中国的借贷市场正越来越繁荣，但这个市场仍然不成熟。在这个市场走向成熟的过程中，会有不少公司被淘汰、面临失败。苏海德对中国的借贷市场这样评价。他在中国的投资的公司刚刚出售了一部分股份给老虎环球基金，老虎环球基金是蔡斯·科尔曼掌控的一家美国投资公司。 今年41岁的苏海德于本周在上海接受了一个采访。他在采访里说，现在很多互联网公司在涌入金融行业，这都是对当年高朋公司的投资的模仿。高朋公司是美国的一家经营折扣团购网站的公司。 苏海德是在蒙特利尔长大的地道美国人，是世界上最大的在线借贷公司，即美国的借贷俱乐部的合资创立者之一。他现在是中国的私人借贷公司点融网的董事长。点融网宣称，从2012年在上海成立至今，已经经手了超过十亿人民币(约合一亿六千万美元)的贷款。 “我来到中国的时候，每个人都在做团购网站，因为在那个时候，每个人都想模仿高朋网的折扣团购模式。”苏海德说：“但是现在，他们又觉得，他们可以去做金融服务。不，他们不行。你不能把一个给你提供所有社交信息的互联网用户简简单单转化为你的金融服务的顾客。” 点融网宣布，下周网站会卖出一些股份给老虎环球基金，具体股份尚不清楚。老虎环球基金是科尔曼掌控的拥有150亿美元的投资公司。香港的新鸿基有限公司去年也投资了点融网。 风险管理 很多互联网金融公司并不擅长管理金融风险，而只是长于高科技技术领域而已。中央银行副行长潘功胜在去年11月说。 苏海德说，点融网的职员有45%以前在银行工作。苏海德给点融网的个人借贷设定了3.5%的默认利率，对于长期的信用良好的中小公司，这个利率是0.58%。而本周五的数据显示，截止去年12月31日，金融银行对格雷不良资产的利率是1.29%。 盈灿公司(Yingcan Group)给出的数据显示，中国的私人借贷市场从2012年到2014年飙升了13倍，在2014年已经达到了410亿美元。在中国有超过1500个私人借贷平台，其中275个在2014年宣告破产，或者无力偿还借款。 网上借贷公司更适合需要资金的个人和中小企业投资者。在美国，借贷聚类不是这个国家的第一家私人借贷公司。 腾讯和阿里巴巴 中国的金融革新还包括互联网巨头腾讯和阿里巴巴的投资。截止九月，清科集团给出的数据表明，总计有24家私人借贷公司收到30亿人民币的待援，从包括软银集团，红杉资本和小米公司这些风投公司。 点融网旗下有1100位员工，为苏州银行提供了在线金融业务的平台。苏州银行是江苏省的一个金融银行。苏海德说，点融网从苏州银行的盈利中抽取一部分，作为提供在线金融业务平台的报酬。对于在点融网借贷的欠款，贷款人需要付出平均13.75的利息，其中平均10%的利息为借款人的收入。 政府正在着手建立法规，完善目前略显混乱的中国借贷市场。一些在线借贷平台已经吸纳了大量来自个人的资金，并且将这些资金投入了具体投资项目中，例如，北京的搜狐公司控股的一家借贷公司提供足够的保证金，确保如果借款人的人被贷给了佳兆业集团控股有限公司这家已经陷入困境的房地产开发商，借款人也能够得到足够的赔偿。 “我赞成一切能够促进商业化活动透明的东西。”苏海德说，“但是如果政府要介入，政府需要谨慎行事。如果政府介入使得生意难做，那么这个借贷市场的活力也就没有了。” ...

