美国证券交易委员会的公司财务司司长Keith Higgins于上周前往英国，并在欧洲第十五届证券监管研究所上发表演讲，题目为《国际发展：过去、现在与未来》。该演讲涉及跨境合理化处理证券市场的前提内容。这是一段关于往事感怀的旅程，但当Higgins提到当前的现实时，演讲停在了一个有趣的时刻。 　　三十年前，美国证券交易委员会进行了一项研究，回顾了资本市场的国际化进程。自那时以来，美国投资者已经持有的外国证券已经显著增加。同样，国际投资者持有美国证券的数量也在显著上升。显然，技术推动了这种转变。资本市场正在被投资者持有各种类型资产的需求而推动—无论其操作基地与上市市场在何处。当然，这些呈现给投资者的全球性机会，也提升了对于全球所有证券监管执法挑战。 　　展望未来，Higgins提出如下问题： 　　“……SEC的工作人员是否应该建立一个系统专门处理好在某几个特定地区公开发行的证券？或者,由监管机构建立一个在不同国家之间解决这些问题的公开持续的对话, 这样对于所有市场参与者（投资者、发行人、中介机构、市场和监管）是否更好？ 　　然后，Higgins继续讨论最近一直备受关注的关于规则制定的三个话题。其中位列首项的就是投资众筹。 　　英国一直被认为是金融监管改革的标杆国家，但在投资众筹领域，英国目前正处于一种冲锋陷阵的地位。2013年，英国金融市场行为监管局FCA (The Financial Conduct Authority，FCA)作为一个新机构，取代了前任的英国金融服务管理局FSA (Financial Service Authority，FSA)。在众多举措中，FCA一直在债权众筹和股权众筹的成功案例中发挥参与者的积极角色。英国采取的是一路轻缓改革的方式，而美国的监管政策则经历了漫长的讨论阶段，虽然最终制定出了相关规则，但是其中的缺陷也是显而易见。 　　当Higgins谈到美国的众筹，他提到了关于监管的《JOBS法案：第三章》(Title III of the JOBS Act)。与此同时，行业进行了关于互联网金融行业的会谈（包括《JOBS法案：第二章》）、认证众筹集资、与管制A +（迷你IPO型报价），所有这三个新的典型的互联网的豁免纳入征集范围。但是英国已经完成了单一规则集，而美国却在为三个不同的豁免规则而挣扎。 　　2015年2月FCA关于互联网金融法规进行中期审查过程可以用一句话总结：“我们认为没有必要改变我们关于众筹的监管方法，无论是加强对消费者的保护，或放宽适用于企业的要求”。同时，当发行的公司发展壮大，平台扩大其触角伸向基金、债券和其他产品，众筹行业也在不断成长。虽然众筹并不是一个完美的存在，但该行业正以健康的方式成长。 　　Higgins继续称述： 　　“每个司法管辖区都有独特的特性，在一个国家适用的规则不能转嫁到另一个国家。即便如此，我仍然相信，当各地的监管者处理类似的问题时，有很多可以供监管机构互相借鉴学习的经验。” 　　他补充道，“美国和加拿大的众筹规包含了一些未在英国适用的要求和限制，包括公司可以在12个月内募集的金额上限、持有证券的时间、强制使用一个网站和财务报表披露的相关条款。” 　　我们确实有很多需要彼此学习的地方，而且应该创建一个相对一致的监管规则，并推动以跨国众筹投资的发展。一个愿意承担风险的投资者应当有机会接触到合适的市场。发行人应当有一个简便的可以在网上筹集资金的机会。欧盟已经在试图解决这一问题，在一定程度上，他们与资本市场联盟（Capital Markets Union）一直在共同努力。欧洲众筹的业内人士不仅认识到协调机制的效率，还了解到实现这个目标的巨大挑战。希望永不止息，实现最合理的做法还有一段很长的路要走。 　　互联网金融，包括众筹和贷款，将会继续增长。越早对互联网金融进行深度的考虑，而不是以后再考虑，从监管的角度来看肯定是一个首选的方法。也就是说，只要参与者实现了该领域的最佳实践，这些实施该举措的国家就应该引领未来的发展道路。 ...

   本报讯（记者 张端）记者昨日从市政府获悉，《西安市促进互联网金融产业健康发展的意见》正式下发，今明两年市财政每年安排2000万元专项资金用于扶持互联网金融产业发展。   《意见》指出，依托我市高新技术产业和互联网资源相对丰富的优势，争取用三年左右时间，建成1—2个互联网金融产业聚集区，并以互联网金融产业聚集区为基础，扶持形成2—3家具有资本、技术、人才优势，处于行业领先地位的互联网金融龙头企业，以及5—10家具有鲜明地域特色、市场优势和核心竞争力的互联网金融标杆企业，初步形成比较完备的互联网金融产业链，使互联网金融融资规模达到200亿元以上，将我市建设成为在国内具有较大影响力的互联网金融创新示范区和西部互联网金融中心。   我市将加大资金扶持力度。2016年和2017年市财政每年安排2000万元，专项用于扶持互联网金融产业发展，主要用于支持互联网金融产业聚集区完善基础设施建设，吸引国内外知名互联网金融企业入驻，引进和培养互联网金融人才，开展互联网金融领域的创新奖励和补助等。   同时，支持互联网金融企业开展多元化融资。鼓励金融机构、小额贷款公司、融资性担保公司等中介服务机构为互联网金融企业提供融资支持。加大税收支持力度、完善产业配套服务体系，进一步优化互联网金融产业发展环境。加强互联网金融征信信息系统建设，支持符合条件的互联网金融企业接入我市社会信用系统，推动接入人民银行征信系统，促进征信信息共享。 ...

