国务院1月26日消息，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动多层次资本市场长期稳定健康发展，防范和化解金融风险，支持实体经济特别是中小微企业发展，保护投资者合法权益，经国务院同意，现就规范发展区域性股权市场有关事项通知如下： 一、区域性股权市场是主要服务于所在省级行政区域内中小微企业的私募股权市场，是多层次资本市场体系的重要组成部分，是地方人民政府扶持中小微企业政策措施的综合运用平台。要处理好监管与发展的关系，按照既有利于规范、又有利于发展的要求，积极稳妥推进区域性股权市场规范发展，防范和化解金融风险，有序扩大和更加便利中小微企业融资。 二、区域性股权市场由所在地省级人民政府按规定实施监管，并承担相应风险处置责任。证监会要依法依规履职尽责，加强对省级人民政府开展区域性股权市场监管工作的指导、协调和监督。省级人民政府要根据相关金融政策法规，在职责范围内制定具体实施细则和操作办法，建立健全监管机制，指定具体部门承担日常监管职责，不断提升监管能力，依法查处违法违规行为。证监会负责制定统一的区域性股权市场业务及监管规则，对市场规范运作情况进行监督检查，对可能出现的金融风险进行预警提示和处置督导。证监会要对省级人民政府的监管能力和条件进行审慎评估，加强监管培训，采取有效措施，促使地方监管能力与市场发展状况相适应。证监会等国务院有关部门和省级人民政府要加强监管协同，防止监管空白和监管套利，严厉打击各类违法违规行为，维护市场秩序，切实保护投资者合法权益，防范和化解金融风险，促进区域性股权市场健康稳定发展。 三、区域性股权市场运营机构（以下简称运营机构）负责组织区域性股权市场的活动，对市场参与者进行自律管理，保障市场规范稳定运行。运营机构名单由省级人民政府实施管理并予以公告，同时向证监会备案。本通知印发前，省、自治区、直辖市、计划单列市行政区域内已设立运营机构的，不再设立；尚未设立运营机构的，可设立一家；已设立两家及以上运营机构的，省级人民政府要积极稳妥推动整合为一家，证监会要予以指导督促。 四、区域性股权市场的各项活动应遵守法律法规和证监会制定的业务及监管规则。在区域性股权市场发行或转让证券的，限于股票、可转换为股票的公司债券以及国务院有关部门按程序认可的其他证券，不得违规发行或转让私募债券；不得采用广告、公开劝诱等公开或变相公开方式发行证券，不得以任何形式非法集资；不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行证券转让，投资者买入后卖出或卖出后买入同一证券的时间间隔不得少于五个交易日；除法律、行政法规另有规定外，单只证券持有人累计不得超过法律、行政法规规定的私募证券持有人数量上限；证券持有人名册和登记过户记录必须真实、准确、完整，不得隐匿、伪造、篡改或毁损。在区域性股权市场进行有限责任公司股权融资或转让的，不得违反本通知相关规定。 五、区域性股权市场实行合格投资者制度。合格投资者应是依法设立且具备一定条件的法人机构、合伙企业，金融机构依法管理的投资性计划，以及具备较强风险承受能力且金融资产不低于五十万元人民币的自然人。不得通过拆分、代持等方式变相突破合格投资者标准或单只私募证券持有人数量上限。鼓励支持区域性股权市场采取措施，吸引所在省级行政区域内的合格投资者参与。 六、区域性股权市场的信息系统应符合有关法律法规和证监会制定的信息技术管理规范。运营机构及开立投资者账户、办理登记结算业务的有关机构应按照规定向所在地省级人民政府和证监会报送信息，并将有关信息系统与证监会指定的监管信息系统进行对接。 七、区域性股权市场不得为所在省级行政区域外的企业私募证券或股权的融资、转让提供服务。对不符合本条规定的区域性股权市场，省级人民政府要按规定限期清理，妥善解决跨区域经营问题。运营机构所在地和企业所在地省级人民政府要签订协议，明确清理过程中的监管责任，防范和化解可能产生的风险。 八、国务院有关部门和地方人民政府要在职责范围内采取必要措施，为区域性股权市场规范健康发展创造良好环境，逐步建成融资功能完备、服务方式灵活、运行安全规范、投资者合法权益得到充分保护的区域性股权市场。国务院有关部门出台相关政策措施，可选择运行安全规范、具有较强风险管理能力的区域性股权市场先行先试。 ...
