7月4日，规模高达3万亿，房企最重要的资金来源之一——地产信托，被监管层口头警告，按下“暂停键”！

  据证券时报信托百佬汇独家消息，多家信托公司近期收到银监窗口指导，要求控制地产信托业务规模。

  具体来说，各家公司收到的监管要求不尽相同，有的要求“自觉控制地产信托业务规模”，有的要求“三季末地产信托业务规模不得超过二季末”，甚至有个别公司要求“全面暂停地产信托业务”。

  本次窗口指导的公司，目前有十家，分别是：中融信托、中航信托、江苏省国际信托、万向信托、兴业信托、交银国际信托、光大信托、五矿信托、百瑞信托、国民信托。

  且具体涉及业务，除了证券时报所披露的以外，还有：

  地产公司并购类，全部暂停；

  已备案项目不影响，未备案项目一律暂停；

  符合432（所谓432是指，地产项目四证齐全，项目资本金达到30%，开发商具二级以上资质）的通道类业务，全部暂停；

  目前，唯独城市更新类旧改项目不再指导范围里。

  7月6日，据券商中国报道，银保监会进一步作出回应，说明严控地产信托目的是：

  要求这些信托公司增强大局意识，严格落实“房住不炒”的总要求，严格执行房地产市场调控政策和现行房地产信托监管要求等。

  1、一声惊雷！楼市“入梅”！

  书面口头，双管齐下，为了房住不炒，誓要控制地产信托。

  本次银保监会“口头”指导之前，5月17日，曾经下发过一个名为《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》，现在这份文件被业内称为23号文。

  23号文的重点是，严控房企借道地产信托获得资金，从源头控制房企买地，项目开发和补充流动资金三方面的资金来源。

  本次银保监会口头指导，可以说是进一步强化和细化了23号文的精神。

  书面不够，口头来凑，这地产信托到底是什么狠角色，值得监管层如此重视？

  不查不知道，一查真吓一跳。

  地产信托，早已是庞然大物。

  截至2019年5月末，房地产信托资产余额已达到3.15万亿元，同比增长15.15%。

  15.15%的增速看似不大，但要知道这是5月下旬以来，地产信托被严控之后跑出的成绩。

  如果再对比房地产企业今年上半年的整体融资表现来看，即便15.15%的增速，也足以让信托融资成为房企融资领域“那头风口上的猪”。

  据克尔瑞数据，2019年上半年典型房企融资总额为7169.2亿，同比下降了3.6%。

  一个上涨15.15%，一个下降3.6%，高下立判。

  一个巴掌拍不响，地产信托能够做大做强，地产企业单相思肯定不行，还得信托公司配合，才能唱得起二人转！

  由于房地产企业叫价高，肯出血，给得起高收益率（比一般的信托收益率高0.5%以上），且有土地和房子作保，房地产信托在整个信托行业长期被看做香饽饽。

  据用益信托数据，2018年6月至2019年6月，房地产信托的月度成立规模连续13个月排名集合信托首位。

  看看红色的房地产信托，占比常年居高不下

  2019年上半年，集合信托市场一共成立8926款产品，规模9273亿。

  房地产信一个品种，上半年就成立了2794款产品，总募集金额3634亿。产品占比31%，资金占比接近40%。

  可以说，地产信托独领信托风骚，是当之无愧的霸主。

  说实话，最令人意外的是，恰恰是5月和6月，也就是23号文下发之后的信托数据，房地产出人意料，不但异常坚挺，而且占比只增不减。

  5月，金融领域信托环比下降7.42%，工业企业环比下降33.54，基础产业下降29.01%，其他领域下降28.46%。

  房地产信托在5月表现如何？是唯 一一个环比没有下跌的，逆势上涨2.96%。

  房地产5月独舞，结果是总金额占比，突破40%，达到42.4%！

  6月呢？

  23号文指示传达一个半月，房地产信托占比，居然进一步提高到44.42%。

  这结果，可能有点出乎监管层的意料，所以这才有了7月4日，银保监会对信托公司的窗口指导，一系列的暂停，再暂停！

  2、地产信托高位“暂停” 几家欢喜几家愁

  地产信托高位暂停，毫无争议，最受影响的当属房地产企业。

  但，其实仔细分析，会发现，房地产企业里，受影响的程度还是有区别的，部分房企还可能会受益于地产信托新变化。

  7月4日之后，地产企业里最受影响的当属部分中、小型房企。

  一方面，23号文和7月4日的窗口指导，严格执行下去，原本融资渠道就狭窄的中小房企，会被进一步卡住融资咽喉；另一方面，信托机构出于指导精神和未来的风险考量，会进一步把资源集中到头部房企。

  现在，信托圈里已经有风声，非50强企业不做。

  其次是，对信托融资依赖性相对较强的企业。

  23号文下发之后，曾经一些地产商被传暂停发债融资，尽管相关地产商纷纷表示消息不实，但从拿地表现来看，有关房企确实减少或者暂停拿地。

  信托融资被限制之后，一些今年在融资上，已经加大信托融资布局的企业，可能会受到比较大的影响。

  地产信托收紧，会让一些人撤出地产信托，转而投资其它更有价值的项目和企业。