10月9日晚间，主营网游的大连天神娱乐股份有限公司（以下简称“天神娱乐”）发布公告，披露了公司实际控制人、控股股东之一石波涛所持有的公司股份被司法冻结的情况，第二日，天神娱乐的股价再创借壳上市以来的新低，报收于6.08元，比年初下跌65%。　　据了解，今年天神娱乐风波不断，5月，董事长朱晔因涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查，9月，随着朱晔辞去天神娱乐董事、董事长等职务，公司又披露1.35亿元贷款逾期却无法偿还，并因此收到证监会的关注函，此外，天神娱乐还不得不面对一系列情况：业绩下滑、收购的子公司停止运营、被评估公司下调债券等级、商誉值超过65亿元。　　回顾天神娱乐过去几年的优秀业绩，投资人和股民不得不问一句：天神娱乐到底怎么了？　　“积木帝国”　　据了解，天神娱乐成立于2010年，经营范围为网页网游和移动网游的研发和发行，2014年7月通过借壳成功上市。在产品研发方面， 天神娱乐出品了《傲剑》、《飞升》、《苍穹变》、《梦幻Q仙》等多款热门网页网游产品以及《全民破坏神》、《苍穹变》等多款移动网游产品。　　让天神娱乐名声大噪的事件发生在上市后的2015年6月，天神娱乐董事长朱晔以234.6万美元赢得与“股神”巴菲特共进午餐的机会。　　同年，天神娱乐开始频频进行大手笔的资本运作。　　2015年，天神娱乐发行股份连续收购了妙趣横生95%的股权、雷尚科技100%的股权、Avazu Inc.100%的股权以及上海麦橙100%的股权。四家公司的估值溢价最低的为8倍，最高的达27倍。此外，全资子公司天神互动还以现金收购了爱普信息100%的股权。　　2016年，天神娱乐又以现金9.86亿收购了深圳市一花科技有限公司（简称“一花科技”），业绩承诺方承诺：标的公司在2016年至2019年经审计的净利润分别不低于6000万元、7800万元、1.01亿元和1.27亿元，四年净利润累计不少于3.66亿元。　　2017年，天神娱乐以4.69亿元现金收购嘉兴乐玩42%股权，按照收购估值，嘉兴乐玩整体估值达到11.16亿元，相比净资产溢价率高达222.25倍。随后，天神娱乐又以总对价41.59亿元的大手笔，通过发行股份及支付现金的方式，收购了游戏公司幻想悦游93.54%的股权以及影视公司合润传媒96.36%的股权。　　无疑，这些并购给天神娱乐带来了支撑业绩的利润和更大的资产规模，也吸引了足够的目光。2014年归母净利润仅有2.3亿元的天神娱乐，2015年实现净利润3.62亿元，2016年净利润已升至5.47亿元，2017年净利润更是达到10.2亿元。有媒体甚至表示，天神娱乐的主业明面上是游戏研发和发行，实际上则是并购。　　但是，这些并购带给天神娱乐的绝不仅仅只有好处，还有超过65亿元的商誉。　　以2016年一花科技的并购为例，天神娱乐收购一花科技形成的商誉达9.02亿元，然而，2018年9月30日，一花科技正式停止运营，所谓的业绩承诺随之成为了泡影。　　产业时评人张书乐在接受《国际金融报》记者采访时认为，天神娱乐不断地并购中小游戏公司，将业绩拼合出一个营收神话的结果，整体形成了一个积木（搭建）式的泛游戏帝国。“这样松散拼接的结果就是，一旦所属游戏公司不再出现爆款（甚至难以维持运营），就会导致营收塌方，尤其是在当下，即使爆款产品的生命周期也不过平均半年到一年”。　　“帝国”危机　　据天神娱乐发布的财报，2017年实现营收31亿元，归母净利润为10亿元，扣非后净利润为7.4亿元，经营活动产生的现金流量净额达8.9亿元，年底的货币资金余额超过18亿元。而2018年1月-6月，天神娱乐也有12亿元的营收，但经营活动产生的现金流量已净流出2.33亿元，出钱容易入钱难，半年时间货币资金余额已减至7.4亿元。　　与此同时，天神娱乐今年还承受着业绩下滑的压力。2018年上半年，天神娱乐实现营收12.34亿元，同比下降22.34%；利润总额为3.29亿元，同比下降46.14%；归属于母公司所有者的净利润为2.09亿元，同比下降58.72%。　　除了一花科技于今年9月正式停止运营，天神娱乐的多家并购子公司的业绩也岌岌可危，并且呈现出奇特的情况。　　此前并购时，交易对方承诺雷尚科技2015年、2016 年及2017年经审计的扣非净利润数分别不低于6300万元、7875万元及9844万元，三年累计不少于24019 万元。前三年都达到业绩承诺的雷尚科技，2018年上半年的净利润仅仅为1779万元。　　交易对方承诺幻想悦游2016年、2017年及2018年经审计的扣除非经常性损益后的净利润不低于25000万元、32500万元、40625万元，三年累计不少于98125万元。2016年、2017年均达到业绩承诺的幻想悦游在2018年上半年仅仅贡献1.2亿元的净利润。　　交易对方承诺合润传媒2016年、2017年及2018年经审计的扣除非经常性损益后的净利润不低于5500万元、6875万元和8594 万元。2016年、2017年均达到业绩承诺的合润传媒在2018年上半年贡献4089万元净利润。　　另外，记者查看2018年中报发现，2017年给公司贡献2.68亿元业绩的Avazu Inc.已不在合并报表中，2017年下半年，天神娱乐以其子公司 Avazu Inc 100%股权出资投资DotC United Inc。　　仅仅半年的时间，为何多家此前业绩承诺达标的子公司，业绩出现大幅下滑？　　因此，天神娱乐在2016年、2017年连续收到交易所的年报问询函，被媒体质疑业绩真实性。　　除去业绩下滑，1.35亿逾期银行贷款、实际控制人股权质押等问题陆续向公司袭来。　　9月21日，天神娱乐披露《关于公司银行贷款逾期的公告》，表示公司资金紧张，无法按期偿还上海浦东发展银行股份有限公司大连分行4000万元及杭州银行股份有限公司文创支行的9500万元两笔贷款，逾期金额合计1.35亿元。天神娱乐的实际控制人、控股股东之一石波涛持有的股份也因涉及逾期借款的担保而被司法冻结。　　这一消息不仅导致深交所发关注函，也引发资本市场的哗然。　　10月8日，鹏元资信评估有限公司（下称：鹏元）公告，决定将天神娱乐主体长期信用等级由AA下调为A，评级展望维持为负面。同时将公司发行的大连天神娱乐股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用等级由AA下调为A。　　鹏元称下调信用等级的主要原因是，天神娱乐构成实质性违约、资金紧张、游戏行业监管收紧的影响、实际控制权变更、核心高管变动等，并表示，因行业监管政策的变化导致游戏产品上线存在不确定性，上半年公司新上线的游戏较少，产品研发投入不断增加，经营活动产生的现金流量净流出2.33亿元。　　一位不愿具名的投行人士则对记者表示，除去并购的原因，天神娱乐遭受如此多的冲击也跟行业状况有关，游戏娱乐行业整体环境不好，融资方面近期受到重创，导致其一系列问题无法被掩盖。