近日，包括积木盒子、爱钱进等多家P2P平台上线了活期理财产品，试图将流动性和高收益相结合，吸引投资者投资。但在一些分析人士看来，P2P活期理财背后，隐藏着P2P行业资金安全的“定时炸弹”。长远来看，这种理财产品难以持久。P2P活期理财 中国互联网金融企业家俱乐部网贷管理委员会副秘书长、咨询范联合创始人兼CIO王沛然对《每日经济新闻》记者表示，部分P2P的活期理财产品有设资金池之嫌，且流动性也并非外界所了解的那样可以“随存随取”。长远来看，这种理财产品难以持久。 理财产品对接资产有3类 随着银行和“宝宝类”活期理财产品收益率的下降，传统活期理财产品已无法满足投资者的需求。 据悉，目前已有积木盒子、爱钱进等十几家P2P平台上线了活期理财产品，收益率大多在6%~12%之间。 《每日经济新闻》记者梳理发现，P2P活期理财背后所对接的资产大致可分为三类：第一类为货币基金，直接成为基金公司的代销渠道;第二类为P2P标的组合，平台把多种类型的资产打包，对接活期资金池;第三类为P2P资产的灵活转让。 “P2P网贷本身定位应是‘信息中介’，然而，活期理财却不是这么简单。”王沛然表示，P2P想要形成活期产品只有两条路，其一为平台自身设有资金池，提前垫付资金;其二是利用与平台合作的第三方支付，将沉淀的资金投资到货币基金。前者明显不合规，而第三方支付所做的事情亦应受到限制。 “目前，多数平台应是通过第三方支付来完成活期理财。但随着未来监管细则的落地，这种方式一定会被严格限制，前景不会很好。”王沛然表示。 此外，有业内人士称，P2P平台推出活期理财产品，有违P2P的定义，因投资人已不清楚资金的最终用途，而且产品设计、销售合同、风险敞口等角度，也存在一定的瑕疵。 资金流动暗藏风险 值得注意的是，P2P活期理财产品“随存随取”的高流动性，也给P2P平台资金的安全蒙上了阴影。 “随时提现对P2P平台的要求很高，一般的P2P产品很难做到。”中国人民大学法学院副院长、中国人民大学金融创新与风险治理研究中心主任杨东对记者表示，P2P竞争活期理财是非常错误的行为，不是哪个平台都有能力去做，勉强去做会带来流动性风险，甚至给平台造成毁灭性打击。 杨东表示，一些做活期理财的平台为了防范流动性风险，必然会进行拆标或采取期限错配等方式，这些方式都存在巨大的风险。 有业内人士透露，P2P活期理财产品的流动性并非外界想象的那样，多数平台的“活”只是存在于表面，真正实施起来是有困难的。 《每日经济新闻》记者浏览相关平台网站发现，各活期理财产品在赎回时都设置了一定限制，并非是无限期赎回。 杨东表示，平台可以设置回购，但在宣传时就不能说“活期”二字，否则就有虚假宣传的嫌疑。 “P2P活期理财是行业恶性竞争的结果。”王沛然表示，这样的恶性竞争一直存在，并将继续存在一段时间，只能期待日后监管细则尽快落实。毋须置疑的是，如果活期产品越来越多，必然会引起监管部门的重视并进行规范。因此，P2P平台必须将着力点放在业务模式探索上，根据自身特点专注于深耕细分行业，与传统金融机构、同业者实现差异化竞争。 ...

12月18日，宜人贷在美国纽交所上市。而关于年关“跑路潮”的说法也甚嚣尘上。P2P行业可谓冰火两重天，分析人士指出，2015年的P2P发展分化明显，预计2016年行业竞争仍将激烈。与此同时，P2P继续受到资本追捧，甚至成为明年新三板市场的“风口”。 数据显示，2015年1月至11月互联网金融领域发生了85例融资事件，环比增长93%。融资金额方面，根据公开信息保守估计，2014年总融资额至少有47亿元，2015年有望突破100亿元，环比增长157%。民生证券研究院新三板研究中心认为，目前虽然新三板网络融资平台代表性企业规模尚小，但由于我国网贷行业发展空间巨大，市场份额格局尚未确定，垂直领域机会较多，所以新三板公司有较多“弯道超车”机会。   获大笔融资增资：2015年融资额有望突破100亿元 今年整个P2P行业的负面消息甚嚣尘上，却阻挡不了资本方一掷千金的热情。根据第三方平台不完全统计，2015年1月至11月互联网金融领域发生了85例融资事件，环比增长93%。融资金额方面，根据公开信息保守估计，2014年总融资额至少有47亿元，2015年有望突破100亿元，环比增长157%。今年9月以来共有32家P2P平台获得融资，从融资轮次来看，以A轮和战略投资居多，除并购和上市外，B轮为最高轮次；从投资方来看，上市公司作为投资方占比最多，其次是一些专业投资机构和传统产业集团，另有一起平台之间的并购案例；最后从资金体量来看，这些P2P企业的本轮融资额多分布在千万元级和亿元级。 陆金所近日更曝出接近完成新一轮融资，拟出售约5%股份，获得近10亿美元资金。陆金所估值就此达到约180亿美元，跻身全球估值最高的金融创业公司行列。 与此同时，为了提升投资者信心，不少P2P平台通过增资为自己增信。近日，继开鑫贷、拍拍贷、理财范等平台之后，东方汇也宣布，该平台所属运营公司东方金科获股东增资1亿元，公司实缴资本达2亿元。