“暗网”论坛中存在大量出售个人信息内容。翻拍手机屏幕　　“暗网”论坛一则帖子包含出售枪支弹药的信息。翻拍手机屏幕　　开房信息泄露引出“暗网”黑色交易生态　　8月28日，华住集团旗下连锁酒店用户信息被曝疑似泄露，卖家在“暗网”打包售卖5亿条住客数据。此事曝光后，除了再一次引发公众对网络信息安全的拷问，肆无忌惮出售公民信息的“暗网”也引发了公众的担忧。目前，上海警方已经介入该案调查。　　事实上，这不是暗网第一次进入公众的视野。此前美国警方在侦办中国失踪女孩章莹颖案中，发现嫌疑人经常在暗网浏览“绑架101”等网站，一度让很多人怀疑章莹颖失踪案与暗网有关。　　8月29日，新京报记者进入暗网上的一个中文交易论坛发现，除了大量公民信息外，枪支弹药、毒品、假币等违禁品或非法交易的帖子比比皆是。　　“暗网”论坛存大量非法信息　　28日早上6点，有卖家在暗网的一个中文交易论坛发帖称，打包出售华住旗下酒店的住客信息，包括华住官网注册资料、酒店入住登记的身份信息及酒店开房记录，住客姓名、手机号、邮箱、身份证号、登录账号密码等，共约5亿条数据。其中有1.3亿人的身份证信息和2.4亿条开房记录。　　交易帖称，数据脱库时间为2018年8月14日。全部信息打包价为8比特币或520门罗币，约合37万元人民币。交易帖末尾附有1万条测试数据。　　29日，记者进入暗网，在该中文交易论坛上发现，这里充斥着大量各种非法信息。“华住旗下酒店开房数据”帖就位于论坛首页的“数据-情报类”栏目第一条。在其下方，还有如“18w股民一手数据”、“浙江学生学籍（学校班级、姓名、身份证、家长姓名、电话等）”、“电子商务（母婴行业）500w用户数据”等公民个人信息交易帖。　　一名浏览暗网论坛的网友告诉记者，“第一次进入暗网看到这些东西我都震惊了”，此后他还在暗网上找到了自己的个人信息。“感觉自己是个透明人。”　　除了“数据-情报类”栏目，该暗网中文交易论坛还有“服务-接单类”、“实体物品类”、“技术-教学类”、“卡料-CVV类”等多个类别，均为卖家发帖，买家留言进行交易。每条帖子下方，只允许用户和发布者一对一对话，无法看到其他买家的留言。　　“服务-接单类”中，一类名为“亡单”的帖子引起记者注意。一个帖子称，可以替人“收费了仇”。发帖时间为7月2日，截至目前显示成交量为0。　　另一个“亡单”帖子称，全国范围接单，价格最低4个比特币，约19万人民币。该帖称，“我们刚开始做，手头没有多少现金，收取50%定金，定金是保证行动的基本费用。”　　夹杂在“亡单”中的甚至还有“巫单”，称可以用巫术致死、致残、致霉运，最高的收费折合人民币数十万元。　　一名经常浏览暗网的网友告诉记者，“这些‘亡单’大多是骗人的，把定金骗走人就不见了，你根本没地方去找他，也不可能投诉。”　　在“实体物品类”中，包含枪支、弹药、迷药、毒品、假币等交易帖，一条枪支交易帖称，“台湾全省送货”。　　服务器遍布全球 追查难度大　　公开报道显示，2016年，北京市公安局网安总队根据美国国土安全部门巡查中发现的线索，首次成功打掉了一个利用“暗网”等互联网媒介传播儿童淫秽信息的群体，抓获8名犯罪嫌疑人。　　根据公开资料显示，“暗网”（不可见网，隐藏网）是指那些存储在网络数据库里、但不能通过超链接访问而需要通过动态网页技术访问的资源集合。　　暗网使用的域名后缀．onion在常用的互联网中是无法直接访问的，暗网无法被搜索引擎（百度、谷歌、Bing）搜索到；同时，暗网也可以理解为存活在黑暗里的网络，里面没有法律的约束，所以暗网的内容不堪入目，例如：儿童淫秽信息、假币、数据倒卖、枪支弹药等等。　　“暗网可以理解为另一个互联网，它具备我们现在可以正常访问的互联网功能。”江苏国保信息系统测评中心有限公司安全专家邵彤称。　　邵彤表示，暗网的服务器均在国外，由很多台服务器构成一个暗网，只有通过特定的方法才可以连接到内网当中，所以暗网也可以理解为另一个不为人知的“互联网”；暗网里的任何信息都是匿名处理，加上服务器遍布全球，所以目前追查难度相当大。　　此外，记者发现登录“暗网”论坛需要多重网络技术手段，且登录后，手机截屏功能无法使用。　　比特币交易 “暗网”抽成牟利　　涉及本次华住数据泄露的论坛在“暗网”界较为出名。截至8月29日18时16分，该论坛帖子总数24294条，用户总数22705个。　　邵彤称，卖家之所以选择虚拟货币（比特币和门罗币）来进行交易，是因为它们具有不可追溯、非实名等优越条件，这些虚拟货币是不受监管和中国大陆官方认可的货币，也是为了给警方调查增加难度。可以达到隐藏卖家真实身份的目的。　　此次涉及华住集团用户泄露的暗网中文交易论坛，其注册和进入页面强调保密性，其论坛在显著位置强调“二十个全球分布式服务器”、“十层加密数据”，并多处提醒用户小心“钓鱼”和诈骗。　　记者发现，该论坛的所有站内交易均为比特币，买卖双方的比特币都需要经过网站的“担保”，才能进入对方账户，用户从账户中提取比特币，网站从中收取1.5%的手续费，以此牟利。同时，网站禁止买卖双方在交易前互留联系方式，进行站外交易，一经发现就会被封号。　　一名“暗网”论坛网友表示，论坛里的卖家都很谨慎，如果买家以各种理由给交易帖留言称想要卖家的联系方式，要么会被置之不理，要么会被卖家斥责“爱买不买”。　　另外，登录页面显示，该论坛由多名管理员共同管理。一名网友告诉记者，管理员经常更换，没人知道管理员的真实身份。　　一个暗网论坛的一条帖子称，登录暗网的人群大致分为几类，“能够提供表网上不便于提供的物品、服务的提供者”，“有特殊目的不便在表网获取资源的购买者”，“专业诈骗者”和“中介、黄牛”。　　■ 律师说法　　境外网络犯罪结果发生在境内我国有管辖权　　北京天驰君泰律师事务所刘玲律师表示，最高人民法院、最高人民检察院、公安部《关于办理网络犯罪案件适用刑事诉讼程序若干问题的意见》规定：网络犯罪案件由犯罪地公安机关立案侦查。　　网络犯罪案件的犯罪地包括用于实施犯罪行为的网站服务器所在地，网络接入地，网站建立者、管理者所在地，被侵害的计算机信息系统或其管理者所在地，犯罪嫌疑人、被害人使用的计算机信息系统所在地，被害人被侵害时所在地，以及被害人财产遭受损失地等。　　因此，即使行为人在境外实施犯罪，而犯罪结果地发生在我国，我国有管辖权。　　刘玲介绍，暗网的服务器地址和数据传输通常都是“隐身”的，难以通过常规技术手段查找检索，“暗网”成员的相互联络具有极端私密性。因此在暗网环境下取证非常困难，这就增加了执法部门对暗网犯罪打击难度。　　刘玲表示，打击暗网犯罪主要通过网络技术来提升取证能力，配置网络环境，链接暗网网站，爬取网络数据，数据分析。另外，还可以悬赏征集举报犯罪信息，鼓励知情人举报。　　刘玲介绍，根据《刑法》第7条，如果行为人是中国公民在境外实施犯罪，同样适用我国刑法。　　如果行为人是外国人在境外实施了对中华人民共和国国家或者公民犯罪，并且按照我国刑法规定最低刑为三年以上有期徒刑的，可以适用我国刑法。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

