国家市场监督管理总局局长张茅8月1日撰文称，要进一步加大执法力度，查处重大典型案件，做市场公平竞争的维护者。做好知识产权领域的反垄断执法。依法加强互联网领域竞争监管，为新经济行业持续健康发展创造公平竞争的市场环境。 今年是改革开放40周年，也是我国反垄断法实施10周年。张茅称，10年来，反垄断法为保护市场公平竞争，提高经济运行效率，维护消费者利益和社会公共利益，促进社会主义市场经济健康发展发挥了重要作用。 同时，10年来，我国反垄断法律规则体系逐步完善，促进公平竞争的制度建设迈出重大步伐，反垄断执法成效显著，企业发展环境不断优化，反垄断国际交流与合作深入开展，竞争文化广泛传播，反垄断法实施取得了诸多开创性的成就。 10年来，查处垄断协议案163件和滥用市场支配地位案54件，累计罚款金额超过110亿元人民币，查处滥用行政权力排除、限制竞争案183件；审结经营者集中2283件，查处未依法申报案件22件。围绕企业和消费者反映强烈的突出问题，严厉查处燃气、供电、供水、电信、黄金饰品、乳粉等民生领域价格垄断行为，深入开展公用事业限制竞争和垄断行为专项整治，保障和改善民生，增强人民群众获得感。 张茅同时指出，当前，反垄断工作还存在许多薄弱环节，面临不少困难。要切实增强做好反垄断工作的责任感和紧迫感，着力解决面临问题，妥善应对新形势新任务的挑战。 此外，张茅表示，要抓紧推进反垄断法修订和配套立法，完善反垄断法律规则体系。要着力营造诚实守信、公平竞争的市场环境，优化资源配置，推进优胜劣汰，提升我国营商环境的国际竞争力。对待国有企业和民营企业，内资企业和外资企业都要一视同仁，公平公正执法，保障各类市场主体公平参与市场竞争。 ...
10年前区域性股权市场横空出世，2008年以来，为了探索拓展中小微企业股本融资渠道，各地陆续批设了一批区域性股权市场。 随着区域性股权市场的监管落地，经历一年多的整合工作，有30家区域股权交易所陆续完成证监会备案工作，重新上路。 在过去的10年里，新四板从0到40个，历经了金融危机、双创大潮、监管落地等不同阶段，那么，目前10年后新四板再次起航，是将焕发出新生命力，还是依旧争议不断？ 据21世纪经济报道记者了解，各地新四板正在探索如何更好地服务挂牌企业，在不同细分领域寻找最合适自己的模式。 但在资本市场寒冬时期，有机构人士表示担忧：“新三板都不好过，新四板怎么找出路？” 备案大潮初定 由于10年前诞生的四板一度乱象丛生，证监会2017年出台系列对四板新规，包括“区域唯一性”等要求，随后各地掀起“整改”、“整合”潮。 7月27日，证监会公示第二批共9家全国区域性股权市场运营机构备案名单。包括天津滨海柜台交易市场股份公司、浙江股权交易中心有限公司、齐鲁股权交易中心有限公司、中原股权交易中心股份有限公司、武汉股权托管交易中心有限公司、广东股权交易中心股份有限公司、海南股权交易中心有限责任公司、深圳前海股权交易中心有限公司、青岛蓝海股权交易中心有限责任公司等。 区域性股权市场的运营机构，一般称为“股权交易中心”、“股权交易所”、“股权托管交易中心”等，俗称“新四板”。 在第二批区域性股权市场运营机构备案名单中，广东、深圳、天津、浙江等四板市场发展规模较大、市场情况活跃的区域4家最受关注。 8月1日，广东股权交易中心（以下简称“广东股交”）的一位相关人士介绍，7月3日，《 广东省人民政府关于区域性股权市场唯一合法运营机构的公告》发布，广州股交、广东金融高新区股交整合成广东股权交易中心。 上述广东股交相关人士表示，广东股交目前尚在做整合后的融合工作，目前内部的板块设置还没确定，企业的挂牌工作还在调整中，而办公地点选择设在原广州股交的办公场所。 官网显示，广州股交有8910家挂牌、展示企业，实现融资和流转交易总额2031.37亿元。而广东金融高新区股交共有注册挂牌企业2530家。 在Wind数据中，广州股交、广东金融高新区股交挂牌企业数量在目前区域性交易所的排名分别是第3、8名。显然，两者整合是强强联手。 而同是第二批报备的深圳前海股权交易中心（以下简称“深圳股交”），在5月9日宣布为本地区域性股权市场唯一合法运营机构。深圳股交信息展示企业总数达18667 家，在全国区域股权交易所中排名第一。 此前深圳股交总经理廖亚滨在接受采访时曾表示，深圳股交正在探索对挂牌企业的融资与服务的方向，在不同细分领域摸索，努力寻找最合适的模式。 而第二批区域性股权市场运营机构备案名单中，天津四板市场备受关注，因当地有两家股权交易所：天津股权交易所是四板市场里最早的区域性股权交易中心之一，2008年便已经成立，在新三板市场扩容之前，一度成为了全国性服务中小微企业的基础证券市场；另一家天津滨海柜台交易市场成立2011年。这两家四板交易所挂牌的企业各有两三千家。 根据天津市政府规定，“天津股权交易所有限公司停止开展新增区域性股权市场业务，存量业务由天津滨海柜台交易市场股份公司通过有序整合予以妥善处理。” 有业内人士认为，作为最早四板之一的天津股权交易所的谢幕，某种程度上是对四板市场十年摸索的一个总结和节点，它也是一个时代的终结。 此外，第二批区域性股权市场运营机构备案名单中还有在交易所中挂牌企业排名第四多的浙江股权交易中心，其官网显示，共有5898家挂牌企业。 事实上，早在2018年4月27日，证监会就公示了《全国区域性股权市场运营机构备案名单（第一批）》，共21家。 截至目前，两批报备名单加起来，已经明确的全国各省市唯一合法区域性股权交易运营机构共30家。而全国36个省、自治区、直辖市、计划单列市（其中云南、西藏尚未设立区域性股权市场），至此，绝大部分区域性股权市场运营机构已备案。 市场重点关注的是有多家区域性股权市场的区域，包括天津、广东、江苏、黑龙江、广西等地。其中，江苏、广西、福建等在2018年3月底已经完成整合，出现在证监会的第一批名单中；而天津、广东也已完成整合，出现在7月底的第二批名单中。 此外，从目前尚未备案的区域来看，黑龙江较受关注。黑龙江辖区的交易所有哈尔滨股权交易中心、黑龙江绿地股权金融资产交易中心和北方工业股权交易中心等3家交易所，整合难度最大。 重新出发 10年前区域性股权市场横空出世，2008年以来，为了探索拓展中小微企业股本融资渠道，各地陆续批设了一批区域性股权市场。 此后中国多层次资本市场逐步形成，即主板和中小板（一板）、创业板（二板）、全国中小企业股份转让系统（新三板）和区域性股权交易市场（四板）。 截至2016年底，全国共有40家区域性股权市场，挂牌企业1.74万家，展示企业5.94万家，2016年为企业实现融资2871亿元。 区域性股权市场已成为多层次资本市场体系的“塔基”，但存在法律地位不明晰、监管责任未落实、管理制度不健全等问题。 2017年1月，国务院办公厅发布《关于规范发展区域性股权市场的通知》，7月证监会发布《区域性股权交易市场监督管理试行办法》，对区域股权交易市场作了详细规定，包括“区域唯一性”等要求。 截至2018年8月1日，根据Wind数据统计，全国四板83101家挂牌企业是三板11098家的7倍多 各地四板陆续完成证监会备案工作后，开始努力寻找适合自己特色的模式。 据悉，深圳股交计划推出孵化板、科创板、标准板；浙江股交中心开设丽水生态板、成长板、创新板、长兴科技板、国际人才板、台州小微板、金控梦想板等；北京股交中心开设标准板、科技创新板、大学生创业板、孵化板、文创板等…… 事实上，多地区域股交中心围绕当地企业特色设立多层次板块。比如浙江股交中心推出的“国际人才板”是全国资本市场首个“人才”特色板块；厦门两岸股交中心推出“台资板”，旨在吸引优质台资高新技术企业；北京股交中心的“大学生创业板”适应了北京高校云集的特色。 不过，新鼎资本董事长张弛向记者表示，四板要发展，存在问题是交易不活跃，这使得挂牌企业的估值难以公允，四板对挂牌企业来说更像一个展示板，为股权过户而规范的板，严格来说，四板不是一个股权交易的二级市场，而是一个股权转手市场。四板必须等新三板进一步完善后才有望进发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
