平均营收12.5亿，90%是"造"的？真实的公准股份长什么样？ 牛市到来的前夜，獐子岛的扇贝一夜之间消失在茫茫大海，2018年，又上演了跑路第二季； 欣泰电气一直跟着董事长打天下的财务总监，没有在专业上说服证监会发审委，回到辽宁就直接到路边刻萝卜章进行财务造假； 港股辉山乳业突然暴跌，短短十几分钟内跌幅便扩大至90.36%，报0.27元，创港股史上最大跌幅，后被曝出资金链断裂。 …… 东北银向来豪爽，爱了就爱了，造假就造假了。跑几只扇贝算得了什么，要搞，就搞大的呀。 近几年平均营收12.5亿，11个亿是“造”的； 账上趴着6.7个亿，一年后，6.6935亿蒸发了…… 下面，读懂君说的这家公司，大家应该比较熟悉。 01 平均营收12.5亿，90%是"造"的？真实的公准股份长什么样？ 老巴说，只有在潮水退去时，你才会知道谁一直在裸泳。 公准股份（830916.OC）姗姗来迟的2017年的年报，业绩大变脸。潮水终于退去了。 2017年公准股份的营收只有1.2亿元，与2016年13.93亿元相比，缩水91.35%；2017年亏损1492万元，这是公司2012年有报表记录以来，首次出现的亏损。 亏损可不是因为猪肉不好卖导致业绩下滑，公司解释说是因为因为会计差错调整，未追溯调整之前的报表所致。不过具体是怎么个差错法，并未进行详细说明，毕竟，"算错账"很尴尬的。 注意了，2017年1.2亿元的营收中，还有4100万元是会所无法通过获取回函确认的。 这波会计差错调整，公准股份前几年的净利润全都"付诸东流"。2017年报显示，年初未分配利润调减 6.73亿元，原本5.29亿元。这下可好，未分配利润变成了-1.58亿元。 这可能才是公准股份真实面貌的一角。 这家公司可能大家都有所耳闻，没听过的朋友，读懂君再啰嗦几句。 公准股份位于黑龙江绥化海伦县，2014年8月7日挂牌新三板。做什么的呢？把活猪收购进来，宰掉解剖，再卖出去，简单点说就是杀猪的。 2016年8月份，读懂君在看了公准股份的半年报之后，面对如此惊艳的财务数据，心里犯了嘀咕。为了一探真相，读懂君对公司进行了实地调研。下面是读懂君调研参观车间后对现场的描述。 读懂君很难将眼前看到的一切与一个年销售额在12亿元左右的公司联系起来，更确切说，应该算是一个作坊。 切割车间里合计大约50人左右，十余人正围着一个直径2米左右的热水锅烫猪毛儿，而十余人围绕一条切割流水线则将已经杀死的猪切成两片儿，剩下10余人则负责将猪内脏和下水分拣。车间里充斥着猪内脏的臭味，地上流淌着血水。冷库在一旁锁死了大门。《7亿现金+1亿利润+扶贫股=14亿市值，馅饼or陷阱？》，某接近监管的人士告诉读懂君，正是这篇文章引起了监管层对公准股份的注意。 过去几年里，那里每年贡献的营收超过10亿元，创造的净利润也都在1亿元左右。2016年公准股份的账上还有近7个亿…… "我女朋友就是海伦的，她说真不知道自己老家还有这么藏龙卧虎的公司。当初XX为了把这家公司推上去，费老鼻子劲儿了，董秘也很活跃，经常在群里发红包跟大家互动。"某三板从业人员曾这样说。 去年冬天，为公准股份挂牌的券商人员告诉读懂君"这家公司很乱，没什么好了解的，如果你们要投资趁早算了"。因已离职，他并不愿过多透露。 潮水退去，裸泳的公准股份即将被"ST"，停牌前股价为0.35元/股，市值只剩8000多万元。 02 因为"算错账"，账上的6.7亿也没了，当年公准股份吸引读懂君眼球的巨额银行存款，也没了。 2016年账上趴着6.68个亿的现金，到了2017年底，账上只剩下65万元。 不过说实话，这波会计差错的操作，有些莫名其妙，不仅没有附注，操作也有点不按常规。"直接减少了经营积累，完全看不懂是哪里出错了，为什么要调整"，一位征战会所多年的老司机对读懂君表示。 会计差错是指在会计核算时，由于计量、确认、记录等方面出现的错误。银行存款，在计量和记录环节都不大可能连续发生错误，毕竟大家都读过书，识得字。对于公准股份这类农企，最大的可能或许就是最为错综复杂的确认环节了。 公准股份的供应商和采购商都是个人，发生交易的时间都是在银行关门后。每日下午4点半开始，陆陆续续就有客户拉着猪过来宰了，按照前几年的业绩来看，粗略估计公准股份每3分钟要宰一只猪，在一个较为老化的屠宰厂，好不忙活； 凌晨呢，大爷大妈们排队拉猪肉了，人一多，排在后面的大哥大姐肯定又得催上了，一来二去，能不乱套？ 据《上海证券报》记者去年现场调研，多位公准股份的供货商与客户，都否认了财报上的业务往来规模，金额差距少则几倍，多则数十倍。 你说，这确认环节是不是很复杂？要不能有这么大偏差？ 当然，"算错账"的代价可能是巨大的。2017年10月份董事长韩义文被调查后，公司全部董监高人员也都收到了立案调查的通知书。 03 来自公准股份的教训 尽管调查尚未有结论，但一家公司的董监高人员全部被证监会立案调查，这在新三板并不多见，可想而知公准股份这次事情搞的有多大了。 且不说投资过不过山海关，其实近几年，公准股份一直在用行动默默告诉大家，它有问题。 首先是银行存款的利息。公准股份2014年年报显示，账上现金4.28亿元，利息收入只有95万元，年利率0.22%；2015年年报显示，账上现金6.6亿元，利息收入159万元，0.24%；2016年年报显示，账上现金6.68亿元，利息收入212万元，0.32%。 公准股份本身是没有太多大额资本支出的，一般拥有较多现金的公司，会和当地银行谈协议存款，通常利率不会特别低。而从利息数据看，公司拿的应该是普通活期利率。 同样是活期，成大生物2017年账上资金10.86亿元，得到的利息是790万元，0.73%。 账上现金异常多，利息却异常低，要么是人好，不愿意薅银行羊毛，要么就是根本没那么多钱。公准股份现身说法，告诉大家，后者概率更大。 其次是融资。2016年1月，公准股份以15元/股的价格向12名认购人发行股份，合计募资1.5亿元。当时公准股份还处于停牌阶段，股价为18.82元。而截止2015年底，公准股份账上的货币资金多达6.6亿元。 账上辣么多钱，仍要大笔融资，公司不舍得花自己的钱么？不是啊，它可能只是想告诉你，自己没钱吧。 那次融资，6名自己人认购了近半的出资额，控股股东韩义文出资2700万元，其他5名公司内部人士出资3400万元；7名新增投资者认购了剩余的金额…… 接着是质押借款。2016年8月，韩义文质押了4212万股用于个人借款6000万元。对了，这笔钱去年8月份已到期，不过至今尚未还上。 实际上，根据2016年的中报，公司账上还趴着7.22亿元现金。如果将账上现金全部分红，大股东韩义文持有公司股份72.53%，可以分走6.24亿元，而且这笔钱还不用交税。 然而，韩义文没有这么做，毅然选择质押股票借了6000万元。 各位倒是说说，这是为什么？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
（原标题：新一届金融委亮相 审议打好防风险攻坚战三年行动方案） 7月2日，新一届国务院金融稳定发展委员会（下称“金融委”）成立并召开会议，研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作，新一届金融委同时亮相。 国务院副总理刘鹤担任新一届金融委主任，中国人民银行行长易纲担任金融委副主任兼办公室主任，国务院常务副秘书长丁学东任金融委副主任。 新一届金融委成员还包括：银保监会主席郭树清、证监会主席刘士余、央行副行长兼外汇局局长潘功胜、中央财经委员会办公室副主任韩文秀、国家发展改革委副主任连维良、财政部副部长刘伟。 他们中的大多数，还现任央行货币政策委员会委员一职。 本次会议审议了打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案，研究了推进金融改革开放、保持货币政策稳健中性、维护金融市场流动性合理充裕等重点工作，并部署了近期主要任务。 “未来一段时间内，监管层将更多注重结构性去杠杆，避免过度使用在总量层面一刀切的去杠杆措施。”中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏称。 “统筹协调”的权威机构 值得注意的是，本届金融委特设七个协作单位：中纪委、中组部、中宣部、网信办、公安部、司法部、最高法。 中央纪委副书记李书磊、中央组织部副部长邓声明、中央宣传部副部长蒋建国、中央网络安全和信息化领导小组办公室副主任杨小伟、公安部副部长孟庆丰、司法部副部长刘炤、最高人民法院审判委员会专职委员刘贵祥参加了此次会议。 事实上，金融委自诞生第一天起，就被定义为，国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构。 分析人士认为，特设七个协作单位，这本身便是对以往各自为政的金融监管模式的重大突破。除财金部门外，还有中纪委、中组部、中宣部、网信办、公安部、司法部、最高法等诸多部门参与其中，有利于统筹协调，堵住监管空白。 东方证券首席经济学家邵宇认为，七个协作单位的设置，目的也是为了加大监管协调。比如在监管政策的权威性和震慑力方面，中纪委、中组部、公安部、司法部、最高法可以给予配合，若金融机构及其工作人员出现问题要进行问责、处分时，需要司法和纪律部门配合；此外，金融具有很强的网络性，有中宣部、网信办参与，会对预期管理、舆论引导起到一定作用。 在设立金融委之前，为了加强监管协调，国务院批准建立由人民银行牵头的金融监管协调部际联席会议制度，但各方反馈效果有限。马骏认为，与过去的一行三会协调机制相比，金融稳定委的协调能力更强，更有权威，参与方也更全，有助于避免不同监管部门各自出招和由于监管叠加而人为导致流动性过度紧缩乃至市场恐慌的情况。 “现在外部因素交织，使得防风险任务更加艰巨，比以前主要考虑国内降杆杠的情况更加复杂，因此未来需要更多统筹，综合考虑内外部各种因素，控制总量、优化结构，同时内外平衡，在当前相对复杂情况下，有序推进防风险工作。”国家金融与发展实验室副主任曾刚称。 可喜的是，跨部门的金融监管协调已日渐频繁。近日，潘功胜与孟庆丰举行工作会谈，双方就互联网金融风险专项整治、打击地下钱庄及非法外汇交易平台等有关情况及下一步工作安排交换了意见。 稍早之前，在防范和处置非法集资法律政策宣传座谈会上，央行相关发言人表示，将配合司法部，推动《处置非法集资条例》和《非存款类放贷组织条例》的出台等。 审议防风险攻坚战 三年行动方案 防风险为“三大攻坚战”之首，打好防风险攻坚战意义重大。本次会议分析了当前经济金融形势和金融运行情况，审议了金融委办公室提出的打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案。 随着严监管、去杠杆的推进，年初以来信托、债券违约频发，股市、汇市出现波动，市场情绪低迷。“现在的金融稳定，考虑的压力有两方面：一是外部美联储持续加息、中美贸易冲突可能带来不确定性；二是内部金融去杠杆还在继续，存量风险仍处置过程中。资金面整体趋紧的情况下，部分经济主体前期过度负债的风险开始暴露”。曾刚称。 他对21世纪经济报道记者表示，要有序化解存量金融风险，同时守住不发生系统性风险的底线，需要多方面协调配合，不仅是货币政策，还要财政政策等其他多方面需要综合考量，这是金融委当前面临比较重要的任务。 刘鹤曾多次表示，对打赢防风险战役充满信心。他说，我们有诸多有利条件：中国经济出现企稳向好态势，基本面长期向好的趋势没有改变；中国未来发展有巨大的潜能，既包括城市化的潜能，也包括改造传统产业和创新发展的潜能等；中国金融体系总体健全，储蓄率较高。 本次会议亦认为，当前我国经济正向高质量发展迈进，市场主体韧性强，国内巨大规模市场的回旋空间广阔，完全具备打赢重大风险攻坚战和应对外部风险的诸多有利条件，对此充满信心，下一步各项工作都将按既定方案有序推进。 易纲日前表示，央行高度重视外部冲击的影响，将前瞻性地做好相关政策储备，综合运用各种货币政策工具，保持流动性合理稳定，把握好结构性去杠杆的力度和节奏，促进经济平稳健康发展，守住不发生系统性金融风险的底线。 郭树清认为，在防范化解金融风险的征程上，需要着力解决一些领域滞后的问题，加强薄弱环节。当前需要优先考虑的有以下几个方面：一是加快企业结构调整；二是妥善处理企业债务违约问题；三是大力推进信用建设；四是努力解决违法成本过低问题；五是合理把握金融创新与风险防范的平衡；六是加强机构投资者队伍建设。 