肖先生的故事将在这个夏天进入终局。但是，因他而起的一庄对赌遗案已重新开始发酵。这场涉及国盛证券数十亿资产的精心挪腾，是“明天系”过往多年资本运作中的关键一环。其过程既有精心设计却意外反转的戏剧性，也有昔日伙伴从亲密无间到撕毁承诺、翻脸反目的狡黠残酷。无论如何，眼下的局面却是如此出人意料：解局者被合谋推进泥潭，陷入极其危险的困境。壹：接盘2019年4月22日上午，48岁的张劲搭乘航班赶赴南昌，等待他的是数百名愤怒汹涌的投资者。在中江信托（现已更名为“雪松信托”）总部一间闷热的会议室里，张劲举着扩音喇叭接受投资者们数小时的连番质问，并向投资者鞠躬道歉。那一天，他随身带着雪松控股的公章，为的是在一份《敬告投资者书》中摁下掌印， 承诺将维护投资者的利益，并全力解开中江信托当时岌岌可危、经营混乱、债务如黑洞的复杂局面。那是雪松控股拿下中江信托控股权、完成股份交割手续的第一天。在此之前，张劲并不知名，即便他所创办的企业已经排在了世界500强名单上，在广州也有第一民企之称。而他的对手盘是股权债务交错，牵涉利益复杂，甚至连实控人与经理人都如幽灵般神秘的“明天系”。在当天，质询张劲的第二拨人是一大群媒体记者，他们给张劲提了一下午的问题。但是，整个下午都没有人对中江信托作为第二大股东的另外一块资产国盛证券提出疑问，更没有人留意到雪松控股接盘后，他要面对的是国盛证券一颗多年前即埋下了对赌协议的暗雷。在“明天系”麾下数目众多的核心金融机构中，中江信托是明天控股集团通过领锐资管等四家公司实际控制。在此前的2010年-2015年总计6年时间内，“明天系”4家公司陆续通过收购等方式在中江信托累积拿下了71.3005%的股权。从2017年开始，中江信托陆续出现信托产品“暴雷”，无法如期向投资者兑付资金。2018年3月，作为接盘人的雪松控股与明天系4家持股公司签订《收购框架协议》，拟收购“明天系”所持有的中江信托的所有股份。如上文所述，这笔交易在一年后的2019年4月22日完成正式交割。中江信托当时除信托业务资产外，另一笔核心资产是在上市公司国盛金控（SZ.002670）持股16.11%，位列第二大股东。国盛金控的主要资产为国盛证券，后者是一家业务牌照齐全的综合性券商。从2019年春天至今，雪松控股正式接下中江信托已3年，如果说张劲对于中江信托资产中发现的“巨坑”要如何填平，其尚有主动权，这些“坑”我们在后文中将详述。那么，对于国盛证券的“雷”，他则更多要倚仗于“明天系”内部不同阵营、不同人马对承诺的履约。奈何时移世易，但无论如何，他可能也未能预计到，一庄本应是明天系内部“表演式”的对赌协议，最后会让自己成为那个冤大头似的买单人。贰：对赌暗雷如今，当我们站在2022年夏天回看“明天系”的过去多年，时常会惊叹于这家资本集团一系列眼花缭乱却有恃无恐的灰色操作。2016年春天，将当时尚属于中江信托旗下的国盛证券借壳华声股份（后更名为“国盛金控”）在A股上市就是其中一例。比如，虽然我们在今天可以明确地称这项资本运作为“借壳”，但在当时，国盛证券实际是按一般资产重组申报的名义被装入的，其神奇地躲开了难度更高、审核程序比照IPO的“借壳”。站在台前来完成这项运作的是80后杜力以及一致行动人张巍，对于杜力这位“那么年轻却又那么神通广大”的神秘人士我们留至后文再提。2015年，在完成借壳之前，国盛证券是“明天系”实控的中江信托的子公司，持股比例为58%，第二大股东则是江西国资。也就是说，国盛证券当时只是“明天系”的孙公司，其还受束于国资背景的二股东。而如果将国盛证券从中江信托剥离出去，成为国盛金控全资控股的子公司，那么国盛证券原来的江西国资股东就可以被稀释为国盛金控层面的小股东，并被清出董事会。于是，2015年夏天，杜力携麾下众多以“凤凰”命名的资管公司先是通过收购股份成为上市公司华声股份的实控人。这家上市公司原有业务为生产销售电线连接器、电缆等。到了2015年年末，他又通过华声股份这个壳，计划以发行股份和支付现金的方式从中江信托手中收购国盛证券全体股东持有的国盛证券100%的股份。交易作价69.3亿元，现金支付和股份发行各占一半。交易完成后，杜力和张巍成为华声股份（上市公司名在借壳完成后更名“国盛金控”）的大股东，持股39.54%。而中江信托则持有3.12亿股股份，占比只有16.11%，成为第二大股东。原来的江西国资股东持股则被稀释更多，成为普通小股东。如此环环相扣的资本运作，其真实目的很快被当时的监管机构所察觉和警惕。因为借壳上市的事实是显而易见的：被收购的资产总额远超过上市公司原来的资产总额。但是，判定借壳的另一个重要条件是：向收购人及其关联人购买资产。通俗地说，即交易双方背后实控人是同一个。所以，在最终批准之前，监管机构曾就这笔交易多次发出审查反馈意见通知书，要求杜力等对数十个疑问给出回复。其中监管重点即是质询这笔交易是否构成借壳。而形成借壳的关键点就是杜力、张巍与中江信托的董事、监事和高级管理人员之间是否“存在关联关系或除关联关系以外的其他任何关系”。当时，杜力与张巍给出的明确回复是：不存在关联关系或除关联关系以外的其他任何关系。杜力与张巍是否为“明天系”的台前操盘人？如果在今天回过头来看这一回复时，外界可以莞尔一笑。但是，在监管合规上如何确保真实信披确实更多倚仗于主体自身。但是，监管机构的这些质询并不是毫无作用，其对明天系构成了实质压力。国盛金控最终在2016年1月14日抛出了一份《业绩承诺补偿协议》（即对赌协议）。要知道，在此之前的10天，上市公司还声称不会在这笔交易中安排对赌协议。对赌协议存在的最直接作用就是保护交易双方的中小投资者。有此协议安排后，2016年3月31日，这庄实质上的借壳上市终于获得中国证监会批准。国盛证券自此从中江信托剥离，被杜力与张巍通过国盛金控完全控制。叁：表演成真按照对赌协议，成为国盛金控子公司的国盛证券需要在2016年-2018年对赌期内完成相应的业绩指标：三年归母净利润分别不低于人民币7.4亿元、7.9亿元、8.5亿元。如业绩不达标或资产测试减值的，中江信托需要承担补偿义务，补偿形式优先以其所持国盛金控股份进行补偿。如果不是“明天系”掌舵人肖先生在2017年初突然陷入囵圄，后续的局面则清晰明了：这庄对赌安排将只是“明天系”麾下金融机构间左手倒右手式的“表演”。毕竟，时任中江信托董事长裘强与控制国盛证券的“凤凰系”掌门人杜力实际都是“明天系”同一阵营。实质上，我们如今对国盛证券借壳上市中的操作主体做股权穿透，就会发现，这次“借壳”的标的资产、配套资金都是由被称为“集团”的明天控股幕后安排。比如，定向发行股份募集的配套资金69.3亿元全部来自“明天系”背景公司。资金流转采用借款、信托等组合方式，长期、短期、过桥相互搭配，据称，承担通道功能的信托公司即是“明天系”麾下的新时代信托。国盛金控重组国盛证券募资来源同时，我们了解到的情况是：2018年4月份，尚受“明天系”控制的中江信托就曾向明天控股及当时幕后掌舵的肖先生妻子“周总”表明了有关借壳国盛证券及对赌协议的多个事实。其中核心点包括：其一，所谓对赌协议是“集团”（即明天控股壳公司领锐资产、大连昱辉等）安排的，且有前提条件，条件之一就是中江信托“保持对国盛证券的经营管理与决策控制，经营管理层保持稳定”；其二，杜力撕毁了协议，更换了董事长，并逐出了中江信托在国盛证券的董事和监事。最为关键的是：相关可信的迹象表明，明天控股与杜力个人签署了相关协议，如果国盛证券完不成对赌协议中的业绩承诺，杜力本人要以自己持有的国盛金控的股份进行赔偿。在2018年年末，中江信托又呈请大股东，要求后者兑现诺言，即“集团承诺过，如果国盛证券无法完成业绩承诺，集团将会出面协调业务、补足利润。”从国盛金控发布的公告来看，杜力重组国盛证券时亦在交易方案中公开许下过承诺：主要管理团队对于国盛证券运营发展起着至关重要作用，本次交易完成后，上市公司将保持国盛证券原有管理团队稳定。但是，早在2016年9月份，也就是杜力入主国盛证券几个月后，中江信托原董事长裘强被更换为杜力，在董事会中的董监事也均在2017年被撤换，导致中江信托已全面退出国盛证券。