英国的P2P行业预计明年年初将被纳入ISA税收优惠投资账户范畴，这可能将会给整个行业带来巨大的推动作用。

像是Zopa、RateSetter和FundingCircle这类P2P网站让个人能够通过网络借款给个人或者小型企业。一方面是P2P高速扩张，在去年创下10亿英镑的借贷额；另一方面，专门的调查却显示英国人还有一半的人未听说过它。一旦被纳入ISA账户后，这一情况可能改变，并给整个行业带来新的潜在出借人。

“这个行业将会面临挑战”，Zopa 的首席执行官贾尔斯·安德鲁斯说。Zopa 是一家已经成立十年的消费借贷平台。“一旦最终日子敲定了，这个行业就要准备起来，共同面对它；而我们不得不做一些之前从没有做过的事情：限制资金供给流入。让人们的钱闲置在那里等待新的借款人可不是一件好事，同样，降低借款人的审核标准也不行，所以就只能限制出借人资金流入了。”

P2P平台能够给投资者和借款人双方提供有竞争性的优惠利率，部分原因是它的日常运营费用比银行要低。然而，这种业务需要依靠出借人和借款人之间的相对平衡。

P2P公司打算自己成为ISA账户管理者，以便能够提供直接投资。不过这种新制度的各细节仍在讨论之中。

专注于小企业网贷的 Funding Circle 首席商务官詹姆斯·米金斯表示：“ISA将会改变整个行业。”他指出，大部分的ISA资金传统上都会在四月五日税务年度结束后短期内到帐。“但是贷款并不会集中在四月发生，那么你怎么对付这种情况呢?”。

经营消费信贷、物业贷款和小企业贷款的RateSetter表示，它可以利用内部的市场机制，来满足资金的涌入。“我们营运着一个简单的供求机制，确保利率水平的竞争力，同时保证资本流动的效率。出借资金过剩时，该机制就会压低利率，促使更多寻求资金的贷款人出现，反之亦然。”

这种情况，当然也意味着投资者的回报会暂时降低。投资者们本来是被P2P借贷相对较高的收益吸引来的，特别是像现在这样低利率的外部大环境下。最新发布的 Liberum AltFi 收益指数(结合了Zopa Ratesetter和Funding Cirlce的综合收益情况)显示，目前英国P2P的年化收益率是5.09%，低于2011年的6%水平。Liberum的分析师寇马克·里奇特别提示了这样一种可能性：“ISA的金钱让网贷行业的回报高墙倒塌”。

政府也正在思考，如何实践它关于ISA吸纳P2P的诺言。财政部并没有说明会在何时放出讨论的最终结果，但是从业人员希望一切将会在三月底的大选/国会解散之前确定。P2P平台正在进行游说，想要争取一种独立的第三类ISA账户，区别于现有的现金账户和证券股票账户，以满足网络借贷的独特需求。他们主张这种账户应该算全新的独立资产种类，它比股票或者债券类资产更稳定，同时流动性也更弱。

大部分的英国P2P平台目标客户是信用可靠的借款人群，而不是那些在别处申请贷款被拒绝的人群。Zopa也许想要引入一种略微高风险、高收益的贷款种类，但是并不打算投入到“次级贷款”的领域。这类投资并不会被英国金融监管局的金融服务补偿机制涵盖。（金鲵/译）