曾经，“主宰自己，蒙眼狂奔，你就会成为最亮的一颗星”、“让我们一起，为梦想窒息” 等话语鼓舞了无数乐视网的投资者。 如今，一语成谶。 和贾跃亭一起蒙眼狂奔，为梦想窒息的，除了孙宏斌，还有一群特殊的投资者，那就是动辄操盘千万甚至上亿资金的基金经理们。 面对复牌的乐视网，他们正在走上的是显而易见“刑场”，还是遥不可及的“天堂”呢？ 1月24日，北京的温度低至零下12°C，乐视大厦还静静地矗立在东四环。 几乎毫无悬念的是，经历了9个月的停牌，上市公司乐视网（300104.SZ）一复牌便收获跌停。卖一上挂着几百万手的卖单，后面还有长长的队伍，一起上演着“生死大逃亡”。 根据多家基金公司测算，乐视网复牌将迎来13个跌停。 面对这种难，许多在背后默默操盘的基金经理和牛散们也许只能选择生挺。因为“自己选的股票，跪着也得卖完”。 重仓基金“危机四伏” 东财choice数据显示，截止到乐视网复牌前，共有约18万股民和孙宏斌..... 但被乐视网影响到了的投资者比这个数字还要多，根据2017年底的基金报告，共有60只基金因为停牌被“关”在了这只股票里，这些基金共持仓9948万股，占流通股比例为2.68%。 在操盘这些基金的基金经理中，尤为引人注目的要数“鸡年最悲情基金经理”任泽松。他不仅在今年踩雷了尔康制药（300267.SZ）和宣亚国际（300612.SZ），其操盘的基金中，有4只都在乐视网基金持股前10名。 2016年8月，在一众基金经理比散户跑的还快的时候，任泽松选择了“往前冲”。在那次定增中，中邮基金、嘉实基金和财通基金三家机构以及牛散章建平，帮乐视网以45.01元/股的价格完成了近48亿元的定增。 其中，中邮基金获配9.6亿元。在此期间，乐视网曾进行过10送10的高送转，因此中邮基金在此次定增中的持股价格约为22.5元/股（复权价格）。如果以其预告过的13个跌停的价格测算，光此次定增，中邮基金就要在乐视网一只股票上浮亏近8亿元。 这些还没有算上任泽松在此前购入的乐视网股票。 和中邮基金一样，参与了那次定增的嘉实基金也没有好到哪去。在2017年，该基金管理公司多次下调了乐视网的估值，如今的价格已经低至3.91元/股。 如果说，乐视网的停牌还给了这些基金经理一线希望的话，随着乐视的复牌，他们恐怕都上了“刑场”，将要面对的，是乐视网不断跌停的“凌迟”。而唯一能做的只有两件事：拼手速挂卖单和祈求不要有那么多跌停。 野马财经就乐视网复牌问题联系了中邮基金，截止发稿，未获回复。 行业高管“相继折戟” 如果说基金经理业绩不好只是一时，过几年遇上大牛行情，抖一抖仍是好汉的话，那金融圈的行业高管可能没那么幸运了。 在这场乐视变局中，首当其冲的就是原银华基金副总裁封树标。 从前，他也是金融界叱咤风云的人物。作为首届新财富策略分析师第一名，封树标拥有25年以上股票投资经验，个人管理专户规模180多亿，其中社保规模就有55亿。也就是说，不少人的养老钱都寄托在他的身上。 但不知什么时候起，他开始钟爱乐视。在公司开会，他也难掩自己对乐视的欣赏，认为自己把乐视看的很透，还跟贾跃亭是哥们，经常一起打球，觉得乐视的产品比苹果好用。 可惜资本市场并没有对这个从业多年、自视甚高的老人有所眷顾。2017年11月，新财富授予了封树标“最佳分析师”终身成就奖。不到一个月，这位让杠杆专户爆仓，产品清盘的行业高管，就被银华裁掉了。 封树标绝不是一个人，他的“难兄难弟”还有嘉实基金的——邵建。 在国泰君安做了5年多的行业研究后，邵建加入嘉实担任基金经理，并在2015年初使嘉实增长基金复权净值突破10元，这是继原公募一哥王亚伟后的第一人。 2014年，贾跃亭因胸腺瘤去香港手术，回国后便住院进一步治疗。在那期间，邵建和封树标曾奔赴了同一场“病房投资者沟通会”，也就是这次会议奠定了他俩“乐视公募粉”的地位。 如今，邵建的职位为首席投资官，不再亲自操盘产品。 而那年在病房中和贾跃亭开会的5个基金经理之一，大成基金支兆华也于此前离职。 他们都没有在原岗位上看到乐视复牌，但他们心中的忧伤绝对不会比任何人来的更少一些。 神秘牛散“难逃一劫” 除了机构和中小投资者之外，随着乐视网的股价不断刷新下限，独自战斗的章建平或许是最想跳楼的一个。 根据乐视网披露的2017年三季报显示，章建平持有乐视网约4977万股，持股比例为1.25%，位列第七大股东，刚好在任泽松操盘的中邮基金的前面，可以说是压力山大。 说起牛散章建平，故事那是一箩筐。1996年，他拿着5万块的资金杀入股市，四年后他账户上的资金就增长到了3000万元。据媒体报道，到2007年，他在股市中的成交额暴增，光印花税就交了2亿元。 2016年，章建平共参与过3次定增，分别是联络互动（002280.SZ）、东方财富（300059.SZ）以及乐视网（300104.SZ）。 在2016年8月的那次定增中，章建平的获配金额高达11.2亿元。尤其是在乐视网之前，章建平还割肉过东方财富。如今其持股价格为22.5元/股，若按照13个跌停的比例进行测算，他将在这只股票中浮亏9.26亿元。 这与其在18年前，带着3000万杀入香港创业板亏掉一半相比毫不逊色。 野马财经曾在2017年1月撰文《“牛散”章建平为何折戟乐视网？》分析过他的投资逻辑，令人尴尬的是，但该报道并未让其警醒，自称章建平朋友的人还特地发邮件过来说，“定增获取的股票一年后方可流通，不要蹭热点”。 可是一年过后，原价卖出成了遥不可及的海市蜃楼。 如果说普通人投资乐视网失误是因为一腔热血，那基金经理等专业人士纷纷深陷其中无疑是对机构及自身名誉的一场打击。 对此，私募的刘先生对野马财经感叹，我认为国内公募基金经理还是应该多一些职业操守和独立性，真的去切身用好投资者每一分钱，真正心系投资者权益，才能更大程度的避免乐视事件的重演。 而格上财富研究中心研究员徐丽亦曾对野马财经表示，应急事件发生后，管理人是否就踩雷事件对自身投资体系、方法进行反思，以指导和优化其未来的投资显得尤为重要。 诚然，有则改之，无则加勉，基金经理们也一样，不要为一时的火热所迷惑，认真调整自己的投资逻辑才是正道。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