去年1月份、12月份、今年1月份网贷业综合收益率分别为15.81%、12.45%、12.18% 在微信、支付宝红包活动席卷朋友圈之际，P2P网贷行业也打响了春节红包大战，各种加息、送红包活动层出不穷。对此，金融工场董事长魏薇在接受《证券日报》记者采访时表示，“节日活动是最常见的促销方式，不管是传统的商场、电商平台、互联网金融，利用节日气氛促进交易量的增长都是一个非常常规的手段”。同时，她认为，对于金融行业来说，由于年底资金收紧，流动性变差，存在所谓的“年末效应”，收益上升实际上反应了资金的供需关系。 而年末的加息能对投资者产生吸引力，也从侧面反映了当前P2P网贷收益正逐步下滑，已不再是“高收益”的代名词。据网贷之家数据显示，2015年1月份网贷行业综合收益率为15.81%，到12月份降为12.45%，而今年1月份则降到12.18%。对于今年P2P网贷收益率走势，融360分析师李欢欢在接受本报记者采访时表示，“目前P2P行业平均利率为13%左右，融360网贷课题组预计，今年行业利率或继续下降，维持在10%左右。” 加息、返现、送奖品 P2P平台应战方式各不同 自今年1月26日微信推出“红包照片”开始，互联网金融春节红包大战正式打响。除了BAT等“大佬”纷纷参战外，许多P2P平台也加入了其中，而且花样百出，形式包括加息、返现等。 据《证券日报》记者观察，人人贷WE理财于1月26日至2月5日推出“岁末狂欢·U计划乐享加息”活动。在活动期间投资U计划的用户，将享受加息福利，在此期间3个U计划的预期年化收益率将分别为6.5%、8%、10%；有利网同样也推出年末加息活动，点击活动页面“立即领取”按钮，可获得自领取之日起，连续32天的无忧宝加息资格，期间无忧宝年化收益加息0.5%。 还有不少平台直接返现金红包。如小马金融表示，投资者只要2月4日-2月14日之间注册平台并成功投资100元，就可返10元现金红包；PPmoney也在近期推出“年末狂欢投10万立返150元现金红包”活动，活动以投资返现的方式给予投资者福利。活动期间为1月26日-1月31日，凡投资90天及以上的项目，单笔投资10万即返150元现金券，单笔投1万即可获得15元现金券，单笔投2万即可获得30元现金券。 相比一般的返现、送红包的平台来说，花果金融这次的玩法则与众不同。花果金融给每一个新上线的投资项目设置了标王、闪投侠、终结者三大奖项，可以获得800元现金、0.8%加息券、50元投资红包等奖励。并且还设抢红包环节，无门槛限制，10元起投，还有机会赢得10倍现金红包的奖励。 对于P2P平台为何纷纷在春节推出这样的活动，魏薇对本报记者表示，P2P的投资人群大多数是普通用户，一方面领完年终奖手中有一定的资金，另一方面过年回家开销也较大，通过加息活动有助于将消费引导为投资。 P2P收益率持续走低 今年将降至10%左右 不可否认的是，春节的加息活动确实能吸引不少投资者，尤其是在P2P网贷收益率逐步走低的形势下。据了解，从2014年开始，P2P行业整体收益率已经呈现大幅下降趋势，行业平均年化收益率由2014年初的20%多下降至年末的17%左右。网贷之家数据显示，2015年1月网贷行业综合收益率为15.81%，而到2015年12月份网贷行业综合收益率为12.45%。今年1月份，网贷行业综合收益率继续下滑至12.18%，环比下降了27个基点。 有分析指出，2015年P2P收益率出现了较大降幅，收益率由年初的接近15%，降至年底的不到12%，降幅约3.7个百分点。从月度走势看，5月份至10月份的年中阶段，P2P收益率下降速度较快，进入年底，P2P收益率出现止跌并有小幅回升。这主要受年底市场资金面趋紧的影响，另外，年底各P2P平台为吸引投资者而争相推出加息促销活动，也一定程度上造成了收益率的小幅回升。 “P2P收益率连续下降有以下原因”，李欢欢对《证券日报》记者表示，“一是，央行不断降准降息，货币政策较为宽松，释放了较大的资金流动性；二是，经济处于下行期，借款人难以承担那么高的利息，同时优质债权缺少，高收益难以持续；三是，监管层有意引导借款利率下降。”      除了外部影响，部分P2P平台也在有意降低收益率。有业内人士在接受本报记者采访时表示，“一方面，降低收益率可以降低平台运营风险，寻找更加安全的优质资产；另一方面，降低融资成本也是为了提高资产端市场的竞争力，拓宽渠道和业务种类。”此外，对于P2P行业而言，近期由于行业性负面事件频发、监管收紧，适度加息也有助于提振行业信心，保持行业平稳过渡。 对于今年P2P网贷收益率的发展趋势，李欢欢认为，随着P2P行业洗牌结束，利率水平将更趋于理性。“目前，P2P行业平均利率为13%左右，网贷财经网贷课题组预计，今年行业利率或继续下降，维持在10%左右。” ...