房租快速上涨，成了最近一段时间民众和公众舆论热议话题。对此，深圳拿出了大招。证券时报·e公司从深圳房博会了解到，深圳正在探索建立全市稳租金商品房项目制度，以塘朗城精品公寓为试点项目（无缝接驳地铁），采取严格的租金管制，一房一价、一年一调，租金年增长率最高不超过5%。观点地产网报道称，“稳租金商品房”是指房地产开发企业建设并组织运营，在一定期限内只租不售，接受政府主管部门的租金管控或指导。此类稳租金商品房的基本特点是：租金管控、不限对象、租房排队、有限租期、全流程在线。其中，“有限租期”是指首次租赁期限为3年以内，可续租不超过两年，期满退租后可重新排队。“租房排队”指试点项目面向深圳缴纳社保满一年的未购房居民，在线申请后进入排队程序。上述作为作为深圳首批稳租金商品房试点项目的塘朗城精品公寓将于明年推出，首批试点房源248套，预计2019年初可上线出租运营，2019年9月交房入住。稍早深圳市表态将管控住房租金，探索限定租金、限定租期的双限租赁房制度。深圳房租7月同比大涨逾30%此前21世纪经济报道援引中国房价行情网的数据报道称，在选取的11个城市中，7月份平均房租平均涨幅达到22.12%。其中，深圳以30.5%的同比增长位列第三，仅次于成都和广州。（详见：11城住房租赁市场报告：重点城市7月租金整体涨幅超20%）央视财经称，每年的暑期毕业季都是租房旺季，平均每年会涨价约10％，月租涨幅在200-300元之间，区域地段不同可能略有不同，但今年的涨幅大大超过往年的幅度。在福田中心区黄埔雅苑小区，5、6月之前，70多平米的两房市场的租金最便宜的在8500元、9000元，好一点的10000元。但在7月过后到现在，租金大概在10000-13000元。个别三期的两房可以租到14000元，租金涨了20%到30%。21世纪经济报道称，7月深圳房租平均为每平米78.8元，折合一套100平米的住房租金为7880元，而当地应届毕业生平均月薪为6231元。统计数据显示，深圳租房市场规模超千亿，高达78.2%的年轻人租房，占深圳常住人口的三成。虽说深圳租赁市场的房源中绝大部分仍来自房东个人出租，但长租公寓带来的连锁反应不得不引起重视。长租公寓在此轮争论中被指为推高房租租金的“元凶”。证券时报援引某房产中介称，在福田区御河堤小区， “单身公寓月租去年是3800元，今年涨到了4200元，但我们最近都以4600元的价格从业主那里收了好几套公寓。经过装修后，租金在5500元左右，租客还要交相当于月租10%的服务费，周边的业主知道情况后涨租也在所难免。”这位房产中介还说：“我们挑房源也是有选择的，会选择一些年轻人多、交通方便的社区，租客的承租能力相对强一些。除了租金差和服务费，公司的如意算盘还在于买卖，先通过租赁把房源锁定。”深圳表态：将管控租金房租急速上涨被推上舆论的风口浪尖之后，诸多分析师认为这可能不利于经济结构转向消费型经济，因高企的房租将迫使租房者压缩开支。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，政府层面需要加快搭建房源和资金运作的共同平台，同时，平台需承担房源和客源信用评级的功能。政府可借由运作公租房等房源，充当房租市场的稳定器。连篇累牍的报道见诸报端之后，深圳等房租上涨幅度较大的城市提出“必要时限制租金价格”。央视财经上周报道，深圳市房地产研究中心主任王锋表示，在稳定租金方面，主管部门正在先行先试，探索限价租赁房制度，特别对于新出让的一些用地建设的租赁住房，包括一些配建房地产项目。今后将采取限定租金，限定租期的双限方式来稳定租赁市场。“必要的时候，对于租赁市场的专营机构，对于它的租金价格我们要进行备案管控。像房地产市场对于限价的这些手段，建议用到租赁市场的价格管控中，这样防止企业恶性竞争，哄抬租赁价格。”严跃进预计，各重点城市都将对租赁市场积极管控，主要有三个领域：租赁房源的获取、租房价格的管控、租赁公寓破产等事件。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

　　【凌波微言】　　在托管机制上，股权类私募存在缺陷，即托管人无法有效地监控资金的投向及使用情况。　　8月27日晚间，沪市上市公司九有股份发布公告，称董事长兼总经理韩越因涉嫌非法吸收公众存款罪被公安机关刑事拘留。值得关注的是，韩越还是近年来投资圈一家快速崛起的新锐VC春晓资本的创始合伙人，管理着四期人民币子基金、累积基金管理规模近20亿。春晓金控7.5亿入主九有股份近一年来，已浮亏4.5亿元。　　一周以前，春晓资本就因投资多家网贷公司而陷入舆论漩涡。除了有直接投资关系的牛板金等三个P2P平台爆雷之外，爆雷的石头理财和抓钱猫可能也与春晓资本有着关联关系。此外，最近福布斯公布的30岁以下精英榜单，因上榜的米贝钱包CEO涉嫌非法吸收公众存款被刑拘而闹得沸沸扬扬，韩越便是该榜单的评委之一。　　也就是说，春晓资本既是VC私募基金，也是P2P网贷平台股东，还以资金优势入主了上市公司。实际上，春晓资本已经成为一家横跨多领域的小型金融控股集团。目前，随着金融去杠杆，P2P与私募基金领域爆雷事件时有发生，少数横跨资本市场、私募基金、P2P网贷的金融公司存在交叉感染、连环爆雷的风险。笔者提醒管理层对此予以关注，同时出台更为严格的私募基金管理细则，堵住私募基金将募集资金用于关联融资和自融的通道。　　其一，少数横跨资本市场、私募基金、P2P网贷的金融公司存在交叉感染、连环爆雷的风险。　　7月，“阜兴系”百亿私募实控人跑路让人感到震惊。该集团旗下的4家私募基金管理公司发行的上百只产品无法兑付，近万名投资者陷入维权困局。此次跑路事件的主角、80后江苏盐城青年朱一栋，父亲为“大连电瓷”的实际控制人，2011年成立公司阜兴集团，通过旗下公司发行私募基金，吸引投资人资金270亿。　　为什么朱一栋能把正规的私募基金做成一个超级骗局？关键点就在朱一栋创立的阜兴集团，业务种类复杂，业务领域涵盖地产、金融、矿产、健康、文化，下辖近100家分公司。朱一栋操纵的阜兴集团，既做私募股权，也做P2P网贷，也进入股市，也做实业，实际上已经变相成为小型金控。　　近年来，随着金融创新步伐的不断加快和混业经营的逐步发展，实践中我国已形成多种形式的金控公司。目前几大金控阵营包括央企金控、地方金控、民营金控、集团金控、互联网金控等。由于金融控股存在监管空白，当前金控公司存在一些乱象，少数野蛮生长的金融控股集团存在着较大风险。近年来许多非金融企业盲目地投资金融机构，且关联交易问题较为突出，实业和金融业的风险隔离措施不到位，使得金融风险与产业风险存在交叉传染的可能。　　其二，少数私募基金的融资方都是自己集团的公司或者关联公司，涉嫌关联融资和自融。　　有媒体对春晓资本报道称，从具体操作上来看，“君融贷”“牛板金”等平台涉嫌关联融资、自我担保。朱一栋的阜兴集团涉嫌自融更为明显，私募基金的融资方都是自己集团的公司或者关联公司。意隆财富实际为阜兴集团融资公司，其官网多只基金产品均为稀土产业基金，其行为涉嫌违规自融，资金去向疑似流向阜兴集团，最终导致爆雷。其中，有不少资金甚至被朱一栋投入股市坐庄。今年1月，朱一栋通过神秘账户操纵上市公司股价，获利6亿元，被证监会处罚。　　近日，相关媒体报道，北京的国盈基金因为产品逾期违约一事而被警方介入调查。国盈基金旗下的“国盈西凯私募投资基金六号到十号”共五期出现违约。目前国盈基金的逾期产品规模已达10亿元左右。国盈基金投资的项目公司华汽电池与华汽工业同样也是其参股的企业。而国盈基金投资华汽工业和华汽电池，可能涉嫌自融。　　目前在托管机制上，股权类私募存在缺陷，即托管人无法有效地监控资金的投向及使用情况。股权类及其他类私募基金投资的是确权与资金调拨无法有效匹配和监督的非标产品，其风险比证券类私募基金大大增加，应有严密的操作流程与严格的监管规则，有效控制其可能存在的风险。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

8月29日，昆仑万维公告称，董事会同意并提请股东大会批准全资子公司Grindr Inc.或其上市主体首次公开发行股份并在境外证券交易所上市。Grindr是全球最大的同性社交网络，活跃用户主要分布在欧美等发达国家和地区。公司全资子公司Kunlun Group Limited现持有其100%股份。昆仑万维称，Grindr或其上市主体境外上市符合相关规定。该议案获董事会全票通过。昆仑万维公告称，公司2015年度、2016年度、2017年度实现归属于母公司所有者的净利润分别为人民币405,288,398.77元、人民币531,497,123.47元、人民币998,666,057.61元（均为合并口径），符合“最近三年连续盈利”的规定。昆仑万维不存在最近三个会计年度内发行股份或募集资金投向的业务和资产作为对Grindr或其上市主体的出资的情形。经审计，昆仑万维2017年度合并报表中按权益享有的Grindr的净利润占公司合并报表净利润的比例为3.82%，未超过50%。经审计，昆仑万维2017年度合并报表中按权益享有的Grindr净资产占公司合并报表净资产的比例为0.75%，未超过30%。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

