俗话说，人为钱死，鸟为食亡。大家族老太爷走了，必然的分家产就是头等大事。这期间，明争暗斗，兄弟反目，狗血剧情夸张细节，这种事儿无论中外都是重点的茶余饭后谈资啊。尤其在今天，都与时俱进了，中间牵涉到各种家族信托，好不热闹。在八卦中增进金融信托知识，一举两得。这不，咱今天就来围观最近的罗氏争产门。 最近罗氏家族的争产风波，在罗老太对瑞士银行的家族信托基金对薄公堂之际陷入僵局，整场风暴渐渐淡出媒体的视线。然而似乎这场风波并未真正的开始，此时的平静像是暴风雨的前夕。就在最近，鹰君的大股东，也是家族企业的“大当家”罗嘉瑞出现了频频地增持动作，鹰君集团再显端倪。 争产、增持、出售物业三个点连在一起难免让人浮想联翩，不禁想到投资者在其中能否分一杯羹。那么下面我们回顾这场风波的始末。 一、争产风波回顾 虽然在很早的时候，生意门前全是伏笔，但真正的导火索是去年12月，鹰君集团创办人罗鹰石的遗孀罗杜莉君，突然入禀香港高等法院，要求撤换家族信托的受托人事件。 据称，原本与母亲同住的罗嘉瑞早前出席鹰君股东会被问及事件时表示不知情，并认为母亲受人教唆。可在同时，罗启瑞被踢出鹰君董事局。长兄罗孔瑞与母亲罗杜莉君都受到了超过10%的反对票。 罗老太甚至发信斥三子罗嘉瑞不孝。内容上直指儿子罗嘉瑞向媒体发表质疑自己入禀控告汇丰信托的决定是不孝，称这对其他兄弟姊妹不公平，还表示自己头脑十分清醒，自去年起就要求罗嘉瑞支持，但罗嘉瑞一直未有遵从；还在内容中澄清入禀控告汇丰信托是个人意愿，未受到任何人影响等。 罗氏家族目前直接掌控了香港十家上市公司，市值过千亿，创下香港家族掌控上市企业数目最多纪录。罗鹰石和唯一的太太罗杜莉君，一共养育了九个儿女，六子三女。六个儿子，或独立门户，或留在家族企业，各有各的成就。女儿们，各种豪门联姻，并未出现在此次风波之中，可暂不讨论。 先抛出观点：这场风波的风眼在三个人身上分别为，罗老太罗杜莉君、老三罗嘉瑞及老六罗启瑞。而目前分成两派对立： 不满信托分配方式：以罗老太为首，后面跟着老大、老二和老六。 坚持原有分配方式：以老三为首，后面跟着老四、老五 那么为什么罗老太、老三和老六是关键，而六兄弟中其他四个人为什么不是这次风波最核心关键呢？ 先说要求重分家产这一方。老大罗孔瑞由于早年生意失败，差点入狱，所以在老爷子在世的时候就已经被排除在“家主”人选之外，目前也只能通过信托基金获得部分控股。 而老二罗旭瑞自立“世纪系”，算是事业有成，自成一派，却因早年父子自此反目，被排除在家产分配名单之外。由于在1980年代初，鹰君危机之中，老爸打算当时把老二一手扶持的富豪酒店卖了，壮士断腕。但老二罗旭瑞反对，于1984年3月，伙同有“公司医生”之称的韦理出手买下家族富豪酒店及百利保，之后离开“鹰君系”成立“世纪系”。 由此看来老大与老二本来就没分到多少，当然有动机改变基金的分配方案。一个安分守己多年，也没剩下多少话语权的，另一个自立门户，早就没有了话语权。这两个人更像是“程咬金”，插一脚进来，看能不能“浑水摸鱼”。 而老三这一派里面，老四罗康瑞和老五罗鹰瑞，一个在内地逍遥自在，一个是专职医生。 老四在问老爸借了10万跟老大一样跑出去创业了。然而老四比较幸运也比较努力，自立门户建立了“瑞安系”。改革开放初期，老四把投资重心放到上海。开发的了“上海新天地”盘活了老城区，在内地的业界声名鹊起。 老五是个医生，并未参与过家族企业的管理，平时多由他照顾老爸跟老妈，所以被分了不少股份。 所以这样看来，老四是比较中立，但觉得原本分配方式合理。而老五本来就分不少，当然不希望改变。但是两人都是游离在外的，因此总体上述四人都是在外面站队的。 那么现在再看看中心端，老三罗嘉瑞和老六罗启瑞之间的矛盾就更为明显。老三当年，受命于危难之际，把鹰君做得更上一层楼。所以老爸为了传位给老三，在家族信托基金中还多给了一份控股权给老三。 但是不要忘了在争斗爆发，被踢出鹰君之前，老六是副总经理。老六当年也是被老爸拉回来放到老三手下，打算兄弟齐心，其利断金。其实老六能力也十分优秀的，孙福记就是老六所管的业务。当时建筑业中赚钱的企业其实不多，然而老六的孙福记却做出了成绩，在业界也出了名。 2006年老爸离世后，老三减持鹰君股份套现十亿港元。2016年罗启瑞在鹰君的薪酬及分红总收入超二百万港元，但其个人持股股息只有三十八万港元。现在他手上原本管的孙福记也值十几亿，但估计股份就被花了大部分。 因此最终做出一个假设：老六是最希望拿到更多的，而老三是最不希望分或者被影响“当家”地位的，而老太只是在帮老六那一派撑腰，其他人则是“陪跑”的。 那么接下来看一下，目前公司层面，谁更占优势，以及局面未来会发生什么变化。 二、家族企业控股情况 我们可以通过鹰君的17年中报了解大概目前公司的控股情况。先来看看最大控股股东老三罗嘉瑞的持股情况。 以中期总股本数据为基础，当时已发行总股本为6.88亿股。个人持股及通过公司控股占比达到18.16%，最下面期权暂且不讨论。而与家族信托基金相关的持股共42.14%，但这部分并非全部归其名下，只是报告披露时候一同计入了，需要进一步讨论。 家族基金方面，年报披露如下。 其中附注如下： 总结一下，就是家族信托基金主要分为两部分，一部分6千万股股份归老三所有，预计就是当时老爸传的”当家令牌”。而剩下的2.3亿股是几兄弟姐妹分的，其中老三占1.7亿股，占了总“可分家产”的7成，这难怪其他兄弟不服了。 回到正题，综上，结合其他成员的持股情况列表如下，其中是不含期权股份的。 这里的假设总和，是建立在把信托基金中老三的部分排除后，剩下的股份由其他家族成员平均分的假设上。 再看看期权的对比。其中罗俊谦是老三的儿子，已经进入管理层，有为作接班人的意思。 今年10月的时候有少量期权行权导致总股本扩张了约70万股，总股本依然约为6.88亿股影响不大，上述控股权对比依然有可比性。综上，在公司控股上及期权上都占据绝对优势。而我们也看到老六在减持股票之后，在鹰君的大股东披露上并未看到其名字。这便是为什么推测老三与老六矛盾最大的理由。 既然老三有绝对的控制权，为何最近依然在频繁增持呢？ 三、老三持续增持欲几何？ 下面是港交所披露最近两个月再次出现连续增持情况。 前文已经说到这里铺路的持有总股数是包含所有信托基金的股份，而此轮连续增持是中报披露后才开始，因此可以推算出目前老三的持股情况。大约非信托分配股份占比为18.17%，非信托分配股份占比为33.48%，综合51.65%。包含所有信托份额的话为表格中60.47%。 其实多年以来罗氏家族并未停止过对自己集团的增持，港交所股权披露信息中，近年来信托基金与罗嘉瑞分别都在持续增持，其中老三罗嘉瑞的增持动作最为明显。 我们看一下持股比例上面的变化。下图的占比是罗嘉瑞通过非信托方式所持份额，以及所有家族信托基金持股份额的持股总和（包含了其他兄弟姐妹部分）。可以看到，老三有两次出现密集增持，分别出现在13年与16年。 我们来看看16-17年的具体增持时点的情况。 一目了然，图中红色显示是增持的时点，近期的增持时点集中在16年初和年末，随着股价上扬，增持动作有所减缓，但是在最近又开始集中增持。我们也可以推断出鹰君大股东新增仓位的成本在30-35之间。 冰冻三尺，非一日之寒。也就是说这轮明显的增持潮是从16年开始的，而且除了罗嘉瑞自身增持，家族基金也在对企业增持。 上面对比了罗嘉瑞通过其全资控股公司对鹰君的控股股数与信托第一部分（家族成员共同分配的部分）以及信托第二部分（单独分配给罗嘉瑞部分）之间的对比。 这里不得不插入一条信息：老三在16年6月和9月曾经减持了3千股和6万股套现，从图中能发现套现的是信托中的第二部分，随后他又再次增持。这就能明显看出，在13年的增持潮跟这一轮的增持潮是不同的。 可推断：“分家”行动早就开始了，16年罗嘉瑞通过旗下公司增持了大量鹰君的股票，且通过减持方式把信托基金第二部分的份额置换到自己公司名下。 