最近，“煤老板”的日子比较“霉”。总资产1578亿、身家575亿、AAA评级、青岛首富...一系列亮闪闪的头衔也挡不住债务危机！
近日，“煤老板”们接二连三遭遇违约潮，资金链没维续好，煤老板变“霉老板”，大富翁成“大负翁”...日子真心难。 
先是，7月5日，曾是A股最大市值的民营煤炭企业永泰能源，被曝15亿的债务到期却没法按时还款。永泰能源实控人王广西，被称为“传奇煤老板”，2015年身价就高达370亿，如今面对15亿到期债务却束手无策。
报道称，永泰能源被曝光15亿的债到期没法按时还款，想发新债没发出来，实控人王广西持有的股份也被冻结，永泰能源负债高达782亿元。 永泰能源实控人王广西如今只能变卖资产，还要请银行不抽贷、不断贷，这次他打算变卖150亿元资产，再实施240亿元债转股。 7月8日，据新京报报道，对于业界传言的巨额卖资产和债转股计划，永泰能源实控人王广西确认了这一消息。 
对于违约后的工作，王广西在媒体见面会上表示，我们有150亿的资产还要出售，主要是现金流充裕的国企等，我们还将实施240亿元左右的债转股，并主动与金融机构沟通，近日已经与多家银行已经签署战略合作协议，他们保证不抽贷、不断贷、给予一定流动性支持。
15亿现在都还不出来，后面还有几百个亿的债要还！信用评级下调，发债借钱难上加难了，怎么办，只能变卖资产了，还得求银行这个时候千万不能“落井下石”抽贷断贷。 买了永泰能源债券的投资人哑口无言，买了股票的更是目瞪口呆。 短短3年，永泰能源股价已经跌去84%！1万块钱进去，只剩下1600块，7月6日因债务违约股票停牌，估计开板还要跌... 永泰能源最新收盘价为7月5日的1.67元，已经低于1.99元的每股净资产，最新市值为208亿元；股价从2015年6月初10.23元最高点下来，短短3年已经跌去84%。 
无独有偶。即便拥有AAA的最强评级，这两只公司债也无法逃离“闪崩”命运。
最近三天，又一位“煤老板”公司的两只债券集体闪崩，“稳定的债券”竟在两天内跌去近50%。 先看第一只“15鲁焦01”。这只债券盘中大跌35%至50.60元，随后两次临时停牌。截至第二次停牌，两个交易日，“15鲁焦01”价格就跌去了47%。7月10日，继续跌逾3%，三天累计跌幅超过50%。 
再看第二只“15鲁焦02”。7月9日，这只债券盘中两次临时停牌，最大跌幅达到26.90%，报47.50元。以此计算，两个交易日就跌去了49.41%。7月10日，终于收涨3.50%。
原则上，你买入债券后，无论涨跌，只要持有到期，收回本金，赚得利息，不会亏损。
但是，即便是获得了最高的AAA评级的“15鲁焦01”、“15鲁焦02”债都这样跌，怎么可能淡定。加上最近永泰能源等公司的债券违约频发，不得不让人“浮想联翩”。 那么，这个“闪崩”的“鲁焦债”究竟怎么了？ 这两只暴跌的债券是由山东焦化发行，到期日分别为今年8月24日和11月5日。2016年3月，山东焦化更名为中融新大。 2016年3月，这家焦煤、煤化工、发电、燃气供应等为主营业务的山东焦化更名为中融新大集团有限公司（以下简称“中融新大”）。 现在，中融新大的业务非常广泛，包括能源化工、金融投资、物流清洁能源、矿产资源开发等。目前，“15鲁焦01”余额为12.67亿元，“15鲁焦02”余额为8.44亿元，合计超过20亿。 
和大多数低调的“煤老板”一样，中融新大集团董事长王清涛也是一位富豪，2017年以575亿元财富排名《胡润百富榜》第28位。
《2018胡润全球富豪榜》中，中融新大董事长王清涛以31亿美元（约）财富位居榜单第642位，也是青岛市排名第一的富豪，王清涛个人持有中融新大64.83%的股份。  