而从国盛证券的实际业绩情况来看，在2016年和2017年，参照对赌协议业绩承诺完成率都超过了80%。但到了2018年，其业绩却快速恶化，当年不但未盈利，还出现了1.9亿元的巨额亏损。3年对赌业绩均未达到协议约定这背后的原因并不难回溯“明天系”的命运在时移世易中的突发意外比剧本更跌宕：2017年年初，肖先生事发，这让纷繁复杂的利益方与台前众将似乎出现了不同阵营的分道扬镳，甚至让昔日伙伴就此反目与互相拆台。于是，当时间走到2018年末、对赌期限已截止时，当初无关紧要的对赌协议如今表演成真。因为，原本同属“明天系”阵营的杜力团队和中江信托裘强团队对当初的对赌安排有了不同理解。到了2019年一季度，当有关“明天系”幕后人马的一切都变了模样时，杜力掌控的国盛金控拿出了当年的对赌协议，要求中江信托就国盛证券的三年业绩履行补偿责任。而此时的中江信托已陆续出现多个产品暴雷，“明天系”正竭力从外部寻找能接盘所有股权的资金方，以解开困局。他们要在正式完成股权交割前，稳住已签订了框架协议的雪松控股，并让这个外来者相信对赌协议并不会对中江信托的净资产构成威胁。肆：雪松进坑已过知命之年的张劲似乎是一位理想主义者，但他高估了契约与信用。当他走近“明天系”这处深渊时，深渊已凝视他更久。2018年，正是中江信托与国盛证券的多事之秋，雪松满怀诚意的出现了。当然，这家世界500强企业亦不至于愚蠢到对这一对赌协议没有担忧。但是，尚由明天系控制的中江信托用一系列行动最终打消了这些担忧。2018年9月份，也就是雪松控股与“明天系”签订《收购框架协议》半年后。中江信托向国盛金控出具函件，表明中江信托委派的董事会成员和主要经营管理层人员均被清退，新管理层经营业绩未达承诺要求，国盛金控要承担全部责任；同时要求国盛金控采取补救措施以达到对2018年业绩的预期。2018年末，中江信托甚至向江西省高院起诉国盛金控，要求国盛金控、杜力、张巍支付侵权损害赔偿1亿元。当然，国盛金控也不示弱，对此发起反诉。我们了解到，彼时，为顺利处置中江信托股权资产，远在加拿大、在幕后对明天系掌舵的肖先生夫人“周总”也曾对雪松做出过承诺：关于国盛证券的对赌补偿由明天控股来解决。这些努力均向雪松控股表明态度——中江信托控股股东在积极解决这一重大不确定事件。正是基于这些承诺，双方后来的谈判整体上进展顺利，雪松与明天系达成了先付首期款再入场尽调的框架协议。按照雪松控股与四家转让方最初在2018年4月签署的转让协议，这笔交易的定价基准为中江信托2017年12月31日的净资产87.05亿元。交易价格则以3.22倍PB计，“明天系”持有的71.3005%股权价格暂定人民币200亿元。后经多次调整PB，最终的交易价格减至100亿元左右。2019年4月，“明天系”所持有的中江信托所有股权被正式交割给雪松控股，雪松向“明天系”支付首期款项60亿元。随后，由双方联合聘请的华商与安永两家律所对中江信托进场尽调，5个月后，于2019年9月份完成尽调报告。然而，第一个大坑出现了，报告给出的建议让雪松震惊：原100亿元左右的交易价格理应再度大幅扣减。随后，雪松控股开始与明天控股交涉，要求就中江信托收购案中的价款调整进行索赔。但是，此时的外部监管环境再次时移世易，2020年7月17日，中国证监会通告对新时代证券、国盛证券、国盛期货等一系列明天系金融机构依法实行接管，雪松控股的索赔由此搁浅。接手中江信托后，雪松按照最初向投资者做出的承诺，调拨资金对风险项目进行本息兑付。按照雪松对外披露的数据，截至2020年1月22日，其共计完成33个风险项目的本息兑付，垫资约47亿元。此后又陆续连本带息兑付了2019年4月之后出现的十余亿元风险项目。至此，在这笔交易中，其投入资金约达120亿元。伍：更大的坑摆在雪松面前更大的坑是国盛证券的对赌协议。如果按照国盛金控按对赌协议的补偿要求执行，已成为雪松信托（即更名前的中江信托）实控人的雪松要承担的代价是高昂的：简而言之，雪松信托须退回所持有的全部3.11734亿股国盛金控股份，返还现金红利539.88万元，再支付现金补偿18.30853亿元。是的，接下“明天系”所有股权，已成为中江信托实控人的雪松控股，此时被要求为一家即使在对赌期内也从未管理过的公司承担业绩对赌责任。这意味着什么呢？若以国盛金控发布仲裁公告的2022年4月22日收盘价9.65元算，这部分股权价值为30.01亿元。也就是说，若加上现金补偿，在国盛金控这场重组交易里，雪松信托白手将国盛证券58%的股权相让，还要赔上一笔巨额资金。但是，从另一面来看，如果雪松信托在仲裁中被要求执行补偿。那么，又要回到最初的问题：出售前的中江信托又该值多少钱？毕竟，如果将这笔赔偿金额从中江信托的净资产中剔除，那么中江信托的净资产基本还要打个对折。好在，颇具戏剧性的是，在法律意义上，雪松控股在这笔交易中目前只是支付了60亿元首期款，与明天控股关于雪松信托的交易实际上至今还算不上已经完成。但是，在取代“明天系”成为雪松信托的实控人后，关于国盛证券对赌协议的“买单人”成为了雪松控股。而当初承诺“解决问题”的“明天系”甚至已经无法联系上。从2018年开始，雪松信托（即当时的中江信托）就已与国盛金控就对赌协议互相起诉。2019年12月26日，江西省高院驳回双方请求。被接盘后的雪松信托和国盛金控均不服，又都向最高人民法院提起上诉。2020年4月27日，最高人民法院二审维持原判，再度驳回双方请求。此后两年，双方就这一争议蹊跷地停战了两年。直到2022年4月22日，国盛金控突然公告再就“业绩承诺补偿”一事向南昌仲裁委提交了仲裁申请书，并于4月21日获得受理。按照现行法律，而此次南昌仲裁委的裁定结果将是最终裁定。陆：明天系局内人沉寂两年之后，杜力控制的国盛金控为何会突然重新启动仲裁程序？可能的原因有两种：其一，国盛金控在5月份挂出了总计50.43%的股权寻求接盘者，对赌协议能否带来资金补偿直接关系到对价的高低。而之所以寻求接盘者的背后，又是因国盛金控将在9月30日面临旗下两只债券合计26亿元的集中偿付压力。其二，国盛证券至今处于被接管状态，如果最终无法成功引入接盘方，后续接管期很有可能将会再一次被延长。在被接管状态下，国盛证券任何一笔百万级的资金支出都需要接管组的批准。“80后”杜力自己恐怕也未有料见，当初那份表演式的对赌协议，最终竟会造成缠绕多年难以解开的局面，最终把外来的解局人雪松控股困住，也把自己困住。故事讲到此时，该回答前文留下的疑问了：杜力是谁？这位神秘男子虽早在中国资本市场多有出击，但直到完成国盛证券借壳一战后才被广为关注。网络从未出现过关于他本人的任何照片，外界对其个人的了解也仅限于投资人周亚辉的一篇小作文：“很年轻、很帅，天天就只用坐坐私人飞机，陪香港大老板们打打牌，游艇会一堆美女，电影里的一切我身边只在他身上看到过。”按照知情人士的说法，在实控国盛证券后，为替换掉原管理团队，杜力曾声称自己担任董事长、新的管理团队到位后，公司“可年盈利十几亿元”。而事实如何呢？国盛证券很快由赢转亏并录得巨额亏损，杜力因此被指责为“管理能力差”。当然，杜力是谁并不重要，作为国盛证券的局内人，他在“明天系”中扮演的角色才是至关重要的。2020年7月、8月，“明天系”麾下一众金融机构被中国银保监会和证监会接管，涉及保险、信托、证券共9家，明面上由杜力实控的国盛证券即在其中。这是杜力“明天系”背景的最直接佐证。国盛证券被接管，原因即是“隐瞒实际控制人或持股比例”，同时对杜力作为实控人立案调查的原因则是“涉嫌信息披露违法违规”。此外，杜力与“明天系”关系可以寻觅的蛛丝马迹亦有不少。比如，在国盛证券借壳一战中，杜力使用的壳公司之一为北京凤凰财智创新投资中心（有限合伙），这家公司成立于2014年10月，首位有限合伙人是深圳同方知网科技有限公司，而对同方知网股权向上穿透，可发现通过股东济南韵文商贸有限公司连接起“明天系”的泰安银行，向下穿透则可发现由高管通过深圳宜良资产管理有限公司连接起“明天系”的易安财险。此外，当初这庄借壳上市，聘请的中介券商之一即为恒泰长财，其亦为“明天系”背景。