“当整个行业欣欣向荣，公司业绩拿得出手，还能吸引投资的时候，许多问题是能够被压下去的，但现在的状况导致了这样的公司经不起波折”。　　张书乐则认为，短期的政策震荡并不会带来游戏行业的环境崩坏，只是一些过去借风口、蹭IP、重营销而轻研发的中小游戏公司，会因为整体游戏行业的流量、营收变得更聚集于头部研运能力最强的巨头，而难以继续风光下去。“并购豪赌最容易引发的是消化不良。在页游本身的吸金能力下降，而手游又在渠道上已经难以出头的大环境下，原本计划中从游戏到影视的衍生链条，直接在起步的游戏领域出现崩塌。而并购后的消化不良又造成了研发能力的1+1<；2，进一步导致其游戏产品的爆款率降低至危险值，也会造成积木式帝国的崩坏”。　　应对和未来　　张书乐认为，游戏娱乐行业本身是一个互联网领域中最早实现高额盈利，且现金牛能力表现最充分的行业。发展十余年后，其整体形态是游戏行业在输血泛娱乐，而非依靠融资。　　然而，目前的天神娱乐仍需借助融资走过目前的困境。　　10月8月，天神娱乐回复深交所称，公司与贷款银行积极协商贷款展期或续贷事宜，并启动了展期或续贷程序。　　另一份公告显示，天神娱乐与FHG CAPITALLP（下称“FHG”）、天神娱乐子公司幻想悦游、Fantasy NetworkLimited签署《战略合作协议》，FHG同意根据协议约定向天神娱乐指定的下属企业提供总金额不超过15亿元的借款；幻想悦游将所持有Fantasy100%的股权和境内幻想悦游参股且与Fantasy相关联的公司的股权作为质押对象对上述借款进行担保。　　值得注意的是，有媒体报道称，为天神娱乐提供借款的FHG，成立于2018年7月3日，仅为3个月前，注册地为开曼群岛。FHG创始人为前盛大集团总裁谭群钊和前巨人网络联合创始人岳弢的丰厚资本。除了提供15亿元借款外，丰厚资本还将和天神娱乐在境内外融资、资本市场对接和产业发展等方面建立战略合作。　　15亿元借款或许能解天神娱乐的燃眉之急，实际控制人的情况还需观望，但是，天神娱乐究竟如何拉升业绩，走出现在的困局？高悬的65亿商誉又将如何处理？值得市场的持续关注。　　对于上述疑问，截至发稿，记者并未收到天神娱乐回复。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

在北京朝阳区租住自如房间近半年的小两口，居然在偶然间发现了床边插座上的针孔摄像头！今天早晨 ，一篇《自如房里的偷拍摄像头》的网文引发热议。记者从北京市公安局朝阳分局获悉确有此事，目前警方正在进一步工作中。公众号曝光 租“自如”房 摄像头安装在床旁昨天晚上，公众号“呦呦鹿鸣”发布一篇文章《自如房里的偷拍摄像头》。文章中写到，他的一位朋友北漂多年，今年4月开始在自如平台找房租住，租住的房间位于北京朝阳区的一小区内，是由客厅改造的隔断间，月租3290元，租住时间从2018年的4月6日开始，到2019年的4月5日截止。初住进房间的小两口觉得一切都还好，但在9月11日的晚上，小两口突然发现床边的插座上有一个奇怪的小孔，用手机的闪光灯一照，竟然发现有类似玻璃的反光物，小两口马上想到了网传的宾馆摄像头，于是先用贴纸将孔遮挡起来，第二天一早就打了110报警电话。民警赶到后将插座拆开，果然发现一个藏着的偷拍设备，偷拍设备上有一个16G的存储卡，可不间断地录制，设备可连接wifi进行远端登录下载存储卡内录制的视频，而偷拍设备连接的wifi恰恰是自如中介提供的wifi。于是民警将自如管家叫到了现场，一起带回派出所接受调查。该事件已经过去一个月有余，但还未收到确切的调查结果。小两口在等待之余，更多的是担心长达五个多月的隐私生活是否遭到泄露。怀着忐忑的心情，在事发一周后小两口联系到了自如公司的一位总监，但该总监却表示，此事与自如公司没有关系。记者看到，该公众号在自我描述中称，“呦呦鹿鸣为首届世界互联网大会传播奖（2014）唯一获奖自媒体，打理人黄志杰曾任《瞭望东方周刊》主笔、《网络传播》执行主编、无界新闻执行主编”。警方证实 确有此事 当事人每天都在担心中今天上午，记者联系到文中的“呦呦鹿鸣的朋友小C”——当事人刘先生。他告诉记者，公众号上发的文章完全属实，这间房子位于大羊坊附近。事发后每天都在担心自己的隐私会不会在网上泄露，但是在事情得到妥善解决前，他还会住在这个房子里。在得知摄像头有联网功能后，刘先生希望网监部门检查摄像头的服务器，以销毁上传的隐私视频，并查找到犯罪嫌疑人，但此类针孔摄像头网上有大量出售，且摄像头品牌众多，查找难度较大。记者在网上搜索后，的确发现有大量针孔摄像头出售，且大部分摄像头都有连接WiFi功能，在手机上可实时监控，还有部分摄像头有夜视功能。刘先生表示，自如作为知名租房平台，无论如何在房间出租前都应全面检查，以确保租客的安全，而该公司总监却称对该事件没有任何责任，这让他很气愤。他将对此事追责到底，以免让更多的人受到侵害。记者上午电话采访了与该事件相关的自如公关负责人田楠楠。她告诉记者，发生该事件后，自如公司高度重视，并全力配合了警方的调查，以求尽快还原真相。此外，自如也提出了帮助租客先换房居住的方案。另外，自如在排查中发现，刘先生所居住的房间内部电路施工配置与自如的房间标准有出入。朝阳警方表示，目前正在进一步工作，具体情况不便透露。律师说法 如属实 自如违反租赁合同约定记者就此采访了中永律师事务所律师周兆成。周律师表示，自如出租屋属于房客的私人空间，不是公共区域，房客在自己居住的出租屋内享有隐私权。在出租屋内安装监控摄像头的行为显然侵犯了房客的隐私权。隐私一旦公开，就会给当事人带来心理压力和苦恼。根据《治安管理处罚法》的规定，偷拍他人隐私的，处五日以下拘留或者五百元以下罚款；情节较重的，处五日以上十日以下拘留，可以并处五百元以下罚款。如果偷拍者将偷拍的视频对外传播，且视频内容涉及房客床上隐私，则偷拍者涉嫌构成《刑法》规定的传播淫秽物品罪或组织播放淫秽音像制品罪。但根据现行法律规定，偷拍导致他人隐私权受到侵犯的，最重的处罚是治安拘留。由于自如房客与自如签订了租房合同，所以自如作为房东应该对其出租的房屋装有偷拍设备承担责任，因为法律明文规定了房东要保证出租的房屋及屋内设备的安全。在本案中房客发现自己的隐私权被侵犯，可以起诉自如，要求解除房屋租赁合同、返还租金及获得的相应利息、赔偿精神抚慰金，并停止侵害（拆除监控摄像头）、赔礼道歉。如果自如交付给房客的出租屋安装有监控摄像头，无法保证房客的隐私权，自如的行为明显违反租赁合同的约定。房客有权依据《合同法》 “其他违约行为致使不能实现合同目的”的规定单方解除租赁合同，并要求房东返还房屋租金及相应利息。我国《侵权责任法》及《关于确定民事侵权精神损害赔偿责任若干问题的解释》中的相关条文规定了侵害他人隐私权的，应向被侵权人赔偿精神损害，并停止侵害、赔礼道歉。精神抚慰金的赔偿数额，要依据侵权人的过错程度，侵害的手段、场合、行为方式以及侵权行为造成的后果综合认定。...