1月24日从工信部网站获悉，工信部日前发布《关于进一步推进中小企业信息化的指导意见》，提升中小企业信息技术应用水平，增强创业创新活力，形成经济发展新动能。 《意见》要求，到2020年，中小企业信息化水平显著提升。互联网和信息技术在提升中小企业创新发展能力和推动组织管理变革方面的作用明显增强。中小企业在研发设计、生产制造、经营管理和市场营销等核心业务环节应用云计算、大数据、物联网等新一代信息技术的比例不断提高。培育和发展一批有效运用信息技术，具有创新发展优势、经营管理规范、竞争力强的中小企业。中小企业信息化服务体系进一步完善。中小企业通过基于互联网的产业生态体系，与大企业协同创新、协同制造能力显著提升。 《意见》明确八大重点任务，包括以信息技术提升研发设计水平，以信息技术改造生产制造方式，以信息技术提升经营管理能力，以信息技术优化市场营销，探索互联网金融缓解中小企业融资难，引导大型信息化服务商服务中小企业，完善中小企业信息化服务体系，加强案例研究和应用宣传等。 其中，在探索互联网金融缓解中小企业融资难和以信息技术优化市场营销方面，《意见》提出，推动互联网金融应用，发挥网络借贷和股权众筹高效便捷、对象广泛的优势，满足小微企业小额、快速融资需求。鼓励中小企业利用移动互联网、新媒体等发展电子商务，依托电子商务服务平台，利用大数据资源提升精准营销效果，开拓国内外市场。 此外，《意见》还指出，要发挥各级各类中小企业发展专项资金和基金的扶持和引导作用，加大对中小企业信息化建设项目和信息化服务的支持力度。探索通过发放服务券等形式支持服务机构为中小企业提供优质低价的服务。鼓励通过政府与社会资本合作(PPP)等模式，建立和完善中小企业信息化服务平台。落实企业研发费用加计扣除政策，引导中小企业加大信息化投入。鼓励银行业金融机构、融资担保机构等为中小企业信息化建设、中小企业信息化公共服务项目建设提供资金支持和融资担保。有条件的地方设立中小企业信息化专项资金，对具有明显公益特征的信息化项目给予资金扶持。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
关于赵薇的钱正在来自哪里，拆姐收到不少说法。真正让我觉得靠谱的是两个业内朋友的消息：某地产大佬（不是马云或肖建华），才是真正的出资人。 多年之后，中国股市仍将有他的传说：那个叫“翔”的男人。 依稀记得当年，2015年11月1日，平凡的星期天，一个38岁的中年男子，在宁波杭州湾跨海大桥的入口处被警方拦截，照完相之后被带走。这应该是一场精心布控的抓捕，十面埋伏，请君入瓮，情节好比好莱坞大片。 如果不被带走，这个男人应该在中午准时出现在宁波老家，他祖母的百岁寿宴上。但到开宴，他始终没能出现。当天，不妙的传言摧毁了这个理应喜庆的日子。 出来混，迟早要还。就像《无间道》里，傻强在监狱里痛哭：你知不知道什么叫坐牢，坐牢就是，即使你爸死了，也不能让你出去拜。此刻的徐翔，或许也有同感。 徐翔，中国股市神鬼一般的存在。当天傍晚，一个戴着手铐，头发凌乱，目光呆滞，像医生一样穿着一身“白大褂”的男人的照片，开始在互联网流传。“私募一哥”、泽熙系实际控制人徐翔被抓捕的传言紧随而来。 舆论哗然。拆姐的朋友圈在纷纷求证，照片中的男人是不是徐翔。有人在辟谣，有人在证实，好不热闹。结果你会发现，真正见过徐翔的人，竟然少之又少。一个股坛名人，居然可以如此神秘。 这是徐翔第一次以真面目示人，也可能是最后一次。 有人诧异，我们以前所认知的徐翔，难道是一个假的徐翔？因为网上早就流传着一张徐翔的照片，那张照片里，徐翔是一个秃顶的胖乎乎的中年男人，完全是另外一个人。因为在很多人看来，这个样子才配得上“徐翔”的江湖地位和刻板印象。 但就像姜文说的，张麻子脸上一定有麻子？黄四郎脸上有“四”吗？事实就是如此吊诡。真实的徐翔，并不像一个大佬，他穿着价值几千块、像医生白大褂一样的阿玛尼休闲西装，其貌不扬。 然而正是这种其貌不扬，诠释了什么叫真正的大鳄。 在动物界，鳄鱼是冷血动物的极致。它的行动神出鬼没，一般潜行在水下，只露出两只眼睛。即便是捕食，将猎物拖下水去撕扯的时候，你也很难看清它的全貌。鳄鱼生性凶残，即便看到它流下两道眼泪，也请不要抱有任何的仁慈和侥幸。 从宁波敢死队开始，泽熙系在中国股坛谱下一个又一个不切实际的神话，在让人传颂的同时，也给自己埋下了覆灭的伏笔。就在今天，徐翔被宣判，获刑五年半，不算多，因为现有法律条款在量刑上就那么多。但罚款高昂。所以无论多牛的庄家，最终，都是在为国炒股？ 消灭了徐翔，但消灭不了徐翔背后的那一套逻辑，消灭不了那一个滋生股市黑幕的生态。 拆姐想到美国那部著名的电影《华尔街》。曾经无意中看到这部电影，有一种难以形容的震撼。这部电影颠覆了拆姐对于金融界的认知，它如此直白和真实地表露出，虚伪、操纵、老鼠仓和内幕消息，这些才是华尔街本来的样子啊。离不开了这些，华尔街那些成功人士，还何以成功呢？ 电影中，迈克尔·道格拉斯所扮演的华尔街大鳄说道，贪婪不好听，但贪婪是个好东西。虽然不得不承认，如果不小心，贪婪也是最致命的。 美国华尔街发展了逾百年，现在整个体系已经很成熟了，但也很难说真正地消除或监管住所有的不公与不堪。因为人性使然。总有人相信，贪婪是个好东西，相信我不会被发现，相信我干完这一单就可以收手。 在中国股市，像徐翔一样的人物来来往往，络绎不绝。这是一个巨大的利益场，虽然过客们形形色色，但所信奉的逻辑却是相似的，尤其是在中国证券市场还处在一个青涩的青春期。这些人依附在规则的漏洞上，监管的暗角里，低调而华丽地生存着。 