目前中融新大在中国企业500强排名第230位，全国民营企业排名第53位，山东省企业百强第20位，山东省民营企业第6位。
那么，这家总资产达1578亿元，净资产高达910亿的公司到底出现了什么风险，导致其债券如此暴跌？ 更蹊跷的是，7月6日，也就是“鲁焦债”发生暴跌的第一天，中融新大发布了一份公告，向市场说明公司目前各方面状况良好： 目前，生产经营情况一切正常。公司主营产品焦炭及副产品始终保持较高市场价格，盈利情况良好，经营性现金流充足。 公司与金融机构继续保持良好的合作关系。在间接融资方面，截至2017年末，集团公司获各类授信额度总计215.12亿元，其中已使用169.05亿元，剩余额度46.07亿元。在直接融资方面，公司已取得50亿元私募公司债券的无异议函，并正在进行新一期公开公司债券申报准备工作，此外，公司已取得国家发改委5亿美元境外债的延期批复。 截至2018年3月末，公司可快速变现资产206.63亿元(现金及银行存款27.24亿元、应收票据69.35亿元、交易性金融股权110.04亿元）。公司自有资金能够保障近期到期债券的本息兑付。 尽管公司表示资金没有问题，但是，就在一个月前（6月8日），国际评级机构惠誉评级发布报告称， 已将中融新大集团有限公司的长期外币发行人违约评级自“BB”调降至“BB-”。 惠誉同时将公司的高级无抵押评级及由Zhongrong International Resources Co.,Ltd发行的5亿美元票息率7.25%、2020年到期的高级债券评级自“BB”下调至“BB-”。评级展望为负面。 
惠誉表示，2017年，中融新大的杠杆率提升幅度高于惠誉预期（公司收购部分金融投资所致），加之营运资本流出和资本支出增加，造成了一个子级的评级下调。
数据显示，2017年，中融新大负债出现了大幅度的增加，比如： 一年内到期的非流动负债增加了283.72%，从21.57亿增加到82.76亿，主要由于部分债券将于一年内到期兑付。 长期借款增长了170.61%，达到了96.34亿元；短期借款增长了24.34%，达49.24亿元。 数据来源：《中融新大公司债券年度报告（2017年）》 此外，2017年报告显示，中融新大目前直接或间接持有42家子公司股权，而且：这些子公司股权全部质押。 
债务高企、股权高比例质押，中融新大的状况似乎与永泰能源类似，永泰集团质押的永泰能源股权比例也高达99.92%。
除了高比例股权质押和债务压顶外，细究之下，这两位煤老板交集颇多。
据新华社资料显示，中融新大王清涛，1962年出生于山东省滨州市邹平县。1980年应征入伍。 退伍回到地方后，王清涛抓住改革开放的先机，开始从事煤炭经营业务，成立了中兴物资经销处，很快就掘到了人生路上的第一桶金。之后又成立了邹平县铁雄煤炭有限公司，使他的业务和公司规模不断扩大，成为当地小有名气的民营企业之一。 2003年6月，投资2亿元成立了邹平铁雄焦化有限公司，它也是山东焦化集团的前生。2009年，山东焦化集团正式成立，总部设在青岛。主营以煤制焦、煤化工、发电、燃气供应等。 近几年，王清涛的公司逐步向金控集团转型，王清涛的个人财富也水涨船高。 2015年，100亿元，《胡润百富榜》第305位； 2016年，213亿元，《胡润百富榜》第103位； 2017年，575亿元，《胡润百富榜》第28位； 公司官网介绍称，中融新大的发展战略是：以能源化工为基础，以金融投资为主体，物流清洁能源、矿产资源为两翼。 目前，中融新大已参股、控股5家银行，1家保险公司。公开资料显示，中融新大是晋城银行第一大股东，参股厦门国际银行、厦门农商行，山东邹平农村商业银行、齐商银行、恒丰银行；并且是中华联合财险第二大股东。 
