摘要：“今年以来，黑天鹅事件频发，个股爆雷不断。不少个股连续跌停，使得融资客户完全连平仓的机会都没有，等到有平仓机会的时候，客户不但自己血本无归，还倒欠证券公司钱。”上海一家大型券商分管经纪信用业务的高管如此形容今年的两融市场。券商中国记者统计，今年以来，出现连续3次跌停的股票共有285只，而这一数据在前两年均刚刚过百；今年连续5次跌停的股票也多达116只，而在前两年均不超过30只。此外，部分个股长期停牌，在市场不断下跌的情况下，很多股票在复牌后出现补跌。面对市场下跌风险，日前，申万宏源发布公告，12月24日起将追保后应达到的维持担保比例由130%调整到140%。申万宏源回复券商中国记者表示，此次调整也是为了预留安全空间，避免客户频繁追保。上海另一家大型券商信用业务部门相关负责人告诉记者，券商要想避免在两融业务上的风险损失，需要对两融风控严格把控。他表示，公司今年已经开始对两融的大客户做穿透式尽调，负债和资产要匹配。今年连续三个跌停个股多达285只据券商中国记者统计，截至12月26日，A股三大股指跌幅均超过20%，其中，深成指跌幅最大，达33.97%；其次是创业板指，跌幅达27.88%；沪指跌幅也达24.46%。个股方面，两市共有462只股票股价腰斩，跌幅超过50%，其中162股跌幅超过60%，49股跌幅超过70%。面对如此惨淡行情，券商两融风险压力可想而知。再来看一组数据：今年以来，出现连续3次跌停的股票共有285只，而这一数据在前两年均刚刚过百；今年连续5次跌停的股票也多达116只，而在前两年均不超过30只。值得注意的是，今年大部分股票均呈现下跌态势，当股票再次出现连续三个跌停之后，且不说流动性问题，部分股票价格已经接近两融预警线，倘若三个跌停后仍未开板，在5个跌停甚至更多的情况下，部分投资者的本金已然跌没，甚至倒欠证券公司钱。届时打开跌停板后，巨大的融资盘向外流出，再度加剧股票下跌，最终出现穿仓数目增加的情况。个股地雷横飞，复牌连续跌停成例牌菜A股今年除了普跌外，黑天鹅事件频发，个股暴雷接连不断。此外，部分个股长期停牌，但是在市场不断下跌的情况下，很多股票在复牌后出现补跌。特别是在今年停复牌制度不断完善，部分股票被强制复牌，迎来的便是连续跌停。先来看中兴通讯：4月16日，美国颁布出口禁令，禁止所有美国企业和个人以任何方式向中兴通讯出售硬件、软件或技术服务，期限7年，立即执行，直到2025年。次日，中兴通讯停牌。两个月后，6月13日，中兴通讯复牌，迎来8个跌停。中兴通讯作为蓝筹白马股，一直都是融资客的“心头肉”，但是突如其来的黑天鹅事件，让融资客们措手不及，特别是复牌后的7个交易日几乎都是无量跌停，资金根本无法出逃。数据显示，中兴通讯停牌前融资余额超过31亿元，但在短短一个月时间，融资余额下降超过8亿元。长期停牌再复牌后连续跌停的股票比比皆是。如乐视网，停牌近10个月，1月24日复牌后连续录得11个跌停板，而且几乎都是无量跌停，融资盘根本没有出逃的机会；再如停牌钉子户——上海莱士，停牌9个多月后于12月7日复牌，录得10个一字跌停板；兴源环境停牌半年，复牌前后连续录得10个跌停板。有券商调高追保后维保比例标准这样的市场环境之下，券商两融业务压力急增。“3个跌停跌下来，还是能承受的。6.5个跌停，股价腰斩，10个跌停就跌去三分之二了。连续跌停平不出来，客户就只能一直亏下去。对于乐视、中兴通讯这种突然的风险事件，有时候防不胜防啊。”华中地区一家中型券商信用业务部人士对券商中国记者表示。按照沪深交易所的规定，客户开展融资融券交易的最低维持担保比例为130%。当客户融资融券账户低于该比例时，券商应当通知客户在约定的期限内追加担保物，券商可以与客户自行约定追加担保物后的维持担保比例要求（包括追保的期限及追保后账户应达到或超过的维持担保比例）。如果客户不能在约定期限内追加担保物达到券商规定标准的，券商有权启动强制平仓。目前，大部分券商执行交易所标准，将最低维持担保比例设为130%，但在追保期限和追保后应达到的维持担保比例的规定上，各券商会有所区别，大部分设为140%或150%。但是，今年以来，个股频频出现流动性问题，连续的跌停造成券商根本来不及平仓。券商中国记者注意到，申万宏源近日发布公告，12月24日起将追保后应达到的维持担保比例由130%调整到140%。也就是说，维保比例首日跌破130%后，申万宏源将提醒客户追加担保物，如果次一交易日没能追加足够的担保物使账户维持担保比例达到或高于140%的，公司就有权在第三交易日启动强制平仓。申万宏源相关业务人士回复券商中国记者表示，今年黑天鹅事件频发，个股风险加剧，公司参照业内其他券商，适度提高追加担保物的标准，预留安全空间，避免客户频繁追保。有券商今年开始对大客户穿透式尽调两融业务风险大，对券商来说，想要避免损失，对风控的高要求自不必说。华东一家中型券商分管经纪业务的高管介绍，他们有包括持仓集中度、股票黑名单、对流动性小的股票预警等十几项风控指标，控制两融业务的风险。上海一家大型券商信用业务部门负责人就认为，对券商而言，两融业务的风险控制重点一是在对标的证券的管理，二是在对融资主体的尽职调查，三是折扣率要考虑上市公司的估值。“两融一般没有对融资主体做详细尽职调查，如果一个客户主要资产都是股票，那风险就大了。今年，公司已经开始对两融的大客户做穿透式尽调，负债和资产要匹配。”该负责人说。“两融业务风险很高，参与的投资者门槛应该设得更高一些。对券商来说，绝不能一味追求规模，而放低风控的标准。”该负责人表示。两融余额创四年来新低，32股融资余额年内减少超10亿“今年与为2015年股市波动不同的是，2015年客户是快速遭遇强平或穿仓。今年，客户的资产在不断的温水煮青蛙中慢慢缩水。”上海一家中大型券商信用业务相关负责人表示。他的这番感慨从不断下滑的两融数据中可以得到印证。截至12月27日，上交所融资余额报4654.35亿元，较前一交易日减少4.22亿元；深交所融资余额报2897.43亿元，较前一交易日减少3.9亿元；两市合计7551.78亿元，较前一交易日减少8.12亿元。值得注意的是，这一数据已经回落至2014年11月份水平，创下4年来新低。数据显示，今年以来（截至12月26日），个股融资余额减少10亿元以上的股票共有32只，京东方A全年净偿还额最高，由年初的140.43亿元减少至26日的65.86亿元，期间减少74.57亿元。此外，净偿还额超过20亿元的还有5只股票，分别是科大讯飞、中兴通讯、中信国安、中国建筑、兴业银行。就年初与最新余额变化来看，减少50%以上的共有79只股票，重庆啤酒减少最多，由年初的4.42亿元减少至26日的1.01亿元，减少了77.22%。此外，较年初余额减少60%的共有15只股票，分别是神火股份、科力远、中信国安、广汽集团、中国动力、苏泊尔、皖通高速、厦门港务、江铃汽车、飞乐音响、宏达股份、科达洁能、环旭电子、东方金钰、中通客车。...

