近期 “贾跃亭被指利用美国信托转移资产” 一事引发投资者关注，乐视控股随后辟谣，不过对于美国信托这一资产管理品种，国内投资者仍然陌生。 什么是信托 图一：美国信托基本框架和设立流程 信托是源于英美法系的法律概念，是指委托人基于对受托人的信任，将其合法持有的财产或财产权利委托给受托人，由受托人根据委托人意愿，以受托人自己的名义管理和处置该财产或财产权利，从而为委托人和受益人获得利益。从委托人的角度对信托进行分类，可以分为生前信托（Living Trust）和遗嘱信托（Testamentary Trust）；根据信托的功能进行分类，可以分为朝代信托（Dynasty Trust）和不可变更人寿保险信托（ILIT）等；根据委托人对信托内资产的控制权进行分类，可以分为可变更信托（Revocable Trust）和不可变更信托（Irrevocable Trust）。 美国的信托与中国的信托产品不同，美国的信托本身是法律构造，不涉及投资性。信托的回报率取决于信托内资产的回报率，信托资产多由专业机构打理。信托在设立时，必须由美国具有相应执照的律师进行制作及申请，一旦信托设立成功，将获得美国税务机构的相应注册号码（EIN），作为美国资产对待，受到法律的监督保护。在这里，我们主要介绍的是美国的属地信托，而非离岸信托（Offshore Trust）。 美国属地信托的构成 图二：美国信托五大要素 一般来说，信托具有五大要素：委托人、受托人、受益人、受托之物和信托文件。例如某客户雇佣一个保姆并在合约上规定每个月给她1000元，目的是满足客户父亲的需要，为其购买生活用品或者食物。保姆如果没有使用，钱将放回指定的存钱盒；一旦使用，保姆需拿出凭证。在这个例子中，客户建立雇佣关系并将钱交到保姆手中，他是这个关系的发起人。这个关系因客户而存在，也因他的要求而设立。从信托的角度，客户是该信托关系的“委托人”。保姆是按照客户的意愿去使用1000元，并达到照顾客户父亲目的的直接人，没有客户的允许或者不在客户指定的使用范畴内使用这1000元，都是需要承担法律后果的。即保姆作为信托的“受托人”。这1000元钱就是客户基于对保姆信任所托付的物品即“信托之物”。客户的父亲在整个过程中是“受益人”。客户与保姆的合约在这里就是“信托文件”。 信托的作用 信托本身是法律构造，并非金融投资产品。不同的信托体系框架，会根据其独特的特性产生不同的作用，以达到不同的效果。 可变更信托是信托委托人在世时设立的一种信托形式，其中的各个要素都可以根据委托人的意愿被调整、放弃甚至完全重置。它主要用于代持委托人需要调整或者其不愿意放弃所有权的资产。信托的委托人，也可以作为信托的受益人。此外，可变更信托不受到遗嘱的认证作用。遗嘱认证的过程相对繁琐而且耗时长，且需要披露设立人全球范围内的所有资产。同时可变更信托具有一定的阻碍债权人的作用。委托人将资产放入信托后，资产受到信托框架的法律保护。若委托人的债权人前来追讨债务，需向法院申请打开信托，这一过程不仅耗时长且债权人需要花费一笔额外的打开信托的费用。但是，可变更信托在拥有灵活性的同时也因此具有一定的缺点。第一，由于资产所有权未发生转移，可变更信托没有办法起到完全的资产保护作用。第二，若委托人所属国具有遗产税，则可变更信托内的资产无法避免遗产税。 不可变更信托的主要功能是税务规划、财富传承和资产保护。设立不可变更信托，相当于将资产权利赠予至信托同时不能撤销。也就是说，信托的委托人放弃了对于信托资产的所有控制权。由于资产的所有权发生了转变，不可变更信托起到了一定的债务、法律隔离的作用（但是犯罪资产不能被保护）。但委托人不能享受信托资产产生的收益。不可变更信托在设立后，各个要素一般均不可以被调整、放弃甚至修改。只有在委托人、受托人和所有受益人三方共同同意的前提下才能进行一定的修改，每次修改也会产生一定律师费用，所以建议委托人在设立不可变更信托之前充分考虑各个要素。委托人在所有受益人允许的条件下，可以对保护人和受托人进行更换。当委托人使用不可变更信托持有资产时，需要按照资产的市值缴纳赠与税，但资产未来收益将免除遗产税。通过信托进行资产传承时，可以设置条件式的传承方式，在继承人达到规定的年龄或要求后分配指定资产，从而避免继承人在一次性继承大额资产的情况下挥霍资产。同时，美国已有部分州（例如：新泽西州）支持设立永续的不可变更信托，客户可以在永续信托内实现多代传承，并且信托框架也可以一直沿用至后代。也正是因为对永续信托的合理使用，美国的洛克菲勒家族已经将资产延续传承了6代，并且在传承过程中，后代之间也没有产生重大遗产纠纷。 美国不可变更信托的使用误区 中国高净值客户对于在美国设立信托存在以下常见的误区： 误区一：信托可以保护所有资产。这个说法是错误的。美国信托法律规定，委托人只能将其合法持有的财产或财产权利委托给受托人管理和处置。委托人以非法财产设立信托，则信托无效，信托资金依然可被追溯，不能实现资产保护的作用。 误区二：信托对所有人都同样适用。这是不正确的。在设立信托前，委托人首先需要明确自己的税务身份，因为不同税务身份的人面临的税务征收情况不同，能够享受的信托优势自然也不一样，需要具体客户具体设计。比如，美国税务居民和非美国税务居民享有的遗产税的终身免税额度不一样，设立不可变更信托时所需要考虑的因素也有所区别。 误区三：信托是万能的，可以避免所有的税务征收。这是不正确的，在美国，针对信托征收的税种主要包括遗产税、赠与税和所得税。虽然不可变更信托具有避免遗产税的作用，但是不能完全避免赠与税和所得税。例如把资产转移至不可变更信托时，资产所有权发生转变，委托人需要缴纳赠与税。此外，信托内资产产生收益时，还需要缴纳所得税。 正确使用信托的建议 关于如何正确使用信托，我们提出以下几点建议： 第一， 不是每一个家庭或个人在美国的投资都有需要使用信托构架的必要。信托的主要作用是避税、避债、避责和隐私保护。如果投资人士对这些方面的需求不大时，不需要设立不可变更信托。 第二， 信托建立在“法律与人”和“人与人”信任基础上，没有信任就没有信托。