这样我们能更进一步推断出老三增持的目的了。 目的一：控制权 罗嘉瑞七年前已将儿子罗俊谦引入鹰君，并于2015年升任为执行董事，是鹰君集团董事会内唯一的第三代，预计准备接班。 虽然老六最近在新闻发布会上公开表明，这次信托的事情并不会对企业控制权分配造成很大影响。然而，目前看来老妈究竟是为了谁，为了什么而打算修改分配方案，老三无从获知。而老三目前也被支持派进行”隔离“。 这里再插播一条信息：于2017年2月28日，鹰君董事会宣布(其中包括)建议派发截至2016年12月31日止年度的末期股息每股48港仙及特别末期股息每股50港仙予于2017年5月22日名列在股东名册的股东。股东可选择获配发公司股本中每股面值0.50港元的新股份以代替现金的2016年度末期股息。特别末期股息将全数以现金支付。 结合上述两条条线索：1、持续增持，通过各种方式获得股权；2、置换股权于个人所控公司名下。怎么看都是老三早就开始分家行动了，同时也为了假如一天信托合约被推翻，他依然能保证对公司的控制权。 前文也提到，老三罗嘉瑞非信托持股部分为18.17%，归属他的信托第一部分为24.79%，信托第二部分为8.72%。单单把他手中的信托第一部分拿走就足以威胁到其绝对控股。 目的二：分钱 鹰君旗下的冠君产业信托（02778.HK）在7月4日发出公告称可能出售朗豪坊办公大楼物业项目。冠君产业信托目前一共拥有3个物业资产，分别是花园道三号、朗豪坊办公楼和朗豪坊商场。这三大物业都可以说是鹰君旗下标志性的品牌物业，被成为坐着都能收钱的“会下金蛋”的物业。 公告中出售项目的理由及所得款项的建议用途如其中提到：可能出售项目所得款项净额将按照基金单位持有人的利益而投放，除非与冠君产业信托之投资目标及策略吻合，且符合冠君产业信托及其基金单位持有人之最佳利益，否则信托管理人不会推进可能出售项目。 也就是说就是合适的价格会卖，然后卖到的钱根据控股份额大家分掉。 那么如果罗氏家族争产继续白热化，有人希望通过卖资产来分钱，最大的获利者无疑是持续增持的老三。这也能推断为什么在文章开头我们看到，最近增持中，除了鹰君，罗嘉瑞对另外两家上市主体也进行了增持。 结尾： 最近一段时间国内的国有资金频繁在港”买买买“，且出价不菲。李嘉诚旗下的长实集团（01113.HK）传出有意以402亿港元（约合339亿元人民币）的价格出售香港中环中心，买方是以内地石油系统机构为首的财团。若这次交易成功，将成为香港历史上最高单价成交的商厦项。 而7月份传出鹰君有意出售旗下朗豪坊办公商厦时，消息称当时意向价为250亿港元，初步已有2至3个中资表示有兴趣，预计今年內可以完成交易。 简单看一下冠君产业信托债务情况：截止2016年12月31日，信托有148亿港元负债，21.7%的资产负债率。债务组合实际利率为2%，平均剩余年限4.6年。其中110亿银行贷款，38.41亿中期票据。 那么初步估算加入按照250亿港元出售，保守估计利润率能达到60%，那么利润为150亿。如果冠军产业信托全按特别派息分发现金，每股股息2.6港元，股息收益率为65.5%，十分惊人。 鹰君控股冠军产业信托65%股权，那么能分配到的利润为97.5亿港元，鹰君要全拿来分钱，每股股息能分14.1元，股息收益率为33.9%，也很可观。 从股价上看，在7月份消息刚传出后出现的跳涨早就已经被修复。而此时罗嘉瑞离上次增持时隔三个月后，再次增持。难免费让人联想到这笔交易是否将要达成。 两家企业在大股东持续争持之下，短期受到提振和支撑，新增持仓成本在30-35之间。对比之下，冠军产业信托或许能够在物业出售之际获取最大利润。 家族传承过程往往都伴随着电闪雷鸣，并且充满变数。因此，很多家族掌门人认为，在自己步入退休之前，只要早早进行财产分配，设立好家族信托，就可以防止家族成员不停尔虞我诈，暗度陈仓，互相伤害的局面。 可是，罗老太罗杜莉君入禀香港高等法院，要求撤换家族信托的受托人的做法，其实也是众多家族成员面对自认为不公的分配结果而经常使用的手段。而这，在家族信托的制度里，也是完全合法的，并且这也是家族信托受益人的一项重要权利。 也就是说，当罗氏家族的家族信托设立了多位受益人的情况下，每位受益人都不仅可以得知自己的分配情况，这份信托中的所有受益人分配情况都可以一目了然。那么，当这些受益人随着时间的成长，以及在家族中获得的成就越多，他们就完全有权利向法院提供每个人的详细成就资料，并要求法院重新评估受益人的分配情况。 而对于受托人来说，为了避免罗老太入禀法院的情况，在行使自由裁量权做分配的时候，应该保存好委托人提供的如何执行或具体分配意愿、管理信托财产的证据和支持性文件。否则，当受益人成年，或是像上述罗氏家族的成员们的情况下，就很有可能将受托人告上法庭称其违反受托人的义务。 最后，可以说家族斗争不分是在香港的豪门还是大陆的豪门，但凡是大高净值家族都可能是会遇到此类问题。所以，想更彻底的避免家族纷争，那么可以为每一个家族成员设立单独的家族信托，亦或是分组（比如罗氏家族中，罗嘉瑞及其妻子儿子为一个信托；罗老太为单独一个信托；罗启瑞为单独一个信托）设立家族信托，这样的话，前者是任何人都无权得知对方的分配情况，后者则是即便在信托分配中不服，那也只能和自己划分在一起的家里人争斗，但是这样的斗争想必对于他们自己来说也是毫无意义。因此，如果希望进行更加缜密的财富划分，或者在家族信托方面不要出现上述的不足，那么一定要和财富传承领域的专家律师咨询。 今后罗家门估计一连串，吃瓜群众小编只围观朱玲玲（记的好像有艺人说，朱玲玲是一个得到了全港宠爱的女人），历经两个家族争产风波，她想必感叹好事儿不能都让我撞上了吧！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

从2007年到2017年的10年时间，公募基金总规模从3.1万亿飙涨至11.14万亿，大幅增长了2.6倍。但权益类基金规模却基本 “零增长”，数据显示，截至2017年三季度末，股票型基金和混合型基金合计规模达到2.84万亿元，占总规模25.51%，而10年前，这一数据为2.97万亿元，不仅超越目前水平，当时偏股型基金占比更是高达95.58%。 为什么10年来公募基金发行成立了数千只新产品，却依然未能给偏股型基金带来有效的规模增长？大多数权益基金在市场点位跌去一半的情况下依然取得正收益，却对规模增长没有带来帮助？中国基金报记者采访多位业内人士发现，权益基金的规模增长落后于行业增长是一直存在的行业现象，和市场波动、人员变动、销售习惯、投资理念等都密切相关。毫无疑问，处在成长期的国内公募行业，未来的竞争格局会更加激烈，但基金公司最根本的核心竞争力依旧是投研能力，未来能脱颖而出的将是持续坚持长期投资并知行合一的基金公司。 原因一： 基础市场赚钱效应不足 统计显示，过去10年间公募基金共成立了4371只新产品，合计首募规模6.47万亿元；10年间偏股权益类基金市值不增反减，其中A股波动大、缺乏赚钱效应是主要原因。 一家大型基金公司副总经理直言，10年来股票市场对投资者回报确实偏低。美国机构曾做了一个数据统计显示，2011年至今7年多时间里，美国市场的年化复合回报率为13%，美国以外的发达市场的过去7年给投资者符合回报是7%，而包括中国在内的新兴市场过去7年的年化复合回报率仅为2%。 国海富兰克林副总经理徐荔蓉也表示，过去十年公募基金的赚钱效应还是比指数要高，但是核心股票市场本质上是没有赚钱效应，加上较高的波动率，单纯从投资角度来看，这类资产没有太大吸引力。不仅如此，基础市场巨大的波动也导致偏股基金规模的较大波动。沪上一家大型基金公司副总经理也直言，每一次牛市偏股型基金规模增长非常快，但随着市场回调，规模便又停滞不前。 正是因为基础市场赚钱效应不足，大量投资者将理财资金流入房地产、信托产品、货币基金、债券基金、银行理财产品等偏低风险品种上。 