穆迪公司为一个P2P消费者信贷项目提供了评级，这是穆迪首次为P2P消费者信贷项目进行评级。获得评级将帮助蓬勃发展的P2P市场吸引新的投资者。 P2P网络平台将借款者和贷款人直接联系在了一起。相比传统金融机构，P2P在降低借款人借款利率的同时，为贷款人创造了更高的回报。 近年来，大量对冲基金和资产管理公司通过P2P平台投资项目，将这些贷款打包成可出售债券，并通过添加杠杆的方式，放大这些债券的收益。 获得评级将为P2P项目吸引更多的投资者。退休基金、保险公司等可能会投资P2P项目。这还意味着银行获得了全新的业务，银行可以将P2P项目进行证券化后出售。 贝莱德将从全球第二大P2P平台Prosper上买来的贷款打包成债券出售。该项目被称作Consumer Credit Origination Loan Trust 2015-1， 规模达到3.27亿美元。 穆迪给予了其中2.81亿美元的优先债Baa3的投资级评级，而给予4500万美元的次级债垃圾级的Ba3评级。穆迪预计CCOLT2015-1贷款池的累计净损失为8%。 值得关注的是，这笔交易有一个5000万美元的“事先融资”功能，也就是说，投资者可以在P2P贷款起始前购买该债券。这种事先融资的功能是金融危机前证券化产品的标志。这几年来，投资者对高收益率的追逐使得此类证券卷土重来。 蓬勃发展的P2P市场吸引了众多华尔街的投资者，许多金融机构都希望能从打包出售业务中获利。 对冲基金Eaglewood Capital是第一家对P2P贷款进行证券化的公司，其在2013年出售了5300万美元的未评级产品。去年，P2P学生贷款平台SoFi成为了行业的焦点，其推出的P2P学生贷款证券化产品获得了评级机构标普的投资级评级。投行Jefferies去年宣布，其将通过CircleBack Lending购买5亿美元的贷款，并将其证券化后进行出售。 ...

英国《金融时报》 帕特里克•詹金斯 伦敦， 特蕾西•阿洛韦 纽约报道 两家领先的投资银行正研究进军快速扩张的P2P借贷行业。这一事实突显出，就连老牌金融机构也在竞相拥抱科技、打破传统的融资模式。 据三名知情人士透露，法国兴业银行和高盛等数家银行正在商讨一项资助Aztec Money的计划，后者是一个新兴的P2P融资平台，它创建了一个在线交易市场、让人们能够竞购公司发票。 当P2P结构在10年前问世时，其理念是利用先进技术绕过银行，在有钱投资的人与需要资金的个人或企业之间牵线搭桥。 但随着对P2P融资的需求增长，各平台正转向大型金融服务集团，希望由其提供资金、推动它们的增长。 该行业还吸引了一些知名人士。赫芬顿邮报传媒集团(Huffington Post Media Group)总裁兼主编阿里安娜•赫芬顿(Arianna Huffington)是最新一位加盟P2P贷款机构的名人。她已被任命为Payoff的董事会成员，后者是美国P2P行业涌现的一大批新竞争者之一，该行业由Lending Club和Prosper主导。 Lending Club是美国最大的P2P网站，从该网站买入贷款的机构中包括银行。在英国，桑坦德(Santander)和苏格兰皇家银行(RBS)与P2P公司建立了合作伙伴关系。 它们的参与将让P2P纯粹主义者失望，后者曾大肆宣扬这一新生行业是一项民主的创新，具有取代信誉不佳的银行业的威力。 Aztec声称，自2013年开通以来已销售了数亿公司发票。它表示，其平台填补了银行收缩业务所留下的空白，并把贸易融资带到本来难以获得此类融资的新兴市场。 银行、对冲基金和资产管理公司投入大量资金，意在批量买入公司发票，然后将其重新打包。它们的动机是搜寻收益率较高的投资和对资产进行证券化的机遇。 法国兴业银行和Aztec拒绝发表评论。高盛也拒绝置评，尽管一名接近该行的人士暗示，目前距推进该项目还有“很长的路要走”。 Aztec与大型投行联手的举动，呼应了新生的P2P行业与自己本应挑战的老牌银行结盟的其他例子。 在美国，P2P平台的主要金主包括大银行和其他领先金融服务公司。 ...

