北京时间9月23日晚间消息，据报道，欧盟委员会今日正式提出一项议案，计划将手机和平板电脑等消费电子产品的充电接口统一为USB-C。显然，此举对苹果公司的影响最大。 事实上，欧盟的这一举措已经酝酿了10多年，但直至今日才正式提交议案。欧盟委员会表示，此举不仅对环境大有裨益，同时每年也能为用户节省约2.5亿欧元（约合2.93亿美元）。 根据欧盟委员会的提议，USB-C将成为所有智能手机、平板电脑、相机、耳机、便携式扬声器和手持视频游戏机的标准接口。此外，充电器也将与电子设备分开销售。 在不久的将来，欧盟委员会还修改将其生态设计法规，使外部电源可以互操作，这也是统一充电标准的最后一步。 欧盟委员会还特别强调，此举不是针对苹果公司，主要是因为，尽管进行了十年的谈判，但各家公司未能就共同的解决方案达成一致。据悉，经过过去十年的谈判，手机充电器的接口标准已从30个减少到3个。 对于该提议，苹果提出了反对意见。该公司在一份声明中称：“我们仍担心，只允许一种类型的充电器会扼杀创新，而不是激励创新，这反过来会损害欧洲和世界各地消费者的利益。” 另外，根据欧盟委员会将的提议，该提案被通过后，各设备厂商将有24个月的过渡期。对于24个月的过渡期，苹果同样表示担忧。 相比之下，欧盟委员会行业负责人蒂埃里·布雷东（Thierry Breton）则指出了多个充电标准的种种弊端。 布雷东在新闻发布会上说：“我的工作就是，尽我所能消除这些弊端。”对于苹果的辩护，布雷顿显得不屑一顾，认为那是陈词滥调。 他说：“我认识这些公司很多年了。每次我们提出提案时，他们都说‘哦，这将违背创新’。不，这不是反对创新，也不是针对任何人。就像欧盟委员会所做的一切一样，这是为了消费者。” 长期以来，iPhone和Android用户一直抱怨，他们的手机必须使用不同的充电器。前者通过Lightning接口充电，而Android设备则使用USB-C接口。 根据欧盟委员会2019年的一项研究，2018年随手机销售的充电器中，有一半配备了USB Micro-B接口连接器，29%配备了USB-C连接器，21%配备了Lightning连接器。 该提案需要得到欧盟成员国和欧盟立法人员的批准，之后，各公司将有两年的时间进行调整。...
9月22日消息 ，国际医学期刊《柳叶刀》现在线发表了一项由国际科学家团队撰写的综述文章。文章指出，即使针对德尔塔变异株，现有新冠疫苗对重症 COVID-19 都有很高的疫苗效力，因此，现阶段为普通人群接种加强针并不合适。简单来说，他们认为现阶段将疫苗推广到全世界更多区域和人群建立免疫屏障比起为部分人群提供加强针更具有意义。据国家卫健委，截至9月21日24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团现有确诊病例984例（其中重症病例14例），现有疑似病例4例。累计追踪到密切接触者1182333人，尚在医学观察的密切接触者16770人。IT之家曾报道，截至2021年9月21日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团累计报告接种新冠病毒疫苗 218260.4 万剂次。全国新冠疫苗接种总人数超过11亿，接种总人数占全国总人口的78%。从《柳叶刀》研究结果来看，科学家发现接种疫苗对德尔塔变异株和阿尔法变异株所致的新冠重症的保护效力达95%，对预防感染这两种新冠病毒变异株的保护效力超过 80%，也就是说疫苗对预防新冠重症的保护效力大于轻症病例。值得一提的是，无论是否在疫苗覆盖率高的人群中，由未接种疫苗的少数人传播仍是病毒蔓延的主要因素，而人们也面临着罹患新冠重症的最高风险。...
（原标题：最高检重申：对民企负责人涉经营类犯罪的 尽量不捕不诉）9月22日，国新办举办新闻发布会介绍检察机关护航全面建成小康社会有关情况。最高人民检察院有关负责人重申，对民营企业负责人涉嫌经营类犯罪的，依法能不捕的不捕，能不诉的就不诉，能不判实刑的就提出适用缓刑的量刑建议。在全面建成小康社会的过程中，检察机关如何更好地依法保障企业的合法权益，营造法治化营商环境？最高检第四检察厅厅长郑新俭表示，检察机关一方面一视同仁地对各类市场主体予以保护，无论是国企、民企还是内资、外资，都一视同仁。另一方面，我们还根据不同类型企业的不同情况，采取相对应的保护措施。澎湃新闻注意到，在营造法治化营商环境方面，检察机关针对一些涉民企案件既未撤案又未移送审查起诉，长期被“挂案”的问题，组织开展专项清理。数据显示，2019年，最高检一共排查出2687件这类“挂案”，逐一跟踪督办；2020年，最高检又会同公安部共同开展新一轮的专项清理，截至2021年8月，最高检一共排查出了7136件这类“挂案”，目前已经清理了6332件。有案例显示，一家公司涉嫌虚开增值税专用发票骗取税款4万多元，2010年被立案侦查。该案部分事实不清、证据不足，侦查人员没有去进一步查证。2018年有关司法解释将该罪名起刑点提高到5万元，但办案机关仍没有结案。检察机关依法监督撤案。数据显示，2013年1月至今年8月，检察机关共监督公安机关应当立案而未立案的17万多件、监督撤销属于轻微违法或经济纠纷等不应当刑事立案而立案的15万多件；对认为确有错误的刑事、民事、行政裁判，分别提出抗诉6.6万件、3.6万件、1500件。与此同时，最高检近期还创新开展了涉案企业的合规改革试点，“主要是在落实‘少捕慎诉慎押’刑事司法政策的同时，通过督促涉案企业作出合规承诺，并积极进行合规整改，帮助这些涉案企业查找出违法犯罪的制度原因，并完善相关制度，填补漏洞，促使这些涉案企业能合规守法经营，真正营造法治化的营商环境。”郑新俭说。自去年3月起，最高检在上海、江苏、山东、广东的6家基层检察院开展了试点。今年3月，最高检又扩大了试点范围，在北京、上海、江苏、浙江等10个省份的27个市级检察院、165个基层检察院开展试点。截至今年8月份，一共办理了这一类涉企业的合规案件206件。郑新俭表示，对于这些涉案企业，检察机关在能不捕的不捕、能不诉的不诉、能不判实刑的提出适用缓刑的量刑建议的同时，通过要求这些企业履行合规承诺，督促其进行合规整改，堵住违法犯罪的漏洞，避免以后类似的违法犯罪案件发生。此外，为了使企业合规整改这项工作符合法律规定和相关规定的要求，真正取得合规整改的实际效果。今年6月，最高人民检察院又会同司法部、财政部、生态环境部、国资委、国家税务总局和国家市场监管总局、全国工商联、中国贸易促进会联合发布了《关于建立涉案企业合规第三方监督评估机制的指导意见》，建立起对企业合规的第三方监管评估机制。郑新俭表示，检察机关将切实做好企业合规的试点工作，尤其是做好第三方监管监督机制这一方面的工作，使企业合规这项制度和工作真正发挥出实际效果。...