　　火化证明 　　近日，山东泰安一家P2P网贷公司在其官网上发布公司法人苏卫东已被火化的公告，引发网民关注。记者5日从泰安市岱岳区政府相关部门及公安部门获悉，苏卫东已经去世，死因仍在调查中。 　　泰安市公安局岱岳区分局告诉记者，2月3日上午8时许，接到泰安市泰山区39岁的男士崔某某报警称：泰安市同鑫创业投资有限公司突然无故关闭，导致其投资无法赎回。接到报警后，岱岳区公安分局立即开展调查。经专案组初步查证，截至目前共有14名投资人报警称蒙受经济损失。目前，岱岳区公安分局以涉嫌非法吸收公众存款罪立案侦查，此案正在进一步调查之中。 　　3日上午，同鑫创投在官网挂出“官方公告”，这份被多家媒体转发并称为“奇葩”的公告，内容仅包括两张照片：一张是由泰安市中医二院出具的姓名为“苏卫东”的死亡医学证明，证明显示苏卫东的出生日期为1973年2月7日，于1月31日在家中因心脏骤停死亡；另一张是由泰安市岱岳区殡仪馆出具火化证明，证明显示苏卫东2月1日在该殡仪馆火化。 　　全国企业信用信息公示系统查询显示，苏卫东为同鑫创投的法人代表。据该公司官网公开信息，同鑫创投是泰安市同鑫创业投资有限公司旗下平台。泰安市同鑫创业投资有限公司，则是一家打造民间金融商业理财平台民营企业。 ...

    李克强总理提出“互联网+”概念后，“互联网+”已经上升为国家战略，国家也出台了一系列的支持政策，互联网行业正处于非常好的发展机遇期，未来成长空间广阔。 　　互联网概念不断受到利好催化，令关注该领域的投资者热情也不断增温。今年以来，“互联网+”概念股的强势上涨带动了相关基金的业绩，与“互联网+”概念相关的基金的投资收益也遥遥领先。 　　近来很多投资者都在问同一个问题：“能否推荐几只‘互联网+’基金呢？”可见，在赚钱效应的影响下，很多投资者都想投资“互联网+”领域却又不知如何开始。 　　那么，“互联网+”到底是什么呢？ 　　通俗来说，“互联网+”就是“互联网+各个传统行业”的统称，但这并不是简单的两者相加，而是利用信息通信技术以及互联网平台，让互联网与传统行业进行深度融合，创造新的发展生态。 　　由此看来，“互联网+”是一个相当广泛的概念，它可以融入到多种多样的传统行业当中，而不是某些投资者理解的简单的IT行业或互联网行业，它是跨行业、甚至多行业的投资主题，比如“互联网+”农产品、机械设备、地产、商贸零售等传统行业可能会发生质变。这些公司本身在主业上的竞争力就很明显，只不过主业面临着一定的发展瓶颈，“互联网+”可以帮助公司突破瓶颈。 　　“互联网+”基金又是什么呢？ 　　“互联网+”基金是一个非常笼统的概念，它可以有N种演绎结果，我们仅举其中的三个例子供基金投资者参考。 　　首先，最常见的“互联网+”基金就是以“互联网+”概念股为主要投资方向的主动投资的偏股型基金。当然，很多互联网基金的名称中并不包含互联网这三个字，但其投资方向却是紧扣互联网主题的，投资者需加留意。在选择该类基金时，首先要考察的是基金经理的选股能力。 　　其次，与“互联网+”相关的被动指数基金也是投资者可以持续关注的一个重要品种。数据显示，今年1—4月，“互联网+”相关指数涨幅惊人。例如，互联网金融指数、在线教育指数和智能汽车指数的涨幅依次为162.7%、116.2%和114.6%，如此之高的涨幅超越了绝大多数主动管理基金的收益率。因此，投资者可以选择相关的被动型产品获取较高收益。 　　此外，大数据基金也是对互联网应用的另一种方式。大数据一般是指通过对海量数据的高效分析处理，获得商业价值和社会价值。譬如一些常用搜索引擎网站、知名门户网站、电商平台网站等互联网企业凭借拥有搜索数据、点击数据、或网上消费数据等庞大的数据库，通过相关量化分析可以帮助企业了解消费者行为、兴趣变化，竞争对手动向等。所谓大数据基金，就是基金管理人通过构建专业的量化分析模型，从互联网公司提供的海量信息数据中提炼出与投资行为相关的信息，并以此作为基金投资决策的重要依据。资本市场可以通过大数据应用对投资者行为做出更精准的分析，从而有效预测市场情绪，获取超额收益，大数据基金就是其典型代表。 ...