为鼓励企业上市，浙江温州日前出台相关规定，对企业股份制改造和申报IPO，均有不同程度的奖励。根据温州日前出台的《关于加快推进工业经济高质量发展的若干政策意见》，该市对开展股份制改造的企业给予奖励，奖励额度参照其环比上年新增地方综合贡献度的50%确定，其中，完成与券商、会计师事务所、律师事务所正式签约并列入市本级、区（功能区）重点辅导推进的拟上市企业，奖励额度提高30个百分点。对于成功上市的企业，首发融资50%以上投资温州的，按照首发融资金额的5‰予以奖励，其中融资额度超过10亿元的可按“一事一议”方式办理；外地上市公司注册地和纳税地均迁入温州，且符合产业导向的，视同市内新上市公司享受同等待遇，并给予不超过1000万元的一次性奖励。为解决企业上市的后顾之忧，温州还建立政府与企业上市风险共担机制。温州市政府设立总规模5亿元的上市风险共担基金，对列入重点辅导推进的拟上市企业在上市过程中增加的费用，根据企业股改时确定的股本总额分档给予垫付，股本总额1亿股（含）以下的，垫付1000万元；股本总额超过1亿股的，垫付1500万元。温州对未通过IPO审核的企业仍给予一定补助。企业申报IPO材料前支付给券商、会计师事务所、律师事务所的服务费用，由市财政对市本级和各区（功能区）的企业给予20%的补助，最高不超过200万元；对各县（市）的企业给予10%的补助，最高不超过100万元。...

　　提要：A股再融资审核可能有大变动，重点关注上市房企再融资、环保、食品安全等五大领域。从投行人士处获得的文件指出，主营业务为房地产的上市公司，或主营业务虽不属于房地产，但目前存在房地产业务的上市公司申请再融资，为防止募集资金变相用于房地产业务，暂不推进审核。　　再融资审核最新口径是什么？　　食品药品公司哪些问题构成发行障碍？　　上市房企再融资应如何把握？　　上市公司的环保问题应如何判断？　　落后产能和境外项目还能不能投？　　重要股东大比例质押股份是否有影响？　　近日，上证报从投行人士处获得的两份针对A股上市公司再融资审核知识问答文件(未定稿)，对一系列市场关注的再融资问题予以详细解答，其中环保、食品安全等内容体现了最新监管动向，上市公司及投行中介不可不察。　　食品药品安全　　对于食品药品类上市公司再融资，文件指出，审核中需对申请人(即上市公司)生产经营是否合法合规、是否存在损害社会公共利益的情形加以特别关注。　　如果近三年，申请人存在严重损害社会公众健康、社会影响恶劣的食品药品安全相关违法行为的，视为构成严重损害社会公共利益的情形，构成再融资发行的法律障碍。　　涉房上市公司　　对于涉房上市公司再融资，文件指出，主营业务为房地产(包括住宅地产、商业地产)的上市公司，或主营业务虽不属于房地产，但目前存在房地产业务的上市公司申请再融资，为防止募集资金变相用于房地产业务，暂不推进审核。　　报告期主营业务原为房地产的上市公司，符合主营业务已经实现转型、公开承诺在国家宏观调控期内不从事房地产业务且房地产业务已清理完毕条件的，可予以推进审核。　　募集资金如果拟用于置办土地或房产，需要按照以下原则处理：　　环保问题　　在环保问题方面，上证报注意到，上述问答对环保情况有非常详细的要求。　　文件提出，保荐机构及申请人律师应对申请人的环保情况进行核查，包括：　　是否符合国家和地方环保要求；　　相关项目是否履行环评手续；　　公司排污达标检测情况和环保部门现场检查情况；　　公司是否发生环保事故或重大群体性的环保事件；　　有关公司环保的媒体报道；　　最近36个月内环保投诉及解决情况；　　是否存在环保纠纷或潜在纠纷；　　申请人有关污染处理设施的运营是否正常有效；　　有关环保投入、环保设施及日常治污费用是否与处理公司生产经营所产生的污染相匹配等问题。　　申请人曾发生环保事故或因环保问题受到处罚的，保荐机构及申请人律师应对是否构成重大违法行为发表意见。　　值得注意的是，关于如何确定是“重大违法行为”，该问答有个条款非常值得上市公司及中介机构重视：“存在被处以行政处罚的行为，且违法行为导致严重环境污染、重大人员伤亡、社会影响恶劣等的，无论是否提供处罚机关说明，均认定为重大违法行为。”　　落后产能和境外投资　　募投资金可被用于投向哪些产业？　　文件给出了明确态度，即原则上，募投项目不得新增落后产能。　　根据相关部委意见，产能过剩行业包括钢铁、水泥、煤炭、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备、电解铝、造船、大豆压榨等。　　对于境外投资，审核重点关注是否已根据《企业境外投资管理办法》取得发改部门的核准或备案文件，是否完成商务部门核准或备案并取得其颁发的企业境外投资证书。　　大比例股权质押　　今年以来备受关注的重要股东股权质押问题，也在这次文件中得以重视。　　事实上，今年证监会已在再融资反馈意见环节增加了对股权质押的关注。　　据上证报记者统计，今年以来，已有40余家公司在再融资反馈意见环节被问及质押事项，占发行监管部同期发出再融资反馈意见的三分之一；在发审会环节中，则有多家公司被现场询问股东质押情况，这在此前是极为少见的。　　从询问角度来看，监管机构几乎是“一问到底”，从质押比例较高，到是否有平仓风险，再到是否导致控制权变更，甚至相关股东解决可能出现的危机的能力，层层递进，将股权质押可能演进的相关问题全部展开。　　据记者求证，上述两份文件尚未最终定稿，还有调整修改之处。最终版本以监管部门正式发布文件为准。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