信托的顺利运作需要委托人和受托人的相互信任。部分投资人士对于资产的所有权和控制权的转移非常介意，对于这些人士，不建议以信托形式持有资产。 第三， 应当根据需求选择所使用信托的属地和类型。信托的类型丰富，比如股权信托，人寿保险信托，房产信托等；信托的属地分为离岸信托和美国在岸信托，不同属地的信托具有不同的特点和优势。投资人士可以根据需求选择最适合自身的属地和类型。 第四， 中国高净值人士设立美国信托，可以在美国驻中国使领馆完成公证，无需赴美。此外，由于设立信托涉及复杂的美国法律、税务、信托等方面的专业知识，建议高净值人士寻求美国本土专业团队进行协助服务。 目前，一些机构或者媒体在报道美国信托的过程中，过分夸大了信托在资产保护和财富传承中的作用，造成了中国高净值人士对于美国信托的误解。针对不同客户的需求、家庭组成状况以及资产能力，所选择的信托种类和设计有很大不同。建议客户在跨国资产体系保护的设计过程中，联系属地专业的信托律师、家族办公室（Family Office）、或是体系设计机构进行咨询和服务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
近年来新三板快速发展，但部分参与新三板定增的私募产品大幅亏损，有的产品净值甚至跌去近80%。分析人士指出，因参与新三板定增而巨亏的私募产品多数是在2015年参与的定增，那时新三板估值偏高，增发价格不理性，而资金异常热情。 多只产品受重创 “我那只产品的净值到去年末只剩下0.383元，成为我人生最大的心头病。为此，我度过了多少个不眠之夜……”一位曾投资多只新三板明星股的深圳私募人士表示，2015年他看到A股表现低迷，而新三板热火朝天，就一头冲了进去。 北京某私募机构一只投资于新三板的产品净值仅为0.23元。该产品的主要投资标的是此前热门的中科招商，曾在2015年4月的定增中以每股18元的价格认购逾2亿元。此后，中科招商股价出现大幅下跌，目前仅为0.79元。 因参与新三板定增陷入大幅亏损的产品不止以上两只，增发价与收盘价严重倒挂的新三板远不止中科招商一家。东方财富choice数据显示，今年实施定增的新三板公司中，共有122家股票现价较增发价下跌逾50%，其中有18家跌幅超过90%。 据私募排排网数据，今年以来能查到净值的100只投资于新三板的私募产品中，实现盈利的不足40%，有两只产品亏损幅度超过50%。 机构选股难度大 分析人士表示，目前来看，那些深套于新三板定增的产品没有太好的解决办法，2015年的定增价很不理性。 2015年掘金新三板成为一时风潮。“我参与新三板公司的投资，一个重要原因就是对比同类A股公司，新三板公司估值低很多，而且不少公司都有转板预期。”前述深圳私募人士说。 根据最新数据，新三板挂牌公司数量超过1.1万家。不过，据清科研究中心数据，7月新三板超过100家企业摘牌，单月摘牌数量创新高。究其原因，目前新三板仍存在市场流动性不足的问题，部分挂牌企业的融资和股权流通渠道仍不通畅。同时，部分挂牌企业考虑到监管越来越严，但融资、体现公司估值等目的未达到，因此选择摘牌。 总体而言，新三板挂牌企业数量巨大，机构挖掘投资标的的难度不小。有投资人士表示，目前优质新三板公司确实不少，但价格已经不低，投资价值不高。虽然可以去挖掘价值尚未被市场发现的潜力股，但要在1万家公司中披沙拣金，工作量很大。 推进新三板建设 分析人士指出，新三板发展不会止步。新三板挂牌企业将持续分化，优质企业将受到机构重点关注，缺乏亮点的企业则会被市场冷落。 深圳一位投行人士指出，目前新三板除流动性等因素以外，还有一些需要完善、改进之处。例如，在实际操作中，新三板公司被并购的难度比非新三板公司更大。 他认为，在多层次资本市场体系中，新三板应定位成一个私募股权市场，而不是公开市场。就公开市场而言，新三板的基础流动性不足。如果从私募股权投资逻辑来理解新三板，则许多逻辑都是通顺的，可以把新三板理解成C轮或D轮的私募股权投融资。 分析人士表示，目前新三板发展重点明确。 从“优质企业愿意来、留得住，投资者愿意进、敢于投”以及“引导社会资本弃虚向实，实实在在服务创新创业和供给侧结构性改革”的相关表述来看，优质企业是新三板未来发展重点，对优质企业有望配套差异化的制度、功能，这方面的创新值得期待。同时，质地欠佳的挂牌公司未来在融资、流动性方面将面临越来越大的挑战。 东北证券表示，在当前的金融环境下，新三板流动性一揽子解决方案应尽快推出。首先，应以新三板基金产品到期为契机推出大宗转让平台；其次，对二级市场交易准入资金条件适时予以调整，在《证券期货投资者适当性管理办法》的框架下尽可能降低个人投资者门槛；再次，引入更多投资机构如保险资金等参与挂牌企业定增，引导公募基金在优质分层企业中提供交易流动性等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
青春永驻、长生不老，乃至起死回生，人类从几千年前就开始做这样的梦了。 随着科技的发展，美国斯坦福大学医学院实验室已经成功地使小白鼠返老还童。预防衰老、青春永驻也将不再是难事。这一切，是怎么发生的？ 斯坦福教授张元豪（Howard Chang）教授表示，“人体老化的过程其实不是完全没有办法改变的。老年人也会有一些新的细胞长出来，这些新的细胞刚长出来的时候，它们还是年轻的。如果我们可以让年轻细胞老化的过程停止，返老还童是有可能性的。” 听起来是不是很神奇？不过张教授也坦言，这不是短期内就能实现的技术，需要医学与科技手段的高度发展和融合。 如何实现返老还童呢？原理其实并不复杂。 决定 “命运” 的软件和硬件 先来解释一个概念：表观基因组学(epigenetics)。 众所周知，人的很多先天特性都由 DNA 等遗传物质决定了。 人一生下来，DNA就不会变了，那为什么小的时候皮肤就嫩，到了老了皮肤就变皱了呢？ 其实，人体不仅有作为遗传物质的基因组信息，还有一套管理、调控、修饰基因组的密码指令系统。不同的个体，指令系统也不同。