“当务之急是加强对住房租赁企业的管理，比如对租金贷带来资金沉淀进行托管，减少资金被挪用的可能。同时，还要针对住房租赁贷款出台细则，减少监管套利，降低金融风险。”继大城市房租上涨引发关注后，一直处于监管空白地带的“租金贷”浮出水面。“没有说不能做（租金贷），但非常容易产生违法行为。”深圳市互联网金融协会秘书长曾光对21世纪经济报道记者说。就在8月27日，深圳互联网金融协会甚至直接呼吁：“互联网金融平台严禁与违法违规从事长租公寓业务的中介服务商，开展类似‘租金贷’业务合作。”在这份《关于防范“长租公寓”业态涉互联网金融的风险提示》（下称《提示》）中，深圳互联网金融协会指出，“租金贷”模式看似方便，但租户在不知情的情况下承担了贷款资金被服务商挪用的风险。“押一付一”看起来很美好，但实际操作中，服务商却在租客不知情或者未对租客进行充分地风险提示的情况下，为租客办理了“租金贷”，具有较强的蛊惑性、欺诈性。从法律角度及现行规定看，租金贷尚处于监管空白。针对当前市场主流租金贷产品，21世纪经济报道记者与中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼探讨。他认为，“从现行规定上似乎没有问题，可以理解为受托支付，比如房贷发放到开发商账户。但现行规定‘租金贷’的管理是一个空白。存在一些漏洞。监管部门对商业银行、消费金融公司的个人贷款有很多规定，在用途、受托支付等方面比较严格，对个人住房贷款和首付比例有要求，但对信托公司发放个人贷款的要求并不明确。”董希淼认为，当务之急是加强对住房租赁企业的管理，比如对“租金贷”带来资金沉淀进行托管，减少资金被挪用的可能。同时，还要针对住房租赁贷款出台细则，减少监管套利，降低金融风险。如托管或者集中存管。21世纪经济报道记者调查，目前包括自如、蛋壳、相寓等长租公寓均推出了“租金贷”产品。由于租金贷隐藏的利益链条尚处监管空白，杭州鼎家长租公寓发生了爆仓。据21世纪经济报道记者调查并综合相关媒体报道，鼎家破产约有4000户租客受损，涉及的网贷平台有6家。租客在不知情情况下通过网贷平台获得租房贷款，但因鼎家资金链断裂，房东未能及时收到来自鼎家的租金。这是租金贷产生风险的典型案例。地方政府也注意到了“租金贷”风险。截至目前，北京、西安均在严查“租金贷”违法违规问题。那么，租金贷的风险性究竟在哪里？长租公寓机构缘何热衷于“租金贷”？以分期的名义“事情曝光后，我才发现，网贷平台直接转了一年的房租给鼎家，但我的房东只收到两个季度房租。因此，我交了一年房租只能住六个月。”爆仓的杭州鼎家长租公寓租客卢伟（化名）说。应届毕业生卢伟非常焦虑。8月20日，鼎家发出通知，“公司因经营不善导致资金链断裂，已停止运营，并将引入上海寓团管理公司作为业务承接方，近日与相关业主和租户联系承接事宜。”鼎家的破产令卢伟陷入了窘状。“实际上，我们签署了两份合同，一份是我们与鼎家的租房合同，合同中并未写明房租支付方式；另一份是与网贷平台签署，当时并未细看，工作人员指引直接签字。租房时，我直接在鼎家办理了一张信用卡，用信用卡额度支付了一年房租约57000元（包括2000元利息）。”卢伟只是受损的4000租户的一员。鼎家破产之后，租客不仅拿不到已通过网贷平台先行支付的租金，并且依然要每月按时向网贷平台还钱，而房东也未收到鼎家公司应给的后续租金，一些房东已经准备收房。杭州鼎家租金贷案例并非个案。21世纪经济报道记者调查发现，目前不少长租公寓机构均有租金贷产品。以自如为例，21世纪经济报道记者以租客身份调查，自如管家极力向记者推荐“自如客专享分期”产品，这就是俗称的“租金贷”。根据自如管家介绍，租金贷是租客向中国对外经济贸易信托有限公司贷款所做的“自如分期”。如果租客选择“自如分期”，还可以享受服务费打折优惠。“让我们通过数据对比来看看分期的优势。如果您选择自如分期，您的月租金是5930元，年服务费为4981.2元，首付款为12275.1元，非首付款为6742.94元；如果您选择季付（押一付三，无金融机构介入），您的月租金5930元，年服务费7116元，首付款30836元，非首次付款为17790元。这样看来，分期是不是为您减轻了很多的租住压力呢？”这位管家通过一张计算好的截图向记者展示“自如分期”的优势。除了自如，蛋壳、相寓等均有推出租金贷服务。21世纪经济报道记者观察，与其他类贷款不同的是，租金贷对贷款人资质要求并不高，通常贷款人只需要通过金融平台的信用评分即可。自如和蛋壳相关人士也向21世纪经济报道记者确认了租金贷的存在。自如相关人士表示，“自如公开透明提供多种支付方式供租客自主选择。其中自如分期是基于租住场景的合法消费分期产品，APP签约明确提示是贷款行为，旨在减轻租客一次性大额支付压力；自如分期实际年化利率为12%，其他信用卡分期等产品一般在15%年化利率，还有服务费打折等政策。”深喉爆料表面上看，租客、长租公寓机构与网贷平台形成租金贷产品，从流程上看并无问题，但21世纪经济报道记者向多位长租公寓运营商及银行业内人士探讨了其模式。业内人士普遍认为，这其中存在明显的监管空白地带，即资金池的监管。对此，深圳市互金协会的《提示》说得更为清楚。租金贷的风险在于长租公寓服务商对房屋租赁合同条款进行设计，在未对租客进行充分地风险提示的前提下，诱导租客与互联网金融平台签署贷款合同，将原本用于向房东支付租金的贷款资金截留，涉嫌非法侵占他人财物，造成租客、房东合法利益的重大损失。该业务模式以支持国家鼓励发展长租公寓的名义，实际具有非法侵占他人财物的特征，形成了资金池和期限错配，杠杆高、风险大。对于风险问题，21世纪经济报道记者以租客身份向自如等多个平台询问。“并无风险。”自如管家给出的理由是，“有自如背书。”那么，长租公寓机构为何要推出租金贷产品呢？一位从事长租公寓的运营者何刚（化名）告诉21世纪经济报道记者，“这类租金贷借款人是租客，通过这种方式套取租客信用，一次性收回一笔钱，而后再将这笔钱用于抢占房源。”有业内人士将此方法称之为“金融魔术”，而何刚将这称之为“毒品”。原因是“为了抢房，高价房不得不收，不收现金流会断，这样其实是个恶性循环，死结。”何刚的说法也得到了其他长租公寓运营者的确认。那么问题又回到原点，长租公寓机构为什么要抢占房源？原因是目前长租公寓机构普遍没有找到清晰的盈利模式。而规模竞争似乎是长租公寓机构找到的唯一“解药”。何刚曾运营两家长租公寓机构，但均以失败告终。以他的失败经验，“长租公寓从本质上来说，并没有解决任何市场需求问题。只是通过资本占有资源，从而获得部分的溢价，可这种溢价往往又不能支撑它的运营成本，如果再增加一个租金贷，并没有解决这个行业本身的一些盈利模式的问题。”“如果长租公寓无法找到合理的商业模型，那么其盈利的方式只有两种可能：一种是通过资本力量，控制房源，从而获取溢价；第二种可能就是所谓的黑中介，在合同里设置一些灰色地带，吃押金赚水电费，还有一些强制赶走租客的情况。”何刚进一步分析称，由于可以形成资金池，这其中租金贷就是机构更乐于推动的事情。为什么长租公寓运营难呢？这其中有一个关键数字是空置率。“比如空置率达到10%，是很恐怖的。这笔账其实很好算，如果100万间房，空置10%就10万间，如果纯粹从租差来算，您的租金至少得溢价10%，才可能将空置率打平，而当下行业竞争这么激烈，运营成本是很大的成本。”何刚称。就21世纪经济报道记者与长租公寓运营者多次探讨情况看，盈利模式不清晰的确是行业普遍难题。在资本推动之下，拿到更低成本的资金，从而进行规模赛跑，最终形成盈利是目前行业人士普遍给出的答案。隐匿的风险：资金池租金贷的真正风险在于缺乏监管的“资金池”。