唯有推动新三板市场的改革才能够破局。事实上，李明上任以来也陆续推动了多项政策的发布，其中最为重要的是由其主导2017年末针对新三板市场交易制度，分层制度以及信息披露制度的重磅改革。 21世纪经济报道记者近日从接近全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）的消息人士处获悉，全国股转系统近期将有高层人事变动，总经理李明或将调往地方局任职。 2016年11月有消息称李明将从证监会非公部副主任调任，2017年1月中旬全国股转系统正式更新领导班子架构，李明首次以全国股转系统总经理的身份亮相。也就是说，如果离任去往地方局任职，李明在全国股转系统总经理任上不足两年时间。 艰难时期上任 李明在证监系统工作时间不短，此前在发行部工作，2011年由发行部综合处处长竞聘为非公部副主任。 在上任全国股转系统之前，李明在新疆挂职锻炼数年，2014年11月出任新疆自治区人民政府金融工作办公室党组副书记、副主任，2016年5月被调任新疆自治区农村信用社联合社党委委员、主任。 2016年底，时任全国股转系统董事长杨晓嘉临近退休，董事长的职位出现了空缺，最终原总经理谢庚上任董事长，而李明则接过谢庚的职位任总经理。此时上任总经理的李明恰好处在新三板这一轮艰难改革周期的开头。 首先二级市场交易持续低迷，流动性问题始终没有解决的良方妙药。与此同时，相比此前几年2017年开始新三板新增挂牌企业数量锐减，直至2018年开始总体挂牌企业数量负增长。 唯有推动新三板市场的改革才能够破局。事实上，李明上任以来也陆续推动了多项政策的发布，其中最为重要的是由其主导2017年末针对新三板市场交易制度，分层制度以及信息披露制度的重磅改革。 2017年12月22日，全国股转系统三箭齐发，分别发布了新制定的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》（以下简称《分层管理办法》）、《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》（以下简称《转让细则》）及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》。 彼时，李明在政策吹风会上对记者表示：“深化新三板改革是一项系统性工作，中国证监会高度重视，确定了‘以分层为抓手，配套推出发行、交易、信息披露、监管等差异化改革’的总体思路。” 有多位与李明有过工作接触的券商人士向记者评价道，李明上任之后大力推进新三板的制度建设，尤其是对一些政策在法律上的可行性颇为重视，记者获悉近期新三板或实验同股不同权的事项便是由李明亲自带队研究推进。 “新三板市场改革的需求迫切，但就目前各种因素的制约下，真正能够做到的事情很少，李总上任后提出了很多制度建设的设想，有涉及公开发行的，有再分层的，他还是很想在三板做一些事情。”一位接近全国股转系统的人士8月1日对记者表示。 改革继续中 除了总经理李明或有变动外，新三板中层已经在年中经历了一轮大调整和轮换，业务部门的设置也发生了一些变化，最终经过改革之后，全国股转系统新的主要业务部门将包括综合事务部、市场发展部、挂牌审查部、公司监管部、融资并购部、自律监管部、交易运行部、信息统计部以及市场监察部。 全国股转系统总经理李明今年以来最后一次公开发声是在今年1月24日参加某论坛时进行了主旨发言，在发言中他表示2018年全国股转公司拟重点推动四项工作，包括：推进市场精细化分层、研究发行制度改革，研究制定新三板发展战略、推动健全完善市场上位法，推进对外开放与合作、探索与境外交易所的互联互通，全力维护市场稳定运行。 上述四项工作中，除了探索与境外交易所的互联互通、全力维护市场稳定运行、深化分类监管等几个事项外，其他改革的推进都很缓慢，但这些事项对于现阶段的新三板市场来说又很急迫。 这种情况下，总经理的人事变动让诸多市场人士担心或影响新三板市场改革的推进。 “从非公部上任后，李总花了些时间熟悉新三板市场，可以说2017年底开始，很多他主导的东西才慢慢看出方向来，现在如果离任的话，新来的总经理可能又会适应一段时间，这无疑会对政策的推进有影响。”前述接近全国股转系统的人士表示。 截至目前，21世纪经济报道记者尚未了解到全国股转系统未来总经理的人选，但诸多市场参与者期待继任者仍能够看到新三板市场目前的问题并且坚持改革。 一位北京地区新三板企业董事长7月30日对记者讲道：“谁做全国股转系统总经理我们不是特别关注，但希望人事交接尽快完成，人事变更完成才能继续推进制度改革。另外，最好的情况下希望此次高层人事变动能够将新三板市场定位明确，目前的新三板市场如果继续不三不四地发展下去，企业和参与机构都会更加低迷，进而逃离这个市场。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
近一两年来，二级市场投资“雷声”不断，从股票到债券，“黑天鹅”比比皆是。纵是市场中的专业投资者，公募基金也未能幸免“踩雷”。 最近的一次“黑天鹅”事件中，虽然在事发时直接参与到涉事主体ST长生（002680.SZ）的公募机构并不多，但上市公司所在板块受到牵连，而公募基金又是重仓此类板块的大户。 债券市场上，2018 年上半年违约事件频发，平均违约规模持续提升，信用风险同比有所扩大。在“爆雷”的永泰能源（600157.SH）中，10余家公募基金涉身其中。 “踩雷对基金净值的影响会非常明显。今年亏损比较厉害的几只债基基本都是因为踩到了雷。”业内人士分析指出。 “黑天鹅”不断 股债一连串的“黑天鹅”事件中，公募基金“伤痕累累”。 2017年7月11日，ST保千里公布证监会的调查结果，同时被曝出重大资产重组造假。证监会下达的《行政处罚事先告知书》补充公告显示，ST保千里第一股东庄敏及其一致行动人在向其前身中达股份发行股份购买资产的过程中，向资产评估机构出具了9份虚假协议，使保千里估值虚增2.73亿元。2017年12月29日复牌后，连续28个跌停，刷新A股市场连续跌停的最长纪录。如今公司股价跌到仅1.33元，而在2015年高位时达到过29.89元/股。Wind统计显示，截至2017年年底基金合计持有保千里约5449.45万股，持股比例5.31%，其中易方达旗下的7只基金合计持有4423.27万股，占比4.31%。 近来，ST长生“造假”事件持续发酵，其他疫苗股难独善其身。7月23日开盘后疫苗板块集体跌停。当日午间ST长生公告称收到证监会《调查通知书》，公司因涉嫌信息披露违法违规被立案调查，为避免造成股价异常波动，根据相关规定，于7月23日下午开市起复牌。复牌后毫无悬念迎来第六个跌停，而今该公司已经连续12个交易日跌停。8月1日，中信保诚基金发布公告，为维护基金份额持有人利益，7月31日起对旗下基金持有的“ST长生”按照每股0.00元进行估值。 