研究部署五大重点工作 除了审议打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案，此次会议还研究了五大重点工作，其中包括：推进金融改革开放、保持货币政策稳健中性、维护金融市场流动性合理充裕、把握好监管工作节奏和力度、发挥好市场机制在资源配置中的决定性作用等重点工作，部署了近期主要任务。 金融改革开放的重要性已无需赘言，未来推动经济高质量发展仍然要靠改革开放。4月博鳌亚洲论坛上，易纲宣布了进一步扩大金融业对外开放的具体措施和时间表，外界对金融开放充满期待。郭树清此前称，按照习近平总书记提出的“宜早不宜迟，宜快不宜慢”的要求，正在加快落实金融业对外开放举措。 当前在外部环境错综复杂、内部金融风险时有发生的情况下，货币政策备受关注。 本次会议再次提及流动性“合理充裕”，这已是近段时间第四次如是提及。多位分析人士认为，表述从“合理稳定”调整为“合理充裕”应当理解为货币政策边际宽松，总基调仍是稳健。 会议认为，监管体系建设和金融风险处置取得积极成效，结构性去杠杆有序推进，高风险金融业务收缩，一些机构野蛮扩张行为收敛，金融乱象得到初步遏制，市场约束逐步增强，市场主体心理预期出现积极变化，审慎经营理念得到强化，金融运行整体稳健。 “尽管目前去杠杆过程中一些金融风险正常暴露，但系统重要性金融机构仍保持稳健，不良率较低，剔除地方政府融资平台和国有企业的非金融企业杠杆率逐渐下降，前一时期居民部门杠杆率上升较快的势头也得到初步遏制。总体看，风险是可控的。”央行研究局局长徐忠称。 银保监会数据显示，金融脱实向虚势头已得到初步遏制。2017年商业银行同业资产负债自2010年来首次收缩，同业理财比年初净减少3.4万亿元。银行理财因增速大幅下降而少增5万多亿元，通过“特定目的载体”投资少增约10万亿元。 此外，会议还决定，金融委将定期召开全体会议，不定期召开有针对性的专题会议，统筹研究协调金融领域相关事项。 内部人士透露，虽然7月2日的会议是新一届金融委第一次全体会议，但此前，国务院副总理刘鹤已召开若干次金融专题会议，平均一两周就一次，随时沟通情况，处理问题。 召集多部门、不同行业专家来探讨同一个问题，各抒己见，这种工作方式渐渐进入人们视野。邵宇在接受21世纪经济报道记者采访时也认为，值得专题会探讨的内容很多，包括货币政策的连续性，严监管执行力度，汇率、利率变动等，这些都涉及到金融稳定。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
在近期网贷平台接连出现爆雷潮之际，又有一家平台被爆项目逾期。不过，这家平台与其他爆雷平台比起来可能有些“特殊”，说它特殊，这是因为，它背靠的可是中国大名鼎鼎的高校——清华大学。 《每日经济新闻》记者获悉，清华大学旗下P2P网贷平台道口贷出现了项目逾期，涉及金额总计90万元。值得一提的是，逾期项目的承付方均为北京童创童欣网络科技股份有限公司(837514，OC)（以下简称“童创童欣”）。 记者注意到，道口贷的投资产品主要是“校友+供应链金融”模式，由核心企业书面承付。此次逾期项目的出现，显然让这一模式受到了考验。 道口贷副总裁安克伟向《每日经济新闻》记者介绍，童创童欣承付的待还款项目一共31个，在贷金额总计2240万元，涉及投资人2496人，人均金额8974元。目前平台不会在第一时间进行兜底，主要是通过向公众披露项目所有的真实情况，和投资人站在一起给核心企业形成一定的压力，利用合理、合法的手段向核心企业追偿。 逾期背后：风险敞口高达2240万元 7月2日晚，道口贷发布一则关于童创童欣未能对其承付项目到期还款的公告。根据公告，四个逾期项目的融资方分别是天津冠英制衣有限公司、青岛荣喧服饰有限公司、青岛柏麟服饰有限公司、扬州通和针织服饰有限公司，涉及的逾期金额分别为40万、15万、20万、15万，共计90万元。四个借款项目分别应该于今年6月24日、7月2日到期，但至今未能还款。 据了解，道口贷于2014年11月28日注册成立，12月19日正式上线运营，是中国互金协会会员单位，在所谓的“第三方机构” **之家 “百强榜”排第23名，**天眼的评级得分排第14名。（备注：道口贷未获网贷财经的评级排名，网贷财经wdcj.cn是客观公正的权威财经门户）。资料显示，清华大学透过清华控股持有道口贷24%的股权。道口贷是国内首家高校系互联网金融信息服务平台。 道口贷相关资料介绍，该平台的投资产品主要是“校友+供应链金融”模式，由核心企业书面承付，即核心企业上游供应商等企业在基础交易完成后，经核心企业核准，将应收账款通过道口贷平台转让，获得融资，待账款到期后由核心企业还款。 值得一提的是，逾期项目的承付方均为童创童欣。据了解，自2015年8月18日以来，童创童欣和北京派克兰帝儿童服装服饰有限公司（以下简称“派克兰帝”）先后作为核心企业，为其上游供应商共100余家，通过道口贷平台向投资人累计融资2.04亿元，已正常到期还款1.81亿元。 事实上，道口贷从2017年开始先后两次下调了对童创童欣的项目评级，以及风险敞口压降工作。除了此次已经产生实质性逾期的4个项目（涉及金额90万元）之外，童创童欣承付的待还款项目还有27个，在贷金额总计2150万元；31个项目涉及投资人2496人，人均金额8974元。《每日经济新闻》记者注意到，道口贷此前一直将“零逾期”作为宣传点。不过，道口贷截至7月2日的实时运营数据显示，金额逾期率为0.03%，项目逾期率仅为0.02%。 延伸调查：童创童欣面临强制摘牌风险 值得注意的是，此次逾期项目的承付方童创童欣法定代表人为罗建凡，曾就读于清华大学无线电电子学系。该公司在2016年5月挂牌新三板，业务模式主要是儿童服装和相关领域产品的设计、研发、生产及销售，公司拥有派克兰帝(PACLANTIC)品牌及贝美依(BABYME)品牌的永久授权，并同时被授权开发销售探路者童装(TOREADKIDS)。 道口贷在公告中表示，根据初步调研，童创童欣正存在财务状况、经营状况急剧恶化的情况，面临被新三板强制摘牌、派克兰帝品牌等童装库存积压、大面积员工工资拖欠、线下店铺收缩、线上店铺降级、合作伙伴探路者终止品牌授权等多重问题。 童创童欣一直未披露2017年报，仅发布了业绩快报。《每日经济新闻》记者发现，童创童欣未经审计的2017年的营业收入、营业利润、利润总额均出现下滑。具体来讲，公司实现营业收入、营业利润、利润总额分别是11861.14万元、264.88万元、272.65万元；同比降幅分别是17.65%、85.02%、84.83%。归属于挂牌公司股东的净利润为209.56万元，较上年同期减少84.25%；基本每股收益0.07元，较上年同期减少87.50%。 在发布2017年年报预告之后，童创童欣迟迟未公布披露2017年年度报告。据其6月29日公告，因年初人员变动，公司未能及时安排充足的业务熟练人员接手并负责年报编制工作，导致现在年报仍尚未编制完成，从而导致公司无法在2018年6月30日之前披露2017年年度报告。根据相关规定，未在规定期限内披露年报且自期满之日起两个月内仍未披露的，公司股票存在被终止挂牌的风险。 对于此次逾期事件，童创童欣在其委托平台代为发布的公告中表示，因还款企业自身资金周转和规划问题，承付核心企业目前正处于转型期，但受整体市场环境、行业景气下降、流动性资金紧张、电商竞争激烈流量遇到瓶颈等因素影响，销售规模下降，成本和转型费用增加，无法按期支付本次借款本金及利息。承付企业将继续积极筹措资金，实施转型，增加销售和回款，积极清理应收账款，争取尽早达成支付。 平台专访：不会在第一时间进行兜底 为了解逾期项目处置详情，7月3日，《每日经济新闻》（以下简称NBD）记者前往道口贷办公地点北京市清华科技园科技大厦，对道口贷副总裁安克伟进行了专访。 NBD：当初对这一系列项目审核时，对童创童欣的授信额度是多少？主要依据哪些事项作出这一判断？ 安克伟：我们对每一家核心企业都会进行授信。童创童欣在去年3、4月的时候授信额度大概是5600万元，今年以后压缩到了3400万元左右，目前在贷金额是2240万元。和其他核心企业相比，这一授信额度处于平均水平。在出现此次逾期事件之前，平台原本希望到今年底能够将童创童欣的授信额度压缩到1000多万元。 NBD：平台这边是如何对供应商、核心企业进行贷款管理的？ 安克伟：道口贷对中小企业的信用评价机制，包括工商信息、治理结构、财务数据以及供应链上下游的数据，同时还对企业家影响力和企业家精神进行评估。这个模型中75%是由数据驱动，剩余的25%是依靠人工远程或现场尽调来打分。在评价完成之后会给出一个授信策略，包括授信额度上限、每月还款额度，单个供应商额度、借款期限等。 NBD：根据公告，道口贷对童创童欣进行了调研，是否可以具体介绍一下相关情况？预计将逾期多久及应对策略？ 安克伟：具体的相关情况在公告中也进行了披露，根据道口贷目前的状况，道口贷平台及部分投资人认为，截至目前，童创童欣表达的还款意愿不足，且未能给出明确具体的还款计划。童创童欣承付所有待还款项目共31个，可能存在全部无法正常到期还款的风险。现在，道口贷已经成立了由CEO直接领导并作决策的童创童欣逾期项目法律处置专项小组，自公告发出后60天内，会对相关投资人报告整体债务处置方案（涵盖未到期债务部分）。 NBD：撮合这一系列项目前，道口贷是否做过逾期处置预案？是否会考虑引入第三方机构来处置债权？是否可以向融资方追偿？产品设计之初是否考虑过引入核心企业实控人反担保等风控措施？ 安克伟：道口贷要披露核心企业的实际控制人，还有贸易发票、合同单据，就是为了提高企业造假成本和违约成本。在此次逾期事件中，没有引入童创童欣实控人反担保措施。另外，涉及的融资方是不可撤销的应收账款转让，可能融资方负有其他责任，但是没有偿还义务。 未来，不排除会引入第三方机构处置逾期债权。但是，目前平台不会在第一时间进行兜底，主要是通过向公众披露项目所有的真实情况，和投资人站在一起给核心企业形成一定的压力，利用合理、合法的手段向核心企业追偿。 而成都面壁科技创始人肖世海接受《每日经济新闻》记者采访时表示，除了直面现实，更重要的是汲取教训。在P2P投资过程中，投资人应该重点注意借款人质量，这才是其实现债权的根本所在，不能舍本逐末。不管平台背景如何强大，不管品牌形象如何正面，投资人都应该关注其底层资产的质量。P2P行业爆雷潮目前仍然在蔓延，不仅仅是善林金融、唐小僧等类庞氏骗局爆雷，图腾贷、道口贷这类平时大家认为的行业明星平台也爆发了逾期，行业性风险值得关注。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
