9月5日，湖北省国资委发出“关于谨慎投资房地产的通知”，明确要求省出资企业及其各级子企业所有在建、在售房地产要加快建设进度、销售进度，确保资金尽快回笼，降低杠杆。业内人士表示，国资委出手干预房地产十分罕见，这意味着房地产调控可能会继续加码。 湖北省国资委网站挂出的文件显示，此次要求企业谨慎投资房地产，主要是考虑到省出资企业经营房地产的户数较多，投资规模大，增幅快，且普遍存在资产负债率高、资金成本高、盈利空间收窄、后续资金紧张等问题，需防范投资风险和经营风险。 “通知”非常简洁，具体要求只有2条：一、从9月5日起，省出资企业及其各级子企业对房地产新增投资持谨慎原则，严控风险；二、省出资企业及其各级子企业所有在建、在售房地产要加快建设进度、销售进度，确保资金尽快回笼，降低杠杆。 业内人士表示，通知第二条传出的楼市调控信号非常强烈，明确要求国企不再新投房地产，而且要尽快盖房子卖房子，加速资金回笼，这也意味着房企高杠杆拿地和买房人加杠杆投资行为不被允许。 据了解，在楼市调控之下，依旧有名目繁多的资金流入房企，比如银行委托贷款、信托计划、受让各类资产收益权等。这些资金最后成了房企的土地出让款和流动资金等，助推房企去大手笔买地，推升房价。此外，也有大量买房人通过担保公司等渠道，借用“信用贷”、“消费贷”之名获取资金，投向楼市，加大楼市风险。 “通知”中指出，8月28日，国土资源部、住建部联合下发《利用集体建设用地建设租赁住房试点方案》，在北京、上海、武汉等13个城市开展利用集体建设用地建设租赁住房试点。该方案的实施将增加租赁住房供应，缓解住房供需矛盾，影响房地产市场的价格。 业内人士认为，防止楼市出现反弹已被管理层放在非常重要的位置，湖北省国资委参与楼市调控应与此有关。由于各地情况不同，出台政策的力度也不尽相同。湖北的新政会不会在其他地方推广，还有待进一步观察。 记者还获悉，中央有关部委的督察组正在楼市热点城市进行新一轮检查，重点检查房企常用的囤地、捂盘等行为，推动房企按合同约定开工、竣工，尽快形成住房有效供应，缓解市场供需矛盾。 目前正在销售档期的多家开发商甚是紧张，低调、安全、不被关注，成为开发商的主流诉求。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

9月6日消息，据VentureBeat报道，笔记本电脑制造商联想公司日前与美国联邦贸易委员会(FTC)达成和解，同意支付350万美元，并对其销售笔记本电脑的方式作出调整，以换取FTC撤销对其销售预装软件的指控，此举被指危及用户安全。 美国当地时间5日，联想与康涅狄格州、联邦贸易委员会以及其他31个州达成上述协议。联想预装的软件名为VisualDiscovery，从2014年8月开始安装在数十万台联想笔记本电脑上，目的是提供弹出式广告。然而当用户试图访问恶意网站而弹出警告时，也被该软件阻止。 FTC还称，VisualDiscovery能够访问消费者的敏感信息，比如社会保障号码。当然，这些信息并未发送给出售VisualDiscovery的厂商Superfish。 FTC主席莫林·奥豪森（Maureen Ohlhausen）在一份声明中表示:“联想在预装软件时侵犯了消费者的隐私，在没有给出通知或获得用户同意的情况下就可访问消费者的敏感信息。这种行为导致的后果非常严重，因为该软件破坏了消费者依赖的网络安全保护。” 联想在声明中表示，该公司在2015年初就已经停止销售预装软件。该公司表示:“尽管联想不同意这些申诉中的指控，但我们很高兴在两年半后结束这件事。”联想随后表示:“到目前为止，我们还没有接到任何第三方利用这些漏洞来获取用户通讯信息的实例报告。” FTC表示，作为和解协议的一部分，在安装这类软件之前，联想同意首先获得消费者的同意。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