在雪松信托与国盛金控的对赌遗案中，“明天系”的另一位局内人是出身江西政界的裘强。此人为伴随“明天系”纵横捭阖多年的老臣，其年长于杜力，且资历也深厚得多。早在2016年，在发觉到危机后其取道中国香港，随后前往加拿大，至今滞留海外。直到2021年7月，裘强正式被公安部以涉嫌洗钱、赌博犯罪案发出B级通缉令。但是，其人身虽远遁海外，在雪松控股入主中江信托的过程中，裘强依然保持着对这家信托公司的绝对控制。可见一斑的事件之一是：2018年年初，在雪松控股与“明天系”签订收购框架协议后，裘强要求中江信托对多只产品完成刚兑，这些产品与其本人关系密切。其采取的行动是遥控管理层将中江信托持有的剩余全部国盛金控股票质押，而质权方却是自己的关联方——江西创元投资管理有限公司。当然，这一操作随即遭到深交所数次严厉问询。在杜力操作的国盛证券借壳上市的过程中，裘强的角色则是从最初的配合到期间的反目，而时至今日，国盛证券对赌补偿的仲裁结果依然与其利益直接相关。这就要提到一家叫做北京岫晞股权投资中心（有限合伙）（简称“北京岫晞”），这家名字拗口的公司最早出现在杜力运作国盛证券借壳上市一案中。当时国盛金控定向发行股份募集69.3亿元配套资金中，由5家公司认购，前四家均可穿透至杜力，但北京岫晞却在多年中指向的都是毫无干系的自然人。直到2020年1月8日，这家公司的合伙人中出现了新名字：喻笑琴，持股份额为40%。我们了解到，喻笑琴为胡玉雯的母亲，胡玉雯为当年中江信托的办公室主任，2018年初，这位女子以裘强代言人身份回到南昌全面负责中江信托股权转让相关工作。2022年5月份，当国盛金控为总计50.43%的股份寻找接盘人时，这其中要清仓的不仅仅是他自己的所有股权，还带上了国盛金控第七大股东北京岫晞。于是，局中人的利益纠葛就要清晰得多了：裘强又和杜力站在一起。而此时，他们合谋的买单人是一致的：当初的外来解局者，也是如今的业绩对赌补偿承担方雪松。终局国盛证券对赌遗案，至今已时跨7年。谁能想到，当初这一场由“明天系”操弄的表演式安排，最终会让外来者雪松控股承担代价，而对于这家正陷入困境的世界500强企业，一纸仲裁可能将一定程度左右它的命运走向。...
B站从以前的软色情基本盘开始获资本投资，靠烧钱逐步发展到现在的魔力赏赌博...近日，B站一位UP主发动态称，自己是“会员购魔力赏跳楼第一人”。该UP主透露，短短十多天，自己在魔力赏中花了两万五千多元钱，结果只获得了三百个拼图，一个价值几百元以上的东西都没有。目前，身上背了4万多元的外债，心态爆炸。最后，这名UP主表示过几天将直播跳楼。该动态发布后，很快引发关注，很多网友都劝说这名UP主不要自寻短见。令人庆幸的是，6月14日，他再次更新动态表示，将会努力挣钱争取花半年时间把债还清，一切重新开始。不过，一个问题依然萦绕在笔者心中：魔力赏是什么？又怎会导致有人产生轻生想法呢？什么是“魔力赏”？魔力赏是B站“会员购”栏目下的一种玩法，简而言之，就是最近一直很流行的抽盲盒。魔力赏提供的商品和B站自营的电商平台差不多，包括手办、动漫周边以及数码产品等，不过，区别于传统电商，魔力赏是通过盲盒抽奖方式，让用户能够以极低价格有概率获得昂贵的商品。在魔力上页面中，充斥着各种各样的奖池入口，每个奖池中的商品种类、数量以及单抽价格也不一样。比如有的奖池中有23款商品，其中包含有动漫周边、iPhone 13、蓝牙耳机、以及动漫人物徽章等。其中，最值钱当属iPhone 13，售价近6000元；最便宜的则是动漫周边的鼠标垫、人物徽章，售价50元；其余商品价格则在一两百元左右。这个池子中，单抽价格为50元，用户可选只抽一次和5连抽；支付完成后，可查看抽奖结果。那么，如果运气爆棚，花50元即可能抽中一部价值6000元的iPhone，这也是魔力赏吸引力所在。根据概率公示，价值最高的商品概率为0.25%，而最普通商品概率则为92.25%。因此，实际操作中，抽到普通商品的情况占多数。争议重重这种看上去可以以近乎“白嫖”的方式买到好东西的方式，近日却屡陷争议。在新浪黑猫投诉平台中，关于B站魔力赏玩法的投诉达到3000多条。其中，消费者投诉的主要问题集中在：1、魔力赏不施行7天无理由退换2、不支持回收3、不发货4、诱导消费，赌博此外，有部分消费者反映称，B站存在故意将魔力赏中的商品参考价格抬高，以营造所抽商品“物超所值”的假象。不过，笔者随机选了数十款魔力赏商品，并将其与天猫、淘宝、京东等电商平台销售的同款商品对比发现，价格方面并不存在较大差异。但是，有关魔力赏的其他投诉，确有其事而且颇具“霸王条款”的味道。B站：协议写的明明白白实际上，很多消费者投诉的内容，B站都在《哔哩哔哩会员购魔力赏服务协议》中明确解释，但是，这份协议入口却非常难找。笔者翻遍了B站网页版以及App各个页面，均未找到关于魔力赏服务协议说明。最终不得不咨询客服，才得以了解。原来，服务协议入口在任意奖池中的支付页面内才可查看。首先，关于消费者投诉的不施行7天无理由退换问题，B站在服务协议中明确指出，魔力赏商品不支持7天无理由退货。但服务协议并没有明确说明魔力赏为何不可以7天无理由退货。不过，根据服务协议，只有预售商品在承诺到货时间后一定时长后仍未发货的情况下用户才可以申请退款；其次，如果收到的商品存在质量问题，例如损坏、少件或者遗失等情况，平台才会提供退换货服务。第二，关于消费者投诉的不支持回收问题。很多消费者反映，魔力赏以前提供“可回收”服务，若用户抽到了自己不想要的商品，平台则已八折价格“回收”。但是，B站目前已经更改玩法，所有魔力赏商品均不支持回收。笔者咨询B站客服，对方表示，为了打造清晰简洁的全新商品系列，平台对魔力赏玩法进行升级。魔力赏商品已经100%变更为不可回收了。因此，很多消费者抽中不想要的商品却又无法回收时，便发起投诉。不过，有关回收功能，也有网友给出不同观点。这名网友表示，魔力赏可回收规则实际上是B站最大的利润来源。商品不需要发货，用户花钱抽中后选择回收，平台直接收取30%费用；而且这样操作还会导致抽取大奖的几率变得更低，属于稳赚不赔。第三，很多消费者投诉的不发货问题，B站仅解释预售商品发货日期仅供参考，除非超过承诺到货期一定时间后仍未发货，才可退款。可是即使考虑到部分高级手办等商品，制作工艺复杂，确实耗时较长，但着实考验消费者耐心。而关于魔力赏最严重的问题，实际上是其是否存在诱导消费和赌博性质。这到底是不是赌博？很多认为魔力赏是赌博的网友称，魔力赏的奖池中没有明确公示抽中概率，同时也不公布保底和奖池库存，用户消费时完全无法做到理性消费。笔者随便查询几个UP主上传的抽奖视频发现，想一次抽中想要的商品几乎不可能。根据一位UP主发布的视频显示，当时他想通过魔力赏购买一款实际价值1000元的手办。但最终花费一万余元都没有抽到。还有网友反映称，自己抽了67发都没有抽中，而且是半小时都没有出，怀疑最初想抽的商品压根没进池子。而且奖池抽取方式中，所谓“五发不重复”的选项也都有人抽到重复的商品。根据《网络游戏管理暂行办法》规定，网络游戏运营企业应当在游戏的官方网站或者游戏显著位置公布参与用户的随机抽取结果。游戏抽奖的概率以及合成概率必须公布，要随机抽取玩家参与抽奖的结果并公示、报备等。那么，魔力赏商品抽取概率到底是什么样的呢？前面提到，在所有奖池页面下方，的确标注有商品概率。然而，这个概率并不是用户能抽中某款商品的概率。根据魔力赏服务协议，会员购公布的概率为超神款、欧皇款、隐藏款、普通款的商品初始数量配比，不作为每个商品随机获得的实际概率。也就是说，页面中公布的概率是指奖池中不同商品的数量配比，并非指用户抽到特定商品的概率。并且随着奖池中商品数量改变，实际概率也会变化。这点也得到客服证实，对方表示，奖池中商品随着用户的购买，各款商品的库存会发生变化，因此实际购买到各款商品的概率是实时变动的。所以，实际概率是多少，并不清楚；而平台方会不会“动手脚”，亦不清楚。不怪乎很多网友都认为这实际上就是赌博。当然，相比传统意义上的赌博而言，魔力赏不会真的让用户“输得精光”，每个奖池即使抽不中最有价值的商品，也能抽到很多“普通商品”。