本文来自微信公众号“月风投资笔记（ID: yuefenginvest）” 【一】李祥林：摧毁华尔街的精算师 1987年，一名60年代出生于农村的男子从中国乘坐航班前往加拿大，忐忑而又兴奋的他还不知道，自己未来有一天会成为对全球资本市场最具影响力的精算师。 因为在他前往加拿大的十多年以前，他所在的普通家庭因为一些原因，举家从连云港迁往南方的一个小村庄。当时许多有类似经历的年轻人，都因此彻底断绝了后续求学的道路。但是他毫不放弃，加上本身的天赋，最终在高考恢复后的第二年，考上了南开大学。在南开大学获得经济学硕士学位后，他和其他年轻学者一起，接受加拿大的交流邀请，于1987年前往魁北克的拉瓦尔大学攻读商学硕士。 为了能被送往魁北克，这个年轻人再次展现了他的天赋，仅用了4个月就初步掌握了法语。这种优秀的学习能力继续在加拿大的寒冷国土上得以体现，从拉瓦尔大学获得MBA学位后，他又进入多伦多附近的滑铁卢大学攻读精算专业，先后获得了精算学硕士及博士学位。——滑铁卢大学数学院下的精算专业是整个北美地区最大且最强的精算院校。 为什么要选择精算专业，来自中国的年轻人后来接受采访时曾提到，是因为他在拉瓦尔大学的一位同学曾经提过：“成为精算师，会赚很多钱。”但是此时的他，已经先后读了3个硕士学位和1个博士学位，1997年精算博士毕业时，已经并不年轻了，按照鸡汤文的说法，油腻的中年博士男。 他就是李祥林（David Li），他的人生经历，也正如改革开放以来的中国经济一样，坎坷而又开挂。在2009年，有媒体称他为：“摧毁华尔街的精算师”。 在李祥林博士毕业后于1998年来到纽约时，当时ABS（资产支持证券）中的MBS（Mortgage Backed Security，住房抵押贷款支持证券）已经发展的如火如荼。 根据SIFMA统计，截至2008年次贷危机前，美国MBS余额已达到7.4万亿美元，规模超过公司债的5.9万亿美元和国债的5万亿美元，是美国债券市场上的最大券种，占债券存量的24.22%。——而当时美国购房人所欠的总债务也仅为11万亿美元，可以说绝大部分人购房的贷款均来自于MBS。 导致MBS火爆的其中一个原因，是某些投行鬼才们，发明了分级（tranching）这个办法，它将池内各类资产进行分级，根据还款的先后次序，以创建3A评级的高等级债券，分级等级越高，违约风险越低而利率也更低。别看晕了，就是和国内的优先A1级、优先A2级、劣后级等一回事。 但是当时的MBS存在一个难题：如何给MBS资产池中各类资产的相关性定价？因为抵押贷款资产和其他固定收益类资产有非常大的差异，借钱买房的人更容易提前还款，或者因为房价暴跌放弃还款，这会导致现金流很不稳定。 评级机构此前对MBS里的3A级放心是因为他们相信“大数法则”会起到作用，不会所有人都同一时间因为个体原因违约。但是抵押贷款这个底层资产的情况很特殊，不同资产之间的关联度有可能相当高，比如房价下跌可能同时影响到一大批人。 某购房者住房的价格一旦下降，周边邻居的房产会跟着下跌的可能性很大，违约也就全面爆发，这会极大地削弱3A评级的可靠性。相关性越高，MBS的整体风险也就越大。问题是，怎么去准确衡量它，太难了。 事实上，长期资本管理公司LTCM就是这样倒闭的：他们追述了100年数据的模型判断，俄罗斯政府债券和墨西哥政府债券之间是不相关的。但结果是，俄罗斯和墨西哥这两个新兴市场的主要投资者就是相同的那么几个人。1998年俄罗斯金融危机时，叶利钦政府债券违约，导致投资者因急于想降低其投资组合风险而恐慌性抛售墨西哥债券。 华尔街一直想找到能确定任何资产间的相关关系的方法，这时，李祥林出现了。 【二】违约相关性：是公式还是人性杀死了华尔街 美国著名乡村歌手夫妻，约翰尼·凯什和琼·卡特，是美国乐坛的金童玉女，彼此非常恩爱。其中凯什在妻子卡特65岁生日时写给妻子的情书（1994年），是许多人都研读过的经典美文： “我们渐渐变老，也早已习惯了彼此。我们想法一致、灵魂互通。无需询问我们便知道对方想要什么。偶尔我们也会惹对方不高兴，但那或许是因为我们真正把对方视作了理所当然的伴侣。有时候比如今天，我沉思之后意识到，能够与你这样一个我所见过的最伟大的女人共度余生，我是多么的幸运。” 2003年，卡特因病逝世于纳什维尔。在凯什之后的一场音乐会上，他一边为吉他调音，一边流着泪表示，“太痛苦了”。4个月后，凯什也与世长辞，和卡特在天堂相会。 这并不是孤例，配偶相继去世的情况在全球均有发生，医学家和统计学家们陆续发现了“心碎效应”的证据——夫妻中，一方去世的概率会大大加大另一方死亡的概率。英国《金融时报》曾提到，有数据证明，在爱人逝世后的一年，女性可能死亡的概率上升了2倍，而男性更是上升了6倍之多。 ——和大家想象的不一样，男人远比女人更痴情。 精算师早在科学家的研究成果之前，已经依赖几百年积累下来的数据发现并应对了这一点（调整费率）。当然，他们无法为具体的一对夫妇推算出他们心碎效应致死的概率；但是他们可以利用统计学，以一群人为样本，计算出相对准确的心碎效应死亡率图景，这并不是什么特别难的事情。 但是精算师一直是一个比较封闭的小团体，有一句俗语能形容这个行业的作风：“怎么区分性格外向和性格内向的精算师？性格外向的精算师和你说话的时候盯着你的鞋子，而不是自己的”。没有人把这个相对简单的概念向外界阐述。 当时在摩根大通工作的李祥林发现了这个机会。2000年，他在著名的《固定收益期刊》上发表了一篇《论违约相关性：相依函数方法》的论文，借助于他在精算以及心碎效应的知识，引入标准的高斯联结（Gaussian copula）曲线，提出用信用违约互换（CDS）的市场价格数据作为判断违约相关性的依据，解决了华尔街当时最棘手的“违约相关性”问题。 这一公式的发明，让华尔街的精英们看到了新的无限可能。他们可以像精算师一样，在不知道公司（贷款人）任何信息的前提下，就可以推算出一家公司（贷款人）违约对于另一家公司（贷款人）的影响。 这意味着什么，几乎任何资产都可以捆绑在一起变成3A证券——公司债券、银行贷款、住房抵押证券等等。这样形成的资产池一般被称为债务抵押证券（CDO），通过将资产池分级，打造出3A级证券，即使这个证券的基础资产没有一个是3A级的。那么对于资产池中较低级别的证券怎么办？精英们也想出了好办法：把多种CDO资产池中低级别的证券再捆绑在一起，组成一个资产池，再次进行分级。这样组成的投资工具叫做CDO2。 到此为止，已经没有人真正知道这个产品包含了什么基础资产。但他们并不在乎，一切只需要李祥林的相依函数公式就可以了。这就导致了，CDS和CDO市场分别从2000年初的9200亿和2750亿美元，快速暴涨至2007年62万亿和4.7万亿美元；以及MBS等基础资产不够用带来的次级贷款泛滥。 最终，次贷危机还是发生了。 当然关于次贷危机爆发的细节并不是本文的重点，我们还是聊一聊李祥林的公式吧。 他的公式被广泛用于对万亿美元级别的住房贷款组成的CDO资产池进行定价，由于公式的逻辑基础是相关CDS的历史价格走势，而CDS出现的十年时间里，房价一直在上涨，因此CDS的走势里天然地低估了住房贷款的违约相关性。模型假设2006年末美国各地开始出现的小规模违约现象互不相关。 但是一旦房市的繁荣时代结束，整个国家的房价都下降，房贷违约的相关性就会骤然飙升；尤其是次级贷款的出现，极大地扭转了整个房贷市场的风险暴露水平。而公式无法应对这些不可预知的情况：它假定相关性是一个常量而不是变量。——至于为什么是常量，因为只有这样，才能极大地简化计算过程，把许多无解的偏微分方程（PDE）降维成可解的微积分方程，这和Black-Scholes期权定价模型有点异曲同工，是华尔街精英常玩的把戏。 风暴开始后，银行们开始承受持有CDO带来的天文数字损失，导致彼此的信任崩盘，流动性枯竭，风险开始跨资产类别进行传染，甚至蔓延至整个实体经济。金融市场是一个长尾风险（极端事件）非常巨大的市场，黑天鹅、灰犀牛都比喻地非常形象，它和人的心碎综合症死亡比较起来更难预测，因为它不符合数学世界里的正常假设，人性的贪婪和恐惧，是历史数据和数学公式无法辨析的。 即使许多银行都明白李祥林的公式对于房价的上涨有很强的敏感性，一旦房价全面回调，所谓的3A级无风险债券与潮退后的裸泳无异，但是它们都不愿停手，贪欲已经无法让它们停下来了。事后看，它们仅仅做了一件事情：继续制造CDO，享受暴利，跪下来祈祷房价继续上涨，直到危机爆发，坐黄金降落伞落地。 2009年，Wired Magazine杂志刊登了一篇文章《Recipe for Disaster: The Formula That Killed Wall Street》，认为李祥林是全球金融危机的始作俑者。但是大多数金融从业者认为，应该指责的是那些滥用模型的金融机构，是他们的贪欲导致整个金融界盲目地逐利，对这一模型的局限忽略不计，对外界的警告充耳不闻。 2005年秋，李祥林曾在《华尔街日报》表示，很少人真正理解了这一公式的核心。他后来淡出华尔街的视野，2008年回到国内并担任了中金公司（CICC）的首席风险官，目前是美国知名保险集团的部门负责人以及《北美精算期刊》副主编，精算师最终还是回到了精算师的岗位。 然而，在华尔街、美国大学商学院、和遥远的中国，金融精英们依然在乐此不疲地创造着新的模型和金融工具，几十年来人们始终相信自己可以打破米勒定理（ MM 理论）而在控制风险的情况下无限扩张收益。正如某位前辈所言：某种角度讲，整个经济学都是伪科学可能也并不为过，因为经济学最基础最根本地假设是——人都是理性的。 这是一个华尔街高大上的CDO庞氏骗局被一个公式或者说人性的贪婪击垮的故事。 【三】钱宝网漩涡：被预期外挤兑爆仓的典型 首先感谢各位读者，您耐心地看到这里。相信我，接下来的每一部分，您看完都会感觉啼笑皆非，因为“金融史并无新鲜事，一切都是历史的重复，但是依然有无数人进了坑”。 2018年初，南京下了一场大雪，比雪更冷的，是许多钱宝网客户（又称“宝粉”）的心。2018年初第一个大庞氏骗局被掀开内幕，超百万人卷入300亿资金黑洞。 而钱宝网实控人张小雷的自首，是超出所有人预期的。毕竟在2017年12月26日，钱宝网官方微信还发布了张小雷亲自录制的新春祝福，视频中的张小雷一手红灯笼，一手话筒向“宝粉”喊话：“踏遍青山人未老，这边风景独好。” 谁知道第二天，即12月27日，南京市公安局官方微博“平安南京”表示，钱宝网实际控制人张小雷因涉嫌违法犯罪，于2017年12月26日向南京市公安机关投案自首。 更为戏剧的是，面对警方的公告，大量“宝粉”的第一反应是拒绝。包括“平安南京”微博号第一时间受到了“宝粉”的攻击，甚至宣称警方被盗号，消息是假的；而南京市公安局门口也聚集了大量的“宝粉”，除了少数希望能讨回本金的，许多人甚至希望南京市公安“尽快放人”，他们想“保”张小雷出来，“共渡难关”。 财新《钱宝“庞氏”倾覆记》专稿中称：“以钱宝网为代表的新型集资骗局，不再对外发行特定固定回报的产品，取而代之的是一套更复杂的“签到、做任务”的机制，对参与者的黏性更高。在实际运营中，钱宝网向投资者发布签到、看广告、发展新会员等任务，投资者完成任务后，根据任务种类和缴纳的保证金金额，获取对应的高额回报。但是，这些所谓的“任务”只是为了掩盖吸收公众存款的本质，根据参与方式的不同，钱宝网年化收益率可达70%-80%。” 钱宝网也乐于宣传这种高收益，“宝粉”中一直流传着“某大户从2010年开始做钱宝，600万元的本金7年后滚到了1.4亿元”的神话。 出事的不仅仅是钱宝网，圈内将钱宝网等8家高危的南京本地理财公司统称为“南京八宝粥”。而这8家公司陆续都在2017年11月前后引爆兑付危机，随后连累多个平台被挤兑，最后在12月底挤垮了钱宝网。 等等，2017年11月的南京，到底发生了什么？ 虽然南京官方对此极为低调，但在 2017年11月17日，南京当地有十个楼盘同时开盘，推出近3200套房源。 由于区域内久无新盘供应，预售证价格又比周边二手房便宜1.5万元/平米左右，这10个楼盘的竞争都十分激烈，全部都开盘当日认购完毕。其中最夸张的一个楼盘，这次推出360套房，但符合条件的购房者有4000多组。 要注意的是，南京一直在执行严格的限购限价政策，8成首付是刚性指标，而且这些盘大多要求签订合同后7个工作日内付清首付。因此，这10个盘的市场货值在150亿元左右，而验资需要锁死的金额明显会更多。 时间窗口彻底对上了，包括南京久无新盘、10个楼盘当天推出、80%首付、7个工作日内付清、150亿市值、“南京八宝粥”的连环曝雷、11月中这个关键时点、而盘子最大实力最强的钱宝网则倒在了12月底这些细节。 原来造成钱宝网挤兑的最后一根稻草，竟然是限购背景下高首付的新盘认购，百亿级资金的抽血，彻底拖垮了这些原本就是庞氏骗局的互金企业。而这也和媒体报道的情况相符合，钱宝网的人均投资体量明显大于E租宝，而后者当时是靠“1元起投、随时赎回”的小额起家。因此，当出现大额资金运用需求时，对钱宝网这样本地平台的冲击是极大的。 但是问题比大家想象的可能还要严重一点： 钱宝网模式得到了其他平台的复制，包括蛙宝网、小生优服等多个平台基本都是照搬后在南京上线，给的年化收益则更高，这些平台也都无一例外的在张小雷自首后陆续爆雷。 由于钱宝网动辄50-70%的年化收益，兑付记录良好，做任务的模式也很有互联网基因，因此投资者出现年轻化趋势，不再单一集中于中老年群体。许多年轻人则以网贷、消费贷、信用卡套现等形式，借信用贷款以加杠杆的方式投资钱宝网等高息平台。甚至有90后办了十几张信用卡套现、并从借呗微粒贷等网贷借款，一共凑了百万资金投至钱宝网，辞去工作以吃息差为生。 也就是说，当地P2P领域的风险，已经逐步向网贷等其他互联网金融领域，乃至信用卡、消费贷等传统金融领域蔓延。 这是一个南京的本土庞氏骗局被十个新放出的楼盘连锁击垮的故事。 【四】网贷迷雾：真的是用到实处了么 上市公司二三四五(4.34 +3.58%,诊股)在4月20日发布了2017年年报，数据显示，公司2017年实现营收32.0亿元，归母净利润9.48亿元，同比增长49.23%。但是好消息的另一面是，此前已经预告的9.66亿元资产减值，也相应扩大到11.98亿元，并影响了当年的利润。 