“在公司收购中，妨碍股东出售权、表决权行使，影响最大就是爬行收购。然而证监会在2003年制定首个上市公司收购规则时，并未意识到爬行收购的危害，反而将其视为既能保护中小投资者权益，又能积极发展并购市场的‘中国特色的道路’。” 作者：贺绍奇 中国政法大学民商经济法学院教授，法学博士，应用经济学博士后，硕士生导师。 1. 爬行收购的流行是根本原因 2016年11月14日，在南玻A董事会临时会议上，宝能系董事代表被推举为公司董事长，南玻A董事长、董事兼CEO及高管团队核心成员集体出走。这标志着宝能系正式接管南玻A控制权，财经媒体将这一事件渲染为宝能系“血洗”南玻A。 但媒体忽视了一个事实，时任南玻A的董事长曾南并非亲自出席董事会，而是授权公司董事兼任CEO的吴国斌代理其行使表决权，而从实际表决来看，董事长曾南的一票和董事吴国斌的一票都对宝能系提出由陈琳接替曾南履行董事长职责提案投了赞成票，正是因为这关键的两票，才让该提案得以顺利通过。 因此，宝能系“血洗”的不是南玻A公司，而是南玻A公司的公众投资者——中小股东。实际上，在中国并购市场，上市公司控制权争夺中，遭受“血洗”一直都是公众投资者。 为什么遭“血洗”的总是公众投资者呢？且听笔者一一道来： 对于公众投资者而言，参与上市公司治理的路径主要有三条：出售（they sell）、投票（they vote）、诉讼（they sue）。 在公司收购中，妨碍股东出售权、表决权行使，影响最大就是爬行收购（creeping acquisition）。所谓爬行收购，就是不触发强制性公开要约收购义务和全面要约收购，收购方通过非公开收购（包括协议转让、公开二级市场收购）就可实际取得目标公司控制权。南玻A收购案就是典型的爬行收购，这种收购方式在中国一直就很流行，这就是为什么在中国上市公司收购中，遭受血洗的总是公众投资者。因为在爬行收购中，公众投资者既不享有出售的机会和权利，其表决权也毫无任何价值。 2. 为何爬行收购对公众投资者极其有害 所谓“出售”，就是目标公司利用收购时目标公司股价上涨，在价格涨到合适价位，将股票出售给收购方。 要利用这一权利，必须满足两个条件，一是并购市场存在充分竞争，即公司决定要出售时，能够通过拍卖竞价，充分发现公司价值，让股东能够将其持有股票买个好价钱；二是公众股东与大股东或控制股东一样机会均等，享有共同出售权。 这就必须建立以下几个收购规则：一是收购方必须承担强制性公开要约收购义务，即一旦收购方具有取得目标公司控制权意图，就必须承担以同等条件向所有公司股东发出公开收购要约义务，不得在公开要约之外私下收购公司股份；二是必须承担全面要约收购的义务，即当收购方收购公司股份达到一定比例，可能导致公司控制权发生转移时，就必须向公司所有股东发出全面收购要约，目标公司就可采取防御措施，以便能够将公司整体出售给愿意以更好收购条件购买的收购方。 上述两个规则就能够保障当公司控制权可能发生转移时，能够让所有股东都能够参与是否出售公司的表决，所有股东都能够在公司控制权发生转移时作出是否出售其持有股份，是否接受收购方报价和选择将公司出售给哪一个收购方的选择权。 所谓“表决”是指，当公司董事会在公司成为收购的目标公司时，公司董事会应当对收购方进行调查和了解，对收购方收购报价作出评估，并对股东是否接受该收购提出建议，如果董事会认为收购方报价过低，或收购方控制公司可能对公司价值带来破坏，损害公司和股东利益，面对公司可能面临被强制性收购或接管的威胁，董事会就应该采取防御措施，抵制收购方收购。如果公司股东投票表决决定出售公司，则公司董事会应当积极寻求能够更好提升公司价值，能够实现公司和股东利益最大化的收购方。如果董事会为了保护自己或管理团队职位，滥用其权利阻止公司被收购，或与收购方合谋损害公司、股东利益，则公司股东可以通过表决罢免公司董事，改组公司董事会。 所谓“诉讼”，则是指公司股东可以通过派生诉讼对不称职董事提出诉讼，请求法院禁止公司董事会任何可能损害公司和股东的不当行为，赔偿公司损失；或请求法院禁止破坏性的收购方继续收购公司，或剥夺其已经取得股份的表决权，防止其进一步收购可能给公司价值带来的破坏。 要保护公众投资者利益，让并购市场更有效率，就必须限制爬行收购。英美两国经验值得我们借鉴。美国降低强制要约收购义务触发门槛、允许董事会采取毒药丸反收购防御措施和集团诉讼等有效保障了股东的出售权、表决权和诉权。 1、要保障股东出售权，就必须降低强制性收购要约义务的触发门槛，或采取强制性全面收购要约义务。如美国，一旦持股达到5%，收购方要继续增持股份，就触发强制性要约收购义务，必须向所有股东发出收购要约。 2、允许董事会采取毒药丸等反收购防御措施实际上保障所有股东的出售权和表决权。美国允许公司董事会采取毒药丸计划等反收购措施，毒药丸等反收购计划实际上提高了收购方公开要约收购取得公司控制权门槛条件，因为毒药丸通常与分层董事会制度等综合使用，收购方除非是发出全面收购要约，或取得股东表决权，否则就很难逾越目标公司董事会设置防御障碍，因为收购方只有从公司股东手上取得足够多表决权才能改组公司董事会，从而废除各项防御措施。当然，如果公司股东认为董事会采取防御措施影响到其出售其持有股份的权利，股东也可行使诉权，请求法院废除董事会采取防御措施。 英国虽然不允许董事会未经股东大会授权的情况下采取反收购防御措施，但英国对收购方规定了强制性全面要约收购义务。英国收购规则规定，一旦收购方收购公司股份达到30%，则收购方必须履行强制性全面要约收购义务，向全体股东发出全面收购要约。 3、美国允许收购方和目标公司股东对于在收购与反收购中存在损害公司或股东权益不当行为提起派生集团诉讼，股东诉权可以很便利行使。 3. 目前的制度是鼓励爬行收购而非限制 时任上市监管部副主任张新在一篇文章中，明确表示，证监会在制定上市公司收购规则时，把发展中国并购市场，鼓励收购放到优先考虑的目标。 他解释，之所以没有采取借鉴美国收购上市公司5%股份就触发强制性要约收购义务和收购达到30%就触发强制性全面要约收购义务等制度，就是因为这些会加大收购方取得上市公司控制权成本，不利于并购市场的发展。 他指出，中国采取了与美国和英国都不同的一种模式。首先，借鉴了英国超过30%就履行强制性要约收购义务，但又没有采取英国必须全面要约收购义务。其次，我国扩大了对全面要约的自动豁免和经批准取得豁免的适用范围，并将要约价格调低，以降低强制性全面要约方式的成本，便利上市公司收购。 张新还将中国监管上存在诸多缺失作为没有采取美国和英国有关制度的一个重要原因。他在文章中指出： “大部分美国的并购监管环节在中国不存在或不健全，所以中国不能采用美国模式。中国要找到既能积极发展并购活动，同时又能保护中小投资者的权益，这就要求我们既不能用美国模式，又不英式强制全面要约收购模式，英国模式带来的成本太大，我们必须走中国特色的道路。” 很明显，证监会在2003年制定首个上市公司收购规则时，并未意识到，爬行收购的危害，不但不限制爬行收购，反而将爬行收购视为既能保护中小投资者权益，又能积极发展并购市场的“中国特色的道路”。 ...