尽管全国遭遇寒流天气袭击，但互联网金融行业发展依然热火朝天。日前，随着监管时代的到来，互联网金融行业发展整体进入“快车道”，就在争相融资上市、引入战略投资者的同时，秉承互联网传统，消费者再度成为各大互联网金融平台“争宠”的对象，这在近期多家平台的动作就能看出端倪。 消费者服务成热点 对于互联网金融平台来说，消费者终究是服务中心，而春运这个机会绝不会错过。就在春运开启的当天，支付宝正式上线返乡保障险，这款保险由中国人保与蚂蚁金服共同研发，用户投保后，万一在回乡路上因交通意外等造成人身伤害，保险公司将进行理赔，最高保额10万元，此外，还将赔偿门急诊医疗费与住院津贴。值得注意的是，和一般保险不同，这款保险将特设企业投保通道，企业集体采购后，可以福利形式发放给回家的员工。目前，已经有多家企业表示将为员工集体投保。 与此同时，一种新型的理财方式正在悄然影响着用户的理财的习惯，这个新的理财方式就是——“Robo-Advisor”（智能投资理财顾问、机器人理财），作为国内知名的金控集团，中国平安的探索也走在行业的前端，旗下智能财富管理平台——一账通已经凭借着Robo-Advisor模式奠定了行业地位，且金融级别用户也在近期超过了1亿。深圳平安金融科技咨询有限公司总经理罗子斌表示：“一账通是国内首个Robo-Ad-visor，将不断顺应用户需求，服务好用户。” 此外，四大国有资产管理公司旗下唯一互联网金融平台东方汇近期与国家信息中心直属企业国信嘉宁数据技术有限公司签署了战略合作协议，双方将围绕互联网金融平台电子信息数据方面开展全方位合作。 “巨无霸”用户群渐成 撒手锏 其实，互联网金融平台早已知道消费者重要性，并相继建立属于自己的用户群。以平安一账通为例，凭借“Robo-Advi-sor”的不断升级和完善，目前已有超过1亿用户在一账通平台上管理自己的账户，月活跃用户达1900万，而一账通平台管理的资产超过1.9万亿元。目前一账通整合的资产账户包括存款、信用卡、投资、保险、贷款、车辆和房产等。 来自拍拍贷2015年的年度报告也显示，拍拍贷全年成交56.25亿元，是2014年成交额的4.4倍，用户规模达1211万，全年新增792万人，继续保持了高速发展的趋势。就单月成交数据来看，基本保持每月较上一月新增1亿元的态势，到去年12月份成交额突破10亿元大关，达11.52亿元，创下平台单月成交量新高，平台全年完成了单月成交额从1亿元到11亿元的大跨度提升。 而成立于2015年的宝象金融，以创新金融产品为核心，实现“普惠金融”及“互联网+”的战略，目前用户近50万。融道网具旗下生菜金融上线一年左右，就获得60万注册用户 战略投资屡见不鲜 而战略投资资金的不断涌入，也在支撑和推动这个行业的快速发展。近日，上海国资背景互联网金融平台——融道网·生菜金融宣布，继2014年获得战略入股后，又再获B轮国资投资。融道网·生菜金融创始人周汉透露，B轮融资由上海汽车集团股权投资有限公司旗下产业基金——尚颀德连基金领投，上海仪电（集团）有限公司旗下产业基金——云赛创投、以及宽鼎资产、南通梓恒等三家投资机构跟投，投资金额近亿元。 同样，就在日前举行的战略投资发布会上，宝象金融宣布获得俊远投资5000万元战略投资，本次战略投资发布会的举行，标志宝象金融将与战略合作伙伴共同开启新的征程。同时宝象金融还联合零壹财经发布了《互联网+供应链金融创新报告》，此报告结合了宝象金融在供应链金融领域业务的实践经验，以期为中国供应链金融的发展创新提供参考和建议。 此外，昨日晚间消息，A股知名B2B电商、互联网+供应链上市公司生意宝发布公告称，网盛生意宝控股股东拟计划对上市公司全资子公司网盛融资在现有估值10亿元基础上增资到10亿元，该项计划自2016年1月26日起6个月内完成。公告披露，此举主要是用于网盛融资担保公司增资扩股，推进网盛融资供应链金融业务的发展进程。     互金校尉：网贷财经 www.wdcj.cn 专栏作者 ...

    从 2014年 底到 2016年 初，随着《屌丝男士》、《万万没想到》等超级网剧的火爆，内容领域的创业团队数量迅速增长，“现象级” 的内容估值短时间内升至数十亿元，内容创业已经站在风口之上。我们发现跟其他行业相比，内容领域的创业者们匠人气息更重、更加感性，而商业运营经验相对较弱。基于与几十个内容团队的深入沟通，这里将大家容易犯的七个错误整理出来，供参考： 　　1.团队构成、股权分配不合理 　　任何领域创业的核心和第一步都是 “团队”。我们发现，内容领域的很多团队都是因为共同的兴趣聚集在一起，团队成员也更加感性，常常忽略了建立公司所应该遵循的基本原则：首先，团队的核心成员背景要互补，避免同质化。比方说，某公司 4 个合伙人中有 3 个都是编剧出身，注重内容但离市场较远，所以在决策时难免有失偏颇。应该从内容生产到市场输出兼顾，各有所长且各得其所。同时，合伙人的股权也要符合个人经验与能力，不能意气用事，避免未来合作中因为股东股权分配不公而带来的麻烦。 　　2.小富即安、缺乏长远规划 　　在 “风口” 到来之前的很多年里，内容团队往往以工作坊的形式存在，没钱了就接点外包，有钱了就做点自己喜欢的东西，对自己未来的发展没有长远的规划。但资本希望支持的，是那些胸怀天下、有志于成为下一个迪斯尼、Pixar 的团队。而要想成为行业领导者，绝非一朝一夕就能完成。因为多数内容都只有 3-5年 的生命周期，没有任何一家优秀的文创公司只靠一两个内容就能成功。持续产生优质内容，是长期高速发展的前提。像万合天宜就先后开发了 “万万没想到”“报告老板”“名侦探狄仁杰” 等系列 IP，持续维护并扩大了粉丝基础；“开心麻花” 的 “夏洛特烦恼” 也是在麻花旗下的众多 IP 之一。