“你来赚钱，房东与租客凭什么承担风险？”有业内人士直白表示。在深圳互联网金融协会的《提示》中指出，“租金贷”模式看似方便，但租户在不知情的情况下承担了贷款资金被服务商挪用的风险。“押一付一”看起来很美好，但在实际操作中，服务商却在租客不知情或者未对租客进行充分地风险提示的情况下为租客办理了“租金贷”服务，具有较强的蛊惑性、欺诈性。此外，少数服务商及其高管涉嫌职务侵占、挪用资金、诈骗等多种违法违规行为。租客和房东存在损失资金的风险，容易产生租赁合同纠纷。“核心的就是利用客户的信用做背书，利用贷款机构把资金套出来，如果利用这笔资金企业搞装修还可以，但是一旦拿去干别的呢？一旦现金流断了，首先客户的信用受到影响。用客户的信用背书，给自己拿贷款，这个事本身是错的。如果现金流断了，房东拿不到房租，租客流落街头，就是社会稳定问题了。”中国房地产经纪同业联盟主席胡景晖认为，目前行业内利用租金贷打擦边球可以占到六七成，违规可能达到百分之二三十。58安居客房产研究院首席分析师张波也认为，“一半是天使、一半是恶魔”，租房贷的两面性表现非常明显，一方面租房贷作为金融产品可以很好的帮助租户，按月分期付租金相比于一次性“付三押一”等付租方式来说无疑减轻首次付款压力；对于长租公寓的运营方来说可以在一定程度上补充流动资金。同时租房贷的风险也不容忽视，一旦运营方资金链出现问题，租赁企业无法按期向房东付款，承租人的权益就会受到影响，甚至被恶意驱赶。更值得关注的风险是，中介或运营方如将上述资金挪作他用，将可能导致未来风险敞口不断扩大，隐患极大。曾光认为，租金贷真正可行必须要签三方协议，即租客、房东、贷款机构。现在的问题是贷款机构把钱给中介机构，也就是长租公寓的运营方，中介机构没有把钱给到房东，应该是给房东的，中介只给一小部分或没有给房东，把剩下的大部分拿去做一些高风险的，比如扩张业务的事情，这样就是一个基金池，形成一个杠杆，这样的话风险是很高的。真正规范的话只能签三方协议，这笔钱直接给房东，中介方可以收取一定服务费，但是中介方不可挪用这笔钱。针对监管问题，蛋壳方面给21世纪经济报道记者的回复是，蛋壳公寓的“分期月付”，是一个严格的金融产品，既有金融机构对蛋壳公寓的风控准入及日常管理，又有对租客的信用风控（还款意愿、还款能力）。机构化运作的长租公寓企业与金融机构合作的金融产品是符合要求，流程标准，风险可控的。以现行政策规定看，董希淼建议，金融机构要审慎选择合作对象，并对申请租房贷款申请人资质、还款能力与意愿进行必要审查。仿效商品住宅资金监管方式，张波的看法是，必须对资金池进行严格监管，并设定“专款专用”账户，以避免因发行方挪用而使得投资者利益受损。运营方在取得资金后必须将全部款项直接放入监管账户，用于向房东支付的款项禁止挪作他用，一旦出现资金的使用出现违规会触发相应的预警机制，从而形成政府监管、银行配合、专户存储、专款专用的监管模式。有业内人士也对长租公寓机构租金贷模式是否合法提出质疑。易居研究院研究总监严跃进就认为，“从模式看，租金贷背后是信用的问题。换而言之，长租公寓凭借其经营的信用来获取贷款，这没有问题。但是现在用别人的信用来获取贷款，那么就相当于套取别人信用来为自己业务开展扩张资金。”靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

三六零回归A股半年后，8月28日发布回归A股后首份半年报后，与此同时，公司此前法务型董秘张帆辞职让出董秘位置，公司新聘任具有丰富投行经验的王巍为公司新任董秘，目前，三六零总市值已经从巅峰的4495亿降到了现在的1589亿元，在此背景下上任公司董秘，王巍能否顶住压力值的期待。8月28日晚间，在完成对2018年半年报的披露后，三六零发布董事会秘书变更公告，公司原董秘张帆因个人原因辞去公司董秘职务，辞职后仍将继续担任公司首席法律顾问，为公司的经营发展出谋划策，同时公司宣布聘任王巍为公司新任董秘，王巍具有着丰富的投行经验。在三六零回归A股前，就有投行分析师表示,如果奇虎360回归A股上市,其市值将高达3800亿元,相当于市值扩大近7倍。中美两个市场巨大的资本溢价差距,成为各路资本角逐奇虎360的原因。而3800亿元的估值并未算上"IP"溢价,即不包含"360"、明星企业家周鸿祎的品牌效应。的确在上市后不久，在资金的爆炒下，三六零总市值一度达到4495亿元，不过，在大盘本身低迷下，三六零也没有幸免，从高位一路下跌，截至目前市值已经蒸发约2900亿。一边是市值的不断蒸发，已经跌到千亿阵营，另一边，三六零完成了上市以来的首次董秘变更，法务型董秘辞职，聘来投行型董秘王巍，目的似乎很明显。2018年2月，三六零完成借壳江南嘉捷上市，此次接替张帆担任公司新任董秘的王巍已经是近三年来第三次跳槽，王巍从2018年4月从华讯方舟董秘任上辞职来到三六零。王巍男，1982年10月出生，硕士研究生2007年12月至2009年10月，任安信证券投资银行部高级经理;2009年10至2012年6月，任中泰证券投资银行部业务副总监;2012年7月至2013年6月，任申万宏源投资银行部业务总监;2013年7月至2015年6月，任达晨创投并购业务负责人;2015年7月至2017年3月，任四川迅游网络科技股份有限公司副总裁兼董事会秘书;2017年3月至2018年4月，任华讯方舟股份有限公司副总经理兼董事会秘书、首席投资官;2018年4月加入三六零安全科技股份有限公司。从王巍的经历可以看到，投行出身的他，先后在安信证券、中泰证券、申万宏源等券商投行部工作，在私募达晨创投继续从事的也是并购业务。具有丰富投行经验的王巍，2015年7月开始转行做上市公司董秘，从达晨创投跳槽到迅游科技，2015年8月正式上任迅游科技董秘，其实来到上市公司也是主要负责的上市公司投资业务。在迅游科技待了近2年，2017年3月，王巍选择了再次跳槽，从迅游科技董秘跳槽到华讯方舟做董秘，不过很快2017年9月王巍就辞去了华讯方舟董秘职务，并在华讯方舟担任首席投资官，专注于对外股权投资业务与产业基金运作。2018年4月，王巍再次完成跳槽，正式加入刚来到A股的三六零。对比三家上市公司给董秘开出的薪酬可以看到，王巍的这次跳槽是一次很成功的跳跃。迅游科技2017年董秘薪酬35.99万元，华讯方舟2017年董秘薪酬（王巍：34.41万元，2017年9月上任的董秘李湘平：14.68万元），三六零2017年董秘张帆的薪酬为135.41万元。薪资待遇上看，王巍的这三年三跳是值得的，另一方面，就平台本身来看，三六零的体量和规模也是另外两家上市公司无法相比的，总市值上看，三六零总市值1589亿元，华讯方舟63亿元，迅游科技63亿元。从王巍前两家公司的职业生涯看到，被三六零看中的也是其丰富的投行经验，而这位80后董秘来到这样一家行业龙头公司，能否顶住压力并满足老板的期望也值得期待。来到三六零，对于王巍来说既是挑战，也是机遇，压力应该是不小的，虽然作为投行型董秘，王巍在另外两家上市公司担任董秘的时候，两家公司并没有出现明显的资本运作情况，尽管目前三六零有市值管理的潜在需求，但是王巍能否胜任也是个问题。据三六零中报，公司2018年上半年实现业绩15.37亿元，同比增长8.95%，在这样的业绩增长下，公司目前51.69倍的动态市盈率仍旧是不低的。当然，王巍的连续跳槽也能给其他董秘予以启示，铁打的上市公司流水的董秘，A股3000董秘，虽然都是上市公司董秘身份，但是过的日子却是天差万别的，有的董秘忙成狗，做着很多证代干的活，担着被罚的风险，最终拿着十几二十万的工资，而有的董秘则拿着百万年薪，信息披露工作则全交给证代，干着自己更擅长的投行工作。王巍的跳槽案例就表明，董秘在具有了足够的业务能力后，是会被上市公司抢着要的，如此你对自身待遇也就有了足够话语权。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