深圳一位大型基金公司副总经理也直言，一般客户理财需求是安全性、流动性、收益性，货币基金能基本满足投资者安全性和流动性的需求，收益率也尚可，也是过去几年大发展的重要原因。 上海证券基金分析师李颖表示，在过去十年，资本市场产品日益多元化，同时得益于刚性兑付的特殊国情，大量稳定高收益产品吸引着投资者的大额资金，也培养着投资者的风险收益预期。在这样的背景下，公募权益类基金即便具备阳光透明的制度优势和较高的投资管理能力，仍然难以获得投资者的大额、长期资金。 原因二： 投资行为的 “追涨杀跌” 过分重视 “新发” 的渠道策略 10年来，投资者本身“追涨杀跌”加剧了权益类基金的净值波动，而基金业传统的“重视新发”，忽视“持续营销”的渠道策略又加剧波动。 据上述副总经理表示，目前基金行业、媒体等风向更重视追逐短期高回报的权益基金，但其实对普通投资者来说这类基金“可遇不可求”，对他们更有意义的应该是“每年权益基金收益率的中位数”而不是最高点，对最高收益的追求也导致不少投资者“在高点涌入被套”，会有不好的客户体验。 李颖也表示，我国A股市场波动大是不争的事实，使得权益类基金产品也往往呈现净值回撤大、择时优劣产生的收益差距大等现实，较为容易触动投资者心理承受的阈值，致使投资者往往无法克服人性的弱点进行长期投资。 “具体反映就是，市场行情向好时，权益类基金的高收益容易吸引投资者高估自身的风险承受能力，从而形成实质性的风险错配，在市场大幅波动时难以长期持守；短期择时表现较好的基金产品、明星基金产品往往产生聚光灯效应，普遍提高投资者的收益率参考值，在较长期收益低迷时也容易无法坚持。”李颖直言，数据显示，基金投资者整体的积极择时操作，致使其资产持有期收益率远远低于基金产品的净值收益率。” 沪上一家大型基金公司产品部人士直言，重视发行新基金而不太重视老基金的持续营销，这样更多销售鼓励投资者不断换手，所以赚不到钱。反观国外，业绩优秀的的老基金销售更容易，而业绩尚短的产品可能都无法上架。 汇丰晋信基金产品部总监何喆也表示， 公募基金大部分的管理层仍然是管理规模作为考核的核心指标，造成了销售的资源往往向货币、委外等更容易做大规模的非权益类产品倾斜。 不过，沪上一家小型基金公司副总经理也表示，目前这一情况有所好转，目前的趋势都是以业绩驱动，业绩做得好渠道也更有需求，而并非以新基金或老基金论英雄。 原因三： 长期价值投资或难落地 投资能力可谓是基金公司最核心的竞争力，行业均重视的长期投资或因种种因素导致难以落地。 一位从业年限较长的投资人士直言，股市的回报最根本是来自于所在市场优秀的上市公司，并非是基金经理创造出来。目前新兴市场，可以说很多上市公司在毁灭价值而不是在创造价值。 上述人士指出，A股基础资产缺乏优胜劣汰。相比美国市场，平均每年大约有5%的股票退市，形成一个良性循环，构成指数的往往是未来3~5年最优秀的公司，这值得我们反思。而且国内基金公司或者基金经理只能做“小股东”，这样导致基金管理人更多担任的是一个财务投资者角色，很难对上市公司形成有效的监督和制约。中国上市公司更多倾向于做大而非做强，A股去杠杆后的ROE高于7%的上市公司目前凤毛麟角，也让机构投资者不敢长期持有。 “风险调整后的上市公司回报率，是所有权益基金回报率的基础。”上述人士直言，就如同做菜，菜都不新鲜难以炒出美味佳肴，这也是为什么过去业绩好的基金偏少的原因。 上述沪上大型基金公司副总经理也认为，过去这些年价值投资的理念都还没有受到足够的重视，都是一些主题炒作、热点等等风格，像基金这样的正规军整体上还是以研究价值成长为主，但是并没有成为主流。但是从今年价值投资回归了，重视价值投资、研究能力的基金公司产品今年表现都相当好。 “市场过去长期资金较少，大部分是散户，也没有建立长期投资观念，包括机构也是频繁进出，导致了整个市场缺少了真正长期稳定的资金，例如海外养老投资的资金、大量封闭较长年的基金，但是国内很少。”该人士表示，这样也导致权益类基金规模的波动。 徐荔蓉更是举例，国内依旧没有形成例如美国401K、退休年金等长期投资角色，直观的表现在，有10年历史的基金业绩表现突出，但真正持有10年的投资者占比非常低。 此外，优秀投资人员的匮乏也是一个原因，何喆表示， 优秀的权益类基金经理仍然是处于匮乏状态，根据数据统计，目前公募市场上管理股票最大规模的基金经理所管理的股票资产一般在100亿左右，而公募基金由于良好的信息披露机制进一步加速了资金向优质基金经理偏移，使得大量优秀的权益类产品普遍采用限购的方式来减少规模对于业绩的影响。 “基金公司普遍面临着优秀基金经理流失的问题，特别是前几年兴起的公转私造成了大量优秀的老资格公募基金经理的流失。” 何喆表示。徐荔蓉也认为，这10年市场的资金规模并不是没有增加，而是随着不少资深的公募基金经理跳槽去向阳光私募后，资金出现了大规模的流出。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

在2016年的 “蒜你狠” 之后，今年 “蒜你完” 接踵而至。因价格过山车被称为“白老虎”的大蒜，其背后的囤蒜产业链遭遇重创，一些经销商不惜血本地甩货背后，大蒜产业怪圈再度引发关注。 从大肆囤蒜到不惜血本甩货 清仓了100多吨的库囤蒜之后，囤蒜商刘先生长出了一口气，“终于甩出去了。”他如释重负地说。这笔生意，他总共亏损了十几万元。刘先生的“事迹”，已经成为当下蒜市被投机砸了脚的囤货商的一个特写。 中国证券报记者统计发现，最近一年多中，在“中国大蒜之乡”——山东省济宁市金乡县，库内大蒜价格从2016年9月至今年3月20日附近一直维持在7元/斤，随后价格一路上涨，到4月底5月初一度涨到了10.5元/斤，随后价格出现断崖式下跌，至今跌至2.2元附近，较最高价格跌幅达79%。 在这段时间里，大蒜价格跌幅已经大大超过“腰斩”程度，几乎可以用“脚踝斩”来形容。在北京新发地批发市场，截至10月31日，金乡大蒜报价2.30元/斤-2.40元/斤（库内5.5cm）；河南大蒜报价2.60元/斤左右（库内大混级），邳州蒜报价3.15元/斤左右（库内6.5cm）、2.85元/斤-2.90元/斤（库内6.0cm）。记者走访市内多家超市发现，目前超市售卖的大蒜价格在每斤5元附近。 一位超市工作人员介绍说，“去年同期，大蒜价格一度突破了十块（每斤），今年最低的时候只有三四块，想不到会跌到这么低。” 随着大蒜掉价，大肆囤蒜、高价囤货、囤蒜商之间相互倒手这样热闹的“洛阳纸贵”景象一去不复返，取而代之的是囤蒜商争相出货，一些人甚至不惜血本地清仓。据介绍，前期冷库囤蒜的经销商，很多人现在每吨至少要亏损一千多元。 刘先生就是这波打错“蒜盘”的囤蒜商之一。今年，他在2.7元附近收的大蒜，加上入库成本等各项费用，每斤囤蒜的成本在三块多，而他刚刚出手清仓的蒜价还不到2元/斤。也就是说，每斤要亏掉一块多。“统共下来亏了16万多，但幸亏都出手了，再往后还不知道会跌成什么样子。”他说。要知道，在2012年的“蒜你惨”中，蒜价一度跌到了每斤1元以下。 据业内人士介绍，像刘先生这样的交易模式，在当地被称作“炒蒜”。在2010和2016年，蒜价涨到每斤4元多的时候，还有人大量囤蒜。“炒蒜商”之间还会相互倒手，当这批蒜走到消费者手中的时候，已经加过了好几轮价。像这样发“大蒜财”的人每年都有一波。 卓创资讯农产品分析师崔晓娜表示，“炒蒜人”一般是长期钻营在大蒜经销链条上的“业内人”，他们从供应链角度看到商机，通过囤货、鼓动农民惜售等方式人为抬高蒜价，然后伺机抛售，牟取利润。这其中不乏资金抱团的现象。 蒜价周期是决定“炒蒜商”“战绩”的重要指标，在2009—2010年的“蒜你狠”周期中，大蒜价格一度疯涨超过100倍，甚至超过肉和鸡蛋价格；在2016年最近一轮的“蒜你狠”中，大蒜全年批发均价为每公斤11元，同比涨88%，比2010年历史高位涨22.9%。 本期望像去年一样再捞一笔的囤蒜商今年彻底“失蒜”了。