7月11日，贝因美公司股价闪崩跌停后，公司于次日宣布因重大事项停牌，停牌55天后，贝因美昨日复牌。不过，贝因美的重大事项并未获得资本市场投资者的认可，公司股价开盘一字跌停。 “甩包袱” 仍未完成 根据贝因美发布的复牌公告显示，公司本次交易涉及国有草原流转承包经营权事项已获安达市人民政府批准；本次交易仍在进一步商务谈判中，后续尚需经公司董事会、股东大会审批，存在不确定性风险。 贝因美表示，公司在停牌公告中披露的正在筹划重大事项为涉及向控股股东贝因美集团等关联方出售重大资产，公司拟出售的资产确认为持有的贝因美（安达）奶业有限公司100%股权及控股子公司吉林贝因美乳业有限公司通过下属全资子公司敦化市利健生态农牧业有限公司所拥有的牧业相关动产设备。 公司表示，目前资产审计与评估工作已完成，根据评估报告，贝因美（安达）奶业有限公司的股东全部权益评估值为18446.88万元，评估增值6350.37万元，增值率52.50%：敦化市利健生态农牧业有限公司所拥有的牧业相关动产设备评估值为58.46万元。 另外，贝因美于9月1日收到了《安达市人民政府关于贝因美婴童食品股份有限公司流转草原承包经营权的函》，当地市政府同意贝因美将相关国有草原承包经营权流转给控股股东贝因美集团有限公司下属子公司杭州金色未来创业投资有限公司。 值得一提的是，贝因美在公告中也表示，公司出售资产事项仍在进行商务谈判，截至目前，贝因美集团同意接受贝因美（安达）奶业有限公司100%股权及敦化市利健生态农牧业有限公司所拥有的牧业相关动产设备的评估作价，并于2017年8月30日向公司支付了1000万收购意向金。 停牌55天后，贝因美选择了甩包袱。而从公司公告内容来看，目前仍存在一些不确定性，资本市场的表现是基本面上的直接反应，公司股价开盘一字跌停，延续了停牌前的股价走势。 乳业专家宋亮表示，贝因美出售黑龙江资产是一种减负行为。目前国内奶粉处于去产能阶段，贝因美黑龙江公司产能大，目前出售有一定的难度。另外，大型牧场也处于低谷期，作为大型牧场的代表，现代牧业上半年也处于巨亏中，作为浙江企业的贝因美在黑龙江建厂搞养殖虽然符合当时的国家政策，但目前来看是企业的“鸡肋”。如果不出售，带给企业的将是继续的亏损。 宋亮指出，贝因美的经营应该会逐步向好，虽然短期内完全摆脱亏损很难实现，但明年肯定可以脱困。“第一，贝因美有一个完成的供应链体系，布局完整；第二，奶粉配方注册制实施后，经销商对于大企业大品牌愿意接盘；第三，其奶粉品牌在消费者中的声誉还是不错的，只要销售策略对路，渠道信心足，贝因美就能翻身。” 公司喜忧参半 根据贝因美发布的2017年半年报显示，公司上半年实现营收12.85亿元，同比减少5.55%，归属于上市公司股东的净利润为亏损3.68亿元，同比减少71.86%。 对于业绩亏损的原因，贝因美表示，主要为配方注册未在预期时间发布，奶粉新政配方注册过渡期行业秩序持续混乱，公司面临激烈的市场竞争环境，渠道商审慎观望，导致当期销售收入下滑及应收账款回款不利。 事实上，贝因美虽然将亏损原因归咎于奶粉配方注册制上，但是公司最大的问题是渠道管理问题，贝因美的销售渠道混乱导致公司渠道上存在大量流货，加上去年假奶粉事件，这些因素都是导致贝因美巨亏的因素。 不过，根据公司最新发布的与投资者交流的内容显示，公司已经在渠道方面将过去经销商模式改为代理模式。 贝因美表示，2016年9月份，公司从原经销商模式转为代理商模式，代理商对终端的管控根据代理商的能力有差有好。