　　对租赁市场的整顿管理拉开序幕。近日，南京市房屋租赁管理办公室下发通知，要求在南京市开展从事住房租赁经营活动的企业10月31日前进行信息登记。逾期不办理信息登记但仍继续从事住房租赁经营活动的企业，将列入南京市租赁行业重点监控企业名录。　　今年8月下旬以来，租房市场频登舆论风口，异常喧嚣。从炒房到炒房租；从租金到租金贷，租赁金融化背后的推动力量浮出水面，杠杆问题短期被放大，并被异化为资本助推下的长租公寓乱象。　　业内人士指出，通过打包借贷、付款期限错配等方式，长租类租赁机构形成了一个又一个“资金池”，但租赁市场过度金融化隐患巨大，相关部门还需加强对机构相应资金的监管。　　租赁机构“避谈”　　租金变贷款现象频发　　9月底，在北京工作的卢小姐怎么也没想到，从没贷过款的她，会在买房贷款时被告知征信显示有贷款未还，不能予以放贷。　　北京租房、老家买房是大多数外地人的选择，卢小姐也不例外。卢小姐表示，近日她因购房一事回到老家办理公积金贷款，公积金中心告知她征信显示有一笔贷款未还完，因此不能放贷。她这才发现，8月在蛋壳所租的住房被做了贷款分期。　　深圳一位租房者租住自如住房，每月通过京东白条交租。退租时，自如称费用已结清，并退回部分租房定金，第三方贷款平台也没有任何欠费提示。　　但该租房者后来打印个人征信时才发现有长达15个月的逾期记录，逾期金额29元，就此背上信用污点。“我不可能因为29元逾期15个月而不处理。我到现在也没搞清楚怎么回事。”　　对于上述部分“被贷款”的事实，在相关部门组织的讨论会上，蛋壳与自如相关负责人均表示已对租客进行了充分的说明。深圳市蛋壳公寓管理有限公司客服经理李燕妮说：“关于分期，我们给了租客足够的提示，不管是在官网页面，还是线下，都跟租客解释过，这是没有必要隐瞒的事。”深圳自如友家资产管理有限公司营销运营总监雷鸣说：“分期付款的产品在APP上都有明确的提示，非常透明。”　　然而，深圳市消费者委员会的实际暗访录像显示，一些长租公寓中介服务商在当面与消费者沟通时，一直在用“分期”等含糊说法，避而不谈“贷款”二字，直至暗访员详细追问，才有一名负责人出面承认所谓的“分期”就是签一个“贷款合同”。　　租赁机构的“避谈”导致租房“被贷款”事件频发。深圳市消委会相关数据显示，深圳长租公寓相关投诉数量增长迅速，原因大多与“租金变贷款”有关。　　数据显示，2016年1月1日至2018年8月24日深圳市消委会收到有关长租公寓的投诉共292宗，其中2016年投诉量仅29宗，2017年投诉量101宗，同比增长248%；2018年截至8月24日，深圳市消委会已收到投诉162宗，同比增长305%。消费者的投诉主要集中在自如和蛋壳公寓两家企业上，占总投诉量的86.3%。　　深圳市消费者委员会投诉部副部长魏兴表示，消费者投诉反映深圳长租公寓中介服务存在定金不能退、租金变贷款等方面问题，主要体现为消费者签署定金协议后才发现需要贷款，拒签租赁合同“定金不退”；在消费者不知情的情况下，“租金变贷款”等。　　深圳市消费者委员会总监刘凤菊表示，收到的大量投诉显示，消费者没有接收到关于租房要贷款的信息，也没有思想准备来承受使用这一金融服务应该承担的责任和风险。　　北京市盈科（深圳）律师事务所律师张茂荣表示，他看过自如友家和蛋壳公寓的合同，感受是“别说租客，即使律师看起来都相当费劲”。他认为，并不是租客签字了，就代表租客知情了，规则透明了。长租公寓中介服务商应当在与租客当面沟通时，清晰明了地告知贷款租房一事，而不是用“分期”这类字眼含糊带过。长租公寓中介服务商必须确保消费者对租房贷款的知情权，以使其慎重进行选择，而不是让消费者稀里糊涂地签一个贷款合同。　　多地发文暂停“租金贷”　　9月30日，上海市金融服务办公室发布《关于暂停本市小额贷款公司融资担保公司与代理经租企业合作开展个人“租金贷”业务的通知》，要求上海市小额贷款公司、融资担保公司立即暂停与代理经租企业合作开展个人“租金贷”业务。与此同时，各区主管部门要结合2018年度现场检查，对辖区内小额贷款公司、融资担保公司开展个人“租金贷”业务情况进行排查。　　上海金融办相关负责人表示，《通知》下发前，已开展个人“租金贷”业务的小额贷款公司、融资担保公司，应于10月12日前，将目前业务总体情况（包括但不限于业务规模、合作对象、涉及人数、风险情况等）、整改计划等报送至各区主管部门，并由各区主管部门汇总上报上海金融办。在《通知》下发后，仍违规开展此类业务的，将视情节严重程度，采取降低监管评级、责令暂停开展新业务、取消试点资格或吊销许可证等措施。　　同日，上海住建委发布《关于进一步规范本市代理经租企业及个人“租金贷”相关业务的通知》，要求代理经租企业不得与未经国家金融监管部门批准设立、无金融许可证的机构合作开展个人“租金贷”及相关业务。代理经租企业不得强制或诱骗租客使用个人“租金贷”产品，不得在签约前收取定金或设置其他条件，不得收取与个人“租金贷”业务相关的其他费用。个人“租金贷”贷款合同和住房租赁合同应当分别签署，有关住房租赁租金贷款的内容不得出现在住房租赁合同中。　　9月28日，南京市房屋租赁管理办公室首次发布的“房屋租赁风险提示”指出，个别中介机构和住房租赁企业故意隐瞒贷款事实，引导、诱骗或强制租房人办理租金贷，导致租房人“被贷款”，面临贷款合同不易撤消、退租时难以退贷、贷款逾期失信等多重风险。　　9月19日，广州相关部门联合发布的《广州住房租赁行业倡议书》指出，鼓励银行机构在符合金融监管规定和政策的前提下，支持专业化住房租赁经营业务，规范发展住房租赁相关贷款业务，加强授信资质审核和风险管理，严格住房租赁的放贷审批手续。　　倡议提出，住房租赁企业不诱导、引导和强迫承租人参与任何有金融风险的行为；不用承租人或出租人资金建立资金池；不截留租金、挪作他用以及期限错配；不在未经承租人同意的情况下或采取虚假宣传等方式诱导承租人签订贷款合同；不未经监管部门批准从事发放贷款业务；不以住房租赁名义从事非法集资活动。　　颇受非议的“租金贷”在多地严监管下暂时消停。截至目前，已有北京、上海、杭州、深圳、西安、南宁、天津、南京等地针对长租市场发布管控政策，北京、上海和西安等城市对“租金贷”启动调查；银行方面，北京银行、建设银行、平安银行等金融机构均已暂停租房贷款业务。有业内人士透露，目前九成以上有租房贷业务的金融机构都暂停了此项业务。　　资金错配 中介“资金池”何时休　　记者了解到，租赁机构“金融化”明显。利用租客的信用套取资金，再用该资金哄抬租金价格收房，一方面直接哄抬了房租，另一方面，该模式下资金杠杆高企，一旦资金断裂，将极大危害房东与租客的权益。　　目前来看，套取资金的方式包括，以租客月租分期，提前获得半年至一年的租金收益；或者租房者一般以季度或半年付租金，而租赁机构付给房主则为按月付。中间的差额便形成了“资金池”。　　中原地产首席分析师张大伟表示，租房贷具体来说，就是选择分期的租客，在签订《租房合同》的同时，还需要签订一份《贷款合同》。《贷款合同》中标明：本合同项下贷款期限为11个月。贷款起始日以贷款本金划离乙方账户之日为准，甲方同意乙方委托第三方支付机构/银行以资金代付的方式将本合同项下的贷款本金数额于贷款之日起从乙方账户受托支付至房屋资产管理人的指定账户。也就是第三方平台会将一年租金一次性付给租赁机构，租房者再按月还贷。　　“但现在这种做法在严管下几乎没有了，资金不再是银行等金融机构放款给租赁机构，而是银行直接与借款人单线放款。”张大伟说。他同时指出，除了租金贷外，租赁机构作为中间人因收租与付租之间的错配，因而形成了另一种“资金池”。　　