（原标题：西北小县生二孩买房补贴一个卧室，背后是年轻人持续外流）生二孩、三孩直接发钱，买房给现金补贴，这是真的！近日，因为发布鼓励生育政策，甘肃省张掖市临泽县火了。9月15日，临泽县发布《临泽县优化生育政策促进人口长期均衡发展的实施意见（试行）》。《意见》规定，二孩每年发放5000元育儿补贴，三孩每年发放10000元育儿补贴，直至孩子三岁。在辖区内公办幼儿园就读的临泽户籍常住家庭，二孩每生每学年给予1000元的资助，三孩每生每学年给予2000元的资助。对生育二孩、三孩的临泽户籍常住家庭，在城区购买商品房时给予4万元的政府补助。本文图片瞭望东方周刊这不是第一个为鼓励生育直接发钱的城市。7月28日，四川省攀枝花市就发布《关于促进人力资源聚集的十六条政策措施》，其中提及对2021年6月12日及以后生育二、三孩的攀枝花户籍家庭，每月每孩发放500元育儿补贴金，直至孩子3岁。但临泽这波操作，却是直接从育儿最大成本——住房切入。在全国首提三孩家庭购房补贴，有很强的信号意义。这座西北县城为何下这么大力度鼓励人生孩子？为什么是临泽甘肃临泽的这套实施意见引发网友热议，许多网友点赞——也有网友表示，与养娃成本相比，补贴杯水车薪，诱惑不大——是不是杯水车薪，我们看下临泽的房价就知道了——临泽的二手房价格不算高，按照这样的房价最高补贴4万，占比不算少。均价4000多元的房价，如果一套房给4万元，相当于政府补贴了10平方米！临泽为什么优先出台鼓励生育政策？因为临泽缺人！能提供生产力的人更少。在城市竞争中，劳动力和人才的意义越来越大。过去，临泽不管是城市还是农村家庭，都是一孩居多。近些年，年轻人持续外流，导致河西走廊人口结构发生改变，老年人口剧增，河西走廊的地级市、县级市正面临严重的老龄化趋势。记者曾经去江苏昆山工厂调研，采访的一线年轻工人10个人里至少有3个来自甘肃。根据《临泽县第七次全国人口普查公报》显示，截至2020年11月1日零时，全县常住人口为115946人，与2010年第六次全国人口普查时的134328人相比，减少18382人，年平均下降1.46%。此外，2016年国家开始实施全面二孩政策后，临泽县2017年、2018年人口生育率有所提高，但自2018年以来，临泽县连续三年人口出生率一直下降，加上受老龄化影响，净增人口越来越少。为制定鼓励生育政策，临泽县开展全县范围内生育状况调查。据临泽县卫生健康局相关负责人贾永明介绍，通过电子问卷，就“理想生育子女个数”“不愿意生育二孩、三孩的原因”等问题进行线上调查。此后，县里又召开了两次现场座谈会，一次针对城区，一次针对农村，调查了解群众生育意愿的相关情况。根据调查形成了《生育意愿调研报告》，通过分析发现，影响群众生育意愿的主要因素一是住房压力大，二是教育投入大，三是“80后”“90后”夫妻表示，孩子生下来后0~3岁这个时间没有人看管，专门照看小孩的话经济压力又比较大。正式发布的《意见》详细地从积极开展婴幼儿照护服务、加快推进母婴设施建设、合理配置教育资源、降低住房成本等11个方面实施生育政策及配套支持措施。临泽还提出到2030年全县人口数比第七次人口普查数增长9%的目标。统筹考虑人口数量、素质、结构、分布等问题，促进人口与经济、社会、资源、环境协调可持续发展，促进人的全面发展。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示，补贴生育是当前最直接的鼓励生育方式，但也要看到，阻碍生育的成本，并不是固定金额可以弥补的，要鼓励生育，还要从就业、社会保障等方面多管齐下。临泽这份鼓励生育的政策十分全面，很多维度都考虑到了。把人留住是关键只有11万人的县，要想提高生育率，还得吸引人回去，把人留下。人口要与经济适配，看看临泽的产业结构、经济实力和带动就业能力怎么样？地理位置并不占据优势。临泽地处河西走廊中部、巴丹吉林沙漠南缘的甘肃省张掖市临泽县，境内面积2/3都是沙漠、戈壁，生态环境较为脆弱。据《读史方舆纪要》，古张掖河，流经峡口，入居延海，居延海亦谓之居延泽，因以临居延泽为名。它曾经名为昭武县，距今已有1700多年的历史了。在这样的自然环境下求发展，考验着本地政府的智慧和能力。2020年临泽实现地区生产总值57.48亿元，城乡居民人均可支配收入分别达28191元、17101元，年均分别增长8%以上。存款余额83亿元。一二三产结构是34.4:15.3:50.3，三产占比突破50%。临泽可开发利用的荒地是现有耕地、农地的近两倍，对这个农业大县来说，生态产业体系建设、优化升级，是近些年强县建设的重点。临泽的农业现代化基本实现。蔬菜种植实现全程机械化生产，葡萄、甜叶菊、辣椒等特色产业产能可观。现代丝路寒旱农业产业园已跻身省级现代农业产业园行列，实现产值2.1亿元；培育县级以上示范性专业合作社和家庭农场55家。这些成绩能切实提高劳动生产率、提高本地人均收入。优质的农产品也能端上一线城市居民的餐桌。2020年新增冷藏保鲜能力3万吨，与盒马鲜生、央联食品保障分会合作，开辟了本地农产品产销对接新渠道。临泽温室葡萄工业方面，投资6.8亿元建成通航产业、凹凸棒石、绿色食品加工三个园区；落地全省首个通航机场；生产线上，神龙无人机及固定翼飞机这些先进设备也已到位。吸引人回来要有产业支撑，为吸引企业入驻，优化营商环境，临泽没少下功夫。以“保姆式”服务助推项目建设，邀请天津创盛、国家电投等企业对接洽谈，引进光伏支架制造、文旅康养开发等项目签约落地。2020年，临泽完成投资173.2亿元，其中投资5000万元以上的项目248个。可以说，稳固产业支撑，发展新经济，一个西北县，一直在努力。公共服务支出，可持续性如何中国社科院人口与劳动经济研究所研究员王广州认为，经济补贴政策对鼓励生育能起到直接效果，但带来的财政负担和可持续性也需要深入研究。买房直接补贴4万元，临泽财政能支持多久？2020年，临泽县公共财政预算支出预计完成18亿元，比2015年的138290万元增支41710万元，增长30.2%。民生支出14.37亿元，同比增加1.46亿元，增长11.27%。看来近些年，临泽没少在提高公共服务水平上投钱。《临泽县第七次全国人口普查公报》显示，临泽县共有家庭户43852户，常住人口中，15-59岁人口为74644人。这七万多人能创造多少税收、GDP，需要政府好好算笔账。乡村振兴背景下，常住人口能否在本地赚到钱，直接影响政府和个人的生育成本。鼓励就业是临泽一直在做的事。2021年前8个月，临泽县城镇新增就业人数达到2172人，同比增长14.61%。失业人员再就业2213人，就业困难人员实现就业167人。应届高校毕业生就业率达到92.1%。值得注意的是，放眼全国，像临泽这种县级市，是长三角、珠三角工人的主要来源地，县城高中几乎成为他们受教育生涯的终点。走出学校进入就业市场，让这些县中毕业的年轻人在本地就能找到好的就业机会，是阻止人口外流的有效办法。临泽聚焦县域优势产业，加强企业新型学徒制和以工代训力度，全面实施农村转移劳动者职业技能提升计划，大力培养创业领域专业人才。临泽丹霞新村有就业收入就会增长，政府提供生育补贴，在临泽这样的县级市，生育二孩三孩的压力就会逐渐减小。7月20日，中共中央、国务院发布《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，作出实施三孩生育政策及配套支持措施重大决策，开启我国人口发展新阶段。这是我国优化生育促进人口长期均衡的一项重磅文件，提出了土地、住房、财政、金融、人才等诸多实施三孩生育的优惠政策及配套支持措施。各地都在根据本地实际情况制定具体落实政策，临泽此举或可被后续部分城市仿效。当前三孩政策的扶持或支持性政策较多，但是住房方面的配套政策并不多。严跃进认为，预计后续随着此类政策的推进，对于三孩家庭将给与更多住房方面照顾。类似照顾或支持内容或包括：对三孩家庭给与购房补贴支持、三孩家庭认购住房方面降低税费标准、三孩家庭在申请住房保障等方面给与更多支持等。尤其是在户型方面，预计考虑到三孩家庭居住的情况，一些大户型也有望转入普通住宅的认定标准，以进一步降低三孩家庭居住和生活的成本。王广州建议，生育政策优化的目标是优化生育环境，切实降低生育、养育和教育成本。从优化人口结构和稳定生育水平的角度看，相关政策措施应该考虑所有孩子的问题，兼顾一孩、二孩、三孩，而不是单纯地促进三孩生育。...