现在公司采用各渠道SBU+直营子公司+总承销商网络加强终端的把控。 贝因美称，目前已签订的总承销协议累计销售目标为23亿元（含税）。贝因美合作的商家拥有母婴/孕婴童连锁，具有一定的销售能力。未来公司预计自营与总承销的比例约为50：50。 对于贝因美上述渠道改革，宋亮表示看好的同时，也提出了担忧，“采用代理模式是一把双刃剑。代理商自己运作品牌动力会大，但也有风险因素存在。代理商为了达到企业给出的目标，一旦做出有悖于企业要求的事情，那么企业的品牌形象将受到影响”。 对于贝因美采用自营与总经销对半的模式，有业内人士解读为，这是贝因美的不自信表现。“在新模式没有取得成效前，贝因美才拿出一半对一半的筹码，这是对自己的销售团队不自信，因为直营需要大量的人员，这一块的投资非常大。” 事实上，此时的贝因美喜忧参半，喜的是奶粉配方注册制落地后，公司不断发布签单公告，为贝因美营造了良好的势头。忧的是，行业仍处于洗牌过程中，从签单到终端消费者手中需要时间，而目前仍有大量进口奶粉进入中国市场，跨境购带给奶粉行业的冲击并未因奶粉注册制的落地而减少，这一块带给奶粉行业的危机依然存在，行业竞争将更加残酷。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

你是否有过朝着电话那头的客服人员发脾气的经历？那你是否又有过对人工智能技术支持下的虚拟客服发脾气的经历呢？如果你对第二个问题的回答是肯定的，我想说感谢你，感谢你对人工智能的发展做出了贡献。 对此你可能会感到纳闷，其实原因在于虚拟助手和其背后的机器学习 “大脑” 需要接触自然的人类语言，来学习并适应周围的世界。你同他们讲话的方式是很重要的一个因素，因为他们如果要掌握复杂的口语，就需要接触俚语、有来有往的对话、修辞格 、新词汇、骂人的话以及我们日常生活中会听到的其他所有的内容。 虽然我们的日常语言包含了以上这各种不同的元素，但在我们同一些主流虚拟助理（如 Alexa 和 Siri）交流时，我们往往会不自觉的剔除这些不影响主要意思表达的元素。所以，虽然这些消费级别的虚拟助理是我们现实生活中的人工智能设备宠儿，但这种负责业务交互（例如客户服务）的虚拟助理才是真正推动人工智能向前发展的力量所在。 不在于你说的内容，在于你说的方式 在同消费级虚拟助理讲话时，我们往往会改变自己的语言模式，来适应这一产品技术的“公式”。你只要听听其他人对着他们的手机询问某个国家首都或者鲑鱼食谱这样的问题时就会发现，他们往往会将每一个单词都发的很完整、配上夸张的辅音、并且尽可能用简短而又精炼的句子来表达。这其实算是我们自己开发的一种人机对话“语言”，以保证虚拟助理背后的技术能够准确理解我们所说的话。换言之，我们并没有教这些人工智能设备来理解我们的话语，相反，是人工智能设备在重新教我们怎么说话。 但其实，在客户服务领域，企业级别的虚拟助理完全可以接受一种更自然、更随意变化的讲话方式。是对于“最近的凯悦酒店在哪里？”和“接下来的三个晚上，我想在附近的凯悦酒店住。我需要一张城市景观大床房，最近的地方在哪里？”这两种说话方式进行解密和识别的一种区别。问你的手机这种问题，如果它能为你提供凯悦的网站，那算是你走运。但是，企业级别虚拟助理就不同，它们的机器学习“大脑”容纳的输入信息数量更大，种类也更多。所以，它们的理解能力并不是局限在“月亮的重量是多少？”这样简单的一些问题，它们能够接收各种不同的询问方式，可以提供的答案也应有尽有。 除此之外，企业级虚拟助理也更擅长抓取人类的情绪。因为客户服务的本质就是集中在问题上，许多客户在这一交互过程的开始就已经流露出十分沮丧的情绪。