虽然跌跌撞撞地发展了近三十年，无疑，这仍是中国股市的蛮荒时代。 蛮荒时代欢迎勇敢的开拓者、淘金客。徐翔们无疑是以英雄自居的，而在很多人眼里，他们也确实是英雄，羡慕而不可得。 泽熙用自己独特的玩法捆绑利益相关者。有十三家上市公司的董事长或实际控制人，在陪徐翔愉快地玩耍。他们这次没有被一同审判，而是另案处理。 而与徐翔同时被审判的王巍与竺勇，同样神秘，其背后的极限资管和灵岩投资，虽然与泽熙公司没有明确的关联关系，但互为僚机，几家配合行动，有共同的进退利益。如果不是徐翔被拔出，也牵不出这些不为人知的泥土。 你会发现，要想在中国的股坛攫取利益，路径基本都是类似的。不光是泽熙系，或是其他什么系。最关键的其实是，在中国股市，你不知道这样的神仙庄家，到底有多少。 最近，明天系不断曝光在公众面前。关于赵薇，关于万科，当你本身太神秘时，即便水面飘来一块木头，也会被认作鳄鱼。这可能是明天系大佬肖建华目前的苦恼。 跟徐翔类似，肖建华也是一个低调到几乎没啥照片流传的人。但跟泽熙系不同的是，明天系的触角更多、更宽广。不光在证券市场，在银行、保险、信托、基金等领域有着广泛布局，背景也要复杂和深厚得多，是中国真正意义上的资本巨头之一。 但如果深究下去，你会发现，玩法都是类似的。他们都是这个蛮荒时代的现象级产物。 说回赵薇。拆姐此前承诺要拆她。这些天，关于赵薇与明天系已经传得沸沸扬扬了，但今天，拆姐可能会提一些不同意见。 先说结论：赵薇此次并购上市公司万家文化，确实有明天系参与其中。但明天系不是目的，只是手段（或渠道）。赵薇背后真正的“金主”还另有其人。 如今的赵薇，已经被刻意包装成了一个“女版巴菲特”。一个从演艺圈出来的人，嫁给了一个好老公，当起了导演，玩起了投资，还每玩必中，一点点积累起了几十亿身家，多么励志的故事！ 但这样的故事往往是经不起考究的，是一个吹出的泡沫，一戳就破。就像电影《华尔街》里，华尔街那些光鲜的人，总有不能言说的一个侧面，那才是华尔街该有的样子。赵薇作为一个被捧向台前的人，顶着明星光环，靠着朋友圈和内幕消息在投资中获利，这才是那个更真实的故事。 关于赵薇夫妇与马云的那些故事暂且不提，今天先说说万家文化。赵薇通过一个壳公司以6000万撬动50倍杠杆，以30亿元并购上市公司，这种空手套白狼、以小博大的玩法，如果不是高人指点，是玩不出来的。 确实如此，给赵薇做财务顾问的机构，正是明天系下属公司，这是连明天系的辟谣公告都承认了的。争议点在于，给赵薇提供了15亿原始借款作并购弹药的西藏银必信公司，到底是何方神圣。 明天系明确辟谣了其跟西藏银必信的关联关系。当然，你懂的，即便没有规则上的关联，也无法证明它跟明天系完全无关。 西藏银必信背后的投资人指向一个自然人秦博，一个33岁的年轻人，并关联了上海银必信，而上海银必信在层层穿透之后，背后的出资人指向一个叫常占惠的老者。这个人是北京航天航空大学一个已经退休的老师。 你很难想象这样一个人，会掌控着一个规模达数十亿、上百亿的投资集团。这个常占惠只是一个台前人物，代人持股而已。 上海银必信跟明天系的关系，此前也有媒体揭示了，比如共同投资某一家上市公司，共同成为某保险公司股东，等等。它虽然不直接属于明天系，但很明显属于利益进退者。但这种泛泛的关联其实才是最关键的，也是股坛玩家最常见的套路。 不得不提那个叫秦博的人，其实在创办银必信之前，年纪轻轻的他，已经在一个叫北京宏达信的资产经营公司已经做到高层。而这个宏达信跟明天系也关系紧密。所以在拆姐眼里，这个秦博，更像是大佬旁边重点培养的小将，集中兵力重点参与一些特殊战役。 结合拆姐掌握的现有资料，我相信明天系在赵薇这次并购中有着深入的参与。但我不认为明天系本身就是金主。它更多是在提供一个玩法，搭建了一个架构。 西藏银必信其实是一家资管公司，它本身扮演的应该类似一个通道的角色。其背后应该有信托、基金或者有着特殊委托协议的资管计划在提供资金。真正出资并将这笔钱给到赵薇用作并购的，还另有其人。只是根据现有的规则，在资金上无法穿透罢了。 关于赵薇的钱真正来自哪里，拆姐收到不少说法。真正让我觉得靠谱的是两个业内朋友的消息：某地产大佬（不是马云或肖建华），才是真正的出资人。 他是长安街一个著名项目的老板。这个大佬不仅有钱，还有颜，因为相貌英俊，在北京上流社会很吃得开，颇受名媛圈子的欢迎。他的妻子也是一个名媛，还是赵薇的大学同班同学。 这位大佬跟马云和赵薇老公黄有龙的关系也不错，也有生意往来。拆姐查到，在马云某次组织的饭局上，这位大佬就坐在赵薇老公黄有龙的旁边。 因为没法真正求证消息的准确性，这次拆姐就不具体点名了。如果赵薇真正收购了万家文化，相信通过后续的运作，你就能看出端倪。时间会检验出，赵薇并购这家公司的真实目的。 作为股市中的娱乐明星，赵薇很吸引眼球。很多人的关注点止于此。对于赵薇参与并购，拆姐认为这是正常的资本运作，并非刻意批评。我的看法是，她对这个本就不成熟的股市，没有建设性。像赵薇这样的玩家，还是少一点为好。 毕竟，中国股市三十年，是该走出蛮荒了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