以新三板精选层为基础建立的北京证券交易所完成注册后，“聪明钱”马上盯上了“专精特新”中小企业。“专精特新”已经成为金融机构必争之地。日前，全国“专精特新”中小企业高峰论坛上，指出企业家要以“专精特新”为方向，聚焦主业、苦练内功、强化创新。随后召开的中共中央政治局会议提出，加快解决“卡脖子”难题，发展“专精特新”中小企业，“专精特新”概念横空出世。9月初，以新三板精选层为基础建立的北京证券交易所完成注册后，“聪明钱”马上盯上了“专精特新”中小企业，相比过去，金融机构对于“专精特新”企业的服务主要集中在四个方面。产业链“补给”“专精特新”小巨人企业专精特新企业已经成为各个渠道争抢的优质资源，今年第17届中博会上，各省区市按照智能制造及人工智能、装备制造、电子信息、生物医药、食品及农产品5大行业进行组展。专精特新参展企业数量为历届最高，“小巨人”企业和省级“专精特新”企业近1000家，占参展企业的80%。据悉，目前我国已经培育了三批4762家“专精特新”、“小巨人”企业，带动各地培育省级“专精特新”中小企业4万多家。中博会组委会秘书处副主任、工业和信息化部中小企业局一级巡视员叶定达表示，未来将培育十万家省级“专精特新”中小企业、万家专精特新“小巨人”企业、千家制造业单项冠军企业。17届中博会邀请京东、小米、中交建设、东风商用车、美的、格兰仕、格力、比亚迪、中欧跨国采购平台、高通等11家企业面向全球中小企业发布2022年度计划采购产品和服务，总金额共计8263亿元。其中，京东集团发布5000亿元采购需求，小米集团发布1539亿元采购需求，其他9家企业也发布数十亿和数百亿元采购需求。还邀请包括沃尔玛采购团在内的万家采购商和专业观众到会参观采购，为中小企业找订单、拓市场创造了更多商机。产业链也是寻找“专精特新”企业的优质渠道。“产业创新发展要靠龙头企业带动，更要依靠广大中小企业来实现，而其中‘专精特新’中小企业正是创新链条的重要根基。”广汽资本董事长眭立在接受记者采访时表示。据了解，广汽资本目前持有超过24只基金，投资项目超过40个，在智能驾驶领域的投资金额约占整体投资额50%，新能源电池领域约占48%。“优秀的创新企业掌握的技术和产业资源，对未来产业变革是非常重要的。”广汽资本董事总经理袁锋对21世纪经济报道记者表示，广汽资本聚焦于汽车“新四化”进行布局投融资，在芯片、智能网联和新能源领域的投资布局已初具成效。作为产业资本，广汽资本既懂资本，也懂产业，近年大力发挥产融结合优势，联动产业内外资源，围绕汽车产业链上下游积极挖掘创新能力强、成长速度快、科技成色足的“专精特新”类企业进行投资培育，助力广汽集团打造智能网联和新能源汽车产业生态。从目前来看，广汽资本的打法也收到较好的回报。2020年广汽资本实现利润增长350%。从2019年至今，广汽资本有超过10个项目通过上市或并购实现退出，目前还有至少7个项目在推进上市计划。在已经上市的项目中，于今年7月上市的中熔电气，估值增长超过20倍；去年上市的道通科技截至6月30日市值近400亿元，投资增值超过7倍；已成功退出的广电计量项目收益率超过5倍。金融机构抢滩新三板挂牌企业新三板是“专精特新”的聚集之处，目前，新三板挂牌公司达7281家，其中精选层66家，创新层1248家，基础层5967家。银行等金融机构服务“专精特新”是脱虚向实的重要印证，服务内涵相比传统企业也发生了较大的延伸。比如，北京银行宣布，在北京地区服务新三板企业541家，服务覆盖率达到56%；服务北京地区精选层、创新层企业占比75%。上海农商行则透露，已与上海市逾1000家“专精特新”中小企业建立合作关系，其中开展授信业务合作的企业多达552家，信贷规模近150亿元，其间推出专项金融服务方案——“引航贷”等。总结目前银行针对“专精特新”企业的集中打法，不难发现，服务几乎完全贯穿企业生命周期，产品呈现多元化；产业园区正成为重要的批量获客主渠道；与外部机构形成合力，“投贷联动”机制更为顺畅；对公服务主阵地向线上迁徙，数字化提速。首先是产品和服务的多元化。如兴业银行广州分行为进一步加大“专精特新”中小企业全面服务，已经形成了覆盖企业初创、成长、拟上市三个阶段的不同需求的全产品、全周期综合金融产品体系。据介绍，针对成长早期企业，该行通过银政保/担等多方风险分担合作，推广“科技贷”，批量服务科技型小微企业。例如，该行已推出“广州市科技贷、广州市保险贷”等风险分担产品。针对成长中期企业，聚焦企业购置或自建工业厂房需求，提供“工业厂房贷款”，贷款期限可达10年，抵押成数最高8成，适用科研用地、仓储用地。针对拟上市的企业，持续完善股债联动、投融结合，升级推出“投联贷”，以外部投资机构主“投”、兴业银行主“贷”的模式为科创企业提供投贷联动综合服务。除此以外，该行进一步紧贴客户金融需求开拓创新，面向“专精特新”等科技型中小企业，实施“主办银行式”管理和服务，给予企业绿色审批通道和资源配置政策，推动实现与企业的相伴成长和紧密合作。截至8月末，兴业银行广州分行服务国家高新技术企业客户超过2400户，融资余额超过420亿元，其中，上市企业（含新三板）超过200户，融资余额近70亿元。第二大特点是，通过各类高新产业园区、工信局、科技局展开批量获客。如9月10日，由广州市工信局主办，工商银行广州分行、广州再担保承办的专精特新企业批量融资服务正式起航。专精特新企业批量融资服务是广州市工信局联合金融机构推出的全国首创金融服务，即为符合条件的工信部专精特新“小巨人”企业、广东省“专精特新”企业、广州市两高四新（专精特新）中小企业、小升规培育企业等提供单个企业最高1000万元的无抵质押信用担保贷款。第三大特点是投贷联动，构建出贯穿中小企业整个生命周期的产品设计。主要是围绕不同成长阶段的企业的差异化投融资需求，在信息、渠道、产品和客户等层面展开合作。浦发银行发布“上市贷”与“认股选择权+科技含权贷”两类产品，企业想上市的融资需求，可通过“股贷”实现，此外，还与政府部门、投资机构、科技龙头企业、券商为核心合作对象。第四大特点是对公服务主阵地向线上迁徙，数字化提速。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...