至少这些普通商品价格“不低于”每次抽奖价格。而且B站方面的确设有防沉迷机制，也就是当用户抽奖到一定程度时，系统会强制用户休息一段时间。但纵使如此，魔力赏在诱导用户消费上下了不少功夫。比如各个奖池封面，全部都是iPhone、电脑、数千元的手办等高价值奖品，同时封面下方的单抽价格非常吸引人，能够激发用户“以小博大”的赌徒心理。另外，以“魔力赏”为关键词在B站搜索时，排在前列的视频内容大部分都是一些UP主炫耀自己的“欧”，很少能搜到“负面”内容。以上种种再加上不透明的规则，最终让用户付出更多的价格去购买想要的商品。如此看来，有人因玩魔力赏竟然想要自杀这种事也就不令人意外了。一方面是平台刻意诱导并且规则“猫腻”多，另一方面则是用户多少有赌徒心理，幻想花最少的代价得到最好的东西。B站的电商之路从另一个角度，魔力赏的“吸金”能力恐怕是B站难以割舍的肥肉。前不久，B站公布了2021年财报，公司总收入194亿元，净亏损68亿元，同比增长119%，创下新高。在财报后的电话会上，B站管理层表示，未来将用户增长和收入增长“两手抓”。B站太想赚钱了。根据财报，B站的收入主要以广告、直播、游戏以及增值业务为主。可是这些业务显然不足以解决B站当下的问题。2022年一季度，B站月活用户2.94亿，同比增长31.5%；日活用户7940万，同比增长32.0%。但是，这个数据相比抖音日活6亿、快手日活3.45亿以及爱奇艺日活超1.23亿来说，B站并没有“安全感”。因此，B站需要更多收入来源。2017年，B站已经通过会员购形式开展电商业务。当时快手、抖音都尚未在电商领域起步。但如今，B站已经被远远甩在后方。B站2021年财报显示，截至2021年12月31日，其电子商务业务占总收入的14.6%。虽然自2019年起，该项业务逐年增长，但占整体收入比重不高。此外，B站2022年第一季度营收50.54亿元，同比增长30%；电商及其他业务营收6.03亿元，同比增长16%，占总收入百分比为11.9%。B站显然着急了。魔力赏也就基于这种背景下诞生，傍上此前盲盒火热的档口，打着“随机发货”的名义，玩起了“擦边球”。据新浪科技报道， B站内部人士透露，会员购魔力赏业务已占B站电商营收的80%，已经是公司重要收入来源。B站内部对该项目定位是营收工具，以及用来拉新。专家表示，盲盒模式本身就带有一定的赌博性质，商家通过一些不确定因素或噱头去诱导消费者大量购买，容易诱发消费者非理性。所以这种模式存在一定的风险，不是一种特别健康的消费模式。北京市中闻律师事务所合伙人李亚向媒体表示，该模式通过抽奖的方式来获得商品，具有博彩属性。财报电话会中，B站CFO樊欣表示，今年公司亏损将会同比收窄，计划在2024年实现盈亏平衡。但如果依靠涉赌营销玩法，这个目标能扎实实现吗？...
谈到机器人，我们脑海中浮现出的画面，可能大多数是一些庞然大物，它们不太聪明地完成了一次又一次的重复性工作。但是，事实并非这样。在机器人的世界中，还有一类特别小（或许只有纳米级）、但非常灵活的微型机器人。它们不仅能够在液态环境中行动自如，完成拾取和运输物体等任务，而且还可以由磁场和光驱动，具备非常高的速度、精确度和敏捷性。由于体型小、功能多样，微型机器人已经成为当前机器人领域的研究热点之一，有望执行各种任务，具有多种生物医学应用潜能。但是，现有折纸机器人需要复杂系统来实现多功能性，而且运动模式有限，无法同时实现在陆地和水中的移动。如今，来自斯坦福大学的研究团队解决了这一问题，他们研发出了一种新型无线水陆两用毫米级折纸机器人。据介绍，这个水陆两用机器人，可以利用磁铁和折纸折叠方式进行多方向基于旋转的移动，在多种环境中移动并执行多种任务，比如受控的液体药物递送和定向固体货物运输等。相关研究论文以“Spinning-enabled wireless amphibious origami millirobot”为题，发表在科学期刊《自然-通讯》（Nature Communications）上。（来源：Nature Communications）研究团队表示，新型毫米级折纸机器人或在未来作为一种微创装置，用于生物医学诊断和治疗。越小、越简单，就越好如果你曾经吞过一个圆形药片，希望它能治愈你身体内从胃痉挛到头痛的一切疾病，那么你就知道，大多数药物并不是被设计为精准治疗某一部位的疼痛和疾病。近几十年来，尽管非处方药已经治愈了许许多多的疾病，但科学家们也一直在探索能够精准治疗心血管疾病、癌症等复杂疾病的靶向药物的递送方法，而微型机器人就是其中的重要方向之一。与吞服药丸或注射液体不同，递送药物的微型机器人会一直保留药物，直到到达目标，然后释放出高浓度药物。在此次研究工作中，新型毫米级折纸机器人的截面直径仅有 7.8 毫米，由 Kresling 折纸（三角构成的空心圆柱体）样式和附着的磁铁盘构成。同时，利用 Kresling 折纸的折叠/展开能力，新型毫米级折纸机器人不仅可以实现滚动、翻转和旋转等动作，还可以通过泵送来递送液体药物。研究团队还强调，旋转动作提供的一种吸附机制可用于运送货物。如下图所示，新型毫米级折纸机器人具备沿着特定轨迹运动或递送药物的能力。图｜水中的自适应移动图｜正在爬坡图｜水中定向运输液体药物而且，新型毫米级折纸机器人无论是在水上、水面和水下，还是在充满粘液的猪胃内，都可以正常工作。图｜两栖货运运输图｜在含有粘性液体的猪胃中运动研究团队表示，此次研究工作的开创性在于，它超越了大多数基于折纸的机器人的设计，以往的设计仅仅利用折纸的可折叠性来控制机器人的变形和移动方式。除了研究折叠如何使机器人能够执行某些动作之外，研究团队还考虑了每个折叠的确切形状的尺寸如何影响机器人在未折叠时的刚性运动。新型毫米级折纸机器人的另一个独特设计是某些几何特征的组合，中心的纵向孔和侧面向上倾斜的横向狭缝可以降低液体阻力，从而保证机器人更好地移动。据介绍，该机器人不仅可以提供一种有效分配药物的便捷方式，还可以用于将仪器或相机携带到体内，从而改变医生检查病人的方式。此外，研究团队还致力于使用超声波成像的方式来跟踪该机器人的运动，因而不需要切开器官。期待下一个 10 年机器人学是一门前瞻性学科，旨在帮助人类克服一系列重大的难题，尤其是在医疗领域。去年 11 月，哈佛医学院在一篇综述文章中分析了 2010-2020 年期间医疗机器人领域中的 8 个关键研究主题，并回顾了科学家们 10 年中在医疗机器人领域取得的众多激动人心的进展。8 个关键科研主题分别为：机器人腹腔镜、用于微创手术的非腹腔镜机器人、辅助穿戴式机器人、治疗康复机器人、胶囊机器人、磁驱动机器人、软体机器人和连续体机器人。图｜8 个关键研究主题的临床应用示例（来源：Science Robotics）其中，磁驱动机器人技术正日趋成熟，工程和医学论文呈指数级增长，但其发展趋势在一定程度上取决于微型机器人的临床应用能否得到快速发展。自 1990 年以来，在 19000 多篇关于医疗机器人技术的工程论文中，只有少数几篇可以被认为能够用于现有的商业医疗机器人，即使是具有高技术影响力的论文，其专利引用数量也不多。在某种程度上，造成这种现象的原因可能是由于技术开发与对应商业应用之间存在的严重滞后，或者是技术研究与医疗器械商业化现实之间的不匹配。因此，将机器人技术应用于临床所需，不仅仅是撰写被广泛引用的研究文章，而是必须确定真正的临床需要，必须开发相关技术来满足这些需求。当前磁驱动的发展趋势表明，磁端导管和内窥镜的研究也正在回归其根源，科学家或将以更小的规模生产出比复杂的拉线或电机设备更经济的可操作医疗设备，它们可以无害地穿透整个人体。下一个 10 年，我们或将可以看到磁驱动机器人技术催化出更有效的医疗治疗，从而加速商业落地与临床应用。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ简介系列：https://www.cjz.vip/278335561.html中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...