对于减值原因，二三四五给出的解释是，一方面是17年12月互联网消费金融业务的市场环境发生重大变化，引起坏账率上升，公司也同时停止了无场景的小额现金贷款业务。 根据财报，“2345贷款王”2017年累计发放贷款297.47亿元，而2016年计提的减值准备尚为0。2017年如此力度的计提，并非没有道理，原因在于现金贷的坏账收回率并不高。公司曾公告，以528.31万元挂牌转让了原值约2.69亿元的应收账款，相当于以这笔应收账款原值的1.96%就转让了，这些应收账款的借款时间均超过4个月，实际回款率极低。 因此二三四五的现金贷以短期为主，12亿元的资产减值，对应297亿元的累计放款，年化后的不良率有可能突破两位数。不过即使如此，上市公司依然实现了9.5亿元的净利润，说明现金贷依然“暴利”。 既然是如此“暴利”，收益能覆盖坏账损失，那么为什么监管去年四季度要出台《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款（现金贷）呢？ 包括业内人也有疑问，为何过去几年现金贷的需求体量如此庞大，而且许多人对于动辄20-30%的年化利率毫不敏感。看完前面钱宝网的案例，我们也许可以找到答案： 许多现金贷，可能借款人抱着吃息差的打算，违规流入了各种高息庞氏平台；甚至许多消费贷和信用卡额度，也可能用各种套现手段，违规流入了这些平台。 这估计是监管出台相关政策的其中一个考量，也是现金贷业务排名全国前十的二三四五公司团队转型偏红海的商贷、车贷的原因之一，毕竟车贷还是有底层抵押资产而且资金流向相对可控的。 庞氏骗局的本质，是需要资金的不断流入，用新钱还旧钱，一旦有一个资金流入通道受阻，出现爆雷也就变得不意外了。2017年底的现金贷新规，掐断了一些人空手套白狼吃息差的捷径，结果微妙地和2018年至今的P2P平台频繁爆雷，扯上了联系。 这可能是一个，向现金贷开了一枪，结果庞氏平台捂胸倒下的故事。 【五】还有谁：正规金融机构的频频踩雷 6月27日，上海意隆财富突然传出母公司阜兴集团负责人集体失联的消息，随后两者的办公地点被查封，公司人去楼空。 6月29日，意隆财富发布公告称：意隆财富在阜兴集团实际控制人朱一栋失联后，将联合客户代表成立意隆维权工作小组，对阜兴集团及其相关方提起法律诉讼，并集中进行项目及阜兴集团资产盘点，第一时间最大程度地保护所有投资者的权益。 意隆财富在官网自称为国内领先高端资产管理机构，依托阜兴集团强大的产业平台，综合化的多产业布局，从而拥有更强大的风险抵抗能力。其中，阜兴集团被描述成集商业地产、资产管理、金融、稀有金属、健康医疗、贸易和文化传媒于一身的大型民营集团，分/子公司近100家，2017年资产管理总额超过350亿元，贸易总额突破300亿元。 朱一栋的“跑路”除直接导致意隆财富和阜兴集团的经营陷入停滞外，也导致与其有合作的多家正规金融机构陷入泥潭。 财新的独家报道中称，“阜兴系”债务涉及北京银行(6.00 +1.01%,诊股)、恒丰银行、浦发银行(9.35 +0.65%,诊股)、平安银行(8.67 +0.70%,诊股)、浙商银行、民生银行(6.87 +0.88%,诊股)、光大银行(3.53 +0.57%,诊股)、财通基金资产管理子公司、西藏信托、渤海信托、首誉光控资管（中邮基金子公司）、建银国际以及子公司多家金融机构，其中一家机构为“阜兴系”提供的融资就达到数十亿元。而华夏时报则直言这家机构是财通基金：2016年、2017年间，财通基金通过其子公司财通资产开发了20多个资管计划，将募集的27亿多元投入到阜兴集团。 这不是财通基金第一次出事了，这家2011年成立的“60后（第65家成立）”公募基金公司，成立仅仅5年，就将规模冲至1800亿，平均每个工作日发行3个产品，累计发行产品超1700只，在定增业务上做到业内第一，在定增、新三板、并购等细分领域持续领跑。财通基金在许多公开渠道都自称“定增王”，比如去年的宣传口号是“2017，不仅仅是定增王”。 但是定增王近期频频踩雷：比如2016年乐视网(3.63 +0.00%,诊股)的45.01元价格/48亿元的定增，其中财通基金就获配3910.24万股（17.6亿元），是最大的认购方。但到了2018年6月29日，乐视网收盘价仅为3.56元，财通基金的定增目前浮亏八成（超13亿元）。定增破发的情况近期频发，从财通基金官网6月29日的数据来看，目前主要参与定增的三只产品，财通福瑞、财通福盛和财通福鑫的累计净值分别为：0.8414、0.8254、0.9136，全线亏损。 除了定增项目，财通基金还高度看好新三板的投资机会，其掌门人在2017年5月接受采访时曾提到“财通基金已累计发行22只新三板产品，募集规模20亿元，并认为新三板最寒冷的日子可能马上就要过去了。” 而之前处于舆论漩涡财通富春新三板混合精选9号，成立于2015年4月，期限2+1，本应2017年4月开始做退出期准备，但是2017年9月逆市将仓位从17年Q1的41.45%加到Q3的76.78%，认购30万股新三板公司中溶科技13元的定增，确实表现出看好新三板后市的姿态。而那之后，三板作市指数继续一路阴跌，中溶科技的股价也跌至2018年4月27日的8元。目前这只产品已申请展期，仍浮亏近30%。 三板作市指数从2017年5月的1100点跌至近期的850点 我们尊敬财通基金以及每一家年轻机构当初另辟蹊径、杀出重围的勇气和执行力，也希望大家能越来越好。但是当严肃的投资变成流水化的作业，以每个工作日成立3只产品为标杆时，是不是已经隐约嗅到了一丝次贷危机之前，人们流水化生产CDO时的味道？即使不谈遥远的华尔街，国内上一个把投资做成流水线业务、结果深陷泥潭的，还是一度停牌三年的九鼎集团。 阜兴集团的爆雷给了正规金融机构一个警示：如果依然浮于表面，执行“流水线”操作，仅仅从项目公司自身的财务状况分析违约风险，忽视了整个大产业链的违约相关性风险，那么又和2008年次贷危机那些制造CDO的银行家们——做产品、收费、分奖金、祈祷房价继续上涨，有什么区别呢？ 【六】铁索连环：互联网金融成为了风险的传导索 国内有四大高返平台，分别是钱宝、雅堂金融，唐小僧，联璧金融。 6月23日，上海市公安局松江分局官方微信披露，近日，松江分局陆续接到群众报案称，上海联璧电子科技有限公司相关人员涉嫌违法犯罪，松江警方已依法立案侦查，目前张某等15名犯罪嫌疑人已被依法采取刑事强制措施，案件正在进一步调查中。 至此，高返四天王已全线阵亡。许多的挤兑，都发生于投资者看到上一个高返平台出事后，纷纷涌至下一个高返平台要求兑付。 风险，甚至暴露到了更多的相关领域。以前文提到的阜兴集团为例，公开资料显示，实控人朱一栋曾因操纵上市公司股价遭到证监会调查。 2016年，大连电瓷(5.11 -0.97%,诊股)（002606.SZ）的股价异常波动，4个月里涨了100%，而基本面没有变化。深交所监测到一个10亿元的基金专户单向买入大连电瓷，此基金账户的背后投资方正是阜兴集团，而朱一栋是大连电瓷实控人朱冠成的儿子。 央视2018年1月29日报道了这一操纵股价的事件，并提及朱一栋与操盘手李卫卫合作，运用该基金账户大量买入自家公司股价，而部分资金来自于配资。市场有传言，阜兴集团的这次爆雷，可能旗下多个配资账户被强平有关。 由于账户强平（包括配资、股权质押、员工持股计划等等）导致的个股闪崩，近期频现。比如6月15日那一天，指数仅仅是小幅回调，但是当天有20多只个股出现闪崩的情况。 这种闪崩，又反过来影响了市场的整体情绪。之后第二个交易日，6月19日，上证综指大跌-3.78%；而闪崩和股权质押比例更高的创业板，更是暴跌5.76%，创了2015年1月以来新低。 类似的案例，还有近期崩盘的以众筹炒股为噱头的APP“石时代”。它做到了高息、配资、炒股这三者的有机结合，即平台通过募集投资者的资金，让操盘手用这部分资金炒股。投资者享有15天工作日的固定收益1.8%（年化后为31.2%），还有超额收益，但要按照操盘手和投资者八二（操盘手80%，投资者20%）的比例分成，另外平台还要收取5%的管理费。 目前石时代的实控人已经失联，而其用以宣传、净值曾经3个月翻倍的私募产品，也已于2017年底跌破1块钱并清盘。 这里到底发生了什么？ 回到本文的开头，李祥林能够成为全球最为知名的精算师，正是因为他解决了一个让华尔街乃至全球金融精英焦头烂额的难题：如何测算不同资产之间的违约相关性。 但是李博士创造的公式，为什么会失效？第一个原因是，这个公式没有考虑到当外部环境发生大幅变化尤其是下行周期的时候（房价大幅下跌），整个金融市场会陷入恐怖的长尾风险暴露中（特别巨大的极端风险）；第二个原因是，这个公式完全低估了，人性的扰动。 看到这里，你可能已经想明白这里的关键了： 与当时的次贷危机相似，这一次的各种兑付和清盘危机，在于所有的互联网金融从业方，以及关联方（包括传统金融机构），都有意或者无意的忽视了，这些类金融资产，本质上存在高度违约关联性的可能。——也就是说，这个池子里永远创造不出来3A级别的资产，因为违约会全面传染，就如当年CDO的3A tranche层的评级，也都是假的一样。 而且，过去的互联网金融创新爆发，资本的持续涌入，导致了这个行业如同当年美国的次级贷款市场一样，死而不僵，总有办法回转腾挪。只有当市场彻底见顶的那一天，大家才会去恐惧灰犀牛（长尾风险）的破坏力。 在这里面，所有人都同样低估了人性的贪婪和恐惧的极限：你不身在其中，就无法理解，为什么E租宝和泛亚爆雷那么久，依然会有人前赴后继的涌入这些市场；以及为什么会有人去借百万级别的消费贷和现金贷，再投入高返平台吃息差。 正好，今年以来的宏观环境，还叠加了中性稳健的货币政策和银行趋紧的不良处置，又对整个行业形成了挤压；各地频出的新盘抢购，成为了压倒骆驼的最后一根稻草。 在这里，互联网金融在实质上打通了几乎所有金融板块的隔阂，通过收益率的诱惑，实现了这些板块之间的资金自由流通。从“新房认购——规范消费贷&；信用卡套现——现金贷叫停——高返平台爆雷——引发其他平台挤兑——配资爆仓——定增浮亏——股市闪崩”，我们都可以看到庞大的资金在快速的流转、浮盈、最后被消灭。 这就是2018年版本的“钱不见了”的故事，你逃不掉，你躲不过，总有一款坑适合你。 而互联网金融，确实在行业的下行周期，实现了它的诞生初衷：打通金融板块的每一个环节，实现毛细血管的功能。哦，对了，还要加上一句，起到火烧赤壁中葬送曹操80万大军的铁索连环的功能。 【结语】如何击垮一个庞氏骗局：更大的“庞氏骗局” “高收益意味着高风险，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。”这是银保监会主席郭树清在第十届陆家嘴(15.42 +0.52%,诊股)论坛（2018）上的发言。 当时来看，许多人对此表现不屑一顾，认为判断的标准实在是太简单了，不应该由国内目前监管资产体量最大的金融监管机构掌门人口中说出。但是，当读者您跟着笔者，把今年以来的一块块拼图补齐，看清这里的大局和困境后，相信应该会对这句话，有更深的感触。覆巢之下，焉有完卵。 既然总有一款坑适合你，那么最好的方法是不去踩。 网贷之家数据显示，仅仅6月24-28日这一周，就有28家P2P平台倒闭，不少公司要么提现困难，要么直接跑路，或者清盘。 有人在微博上感慨：“最近大量P2P爆雷：一来是由于股市差，很多P2P的钱是借来炒股坐庄或者配资的，股市这里爆仓的多了，P2P的本金就没了；二来是许多新房摇号要锁定资金，新房和二手房价格倒挂，导致全民打新，又把P2P给抽惨了。能让庞氏骗局轰然倒下的，往往不是骗局本身...” 结果一个神回复结束了这个话题：“而是更大的庞氏骗局……” 这就是我们的2018年。 全文完，感谢您的阅读，请顺手点个赞吧^_^ 参考文献： [1]. 《李祥林与金融海啸》，FT中文网，2009年 [2]. 《钱宝网300亿骗局崩盘 投资人却要保释张小雷！》，中国经济周刊，2018年 [3]. 《钱宝“庞氏”倾覆记》，财新，2018年 [4]. 《十余金融机构卷入阜兴系债务危机 备案私募首曝风险》，财新，2018年 [5]. 《27亿元资管计划难保 财通基金风控黑洞》，华夏时报，2018年 [6]. 《规模350亿意隆财富爆雷！实控人疑因配资爆仓，逾万名投资者内心凉凉》，证券时报网，2018年 [7]. 《百亿“石时代”崩盘:有人投资3000万 一夜间妻离子散》，独角金融，2018年 ...