1月27日，Prosper传来一则重磅消息。Prosper首次收购顺利收官--以2100万美元的价格收购了美国医疗信贷公司(American Healthcare Lending，以下简称AHL)。 顾名思义，AHL是为须担负医疗手术费用的患者提供服务的。它于2009年建于美国犹他州盐湖城 ，其服务囊括医疗保健范围内的一系列垂直市场：如整容手术，脊椎和神经外科手术，行为健康，等等。他们本身并非真正的借款人，而是建立了一个病人融资的网站平台，以此和包括Prosper的各路借贷方对接。 以下这段话来自AHL官网： 美国医疗信贷公司处于医疗保健、技术和金融服务等领域的交叉口。我们正利用技术创造新的金融服务体验来满足大量医疗保健需求。我们的患者融资平台通过给有良好信用记录的个人提供高额度分期贷款服务，使患者能够在全国范围内更好地享受医疗保健服务。 这次收购始自去年AHL成为Prosper 推荐的合作伙伴时就开始筹划了。AHL是一个年轻的创新型公司，这点吸引了Prosper执行团队的目光。他们试图打破医疗保健产业的固有融资模式，这和Prosper渴望拓宽消费贷款行业之路不谋而合。AHL与包括Prosper在内的大量放贷方直接合作，但其主要革新还是诞生于医生办公室。患者可以当场输入他们的信息，立即作出贷款决定。最大贷款额度为10万美元，最长期限为7年。显然这些同Prosper对接的贷款请求需符合Prosper的贷款条款方可--最高额度为3.5万美元，最长期限为5年。 笔者和Prosper的首席执行官艾伦·弗穆特和董事长 罗恩苏泊尔谈及这次收购，他们都难以抑制住兴奋。过去两年，Prosper团队专注于发展借款人债务整合基础并卓有成效。如今他们另辟蹊径，视医疗手术贷款为一个极具潜力的发展空间。“医疗手术的融资市场规模有亿万之大”，罗恩苏泊尔表示，“和AHL的联合将使我们在这个市场中处于有利地位。”这次收购也替他们找到一个进入销售点端的切入点。这些贷款申请多提交于医生办公室， 这也给Prosper留下在这种环境处理贷款的宝贵经验。 不妨看看Prosper今日募集的贷款，医疗手术只占很小一块。绝大多数将继续用于债务整合。但这事关改变，苏泊尔说：“将来我们回头重新看这次收购时，会发现这只是Prosper为吸引新类型的借款人跨出的一小步。” Prosper不肯透露 AHL的估值，我们无法知晓其花费2100万美元收购 AHL是否为明智之举。当我们能看到AHL网站上赫然写着其已有遍布50个州的1000多名供应商，3万人已通过他们的网站获得贷款，累计发放50亿美元。因此，这对Prosper来说是否算一次有意义的重大收购还需拭目以待。但不可否认的是，它为Prosper开辟了通往新市场的道路，也为借款人挖掘了一条借款新渠道。这和去年初Lending Club收购教育贷款服务商Springstone的举动如出一辙。 ...

Lending Club董事会成员，美国第71任财政部部长Larry Summers表示，“Lending Club有望在接下来的十年里彻底改变传统银行体系”。 Lending Club自2014年12月上市以来，股票价格上涨近66%。这家P2P平台专门提供替代传统银行的借贷模式，占据了整个P2P借贷市场的44%，遥遥领先于行业内的第二大平台 Prosper(占比8%)。 价值主张 Lending Club 比大部分传统银行提供的借贷交易服务更加高效、透明，客户体验更高。Lending Club 无需承担分支机构压力，其成本结构比传统银行较低。线上技术帮助Lending Club 降低了信贷成本，提供借款人更低的借款利率，给投资人更高的投资回报。 Lending Club 的营收模式 Lending Club通过收取交易费(从借款人那)、服务费(从投资人那)、管理费用(从投资基金和其他管理账户)营收。借款人需支付借款额度1.11-5%的一次性贷款发行费用，贷款发行费用占据公司营收的88%。Lending Club向投资人收取每笔还款额度1%的服务费。 消费者和职员的想法 基于Credit Karma网站上1398份的客户评论，Lending Club受到80%客户的认可。这些评论显示，Lending Club的交易过程十分简便快捷，借款人可以以更低的利率获得贷款。Lending Club的职员对公司也打出了4.6(总分5分)的高分，CEO Renaud Laplanche 更是获得了100%的支持率。Renaud Laplanche 表示，Lending Club主要专攻优质的借款人，这意味着Lending Club的借款人需求Lending Club的帮助不是由于受到银行的拒绝，而是出于更低利率的诉求拒绝了银行。 Lending Club的借贷相关 Lending Club的借款人平均FICO信用评分高达699(通常690-720区间范围的借款人被视为信用良好)，借款人的平均债务/收入比为16.9%，平均信用历史长达15.8年。至于个人收入，Lending Club的借款人平均个人收入高于美国平均国民收入的10%。而Lending Club收到的贷款申请也只有10%是通过审批的。 Lending Club的 CEO Laplanche 掌控 Lending Club 2.4%的股份。当Laplanche发现信用卡利率高达18%，而银行储蓄利率才1.5%时，Laplanche创建了Lending Club。Laplanche认为直接连接投资人和借款人，削除银行中间角色的线上平台是非常有市场空间的。 有趣的是，由富国银行主投的风投公司Norwest Venture Partners也掌控了Lending Club14%的股份。银行业是一个高度规范化的行业，所以Lending Club得到银行的支持对Lending Club本身的信誉十分有帮助。 未来前景 2014年前三季度，Lending Club的贷款发行规模达30亿美元，与2013年前三季度相比翻了一番。Lending Club的这一规模还只是相当于美国消费信贷市场(3.3万亿美元)的0.09%。换句话说，Lending Club未来的市场空间十分巨大。 竞争优势 实体店很难将成本降至线上平台一样，这也是为何实体书店无法与亚马逊竞争，实体旅行社无法与Priceline.com线上旅游网竞争的原因。 Laplanche表示，未来银行也是无法和Lending Club竞争的，大家可以做好见证银行业革命的准备，投资者和借款人也可尽情享受其所带来的利益。 本文作者Rana Pritanjali与本文所提到的所有公司无任何利益关系。本文仅代表Rana Pritanjali本人观点，不代表网址观点。 ...