据山东一位大蒜经纪人张先生介绍，今年全国大蒜价格普遍下跌，当地冷库蒜开卖之后，价格起起伏伏，最低跌到了1.9元/近，这让很多囤蒜的人吃了大亏，一些资金实力雄厚的还能“咬牙”撑一撑，对一些小户甚至借钱囤蒜的人来说，真是有苦说不出。 大蒜的周期 有专家指出，大蒜价格暴涨暴跌的“蒜周期”已成为农产品价格波动的一个样本。农产品的价格周期，主要是由于农产品供求易陷入一个被称为“发散型蛛网”的循环：一旦某种农产品价格大涨，往往会吸引大批农户跟风种植，随后因供大于求而价格暴跌，导致农户纷纷放弃种植，然后又因产量大幅减少而价格暴涨。 此外，据业内人士介绍，气候因素及地方扶持也是促成供求失衡和蒜价波动的重要原因。据了解，在大蒜价格大涨期间，一些大蒜产区的地方政府见有利可图，盲目引导农民种植大蒜，甚至以发放补贴的形式鼓励农民种植大蒜。 “金乡县大蒜种植面积截至10月24日为62万亩，现在大蒜种植还没有完全结束，2016年金乡县种植大蒜61.60万亩，同比上涨0.65%，大蒜种植面积与去年基本持平，由于今年大蒜种植期雨水多，个别乡镇淤地种植还没有结束，预计今年大蒜完全种植结束后，全县大蒜种植面积将小幅上涨。”山东金乡市场寻广岭调研表示，预计全国大蒜种植面积与去年持平或者略降。 中国农科院在今年1月的一份报告中提到，去年10月大蒜播种面积保守预计约增长10%。 库存方面，寻广岭表示，今年大蒜库存量大，全国大蒜库存量在320万吨，比2016年大蒜库存量增加了105万吨。金乡及周边大约有冷库3700个库洞左右，能储存大蒜的库洞大约在2650个，按每个库洞800吨计算，金乡及周边大约储存大蒜大约212万吨，金乡县大蒜库存量达到了155万吨左右，比2016年大蒜库存量122万吨增加了33万吨，大蒜库存量同比上涨27.05%，大蒜库存量大幅上涨，创大蒜库存的历史新高。 崔晓娜认为，供给量增加是今年大蒜价格下降的主要原因。她表示，去年的大蒜价格偏高令蒜农增加了收益，去年秋天主产区的农户都增加了大蒜种植面积，而且播种后气温适宜大蒜生长，大蒜种植面积和产量都出现增加。整体供给量提升。 其实，今年初夏指出的蒜薹泛滥已经为下半年“蒜你惨”的到来发出预警。 今年5月初，蒜薹价格暴跌，蒜农雇不起人抽蒜薹，直接将大量蒜薹免费送人或者扔掉的消息弥漫了网路。山东部分大蒜产区的蒜薹收购价低至每斤一两毛钱。一则河南大蒜种植户用电动车将大量新鲜蒜薹抛入河中的新闻及图片令人唏嘘。 本轮蒜价剧烈波动背后，所谓的炒蒜商这类投机者也被认为是推手之一。据魏先生分析，投机资金的涌入让大蒜的涨价出现“虚火”，大蒜需求并没有明显增长。大蒜加工出口今年也增长有限。相关数据显示，今年前1—9月，全国大蒜累计出口量为126.58万吨，相比2016年同期的116.82万吨仅增加了8%。 “去年大蒜收购价格太高，对大蒜出口造成了不利影响；此外，印尼贸易部2012第60号部长条例实施后，印尼政府对大蒜进口施行配额管理。印尼是中国大蒜最大的传统出口市场，中国对印尼大蒜出口受到较大影响。此外，全球经济低迷等因素也对大蒜出口造成不利影响。”业内人士对中国证券报记者介绍说。 农户缘何仍扩种 不过，虽然“炒蒜”者大面积蚀本，但对于蒜农来说却并没有大亏其本，甚至在今年继续“扩种”：不仅山东、河南、江苏等主产区面积增加，一些小产区大蒜面积扩大更为明显。据介绍，东北大蒜为4月播种，9月上市；山东等地为一年两季，一季是10月播种，次年4、5月上市。 一位金乡蒜农介绍说，自己在早些时候将手中的大蒜以2.3元/斤的价格进行出售，除去化肥等各种成本，每亩地大概能挣1000多元。 “虽然今年蒜价大跌，但仍有不少地区出现扩种，如中牟和邳州周边地区就出现了小量扩种。”据业内人士介绍，农民继续种植大蒜的理由主要有如下几点：一是“赌博心理”，由于今年大蒜价格偏低，一些蒜农以为今年大蒜种植面积肯定会有所减少，从而导致来年大蒜价格可能出现大涨，如果“赌对了”，那么2018年便能发“蒜”财；二是由于今年蒜价下跌，蒜种价格同样下降，一亩地比去年要低约千元，如此，只要来年大蒜高于今年便不会赔本；三是根据农户经验，一般情况下，种蒜效益要高于种小麦。 更重要的是，“近两年大蒜保险的出现和扩大覆盖范围令一些农民摆脱了恐慌心理，安心种蒜。”刘先生说道。 据了解，在山东金乡县，2015年共投保大蒜16.7万亩，占全县大蒜种植面积的25%，而今年投保大蒜已经达到60万亩，基本实现大蒜目标价格保险全覆盖。此外，2017年大蒜保险目标价格为2.00元/公斤，比去年的大蒜目标价格1.73元/公斤上涨了0.27元/公斤；保费降为200元/亩，农户自愿参保，参保农户只需缴纳每亩40元的保费。 不过，分析人士表示，蒜农能否获益取决于来年的蒜价。从目前来看，近期气候对大蒜苗情没有妨碍，如果不出现大的自然灾害，来年大蒜丰收已成定局。此外，种植规模化趋势之下，成本下降也是大势所趋，仅人工成本一项，机械种蒜就能将成本降低40%以上。保险产品虽然大幅缓解了农户种植压力，但大蒜价格“过山车”的产业怪圈仍待破解。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

11月2日，深圳市质量监督管理局发布2017年上半年查处的影响面较广、两年内被处罚二次以上同一商品或服务广告以及国家、省、市广告整治重点领域的10宗典型违法广告案例。其中，包括珠宝贷在内的4例违法互联网金融广告。 具体来说，珠宝贷因利用自有网站发布投资理财产品“流转贷”广告，含有“预期年化收益率11%、11.2%”，“过桥贷”标含有“预期年化收益率9%”等内容，对未来效果、收益或者与其相关的情况作出保证性承诺，明示或者暗示保本、保收益，没有对该项目可能存在的风险以及风险责任承担进行合理的提示，被处罚款10万元。 国鑫金服因在百度搜索以文字链接形式发布投资理财产品广告，广告落地页中含有利用受益者的名义或者形象作推荐、证明的内容， 被罚没34984.56元。 弘奇资产管理因在其负责运营维护的网站发布“中证产品”广告，广告含有“中证投资资讯，证监会认证合法投资咨询机构，中国最赚钱的投资咨询平台”、“智能检控当天的资金流向，准确率：97%！”、“中证投资资讯有限公司成为合资公司走向中国及海外资本市场最重要的一个业务平台”等内容，使用最高级用语，被罚款20万元。 金海贷因利用自有网站发布金海贷金融产品广告，广告含有“年化收益17%”、“本息有保障”等内容。对未来效果、收益或者与其相关的情况作出保证承诺，明示或暗示保本、无风险或者保收益的内容，被罚款12000元。 深圳市市场监督管理局称继续保持高压态势，深入开展虚假违法广告专项整治行动，严厉查处虚假违法广告，保护消费者的合法权益，进一步净化深圳市广告市场环境。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