相比股票，2018年上市公司的债券违约也密集增多起来，成为投资者不得不面对的另一种“黑天鹅”。 2014年3月，第一只信用债“11超日债”发生违约，其发行主体协鑫集成便是一家上市公司。截至2018年7月16日，共有9家上市公司发生违约。其中，2018年新增A股上市违约主体4家，新增港股上市违约主体1家，多于之前4年新增上市违约主体数量的总和。 停牌近一年半后，14富贵鸟于2018年3月1日复牌交易，当日便暴跌83.14%，在复牌后的4个交易日，跌幅达到了91.75%，最低时为8.5元。最受伤的便是中融融丰债券基金。在该基金中，14富贵鸟的持仓市值为1407.6万，占基金资产净值的比例达到47.2%。由于14富贵鸟的大跌，中融融丰纯债基金的净值也出现的大幅跳水。Wind显示，中融融丰纯债A从3月1日的净值0.878跌至3月13日的0.631，跌幅达到了28.1%。 7月5日，永泰能源发布公告称，公司于2017年7月3日发行的“17永泰能源CP004”在2018年7月5日时未能按时兑付，构成实质违约，应付本息金额16.05亿元。截至今年第一季度末，共有14家基金公司持有永泰能源，其中长盛基金旗下有11只产品持有永泰能源，且均持有35.07万股。 连累基金清盘 Wind数据统计来看，上半年违约企业有13家，其中民营企业最多为10家。2018年上半年，AAA级企业首次出现违约。 统计显示，2018年上半年累计违约债券只数26只、规模257.5亿元、平均违约规模为9.9亿元/只，同比分别增长13%、37.9%、22%，违约事件频率和规模从同比、环比来看均提升明显。 第一财经注意到，2014～2016年，钢铁、煤炭为代表的产能过剩行业景气度低迷，相关企业相继违约，比如东北特钢、川煤集团、广西有色、大连机床等；2017年以来至今，保千里、中安消、富贵鸟、神雾环保等企业相继违约。 其中，华安基金、华润元大等多家基金公司受东北特钢债券违约影响，截至2015年末，华安安心收益债基持有“15东特钢CP001”市值2021.20万元，占基金净值的比重为6.16%。 东方金诚亦指出，从2014年“违约元年”起，有两个时间段值得关注。首先是2015～2016 年，这一阶段违约事件的特征主要表现为，违约债项由23只大幅增长至78只，而平均违约规模则小幅下降，说明新增违约主体资质在下降。 “主因是该时间段新增违约主体多属景气度低迷、产能过剩的行业，行业环境不佳加剧企业经营不善的问题，引发资金链断裂，并最终造成违约，涉及主体虽多但规模不太大。” 第二个时间段即为2017年至今，此段时间新增违约主体较前一个时间段明显减少，但平均违约规模持续涨，由2016年的5亿元/只上升至2018年上半年的9.9亿元/只，扩大了近一倍，表明新增违约企业资质在大幅提升，信用风险进一步释放。涉及企业为五洋集团、丹东港、凯迪、上海华信、神雾环保等。 其中丹东港违约事件令国开泰富岁月鎏金基金的产品规模快速萎缩。今年5月22日，该基金规模缩水至0.5亿元，在此情形下，6月13日正式进入清算程序。 “在基本面平稳、流动性适度宽松的环境下，‘宽货币、严监管、防风险’的监管政策对信用债市场起着主导作用，导致诱发企业违约的根源从2016年的‘行业景气度和产能过剩问题’转为‘外部融资压力大增带来的现金流紧张问题’。” 东方金诚指出。 展望未来，深圳某公募基金债券基金经理坦言，紧信用非一日之寒，尽管现阶段货币政策有所转松，监管信也有边际放松。但老产品不增长不错配的原则没有改变，银行理财配置力量趋弱，风险偏好趋低的方向也没有改变，在边际上的些许放宽并不能有效的提振社融，真正决定政策走向的还是对于非标的判断。 分析人士也认为，违约事件可能会进一步推升后期信用债市场的谨慎情绪，资质偏弱、财务费用较高、现金流压力较大企业，所发行债券可能面临流动性进一步丧失的风险；这也会进一步提升信用风险溢价上行的程度和持续时间。在市场风险偏好下降的背景下，利率债和短久期、高等级信用债将从中受益，投资者对于中长期限、中低等级信用债的配置仍十分谨慎。由此，下半年不同等级信用债信用分化可能进一步加剧。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
一场围绕融资担保的强监管正在展开，目前多地金融监管机构全面检查违规行为。8月1日，北京商报记者获悉，四川省金融工作局于7月下旬至9月底在全省开展融资担保行业全面检查，被检查机构如发现存在严重违规情况，将被吊销融资担保业务资格。 据记者了解，此次检查内容包括公司治理情况、规范经营情况、违反禁止性规定情况、非持证经营情况等。事实上，从今年初开始，监管部门就开始加强对融资担保行业的监管。今年1月，广州市金融工作局下发了关于征求《融资性担保公司现场检查细则》等细则，对融资性担保公司等进行现场检查。4月9日，银保监会公布关于印发《融资担保公司监督管理条例》（以下简称《条例》）四项配套制度的通知，其中提到，银行不得与不持有融资担保业务经营许可证的担保公司开展担保业务合作。 分析人士指出，融资担保行业是高杠杆、高风险的行业，近两年，融资担保行业抽逃资本金、超额担保问题频发，引发了市场以及监管对行业风险的关注。银保监会在《条例》中也再次明确了担保业务杆杠率只能有10倍，强化了担保公司的资本充足水平。在河北融投案件中，公司注册资本金为42亿元，按照相关规定，融资性担保责任余额不得超过净资产的10倍，即河北融投最多只具有420亿元的担保能力。而据公开资料显示，河北融投的对外担保额保守估计在500亿元左右。 融资担保机构人士指出，融资担保公司易出现两大类违规行为：一是资金使用不符合规定，资本金不实、股东抽走资本金情况严重，超额担保问题突出；二是业务“异化”，涉嫌非法吸收公众存款、非法集资等重大违法违规问题，违规经营导致风险集中爆发。 此次四川金融局也明确指出，检查中如发现融资担保公司法人机构或分支机构存在以下五种情形之一的，将吊销其融资担保业务资格：吸收公众存款或者变相吸收公众存款、从事自营贷款或者受托贷款、开展受托投资且情节严重；为非法金融活动提供担保且数额巨大，发生重大担保诈骗、担保代偿或其他情形，可能危及金融秩序或引发系统性风险；资本金不到位、虚假出资、抽逃注册资本金；挪用或占用客户保证金、挪用客户贷款、账外经营且情节严重；长期未开展融资担保业务等情况。同时，对违反资产比例管理等监管规定其他情形的公司，监管部门将实施风险提示与预警、责令暂停部分业务、责令限期改正，对负有直接责任的董事、监事、高级管理人员等在一定期限或终身禁止任职资格等监管措施，情节严重的可实施停业整顿。 除了开展现场检查，监管部门也加强了对融资担保公司的日常监督。北京商报记者注意到，北京金融局7月31日发布消息称，根据去年3月下发的《北京市金融工作局关于加强融资性担保公司填报监督管理信息系统数据工作的通知》，要求各融资性担保公司应于每月15日前向监管系统录入数据。北京金融局通报金达融资担保有限责任公司等4家公司未及时填报2018年6月监管系统数据，并称如仍未按要求填报数据，金融局将采取监管约谈、现场检查等必要的监管措施。 此外，在融资担保公司数量变化上也可看出监管趋严的迹象。以北京为例，北京金融工作局官网更新的2017年统计资料发布表显示，截至2017年底，北京市融资担保公司数量75家，相比2016年底减少了21家，相比2015年底减少了45家。 ...