不可置否，收单市场乱象丛生，尤其是二清问题可谓行业毒瘤。为防范系统性支付风险，央行不久前下发的217号文就明确指出将加大处罚力度，坚决切断无证机构的支付业务渠道，遏制支付服务市场乱象，整肃支付服务市场的违规行为。 但是即便如此，继北京万资伟业、天津福刷跑路后，我们发现近期仍然出现了二清POS机不到账事件，涉及资金巨大，人数众多。 来自武汉的李女士向支付之家网反应，自己三年前通过朋友办理的一款声称不需要手续费的诺付宝（也称诺漫斯）POS机出现了不到账问题，目前一共有十多万结算款没有到账。在与李女士的沟通中，一个情节恶劣的二清POS机不到账事件慢慢浮出水面，与此同时杉德等多家支付公司在其中扮演着帮凶角色。 （李女士邮件反应不到账） 李女士因需要受理客户的车险业务于2014年1月通过朋友办理的POS机，品牌为诺付宝（也称诺漫斯），入网时商户名称为。该款POS机在此之前交易到账一切正常，但是直到2017年11月28日到12月19日之间的交易共计28笔180645元全部没有到账。 李女士发现不到账后先通过银行发起了调单，后主动联系了诺付宝客服，该客服表示需要李女士提供“精确的交易地址”处理完调单就可以到账。然而，等了多日的李女士并没有等来她的结算款，之后就无法联系到诺付宝公司。 （银联查询的部分交易截图） 李女士入网商户名称为武汉鑫源商行，但是通过银联查询后发现实际的交易名称包括哈尔滨小月亮、大连旺华等商户名称，并且涉及到多个不同的银联商户号，均通过杉德公司交易的。 以下为李女士本次反应不到账交易涉及的银联商户号不完全统计： 交易金额 银联商户号 14600元 827230154110016 2720元 827222054111703 3250元 827223049000031 7235元 827223049000031 11950元 827222054111720 4647元 827230157120014 3217元 827230158120026 李女士通过银联得知以上交易均通过持牌第三方支付公司杉德支付完成的，后联系了杉德总部客服，然后杉德公司安排辽宁分公司的工作人员于今年1月18日前后联系了李女士。 杉德分公司工作人员在与李女士初次沟通后，承诺未结算款将在48小时内到账，并且向李女士提供了一个电话（024-31920395）表示如未到账可联系该号码沟通处理。当李女士问及像她一样出现不到账现象的用户是不是很多的时候，该工作人员尴尬的笑了一下并透漏最近两天接到的不到账电话的确非常多。不过第二天再次电话的时候，杉德公司工作人员改口说不到账的并没有多少。 然而，与杉德公司的多次沟通之下，李女士仍然没有拿到自己的结算款。 （李女士收到银行提供的签购单） 而在此之前，李女士向银行发起的调单结果也出来了。发卡银行表示收单机构及时有效的提供了交易签购单，即便是李女士质疑签购单上的签名并非本人名字的时候也因是凭密交易而被认为是本人交易。李女士通过调单拒付的方式挽回损失并没有成功。（注释：实际的交易小票李女士并未向诺付宝亦或是杉德公司提供） 李女士向支付之家网表示，杉德公司违规向诺付宝提供交易通道，还涉嫌伪造POS机交易小票。李女士认为杉德公司和诺付宝（诺漫斯）串通一气，当诺付宝无法提供交易小票的时候还帮其伪造小票。 就以上问题，支付之家网拨通了杉德公司的客服电话，客服表示对诺付宝不知情、不是杉德公司的产品，与之也没有任何关系。 晚些时候，杉德公司徐姓工作人员针对本次二清事件向支付之家网表示“涉及的支付公司不止杉德一家。同时，诺漫斯案是我司在自检中发现的，我司立即向银联、人行汇报，同时已经在公安机关报案。”针对为何出现众多投诉杉德公司的问题，杉德工作人员认为是因为有专业的投诉团队在暗中唆使，因此也向公安报告了此事，同时也在搜集证据整理数据中。 另外杉德工作人员向支付之家网解释道，诺漫斯的员工或可控的人在全国多地申请机具，然后利用机具向投资人收缴投资款，然后这些人拿到投资款后，用自己的网银汇入诺漫斯的账户。 即便杉德公司如此解释，笔者认为其理由仍然有待商榷。 根据李女士的描述与杉德公司的解释有明显偏差，李女士向支付之家网描述的是其并非诺漫斯投资人，而仅仅是因为作为保险从业者平时需要收款而办理的机具。并且假使是已到账的款项被投资人用于诺漫斯的相关投资项目上的话，那也只能是说有疑似二清的POS机但是并未发生不到账问题。但是目前明显已经是POS机不到账了，作为收单机构的杉德公司显然是有不可回避的责任。 当然，假使真如杉德公司表示的是该公司在自检中发现的问题，那可能并非主观参与了二清业务之中，然而仍然无法确定公司其他员工、分公司体系甚至于其他合作伙伴有无直接或者间接为二清POS机提供了支付通道。 目前支付之家网已经了解到涉事的支付公司仅杉德一家，不过有尚未核实的信息显示，仍然有多家支付公司涉及此次二清不到账事件，支付之家网也将继续跟进关注。 而聚焦到此次涉事的持牌第三方支付公司杉德支付上，该公司至少涉嫌违规向二清提供支付通道、没有遵守“了解你的客户”的原则、没有尽到支付服务市场主体责任，也没有做到POS既的一机一清算且配一个商户号。并且还存在涉嫌直接或间接参与伪造交易签购单的行为。 根据《银行卡收单业务管理办法》的要求，收单机构应对特约商户的真实性负责。《银行卡收单业务管理办法》中第六条第一款中明确指出对特约商户进行资质审核以及对收单业务进行交易监测、现场检查。收单机构应当对特约商户进行资信状况审查、证照审核和现场调查，了解特约商户的经营背景、经营场所、经营范围、财务状况、资信状况，确保特约商户内部管理规范，经营状况良好。 中国支付清算协会于2015年12月7日印发了《银行卡收单外包业务自律规范》，根据规范要求收单机构作为收单业务主体的管理责任和风险承担责任不因外包关系而转移。由于外包服务机构的过失，造成银行卡清算机构、发卡机构、特约商户和持卡人资金损失的，收单机构应全额承担先行赔付责任，再由收单机构根据外包服务协议进行处理。 同时，收单机构不得将外包服务机构拓展为特约商户并接收其发送的银行卡交易信息；不得将特约商户的结算资金划转至外包服务机构拥有或实际控制的结算账户。与外包服务机构开展业务合作前，收单机构应进行全面尽职调查，审慎选择符合准入要求的外包服务机构作为合作机构。 因此，如有风险发生，收单机构应该先行全额赔付其损失。支付之家网也呼吁涉事支付公司能切实履行自身职责，尽快为不到账的POS商户提出合理有效的解决方案。 李女士并非个案，目前网上已经有不少诺漫斯POS的用户反映不到账问题，更有多名百度网友表示诺漫斯公司已经倒闭跑路，仅东莞地区就有十几亿没有到账。（注释：该金额尚无法核实，请读者注意） 所谓二清结算是相对于一清结算而言的，一次清算结算指银联、银行或已具有收单资质的机构直接将交易账款清算至商户账户里，资金不经过任何其他渠道。二次清算指交易账款先清算到一个代理账户上然后再由个人或未取得收单资质的公司做第二次清算将款项清算给商户。 根据人民银行下发的相关文件，非经人民银行批准的结算单位进行的二次清算行为属于违法行为，是法规不允许的。二清结算所使用的POS机被称为“二清机”。