“投行大佬”薛荣年案情首度披露，涉嫌内幕交易非法获利总金额超5亿元 1月20日，“陈海啸证券内幕交易案”在安徽蚌埠中级法院开庭审理。安徽皖瑞税务师事务所原负责人陈海啸被控在上市公司“东源电器”“巢东股份”的重组过程中依靠内幕交易非法获利1亿余元，而涉嫌向其泄露内幕信息的，正是在资本市场上有“投行大佬”之称的原平安证券总裁、华林证券董事长薛荣年。 疯狂加仓东源电器，5个月获利10381万元 2014年9月，上市公司东源电器宣布与安徽国轩高科重组复牌，此后股价连拉了10个涨停板。而在其停牌之前，一个名叫“陈海啸”的人连续重仓买入股票，“突击”成为公司10大流通股东之一，复牌后迅速套现巨额利润离场。 陈海啸到底是何方神圣？一时引发国内证券市场猜疑。 据蚌埠市公安机关侦查、检察机关审查，陈海啸系安徽皖瑞税务师事务所原负责人。2013年11月18日至2014年3月31日，薛荣年作为东源电器重组的内幕信息知情人，在重组内幕信息敏感期内与陈海啸多次联络、接触。在此期间，陈海啸也开启了疯狂的“买股之旅”： 他先是使用本人证券账户买入东源电器247万余股。此后，薛荣年安排弟媳朱勤年借给陈海啸3100万元，全部买入东源电器股票。犹嫌不足，陈海啸又通过质押东源电器股票融资2200万元，用于买入东源电器股票。4个多月里，陈海啸累计耗资6919万余元买入东源电器1022万余股。 在2014年9月10日东源电器公告重大重组信息并复牌后，陈海啸于9月19日和24日两个交易日，将所持东源电器股票全部卖出，获利10381万余元。 “精准投资”巢东股份 交易异常终致案发 2014年9月，在上市公司巢东股份因重组停牌前，神秘投资人“钱翠屏”精准地进入公司10大流通股东，引起业界猜疑。现查明，钱翠屏正是陈海啸的母亲。 据办案机关调查，作为巢东股份重组的参与者和知情人，薛荣年于2014年9月20日与陈海啸进行接触，陈海啸在此后的6天里用其母亲钱翠屏的证券账户分3次买入239.1万股巢东股份的股票，成交金额2673万元。当月29日，巢东股份股票停牌。 但与买入东源电器后疯狂获利的结局不同，当年12月，陈海啸因证券交易异常被安徽省证监会调查，最终在这只股票上以亏损4万余元退场。 检察机关另指控，陈海啸向其所在的税务师事务所股东明进、石勇泄露巢东股份重组的内幕消息，二人分别借此获利208万元、214万元。 薛荣年落马 涉嫌非法获利超5亿元 在陈海啸的两起内幕交易案中，都指向一个关键的信息提供人：薛荣年。这也是这位“投行大佬”落马后，所涉案情首次由司法机关披露。 薛荣年是安徽庐江县人，早年曾就职于安徽省财政厅和安徽省信托公司，2000年南下深圳进入平安证券投行部，8年后升任平安证券总经理。 “薛荣年在的那几年，平安的投行IPO做得很火。”一位薛荣年曾经在平安证券的同事介绍。据证券业协会的统计数据，薛荣年出任总经理的4年间，平安证券的股票主承销家数稳居行业前3，其中两年位列行业榜首。 2013年5月，因涉及万福生科虚假陈述案，此时已出任华林证券董事长的薛荣年被撤销证券从业资格。2015年，薛荣年以安徽高新金通安益股权投资基金董事长的身份“重出江湖”。但当年底，他即因涉嫌巨额内幕交易窝案被公安机关采取强制措施。 在1月20日陈海啸案的庭审过程中，控辩双方就公安机关在侦查阶段是否存在威胁、引诱行为，是否有非法取证的现象，陈海啸是否存在异常交易，是否泄露内幕信息等问题进行了激烈辩论。 鉴于案情重大，法院未当庭作出判决。根据证券管理部门前期调查的情况，薛荣年涉嫌内幕交易非法获利总金额超5亿元，对该案的后续进展，记者将持续关注。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
1月22日，国家互联网信息办公室在北京召开发布会，宣布总规模达1000亿元人民币的中国互联网投资基金在北京成立。该投资基金经国务院批准设立，由国家网信办和财政部共同发起，聚焦互联网重点领域，旨在通过市场化方式支援互联网创新发展，为优秀互联网企业助力，为网络强国战略服务。 对此，有市场人士表示，伴随着大盘自2016年11月30日以来的回调，中小创板块出现超跌，创业板指、中小板指期间累计跌幅分别达12.94%、9.49%，而昆仑万维、东方财富、恺英网络等多只中小创互联网龙头股同期累计跌幅均在20%以上。在行业整体景气度向上，高成长性的背景下，互联网板块存在技术性反弹诉求。而国家队领投的千亿元规模互联网投资基金的成立，短期将成为互联网板块的重大利好。 事实上，在互联网板块超跌的过程中，市场已开始自动“纠偏”。上周五，36只互联网概念股中，包含平治信息、吉比特两只近期上市的新股以及二六三、三六五网等4只个股股价涨停，另外，三七互娱、游族网络、恺英网络、明家联合、科达股份、金利科技等个股涨幅均在4%以上，分别为：5.70%、4.62%、4.57%、4.46%、4.32%和4.23%。 从资金流向来看，在同时跑输创业板指、沪指、中小板指三大指数的23只互联网概念股中，二六三、三六五网、明家联合、恺英网络、新华网等5只个股上周受到大单资金的积极抢筹，大单资金净流入均在2000万元以上，分别为：5050.28万元、4259.35万元、3922.86万元、2457.29万元和2281.71万元，累计净流入资金约1.80亿元。 从互联网产业的发展趋势来看，有分析人士表示，在经历了PC电脑（互联网，1.0时代）、智能手机（移动互联网，2.0时代）两代硬件产品革新带来的“硬件+软件+商业模式”的洗牌后，以物联网为基础的互联网3.0时代（人机交互、万物互联）是对现有格局的颠覆，物联网相关产业的市场空间也最为广阔。相关受益上市公司主要有：远方光电、巨星科技、天孚通信、锦富新材等。 对于互联网领域2017年的投资机会，广证恒生表示，计算机、互联网相关行业是技术驱动型和需求拉动型行业，行业下游需求主要集中在政府、电信、金融、交通、电力等民生领域，重点看好有技术突破性进展有望大规模商用、市场需求有确定性增长的行业。1.看好信息安全领域：《网络安全法》已出台，工控安全等保护制度出台在即，2017年行业增速将提升；2.看好互联网金融领域：该领域主要面向长尾客户，对借款、理财需求迫切，政策利好信贷、消费金融等领域，大数据、人工智能等技术推动行业发展；3.看好人工智能领域：语音识别、图像识别等技术已经取得突破性进展，行业内上相关市公司将迎来发展机遇。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