Lending Club IPO标志着传统借贷模式变革的重大转折，也标志着传统银行体系的不断瓦解。P2P借贷市场规模高达数十万亿美元，其商业模式正好又迎合了消费者的行为变化及反银行情绪，难怪投资者和消费者惊呼这是一场“革命”。 Lending Club通过IPO融资8.7亿美元，并完成了三项主要目标：获得了增长所需资金、消费者认可以及市场验证。 资金扩张 Lending Club的增长速度绝对是破纪录的，2012-2013年间的增幅达189%。但即使这样，Lending Club截至目前的总借贷规模还是不到信用卡市场(价值6830亿美元)的1%。毫无疑问，Lending Club将利用上市所融资金继续扩张，超越竞争对手。 消费者认可 到目前为止，Lending Club促成的借贷规模十分庞大，共帮助了约45万个客户融资。这还只是表面所看到的，Lending Club的忠实客户多不胜数，口碑营销带来的效果不可估量。而银行却相反，人们对银行所提供的差评体验也是不断口口相传。Lending Club借助技术提供七天24小时的快速便捷服务，人们再也不需要为了借贷而忍受银行的低效率。 市场验证 Lending Club 是一个对消费者开放的公司，模型类似的诸如 Uber 和Airbnb的公司已经证明了，如果有足够多的人使用一项服务，是可以在当地甚至是全国造成巨大改变的。所以除了当前的线上消费信贷，线上借贷也在探索在学生贷款、汽车抵押贷款和住房抵押贷款的可能性。 由于银行自身的限制，人们对其反感较多，这也是促使诸如Lending Club等线上借贷平台成功的重要因素。当前，除了线上学生贷款，线上借贷行业超过55%的借款人是中老年一辈，现在还不清楚他们是否能完全接受线上借贷的变革。但预计到2020年，千禧一代将成为整个国家借款人占比最多的一代;到2025年，千禧一代将占据劳动力市场的75%。另外根据调查，年轻一代在意的是商业模式的便捷性、透明度以及高效，线上借贷模式刚好满足了这点。 然而事实上，千禧一代也已经得到了他们所想要的。互联网和手机APP的应用已经动摇了整个银行体系。诸如TurboTax、Mint、WealthFront、Esurance、Simple Bank以及Lending Club 和On Deck已经用现代技术取代了传统银行。有研究显示，近一半的千禧一代认为科技公司有能力颠覆传统银行体系，消费者希望可以用鼠标完成开支票账户、获取抵押贷款等所有工作。 Jason van den Brand是Lenda的创始人兼CEO，Lenda是帮助房主获得融资的第一家线上平台，总部位于旧金山。Lenda从包括诸如Tom Fallows of Google Shopping Express、 Structure Capital、 Winklevoss Capital和China Growth Capital等著名风投机构获得融资。 ...