【环球网报道】美国对中国在美上市企业的无理政治打压又更进一步了。香港《南华早报》23日消息称，美国证券交易委员会（SEC）当地时间22日通过了一项新规，将帮助该机构迫使不遵守美国审计规定的公司从美国交易所退市。报道称，这威胁到了数百家在美上市的中国企业。报道称，根据这项新规，所有总部位于当地政府拒绝让企业遵守美国监管机构规定的司法管辖区的公司，都将被视为“不遵守”，只有少数例外。据报道介绍，美国的审计规定制定于2002年，适用于所有寻求在美国公开发行股票的外国公司。根据SEC的说法，在美国证交所上市的约270家中国企业中，没有一家企业遵守这个规定。报道还称，这项新规意味着，基本上所有总部设在中国的在美上市公司都将被摘牌。报道评论称，这项新规的通过是美国在实施所谓“外国公司问责法”（HFCAA）方面迈出的“最大一步”。根据2020年底颁布的这项问责法，在美国交易所上市的外国公司如果连续三年未能交出审计结果，将面临退市。“在某种程度上来说，披露（审计结果）的问题已经是次要问题，”全球商业资讯公司TENEO高级副总裁加布里埃尔·维尔道说，“许多美国政客认为，无论如何，美国投资者都不应该为中国企业提供资金。”报道说，此举也是华盛顿今年来一直追求的、与北京在金融领域脱钩的更广泛计划的一部分。报道提到，在上周的美国会参议院听证会上，美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒还声称，他预计将在明年初公布一份被审计机构拒绝向美国监管机构披露账目的公司名单。《南华早报》认为，这是为了向这些被审计机构施压，迫使它们遵守美国针对外国公司的上市规则。报道还提到，今年7月，SEC已停止处理中国企业在美首次公开发行（IPO）和其他证券发售的注册登记。今年3月，美国证券监管机构采取新规，要求外国公司须遵守美国的审计标准，否则将被美证券交易所摘牌。此外，美方还要求外国公司必须披露他们与政府的关系。中国外交部发言人华春莹此前曾表示，美方颁布含有明显歧视中国企业条款的所谓“外国公司问责法”，完全是对中国在美上市企业的无理政治打压，严重扭曲美国自己一向标榜的市场经济基本准则，也剥夺了美国投资者和公众分享中国企业发展红利的机会，到头来只会损害美国资本市场的国际地位，损害美自身利益。我们敦促美方停止将证券管理政治化，停止针对中国企业的歧视性做法，为包括中国企业在内的各国企业在美上市提供公平、公正、非歧视的营商环境。...
2014年4月22日，特斯拉向第一批8位中国用户交付了Model S，正式入华。年底，李斌已经在为成立一家新能源汽车公司四处奔走，他见了汽车之家的创始人李想，想拉后者入伙，不过据说双方都不愿意给别人打工，李想仅表示愿意投资。这段谈话半年之后，李想成立了车和家（理想汽车前身）。李斌创办蔚来同期，何小鹏的UC被阿里收购，他也看中了新能源汽车这条赛道，他后来在一篇自述中写道，“2014年阿里整合UC之后，我提出在阿里体系造车，被无情否掉了。”何小鹏初期只是投资，2017年初，他正式加入了这家叫做小鹏汽车的公司。至此，蔚来、小鹏、理想这三大造车新势力集结完毕，从那时至今的七年间，他们从零走到一，从广被质疑到相继上市，他们努力追赶特斯拉，又被远远甩在身后。这个由一家企业引爆一个行业，后来者迅速跟进的故事，在智能手机的战场已经上演过。乔布斯和他的苹果，带来了移动互联网时代，也带来了一场大规模、极其惨烈的智能手机价格战。现在，曾经发生在智能手机上的那场轰轰烈烈的战事，可能很快就要在新能源汽车这条赛道重新上演。01 造车逻辑变了汽车工业史上曾有过三次革命。第一次是1913年开始，福特在底特律建成世界上第一条汽车装配流水线，带来了汽车生产效率的革命性提升，汽车进入规模化生产阶段，世界汽车工业的重心从欧洲转向美国。第二次是二战至70年代，汽车产品开始走向多样且分化，奔驰、宝马、法拉利、雪铁龙、劳斯莱斯等车型纷纷亮相，欧洲重新拿回话语权。第三次是70年代以后，以丰田公司为代表的几家日本汽车公司，将新型的“全面质量管理”和“及时生产系统”管理机制应用于汽车生产，日本成了新的汽车工业发展中心。“及时生产系统”也叫“准时生产”，这一理念在美国被称作“精益生产”，最大的好处是提高生产效率，降低库存隐患，库克后来对苹果生产流程的变革，正是基于这一理念。几百年变革进程中，汽车动力系统走过了从蒸汽机到电力到内燃机的变迁，电动汽车虽然早在19世纪就曾亮相，但受制于科技水平及效率，并未大放异彩。在这条路径中，性能、效率是造车的主旋律。新能源汽车，被认为是汽车工业的第四次革命。而当下的中国市场，颇有成为第四个汽车工业中心的趋势。特斯拉打开了这个开关，它颠覆了传统的造车逻辑，也引爆了这个行业。1.造车路线上，特斯拉不需要发动机及传统传动设备，电池是动力主体。占汽车总成本40%左右的电池系统是技术核心，电池管理系统如同互联网中百万台服务器的管控模式，采用模块化设计。2.传统的汽车厂商依赖4S店和各级经销商，特斯拉摒弃了这一模式，首创了行业内“线上直销+实体体验中心”直销模式，通过服务及体验中心为用户提供试驾、订车、交付、售后等服务；3.在人与汽车的交互上，传统的汽车产品是独立的代步工具，后来出现的一众新能源汽车产品，大多都具备一套以屏幕为入口的网联操作系统。4.用户购买汽车产品不再是一锤子买卖，车企们通过“硬件标配，软件升级”的OTA模式进行迭代。5.人与汽车的关系正在被重构，自动驾驶成为公认的行业演进方向。后来入场的包括蔚来、小鹏、理想在内的玩家，大家都成为了特斯拉的中国门徒，他们的成长，是在模仿、追赶特斯拉的过程中完成的。新的造车逻辑，实际上是以互联网思维打造一款汽车。汽车不再是冷冰冰的从工业流水线走下来的机器，而被视为用户在家庭和工作之外的“第三空间”。就像智能手机，已经成了人类的另一个器官。这也导致，汽车产品的竞争要素在增多，传统汽车行业的商业模式也随之发生变革：卖车不再是唯一的营收路径，甚至不是最重要的路径，它像手机那样，承载起了生态入口的作用。硬件预埋的基础上，靠软件盈利，成了一个可行的模式。这是苹果公司已经走过的路。2019年苹果推出News+、Card、Arcade、TV这四项服务，被国外分析师称为是苹果的一个关键转变，他们认为这是苹果公司自2007年推出iPhone以来最大的战略举措。服务营收如今已成为苹果第二大收入来源。特斯拉是软件付费模式的先行者，2012年在Model S上率先实现整车OTA，通过FSD选装、软件应用商城、高级网联服务三种模式进行收费。蔚小理们也进行了跟进，但模式有所差异。