洗钱行为分为三个阶段，入账，离析和融合。关系层层递进，越是到了高的环节，钱洗的越干净。　　在进入具体案例前，先简单说说洗钱的几个阶段。一般来说，洗钱行为分为三个阶段，入账，离析和融合。　　入账，是指将资金存入银行或其他金融系统。　　离析，指资金在商业或金融体系内多次被转移，逐渐远离最初的犯罪来源。这么做的目的是使调查人员难以或无法根据账目痕迹追查资金路线。　　融合，是最高级的阶段，是指给非法资金找到一个合法解释的过程，从此，犯罪分子就可以光明正大的享受奢华生活了。　　上述三个阶段，关系层层递进，越是到了高的环节，钱洗的越干净。还是有些抽象，没有具体例子，终究不能恍然大悟。上案例！　　1、做现金生意　　你有没有见到过这样一幕难解的场景。家旁边开了一家咖啡馆，客人很少，几乎没什么营利，但是馆主却乐此不疲，一直就这么开了好多年。　　一种解释是，馆主有钱任性，就是喜欢开咖啡馆的感觉。可能吗？可能。　　但是另一种解释，可能更有说服力，经营咖啡馆是洗钱的手段。犯罪所得和咖啡馆的收入混合后，对外都声称是咖啡馆的收入，完成洗钱行为。　　这种做法，现实中有很多变种，餐馆、美发馆等以现金作为主要收入来源的机构都可能成为洗钱的高发地。　　而这个手法的鼻祖就是，20世纪二三十年代美国芝加哥匪帮老大阿尔卡彭。他将犯罪所得的现金混到洗衣店的收入中，向税务机关报税。　　这种手法即是洗钱环节的入账，所洗的大多是现金，且额度不能太大，如果几个亿的现金，根据新闻报道，大老虎们最喜欢的还是藏在家里。　　2、地下钱庄　　犯罪分子将资金存入银行后，下一步就是离析，通过几手交易后，让资金远离犯罪来源，这里面典型的就是跨境转移资金。　　地下钱庄是实施该行为的一个重要通道。　　唐某和邝某是澳门赌场的洗码人员，为了赌场洗码需要，在珠海开设了很多个人账户，并开通各种电子银行功能，通过网上银行操控资金，进行跨境资金转移。　　具体方式如下，大陆赌客将资金打给唐某或邝某在珠海开立的个人账户，唐某或邝某收到资金后，在澳门给赌客兑换成等值的港元进行赌博。赌客赢钱后，在澳门将赌资交给唐某或邝某，两人再通过珠海开立的内地账户将等额的人民币汇给大陆赌客在内地的账户，以此完成资金的循环和对冲。　　上述操作，业内称为“对敲”，通过境内境外同时收付人民币和外币，分别记账的做法，变相实现资金的跨境转移。　　当年大名鼎鼎的首富黄光裕，为了偿还巨额赌债，也是从地下钱庄转移巨额资金，最终被认定为触犯非法经营罪。　　跨境资金转移的升级版是借用境内离岸账户。　　犯罪分子在中国香港或BVI等地区开设离岸公司，再用这些公司在国内开设境内离岸账户，同时虚构外贸交易，以实现资金的跨境流动。　　对敲业务需要境外有人，但离岸账户不要，其开户方便、资金易控制，且资金出入同样不受外汇管制，所以极易被犯罪分子用以跨境洗钱。　　除银行外，第三方支付机构也基于以上原理，被不法分子利用，转移违法所得。　　3、复杂交易　　在贪污受贿类案件中，制造复杂的虚假交易是此类洗钱的特点。　　湖北省徐某贪污案中，其合作伙伴王某用了多种方式对徐其贪污所得予以清洗。　　王某先是在多家银行假借他人名义开立了多个账户，之后用了花样繁多的手段用以转移、掩盖和隐瞒徐某的犯罪所得。　　一是签订虚假合同。王某在北京注册一投资公司，短期运作后，在徐某的指示下，进行了虚假的股权转让，以此转移部分资金。　　二是虚构项目投资。以投资保税区某工程项目的名义，开设银行验资户，王某依徐某要求将1500万划至验资账户，后又借投资项目取消，再将1500万从验资账户划入北京设立的投资公司，以此改变资金性质。　　这个操作手法较为隐蔽，笔者解释下，验资账户一般为临时账户，特定事项办理完成后即销户，因此在其资金流转链条中，会出现一个缺口，不利于监管机构追查资金来源。　　三是以公司名义购买房产并出租。2011年，王某在徐某的安排下，在北京朝阳区购买了5套住宅，并予以出租收取租金。　　四是以投资公司的名义，在北京某信托公司购买了1600万信托理财产品。　　五是以投资实业之名实施借贷。2010年，徐某指使王某，以投资赛车项目之名，以北京投资公司之名与北京某汽车服务公司签订借款合同，合同约定北京投资公司借给汽车服务公司680万元，款项由某广告公司支付。当日，行贿人将行贿徐某的700万元打入北京某广告公司，随后王某将680万划付给北京某汽车公司，完成借贷合同的出借义务。　　本案中，徐某和王某洗钱的手法涵盖了多种常见的做法，虚假交易、投资不动产、投资理财、金融借贷等，这些复杂的交易将犯罪所得隐蔽起来，给反洗钱工作带来不少困难。　　4、场景拓展　　现实中，犯罪分子往往都是综合运用各种方式予以洗钱，因此洗钱途径可以说是渗透到日常经济和金融业务的方方面面，可谓无处不在。　　我们再举些例子，拓展一下洗钱的场景。　　虚假交易，目的是借交易的合法形式，掩盖实质的非法利益输送。　　比如，某大型企业与广告公司签署500万元的合同，真正用于业务的可能只有100万元，剩余400万元被广告公司私下返还给大型企业负责人，变相贪污或侵占公司财产，同时对资金予以清洗。除广告公司外，咨询公司、展览设计公司等交付产品标准弹性较大的企业均有可能成为此类洗钱的工具。　　投资不动产，是全球普遍的洗钱手段。　　十几年前，国内房产可以现金交易的时候，这简直就是洗钱犯罪的温床。当我们听到煤老板扛着一麻袋现金买房的时候，除了嘲笑煤老板老土之外，其实也意味着，大量犯罪所得以此途径进入正式的商业和金融体系。　　不单是中国，在美国，购买高端住宅也是洗钱的重要手段。2017年，美国财政部下属机构金融犯罪执法网络（FinCEN）发现，在借助壳公司以现金在主要城市购买豪宅的买家中，有三分之一买家的金融交易涉嫌洗钱。　　投资理财，利用金融或类金融机构反洗钱措施薄弱的环节，将大量资金入账，并通过投资、借贷等融资方式收回资金，完成资金的离析和融合。　　上文王某拿赃款购买理财产品的洗钱行为，就是钻了信托公司对投资人及投资资金审查不严的漏洞。　　近年，互联网金融兴起，犯罪分子便利用其在客户身份认证方面的漏洞，大肆进行洗钱。坊间传闻，某网贷平台一笔投资便达到一个亿，这种交易如属实，大概率是进行洗钱，但是网贷平台并没有建立有效的大额交易和可疑交易报告制度，因此很难对这类行为予以规范和打击。　　5、写在最后　　洗钱方式，不胜枚举，其遍布经济生活的各个方面，毫不夸张地说，只要有资金流动的地方，就存在洗钱的可能。　　日前，以比特币为首的各类加密货币，更为洗钱犯罪分子青睐。其匿名性、安全性、全球性、交易及时性，使其秒杀其他洗钱手段。　　洗钱手段不断与时俱进，花样迭出，给反洗钱工作带来了巨大挑战。　　目前的反洗钱手段能否抑制洗钱犯罪的扩张，有效维护正常的经济和金融秩序，进而打击洗钱犯罪的上游犯罪？我们下篇分析。　　参考书目/文章：　　① 《反洗钱：概念与规范诠释》/王新著/中国法制出版社，2011.12　　② 《复杂性金融调查》/唐旭编译/中国检察出版社，2011.8　　③ 《中华人民共和国反洗钱法实用手册》/俞光远主编/中国财经经济出版社，2006.11　　④ 《中国洗钱案例分析》（第二版）/中国金融出版社.2017　　⑤美财政部：美高端房产成为重要洗钱渠道http://www.ftchinese.com/story/001071520？archive　　PS：老余系飒姐同一团队的战友　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