可想而知，这些虚拟助理往往要面对一些愤怒的客户，他们由于情绪激动，说出来的话可能支离破碎，不成体系，想法混乱，有时甚至可能还会说一些脏话。他们说的话中有一部分是问题相关信息，但绝大部分并不是与他们要表达的问题相关。 而这些都是人工智能技术需要去理解的信息。 企业级虚拟客服助理与人类团队进行合作 但是，这些虚拟客服助理如何才能吸收如此复杂而又凌乱的语言，并且让自己变得更为强大的呢？部分原因在于它们每天都面对并且处理这些对话，日复一日，此外也是因为它们并不像 Alexa 或者 Siri 那样孤军奋战，它们是与人类进行合作。 在客户服务领域，虚拟客服助理经常与人类客户服务团队一起合作。这也就是说，是虚拟助理与人类操作人员一起来完成客服任务，而在这过程各种客户并不会感觉到有什么中断。当虚拟助理遇到一些很难处理的情况时，它们并不是直接将问题转交给人类操作员，而是由它们自己在接受人类操作员指导的条件下来解决问题。所以，虚拟助理是通过这些现实的情况和案例来提升自己的能力。 正如古人所说：“授人以鱼，不如授人以渔”，人类客服操作人员就是教人工智能设备怎样来“打渔”。 诚然，现在我们的家用个人助理设备以及智能手机助理设备还没有采用这种模式。现在来看，他们还可以满足用户对他们的一些要求。但是，随着我们对虚拟助理的需求越来越高，我们会要求它们处理一些更加复杂的任务，家用及智能手机虚拟助理也会出现目前企业级别人工智能设备现在所致力解决的这种需求。 对于虚拟客服助理，我们应该明白，只有将有效交流的负担放在它们身上，而不是放在用户身上，这些虚拟助理才能取得进步。只要整个行业能够实现这一转变，那人们在与虚拟助手交谈时就不再需要限制自己的语言了。 所以，我们在同这些客户服务机器人交谈时，应该使用尽量自然的语言。如果你想，你可以对它们说“见鬼”、“真该死”这样的话。因为，这样会推动人工智能的发展。 原文链接：https://venturebeat.com/2017/09/03/angry-customers-are-shaping-the-future-of-ai/ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

在发文全面叫停代币融资后，央行分支机构也在紧锣密鼓对支付结算等具体内容进行落地执行。 9月4日下午3时，中国人民银行（央行）等七部门联合发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》（下称《公告》），将ICO定性为“一种未经批准非法公开融资的行为”，同时表示，各类代币发行融资活动应当立即停止，已完成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排。ICO，Initial Coin Offerings，是指企业或非企业组织在区块链技术的支持下发行代币，向投资人募集虚拟货币（一般为比特币、以太坊）的融资活动。 同样在9月4日，央行北京营业管理部向辖内银行和支付机构下发通知，要求落实对代币发行融资开展清理整顿工作加强支付结算管理。 一位接近北京营管部的知情人士称，上述对代币发行融资加强支付结算的通知，是为了配合互联网金融整治对代币发行融资的清理整顿。 “现在整顿才刚刚开始，要求银行和支付机构上报数据的工作会持续很长时间，至少要等到整顿结束。”上述知情人士称。 按照《公告》要求，各金融机构和非银行支付机构不得开展与代币发行融资交易相关的业务。 具体来说，七部门在公告中称，各金融机构和非银行支付机构不得直接或间接为代币发行融资和“虚拟货币”提供账户开立、登记、交易、清算、结算等产品或服务。