东方汇董事长孙洋指出，东方金科选择增资的目的有二。一是为了下一步引入战投做准备工作。增加公司注册资本，有助于提高公司价值，在引入战投时，有助于提高议价能力，获得合理的估值并能做大整体盘子。二是提高备付能力，为平台增信。“作为脱胎于传统金融机构的互联网金融平台，东方汇沿袭了传统金融机构的审慎金融制度，公司自身自觉设定了备付储备比例，有70%资金作为备付金，这提高了平台的偿付能力和安全性。”孙洋称。 多点开花迎上市潮 国内上市却仍面临阻碍 一些步伐较快的平台已经开始谋求上市的机会。12月18日，宜信旗下网络P2P平台宜人贷在纽交所上市，成为纽交所中国互联网金融第一股，也是即lending Club之后全球第二家互联网金融公司在美国实现上市。业内人士预计，中国P2P行业有望迎来“上市潮”。除宜人贷、陆金所这样的老牌平台，许多年轻平台也开始大展身手，港股、美股、新三板未来都会出现中国P2P平台的身影。例如，PPmoney万惠12日宣布登陆新三板。民生证券研究院新三板研究中心认为，目前虽然新三板网络融资平台代表性企业规模尚小，但由于我国网贷行业发展空间巨大，市场份额格局尚未确定，垂直领域机会较多，所以新三板公司有较多“弯道超车”机会。 不过，有部分业内人士对“上市”二字持谨慎态度。铜板街CEO何俊直言，作为平台来讲，应该加强练内功，培养差异化能力，而上市是水到渠成的结果，而非目标。 金信网首席运营官安丹方认为，虽然有不少公司公布了上市计划，但真正符合国内上市条件的寥寥无几，尤其是3年盈利的要求。如果在纳斯达克寻求上市，一般途径有两条：IPO和反向收购(借壳上市)，因为在纳斯达克上市没有国内关于3年盈利等硬性要求，所以国内互联网金融公司大都选择在纳斯达克上市。参考国内和纳斯达克上市条件，虽然有公司即便公布了上市计划，真正实现起来问题颇多。国内互联网金融公司在上市时面临的阻碍包括：一是估值困难，国内P2P平台成立时间尚短，实现盈利的寥寥无几，很难用市盈率、市净率给其估值定价；二是虽然监管层对于P2P是支持的态度，但是P2P上市尚欠缺一个必要条件——监管的明确。目前，国内P2P监管细则还没有出台，因此想要在境内或者境外上市还有很长的路要走。 此外，也有业内人士表示，上市埋下的另一个待解问题是，投资者着眼于短期业绩，和网贷平台长期的风控和资管计划可能相悖。事实上，这也是Lending Club股价波动的原因之一。企业需要每季度给投资者呈现一份美观的财报，但对于网贷平台而言，产品运行周期的时间可能远不止三个月。 ...

17日，东方金钰股份有限公司公告称，公司正在结合资本市场动态、自身实际经营情况及中国证监会审查反馈意见对本次非公开发行方案进行进一步论证，可能对非公开发行股票方案进行调整。鉴于有关调整事项尚存在不确定性，公司已于2015年12月17日向上海证券交易所申请紧急停牌一天，根据有关规定，经公司再次申请，公司股票于2015年12月18日开市起继续停牌。公司将尽快确定相关事项，不晚于2015年12月24日开市起复牌。 12月16日晚，上市公司东方金钰公告称，近期因工作需要多次联系董秘顾峰未果，亦未获知其与任何案件有牵连。市场推测，东方金钰董秘失联与私募大佬徐翔或有一定的关联度。 公开信息显示，东方金钰董秘顾峰，汉族，1976年出生，法学学士，苏黎世大学MBA，曾任职北京东方金钰珠宝有限公司销售部经理、副总经理，其任职时间自2014年8月22日起。 巧合的是，顾峰就职东方金钰的2014年三季度，泽熙两只产品也先后介入。 东方金钰是翡翠珠宝行业的龙头企业，2014年三季报显示，泽熙旗下两只产品现身东方金钰前十大流通股股东之列，其中泽熙1期在三季度新进883万股，一跃成为第三大流通股东，持股占总股本2.51%；泽熙4期持有188.05万股，位居第十大流通股东，占比0.53%。不过泽熙4期于2014年4季度退出，泽熙1期则一直持有到今年三季度才最后退出。泽熙产品瞄准了该股具有定增概念。据北京青年报记者测算，泽熙1期产品从介入到退出，时间最长为一年，平均持仓成本为20元，平均抛出价格为44元，收益大约为2亿元。 今年6月14日，停牌两个多月的东方金钰发布公告称，公司拟不低于25.86元/股非公开发行不超过3.1亿股，募集资金不超过80.08亿元，其中，9.43亿元用于“互联网+”珠宝产业综合服务平台项目，22亿元用于设立深圳市东方金钰小额贷款有限公司，26亿元用于对深圳市鼎泰典当行有限公司增资，5亿元用于设立云南东方金钰资本管理有限公司，17.65亿元用于偿还金融机构贷款。 次日复牌后，东方金钰收获4个涨停。 东方金钰12月16日的公告表示，公司其余高管均在岗正常上班，公司经营一切正常。在此期间，公司将指定由公司董事、财务总监宋孝刚代行董事会秘书职责。 7月10日，国内翡翠行业上市公司东方金钰正式推出专注于珠宝供应链金融的互联网网贷平台。东方金钰网贷平台实缴注册资本1亿元。该平台总裁赵宁表示，平台将打造垂直细分市场是互联网金融行业未来发展的趋势和方向。 ...