去年底，国民技术的一则公告惊暴了资本市场：5亿元投资款被私募前海旗隆骗走了，同时前海旗隆的负责人已经跑路！随后这一年多时间里，国民技术经历了股价腰斩、涉及13亿元收购企业业绩不达标、出现商誉风险等情况，可谓命途多舛。终于，在2018年结束之前，国民技术迎来一个好消息：去年卷款5亿跑路的合作伙伴，在圣诞节被批准逮捕！代雪峰等人圣诞节被批准逮捕国民技术公告，近日公司获悉，深圳市人民检察院经审查，于2018年12月25日依法决定对涉嫌职务侵占罪的在逃犯罪嫌疑人代雪峰、徐馨漫妮、张俊琪批准逮捕。国民技术5亿投资蒸发记：代雪峰卷款跑路没跟上剧情的朋友们，事情是这样的：此前国民技术旗下子公司和私募前海旗隆合作设立产业投资基金，在累计投入5亿元后，在去年底发现和前海旗隆的相关人员失去联系，即跑路了。而且这只产业投资基金：深圳国泰旗兴产业投资基金管理中心（有限合伙），并没有在协会备案的。在这个高达5亿元的投资里，国民技术只有在2016年12月22日收到过5000万元。可以说，国民技术被坑惨了。要知道，彼时国民技术过去十年净利润才4.39亿元。这件事情在去年引起业内巨大的关注。同时，国民技术的操作时间轴是这样子的：2017年11月30日：国民技术和前海旗隆、北京旗隆的相关人员失去联系。2017年11月28日：国民技术向深圳市公安局报案。2017年12月21日，国民技术公告，和前海旗隆联系不上。2018年1月24日：收到深圳市公安局出具的《立案告知书》，市公安局以代雪峰、徐馨漫妮等人涉嫌职务侵占罪立案侦查。然后差不多一年过去了。终于到近日，国民技术收到消息称：深圳市人民检察院经审查，于2018年12月25日依法决定对涉嫌职务侵占罪的在逃犯罪嫌疑人代雪峰、徐馨漫妮、张俊琪批准逮捕。2018年12月28日：国民技术赶紧把这个消息公告出来。国民技术的这一年：股价腰斩、收购出风险等前海旗隆和代雪峰倒是开心，拿着钱跑路了。但被骗5个亿的国民技术这一年却不好过。首先是业绩问题：根据公司2017年年报披露，由于前海旗隆的跑路，国民技术为此计提其他应收款坏账准备5亿元。当年净利润为-4.87亿元，同比减幅581.15%。其次是股价问题：2017年12月20日国民技术复牌后，股价连续两个一字板跌停，至2018年12月28日，跌幅从复牌前一天的15.66元每股，跌至7.39元，跌幅超过一半，诸多投资者损失惨重。13亿收购项目出现风险祸不单行，国民技术在其它投资上出现问题。12月22日，国民技术发布风险提示性公告，2018年3月13.3亿收购的深圳斯诺实业公司预计完不成承诺业绩，业绩承诺方鲍海友承诺2018年度、2019年度斯诺实业实现的净利润分别不低于1.8亿元和2.5亿元。但根据斯诺实业目前经营情况，预计2018年度将无法完成业绩承诺，且差异较大。这对于国民技术而言又是一个利空。消息出来后股价又一次跌停收盘。据悉，由于收购斯诺实业，国民技术产生10.27亿的商誉。如果实现业绩与承诺业绩相差很大，商誉减值这一块就会给上市公司造成严重压力。如果国民技术2018年也全年亏损，由于公司2017年已经亏损4.87亿元，就会因连续2年亏损而被ST。代雪峰及其前海旗隆据了解，前海旗隆董事长兼投资决策委员会主席代雪峰是医学专业出身、且做过专业医生，在医药领域已经有20多年的投资经历。据媒体此前报道， 1994年，代雪峰还是一名医科大学学生时，被带入成都著名的场外交易市场“红庙子”，在那里他发现了自己对于投资的兴趣。2003年他来到深圳，先后任职于国内券商、海外券商和海外投资基金，那期间涉足了美股、港股和台股等海外市场。自2006年4月，他在深圳成立深圳市旗隆投资管理公司，其中2012年至14年重心转移到期货投资上。2014年私募阳光化后就成立了深圳前海旗隆基金管理有限公司，又把重心移回股市，主要投资医药类企业。正是因为毕业于华西医科大学，且从事过医生这一职业，代雪峰和他的前海旗隆基金一直以医药投资为根基，其中核心团队来自北大和清华的医学博士和硕士，一直聚焦医药股。近两年，代雪峰的视野放在全球领域，目前公司重心也在美国。2014年，他在华尔街成立了Khan Funds Management America, INC作为全球总部，办公室就设在世贸中心。这是中国第一家也是唯一一家全方位、成建制地进入华尔街的基金公司。2015年又在新加坡成立了东半球总部。2016年发行旗下第一只以美元计价海外基金——“旗隆东方医药基金”。而在被爆跑路后，记者试图拨打前海旗隆代雪峰及徐馨漫妮电话，均无法接通。随后据媒体透露，代雪峰持有美国绿卡，跑路逃去美国了。时隔一年，这个坑了上市公司5个亿的人终于被批准逮捕。虽然不知道这5亿是否能拿得回来，但毕竟事情又向前发展了一大步。...

好莱坞大片中英雄人物为了躲避黑暗势力追踪可以黑掉监控，用虚假画面替代真实踪迹，也有狡猾的攻击者通过传输节点，控制执行机构所能接收到的监视画面，甚至因为不少公共摄像头在连接执法机构远程控制端的过程中，都需要经过多个中转点。期间若有一个中转点被黑客攻破，就可能出现其随意控制全城摄像头红绿灯的场景。如果这些电影情节出现在现实中呢？2018年1月IP CAMERA LUPUS 摄像头的未授权访问漏洞。未授权访问可以理解为需要安全配置或权限认证的地址、授权页面存在缺陷，导致其他用户可以直接访问，从而引发重要权限可被操作、数据库、网站目录等敏感信息泄漏。该漏洞可导致可以不用登录查看监控摄像截图；2018年2月Geovision IP Camera命令执行漏洞。命令执行漏洞原理是当应用需要调用一些外部程序去处理内容的情况下，会用到一些执行系统命令的函数。并且当用户可以控制命令执行函数中的参数时，将可注入恶意系统命令到正常命令中，造成命令执行攻击。利用该漏洞不仅可以看视频流，已经可以完全控制摄像头；2018年7月索尼修复2个Sony IPELA E系列的网络摄像头产品的远程执行，攻击者构造特定的请求可以导致执行任意命令，利用该漏洞可以完全控制摄像头，或者植入其僵尸程序，被攻击者利用发起DDOS攻击；2018年8月，Swann摄像头被发现存在访问控制缺陷，该漏洞可以将一个摄像头的视频流切换到另一个摄像头上，攻击者可以利用该漏洞访问任意摄像头……除了诸多摄像头漏洞导致安全事件，近两年黑客还通过摄像头设备漏洞植入其僵尸程序并发起DDOS。另外，加密货币的发展盛行，也为利用摄像头设备传播挖矿病毒培育了土壤。总之，随着生活“智能化”程度的不断加深，手机、监控、视频等摄像头设备已融入到生活的各个方面。人们利用摄像头进行视频聊天、监控宠物、安全防护等。然而，这些摄像头具备的联网和云端存储，甚至公网开放服务等功能，在为人们提供便利的同时，也让为利益或猎奇心理所驱使的黑客有了可乘之机。就在不久前华顺信安科技有限公司与白帽汇安全研究院联合发布《网络空间测绘系列——2018年摄像头安全报告》的现场，雷锋网编辑听到了不少八卦。摄像头漏洞现在的智能摄像头出于远程操控，因需向云服务上传监控视频，自动更新软件等使用需求，必须时刻和网络连接。正常摄像头的管理都处于内部网络中，外部无法访问，但仍有很多因素导致摄像头对外部开放，并暴露在互联网中。一是由于跨地域的摄像头管理需要开放摄像，如通过路由将摄像头的相关端口映射到外网中；二是用户仅考虑可用性，由于错误的配置导致直接外网可以访问。无论是有意或无意，这些摄像头直接公开在互联网中，任何连接到互联网的人都可以访问到这些摄像头的设备。通过对全球的公网IP进行常用端口扫描，再配合摄像头端口指纹进行识别，就可以了解全球摄像头设备的分布情况。全球各国家摄像头暴露情况图片显示，截至11月底，全球共有228个国家8063个城市中的2635万摄像头设备对公网开放访问权限。其中越南位居第一，共有205万，约占20%；美国位列第二，共有183万，约占18%；中国位列第三，共有165万，约占17%；印度共有95万，约占10%；德国共有94万，约占9%。为什么美国排在越南之后？据白帽汇安全研究院负责人吴明告诉雷锋网，越南在2010年之后对于安防的需求非常大，国家政策大力支持摄像头的发展，而且目前越南举办过全球最大的安防展会，所以越南的摄像头量非常大。