链家地产一位置业顾问介绍，现阶段自如一般是与房主一次性签订3-5年的长期租赁合同，视房屋状态和格局进行装修或N+1的拆分，然后租给租户。　　上述置业顾问表示，虽然租客是按季度或半年付租金，但中介付给房主则是按月付。“每年房租还需扣除一个月的租赁管理费，因为可能涉及装修，第一年还需视房屋情况扣除45天至90天的空置费用。”　　张大伟说，虽然一套房源资金量看似有限，但长租类租赁机构房源量达到较大规模后，该“资金池”规模则不可小觑。以60万间房源，每间房平均月租3000元计算，“资金池”规模或达百亿元级别。　　以自如为例，官网显示，自如已进驻全国9个城市，拥有30万业主，140万自如客，管理60万间房源。同时有数据显示，自如2015年租金收入45亿元，2016年达到了90亿元，2017年的租金收入突破160亿元。　　2018年初，自如获得40亿人民币A轮融资。自如CEO熊林介绍，以2016年自如过手租金超过90亿元为例，如果以10%优质季付租户作为自如1号底层资产计算，折合到每月为0.75亿元，按季预付租金中除去当月租金，自如手中每月至少有1.5亿元应付给房东的租金结余。　　“也就是说，自如方面通过鼓励租户预付租金和管理费可以获得充足的现金流，这部分现金流可以形成一个浮动的资金池，同时，自如方面通过信用筛选不断提高租户整体优质率，从而成为自如1号兑付的保障。”熊林说。　　资料显示，2017年8月15日，中信证券-自如1号房租分期信托受益权资产支持专项计划正式成立，该项ABS发行规模为5亿元，其中4.5亿元优先级票面利率为5.39%。　　“对租赁类企业资金监管难度成为租赁行业最大的隐患。机构的资金池不受监管，一旦挪作他用，必然会有经营风险。”张大伟说。　　张大伟认为，一方面，银行应严格把控，涉租房贷款需直接对应至个人账户，并按月发放，最大程度避免违规行为；另一方面，政府应加强对机构与资金的监管力度，抬高租赁机构的违规成本。搭建资金监管平台，租户、房主资金点对点，租赁机构收取服务费等费用，以避免租赁机构私设“资金池”，防范金融风险，也避免资本的垄断推涨租金价格。　　“红利”的诱惑风险凸显　　豪宅研究院院长朱晓红此前在微博表示，长租公寓与一些房企及机构经营者所迷恋的不是市场前景，而是打包的政策红利，这些红利体现在土地、金融、税收、行政、服务、人才等各个方面。　　链家旗下贝壳研究院发布的《2018年中国住房租赁白皮书》显示，租赁时代将迎来新纪元。目前在所有房地产领域当中，住房租赁是唯一仍有政策红利的市场。截至2018年6月底，全国超出40城市多次发布相关政策。　　9月22日，《厦门市促进住房租赁企业发展财政扶持资金管理办法》提出，住房租赁企业自持住房，或是租入、代管或受托实际运营的非自有产权住房，用于对外租赁的，对其经营住房租赁业务并在厦缴纳的地方级税收，予以60%的奖励。此外，对于比上年增加租赁住房并对外出租，且平均每套（间）租赁主档建筑面积不低于30平方米的，按每间/套600元给予一次性经营奖励。同一间/套住房不重复享受奖励。每家企业每年增量奖励金额不超过200万元。　　“我国推动租赁住房的原因是，降低租住成本，提高生活质量。但从目前来看，大多数运营的长租机构没有践行国家鼓励租赁的初衷，哄抬房价、垄断房源，租赁金融化等现象频现。”上述业内人士说。　　一位业内人士坦言，对于租赁机构来说，最有吸引力的是金融方面的支持，比如支持发行债券、不动产证券化产品，稳步推进REITs试点。据不完全统计，目前金融机构已为住房租赁市场提供了3万亿元授信。　　近年来，长租类租赁机构融资繁杂，包括企业自身股权融资、债权融资、银行授信、住房租赁专项债、产业基金、发行REITs等。　　根据相关数据整理，具体来看，截至8月底，长租类租赁机构股权融资方面，融资总额达359亿元左右。其中，魔方公寓融资3亿美元、V领地、蛋壳各2亿美元、自如40亿元、未来域9.5亿元、you+29亿元、湾流6.5亿元等。ABS债券，魔方公寓3.5亿元，自如在2017年8月和2018年3月共发25亿元。REITs方面，新派公寓2.7亿元。　　除此之外，白皮书显示，2017年10月，中信银行与碧桂园集团签署长租住宅保障性基金战略合作，授信300亿元。建设银行广东省分行与保利、碧桂园等33家房企签订住房租赁战略合作协议，授信额2000亿元。建行广东分行、工行广东分行分别与广州市住建委签署战略合作，各授信5000亿元。工行北京分行给北京城建、首开、中粮等企业提供相关授信6000亿元。中国银行给万科、中海等房企在租赁领域授信2000亿元额度。　　广东省租赁协会会长刘昕此前坦言，长租领域就像一个金矿，每个人都去淘金，但如果没有在上面做好安全措施，就会很容易倒塌。　　目前来看，我国租赁市场的监管基础薄弱。深圳市房地产研究中心研究员李宇嘉表示，租赁行业涉及的监管部门包括住建、国土、规划、消防、民政、工商、公安等，九龙治水难度大。从实际效果看，地方对于租赁市场的监管，通常仅以“约谈、检查”等手段为主，缺乏约束力，租赁监管难以落地。　　李宇嘉表示，由于第一手数据缺失，监管者不得不从各大中介机构获取租赁数据。但是，中介机构的市占率有限、经营策略不同，统计口径亦有差别，即使将各家信息拼凑起来，也很难反映出市场全貌。　　李宇嘉认为，租赁市场目前最大的问题在于中低价位、中小户型的“适租型”租赁房太少。应尽快修复租赁市场监管的基础设施，包括存量租赁住房规模和结构、租赁居住质量、租赁交易价格、租赁供给主体和需求状况等。再基于此，从上到下制定住房租赁发展规划。　　靠谱众投 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　　以平安银行为主轴，平安集团一场浩浩荡荡的财富管理板块大变阵，落地速度快得令人惊讶。证券时报记者近日获悉，有着“一流财富团队”赞誉的平安信托直销团队去向已经明确。　　截至10月11日，平安信托直销团队已有约1200人转签到平安银行，内勤换签率近100%、外勤换签率约90%——这是平安银行董事长谢永林10月12日在平安集团开放日上透露的私行整合进度。　　据了解，平安银行未来或将采取三种模式开展财富管理业务：一是分支行模式，即传统模式；二是理财顾问+寿险业务员转介模式；三是直营业务。且三种模式之间将“互相PK”。　　三大模式PK　　为了确保私人银行板块重组走上快车道，近期，平安银行对内和其他相关集团成员不断在开会。　　“我们最近做了重组，把平安银行作为集团高净值客户的主要经营阵地。