其实早在 2013年，开心麻花就将话剧作品《乌龙山伯爵》筹备成了电影剧本，准备进军大荧幕，但由于内容没有通过审核，这个计划没有完成。如果没有多年的 IP 培养和积累，麻花短时间内不可能造就票房的奇迹。 　　3. 目标观众、观众需求不清晰 　　建了团队，有了雄心，在动手做内容之前，一定要找准定位：针对哪些观众的什么需求，做什么题材的内容。是娱乐普罗大众还是满足细分人群，定位就是一切。我们聊过一档美食节目，用将近 20 分钟的时长教人做一道 “高逼格” 的菜，但目标却是想解决家庭主妇的做饭问题。这里他们就忽略了实际生活中家庭主妇想做一道菜时的典型场景，手机搜索一个菜谱，连图带工序一两屏就会全部展示在面前，哪还有时间慢慢等节目播放出每一道工序。同时，“高逼格” 的饭菜看似温馨有质感，却也拉开了与美食爱好者的距离，逼格过高导致几乎没有可操作性，有些不接地气。所以，好的内容要迎合观众的真实需求，具有鲜明特色。比如美国的 “MasterChef”，紧张激烈、火药味浓，残酷程度不亚于任何一部宫斗剧，让人恨不得一口气刷完一季，把美食这种传统题材做出了自己独特的味道。 　　4. 粉丝运营不成体系、无法量化 　　内容上线之后，团队关注的不应该只是访问量和播放量，而是播放量后面的观众活跃度与忠诚度。广告主不愿为非精准流量以及无粘性的用户买单。所以，创业者除了要追求内容与观众的 “共鸣”，还要想办法把内容的 “观众” 转化为内容的” 粉丝”，这就需要构建一个完整、可量化的粉丝运营体系。举个例子，粉丝的数量与粘性跟内容品质、内容数量、更新频率、运营活动都相关，但同时，这四者又都受到资源和预算的制约。如何在互相掣肘的几个变量间权衡，实现效果的最大化？在这里向大家推荐一本书：《增长黑客》（kindle 版便宜一点...）里面讲了许多用户运营的思路和案例，虽然是以互联网产品为主，但是也非常值得内容领域的创业者借鉴。 　　5. 变现模式单一、缺乏创新 　　去年，《屌丝男士》衍生的大电影《煎饼侠》票房破 10 亿，《花千骨》同名手游月流水过 2 亿，两条新闻为优质内容的变现增加了许多想象空间。如今，我们说，内容项目的变现从开拍前就开始了。项目启动前，团队就要想好，观众是谁，找谁买单，都可能从哪些方面买单？怎样吸引更多的广告商加速公司资金周转，怎样把内容反向输出电视台和影剧联动等。相对于多数只通过网站点击分成赚取收入的内容团队（单一网站的点击量破亿，大概有三五十万的广告分成），自主招商能力强的团队，前期节目冠名和广告植入为团队带来的收入就能覆盖部分甚至全部的制作成本。优质内容的商业延展性很强，大家要多去思考创新点。“屏幕即渠道、内容即店铺”，有针对性的运营能聚集忠诚的粉丝，放大粉丝的消费行为，例如付费观看、粉丝打赏、边看边卖等。我们相信，能够充分挖掘 “粉丝经济＋内容营销” 价值的团队，将在激烈的竞争中，占据相当有利地位。 　　6. 资金使用不合理、不懂精益创业 　　创业是一个不断试错的过程，早期创业者最容易犯的错误就是不会控制成本。很多创业者着急快速生产内容，很多内容上来一做就是一季。这就意味着在摸清用户口味和商业模式之前，就要雇佣大量的员工和花掉大笔的制作费用，进而在短时间内耗尽创业企业的资金。为了避免这种情况的发生，在大批量制作之前，可以先拍一些样片收集市场反馈，降低一次性大笔投资的风险。在招聘方面，可以只聘请那些最需要的员工，并且逐步配备人员。某些工业化程度比较高的制作环节，完全可以考虑外包的形式，降低成本。例如，动画制作中的 “着色 “、“分镜” 等，与内容创作相比，属于偏工业化的流程的部分，而且是阶段性工作，完全可以外包给制作公司去做，成本更低效率也更高。 　　7. 缺乏融资经验、不会选择时机和机构 　　近年来，各类资本竞相加入内容投资的行列中。来源丰富的资本对于创业团队来说是好事，但团队融资经验的缺乏却经常让好机会失之交臂。首先，时间就是一切，团队要拿快钱，早做事，不要过分纠结于估值。其次，融资过程，也是寻找 “合伙人” 的过程，投资机构既是未来的股东，也是未来的合作伙伴。谈判的过程既是投资人对团队的评估，也应该是团队对投资人的评估。创业者要通过沟通，对投资人的风格作出判断，寻找那些能帮助项目发展的投资人，以及能与项目长期共同发展的投资机构。见投资人之前，多了解机构的投资风格和执行力、投资人的背景以及投资机构的产业合作伙伴，有益于双方更好的沟通，便于创业者做出更好的选择。 ...

原标题：国务院：尽快出台P2P与股权众筹监管规则 　　《国务院关于进一步做好防范和处置非法集资工作的意见》4日发布。意见要求，加快民间融资和金融新业态法规制度建设。尽快出台非存款类放贷组织条例，规范民间融资市场主体，拓宽合法融资渠道。尽快出台P2P网络借贷、股权众筹融资等监管规则，促进互联网金融规范发展。深入研究规范投资理财、非融资性担保等民间投融资中介机构的政策措施，及时出台与商事制度改革相配套的有关政策。 　　进一步健全完善处置非法集资相关法律法规。梳理非法集资有关法律规定适用中存在的问题，对罪名适用、量刑标准、刑民交叉、涉案财物处置等问题进行重点研究，推动制定和完善相关法律法规及司法解释。建立健全非法集资刑事诉讼涉案财物保管移送、审前返还、先行处置、违法所得追缴、执行等制度程序。修订《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》，研究地方各级人民政府与司法机关在案件查处和善后处置阶段的职责划分，完善非法集资案件处置依据。(刘国锋) ...