近日，支付宝终于正式上线了人脸登录功能，用户可以用“刷脸”取代账号密码，来登录支付宝。该功能上线之初，仅限iOS和部分安卓机型。相比其他的验证方式，人脸识别显然更为便捷。在灰度运行两周后，数据显示刷脸验证的识别成功率已经达到90%以上，因此该功能有望在年内向用户全面放开。 完成两个动作即可刷脸登陆 在支付宝中，选择“我的” 页面> 点击“账户头像” > 选择“设置” >  选择“安全设置” >选择“刷脸” > 打开“刷脸登录” 选项后按引导拍摄脸部，只需保证光线充足，完成两个指定动作，拍摄图像成功即可开启刷脸登录。   开通后想尝试刷脸登录的用户，可以进入支付宝，选择“我的” 页面> 点击“账户头像” > 选择“退出登录” ，再次登录时就不必再输入账号密码，用户只需点个头，就能完成刷脸登录。 生物识别更加方便快捷 相比其他的验证方式，人脸识别显然更为便捷。因为用户有可能不记得自己的一些个人信息，比如密码，身份证号、银行卡信息，也有可能因为各种原因，收不到校验码等验证信息；而人脸识别既不需要用户记忆任何信息，也不需要额外携带什么东西，只需要对着手机摄像头刷一下脸就可以了。 “很多人觉得新技术往往安全性不够，实际不然”，陈继东表示说，“现在，个人信息的盗用，在网络上时有发生，而人脸、指纹等，是每个人的生物特征，盗用难度反而是很高的。所以，生物识别在提供便捷的同时，也能有效增加安全性。目前，人脸识别已经作为高安全级别的验证方式在支付宝各种身份验证场景广泛应用。” 人脸识别的准确率很高，但采集时可能会受到光线等拍摄环境的影响，而声纹识别被伪造难度高，但是过于嘈杂的环境还是会影响识别精度。为了更进一步增加人脸识别成功率和安全性，蚂蚁金服还会来着力研发多重因子验证的方式，因为每种识别技术都会有自己的长处和短板，可识别的维度多了，要干扰或者伪造的难度也就变得更高了。 ...

随着互联网金融的快速发展，传统金融业机构渐渐觉醒，互联网巨头也在加大投入，行业竞争越发激烈。除了承受来自市场大环境的压力，P2P行业也遭遇着“资产荒”和信任危机。 一些老牌的P2P平台正在尝试多种多样的新玩法，试图摆脱“P2P”这一非标产品的业务限制。继代销基金后，最新的玩法是：炒美股。 11月16日，老牌P2P平台积木盒子发布“智能综合理财平台”的公司新战略，将其业务扩展至固定收益理财、股票、基金、零售信贷等多个领域，其中美股产品最受人关注。 P2P业务占比正越来越少的积木盒子，试图想摆脱P2P的单一名号。原因是“公众对P2P的印象太鱼龙混杂了。” 董骏说道。 老牌网贷平台转型去P2P 老牌平台集体转型 事实上，想摆脱P2P称号，业务向多元化转型的平台不止积木盒子一家，2015年下半年成了一批老牌平台的“集体转型期”。 9月15日，“P2P一哥”陆金所发布全新战略规划，启用新域名lu.com。陆金所董事长计葵生表示，定位为平台化的陆金所，最终目标是形成完备的互联网金融生态体系。 目前陆金所已经推出了P2P“人民公社”、基金平台、跨境交易平台等多个领域的开放平台，其合作伙伴涵盖了保险、银行、基金、资管公司、P2P平台等各类机构。 紧接着10月13日，人人贷也发布全新的理财品牌，开启专属域名WE.COM。并称人人贷将由单一的P2P平台向多元化、全方位的财富管理平台过渡。 而另一家老牌平台宜信，也在这两年将一边是出款人，一边是出借人的模式，扩展为两条业务线：普惠金融和财富管理。 至于平台纷纷转型的原因，除了满足用户不同的需求和体验之外，在一位网贷研究者看来，传统的P2P业务太难做了，不赚钱还存在刚兑的风险;此外，业务多元化也有利于提高平台的估值。 “找不到好的借款项目、投资者闲置资金大增、P2P行业风险放大促使这些平台纷纷转型。”一家P2P平台人士表示。 有能力转向综合理财平台的P2P毕竟只是少数。网贷之家CEO石鹏峰认为，综合理财平台不会像现在P2P一样上千家，最终只会留下综合实力较强的少量平台。 ...