视线转回国内，摄像头暴露情况同样不容乐观，辽宁第一、广东省第二、吉林省第三、河北省第四。第一暴露的辽宁省达到27万。中国大陆各省摄像头暴露情况就摄像头设备暴露的网络端口而言，80端口数量最多，共有1410万，约占80%，443端口第二，共有270万，约占12%；81端口第三，共有75万，约占3%，8080端口第四，共有52万，约占2%；554端口第五，共有50万，约占2%；其他端口约占1%。Web服务的默认访问端口为80和443，80端口对应标准协议为http；443端口对应标准协议为https；81和8080端口大部分也是http或https协议。由此可看出，目前主流的摄像头都提供Web管理接口。除此之外，554端口默认对应rtsp协议，rtsp作为实时流传输协议，是摄像头视频流传输的主要应用协议。通过对端口和协议的分析可以发现，目前互联网中的80%摄像头未采用加密传输，摄像头内容存在被窃听、被篡改等安全风险。而另一方面，摄像头设备存在的漏洞类型包括权限绕过、拒绝服务、信息泄漏、跨站、命令执行、缓冲区溢出、 SQL注入、弱口令、设计缺陷等。可以看出权限绕过、信息泄漏、代码执行漏洞数量占比最高，其中代码执行漏洞的危害与影响最大。恶意攻击者可以通过该漏洞执行植入僵尸程序，达到完整控制程序的目的。此外，摄像头设备授权验证等也是一个较大的问题，若出现漏洞将直接导致用户隐私数据遭到泄漏。值得关注的是，硬编码\默认密码\隐藏后门等占比6%，此类漏洞可能是厂商或厂商被攻击者入侵，而在设备中制造的后门。通过后门，摄像头厂商或者恶意攻击者可以直接控制设备，对用户隐私内容的安全防护来说是一个巨大的威胁。而在另一张图片中可以清晰看到自2013年监控摄像头在民用市场的数量暴增，摄像头漏洞也随之迅速增长。究其原因，摄像头厂商一般会在漏洞公开一周内更新补丁，但由于大量物联网设备是经过不同的平台制造商进入市场的，因此在漏洞补丁公开后很难在第一时间有效地是实现不同的物联网设备和平台的信息发布和部署更新，再加上用户安全意识薄弱，对安全事件关注度较低。至此，设备得不到及时更新，而这也是导致漏洞率几年内依然居高不下的关键所在。摄像头黑色产业链利益是隐藏在赛博世界攻击者们亘古不变的追求，而摄像头的出现，带来了新的黑色产业链。1、DDOS攻击网络黑产业中流行通过摄像头漏洞植入僵尸程序，发起DDOS攻击，进而以有偿提供DDOS服务或者勒索的方式从中获利。2016年10月21日，美国东海岸网络大规模断网事件就是源于Mirai僵尸程序的感染。攻击者通过控制僵尸网络对全球数十万台摄像头设备发起超过1TB的攻击流量，从而导致超过半数的美国人无法上网。当时，推特（Twitter）、亚马逊（Amazon）、爱彼迎（Airbnb）均受到严重影响。2016年9月，OVH遭遇了每秒1TB的DDos攻击。黑客通过入侵数万个CCTV摄像头，打造了一个含有145607个摄像头的僵尸网络。黑客就是通过这一网络同时向同一个地址发送数据包，很轻松地完成了一场TB级别的DDos攻击。与摄像头有关的攻击事件列表2、挖矿近几年，加密货币的兴起为黑客透过摄像头非法获利提供了一种“安全”的方式，即挖矿。有别于正常的挖矿，黑客的挖矿是透过僵尸程序的植入，利用他人资源进行挖矿。在此过程中，尽管黑客使用的介质是与电脑芯片性能相差甚远的低性能摄像头ARM芯片，但当劫持的摄像头设备达到一定数量后，所获得的收益也是非常可观的。在今年于西班牙举办的2018MWC大会上，捷克网络安全公司Avast实际演示了15000台小件联网设备4天内的“挖矿”过程。结果显示，15000台小件联网设备可在4天内挖掘出价值1000美元的加密货币。基于目前智能摄像头使用量的增长曲线和便宜廉价的价格定位，预计未来网络摄像头的数量将远远超过全球电脑的数量。届时，智能摄像头的算力将成为挖矿攻击者争夺的“大蛋糕”。与此同时，网络摄像头完整修复体系的缺失更是为攻击者们提供了一张畅通无阻的“通行证”。品牌和标准的杂乱也为产品的快速修复和挖矿者的追溯提供了难度。目前可以确定的是，挖矿对于攻击者来说具有匿名性，这就更加难以追查到攻击者，尽管目前的实际攻击案例很少，但在未来可能是一个发展趋势。3、隐私视频售卖现实生活中，大量隐私视频在当事人并不知情的情况下在网络中传播。这一现象的背后实际上是一条集黑客破解、买卖、偷窥于一体的网络黑产链。黑客入侵摄像头获取到隐私视频（如偷窥视频）后，非法将之出售给从事偷窥和色情等非法交易的组织或个人。这些组织或个人在获得隐私视频后将之提供给非法博彩或成人用品的电商平台或钓鱼网站导流使用，从而从中谋得经济利益。而此类隐私视频的曝光将给视频当事人的生活埋下极大的隐患。也就是说，随着网络黑产链从业者的入侵，用户躺在床上玩手机的场景都有可能通过这条产业链完全暴露给某些人群，以满足其特殊的需求。攻击者们通常采用建立网络群聊的方式进行非法视频资源的售卖。他们多以群聊为平台，通过截图、钓鱼、诱惑的方式吸引特殊人群上钩。随后，便可交流进行私人家用摄像头资源的贩卖。至此，用户的隐私就被当作“商品”在网络公开售卖。除诈骗外，还有出售摄像头资源卖家，600个视频售价200人民币，用户的隐私就被非法人员在网络公开售卖。黑产利用工具界面此外，部分黑产人员还通过出售APP的方式进行售卖操作。有特殊需要的人群只需通过APP账号充值的方式，就可获取在线观看隐私视频的权限。充值金额越高，所获得的摄像头IP地址“质量”就越高。这里所谓的“高质量”IP就是家庭卧室的摄像头。4、除上述外，摄像头黑产还伴随其它犯罪行为。安全举措如何防止摄像头暴露在公网上？吴明表示是有办法的，从技术角度来讲，可以进行相应的网络隔离，或是接到内部网络，也可以采用VPN隧道技术连接之后再访问。但若要从根本解决摄像头安全问题，需以安全管理和安全技术相结合来解决专网视频监控的安全问题。安全管理不仅要建立安全标准也需要对摄像头进行统一化的安全管理，而对于在其中扮演关键角色的安全厂商来说，更需要推行的安全标准、安全检查，并且要致力研发全防御技术，比如全芯片、物联网防火墙等研究，从防御层面拦截漏洞利用和攻击者。而对于摄像头制造商来说，除针对摄像头的设备的特点进行针对性防护外，还需要在整个业务系统从研发、上线、报废的生命周期内实施生命周期的安全管理。确保安全管理体系可以覆盖业务节点，实现及时发现每一环节中引入的漏洞等安全问题。摄像头安全体系至于产业链尾端的无辜网民，更需要的是对自身摄像头设备和网络安全意识的培养，提升安全防范意识，养成包括为摄像头设备设置安全密码等在内的良好安全习惯，进而避免给生活和工作带来不必要的麻烦。...

摘要：遭做空、转型混乱、高层内斗，网秦在闹剧之中惨遭退市。问题缠身的凌动智行（原网秦），如今终于要在美股退市了。12月25日，美国上市公司凌动智行宣布，公司已收到纽约交易所的通知，纽交所监管部门工作人员已决定启动程序将凌动智行美国存托股（ADS）从纽约交易所摘牌。网秦上市7年，目前市值仅剩余1500万美元。如今遭美股退市，不免让人唏嘘。曾遭做空，如今难挽败局根据公开资料，凌动智行的前身为网络安全公司网秦。网秦创立于2005年，于2011年5月5日登陆美国纽交所，在2018年1月网秦更名为凌动智行，公司股票代码从“NQ”更改为“LKM”。作为中国第一家登陆纽交所的移动互联网企业，凭借着出色的财务表现，网秦的股价在上市的第二年迎来了巅峰，市值达到24.62亿美元。不过，网秦的上市路并不顺畅。在网秦上市的历程中，最严峻的打击发生在2011年3月15日晚间，网秦准备递交上市申请的前一天，央视“315晚会”曝光网秦与北京飞流九天科技有限公司串通，强制用户消费，是恶意的流氓软件。央视315晚会曝光了手机杀毒软件网秦串通飞流下载软件恶意扣取手机用户费用的过程，即安装飞流软件后会出现手机故障，只有通过网秦交费更新病毒库后才能正常使用。很早前，根据钛媒体创始人赵何娟的调查，网秦的发家模式为一种“寄生虫”模式。网络上也不乏网友的投诉，主要集中在两方面：一是安装网秦软件后很难卸载；二是使用增值服务后费用不透明，且也与原介绍不一致，被指责恶意扣费。