改革QFII和RQFII，扩大投资范围，研究适度放宽甚至取消QFII额度管理。

这是7月18日召开的2019年上半年外汇收支数据新闻发布会上传递出的最新消息。

按照现行制度，QFII为额度管理，总额度为3000亿美元。单家合格投资者可通过备案的形式，获取不超过其资产规模一定比例的基础投资额度，基础投资额度不超过50亿美元；超过基础额度的投资额度申请，须经外汇局批准。

而若取消QFII额度管理，无疑，外资“活水”进入中国资本市场将更为便捷！这同时也意味着，以QFII制度为代表的资本项目开放有望更进一步。

改革QFII 研究放宽

外汇局新闻发言人、总经济师、国际收支司司长王春英表示，下一步将稳步推动资本项目开放。

她首先强调了稳步推进资本项目开放的基本原则和考虑：统筹考虑经济发展阶段、金融市场状况，金融稳定性等要求，统筹交易环节和汇兑环节，以金融市场双向开放为重点，有序推动不可兑换项目的开放，提高已可兑换项目的便利化水平。

至于具体的措施，有三条：

这三条里面，关于QFII的表态，让小编眼前一亮！

外汇局国际收支司前司长、武汉大学经济学博导管涛认为，这将提高境外投资者进入境内金融市场的便利程度。

QFII制度是我国资本市场对外开放最早也是最重要的制度安排，是境外投资者投资境内金融市场主要渠道之一。外汇局关于QFII制度的改革，一直遵从着渐进式改革的原则，有序推动。

今年初，外汇局将QFII额度从1500亿美元提高至3000亿美元。截至6月28日，外汇局公布的QFII投资额度审批总规模为1069.96亿美元。

明眼人可以看出，目前QFII额度尚未用完。那“研究适度放宽甚至取消QFII额度管理”是否还有现实意义呢？

对此，管涛认为，开放的目的是为投资者增加便利程度。投资者用不用额度，是根据市场环境做选择。任何制度安排都是中性的，不能决定资本流入还是流出。

“开放就是说给你选择权，但是你用不用这个权利，取决于市场判断。”管涛称。

近来，外资持续加码中国的资本市场。

管涛评价，总体上外资比较看好中国经济的前景，在加仓中国的金融资产。中国股票有相对的估值优势，债券收益率也相对比较高。此外，最近人民币债券和股票纷纷被纳入全球指数，全球追踪指数的资金对此有被动配置的需要。

在他看来，外资整体上还是以配置型交易为主，因为看好中国经济前景，而且中国的市场越来越开放，外资要增加金融资产配置；也有小部分交易型头寸调整，可能会加大市场波动，是一种顺周期的现象，但这种情况目前不是主流。

“目前在中国资本市场中，境外投资者的比重仍然较低，未来具有较大的增长空间，未来境外资本进入中国资本市场的潜力大，这将是未来中国国际收支结构演变的一个重要特征。”中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜此前在第十一届陆家嘴论坛上表示。

数据显示，上半年我国跨境资金流动保持稳定，境内外汇市场供求基本平衡。

王春英在发布会上介绍，今年上半年，银行结售汇逆差332亿美元，较2018年下半年月均逆差收窄52%；银行代客涉外收付款顺差312亿美元，而2018年下半年则为逆差。

她预计，下半年我国跨境资金流动仍将保持总体稳定，有利于中国跨境资金流动稳定的因素依然比较多：

王春英表示，下一阶段，对外开放相关举措之一就是健全跨境资本流动“宏观审慎+微观监管”两位一体的管理框架。

宏观审慎方面，完善跨境资本流动监测、预警和响应机制，丰富跨境资本流动宏观审慎管理的政策工具箱，以公开、透明和市场化的方式逆周期调节外汇市场顺周期波动。

微观监管方面，继续保持监管政策跨周期的稳定性、一致性和可预期性，严厉打击外汇违法违规活动，维护外汇市场的健康良性秩序。