日前，国民信托被曝陷天津钢铁集团的贷款项目，导致产品延期兑付。据媒体报道，2015年5月至今，国民信托被曝三次兑付危机。除上述天津钢铁集团项目外，有投资者表示，国民信托还陷入渤钢集团债务危局，国民信托等三家机构所涉集合信托项目规模合计逾6亿元。2015年5月国民信托被曝发行的“金色搏宝信托”因受河北融投的牵连，与后者合作的1.2亿元规模的项目延期兑付6个月。

　　另据投资时报报道，自2005至2009年，国民信托一共仅发行过23款产品。随后不断被传易主，业务却停滞不前以至进入“休克”状态，直到2013年才重新启动，并在2014年获中国银监会重新批准登记。分析指出，国民信托多年来在股东的变动中颇为不安，多年来其既没有注册资本增资来扩大信托业务，产品还屡出问题，这让其未来的发展更加风雨飘摇。

　　针对上述问题，中国经济网记者致电国民信托，但相关工作人员表示，暂不接受电话采访。

　　一年三曝兑付危机

　　据投资时报报道，原本应于2016年1月29日及2月10日到期清算的国民信托天津钢铁集团贷款集合资金信托计划的A类第二期、第三期，因融资方天津钢铁集团资金告急不得不延期兑付。

　　据了解，该产品成立于2015年1月30日，项目总规模3.5亿元，其中A类规模3亿元，预期年化收益率为9%-9.5%；B类规模0.5亿元，预期年化收益率为9%，天津天钢集团承担连带责任担保。

　　由于项目无法按时清算，天津钢铁集团申请了延期。目前，国民信托已同意天津钢铁集团申请，上述两期信托份额的清算期由原定的15个工作日延长至不超过3个月。清算延长期间，委托人的预期收益率上调0.5%。

　　据投资者报报道，天津信托、北方信托、国民信托被爆出陷入渤钢集团债务危局。据公开资料统计，三家信托所涉集合信托项目规模合计逾6亿元。

　　有投资者向《投资者报》记者反馈，国民信托涉及渤钢集团旗下的项目其实还有几款未到期，现在马上面临付息，投资者担心能否正常付息。对此，《投资者报》记者向国民信托方面征询，公司方面表示会尽快了解相关情况后再做回应。

　　据中国经营报(博客,微博)2015年5月报道，国民信托在2014年2月27日发行的“金色搏宝信托”因受河北融投的牵连，与后者合作的1.2亿元规模的项目延期兑付6个月。

　　陷股权漩涡 未来发展引担忧

　　据投资时报报道，国民信托成立于1987年，2004年迁址北京，2007年正式更名为国民信托，2008年，注册资本金由5.5亿元增加至10亿元。

　　北上后的多年间，国民信托在宝华系主事香港商人郑建源的掌控中长达十年之久，郑建源一度因间接持有平安集团大额股权声名鹊起，市场同时风传其与香港新世界大佬郑裕彤交好，甚而有消息指小郑曾为老郑担纲“白手套”角色。

　　在郑氏实质控制国民信托期间，自2005至2009年，国民信托一共仅发行过23款产品。随后不断被传易主，主办业务却停滞不前以至进入“休克”状态，直到2013年，其才重新启动，并在2014年获中国银监会重新批准登记。

　　2014年年报显示，其股东分别为上海丰益股权投资基金有限公司、璟安股权投资有限公司、上海创信资产管理有限公司、恒丰裕实业发展有限公司，持股比例分别为31.73%、27.55%、24.16%、16.56%。其中，上海丰益当时的法定代表人为佳兆业集团，原实际控制人为郭英成。

　　上述易主传闻之后，国民信托股权最终由郑建源转给佳兆业创始人郭英成；不过，这回手未捂热，2015年3月生命人寿及其背后金主张峻又从郭手中接盘。2015年8月21日，中国保监会发布公告，原则同意富德生命人寿通过受让方式收购国民信托93.44%的股权。

　　事实上，佳兆业和生命人寿关系密切，郭英成和张俊皆为广东普宁人。2014年4月1日，生命人寿增持佳兆业股份1298万股，对佳兆业持股占比上升为15.2%。后生命人寿成为佳兆业第二大股东，持股29.96%。除股权持有外，生命人寿甚至直接联合佳兆业参与土地收购。2014年4月9日，生命人寿与佳兆业联合在大鹏新区以54亿元拿下深圳史上的最大地块。

　　据统计数据显示，国民信托2012年、2013年、2014年上半年，信托资产管理规模分别为60.8亿元、425亿元、684.08亿元。2011年至2014年净利润分别为1.83亿元、3.33亿元、1.95亿元、1.78亿元；净利润增长率分别为331.96%、81.28%、-41.62 %、-8.62%。

　　国民信托多年来在股东的变动中颇为不安，多年来其既没有注册资本增资来扩大信托业务，产品还屡出问题，这让其未来的发展更加风雨飘摇。

　　九成本金未分配

　　据证券时报报道，上述国民信托天津钢铁集团贷款集合资金信托计划的A类第二期、第三期产品，该信托计划分为AB两类信托单位，A类信托单位总规模不超过人民币3亿元，B类信托单位总规模不超过人民币5000万元。

　　A类信托单位的预计存续期为12个月，可分期募集。B类信托单位的存续期为12个月，存续期满6个月后可提前结束，不分期募集。

　　由于产品申请延期清算，A类第二期信托份额的清算期为2016年1月29日~2016年4月29日。2月29日，相关投资者收到该产品清算期内的第一次分配。

　　此次清算将2015年12月21日~2016年1月29日的信托收益以及7.15%的本金分配给投资者。而清算期间信托收益及超过90%为支付的信托本金尚未分配。

　　一位投资者称，“从与国民信托内部人士沟通的情况来看，他们原本对融资方偿还资金的情况信心满满，后来也开始变得悲观，令我们也十分担忧。”

　　虽然钢铁行业景气度下行也不是一朝一夕之事，但我们认为天钢集团产品有其独特属性，是比较好的交易对手，贷款延期此前并无明显征兆。”国民信托相关人士向记者坦承，产品成立于2015年初，季度还款一直非常稳定，临近清算融资方才爆出资金流问题，在信托公司的协调下，天钢方面筹资2500万元，信托方也及时进行了该产品清算期内的第一次分配。

　　不过，上述人士对该产品最终兑付时间并不确定，“公司正积极与融资方协调，但产品何时能兑付完毕尚不能确定。”