房地产税和个人所得税（下称“个税”）如何改革？地方收入体系如何构建？ 财政部部长肖捷日前在《党的十九大报告辅导读本》中撰文回答了上述问题。这篇名为《加快建立现代财政制度》的文章描绘了十九大之后的财税改革蓝图。 第一财经记者发现，在备受关注的房地产税方面，肖捷首次提出按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则，推进房地产税立法和实施。对工商业房地产和个人住房按照评估值征收房地产税，适当降低建设、交易环节税费负担，逐步建立完善的现代房地产税制度。 个税改革则与此前已明确的方向相同：建立综合与分类相结合的个人所得税制度。而营业税改增值税后，失去主体税种的地方政府未来将以共享税为主、专享税为辅，地方税种和税权将扩大。 国家行政学院教授冯俏彬告诉第一财经记者，中国税制改革既反映了十九大报告精神，旨在解决人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾，个税、房地产税改革都将有利于促进收入分配更合理。同时税制改革延续了十八届三中全会确立的税制改革思路，基本方向和内容并没有变化，承前启后继往开来。 房地产税征收原则确立 不同于已经实施、主要针对工商业房屋征收的房产税，一字之差的房地产税将对个人住房征税，因此备受老百姓关注。 2015年8月，房地产税正式列入十二届全国人大常委会立法规划，意味着房地产税立法启动。肖捷在上述文章中，首次明确了房地产税将按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则，推进房地产税立法和实施。 在税收法定原则下，任何新税种必须先立法后征收。因此，“立法先行”已是社会普遍共识。 “所谓充分授权，应该是给地方政府充分授权，让地方根据实际情况来决定具体实施方案。”中国社科院财经战略研究院研究员杨志勇告诉第一财经记者。 冯俏彬也持相同观点：“各地房地产情况差异大，因此地方政府对当地房地产情况更熟悉，给地方充分授权，让它在授权范围内选择具体开征时间、适用税率、征收对象，从而有利于房地产税平稳落地。” 在上述文章涉及健全地方税体系改革内容中，肖捷表示在中央统一立法和税种开征权的前提下，根据税种特点，通过立法授权，适当扩大地方税收管理权限，地方税收管理权限主要集中在省级。 中国税务学会学术研究委员会副秘书长焦瑞进告诉第一财经记者，分步推进原则意味着房地产税征收，可能采取先城市后乡镇、先市民后农民、先企业后个人策略逐步实施。 此次肖捷文章提到对工商业房地产和个人住房按照评估值征收房地产税，此前业内达成共识的按评估值征税首次明确。 接受第一财经采访的多位财税专家均表示，房屋的评估值应是房屋市场价值，而非房产原值（即购房时价格），但由于近些年房价上涨较快，因此最终评估值应该会有折扣。 上海财经大学朱为群教授告诉第一财经记者，房屋评估值是以市场价值为基础，但一般会低于市场价值，并保持一定时期内的稳定。焦瑞进认为，房屋估值过高，可以给予折扣。 事实上，现行的针对工商业房产征收的房产税在计税时，对房产原值一次减除10%至30%后的余值计算缴纳，具体标准由地方确定。 对于肖捷文章中提出的适当降低建设、交易环节税费负担，冯俏彬认为，随着对后端居民住房保有环节征税，前端的建设、交易环节税费负担将相应降低，确保总体税负平稳，这有利于房地产税推出。 朱为群表示，建设和交易环节的税费负担降低，主要涉及土地增值税制度的改革，以及各种行政性收费改革，具体怎么降可能需要考虑财政承受能力等各种因素。 个税：优化税率完善税前扣除 个税改革事关老百姓钱包，备受关注。 肖捷在上述文章中表示，建立综合与分类相结合的个人所得税制度，优化税率结构，完善税前扣除，规范和强化税基，加强税收征管，充分发挥个人所得税调节功能。实行代扣代缴和自行申报相结合的征管制度，加快完善个人所得税征管配套措施，建立健全个人收入和财产信息系统。 冯俏彬表示，个税改革内容与此前一脉相承。今年全国两会上，肖捷已经透露出个税改革正在设计和论证中，总的思路是个税改革要从中国的实际出发，实行综合与分类相结合，方案总体设计、实施分步到位，逐步建立起适合我国国情的个人所得税制。 目前我国工薪个税共有七档，税率范围为3%~45%。杨志勇认为，我国工薪税率过高，税率级距窄，不利于吸引高端人才和培育中产阶层。这一问题已经比较突出，需要尽快调整。 因此，优化税率结构成为个税改革的重头戏。不少专家建议，适当减少税率档次降低税率。比如，全国人大财经委副主任委员黄奇帆建议，首先降低个人所得税中工薪所得最高税率，由45%下调至25%。 在综合所得的个税制度下，适度增加税前扣除也备受民众关注。 综合与分类相结合的个人所得税制，一大优点是在综合工资薪金、劳务报酬、稿酬等收入后，在综合扣除基础上可以适当增加与家庭生计相关的专项开支扣除项目，比如“二孩”家庭的教育等支出、房贷利息支出等，这可以让税制更加公正公平。 在全国两会上，肖捷表示，将考虑适当增加与家庭生计相关的专项开支扣除项目，如有关“二孩”家庭的教育等支出会考虑在内。除此之外，可能还有其他的专项扣除项目也要予以考虑，目的就是为了进一步减轻纳税人的负担。 地方税及税权双扩围 营业税改增值税之后，地方税种营业税近日正式被废除，失去主体税种的地方政府面临地方税体系构建。此次的十九大报告则明确提出“健全地方税体系”。 肖捷在上述文章内首次明确提出，结合财政事权和支出责任划分、税收制度改革和税收政策调整，考虑税种属性，在保持中央和地方财力格局总体稳定的前提下，科学确定共享税中央和地方分享方式及比例，适当增加地方税种，形成以共享税为主、专享税为辅，共享税分享合理、专享税划分科学的具有中国特色的中央和地方收入划分体系。 冯俏彬告诉第一财经记者，目前中央和地方政府财力基本平分，营业税改增值税后，为了保持财力格局稳定，增值税中央与地方分享比例暂时调整为五五分成，但未来这一分享比例会调整。 肖捷认为，在目前已实施的城镇土地使用税、房产税、车船税、耕地占用税、契税、烟叶税、土地增值税等地方税的基础上，继续拓展地方税的范围，同时逐步扩大水资源费改税改革试点，改革完善城市维护建设税。 冯俏彬表示，2018年开征的环境保护税属于地方税种，未来开征的房地产税也是地方税种。而消费税等部分税目可以移交给地方。 目前，河北正进行水资源税试点，今年预算报告明确水资源税试点将扩围。 除了适当增加点税种外，肖捷还在文内提出“扩大地方税权”。在中央统一立法和税种开征权的前提下，根据税种特点，通过立法授权，适当扩大地方税收管理权限，地方税收管理权限主要集中在省级。 另外，肖捷提出统筹推进政府非税收入改革。加快非税收入立法进程。深化清理收费改革，继续推进费改税。在规范管理、严格监督的前提下，适当下放部分非税收入管理权限。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

在北京大望路SOHO现代城，一些打着卖纪念币、钱币名号的文化公司，将目标客源锁定在老人身上。 他们通过免费领取纪念品的方式，将老人哄到公司，再通过推销让老人花费成千上万元，购买一些价值低廉的纪念币甚至正在流通的货币。 在推销过程中，公司打着“央行旗下货币发行机构”的名义，打消老人的疑虑，同时还许诺在一年或一年半以后会帮助老人将购买的纪念币进行拍卖，“收益翻番”。 多位老人向重案组37号反映，所谓安排拍卖只是幌子，以吸引老人不停地花钱购买更多纪念币。 朝阳工商部门表示，这些公司售卖纪念币属于超范围经营。 根据规定，超范围经营可处以非法所得额3倍以下的罚款，但最高不超过3万元。一家这样的公司员工自称每月销售钱币、纪念币的交易额可达3000万元。 65岁的老人孙林在北文雅轩购买的部分“纪念币”，30万元纪念币实际价格仅2万。 老人被忽悠一年花30万买纪念币 65岁的孙林发现，之前花30多万购买“能升值”的各类钱币、纪念币，成了烫手山芋。这些曾珍藏于抽屉的“宝贝”，已变为他的“举报材料”。 这始于去年9月孙林接到的那个电话。 “您好，我们公司新开了一家公司，回馈老顾客，有礼品赠送，您过来领一下吧。”挂掉电话，孙林记住了对方公司的名字“北文雅轩”以及领礼品的时间。至于礼品是何物，对方并未明说。 接到电话的当天，孙林来到朝阳区大望路SOHO现代城D座25层2512房的北京北文雅轩文化发展有限公司（以下简称“北文雅轩公司”）。 孙林说，员工杜某给了他一枚纪念硬币，称“每次来公司都可以领取一枚，凑够一百枚就是一套，可以换取1000元现金。” 之后，杜某拉住孙林介绍公司的各种“纪念币”。当时的孙林对这家看着有些简陋的公司并无太多信任，领了纪念品便离开了。 此后，孙林经常接到杜某的电话、短信，不仅是劝其再来公司领取纪念币，还会嘘寒问暖，碰上孙林身体不适，更是会叮嘱“好好休息，注意身体。” 去年10月，孙林第二次来到北文雅轩公司，再次领取了一枚纪念硬币。