眼下，P2P平台乱象环生，12月以来，已有62家新增问题平台。对比此前11月整月79家的新增问题平台数量，12月新增问题平台的增速进一步反弹。而设立风险准备金的平台，却不足两成。 风险金 作为高收益高风险的行业，虽然融资租赁、供应链、票据、保理、P2F等模式成为了P2P安全的“护身符”，但跑路、倒闭、诈骗的情况却时有发生。随着时间迈入2015年最后一个月，P2P行业再度迎来年底兑付大考。记者调查发现，12月1日-16日，已有62家新增问题平台。对比此前11月整月新增问题平台79家，增速进一步反弹。 半月新增问题平台62家 12月才刚刚过半，截止12月16日，网贷之家监测数据显示，已新增62家问题平台。记者梳理发现，这些平台的运营时间都相当短暂，上线时间多在2014年以后。其中，浙配资网在2015年12月刚刚上线，尚不足半月，就已“跑路”。茂荣投资、人人爱投、欣鼎贷等则皆是在9月后方才上线的新兴平台。且在这些“踩雷”的P2P网贷平台中，敏迎投资、惠仁财富、芝麻金融、投融无忧等4家平台注册资本均过亿元。 而从问题类型来看，“跑路”依旧占据了绝大半壁江山，停业、提现困难、经侦介入等问题亦比比皆是。 P2P“跑路潮”在年末的集中爆发早已有迹可循。网贷之家联合盈灿咨询此前发布的《中国P2P网贷行业2015年11月月报》显示，截至2015年11月底，正常运营平台为2612家，环比上涨3.65%，增长速度创了近期的新低。 其中，问题平台方面，继自从6月问题平台出现了爆发式增长后已经连续4个月出现下降后，不过11月问题平台出现了较大幅度的反弹走势，共曝出79家问题平台，相比10月增加了32家，问题平台发生率上升为2.94%。截至11月底，2015年问题平台涉及的投资人数约为15.7万人，涉及贷款余额为82.7亿元。行业累计问题平台更是达到1157家。 网贷之家指出，临近年底，自融、拆标、资金池的平台由于资金面有所紧张，资金链断裂的情况下容易导致平台出现问题。不过，“从数值看，2.94%的问题平台发生率与年初超过4%的数值相比，11月的问题平台发生率相对更低些。” “跑路”事件敲响警钟 为何每次临近年末，P2P行业总难以脱去自身的“魔咒”？有金融分析师指出，其主要原因一方面是经济周期波动带动的中小企业融资环境恶化，部分企业在年底流动性压力很大，难以按时还款；另一方面则是在当下P2P行业鱼龙混杂的局面下，投资者已经基本形成上半年追求高息，下半年追求稳健的理财习惯，年末更倾向选择运营稳健的优质平台过冬。因此年底很多平台投资者开始频繁兑现，对P2P平台兑换压力也较大。 与此同时，一些平台在业务和经营模式上盲目扩大交易规模，扩大信用杠杆，导致资金池规模过大，或者采用违规方式虚设项目，当庞氏骗局难以为继之后，也不得不面临年末“生死劫”。 面对这样的情况，不少P2P网贷平台也在自谋生路。从记者了解的情况来看，尽管今年7月发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，并未对P2P企业进行银行存管的模式进行细化定义，但P2P去担保化已成趋势，不少平台已渐渐启用风险准备金模式来规避风险。 有关人士介绍，在P2P行业里，风险准备金是在出现比较大的系统性风险或逾期时，平台可以启动风险保证金对投资人进行先行赔付，通过风险备用金保障投资人的投资本金和利息。 “风险准备金一般是按照借款成功金额的比例计提，目前大部分的平台做法是，平台前期先自己出资成立一笔准备金，100万-1亿不等，具体金额与平台能承受的资金成本和推广策略相关联。”上述人士表示。 根据网贷之家P2P平台档案的记录，截止2015年11月30日，虽然较为成熟的平台如红岭创投、拍拍贷、你我贷、PP-money等都有在银行设有风险准备金专户，但总体在2473家平台中，仅有461家设风险准备金，占比尚且不足两成。 不过，值得期待的是，记者获悉，近期商务部直属机构——商务部国际贸易经济合作研究院正在酝酿制定《互联网金融机构信用评级与认证标准》，该《标准》有望成为国内首个互联网金融机构信用评级与认证的“国家级”标准，而平台的评级情况也可在“中国互联网金融信息查询系统”中获取，可谓P2P平台的“白名单系统”，将于2016年1月正式为社会提供服务。 无疑，只有独立的第三方才能避免为利益左右，才能把促进行业规范发展放在第一位，并真正注重投资者权益的保护。久而久之，随着市场的成熟，透明度越高的P2P项目越会形成强劲的市场竞争力，越会得到投资者的青睐，而投资者的信赖无疑是推动P2P平台高速发展的最高效动力。 ...