蔚来软件收费项目中，包括NIO Pilot精选包、NIO Pilot全配包、NAD；理想则是辅助驾驶或自动驾驶不收取费用，重点针对周边产品和服务、智能座舱场景收取订阅费用；小鹏又是另外一种打法，自动驾驶软件收取一次性费用，暂时没有OTA费用。他们的布局大多始于2020年，当前仍处于模式探索阶段，但可以预见，靠软件盈利的这条路，在未来会越拓越宽。02 主战场在哪里？竞争的基本法则是“物竞天择，适者生存”。在商业竞争的范畴里，这表现为企业要持续让用户为自己的产品买单，获得更高的市场份额。对大多数行业而言，零和博弈是常态，市场进入存量阶段后，竞争会尤其激烈。新能源汽车市场与智能手机市场，皆是如此。从手机市场来看，2014年前后，智能手机市场迎来一个重要拐点。上年底4G牌照正式下发，为了迅速抢占市场，手机厂商们将版图扩向了海外，他们中的大多数，都将印度作为一个必争的市场。在国内，他们的销售网络不断下沉，将战火烧向了城市毛细血管深处的县、镇。这一年，小米发布了红米note，799元的售价，打开了智能手机千元机的门槛，魅族也发布了一款魅蓝note，定价同样千元级。要不了多久，贾跃亭的乐视、周鸿祎的360也将进入这个战场。但当时知名度更高的可能是oppo、vivo，他们的广告牌几乎深入到每座县城，用户购买他们的手机，往往还能得到另外的礼包，可能是食用油，可能是一袋大米。这一年还发生了另外一些事情：华为推出了第一部大获成功的手机Mate 7，罗永浩发布了锤子T1，苹果发布了后来有众多“钉子户”用户的iPhone 6系列。高价与低价、线上与线下、国内与海外，智能手机走过的十几年里，多个战场混沌成局，大家在做的事情无非是为了同一个目标：占据更多的市场份额+抢占更多的生态入口。增量市场下，竞争是淘汰赛，留在牌桌上是首要任务，价格战几乎无法避免。在新能源汽车行业，短期的竞争是市场份额，争的是市场话语权，但长期来看，争的实则是生态入口。业界公认新能源汽车的拐点之战会发生在2025年。何小鹏、雷军等均曾表示，2025年行业淘汰赛将真正开打，能留在牌桌上的品牌最多不超过5家，他们还笃定，特斯拉与苹果，会占据其中两个席位。根据国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，到2025年，新能源汽车销售量将达到汽车新车销售总量的20%左右，到2035年纯电动汽车会成为新销售车辆的主流。所对应的销量分别为600万辆、1750万辆。有数据显示，今年上半年，新能源汽车在一线城市的销量占比为26.38%，在新一线城市的销量占比为26.27%。高线城市用户在消费能力、尝新意愿、对科技的容忍度等方面更高，更注重消费体验与生活品质。同时，高线城市在新能源汽车产业基础建设上，也走在前列。换句话说，高线城市先于下沉市场具备了新能源汽车的爆发土壤，至少在基建更完善、市场更成熟、续航和安全能被保证之前，这种情况将一直存在。不过，过去一两年，市场上卖的最好的纯电动汽车不是特斯拉，也不是蔚小理，而是售价在3万元以下的五菱宏光MINIEV。这款车型上市第一个月卖出了1.5万辆，200天卖出了20万辆，堪称销量神话。一组数据或许能够解答它的火爆原因：今年4月，MINIEV销量2.6万辆，北上广深占了600多辆，二线城市占了6000多辆，其他的都卖给了更低线的市场。这款车同时还有另外一个特点，它是一款迷你代步工具，不为用户带来附加价值。这至少说明了一点，在未来，下沉市场或许会成为新的主战场，下沉用户对价格更敏感，想要吃到下沉市场这口大蛋糕，留给车企们的方案剩下了两条：要么完全聚焦下沉市场，要么开拓瞄准下沉市场的新品类。而这两条路，最终都会不可避免地出现价格战。03 蔚小理们准备好了吗？最先发起价格战的是特斯拉。Model 3在2019年6月国产标准续航升级版发布时为32.8万元，后来多次降价，当前起售价为23.59万元。市值榜此前在《马斯克做选择题，库克全都要》一文中曾指出，在马斯克的“MasterPlan”计划里，第一步，造一辆昂贵小众的跑车；第二步，用赚到的钱，造一辆更便宜、销量中等的车；第三步，再用挣到的钱，造一辆更大众的经济型畅销车型；最后在此基础上，提供零排放发电。按照马斯克的计划，现在特斯拉正处在第二个阶段，再往下，特斯拉或许会推出价格更加亲民、更大众化的车型。马斯克之所以敢降价，一方面源于规模效应带来的成本下降，另一方面，如上文所述，靠软件盈利，是未来新能源汽车生态中的一个重要方向，靠降价提升市占率，抢占更多的入口才是目的。据安信证券预计，特斯拉通过FSD付费模式带来的累计现金收入达到12.6亿美元，其预计到2030年，订阅服务收入有望达到每年160亿美元的水平。无论是整车OTA，还是围绕智能座舱场景、周边或服务，亦或是自动驾驶软件，具体的收费模式固有不同，但软件付费的大方向，很可能决定着一家车企未来的商业想象力，而这取决于有多少入口，也就是市占率有多高。对造车企业来说，产能是第一道坎。截至去年四季度，特斯拉的全球产能共计105万辆。相比之下，理想汽车2023年北京顺义工厂投产后，合计总产能将达50万辆、小鹏汽车肇庆+武汉+广州三大产区的合计产能大概到30万辆、今年底，蔚来江淮工厂的产能将提升至30万辆，均与特斯拉有着明显差距。当特斯拉入场打起价格战，其他的玩家跟不跟？他们有没有打价格战的底气？“竞争战略之父”迈克尔·波特提出，商业竞争的真正意义在于最大化地攫取利润，而不是打败竞争对手或者从对手那里抢生意。在智能手机行业，苹果是最大赢家，它凭借着在智能手机产业链上的强话语权，攫取了行业最高的利润，同时基于智能终端开辟了内容生态的新曲线。特斯拉被称为汽车界的“苹果”，但其实走了一条与苹果不同的路：它率先发起了价格战，且这种趋势有延续的可能，它更早地布局了软硬件生态，开辟了新的营收曲线。迈克尔·波特认为，新型行业向成熟阶段过渡，意味着行业竞争环境将发生多个重要的变化，其中之一，是竞争的重点将转向成本和服务。放到新能源汽车行业，实际上体现为两个关键要素：一是在供应链上的话语权、二是自动驾驶。在这两个方面，新能源车企要补的课还有很多。供应链上，特斯拉的雪球越滚越大，带来的是话语权的不断攀升；自动驾驶方面，今年以来整个行业都陷入过度营销的舆论风波。最后，考虑到2025年行业真正的淘汰赛即将开打，卖方市场开始向买方市场过渡，围绕用户，竞争将在多个维度同时展开。一场更大规模的价格战或许在所难免，但那极有可能是一个较为漫长的过程。因为新能源汽车售卖的不单是产品，而是产品、科技、服务、生态等的集合空间。这考验的是车企的综合实力，他们做到了几分准备，决定着能分到多少蛋糕。率先积聚起规模效应的，目前来看只有特斯拉一家。...