包括中国互金协会、广州互金协会在内，接连发布公告提示变相“现金贷”风险，明确禁止“手机回租”、“虚假购物再转卖放贷”等变相放贷的情况，可仍有企业顶风作案，违规放贷、变相放贷。 近日，蓝鲸财经发现，有一款名叫“犀牛优品”的app，打着新鲜水果电商配送服务的旗号，通过“卖出”天价水果发放贷款。 天价水果实为变相放贷 犀牛优品类似的变相放贷产品，广告介绍非常具有诱惑力：“600——5000元额度任意借”、“流程简洁”、“高效审核”和“急速放款”等，都戳到了有应急资金需求者的痛处。 通过App Store搜索犀牛优品APP，发现它的分类在“美食佳饮”类别下，在该类别免费APP排行榜中排名22，仅次于百度糯米。 犀牛优品与其他电商网站不同的是，所购买的水果贵的惊人：人参果2200元，新鲜空运菠萝蜜2100元，黄金百香果2000元，金枕头泰国无核榴莲肉1900元，最“便宜”的墨西哥牛油果也达到了600元的高价。 据了解，这个披着“新鲜水果电商配送”外衣的APP，疑为变相发放现金贷的平台。APP首页直接显示“您的白条可用额度”，并不停滚动播放“恭喜用户XXX成功使用XX元白条额度”的字样。 用户注册登录后，可以在APP中选择“水果”下单，使用平台给予白条额度支付，随后提交退款申请，退款审核通过即可得到app发放的现金贷款。 7月3日发稿时，金小鲸(id：lanjinghj)再次登录该APP发现已经悄然“转型”，价格完全相同的情况下，将产品替换成了IPhone、IPad等苹果系列电子产品。 兄弟平台买呗金融 自今年3月起至今，聚投诉上关于犀牛优品的投诉贴超过120个。投诉原因涉及暴力催收、利率高等多个方面。 从投诉者提供的信息来看，从该平台借款2000元，实际到账1600元，账单期限14天，逾期一天就产生高达240元的逾期费用。 最高人民法院2015年发布的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》中，将监管红线划为实际综合年化利率不超过36%。 2017年12月，互联网金融风险专职、P2P网贷风险专项整治工作领导小组下发《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作》及其补充说明，再次提及现金贷业务平台利率畸高及实际年化利率36%的监管红线。 根据投诉者提供的信息，通过犀牛优品借款，日化利率高达12%，折算成年化利率超过400%，远高于监管划定的36%，疑严重违反相关规定。 据天眼查数据显示，犀牛优品APP属于深圳新银正信商业保理有限公司，2016年6月30日注册成立，法人代表及股东均为董炳杰。 董炳杰名下另一公司为北京信达未来科技有限公司，该公司旗下有一款名为买呗金融的信用消费平台。 这款针对年轻人的信用消费产品，在申请开通后可获得500-10000元不等的消费额度，用户消费时可以使用买呗的额度，“先消费，后付款”。 在聚投诉搜索买呗金融，同样有大量暴力催收、高额利息为由的投诉贴。 值得注意的是，在多个网贷相关论坛中都有借款人称犀牛优品为买呗的“新马甲”，通过买呗账号可以登录犀牛优品app，共享信用额度。许多注册过买呗的用户曾收到犀牛优品的邀请短信和链接。 经验证发现，目前买呗金融APP已在App Store下架，仅安卓端可正常下载。买呗APP中介绍提及，目前买呗可以消费的平台为前文所提及的犀牛优品。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
新京报记者7月3日获悉，秦皇岛市互金风险专项整治工作领导小组办公室在秦皇岛市人民政府官网上发出一则《关于对河北多信投资有限公司现场检查验收的情况公示》。 公示称，P2P网贷平台河北多信投资有限公司（下简称为“魔卡金服”）已完成整改，并在此基础上由市P2P网络借贷信息中介机构整改验收工作组对其进行现场检查验收，公示期从6月19日至7月3日。 在整个P2P行业都聚焦备案，魔卡金服从现场验收进入公示期无疑搅动市场的神经。这是否预示着备案破冰的信号？还是正如市场所言，备案会在三年内完成？ 一位业内人士告诉新京报记者，从交易资产规模看，魔卡金服是属于比较小型的P2P网贷平台。但是如果按照备案延期之前原定备案指引要求看，公示期内如无问题，意味着魔卡金服就将进入备案阶段。 不过此前有消息称，P2P网贷备案延期，需要监管方重新订立标准，以防止出现不同注册地再备案监管套利的问题。日前，还有市场消息称，备案会在三年内完成。一位非河北地区的接近监管的人士称：“全国的统一标准还没出来。” 魔卡金服风控总监何德峰日前对一家行业自媒体称，（如果未来国家出台统一验收标准）会紧跟国家监管部门的要求，未来如果验收政策真的有调整，魔卡金服也会按照新的政策来执行。 魔卡金服从现场验收进入公示环节 新京报记者在秦皇岛市人民政府官网及魔卡金服的官网上，都看到了这则公示的全文。 新京报记者随即以投资人的身份拨打公示电话，一位相关人员说表示：“（如果是个人投资的话），现在不方便说能不能投，但不建议您现在就投多信。”对于为何这么说，这位工作人员表示：“具体原因不太清楚，因为负责人员开会去了。” 魔卡金服客服人员对记者表示：“我们是完成了一个合规整改的验收公示，至于何时会备案通过，我们到时会在官网发公告。” 魔卡金服是谁？ 据官网与天眼查显示，魔卡金服（历史名称“淘珠网”）成立于2015年8月3日，注册资本金为1亿元（实缴），法人与100%实控人均为李惠杰。除注册在秦皇岛的魔卡金服外，李惠杰在北京石景山区注册了主营投资管理、资产管理的北京多信投资有限公司，注册资本金为1.5亿元，李惠杰99.00%控股。 截止2018年6月18日，官网运营数据显示，魔卡金服的累计交易额为1.72亿元，注册用户数为1.85万人；待收金额为454.77万元，待收笔数为271笔；逾期金额为112.6万元，金额逾期率为0.71%，项目逾期率为0.62%；借款总人数为1330人，最大借款人待还金额占比为4.00%，前10出借人待收金额占比为51.69%。 平台标的的数据，借款期限在30天以内的项目占比最高（接近2/3），其余则为一月期、两月期及三月期等期限。借款金额方面，10-15万元之间的项目占比最高。 魔卡金服2017年年报显示，主营业务全年累计收入为7243.34万元，净利润为1419.47万元。 但魔卡金服似乎并没有获得等保三级证书，在官网上也没有出现ICP许可证，只是注明“应监管部门要求，合规备案后，方可申请ICP许可证”。 此前，魔卡金服风控总监何德峰对自媒体互金每日早知道表示，魔卡金服在信息安全等级保护上已经达到了三级标准，根据河北省监管部门的指示，魔卡金服在合规备案完成后，就可凭借测评报告申请获得等保三级证书。另外，魔卡金服之前申请过ICP许可证，河北省通信管理局给与平台的反馈是需先获得金融备案，才可以申请ICP许可证，所以魔卡金服在完成备案后，会立刻提出申请。” 备案破冰还是仍需等三年？ 一位业内人士表示，如果按照备案延期之前原定备案指引要求看，公示期内如无问题，意味着魔卡金服就将进入备案阶段。 那么原定的备案指引是怎样的流程呢? 对于网贷行业的监管，2016年8月24日明确网贷备案登记制的《暂行办法》，2016年底《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》，2017年初《网络借贷资金存管业务指引》，2017年下半年《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》及《信息披露内容说明》。 从2016年以来网贷行业进入监管政策密集发布期，可以看出监管层正在全面加强风险管控力度。就此，中国的P2P网贷平台也进入了全面的整改、验收阶段。 除了《暂行办法》外，关于P2P网贷整改验收的文件主要有《关于印发的通知》（银监发[2016]11号）以及57号文，内容与要求则逐渐细化。特别在57号文中明确提出，整改验收工作是网贷风险专项整治工作的关键核心环节。 具体的流程是，各地成立金融办、银监局以及人民银行分支机构、公安、通信管理、工商管理等部门组成的联合整改验收小组，进行交叉核验。各地整治办应指定官方网站对拟备案网贷机构的整改验收情况进行公示，公示时间应不少于两周，并要求网贷机构在自身官方网站及APP上及时对本机构整改验收及备案登记情况进行信披。 整改验收公示期间，各地整治办如收到举报，经核查属实的，各地整治办应当撤销公示内容并对网贷机构重新进行整改验收。最终的整改验收合格证明文件，应当由本省金融办、银监局的负责同志共同签发。 整改验收之后即为后续的备案登记工作。 57号文当时给出三个时间点：2018年4月底之前，完成辖内主要网贷机构的备案登记工作；其次，对于违规业务较多、难于及时完成的部分网贷机构，应于2018年5月底之前完成相应业务的处置、剥离以及备案登记工作；再次，对于难度极大、情况极其复杂的个别机构，则最迟当于2018年6月末之前完成相关工作。 不过在4月10日传来了备案延期的消息。 “（魔卡金服公示）可能实际意义不大。”行业专栏作者董云峰认为，魔卡金服今天的公示对于行业的影响有限。 “秦皇岛是一个地级市，真会有这么大的效应吗？是不是谈备案通过还言之过早？”董云峰说。 此前董云峰的一篇《P2P必须死：无限整改，十面埋伏》的文章引发业内关注，董云峰在这篇文章中提及“最近还有消息说，P2P备案会在三年内完成。” “P2P三年说”的真假目前尚不得而知，不过监管方年内很难完成备案以及验收新标准的制定，近期确有其言。 6月14日至15日上海举行的第十届陆家嘴论坛上，银保监会普惠金融部主任李均峰面对媒体提出P2P何时完成备案等问题时表示：“我们继续进一步做工作，年内还不行，还得继续加把力。”他的这一表态，被解读为P2P网贷的备案工作今年年底无法完成。 6月28日行业自媒体零壹财经消息称，中国人民银行参事室副巡视员、国务院参事室金融政策研究中心秘书长张韶华表示，正在通过课题研究， 动一个统一的网贷备案标准出台。 业内人士听说过魔卡金服的并不多。 一位业内人士向新京报记者表示，现在只知道备案无限期延迟，拿到备案变得似乎遥遥无期。而对于秦皇岛监管方对魔卡金服的验收公示，他认为魔卡金服过了公示期之后，具体备案还是会要延迟，应该会要等待。 “之前监管部门一直说，可能要统一备案标准，让各地更公平。”上述人士说。一位非河北地区的接近监管的人士表示：全国的统一标准还没出来。 上述行业内人士称，P2P网贷行业现在处于一个下行期，市场上投资人的信心受到巨大打击，从业者的资金流入断涯式下降，如果真有平台完成整改，被验收公示，那市场就会相对安静一点，就（整改）通过一家备案一家。 不过也有业内人士认为，如果魔卡金服在没有统一的标准下完成备案的话，对行业并非一件好事儿。 “如果想做网贷这件事，就得经受一定的考验”，在业内人士看来，不管备案是否真有三年说，“这本身就是一个红军长征的过程，一个优胜劣汰的过程，留下来的一定是有资本、能扛住大风大浪、有一定风险抵抗能力的机构。” 关于P2P网贷备案延期的消息。何德峰在该报道中表示，现阶段平台并没有收到相关备案延期的通知。同时他也注意到网络上有消息称“未来或许国家会统一验收标准”。关于这一点何德峰表示，会紧跟国家监管部门的要求，未来如果验收政策真的有调整，魔卡金服也会按照新的政策来执行。 去年公示后与备案“擦肩而过”的平台 准确而言，魔卡金服并非整改验收“第一遭”。 公示在去年就开始了。去年11月16日，福建厦门金融办发布“网贷机构备案公示的通知”，对拟备案的5家P2P网贷平台予以公示，公示时间：2017年11月16日-2017年11月25日。这5家平台分别是： 2014年12月23日注册的厦门融信普惠网络借贷信息中介服务有限公司（简称为“农金宝”，注册资本金为2001万元）； 2015年9月17日注册的爱日进（厦门）信息技术有限公司（简称为“日日进”，注册资本金为1亿元）； 2015年5月12日注册的厦门乾方位网络科技有限公司（简称为“乾方位”，注册资本金为3000万元）； 2014年1月7日注册的厦门易汇利金融信息技术服务有限公司（简称为“易利贷”，注册资本金2000万元，实缴1000万元）； 2017年9月27日注册的京东旭航（厦门）网络借贷信息中介服务有限公司（简称为“京东旭航”，注册资本金5000万元）。 至今，这则公示仍挂在厦门金融办的官网上。 但在2107年11月22日，6天后的另一则公告——《厦门市金融工作办公室关于进一步规范网贷机构管理工作的公告》中，明确提出：“互联网金融清理整治期间，除经金融监管部门依法核准外，暂缓对名称或经营范围含‘网贷’‘网络借贷’‘P2P’等字样的企业进行注册登记等工商登记事项”，以及“金融监管部门对网络借贷信息中介机构的备案登记不构成对机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价。” 