  如果时间倒推到本世纪初，说起闲置资金的使用，大多数人的第一反应应该是存进银行收利息。但随着国民经济的迅速发展，金融体制的改革，互联网的迅速普及，人们的理财观念在潜移默化中不断改变，多元化的理财产品逐渐得到了普通投资者的认可。近年来，互联网金融持续走热，虽然从它诞生之日起，就一直伴随着争论与质疑，但在一波又一波行业洗牌之后，仍然能够强势崛起，同时国家政策也给予了明确的肯定，其存在的合理性已经毋庸置疑。而作为互联网金融的代表性行业，P2P网贷也一直处于风口浪尖之中。       近日，闹得沸沸扬扬的e租宝事件尚未结束，另一家互联网金融公司大大集团又因涉嫌非法集资被经侦调查。恰逢年底，接二连三的问题平台出现，令投资人信心受创的同时，也引起了不小的行业动荡。那么，P2P网贷行业是否会因为这些事件引发行业地震从而步入危机期呢？帮友贷认为，显然不会。       自国内首个P2P公司出现以来，经过多年的发展，早已证明了其自身对于盘活民间资产的重要性，而近期所谓的行业大事件，不过是因为国家愈发重视行业作用，加大了行业监管、政府监管力度后的一轮正常优胜劣汰、行业洗牌。在这个过程中，一些不法运营、违规运营的平台必然被清理出局。说到底，这只是行业在历经野蛮生长过程后，由体量变化走向质量优化的一个去芜存菁。大浪淘沙，市场竞争，一轮阵痛后留下的才是合理存在的P2P平台。       而在行业不断洗牌的过程中，必然会有更替和变动，如何在行业大潮中维持生存，寻求发展？对此，帮友贷认为，互联网金融市场是一个开放性的市场，其发展态势会因用户需求的多元化而产生两极分化——综合性平台与专注于垂直细分领域的平台。“但是不论是哪一类平台，其发展都必须遵循两点——合法、有序、小额分散、风险可控的经营；吸纳民间资金，盘活资金链，促进中小企业和实体经济的健康发展。”帮友贷运营总监李星星如是说。   ...

每经记者  朱丹丹 网贷之家的数据显示，11月P2P网贷行业的活跃投资人数和借款人数出现较大幅度提升。其中，投资人数达到300.62万人，环比上月增长21.54%；借款人数达到71.94万人，环比上月增长23.84%。 《每日经济新闻》记者注意到，部分平台在拥有大量用户和较高交易量的基础上，开始积极布局互联网理财，逐渐显现出平台化和资管化的特征。不过，这种布局仍存在一定的难点。 有业内人士表示，平台化的主要难点是要具备优质的流量资源和较强的资产筛选能力，而资管化则存在法律争议等问题。 网贷315CIO李子川向《每日经济新闻》记者分析表示，网贷平台化和资管化的困难主要来自于外部，内部的专业人才、流量基础、技术不是瓶颈，外部对接的进度相对缓慢。以与金融机构如银行、保险合作为例，P2P平台类似的合作动机多数死在后者部门协作方面，造成这一现象的根本原因，是即使达成合作，在新的交易结构项下，新增的风险没有解决方案或解决方案不清晰，而对于未知的事物，传统机构的第一反应是轻视或恐惧。   平台化流量转化是关键 近日，拍拍贷CEO张俊透露，其平台的注册用户已超过千万。此前，玖富和陆金所的注册用户分别于今年3月和6月达到1000万。 正是基于用户和端口流量的优势，一些网贷平台纷纷做起了互联网理财，并逐渐成为行业一大现象。 陆金所方面早前宣布，要打造金融大平台，将为投资者提供包括P2P、保险、票据等在内的各种标准及非标准化的投资理财服务。同时，积木盒子目前也在打造一个智能化的综合理财平台，提供P2P固定收益理财、以及标准化的股票、基金等产品。 不过，曾有业内人士告诉《每日经济新闻》记者，如果P2P平台注册用户少于100万，想做综合理财平台基本上是赔本赚吆喝，因为很多通道型业务利润极低，流量偏小的平台议价能力更差。 对此，积木盒子方面人士也坦言，想打造一个智能化综合理财平台的门槛很高，包括需要有深厚的积淀、强大的风控能力、优秀的金融与技术人才、对监管深刻的理解和对牌照的获取能力，同时还要有足够的实力获得大量的海内外产品，以及雄厚的用户基础与品牌号召力。 "平台化的主要难点是要具备优质的流量资源，这样才能自动吸引资金需求方到平台来，而获取流量资源需要付出很高的营销成本。同时，还要有比较强的资产筛选能力，虽然作为平台方，从法律角度讲，无需为平台资产违约负责，但平台上的资产一旦违约，势必影响用户对平台的信任，进而影响平台流量。" 懒投资总裁陈裕殷告诉《每日经济新闻》记者。 一位业内人士亦表示，如何把流量转化成实际投资，围绕生态圈思考如何为用户提供更好的服务和产品，是互联网金融平台必须面临的重要问题。 资管化存政策不确定性 目前，网贷平台的资管化，主要是收益权转让方持有信托公司、证券公司、基金公司发行的信托或资管产品份额，然后依据特定金融产品未来收益的现金流创设"收益权"，并分拆转让给网上的特定投资人。 不过，这种互联网资管模式似乎还存在法律上的争议。 "非持牌类机构的资产管理产品在形式上也具有信托的特征，因而也受制于信托法律、法规的规制。" 北京盈科(杭州)律师事务所方面人士认为，对于互联网非持牌类机构而言，最大的法律障碍在于，此类资产管理机构是否具有从事信托类业务的资质。