近日，山东青岛，一名9岁男孩上学后持续低烧精神不振，胸部还伴有疼痛感，换衣服时，爸妈发现他的两条腿粗细不一，颜色也不一样。赶忙送往医院就诊，检测发现这名小男孩腿上竟然患有大面积静脉血栓，血栓从小腿深静脉一直到大腿到肚子里，全程长满了（血栓），自己的动脉把自己的静脉压扁了，导致血流速度缓慢，甚至还引发了肺栓塞。医生表示，目前国内年龄这么小的患者是第一例。究其原因，诱因就是整个暑假天天捧着手机也不运动。网友评论：这是不运动吗？这是不动吧。科普：深静脉血栓形成是指血液在深静脉腔内不正常凝结，阻塞静脉腔，导致静脉回流障碍，因此最直接的表现就是下肢肿胀。一旦大量静脉内血栓脱落，这些血栓就会回流至心脏，堵塞肺动脉，造成急性肺栓塞的发生；而急性肺栓塞很可能瞬间致命，有80%的肺栓塞来自于深静脉血栓形成，而在深静脉血栓形成的病人中，有近50%发生肺栓塞。...
近日，美国某太空公司宣布，他们希望通过使用3D打印技术来制造火箭的所有部件，并试图减少零件数量，提高零件的可靠性。该公司表示，计划在2022年进行首次全3D打印火箭的发射。财经钻CZ，真正的价值币，推动创新、科技、创业投资、价值型财经等等的进步和发展.客服QQ：318059325 微信：wdcjcne 邮箱：kefu@cjz.vip一：财经钻CZ详细介绍：https://www.cjz.vip/uploads/868369.pdf二：财经钻CZ相关介绍：https://www.cjz.vip/99989216.html...
核心提示：1 让恒大陷入危机的债务扩张之路，始于2016年；2016年恒大债务规模突破万亿，骤增5000多亿；而正是这一年监管政策开始了去杠杆的调整。短短5年多，恒大负债增长了1.36万亿，增长了两倍还多，而这一切加杠杆的过程，都是面临着监管不断去杠杆的政策进程。恒大的扩张，和房住不炒的政策基调背道而驰。2 假如我们按照坊间的惯例，以“一恒”作为债务单位，作为拥有33.8万平方公里国土，1100公里海岸线的芬兰，其GDP也不过“一恒”而已。3 伴随着恒大疯狂的债务扩张，是恒大多元化的融资手段，堪称房地产企业融资的教科书，涉及表内表外各项方式。4 恒大的困境，并不妨碍许家印大手笔套现。作为持股超70%的大股东，许家印拿走了恒大分红的绝大部分，十年间套现500亿。风雨飘摇的中的恒大集团，正以各种各样或被动或主动的新闻，冲击着国内外的金融市场。当亚马逊热带雨林中的一只蝴蝶扇动翅膀，都可能引起几千公里外的一场风暴时，作为一家深陷数万亿债务危机的世界500强企业，恒大引发金融市场深深的忧虑，并不为奇。过去几周，不断有人谈起恒大会否重演当年的雷曼时刻，投行们给出了不同的预测，全球市场都在屏息以待，时刻关注着这家企业的挣扎和命运，以及可能引发的剧烈风暴。身在风暴眼中的前首富许家印，在中秋节给人心惶惶的全体员工发了一封“家书”，许家印在信中承认，恒大“遇到了前所未有的巨大困难”，但他坚信“恒大一定能尽快走出至暗时刻”。然而就在致信的前一天和当天，恒大系股票继续暴跌，从高点来算，中国恒大跌超92%，恒大汽车跌超96%，恒大物业跌近80%，恒腾网络跌近90%。坐拥四家上市公司的恒大巅峰市值高达1.32万亿港币，如今只有1226亿港币，只有当年的一个零头。1.2万亿港币灰飞烟灭。看起来，资本市场并不相信奇迹。的确，表内负债高达1.97万亿，表外负债难以统计，但市场估计至少有数千亿甚至上万亿的恒大集团，很难给到投资者足够的信心。曾经高居世界五百强第122名的恒大何以至此？凤凰网《风暴眼》梳理数据发现，让恒大深陷危机的巨额负债路，就是一条与监管背道而驰，大相径庭的欲望和贪婪扩张之路；面对权威人士16年的喊话，面对监管一再加码的去杠杆政策，恒大头铁地选择了大张旗鼓对着来的加杠杆，最终导致了在一个周期性行业中不堪一击的局面，大厦摇摇欲坠。讽刺的是，伴随着恒大违背政策的疯狂负债，作为恒大持股超70%的大股东，许家印十年间通过大笔分红，套现了500亿。在现代企业制度下，作为有限责任公司，恒大和许家印的责任并不是一体的，恒大的负债或者破产，并不影响许家印的到手财富。我死以后，哪管它洪水滔天？1.97万亿债务扩张路：始于16年和监管背道而驰2016年是奇妙的一年，事后回望，很多分析人士将其称为这一轮政策去杠杆元年。当年5月，人民日报发表了《开局首季问大势——权威人士谈当前中国经济》雄文，正式拉开了影响至今的一系列政策大幕。权威人士强调：树不能长到天上去，高杠杆必然带来高风险，控制不好就会引发系统性金融危机。针对房地产，权威人士也明确表态：房子是给人住的，这个定位不能偏离，要通过人的城镇化“去库存”，而不应通过加杠杆“去库存”。遗憾的是，曾经年薪1500万聘请经济学家任泽平充当智囊的许家印，明显是没有深读权威人士的这篇文章。不但没有听进去，反而选择了背道而驰。凤凰网《风暴眼》梳理恒大集团历年债务发现，正是在2016年，恒大集团开始了债务暴涨之路，2015年负债6149亿的恒大，2016年债务规模一跃到了1.16万亿，从此开始了万亿债务巨无霸之路，直到2021年中期的1.97万亿。短短5年多，恒大负债增长了1.36万亿，增长了两倍还多，而这一切加杠杆的过程，都是面临着监管不断去杠杆的政策进程。2017年，十九大报告提出，坚持房子是用来住的，不是用来炒的定位。同年恒大负债增长至1.52万亿。2018年，两会报告提出坚持调控政策不放松，政治局会议提出解决遏制房价上涨，多个地方出台调控政策。同年恒大负债增长至1.57万亿。2019年，银保监会表态，防止资金通过影子银行进入房地产市场，坚决遏制房地产金融泡沫化倾向，守住不发生系统性风险的底线。同年恒大负债增长至1.85万亿。2020年，地产调控三道红线政策出炉；同年恒大负债增长至1.95万亿。可以说，恒大的债务扩张之路，就是一条与监管政策背道而驰的狂奔之路。监管去杠杆，恒大加杠杆，终于酿就了2021年的债务危机苦果。凤凰网《风暴眼》梳理发现，恒大当前债务之巨，堪比一国GDP。以芬兰为例，其2020年GDP总额为1.87万亿元，还比恒大债务略少一点，新西兰、墨西哥等国家的GDP更是远远小于恒大债务。国内来看，恒大的债务已相当于海南省三年的GDP总额。假如我们按照坊间的惯例，以“一恒”作为债务单位，作为拥有33.8平方万公里国土，1100公里海岸线的芬兰，其GDP也不过“一恒”而已。