未来零售最重要的工作就是把私人银行和财富管理做起来，包括设计产品的供应、营销的策略、如何跟寿险联动等商业模式。”谢永林在开放日上说。　　在他的描述中，平安银行未来或将采取三个模式开展财富管理业务：一是分支行模式，即传统模式；二是理财顾问+寿险业务员转介模式；三是直营业务。　　“三个模式PK，我们要强化的是产品供应能力，整个集团都围绕私人银行或财富管理供应资产或产品。”谢永林强调。　　从传出消息，到上述动作的完成，尚不到两个月时间。另据记者了解，就在开放日前一天，平安银行的财富管理改革方案都还在不断商榷、完善，且对内保密。　　值得注意的是，最终公布的三种模式与记者此前掌握的信息略有不同。记者上周初从平安银行内部人士处获知的信息是：各设KPI指标让三种模式PK，但三种模式为分支行、直销和线上。　　一名参与了财富管理改革方案探讨的内部人士告诉记者，“线上模式的重点就是利用好平安代理人渠道。”　　“具体方案尚待讨论，目前只是有了大致方向。马明哲的思路是组建一支线上销售服务团队，服务好寿险代理人，促成产品销售规模大增。线上模式是‘不走寻常路’，因为他认为业务线上化以及数据分析驱动是未来的趋势。”该内部人士向记者透露。　　如果这确属马明哲的考虑，那意味着，他的逻辑其实是对现有“理财顾问+寿险业务员转介模式”的理想升华——他认为业务转介将来应该大量发生在线上。　　不过，不论是公开还是私下，平安银行均未对上述三项业务模式作出过多解释。　　当然，正如谢永林所言：三大模式会“互相PK”，但不一定是此消彼长的关系，也可能是适者共存。　　动静很大 阻力不大　　“我们都是直到看了新闻报道，才知道是三种模式‘互相PK’。上层是出于何种考虑，我们也不清楚。但平安的执行力是很强的，说干就干那种。”平安银行一名零售条线中层管理人士告诉记者。　　这大概也能说明，为什么在不足两个月的时间内，平安信托直销团队转签到银行就已经实现了内勤换签率近100%、外勤换签率约90%。上述平安银行零售条线中层管理人士对记者直言，“看起来动静很大，但阻力根本不大。”　　“换签到下午六点结束（10月11日），不想到银行来的我不要了。最终转过来1200多人，其中业务队伍700人、管理队伍500人，就是做系统的、做产品的。”谢永林在发布会上透露。　　这样的快速决断同样发生在此前谢永林推进平安银行OMO（线上线下新零售模式）之时，“我们把原来银行的三个APP（信用卡APP、口袋银行APP、橙子APP）整合成一个APP，叫口袋银行。整合过程中内部还是有不同声音的，我大概用了一分钟做决策，谁不愿意拉倒，照样推进，就这么办。”谢永林说。　　可以预见的是，随着自上而下的强势推进，平安银行会很快成为平安集团高净值客户的主要经营阵地，乃至整个财富管理业务中枢。　　事实上，平安银行零售业务已经在极大地吸收集团资源。另据谢永林透露，该行今年新增的零售资产管理规模（AUM）40%来自于集团渠道；新增信用卡去年高峰时候50%以上来自于寿险渠道：信用贷款发放从15%占比提升到目前的40%；集团渠道的客户质量比平安银行自营客户的质量还高，例如，前者的信用卡延迟率比后者低20个BP。　　在大刀阔斧的改革过后，银行反哺集团财富管理业务计日可期。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

崔永元的最初的爆料，源于冯小刚的电影，两人也是“分久必合合久必分”，如今闹得收不了场。北京时间10月11日，有网友在微博晒出一张截图称，“网传崔永元爆料，冯小刚为《芳华》选角的时候海选50名女舞蹈演员，要求他们裸身跳舞。”截图中也显示，冯小刚在自己家的豪宅里为《芳华》海选女主角及女演员，而且全程有录像，更让人意想不到的是，这些演员全部被要求全裸跳舞。截图中有很多女子裸体的视频，是否与冯小刚有关系，尚不得知。资料显示，冯小刚的电影《芳华》，讲述的是“军队文工团”的故事，要求女演员会跳舞，同时，该剧主演苗苗、钟楚曦也被捧红。由于网上只有一张截图，不能确定该爆料人是否就是所说的崔永元。崔永元爆出娱乐圈的“阴阳合同”后，范冰冰、冯小刚、刘震云等，全部成为其炮轰的对象。网上爆出冯小刚（后排右一）与王中军现身美国洛杉矶一家餐厅如今，范冰冰已经得到该有的处罚，而冯小刚似乎销声匿迹。9月9日，冯小刚突然在微博发声，否认涉偷税漏税和阴阳合同。本人始终未有露面，网上甚至传出，此条微博非冯小刚所发。随后，有媒体爆出冯小刚和王中军等现身美国的消息，甚至还爆出了冯小刚在美国的豪宅：崔永元爆冯小刚不止洛杉矶两处豪宅，袁立声援，还会继续爆料崔永元与方舟子二人互喷，相互爆料除此之外，名嘴崔永元还将矛头转向网络名人方舟子，方舟子也在第一时间回应。北京时间10月10日，针对崔永元在今日头条上的言论，方舟子连发两篇贴文回应。在第一篇帖文中，方舟子质疑崔永元中国传媒大学教授身份，他说，崔永元让传媒大学开了证明，上面写着他的职称是“高级编辑”，啥时候变“教授”了？教师资格证拿到没有？他自称“做好事不愿留名”，我记得有段时间他天天晒“给孩子加个菜”包括加肥肉，那不是好事？现在不晒了，是不再做了还是不留名了？当日，崔永元在今日头条发文：“方骗子又开始表演了。我们在法庭上质问它对我们基金的造谣。它的造谣律师彭剑说：我们只是怀疑。方骗子因为永远不敢出庭，于是大呼小叫：我什么时候说了？你做梦梦到的？好像彭剑代表的是一只狗。崔永元回应方舟子质疑方骗子注销了在中国所有的帐号，所以官司输了，胜诉方也无法执行。它和院士辩论，院士去世了，它还要辩两年。它质疑病重的孩子，孩子去世，它也没半点愧意。它和我比基金的清白，我晒完账说该你了，它说：我又没说晒？这是中国有史以来最大的渣子。”对此，方舟子回应，“崔永元自己满嘴谎言，我倒是正式举报过崔永元公益基金会的账目问题，证据确凿”。、崔永元称方舟子对他的举报是污蔑崔永元曾多次炮轰方舟子，称其一直为医药、农药、添加剂等各种利益集团的骗局洗地，导致大批民众受害。方舟子也曾于6月5日在微博账号质问，在查娱乐明星收入的同时，能不能把崔永元公益基金会顺便也查查。同时，还附上一段《崔永元如此搞“公益活动”》的长文。方舟子在文中称，自己就崔永元公益基金问题连续数次向中国民政部举报，但没有任何回音，并强调“政协委员在中国是享有特权的”。崔老师的正义之举，你支持吗？崔永元在举报范冰冰后，曾在微博多次表示遭到死亡威胁，他写道：“我的危险来自四面八方。”此番与方舟子的骂战，或将引起新一轮的风波。目前，崔永元仍在“战斗”，范冰冰仍在“吸粉”，而冯小刚等人也仍在“回避”。面对崔老师的耿直，正义，你支持他吗？...