    年终岁末，对于辛苦忙碌了一年的上班族来说，最令人期待的无疑是年终奖了。现如今，用年终奖理财已成为越来越多人的共识，不仅银行等传统金融机构瞄准这块“蛋糕”，当前风头正盛的互联网金融大军也加入到年终奖的争夺战。登录支付宝、京东金融、铜板街、陆金所等互联网金融平台可以发现，目前各家平台纷纷推出短期高收益理财产品，打响年终奖理财大战。     不过相关理财专家提醒投资者，年末也是理财陷阱的高发期，大家在为年终奖挑选理财产品时一定要选择靠谱的互联网金融平台，谨慎辨识山寨网站和APP，更不要贪图不切实际的超高收益，从而导致得不偿失。     银行瞄准年终奖发力揽储     在刚刚过去的2015年，银监会取消了对商业银行贷存比考核，加之央行接连六次降息，导致银行理财产品收益率持续下跌。不过，随着2016年春节临近，市场资金面有所收紧，不少银行盯上年终奖进行揽储，调高了部分理财产品的预期收益率。     以杭州银行发行的“幸福99”丰裕盈家KF01号第1640号理财产品为例，其预期收益率5.9%，投资期限45天，起购金额5万元。此外，招商银行、浦发银行与包商银行等各大银行均有理财产品预期收益率在5%左右，起购金额5万元、10万元不等。     2016年稳健型银行理财产品仍是大众的不错选择。不过，多位业内人士预计，受经济下行等诸多因素影响，2016年人民币理财产品收益率的下行趋势仍将持续，未来预期收益率可能维持在4%左右，对于银行理财产品投资者来说，今年的投资宜早不宜迟。     稳健理财平台受青睐     在银行等传统金融机构瞄准年终奖展开激烈争夺的同时，互联网金融平台也加入到这个战场，相继推出较高收益的短期理财来揽客。日前，用户只要登录支付宝便会看到“贺岁好收益，短期理财年化收益6%起”的推送；陆金所在近期推出活动，短期14日零活宝，年华收益高达10%；京东金融的固收理财产品中，7天-91天的产品年化收益率在4.6%左右；而综合理财平台铜板街上，1-3个月短期稳健型理财产品的年化收益率也都在6%以上。     此外，这场年终奖理财大战中，除了推出高收益短期理财产品外，为维护老用户，吸引新客户，各平台开展其他线上线下活动也是各显身手，如腾讯理财通开启多送200%收益活动，用户资产额越高可享受的多送收益越多，最多可享受多送180%收益以及iPadMini4或AppleWatch回馈；铜板街牵手PP租车，推“有钱有车，回家过年“活动，用户在铜板街H5游戏页面上参与答题，就有机会获得两个平台送出的PP租车卡、iphone6s及铜板街理财加息券，让自己的年终奖增值。     业内人士分析，稳健型的互联网金融平台受青睐的原因，首先是门槛低，1元就可以理财，真正意义实现全民皆可理财；二是相关低风险产品信息足够透明，知道借钱人是谁，自己的钱投向哪，更助于投资人判断，避免相关风险；三是灵活方便，可实现随时随地移动理财。 ...

在市场空间逐步扩大的同时，互联网金融在组织中的战略定位和推进路径是金融机构更需要考虑和重视的问题。本文通过归纳海外互联网金融的并购模式，调研并总结国内互联网金融推进的成功案例，即工商银行和平安集团的主流发展模式和战略推进路径，试图对国内金融机构互联网金融的发展提出相应建议。 金融机构面临互联网金融崛起机遇 1.互联网金融市场空间逐步扩大 当前，在“互联网+”的大战略下，为应对实体经济的发展要求和客户需求的变化，越来越多的金融机构将互联网金融作为今后业务发展的重要方向，由此互联网金融市场空间也逐步扩大。 互联网金融用户不局限于长尾客户，正在向高净值客户渗透。根据《2015微信用户数据报告》，80%的微信用户是高资产净值人群。互联网的发展造就的“新富人群”对互联网的接受程度比长尾用户更高，他们中的70%愿意接受移动端的私人银行服务，而国内接近1/5的私人银行客户对互联网金融产品感兴趣。 互联网技术不局限于消费领域，正在向生产领域延伸。随着互联网渗透从个人转向企业，产业互联网逐渐兴起。“互联网+”、“中国制造2025”、“一带一路”等国家战略使互联网应用从个人消费转向企业生产。有研究表明，到2030年工业互联网将有潜力为中国经济带来3万亿美元的增长机遇。 传统金融机构促进传统业务网络化转型还有5-10年的时间。从网民的年龄结构来看，目前互联网用户的主要群体在20-29岁，中国财富阶层的平均年龄为40岁左右。5-10年后，互联网的主要用户群体将成长为财富阶层的主力。那时互联网金融将真正迎来大的市场机会，而传统金融还有5-10年的转型时间。 2.当下是金融机构发展互联网金融最好时期 国家信息化进程加快，驱动传统产业加快互联网化，为互联网金融创造了市场基础。自去年政府工作报告首次提出“互联网+”之后，国务院先后印发《关于促进跨境电子商务健康快速发展的指导意见》、《关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》、《关于促进大数据发展的行动纲要》等多个文件，促进互联网与经济社会各领域深度融合。 互联网金融监管走向规范，监管部门研究出台互联网银行牌照，利好金融机构。《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》公布后,《非银行支付机构网络支付业务管理办法》、《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》等监管规范和细则陆续出台。