金融机构和非银行支付机构发现代币发行融资交易违法违规线索的，应当及时向有关部门报告。 而在北京营管部的上述通知中，则进行了具体规范。 其中，银行和第三方支付机构应立即停止直接或间接为现有代币发行融资交易平台提供账户开立、登记、交易、清算、结算等支付清算服务。 同时，针对互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发的《关于对代币发行融资开展清理整顿工作的通知》整治办函【2017】99号（下称99号文）中列明的共计60家ICO平台，北京营管部在通知中要求，对在名单上的代币发行融资交易平台的个人账户进行甄别，限制大额或高频资金出入交易，符合反洗钱可疑交易报告标准的，应立即采取适当限制性措施，防止出现资金风险，并及时向北京市整治办和人行营管部报告。 此外，各银行和支付机构不得为代币发行融资交易平台新开立账户，并对现存账户资金进行逐日监控，并在每日上午九点前将前一日账户余额和账户交易信息上报至北京营管部。 针对涉嫌代币发行融资交易类的银行账户和支付账户，相关机构也应该向北京市整治办和人行营管部进行报告，并对账户资金进行监控。如发现大额或高频出入金情况，应立即向北京市整治办和人行营业管理部报告，同时对相关账户立即采取强制性措施，防止卷款跑路。 代币发行融资交易平台的非柜面支付结算服务也将被暂停，支付机构对现有代币发行融资交易平台的支付账户则只能向在京同名银行账户出金。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

美国科学家模仿昆虫复眼的构造，设计出一种牢固耐用的钙钛矿太阳能电池，克服了钙钛矿材料脆弱易损坏的缺点。 实验表明，新型电池能在温度８５摄氏度、相对湿度８５％的环境里连续运作六个星期，仍保持着较高的发电效率。 钙钛矿材料光电性能优良、制造成本低，缺点是结构脆弱，在外力作用下容易碎裂，也无法耐受高温和高湿度，不符合太阳能电池长期户外运作的要求。 昆虫复眼由大量微小的六边形眼面构成，呈蜂窝状结构，一个眼面损坏不会影响其他部位的功能，每个眼面周围都有起保护作用的支架。美国斯坦福大学研究人员借鉴这种构造，用大量微型钙钛矿电池组合成蜂窝状，形成一个大型电池。 研究人员在美国《能源与环境科学》杂志上报告说，每个微型电池都由很小的六边形支架包裹，支架由环氧树脂制成，成本低廉，结构牢固，不易破裂，基本不影响钙钛矿材料的光电性能。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

多个消息源显示，湖北省国资委要求，自9月5日起，省出资企业及其各级子企业暂停对房地产新增投资，违者要严肃追责。 湖北国资委还要求省出资企业及其各级子企业所有在建、在售房地产，要加快建设进度和销售进度，确保资金尽快回笼。湖北国资委称省出资企业经营房地产普遍存在资产负债率高、资金成本高等问题，为防范投资风险和经营风险，所以做出上述决定。 ...

书名：<DIY Financial Advisor—A Simple Solution to Build and Protect Your Wealth>作者：Wesley R. Gray部分有价值的内容如下：1、专家可能更短视，因为他们的出发点是保住饭碗（注：靠忽悠、欺诈、操纵和利益输送等赚黑钱的专家除外）书的正文被分成了两大部分，第一部分作者花了四个章节的内容举了很多例子，引用了四十多篇学术论文来反复强调一个论点，就是 “很多专家其实并不比个人投资者强”。大家不要有一种思维定势，就是专家一定就比我的知识面完善，比我在做投资的时候更理性。