新京报记者发现，目前除日日进在官网的备案信息明确显示:“其金融监管部门为厦门市金融工作办公室，备案公示时间是2017年11月16日”。其他4家则处于要么正在申请落实中，要么无缘备案。 但是日日进的“备案登记办理情况”则为空白。在其ICP许可证处则注明“待金融办的备案正式文件下达后，公司即可向电信部门申请办理电信业务经营许可证书。” 在农金宝的官网上，备案信息显示地方金融监管部门的备案“正在落实中”。与其相似，易利贷官网亦显示为“正在积极和相关政府部门申请备案”。乾方位官网中对于备案登记情况的介绍则为“已向厦门市金融办提交了备案登记的申请，目前正进行增值电信业务经营许可申请。” 虽然在魔卡金服之前，福建5家平台已经发出验收公示，但性质和所处的环境是不同的。 现在宏观环境已经不同于福建公示那时候了。”一家平台的市场总监这样看待两地两次的验收公示的区别。 从时间点上看，福建5家平台验收公示，是在2017年年底互金以现金贷、P2P网贷为代表的专项整治之前，被行业戏称为“第一刀”的暂停发放网络小贷牌照的文件出台日即是2017年11月21日。 而秦皇岛本次的验收公示，则是在备案延期且网贷行业进入频繁“暴雷”的下行期发布。显然，宏观背景两者已完全不同。 根据P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室去年12月8日《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（即57号文），在2016年8月24日后新设立的网贷机构原则上不予备案登记。京东金融体系下的京东旭航注册时间为2017年9月27日，从成立时间上看，京东旭航恐怕无缘此次备案。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
快鹿系兴起于互联网金融、影视投资两个领域极为火热的2015年，在金融牌照到期后，仍借着两大概念，狂揽百亿元，幕后操盘手至今逍遥海外。 施建祥说自己做的是“互联网＋金融＋影视”。他投身影视有三个好处，通过名人效应为快鹿增信；通过影视投资获得票房收益权，再以上市公司购买电影发行权的方式拉动上市公司股价；把这些影视项目再包装成理财产品，去吸纳投资人的钱。 2018年4月底，上海奉贤人民法院对快鹿系案件部分涉案人员下达了刑事判决书。 据中国裁判文书网公布的其中一份判决书显示，被告人盛某作为上海当天资产管理有限公司奉贤分公司的业务员，被判处非法吸收公众存款罪。 至此，从2017年9月以来，快鹿系旗下当天资产平台已有七人陆续被判处刑罚。 2018年6月初，快鹿集团原董事局主席施建祥出现在中纪委“50名涉嫌职务犯罪和经济犯罪的外逃人员有关线索一览表”中。 施建祥是土生土长的上海人，童年贫困，20多岁开始创业，做过印刷厂、石油公司代理、服装、贸易等多个领域。 1999年国企改革，上海四家国有企业宣布破产，施建祥悉数收购，其中就包括受长宁区政府委托收购的上海快鹿电线电缆有限公司。“快鹿”曾生产出第一根国产电话线，也是施建祥后来创立集团的名称由来。2010年和2012年，他分别拿到了小贷和融资担保两块牌照，正式进军金融行业。 快鹿系兴起于互联网金融、影视投资两个领域极为火热的2015年，在金融牌照到期后，仍借着两大概念狂揽百亿元，幕后操盘手至今逍遥海外。 南方周末记者综合有关判决书，走访多位投资人、看到五千余份合同的汇总以及事发后第三方机构的审计结果，蛛网连片，一场巨额骗局完整浮出水面。 328家公司的造假闭环 2018年6月，投资人收集了5566份到期未履约的合同，组成了一份汇总资料。其中涉及投资人2383名，平均投资金额77.2万元，出借总额18.4亿元，占总出让金额的13%。从这份情况汇总中，可以看到快鹿如何炮制了数百家公司，组成了抛向投资人的大网。 一个快鹿系的投资人，一般要在门店或网上签订《资产管理咨询服务协议》《债权转让与回购协议》，并有上文所说的担保承诺函兜底，以债权转让、影视项目投资、私募股权投资等名义融资。 其中最主流的是债权转让。比如，A公司欠了B公司100万，B公司想先拿回这笔钱，就在C平台上卖这份债权，并支付利息。 在快鹿体系内，C平台就是金鹿财行、当天财富等理财公司；B公司是他们成立的一系列的资产管理公司；A公司则是借款个人或公司。 然而根据众多投资人的银行流水来看，他们的钱大量流向了合同上没有出现过的D公司。当然，ABCD四个种类的公司都是快鹿自己成立的。 2018年6月，投资人收集了5566份到期未履约的合同，组成了一份汇总资料。其中涉及投资人2383名，平均投资金额77.2万元，出借总额18.4亿元，占总出让金额的13%。从这份情况汇总中，可以看到ABCD四类公司的真面目。 A类公司是借款公司和个人。借款个人主要分布在四五线城市，根据身份证找到借款人，他们都表示未和快鹿相关公司有过任何借款关系，他们的身份证号是真实的、债务关系是伪造的。而且借款金额也有些蹊跷，有45个人都借了69118元。 一位投资人对南方周末记者说，“这说明根本没有真实借款人的存在，借款金额是根据投资金额随机分配的。” 借款公司中最大的一家是快鹿旗下大银幕（北京）电影发行控股有限公司，仅在投资人的上述统计样本中就借款1.48亿元，全部由东虹桥担保公司担保。但根据相关法规，融资担保公司对单个担保人的担保余额不得超过净资产的10%，即东虹桥担保的额度不应超过5000万。 从情况汇总中可以看到，其中很多借款公司，在营业执照到期后仍在大量借款。 B类公司是资产管理公司，情况汇总中共出现了11家，其中有9家都在2014年8月至2015年5月的短短九个月里进行了更名、更换法定代表人、巨额增资。比如，一家注册资本110万元的建材公司，摇身变成了注册资本5亿元的资产管理公司。这些身价千万乃至过亿的资产管理公司，几个月前的主营业务还是装饰、装潢设计、商贸、市场营销策划、建材等与金融毫不沾边的领域。 C类公司就是各种直接面向投资人的P2P等理财平台，共计14个品牌。 曾经，快鹿集团声称自己有与银行合作的风险备用金托管协议。但是根据财新网报道，与其合作的广发银行自快鹿集团的风险备付金账户开立以来，未发生任何一笔资金进账，银行无法履行托管人职责，在2015年四季度终止合作。 投资人们通过追溯银行流水，发现自己的钱打去了根本没有出现在合同中的诸多公司账户里，它们中有科技公司、支付公司、电信公司、五金公司，甚至自动化设备公司，用途变成了营业款、消费，甚至银联广告。 快鹿旗下的公司多到不可思议。仅在这份情况汇总中，投资人们发现有328家关联公司，它们集中在2014-2016年注册，“平均每3天就注册一家公司”。 注册地址更为蹊跷，有24家注册在上海市长宁区多个街道办事处，而注册在郊区的公司，注册地上是幼儿园、咖啡店、厂房、供水站和废墟等。有一张租赁协议书证明，有一家公司的出租方是长宁区新泾镇政府的全资子公司，免收租金。 公司注册电话也很诡异，有309家公司先后共用过25个电话号码，其中一个号码居然被171家公司使用过。目前，这三百多家公司有一半处于经营异常、失信、处罚、冻结等状态，几乎全部失联。 投资人的数百亿元资金，正是进入了这样一个由纷繁复杂公司组成的天罗地网中，经过一番运作不知所踪。 “2015年前后，网贷行业已出现颓势，采取资金池方式维持流动性成了很多P2P的真实生存状态，平台运营者或实际控制人通过设置虚假借款企业等方式，将社会公众的出借资金转移到自己手中，甚至握有这些公司的财务账户及优盾。”北京大成律师事务所合伙人、长期从市互联网金融法律工作的律师肖飒对南方周末记者解释。 “可靠”的担保公司 为什么当初如此多人在快鹿系进行投资？ 2015年夏天，30多岁的刘瑜走进“金鹿财行”。拉他入局的，是他原来在另一大型理财平台认识的投资经理，跳槽到了快鹿旗下平台。快鹿集团旗下有“金鹿财行”“当天财富”“玖玖金服”等多家线上、线下理财平台，高薪挖人是其惯用手法。据财新网报道，当天财富的理财师每个月税前工资至少在2万元左右。 “金鹿财行”的另一个特点是装修豪华。当时在上海的大街小巷，经常能看到他们黑色大理石装修、店铺面积很大的门店，甚至坐在上海八万人体育场里仰望天空，唯一能看到的广告牌就是“金鹿财行”。路过门店进去投资，是大多数投资人“入坑”的重要原因。 2015年是互联网金融高歌猛进的年份，年化收益率20%-30%都不足为奇，但快鹿系平台的收益率相比并不算很高，维持在4%-17%，在刘瑜的合同里，预期收益率是10%。 投资快鹿，图什么呢？刘瑜说，“觉得担保公司很可靠。” 在每一份投资人的合同中，都有一张《东虹桥担保承诺函》，承诺当资金不能偿付时，全额无条件兜底。所以投资人的目光并没有聚焦在理财项目本身，而是关注这家保证兜底的公司是否可靠。 答案几乎是肯定的。2012年，经上海市金融办批准，快鹿集团拿到了融资担保拍照，设立了上海东虹桥融资担保股份有限公司。它的股东背景十分耀眼：上海长宁建设工程总承包有限责任公司；上海长宁国有资产经营投资有限公司，是长宁区政府批准设立的国有独资公司；上海复行信息产业发展有限公司，是复星集团子公司；东方卫视著名节目主持人陈蓉也占股1%。 值得一提的是，在整个快鹿系的运作中时常能看到陈蓉的名字，她是金鹿财行的“公益形象大使”，也是为快鹿系电影做宣发而成立的公司火传媒（上海）信息科技有限公司曾经的股东之一，另一股东是巨力集团总裁杨子。 当投资人进入门店时，这些信息都被摆在了显著位置，他们总结这家担保公司是“政府撑腰，富豪捧场，群星璀璨”。 至今，仍能看到主流媒体对这家公司作为“上海市第一家国资入股的融资性担保公司”的报道。它也在2014年获得上海市经信委唯一指定的为中小企业融资担保的“5+1”企业，“5”是指中国银行、中国民生银行、浦发银行、北京银行和上海银行，“1”就是指东虹桥担保。 “看到这些，如果你是当时的我，你会怀疑这家公司吗？”刘瑜反问南方周末记者。 然而在2016年3月快鹿事发后，该担保公司并未履行担保义务，法院也驳回了投资人的担保赔偿请求，认为它不属于经济纠纷案件，而有经济犯罪嫌疑，应移送公安机关或检察机关裁定。 东虹桥融资担保公司获得的经营许可证显示，该公司的融资担保资格在2015年8月9日就已到期。但在此后的5个月里，它仍然开除了数以万计的担保承诺函。 事发后，原上海市经济和信息化委员会副书记、主任，原上海市长宁区委副书记、区长李耀新，2016年9月在上海仪电监事会主席任上因严重违纪落马。2018年2月，其因受贿1322万元，被判处有期徒刑十年六个月。 虽然判决书的行贿者名单中并没有快鹿，但李耀新与快鹿的关联颇多。 根据判决书和工商资料信息相互印证，他的前妻曾与快鹿集团合开公司。快鹿也曾投资他母校哈尔滨工业大学的机器人项目，李耀新曾亲自到访参观，并充分肯定了快鹿这一大手笔的“国家级投资战略”。 2009至2013年，他任长宁区委副书记、区长期间，快鹿拿到了东虹桥小贷、东虹桥担保两张牌照；其后，他任职上海市经信委副书记、主任期间，快鹿拿到了上述“5+1”单位的身份。就在快鹿事件爆发半年后，他因严重违纪接受调查。 在事发后的第三方审计报告中，有一项快鹿集团支出条目，名为“境内领导股票”，金额3.25亿元。具体情况，依然不得而知。 150亿去哪里了？ 如果投资人的钱没有流到合同所规定的地方，它们去哪了呢？根据南方周末记者拿到的第三方审计机构所做的《快鹿集团主要资产及负债分析报告》，它们用在股权投资、借款给公司和个人以及拍电影上。 这份报告是应投资人的要求，快鹿集团请了第三方审计机构在2016年7月22日完成的。因为快鹿集团没有有效的财务报告体系，内部十分混乱，它是基于内部现存数据和一份资金管理部编制的“对外投资简表”做出的。 从报告中可以看到，截止当时，有4.6万名投资人债务未兑付，投资金额148.4亿元，包括未支付利息则有159.1亿元，而快鹿系的资金支出加起来恰好等于这个数额。 在支出方面，有43亿元进行了股权投资，占整个资金的30%。其中，购买香港上市公司股份21亿元、购买A股上市公司股份8.9亿元、购买新三板公司及股权基金股份13.73亿元。 通过梳理相关上市公司公告，可以看到快鹿系在2015年至2016年吸收公众资金最多的年份，大举拿下了四家上市公司的股权。其中包括，通过子公司持有A股上市公司神开股份（002278。SZ）13.07%的股份，成为控股股东；在港股市场，施建祥直接获得十方股份（1831。HK）的15.48%控股权，并通过手下高管邵永华代持大中华金融（00431。HK）的16.65%股份，通过快鹿投资控股明华科技（08301。HK）21.25%。