证监会也开始研究制定股权众筹监管规则。此外，业内也在热议互联网银行牌照问题，一旦推出互联网银行牌照，金融机构与互联网合资申请银行牌照将取得突破进展。 银行法修改或将放开商业银行混业经营和并购互联网金融企业等限制。当前，银行混合所有制改革已试点启动，而《商业银行法》的修改将进一步完善和补充银行经营业务范围，给混业经营在法律层面上预留空间。央行官员也在公开场合提出允许传统金融机构并购互联网金融企业的新思路。 然而，本文的研究对象是传统金融机构，而不考虑依托互联网金融业务新成立的金融机构。因此，实现金融机构的互联网化转型，不仅仅是开展互联网金融业务那么简单。传统金融机构如何根据战略定位，确定互联网金融发展的具体路径和方向？如何将开放、自由、平等的互联网与注重风险合规的传统金融有机融合？需要金融机构在业务经营与组织推进上做出更多思考与变革。 海外互联网金融的发展模式 互联网与金融跨界竞争激发了新一轮并购浪潮。海外金融机构纷纷通过并购发挥集团协同效应推动自身互联网转型，主要以传统银行收购互联网企业和网络银行依托传统金融集团的两种发展模式为主。 1.传统银行收购互联网科技企业的发展模式 该模式以美国Simple为典型代表。2013年初，西班牙第二大银行BBVA以1.17亿美元现金收购美国的“虚拟银行Simple”。Simple本身不是银行，只是作为一个移动金融服务提供商，将个人客户和合作银行连接在一起，合作银行（收购之前是美国的Bancorp Bank）提供一个受FDIC存款保险的NOW存款账户，而Simple则在此账户基础上为个人客户提供包括综合理财在内的个人金融服务。该模式的主要特征是具有便捷的移动银行和具有粘性的理财功能，其收入主要来源于合作银行按比例分配的存贷利差与支付所产生的收单费用。 收购之后的Simple将继续独立运营，合作银行将转为BBVA的美国分行，这将为BBVA直接带来超过10万的零售客户。一家互联网金融服务商被传统银行收购，反映了在互联网加速的时代，传统银行以更加开放的心态拥抱互联网的态度。 2.网络银行依托传统金融集团的发展模式 该模式以日本住信SBI银行为典型代表。住信SBI银行依托主要股东三井住友银行和SBI金融集团，提出了“随时、随地、随心所欲”的服务理念。在渠道方面，以SBI集团为单位，以加盟店形式在全国范围内建立了可提供集团内各项金融服务的一站式咨询平台“SBI资金广场”。在产品方面，与集团中SBI证券合作，推出了打通银行与证券账户的“SBI混合存款”。截至2013年末，住信SBI银行的用户数达到188万，成为日本发展最快、客户满意度最高的网络银行。 相比海外互联网金融发展进程，中国互联网金融的发展难度更大。美国利率市场化改革和互联网金融冲击是分开走的，而我国金融机构则同时面临利率市场化和互联网金融的双重挑战。因此，需要走出一条独特的改革转型道路。 我国互联网金融成功推进的主流模式 目前，我国互联网金融主要有两种主流的商业发展模式。一是传统银行的互联网金融发展模式，以工行为代表。主要是通过“内部体制升级”，即先对组织战略和组织架构进行改造，进而推动互联网金融业务的发展。二是综合金融集团的互联网金融发展模式，以平安集团为代表。主要通过“外部市场试错”，即集团主要承担管理职能，鼓励各子公司参与市场竞争，根据竞争的结果，倒逼集团进行战略转型和业务布局。 1.内部体制升级——以工商银行为代表 (1)以E-ICBC战略为引领，实现线上线下结合 工行互联网金融战略定位为“打造一个集支付、融资、金融交易、商务、信息等功能于一体的全新E-ICBC”。具体来说，工行提出了四个清晰的维度，一是建设三大平台，即电商平台（融E购）、直销银行平台（融E行）和即时通信平台（融E联）；二是建立三大产品体系，即基于互联网的支付（工银E支付）、融资（网贷通）、投资理财（工银E投资）；三是构建线上、线下一体化的金融体系；四是建立大数据的应用。 (2)以体制改革推动互联网金融业务创新 工行将互联网金融作为全行改革创新任务之一，为推进互联网金融战略，进行了一次大规模的组织架构调整。首先，设立了独立的“互联网金融组织推动委员会”，从集团层面推进电子银行部的互联网金融业务发展；其次，将电子银行部作为总行直属部门，下设九个处室，分别从客服中心、风险管理、对公客户、产品开发、营销推广和大数据六个方面划分部门职能。其中部分职能与其他业务部门实现跨部门横向沟通协同。 工行高层对互联网金融的高度重视是成功的关键因素。在业务的组织保障方面，成立了专门的“互联网金融组织推动委员会”，并由姜建清董事长担任主任委员，相关行领导参加，各相关业务部门作为成员部室，每月开一次会议，对全行互联网金融相关工作，实现统一领导、研究决策和协调推进。 在组织架构方面，工行的电子银行部作为直属部门，下设九个处室，分别是产品一处、产品二处、电银中心管理处、业务管理处、市场推广处、综合管理处、境外业务管理处、服务支持处、应用推广处。 在营销推广方面，另设独立的互联网金融营销中心（准事业部），通过组建专业化团队和整合全行互联网营销资源，统筹全行互联网金融相关平台、产品的营销推广和运营管理，并直接开展相关业务的线上市场拓展，致力于打造专业协同、上下联动、线上线下一体化的新型互联网金融营销格局。 在渠道管理方面，物理网点的管理归渠道部，具体业务由不同业务部门负责；PC端、移动端的管理归电子银行部。 