划重点：1、朱氏家族发家的核心人物是朱一栋的父亲、现年64岁的朱冠城。朱冠城上世纪90年代曾先后担任当地砖窑厂、化工厂的厂长，后接手改制后的阜宁化工厂并上马稀土项目，即阜宁稀土实业，阜兴系在此基础上逐步做大。2、朱冠成年事日长后扶持儿子朱一栋接班，朱一栋则热衷于玩金融和豪车，他把阜兴集团总部设到上海后，阜兴系的业务重点也从稀土实业、贸易逐步转向金融投资和资本市场。3、今年初朱一栋被曝操纵上市公司大连电瓷的股价，这一丑闻对阜兴系私募产品募资影响很大，最终资金链崩盘，至6月底，朱一栋宣告失联。4、朱一栋失联后，其“吸金池”、实际控制的四家上海私募基金管理公司：意隆财富、西尚投资、郁泰投资和易财行均已中断经营，并进一步牵连十几家正规金融机构，兑付逾期180亿，资金黑洞300亿，影响非常恶劣。央视新闻最新消息显示，阜兴集团董事长朱一栋已在8月29日晚21点30左右被警方押解回国。阜兴系私募产品兑付逾期金额高达180亿，朱一栋此前于6月底失联，现被证实是潜逃海外。两个月后，朱一栋终于被抓捕回国。上海阜兴实业集团有限公司董事长朱某某失联后，公安机关高度重视，经查发现该朱有涉嫌操纵证券市场的犯罪嫌疑。上海市公安局在公安部的指导指挥下，组织精干警力成立专案组。在境外执法部门的大力协助下，朱某某于近日在境外被缉捕归案，8月29日被押解回国，目前该案在进一步侦查中。公安机关将在查清朱某某涉嫌证券犯罪的同时，依法全面侦办其涉嫌的其他经济犯罪案件，竭尽全力追赃挽损。据悉，证监部门已牵头成立跨部门、跨省市的阜兴集团私募风险处置协调工作机制，在公安机关依法立案查处阜兴集团违法犯罪案件的同时，对阜兴集团下属私募基金开展清产核资和投资人登记等工作做出部署，依法有序处置相关风险。请广大投资人理性表达诉求，不信谣、不传谣，不参与各类非法聚集活动，依法维护自身合法权益。朱一栋现年仅36岁，是江苏盐城阜宁朱氏家族二代掌门人、现任阜兴集团董事长。朱氏家族发家的核心人物是朱一栋的父亲、现年64岁的朱冠城。朱冠城上世纪90年代曾先后担任当地砖窑厂、化工厂的厂长，后接手改制后的阜宁化工厂并上马稀土项目，即阜宁稀土实业，阜兴系在此基础上逐步做大。朱冠成年事日长后扶持儿子朱一栋接班，朱一栋则热衷于玩金融和豪车，他把阜兴集团总部设到上海后，阜兴系的业务重点也从稀土实业、贸易逐步转向金融投资和资本市场。阜兴集团在今年五月之前全称为上海阜兴金融控股（集团），直到近几个月前才更名为上海阜兴实业集团。今年初朱一栋被曝操纵上市公司大连电瓷的股价，这一丑闻对阜兴系私募产品募资影响很大，最终资金链崩盘，至6月底，朱一栋宣告失联，其作为实际控制人的阜兴集团及多个私募基金管理公司全面失控、人去楼空，上门的债务人及投资者追债艰难。其基金托管银行、所控多家上市公司以及各方合作伙伴均先后被狼狈波及。直到7月31日，证监会正式披露了朱一栋和所谓“华北第一操盘手”李卫卫起操纵大连电瓷股价的实情，并分别给予两人三年和终身证券市场禁入。事实上，李卫卫操盘水平极不高明，但朱一栋不知为何对其非常信任，自2016年起，朱一栋为李卫卫安排五星级酒店总统套房，提供保镖、随从、交易员的费用，打给李卫卫超过16亿元的保证金，供李卫卫操盘。但李卫卫拙劣的操盘最终让大连电瓷股价大跌、朱一栋损失惨重，而且被证监会发现异常。这也为阜兴系最终爆雷埋下伏笔。朱一栋失联后，其“吸金池”、实际控制的四家上海私募基金管理公司：意隆财富、西尚投资、郁泰投资和易财行均已中断经营，并进一步牵连十几家正规金融机构，兑付逾期180亿，资金黑洞300亿，影响非常恶劣。近年来，阜兴系涉足的上市公司至少包括大连电瓷、华闻传媒，华塑控股也被质疑背后有阜兴系的影子。大连电瓷上个月曾公告称，大股东意隆磁材（朱一栋父母持股）质押的股权已低于平仓线，上市公司实际控制人可能将发生变更。华闻传媒也在上个月宣布常州兴顺文化（阜兴系关联企业）通过股权转让退出上市公司，以朱一栋堂妹朱金玲为代表的阜兴系人马也全部退出了华闻传媒。朱氏财技朱一栋的一系列资本运作是从2015年下半年开始。阜兴集团先是大规模增资，从1亿注册资本大幅增加至20亿，又在当年底更名为上海阜兴金融控股。从2016年起，朱氏家族在资本市场开始一系列布局和运作，包括提前炒作大连电瓷股价、入主华闻传媒等。2016年10月，朱冠成夫妇为实控人的阜宁稀土意隆磁材入主大连电瓷，耗资逾11亿。2016年11月，朱金玲为全资股东、刚注册两个月的常州兴顺文化斥资5.26亿受让国广控股50%股权，成为华闻传媒的实际控制人之一。2017年3月，李雪峰的浦江域耀斥资11亿收购华塑控股大股东西藏麦田，实现入主华塑控股。李雪峰和浦江域耀因为和阜兴系交集颇多，此后被市场质疑是阜兴系的“白手套”。入主上市公司，辅以内幕交易、操纵股价，收割股市韭菜，朱一栋的资本市场花活并不陌生，这也是过去很多资本玩家常玩的把戏。不过，朱一栋从哪里来的钱支撑阜兴系的激进扩张呢？朱一栋拿钱的手法也并不陌生。他设立了多家私募基金管理公司，从事财富管理、资产管理，面向公众募集资金。其中较为公开的有意隆财富、西尚投资、郁泰投资和易财行等。上述公司管理的基金多达上百只，但资金去向成疑。表面看来，这些基金产品均有具体项目，均注册备案，公司合法合规，但募资去向多为阜兴系旗下企业或关联企业的项目，这些项目中很多或一开始被高调宣传但事后早已流产，或干脆就面目模糊但由阜兴系担保。阜兴系为了给这些资管计划提供资产基础，搞出了甚为庞杂的业务布局。除起家的稀土贸易外，其还涉及商业地产、金融、医疗、物流等，这两年朱一栋进一步包装出“大健康、大物流、大消费”的战略三大目标。但目前看，这些布局杂而不精，缺乏产业深度，阜兴集团变现能力较强的资产仍然主要是上海等地的多处商业地产，以及持有的三六零、阳光保险、东海证券等上市公司或金融机构的股权。阜兴系还通过与上市公司、地方政府等合作为自己增信。比如，上海通曼投资、浙江草根投资等均被视为阜兴系实际控制的公司，这些公司又和华闻传媒、华塑控股等上市公司颇有交集：华闻传媒是草根投资的投资方、华塑控股大股东西藏麦田则将10亿资金委托给通曼投资进行管理。阜兴系还和义乌小商品城合作成立了义乌小商品城阜兴投资中心，阜兴系持股占50.1%。通过这个合资基金，阜兴系和华闻传媒一起投资了湖北省资产管理有限公司——西藏麦田正是向湖北资管质押了华塑控股股权。此外，华闻传媒还和阜兴系一起投资了东海证券，东海证券前十大股东中，华闻传媒旗下的山南华闻创投持有5.55%，为第三大股东，第九大股东则为阜兴系重要人物之一朱成伟。大摩财经查询到的公开资料显示，2016年周鸿祎的360从美股私有化时，阜兴集团通过旗下的江苏阜聚金融信息服务有限公司以1亿美元参与投资，持有天津信心奇缘17.94%的股权，而后者作为私有化财团的合伙企业持有上市公司三六零的股权，目前天津信心奇缘仍持有三六零2.14%股权，即阜兴集团间接持有三六零0.38%股权。朱一栋操纵股价被正式曝光前不久，江苏阜聚金融发生股东变更，股东从阜兴集团变更为朱金玲100%持股的常州兴顺文化和薛国庆（常州兴顺文化监事）。朱一栋被抓回国，阜兴系的资本王国或将被揭底，但其留下的烂摊子如何收场、诸多投资人的损失如何赔付仍有待观察。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

主营房地产开发和商业经营的新光圆成（002147，SZ），想要达成一笔大买卖。新光圆成准备“买买买”的标的，是港股公司中国高速传动（00658，HK）。公告显示，中国传动100％股权作价163亿元~184亿元人民币，而新光圆成打算收购其51％~73.91％的股权，算下来对应的收购资金至少需要83亿元——但是截至2018年6月30日，新光圆成账面上的货币资金只有2.14亿元。为了解决收购资金，新光圆成选择向控股股东新光集团借款50亿元。然而，新光集团却“自身难保”，其短期就承担着较多的偿还债务。8月28日，新光集团董事长周晓光对《每日经济新闻》记者说：“对新光圆成的50亿元借款会如期借，到期的债券等资金都会按期偿还，目前几个资金都在准备中。”收购标的只保留盈利强劲资产公开资料显示，新光圆成以房地产开发和商业经营为主营业务，而回转支承等精密机械制造业务为辅。中国传动为港股上市公司，它是全球风力发电传动设备的领先供应商，主要从事研究、设计、开发、制造和分销广泛应用于风力发电及工业用途上的各种机械传动设备。收购方案显示，新光圆成与丰盛控股、Five Seasons签署《框架协议》，中国传动拟剥离数控机床、柴油机、芯片、锅炉及治金设备等研发、制造业务，且完成上述资产剥离将是新光圆成本次重组的先决条件。这意味着，本次交易将只保留中国传动盈利强劲的风电传动设备和工业传动设备。