另外，这套密码指令还能在特定环境下发生改变。 可以这么理解：遗传物质是硬件，但是这套密码指令就是个软件系统，你甚至可以理解为一些代码，他会控制人类在不同时期不同环境下的基因的“开”和“关”，在不同的阶段表现不同的行为。 遗传物质是硬件，一旦出生就很难改变，但是控制这些基因的表达有一套“软件系统”，是可调控的，而这个调控机制就是表观基因组学在研究的。 改变一个人的 DNA 遗传物质（硬件系统）很难，但是我们可以“黑”掉这个软件系统啊！而这个大致就是表观基因组学在做的。 比如说，如果一些女同志希望年年都是18岁，那我们就可以通过某些机制来控制一些基因的开关，来阻碍人体关键蛋白的表达来逆转皮肤衰老。 张教授告诉我们，其中有一种叫 lncRNA（Longnon-coding RNA，长链非编码RNA）的RNA 和基因的开关有密切的关系，lncRNA 可以起到引导、增强甚至是干扰基因表达的作用。 对生命“编程”，控制基因的开和关 上面说到“黑”掉基因这套软件系统，来实现“永远18岁”。具体怎么操作呢？ 首先，我们要找到相应的基因。人的细胞里面有两万个以上的基因，到底哪一个跟老化真正有关系呢？如果想“永远18岁”，我们就需要找到真正重要的基因。 接下来我们要找到相应的“开关”，也就是相应表观基因组，就如同在一个代码量很大的程序里面找到对应的代码。 我们需要定义相应的 lncRNA 的功能，也需要相应的工具来研究 RNA 的结构和功能。 接下来就有不同的方式来干扰这些表观基因组的表达。如果我们想返老还童，只需要调控这些表观基因组的信息即可。 其中有种重要的技术叫 RNA 修饰，科学家们发现，一些动态的、可逆的 RNA 修饰在转录后调控了基因表达，这为我们“黑”掉基因表达这个“软件系统”提供了工具。 在过去两年多时间，RNA 修饰的研究出现了井喷式的发展，科学家们逐渐揭示出 RNA 修饰形成的分子机制与功能，也在发明检测 RNA 修饰物的技术。 这也意味着，我们未来有望对生命进行“编程”！返老还童也许指日可待。 表观基因组学处于一个伟大的转折点 我们现在对表观基因组学的研究，正初在一个伟大的转折点，随着基因测序成本的降低，人类对基因的研究日益成熟。 表观基因组学领域近期也出现了突破性的进展，特别是2013年斯坦福技术在表观基因解码方向的突破，极大地降低了表观基因解码的成本，让表观基因组学走上了快车道。 表观基因组学：检测癌症、治疗疑难杂症 表观基因组学在当下还有很多直接的应用，疾病表观基因的研究可以直接用于疾病的预防和早期检测，药效的检测，更重要的是用于疾病的治疗。 最直观的一个，基因的调控图谱提供了疾病的致病机理和临床预防的信息，通过对发病前后的数据分析，我们能够知道某些疾病的诱发条件和致病机理，为我们预防提供准确的信息。 基于表观基因组学的疾病早期诊断也是一个直接的应用，基本所有癌症都有表观基因组学的改变，包括肺癌，乳腺癌，前列腺癌，头颈部，结肠癌都比较适合用表观基因组学方法进行早期检测方法。 药效检测也是个非常直接的应用，在过去有很多癌症药物只对部分人群有治疗效果，而观测期可能要半年甚至一年，如果没有效果，则非常耽误治疗。通过对比应答病人和未应答病人的调控图谱在癌症过程中的动态变化其实就可以为直接判断这些药物的效果提供帮助，而不会耽误治疗。 当然最最重要的是直接用于疾病的治疗，其中之一就是 RNA 治疗法。我们知道很多癌症等疑难杂症，都是一些基因突变产生的。而很多遗传疾病也是因为某些基因直接导致的，而我们是可以通过表观基因的方法来控制这些基因的表达。 大致原理是通过小分子干预，来阻断目的基因表达的能力，精确地关闭一个突变的或失去控制的基因。 那么很多疾病就可以被治疗了，还可以实现个性化医疗。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》将于10月1日起开始施行，作为国内第一大货基的天弘基金余额宝自然是业内和投资者关注的焦点。今天一早却有消息传出，随着国庆迎监管新规，“余额宝的个人交易账户持有额度上限迎来第三轮调整概率陡然上升”，各大媒体也已竞相转载，似乎下调将是“板上钉钉”。如下↓↓ 《每日经济新闻》记者就此向天弘基金方面确认，独家得到回复称：“没有继续下调个人持有额度的计划。”也就是说，小伙伴们别担心，目前余额宝的个人交易账户持有额度上限仍然是10万元，还是可以愉快地玩耍。 有知情人士表示，天弘基金在第二次下调余额宝个人持有额度上限的时候就已经很明确地表了态，称未来都不会再下调额度，因此“三连降”的说法为臆断。 今年5月27日，天弘基金首次下调余额宝个人交易账户持有额度上限，由此前的100万元下调至25万元。 8月11日，天弘基金发布公告，称自2017年8月14日起将余额宝个人交易账户持有额度上限调整为10万元，已有存量不受影响。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
9月8日，建信、南方、海富通、嘉实、华夏和泰达宏利等6家基金公司申报的FOF产品获批。不过，由于《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》的要求，FOF基金仍需要对基金合同进行修改才能正式发行。 在多家基金公司对于FOF的宣传中，都强调基金经理的重要性。这似乎在一定程度上与MOM产品出现了重合，而FOF本身是以优选基金为主的配置，基金经理在当中的作用到底占到怎样的比重？ FOF重点研究基金经理 FOF意为“基金中的基金”，即通过持有其他基金而间接持有股票、债券等证券资产。 沪上一家基金公司FOF团队人士说，FOF除了有本身FOF基金经理的管理，还有投资标的基金经理的另一重“保险”，可以有效降低持有单只基金的风险；通过系统的数据分析和准确的择时，更容易获得比长期拥有单只基金更高的收益。 一家大型基金公司FOF基金经理表示，如何在配置中选择更好的基金，有两方面关键因素，一是基金经理的表现，二是基金公司的平台实力。 