在转型过程中，中融新大和永泰能源发生过多次合作，也有多次竞争：
2013年7月，中融新大和永泰能源的母公司——永泰控股集团共同成立山东物流集团有限公司。 2015年8月，永泰控股集团出资20亿，参股中融金控（青岛）集团有限公司。 2016年4月，永泰控股集团出资21亿元，参股了中融新大（青岛）矿产资源有限公司。 2016年9月，中海信托转让的四川信托30.2534%股权。随后，永泰能源准备通过全资子公司华兴电力参与竞拍。但是10月20日，经过23次报价，中融新大最终以33.33%溢价、50亿元的总成交价赢得竞拍。这次竞拍，让刚刚从山东鲁焦更名过来的中融新大“一战成名”。 此外，目前，在晋城银行的十大股东中，中融新大和永泰能源的名字也同时出现，中融新大第一，持股9.81%；永泰能源第六，持股4.17%。 不过，目前，永泰集团董事长王广西已经出面表示，将出售150亿资产积极回款，同时实施240亿元债转股，来解决债务问题。如今，永泰能源已拿出了方案，中融新大仍未出面回应。 中融新大的“鲁焦债”影响重大，因为这次是发行主体与个债的双3A评级的闪崩案例。截至目前，15鲁焦01与15鲁焦02均为AAA评级，发行主体中融新大集团也为AAA评级，评级机构为联合评级。 债务违约潮来袭？ 两位“煤老板”的债务困境并非个案。据媒体统计，2018年以来，共有26起债券违约，涉及违约金额265.87亿元。 
如果仅就评级信息来看，投资者大概很难提前识别哪个公司将出现违约，毕竟，一个债券发行主体想要获得投资级评级似乎并不是一件难事。
参照WIND统计口径，截至7月9日，市场共有774家公司拥有AAA评级、占比达到17.66%，这些企业发行的债券余额达21.4万亿元、占比68.12%，对应债券1.21万只、占比达到38.97%。
截至7月9日，企业评级分布 同时,拥有AA+和AA评级的发行主体分别有1012家和2113家，占比分别达到23.09%和48.22%。 但高评级主体并非就对债务违约免疫。 此外，16神雾E1、16长城01、16亿阳05在发行时也获得过AA评级。 就发行主体的评级来看，在年内出现债券违约的15个发行主体中，有14个在发行之初确定拥有AA评级，有3个拥有AA+评级。 但是，在出现违约事件后，评级机构也将评级迅速下调，截至目前，15个发行主体全部在BBB+以下，只是有时候下调得比较突然。
事实上，如果查看国内评级机构对违约主体的历史评级走势，常常会发现多个跳水图形。
6月22日，联合评级还给予永泰能源“AA+”评级，结果到了7月5日就下调至“A”、7月6日又下调至“CC”评级。
不过，7月2日，深交所披露，目前，深市公司债务情况平稳向好。
问：近期，市场上出现个别债务违约事件。请介绍一下深交所为应对债务风险所采取的措施。 答：深交所围绕上市公司、上市公司控股股东这两类主体开展了大量的防范债务风险、保障资金安全工作，及时摸清底数，积极进行风险识别和风险监控，有效化解风险。目前，深市公司债务情况平稳向好。 一是完善有关债务情况的信息披露制度，要求充分揭示风险。二是通过修订定期报告披露相关事宜业务备忘录，指导上市公司做好委托理财、关联资金往来的披露，保障资金安全，严防大股东资金占用。三是加强与地方证监局等部门的沟通联系，共同做好个别债务违约风险的预警和处置工作。四是对于违规行为，及时查处，切实维护市场秩序。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ |
还没有用户评论, 快来抢沙发！