相较“132号文”，央行“9号文”对全口径跨境融资有数项新政。其一，进一步扩大了境内机构全口径跨境融资的额度，由原境内机构净资产1倍扩大到2倍，这将使得境内企业可以从境外融入更多资金。 记者获悉，2017年1月13日，中国人民银行下发《关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知》（银发〔2017〕9号，简称“9号文”），进一步放松跨境融资政策。 此前，2016年4月，央行发布《关于在全国范围内实施全口径跨境融资宏观审慎管理的通知》（银发〔2016〕132号，简称“132号文”）。 相较“132号文”，央行“9号文”对全口径跨境融资有数项新政。 一是，进一步扩大了境内机构全口径跨境融资的额度，由原境内机构净资产1倍扩大到2倍，这将使得境内企业可以从境外融入更多资金。 央行表示，跨境融资风险加权余额上限的计算为：跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产×跨境融资杠杆率×宏观审慎调节参数。其中，企业的跨境融资杠杆率由原来的1调整为2，非银行法人金融机构为1，银行类法人金融机构和外国银行境内分行为0.8。 “目前来看，从境外融资成本大约比境内发债低1个百分点。”广东自贸区一位离岸金融人士表示。预计今年境内机构的融资重心会向境外转移，这对境外直贷业务是重大利好。 二是，内保外贷按照20%纳入银行跨境融资风险加权余额计算，此前该业务需全额占用。 央行还改变了纳入本外币跨境融资的各类型融资在跨境融资风险加权余额中的计算方法。表外融资（或有负债）方面：金融机构向客户提供的内保外贷按20%纳入跨境融资风险加权余额计算；金融机构因客户基于真实跨境交易和资产负债币种及期限风险对冲管理服务需要的衍生产品而形成的对外或有负债，及因自身币种及期限风险对冲管理需要，参与国际金融市场交易而产生的或有负债，按公允价值纳入跨境融资风险加权余额算。金融机构在报送数据时需同时报送本机构或有负债的名义本金及公允价值的计算方法。 “按照之前的口径，一些风格谨慎的银行是不会做内保外贷，去年监管严查时，很多银行直接暂停了这个业务。”一位外资银行投行部门人士表示。“如果是真实贸易背景或资本项下经过备案且监管同意下的内保外贷是可以做的。如果企业借内保外贷向境外出资金，一旦这笔钱不回来，这将使得银行的履约率爆表。” 内保外贷近期需求旺盛。国际评级公司惠誉在其1月11日的评级报告中表示，由于资本管制收紧，中国境内企业通过境内银行为离岸企业的离岸债务提供担保的情况在中国逐渐升温。 “这对内保外贷、国际信用证、代理同业开证、海外代付、跨境同业代付等业务来说是利好。”上述离岸金融人士表示。 三是，企业与银行的本外币贸易融资、境外主体存放在金融机构的本外币存款、境内银行向境外同业拆借资金等六种业务类型不纳入跨境融资风险加权余额计算。 具体来看，被动负债中不纳入跨境融资风险加权余额计算的类型包括：企业和金融机构因境外机构投资境内债券市场产生的本外币被动负债；境外主体存放在金融机构的本外币存款；合格境外机构投资者（QFII）或人民币合格境外机构投资者（RQFII）存放在金融机构的QFII、RQFII托管资金；境外机构存放在金融机构托管账户的境内发行人民币债券所募集的资金。 对于贸易信贷、贸易融资，企业涉及真实跨境贸易产生的贸易信贷（包括应付和预收）和从境外金融机构获取的贸易融资；金融机构因办理基于真实跨境贸易结算产生的各类贸易融资等不纳入跨境融资风险加权余额计算。对于自用熊猫债，企业的境外母公司在中国境内发行人民币债券并以放款形式用于境内子公司的，不纳入跨境融资风险加权余额计算。 此外，金融机构因境外同业存放、拆借、联行及附属机构往来产生的对外负债不纳入跨境融资风险加权余额计算。 “银行可以通过向境外银行拆借资金，从而降低自身资金成本。”上述离岸金融人士表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
最新研究发现，Kickstarter众筹项目确实会有影响力。 加州大学伯克利分校和耶鲁大学研究发现，随着众筹平台的成功以及项目通过这些平台完成融资获得成功，硅谷之外的风险资本的投资正在扩张。 当Kickstarter上的项目在风投看起来并没有兴趣的地区取得成功后，投资者似乎就会对国家的这一区域更加感兴趣。成功的众筹活动不但引起了风投对于主要科技中心之外发起众筹项目的创业者的兴趣，同时也增加了风投对于众筹活动活跃地区的关注。 “VC们需要成功的众筹项目作为验证。”该研究的作者，加州大学伯克利分校科尔曼·冯工程领导研究所系主任Lee Fleming说道，“这几乎像是他们在研究潜在项目时的市场测试。” 研究发现，如果一个地区在kickstarter上众筹项目数量增加1个百分点，次年风险资本对这一地区的兴趣会增加0.097个百分点。 这个研究集中于Kickstarter，并没有包括其他的众筹平台。在kickstarter内部，研究人员进一步研究了硅谷的传统投资者会感兴趣的科技类项目。