杜某照例向孙林推销公司的各种纪念币，并向孙林许诺买了纪念币一年到一年半以后，公司会帮助孙林将这些纪念币进行拍卖，“升值空间很大，我们和国内外很多拍卖公司都有合作”。 平日对收藏和钱币并不了解的孙林，听信了杜某“纪念币一年后拍卖可升值”的话语，买下了两套第四版人民币，每套价格2080元。买卖没有出示任何合同或是证书，只是开了一张收据。 今年4月，在杜某“公司又出新纪念品”的电话邀约下，孙林再次来到北文雅轩公司。杜某向孙林推荐的是一整版的一美元，“一版叫一根，有五十张1美元。” 孙林说，杜某告诉他这种1美元的整版纪念钞价值极大，升值空间很高，一年半以后参加拍卖，最少升值一倍。在公司热闹的音乐声中，杜某等人向他轮番推销。他感觉头晕脑胀，稀里糊涂购买了12根。 刷卡时，孙林才知道这“一根”整版一美元，要4680元，12根即56160元。这个价格让孙林犹豫了，杜某说，“先不要告诉家人，只要后面一拍卖升值了，家里人不会怪您的。” 孙林想起之前购买保健品被儿子反对，这次买纪念币他一直瞒着家里。他说，只想投资多挣些钱留给儿子。 5月8日，孙林又以37900元的价格从北文雅轩购买了两套2美元整版纪念钞。 今年5月，孙林又两次在北文雅轩公司购买纪念币，其中花37900元购买了5根两美元的整版纪念钞，以及花5万元买下了10套“十全十美纪念钞大全套”。 所谓的“十全十美”包括十张面值10元的港币，十张面值10元的澳币，十张面值100元的新台币，还有一张面值50元的“建国50周年纪念钞”。 孙林说，他曾问杜某何时能拍卖此前购买的纪念币，被告之想要公司帮助拍卖纪念币，必须买“十全十美”，算是“入门”产品。之后，为了让公司早日帮自己拍卖，他又买下了两根“中乌建交20周年纪念币”，一套“错版币”，8根一美元纪念钞，两根朝鲜纪念币。 不到一年时间，孙林为了买这些“能升值”的纪念币和钱币，花掉了多年积攒的17万元养老钱，还向朋友借了13万元。 9月1日下午，儿子孙成发现父亲没有及时去幼儿园接孩子放学，追问之下，这才得知孙林又去了大望路“搞钱币投资”。经家人一再劝说，孙林终于收手。 从9月至11月4日，孙林仍时常接到杜某的“邀请来电”，让去公司一趟有事相谈，孙林知道对方还想骗他继续购买“藏品”，索性将手机设为静音不再理睬。 2017年9月7日，大望路SOHO现代城25层，工作人员在向记者推荐纪念币 千元印尼盾仅值0.5元 谎称值300元 重案组37号查询发现，北文雅轩公司于2016年6月22日注册，经营范围为组织文化艺术交流活动、技术推广服务、销售工艺品、日用品、文具用品。并不包括销售“钱币”、“纪念币”。 今年9月，该公司被工商部门列入“经营异常名录”，原因为“通过登记的住所或者经营场所无法联系”。其登记的住所地址为“朝阳区东坝乡东晓景产业园205号1163”，实际场所是在大望路SOHO现代城。 9月7日，重案组37号探员联系上北文雅轩公司员工杜某，对方称“为回馈老客户，可以来店里领取价值300元的礼品，有四种可选，以后就算不想要，也可以再兑换成300元现金。” 在北文雅轩公司，一处玻璃展台内放置着各种纪念币纪念钞，展台上摊开着一册“中华人民共和国第五套人民币同号钞珍藏册”，珍藏册看上去有些破旧，中间连接处已经松散。店内除探员外还有三名老人，各自有工作人员陪同。 当重案组37号探员询问有哪四种礼品可选时，对方称只有一种。随后为探员拿来一张1000元面值的印尼盾，称其价值300元。事实上1000元印尼盾兑换成人民币仅为0.5元左右。 该工作人员自称公司是央行旗下的货币发行机构，总部在香港，目前这家店已经是第二家分公司。为庆祝新公司成立，特意和中国移动、联通合作，选取了一部分老的号段，进行礼品发放。而探员所使用的手机号只注册了四个月。 该工作人员随后向重案组37号探员介绍店内的多款纪念币，以第四版同号钞为例，对方称这套纪念钞共有5000册，市场价3880元，目前还未正式发行，但由于该公司是央行旗下的货币发行机构，可以提前发行，探员只需花2080元便能购买，等到一年半以后，公司会组织拍卖，“到时候增值最少70%，我们只会收取10%的服务费。” 重案组37号探员表现出对纪念钞有收藏的想法后，借故离开。之后该公司两名工作人员，多次给探员打来电话，称可以到店内看看有没有心仪的收藏品。 9月20日下午，重案组37号探员再次来到北文雅轩公司想买一套“高档”纪念币，一名王姓男子接待了探员，当探员问及公司帮助拍卖藏品是否有书面合同保证时，对方表示没有合同，“我们只是帮你们去联系拍卖，不能保证一定拍卖成功，所以不可能有合同。” 其向探员推荐了一套“比较便宜的两岸四地纪念钞”，正是孙林所购买的“十全十美”纪念钞。 重案组37号探员发现，这家公司引诱老年人上门的主要方式是打电话称“有礼品送”。对于新顾客，对方并不会售卖价值高昂的钱币，称值钱的只有成为老客户才有资格购买。 2017年9月7日，大望路SOHO现代城25层，工作人员向一位老人推荐纪念币套装，房间的墙上也贴满了各国的钱币样板。 30万元纪念币实际价格仅2万 据重案组37号调查，这些卖价动辄成千上万元的纪念币实际价值并不高，且不具备升值空间。 9月10日，马甸邮币卡市场内多名店主在看过孙林所购买的各种纪念币后，表示这些纪念币价格并不高。 在与这些店主交流的过程中，几乎每个人都能向重案组37号探员说起碰到的一些被收藏品公司坑害的案例。 “前年有个老太太过来问价，家里摆了一百多万的纪念币，没几个值钱的。” “去年有个男的带着一套邮票来，说是花十万买的，我们一看最多值一万。” 潘力在此处经营纪念币交易已经有十余年，他一见到重案组37号探员带着纪念币前来问价，开门见山地说“你是不是从大望路那边的文化公司买的，许给你一年半以后能收回，到时候价格翻倍？” 在得到肯定的答复后，潘力说，北京很多所谓的“收藏品公司”，都是从马甸邮卡币市场收购大量低价纪念币，进行包装后再以高价卖给老年人。“要是有人一次性买很多纪念币，很有可能是那些公司的人。” 潘力对孙林花30万购买的各类纪念币、钱币价值进行了一番估算，结论是价值在1.9万到2万元左右。潘力告诉探员，“这些钱币都是真的，不值钱也是真的。” 其中，北文雅轩售价5000元一套“十全十美”，市场价为550元左右；售价4680元的整版一美元纪念钞市场价为400元左右；售价7580元的整版两美元纪念钞在600元左右，售价43800元一套的中乌建交20周年纪念币，市场价在2000元左右。 至于32800元一套的错版钞，“就是纯骗人的，根本没有错版钞这个说法。”潘力说。 潘力建议购买者早日报案，“我们接触过太多案例，都是收藏品公司，专门骗老头老太太，几个小年轻注册个公司，一年半载骗到钱就跑，换个地方再接着骗。” 马甸邮卡币市场多位摊主还表示，这些文化公司也会来订购册子和收藏证书。类似第四套人民币同号珍藏册子价值20元，册子和证书上的售价可以按需求更改。 河南收藏家协会副秘书长、河南钱币专业委员会会长袁银龙在鉴定过孙林所购买的纪念币后告诉重案组37号探员，这些钱确实是真的，但是价值不高。真正搞收藏的人也不会购买外币，行业内称这些为“外币垃圾”。“像他们（北文雅轩）这种卖法就是为了赚钱，他不敢卖假的，那就变成诈骗了。”袁银龙说，孙林所购买纪念币的实际价值，还是要遵循当地的纪念币市场价格，但从这些公司的开价来看，明显是“忽悠人”。 袁银龙提示，普通人购买收蔵品时不要慌着掏钱，应详细了解比对之后再购买也不迟。一般的钱币年增值率6-8%，每天也就是一两分钱，有些钱币甚至不升值。 2017年9月7日，大望路SOHO现代城25层，工作人员在登记过个人信息后，向两位市民赠送一张印度尼西亚盾作为纪念。墙上贴着各种纪念币的价值和升值空间。 “错版币”实为1999年版第五套人民币 多名购买钱币的老人表示，之所以花大价钱购买这些“藏品”，也是听信了工作人员关于公司为央行旗下机构的说法。