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内外联手“坐庄”、量身定制造假方案...证监会严打各类违法落实“零容忍”

发布时间：2023-02-13 14:39 来源：第一财经作者：杜卿卿

2月10日下午，证监会通报了2022年资本市场违法违规案件办理情况。其中，上市公司高管直接参与内幕交易、实控人及高管内外勾结操纵自家股票、借助掮客“量身定制”财务造假等案件，行为猖獗。更有甚者，在取保候审期间还在组织实施操纵。

通报显示，2022年证监会全年办理案件603件，其中重大案件136件，向公安机关移送涉嫌犯罪案件和通报线索123件，案件查实率达到90%，案发数量持续下降。不过，内幕交易、市场操纵、财务造假仍是主要违法类型，中介机构违法案件也保持高位，部分主体失职缺位问题突出。

知情人违规交易时有发生

去年证监会办理内幕交易案件170件，同比下降15%，但是“靠内部消息炒股获利”的市场陋习仍未根除，并购重组、实际控制人变更等重大事件仍是内幕交易高发领域。

证监会发现，有的上市公司股份收购方利用多个他人账户实施内幕交易，交易金额数亿元。有的涉案人员与内幕信息知情人存在密切联络接触，信息公开前突击买入相关股票近亿元。

值得注意的是，内幕信息知情人直接交易仍占40%。有的上市公司董事知悉公司筹划重大重组后买入相关股票，信息披露后卖出获利。有的上市公司子公司高管知悉公司将进行重大投资，使用本人及配偶账户内幕交易获利。

另外，内幕交易“窝案”、避损型交易时有发生。有的国企高管利用职务便利多次刺探上市公司重大信息并与他人合谋内幕交易。有的上市公司高管在公司披露巨额预亏、实际控制人被采取刑事强制措施等重要信息前卖出股票规避损失。

内外联手操纵自家股票

去年证监会办理操纵市场案件78件，同比下降30%。操纵市场案发总量下降，但组织化、团伙化特征更趋明显。

上市公司内部人联手操纵团伙炒作本公司股价现象仍然存在。证监会全年对10余家上市公司实际控制人及高管内外勾结操纵市场案件立案调查，有的与操纵团伙签订伪“市值管理”协议，并提供人员、资金及证券账户等参与操纵；有的组织多个操盘团队通过对倒、虚假申报等手法拉抬、维持公司股价，并约定收益分成。

伴随监管趋严，操纵者也在设法隐匿违法行为。一个典型特征是利用新模式、新技术增加操纵行为隐蔽性。

监管部门发现，有的利用股票市场和场外市场、衍生品的联动关系实施操纵，非法获利超亿元；有的与股市“黑嘴”串通，通过直播间、微信群等方式诱骗投资者集中买入，借机反向卖出获利；有的利用云服务器、虚拟服务器等互联网新技术隐藏交易主体，干扰案件调查。

值得关注的事，惯犯累犯问题依然突出。“一些操纵市场违法主体曾被我会调查处罚或移送公安机关，有的在取保候审期间继续组织他人实施操纵，有的多名惯犯累犯相互串通，交叉频繁作案。”证监会通报称。

“量身定制”造假方案

财务造假是资本市场一大重灾区。去年证监会办理信息披露违法案件203件，其中，涉及财务造假94件，占比46%。

调查发现，有的实际控制人组织上市公司高管、员工按预定目标全环节实施造假。有的引入知名企业子公司充当客户，开展虚假贸易，为造假业务“增信”。有的通过市场掮客牵线搭桥，聘请“专业”团队为其量身定制造假方案。

不同案件的造假动机也呈现多样性。有的为避免因连续亏损退市而粉饰业绩，有的为实现并购重组业绩承诺而虚构利润，有的为维持银行信贷规模而虚增收入。

另外，部分造假行为还涉及发行环节。主板、创业板、科创板、可转债等领域均有因财务造假导致欺诈发行的案件，有的在发行审核环节企图“带病闯关”，有的在IPO前后连续多年造假。

严打“帮凶”，杜绝“橡皮图章”

中介机构在资本市场法治化进程中扮演重要角色。但是目前中介机构违法案件保持高位，部分主体失职缺位问题仍然突出。

去年证监会办理中介机构未勤勉尽责案件44件，涉及36家中介机构。

通报显示，涉案主体及案发领域更为多元。会计师事务所、证券公司、资产评估机构、律师事务所、信用评级机构均有涉案，提供中介服务领域包括发行上市、股票定增、债券发行、年报审计、资产重组等多种类型。

这些机构在执业质量和程序方面往往存在缺陷。有的未按计划履行基本的尽职调查职责，未发现公司重要生产业务停产等异常状态；有的对存在舞弊迹象的业务资料未保持职业怀疑，出具存在虚假记载的报告；有的未履行编制查验计划等法定程序，未对公司主要业务合同的真实性、合法性进行必要核查；有的在没有事实依据的情况下为公司进行评级打分，出具存在虚假记载的信用评级报告。

从查实的案件来看，存在个别从业人员严重违反执业规定的情况。比如，有的签字会计师未实际参与审计工作，甘当“橡皮图章”；有的协助上市公司伪造协议虚增收入，沦为造假“帮凶”。

去年证监会还加强了特定领域违法违规行为的监管，包括严打“掏空”上市公司行为，证监会办理资金占用、违规担保案件64件，向公安机关移送涉嫌背信损害上市公司利益案件15件。

此外，证监会还严查债券虚假信息披露行为、私募违法行为等。

“下一步，证监会稽查部门将全面贯彻落实党的二十大精神和中央经济工作会议部署，坚持‘零容忍’工作方针，”证监会表示，将依法从严打击各类证券期货违法活动，加大违法成本，强化执法震慑，保护投资者合法权益，维护资本市场健康稳定发展。