他说：“我们希望挑选出基金行业的全能高手，为此，我们制定了6大维度的35个标签，贴在每一个基金经理身上，包括投资风格、投资稳定性、投资能力、关键识别能力等。每一个标签后背都能隐藏他的判断，这些信息可以证明基金经理到底是什么风格，获取超额收益的能力如何，获取阿尔法和贝塔收益的百分比等，这都很关键。” 多家基金公司FOF部门也透露，经常对同业的基金经理进行调研，以了解其真正的投资策略和偏好。 FOF与MOM的差异 所谓 MOM，即“管理人的管理人”基金模式，由 MOM 基金管理人通过长期跟踪、研究基金经理投资过程，挑选长期贯彻自身投资理念、投资风格稳定并取得超额回报的基金经理，以投资子账户委托形式让他们负责投资管理的一种新投资模式。 MOM与FOF最大的不同在于更加看中基金经理的个性、操作风格与市场应变能力。 不过，有基金公司人士指出，目前FOF基金的操作并非完全复制MOM的模式，正是由于目前公募行业基金经理的离职率较高，一只基金可能出现数任基金经理，而不同的基金经理的表现也不一样，研究基金表现就势必会追溯到每一个基金经理的操作风格。 该人士称：“FOF选择基金经理是通过基金经理的表现反映到产品中，无论是业绩、回撤，最终都是由产品体现，并且不是该基金经理管理旗下的所有基金，而是最具有优势、特色的一只或者几只。” 上述沪上基金公司FOF人士指出，两者最大的区别在于，FOF基金经理对于子基金的基金经理并没有管理权，不能由于自身的要求使其进行调仓或进攻防御性操作，而MOM则是上下互通，“MOM可以经常调整旗下基金经理的操作，持仓情况、风控反应都相对及时，而FOF基金依旧要根据公开数据进行操作。”另外，在收费、收益统计等多方面，两者也有差别。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
贾跃亭! 贾跃亭! 贾跃亭! 乐视债务危机早已发酵已久，贾跃亭已出国两月。但乐视仍然避不开媒体的目光，仅仅一周内，乐视又给公众送上三条大新闻。 9月7日，乐视控股(北京)和乐视移动因“有能力履行而拒不履行义务”被列入失信被执行人名单，让吃瓜群众过了一把嘴瘾。 9月14日，有自媒体曝光贾跃亭的信托文件，称其留给女儿7500万美元，再次将贾跃亭及乐视系送上新闻头条。这次曝光彻底惹怒贾跃亭，对此，贾跃亭、甘薇及乐视控股先后发布声明，表示该自媒体描述纯属捏造，将使用法律手段维护权益。 9月15日，网友称其在香港一茶餐厅偶遇贾跃亭。此后乐视控股证实此事属实，称贾跃亭到港是为解决债务问题，与投资人面谈融资。 乐视陷入各种危机，反观新三板市场，作为乐视的供应商、由乐视担任十大股东的新三板公司，日子或多或少并不那么好过。 新三板在线统计发现，乐视系公司位居睿信传媒(837837)、喜悦动漫(837073)、芝兰玉树(835785)的十大股东之列。此外，有至少21家新三板公司前五大客户为乐视系公司。 乐视投资的那些公司命运几何? 因乐视危机，乐视投资的新三板挂牌公司引起市场的关注。 9月14日，睿信传媒补发股权遭司法冻结公告。公告显示，乐视云计算有限公司(下称“乐视云”)所持有的100万股睿信传媒股份被司法冻结，原因系紫光华山科技有限公司与乐视云发生买卖合同纠纷。2017年5月22日，法院裁定乐视云所持有的100万股睿信传媒股份遭司法冻结。 不过，睿信传媒对此表示，因乐视云并未参与公司经营，股权冻结不会对公司生产经营产生影响，目前公司经营正常，同时，乐视云不是公司第一大股东或实际控制人，本次司法冻结不会导致公司的控股股东及实际控制人发生变化。 公开资料显示，乐视云为睿信传媒持股10%的第六大股东。 喜悦动漫2017年半年报显示，乐视网信息技术(北京)股份有限公司持有喜悦动漫150万股，占比4.55%，为其第四大股东。 乐视的负面消息并没有影响喜悦动漫的业绩，该公司2017年前6月实现营业收入1996.51万元，同比增长124.81%，实现归属于挂牌公司股东的净利润810.19万元，同比增长123.74%。 不过，乐视投资的另一家新三板公司芝兰玉树，业绩表现不佳。虽然该公司2017年上半年营收同比增长近6成至3035.55万元，但扣非后净利润却为-259.48万元。 芝兰玉树半年报显示，公司第九大股东乐视投资管理(北京)有限公司持有芝兰玉树193.75万股，占比3.55%。 此外，乐视旗下的网酒网(838890)(已于7月27日终止挂牌)备受关注。公开资料显示，乐视控股持有网酒网50.35%股份，贾跃亭则通过乐视控股间接持有网酒网超50%的股份，为网酒网实控人。 有报道称，乐视控股拟变卖网酒网股权来换取流动性，今年7月份，乐视控股副董事长、网酒网CEO李锐曾表示，网酒网目前正在去乐视化，正积极寻求新的投资者来受让乐视控股的股份。 或受乐视危机影响 不过，作为乐视系供应商的新三板公司就没有那么幸运了。 新三板在线粗略统计发现，前五大客户包括乐视系公司，或者乐视系公司位居应收账款前五名的，至少涉及21家新三板公司。 更有公司直接公开称受乐视危机影响，包括永乐文化(837736)、青雨传媒(832698)、嘉行传媒(830951)等。 值得注意的是，7月20日，汇特传媒(836884)因涉诉及持续经营能力遭其主办券商国信证券风险提示。 国信证券指出，汇特传媒7月18日发布涉及诉讼公告，称公司起诉乐视品牌营销策划(北京)有限公司、乐视控股(北京)有限公司并要求两被告支付合同款项3500万元，该案于今年7月5日被法院受理，汇特传媒同时申请法院对被告公司进行部分财产保全。 国信证券同时表示，乐视品牌营销策划(北京)有限公司为汇特传媒2016年的第一大客户，年度销售占比45.95%，该诉讼事项将使公司持续经营能力存在一定不确定性。 此外，基于汇特传媒与乐视品牌营销策划(北京)有限公司、江苏省广播电视集团有限公司(以下简称“江苏广电”)签订的《2016 年江苏卫视广告合同》，江苏广电已完成了广告发布服务。 汇特传媒作为广告投放代理单位需承担广告服务费用支付义务，虽然目前对方尚未催付，但若债权人要求支付，公司将面临较大的偿债压力。 