套用恒大那句著名的广告词：可以恒大，何必其他。何必其他的恒大，自从选择了与监管背道而驰的加杠杆扩张路径后，终于在2020年下半年迎来了致命一击。2020年8月，房地产监管的三道红线政策出台，按照红档的三条规则：（房企剔除预收款后的资产负债率大于70%；房企的净负债率大于100%；房企的“现金短债比”小于1），恒大当年的三项指标分别为83.43%，152.88%，0.47，全部踩中了三条红线，是明显的处于危险边缘的企业。监管重压下，面对银行体系有息负债拿不到的困境，恒大不得不宣布计划在2021年6月30日将净负债率降至100%以下，2021年12月31日现金短债比达到1以上，2022年12月31日将资产负债率降至70%以下，全面达到监管要求。看起来恒大似乎在努力扭转船头。然而国际评级机构并不看好，标普9月16日表示，恒大不断减少的现金和其他偿付途径，表明其流动性看起来已经耗尽，无力偿付的风险极高，最终可能会导致其债务重组。标普认为恒大每年需要偿付的利息逾600亿元。恒大的债务困境之解，似乎遥遥无期。恒大的降负债之路能成功吗？ 前景不容乐观尽管2021年上半年，恒大宣布通过各种手段，净负债率已经降至100%以下，实现了一条红线变绿。但凤凰网《风暴眼》梳理了恒大近年来的负债情况，发现其资产负债率长期保持在80%左右；距离红线变绿依然任重道远。而从负债结构上来看，其债务情况同样不容乐观。首先，恒大的流动性负债规模以及增长速度远超非流动负债，流动性压力逐年增大。wind数据显示，2018-2020年及2021年上半年，恒大的流动负债分别为1.16万亿元、1.35万亿元、1.51万亿元和1.57万亿元，而同期非流动负债仅为0.41万亿元、0.5万亿元、0.44万亿元和0.39万亿元。其次，细分流动负债来看，短期借款逐年降低，融资环境在逐年恶化。2018-2020年及2021年上半年，恒大的短期借款分别为3182.85亿元、3721.69亿元、3354.77亿元、2400.19亿元，而应付账款以及其他应付款则分别为5543.13亿元、7176.18亿元、8291.74亿元、9511.33亿元。数据显示，从银行或其他金融机构借入的偿还期在一年以内的各种借款逐年减少，而应付账款以及其他应付款则逐年增加。换言之，恒大可能已经无法从金融机构获得支持，只能凭借强势地位占有上下游的资金，由工程方或上下游企业垫付款项。更危险的是，恒大除了表内债务之外，还有“深不见底”的表外债务，市场机构预估有1万亿。而表外债务和上下游企业占款，是市场最担心引发蔓延风险，重演雷曼时刻的链路所在。恒大的负债在大幅上涨的同时，资产端质量也向不乐观的方向发展。今年上半年，恒大现金及现金等价物由年初的1587.52亿元跌至867.72亿元，近乎“腰斩”。显然，即便加上受限的749亿元货币资金，恒大也无法覆盖有息负债。凤凰网《风暴眼》发现，截至2021年6月30日，恒大仅借款的平均年利率就达到了9.02%。此前，有消息称恒大的负债利率或已达到10%以上，以有息负债额计算，恒大每天偿还3个亿的利息。根据年报数据来看，加上其他渠道的融资，该消息大概率所言非虚。拆解恒大债务手段：表内，表外，永续债，商票，abs，p2p翻开恒大的债务扩张历史，凤凰网《风暴眼》梳理发现，这就是一部经典的房企债务融资教科书，涉及表内表外各种方式，叹为观止。1、银行借贷恒大的表内负债很大部分来自于银行借贷，这也是房企的主要手段。根据去年那份被恒大辟谣的求援文件显示，截至2020年6月30日末，恒大集团负债涉及128家银行类金融机构和逾121家信托、城投、资管、小贷等非银行机构，其中境内银行类金融机构借款余额2163亿元。而据恒大2020年年报显示，其主要往来银行包括：民生银行、农业银行、工商银行、农业发展银行、浙商银行、上海浦东发展银行、光大银行、建设银行、盛京银行、南洋商业银行（中国）、吉林银行、渤海银行、上海银行、龙江银行、兴业银行、洛阳银行、中信银行、广州农商行、汉口银行、九江银行等20家银行。由于三道红线后，恒大融资环境早已发生变化，在金融体系的融资额在持续下降，所以业内分析认为本次危机对金融体系或冲击有限，多家银行也都表态称风险可控。但在H股上市的盛京银行，因为恒大是其第一大股东，所受影响可能最大。2021年上半年，盛京银行实现营业收入85.08亿元，同比下降13.5%；实现归母净利润10.3亿元，同比减少17.99亿元，降幅达63.6%，是今年上半年A股、H股全部上市银行中，降幅最大的一家银行。2、应付账款以及应付票据（商业承兑汇票）2020年，随着“三道红线”政策出台，房企纷纷开始调整债务结构，优化杠杆指标，以符合监管要求。其中之一就是将有息负债挪入应付账款及票据、其他应付款等无息负债科目，进而减少表内有息负债。由于恒大融资环境的恶化，于是签发大量商票就成了重要融资手段。2020年末，中国商票承兑余额2.29万亿元，比上年增长25%。恒大是商业承兑汇票签发量最高的公司，商票余额2053亿元，规模占全国的十分之一。这种模式最可怜的当属恒大的供应商，恒大凭借巨额欠款以及行业地位，“绑架”了供应商，“逼迫”供应商不得不接受恒大提出的条件，延迟结算甚至购买恒大的相关产品。但同时，应付票据因期限较短，短期偿付压力较大，最终进一步恶化了恒大本已脆弱的资金链，进一步加剧了流动性危机。近日，包括永高股份，宝胜股份，三棵树，广田集团，世联行在内的多家上市公司发布公告，称持有恒大逾期未兑付承兑汇票，据凤凰网《风暴眼》不完全统计，金额已近20亿元。3、永续债永续债曾经是恒大重要的融资手段之一，其好处是不计入负债，而计入权益，借钱而不提高负债率，自然有利于粉饰报表。2016年，恒大永续债规模一度高达1129亿，但永续债降低了负债率却也同时降低了股东利润。为平衡股东利益，恒大2017年开始赎回永续债，到2018年，恒大的永续债基本全部还清。4、战略投资2017年，深深房发布重组公告之后，恒大地产借壳回a似乎只有一步之遥。这个稳赚不赔的生意让各路资金闻风而动，原本300亿的战略投资，被扩充到了1300亿元。战略投资的条件是恒大必须在2021年1月31日之前完成借壳上市。如果上市不成功，恒大有两个选择：要么回购1300亿，再送大约130亿元分红；要么给战略投资者，免费送18.27%的股权。对于战略投资者来说，这原本是稳赚不赔的投资。