即便最终网秦成功上市，但之后也一直处于争议的漩涡之中，尤其是美国做空机构浑水给了网秦当头一棒。2013年浑水发布报告，称网秦操纵了一场重大的骗局，对网秦的质疑主要集中在——捏造营收数据、伪造市场份额、夸大付费用户量。将网秦的股票评级列为“强烈卖出”，目标股价低于1美元。报告一出，网秦股价拦腰斩断，连续两天，下跌六成。虽然网秦做出反击，但也难完全证明自己清白。据界面报道，2014年4月，网秦又被爆出2013年第四季度营收造假，当时CFO韩颖迫于压力离职，随后网秦股价暴跌32%。之后，网秦股价一直走跌。而到今年8月下旬以来，凌动智行股价便一直低于1美元并持续下跌。早在9月24日，凌动智行收到纳斯达克警告，称由于公司股价连续30个交易日低于1美元，已不满足纳斯达克的上市准则。目前网秦最新股价为12月20日的每股0.15美元，相较于年初每股4.17美元的股价，跌去96%。不过目前已经停止交易。对于退市的消息，凌动智行发布公告称，公司有权要求纽交所董事会委员会对退市决定进行审查。“目前凌动智行正在考虑采取这一行动，同时亦在谋求对公司可行的其他选择以维护投资者利益，公司将尽快公布其董事会决定的合理措施。据财报数据显示，2011年与2012年，网秦在这两年实现过盈利。不过自2013年至今2017年，再也没有盈利过。近五年来公司负债自2013年的2.69亿美元升至2017年的4.69亿美元。从市值24.62亿美元到如今1500万美元（按最新股价每股0.15美元计算），网秦可谓败的一塌糊涂。虽然网秦在上市后，一直在转型，不断涉足新的领域，然而却难以挽回败局。高层内斗，公司动荡不安事实上，网秦之所以沦落至此，与公司高层林宇与史文勇间的内耗有着莫大的关系。9月10日，失踪一年多的网秦创始人、前董事长林宇突然现身并公开谴责现网秦董事长史文勇。事实上，早在2014年底就为今天林宇和史文勇二人公开反目埋下伏笔。当时网秦突然宣布董事长兼联席CEO林宇已经卸任，并特意声明，林宇卸任是与公司无关的个人原因。而公司董事会晋升公司总裁许泽民为联席CEO，网秦董事会还任命联合创始人、首席运营官(COO)和代理CFO史文勇承担董事长的职责。对于林宇卸任这一消息，对很多投资者来说非常突然。该卸任消息发布后，林宇作为董事长并未作出任何个人说明，这个也颇为异常。网秦官方也从未解释市场和行业内对于林宇与芮成钢的各种猜测。我们还留意到，与往日每次出报告，林宇都要出来个人发表信息，回击浑水安抚市场不同，林宇被卸任之后未做任何公开露面和表态。而在他“消失”的这段时间里，网秦陆续出售了飞流九天和秀色直播等核心资产，同时向网约车领域转型。不过，转型也没能挽救网秦。虽然林宇已经消失了很久，但凌动智行内部的派系纷争愈演愈烈。蹊跷的是，今年9月份林宇又突然现身称，时任网秦董事长的史文勇趁自己私事缠身期间，伪造个人印章替其签署了辞职文件，将自己从公司除去，后又于2016年11月收买黑衣人对其进行绑架，被拘禁13个月后才被北京警方解救。“期间度日如年，生不如死，换过多座城市，每天戴着20多公斤的手铐，只有在横竖两米的范围内活动，就跟电视剧《鹿鼎记》里面铐鳌拜一样，而且拳打脚踢，电棍电击得全身是伤。”9月11日，林宇又在微博上喊话史文勇，“我回来了，你却走了，史文勇。我现正在网秦办公室，担任联席董事长和CEO，你在哪呢？虽然你已被董事会和公司免职，我还是希望你能回国，回北京，回网秦办公室，当面对质？真假不就明白了吗？”昔日，林宇与史文勇既是冲锋陷阵的创业伙伴，同时也是同学关系。2005年，他们二人与另一位合伙人在一个废弃的幼儿园共同创立了网秦公司。此前，林宇一直担任公司董事长。2014年林宇辞职后，董事长便由史文勇担任。前凌动智行副总裁Matt Mathison此前透露，凌动智行董事会分裂成三大派系——由史文勇等组成的“史文勇团队”，由郭凌云(林宇妻子)等组成的“林宇团队”，以及迟睿、李宇和吴喜春(中植高科指定代表)组成的“外围团队”。这种分裂导致董事会处于三足鼎立的割据状态，无法达成一致行动。伴随着林宇将绑架案细节逐一曝光，凌动智行这家昔日的明星公司的底裤，也不复存在了。（图片来源启信宝）林宇也表示，史文勇在林宇不知情的情况下，于2016年1月份将其所持飞流（网秦科技曾全资收购的一家公司）的78%股权划走。而正在他要对此提出法律诉讼的时候，突然被绑架，因此史文勇有很大嫌疑。林宇认为，自己卸任后史文勇主导的多笔交易，都存在网秦科技的优质资产都被贱卖以及利益输送的现象，而史文勇则是受益者。钛媒体在启信宝查询相关信息时发现，2016年飞流移动的注册信息频繁变动。在2016年初飞流科技的股东为林宇和史文勇两人。此后，在林宇退出后，网秦科技进入，随后也退出，多只合伙型基金成为新投资人。值得注意的是，在网秦科技将飞流移动出售给同方投资基金后，截至目前，启信宝仍显示，飞流移动的控股股东为史文勇，且持股比例为79.34%。史文勇则回应称，对此事不知情，并且“到目前为止，没有收到任何公安协助调查或问询的要求”。另外，史文勇还表示，“（我）持有飞流和秀色的股份是要业绩兜底，并且融到钱是作为对价付给网秦的，不是揣着自己兜里。”12月21日，林宇仍然没有消停，他在朋友圈中称，网秦股东联盟LKMForward在美国纽约南区法院已获准临时限制令申请，在一切查证前冻结公司资产，以防止史文勇在听证会召开前转移公司资产。据第一财经报道，LKMForward是凌动智行投资者联合成立的代表组织，核心诉求在于希望公司需要尽快提交20-F，以免面临退市风险。5月15日，凌动智行公告称，2017年20-F最后准备阶段，管理层发现一个关于定期存款5.12亿元人民币的错误分类，其中可疑的是史文勇购买飞流22%股权的一半首付，总金额为4.4亿元。关于史文勇支出的4.4亿元公司资金到底是挪用、还是错误分类，几方再次各执一词。最终使得2017年20-F的提交被无限拖延，直至如今凌动智行面临退市危机。遭做空、转型混乱、高层内斗，网秦在闹剧之中惨遭退市。然而这个真的是林宇与史文勇想要的结局吗？...

　　剥离厨卫业务的上市公司万家乐（000533，SZ），处境不妙。　　2016年3月，万家乐的第一大股东西藏汇顺投资有限公司（以下简称西藏汇顺，其前称为广州汇顺投资有限公司）宣布将手中的部分持股协议转让给广州蕙富博衍投资合伙企业（有限合伙）（以下简称蕙富博衍）。由此，蕙富博衍“入主”万家乐，西藏汇顺也让出坐了十几年的“第一大股东”交椅。　　蕙富博衍“入主”之后，上市公司万家乐迅速发生各种变化，包括剥离厨卫板块业务、换届董监高，以及收购浙江翰晟携创实业有限公司（以下简称浙江翰晟）股权。浙江翰晟的董事长陈环随后也进入公司担任董事长。正在大家都以为万家乐的战略越来越明朗的时候，“意外”很快发生。　　今年10月底，万家乐股份被曝卷入草根投资非法吸收公众存款案，董事长陈环被逮捕。浙江翰晟的办公室被公安查封也打开了“潘多拉盒子”，万家乐暗藏的各种问题一一曝光，公司股票面临退市风险警示。　　蕙富博衍入主两年多的时间里，万家乐的股价也一泻千里。以剥离厨卫资产为时间节点，如今万家乐的股价已经从当时的11.94元/股（前复权）跌至目前的2.53元/股（12月28日收盘价），市值蒸发近八成。　　困境皆因脱实向虚？　　2016年3月，当了十几年万家乐第一大股东的西藏汇顺将所持万家乐1.2亿股股份（约占公司总股本的17.37%）以15.5亿元的价格转让给蕙富博衍。蕙富博衍取代其成为万家乐的第一大股东，西藏汇顺成功套走15.5亿元。第一大股东发生变更之后，万家乐进入无实控人状态。不过很快，资本对万家乐的主业动手了。当年11月，万家乐以7.45亿元的价格剥离万家乐核心收入和盈利业务——燃气具业务。这项交易在当时还招来一片“贱卖”的质疑声，而燃气具资产的接盘方正是西藏汇顺。　　公开资料显示，蕙富博衍刚成立时，普通合伙人（GP）为广州汇垠澳丰股权投资基金管理有限公司（以下简称汇垠澳丰），有限合伙人（LP）为广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司（以下简称汇垠天粤）。