另外则是相信一年或一年半以后可以通过拍卖获取更多利益。 9月20日下午，中国人民银行营业管理部一名工作人员告诉重案组37号，目前央行旗下的货币发行机构，只有北京康银阁钱币有限责任公司，其余打着央行旗号的公司，都是骗人的。 北文雅轩售价43800元一套的中乌建交20周年纪念币，市场价在2000元左右 对于北文雅轩公司推出的“错版钞”，该工作人员表示，北文雅轩所谓的“错版”是指这套人民币相比于现在流通的货币，背面左下角的数字后面没有“yuan”字拼音，这是正常现象，“在数字后面加‘yuan’，是2005年以后才有的，以前的货币上都没有。” 袁银龙表示，错版币是指在设计中，文字或者图案在印刷成品以后才发现是错误的。1999年版的第五套人民币并不能因为少个“yuan”字拼音就成为错版币，这种“错版币”实际价值就等同于同等面值的货币，现在有人在收藏这些，也都是出于人为炒作。 重案组37号探员发现，北文雅轩公司售卖的“错版币”正是1999年版的第五套人民币，公司以“错版钞”形式，高价向老人兜售。 事实上，1999年版第五套人民币仍在流通，收藏界并不会买卖流通货币，还因为买卖流通人民币涉嫌违法。 北京泽永律师事务所主任王永杰律师认为，该公司将低价纪念币高价出售给老人，有价格欺诈嫌疑。其出售第五套人民币的行为也违反《中华人民共和国人民币管理条例》相关规定。 《中华人民共和国人民币管理条例》规定，禁止非法买卖流通人民币。纪念币的买卖，应当遵守中国人民银行的有关规定。装帧流通人民币和经营流通人民币，应当经中国人民银行批准。 违反规定的，由工商行政管理机关和其他有关行政执法机关给予警告，没收违法所得和非法财物，并处违法所得1倍以上3倍以下的罚款；没有违法所得的，处1000元以上5万元以下的罚款。 中国人民银行营业管理部工作人员表示，由于现在做纪念币收藏的人太多，所以银行方面无力为个人进行鉴定工作，如果购买者感觉所买的纪念币被骗，最好还是尽早报案，银行方面会配合执法部门进行鉴定。 对于北文雅轩公司有关拍卖的许诺，袁银龙认为这些价格低廉的钱币根本无资质上拍卖会。他说，目前这些普通钱币价格比较透明，市场上也可以购买，拍卖行不会进行拍卖。只有价值高，实际价值起码上万的珍贵钱币才能上拍卖行。 2017年9月15日，大望路SOHO现代城一家公司，工作人员以电信公司以答谢老用户为借口，邀请人们领取纪念品，借机向其推销“纪念钞”。 卖钱币文化公司扎堆现代城 在大望路附近的SOHO现代城，集中了多家像北文雅轩这样的公司。据重案组37号走访，至少有十多家卖钱币的收藏品公司，分布在B座的11层、25层，C座和D座的各层等。 每天上午将近9时到中午以及下午四五时，在B、C座中间的通道及前后广场上，多家收藏公司的员工或蹲在墙角、或站在路上，有些还搬了小马扎坐在广场边。 他们每人手里攥着一把礼品兑换券，但拒绝发给年轻人。而一旦有老年人走过去，他们就跟上去，将兑换券塞入老人手中。如果看到老年人有意愿领奖，他们还会把老年人带到楼上去。带人上去根据熟客生客不同，每带一人还有8元到10元的提成。 9月14日下午2时许，一位来现代城附近看望朋友的老人蔺先生也被塞了五六张兑换券。随后，他去几家收藏品公司兑换了一些礼品，包里多了肥皂、玉米面等礼品。“上去就让我买这个买那个，起码上万。我82岁了，一个月退休金才3000块钱，哪有钱买这些东西”。 一位王姓老人曾在SOHO现代城的北京燕文堂文化发展有限公司经推销购买了第四套人民币同号珍藏册，花费2万元。随后他到邮币交易市场发现，他所购买的这套人民币，市场价400多元一套。意识到被骗后，王先生最终从这家公司退回1万元。 重案组37号探员查询发现，这家公司也没有钱币交易资格，在8月份曾被媒体曝光以卖错版钞为名骗取一位老人100多万元。 9月15日，探员来到SOHO现代城C座9层的北京燕文堂文化发展有限公司，一名员工向探员推销一套第四套人民币同号珍藏册，价格为2080元，并称是首次购买优惠价，如一次性购买11套，公司在一年或一年半以后可以帮助拍卖。当探员询问是否有错版币时，对方比较警惕，称错版币较为珍贵，新客户没有资格购买。 探员提出要签订合同才能放心购买时，该员工表示：“合同就是一张纸，公司没了你拿着合同也没用。我们公司总部在香港，是有资质的，并且与央行合作。” 有购买过该公司钱币的顾客反映，他花27820元购买藏品，到2016年12月可以拍卖时，公司一再推脱，回复称再买218000元的藏品才能拍卖，他买了之后对方又要求再买10万元藏品，不然手里的藏品只能烂掉。 据重案组37号探员查询，北文雅轩公司与燕文堂公司的法定代表人为同一人，在此人名下，还有另外三家公司——北京亦采轩文化发展有限公司、北京天顺典藏文化发展有限公司、北京燕文嘉和文化发展有限公司，分别在现代城B座1704、B座1209、D座1509。 从经营范围看，这5家公司均为“组织文化艺术交流活动（不含演出）；技术咨询；技术服务；销售工艺品、日用品、文具用品。”均不包括销售“钱币”“纪念币”。 朝阳工商分局工作人员表示，钱币不属于工艺品，这些公司只有经营工艺品资质，卖钱币属于超范围经营。 根据规定，超出核准登记的经营范围或者经营方式从事经营活动的，视其情节轻重，予以警告，没收非法所得，处以非法所得额3倍以下的罚款，但最高不超过3万元，没有非法所得的，处以1万元以下的罚款。 这5家公司中的三家成立于去年6月至7月间，分别是天顺典藏、燕文嘉和、北文雅轩公司。注册资本均为50万元。 燕文堂公司成立于2012年10月，注册资本为3万元。该公司去年11月因逾期未备案问题，被朝阳工商部门罚款1.9万元。 9月23日下午，北文雅轩公司工作人员韩某也称老板有5个公司，都是做钱币、纪念币买卖的，该公司一个月销售纪念币的交易额达3000万元。5家公司一个月的交易额过亿元。 11月4日中午，重案组37号探员来到SOHO现代城，仍能看到大量收藏公司工作人员在楼下向老年人分发礼品券。 在D座一家纪念品收藏公司门口，一名女性工作人员送一名老人离开时说，“大爷，您回去再多考虑考虑，投资我们这个肯定亏不了。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

共享单车经济核心是可持续发展，单车是被公认为最环保交通工具之一。然而中国共享单车产业普遍盛行的重押金模式，导致共享单车经济往往等同于“押金经济”，难以受到有效监管的海量押金成为企业任意挪用的肥肉。今年一边传出ofo和摩拜先后获得巨额融资，还有包括悟空单车、酷骑、小蓝等先后传出倒闭或重组等传闻，可谓冰火两重天。但中国共享单车商业模式真的可以持续吗？ 新加坡英文媒体TechinAsia日前撰文认为，这个问题的短期答案是一个响亮的“不”（a resounding no）。中国共享单车生态系统中大多数企业仍处于起步阶段，可扩展性正在迅速发生，存在巨大的变数空间，共享单车厂商和政策制定者可以塑造日益增长的共享单车行业未来，共享单车产业应至少解决三个最重要的问题：存放、维修、犯罪活动或滥用。 存放 共享单车存放和停车已经成为一个严重的问题。在共享单车的生态系统中，许多公司使用的是对用户友好型的自行车存放系统，允许用户在使用后将自行车停放在指定的停车点。从理论上讲，这导致了公共空间过于拥挤，特别是在公共交通领域，比如人行道、地铁站和公交车站。 这是中国共享单车目前难以可持续的主要原因，不堪其扰政府部门甚至把自行车扔进了垃圾填埋场。布满彩色自行车的田地的照片描绘了一幅令人诧异的行业图景，并且广为流传。 要改变这一现状，地方政策制定者必须与共享单车公司合作，在指定特定区域进行自行车停放和组织这些区域，以防止过度拥挤。他们可以与国家立法合作，这样他们就可以拥有必要的管辖权和资金。 另一个可以解决这个问题的措施是减少专门为自行车共享而制造的自行车数量。为了确保市场的可持续性，地方政府可以分析并强制要求适当数量的自行车。 