他们排除了Kickstarter上的许多艺术类的众筹项目，例如影视众筹。 研究同样减轻了对早期阶段公司的小额投资的分量，因为这样的投资活动与众筹十分相似。研究者剔除了某些领域的投资，例如生物科技行业，因为他们无法在Kickstarter上众筹。 “由于众筹已经具有合法性，并且企业家们也已经学会可如何利用众筹平台，众筹有可能成为与VC相辅相成的资金来源。” 研究的作者在journalScience的一篇文章中写道。 这项研究没能解答一些仍然存在的问题：是否存在特定种类的VC，对于众筹特别关注？在科技类目下，是否完成众筹的特定项目获得投资者的注意力 但是他已经表明，众筹可以使投资对于湾区之外的美国更加可及。 “如果这种趋势持续下去的话，众筹的崛起不仅仅会使更多的来自不同地区的创新活动获得资助，而且会拓宽这些创新活动通向风投以及其他融资渠道的途径。”作者写道。 “所有的地区和人们都可能有新的创意，而众筹使这些人可以为他们的创意融资。” Fleming说道。“众筹成功之后，他们也就成为了风投的候选对象。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
阿里巴巴创始人马云，近日被马来西亚政府正式任命为电子商业顾问及指导，负责对其数字经济领域的各个公司进行指导。 马来西亚总理Najib Razak表示，马来西亚政府与马云的合作将让国家的电商行业朝着正确的方向呈指数增长。 去年11月份，Razak来华时，会见了中国企业阿里巴巴、万达和腾讯的负责人，三家企业都有意参与马来西亚的数码经济发展领域。 询及委任马云担任马来西亚数码经济委员会顾问是否有酬劳，纳吉布笑称：“我相信我们请不起他，他也没有开口要求报酬。” 他在访华最后一天的总结新闻发布会上说，马政府希望马云为电子自贸区等提供意见，例如类似支付宝、网上银行等，这是一整个配套。“这是一股新趋势，我们不想被抛在后头，坐失良机。” 据悉，支付宝有望明年进驻马来西亚，方便中国消费者消费。 近日，Razak发表言论称 ：“我们与马云结成了合作伙伴关系，共同探索未来的道路。可以看到中国就是我们未来的样子。中国拥有3亿的中产阶级，比美国的人口还要多。我们希望能与阿里巴巴一道，让马来西亚和中国变得更加繁荣。” 对马云的任命是马来西亚政府发展本国数字经济宏伟计划的一部分。马来西亚政府相信创新技术的出现可以让本国在技术革命中立于前沿。 马云擅长的领域很多，其中最重要的两个就是电子商业和FinTech。马云的阿里巴巴是仅次于亚马逊的第二大超级电商公司。阿里巴巴运营的价值600亿美元的FinTech应用支付宝，由于拥有中国市场广大的用户基础，要比比特币的市值还多四倍。 在马云的商业帝国中，有两块业务需要和大量国外的资源进行合作，这就是跨境电商和海外旅游。马云与国外领导人的会谈中，有很多内容都或多或少跟阿里巴巴所涉及的跨境电商或者海外旅游有关。 马来西亚政府希望能从马云在FinTech和电商领域的专业知识当中受益，也期待马云带领各个公司打造高效的商业模式和全球领域的长短期的竞争发展策略。 马云认为，马来西亚的中小型企业也可以通过电子商务开拓市场。马云对马来西亚数字经济的广泛参与将会有助于FinTech服务提供商的发展和涌现，并以更加低成本、更快速和更强大的替代性产品压倒传统的金融行业。 “在旅游方面，如果在我国采用支付宝这类付费方式，来自中国的游客无需携带现金或信用卡，也能在马来西亚消费。”Razak讲到。 据悉，询及推动新兴产业的发展会否威胁传统产业的发展，他说，没有人能够叫世界停止转动，但是可以自我调适，如果不转型就会远远落后。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
1月10日，美团点评发布2016年度酒旅消费趋势报告，其中受到关注的一个数据是2016年全年美团点评的双平台酒店间夜量。 “好大一颗卫星。”一位OTA行业人士的点评听起来很不客气。再向前追溯来看，美团酒店公布的间夜量一直都不太被传统OTA认可，其统计口径、数据虚实都被多次质疑过，甚至刷单的新闻都屡见不鲜。 再加上，美团点评新调整的“三驾马车”里，一直被认为要分拆的酒旅业务与美团平台合并，回归集团业务。看起来，猫眼那种融资独立的路子，酒旅业务暂时没能走通。 虚火和刷单 “如果去年美团点评的酒店间夜量真的过亿，那携程这么多年的老大真是白当了。”上述OTA行业人士感叹。 事实上，美团酒店对间夜量的统计口径，行业内一直是有所疑问的。其中的重点在于，美团酒店是否将钟点房按照正常房型计入了间夜量。 不可否认的是，钟点房在美团酒店的页面上，占据了很大的比重。以最常见的如家、汉庭等酒店来看，页面搜索的结果基本以钟点房居多。另外不少酒店的实际可预定价格和起订价格并不一致，实际可预定房型只有4小时钟点房。 几乎每次美团酒店披露间夜量数据，都会听到类似的质疑。 中国网的一篇报道称，美团酒店对外公布的数据与对投资人公布的数据存在差异，“把钟点房、刷单量、未验证的和退款率等都计入了间夜量，刷单高峰期约40%的酒店间夜是刷出来的。” 2015年的315晚会上曝光了大众点评和美团的刷单问题。刷单业务公司为店铺刷单提高好评，几分钟可以刷出一个三星好评。 美团酒店的刷单问题似乎还要更严重一些。除了酒店的销量与评价可以刷之外，还有一种很破坏用户体验的行为：商家为了吸引消费者的注意力，注册N个马甲去推自己的酒店，这导致的结果是，平台上的多个不同的酒店名后面其实是同一家酒店，消费者可能做了反复比价和评价对比，结果都是无用功。 