相反，很多所谓的专家、教授、学者，由于他们的出发点不一样，他们在做投资决策的时候甚至还不如我们个人投资者。2、小心！那些西装笔挺的基金经理！他们可能利用了 “权威偏差”第二点在学术界叫做权威偏差。就是说很多时候我们会觉得金融专家都是西装笔挺，穿着体面，头发也梳个大背头，似乎这样的着装会让我们觉得把钱交给他们特别放心，很佩服他们。而很多机构也在利用这样的行为学偏差做文章。这里作者举了一个还蛮有趣的例子：有两个基金经理，一个基金经理穿了一条牛仔裤和一件帽衫，跟你说标普500指数从1927年到2013年平均年化收益9.91%，这收益非常可观，如果你能坚持买入持有这么一个指数的话，你会很富有。“你就被动地买指数吧，不要去做一些什么别的操作了，回家睡觉吧”。另一个基金经理穿着一套意大利手工定制的西装，顶着金融学博士的头衔，身后还站着一群博士小弟做支持，跟你吹嘘说：“如果你把钱交给我打理，从1927年投入100块钱，到2013年您将获得37万有余的终值，您的财富整整增值了3600多倍”。这个时候你肯定很心动，会接着问，“哇，这么牛逼的策略，怎么选股的呀？”。基金经理会说：“你看，我们的策略是经过精心打造的15名博士团队历经30年的研究成果、呕心沥血的独家秘方。我们致力于在市场中动态地去买入并持有一些我们认为有前景的行业公司，根据我们的模型去超配一些表现较好的投资标的，定期再平衡从而达到长期财富保值增值的目的”。你一听完感觉就很酷炫，也不太听得懂什么“超配”、“定期再平衡”，已经被这个博士团队三十年呕心沥血的研究结果震惊了，如果这个人再拥有吴亦凡这样的颜值，你肯定就折服了。其实他做的事情跟买入持有标普500指数是一样的策略，只是换了一种说法。大家应该知道标普500其实是一个以公司市值来分配权重的指数，任何基于市值来配比的指数，都间接地包含了动量的因子。如果一个股票表现好，那么自然它的市值就大，它在指数里的配比就更大，也就是间接地得到一种超配的效果。但相信很多投资人面对实质同样的投资策略，都会选择第二个基金经理。这其实就是权威偏差，人性的弱点。那人们在面对权威的时候就会无意识地去服从或者支持，因此很多金融机构或者专家会利用这个行为学的偏差做文章，大家有兴趣的话可以去看一下《华尔街之狼》。3、同样的方法，听起来复杂的可能更好卖？第三点就是专家们在选择策略的时候会倾向于较复杂的策略，或者把某个策略包装得很复杂。原因也很简单，投资人更愿意为复杂的东西买单。比如同样是资产配置策略，如果我跟你讲一个策略运用的是诺贝尔奖得主马科维茨背书的最小方差组合配置法，另外一个是简单的平均配比法，你会选择哪个？可能90%金融系毕业的人都不知道怎么操作第一种方法，因为要对照教科书，参照相关系数、矩阵，包括对于预期收益的预测这些比较复杂的概念。而第二个方法，小学不用毕业都会了，平均配比法，给你10个资产类型，每一个就是10%。作为一个很有尊严的基金经理，训练有素，做路演跟投资者介绍这个产品的时候，如果推荐的是平均配比法，可能第二天就被解雇了。第一种方法肯定收的管理费更高，更容易卖，更容易糊弄人。当然，这倒不是说第一种方法不好，就是比较复杂的东西可能更容易被接受。因此我们可以看到，出发点不同可能导致很多所谓的专家、学者、教授在做投资选择的时候会把自身的利益放在投资人利益之前，说是帮你理财，可能只是想保住饭碗（财经钻注：靠忽悠、欺诈、操纵、利益输送等赚黑钱的专家除外），想着把你们的钱怎么变成他们自己的钱。当然也不能一概而论，不是所有的专家都没有职业操守，只能说可能是一个普遍现象，他们身在其中，根本就不知道自己有没有帮助客户创造价值。但是如今这些现状正在得到改善，很多行业变得更加透明。