如果没有，是否会被纳入"以委托理财"名义实施的非法集资进行监管？ 上述律所人士表示，目前，我国信托法律体系不够完善明确，互联网非持牌类机构产品在法律定位方面存有一定争议，实践中也未有明确指示。但该类产品当前已经有相当的市场规模，为了避免发生一定社会风险，应当尽快制定相关法律、法规，对此类产品的定性予以明确，从而有利于保护投资者的权益，维护社会金融秩序稳定。 陈裕殷也对《每日经济新闻》记者表示，资管化的主要难点有两个：一是政策是否允许做，是否需要持有牌照；二是资管化要求更多的金融属性，要求平台拥有强大的金融产品创新和投资组合的管理能力，现在大部分互联网金融企业更偏向互联网，金融属性偏弱，未必每一家都能胜任这种转型，可只有金融创新能力较强的企业才能走通这条路。 ...

　　北上广地区P2P网贷综合发展竞争力高 安全指数低 　　地区P2P网贷综合发展竞争力指数是基于网贷之家数据库中样本数据，对描述各地区网贷生态环境、网贷规模、网贷人气、网贷安全度、资本认可度的二十多个维度指标进行综合赋权，展示全国(除港澳台外)31个省/自治区/直辖市的网贷发展综合竞争力。 　　1、11月概况 　　11月3日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》正式发布，互联网金融首次被纳入国家五年规划建议。在《建议》的第三节“坚持创新发展，着力提高发展质量和效益”的第六条“构建发展新体制”中的具体表述为：规范发展互联网金融。互联网金融首次写入五年规划，意味着互联网金融行业地位进一步得到提升。中国人民银行行长周小川在《十三五规划建议》的辅导读本上刊文，强调应规范发展互联网金融，构建主流业态与新兴业态协调发展的金融体系。周小川指出，要顺应信息技术发展趋势，支持并规范第三方支付、众筹和P2P借贷平台等互联网金融业态发展。推进各类金融机构大数据平台建设，建立大数据标准体系和管理规范。宜信公司旗下P2P网贷平台宜人贷在美国正式递交首次公开招股文件，计划最快于12月份登陆纽约证券交易所。一旦申请获通过，宜人贷将成为中国第一家在海外上市的网贷平台。 　　11月网贷之家数据显示，网贷行业综合收益率降为12.25%，再次刷新近期新低，而网贷成交量达到了1331.24亿元，“网贷双11” 当日P2P网贷行业成交量达102.63亿元，历史首次成交量突破百亿元大关。P2P网贷贷款余额也在11月底突破了4000亿元大关，达到了 4005.43亿元。随着高层将互联网金融列入下一个五年规划，有理由相信P2P网贷的人气也将进一步提升，网贷规模将更加巨大。 　　2、辽宁网贷竞争排名三连跳 　　11月辽宁省的网贷竞争排名继9月、10月上升后再次出现提升，表明了辽宁省网贷行业较好的发展现状。从网贷规模、网贷人气、网贷安全度3个维 度看，辽宁省的分值相比10月都出现了上升。从网贷数据看，辽宁省11月网贷成交量、网贷投资人数相比10月出现了上升，而辽宁省11月并没有爆出问题平 台，这也直接导致网贷安全度得分上升。辽宁由于其经济发展相对落后使得其网贷发展的环境条件稍显不足，但是政府还是给予互联网金融足够的发展支持，相信在 规模上还是会有一定的发展空间。 北上广地区网贷综合发展竞争力高 安全指数低 　　3、海南、黑龙江两地政策发力 支持互联网金融发展 　　海南、黑龙江在11月网贷生态环境得分中上升幅度最大，究其原因在于两地政策发力，明确表示对于互联网金融发展的支持。2015年11月4日海 南省人民政府颁布《海南省人民政府关于加快发展现代金融服务业的若干意见》，十三条内容明确提出发展互联网金融，统筹规划互联网金融孵化基地和产业园，支 持互联网企业依托互联网技术和线上线下资源优势。11月底，祖国最北面的黑龙江省推出了黑龙江省“互联网+普惠金融”行动计划，互联网与普惠金融融合发 展，更好地促进全省经济持续健康发展和民生改善。 　　不过从11月两地综合竞争力发展的得分看，两地由于P2P网贷的平台数量较小，网贷规模总量在全国范围内略显落后，网贷人气不足导致综合竞争力得分也处于落后地位，不过随着政策方面利好的支持，也许这一状况会有所好转。 北上广地区网贷综合发展竞争力高 安全指数低 　　4、年底问题平台高发 多地网贷安全得分大降 　　网贷之家数据显示，11月P2P网贷行业共爆出79家问题平台。主要集中在广东、上海、浙江、北京、山东、河北、江苏7个地区，7地的累计问题 平台数量达到了58家，其中江苏、浙江、辽宁由于问题平台相比10月出现了明显的增多迹象，导致11月网贷安全得分下降较多，而山东问题平台数量相比之前 数月出现一定幅度减少的情况下，得分却有所提升。除了山东以外，贵州、黑龙江、河南等地由于11月没有发生问题平台，导致网贷安全度得分出现的上升。不过 总体说来，在年底这个问题平台容易高发的季节，网贷安全度得分下降的省市还是要远远多于网贷安全度得分上升的省市。 北上广地区网贷综合发展竞争力高 安全指数低 　　附表：2015年11月各地区P2P网贷综合发展竞争力指数综合排名 北上广地区网贷综合发展竞争力高 安全指数低 ...