全球最大对冲基金公司桥水成了欧洲股票的最大卖空机构，该公司押注了逾57亿美元做空欧洲股票。监管文件显示，桥水本月将欧洲地区的空头押注增加至18家公司，包括针对光刻机巨头阿斯麦（ASML）的10亿美元头寸，以及对法国能源公司道达尔（TotalEnergies）约7.52亿美元的空头押注。空头头寸的建立是通过出售借来的股票，然后以更低的价格买回，从中赚取差价。目前尚不清楚桥水做空欧洲股票是为了从股价下跌中获得利润，还是作为其更广泛的对冲策略的一部分。从ASML和道达尔能源近期的股票走势来看，ASML在美股市场今年以来下跌了近40%，而道达尔凭借大宗商品价格飙升的东风，今年股票上涨了约10%。桥水使用量化模型进行投资，管理着约1500亿美元的资产，根据其头寸价值计算，该公司是欧洲最大的卖空机构。做空股票是桥水常用的手段，该公司曾在2020年投资140亿美元做空欧洲公司，当时也包括ASML。在更早的2018年，桥水在欧洲投资220亿美元做空股票，引起了广泛关注。桥水创始人瑞·达利欧周四在接受采访时称，他正在购买抵御通胀的资产，同时避开债务资产和有国内冲突或国际战争风险的国家。达利欧此前就对通胀发出警告，他认为，世界各国央行将不得不在两年内重新开始降息，在受到一轮具有破坏性的滞胀打击后，努力重建经济，这一切可能会发生在接近2024年下届美国总统大选时。...
在厦门从事新房销售已经七八年的杰哥，站在售楼中心的门口抽着烟，烟雾渐渐融入绵密的细雨中。和早些年滔滔不绝讲着楼市如何火爆相比，现在“观望的人比较多，新政放开了但看房的人还是不多。” 吸了一口烟后，他很平静地说，“刚开始放开，需求来得没那么快，7月看看行情吧。”最大的阻碍不是限购是望而却步的房价今年5月，为吸引人才来厦就业创业，支持新就业大学生的住房需求，在厦门稳定就业半年以上的全日制本科以上毕业生可在岛内购买1套自住商品房。同时，为服务跨岛发展战略，支持稳定就业人群的自住需求，促进职住平衡、产城融合，在厦门稳定就业半年以上的无住房非户籍家庭和个人，可在岛外购买一套自住商品住房。此外，厦门户籍的二孩及以上家庭可在全市范围内购买第三套住房(面积180平方米以下），但二孩中有一人需要为未成年人；非厦门市购房者或家庭持有半年以上劳动合同、工作证明、医社保证明，即可在岛外购买一套住房。同时，厦门将首套住房商业性个人住房贷款利率由4月的4.9%下降到4.55%。6月11日、6月12日的周末，杰哥带看了两组看房的年轻人，一个是即将毕业的在读博士，另一对是将要结婚的小情侣，“都说要等父母来看看再决定。这两年受疫情的影响，楼市很一般，成交没那么快。岛外本来购房门槛不是很高，很多人有购房资格，最大的阻碍不是限购，是望而却步的房价啊。”对于新政后是否给楼市带来了些改变，“没什么太大的差。之前二手房成交量会大于一手房，就是存量房大于增量房，那现在普遍增量房会大于二手房，我个人觉得如果按配套按发展来说，新房的性价比会更高，所以的话现在一手房的成交量大于二手房。包括岛内，岛内原来都是老房子，房龄偏老，那现在拍的地很多都是岛内的呀，那岛内的成交量，新房更远远大于二手，除非购房者比较着急用学区的，那没办法，这一部分是刚需。等等吧，毕业季就要来了，毕业工作以后就要开始看房了。”杰哥的声音没有太多起伏。根据诸葛找房数据研究中心监测数据显示，2022年5月厦门新房成交1444套，与4月的1477套相比小幅减少33套；二手住宅成交2170套，环比增长0.28%。诸葛找房数据研究中心分析师梁楠对澎湃新闻表示，从5月厦门楼市成交情况来看，市场情绪仍不高，新房成交规模小幅缩减，二手房成交虽有回升，但是幅度甚微。由于厦门新政出来时间尚短，政策效果显效需要一定时间，所以短期内楼市交易难获明显改善。预计接下来，随着厦门适度放松限购、放宽落户条件等，为市场释放出一些购买力，对楼市信心的提振有重要作用，加上6月房企年中业绩冲刺期的到来，部分房企为加强销售回款会进行一些促销动作，后续市场修复进程有望提速。新盘认购去化率不足50%根据国家统计局6月16日发布的2022年5月70个大中城市商品住宅销售价格变动情况，厦门新建商品住宅销售价格指数环比下降0.4%，同比下跌0.3%；厦门二手住宅销售价格指数环比增长0.5%，同比增长4%。值得一提的是，今年以来，厦门新房住宅价格已经连续5个月下跌。来自克而瑞的数据显示，5月厦门商品住宅仅1个楼盘获批预售，新增供应6.32万平方米，成交13.44万平方米，成交均价36253元/平方米，供求价齐跌。克而瑞认为，厦门连发多次政策刺激市场热度，但受滞后周期性影响，暂未在市场数据方面得到体现，现状保持低位成交，仅为去年同月成交的1/4。根据克而瑞统计的新房近一年开盘去化率走势图，自去年11月起，厦门新房的去化率均不及50%。克而瑞指出，5月市场需求大于供应，呈去库存状态，库存略降至275.15万平方米，环比下跌2.5%，去化周期降至11.7个月。同安区一处2021年3月开盘销售的楼盘，原计划是今年6月交房，外墙挂着的红色宣传语是“总价239万元，一线海景准现房”，单价约26000元左右。公开资料显示，该楼盘开盘时的均价是29000万元，开盘一年多后依然在售，相当于现在的价格接近打了九折。记者以购房者身份询问该楼盘销售中心的销售得知，楼盘有2栋高层和4栋叠墅，规划户数390户，高层为92平方米的3房复式，交付时会铺排好水电、地板等简装。“240万元左右的话，大概就是我们现场的折扣价格，大概是四楼以下这种楼层，你知道能看到海景的楼层价格也会贵一点。260万元的楼层就高一点咯。目前，高层1号楼所剩房源不多，2号楼是加推的，还有选择的余地。车位一个21万元，跟房子一起购买的话，可以再优惠5万元，相当于说车位一个16万元。”销售没有正面回答降价的问题，“价目表不能给你看，你知道现在都是一房一价的。”二手房方面，房东心理价位也在不断下调。诸葛找房平台上，自2021年9月以来，新开楼盘均价在3万元/平方米上下。二手房方面，今年3月，二手房均价为49450元/平方米，4月、5月每月下调约1000元/平方米，6月目前登记的二手房源均价为49649元/平方米，环比上涨4.69%。但是，或可管中一窥的是，6月16日，有1204套二手房源下调了价格，平均降价9.48万元/套，涨价的二手房源274套，平均涨价11.33万元。以一套位于岛内思明区瑞丽花园房源来说，建筑面积159.81平方米，4月链家地产第一次挂牌总价为1200万元，该房产中介经历4次下调价格后，至6月16日，单价70083元/平方米，总价1120万元。受困的地王：亏本1万元卖房克而瑞数据显示，厦门商品房住宅成交主要集中在同安区和翔安区，同安区5月成交均价27902元/平方米，低于4月的29879元/平方米。 集美区5月成交均价约33127元/平方米，海沧区约34710元/平方米。“你要看2017年后推出的地块，2016年、2017年拿的地王，现在都是亏本在卖啊。”杰哥感叹。比较典型的楼盘是位于海沧区西边临港工业区的海投自贸国际项目，这个当年的传奇地块如今成为媒体笔下描述亏本卖房最多提及的案例。2016年12月14日，厦门本地国企厦门海投房地产有限公司以总价57亿元，楼面价29534元/平方米，无偿配建商品住房面积39000平方米，竞得地块成为厦门当时总价地王的保持者，地块折合隐形楼面价37013元/平方米。6月16日，澎湃新闻记者以购房者身份致电海投自贸国际售楼处获悉，该项目目前的可售房型分为79平方米、89平方米和120平方米，根据楼层不同，单价在26000元-29000元之间，低于海沧区的成交均价，更低于海投下注地块时的楼面价。除此之外，位于翔安区的单价地王融侨铂樾府，其所在的2016XP04地块2016年8月26日由厦门融侨置业有限公司以42.18亿元的总价竞得，楼面价38345元/平方米，溢价率139.66%。2021年5月18日开盘后，该楼盘目前还有155平方米的户型在售，每平方米在34000元-38000元之间。