自行车维护 在可持续性方面，自行车维修是一个很大的争论点，中国作为制造业大国，能够维持大量用户的自行车的制造成本相对较低。这可能导致企业生产更多的自行车，以解决简单的维护问题。显然，修理一辆自行车要比简单地把自行车扔掉，换上一件新产品要花更多的钱。这违背了自行车共享的可持续性，极大加剧了人力资本浪费。 政府部门须与共享单车行业的成员合作，共同解决自行车维修问题，以解决自行车维修问题。尽管已经颁布了全国性立法，以解决自行车维修的一些问题，但部分地方政府可能会根据本地情况，未必会完全执行这些标准。 打击犯罪 自行车的破坏和盗窃也是一个反复出现的问题。破坏者经常把自行车当作目标，把它们放在树上，甚至把它们点燃。自行车盗窃的问题不言自明，它给共享单车社区带来了巨大的问题，涉及安全、责任、保险费用、诉讼决定过失和诉讼程序等。 破坏和盗窃是大众销售和使用的几乎所有消费品的副产品，必须更加认真地对待，以确保安全。虽然当地的罚款能有效地打击犯罪分子，但共享单车公司也可以让这些流氓分子对公司财产的毁灭承担更大的责任。 共享单车可以提供数据，识别出自行车使用率高的地区。这可能会促使一个由国家资助的特别工作组前往这些地区，以减轻此类事件的发生。 通常来说，共享单车公司会注销被毁自行车的费用。然而...... 结论 共享单车经济是一个值得关注的有趣现象，中国竞争正变得更加激烈，政策制定者须继续弥合立法和快速增长共享单车在共享生态系统中的差距，让所有参与者都能愉快地继续实现可持续发展的目标，为全中国提供更加友好的代步工具。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

11月5日，国内第一只由国有传媒集团主导发起、市场化运作的文化产业母基金——众源母基金在上海正式启动。 众源母基金总规模100亿元，首期管理规模30亿元。在启动会现场举行了合作签约仪式，签约方包括：上海市委宣传部旗下投资平台精文投资、上海报业集团、上海闵行区文化产业投资基金、上海国际集团、上海浦东发展银行等。 基金专注文化领域产业投资 从启动仪式现场了解到，众源母基金将专注文化领域的产业投资，重点关注依托互联网和移动互联网发展的新媒体产业、网络文化产业以及与文化相结合的TMT领域产业；对相关项目进行直接投资。 继推出“上海双创文化产业投资母基金”之后，上海市委宣传部牵头布局众源母基金，发力供给侧，打造文化国资示范引领、社会资本广泛参与的创新典范，坚持正确方向、聚焦产业发展、规范运营管理，努力构筑上海 “文化+金融” 的新版图。 上海报业集团是中国具影响力和实力的报刊出版集团。集团党委书记、社长裘新表示，发起众源母基金，是上海报业建设现代新型主流媒体集团，将改革创新进行到底的重要宣示。未来希望发挥众源的母基金效应，在文化产业领域内，构建引导资金、产业资本、金融资本、GP团队、创新项目等方方面面信息汇聚、资源整合的制高点。 上海闵行区委书记朱芝松表示，闵行区委、区政府高度重视众源母基金的设立，把它作为推进上海南部科创中心核心区建设、优化政府投资基金布局的重要抓手，力求通过母基金及其参股子基金吸引一批优秀的文化创业投资机构、文创空间、文化创新创业项目和人才向闵行和上海集聚。 上海浦发银行行长刘信义在启动仪式上表示，浦发银行一直致力于参与文化新兴行业建设，助力实体经济发展。希望众源资本在政府文化产业资源的引领下，发挥各方优势，创新文化内容、形式、手段和方式，加速推进 “互联网+” 和 “文化+” 战略，激发产业发展的内生动力。 在业内看来，文化产业基金的市场化运作，可以吸引和带动更多的社会资金投资于文化传媒企业，扩宽文化传媒企业的融资渠道，增加融资机会，更有利于文化传媒企业的科技创新，推动文化传媒企业的可持续发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

迅雷玩客币事件不断升温。近日，迅雷方面发布公告称，所有玩客币交易平台都是未经允许的侵权行为，已经发律师函要求第三方交易平台不可交易玩客币。不过，仍有部分海外平台计划上线玩客币交易。 此前，迅雷推出了一种名为玩客币的虚拟数字资产。虽然官网解释称不做ICO，也不会与人民币交易，但玩客币的定性还是引发了争议，此外，玩客币并无实用价值但引来投机人群，曾通过炒作从几分钱涨至5元。 业内人士表示，从用户角度来看，用户冲着赚钱而来，会想尽办法交易，就算迅雷真想管也很难。 长远来说，如果监管层不管，可能还会有其他公司做类似项目，可能也会衍生出一系列问题。值得一提的是，11月4日，币久网海外站CEX.COM发布公告表示，将于11月6日上架玩客币，可以与ETH（以太坊）、USDT（泰达币）进行币币交易，媒体询问该平台在迅雷不允许玩客币交易、并向第三方平台发出律师函的同时，玩客币是否会如期上线，该平台也只表示以官方公告为准。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

“儿子刚20岁，半年来，背着我们用手机从网上一共借了四万块钱，现在利滚利已经七万了。要不是他实在还不起利息了，离家出走，我们还一直被蒙在鼓里。这些公司借给你钱，什么都不用审核，也不考察你有没有还款能力，只要身份证登记就能借到钱。” 位于上海的王女士说，为了 “少惹麻烦事”，她已经将儿子借的钱统统连本带息都还上了。 王女士口中的 “只要身份证登记就能借到钱” 的借款即是 “现金贷”。据了解，由央行牵头，多部门共同参与的监管新规正在紧锣密鼓地展开，除了36%利率上限和禁止暴力催收外，此次监管可能还将从资金、牌照等多方面严控 “现金贷”。 “在P2P平台普遍因为盈利难而陷入经营困局的同时，现金贷业务的超强盈利能力无疑给互金行业打了一针强心剂，一时间，所有人都找到了方向，大力发展现金贷业务。” 业内人士说。 事实上，目前现金贷可谓乱象频发。业内人士介绍，目前，现金贷的乱象主要有以下几方面：一是借款人综合成本高。除借贷利息之外，还通过手续费、管理费等隐蔽手段加收各项费用，年化费用远超《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》中约定的36％上限。此外，有些平台还规定了高额的逾期罚金，平台借款用户一旦逾期，面对高额罚款，违约风险更大。二是引发暴力催收和信息泄露。有些平台在面对逾期用户时，会采取短信、电话骚扰等手段进行催收，“裸贷”、“跳楼”等社会事件给行业带来了恶劣影响。有的平台不注重用户隐私保护，导致个人信息泄露。同时，在高利率的诱惑下，一些信用欠佳或是不具备偿还能力的人群也获得了贷款，造成非理性消费。 “现金贷的火爆，意味着其发展速度已经超过了实体经济的线性增速，出现了脱实向虚，埋下了风险的种子。” 业内人士介绍，早在今年4月份，监管机构就对现金贷产品的高息和催收环节中的非法行为进行整顿；之后，全面叫停了非持牌金融机构开展校园贷业务；近期，各地开始严查消费贷资金流向。消费金融可能不再是监管机构互金监管的“法外施恩”之地。 据了解，由于面临政策层面和市场层面的双重压力，部分现金贷公司开始选择出海东南亚，这是基于东南亚现金贷业务市场广阔，获客成本较低。比如印尼，大多数人无法通过正规金融渠道获得贷款，大量的潜在现金贷客户尚未被开发，另外当地现金贷产品稀缺，金融产品竞争力较弱，对于服务优质的现金贷产品需求较大，获客成本也更加低廉。 当然，市场庞大的东南亚也伴随着风险隐患。“不同于中国的现金贷是建立在互联网和大数据快速发展的基础上，东南亚经济基础相对薄弱，在互联网基础设施建设、第三方支付等方面能力不足，征信缺失、大数据统计较弱等问题会对现金贷业务的风险控制造成影响。这些都是国内现金贷公司出海需要重点考虑的风险。” 业内人士说。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...