除此之外，分别向新三板挂牌的九鼎集团（430719。OC）和中科招商（832168。OC）投资10亿元和3亿元。 有趣的是，在快鹿事发后，出逃海外的施建祥居然在网上公开了《快鹿债务追讨名单》，悬赏抓人，抓的都是他曾经的合作伙伴，首当其冲的就是当天财富投资管理有限公司董事长邵永华。 追讨名单上写着，邵永华是龙图股份董事长，占有64%的股份，通过龙图控股购买了上市公司大中华金融的16.65%股份。他是替快鹿集团代持的，但事发后“他们在不到三个月的时间里，使快鹿集团失去对大中华的控股，经济损失50亿以上”。施建祥号召投资人想拿回本金就帮他把这个人抓回来，如果提供线索有“优先归还本金”的奖励。 在这份名单上，还能看到当初施建祥让邵永华代持股份的“好处费”——邵永华先后多次以个人无限责任担保的形式向快鹿集团及相关公司借贷18.3亿元港币，还挪用投资人的5000万元不知去向。 大金额的个人借款并非这一例。在上述审计报告中，除此之外，还有19亿“借”给了个人，主要是集团高管，一个借了3757万，另一个借了4070万。 除此之外，资金的主要流向是公司借款和注资。快鹿集团向12家公司借出26亿元，其中包括杨子旗下巨力影视投资3.2亿、火传媒近1亿。 向9家关联公司拨款近39亿元，比如向当天财富和金鹿财行的拨款达到24亿——不难理解，那些阔气的线下门店和理财经理的高薪可能来源与此。 另一块是电影，向“上海大银幕”“北京大银幕”“东融（票务）影业”等项目合计出资5.2亿元，向《大轰炸》《上海王》《敢死队4》等电影制作方投资9300万。 其余的资金流向包括，花3.65亿投资了一家石英矿、花了1亿元用于洛杉矶购房以及用3.25亿元支付前文所说的“境内领导股票”。 拍电影的“妙处” 影视圈是施建祥着力投入的领域，他说自己做的是“互联网＋金融＋影视”。 他投身影视有三个好处，通过名人效应为快鹿增加信用；通过影视投资获得票房收益权，再以上市公司购买电影发行权的方式拉动上市公司股价，实现财富增值；把这些影视项目再包装成理财产品，去吸纳投资人的钱。 人们如今对施建祥的印象，往往来自他与众多影视明星的合影，穿一身白色中山装、竖起大拇指的样子已经成了他的人物标志。 他也喜欢往自己身上“冠名”，公开的社会职务和荣誉有25种之多，包括联合国和平大使、中国电影基金会副会长、中美电影节共同主席、上海市文化发展协会副会长、剑桥大学终身荣誉院士、上海沪商首善等。 这些称号是否属实，存在疑问。比如，南方周末记者查阅中国电影基金会官网发现，该会四位副会长分别是成龙、冯小刚、韩三平、章子怡，并没有施建祥；“联合国和平大使”这一称号并不存在，只有“联合国和平使者”，其中华裔人士只有朗朗与马友友；剑桥大学官网上也查询不到施建祥的名字。 2015年，他还担任了东方卫视新春大联欢的总策划、总导演。在微博上，他评价自己：“姚明的高度，刘翔的速度，建祥的气度。” 快鹿旗下公司投资的电影包括《枪过境》《上海王》《叶问3》《大轰炸》等，这些电影使得他的公司看上去更加可信。 火传媒成立于2015年，正是为快鹿系电影做宣发而成立的。快鹿事件爆发后，该公司业务暂停。南方周末记者在上述审计报告中看到，快鹿系分别借给巨力影视3.2亿元、火传媒9793万元。 多位投资人曾经在事发后见过《大轰炸》的主创，对方说，跟施建祥结识时电影已经拍了一半，施建祥负责资金、他们负责拍摄。之后，施建祥加入了非常多的明星班底，主创团队认为没必要、难以处理，施建祥说，“我做的是金融，你不懂，你拍好片子就行了”。他们表示，所谓投入进这个电影的钱，有一些是经手的，有一些只是“知情”，但没见过。 2018年6月17日，自媒体“Sir电影”采访到了《大轰炸》主创，他们说，从2016年2月开始就没有人给剧组钱了，后期制作资金都是导演所在公司垫付的。这恰好是快鹿事发的时间。 除此之外，施建祥还在《叶问3》这部电影中尝试了新的玩法。 2016年2月，他在香港持股的上市公司十方控股以1.1亿人民币收购《叶问3》大陆地区的55%票房收益权。同时，神开股份出资认购了标的为该电影票房收益权的投资资金，无论票房如何，这支基金都将提供8%的年化收益，如果票房超过10亿，将有超额收益。消息宣布当天，神开股份涨停。 他还把电影票房包装成了理财产品，2015年底开始，以《叶问3》为标的的众筹产品出现在各种P2P平台上，比如苏宁众筹，8%年化收益，票房突破10亿则为11%。快鹿旗下的理财平台当然也推广了类似产品，比如一款叫“咏春盈泰”的理财产品，以该片收益权为标的，募资2亿元。 但是，快鹿系进行大量的票房造假。电影上映第三天，有网友贴出凌晨一点的中影国际影城实时售票图，该影城在半夜0：56分开始，每隔10分钟排映一场《叶问3》，每张票价竟高达203元。 出乎意料的是，假票房事件不断发酵，引起了监管部门的注意，最终也成了压垮快鹿系骗局的最后一根稻草，资金链断裂，这家号称“年产值1000亿”的公司瞬间垮掉，三百多家子公司一夜失联。施建祥、邵永华等实际控制人出逃海外至今。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
后台经常有粉丝留言说：城市套路深，我要回农村，但很少人会预料到：农村路也滑，套路更复杂。农村的诈骗类型虽与城市不尽相同，但是由于很多留守农村的都是老人、妇女、儿童，识别能力较差，平时各类宣传关注得也比较少，后果往往较为严重。骗子如同蝗虫，一天洗劫好几个村，年入上百万元。今天，我们就梳理几种在各地农村肆虐的骗局，期望能减少类似骗局。 1、换煤气罐骗局 上当指数：★★★★★ 损失指数：★ 骗子一般10-20人一组，身穿燃气公司服装，佩戴工作证（当然都是伪造的），乘车到某一村庄后，分组作业，挨家挨户敲门行骗。 进入到村民家中后，会先表明身份，并称是来免费检测煤气安全。装模作样检测完毕后，会说家中煤气罐存在安全隐患，有漏气、爆炸风险，必须换购国家认证气瓶及相应维保服务，今天搞优惠活动，只需交100元押金即可享受原价500元的服务。如果不换购会强制停止使用，将煤气罐拖走。 由于家中很多都是老人、妇女留守，对于“正规煤气公司”工作人员又是恐吓又是利诱的说辞，往往没有任何防御能力，乖乖交出100块钱，等待煤气公司到时送符合规定的钢瓶过来。 这种骗局虽然每一户被诈骗金额不多（100-200元），但是成功率极高，而且用时极短，诈骗团伙一天可以扫荡几个村。1个100来户的村庄，损失就要上万元。 2、五天会销骗局 上当指数：★★★★ 损失指数：★★★★★ 五天会销骗局是当下较为流行的连环骗，其利用的就是人们爱贪小便宜的心理。作案手法基本如下： ★ 第一天 骗子进村后，打着给农民送福利、送温暖的旗号，见人就发鸡蛋、毛巾等小礼品，顺便告诉你，明天几点几点到哪哪集合，还有更好的礼品发送大家，如果可以带其他人来，额外送一个礼品。很多人一听发东西就会心动，并且为了多要一件礼品，就会拉人过来，一个村子瞬间就传遍了。 第二天 履行承诺，给来的人都送礼品，不过礼品高级一些，比如暖水壶、炒锅之类。并会告诉来领奖品的人，明天准时来，还会有免费东西送，限量100名。 第三天 很多人已经对这帮人产生了信任，第三天便会拉上更多人早早地过来领奖品，有些可能还是外村人。人来之后，骗子不会马上送礼品，而是介绍起一款公司的新产品，比如原价388元的电热毯，现在只需交100元就可以免费领取，领到的人只要明天带着电热毯过来，100元全部返还，而且礼品还照样归你自己所有。并辩称这样做的目的是要更多有诚信的人来体验他们公司的产品。 虽然肯定有很多人质疑，但也有一些人会掏出100元把电热毯拿回家。骗子承诺第四天老时间、老地点继续送礼品。 第四天 不管是昨天买了的还是没买的，全都过来看是否会退钱。骗子等人到齐之后，会现场给拿着电热毯来的人每人100元，并且让他们把电热毯拿回家用。这样一来，很多昨天没有交钱的人就后悔了，没想到人家是真返现，就争着抢着问明天还有没有活动，骗子说明天还有更大的惊喜。 第五天 很多人满怀期待早早来到了老地点，骗子说农村地区水质不好，容易得病，今天会送一款公司研发的高级净水器，原价1988，推广价仅需988，限量200套。只要交钱就会免费送，而且第二天988全部返还。 有了前几天的铺垫，很多农民已经相信这是公司为了推广产品而采取的营销方式，争着抢着交钱。等200套领完，骗子会说为了大家的健康，再追加200套，反正大部分人都能领到。大家兴高采烈地把净水器拿回家，等待第二天去领钱。 而当第二天大家拿着净水器去老地点的时候，却再也等不到骗子了，因为他们昨天夜里就已经跑路了。而所谓的988元的净水机成本也就是几十块钱，是专门为行骗准备的道具。此类骗局迷惑性极强，骗子前期可能会投入一两千元的礼品成本，但是每到一个村庄，诈骗金额都达数万元。 3、超市凭票购奖骗局 上当指数：★★★ 损失指数：★★ 骗子与农村的一些超市达成协议，推出凭小票换礼品的活动，而且中奖率极高。一旦有人抽奖，就会抽到一等奖，而一等奖大部分是玉石等较为名贵但又无法估算真实价值的物品，标价动辄在一两万元。 骗子会告知这些奖品全部免费，但是要缴纳国家规定的个人所得税，1万元的玉石只要交1300元就可以了。很多人以为自己运气爆棚，又不想放弃一两万的高额奖品，就会忍痛缴纳税费。结果这些奖品大多是假冒伪劣，成本只有几十元。 此类骗局很多超市、商场心知肚明，但是由于骗子会缴纳一定的提成给他们，很多时候，他们也是睁一只眼、闭一只眼。等骗了一段时间，很多人上门讨说法的时候，他们拍拍屁股就走了。 4、旧手机换礼品骗局 上当指数：★★★★ 损失指数：★★ 随着手机的普及与不断更新换代，很多农村人也已经换了不少手机。最近几年，经常有下乡收购旧手机的摊贩，他们称可以用旧手机换购剪子、菜刀甚至现金。很多人觉得旧手机放在那里也是浪费，就争着去换购，以为是赚了便宜。 而这些人在收购了手机后，对于机主没有彻底清除手机上各类信息的手机，会通过技术手段恢复手机内的信息，包括姓名、身份证号、银行账号、通讯录等信息，再通过其他手法进行诈骗或者直接盗取支付账号，骗取钱财。 因此，如果要卖掉旧手机，一定要彻底清除手机信息。如果不知道彻底清除的办法，最好还是不卖为好。 5、保健养生骗局 上当指数：★★★ 损失指数：★★★★ 随着人们生活水平的不断提高，农村人的保健意识也逐步提升，特别是一些有高血压、糖尿病等慢性疾病的老年人，为了自己身体健康，可谓是想尽各种办法。 骗子利用农村人迷信高科技以及医生的心理，会先伪装成某医院的义诊团队，谎称是到农村为百姓免费诊断、看病。很多人看到有医生上门服务，就都去诊断。这些“医生”装模作样诊断完毕并询问完病史后，便会推荐起所谓的高科技治疗设备。磁疗仪、红外线治疗机、纳米腰带等等都是他们的道具，还会给村民免费试用。有些老人在心理暗示之下，真的会觉得自己的症状减轻了一些，便会主动掏钱购买。 其实这些所谓的高科技设备成本很低，购买后即使看不到效果，却也早已找不到那些“医生”了，因为他们都是“打一枪换一个地方”的流动团伙。 6、做法事消灾骗局 上当指数：★ 损失指数：★★★★ 骗子一般三两人一伙，到一个村庄去。开始一般会先以邻村人的身份与村民拉家常，打听一些村民的情况。随后便会换好行装，以道士、和尚的身份出现在他们已经打听完详细情况的村民家中，告诉这个村民家庭可能会有血光之灾。 如果村民不相信，他们便会说出一些这个村民家的往事（其实是已经事先打听好的），让人深信不疑。并一再强调，他们只是路过，会免费给你做一场法事，也算是行善积德。到这个时候，村民往往会异常感激，要求做法事。 骗子一般会让村民买了香烛纸炮，并要求拿出家里所有的现金、金银首饰等，放在一个他们准备的神坛中做法，待装模作样做完法以后会告知村民，必须每天坚持吃斋念佛，七七四十九天以后才能打开神坛。 等49天以后打开神坛的时候，才会发现之前放在神坛中的钱全部没有了。其实，是骗子在做法的时候使了一个障眼法，用另外一个神坛换走了装有钱财的那个。骗子在49天之后早已经不知所踪。 7、非法集资、网络传销骗局 上当指数：★★★★★ 损失指数：★★★★★ 现如今，很多非法集资、网络传销也已开始向农村蔓延。他们打着“精准扶贫”、“消费返利”的名义，派出专人给缺乏金融常识的农民洗脑，并在每个村扶持几个骨干发展下线。在开始几个月，会按照约定的收益率给农民返现，并大肆宣传，吸引更多的人参加。不少人把一生积蓄全部投入进去，迎来的却是平台倒闭、本金损失的结局。 比如去年打掉的“善心汇”，打着精准扶贫的名义搞传销，让不少农民血本无归。一些事先入局的骨干人员，由于拉了很多人进去，现在已经被千夫所指，根本不敢再回老家。此类骗局迷惑性极强，一旦被洗脑，很难劝阻。 希望在大城市打拼的年轻人们，记得常和父母家人特别是在农村的父母家人沟通，给他们普及常见的流行骗局，避免他们被各类骗局诈骗，既损失钱财，又遭受心理折磨。 ...