近几年，许多专家预测在不久的将来随着利率上升，美国债券市场将陷入崩溃境地。但至少目前为止这个时刻还没降临。尽管如此，基于2014年12美国联邦公开市场委员发布的经济数据和专家对数据的解读，这样一种共识已经开始发酵膨胀--2015年六月左右美联储联邦基金利率将首幅上调。 这和市场借贷能扯上什么关系?答案在于--在快速发展的市场借贷行业中一个颇受关注的问题就是：如果利率再次上调，这个行业是否将风云再起? 事实上，人们常把这个问题挂嘴边并非由于求知若渴，而是这恰恰击中这个行业的要害—好像美国利率上升到历史水平市场借贷行业就会陷入绝境。这样的想法似乎假定了这个行业高速发展的主要甚至唯一原因就是低利率，而忽略了许多其他重要因素，例如： · 技术进步 · 互联网主导的“众融”运动在壮大 · 市场借贷平台提供了更完善的借款人信息 · 更加快捷地获取个人信息和信贷相关数据。 · 改善承销流程和运算法则 · 大量涌入的个人投资者和金融机构投资者为市场借贷奠定基础 · 从传统金融体系申请的消费信贷和小微企业贷款成本高且变化无常 · 市场借贷参与者可以获得大量透明化的数据 市场借贷行业正以惊人的速度发展，每周都吸引了成千上万的借款人和贷款人、数以亿计的基金投资和风险投资。笔者尝试以一种相对客观的角度来看利率上升对市场借贷行业是否将产生影响，若是，又将会怎么左右这个行业的走向。 以下为自1962年至今美联储的利率变化以及10年期美国政府债券收益的图示。从中我们不难看到今天这样低的利率在过去半个世纪可以说是绝无仅有的。 图表1.0 让我们来将利率上涨对市场借贷行业的潜在影响条分缕析一下： 1)贷款绩效 我试图通过分析历史数据来推测利率上升对贷款绩效的潜在影响。为此，我查看比较了1990年以后两个利率上升的时期(1994.1~2000.9和 2004.7~2006.9)的消费信贷坏账率和逾期率。通过下表即可一目了然。 图表1.1 图表1.2 图表1.1显示的利率持续上升的时期内，显而易见在被称为“经济黄金时代”阶段，随着美联储利率上升，消费贷款的坏账率和逾期率也在上升。美联储利率7年间上调了350个基本点，逾期率上升了约60个基本点，达3.7%左右，坏账率也上升了约75个基本点达到2.25%。当然，这些数字在第二年将达到顶峰，因为在2001年的经济衰退中借款人受到严重打击--此时美联储才被迫采取反向措施，即降低利率来刺激经济。 图表1.2显示了另一阶段利率上升带来的影响。2006年坏账率和逾期率开始明显上升，相比较这个时期利率维持着上升的总体态势没有其他变动。在2008年~2010年的全球金融危机期间，在美联储开始降低利率之后坏账率和逾期率再次达到峰值，就如上世纪九十年代。 仅仅依靠这些图表，对关于利率上升带来的影响还不能妄下结论。如果美联储2015年真的上调利率，那么根据以上图表我们可以推测出信用质量将可能会有一些下滑。但是，笔者更担心的是美联储为了应对经济衰退的预言或现实会考虑降低联邦基金利率 。只要不出现这种情况，信用质量将继续保持良好态势，高坏账率的逾期率和逾期率也不会抬头，或者对市场借贷的投资收益产生实质影响。(无论美联储对下次经济衰退时会采取何种应对措施--联邦基金利率是否高到必须下调，并在那时及时产生经济效果--都将会是今天全球经济学家们的热门话题)。 2)贷款量 来看看利率上调对市场借贷量的潜在影响，笔者对比了以上两个相同时期内联邦储备基金利率和美联储追踪所得的个人消费信贷证券化数据。 图表2.0 根据图表2.0我们可以观察得出许多结果。首先最明显的是,过去二十多年，美国消费信贷额只有一段时期没有处于持续上升状态。这段时间便是全球金融危机期(2008.7~2010.10)，消费者未偿付信贷额从约2.7万亿美元跌落至约2.5万亿美元。消费信贷量的减少始于美联储下调利率而非上调利率，在28个月里利率总共下调了约4%。而在整个九十年代，甚至在2001年的经济衰退中，消费信贷量仍是呈显著增长态势。我将从图表1.0和图表1.1中再次得出一个相似的结论，即经济衰退和利率不上调更可能对市场借贷行业造成伤害。 3)市场借贷平台的收益率 为观察利率上升对平台自身的影响，笔者设定了两个不同的维度来看问题： 1.在利率上升期间一些精选的消费金融公司股权是如何表现的 2.初面对高利率时形式上的估算净利率收入，Lending Club 和 Prosper的现有收入将有何反应 在下图中，笔者观察了上面提及的两个利率上升的时期内，美国运通、美国银行、富国银行以及第一资本的股票情况，列举虽不详尽，但极具代表性，囊括了我们尝试分析的敏感问题和公司。 