上周，在美股的大跌之下，引发全球股市“一片哀嚎”，A股跌幅更猛。这直接导致私募证券投资基金遭遇更大的损失。华商报记者近日发现，中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）近日公布了最新一批疑似失联私募机构，陕西三家私募上榜，而从全国来看，“玩失踪”的私募累计近500家。“玩失踪”的私募累计近500家公示中的失联机构陕西有3家华商报记者注意到，中基协近日公布了最新一批疑似失联私募机构。这是自2015年基金业协会建立“失联（异常）”私募机构公示制度以来公布的第二十四批名单。截至2018年9月25日，中基协已将489家机构列入失联公告名单。华商报记者统计发现，截至10月11日，中基协尚在公示的失联私募机构共有156家。如果绘制一张私募失联图谱的话，上海、北京和深圳可以说是重灾区。按注册地划分，上海失联的私募机构有32家，占比达到20.51%；北京和深圳的失联私募机构都是29家，占比均为18.59%。此外，江苏有10家机构失联，其余19个省份失联机构的数量为个位数。这些失联私募机构中，部分涉嫌非法集资诈骗犯罪、出现资金兑付问题，有些在投资业务上出现问题，还有的已登上发改委失信黑名单。如：河北凤博股权投资基金管理有限责任公司、杭州瑞朗启元资产管理有限公司都已被列入国家发改委的失信黑名单。北京一家大型律所的律师告诉华商报记者，私募基金机构违法违规成本仍然不高，一些灰色地带监管也不够完善，滋生了各种违法违规行为。而失联私募的注册地之所以集中在北上深等地，或许是因为这些地区金融市场活跃，备案的私募机构数量本身就比较多。在中基协公示的156家失联私募机构里，华商报记者查询发现，有3家注册地在陕西，分别是：永安信（西安）投资管理有限公司（以下简称“永安信（西安）”）、陕西广泽投资管理集团有限公司（以下简称“陕西广泽”）和陕西证泰基金投资管理有限公司（以下简称“陕西证泰”）。陕西两家失联私募机构已从注册办公地消失从中基协提示的“机构诚信信息”来看，陕西这三家被公示的失联私募机构都存在“未按要求按时提交经审计的年度财务报告”。其中，永安信（西安）除了年报提交问题，还存在“未按要求进行产品更新或重大事项更新累计2次及以上”的异常情形。陕西证泰此前出现在第二十四批疑似失联私募机构名单中。华商报记者上周按照其注册地址两次来到位于西安市北窑头附近的该公司，在该门牌所在的昆明大厦一层，陕西证泰的营业厅对外开放。从现场摆放的资料看，这家公司经营范围包括股权、创业、证券等基金及多项业务。对于被列入疑似失联名单的情况，公司一位工作人员在10月10日向华商报记者回应称：“具体情况不太清楚。”对此，华商报记者在10月11日向中基协发送了采访邮件，并在10月12日收到回复。中基协私募基金部表示，疑似失联机构是协会通过机构在资管业务综合报送平台登记的固定电话、手机号码、电子邮件等联系方式无法与其取得有效联系。公告发出后5个工作日内仍未与协会联系的私募机构，认定为失联机构，并在官网予以公示。公示满三个月后且未主动联系协会并提供有效证明材料的，将注销其私募基金管理人登记。10月11日，陕西证泰被列入“私募基金管理人分类公示”下的“失联机构”，而截至10月14日发稿，该公司尚未从失联名单中移除。永安信（西安）和陕西广泽的注册地址分别在西安市锦业路都市之门和科技路金桥国际广场内。不过，华商报记者调查发现，这两个办公地址都已经变成了其他企业在租用，在这两处写字楼内的企业信息栏、物业工作人员处都已找不到两家公司的去向。在金桥国际广场，这里已经变成另一家公司。一位物业工作人员称，无法提供该私募公司的相关联系方式。通过天眼查登记的企业电话号码，华商报记者尝试与上述两家公司进行联系，陕西广泽电话显示为空号；永安信（西安）公开的个人手机号码能够接通，但接听电话者否认与该公司有关。有业内人士介绍，如果证监部门和中基协通过预留的固定电话、手机号码、电子邮件等无法与私募机构取得联系，这类公司会被列入失联名单予以公示。当然，失联机构如果能按期与监管单位取得联系并说明情况，也会从失联名单中移除。失联机构中不乏老牌私募部分产品失联前已现兑付危机华商报记者梳理发现，中基协目前公示的失联私募机构大多成立于2010年以后，但也不乏一些成立十年以上、甚至近二十年的老牌私募。例如，重庆中昊股权投资基金管理有限公司，成立于1999年，是156家机构中成立时间最早的，资料显示其经营范围涉及PE股权投资、股票期货基金、股票期货微型基金等。此外，陕西广泽和永安信（西安），成立也都超过10个年头。实际上，自实施私募基金管理人失联公示制度以来，失联私募机构的名单就越来越长，今年5月份公布的第二十一批失联私募甚至达到123家。与此同时，中基协的注销速度也在加快。截至9月25日，已有157家失联私募机构被注销登记，10家机构自行申请注销登记。西安交大管理学院特聘教授仝铁汉分析，私募机构失联的原因可能有：私募基金经营业绩不佳导致赎回压力增大，难以面对基金投资者。或者由于基金自身方面存在问题，用失联的方式来逃避监管或是这些私募的手段之一。当然，也不能排除有些机构办公地址、联系方式出现变化，甚至因为公司相关负责人的离职而导致暂时性失联出现。事实上，部分失联私募机构在被公示之前已经早有预兆。中基协公布的第二十三批拟失联私募中，曾经的私募冠军——亚洲掘金，影响巨大，该机构因涉嫌集资诈骗在7月份被立案调查，涉及金额高达150亿元。在这份名单上，被曝卷款18亿跑路的中精国投也赫然在列。仝铁汉介绍，私募有的通过二级市场进行交易；有的投资境内未上市公司股权投、上市公司定向增发投资等；有的投资债权、资产支持证券等；有的对同一实体企业既进行股权又进行债权的混合投资等等。“近期私募失联事件增多，背后深层次原因既有宏观层面如去杠杆、股市低迷等原因，也有结构性因素如房地产管控、互联网P2P金融风险集中爆发等。”本地资深投行人士哈立新指出。市场规模屡创新高前8月私募产品平均收益亏损近两年里，中基协公布的市场数据足以让私募圈陷入狂欢：私募基金管理规模在突破10万亿大关，超过公募基金规模后，又不断突破11万亿、12万亿大关。截至今年8月末，管理基金规模12.8万亿元，距离13万亿仅有一步之遥。然而，做大市场蛋糕的“喜讯”传来，不少私募高管却高兴不起来。一方面是今年股市多次创出新低、另一方面是互联网金融频频暴雷，据私募排排网数据中心统计，截至8月底，共有10021只成立满8个月的私募基金产品纳入统计排名，2018年以来平均收益为-3.205%。股票策略方面，今年前8个月共有6222只成立时间满8个月且有业绩记录的股票策略私募基金产品纳入排名统计，其中，仅有1124只产品在2018年前8个月实现正回报，比例为18.06%；另有多达5098只产品亏损，占比高达81.94%。有76只产品的亏损幅度在50%以上，3094只产品的亏损超过10%。最大亏损幅度高达-89.91%。“这还是截止8月份的数据，最近股市跌幅大，亏损的私募所占比例会更高。”