第一部分接下来的章节里面，作者继续举例、摆事实告诉大家，专家和我们个人一样，都会受到行为学偏差的影响，做一些很愚蠢的投资决定。4、这些典型的行为偏差可能会影响你的投资判断作者列举了一些比较典型的行为学偏差的表现，比如锚定偏差，叫anchoring bias，就是人们在做决定的时候，倾向于以最近的信息作为参照物。比如说指数最近来了一波行情，你手里有闲钱或者空仓，很多人会以最近上涨前的低位作为参照物，然后后悔没有在之前买进，就等着它往下调整的时候再买入，迟迟不敢建仓；反过来也一样，当指数一路下挫的时候，人们又会以最近的一个高点作为新的参照物，不舍得止损。这些都是锚定偏差一个很典型的表现。第二个叫做框架效应偏差，framing bias。就是人们对于同一个问题，如果面对逻辑上相同但不同的表述方式的时候，会做出截然不同的选择判断。比较经典的例子是一个医生跟你说一个手术有90%的机会可以生还，就等同于说有10%的机会可能死在手术台上，但是人们就比较倾向于听到前者那种表述方式。之前（第2条）所举的两个基金经理对于买入持有策略不同的描述也是一个框架效应的体现，虽然说两个人说的都是买入持有，但是大家会更倾向于第二种表述。因为“年化收益率9.91%”听上去没有很多，他用了另外一种表述方式，“1927年投了100块钱，到了2013年将会变成37万”。第三种叫可得性偏差，availability bias，人们往往会根据认知上的易得性去判断一个事情的可能性。比较典型的一个例子就是，当一个地方刚刚经历过地震，附近的居民会更倾向于去买地震方面的保险，或者地震方面保险的年费会猛增，其实从统计学上来说，当某一个地区刚刚发生强烈的地震之后，再发生第二次很强地震的可能性就已经很小了，那人们在那个时候就会做出一些不理性的判断和选择。另外一个方面跟投资比较相关的例子就是，在美国有一个叫Franklin Templeton Investments的公司，它是美国的一家资产管理公司。截至2017年，它们管理了接近7400亿的资产，这个规模非常大了，它们每年都会做一个投资者情绪的大型调研，问题是怎么样的呢？比如，你觉得标普500在过去一年的表现如何？在2009年到2010年分别有66%、49%接受调查的人表示因为2008年刚刚经历过金融危机，他们觉得过去一年是跌了或者平盘，反正就是没涨。你要记住这个问题并不是要你预测大盘下一年的走势，而是让你对于过去已经发生的事情做一个判断，也就是说2010年年末的时候问你，你觉得2009年、2010年跌了还是涨了。其实事实如何呢？2009年和2010年标普分别涨了26.5%和15.1%，也就是说它从低谷完全反弹了，而且表现得非常不错，那为什么大家会有这种感觉呢？可见大家在经历了2008年的暴跌之后，相当长的时间之内还是没有缓过神来，还是心有余悸，因此那个时候大家所做的决定就会有一些偏差了，就会有一些可能不是很理性的决定。第四个就是过度自信偏差，叫做overconfidence bias，就是说人们总是倾向于会对自己掌握的东西过度自信，没有自知之明。一个例子，有一家金融机构，它截选了很多资产类型，其中包括能源板块、标普500这种大盘、包括固定收益类的美国国债，30年期国债、10年期国债，亚洲股市等等这些大类资产从1993年到2013年这20年的年化收益，他画了一个柱状图。标普500大概在这20年之内年化收益在9%多一点，你可以想一下，平均投资者的年化收益有多少。大家都觉得自己在做投资上面很有建树，那你怎么也得跟大盘差不多吧，不说比大盘要好特别多。但是在这个柱状图里可以看到平均投资者的20年的年化收益只有非常可怜的3%都不到，所以可以侧面地反映人是有多过度自信。...