由于“二清机”在 POS交易资金的结算过程中增加了个人或非支付公司这一违规环节，无论对出售或者出租“二清机”的一清企业来说还是对使用“二清机”的商户以及消费者来说都存在很大的风险。 支付之家网获悉，人民银行曾公开表示无证经营银行卡收单核心业务分两种情况：一是开展商户资金清算，即所谓“二清”行为，无证机构以平台对接或大商户接入支付机构或商业银行，留存商户结算资金，并自行开展商户结算；二是从事其他收单核心业务，包括特约商户资质审核、受理协议签订等业务活动。而此次涉事的诺付宝应属于前者。 鉴于“二清机”存在较多的法律风险，商户交易资金的安全性得不到保障，商户使用自己的营业执照通过正规渠道办理POS机具，并在拿到机具后，应第一时间拨打支付公司的客服电话或者登录支付公司的后台管理系统查询自己的机构信息，并通过支付查（zhifucha.cn）确认所属的支付公司，然后查看该POS机的机构名称和结算账户与自己提供的申请资料是否一致，如出现差别就一定要提供高警惕。 为防范系统性支付风险，促进支付服务良性循环和市场健康有序发展，央行不久前下发了《关于进一步加强无证经营支付业务整治工作的通知》（银办发[2017]217号文）。 217号文的无证支付机构整治工作将加大处罚力度，坚决切断无证机构的支付业务渠道，遏制支付服务市场乱象，整肃支付服务市场的违规行为。也将从严惩处违规为无证机构提供支付服务的市场主体，坚决整治严重干扰支付服务市场秩序的行为，规范支付业务活动，从根源上净化支付服务市场环境。整治行动将以持证机构为切入点，全面检查持证机构为无证机构提供支付清算服务的违规行为。 人民银行曾表示“要充分运用各类宣传媒介或载体报道典型案件，通过案件剖析揭露无证经营支付机构业务违法违规手法和本质”，而支付之家网将继续遵循人民银行等监管机构的文件精神，聚焦无证从事支付业务的各类行为，积极曝光支付行业各类违法违规现象。 支付之家网获得消息，人民银行各地分支机构将在2月份进行驻场检查，到了6月底将公开处罚一批违规为无证机构提供支付通道的持牌支付公司。 都在说二清是支付行业健康发展的毒瘤，可二清支付公司为何屡禁不止？ 这要好好问问那些违规为其提供支付通道的持牌支付公司了！ 【支付之家网风险提示】 关于违规二清结算风险在前两年不断爆发，随着互联网金融专项整治的推进，绝大多数二清公司已经被迫转型，但仍不排除不法分子试图以身试法，而近期仍有抬头之势。央行曾特别发布关于银行卡收单业务的风险提示，主要内容是： 一、要与有合法资质的银行卡收单机构直接签订银行卡受理协议，可登陆支付信息查询系统“支付查”（zhifucha.cn） 随时查询支付牌照信息。 二、要通过正当渠道申请和安装POS机。POS机是商户受理银行卡的基本设备，应由商户提供营业执照、税务登记证、法人代表身份证等必要的身份证明资料并经收单机构审核通过后，由收单机构上门为商户安装。 三、出现刷卡结算资金不到账等资金风险事件后，商户要及时向公安机关报案或向人民法院起诉，用法律手段维护自身合法权益。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
1月25日晚间，微博知名财经博主曹山石爆料称，st生化大股东振兴集团有限公司向银监会举报民生银行违规贷款14亿，而相关图片信息显示，浙江银监局已经受理举报。 曹山石微博截图 图片显示，这份名为“关于中国民生银行总行向杭州浙民投天弘投资合伙企业（有限合伙）及一致行动人企业违规贷款14亿元的举报”，举报人为振兴集团有限公司。 举报信称，民生银行总行在明知杭州浙民投天弘投资合伙企业（有限合伙）、浙江民营企业联合投资股份有限公司、杭州浙民投实业有限公司等一致行动人企业（以下简称“浙民投”）存在重大未决诉讼的情况下，2017年12月6日违反银监会的相关规定为其办理2.04亿美元（14亿元人民币）内保跨境融资业务，用于要约收购ST生化股票。举报信称该笔贷款也违反了民生银行总行“民银办[2017]413号文”对内保跨境融资贷款资金用途：不得用于房地产、股市等监管限制的用途；还款来源方面没有正常现金流，不符合文件中“借款人在境内须具有充足的第一还款来源，不得依赖保函或备用信用证履约来还款”的明确规定。 相关图片信息显示，浙江银监局已经于1月9日受理了相关举报。 ...
据新华社天津1月25日电（记者付光宇）日前，天津公积金管理部门联合公安机关开展专项行动，严厉打击骗提住房公积金违法行为，抓获5名不法中介人员，2名涉嫌骗提的职工被刑事拘留。 记者调查发现，在有的地方，一些不法中介张贴广告、伪造假证，骗提公积金已经形成一条“黑色产业链”。不法中介收取高额手续费，有的甚至高达30%―40%；有的帮人骗提公积金结了不下10次婚。 在骗提公积金的过程中，一些不法中介往往伪造各种证件。天津此次专项行动中调查核实，王某某、董某、宋某某等3名职工通过不法中介伪造离婚证、结婚证、户口本等虚假婚姻关系证明文件，通过使用虚假资料骗提了住房公积金。 “想套取的一般都是那些买不了房，又有公积金的，尤其是手头急需用钱的职工。”一位业内人士告诉记者，有的是家里人做生意亏了需要还债，有的是借了高利贷着急用公积金去“填窟窿”。 记者调查发现，套取公积金“黑色产业链”的背后，是当前各地、各部门政策、制度不统一、不协调，给不法分子留下了空子。 部门间信息数据不共享。据公积金管理工作人员介绍，不少地方公积金管理部门与其他政府相关部门之间信息数据没有联网共享，在甄别筛查婚姻关系、购房信息等方面存在一定困难。 “有的职工不满足相关条件，想提公积金提不出来，一些中介就会利用自己手中有贷款的房子，让职工与其假结婚进行套取。”天津公积金管理中心相关执法人员说，按照相关规定，符合提取条件的，可以取自己或者配偶的公积金，有的中介人员就帮人制作假的结婚证通过虚假的婚姻关系进行骗取，有的为了帮人骗提，结了不下10次婚。 地区间购房、公积金等政策不统一。在一些不限购的地区，有的中介利用某套房屋让职工买完再卖，反复交易来帮人套取公积金。这类行为不以购房居住为目的，只是为了套取公积金。 还有的中介钻地区间提取政策不统一的空子。比如，北京不允许外地人在京离职后直接提取公积金，而天津则规定外地职工离职离开天津后，可以把公积金账户余额提现。职工王某就利用城市间的政策差异，通过中介把北京的公积金转移到天津来，再转走进行套现。 住房公积金具有互助属性，骗提、套取行为对其他正常缴存职工来说是一种伤害，也不利于保障资金安全和管理秩序。在监管上一方面应从前端打击违法广告，净化网络环境；另一方面应不断完善相关制度政策，不断挤压违法行为的空间。 “政府部门数据联网共享是堵住漏洞的有效途径之一。”天津市住房公积金管理中心办公室副主任李昱表示，天津公积金部门和民政部门已联网，目前已实现在业务办理柜台直接审查，力争今年能够实现录入信息自动比对。此外，还应加快推进全国不动产登记信息的联网，尽早实现与公安、社保、税务等部门信息共享。 业内人士建议，对于利用城市间差异化政策进行异地套取的行为，应尽快制定全国统一的公积金相关政策，来补齐“地域差”，避免各城市陷入“单打独斗”。 《 人民日报 》（ 2018年01月26日 23 版） ...