值得注意的是，根据汇特传媒2016年度报告，截至 2016年12月31日应收账款账面余额为 7440.99万元，涉诉应收账款占比为47.04%。若该大额应收账款无法收回，将影响公司短期现金流，对公司经营能力造成影响。 8月11日，汇特传媒披露2017半年报显示，乐视品牌营销策划(北京)有限公司欠汇特传媒3500万元，占应收账款期末余额的44.45%。 相比较汇特传媒来说，豪声电子(838701.OC)主动出击取得效果，通过诉讼手段收回欠款。 该公司与乐视移动智能信息技术(北京)有限公司(下称“乐视移动”)，因采购业务形成债权债务，经多次催收，乐视运动仍未按照协议约定支付相关款项，豪声电子2017年1月向上海国际经济贸易仲裁委员会(上海国际仲裁中心)申请裁决。 经过一系列“努力”，该案于3月14日开庭，乐视移动当日支付500万元，3月31日，豪声电子收到乐视移动支付的款项3935.39万元，同日，当天，该公司申请撤回全部仲裁请求。 此外，顶峰影业(832927.OC)、和力辰光(836201.OC)、芝兰玉树等多家新三板公司都表示存在对乐视的应收账款。 乐视危机能否渡过，这些依靠乐视的新三板公司后续是否摆脱乐视危机影响，还有待时间验证。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
自基金子公司受到史上最严监管后，信托再次爆发增长潜力。截至二季末，全国68家信托公司受托资产达到23.14万亿元，比2016年底增长2.92亿元。与此同时，信托公司不断开拓新业务，互联网销售信托又成为布局的重点业务。 目前，互联网信托有四种主要业务模式——互联网信托直销、互联网消费信托、基于互联网理财平台的信托受益权质押融资和信托拆分。除了互联网信托直销外，其他三种模式在合法合规方面均存在一些争议。 互联网信托直销依托信托公司，互联网消费信托、信托受益权质押融资和信托拆分更多是创业公司涉足的模式。 平安财富宝是信托互联网直销模式的典型。据媒体报道，截至今年7月，平安财富宝注册用户已超过750万，通过平台达成的人均投资资产达42万元，位居线上财富管理平台前列;累计高净值客户超过8.3万人，高净值客户人群活跃度为60%。 平安财富宝的成功引发信托公司跟随，不少信托公司成立了互联网金融部门，但信托的私募属性与互联网的公开性一直是业务合规的难点。除了平安财富宝，多数信托公司的互联网金融业务表现平平。一位财富管理业务负责人告诉记者，信托电商化谈不上电商化，信托算私募性质。互联网销售存在公开推广嫌疑，信托不应该电商化，而且现在都是双录，体验不一定好。 大多数信托公司因合规问题在互联网化方面难有建树，部分信托公司甚至不设立互联网金融部门。互联网信托平台在监管压力下关闭或谋求转型，甚至诞生了专业测评信托产品风险的互联网平台。但仍有互联网金融平台行走在监管的灰色地带做信托拆分业务，记者调查发现，多盈理财旗下的信托理财通最低可100元起购信托产品。截至9月16日，多盈理财信托理财通在售四款产品，一款100元起购，另三款1000元起购，展示的预期收益从5.5%到7.5%不等。 对于信托互联网化发展的走向，多位信托人士皆表示合规是难点，当前监管及配套制度均不完善。上述业务负责人强调，互联网销售信托在于怎么解决合规推介问题。现在很多私募针对合格投资者的推介都是流于形式，打开页面只要勾选一下合格投资者即可。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
9月11日，卜蜂莲花与易买得进行了股权转让协议签字仪式，从卜蜂莲花获悉，此次股权转让具体涉及卜蜂莲花收购上海易买得超市有限公司、上海新易百货有限公司和昆山易买得购物中心有限公司麾下共5家门店，即除了1家易买得无锡门店，易买得在中国区的6家店中的5家都纳入了卜蜂莲花旗下。虽然还剩1家无锡店，但这意味着易买得基本退出了中国市场。 易买得在中国区遭遇的大败局，背后是易买得在中国区遭遇的大败局，与其成本控制不力、不够本土化、失去扩店商机、缺乏货品价格优势等都有关，对于接盘者卜蜂莲花而言，这个刚刚在中国市场扭亏为盈的泰国零售巨头或许还面临一系列挑战。 在刚刚过去的周末，对于何卫平(化名)而言是颇具内心冲击力的，因为他无论如何也没有想到，工作了17年的易买得突然出售给了卜蜂莲花，仅仅几天之内，接盘者卜蜂莲花以迅雷不及掩耳之势接管了被收购的易买得门店，而原本想在易买得干一辈子的他在经过思想挣扎后，在这个周末决定获得补偿后离职。 与何卫平在这几天遇到类似状况的易买得员工还有不少，这一切都缘于韩国零售巨头易买得在日前将其在中国区仅剩的6家门店中的5家都出售给了卜蜂莲花。 近日实地调研并从卜蜂莲花和易买得内部独家获悉，卜蜂莲花目前已经陆续接管了收购的易买得门店，尽管其间这些门店停业了几日，但卜蜂莲花经过交接处理，已经于9月17日将相关易买得门店翻牌为卜蜂莲花并重新营业，而大部分的易买得员工接受了“N+3.5”的补偿政策。 突如其来的收购 虽然易买得因为业务不佳而可能撤出中国市场的传言已经有一段时间，可只要交易还未落实，对于何卫平这样从学校一毕业就加入易买得的资深员工而言，总觉得距离易主还有很远的距离。 然而，这一天突然就到来了。 9月11日，卜蜂莲花与易买得进行了股权转让协议签字仪式，从卜蜂莲花获悉，此次股权转让具体涉及卜蜂莲花收购上海易买得超市有限公司、上海新易百货有限公司和昆山易买得购物中心有限公司麾下共5家门店，即除了1家易买得无锡门店，易买得在中国区的6家店中的5家都纳入了卜蜂莲花旗下。虽然还剩1家无锡店，但这意味着易买得基本退出了中国市场。 “我们在9月11日时根本不知道易买得出售门店的事，大家还在正常工作，然而到了9月12日，我们通过新闻报道才知道原来门店已经出售给卜蜂莲花，那么我们接下来究竟该何去何从？是离开还是过到卜蜂莲花工作？ 