时下正值租房市场传统旺季。不少刚进入社会的大学毕业生因为缺乏租房经历，很难识别和招架一些“黑中介”的“套路”——连蒙带骗加恐吓，落入租房消费陷阱只能自认“倒霉”。 打折、洗房、放狠话，“坑”“坑”不断 “租房前说好每月1000元租金，但签合同时又要额外收取100元/月网费。”租住在大连理工大学附近的陈璐，毕业一年换了三次地方。有毕业生向者反映，在签订租房合同后，排污费和热水费也少不了，一些“黑中介”和二房东总会巧立各种收费名目，“坑”你没商量。 记者近日以刚毕业找房为由来到大连市高新区凌水路上一家房屋中介，一名工作人员带记者看房后表示是其一个朋友对外出租的，声称如果不通过中介签合同就能在租金上“打折”，这样房东可省下一笔中介费，记者也可以省一点租金。“何乐而不为？”他问记者。 因为大多数毕业生手头并不宽裕，以“打折”等为由的低租金成为某些“黑中介”诱骗毕业生惯用的圈套。 记者走访发现，有的二房东向租客声称隔断房被相关部门查处，实则是自导自演的戏，其目的是将上一批租客清退，以便安排下一批租客继续住进隔断房，如此反复从中谋取暴利，这在圈内被称为“洗房”。 “小孩，租房考研的”“小情侣，整租的来”……记者进入一个名为“大锤租房红包群”的微信群后发现，许多房屋中介工作人员瞒着所在公司为二房东介绍租客，成交后会有数百元到上千元不等的红包，就算带租客看一次房或推送租客的微信名片也会有丰厚的“茶水费”。 “看人下菜碟，社会经验不足的毕业生更好忽悠。”一位从业3年的房屋中介工作人员说，许多“黑中介”与二房东摸清了外地人耗不起、多一事不如少一事的心理，忽悠不成还会“放狠话”来威胁恐吓。 上海市华诚律师事务所律师丁玉鹏说，房屋“黑中介”在毕业季最为猖獗，专骗没有经验的初来乍到者，毕业生租房时要提高警惕。 多留个心眼，谨防落入租房陷阱 辽宁社会科学院社会学研究所所长王磊说，明显过低的租金或零佣金，往往是“黑中介”为骗取订金、租金设下的圈套。毕业生在租房前最好先比较一下邻近房屋的市场租金水平，明显低于市场租金的房源信息需提高警惕。 中国房地产估价师与房地产经纪人学会近日发布《毕业生租房风险提示与防范》，提示毕业生警惕不规范租赁合同、押金扣留条款、低租金和零佣金等消费陷阱。 业内人士提示，“黑中介”往往在租赁合同中不明确约定或设立不合理的押金扣留条款，当退租时，常常以房屋受到污损、设施设备家具损坏丢失、水电气欠费等为由强行扣留押金。为防范此类陷阱，要在租赁合同中明确押金退还、扣留的具体情形。 大连市公安局治安支队社区警务处副处长张晓鹏说，毕业生租房时要确认出租人是否为房东本人，还要注意查看房东是否与属地派出所签订了治安责任保证书，并进行实地查看，不要租住墙体倾斜开裂、电线私拉乱接等有安全隐患的房屋。 丁玉鹏说，毕业生如遇上纠纷，可拨打当地市民服务热线，或向房屋所在地的公安机关等相关部门投诉举报，也可通过调解、仲裁、诉讼等手段，依法维护自身合法权益。 适时建立“黑名单”制度，让“黑中介”寸步难行 近年来，随着多地住房价格走高，从国家到地方政府层面，纷纷出台各类政策，加大对住房租赁市场发展的扶持力度，满足多层次需求。2016年6月，国务院办公厅发布《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》，明确要求完善住房租赁法律法规，规范市场行为，稳定租赁关系。 业内人士认为，我国房屋租赁市场虽然获得了长足的发展，但目前仍亟待出台相关配套政策，应该尽快出台住房租赁管理条例，规范承租人、出租人、中介机构等各方行为。 毕业生遇到的租房陷阱是房屋租赁市场不规范突出表象之一。前不久，住建部等七部门发布了《关于在部分城市先行开展打击侵害群众利益违法违规行为 治理房地产市场乱象专项行动的通知》，决定于2018年7月初至12月底，在北京、上海等30个城市先行开展治理房地产市场乱象专项行动。其中特别提出将打击暴力驱逐承租人、捆绑收费、阴阳合同、强制提供代办服务、侵占客户资金、参与投机炒房的房地产“黑中介”。 王磊表示，监管部门要持续加大对“黑中介”的打击力度，提高“黑中介”的违法成本，并适时建立“黑名单”制度，让“黑中介”在全社会寸步难行。 “毕业生查找房源信息时，要尽量通过大型品牌中介机构或政府搭建的房屋租赁公共服务平台等正规渠道。如果遇到租房陷阱，可回学校登记备案。”东北财经大学学生工作部部长赵亮说，通过讲座、宣传海报、社交软件平台推送租房提示等方式，对毕业生讲解具体案例为主的安全教育也不可少。（来源：新华社 记者白涌泉） 相关阅读：95后的租房时代：最重要的，其实不是房租 又到一年毕业季，应届生们纷纷走出校门，踏上求职的征途。而找到合适的住所，则是这群95后们在职场之外的头等挑战。 近日，58英才招聘研究院与58安居客房产研究院联合发布了《2018高校毕业生就业安居报告》，揭示了2018年毕业生求职现状和行业趋势。 现在的职场“小白”们，对于租房最大的要求是什么？是地段重要还是房租重要？房租占工资的多大比例合适？今天经纬君采访了几个职场新人，问问他们对租房怎么看。 八成毕业生期望房租在2000元以下 房租多少钱之内你能接受？调研数据显示，79.53%的毕业生期望租金低于2000元/月，其中1400-1600元/月的占比最高（16.46%），其次为1600-1800元/月（15.69%）。 ▲来源：58英才招聘研究院、58安居客房产研究院 从数据来看，大部分毕业生的独立性较强，其中95.2%的租金来源为个人工资，而需要父母支持部分租金的毕业生占比9.01%，而这部分人当中，父母提供的租金支持为一半左右。 ▲来源：58英才招聘研究院、58安居客房产研究院 “一般如果毕业前就已找到工作，那么在四月份左右就会开始上班，毕业后已经能攒下一些钱了。”来自内蒙古，在北京读本科并留下工作的刘昭对中新经纬说，“有了存款之后，当然就得自己担负房租了。” 但对于学校与工作单位不在同一城市的毕业生来说，突如其来的房租负担就成了个难题。“我大学在重庆，去年四月来到北京工作，只能先跟同学借钱交房租，过两个月再还上。”24岁的郭颖认为，工作后就不应该向父母伸手要钱，有责任自力更生。 顾梦去年从大学毕业，已经搬过3次家的她，表示自己对于房租的要求是不超过收入的50%。“扣除一半收入后，我还是可以负担自己的日常消费，偶尔遇上618这样的活动会‘月光’，不过总体来说还是游刃有余的。反正我也没有买房的打算，不用攒首付钱。” 除了房租，他们还关心啥？ 对于刚走出校门的毕业生而言，选择住所更关注什么？ 调研统计结果显示，毕业生租房时考虑的首要因素是地理位置。除租金外，他们其次关注的是室内和周边的设施。可以看出，他们在选择租房时更在意地理位置与租金的平衡性。 ▲来源：58英才招聘研究院、58安居客房产研究院 毕业生倾向于选择交通便利、距离公司近的房源，这一点在顾梦身上得到了充分体现。“我今年1月份来到北京，换过一次工作，我的住处总是跟着工作地点而变动的。北京的早高峰太恐怖，所以我宁可房租稍微高一点，也要保证住在公司附近。