目前行业和一些平台的尴尬之处就在于花重金去打造一个让人憧憬的平台，然而因为周遭的舆论对行业充满异样眼光（首先需要肯定和承认的是行业本身是存在一些问题，风险和隐患在监管真空下放大，浑水摸鱼者聚众“打劫”，导致行业声名狼藉。）致使大部分真正有投资理财意愿的中高净值用户，仍在门外犹豫徘徊。但，可以肯定的是，行业之乱将在具体细则发布后，逐渐消弭。利于P2P网贷健康发展的舆论环境会逐步建立起来。 行业污名之困？ 2013年余额宝的诞生，将互联网金融概念迅速推诸于公众视野，自此被一些舆论冠以“颠覆者”角色的互联网金融行业，尤其P2P网贷一路高歌猛进，似乎以无所不能的优越性，对银行为代表的传统金融发起冲击、挑战。 两年多来，仅P2P网贷领域就有超过2100家平台密集上线，试图在金融改革变局之下争得一席之地，这种“盛况”似乎是2010-2011年团购热潮之下“千团大战”的重演。原本严肃和高门槛的金融业，大有被乱入的无奈与尴尬。那些信誓旦旦、标榜情怀、畅谈理想，本与这个行业无关的“淘金者”，带着一腔热情、无所忌惮的冲进滚滚洪流。 无门槛、无标准、无监管之下，加剧了乱象发生，造成了行业当下的困局——损害金融消费者的案例频发，令行业蒙受污名。 每况愈下行业舆论环境，无不令专注于这个领域的同行承受巨大压力，甚至悲愤。在日前举办的网易经济学家年会上，农行首席经济学家向松祚亦对互联网金融当下的景象表达了不满的观点： “我关注到一个根本性的现象，中国今天几乎每个人都想搞金融。我觉得中国这是非常荒谬的现象，我认为是不可持续的。互联网公司几乎没有一个不搞金融的，我曾经讲得很清楚，我说就算阿里巴巴也好，腾讯也好，把现在的所有商业化都取代了，又怎么样呢？我们互联网企业为什么不把资金拿来研究全世界最领先的技术，你来搞金融，这是非常有趣，也奇怪的现象。更重要的是你看看我们的上市公司，特别是国有企业。很多国有企业一看非常惊人，几乎国有企业里面绝大多数的主营业务全部都是亏损。靠什么赚钱？靠非主营业务，其中一块就是金融，叫资金的二道贩子。这是很可怕的一种现象。” 我国P2P网贷当下景象与18-19世纪美国西进运动中淘金热多少有些相似：“几乎所有的企业停止了营业，海员抛弃了船只，士兵离开了营房，仆人离开了主人，涌向金矿发源地，农民典押田宅，拓荒者卡垦荒地，工人扔下工具，公务员离开写字台，甚至连传教士也离开了布道所。” 互联网金融不同于其它行业领域的创业，这个行业本身有着很严格的专业要求，且依赖于强大的风控体系、先进的互联网技术、完善的信息安全防御等措施，然而，兴风而起的“淘金客”并没不在意，才造成了跑路、提现困难、非法集资等P2P问题平台接连出现。据第三方机构统计，截至2015年11月底，累计问题平台已达到1157家。 乱象之下有转机 然而，尽管乱象丛生，但互联网金融，尤其P2P网贷对当下我国金融行业改革，利率市场化，人民币国际化，以及实体经济发展是有助益的。 互联网金融是传统金融的有效补充，尤其P2P网贷在服务中小微企业中，填补了银行服务的空白，二者依据自身特点在支持经济发展中相得益彰，目前这一观点，已经在业界形成较广泛的共识。 行业无序发展的乱象，将随着顶层设计的支持，行业地位的确立，监管细则的出台，舆论环境的改善，以及资本市场的青睐逐渐改观、甚至消失。 目前，令行业倍感安慰的是上述几点利好因素，已然对行业规范发展正在产生积极作用。 舆君基于以下几点事实，认为P2P网贷，以及整个互联网金融行业正在艰难突破名声之困，迎来本该属于这个新兴行业的正向而积极的口碑。 高层领导频支持 2014年5月22日，在国家主席习近平主持召开的上海外国专家座谈会上，对与会的美国籍金融专家、陆金所董事长计葵生提出的加强金融风险控制，应积极鼓励金融创新等意见和建议，表示肯定。同时，习近平主席则希望计葵生在互联网金融创新方面多加思考多做贡献，这被业内解读为习近平主席对互联网金融创新的肯定和鼓励。 2015年10月26日至29日在北京举行的中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》（下称建议稿）。该建议稿由习近平书记作为文件起草组组长承担建议稿起草工作，建议稿中首次提出“规范发展互联网金融”。 今年以来，国务院总理李克强也在多个场合给予行业肯定和支持。其中，有媒体盘点李克强总理至少在10个以上的场合表示过鼓励和支持态度。