据六位知情人士透露，包括国有巨头中国国际金融公司(中金公司)在内的中国券商，已对国内投资者可进行的跨境掉期交易数量进行了限制，以保护疲弱的股市。

消息人士称，自周一以来，中金公司境内客户无法通过总回报掉期增加新头寸进行海外投资，因中金寻求限制其衍生品业务。三位消息人士称，至少还有三家中国大型国有券商也采取了类似的做法。

总回报掉期(TRS)是一种金融衍生品合约，其中一方同意支付或接收标的资产的总回报，以换取另一方的固定或可变融资利率。

它一直是中国在岸基金(尤其是对冲基金)进入离岸股市的一种流行的场外跨境衍生品，因为其有效地规避了对资本流动的限制。

一位直接了解限制措施的消息人士称，这些限制可能会阻碍国内基金经理（国内基金管理公司）利用 TRS 卖空离岸中国股票，例如中国 A50 相关合约。他表示，这也将使经纪商能够限制衍生品的整体风险敞口。

中金公司是中国获准提供TRS服务的10家主要券商之一，并且处于领先地位。

中金公司没有回应路透社的置评请求。

据中国报纸《证券时报》(Securities Times)公布的数据，截至2023年11月底，中国券商包括TRS和场外期权在内的跨境场外衍生品余额达人民币8254亿元人民币(合1147亿美元)，较10月份增长8.5%.