来源：票友—票据圈儿那些事 今日债市又起波澜，原因来自财新报道——债券私募返费的秘密！其实早在这个报道前，一微博大v已有透露相关信息： 1亿债返费200万！帮忙发债，送别墅！ 昨天微博上知名财经博主爆料：债市有一批拿返费发财的蛀虫，发债返点比例高到一亿返200万。好了，现在发出的债爆雷违约，闭眼拿别人的钱买雷的，住着5000万别墅心里还稳当不？ 关于债券返费： 债券发行时，发行人需要支出除债券的发行利率成本，还需给与债券承销商一定的费用！这个费用过往一般在1-2%左右。承销商为了更好发债即规模排名，通过返还投资者手续费来吸引客户投标，常见于除公司债企业债之外的所有品种。 交易商协会债务融资工具的返费一般源自于承销团员手续费，而利率债手续费主要由明返（公告返费）、暗返（承销商根据定期销售数量排名获得的承销奖励费）和多返（承销商贴费）组成。近期债券通上限之后，大家YY歪果仁似乎不能理解中国式返费，此后，交易商协会窗口指导债券通项下的短融中票不得向团外返费，也是出于对境内外投资者参与投标，簿记建档确定利率过程中公平公正的考虑。 但是这种返费被改变了！ 自从债券阳光私募崛起，众多科班出身、债市老人、债市投行人士纷纷自立门户，开始搞债券私募！开始他们立足于债券资管，通过良好的管理业绩吸引投资者！此后债市继续牛，在丙类户消亡情况下，债券阳光私募获得不少的委外资金，自此很多私募发现还可以做“投行+资管”。投行本来就是老本行，驾轻就熟，加上监管对债券承销商返费采取不鼓励姿态，明返进入了暗返时代。债券私募机构转而，根据自身资金实力，直接和发行方谈，报销，再找小券商做投行通道，于是低发行费率，但背后是私募高返费！ 来感受下低承销费率，0.01% 2018 VS 2013 2018年，债市的黑幕在于返费，发生在债券熊市，债券难以发行，企业为发债支付高昂的咨询及承销费用，而这个费用很大部分被私募机构拿走，最终进入个人口袋，带来的是管理的产品亏损、暴雷！ 2013年，债市黑幕发生在债券牛市，谁能拿到发行，谁就是牛，于是利用内部关系，利用成立丙类户接拳在快速过券，获得超额利益，期间还有各种代持的利益输送获得超额收益。 2013债市黑幕！仿佛又来了？ 2013年3月，易方达基金固定收益部投资经理马喜德在5年前因涉嫌职务侵占，被提起公诉。 几乎同一时间，西南证券固定收益部副总经理薛晨涉嫌违规利益输送，也被曝光。 “此次债券稽查，涉及机构之多、资金规模之大、案件之复杂，超出以往任何时候。”一位银行间债券市场人士说。 这场债券稽查的影响，或许将不亚于13年前的基金黑幕。 万家基金起火 债券稽查之火，起于万家基金。4月15日，万家利B遭受大额卖单砸盘。当晚，基金圈内传闻，万家基金固定收益部总监邹昱被带走调查。原因是其交易对手“代持养券”爆仓，进而向央行汇报此事，引发央行汇同公安部调查。 “说是直接被公安机关带走的，万家利B当天就遭遇大额赎回了。”一家债券规模较大的基金公司人士对记者说。 据悉，当时同被指定涉案的还有深圳的两家基金公司，但两家公司固定收益部负责人及市场部均回应：“百分之百没有这回事。” 4月17日，万家基金发表声明，确认邹昱正在接受公安部门调查。这是国内首次出现债券基金经理直接被公安机关调查的案例。 “圈子里还是比较震惊的。之前固定收益产品也出过事，但没有这么认真地稽查。这相当于新开了一个口子——债券基金的老鼠仓一样被调查。”前述基金人士说。 判断正确。这场在万家基金烧起来的债券稽查之火，并未迅速熄灭，反而快速蔓延。 随即被曝光的是中信证券固定收益部执行总经理杨辉，其在一个月前已被公安机关带走调查。 “这几件事情肯定有联系。杨辉被抓是中央纪委亲自签字督办的，你想想这事儿会牵扯多大。”上海一家券商内部人士向记者透露。 就在17日当晚，行业再次传出消息，齐鲁银行金融部徐大祝被公安机关调查拘留。齐鲁银行内部员工确认有此事。 火继续蔓延。仅仅两天后，4月19日，易方达基金固定收益部投资经理马喜德因涉嫌职务侵占，被湖南地方检察机关提起公诉的事件被曝光。 几乎同一时间，机构人士透露：“西南证券固定收益部副总经理薛晨，因涉嫌债券违规利益输送被带走。”这是债券稽查以来，第一个被带走调查的机构高管。 据记者了解，近期参与案件调查的除了银监会、证监会等部门外，还包括审计署、公安部等部委。北京、上海、江苏，以及华南地区多家银行、券商、基金公司均被列入稽查范围。 “基本可以确定，这场稽查短时间结束不了。接下来，还会有更多机构债券黑幕被曝光。”前述人士说。一位不愿具名的上海机构人士甚至向记者透露：“上海一家G券商也在接受调查。” 此次稽查中，还有多家银行都传出有相关人士被监管部门带走的消息，个别券商和基金公司还因同行相互指认而被误伤。 据记者了解，目前，发改委已经口头通知，暂停发行所有城投债，个别需要回撤。 稽查升级，纪委签字督办 银行间债券市场的稽查，涉及职位级别、时间跨度、涉案金额不断升级，刷新了机构对稽查规模的预期。 西南证券固定收益部副总经理薛晨是第一个被带走调查的机构高管。“薛晨是2012年下半年被调查的，至今未归。”市场人士爆料。 据悉，薛晨被查出开立丙类户。一般情况下，丙类账户可能通过在发行环节拿券，在交易环节与商业银行、券商、基金、保险等甲类、乙类账户进行代持、养券、倒券，借机进行利益输送。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
（原标题：2018年7月3日外交部发言人陆慷主持例行记者会） 问：美国将于本周五对中国商品加征关税。你能否介绍中国政府采取什么应对措施以减少美方举措对中国经济产生的影响？尤其是减少对中国消费和金融市场产生的负面影响？ 答：中国政府当然有义务维护我们自身的正当权益，包括中国产业界和消费者的正当权益。 关于你提到的具体问题，最近中国商务部新闻发言人已经多次作出了明确表态，强调如果美方出台所谓的征税清单，中方已经做好准备，将综合使用各种必要的举措，坚决捍卫中国的国家利益和人民利益。 问：7月2日至3日，“一带一路”法治合作国际论坛在北京举行。你能否介绍一下论坛有关情况和主要成果？ 答：由中国外交部和中国法学会联合举办的“一带一路”法治合作国际论坛今天上午刚刚闭幕。论坛发表了共同主席声明，提出要在共商、共建、共享原则基础上开展法治合作，遵守和完善有关国际规则体系，积极预防和妥善解决争端，深化“一带一路”法治交流与合作，为“一带一路”提供更加坚实的法律支撑和制度保障。我们注意到，论坛受到高度关注。 王毅国务委员兼外交部长在论坛开幕式上演讲时指出，规则法治既是“一带一路”走向世界的通行证，也是应对风险挑战的安全阀，既要推进“一带一路”基础设施的“硬联通”，也要加强“一带一路”规则标准的“软联通”。中国鼓励并支持“一带一路”法治交流与合作，将出资实施“‘一带一路’法治合作研修项目”。 中方愿与国际社会各方一道，加强包括国际法治合作在内的各领域合作，推动“一带一路”建设取得更大进展。 问：中国驻美国大使馆上周发布了针对中国公民的旅行提醒，注意防范在美国可能遇到的一些风险。中方发布旅行提醒是否与近期中美关系紧张有关？换句话说，此时发布旅行提醒是否有政治方面的考虑？ 答：中国外交部和中国驻外使领馆有义务、有职责就中国公民往访国家或地区可能出现的一些风险及时给予提醒。 暑期是中国公民进出美国的高峰，中国驻美使领馆发布这样的提醒，完全是职责范围内的事情。 问：第一，美国国务院昨天称希望将伊朗的石油出口额降为零。中国在这方面会与美国进行何种程度的合作？如果美国制裁中国与伊朗进行贸易往来的企业，中方如何回应？第二，特朗普的律师朱利安尼和美国总统国家安全事务助理博尔顿公开谋求伊朗政权更迭。中方对此有何评论？ 答：关于第一个问题，中方一贯反对单边制裁和“长臂管辖”。中国和伊朗是友好国家。我们在符合各自国际法义务的框架内保持着正常交往与合作，这无可非议。 关于第二个问题，中方一贯主张国家之间在和平共处五项原则基础上发展彼此关系，其中一项重要的原则是互不干涉内政，一国的独立、主权和领土完整应得到充分尊重。一国选择什么样的政治制度和发展道路应由本国人民自己决定。 问：近日，有美国媒体报道称，中方用“债务陷阱”让斯里兰卡将汉班托塔港拱手相让，并称中方在斯建设汉班托塔港有军事意图。中方对此有何评论？ 答：这样严重歪曲事实的报道要么就是不负责任，要么就是受命于别有用心之人。我们希望有关媒体不要真地热衷于假新闻。 建设汉班托塔港是斯里兰卡历届政府和人民的愿望。中方鼓励有关中国企业在平等、互利基础上，按照商业原则同斯方开展汉港项目合作。中国金融机构根据斯方需求，对斯方解决融资缺口提供了支持。其后，随着项目进展，中方又根据斯方愿望，努力就相关资产配置进行了调整。这些都是有利于双方的商业合作。所谓“债务陷阱”谎言的编造者，如果自己不能给予发展中国家实实在在的帮助，至少可以对其他国家的真诚合作保持一个健康的心态。 我可以告诉这些人，中斯双方致力于继续推进汉港项目合作，实现斯方成为印度洋物流中心的目标。这不仅有利于斯里兰卡经济发展，也有利于区域互联互通和地区国家共同繁荣。 问：美国政府有关部门昨天建议，拒绝中国移动在美提供电信服务的申请，认为该公司对美国国家安全构成潜在威胁。中方对此有何评论？ 答：中国政府一贯鼓励中国企业按照市场原则和国际规则在遵守投资目的地国家法律基础上开展投资合作。 我们敦促美国有关方面摒弃冷战思维和零和博弈过时理念，正确看待有关问题，停止对中资企业的无端猜测和无理打压，为中资企业赴美投资经营提供公平良好环境，多做有利于中美互信与合作的事。这符合两国共同利益。 问：美国国务卿蓬佩奥近日将访问朝鲜，中方对此访有何期待？ 答：我们注意到有关消息。上月美朝领导人在新加坡成功举行会晤并取得了积极成果。我们希望美朝双方继续相向而行、互释诚意，切实落实好两国领导人达成的共识，推进后续协商取得进展。 问：据报道，6月23日失踪的泰国12名少年足球运动员和1名教练昨天被救援人员发现，所有人都还活着且生命体征尚好。我们注意到，有中国民间救援队自发参与到有关搜救行动中。请问你对此有何评论？ 答：作为泰国的亲密友好邻邦，我们从一开始就十分牵挂泰方失踪人员的安危。我们对搜救行动取得重大进展、所有失踪人员都被找到且生命体征尚好感到欣慰。你提到有中国民间救援人员自发积极参与到有关搜救行动中去，我想这正印证了中国有句话叫“一方有难、八方支援”，更说明了“中泰一家亲”。 我们希望这些孩子和他们的教练尽快完全获救，祝愿他们早日康复。 问：关于受声波影响事件，在同中方沟通过程中，美方是否怀疑这可能是第三方政府所为？中方在协助美方开展调查方面都做了哪些工作？ 答：我们已经回答过相关问题。中方有关部门已经进行过一些调查，没有发现导致美方所说情况的原因或者线索。我们也说过，如果美方有进一步的详细情况，可以向中方提供，中国有关方面愿意同美方保持密切沟通。 ...
