网络借贷的潜在市场是巨大的，仅仅是消费贷款市场，就有着一万亿的规模。但目前，我们很少听到银行和网贷市场占有率比较的声音。像Lending Club和Prosper这样的平台正在初现规模，但是网贷行业对传统银行究竟能带来些什么影响呢？如果传统银行无法适应变化，他们将会眼睁睁地看着自己会失去多少江山？

最近，在高盛的一份题为《金融的未来：新型影子银行崛起》的报告中，分析师试图回答上述问题。影子银行等非主流金融被定义为发生在传统银行系统之外的任何借贷活动，其中就包括网络借贷。报告预估，在未来五年以后，银行系统每年1500亿的利润中将会有110亿左右因为网络借贷的兴起而受到威胁。信贷可以分为许多垂直市场，下面这张表可以帮助我们理解该行业今后的机会。

毫不意外地，无担保个人信用贷款是银行利润池中最容易被侵蚀的一块，预计有46亿美元的利润将会处在网贷竞争风险下。LC和Prosper正在这个总体量8430亿美元的市场中主宰着比赛。他们目前的市场份额是2%左右，而高盛预计，未来5到十年间，这个市场份额将会增长到15%左右。

小企业贷款是网贷市场中排名第二的垂直领域，像是OnDeck和Kabbage这样的公司承接着这个1860亿美元的潜在市场。为了证明市场需求的存在，报告指出，2015年一月，非主流借贷提供了62%的小企业贷款。大银行只提供了21%左右。

他们怎么竞争?

该报告概述了导致市场借贷的兴起三件事情。其一是监管套利。最近的一些监管措施增加了传统银行的成本，进而阻碍了它们的竞争能力。新兴的网络借贷行业目前还不是这许多监管的对象，或者就是可以规避这些监管规则。例如，Lending Club和Prosper本身并没有发放贷款，而是通过和WebBank合作开展业务。WebBank经手贷款的发放，随后出售给相关方。

在未来，我们可能会看到一系列新出的监管规则，导致网贷平台相对传统银行的成本优势收窄。

第二方面，是技术。我相信技术是网贷平台最大的优势，并且技术也是借款人节约成本的来源。网贷平台现在有了一套让人难以置信的巨大的借款人数据库。他们可以持续不断地调整他们的信用评价，来制定出更恰当的利率水平。网贷交易的利率决策在数秒内就能做出，并且申请过程可以完全通过网络进行。更重要的是，网络出借人的规模可以很大，大到传统银行无法比拟的地步。

最后，高盛分析师指出，积极的宏观环境也是推动非银行借贷发展的一个因素。现在的利率水平和违约情况都处在历史低位。投资者们都渴望着高收益，也就使得网贷平台有了成长的完美时机。

除了杠杆作用和不需要砖块水泥之外，P2P网贷还有另外一个与众不同之处，就是贷款资金的筹集方式。鉴于Lending Club和Prosper本身并不为贷款垫资，这些贷款也就不在他们的资产负债表上，他们也就不需要持有保证金（而银行是要承担信用风险的）。许多人主张，这种现状会导致网络借贷平台出现“没有共担风险”的问题，但正因如此，他们才能这么快速地做出巨大的规模。

很显然，高盛的分析师看好这个行业。不过，他们同时也警告需要警惕监管的收紧，还有未来网贷公司拓展向其他资产种类(例如按揭贷款)时可能会遇到的阻碍。银行们也不会坐在冷板凳上看着自己的市场份额被网贷平台蚕食。这份报告就是一份直白的提醒：P2P网贷来了，金融市场上的一些份额将会被他们夺去。（网贷之家 金鲵/译）