忙碌了一年，到了年底，相信很多人手里，都会多多少少积攒下一笔数量不小的收入。这时候，如果有人告诉你，有一个最好的投资机会摆在你的面前，它的回报率达到200%甚至300%，你会动心吗？家住广东省鹤山市的胡先生，就遇到了这种超高回报率的发财机会，他能挣到这笔飞来的横财吗？ 162万元一夜之间打了水漂 轻信高回报到头一场空 在鹤山做生意的胡先生一贯秉公守法，他从没想到，自己竟然会被请到警察局里去“做客”。当他忐忑不安地来到广东省鹤山市公安局经侦大队后，胡先生看到了一大堆熟悉的投资宣传册。 事主 胡先生：一万美金起它不做市场的，就是6%每一个月，收的2万就是7%，3万就是8%。 这些宣传册上写着，投资越高回报越高。有的投资项目，月回报率竟然达到15%，年回报率超过了200%。 广东省鹤山市公安局经侦大队民警潘鸿博：它一个投资周期18月，这样计算下来，10万元可以拿到28万元，将近300%的回报率。我们的民警对这个回报率都感到非常惊讶。于是我们对它经营资质产生了怀疑。 民警通过调查发现，这款由鹤山国胜公司推出的超高回报率的投资项目，对鹤山的民间投资者产生了巨大的吸引力，一度成为鹤山当地的投资热点，坊间不断传说，某某人又发了，某某人又暴富了，都是因为投资了国胜公司的项目。 胡先生：他们公司的人已经做了大半年差不多一年，他们全部都是开豪车。 胡先生本是一个非常谨慎的投资者，对这种高额回报的投资项目从来不敢问津，因此刚开始的时候，他也坚决拒绝。可是为了让他掏腰包，国胜公司的投资顾问，竟然花了长达八个月的时间来啃他这块“硬骨头”。 事主宋先生：3万美金每个月可以拿到8个点，每个月能拿到15000多元十几万元，都是通过他们能拿到，拿过5、6次。 国胜公司不断把这些案例讲给胡先生和他的妻子听，最终胡先生还是动摇了。他还受国胜公司的邀请，参加了国胜公司组织的一个聚会。在会上，看到国胜公司展现的强大实力，见到了众多成功的投资者，这一刻，胡先生的顾虑彻底被打消。 胡先生：我总共投资了1622200元。 这是胡先生多年积攒的血汗钱，按照合同，他第二个月就可以拿到10多万现金收入，比任何其它投资项目的回报率都高。可是让他万万没想到的是，他的这个发财梦刚开始就破灭了。国胜公司的投资顾问告诉他，每个月的回报不发现金了，连他投资的所有本金一起改成股票，公司正在上市，以后可以得到更丰厚的回报。 胡先生：我一个月利息都没有拿到，现在反正送很多股票给你就是100%这样送的。 此时的胡先生只好盼望着，手中的股票尽快变现，收回投资。可是国胜公司再次让他失望，说公司仍然没能上市还要再等，胡先生这才如梦初醒，确信自己被骗了。 胡先生：完全没有想过去报警，因为他说的很好听，他说迟一点好事不断，反正你们就等着分红。 也就在此时，国胜公司的活动引起了鹤山警方的注意，警方悄悄对国胜公司的资金背景和经营范围展开了调查，调查中警方发现，这个公司的背景十分蹊跷，它的总公司是马来西亚的马胜金融集团，而马胜金融集团的投资项目在云南曾经被查禁过。 广东省鹤山市公安局经侦大队民警 潘鸿博：2014年，在昆明已经被西山警方处理过一次，它当时也是一个宣传投资，炒外汇，当地就以非法经营罪进行打击处理。 2015年5月，台湾警方同样也对马胜金融投资项目进行了打击。有了云南和台湾的案例，而且在鹤山的运作又存在明显不正常迹象，警方判断国胜公司很有可能涉及违法犯罪活动。 首先进入民警视野的就是劝说胡先生下水的投资顾问刘某松，刘某松是鹤山本地人，2013年接触到马胜金融集团的投资项目，当时他觉得回报率非常高，就试着投了一次。 犯罪嫌疑人 刘某松：跟我最早的那一期，我们投资的是7万元，然后每个月的6%、600美金左右，拿了12个月，都要现金到我们的账上。 鹤山 “八大金刚” 非法集资两亿元 3000人上当受骗 当时，马胜金融集团尚未正式进入广东，公司业务代表急需寻找当地的代理人，而目标就是早期的投资者。所以回报率兑现得非常及时，而且对有意做业务代表的人还开出优惠的条件每发展一个人有一个10%的推荐奖励。 有这样丰厚的回报，刘某松获得了巨大的动力，发展的客户积极性越来越高，而且自己的投资也在增加。投资的人越来越多，钱来得也越来越容易，刘某松决定大干一场，于是辞掉了原来的工作成立一家新公司，专门负责推广马胜金融公司的项目。国胜公司在鹤山共有八大股东，号称“八大金刚”。他们每个人都像刘某松一样既是投资者又发展了很多新投资人。表面上看去，国胜公司似乎没有什么不对的地方，但当警方到当地银行同业协会进行调查后，就发现了严重的问题。 广东省鹤山市公安局经侦大队民警潘鸿博：他们没有取得金融相关部门的批文，还有那个经营资质，因此他们在我们中国境内是不允许从事吸收资金进行境外投资的行为。 在这些所谓 “投资顾问” 巧舌如簧的鼓动下，有不少人都拿出全部家当投进了这些子虚乌有的项目中，而刘某松和那些所谓的“投资顾问”，也在这些受害者身上发了大财。 潘鸿博：他最多一个月的业绩可以达到1000多万，所以他一个月按照推荐的话他至少可以获得1百万。 可是这种建立在欺骗之上的所谓投资，迟早要败露。云南、台湾多地警方对马胜金融集团的打击，也影响到了中国大陆的投资者，他们意识到自己受骗了，可是他们为什么不报警甚至不愿承认这个事实呢？ 其实，国胜公司的“八大金刚”也慌了，他们虽然挣了钱，自己的本钱也早就捞了回来，可毕竟还有资金押在里面，客户多数是亲戚朋友，如果造成投资损失他们也无法交代。就在他们焦头烂额地无法将谎话继续讲下去的时候，此时一个所谓的马来西亚特使的出现又让更多的人成为了受害者。 潘鸿博：马胜金融集团派驻中国一个的高级顾问，叫蔡某，这样一个马来西亚籍人员。 民警调查发现，马胜金融集团在马来西亚重新注册一家公司，取名旺盛金融集团，蔡某作为该公司的特别代表，负责接管在中国地区的业务，一方面把过去的投资变成香港皇家控股集团的股份，另一方面还要继续融资。 潘鸿博：他并没有取得一个正式的股权证书。 投资者虽然持有各种疑问，也曾经提出过抗议，甚至要求他们退还投资，可是当初双方签过协议，投资和所得利润可以转为期权和股票，因此只好被他们签着鼻子走。 广东省鹤山市公安局经侦大队大队长 梁玉初：变成一个股票你就在家里等上市，可能等到猴年马月，这本来就是一个骗局。 国胜公司就这样在蔡某的指导下，骗取投资者的原谅和信任，并以旺盛集团的名义展开了新一轮的集资行动。民警通过对银行帐户的全面统计，截止到2016年春节，国胜公司吸收的资金让他们大吃一惊。 潘鸿博：大概在2亿人民币左右，受害群众达到3000人。 