据克而瑞机构数据显示，2016年-2017年两年期间厦门涉及住宅功能的相关用地情况，一共有46宗，至少有3宗土地的地价或楼板价超过了36000元，另外两宗是与2016XP04地块相邻的2016XP05地块、2016XP06地块，溢价率都超过了140%，现在分别是IOI棕榈国际住区项目和融创东南府项目地块，楼板价为36888元/平方米和37512元/平方米，销售均价分别为38000元/平方米和35000元/平方米，同样是亏本的买卖。到了2018年厦门市的平均楼面价约为22000元/平方米，相比2017年下降近两成，与2016年相比下降约三成。在今年5月26日，厦门市完成的2022年第二批集中土地出让活动中，位于海沧区的两宗涉宅用地均底价成交，一宗马銮湾片区的地块楼面价为23055元/平方米，一宗新市区南片区的地块楼面价为28032元/平方米。易居研究院智库中心研究总监严跃进接受澎湃新闻采访时表示，今年厦门1-6月份（截至6月15日），融侨铂樾府房价为36378元/平方米。在市场成交过程中，可以感受到当前房企项目销售和定价方面的一些困难和压力。以2016-2017年厦门市场的项目为例，可以看出，一些此前高价地位项目在实际销售中遇到了一些问题和阻力。此类现象也说明，近期房企项目销售的时候，不光是以降价销售的，而且有部分可能是低于拿地成本价的。这说明房企项目销售的压力不单纯是一个去库存的压力，也是一个舍弃盈利、亏本销售的无奈之举。这是当前房地产销售市场降温过程中所需要注意的一个内容。反过来也警示一些地王项目，其很可能在当前销售市场、定价方面面临压力和尴尬。5月26日，厦门市完成2022年第二批集中土地出让。在此次集中出让的10幅涉宅地块中，9幅地块成交，1幅地块流拍，共获土地出让金198.7亿元，非岛内地块成交价均为底价。...
观点网讯：6月17日，中金公司发布2022年下半年市场展望，首席宏观分析师张文朗预期，下半年中国GDP反弹5.5%，主要由于较大力度的财务政策下内地今年下半年房地产销售将会企稳回升，料全年经济增长达到6.5%，实体经济与楼市复苏较为均称。 市场关注美国加息对A股影响，中金策略分析师刘刚相信，加息有效降低通胀，料今年底美国通胀率回落至6%，明年进一步回落至3.5%水平。在这个情况下，联储局年内会持续实施紧缩政策，并对港股带来投资情绪上的压力。 另外，加息亦令流动性持续减少，又会影响中国出口表现，尽管如此，在国内经济复苏的大前题下，相信美国加息只会带来短暂波动，实际未有太大影响。 财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！ 推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。 独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！ 财经贝EHZ简介系列： https://www.cjz.vip/278335561.html 中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）： https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf 英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）： https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf 财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！ 财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip 财经贝EHZ客服： QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...
“我是13日深夜被电话叫醒才知道自己红码了，当时有点莫名其妙，我问社区，社区说不清楚，叫我在家等消息。后来防疫人员上门给我做了核酸，到下午五点多的时候就变绿了。”对于自己被赋予“红码”一事，苏小姐至今无法理解。被问是否是村镇银行储户苏小姐回忆道，“在红码之后我接到过社区电话，询问我是否为村镇银行的储户。”在苏小姐明确表示自己没有去过任何村镇银行存款后，社区人员“就说让我等着，也没有跟我解释红码的原因” 。对于“转红”的原因，社区工作人员对苏小姐解释是，因其被认定为是“正在实施集中或居家隔离医学观察的入境人员”。“我一直在郑州就没去过外地，更别说出境了。”苏小姐明确表示。6月12日，同样从未离开过本地的郑先生也在早晨接到社区人员的电话，告知他需要在家等待防疫人员上门给他做核酸。“我一开始还以为是小区里出现了病例，后来他们来了之后才告诉我我红码了。”郑先生表示，上门的人员询问了他是否参与河南相关村镇银行储户维权的事情。在其明确否认后，做了核酸之后就离开了，并关照他在家等消息。澎湃新闻了解到，经历短暂红码的苏小姐是郑州一个楼盘融创中原大观的业主，自去年年底，楼盘出现停工现象，据业主反映，项目目前停工已有8个月之久。苏小姐回忆，6月9日，她和部分业主去郑州市相关部门递交材料寻求帮助，而在被电话通知之前，苏小姐的健康码一直是绿色。根据苏小姐的回忆，当时有两批人都在同一政府部门反映问题。除了停工楼盘业主，还有一批村镇银行储户。无独有偶，郑先生所购买的康桥玖玺园同样发生了停工的状况。“我是5月份去了一次信访局交材料，反映楼盘处于停工状态的问题。”郑先生也表示，他在递交材料的时候，也遇到了村镇银行的储户前来反映情况。转绿码和写保证书苏小姐对澎湃新闻说，自己发现被“红码”之后打过郑州12345热线询问原因，但工作人员当时给出的答复是，他们也不清楚具体是哪个部门给赋的红码，要等相关部门落实核查之后才知道原因。工作人员称，苏小姐可以向社区申请，会有专人处理为其转为绿码。同样疑惑的郑先生也第一时间拨打了12345热线，当时工作人员表示，目前尚未接到有相关楼盘业主被赋红码的消息。工作人员称，如果是此前因涉及村镇银行被赋予郑州市红码，可以在“郑好办”申请转码。张先生称，通过申请当日中午自己就已经变回了绿码。据苏小姐反映，她在转绿码的过程中属于比较幸运的，在做完核酸之后没多久就转绿了。但是，在转绿之后，苏小姐还被社区要求写一份保证书，内容包括保证不去高风险地区，不再去有关部门等。她告诉记者，和她有相同遭遇的部分业主则在提出申请改绿码时，被社区要求本人先签署这份类似内容的保证书，在写完了保证书之后才能改回绿码。澎湃新闻查询相关政策显示，健康码是以真实数据为基础形成的个人二维码，其中健康码分别有三种颜色，分别是绿码、黄码和红码，其中红码是指核酸检测阳性人员、确诊病例、无症状感染者、疑似病例、密切接触者、次密切接触者以及近14天内有国内中高风险地区旅居史人员。...
近一段时间以来，河南一些村镇银行出现“取款难”的问题，外地储户准备赴当地反映诉求，可到达后就发现自己的健康码变红了，甚至有的人还没启程就被赋了红码。真可谓“人在家中坐，红码天上来”。最离奇的是，赋红码还极其“精准”：一位储户和家人“同在一所房子，行程也一模一样，结果，健康码却一个是红色，一个是绿色”。图源澎湃新闻面对随意赋“红码”这样的荒唐事，网友们纷纷表示：这不是在解决问题，而是在激化矛盾；这不是“聪明能干”，而是典型的懒政。更有网友质疑，这就是以“疫情防控”之名，行“处理维权”之实，是谁给了地方赋予储户“红码”的权力呢？图源澎湃新闻法无授权不可为。给维权储户赋红码造成了范围更广的破坏，高度动摇了公众对于公权力的信任。一旦“红码”被用于防疫之外，大家还会相信“红码”吗？随意赋“红码”，归根结底，是法治意识的缺失。不管是哪个部门、哪些人授意这么干的，都应被严肃追究责任。要想防止大数据管理权被滥用，就要对公共部门的管理和公民个人隐私的使用有合法性约束，真正做到“一码归一码”。...