很多坚持到现在的员工都是颇有经验的资深老员工，我们对易买得还是怀有一份感情的，比如我从学校毕业后就一直在易买得工作到现在，一干就是17年，其间做过4-5家易买得门店，一路从一线工作人员升迁到管理人员。突然间听说被收购，有些接受不了！”何卫平诉说道。 王宇(化名)和何卫平情况类似，其在易买得工作了约10年，一路走来并不容易，如今已担任管理职务的他也很难接受门店被收购的事实。“我不知道接下来怎么办，所以从9月12日左右开始，一些门店管理人员与易买得中国区总部以及卜蜂莲花方面商谈如何交接与员工安置的问题。”王宇讲到。 9月13日，来到易买得上海长江店时看到，该店暂时关闭，而卜蜂莲花则以接盘者的身份在门店贴出了公告称：“从9月12日起，卜蜂莲花接收易买得长江、牡丹江、瑞虹、南桥、花桥5家超市，所有易买得原有对顾客的服务承诺保持不变。原易买得的购物卡、顾客会员权益保持不变。如有任何变动，将随时公告。卜蜂莲花将一如既往地为广大顾客服务。” 对于突然的暂停营业与更换品牌，不少当地居民也很惊讶，由于易买得的临时关闭锁门，也导致不少在易买得招商范围内的业态暂时无法经营，比如一部分餐饮、儿童教育等。 9月13日，张阿姨带着孩子来上教育辅导班。“我们要上课的教育机构在易买得商场里面，现在易买得突然关门，我们进不去，也上不了课了。希望早点恢复营业啊！”张阿姨说道。 这次，卜蜂莲花的动作是迅速的。经过几天的调整，9月17日，笔者再次来到易买得上海长江店，看到原本黄色的易买得招牌已经换成了红色的卜蜂莲花，店内的入口也都贴上了卜蜂莲花标识，但购物车和购物袋还是易买得的。根据卜蜂莲花的公告，卜蜂莲花长江店于9月17日试营业，9月22日正式开业。 笔者在该店内看到，员工已经都换成了卜蜂莲花的制服，店内既有大面积的卜蜂莲花墙面标识，同时还留有易买得的装修，部分商品区域比如服饰、儿童玩具和文具等被提示“此区域商品暂不销售”。店员透露，因为这些商品的后台系统(可能是价签标识)还未处理好。 笔者在购买商品后看到，收银单上打印显示的是卜蜂莲花。就连购物接驳大巴也已经由卜蜂莲花标识取代了易买得。部分招租区域的铺位经营者则表示可能要与卜蜂莲花重新过一下合作手续。 易买得的硬伤 无论如何，易买得在中国市场败走了。可是易买得在韩国经营得风生水起，缘何到了中国市场就不行了呢？ “首先是易买得自己失去了先机。其实易买得进入中国市场挺早的，1996年左右开业的第一家是上海曲阳店，最初的时候，曲阳店经营得不错，可惜韩国方面不知为何却在能够乘胜追击时放缓了扩张，时隔约8年后才开新店。 而此期间，沃尔玛、家乐福、TESCO乐购（之后被华润系收购）等竞争对手都加速扩张，抢占优势位置，等易买得真正要扩张时已经失去先机——租金高涨且优质地理位置门店很难拿到。”在易买得和卜蜂莲花都工作过多年的赵文俊(化名)透露。 随着租金和人工等各项成本的上涨，易买得不仅没有太好地控制成本，而且还在不少方面加大了成本。 “比如多年前，易买得中国区总部用了很多韩籍人员，这类人员的人力成本巨大，而且业界认为，易买得韩国总部没有派真正有实力的人来管理中国区业务。此外，还有很多莫名其妙的日常成本和高企的硬件投入。比如很多竞争对手采取的都是瓷砖型地板，清洁方便且低成本，可是易买得使用的是一种合成塑板，光清洁是不够的，必须打蜡才显得干净明亮，我们每次都要打6层蜡，这很费钱，这些都是不必要的额外成本。其实很多策略都应该因地制宜，但易买得一直照搬韩国模式和标准，不够本土化。”王宇表示。 易买得多年来都是采用高度统一的采购，这原本是韩方认为其在韩国的发展优势，然而中国市场的区域差异很大，完全不做调整的高度统一化反而成为其在中国区业务的弊端。 “我做过很多不同的易买得门店，几乎所有门店的采购、商品架构甚至是排面摆放都是高度统一。而大润发等竞争对手其实是根据不同门店调整进货的，欧尚的门店还可以根据不同店的需要做不同的排面调整，毕竟不同区域的市场需求是不一样的，差异化操作则各门店就会突出适合自己的重点商品，同时不适合的滞销商品则减少进货，差异化策略是有利于门店业绩的。而高度统一的易买得则毫无商品和价格优势。”何卫平无奈地讲诉。 资深零售业专家丁浩洲认为，随着沃尔玛山姆会员的扩张和大润发等对手的崛起，一批仓储式大货架的门店诞生，可缺乏灵活性的易买得一直坚持百货式的小货架模式，这使其体验感不佳，也流失了部分顾客。 水土不服的易买得虽然在中国市场布局已20年，但与韩国市场相比，其中国市场业绩不尽如人意，曾经豪言要开设1000家门店的计划也早已落空。 据韩国媒体报道，易买得中国公司在2014年的营收为3618亿韩元(约合3.1亿美元)，亏损440亿韩元(约合3800万美元)；2015年，营收为2212亿韩元(约合1.9亿美元)，亏损351亿韩元(约合3032万美元)；2016年，营收降低至1480亿韩元(约合1.3亿美元)，亏损155亿韩元(约合1339万美元)。 卜蜂莲花的算盘 对于此次由卜蜂莲花收购下易买得5家门店，让业界颇有些意外。因为这个接盘者自己的业绩也不出色。此前卜蜂莲花在中国区持续亏损5年，做过门店调整，甚至一度计划将麾下部分门店出售给物美，可惜最后双方没有谈成。 为提升业绩，属于泰国正大集团麾下的卜蜂莲花开始了成本严控策略。从卜蜂莲花内部了解到，正大集团农牧食品企业中国区资深副董事长李瑞寒，对此起了关键作用，他在2016年初接管卜蜂莲花北方区之后，经过一年左右成本控制整改，在当年10月就实现了北区的盈利。 成本的严控使卜蜂莲花中国区业务在今年上半年终于扭亏为盈，其截至2017年6月30日六个月的中期业绩显示，上半年，卜蜂莲花收入49.83亿元，同比下降6.3%；股东应占溢利净额1.05亿元，而2016年同期亏损6390万元。 “但即便刚刚扭亏，卜蜂莲花在中国区的业绩依旧并不十分突出，此时收购下易买得的5家店，最主要是这几家门店的地理位置好，可以给卜蜂莲花增加客流和市场价值。”丁浩洲分析。 “地理位置非常重要，位置好的大卖场，一天的客流可达1万多人次，平均客单价可以超过120元，而位置差的大卖场则每天仅数千人次，平均客单价只有60～80元，差距很大。