现在我通勤时间只需要骑车5分钟，每天8点多起床就够了。”她告诉中新经纬，她能接受的最长通勤时间是30分钟。 顾梦的例子证实了，通勤时间和幸福感是呈负相关的。对于毕业生来说，过长的通勤时间大大增加了他们的时间成本。58安居客房产研究院调研结果显示，毕业生可接受的单程通勤距离为15km以内，最佳通勤时间为30-45分钟。 ▲来源：58英才招聘研究院、58安居客房产研究院 “我上一份工作和住处几乎是横跨了整个北京城区，每天单程通勤时间至少一个半小时，在劲松站等地铁时经常3、4趟车都挤不上去。刚入职时加班比较多，回家都快11点了，累得根本做不了任何其他事。现在我上下班只需不到1小时，虽然也不是很近，但至少下班后还有时间看看书，或者运动一会儿。”在某外企做销售的林帆告诉中新经纬，如今的年轻人普遍对于生活品质的要求更高，希望自己的私人时间有所保障。 ▲来源：自如、好奇心日报 如果时间是“软件”的话，那么配套设施就是“硬件”了。近日自如发布的《城市青年“租时代”居住生活报告》中提到，多数年轻租房者不会因为房子是租来的而降低生活品质。数据显示，61%的受访者会精心添置家居用品，来提升居住的舒适感和幸福感。 “我假期的社交活动不算多，经常一整天都待在房间里学习、休闲，所以虽然是租来的房子，但还是会有满满的归属感。”顾梦对中新经纬说。在自如的报告中同样也能看出，60%的租户认为，“房子是租来的，但生活不是”。 ▲顾梦公寓的一角 受访者供图 最受欢迎的室友是啥样的？ 根据《2018高校毕业生就业安居报告》，超过一半的人在毕业后选择与室友合租。同事作为合租对象的占比最高（50.28%），其次为同学（38.55%）。 除了对房子本身的考量外，年轻租房者对室友也有不小的期待。“对我来说，除了对租金和地段外，对室友的要求甚至超过对房子品质上的要求。”刘昭对中新经纬表示，他认为室友最重要的就是生活作息相似，其次是卫生习惯。“我不能接受养宠物的室友，尤其是大型犬。但是如果房东不管的话，租户其实也没有选择权，只能看运气了。” ▲来源：自如、好奇心日报 结合自如与58安居客房产研究院的调查报告，年轻人大多倾向于选择生活习惯良好、社会关系简单、干净卫生的室友。虽然以现在的合租模式，陌生室友之间并不需要密切交流，但人们还是希望能拥有志同道合的合租者。 “我觉得室友的类型和租房的渠道也有关。据我所知，互联网租房平台的大部分用户都是像我这样的年轻白领，所以更能互相理解，生活习惯也差不多。从住寝室到租房，我最大的感受就是，合适的室友是生活品质的最大保证。”郭颖对中新经纬说。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
王麒诚身上有很多标签——“白手起家的80后首富”、“中国杰出青年企业家”、“胡润百富中国青年领袖”、“学生创业导师”等等。这些或主动经营或客观形成的光环，构成了他的A面。但是，从两年前汉鼎宇佑互联网股份有限公司（以下简称汉鼎宇佑）对汉鼎宇佑传媒集团有限公司（以下简称宇佑传媒）的那次重组开始，他又为自己的B面埋下了伏笔，那就是“内幕交易违法者”。 7月20日，证监会宣布，考虑到内幕交易违法行为的事实、性质、情节和危害程度，决定对汉鼎宇佑实际控制人王麒诚处以40万元罚款。而且，这是一起“内幕交易窝案”，同时被处罚的还有其老下属王智斌、繆路漫。行政处罚决定书已于7月3日下发。 根据2016年胡润百富榜，王麒诚夫妇以245亿元的财富名列第75位，并在同期的《80后白手起家富豪榜》名列第一，大疆、滴滴、好未来等明星企业创始人都排在其后。 百亿身家的王麒诚，竟然在重组期间以1500万借助好友岳父的账户，内幕交易自家股票，其动机令人费解。而在被调查时，又百般抵抗，甚至试图借去洗手间为名与他人串供，反映出其法律意识之淡薄，也令人吃惊。 “目前上市公司直接从事内幕交易的情况减少，更多的是公司管理层泄露信息，公司外面的人施行内幕交易。但这个案子非常特殊，王麒诚当时是汉鼎宇佑的实际控制人，竟然在推动收购其夫妇控制的另一块资产时，内幕交易自家股票，影响非常恶劣。”全程参与本案调查的稽查人员对第一财经记者表示，王麒诚身上有很多光环，也被年青一代创业者当做学习的榜样，但他却实施违法行为，影响更大、更坏。 暗藏内幕交易 2016年5月9日，汉鼎宇佑宣布因筹划购买资产重大事项开始停牌，10月19日，在宣布重组并停牌5个月后，汉鼎宇佑发布撤销重组的公告。对于重组取消的原因，官方说法是无法与宇佑传媒的“全部股东”就估值等条件达成一致。 在这起重组的背后，是一场正在进行的内幕交易调查。 2016年临近国庆节前，王麒诚迎来了证监会稽查总队调查人员。作为上市公司老板，王麒诚在调查组面前表现淡然，侃侃而谈。 但是当调查人员要求公司提供关于并购重组事项的会议纪要等资料时，王麒诚却表示没有会议纪要；当调查人员在办公室发现会议纪要时，其又拒绝在纪要上盖章，并谎称“公司印章丢失”；后经劝说终于同意在会议纪要上盖章后，其又坚持写下一句话表示不认可相关会议纪要的内容。 “王麒诚作为上市公司和标的公司的实际控制人，要什么时候把资产装进来，他的主观想法什么时候形成的我们不知道，但主观想法都需要有一个形成客观实际的过程。”稽查人员说，基于参会相关人员的证实，和会议纪要的内容，最终确定2016年2月22日为内幕信息形成的起点。 如果王麒诚知道，当时调查组已经确认了他的资金流动和证券操作账户，可能他就不会做这些看上去有些幼稚的抵抗了。 早在2016年5月9日汉鼎宇佑宣布筹划重组停牌时，深交所的异常账户筛查就已经开始。 所以，当王麒诚见到调查组时，调查组已经掌握了大量“铁证”——在重组筹划过程中，王麒诚与商业伙伴杨涛密集联络之后，突然向杨涛控制的“倪某元”账户转入1500万元并全仓买入“汉鼎宇佑”；宇佑传媒副总经理缪路漫的个人账户也在长期空置后突然开始买入“汉鼎宇佑”；另外，汉鼎集团副总经理王智斌的个人账户，则在其参与本次资产收购筹划活动后突然放量买入“汉鼎宇佑”。 随着调查工作逐步推进，涉及的内容也越来越深入。调查组已经确认，王麒诚、王智斌、缪路漫均知悉内幕信息内容。剩下的问题是，倪某元账户的1500万内幕交易，到底是算在王麒诚账上，还是杨涛头上？ 这还得问王麒诚。当调查人员再次见到王麒诚说出“杨涛”这个名字时，他的态度顿时大变，显得十分紧张。 “一谈到杨涛，他的状态立马就不对了。然后就说要去上洗手间。我们判断王麒诚有串供企图，立即采取了相应措施。”稽查人员说，果然不出所料，王麒诚在往返洗手间期间，就让下属立即联系杨涛。“幸亏当时提前采取了措施，所以双方串供的企图没有得逞。”稽查人员回忆道。 经过调查，王麒诚在2016年4月18日公司停牌前夕，向杨涛银行账户转入1500万，然后杨涛又向妻子账户转入，又从妻子账户转入岳父账户，并在当天全部买入了汉鼎宇佑。 百亿身家仍追小利 根据2016年胡润富豪榜的数据，王麒诚夫妇二人的财富规模达到245亿。两人在上市公司汉鼎宇佑合计持股超过55%，另外还持有众多子公司股权。