上市22年，尝试在不同“水域”生存的武昌鱼，即将离开A股市场。6月15日，湖北武昌鱼股份有限公司（600275.SH，以下简称“武昌鱼”）进入退市整理期的最后一个交易日。按照监管规定，公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。2021年5月，武昌鱼因2020年的业绩亏损被实施退市风险警示。今年2月至4月，在尝试逃脱监管问询失败后，公司不得已披露真实的2021年业绩，公司扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收仅为1452.56万元，扣非净利润-3568.86万元，再次触及终止上市情形。当然，触及终止上市情形对武昌鱼来说并不陌生。梳理武昌鱼上市的22年历史，公司的系列运作，被视为中国资本市场发展过程中诸多企业资本运作的一种常见模式。对武昌鱼来说，其在上市之初，放弃原有的水产品业务，先后进军房地产、旅游、生物医药等产业。在房地产业务遭遇阻碍后，公司依托壳资源转型却仍然无疾而终，发展至今，在主业上成绩并不太突出的武昌鱼，反之被贴上“妖股”“保壳”“退市”等标签，也折射出了中国资本市场上，部分上市公司的另类发展模式。目前，在前期退市制度完善的基础上，A股密集退市期已至。截至6月14日，2022年已有超50家公司收到交易所退市决定的告知书或已经进入退市流程之中，在6月15日预计整理期结束的公司达6家。开源证券分析师孙金钜指出，随着全面注册制改革的推进和退市新规的严格执行，常态化的退市机制将加速形成，国内资本市场也将快速形成“有进有出、优胜劣汰”的良性循环，从而更好地实现资本市场服务实体经济的功能。武昌鱼黯然离场是中国资本市场改革过程中的一个微小注脚。视觉中国房地产往事上世纪末，武昌鱼主营业务是淡水鱼类及其它水产品养殖、加工、销售。1998-2000年，公司业绩情况较为稳定并小幅上涨，主营业务收入分别为0.86亿元、1.09亿元、1.12亿元；净利润分别为0.48亿元、0.57亿元、0.68亿元。2000年，公司净资产收益率为9.37%。2000年7月28日，武昌鱼在上交所发行7000万股，共募集资金4.75亿元。同年8月，公司在上交所正式上市。锣声敲响，武昌鱼的资本运作之路正式启动。从彼时武昌鱼上市的募集项目来看，公司当时的计划，是要围绕水产品业务扩大经营规模。公司公告信息显示，武昌鱼计划将募集的资金中的1.98亿元用于高密度流水养殖武昌鱼项目、1.60亿元用于10万头商品猪养殖和屠宰联合加工项目、3000万元用于兼并鄂州市肉类联合加工厂、2980万元用于红莲湖集约化养鳜项目、2000万元用于进行市场营销体系的建设。但到第二年，武昌鱼开始进行项目变更。首先，公司放弃兼并鄂州市肉类联合加工厂，并将募集资金用于武昌鱼加工厂搬迁项目。其次，公司从高密度流水养殖武昌鱼项目中节余7770万元、从十万头猪项目中节余7970万元，两项目共节余1.57亿元资金改投于收购鄂州武昌鱼生物药业81.3%股权。2002年，募集资金的变更所指似乎才真正落下帷幕。高密度流水养殖武昌鱼的1.20亿元用于收购北京中地51%的股权；建立市场营销网络的1200万元及补充流动资金的6495万元用于收购康福旅游97.77%的股份；武昌鱼加工厂搬迁的4945万元用于增资湖北武华电子。与此同时，公司放弃原有的水产品、蛋类、肉类的深加工业务，转让了武昌鱼加工厂、禽蛋加工厂、肉食分公司等资产，正式上马房地产开发及电子制造和旅游开发等业务。大规模的资产运作让武昌鱼的主营业务发生翻天覆地的变化，与之相对应的是，公司营收结构出现较大变动，但盈利能力提升的效果并未显现。2001年，公司营收为8977.78万元，同比下降19.64%；净利润为4848.94万元，同比下降29.37%；净资产收益率为6.56%。2002年，公司营收虽然达到5.72亿元，但净利润同比下降19.94%，净资产收益率降至4.92%。房地产、科技业务成为公司业绩的主要支撑，房地产业务的净利润占公司净利润的49.96%，武华公司科技业务的净利润占比则为36.96%。但令人遗憾的是，很快，大举进军地产的武昌鱼在资金周转方面出现困难，为此公司于2003年前后将所有自营水面全部改为承包经营。但即便如此，公司后继资金投入困难的影响未能消除，房地产业务在2003年的降幅达到95.89%。在随后的3年里，公司的房地产业务处于恢复阶段，2005年该板块业务的营收勉强达到2002年的水平。2003年至2005年期间，公司房地产业务营业收入分别为0.19亿元、0.99亿元、4.14亿元，营业利润分别为0.08亿元、0.24亿元、0.73亿元。但整体来看，武昌鱼这三年的业绩则徘徊在亏损的边缘。2003-2005年，公司营收为0.76亿元、1.04亿元、4.17亿元，归属净利润为0.01亿元、-0.63亿元、0.04亿元，归属扣非净利润则为-0.22亿元、-0.48亿元、-0.30亿元。多元化的“陷阱”武昌鱼业绩低迷的部分原因指向公司房地产以外的旅游、电子产品、生物医药等业务。2003年，公司的旅游业务净利润亏损710.29万元，生物药业净利润亏损529.19万元，畜禽业务净利润亏损235.95万元。而在2004年，武华电子产品亏损严重，武昌鱼生物药业因未通过国家药品监督管理局组织的认证，暂停生产。虽然公司在2004年对上述业务追加了478万元的投资，但也未能扭转颓势。多元化发展之路受阻后，公司选择聚焦房地产主业。2005年，公司放弃旅游等业务，并转让了102亩土地和水面使用权。次年，公司向间接控股股东北京华普产业集团以2.25亿元购买北京中地46%股权，对其持股比例上升至97%。无奈的是，在剥离亏损资产后，公司的房地产业务再度陷入困境。2006年-2008年，公司的房地产业务营收仅为0.36亿元、0.17亿元、0.73亿元，营业利润则为-0.20亿元、0.09亿元、-0.23亿元。2006年，因有土地超期未使用被政府无偿收回，以及因建设周期没有实现大范围的销售，共造成武昌鱼近5500万元的损失。2007年，北京中地与中天宏业共同开发的华普中心一期项目，由于没有实现销售，营业收入再度大幅下降。2007年，相关政策要求公司尽快收回水面及其他农业相关资产的经营权，让公司农业资产生产经营回到正常的轨道。而彼时距离公司放弃水产品等相关产业的时间已逾5年，若重回该领域，武昌鱼未必再能赶上市场的步伐。而也就在同一年，以房地产为主业运营的武昌鱼“易主”，公司第一大股东武昌鱼集团不再持有公司股份，北京华普产业集团成为公司第一大股东。但更为紧迫的问题是，公司的房地产业务也难以为继。2008年，武昌鱼地产业务陷入仲裁风波，中天宏业以中地公司未履行完毕合同有关条款向中国国际经济贸易仲裁委员会提出仲裁申请。受此影响，公司的房产不能销售，并直接影响公司业绩。而从公开信息来看，此次纠纷一直延续到了2015年。至此，接连碰壁的武昌鱼在2009年选择放弃地产业务。2011年，公司在主营业务范围中去除有关“地产”业务的相关表述并表示，“逐步淡出房地产业，拓展新业务，寻求新的利润增长点。”2012年，公司转让了所持有的中地公司48%的股权给关联方华普投资，自此对中地公司只是股权投资，并开始采取必要的措施对已租出水面及其他相关资产进行整合。等不来的戈多从2011年公司营收构成来看，武昌鱼的农产品收入基本来自农业资产出租，其他与农业相关的业务缺乏盈利能力，也就意味着公司在剥离地产业务后亟需进行资产填充。2012年，凭借出让中地公司部分股权回笼的资金，公司用7000万元共计收购金达担保11.53%，该公司主要从事融资性担保业务。同时，武昌鱼投资30多万元，收购鄂州市绿维康食品51%的股权，公司业务为收购初级农产品。此外，公司还投资8000多万元成立武昌鱼洋澜湖渔业等7家公司。公司称此举为，“进一步为发展水产品养殖作准备。”甚至公司还在年报中表示，“将盘活现有农业资产，加大对农业的投入，争取营业收入和利润比2012年有50%以上的提高。”但至2013年，武昌鱼仅实现营收1174.10万元，同比减少10.38%；归属净利润-3906.21万元。所谓的农业资产盘活只是为了保住公司的“壳资源”。随后的两年中，公司的主营业务基本停滞，实现营收增长的方法唯有资产转让。2014年，公司将武昌鱼三山湖渔业100%股权、武昌鱼出口基地渔业100%股权转让给关联方北京华普馨园置业，获得股权投资溢价收益3091.65万元，实现扭亏为盈。而同年，武昌鱼似乎又迎来一线转机。2014年，公司拟发行股份收购贵州黔锦矿业100%股权，增加镍钼矿采选及深加工业务。但最终由于黔锦矿业未及时办理其股东名册和公司章程的变更以及工商变更登记手续，增资作罢。