不过，2016年4月，蕙富博衍宣布LP发生变更，由汇垠天粤变更为“平安汇通汇垠澳丰汇富2号专项资产管理计划”（以下简称平安2号资管计划）。这个资管计划背后出现了一位关键人物——孙剑铖。　　《每日经济新闻》记者了解到，金忠栲、孙剑铖、陈环三人曾经同在浙江拓远律师事务所工作，陈环曾是浙江拓远律师事务所的主任，孙剑铖是浙江拓远律师事务所高级合伙人，而金忠栲同时是草根网络的创始人。　　2017年1月，万家乐获得浙江翰晟60%股权，陈环当时是浙江翰晟的实控人，浙江翰晟在2015年2月之前是属于金忠栲旗下的资产。2016年6月，蕙富博衍的GP汇垠澳丰还联合张逸仑通过广州汇垠沃丰对草根网络进行过一次10亿元的B轮投资。　　记者就万家乐的相关事宜多次与汇垠澳丰的相关负责人取得联系，不过在记者发去采访邮件之后，汇垠澳丰方面就再也没有接记者的电话。截至发稿，记者尚未收到汇垠澳丰对公司与草根网络的关系等问题的答复。　　对于万家乐为何走到现在的境地，有接近万家乐的人士评论称，“因为他们脱实向虚了”。　　浙江翰晟的资金运转之谜　　2017年1月，万家乐宣布收购浙江翰晟60%股权。完成控制浙江翰晟之后，万家乐开启了漫长的贷款担保之路。2017年7月，万家乐董事会通过一项议案，公司同意为控股子公司浙江翰晟及其下属全资子公司舟山翰晟携创实业有限公司（以下简称舟山翰晟）向金融机构或非金融机构借款、保理、票据业务等融资业务提供担保，担保额度不超过15亿元。　　2017年，万家乐累计为浙江翰晟的两笔共计5.2亿元贷款提供担保。2018年上半年，万家乐继续为浙江翰晟的借贷提供背书，累计担保金额为9220.7万元。　　这些贷款担保最终有部分出现问题。浙江翰晟于2017年12月21日和2017年12月22日分别取得光大兴陇信托有限责任公司（以下简称光大信托）的借款1000万元和1106万元，陈环及其配偶宗蓓蕾、万家乐共同为该贷款承担连带责任保证担保。目前上述两笔贷款已经逾期。在逾期之前，光大信托将上述2106万元债权转让给迈科期货（870593，OC）持有。迈科期货日前也对万家乐提起诉讼，要求还款。万家乐方面则直言，这2106万元的资金使用及去向存在诸多疑点。　　12月24日、25日，《每日经济新闻》记者多次拨打迈科期货董秘办电话，欲从中了解该借款担保的更多信息，不过电话一直无人接听。　　除了大额担保，对于万家乐而言，浙江翰晟带来的另一个财务数据上的显著变化是：对外预付账款剧增。2016年底，万家乐的对外预付账款余额仅为1.32亿元，但截至2018年9月30日，万家乐的预付款项余额已高达8.72亿元，其中浙江翰晟的预付款项余额是6.89亿元。　　这些预付账款大量占用公司资金。万家乐披露，浙江翰晟前几大预付款项供应商包括国商投控股有限公司（28337万元）、万向资源有限公司（9704万元）等，预付款项账龄均在一年以内。浙江翰晟目前已聘请律师处理与上述公司的买卖合同纠纷案件。　　在外界看来，浙江翰晟的资金运转一直是个谜。万家乐披露，2016年浙江翰晟实现营业收入20.93亿元，净利润为3803万元。截至2016年11月30日，浙江翰晟的货币资金仍有1581.33万元。2018年上半年，浙江翰晟的营业收入为64.74亿元，净利润为4346.58万元。　　万家乐12月20日的公告显示，浙江翰晟及舟山翰晟的基本银行账户均遭到冻结。浙江翰晟在民泰银行的基本账户，被冻结的金额显示仅为87.03万元；而舟山翰晟被冻结的基本账户，冻结金额显示为15.06万元，舟山翰晟一般账户的被冻结金额也仅为3161.07元。浙江翰晟的业务主要由舟山翰晟运作。　　留给市场的疑点是，浙江翰晟的钱到哪里去了？　　万家乐现管理层对浙江翰晟的大额预付账款也不完全知情。万家乐曾在公告中表示，浙江翰晟的高管林国平一直对上市公司强调，对国商投等几家供应商的巨额预付账款不知情。　　记者也尝试拨打国商投控股有限公司及万向资源有限公司等公司的公开电话，不过截至发稿也无法获悉上述预付款的详情。　　股价大跌　　蕙富博衍2016年3月成为万家乐的新任第一大股东后，当年8月对万家乐的董监高进行换届重组。蕙富博衍提名陈伟等人为公司第九届董事会非独立董事候选人。陈伟是汇垠澳丰的董事长。　　今年10月末，万家乐遭到来自南京金融资产交易中心有限公司的十几名投资者上门讨债，原因是他们购买的“南金交*宁富赚系列产品”的底层资产是浙江翰晟方面与国商投签署的购销合同，万家乐是这个理财产品的底层资产的担保方。不过，万家乐现任高管均表示对这个担保不知情，“是由前任董事长陈伟所签署、前任财务总监罗周彬主导进行”。　　总体而言，浙江翰晟被收购过来后就不断给上市公司“捅娄子”。今年12月7日，万家乐公告透露，二股东西藏信业达贸易有限公司（以下简称西藏信业达）向公司股东大会提出《关于对浙江翰晟携创实业有限公司进行清算的提案》和《关于对浙江翰晟携创实业有限公司的投资及债权计提全额减值准备的提案》的临时提案。提案显示，浙江翰晟拖欠上市公司约3.5亿元借款。此外，浙江翰晟还拖欠顺特电气9114.46万元。加上对浙江翰晟长期股权投资的减值等，万家乐预计2018年将对浙江翰晟累计计提资产减值损失约7.94亿元。这无疑将给万家乐2018年业绩带来重创。　　更严重的是，浙江翰晟目前仍在查封状态，万家乐可能因无法对浙江翰晟进行审计而导致公司股票被实行退市风险警示。　　此次提出清算浙江翰晟的二股东西藏信业达，其法定代表人为邵伟华。2018年12月17日，《每日经济新闻》记者来到邵伟华的另一家企业广州新昕设备有限公司（以下简称新昕设备）。留守工作人员外出，广州新昕设备有限公司的办公室空无一人　　记者在现场看到，新昕设备的办公室空无一人，办公桌面上的电脑已经积了不少灰尘。旁边公司的相关人士告诉记者，这里的确是新昕设备的办公室，但是邵伟华不在这里办公，这里目前只有一名工作人员留守。　　由于记者到达时留守的工作人员刚好外出，记者等候两个小时未能见到该名工作人员。　　随后，记者于12月19日赶往广州三新控股集团有限公司（以下简称广州三新），万家乐现任董事张逸诚及股东张明园均在广州三新任职。不过，现场工作人员表示，张逸诚等相关高管均不在公司，让记者留下名片联系。万家乐前实控人张明园所在的广州三新控股集团有限公司　　随后，记者向广州三新相关工作人员的邮箱多次投送采访邮件，不过截至发稿未收到回复。　　万家乐最新的消息显示，陈环尚未在解散浙江翰晟的相关文件上签字，清算一事暂时也无法继续推进。　　值得一提的是，资本进入万家乐之后的两年多，万家乐的股价也不断下跌。截至2018年12月28日收盘，万家乐的股价仅剩2.53元/股。　　《每日经济新闻》记者注意到，以万家乐剥离厨卫资产为时间点，2016年11月24日复牌时，万家乐的开盘价为11.94元/股（前复权），对应的市值是82.92亿元；而截至今年12月28日收盘，万家乐的市值仅剩17.48亿元。　　对于资本方而言，这也是一笔亏本的买卖。《每日经济新闻》记者了解到，蕙富博衍收购时，万家乐股份的价格是12.9元/股，对应总价是15.5亿元。以蕙富博衍持有1.2亿股计算，对应的市值跌至仅剩3.04亿元。　　12月25日，一位接近广州基金的人士告诉记者，“这个资金管理计划（指投资万家乐）都是按照LP（平安2号资管计划）的要求做的投资，汇垠澳丰那边只投了一点钱，这个投资的损益都是LP的损益，不会形成国有资产的流失”。...