图表3.0 如果我们用市场价格来衡量成功和价值，那么对于从事消费金融业务的公司是来说利率上升的环境显然是有利的。九十年代利率上升时期见证了轰动一时的股价增值。而后在2004至2006年两年多利率上升的时期，这四家公司也是全体股价增值。 值得注意的是，LendingClub在S-1文件中承认利率波动将会带来风险：“利率的波动将对交易量产生消极影响。我们这个行业之所以能吸引这么多个人和小微企业贷款就是因为固定不变的利率。如果利率上升，那些已经投资的投资者将丢失利用高利率增收的机会。此外，潜在的借款人也会推迟借款直到利率稳定下来。结果是，利率的波动将会阻碍投资者和借款人进入我们市场，这对我们产业的发展是极为不利的。 事实上，利率上升本质来说对市场借贷行业是利好的。首先，我们从以上可以得出结论;利率上升和消费信贷量的增长是呈正相关的。这对信贷平台意味着更多的发放机会和服务费(这两者都是其核心收入来源)。 但是即便我们将增长速度和信用质量控制在相对稳定的状态，利率增长仍然对平台的发展本质是有帮助的。为什么呢?因为贷差的存在。每天，市场借贷平台都有大量资金往来，短期更高的利率对市场借贷平台都意味着更高的净利息收入。 LendingClub目前约有十亿美元的短期投资和现金账户(因为其极为成功的上市)。利息收益率每上升25个基本点就相当于税前收入直接增加250万美元，相当于3750万美元的增量市值。所以如果利率标准化在3%左右，我们可以看到平台的利息净收入，利润和股价大幅上涨。 投资预测上众口一词时通常是错误的。Oaktree Investments,的CEO霍华德·马克斯最近在他的公司网站写了一条备忘：石油交给我们的课。 在讨论最近原油价格暴跌时，他指出在利率方面舆论一边倒是个谬误。尽管这与石油无关，我想借此给人们一个提示--人人皆知的消息通常无用甚至是错误的。 所以，“2015利率将会上升”的预测不可迷信。或许，在目前这个低利率下的市场环境下，市场借贷出借方还能好好享受一会儿--比专家预测的更久。 ...

Scott Sanborn, Lending Club COO & CMO，成为众筹平台CircleUp的第一独立董事。 股权众筹平台CircleUP近日宣布， Scott Sanborn成为公司的第一独立董事。 Scott Sanborn将继续担任刚上市不久的Lending Club的COO和CMO。Sanborn 2010年入职Lending Club并担任CMO，2013年提升为COO。在入职Lending Club之前，Sanborn是已上市的电子商务公司eHealthInsurance的CMO和首席财务官。 CircleUp在公告中也指出了自身平台的高速增长，目前其平台上大约有1亿美元的资金可以用作投资。 Sanborn表示，“CircleUp 已经确立了自身在线上股本融资市场的领导者地位，帮助投资者找到合适的投资机会。CircleUp 为公司提供增长所需的资金，这对我们整个经济的发展也是非常有帮助的。我很开心能够加入CircleUp 董事会，帮助CircleUp继续成长”。 Scott Sanborn目前是世界上最大的P2P平台——Lending Club的COO和CMO。Lending Club在2014年12月成功上市，融资超10亿美元。Lending Club的成功IPO为早期Lending Club的股本投资者大赚一笔。 CircleUp CEO Ryan Caldbeck表示，“我们十分欢迎Scott的加入，Scott能为我们带来的新的独特视角，他和我们有共同的价值观，并也有想要帮助企业融资的满腔热情。我相信，Scott的卓越领导力和丰富经验将带领CircleUp攀登下一个高峰”。 CircleUp的董事会成员除了Sanborn之外，还有 CircleUp联合创始人Rory Eakin、来自Union Square Ventures的Andy Weissman 、来自 Canaan Partners的Daniel Ciporin以及来自RosePark Advisors 的Matthew Christensen。而来自Google Ventures的David Krane 和来自General Atlantic 的 David Topper 则是CircleUp的董事会监事。 CircleUp专攻亟需增长资金的消费企业。 ...