次年，公司又试水创投基金，出资8500万元参股深圳伟力达一号并购基金（有限合伙）。为筹集该笔投资基金，公司以所持中地公司49%股权作质押担保，接受中融信托8000万元信托贷款，贷款利率达16%/年。2017年，该笔贷款再获2年展期，贷款年利率仍为16%。但至2018年4月，武昌鱼收到该并购基金拟解散函，且根据当时公司证券部的回应，“三年期间未获投资回报。”根据启信宝信息显示，2022年5月5日，深圳伟力达一号并购基金（有限合伙）被吊销。就在公司“壳资源”运作无果的同时，不请自来的“野蛮人”开始展开对武昌鱼的控制权争夺。从2016年9月开始，因为联合举牌方宜昌长金投资和武汉联富达的到来，武昌鱼股价在短短2个月内从8元左右暴涨至最高的24.5元/股，涨幅达200%，成为二级市场大名鼎鼎的“妖股”，并引起监管高度关注。最终，在监管部门祭出重拳后，“野蛮人”的资本力量损失惨重、计划宣告破产。保壳突围的落幕上市公司退市制度是资本市场的重要基础性制度，对优化资源配置、促进优胜劣汰、提升上市公司质量，保护投资者合法权益具有重要作用，而我国股票退市规则的完善已成趋势。因而，对武昌鱼来说，比填充资产更重要的命题是如何“创造”业绩，确保公司不遭遇强制退市。一如在前几年诸多利用原有退市制度漏洞的公司，武昌鱼屡次通过关联交易突击保壳。2017年，公司将大鹏畜禽99.90%股权出让给霍尔果斯融达，作价1.05亿元。彼时的大鹏畜禽已基本停止运营，且多年持续亏损，包括负责的会计师都认为大鹏畜禽的可持续经营能力存在重大不确定性，但大鹏畜禽出售的增值率仍然达到64.08%。此举虽引起监管关注，但交易最终落地，4293.24万元的股权投资溢价收益勉强帮助武昌鱼在当年实现412.04万元的归属净利润。2018-2020年，除2018年外，公司的净利润均处于亏损状态，为完成保壳任务，公司使营收调至亏损的边缘，分别为0.38亿元、0.39亿元、0.24亿元。但随着常态化退市机制的推进，监管层即将对壳公司形成合围。2020年10月9日，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，将健全上市公司退出机制作为一项重要任务，加大退市监管力度。同年11月2日，中央深改委审议通过《健全上市公司退市机制实施方案》，再次明确强调健全上市公司退市机制安排是全面深化资本市场改革的重要制度安排。截至2021年末，史上最严退市新规正式落地，全年共有20家上市公司从A股退市，创下历史新高。新形势下，武昌鱼开始新一轮保壳博弈。2021年10月末，公司向实际控制人中融信托借款2000万元，补充流动资金，借款期限为一年，并约定到期后双方协商可再延长一年，借款年利率为3.85%。同年12月末，“中融-融雅35号集合资金信托计划”向武昌鱼无偿赠与500万元。但针对财务类强制退市指标，改革改变了以往单纯考核净利润的退市指标，通过营业收入和扣非净利润的组合指标，力求准确刻画壳公司。根据2022年1月修订的《上海证券交易所股票上市规则》，最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元将对其股票实施退市风险警示。其中，“净利润”以扣除非经常性损益前后孰低为准，所述“营业收入”应当扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入。然而，武昌鱼的“挣扎”似乎奏效。2022年1月末，*ST昌鱼发布的业绩预告显示，2021年公司预计实现营收1.1亿元，主要来自于大豆委托加工销售业务，预计扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收约为1.06亿元。但同日，公司年审会计师申请辞职，随即到来的便是上交所问询函。交易所明确表示，“若公司涉嫌未按规定对营业收入予以扣除，规避终止上市情形，我部将在公司2021年年报披露后，及时提请启动现场检查等监管措施，并对公司及有关责任人予以纪律处分。”2月-3月，公司先后七次延期回复问询函，并在其间因延期回复又收到两封监管函。在监管部门的不断施压下，4月1日，公司重新聘请审计机构，该机构在4月27日发布的业绩预告修正专项说明中明确指出，“公司2021年开展的大豆委托加工销售业务尚不具备持续性，属于未形成或难以形成稳定业务模式的业务所产生的收入。”两日后，一切尘埃落定，公司触及终止上市情形。*ST昌鱼披露2021年年报，2021年公司扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为1452.56万元，归属净利润为-2887.74万元。2022年5月17日，上交所决定公司终止上市，武昌鱼的A股之旅终于游至尽头。武昌鱼的暗淡离场终究是中国资本市场改革过程中的微小注脚。2022年是退市新规落地的第二年，截至2022年6月14日，今年已有超50家公司收到交易所退市决定的告知书或已经进入退市流程之中。Wind数据显示，ST平能、退市新亿、*ST艾格、长动退、东电退、退市中新、退市拉夏、退市绿庭、退市西水9家公司已退市并被摘牌；退市昌鱼、退市中房、退市明科等32家公司目前已进入退市整理期；*ST海创将进入退市整理期；还有*ST园城、*ST丰华、*ST景谷等9家公司已收到交易所决定退市前的事先告知书或监管函。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ简介系列：https://www.cjz.vip/278335561.html中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 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从3月份最高39.5万元/吨，跌到现在的24.66万元/吨，金属锡价经历了一轮暴跌。受此影响，众多锡冶炼企业遭遇亏损难题，计划通过集体减产以缓解价格波动风险。据上海钢联统计，截至6月15日，国内已有9家主要锡冶炼厂宣布停产检修，包括锡业股份、赤峰大井子、个旧凯盟等，停产时间为30天至50天不等。据测算，这些企业停产影响的产量或达到12000吨以上，占国内锡冶炼厂总产量的75%左右。锡主要用于锡焊料、锡化工等领域，终端消费行业包括电子、家用电器、冶金等。受公共卫生事件影响，一季度国内集成电路生产及出口均出现负增长，汽车电子等半导体消费受阻明显，进而导致锡价持续下跌。锡业股份6月14日晚间发布公布称，锡业分公司计划于6月16日停产检修，预计本次停产检修时间为45-50天。锡业股份是中国锡生产加工龙头企业。去年，该公司锡金属国内市场占有率近五成，全球市场占有率为23.91%。受锡价暴跌影响，锡业股份在5月份累计跌幅达5%，同期有色金属板块上涨8%。上海证券报记者从业内了解到，上周末，国内多家锡冶炼企业在云南召开行业会议。为了应对价格的巨幅波动和企业亏损问题，会议提到控产，控产规模可能在三成到五成左右。“由于锡期货市场体量较小，资金打压可以在短时间内造成价格的巨幅波动。目前，锡价的持续下跌已经造成了全产业链的亏损。”上海钢联稀贵金属事业部锡分析师丁文强对上海证券报记者表示，多家锡冶炼厂决定于6月下旬停产检修，以规避价格大幅波动带来的风险，同时也为了后期生产的安全性。丁文强预计，6月国内精锡产量将下滑至10000吨以下水平，7月产量仍将继续下滑。此外，边境部分口岸通关受阻，可能会使缅甸进口锡矿减少，进而影响冶炼厂生产。国际锡协6月14日的消息显示，由于中缅孟连口岸附近有公共卫生事件，导致当地锡矿从 5 月底起无法运送。当地贸易商预计封控最早在6月底结束。展望后市，国泰君安期货有色及贵金属首席研究员王蓉认为，供应端的收缩需要传导到现货，出现成交转好或库存再度降至低位时，才能改善目前市场的悲观预期，锡价才可能迎来止跌反弹。上海有色网锡行业高级分析师李昕表示，冶炼厂停休整顿对未来锡价走势有一定的支撑作用。需要注意的是，美国5月份CPI同比增长8.6%，为四十年来新高。市场对美联储加息预期更偏向于鹰派，这将主导短期资金的情绪，大宗商品价格或将承压。从长期来看，业内也不排除锡矿供应再度偏紧的可能。国际锡协认为，当前缅甸锡矿山产量处于低位，未来即使口岸运输畅通，进口量仍可能呈下降趋势。未来几个月，国内矿端供应可能会再次进入偏紧状态。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ简介系列：https://www.cjz.vip/278335561.html中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...