此外，根据香港联交所颁布的《收购守则》，上述协议转让完成后，新光圆成需就中国传动全部已发行股份（不包括新光圆成已通过本次协议收购持有之股份）作出无条件强制现金要约。新光圆成将根据最终要约的接受情况决定是否维持中国传动在香港联交所的上市地位。对于此次收购中国传动的原因，新光圆成表示，上市公司现有机械制造业务发展空间有限，而中国传动为全球风力发电传动设备龙头企业，其技术实力雄厚、资产质量高、盈利能力强。在国家政策大力鼓励下，装备制造业迎来了新的历史发展机遇。在进一步拓展市场的同时，还能大幅度提升公司装备制造板块的业务份额，为未来公司的可持续发展增添动力。收购资金超账面货币资金40倍值得注意的是，新光圆成本次收购资金来源为自有资金及自筹资金。但是根据收购方案，收购对应中国传动100％股份总价为人民币约163亿元~184亿元，这意味着新光圆成收购51%股权最少需要83.13亿元。然而根据新光圆成的财报，截至2018年6月30日，新光圆成的货币资金仅有2.14亿元。货币资金仅有2.14亿元，然而其用于收购的现金则高达83.13亿元，几乎是前者的40倍。关于新光圆成收购的资金来源问题，也引起了深交所的关注。深交所在7月9日向新光圆成下发《关于对新光圆成股份有限公司的重组问询函》。问询函要求新光圆成补充披露上市公司支付现金对价的资金来源及对应金额、模拟测算此次交易对公司净利润的影响、若后续触发全面要约，公司预计需筹措的资金数量及来源等。按照深交所要求，新光圆成应在7月13日前回复问询函。但是截至目前，新光圆成依旧未对深交所的问询给予回复。由于长时间未回复深交所的问询，8月27日，深交所下发关注函，要求公司加快重组问询函回复工作，积极推进本次重大资产重组工作，并尽快申请股票复牌。控股股东借款50亿助力按照新光圆成的方案，收购资金来自于自有资金和自筹资金。为此，新光圆成把资金来源瞄向了大股东新光集团。6月12日，新光圆成发布公告，公司召开第四届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于向控股股东申请借款暨关联交易的议案》。公司因并购重组的需要，向新光集团申请借款，新光集团同意向公司提供人民币50亿元的借款金额，借款期限为不超过60个月，年利率为4.75％。而在4月24日，新光圆成发布公告，公司召开第四届董事会第二十次会议，审议通过了《关于2018年度公司融资业务授权暨关联交易的议案》，同意公司向新光集团临时融资借款。另外，除了要借给上市公司新光圆成50亿元之外，新光集团还面临业绩补偿的压力。值得注意的是，查询新光圆成此前的借壳方案，新光集团承诺，标的2016年度净利润不低于14亿元；2016年、2017两年累计实现的净利润不低于27亿元；2016年~2018三年累计实现的合计净利润则不低于40亿元。根据公告，新光圆成2016年、2017年的合计净利润实现比例为105.54%，也就是说新光圆成达成了2016、2017两年累计实现净利润约27亿元的承诺，2018年还需要完成近13亿元的净利润。不过，半年报显示，今年上半年，新光圆成仅仅实现净利润1.52亿元，这与承诺的近13亿元业绩相差甚远，如果未完成业绩承诺，那么大股东新光集团等需要补偿业绩。虽然2016年和2017年，新光圆成完成了业绩承诺，但是从2017年完成业绩的手法来看，新光圆成自身经营业绩可能并不如意。在2017年，新光圆成出售了两家公司，分别是建德新越置业和南通一九一二文化产业发展的100%股权，对利润总额影响近23亿元。根据公司披露，两项股权出售获取的净利润占净利润总额的 69.36%和 38.51%，总计达到107.87%。这也就意味着，如果没有这两笔交易，那新光圆成不仅无法完成业绩承诺，还会在2017年出现亏损。新光集团存在即期偿债压力新光集团要借出50亿元，那么该集团的资金实力如何呢？财务数据显示，截至2017年12月31日，新光集团资产总额776.4亿元，负债448.7亿元，负债率57.79％。此外，新光集团旗下的“11新光债”是新光集团2011年发行的16亿元公司债券，将在今年11月23日到期。除了“11新光债”之外，发行规模均为20亿元的“15新光01”和“15新光02”，将分别于今年9月25日以及10月22日进入回售。同时，新光集团旗下还有“17新光控股CP001”、“17新光控股CP002”两期共20亿的短融分别将在9月和10月到期。待回售的债券除了“15新光01”、“15新光02”，还有“16新光债”。根据Wind统计，新光集团目前债券总余额120.42亿元，共计11只债券。另据鹏元评级出具的新光控股公司债2018年跟踪信用评级报告，新光集团最新主体长期信用评级为AA，评级展望为稳定。鹏元评级在评级报告中表示，新光集团持有的新光圆成股票很大一部分被质押，资产受限比例高，公司负债规模进一步扩大、有息债务规模大、存在较大的即期偿债压力。自2018年年初以来，新光圆成为控股股东新光集团累计提供28.5亿元融资抵押担保。其中2018年3月12日，公司为控股股东新光集团提供19亿元融资抵押担保；2018年4月12日，公司为控股股东新光集团提供9.5亿元融资抵押担保。除了通过上市公司新光圆成担保获得融资之外，新光集团还拿手中新光圆成的股票进行质押。截至7月20日，新光集团持有新光圆成有限售条件流通股11.34亿股，占公司总股本62.0455％，已累计质押新光圆成有限售条件流通股11.15亿股，占其持有新光圆成股份的98.2951％，占新光圆成股份总数的60.9877％。对此，券商分析师吕宏对每日经济新闻（微信号：nbdmews）记者说：“新光集团短期内的偿债压力，以及回售的资金压力非常大，对于其本身资金链也是非常大的挑战，如果不能按期偿债并进行收购，那么对新光集团的影响将非常大。”靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

北讯集团（002359.SZ）本周发布亮眼中报，收入19.69亿同比涨幅186%；归属上市公司股东净利润2.6亿，同比暴涨923%。业绩如此大好，公司却被曝出已经出现债务多笔逾期的情况，今年上半年已有融资方觉察到流动性风险提前收回资金并终止了合作。公司中报显示，截至6月末负债合计已达101.55亿元，同比暴增56%。其中，流动负债55亿元，一年内到期的非流动负债12亿元，同比都有大幅增长。有知情人士向第一财经记者透露，截至目前北讯集团内部已经发生的债务逾期合计金额已经过亿，公司新增融资面临较大阻力。上述逾期债务大部分来自融资租赁公司。“碰到这种情况，融资租赁公司倾向于先与负债公司私下商议，对已出现逾期的部分进行暂缓，同时给负债公司一定压力，寻求收回贷款，如果仍无法解决，则会对负债企业进行起诉并冻结账户。”前述知情人士告诉记者，目前已有多家融资租赁公司向北讯集团发出律师函。融资租赁因何提前终止合作？从中报上来看，北讯集团今年上半年财务费用1.3亿元，同比暴增974.65%。目前公司主要有三类债务融资渠道，银行借款、债券融资以及融资租赁。截至6月30日，公司长期借款为17.34亿元、应付债券为14.58亿元、长期应付款为 13.08亿元。截至6月末，短期借款15.61亿元，其中13.59亿保证借款和2.02亿从信托公司融入的信用借款。截至6月末，一年内到期的非流动负债较期初的7.95亿元暴增50.69%，达到11.98亿元，其中包括一年内到期的长期借款3.4亿，一年内到期的长期应付款8.58亿。一般对于企业而言，在还款能力有限的情况下，偿还债务的正常顺序一般是银行、债券，其次是融资租赁等其他融资。北讯集团业务主要包括两个部分，一部分是重组之后保留下来的原齐星铁塔的铁塔类业务，另一部分是重组时装入上市公司的北讯电信股份有限公司（下称“北讯电信”）的通讯类业务，北讯电信在上海、天津等多个地方设有下属公司。北讯集团以上市公司、子公司、下属公司等多种形式与融资租赁公司签订合同。