　　提要：近些年基金管理人大扩容导致基金产品供给大增，叠加今年股市调整加剧，截至12月28日，今年以来70多家公募清盘数量已经多达394只，是去年基金清盘数量的3.75倍。　　2018年A股刚刚收盘，股市总体低迷，基金行业在这一年走过了20周年，经历了各类事件，基金君初步整理出10个基金业之最。　　1、最悲催的基金：下折的分级B　　由于跟踪目标市场调整，加之基金下折的影响，今年跌幅最大的公募基金还是分级B。　　Wind数据显示，跟踪中证创业成长指数的国投瑞银瑞泽中证创业成长B（成长B级），跟踪中证环保产业指数的工银瑞信环保产业B（环保B端），今年以来皆损失惨重。　　wind数据显示，截至12月26日收盘，两只分级B年内亏损分别为88%、81%，复权单位净值一个是4.24分钱，一个为7.89分钱，这两只皆在2015年大牛市成立的分级B基金，在经历三年多股市震荡调整，叠加资管新规对产品分级的监管，基金规模不断萎缩，已经沦为小微基金和迷你基金。　　2、最长远的创新：养老目标基金　　今年4月份，财政部、税务总局、人力资源和社会保障部、中国银行保险监督管理委员会、中国证监会等五部委联合印发《关于开展个人税收递延型商业保险试点的通知》，《通知》要求“制定银行、公募基金类产品指引等相关规定，指导相关金融机构产品开发”等工作。　　而早在今年2月份，为了支持公募基金行业服务个人投资者养老投资，在养老金市场改革中更好发挥公募基金专业投资的作用，证监会就发布了《养老目标证券投资基金指引（试行）》，指导行业开发一类专门服务大众养老投资的公募基金产品。　　3月份，中国基金业协会发布《关于养老目标证券投资基金的基金经理注册登记有关事项的通知》，此类产品上报之路全线打通。　　随后，基金行业积极申报产品，首批就有21家公募基金公司于今年4月11日上报了42只产品。今年8月6日，首批养老目标基金正式亮相，华夏、南方、博时、中欧、广发、易方达、鹏华、泰达红利、万家、富国、工银瑞信、银华、嘉实、中银等14家基金公司拿到养老目标基金批文。2个多月后，第二批12只养老目标基金也顺利拿到“准生证”。　　截至12月28日，已有华夏、中欧、泰达宏利等12家公募成立了养老目标基金，合计募集份额接近40亿元。　　业内人士表示，养老金投资具有持续投入、长期投资的属性，专为承接个人养老金投资的养老目标基金将有利于公募基金发挥中长期投资优势，逐渐壮大资本市场的机构投资者力量，更好发挥资本市场稳定器的作用。　　3、最失意的退出：1年清盘基金近400只　　近些年基金管理人大扩容导致基金产品供给大增，叠加今年股市调整加剧，截至12月28日，今年以来70多家公募清盘数量已经多达394只，是去年基金清盘数量的3.75倍。从基金管理人上看，博时、国泰基金全年清盘基金数量都超过20只，长盛、招商、鹏华等8家基金公司清盘只数也在10只以上，基金清盘已经成为相当普遍的现象。　　今年一季度清盘基金数量为61只，进入二季度以来，随着股市调整和基金进一步迷你化，基金清盘进入加速期：今年二、三季度清盘基金数量分别为110只、131只，单季度清盘基金数量就超过去年全年105只清盘基金数量的总和，而单月基金清盘数量从年初的20多只也猛增至40余只，基金清盘进入了一个小高峰。　　进入四季度以来，基金清盘数量有所减缓，截至12月26日，四季度清盘基金数量为92只，环比三季度有所减少，但清盘基金数量仍旧位居高位。　　业内人士表示，这几年基金清盘数量不断提速，甚至出现单月基金清盘数量超过发行数量，基金数量单月出现净减少的现象，这标志着基金产品进入了优胜劣汰的新阶段。　　4、卖的最火的基金：兴全合宜+战略配售基金　　年初卖的最火的权益类基金是兴全合宜，卖了327亿规模，也是近几年卖的最大一只主动权益基金。　　后来受到股市调整的影响，这只基金业出现了一些亏损，其他主动权益基金销售也更困难，没有再出现百亿级以上主动权益基金。　　直到6月下旬，另一类基金热销——战略配售基金，招商和易方达两家基金公司募集了近250亿。　　这些战略配售基金下半年有4只获配了大盘股中国人保，再加上下半年债券牛市的收益，赚了2%到3%左右的收益。　　5、最冰冷的发行：22只基金募集失败　　2018年新基金发行呈现前高后低，特别是权益来产品，下半年基金发行进入寒冬期，延长募集的产品比比皆是。　　有统计数据显示，2018年22只新基金募集失败，比2017年的还要多。每只基金发行失败的原因各有不同，主要受机构占比新规影响，产品设计和市场行情不合，渠道销售难等因素。　　此外，还有一批基金募集规模刚超过2亿元门槛，显示出2018年基金销售的困难。　　6、最大的业绩赢家——债券基金　　2018年债券基金是业绩和规模大丰收。　　由于股市低迷，主动股票和混合型基金今年平均收益全部为负值，债券基金的收益率有很多可以达到5%甚至8%，10%以上。　　据统计，今年有约20只公募债券基金产品收益率超过了10%，其中，鹏华丰融等产品赚了15%以上，7-10年期国开债指数基金的涨幅都有11%以上。　　从规模来看，年初1月份规模不足1.5万亿，到11月底已经有2.16万亿，短短不到一年时间增加了40%左右，成为主要类型基金中，规模增速最快的。　　7、最”悲喜交加”的基金：嘉实原油　　今年曾经赚了不少钱，而后来亏回去的基金好几类，包括医药基金、原油基金、美股基金等。　　其中，原油基金的波动幅度最大，到今年9月底10月初的时候，大批产品净值涨幅超过30%，价格涨幅更是50%，80%，甚至100%，但随后出现了巨幅调整。　　随着12月美股和油价的大跌，原油基金跌破了年初的价格，今年以来的收益率由正转负，以嘉实原油为例，这只基金最多赚103%，到今天相比去年底收盘价已经亏损10%以上。　　8、最暴增的基金：创业板50ETF　　虽然今年股市不断震荡调整，但在各路资金的追捧下，股票交易型开放式指数基金（ETF）规模大幅增加，从基金份额上看其扩张更为明显。去年底时，ETF总份额为2282亿份，而今年的最新份额已经达到3729亿份，总份额大增63.4%。　　其中，非货币类ETF扩张明显，贡献了逾六成的份额增长，其最新份额为2419.53亿份，较去年底增长了1483.67亿份，若按最新基金净值和份额估算，年初至今约有1500亿元资金借道该类产品入市。　　今年以来，华安创业板50ETF、博时黄金ETF、广发中证500ETF等存量ETF受到资金的净申购。　　其中，华安创业板50ETF从去年底的2.88亿份增至最新的208亿份，年内规模增长约为72倍，成为今年以来规模暴增的上市基金，虽然目前基金规模与排名首位的华夏上证50ETF仍有不小差距，但从总份额看，目前207亿的总份额已经超越华夏上证50ETF的200.9亿份的总份额，从默默无闻一举成长为场内总份额最大的基金。　　9、全球最大货币新动作：　　余额宝对接新货币　　全球最大货币基金今年动作频频，5月起，余额宝开始陆续接入除天弘货币之外的其他货币基金，此后也一直保持平稳的扩容节奏。　　目前，余额宝对接的货币基金分别是：天弘余额宝货币、融通易支付货币A，国投瑞银添利宝货币A、长城货币A、大成现金增利货币A、中欧滚钱宝货币A、华安日日鑫货币A、国泰利是宝货币、博时现金收益货币A、景顺长城景益货币A、广发天天利货币E、诺安天天宝A、银华货币A和银河银富货币A，目前已经多达14只。　　余额宝开放的同时，今年6月1日，证监会与央行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》（下称《指导意见》），对货基快赎业务的垫支主体及快赎额度做出要求，要求互联网货币T+0单日快速赎回提现额度最高为1万元。　　10、最新鲜的生力军：12家新基金公司　　基金也需要生力军，市场寒冬中新基金公司获批加速。数据显示，今年获批设立的公募基金管理公司已经有12家，是2014年以来基金公司获批最多的一年。　　今年也是个人系基金公司最多的一年。12家获批公司中，有8家为自然人持股。其中包括了前东方证券资管公司董事长陈光明的睿远基金。　　互联网金融巨头东方财富网的入局很受关注。历经三年终于等来了批文，东方财富有望凭借渠道优势占得一席之地。至此，东方财富已拥有券商、期货、公募基金等多个金融牌照，金融版图愈发完整。...

据上海黄金交易所12月28日消息，上海黄金交易所发布关于修订《上海黄金交易所异常交易监控制度的暂行规定》的公告。公告指出，为适应市场发展要求，提升市场效率，加强交易所风险管理体系建设，根据《上海黄金交易所交易规则》和《上海黄金交易所风险控制管理办法》等业务规则，上海黄金交易所对《上海黄金交易所异常交易监控制度的暂行规定》进行了修订，具体涉及频繁报单、大额撤单、自成交超限指标等内容。上述修订已经上海黄金交易所领导办公会议审议通过，现予公布，自2019年1月2日起开始施行。...