仅政府工作报告中，就有2次提到“互联网金融”，并认为“互联网金融异军突起”，要求促进“互联网金融健康发展”。 行业地位获肯定 高层领导在公开场合，以及在重要会议上肯定互联网金融行业对社会的积极意义，同时以开放包容的心态鼓励创新，显示出这个新兴行业在整个社会经济发展中的作用。 随着今年7月份，央行等十部委联合印发《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，整个行业的法律地位得到明确。10月底，党的十八届五中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》更进一步对行业作出指导，地位亦随之上升。 另外，在重要的外交活动以及全球性的论坛会议中，互联网金融也作为重要商业活动和议题亮相。如，10月19日的超级国事访问中，随同习近平主席访英的企业中就出现了互联网金融公司——网信集团、拉卡拉；前两天在乌镇举办的世界互联网大会上，亦有多家互联网金融企业的身影——蚂蚁金融、网信集团等。 12月初，互联网金融纳入央行统计体系，也是行业地位受肯定的积极表现。 监管政策频出台 去年以来，互联网金融监管划分明确后，相关监管政策开始陆续出台，这对规范发展互联网金融有着政策保障作用。 2015年7月4日，《国务院关于积极推进"互联网＋"行动的指导意见》发布，重点行动五之“互联网+”普惠金融提出。 7月18日，央行等十部委联合印发《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。该指导意见明确了“鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展”的总体要求，确立了“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”五大监管原则。 7月31日，央行发布《非银行支付机构网络支付业务管理办法》征求意见稿，对于第三方互联网支付的认证要求、支付限额、业务范围作了较为明确的规定。 8月6日，最高法发布《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，明确了网贷借贷平台属于信息中介，仅提供媒介服务，不承担担保责任。 9月26日，经李克强总理签批，国务院印发《国务院关于加快构建大众创业万众创新支撑平台的指导意见》，提出要规范发展网络借贷。鼓励互联网企业依法合规设立网络借贷平台，为投融资双方提供借贷信息交互、撮合、资信评估等服务。积极运用互联网技术优势构建风险控制体系，缓解信息不对称，防范风险。 加上即将颁布的P2P网贷监管办法意见稿，政策环境的搭建，为行业发展提供了制度性保障。 主流媒体有作为 在互联金融行业规范有序发展中，主流媒体的监督与鼓呼成为行业良性健康的必要条件。 《人民日报》作为中央机关报，在聚焦行业发展，关注具体问题方面，尽到了主流媒体应有的责任与担当。 自2012年以来，《人民日报》便对互联网金融行业保持密切关注，尤其对P2P网贷行业的报道，至今已超过上百篇次。报道内容涉及行业动态，安全风险，政策监管，行业科普等内容。 在呼吁行业加强监管、规范有序发展方面，《人民日报》较充分地履行了第一大报的媒体责任，是引导P2P网贷行业走出舆论困境的动力。 资本市场多青睐 近年来，互联网金融平台获得风投的案例逐年增加。2012、2013年，分别出现3起和6起风投机构投资网贷平台的案例，2014年后，各类风投机构对网贷平台表现出极大兴趣。2014年，投资案例发生40起，2015年投资案例攀升至70余起。 据公开信息，明确表示获得风投机构投资的网贷平台近100家，其中，59家目前仅完成A轮融资，14家平台目前获得B轮融资而未完成C轮，获得C轮尚未完成D轮融资的平台有5家，已获得E轮融资的平台有1家，仍有14家声称获得风投机构投资的平台处在天使轮、Pre-A阶段。 而，随着前天宜人贷正式登陆纽交所，成为国内第一家上市的P2P平台，这对国内的其它P2P机构将是利好消息，预示着资本市场对P2P行业认可，接下来将有更多投资发生。 随着多重因素的共同推动下，行业自净化会加速到来，良性发展秩序也将很快出现，随之而来的多样化的用户会涌入行业。 毕竟，顶层设计对这一新生业态充满信心，无论是国务院“互联网+”行动计划，还是中央十三五发展规划，都正努力地将其推上规范发展之路。 ...