而1500万的内幕交易可能的获利与其资产规模相比、与其商业荣誉相比，也难以匹及。 王麒诚内幕交易的动机难以揣测，但其对市场的扰乱后果却显而易见。 与以往相比，本案有三大特征。一是金额较大，虽然与百亿身家相比不多，但与普通内幕交易几万、几十万相比，1500万不是小数目；二是实控人“亲自”搞内幕交易，一般而言内幕交易案多由外部人员从上市公司高管处获得信息，进行交易获利，上市公司实际控制人自己一边推重组一边做内幕交易的情况较为少见；三是爆发窝案，上市公司和标的公司高管，集体进行内幕交易。 在监管层看来，此案也反映出汉鼎宇佑及其关联企业管理混乱，实际控制人和高级管理人员缺乏基本的法律和道德底线。内幕交易窝案严重破坏了公平公开的市场秩序，严重损害了其他中小投资者的利益。王麒诚作为上市公司实际控制人，公然拒绝配合调查，而且对上市公司会议纪要记录在案的内容矢口否认，出尔反尔，毫无遵纪守法意识，缺乏最基本的道德诚信底线。 根据最终处罚决定书，证监会考虑到违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，决定对王麒诚等人罚没合计100余万元。 “许多人曾盛赞王麒诚白手起家、艰苦创业，是年轻一代学习创业的榜样，王麒诚却在自己控制的上市公司资产收购过程中大搞内幕交易，践踏了诚信原则。”稽查人员说，内幕交易的危害，不在于获利多少，而在于对市场秩序的破坏，对法律的蔑视。王麒诚这样带着无数光环的“榜样”，其影响也更大、更坏。 如此影响恶劣的案件，为何只罚40万呢？对此稽查人员解释称，因汉鼎宇佑2016年10月撤销了对宇佑传媒的收购，加之其他因素，公司股价并没有如期出现暴涨，王麒诚的内幕交易最终是亏损的。 根据《证券法》第二百零二条，证券交易内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人，在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息公开前，买卖该证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券的，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足3万元的，处以3万元以上60万元以下的罚款。 “证监会的处罚决定是依法依规做出的。但是，实际控制人内幕交易，主观恶性更大。另外，不应只考虑违法所得，也应考虑止损的情形，即如果比卖的晚的投资者亏的少，止损额也可以考虑作为罚款依据。”北京盈科律师事务所臧小丽律师对第一财经记者表示，对于投资者索赔而言，内幕交易是可以索赔的，但是实践案例较少。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
曾经一度被认为会与7-Eleven、全家等品牌抗衡竞争的邻家便利店如今却全面停业，涉及100多家门店。 8月2日凌晨，第一财经记者获悉，邻里家（北京）商贸有限公司向供应商发出告知函称，公司于8月1日起停止总部各项业务，并陆续停止门店营业。停业原因是由于公司资金发生问题，目前该公司账户内已无可支配资金。 突如其来的全面停业 根据告知函显示，由于上述公司背后唯一出资方受到上海警方调查，导致公司银户账户被冻结。因为公司处于发展阶段，尚未真正实现盈利，依旧需要投资方注资经营，靠店铺自身销售收入仍然入不敷出，且目前公司账户已被部分供应商诉讼至法院进行了财产保全，账户资金已被冻结，公司账户内已无可支配资金。由于无法与公司法人及股东取得联系，供应商与邻家便利的债务债权，只能通过法律途径进行诉讼保全。 公开信息显示，邻家便利店隶属于邻里家（北京）商贸有限公司，公司成立于2015年。2015年7月，7-Eleven北京高管王紫带着近30位管理层集体离职，创立了邻家便利店品牌。 工商资料显示，邻家便利店由邻家(北京)商贸有限公司开设，于2015年4月注册于北京西城区，注册资金为1亿元，其董事长及总经理均为从7-Eleven离职的王紫。 邻家曾在一年内高速扩张60余家门店，装修和货品陈列等都属于日系风格。邻家便利甚至扬言一年内要于北京地区开设200家门店。 邻家便利目前在北京市场有168家门店，如今这百余家门店基本全面停业。不少网友都纷纷在网络上晒出去邻家便利购物却被告知要停业的图文信息。 命运多舛的邻家 邻家便利此后的发展道路可谓一波三折。2016年10月，王紫带领部分员工从邻家离职，加盟新崛起的便利店品牌便利蜂，便利蜂背后投资方为去哪儿创始人庄辰超。公开资料显示，2016年11月9日，邻里家商贸（北京）有限公司股东由原来的王紫、田翀、杨威变更为贾卫平和王招华。2017年5月19日，邻里家的股东又由原贾卫平、王招华变更为韩磊、贾卫平及锦云（深圳）股权投资有限公司。 然而，邻家便利陷入了一系列问题。 第一财经记者了解到，便利店行业如今正在风口，不少品牌都获得资本青睐，但随之而来的业绩压力也非常大。中国连锁经营协会发布的《2018中国便利店报告》显示，便利店的运营成本正在快速上升，主要原因是租金和人工，其中房租成本上升18%，水电成本上升6.9%，人工成本上升12%。 “比如一家便利店若要盈利则每日营业额至少在5000~6000元，然而很多便利店都难以达到，导致不少便利店都亏损，此前便利店迎来过关店潮。”资深零售人士沈军分析。 除了业绩压力，高速扩张背后的资金危机也是邻家便利所面临的挑战。 公开资料显示，邻家的监事一职的项建安还是北京万卓智汇商贸有限公司的大股东、占股40%，持有另外60%股份的是高通盛融财富投资集团有限公司，高通盛融是善林金融创始人周伯云投资的公司之一。投资方善林金融，线下理财平台在全国涉及600余家分公司，旗下包括资产端善林（上海）商务咨询有限公司、善林（上海）投资管理有限公司 ；以及多家P2P平台，如微美贷、亿宝贷、鑫隆创投、善林宝，众筹平台“点赞网”等。然而，2018年4月，善林(上海)金融信息服务有限公司法定代表人周伯云因涉嫌违法犯罪，向公安机关投案自首，上海市公安局浦东分局已依法立案侦查。 在业界看来，邻家的结症主要还是背后P2P的问题导致往来资金冻结。这家便利店企业背后投资方靠P2P模式，最初有不少资金，扩张也很迅速，可惜后来资金冻结，拖欠了巨额货款，经营层面已经无力回天，接盘者也很难找，最终只能选择停业。 如今，便利店行业正处于风口，见福便利、Today便利、每一天便利都陆续获得融资，其中Today便利如今的估值超过30亿元。而无人便利店等结合智能化运作的新零售业态也逐步出现。“在高速扩张和各类融资的背后，一定要注意风险，在经营方面，便利店是琐碎且低毛利的行业，要经营好并不容易。从投资角度而言，过快地扩张和资金的助推未必是好事，急功近利地投入反而会引发败局。”沈军指出。 好邻居总经理陶冶曾经对媒体这样描述：“便利店本身就与大卖场不一样，并不能简单依靠售卖商品带来巨大的提升。便利店在零售里最难的行业。便利店是门口。可怕的是在于，你一打开门，前面是绿草地还是悬崖都不知道。” 记者尝试联系邻家便利管理层，截至记者发稿时，对方并未有回应。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