美团内部员工在某职场社交应用上的爆料称，在美团房惠支付体系上，存在官方主动刷单的问题。为了数据好看，工作人员会教唆商家在房惠支付上切客、拆单和刷单。“房惠有几个城市的数据是经得起推敲的?” 故事和泡沫 拆单刷单、用钟点房顶正常房型，存疑的数字虚火背后，是美团酒店长久以来的尴尬。 美团最著名也最有力的，是阿干一手带起来的地推铁军，在团购和外卖这两个狼性的行业，让美团在千团大战中活了下来。 酒店的情形，相比较之下就没有这么简单了。一方面，旅游业整体上的灵魂仍然是服务业，包括酒店在内；另一方面，酒店业的发展程度，决定了其不是仅靠地推和前台切客就能切入进入，需要长时间的平台积累和利益同盟。 比如，美团酒店在B端还没有入股任何一家酒店集团。反观携程，如家、华住、铂涛、桔子等在国内规模最大的经济连锁酒店，携程几乎都持有股份或关系良好，几家酒店集团的创始人季琦、郑南雁、吴海等人也都出自携程系。 简单的导流合作，和利益共同体带来的稳定性有本质区别。去年下半年曾有一次经济型酒店下线潮，包括汉庭、7天、如家、锦江之星在内的从美团平台下线门店数量近3000家。 同时，跨年之后，我们依然无法在美团平台预定洲际的客房。而2016年12月1日，美团点评曾高调宣布与洲际酒店集团签订分销合作协议。但在1个半月之后的现在，消费者仍无法看到洲际的身影。 事实上，高星酒店所需要的消费能力，和美团的主力用户群本身匹配度并不高。团购起家的美团，用户普遍以价格敏感型为主，整体客单价较低。这也是美团酒店的钟点房业务占比较高的原因。 所以美团点评拓展高星酒店、提升客单价、连接洲际的举动，被不少业内人士更多的解读为一个讲给资本市场的故事，一个为了拉动估值所画的美好愿景。 一定程度上，美团酒店所背负的不仅是自身的估值，还包括美团点评整体的估值。但对资本市场来说，团购业务已经不再性感，外卖短期内依然难以结束补贴和竞争，酒旅似乎是这个故事中最动人的部分了。这大约也是美团点评一再对外标“榜酒店业务已经盈利”的原因。 但这一点同样遭遇了外界的质疑。 去年十一之后，美团点评公布的酒店平均客单价为189元，仍然是低星酒店。而美团酒店的佣金比例目前比较常见的版本是8%，部分地区则是6%。这一比例是低于 OTA的常见水平的。 美团点评整体转为盈利导向后，酒店业务也被裹挟其中。就在上周五，美团酒店在宁波遭遇了商家抵制，泊宁酒店等直接采取了下架操作，部分酒店则设置“满房”状态避免从美团接单。最直接的导火索就是美团在当地的酒店佣金从6个点直接涨到了10个点。 “中低星的利润率本来就低，你看同样定位于中低星的去哪儿，直到上个季度才盈利啊，他们可是从2005年做到现在的。”一位美团前员工表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
对于流动性不强的新三板二级市场来说，信息披露不严谨、甚至不符合规定，或许也不会对股价波动造成严重影响。那么新三板挂牌公司管理层的“吹牛”游戏，是否会造成犯法？ 1月17日晚间，一则公告在新三板圈内炸开了。 正佰电气（430450）发布公告称，公司与中钜航空控股有限公司就尼日尼亚发电厂项目相关事宜签订《合同协议书》，合同金额达10亿美元，用于在尼日尼亚800MW天然气发电厂的建设。 且不论尼日尼亚是哪里“冒出来”的国家。 就这高达10亿美元的订单，足以引起媒体、投资者的注意。 10亿美元、约70亿人民币，这对2015年年营收仅1460.98万元的企业来说，可不止是一个数量级的“飞跃”那么简单。 富姐想起了2007年主板上市公司杭萧钢构（600477）300亿订单那件事儿。 ■十年前的杭萧钢构事件 当年2月13日起，杭萧钢构二级市场股价莫名其妙出现连续十个涨停板，引起了巨大的轰动。 在其出现第二个涨停板收盘后，上交所曾对其发布过问询函，询问公司是否存在经营异常情况，但公司的回复是并无异常。 上交所继续追问，杭萧钢构才于2月15日披露一则重磅公告：“公司正与有关业主洽谈一境外建设项目，该意向项目整体涉及总金额折合人民币约300亿元，该意向项目分阶段实施，建设周期大致在两年左右。” 300亿订单（实际上是313.4亿订单），这对2005年全年营收不过15亿的杭萧钢构来说可是大利好！按规定，可能对上市公司经营活动产生重大影响的事件，上市公司必须向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告。 且不说这300亿订单是否属实或最终有否有落地，就信息披露问题杭萧钢构就已存在多项违法违规行为。在此项目中公司非但涉事员工众多、保密工作不到位、没通过上交所公告相关信息，还将其在非公众场合公布：董事长将该消息于2月13日下午在当年的公司总结表彰大会上公布，并未公告投资者。 后来据媒体爆料，表彰大会结束后有多人参与了足以影响公司股价的“内幕交易”，其中还有某机构的身影。 随后，证监会对杭萧钢构进行了立案调查。 调查才刚刚开始，董事会秘书在接受媒体采访时还表示“调查已基本结束”、“公司在信息披露方面不存在违法违规现象”。这些都存在“误导性陈述”的行为。 上市公司严格的信息披露程序，在杭萧钢构面前如同“儿戏”一般。 最终，证监会的调查结果是，杭萧钢构在信息披露、二级市场操作等方面存在违法违规的现象，并于当年4月份发布行政处罚决定书。处罚结果是： 对杭萧钢构给予警告，并处以40万元罚款； 对董事长单银木、总裁周金法分别给予警告，并处以20万元罚款； 对董事会秘书潘金水、总经理陆拥军、证券事务代表罗高峰分别给予警告，并处以10万元罚款。 