目前北讯集团及其下属公司已经出现逾期的债务当中，多数是融资租赁部分，但也出现了对银行授信的逾期。记者获得的资料显示，北讯集团的融资租赁借款的利率在6%到8%之间。记者多方确认，今年上半年君创国际融资租赁有限公司提前终止了与北讯集团方面的合作。2016年12月、2017年1月，君创国际分别与广东北讯签订了《融资回租合同》，总金额1.4亿元。不过，2018年5月、6月，君创国际提前终止了协议，收回了剩余款项总计8016万元。一位接近交易的人士告诉第一财经记者，北讯短期内债务快速增加，短期内到期债务规模激增，去年下半年以来公司融资能力下降，融入资金规模有限，且多以高息债为主。今年5、6月份的公司面临流动性紧张的状况引起了多个融资方的注意。“高息债融资为主，说明银行等传统融资渠道对其收紧了。而短期债务到期激增，违约的概率就会高很多。”该人士说，对金融机构而言，能赶在违约出现之前把钱收回来，保证资金安全是第一位的，至于公司大笔投入之后是否会带来业绩增长，那是后话。而进入7、8月份以来，随着到期资金规模越滚越大。比如海通恒信国际租赁一笔8000万的合同，8月到期后北讯集团需支付745.33万元；另一笔6000万的合同，每期还款559万元；再比如深圳金海峡融资租赁一笔5000万的合同，8月11日到期时北讯需支付356.8万元。据记者不完全统计，仅8月份到期需要偿还的融资租赁租金规模就在1亿元左右。据知情人士透露，这部分租金支付都遇到了还款困难。记者采访了解到，近期有多家融资租赁公司都向北讯集团表示要提前收回款项。记者获得的一份律师函显示，一家业内影响较大的租赁公司向北讯发出律师函称，北讯在2018年6月19日需要支付第二期租金769.92万元时出现逾期，经公司催收后于6月29日支付完毕。该租赁公司认为北讯已经违约，并要求北讯立即付清全部租金费用，总计3806.55万元。另外，北讯集团在招商银行天津分行一笔5000万授信也于2018年8月22日到期。前述知情人士告诉第一财经记者，这笔授信目前也未还清，只支付了一小部分，银行给予一定通融宽限至8月底。激进扩张谜团流动性如此紧张，却不影响北讯的激进扩张。“去年基本面还是可以的，但是近一年扩张的太厉害了。”一位与北讯集团有过融资合作的机构人士对第一财经记者表示，金融机构最看重的是流动性，今年以来信贷管控收紧，再融资难度也较大，在这种情况下，还进行不理性的急速扩张，流动性风险会大幅提升。据他透露，今年上半年北讯集团已经出现过逾期的情况，多家金融机构都开始高度关注公司的流动性风险。根据中报，上半年北讯集团实现收入19.69亿元、归属上市公司股东净利润2.6亿元，上半年通信板块贡献了83.47%的收入。公司在半年报中解释称，铁塔板块收入同比下降3成，通信行业收入同比增长682%。根据前期资产重组时签订的利润补偿协议，子公司北讯电信需要在2015年、2016年、2017年和2018年，达到经审计的税后净利润(扣非)不低于1.435亿、2.752亿、4.505亿、7.1亿。今年是业绩对赌的最后一年，为了实现7.1亿的业绩承诺，北讯集团需要在通信业务板块实现业绩暴增。对于北讯集团的业务优势，有中介机构都给予较高认可，比如有评级公司今年曾给予AA级评级，并表示公司在技术水平、市场知名度、区域垄断地位方面具备竞争优势。不过，记者采访到一位曾在北讯从事市场推广业务的前员工，他告诉记者，在北讯电信做市场开拓没有外界想象中那么容易。“从牌照上说是优势，但这不代表三大运营商（移动、联通、电信）就不能做了。”他告诉记者，很多时候跑客户就发现，要么客户对北讯不太了解，要么对北讯的牌照不感兴趣。而专业人士认为，北讯集团的中报数据，或许透露了更多隐忧。首先，收入增长过度依赖应收账款；其次，融资能力出现下滑，且在股债低迷、信用收紧的大环境之下，今后的融资能力可能将进一步受到不利影响；第三，上半年经营活动净现金流入和借入资金全部投到了在建工程上。北讯集团6月末应收账款17.31亿元，比去年底增加了8.6亿元。其中，通信板块应收账款有11.75亿元，比去年底增加了7.64亿元。“应收账款规模如此大，意味着收入当中相当一部分是应收账款，而不能形成现金流。”一位资深财税专家对第一财经记者分析称，即使不考虑应收账款可能出现的坏账，仅是占销售收入比重过高这一点，“就明显异常”。她告诉记者，从三张表数据可以看到，北讯集团当前的资金压力已经相当大，但是公司对固定资产的投资却依然保持较大规模，与去年同期相比不但没有减速，反而有极大的增加。中报显示，公司固定资产规模增长8.64%，在建工程增长127.77%，工程物资增长54.81%。不仅如此，公司上半年还支出了20.37亿用于预付设备款。对此有业内人士提出质疑，报表当中在建工程仍有12.55亿元，工程物资37.79亿元，在存量物资尚且有余、债务逾期压力巨大的情况下，北讯为何如此不重视流动性问题，继续大笔投资？在存量债务规模越滚越大的同时，融资能力也遇到极大挑战。中报显示，北讯集团上半年筹资现金流净额只有24.71亿元，同比减少了50.82%。公司上半年经营性现金流只有5.18亿元，加上融资而来的24.71亿元，总计只有29.89亿。但中报显示，公司上半年在网络建设工程当中投入了25.77亿，该部分项目进度离竣工盈利尚有较大距离，进度最快的项目完成了68.4%，最慢只完成了9.57%。“如果一年内到期应还债务，大于一年内公司通过各种方式获得的净现金流，就很可能出现资金缺口。”上述财税专家称，公司上半年融资能力已经出现了下滑，在股市低迷定增受阻、债券已发未还且发债趋难、信用整体收缩银根趋紧的背景下，筹资额可能会进一步受到压制。“应付债券原则上不是每年都有的，明年这14.58亿元的发债收入可能就没有了。”该人士表示，现在的筹资能力，不代表以后也能筹到资金。暗藏的“关联交易”对于流动性风险急剧上升，公司在半年报中给出的解释是，目前公司电信业务处于快速布局阶段，需要大量资金投入基础建设。但这并不能解释太多问题。“对于企业管理，关键还是流动性匹配。就算企业发展前景再好，流动性匹配不了，那也是死路一条。”前述机构人士说，理性的企业是不会将自己逼到这样的地步的。根据北讯集团在私募债发行文件中的介绍，公司的无线专网业务主要营销模式为“终端销售+通信费收入”。一般情况下，北讯电信在1~2个月可以向下游客户交付终端产品，并于交付产品 2~3 个 月后开始确认收入。结算方式上，北讯电信与客户签订合同后,由客户支付30%~40%的预付款，公司按照交货期约定供货后客户支付30%~40%货款，验收后2个月内客户按照合同约定支付尾款,在调试期间北讯电信不收取通信费,之后的通信费一般按月计费，确定数量和收费金额，按季度进行结算。“根据公司收入特点，北讯集团在7、8月份平均每月应该有2亿~3亿元的收入，足以覆盖其还本付息压力。但是，为何又会出现大面积逾期的情况？北讯集团收入是否真实？若收入真实，其现金流流向了何处？”前述知情人士对记者提出质疑称。而且，记者在获得的两份合同文件中，也发现了关联交易的蛛丝马迹。一份买卖合同显示，普天信息技术有限公司向天宇通信集团有限公司（下称“天宇集团”）采购无线宽带基站设备；另一份融资租赁合同则显示，普天信息技术有限公司同时是北讯电信无线宽带基站设备的供应商。记者通过天眼查发现，天宇集团是北讯电信的发起股东，出资比例80%。根据北讯集团年报，公司总经理陈岩曾任天宇集团副总经理。北讯电信副总裁、计划财务部总经理李维华，曾任北京天宇通信和天宇集团江苏分公司财务经理、河北天宇通信财务部副总经理。“北讯集团目前在北京的实际总部办公地址为天宇大厦，且北讯电信与天宇集团在同一办公楼内办公。”前述知情人士告诉记者，天宇集团的法人代表杨竹平与北讯集团关系甚密，其是北讯集团的实际财务及融资负责人，与北讯集团有业务往来的金融机构大多都是由“杨总” 负责沟通，且业务最终要由“杨总”做决策。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...