近期，ST长生（002680.SZ）从一度陷入缺芯危机的中兴通讯手里抢走了市场的聚光灯。眼下，它似乎正朝着退市的泥潭一步步迈进。 长生之危缘于药品造假。随着事况的逐渐恶化，ST长生这只黑天鹅还套住了一批公募基金。近期，这些公募基金股东们接连调降其估值，给出的价格从造假事件曝光初期的16.11元，掉到了目前3.96元左右的水平。而来自上海的中信保诚基金直接给出了0元/股的价格。 实际上，基金公司摊上ST长生这只黑天鹅并非偶然。在行业问世后的20年间，这个林子飞出的黑天鹅亦非罕见。作为资产管理行业发展最为成熟、治理最为规范的领域，公募基金的治理水平仍有待提高。 盈米财富基金研究院相关负责人对第一财经称，规避投资上的黑天鹅事件，不只是公募基金行业的问题，而是所有投资界共同面对的，并且一直在追求解决方法的难题，例如风控体系、信评体系等，需要整个制度得以完善来解决。对于造假、退市制度，需要出台更加严厉的对上市公司的处罚制度，这是保障投资标的资产本身具有投资价值的根本性的制度。 基金估值调整 基金公司股东将持仓的上市公司的估值调整至零，在业内并不多见。2018年7月中旬，工银瑞信、景顺长城等基金公司将持仓的*ST华泽估值下调至0元，开创了业内0估值的先河。ST长生在短短半个月后接棒，预示着它当前的基本面绝对不容乐观。 据新华社报道，7月29日，长春新区公安分局以涉嫌生产、销售劣药罪，对长春长生生物科技有限责任公司董事长高某芳等18名犯罪嫌疑人向检察机关提请批准逮捕。长春长生生物科技有限责任公司正是ST长生的全资子公司。 与此同时，监管的行为已为ST长生退市提供了一定的法律依据。近日，证监会发布《关于修改<关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见>的决定》，明确涉及国家安全、公共安全、生产安全以及公众健康安全等领域的重大违法行为，证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定。 眼下，ST长生的股价正在崩盘，截至8月1日它已经连续12个交易日跌停，股价从24.55元跌至9.09元。该公司开盘连续封停，使得持仓的投资者成为笼中困兽。其中，不仅有散户投资者，也有专业的机构投资者。 公开数据显示，截至一季度末，有15只机构产品持仓ST长生股份，其中公募基金产品11只，持股数量总计1055.8097万股，占流通股的比例为2.61%。其中，富国天瑞强势地区精选混合基金持仓较多，彼时持有862万股ST长生，对应市值约1.66亿元。这些持有者中，有侥幸减持的，比如中金丰硕混合型基金截至一季度末持有27.8694万股ST长生股份，彼时市值539.49万元；但到了二季度末，该基金前十大重仓股中已经没有ST长生，且第十大重仓股新华保险的持仓市值为285.92万元。而按照6月末ST长生22.29元的收盘价格，原持仓股份对应的市值为621.2万元。这就是说，在二季度该基金大幅减持了ST长生。当然也不排除清仓的可能性。 不过，其他基金并未如此幸运，对它们来说，正在面对的不仅仅是忍受持续跌停，同时亦有可能遭遇持仓股退市。另据基金二季报披露，截至6月末，ST长生进入了东方利群混合基金及易方达生物分级基金的10大重仓股之列。其中，它是东方利群基金第二大重仓股，后者持有其10万股股份，占基金净值的比例为1.37%；而易方达生物科技分级基金的第十大重仓股为ST长生，它持有该公司33.05万股，占基金净值的比重为2.96%。 随着有关部门的介入及退市风险的放大，基金对于ST长生的估值调整幅度也在加大，比如早期在事态并不严重的情况下，一些基金公司给出了较为乐观的16.11元或者14.5元的估值；随着事态的发展，持仓基金给出的估值水平在下跌，没过多久有机构给出了8.56元的估值；目前主流估值又跌至4.1元或者3.96元两档，其中多数基金选择了将ST长生的估值调低至3.96元，这一价格相较事发前的收盘价的调整幅度超过83%。 而现在，中信保诚基金给出的估值是零。如果这样的极端情况发生，那无异于之前的投资款打了水漂。 黑天鹅风波 ST长生事件也拖累了A股市场相关公司的表现。比如，康泰生物近期股价跌掉了40%以上。第一财经发现，在二季度基金持股市值增长较快的上市公司中，康泰生物位列沪深两市第四位。基金二季报信息显示，截至6月末，96只基金合计持有近6000万股康泰生物股份，持股数量较一季度增加了近3900万股，持股市值36.83亿元，二季度市值增长高达24.13亿元。 康泰生物和ST长生均为资本市场上的医药、疫苗股，毫无疑问它们这一次让一批公募基金踩上了生物医药的风险地雷。公募基金一向标榜是业内价值投资的典范，本着价值投资的理念，追求历经多轮市场的牛熊转换，最终取得长期收益。然而，黑天鹅事件屡次发生，说明了公募基金行业仍有诸多不当之处，过去多年基金公司踩中的不光是股票投资上的地雷，也有债券违约地雷。每一次踩雷对于基金产品而言，几乎均是净值的回撤为代价。基金20年，也是公募基金茁壮成长及其价值投资理念被市场广泛认知的20年。但从另一个角度而言，公募基金的行业治理并非无懈可击。 薛掌柜高级宏观策略分析师刘振对第一财经称，公募基金接连因为某些黑天鹅事件而产生净值大幅度回撤的原因在于市场抱团现象过于严重，这似乎成为了公募基金的通病。2014～2015年，公募基金抱团TMT板块，虽然获得较高的收益，但最终遭遇了较大幅度的回撤；2017年，公募基金重仓上证50为首的白马股获得了非常不错的业绩，但在2018年年初却由于白马股业绩不及预期遭遇重挫；2018年上半年同样是公募基金重仓医药生物板块获得了较高的超额收益，最终却因为药品造假事件出现净值回撤。 刘振称，导致公募基金过度抱团的深层次原因在于业绩的排名压力，不同类型的公募基金每天都需要进行各类排名，如果一款公募基金跑输了同类型公募基金，那么该基金的基金经理将回面临较大的赎回压力，因此当有热点可以炒作的时候，公募基金的基金经理有可能倾向于跟风，因为“如果做对了，那么排名有保障；如果做错了，大家一起错”。 在刘振看来，从行业长期发展角度来看，要尽力淡化短期排名的影响，尤其是公募基金基金经理的KPI要与中长期的绩效挂钩，使得公募基金的基金经理能够专注在中长期的投资收益创造上，避免短期跟风炒作。同时也要加强基民教育，降低基民短期获取暴利的投机心态，培育中长期价值投资的理念和信仰。从美国经验来看，可适当引入养老基金等长期投资者，更多寻求稳健的投资收益，也将带来基金经理的投资风格的转变，避免基金经理过度抱团现象。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