摘要：最近两年，天津权健在中超联赛的转会投入高居联盟第二，约为1.06亿英镑(约合9.2亿人民币)。图片来源：视觉中国“我怎么都没想到会有保级的危险，这说明大家的工作依然存在问题。”一个多月前，在最近一次针对天津权健和中国足球的公开发声中，权健集团董事长兼天津权健足球俱乐部总经理束昱辉如是说道。当然，他在年终未曾想到的意外和麻烦，可不止如此。彼时，天健权健刚完成了中超联赛第二季的征程，相较于2017赛季的第3名、冲入亚冠联赛，连续失去大牌外援和中途换帅的他们，只在2018赛季位列积分榜第9位，直到倒数第二轮才彻底消除了降级的危险。曾经发出的豪言壮语——“2018赛季向世界足坛冲刺”，最终停留在遥不可及的层面。最近两年，身为中超新人的天津权健，已经在转会市场投入约1.06亿镑(约合9.2亿人民币)，同期只有1.1亿镑的上海上港(约合9.6亿人民币)，能比这支天津球队更加土豪。诸如1620万镑的巴西球星帕托，1800万镑的比利时国脚维特塞尔，以及刷新队史身价的德甲射手莫德斯特，都曾穿上印有“权健”字样的白色球衣。除此之外，曾经与C罗经纪人门德斯同框出镜的束昱辉，还先后被牵扯到卡瓦尼、迭戈-科斯塔和伊涅斯塔的重磅绯闻中，甚至在接受天津电视台体育频道采访时，他还直言不讳地说道：“不是我报价梅西，而是梅西跟我报价了，他的俱乐部跟我报价了。那边说违约金2亿欧元，然后梅西本人第一年的工资是1亿，加起来就是3亿欧元。如果按照欧元跟人民币的比值的话，差不多有21亿人民币。这种事情不排除以后我也会做的。”一掷千金，天价开路，自从束昱辉将权健集团带入中国足球后，他就一直秉承着这样的发展原则。2015年2月，前者第一次与中超联赛产生联系，在付出1亿元的赞助费后，权健集团成为了中超球队天津泰达的第四个冠名赞助商。然而，由于在二次转会期因为重金购入孙可产生分歧，权健集团与天津泰达的合作最终不了了之。当年7月，不甘心退出中国足坛的权健集团再次出手，在天津市足球运动管理中心主任白国胜、权健集团董事长束昱辉和天津松江俱乐部总经理李微奇的见证下，权健就此完成了对中甲球队天津松江的收购，一支更名为“天津权健”的职业球会，正式出现在中国足球职业联赛的版图上。两个月后，前天津泰达球员、知名国脚李玮锋出任俱乐部的副总经理。正是在金元政策的推动下，此前了无生气的天津足球，一度在中超乃至亚洲刷出了存在感。与此同时，在体育产业持续推进的大背景下，他在青少年和草根足球领域的高调投资，也得到了各方单位的支持与相应：2016年7月11日，权健与天津市河东区体育局联合宣布，河东权健青少年足球培训中心正式成立；2017年和2018年7月，天津权健俱乐部又举办了权健杯全国青少年足球邀请赛，中国足协青少部、全国校园足球联赛竞赛委员会以及天津市体育局后勤保障服务中心的领导，都出席过赛事的开幕式。束昱辉曾在今年3月接受新华网采访时表示：“今年权健足球俱乐部在大力投入一线队的同时，也将斥资8亿元打造完整的青训体系。青训工作将是未来权健工作的重点所在，我们也将加大对青少年后备人才的培养。”相似的桥段其实也发生在女足领域：2015年9月，权健集团收购了大连骏丰女足俱乐部80%股份，“计划投入5000万以及要将球队工资和奖金翻倍”的束昱辉，让这支球队扛过了财政和生存危机。在笃信金钱至上的职业足球圈，他的行为做派并不会显得格格不入，伴随着国脚(王霜)和大牌外援(非洲最佳球员奥莎拉)的纷至沓来，大连权健女足也得以在两个月前实现了三连冠的成绩。可以说，经过三年以来的持续投入，权健与天津体育已经羁绊很深。今年2月，在一年一度的季前壮行会上，权健就邀请到了天津市体育局副局长王路华、天津市河西区区委副书记贺亦农、天津市河西区副区长李龙、天津市河西区金融办主任李长军、天津市河西区体育局局长沙元军以及天津市足球运动管理中心主任崇勇等领导。而依仗于逐渐获得的话语权，束昱辉甚至打算为天津权健俱乐部修建一座重金打造的专业足球场。要知道，在中国职业足球联赛的历史上，由于受限于各方面的原因，无论是独享球场的运营权抑或修建专属的球场，都是凤毛麟角的存在。其中涉及到的种种事务，更是纷繁复杂，难以捋顺。但在过去一年时间，束昱辉已经多次在公开场合提及，关于为俱乐部修建球场的蓝图和计划。束昱辉在今年2月末的壮行会上如是说道：“我们的企业在天津河西区，盘龙球场也是计划在河西区兴建。这么多年以来，我们从事体育离不开社会的支持，也离不开政府的支持，天津市各级领导对我们支持力度很大，我们也在等待政府的批复。现在，球场的设计图纸已经出来了，设计费用花了8000万左右。如果有了进展，就会立刻动工修建。”除了多年稳定输出的足球领域，权健其实也把触角伸向过乒乓球和排球。2017年10月，权健集团全资入主成立天津权健乒乓球俱乐部，征战2017-2018赛季中国乒乓球超级俱乐部联赛。此前，在2016-2017赛季，天津乒乓球队名列十支男团俱乐部的第八名，成绩不甚理想。2017-18赛季开始前，天津乒乓球队一直未能找到赞助商，直到主教练马文革找到权健集团董事长束昱辉，希望他和权健能出手，赞助俱乐部。和运营足球俱乐部一样，束昱辉要求俱乐部出好成绩，并希望引进马龙。 最终，在2017年 10月25日的乒羽中心摘牌大会上，天津队摘得马龙，束昱辉也兑现承诺，权健入主天津乒乓球俱乐部。除了以“租借”的方式引进马龙外，球队中还拥有刘丁硕、马特、房胤池，并引进了程靖淇。据腾讯体育报道，权健运营乒超俱乐部一个赛季的投入据估算在2000万左右，只是集团投资中超俱乐部的1/50。2017年11月21日，2017-2018乒超联赛第二轮，马龙首度亮相新俱乐部，并帮助天津权健3-1击败了四川长虹，迎来赛季首胜。 最终，2017-18赛季，天津权健乒乓球俱乐部取得了联赛第五名的成绩此前，权健与乒超联赛还有过另一次交集。据腾讯体育报道，2015年，权健成为乒超联赛的总冠名商，当时媒体报道总冠名金额为1000万。然而，一个赛季之后权健就停止对乒超联赛的赞助。之后乒超联赛经历了三个没有主冠名商的“裸奔”赛季。2018年9月27日，新赛季乒超联赛前，乒超男团转会传出消息，此前以租借方式加盟天津权健的马龙，以高达925万的价格从合约所在的山东魏桥转会到了山东鲁能。权健则以460万转会费引进了林高远。新赛季，天津权健乒乓球俱乐部球员包括林高远、方博、任浩、朱霖峰和马特。目前俱乐部在乒超第一阶段排名第三位。权健也曾短暂赞助过天津女排。2015年10月13日，权健集团与天津女排签约，成为联赛“九冠王”新的赞助商，天津女排也更名为“天津渤海银行权健女排”。权健的首笔出资就为天津女排引进两名外援——古巴女排前国手卡里罗和保加利亚国手亚妮娃，引援费约为1000万人民币。权健集团董事长束昱辉在签约仪式上称，只要能帮助天津女排拿到好成绩，就将不遗余力支持下去：“只要女排需要，我们就会在人力、物力、财力等方面大力支持，”束昱辉甚至对全面接盘天津女排表示出了兴趣和支持。在权健赞助的2015-16、2016-17两个赛季，天津渤海银行权健女排最终成绩分别为联赛冠军和联赛第三。2017-18赛季，权健没有出现在天津女排的冠名中，“因多方面因素”，权健不再赞助天津女排。该赛季，天津渤海银行女排第11次夺得联赛冠军。除了涉足男足、女足、乒乓球和女排外，权健亦有一些其他体育领域的动作。2018年2月26日的2018权健体育壮行会上，权健集团表示将在2018年与和鸿基金联手，为中国的留守儿童们提供更好的体育基础设施和装备。此前，在2016年，天津权健足球俱乐部就已经向新疆和田的青少年足球运动员赞助体育器材装备。2018年6月24日至26日，2018权健天津海河世界名校水上系列赛在天津举行，权健集团作为赛事的承办方和战略合作方提供支持。很显然，对于河西区乃至整个天津而言，天津权健并不止是一家普通的俱乐部。而权健如此大手笔投入体育的目的，也显然没有那么简单。...

　　2018年，对私募新鼎资本“啃哥”张弛董事长来说，是收获的一年，也是逆势扩张的一年。公司前几年在新三板重点建仓的医药股，有两只正在“新三板+H股”的路上。另外，2018年股权价格大跌，公司加倍努力募资，准备投新项目。他认为：“投资就应该在市场低的时候。”　　然而，并不是所有机构都能像“啃哥”这般游刃有余，2018年，对有些新三板机构来说是收获的一年，对有些机构来说又是煎熬的一年。那些在2015年市场疯狂中全身投入的机构今年的日子分外煎熬。巴菲特曾说，“当众人都很贪婪时，尽量试着让自己觉得恐惧；反之，当众人感到恐惧时，尽量让自己贪心一点。”不少私募管理人自誉巴菲特的信徒，却未获得“真传”。　　抄底：创投谨慎 阿里系大手笔　　与2014年新三板扩容之时相比，2018年是市场低迷的一年，在明星机构并不活跃的这一年中，仍旧有一些“老大哥”坚守市场，从中收获喜悦。　　从数据上看，2018年深创投及旗下红土创投在新三板的投资总额为1.67亿元，虽然与2015年相比下降了一半，但是却不像以往一般广撒网。今年深创投更加注重企业价值，投资了如凯越电子、中科动漫、美信科技等公司，行业涉及电子元件、动漫、信息技术等。　　阿里系投资机构今年则在新三板有好几个大手笔投资，一点也不受市场不景气的影响，从行业上看，阿里系偏爱的公司与它自己的特点有着相似之处，都涉及信息技术、互联网、平台。　　2018年12月17日，新三板挂牌公司华信永道公告称，临时股东大会审议通过股票发行方案，募集资金总额超过1亿元，认购人为蚂蚁金服旗下全资公司上海云鑫创业投资有限公司。华信永道称，本次募集资金将用于研究开发“住房金融综合服务云平台”、“大数据互联网金融风险防控”项目等。　　10月18日、11月19日，新三板挂牌公司壹玖壹玖、友宝在线分别发布公告宣布获得了阿里的青睐。前者募集资金超过20亿元，后者投资总计12亿元。　　此外，达晨创投、天堂硅谷今年的收获也还不算差。前者旗下的深圳市达晨创联股权投资基金合伙企业（有限合伙）今年在新三板上投资了1.28亿元，标的有贝特科技、汉维科技等公司，行业包含了环保、电子元件、医疗保健等行业。后者今年只投资了智臻智能，出资1.3亿元，智致智能是人工智能领域的佼佼者，其产品小i机器人在银行柜面等被广泛使用。　　苦熬：　　“扫货王”变老赖 机构与公司对簿公堂　　对于大多数机构来说，今年是苦熬的一年。　　2015年是新三板最火的时候，数千亿资金涌入新三板抢筹。知名创投企业中科招商、九鼎集团、天星资本、九泰基金、深创投等都投了很多新三板项目。而如今他们有的已经不见踪影，有的深陷退出难题。　　如果说去年新三板上最悲催的私募是黯然摘牌的中科招商，那么今年则是曾被称为新三板“扫货王”的天星资本。据报道，2016年1月，天星资本的投资项目达到504家，其中，350多家公司已经在新三板和创业板上市，而机构的管理资金规模超过600亿元。　　2018年年底，这家曾经在新三板上呼风唤雨的机构却接连被爆出股权被强拍卖，公司被法院列为失信被执行人。　　自2015年高点以来，新三板成分指数累计下跌50%，新三板做市指数累计下跌70%。不少投资机构发行的基金产品设计期限为2至3年，2017年至2018年，正是很多新三板产品到期之时。　　股权变现困难，投资者囔囔着要赎回，“压力山大”的机构就绞尽脑汁找协议转让的机会。首先想到的是原始股东。但很多机构投资者找来合同研究一番发现，2015年新三板特别火爆，大家都抢着认购，与公司签回购协议的少之又少。　　在切身利益面前，话不投机对薄公堂的事被陆续爆出。中棉种业与知名投资机构九鼎系最近就陷入了你告我、我告你的境地。　　2013年9月，在中棉种业挂牌前，苏州金?九鼎创业投资中心、烟台昭宣元盛九鼎创业投资中心（下称“九鼎系”）投资了中棉种业。当时九鼎系与中棉种业控股股东等签署了《补充协议》，协议约定若公司未达到相关业绩及经营指标，九鼎系有权要求中棉种业控股股东回购。　　但中棉种业控股股东等认为，《补充协议》相关条款违反了《公司法》的相关规定，遂向河南省安阳市文峰区人民法院提起诉讼，要求法院确认《补充协议》无效。还没等法院宣判结果，九鼎系迅速还击，他们以最近召开的董事会决议和股东决议不合法为由，把中棉种业和公司控股股东告上了法庭。　　像这样的例子并非个案，例如投资机构中海盈创与新三板公司七维航测也在打着官司。　　今年新三板投资圈里流行一个词――“猫冬”，面对新三板目前的流动性桎梏，用这个词来形容投资状况可能更为贴近。但也有市场人士表示，股市低迷，正可以“贪婪”些，买些低估值的优质股票，等待市场“融冰”。...