从帐户的资金流向可以看出，这些钱已经从境内流到了马来西亚，那么这么大的资金量究竟是怎么流出国境的呢？经过反复调查，民警终于找到了答案。 梁玉初：我们查了一下流水，我们有2000多万走到颜某深的账户上，颜某深很快就把钱分到了几百个不同的账户上。 民警根据帐户的信息，在广西南宁找到了王某丽，王某丽说这个帐户是她的，但是早就以300元的价格卖掉了，民警顺摸瓜又调查了三个中间人，终于查到了帐户真正的持有者，颜某深，发现了一个惊人的数据。 梁玉初：发现他在2014年到2016年两年多的时间里，一共有15亿的资金流进他帐户，然后很快又分散出去了。 民警进一步了解颜某深的身份，发现他与蔡某一样也是马来西亚人，华裔，经常往返于中国和马来西亚，常住广西南宁，没有正当职业，经常出没于豪华酒店。 梁玉初：颜某深很可能就是一个地下钱庄的经营者。 在公安部及广东省公安厅等部门的指导和协调下，鹤山警方决定对他们进行抓捕。2016年5月14日凌晨3点，分布在广东和广西的民警同时行动，由于计划周密行动迅速，该案涉及到的35名犯罪嫌疑人全部罗网。蔡某在他的住处被抓获。经过核算通过颜某深转移到马来西亚的资金将近15亿，至此这宗跨国非法集资案成功告破。 事主 胡先生：这个教训太惨了，因为我辛辛苦苦赚这么多钱，然后我把房子也抵押了，人千万不能贪心，贪心最终还是害了自己。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
摘要：通过率与否决率不仅是监管审核尺度的体现，亦是考察投行与保代对项目的把控能力，比如对项目盈利能力的判断；能否帮助企业规范到位；是否履职尽责与审慎核查等。 2018年1月IPO发审通过率继续走低，23日审7过1，否决家数刷新历史单日新高，次日审5过1，保持从严态势。新一届发审委自2017年10月上任后雷厉风行，否决家数频频超出市场预期，高否决率成为新时代IPO的特点之一。 通过率与否决率不仅是监管审核尺度的体现，亦是考察投行与保代对项目的把控能力，比如对项目盈利能力的判断；能否帮助企业规范到位；是否履职尽责与审慎核查等。 21世纪资本研究员发现，受益于审核提速的大环境，不少保代的存量项目在2017年得以进入审核最后一关。据统计，共有8名保代2017年3度踏入发审会，其中有4名的保荐项目全面闯关成功。 在过会率方面，21世纪资本研究员选取“2017年上会家数超过2家”的保代群体作为分析样本，有94名保代的项目通过率为100%，占比67%；42名通过率50%，但也有3名保代的上会项目全面被否。 但值得注意的是，94名保代其项目普遍在发审委换届前获得“通关”；而审核遇阻的3名保代，有一半的项目由“大发审委”审核。 对于目前IPO否决率居高不下的情况，投行人士分析指出，一方面监管从严，严把上市公司质量关；另一方面投行过去风控乱象，瑕疵企业趋多；此外还与保代资历密切相关。 谁通过了“大发审委”考验？ 在鼓励提高直接融资规模的大背景下，IPO审核节奏与发行节奏在2017年进入快车道。 根据21世纪资本研究员统计，2017年平均每月上发审会的家数有64家，全年上会家数共有763家。 受益IPO发行常态化，堰塞湖逐渐疏通。 从保代个体来看，项目若能得以快速推进，有望在短期内完成上市。 根据21世纪资本研究员对公开资料进行统计，2017年共有8名保代上发审会的家数最多，达到3家，分别为广发证券的陈运兴、蒋勇、谭旭；安信证券董欣欣、吴中华；中信建投证券蒋潇；国信证券钟德颂；国元证券车达飞。 另有133名保代在2017年上会家数有2家。 上述141名保代的过会情况中，共有94名保代的通过率为100%，占比66%。其中前述的广发证券陈运兴、蒋勇、谭旭；中信建投证券蒋潇；国信证券钟德颂，其3个上会项目均100%过会。 但同时，上会家数多并不意味着过会率高，比如前述提及的国元证券车达飞，其3个项目里仅有1家过会，1家暂缓（将在2018年1月26日上会），1家被否。此外，安信证券董欣欣与吴中华，3个项目里有2家过会。 另有29名保代的过会率则为50%。 值得注意的是，上述上会项目在2个以上且获得100%过会的保代，其项目普遍在2017年发审委换届前“通关”。根据21世纪资本研究员统计，141名保代合计2017年上会项目223家，仅有21家在换届后上会，占比9.42%。比如中信建投证券蒋潇，其3个项目分别在2017年4月、7月、8月上会审核；国信证券钟德颂的3个项目分别在2月、3月、7月上会。 但这不能意味着他们对新发审委更严格的标准有直观的感受与充分的掌握。 据了解，随着新发审委上任后，通过率持续走低。在刚刚过去的2018年1月23日，七家上会企业中仅有一家企业成功过会，而1月24日在审核的5家中亦仅有1家通过，截至1月24日企业上会的通过率低至35%。 深圳中型券商投行人士表示，自2017年年底，其公司投行内部组织分析被否案例，总结新发审委的审核逻辑。“我们要总结审核规律，还与同行交流意见。”随着新发审委上任已有3个月，审核思路逐渐清晰，拟上市企业的规范性被提上重点。 但有一名保代“经住发审委的考验”。从2017年上会情况来看，华林证券保代何书茂共有两个IPO项目分别在11月与12月上会，由大发审委审核，均获得顺利通过。 3名保代项目“全军覆没” 然而有人欢喜有人愁，与94名顺利通关的保代相比，部分保代其保荐过程令人唏嘘。 根据21世纪资本研究员统计，2017年上会的保代中共有3名保代，其各自保荐的两个IPO项目均“全军覆没”，他们分别是广发证券何宇、安信证券李玉坤、招商证券吴茂林。 从项目上会时间来看，其否决率与新发审委的严格审核不无关系。 公开资料显示，李玉坤的两个项目均在11月上会；何宇则有一个项目在10月上会。 上海一家券商投行人士表示，否决率高不能完全归责监管从严，项目如果瑕疵较多，逃不过“被否”的结果，关键在于投行的风控能力和保代对审核标准的判断。 以李玉坤保荐的项目为例，国金黄金股份有限公司净利润超4亿规模，但从发审委提问来看，公司内控存在多项“硬伤”，比如涉及代持、关键股东未认定为实际控制人的原因、募投项目必要性、业务模式等。另一项目——重庆广电数字传媒股份有限公司，对单一客户存在重大依赖，涉及同业竞争，同时毛利率与同业存在差异。据了解，近期毛利率成为发审委提问的高频词，主要原因在于毛利率异常往往有财务造假的嫌疑。 此外，保代的资历与过会率存在一定的联系。 前述三名保代均为“新保代”。