首批基金中基金（FOF）的批复仍未落地，但业内早已对FOF期盼已久，近期市场曾传出多个版本的首批获批FOF名单，涉及多家基金公司。据记者了解到，相比市场仍在翘首盼望FOF的批复，近期有不少基金公司已经开始对同业进行摸底调研，为FOF落地做好准备。 基金经理是调研重点 沪上一家大型基金公司FOF团队负责人表示，近期对六家基金公司进行了上门调研，对基金经理持仓风格、调仓思路进一步地做出了提问，“我们一对一进行了多次摸底，内容包括基金经理核心持仓的逻辑，风格变化的思路，以及一些并不符合前期投资思路的选股背后的因素。” 据其透露，对于基金公司的选择在事前已经做过非常全面的大数据分析，不仅仅是通过业绩，一些进入观察的基金大多集中在大中型基金公司，无论是权益还是债券类，后续会进行多次调研。 华南一家基金公司产品部人士表示，目前基金公司对于同业调研的频率越来越高，大型基金公司直接上门调研的几率较高，小型基金公司更多地通过第三方预约，安排基金经理和多家机构同时见面路演，“我们公司安排了专门的销售人员对接外部基金公司调研的需求”。 在沪上一家小型基金公司人士看来，调研中除了投资逻辑，回撤控制、风控指标、业绩考核标准都会是需要深入跟踪的指标，业绩反而是次要的，毕竟业绩是可以通过外部数据得到清晰的判断，无需进一步调研。 华北一家大型基金公司FOF部门总监指出，面对全市场数千只基金产品，如何从中进行筛选是目前各家基金公司能否做好FOF的关键。在其看来，基金筛选的本质其实是对基金经理的选择，基金经理的投资风格、投资能力等重要信息都会隐含在基金产品的历史数据之中。“我们通过大数据分析对所有的基金经理给出了自己的判断，无论基金经理是离职还是跳槽，我们都会有一个尽职曲线跟踪，在牛市、熊市、震荡市的不同表现都包括在内，再通过大数据进行分析、对比和研究，通过这点可以看到基金经理最核心的竞争力，习惯、偏好也一清二楚。” 他说，之所以要跟踪基金经理的全部表现，是因为基金经理的变动率非常高，据他统计，满3年的基金经理有1/4跳过槽，满5年的基金经理是1/3跳过槽。“我们甚至评出了跳槽王、挂单王和变心王，即在投资过程中更换公司最多的基金经理、单人挂职最多的基金经理和成立以来变更数量最多基金经理的产品。” 记者了解到，目前不少大型基金公司已经调研了数十位基金经理，多的公司甚至在50位以上。 平台同样重要 不过，沪上一家大型基金公司人士指出，由于公司短期推进的是内部FOF基金，公司不对外进行任何调研，仅定期对公司内部基金经理进行会议以讨论逻辑变化及市场观点。 在一些基金公司看来，基金行业纷乱复杂的现状给基金投资、基金筛选带来了较多的困境，简单地选择基金经理变化较大，平台仍是需要关注的角度。“一个好的基金公司平台对基金经理的成长至关重要，很多时候个人的思维是有局限性的，在沟通中得到的很多逻辑、操作思路实际上在整个投资框架中变化也是相当大的，这时候对公司整体投资进行的考量就会优于对单个基金经理的判断。” 有基金公司产品部人士指出，希望FOF基金的出现，能把这些所谓的痛点统统消灭，带来一个良好的理财体验，这对于基金公司来说，是共同的目标。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

日前，中国互联网金融协会（下称“协会”）已向部分会员单位下发关于《互联网金融 个体网络借贷 资金存管系统规范》（下称“系统规范”）征求意见稿、《互联网金融 个体网络借贷 资金存管业务规范》（下称“业务规范”）征求意见稿。 据悉，系统规范征求意见稿共分为5大部分，提出了个体网络借贷资金存管的基本原则，规定了资金存管系统的账户、资金、交易等功能性要求以及安全性、可靠性、性能等非功能性要求。 同时，业务规范征求意见稿规定了存管人、业务管理、业务运行和风险监测的要求。 此前的8月24日，协会网络借贷专业委员会在北京召开工作会议，研究审议下半年度工作计划安排。其中，专委会委员审查讨论了《互联网金融 个体网络借贷 资金存管业务规范》《互联网金融 个体网络借贷 资金存管系统规范》《互联网金融 个体网络借贷 借贷合同要素》等协会团体标准（草案稿）。 以下为系统规范征求意见稿全文： 以下为业务规范征求意见稿全文： ...