10月27日，A股上市公司西藏珠峰发布公告称：拟向上海网贷平台今日捷财增资人民币3000万元，增资后持有其25%的股权。

 

由此 ，今日捷财成为互联网金融业内的第45家“上市公司系”互金平台。除了被上市公司收购，中国互金企业距离真正IPO上市还有多远？

 

互金行业火热，平台IPO为零

 

最近三年，国内互金行业呈现爆发式增长，目前各类平台数量超过3000家，其中P2P网贷的历史成交额年底将突破千亿大关。但是目前为止，还没有一家平台本身IPO上市。众所周知互金平台都不缺钱，但业内知名企业宜信、陆金所、红岭创投等都按兵不动。是不想上市，还是不能上市？

 

互金平台上市路被“合法性”阻拦

 

国内互金企业上市有两条路：

 

国内上市，面临上市规则硬性条件限制，半年内基本没有可能；国外上市，上市对信息披露、财务透明的要求更高，这也是个大麻烦。

 

众所周知，目前A股已暂缓IPO，最新消息预测，暂缓期可能还会延后半年。很多互金企业都惦记起了新三板，新三板是做市商制度，更适合中小平台运作。但是，9月9日新三板发布的《关于挂牌条件适用若干问题的解答(一)》却浇了一盆冷水。

 

《解答》中提到，申请挂牌公司的业务“为小贷、担保、融资性租赁、城商行、投资机构等金融或类金融业务的，不但要符合新三板挂牌条件，还应符合国家、地方及其行业监管部门颁布的法规和规范性文件的要求。”也就是说，互金平台想上市必须符合行业监管要求。

 

然而，人民银行等十部委于7月发布了互金“基本法”《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》之后，具体的监管细则至今尚未出台，互金企业都在焦急等待，谈不上谁符合监管要求。即使监管细节在今年年底前出台，也需要一段时间来调整平台，以符合规定。

 

除了监管要求，国内上市要求企业连续三年盈利。虽然各平台公布的融资数额非常炫目，很多平台单月融资额能达到一亿元以上，但业内人士透露，没有几个平台敢说自己盈利，平台前几年大多处于投入期，营销费用非常高，能做到盈亏平衡已不易。

 

此外，无论国内、外上市，信息披露的要求也逃不开，真实的用户数、成交额、坏账率目前都是各平台最高级别的机密。相比之下，国内平台的上市之路还潜伏着重重考验。

 

想上市就得“去P2P化”

 

何为“去P2P化”？P2P是一种点对点借贷，网贷平台为借款人和投资人提供居间撮合服务，因此，平台对外公布的都是达成的“融资额”。这几年由于互联网金融的火爆，引发了对于P2P网贷的种种质疑，如投资资金去向不明、平台自融、搞资金池等。很多平台出于对外宣传、合法合规以及上市的考虑，开始淡化P2P，甚至通过业务整合而去P2P化。

 

举一些业内的例子：

 

不久前人人贷宣布进入战略发展2.0时代，启动we.com微理财品牌，从网贷发展为包括基金、保险等产品的综合平台。为了购买we.com域名人人贷不惜砸出800万美元，可见其转型多么急迫。

 

平安集团旗下的陆金所也在9月宣布启动新域名lu.com，启动全面理财，甚至准备做天猫一样的理财“超市”。

 

宜信2012年设立了“宜人贷”网贷平台，独立运行P2P网贷。随后，宜信将主营业务调整为财富管理和普惠金融，估计未来将以宜信集团整体上市。

 

中小平台“曲线”上市是捷径

 

大平台砸大钱“去P2P化”对于没钱没背景的小平台来说，通过并购、参股“曲线”上市是一条捷径。已有许多平台通过被收购完成新三板的曲线上市：

 

8月初，新三板上市公司软智科技宣布全资收购了金蛋理财。

 

10月21日，江苏网贷平台付融宝宣布获A股上市公司中技控股、知名风投软银中国、浙商基金战略入股3.5亿元。

 

同样也在10月21日，财加网被香港上市企业太平洋实业正式收购。财加网“借壳”上市。

 

今年6月，联想控股在港IPO上市，联想控股成员企业之一，三农互联网金融平台翼龙贷对外宣称成为“国内第一家母公司上市的P2P公司”。

 

今年1月，金融工场被香港上市公司中国信贷全资收购，其业务是为小贷公司、资产管理公司及其他贷款机构等提供网贷解决方案。

 

目前A股上市公司有超过70家进入互金行业，以参股方式为主，占比达54.1%，自建平台为27.87%，直接收购方式较少，只有8.2%。另外，大量风投入股也在催促上市的步伐。据统计，截至今年9月底，共有约40家互金平台获得风投，融资金额超过50亿元。其中拍拍贷、积木盒子已获得三轮风投。不久的将来，互联网金融平台上市指日可待。