根据证券业协会公开资料显示，何宇在2016年成为保代；李玉坤与吴茂林均在2014年获得保代证书。 此外，比如德邦证券潘飞在2017年取得保代证书，在当年12月就有IPO项目上会，最终未获通过。 华南券商投行人士表示，2014-2016年的保代在业内看来属“新人”，“IPO项目保荐周期比较长，普遍需要经历2-3年的时间，包括辅导股改、规范整改，从审核进展来看，在现阶段上会的项目大概率是他们的第一个IPO项目。他们对项目的把握，以及与监管层的沟通不一定有丰富的经验。” 根据21世纪资本研究员对141名上会项目超过2个以上的保代进行统计，发现“老保代”（协会显示2012年取得保代证书）的过会率为84.42%，否决率为12.95%；2014年保代的否决率为27.27%；2015年为12.50%。 除了前述保代面对否决结果郁郁寡欢，也有保代尚未上会就不得不撤材料而倍感无奈。 2017年底监管层一方面解决IPO堰塞湖，一方面优化IPO审核流程，监管层召集券商撤回尚不符合发行条件的项目材料，一时间IPO“终止潮”涌现。 证监会公开资料显示，2017年全年共有146家IPO企业撤回上市申请。 根据21世纪资本研究员统计发现，其中有12名保代撤回家数最多，各有2家项目撤回。 “监管层要纠正‘先排队卡位再整改规范’的思路，要求企业符合发行标准再来排队上市，不必担心排队慢的问题，强调要先规范。投行拖延审核进展或撤材料是近期‘新常态’。”前述华南大型券商投行人士表示。 监管之风 对保代项目的严监管不仅仅是在IPO审核过程中体现；2017年监管层对投行过去“只荐不保”的情况明确表态。 2017年6月17日证监会主席刘士余在中国证券业协会第六次会员大会上明确表示，证券公司要真正履行勤勉尽责等责任，从源头上严把上市公司质量关，不能“只荐不保”、一上了之。 2017年监管层对多家未勤勉尽责的券商保代重拳出击。 5月17日西南证券的处罚落地。对于九好集团与鞍重股份“忽悠式重组”，证监会表示，作为鞍重股份2016年重大资产重组财务顾问，西南证券在对标的公司九好集团的尽职调查过程中涉嫌未勤勉尽责。监管层拟对西南证券处罚共600万元，同时对相关保代给予警告及罚款。 在6月5日证监会紧跟着公布对登云股份的保荐机构新时代证券及相关保代的处罚决定。据了解，登云股份在IPO时，其申请文件以及上市后披露的定期报告中存在虚假记载、重大遗漏，新时代证券及保荐代表被罚款逾3400万元。 12月黑龙江证监局披露对同达创业内幕交易的行政处罚决定书，其中发现，2016年因振隆特产IPO造假而被证监会采取5年证券市场禁入措施的签字保荐代表人寻源、李文涛，在被处罚一个月后，依旧参与研究同达创业的股份转让方案。 深圳一家中型券商投行人士谈到，近年来监管层对保荐机构持续开展日常监管。“比如检查底稿是否完整、会计处理的合规性与合理性；检查尽职调查程序是否流于形式；内控是否有效。”从保代角度来看，在监管强压下，对IPO项目的核查要更为细致，审慎成为未来做项目的趋势。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
彭博社援引知情人士透露，在海航集团的一家债权银行认定该集团某子公司提供的抵押品被重复使用后，该集团相关银行账户一度被暂时冻结。 据其中两名知情人士透露，宁波通商银行借给海航科技集团4.5亿元人民币（7,100万美元）资金，质押物为后者在上海上市的子公司天海投资的7,000万股股份。他们称，在确定这些股票被抵押给了另一债权人之后，宁波通商银行寻求冻结相关银行账户。宁波通商银行的一位代表不予置评。 尽管为这笔贷款提供担保的天海投资周四披露，由于宁波通商银行的缘故，三个银行账户曾被短暂冻结，但其并没有解释具体的原因，只是说就借款还款日期存在分歧。这一事件展现出，作为全球负债最重的公司之一，海航在近几年开展了数百亿美元的连串收购之后，面临的资金压力不断增大。 据悉，在天海投资股价下跌触发了保证金追缴后，盖子被掀开了--从去年4月中旬到6月初，天海投资下跌了34%，然后从11月中旬到12月末下跌了25%。尽管部分贷款已经偿还，但宁波通商银行启动了对这家海航子公司的调查，发现这些股份还被抵押给了另一债权人。 其中一位知情人士表示，再加上对股票质押借款的管制收紧，促使宁波通商银行催收全部贷款，而该海航子公司未能归还。据悉，约有2.8亿元人民币的贷款还未偿付，引发了一宗法院纠纷并导致上述账户冻结。 天海投资在周四的公告中表示，海航科技于1月12日了解情况后，与宁波通商银行协商解决了相关问题，上海法院于1月15日解除了公司的银行账户的司法冻结，冻结事项没有对公司生产经营带来影响。1月12日正是天海投资停牌以待核实相关“重要事项”并披露的日期。 海航的一名代表表示，目前除了周四的公告之外无可奉告。 天海投资是本月停牌以待发布重要公告的六家海航子公司之一，其他几家分别是：凯撒旅游、海航基础、渤海金控、海航投资和旗舰企业海航控股。另一子公司供销大集自去年11月份开始停牌，以待披露一些资产收购信息。 根据海航集团最新的半年度业绩报告，随着融资成本提高了一倍多，该集团的债务去年出现激增。自那之后，投资者对该集团企业的财务状况越发感到担忧，进而推高了其借款成本。知情人士1月份表示，海航集团旗下公司近来在一些中资银行存在贷款本金或利息逾期未及时偿付的情况，导致一些银行冻结了部分尚未使用的授信。 与宁波通商银行的纠纷让海航大量使用股票质押方式借款一事受到关注。根据彭博汇编的文件和数据，截至7月份，海航及其子公司共计质押了至少240亿美元的15家上市公司股票，其中包括希尔顿全球控股和德意志银行的股份。 在中国，法院下令冻结银行账户和双重抵押这种事可能会引发其他债权人纷纷评估自己对借款人的风险敞口，并可能导致更多银行收回贷款。在2014年，德诚矿业被发现将青岛港的同一批金属库存质押了三次，以获取逾27亿元人民币贷款，进而导致了整个行业的大宗商品融资受限。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
今日，广东省长马兴瑞在作省人民政府工作报告时表示，将完善地方金融风险监测防控平台，加强金融监管协调和数据共享，强化对金融风险的监测预警和应急处置。推动属地金融机构简化产品结构、压降不良资产，加快金融去杠杆，加强流动性风险防范。严格规范实体经济企业从事金融业务，大力遏制资金 “脱实向虚”。大力打击非法集资，整顿校园贷、现金贷，以P2P网贷机构为重点规范互联网金融。...