本地一位私募人士表示。本地资深投行人士哈立新认为，近两年股权类、创业类投资基金规模出现了爆发式增长，但这并不代表股权和创业基金稳赚不赔。结合数据来看，在今年失联的私募机构里，股权类、创业基金类型占比大，其次是涉及二级市场的证券类。仝铁汉告诉华商报记者，私募大面积业绩不佳有可能与以下几方面有关：首先是和基金管理人或管理团队的管理能力、风险偏好、资源优势等直接相关；其次和私募基金的投资组合、结构相关；同时还可能与被投资企业经营业绩变化、投资业绩亏损导致净赎回增加的副作用有关。西安第一家公募基金诞生私募唯有“以业绩换空间”据私募排排网数据显示，今年以来，私募基金行业共计发行产品14416只，而同期清盘产品有3466只。整体来看，私募基金扩张形势依旧，但淘汰率高企的状况仍然存在。业绩为王，从来都是私募行业的生存法则。伴随市场环境的变化和监管趋严，这个行业的优胜劣汰在不断上演。在洗牌过程中，也有一些实现了转身。今年9月，证监会一纸批复公告引发市场关注，其核准设立朱雀基金管理有限公司，注册地为陕西省西安市。这不仅标志着西安第一家公募基金自此诞生，也标志着第五家“私转公”的基金公司获批。华商报记者了解到，在朱雀基金获批设立之前，已有鹏扬基金、凯石基金、博道基金、弘毅远方基金等四家由私募机构转型的公募基金公司获得证监会批复。英大证券经济学家李大霄对华商报记者分析，相对来说，公募基金往往信誉更高，产品更丰富，其发展模式也比较容易受到大众认可。因此有更多业务发展空间，这是一些私募转为公募的主要原因。与私募相比，公募基金的吸引力在于：有利于扩大公司管理规模，产品线和资金来源都更加丰富。不过，在仝铁汉看来，私募与公募各有自己的优缺点，私募市场的前景仍然广阔。除了结合自身发展需要而“私转公”的选择以外，势必还会有大量优秀私募基金获得更大的发展空间，私募基金唯有发挥更“专业、专注和专长”的特点，做好业绩，才能获得更大的发展空间。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

10月13日晚，广东互联网金融协会发布《广东省网络借贷信息中介机构业务退出指引（试行）》（下称指引）。该指引为规范、指导工商登记注册地在广东省(不含深圳，下同)的网络借贷信息中介机构(以下简称“网贷机构”)指引指出，启动会退出程序，成立退出工作组，网贷机构可根据自身经营状况主动选择退出或经与监管部门商议后选择退出。网贷机构应在作出退出决定的3个工作日内成立退出工作组。退出工作组应当由网贷机构股东、高管、财务人员、法务人员组成，必要时聘请律师事务所和会计事务所。以下是全文：...

A股遭遇“黑色星期四”，并上演了年内第二次“千股跌停”。在此背景下，上市公司主要股东纷纷紧急出手，掀起了一波回购潮。数据显示，当晚便有6家上市公司披露了回购预案。尽管大多数回购的真实意图是为了向市场释放积极信号，维护股价稳定，但不少上市公司股东发布回购预案实属“缓兵之计”，预案抛出后数月一分钱未掏，或者实际回购金额远低于预计回购规模，被投资者斥责为“假回购”。类似的“假回购”行为被敲响了警钟。10月12日晚间，深交所表示，2017年以来，深市共有137家上市公司披露了回购预案，但在实施过程中，有部分公司实际回购股份数量或资金总额与计划上限差异较大。就此，深交所以本次中报监管为契机，问询上市公司在回购中所面临的困难、实施进度不达预期的原因等，并将其中涉及恶意炒作的公司纳入信息披露审查重点名单。今年以来，随着大盘的持续低迷，众多的回购预案可谓乱花渐欲迷人眼，这当中哪些是真回购，哪些是“真忽悠”？界面新闻梳理了今年以来的回购情况。Wind提供的数据显示，年初至今，沪深两市共计756家上市公司推出了回购预案，其中，深市主板60家，中小板251家，创业板254家，沪市191家。具体到实施情况来看，截至到10月12日，已有548家上市公司实施了回购行为，占比逾七成，累计回购金额达287.47亿元，其中，226家已完成回购计划。已回购金额居前十的个股值得注意的是，不少公司曾发布巨额回购预案，引发市场关注，且在实际操作中亦掏出真金白银来履行回购承诺。7月初抛出一份高达40亿元回购计划的美的集团（000333.SZ），目前已经累计回购4103.45万股，共耗资近18亿元，回购计划实施过半。除此之外，永辉集团（601933.SH）、均胜电子（600699.SH）、苏宁易购（002024.SZ）等公司已回购金额亦超过10亿元。尚未实施回购但拟回购股份居前十的个股然而，另有一些上市公司在发布回购预案之后，并无任何后续动作。以轨道交通为主营业务的华铁股份（000976.SZ）便是这类典型。该公司于今年6月发布公告称，将回购不低于人民币 4 亿元（含4亿元）且不超过人民币10亿元（含10亿元）的公司股份，回购股份资金来源于公司自有资金或自筹资金。距离预案发布已过去三个多月，华铁股份数次发布回购股份进展公告，措辞均为“相关手续正在办理过程中，截至本公告日，公司尚未回购公司股份。”从回购动机来看，此次回购计划似乎只是上市公司用以自救的武器。在此之前，华铁股份曾连续四个交易日跌停，对此，该公司打出了“高管增持+大笔回购+重组”的组合拳，预案发布次日，华铁股份终于打开跌停。华铁股份究竟有没有钱进行回购呢？财务数据显示，截至二季度末，该公司期末现金余额为1.45亿元，相比4亿元的回购下限颇为捉襟见肘。另一个“坏榜样”是华业资本（600240.SH），这家公司同样于6月份发布公告称，基于对公司全面转型医疗及未来持续稳定发展的信心和对公司股票价值的合理判断，认为目前公司估值显著低估，拟以不低于5亿元不超过10亿元回购公司股份。此后该公司股价一路上涨，至9月10日涨幅近三成，却不料遭遇“百亿元应收账款逾期”的黑天鹅事件，并导致股票持续暴跌、控股股东股份面临强平风险等连锁反应。9月25日晚间，华业资本对外披露8.88亿元应收账款债权无法收回，并成立了债务追偿小组。三天后，公司再次表示，现有应收账款存量规模为101.89亿元，全部为从转让方恒韵医药受让取得，恒韵医药或涉嫌伪造印章，存在虚构与医院的应收账款债权交易的可能，上述应收账款将面临部分或全部无法收回的风险。10月11日公司公告，由于公司股价持续下跌，控股股东华业发展质押给国元证券的股票可能依约将被强制卖出。目前，华业发展共持有华业资本3.34亿股，占公司总股本的23.44%；其中，累计质押股份总数约3亿股、开展融资融券业务3410万股，合计占其所持有公司股份总数的100%。若上述股份被处置，实控人可能发生变化。截至目前，负面缠身的华业发展尚未回购公司股份，而其股价较9月高点已经跌去60%。一般而言，巨额回购对于股价刺激效果明显，但投资者也须审慎看待回购规模这一指标，要综合上市公司基本面、股价走势以及账面资金是否足够充裕、回购实施情况等进行判断，谨防被“假回购”忽悠。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...