（原标题：美国突然使出连环损招，释放了三个意味深长的信号！） 作者|牛弹琴 （一） 斗争正在进入高潮，美国突然又使出连环损招。 8月1日，美国贸易代表莱特希泽宣布，美国总统特朗普已经指示他采取行动，对价值2000亿美元的中国商品，税率由原来宣称要加征的10%，提高到25%。 好家伙，10%还不够，一把加到25%。 美国磨刀霍霍，步步紧逼。 几乎同时，美国商务部网站，新列了44家出口管制企业清单，清一色中国企业——8个实体加36个附属机构。 莱特希泽还宣称，美国已联合全球“志同道合的”伙伴，应对中国的“不公平贸易做法”。 美国人真是够狠！ 当然，作为一个看似积极的信号，莱特希泽也表示，美国仍准备与中国展开谈判。 美国媒体此前也披露，美国财政部长姆努钦和中国副总理刘鹤的代表，正就重启中美经贸磋商进行私下会谈。 还有一个很有意思的细节。7月31日，在佛罗里达的一个集会上，特朗普特意谈到了美国农民的处境。 “中国和其他国家，瞄准了我们的农民，这不好，这不妙。”特朗普说，“你知道我们的农民怎么说吗？那就OK吧，我们能够接受。” 特朗普自问自答，然后说：“我想谢谢我们的农民，我们的农民是真正的爱国者。” 特朗普说得很带劲，美国农民似乎“为有牺牲多壮志”，但这是真的吗？ 情况可能恰恰相反，最不希望发动贸易战的，应该就是美国农民。 路透社就评述说，特朗普之所以提到农民的困境，因为他也感受到这一问题的灼热。 尽管为了平息农民的愤怒，特朗普政府宣布提供120亿美元救助，但“一些美国农民以及农业州的议员，甚至包括特朗普的共和党同僚，都谴责了这个（贸易战）行动，说：他们宁可不要政府援助，而是进行不加关税的贸易。” 道理很简单：援助只能救一时，而不能救一世；庞大的中国市场丢掉了，再重新占领就难了。 美国农民看在眼里、急在心头。但特朗普不管，我就相信我说的这些。 （二） 不同渠道的消息，汇集到一块，在牛弹琴看来，还是传递了一些意味深长的信号，至少三点吧： 信号一：特朗普意图展示自己的强人姿态。 还是在7月31日的佛罗里达州的集会上，特朗普就宣称，在所有的美国总统中，他仅次于林肯。他是这样说的：在美国历史上，我比任何其他总统都更像总统，只是也许除了戴大帽子的林肯。我承认，林肯很强硬。 也就是说，两百多年美国总统史，林肯排第一，特朗普排第二，而且还别忘了，林肯前面还有“也许”这个修饰词。 特朗普的评选标准只有一个：是否强硬。 事实上，当一个政治强人，想骂谁就骂谁，想打谁就打谁，这正是特朗普念念不忘的。 必须看到，在美国国内，因为特殊的政治生态，不少人支持特朗普发动贸易战；但随着更多负面后果的显现，更多人，包括利益受损的美国农民，对特朗普提出了强烈批评。围绕着他与俄罗斯的关系，特朗普正陷入困境。 在这种情况下，特朗普更需要展现自己强人姿态，那关税，能多狠就多狠吧。 信号二，美国还希望尽可能薅中国羊毛。 2000亿美元商品，10%的税率，新增关税是200亿美元；加到25%的税率，那就是500亿美元。 能多薅中国羊毛，就尽可能多薅一点，甚至通过高关税迫使中国改变发展路径，这应该也正是美国所盘算的。 当然，数百亿美元的大事，朝令夕改，也突出反映了美国当前决策的随意性。关税多少，看来也不需要什么研究计算，完全是随心情变化。 这是什么行为？ 这其实就是霸凌主义最形象的表现。美国政府就是这么随意，就是这么霸道，就是这么想尽可能多薅中国羊毛。 信号三，其实，特朗普也感受到了谈判解决分歧的压力。 美国确实很强势，大棒继续挥舞；但种种迹象也显现，要求美国通过谈判解决分歧的压力也越来越大。 美国商会已公开反对贸易战。根据美国商会的测算，特朗普如果想补偿各行业，目前就需要支出390亿美元，仅汽车和零配件行业，损失就达到了76亿美元。 《芝加哥论坛报》7月31日举了一个例子，一家成立于1839年的草皮护理设备企业Brinly-Hardy，最近让75名工人下了岗。企业负责人解释，因为特朗普对海外钢铁加征关税，导致国内钢材价格过去半年上涨了33%，企业已经不堪重负。 这家企业熬过了大萧条，熬过了美国内战，但现在，却很可能无法熬过特朗普发动的贸易战。美国企业家也是欲哭无泪。 虽然从总体上说，美国经济很不错，第二季度增幅达到了4.1%，但很多经济学家都认为，贸易战后果正逐步显现，特朗普政府面临越来越大的国内压力。 有一张美国漫画，就描绘了这样一幅场景： 看着颗粒无收的田地，美国农民欲哭无泪。 旁人询问：是不是发生了蝗灾？ 美国农民回答：是因为关税…… 贸易战没有赢家，结果必然是两败俱伤。 中方没有服软的迹象，特朗普又很急迫地向解决问题。于是我们看到，美国正在变招：一方面，美国放出中美可能恢复谈判的风声；但另一方面，他进一步大棒挥舞，试图迫使中国作出更大的让步。 形势很严峻，中国怎么办？ 外交部发言人耿爽回应说：“如果美方采取进一步升级的举动，中方必然会予以反击，我们会坚决维护我们的正当合法权益。”他并且警告：单方面的威胁和施压只会适得其反。 前天的政治局会议，其实就对未来情况做了充分的估量。会后的通稿，有一句话是这样说的：当前经济运行稳中有变，面临一些新问题新挑战，外部环境发生明显变化。 要知道，三个月前的政治局会议的判断还是：世界经济政治形势更加错综复杂。现在则是：外部环境发生明显变化。 措辞微妙变化的背后，中方应该充分认识到了斗争的长期性、复杂性、艰巨性，也未雨绸缪，拟定了一系列的对策。毕竟，这关系到国运，不能有任何闪失，更不能掉以轻心。 是福不是祸，是祸躲不过。但对中国来说，现在已经被逼上梁山，只能勇敢迈过这道坎，否则，将是后患无穷。 这个火热的夏天，斗争正在进入高潮。 延伸 · 推荐 美拟调高2000亿美元中国商品关税税率 外交部回应 耿爽说，中方在中美经贸问题的立场是非常坚定、明确的，没有改变。美方的施压和讹诈不会起作用。如果美方采取进一步升级举动，中方必然会予以反制，坚决维护我们的正当合法权益。 至于中美之间沟通与对话问题，耿爽说，中方始终主张通过对话协商处理中美之间的贸易摩擦，我们为此作出的努力和展示的诚意，国际社会非常清楚。“同时我要强调，对话必须建立在相互尊重和平等的基础上，建立在规则之上，建立在信用之上。单方面威胁和施压只会适得其反。” 新华时评：美国威胁施压达不到目的 先不说美国的真实意图是什么，这种一方面继续对中国挥舞贸易霸凌主义大棒，一方面又释放出要谈的声音，看似矛盾的行为背后，是美国的惯用伎俩：以威胁和讹诈为筹码，逼迫对手妥协，最大限度满足自己的利益。只可惜美方高估了自己手里的筹码，这种贸易霸凌主义行为非但达不到目的，还会损害其国家形象和信誉，并让多边贸易体制和国际经贸秩序陷入危机。 评论：关于中美贸易谈判现状的三个误解 首先，一种观点认为，美国特朗普总统发起的关税大战是为了制定更加自由公正的贸易规则，而不是反对自由贸易，他希望通过创造性破坏重塑新的全球规则。 这种观点暗含的前提是承认特朗普关于“其他国家在贸易上占美国便宜”的判断。这种一厢情愿的说法忽略了现有自由贸易规则与全球化体系是由美国制定和主导，特朗普发动贸易战的初衷，是为了大幅缩小美国逆差，并通过高关税破坏中国在全球供应链中的位置，刺激制造业回归美国。 ...