重庆超越天津的不仅仅是经济总量 昨天，重庆公布了2017年GDP，不管是增速还是总量都超越天津，跻身全国经济总量第五名。 去年，重庆市GDP为19500.27亿元，按可比价格计算，比上年增长9.3%。 天津2017年GDP为18595.38亿元，按可比价格计算，比上年增长3.6%。 对比数据，一目了然，重庆GDP总量已超出天津904.89亿元，经济增速高于天津5.7个百分点。 重庆和天津都是直辖市，重庆这几年经济增长全国领先，而天津经济增速持续下滑。 这两个城市之间到底发生了什么？天津是如何被一步步超越的？下面将进行详细的分析。 为了准确、客观对比两个城市的差距，我们不仅要看经济总量，还要看平均数据、人口情况等。 第一：GDP及增速 2017年，由于滨海新区挤水分，天津经济总量意外下滑，而重庆GDP增速虽然降到了个位数，但在全国来说依然领先。 所以，从经济总量上来看，重庆超越天津几乎是一种必然，这个结果在滨海新区公布挤水分时外界就预料到了。 如果把时间再拉长一些，从2003年开始，天津一直领先于重庆，当年天津以2578.03亿元的经济总量，超过重庆22.31亿元。 2003年之后，直到2013年的11年间，天津一路扩大对重庆的优势，一度将差距扩大到1658.75亿元。 但是从2014年开始，重庆的经济增速就开始超过天津。从上图可以看出，两市的差距逐年拉开。 所以，从趋势来看，即便天津不出现意外的挤水分，重庆也有可能超越天津，只是时间可能会拖后几年。 第二：产业结构对比 经济总量方面的落后本质上是优势产业增长乏力，这部分主要分析重庆和天津在占GDP比重较高的产业方面的差距。 以下分别对比的是两市工业、金融业和房地产业。 从上图对比可以看出，两市工业增加值都比较大，在全国都是领先的，从总量看，天津大于重庆。 不过，从2014年开始，天津的增速开始下滑，到2016年两市差距已经不是很大，这可能是导致天津经济总量输给重庆的主要原因之一。 再来看看金融业。金融是经济发展的血液，两市这几年都有发展金融的规划。 早在2003年，天津就明确提出建设「北方金融中心」的目标，主要由滨海新区承接。 天津最大手笔就是于2009年拟耗资2000亿元在滨海新区于家堡建全球最大的金融区，占地3.86平方公里。 重庆的规划是建立「长江上游金融中心」，去年1月份出炉的《重庆市建设国内重要功能性金融中心“十三五”规划》指出，2020年重庆金融业增加值占GDP比重要高于11%。 确实，在金融发面，两市都在大力发展，但从上图对比可以发现，尽管金融增加值总量重庆不如天津，但重庆增速快于天津。 重庆的房地产业可能迷惑了很多人，这几年，在房价涨幅方面，重庆一直没有跟上全国的脚步。 看看GDP排名前几名的上海、北京、深圳、广州，哪个城市的房价不是大涨？天津的房价涨幅也甩重庆好几条街。 但从上图中可以看出，重庆的房地产业增加值从2012年开始就大于天津，而且在这几年已经和天津拉开了很大差距，房地产对重庆经济增长贡献其实并不小。 第三：固定资产投资 投资是拉动GDP的「三驾马车」之一，过去十年，重庆的固定资产投资一直比天津多，而且从2014年开始，增幅明显快于天津。 所以，单从这个数据来看，天津已经完败给重庆，想不被超越都难。 第四：社会消费品零售总额 消费是拉动GDP的另外一驾马车，这方面重庆也一直领先于天津，而且增速稍快于天津。 第五：财政收入 地方政府财政收入方面，天津这几年一直都大于重庆，主要是因为其经济规模一直大于重庆。 一般来讲，财政收入和经济总量是成正比的，但不同的经济结构会影响财政收入的多寡。 从上图可以看出，虽然从2014年开始，天津的经济增速已经落后于重庆，但其地方财政收入并没有减少。 仔细对比两市的「地方财政非税收入」可以看出，2013年以后，重庆增速放缓，但天津从到2016年才开始放缓。 所以，天津财政收入没有受到经济增速下滑的影响，主要可能是有这部分非税收收入的支撑。 第六：人口 这部分对比主要是想告诉大家两点： 第一、重庆超越天津很大一部分原因是人多地广，这是客观原因。 第二、重庆的城镇化率明显低于天津，所以重庆经济增长还有很大空间。 先说第一点，重庆和天津同为两大直辖市，重庆面积8.24万平方公里，2016年底全市常住人口为3048.43万人；天津面积1.2万平方公里，2016年底全市常住人口1562.12万人。 简单算一个，重庆市面积几乎是天津的7倍，人口几乎是天津的2倍，所以重庆超越天津有一定的必然性。 再说第二点，仅以棚户区改造为例，两市去年末都公布了未来三年棚改目标，重庆是1400万平方米，天津是140万平方米，前者是后者的10倍。 棚改是拉高城镇化率最有效的手段之一，也是创造地方GDP的「好手」，重庆在这方面的潜力远远大于天津。 第七：居民收入 居民收入方面，天津明显高于重庆，因为这是人均指标，天津人口几乎是重庆的一半，所以更占优势。 第八：专利申请数 专利数量主要体现的是一个地方的创新能力，单从数量上来看，前四年天津比重庆多很多，但2015年和2016年被重庆超越。 这可能和这几年重庆大力发展IT产业有关，在整个西部，重庆IT产业的发达程度可以媲美北方的北京，南方的深圳。 第九：中央转移支付 列出这一项，主要是想说明，国家对重庆的「照顾」多于天津，一方面是重庆人口多，但主要还是国家偏爱重庆。 2016年，天津常住人口1562万，转移支付343.97亿，人均2.2021万；重庆常住人口3048万，转移支付1171.47亿，人均3.8434万。 综上，在很多方面，重庆这几年已经领先于天津，所以，重庆超越天津的不仅仅是经济总量，还有很多，天津应该反思了。 ...
