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　　尽职调查准备要充分

　　尽职调查前.做好准备是调查成功的关键。调查者可以通过网络查找相关新闻报道、研究报告、论文等，了解行业、企业、创业者协况。列出疑向清单，以备继续调查。

　　通过公司网页了解其最基本情况，值得注意的是。看公司网页主要看一些可能存在问题的报道，而不用去看企业宣传的好的东西，比如:可以通过一些奖惩通知、员工活动、重大事件等来判断企业经营过程中是否存在问题。

　　通过介绍创业者身世的文章，了解企业的历史.看是否存在知识产权方面的问题〔创业者是不是教授或者研究员出身〕。创业者的出身对于一家企业的经营风格有脸重大的影响。如果创业者以前是学者.那么需要关注企业的知识产权是哪里来的，是否存在权属不明或者纠纷;还要关注企业的人平关系是否存在不独立的情形。如果创业者以前是销售出身.那么需耍关注企业的研发人员以及研发人员是否稳定，公司的销售策略是否稳健、是否存在不规范甚至违规的情形。如果创业者是资本市场出身，那么还需要重点关注创业者是否为了资本运作而做出风险较大的操作。

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　　互联网尽职调查新思路

　　众筹平台是互联网发展的产物，也将是未来金融领域的重要组成部分，随着互联网金融的发展，草根天使，平民投资家可以活跃在投资一线，参与项目审核。

　　众筹平台宣扬人人都可以做天使，众筹投资人可以借助微信等社交手段，多方位了解投资者或者项目的全面信息，通过朋友圈、社交圈等的交流反馈，形成对项目方更加立体的印象，更加完整地实践投资即是投人的投资基准。

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　　访谈要讲究方式方法

　　访谈应该是尽职调查非常重要的一种方式.也是最需要讲究沟通方法的一种方式。访谈人要在访谈之前做好充分的准备工作.把需要问的问题以及自己希望得到的演息进行仔细整合并做到融会贯通，做到提出的问题看似不轻易却经过了精心的准备，这样往住可能会有意想不到的收获。当然.要做到这一点，除了前期做好准备工作之外。丰富的项目经验和良好的沟通能力也是必不可少的。聊天作为更加灵活也更加发散的一种‘访谈’。有时候效果也是意想不到的。一名优秀的众筹投资人理应将聊天作为一种重要的尽职调查手段。

　　要发现待投企业潜在的未来价值和问题所在，除了研究企业的商业计划书之外，投资机构依靠的主要方法就是审慎调查。不同的机构、不同的投资人做审慎调查都有独门心法，而一套好的审镇调查策略和步骤无疑有助于投资人“沙里淘金、慈眼识珠”。

　　投资人在与企业股东洽谈时，需要关注创业者的人品、诚信和做企业的境界.现实中很多项目就是因为创业者本身的不诚信或者隐瞒而不了了之。因此，调查不仅要接触实际控制人，更要同时约谈小股东。管理团队的重要性怎么强调都不过分，因为创业者以及管理团队的风格、精神和境界.将在长时间的磨合中给企业留下烙印.也在很大程度上决定了这家企业的发展轨迹以及高度。

　　同样.投资人在走访顶目企业的借理层时，注意力也不能只放在公司董事长、总经理或其他与企业经营直接相关的管理高层上，而忽略了公司内诸如行政、财务、人力资源、后勤保障等管理人员。这一忽视往往对审慎调查的效果影响重大.特别是依靠管理的企业。中高层管理人员从不同的角度对企业有着更具体和更真实明确的了解，对这些对象的访谈设定的目标也要相对明确具体，要从他们那里真正得列你所需要的信息，主要体现在行业发展、市场空间、竞争优势，后续新产品开发情况.以及通过网络产生的疑问等。

　　与走访企业员工同时上下班。投资人在对企业现场进行走访时。在关注研发、市场、生产等核心部门时，还应该详细走访企业的办公、仓库、物流、财务、人力资源等关键部门.以对企业有全面、客观的了解和公正的判断。

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　　现场调查必不可少

　　所调耳听为虚.眼见为实，无论网络检索做得多么好。访谈做得多么扎实.亲自去看看会更加真实和准确。从这个角度来讲，现场调查理应是非常重要和关键的一种调查手段，适宜的企业实地调研周期约为l周。

　　影响企业最关键的5个要家为:团队、管理、技术、市场、财务。这也是投资人需要着重关注和详细调查的。投资就是投人，团队的诚信能力、凝聚力对企业的发展至关重要。对企业管理水平的考察要集中在两个方面:其一是管理制度的覆盖面、完善性，特别是内控制度的完善性;其二是管理制度的执行和效果。技术方面要关注技术所有权的法律效力、技术的产业化程度以及后续研发能力。对市场的调研主要看产品的市场地位，营销方式及现金流管理效果。对财务的核查除财务状况和结果外，重点是看财务的规范性和会计核算的真实性。这5个要素就像是企业发展的5根支柱，缺一不可。审慎调查要学会突出重点、找准关键的问题。从投资角度而言.在这5个要素上花时间和精力是完全值得的。

　　对投资人来说，在企业的产品竞争力上.没有什么比客户的评价更能说明问题了。波特模型要求，至少访问4个上下游客户、3个以上的项目企业竞争对手。比较竞争对手与项目企业的优劣，发现项目企业的竞争优势和不足，考量企业的市场地位和产品占有率。提问不仅是获得企业真实情况的重要手段，也是帮助企业提高管理水平的手段之一，更能反映出投资者水平的高低。要将问题进行分门别类的设计。每次的问题都不相同·问题要从大到小地问，越问越少，越问越精.越问越细。审慎调查的提问方法有两种:一是针对性的提问;二是漫谈式的提问。要让创业者对自己的企业通过这些问题思考一遍，即使对其了如指掌的问题也要再思考一下。这些问题能让创业者了解投资者在关心什么，思考什么，便于双方在投资后的协调与配合。

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　　客户对目标企业最了解

　　如果说供应商一般都会说好话，那么客户就不一定了.从另一个角度来讲，客户访谈的结果更能反映创业者的市场地位和谈判能力。通过客户也更能判断创业者的定价能力、产品市场地位、产品质量，是否存在关联方，是否存在纠纷等;对千大额合同，还需要关注合同的真实性和合理性.是否存在业绩造假的可能。

　　如果有条件.找一些行业的专家了解一下行业的基木情况以及创业企业的行业地位等。这其中更要关注行业协会的一些领导或者工作人员的反馈。关注的重点在子创业企业的产业链、盈利模式、核心技术、发展趋势、市场规模等。

　　尽职调查是一个持续发现整理、更新、再发现的过程，尽职调查工作事无巨细.详细而全面的尽职调查工作将使你对企业以及项目的判断更加准确.能有效避免时间的浪费.甚至避免造成不可挽回的损失。尽职调查要通过各种手段，不断完善细节.不断释疑定性，挖掘亮点。完成定性分析。同时.主意与财务数据的匹配，尽可能地定量分析。最后·经过全部的尽职调查过程和定量分析判断，形成自己核心的观点.

      众筹行者：网贷财经 wdcj.cn  专栏作者