2014年绝对称得上是金融科技史上极具里程碑意义的一年，这一年里，金融科技终于挤入主流。 其有效佐证之一就是2014年初，George Osborne宣布成立一个名为“金融创新(Innovate Finance)”的政府贸易机构。 该机构由 City of London Corporation 和 Canary Wharf Group两家公司共同出资60万英镑，组织的宗旨是支持金融技术的创新以及促进金融产品的多样化。 此举表明，政府已经承认金融科技的重要意义，并开始支持金融领域的创新。 从政府认可到公众认知 2014年年末，金融科技领域又出现一个振奋人心的事件：Lending Club于2014年12月11日成功上市。 这家美国P2P平台在纽约证券所挂牌上市，上市首日股价从15美元涨至23.42美元，公司市值达85亿美元。 在过去的十年时间里，我们看到一批又一批的金融初创公司成立，颠覆金融市场并获得公众赏识。但是Lending Club的成功IPO无疑是一个重要里程碑，Lending Club成为世界上第一家成功上市的金融科技公司。 Lending Club代表了改变金融体系的新生力量。金融危机后，消费者和企业从极力规避风险的传统银行那获得贷款越来越难，Lending Club所代表的新生力量创造了一个新型的借贷渠道。 截至目前为止，Lending Club通过P2P平台所发行的贷款规模总计超过了50亿美元。 Lending Club上市的承销银行在评估其市值时没有任何具体实例借鉴，其市值的参考基准既包含金融公司也包含非金融公司。业内所有人士都关注了其上市的历史盛况。 Lending Club的成功上市，也为未来走向上市之路的金融科技公司提供了评估基准。 银行应该忧虑吗? 金融科技虽然还可能只处于起步阶段，但其未来的发展潜力绝对不可小觑：光是每年的国际支付市场规模就高达26万亿美元。 2015年，拒绝适应金融新格局的银行将很难在竞争中获取优势。传统银行需针对不断侵蚀自身利润的新玩家作出回应，毕竟新玩家无需背负陈旧系统的束缚，自动化程度和透明度更高。 尽管如此，金融领域新玩家的崛起并不意味着老玩家只能坐以待毙。在一个P2P平台市值能高达85亿美元的行业，人人分得一杯羹也是很有可能的。事实上，新老玩家相互合作也确实能够达到共赢。 金融科技公司可以借鉴银行的悠久历史经验，而银行也可借鉴金融科技公司的创新性实战经验。 2015年，金融领域的新老玩家可能会相互合作又相互竞争，彼此之间的分界线将越来越模糊。 ...

1月21日，小微企业网贷平台OnDeck宣布：一个专为机构投资人服务的平台正式上线运营。 “确切来说，这个平台一年前就已经初现雏形了，” CFO霍华德·卡森伯格告诉记者，“许多机构投资者诸如银行、保险公司、对冲基金、共同基金等早就开始参与平台的试点项目。但今天发布的公告将为平台创造更为广阔的发展空间。” 通过这个平台，投资者可以从OnDeck贷款组合收到每日本金和利息。它使OnDeck能够靠近美元资产管理这座诱人的金矿。 OnDeck在2007成立时是家小额贷款公司，紧随Lending Club(另一家网贷平台)上市，OnDeck在2014年12月也选择了上市，其初上市就募集了2亿美元，估值为13亿美元。目前公司市值约12亿美元。 从成立以来，它一直努力改善其OnDeckScore—一个日臻完善的评级工具。比如，OnDeck Score现在能够帮助出借人预测投资项目发展趋势。随着平均贷款规模(目前约为45000美元)逐年增长平台的损失率将越来越低。目前OnDeck Score已经发展至第五代，综合200项指标来给企业打分，侧重评价企业经营业绩。卡森伯格说：“许多机构会以个人的评分标准来衡量小微企业，但这实际上是不公平的，就如一个打工者领了7万美元工资和一个拥有两百万美元的公司老板拿回家7万美元一样没有可比性。” “我们正朝年成交量10亿美元的目标迈进，”卡森伯格说，“这些是主流企业，是经济的重要构成部分。我们已经看到了机构投资者对这个行业流露出极大兴趣。市场正给这个迅速扩展的行业敞开怀抱。” OnDeck还是第一个发放证券化贷款的小微企业贷款平台。 “我们期待未来投资者能认准我们一家平台寻找借贷资源，”卡森伯格说：“小额短期的企业借款量将保持增长，这恰好与资者的投资需求相吻合。” ...