轰动一时的杭萧钢构案这才拉下帷幕。 富姐今天重拾历史，是看到在监管趋严的新三板，信息披露乱象依然屡禁不止。并且也因为，富姐在与业内人士交流中，不止一次被问及：挂牌公司在新三板“吹牛”，到底犯不犯法？在此拿出来与大家讨论讨论。 先来细数几则典型的案例： ■利民生物：董事长宣称公司销售收入绝对增长30%，实则可能出现下滑 与2007年杭萧钢构董事长信息披露不规范的做法相同的是，新三板挂牌公司利民生物董事长吴善良在参加CCTV证券资讯频道2016年10月29日播出的《创响中国》节目中透露：公司拟以5元/股的价格增发400万股，并对公司2016年业绩作出预测：“2016年业绩相对于2015年绝对会增长30%”。 上述事件，在此之前利民生物并没有发布相关公告。并且在主办券商发布风险提示后，其公告才姗姗来迟：关于董事长吴善良说的公司定向发行事项属个人行为，并未经过董事会核查、股东大会审议，也并未在股转系统披露；而其对于公司2016年销售收入的预测，经董事会核查，公司2016年1-10月的具体数据为1115.99万元。 而财务报告显示，其2015年全年销售收入是3291.29万元。也就是说，按照董事会公布的数据，利民生物2016年的销售收入或将出现下滑，而并非董事长吴善良说的：增长30%。 ■奔腾集团：拟收购标的未明即公告 股价随即扶摇直上 昨天，富姐在《一纸公告股价翻番，大股东火速减持！股转追问：说好的收购呢？》一文中有提及：新三板挂牌公司奔腾集团在1月3日发布公告称，公司拟在A股市场收购上市公司，随即股价应声上涨，5个转让日中股价暴涨98%。 但是在发布可能构成重大重组的公告之后，公司迟迟未停牌。并且对于拟收购的标的，公司也没予以明确说明。 之后主办券商发布风险提示公告、股转也发来问询函，询问公司收购一事是否真实。 奔腾集团这才并于收到股转问询函的当天——1月6日发布停牌公告，但是收购一事依然没有下文。 ■伯朗特：年净利不足千万，却想融资百亿、想获百亿营收 伯朗特的“百亿”梦曾一段时间在新三板引起广泛关注。 2015年12月25日晚间，伯朗特发布公告称，拟以30元/股的价格发行3.5亿股，合计募资105亿元，用于补充公司流动资金、布局全球销售、研发投入及扩大产能。 与之形成对比的是，彼时伯朗特总市值不过7亿元、2015年前三季度营收仅8705万、净利润仅889万元。 并且，在其发布百亿定增之前的一个月，伯朗特才刚刚终止了一项2.1亿元的融资计划。 后来最终这笔百亿定增也不了了之。但是伯朗特管理层对公司未来发展极有信心，在今年1月4号又发布了一则与“百亿”挂钩的公告：2016年前三季度营收仅1.3亿元的伯朗特，预计公司年营收将于2025年实现百亿级。 这可把主办券商东莞证券吓坏了，随即发布风险提示：虽然挂牌公司管理层对未来发展有信心，但上述经营目标有可能因受到市场情况等不确定性因素及风险的影响而导致目标未能实现。 ■客如云：融资7200万董事长说是2.22亿 客如云的案例，新三板人应该都不陌生。 2016年8月5日，新三板挂牌公司客如云创始人兼CEO彭雷在发布会上宣布，客如云即将完成B+轮和C轮合计2.22亿人民币的融资，由钱包产业基金领投，参与认购的还有中信建投、中投证券、嘉实基金、鼎峰资产等。 但实际上，2015年12月29日挂牌新三板的客如云，挂牌5天后才发布了B+轮融资方案。后来由于之前股票发行方案中有部分信息披露有误，才于3月7日进行更正并于当日发布股票发行认购方案。 实际上发布的定增方案是：以15元/股发行不超过500万股，募资金额不超过7500万元。更值得注意的是，此次定增实施时间是2016年3月7日，最终，募集资金是7200万元。而并非5个月后的8月份董事长所讲的融资2亿元。 更何况，C轮融资的方案，2016年12月才发布预案公告，时间上是彭雷发布会后的四个月，并且此次定增，至2017年1月5日仍未实施完毕。 《证券法》相关规定是否适用新三板？ 新三板信息披露乱象丛生，未发布相关公告即在媒体中公开透露、公开演讲中所说内容又与实际情况并不吻合、甚至出现误导性陈述，以上案例不过其中的冰山一角。 实际上，关于信息披露的监管红线，《证券法》中已有明文规定： 第六十三条规定，发行人、上市公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏； 第六十七条规定，发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果； 第七十条规定，依法必须披露的信息，应当在国务院证券监督管理机构指定的媒体发布，同时将其置备于公司住所、证券交易所，供社会公众查阅。 对于适用范围，《证券法》中这样描述：“在中华人民共和国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法”、“政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法”。 虽对于新三板挂牌公司的信息披露问题，股转公司向来从严监管。 但还是有个问题一直悬挂在新三板人心上：新三板作为多层次资本市场的重要组成部分，挂牌公司的信息披露、交易行为，是否游离在《证券法》的适用范围外？ 而对于流动性不强的新三板二级市场来说，信息披露不严谨、甚至不符合规定，或许也不会对股价波动造成严重影响。那么新三板挂牌公司管理层的“吹牛”游戏，是否会造成犯法？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