但恒大地产借壳上市，最大的不确定性因素，就是与“房住不炒”的大政策背道而驰。2021年1月的上市对赌期大限到期后，恒大未能如愿借壳上市，战略投资者被埋。据《大江湖解局》统计，这场战略投资的豪赌，除山东高速、华达置业、豪仁物业、鸿达投资、宇民投资和中融鼎兴逃出生天之外，像苏宁、华建控股、宝信投资、键诚投资、中信聚恒、美投步阳、麒祥投资、四川鼎祥、广田投资等等悉数被埋，亏损惨重。5、表外融资（P2P、ABS、关联交易）房企表外融资方式众多，通过非表公司融资，明股实债融资，发行ABS、选择性并表等手段，粉饰了财务指标，但同时也加大了企业的财务风险。恒大财富作为恒大集团表外融资的平台之一，影响最为恶劣。据统计恒大财富未兑付规模高达400亿元，涉及投资人接近10万人。据媒体报道，恒大鼓励员工销售恒大财富的理财产品，导致大量员工及其家人、亲戚、朋友被迫投资。恒大集团的大部分员工都被指派了“投资任务”，领导要买1000万，次一级的要买600万，中层领导48万，普通员工18万。9月8日，恒大陆续给员工和前员工们发消息：恒大财富理财产品9月8日停止兑付。消息一出，瞬间炸锅。“我可以一无所有，但恒大财富的投资者不能一无所有！”针对恒大财富停止兑付，许家印如此强调，兑付过程中，一定做到公平公正，不允许任何人搞特殊化。言犹在耳，然而恒大却被曝出众多高管的理财投资款，在恒大财富爆出停止兑付之前，均已全部提前兑付完毕。为了平复投资者情绪，恒大集团官方网站公告称，针对部分管理人员提前赎回恒大财富投资产品一事，集团公司高度重视，已要求该6名管理人员提前赎回的所有款项必须限期返回，并给予严厉惩处。同时也宣布启动实物资产兑付方案。根据此前公布的兑付方案，恒大财富将提供现金分期兑付、实物资产兑付、冲抵购房尾款兑付三种方案。投资者可以在三种方案中选择其一，或者组合任意两种及三种方案兑付。虽然给出了兑付方案，但恒大财富十多万投资者的投资款项如何平稳解决，依然有待观察。种种融资手段的运用，导致恒大债务规模连年增长，一路逼近2万亿的表内规模。而庞大表外负债规模尚无法完整清晰统计。高杠杆是悬在恒大头上的达摩克利斯之剑，是恒大跃入世界500强的不二法门，也是最终导致恒大陷入流动性危机的根源。钱去哪了？许家印家族分红套现500亿疯狂的负债扩张，五花八门的辗转挪腾背后，恒大的钱，究竟去了哪里？除了用在地产主业逆势扩张外，恒大这些年在多元化道路上也是一路狂奔，撒钱无数。恒大集团的官网上，并排呈现着恒大的多项业务：恒大地产，恒大汽车，恒大物业，恒腾网络，房车宝，恒大童世界，恒大健康，恒大高科技，恒大冰泉，其他产业。除了地产物业健康这些业务，恒大汽车，房车宝，恒腾网络，恒大高科技等业务，都是在2016年政策去杠杆以后恒大的多元化尝试。然而重金投入的多元化显然并未成功，反而让恒大在债务泥潭里更加泥足深陷。无论是健康还是新能源车，高科技还是房车宝，都没能成为新的增长渠道。2021年上半年，恒大汽车亏损继续扩大，实现净亏损达47.87亿元，去年同期亏损22.74亿元，前后投入超3000亿，一辆汽车还没出来就亏损如此之大，也算是商业“奇迹”。然而业务不成，并不影响许家印生财有道。2009年至今，恒大集团累计净利润为1733.88亿元，但公司几乎年年大比例分红，分红总额接近700亿元。大手笔分红背后，是一套不言自明的潜规则：从持股比例来看，分红大部分被许家印以及其重要股东“朋友们”们揣进口袋，这部分金额接近540亿元。仅2011年起，许家印就通过分红套现了499.81亿。即便在2020年，债务危机苗头已经显现，恒大依然没有停止大手笔分红。简言之，相当于借债分红。非常有意思的是，许家印在恒大领取的年薪仅25万左右，就是一个普通中产的年薪，然而并不影响他通过分红获得了500亿。与之相比，恒大总裁夏海钧年薪一度高达2.9亿，又怎么赶得上许家印的分红500亿呢？粗略计算，即便夏总保持2.9亿的年薪不变，也需要172年才赶得上。许家印作为做武汉科技大学的管理学教授，用自己的案例给坊间的打工人们上了一堂生动的资本课。63岁的许家印知不知道天命？1958年出生的许家印教授，曾经因为内部刊物一篇《许家印主席考察江苏会见省委书记省长达成进一步深化合作扩大投资共识》的报道，驰名天下，也卷入舆论漩涡。这个出生于河南周口的穷困小子，白手起家，抓住时代的机遇，投身中国房地产市场化的历史大潮，将恒大打造成世界500强企业，从农村小子登顶亚洲首富，不可谓没有过人之处。然而到了知天命之年，一手执掌的恒大帝国却又陷入了四面楚歌八方风雨的困境，生死成败，尚未可知。命运的扑朔迷离，一波三折，许家印的发迹和起伏，让人忍不住慨叹一句：时来天地皆同力，运去英雄不自由。然而所谓的“运”，到底是什么？是时代的红利？是政策的变动？是市场的变化？还是对商业规律的尊重和敬畏？2016年，权威人士警告说：最危险的，是不切实际地追求“两全其美”，盼着甘蔗两头甜，不敢果断做抉择。可惜，这句话许家印也没有听进去，恒大和许家印明显是一直幻想着甘蔗两头甜：一方面追求规模的扩张，不停加杠杆，超万科，超碧桂园，登顶世界第一大房地产企业，登顶首富；另外一方面，毫无节制地四面开花各地撒钱，进行多元化发展，健康产业，旅游产业，以及投资超3000亿却一辆车未见的新能源汽车。据说许家印曾经后悔感叹说，自己应该在2017年应该去杠杆，减负债，不搞多元化，要不然恒大也不会成了今天这样。如果这句后悔是真的，如果恒大这几年没有选择和监管政策背道而驰，我们今天也许就能看到一个不一样的恒大了。然而历史没有如果。黑格尔说，人类从历史中学到的唯一教训，就是人类不会从历史中吸取任何教训。没有从历史中学到教训的许家印，终究还是选择了与监管政策背道而驰，最终在知天命的时候陷入了命运的僵局。当勇于抉择降负债的万达已经轻装上阵，当始终坚持危机意识的万科恒稳如一，秋风瑟瑟的八月十五，发完了内部信的许家印，这时在想什么？对了，2016年，权威人士还说，对那些确实无法救的企业，该关闭的就坚决关闭，该破产的要依法破产，不要动辄搞“债转股”，不要搞“拉郎配”式重组，那样成本太高，自欺欺人，早晚是个大包袱。参考资料：1、银行财眼 | 恒大漩涡里的20家银行，凤凰网财经2、《解构恒大千亿永续债》，野马财经3、《恒大境外发行18亿美元债，13.75%利率创新高》，21世纪经济报道4、揭密：恒大1300亿战略投资者，有人“逃出生天”，有人非死即伤！，大江湖解局...
