9月11日早盘，多只猪瘟疫苗个股拉涨，蔚蓝生物涨停开盘，普莱柯高开逾9%。相比之下，昨日集体拉涨的猪肉股，当日全线回落。

涨跌之下，是央视9月10日的一则报道，“中国农科院今天发布，我国非洲猪瘟疫苗研制在今年4月实验室研究工作取得成功后，今年8月，疫苗研发工作又取得了新的重要进展。一株双基因缺失弱毒活疫苗已完成了实验室安全评估与有效试验，突破了规模化生产技术瓶颈，近期已向农业农村部提出生物安全评价申请，即将进入临床试验阶段。”

然而，猪肉股的回落和畜牧疫苗板块的上涨，都是二级市场的短期行为，难以对当前行业的供需关系产生实质影响。

离商业化生产尚远

今年5月，在中国农业科学研科研进展通报会上，哈尔滨兽药研究院研发的非洲猪瘟疫苗取得了阶段性成果，临床前中试产品工艺研究初步完成。

随后，这则消息便引发了二级市场对疫苗板块的炒作，今日涨停开盘的蔚蓝生物彼时仅仅用了7个交易日的时间，便从22元一路飙至42元。

结果却出现了极为血腥的一幕。6月3日，蔚蓝生物上演“天地板”，从涨停到跌停，全天换手57.19%。3个月过去了，追涨人群仍在高位站岗。

虽然有卖方机构预计，一旦上市，猪用疫苗市场规模有望翻倍。如方正证券便指出，2017年国内猪用疫苗市场规模约为53亿元，中性预计的情况下，非洲猪瘟疫苗的潜在市场空间为80亿元。

但是，即便猪瘟疫苗进入临床阶段，离商业化生产仍然需要漫长时间，其中还掺杂了临床成功与否的不确定性。

方正证券指出，临床试验分为田间试验、中间试制和区域试验，涉及地方畜牧主管部门、生猪养殖企业、兽用生物制品厂，临床试验的成功与否直接决定疫苗是否能上市。虽然非洲猪瘟疫苗的专利已经公布，但是并不等同于临床试验一定会取得成功，后期还需观察临床试验的进展

而据《兽药注册办法》《新兽药研制管理办法》等法规，国内新兽药的研发与注册，需要经历较长的流程。实验室研究完成之后将进入中试研究，中试方案成熟后提交临床试验审批（60个工作日内批准）。临床试验则需在2+1年内完成。完成之后方才进入新兽药注册阶段。

同时，新兽药注册还需要经过技术评审、样品符合检验、农业农村部审查等多个阶段。

“即使在后续新兽药注册阶段一路绿灯快速通过，但当前仍需要较长时间通过中试工艺以及最重要的临床试验阶段。因此，我们初步判断非洲猪瘟疫苗的商业化还需要较长的时间。”天风证券农业团队早前指出。

今年5月举行的第六届全球猪业论坛暨第十六届中国猪业发展大会上，农业农村部畜牧兽医局副局长陈光华便表示，目前正加强疫苗和诊断试剂的研发，但研发存在很大困难，短期内仍然难以拿出疫苗。

只能说，启动临床实验只是一个比较关键的节点罢了。

疫苗研制不改供需现状

假设疫苗商业化成功，也难以对当前行业的供需现状产生实质影响，这是行业规律使然。

从第三方机构的调研情况来看，截止到7月底，全国生猪存栏损失量已近60%，福建、苏皖及两广市场存栏损失均超70%。

21世纪经济报道记者了解到，进入8月后，疫情有所稳定，但是河南南部、两湖地区和四川疫情仍然较为严重。

这部分损失掉的存栏量，需要较长时间完成补栏，以及产能逐步爬坡的过程，

万联证券研究显示，非洲猪瘟爆发后，生猪养殖会经历三个阶段。第一阶段：生猪抛售；第二阶段：能繁母猪补库存；第三阶段：生猪补库存阶段。

如今正处于第二阶段能繁母猪补库存阶段，要体现到出栏数据增加，需要到补库存结束，至少要到明年10月份。

另外，国内生猪养殖除了大型企业自建养殖基地外，与农户合作养殖还占据极大比例，而从当前情况来看，养殖户可能难以贡献出明显增量。

首先，仔猪货少价高，当前售价已经达到每头1300元至1500元，同时市场供给数量有限。

其次，防疫成本高。以大型企业为例，2018年8月生猪养殖成本在13元/公斤附近，今年同期升至15元/公斤，增加部分便为消毒、检验等防疫成本。

山东一位业内人士昨日便曾举例，猪圈消毒次数从每日两次增加至每日四次，养殖厂附近一定距离内道路也需铺洒石灰。

供给端改善力度有限的背景下，生猪价格将继续维持高位。即便未来疫苗能够研制成功，亦主要是对现有存栏生猪上个保险，降低疫情带来的伤害。

对此，银河证券农业团队一早便指出，假若未来疫苗研发成功，产能逐步恢复，亦无法改变1-2年内的供给状态。