一家大卖场要收支平衡，每天营业额要达到50万元～80万元，而这对很多地理位置较差的门店而言是非常困难的。因此收购5家位置好的门店，对卜蜂莲花而言是有直接拉动业绩的效果的。”赵文俊透露。 值得注意的是，由于业绩不佳，易买得从数年前开始就陆续出售中国区门店，其华东地区6家门店以1.25亿元出售给新华都，北京地区1家门店以2000多万元出售给永辉超市。且当时由于易买得出售意愿强烈，所以上述出售价格大多偏低——易买得门店经营面积为6000平方米~15000平方米，彼时市场上同类规模卖场的一家投资均价应是4000多万～5000多万元。 因此也有业界观点认为，根据易买得以往的低价抛售作风来估测，此次卜蜂莲花很有可能也是以较低的价格收购了易买得5家门店，这对于卜蜂莲花而言至少在财务上是一笔划算的生意。 接盘者的烦恼 作为接盘者，卜蜂莲花首先面临的问题就是人员安置。因为零售是劳动密集型产业，因此5家易买得门店所涉及的人员众多，此前华润系收购TESCO乐购中国区业务时也曾遭遇过老员工的工作安排问题。 当然，要恢复营业不仅仅涉及员工问题，还有供应商的交接、门店招商合约的延续等。这几天由于交接调整而暂停了5家易买得的营业，不可避免地会造成一定的货损，尤其是生鲜产品的货损，同时也会使得招商区域的餐厅、教育机构等生意受挫，比如上述消费者暂时无法带孩子进入商场内的教育机构上课等。 赵文俊透露，类似宝洁、中粮、联合利华、可口可乐这样的大型供应商其实与各大零售企业都是有合作的，因此卜蜂莲花接盘后的交接难度不大，而一些中小型的供应商则需要调整。 卜蜂莲花当然明白越快恢复5家门店的营业就损失越小，因此其在9月17日开始部分恢复了相关门店的营业。从卜蜂莲花收购易买得5家门店、相关门店暂时停业、员工安置协商到相关门店翻牌为卜蜂莲花并恢复营业，卜蜂莲花仅仅用了一周的时间，而在其他类似收购中，从签约到完成翻牌可能要耗时数月。 这几年由于零售业经营压力巨大，很多零售商或关店调整或资本运作，此前华润系收购家世界、TESCO乐购中国区业务等；大润发与欧尚则整合为高鑫零售上市公司。就在卜蜂莲花收购易买得的同时，有韩国流通界人士露，韩国大型仓储超市连锁乐天玛特可能将针对在中国市场的店铺启动出售程序。 “这几年零售业不景气，电商冲击和各类成本压力使实体零售业者举步维艰，易买得这类企业出售门店来止损很正常，极有可能接下来还会有其他大型品牌零售商出售麾下门店甚至撤出某个区域市场，一些新的竞争对手和业态又会出现在中国市场，比如Costco，比如沃尔玛和家乐福都在试水紧凑型门店。而电商则越来越想抓住线下实体资源，未来在所谓的新零售世界里，商业格局会发生更大的变化。”丁浩洲认为。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
9月15日央行发布的最新数据显示，8月份人民币贷款增加1.09万亿元，同比多增1433亿元。从去年12月开始，单月新增人民币贷款曾连续7个月超过万亿元大关，但是今年7月份人民币新增贷款降至8255亿元，回落至万亿元以下。 从贷款结构上看，8月份住户部门贷款增加6635亿元，其中，短期贷款增加2165亿元，以住房贷款为主的中长期贷款增加4470亿元，其占当月新增贷款的比例从7月的五成左右回落到四成。 此外，非金融企业及机关团体贷款增加4830亿元，其中，短期贷款增加695亿元，中长期贷款增加3639亿元，票据融资增加318亿元;非银行业金融机构贷款减少513亿元。 央行数据还显示，8月末，广义货币(M2)余额164.52万亿元,同比增长8.9%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.5个百分点，连续第四个月创下历史新低。狭义货币(M1)余额51.81万亿元,同比增长14%，增速分别比上月末和上年同期低1.3个和11.3个百分点。 在新增贷款的强劲带动下，8月社会融资规模增量为1.48万亿元，比上年同期多186亿元。 招商银行资产管理部高级分析师刘东亮指出，7月份以来，金融数据与实体经济间出现了一定程度的背离，金融数据不错但实体数据开始疲软，原因目前仍不清楚，环保限产可能是原因之一，但应该不足以解释8月份宏观数据的全面疲软；在金融数据仍不错的环境下，货币政策和监管政策预计短期内不会做大的调整。 北青报记者注意到，近期市场上降准的呼声再起。民生银行首席研究员温彬认为，在当前人民币升值预期强化的背景下，降低法定存款准备金率不仅有空间，也有必要。央行最近一次降准是在2016年3月，此后到今年8月末，外汇占款累计减少2.3万亿元，为了对冲基础货币投放减少，央行主要通过“SLF+MLF+PSL”等工具提供流动性累计超过4万亿元，保证了市场流动性需要。但也存在两个不足：一是金融机构获得流动性的成本较高；二是中小金融机构不能直接从央行获得MLF等工具的支持。实施降准后，央行完全可以通过“减少MLF规模+正回购”的工具组合，防止可能出现的流动性过剩，继续保持稳健中性的货币政策基调不变。因此，适时降准对降低金融机构资金成本、进而降低实体经济部门融资成本有积极作用。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