因万家乐（000533.SZ）子公司2000余万借款逾期，光大兴陇信托（以下简称“光大信托”）“踩雷”。但通过债权转让迈科期货（870593.OC）后，光大信托全身而退。明知是“雷”，迈科期货为什么要“接盘”？近期该事件还在不断发酵。近日，迈科期货将万家乐及其子公司浙江翰晟携创实业有限公司（简称“浙江翰晟”）、万家乐董事长及浙江翰晟董事长陈环、宗蓓蕾告上法庭，要求被告浙江翰晟归还贷款本息、罚息等共约2211万余元，判令其余被告承担连带责任。1光大信托只是“通道”？此前，浙江翰晟与光大信托曾签订《信托贷款合同》。约定光大信托设立“光大-锦绣11号集合资金信托计划”，并以信托计划项下募集的资金向浙江翰晟发放贷款，贷款可分笔发放，各笔贷款期限均为1年，贷款年利率9.8%。具体来看：光大信托2017年11月21日向浙江翰晟发放贷款1000万元，原定2018年11月20日贷款到期；2017年12月22日向浙江翰晟发放贷款1106万元，原定2018年12月21日贷款到期。然而，今年10月22日，万家乐突然公告，披露其子公司浙江翰晟于2018年10月19日被杭州市公安局余杭分局查封了办公场所，浙江翰晟基本存款账户被冻结，公司与董事长陈环（同时也是浙江翰晟董事长）无法取得联系。随后10月29日，光大信托立即向浙江翰晟发出《提前还款通知书》，因《信托贷款合同》项下的贷款本息全部立即到期，要求浙江翰晟在10月29日前（含）将全部本息支付至指定信托专户。10月30日，光大信托就向迈科期货发出《权利财产转移通知书》，向万家乐发出《债权转让通知书》，将该信贷合同项下所有权利、义务、权益和利益转让给迈科期货。“乾坤大挪移”后，自10月30日起，迈科期货就成了该笔借款新的债权人。图片来源：图虫创意也就是说，光大信托在信托贷款交易中踩了雷，通过将债权转让给迈科期货后成功退场。但对于这种说法，迈科期货方面强调：迈科期货本身就是资产管理人，不存在接手债权。迈科期货方面回应称，在这笔贷款中，光大信托只是通道，借款资金是由迈科期货通过发行产品向合格投资者募集的，通过光大信托贷款给浙江翰晟。而光大信托相关人士也向《国际金融报》表示，公司在这次交易中扮演的只是“通道”的作用。2迈科期货610万债权变2000余万？根据迈科期货11月20日、22日发布的公告，“迈科锦乐1期”、“迈科锦乐2期”两只资管产品延期，其表示，上述两只资管产品主要投资于“光大锦绣11号”，该信托计划资金用于向浙江翰晟发放信托贷款。其同时在公告中称，10月30日收到光大信托送达的《权利义务转移通知书》，将“光大锦绣11号”持有的对浙江翰晟的信托贷款分别原状分配给“迈科锦乐1期”和“迈科锦乐2期”。而根据中国证券投资基金业协会网站显示，“迈科锦乐1期”募集规模为210万元，“迈科锦乐2期”募集规模为400万元。两只资管产品合计募集规模610万元，占迈科期货接手债权总额的不到1/3。换句话说，迈科期货接手的债权中，仅有一小部分来自迈科期货资管计划融资。对于迈科期货接手光大信托“烫手山芋”的行为，万家乐表示难以理解。万家乐相关人士对外称，我们收到《债权转让通知书》时觉得很难理解，因为这个资产至少是不良的。对于此次债权转移行为，相关行业人士向记者表示，目前存在两大可能：一是信托公司为了减少自己的风险敞口，将债权转给自己关联的期货资管；二是信托的部分钱原本就来自于期货资管，两家公司进行对倒。“此次（债权）转移，不排除是将瑕疵资产从信托公司转到期货的资管子公司 ，要么是信托公司不良资产出表，要么是两个公司之间进行对倒。”香颂资本执行董事沈萌接受《国际金融报》记者采访时表示，由于信托公司和期货资管存在很多关联，所以看起来期货资管更像是帮信托解套。信托公司是受银保监会监管的非银行类金融机构，“对信托公司来说，发行信托计划会受到很多非银监管的约束，但期货公司的资管子公司是受证监会监管。目前对信托的监管要严于对期货资管的监管。”沈萌解释称，所以不排除双方达成一个协议，期货资管公司帮助信托公司摆脱“烫手山芋”。沈萌告诉记者，信托公司今年压力很大，也因为质押融资出现了不少问题。所以对于光大信托来说，有可能是为了降低信托的压力，可以先将债权放到期货进行资管，再和万家乐博弈。“毕竟信托牌照要比期货资管贵多了” 。“从目前看，期货公司会作为对万家乐的主要追债人，而信托公司为了请期货资管帮忙，也会对期货资管提供一定的承诺，所以期货资管到台前，信托公司在幕后继续追债。”沈萌指出，毕竟只有2000多万的债权，这么大动静应该还是有玄机。3转让债权“退场”非首次迈科期货表示，如果被告浙江翰晟能够在开庭前清偿债务，公司愿意撤诉。而对于万家乐是否将承担法律责任，湖南湘天律师事务所律师朱颖告诉《国际金融报》记者，公司可以设立子公司，子公司具有法人资格，依法独立承担民事责任。一般来说，子公司作为企业法人，自己独立承担责任，与母公司无关。但是母公司作为子公司的股东，如若存在对子公司出资未到位且已届出资期限（或虚假出资或抽逃出资）的情况，以未到的出资为限，对子公司的对外债务承担有限责任。转让问题债权后“退场”，光大信托并不是第一次。5月29日，*ST德奥（002260.SZ）公告透露，陷入和合资产管理(上海)有限公司（简称“和合资管”）因借款合同纠纷引起的民事诉讼案。该案缘起于光大信托2017年3月与*ST德奥签署的一项价值2.5亿元的《信托贷款合同》。在*ST德奥因经营问题无法按时偿还第一期本息后，光大信托宣布全部信托贷款本息到期，并对公司的债权转移至和合资管名下，和合资管随后提起诉讼。据媒体报道，光大信托在和合资管与*ST德奥的交易中扮演着“通道”的作用，和合资管通过光大信托以“光大-德奥通航股份集合资金信托计划”项下资金向*ST德奥发放了信托贷款，总共三期合计金额6000万元。根据企查查相关资料，光大信托成立于2014年，注册资本34.18亿元，由中国光大集团股份公司出资17.43亿元持股51%为第一大股东，此外，甘肃省国有资产投资集团有限公司持股43.98%位列第二。2018年上半年，光大信托实现营业收入9.26亿元，同比增加95.23%，实现净利润5.03亿元，同比增加105.83%，管理资产规模达到5602.76亿元。不过，对于信托公司“踩雷”上市公司后，通过债权转让全身而退的做法，业内颇有争议。相关律师直言，无论是作为通道方还是作为管理人，信托公司都应该承担其对应的职责，包括在交易结构设计、尽职调查、投后管理以及后续信息披露和追踪等方面的职责。...