苹果日前新出的 iPhone X彻底抛弃了指纹识别技术，推出人脸识别功能，使得刷脸科技再次受到关注和热议。事实上，在国内，互金巨头以及大型商业银行都在布局刷脸支付。 不过，分析人士表示，目前，生物识别技术还未发展成熟，刷脸支付推向商用仍面临着用户体验、支付安全以及基础设施建设等方面的问题。互金巨头目前的布局更多是噱头，同时也是为了在初期抢占更多的场景。 仍需手机号辅助验证 今年9月1日，支付宝宣布在肯德基的KPRO餐厅上线“刷脸支付”，正式将“刷脸支付”推向了商用。8月底，京东线下的京东之家体验店已经开始内测“刷脸支付”功能。而百度早在4个月前就把刷脸支付搬进了自家食堂。 从操作流程来看，支付宝和京东金融大致相同。 京东“刷脸支付”整个支付步骤分三步：“绑脸”、“手机号验证”、“脸部识别”。具体操作上，消费者首先需要通过京东或京东金融App扫描店内二维码，之后上传正面个人照，开通“刷脸支付”；其次，通过手机验证结账时，先在屏幕上输入手机后4位，系统会自动检测，验证通过后自动跳转至脸部验证环节；最后，用户正对拍照界面，系统会自动比对，验证通过后，京东将会从用户绑定的京东支付账户中扣除对应的金额。用支付宝在自助点餐机上选好餐，进入支付页面，选择“支付宝刷脸付”，然后进行人脸识别，大约需要1-2秒，再输入与账号绑定的手机号，确认后即可支付。支付过程不到10秒。如果是首次使用，用户需要先在支付宝App上开通此功能。 对比两家的刷脸支付流程来看，都需要输入手机号辅助验证。有不少体验过刷脸支付的消费者表示，刷脸支付时输入手机号验证感觉“多此一举”，还不如扫描二维码支付方便。 蚂蚁金服相关负责人表示，输入手机号，一方面是确认使用者的支付意愿，另一方面也可以增强支付的安全性。后续，随着用户对刷脸支付认知度的逐步提高，支付宝会提供更方便的手段让消费者更快完成支付。 中科院自动化所生物识别与安全技术研究中心主任李子青表示，刷脸支付的商业应用意味着生物识别技术正在进入一个新的时代。 在苏宁互联网金融科技研究员郑清正看来，人脸识别技术已在图像处理领域非常成熟了，大规模应用到商业场景中也是必然。但是当前的刷脸支付并不完善。商家基本都要求有手机号的输入，这不仅是双重安全验证的问题，如果没有手机号，刷脸识别则会变成1:n的搜索问题，n还非常大，类似支付宝10亿级规模，肯定没法做到实时搜索。 “不过，抢占市场，培养用户习惯，商业宣传肯定是要的。当前可以看到的不需要手机输入的场景就是刷脸取包裹，这是因为包裹接收群体只限于小范围用户，即使查询也是毫秒级响应，这个体验场景就好很多。” 郑清正进一步指出。 安全问题成最大阻碍 相比二维码、NFC等移动支付手段，“刷脸支付”省去了手机这个介质，或许将促进支付行业再一次变革。不过，吸引眼球的同时，刷脸支付也遇到了不少质疑。正如二维码支付刚出现时的质疑，安全性也是刷脸支付难迈的一道坎。 除了在用户体验方面，刷脸支付要求用户付款时输入手机号以辅助验证外，安全方面刷脸支付目前也还做不到完全的保证，依旧存在着隐私泄露的可能。郑清正指出，刷脸支付的确存在风险：第一， 人脸基本不会改变，且公共场合也容易获取人脸信息，记得国外有媒体报道过通过预先获取的人脸视频绕过人脸识别的案例，因此让动动眼睛、摇摇头的方式进行活体检测并不是终极安全的方式；第二，人脸识别匹配实际上是把你当前人脸照片和预置照片的匹配过程，是否匹配是通过一个相似度阈值来定义的，如果两个人相似度为98%，而阈值为97%，则判断通过，这也是为什么说同卵双胞胎无法识别差异性的原因。 有消费者担心，可能存在用个人的照片或者视频冒充等方式盗刷账号的问题，对此，蚂蚁金服方面表示，支付宝的人脸识别算法除了做人脸的校验，还加入了验活算法。用照片、视频来冒充并不能通过验证。此外，出现任何盗刷问题，可以拨打95188，保险公司会进行全额理赔。 值得关注的是，日前蚂蚁金服也宣布推出“刷脸取件”。在郑清正看来，现在市场对刷脸技术盲目推崇，随着体验场景的持续优化，更适合刷脸识别的个别场景会得到更广泛的推广，例如刷脸取快递，体验会更好。 基础设施尚待完善 在分析人士看来，生物识别技术情景广阔，但目前该项技术还未发展成熟。互金巨头目前的布局更多的是噱头，同时也是为了在初期抢占更多的场景。 来自前瞻产业研究院的数据显示，2016年我国人脸识别行业市场规模已超过10亿元，预计到2021年将达到51亿元左右。而尚未被完全开发的金融行业内人脸识别的市场前景，更被业界预估为千亿级市场。 中国政法大学知识产权研究中心特约研究员李俊慧在接受媒体采访时表示，技术进步可能会带来支付链条的变化以及交易场景的改变，从而引发第三方支付革命，企业也不想落后；此外，一些新概念有助于刺激消费体验，同时可以提高企业品牌影响力；刷脸支付的基础是积累用户面部信息，这属于大数据积累及人工智能应用的场景，企业势必会抢占并从中发现商机。他指出，现阶段企业试点刷脸支付或有深意。 除了安全问题，用户习惯、基础设施等也是刷脸支付推广面临的问题。一位支付行业分析人士指出，目前线**验店数量较少，对商家的硬件设备有一定要求，导致刷脸支付的拓展会受到一定阻碍。此外，与在手机上使用或实验室场景下的内测不同，商用的真实应用场景复杂多变，让人脸识别技术面临的挑战更大。刷脸支付进入商用，使用场景是在公开环境，用公共设备，用户不用掏手机也能完成支付。在非本人使用的设备上，如何精准确定本人，特别是精准识别长相相似的人防止误识别，以及如何防止各种人脸伪造冒用情况，难度都会比在自己手机上操作要更大。 李子青表示，刷脸支付对安全性和便捷性有着极高的要求，如何同时满足这两个要求，需要解决一系列技术和产品难题。 郑清正强调，综合以上信息，未来手机和人脸将成为刷脸的必备两个核心要素，当然对于小范围特定人群，如按区域划分提供的服务，以后可能真的“带个脸”就够了，相信刷脸的场景会越来越精细化，核心是解决搜索样本大小的问题。 中国社科院金融研究所副主任尹振涛认为，从金融科技的角度来讲，各种科技手段只要提供更加便利的服务，都是可以尝试和创新的。但是金融产品有风险属性，在创新的过程中对金融产品的安全要求会更高。很多年轻人都在考虑着如何更快捷地客户体验，而忽视了金融产品的安全问题。 “从这个角度讲，关于刷脸支付到底安全不安全，谈一个简单的例子，密码是可以修改的，但是脸、包括指纹是不能修改的。如果犯罪分子有了新手段，能够窃取到你的面部特征等，就没法修改，所以刷脸支付的应用要特别慎重。”尹振涛说。 上述支付行业分析人士表示，刷脸支付仍旧处于一个初期阶段。新事物的成长需要时间，未来刷脸支付能否像二维码支付一样普及，不仅仅取决于技术方面的改造，更是要看整个市场的接受程度。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