在产品需求分析与设计方面，对公、对私、集团子公司（除基金子公司以外）的产品互联网化的设计统一由电银部牵头负责。产品需求可以由各业务部门发起，由电银部和产品创新部共同负责产品需求的整合。电银部负责产品的互联网运营，涉及互联网金融中心的产品需求由电银部把关；其他则由产品创新部处理。 在数据收集与分析方面，工行集团的数据是由管理信息部统一负责，电银部的数据由综合处牵头分析。工行现形成“两库一师”平台化管理的格局，即数据库、信息库和分析师，逐步实现由“流程驱动”向“数据驱动”的蜕变。 在风险控制管理方面，一是通过精简风控管理和环节来增强市场化取向。此次工商银行精简风控架构，试图不涉及权利的上收或下放。“授信部”和“审批部”合并为“授信审批部”，未来还将接纳来自利润中心改革后剥离的部分信用风险审批职能。二是运用互联网改革创新风险管理体系。以客户行为分析为基础建立交易风险事中监控体系。通过引入客户行为与交易分析系统，全面采集客户在线交易数据、积累客户行为信息，研究在线交易筛选的监控规则和模型，实现基于客户行为的风险事中监控体系，并对监控中发现的高风险交易进行事中拦截或加强认证。 以技术手段创新客户身份识别与验证方式。客户身份识别是传统金融服务开展的基础，也是互联网金融服务风险控制的核心。未来计划进一步运用互联网在线视频、在线联网核查及客户工商、税务、信用数据在线共享等技术，解决传统金融服务中的客户身份识别难题，并实现在线开户及交易流程的突破，最大限度满足客户在线便捷支付和融资等金融需求。同时，随着移动互联网的迅猛发展，应进一步创新与优化身份认证技术，研究适合移动支付的安全认证手段，满足移动支付对交易便捷性和安全性的双重要求。 (3)三大平台和三大产品线，实现业务规模效应 工商银行以E-ICBC互联网金融发展战略为引领，以客户需求为导向，创新推出的三大平台和三大产品线快速健康发展。截至2015年6月，“融e购”电商平台交易额累计达到2044亿元，同比增长26.8倍；“融e联”即时通讯平台用户总数达130万户；“融e行”直销银行平台交易额突破230亿元。快捷支付工具“工银e支付”客户突破6000万户，交易额突破800亿元，是去年同期的5.4倍；基于客户线上线下直接消费的个人信用贷款产品“逸贷”，余额超过1900亿元；契合小微企业短频急融资需求的互联网贷款产品“网贷通”，已累计向7万多家小微企业发放贷款1.73万亿元，余额超过2000亿元，继续成为国内单体金额最大的网络融资产品；依靠大数据技术开创的纯信用贷款产品“公司逸贷”，累计发放87.3亿元；个人自助质押贷款累计发放382亿元，贷款余额247亿元，是年初的4.6倍。 在推动金融与互联网融合发展过程中，工商银行的技术优势、资金优势以及银行特有的信用优势、数据优势和线上线下一体化服务优势得到充分体现。 2.外部市场试错——以平安集团为代表 (1)以金融为手段，构建一站式金融服务平台 中国平安秉承27年的个人金融服务经验，对消费者的消费特征有着较为深刻的理解。根据马斯洛个人心理层次需求理论，认为人在解决了生存和安全需求后，社交需求是非常重要的，平安把自己的互联网金融战略定位为社交金融。 围绕生活场景布局业务。平安集团围绕广大用户“医、食、住、行、玩”生活场景，形成“一扇门、两个聚焦、四个市场”的战略体系；通过“任意门”衔接起丰富的应用场景，聚焦于资产管理和健康管理，推动大数据的挖掘、分析及应用，搭建资产交易市场、积分交易市场、汽车交易市场以及房产金融市场，为广大用户提供一站式金融生活服务。 以客户为中心，通过提供金融和非金融服务和产品，满足客户的财富管理、健康管理和生活管理的需求。管理财富即是为客户提供赚钱、省钱和借钱功能。其中，赚钱指购买陆金所、银行、证券理财产品；省钱指积分抵现、消费返还和商圈折扣等；借钱指信用支付、无卡消费和小额贷款等。管理健康是平安提供健康保险和服务，构建新型健康产业链，为客户提供更方便优质服务；管理生活现在具体应用平台包括壹钱包、万里通、平安好车和平安好房等，帮助客户实现衣食住行玩的需求。 传统金融与非传统金融业务的定位。平安通过“两条腿”战略对传统金融和非传统金融两种业务模式进行了明确的定位。传统金融业务，以“综合金融，贡献利润”为核心，重心是执行“金融超市，客户迁徙”策略，推动保险客户迁徙到银行和资产管理。非传统金融业务，以“互联网门户战略，贡献价值”为核心，做好海量获客，高频互动，以积累客户数据。 (2)以前端业务倒逼后端组织再造 平安的互联网金融战略棋局大体可分为三步走： 第一步，前端业务交互触网，全面撒网，在与用户的不断交互中实现“海量用户，高频接触”的构想。当然，广撒网并非无章可循的，平安试图画一个圆：以海量用户群体为圆心，向外拓展第一层是用户的“医食住行”四大刚性需求，再向外拓展的一层是围绕在用户周围的各种屏幕（PC、手机、pad、楼宇液晶屏等）。 第二步，由前端的互联网化倒逼后端的企业再造。平安从两方面构建人才队伍：一是组建大数据高端人才；二是构建多元化的精英领导团队。 组建大数据高端人才立足于抢占大数据战争的制高点。平安内部负责数据经营的部门已组建100余人队伍，这些大数据团队通过做好两件事情来引领整个平安的大数据之舞：一是以数据资产为核心，实现精准营销，推送个性化的金融服务；二是驱动或倒逼企业内部流程与服务的整合打通，做好内部产品互联网化的梳理工作。 整合数据，产品互联网化。由于金融有其天然的壁垒，平安从两个维度进一步梳理并排序适合互联网销售的金融产品。一是根据金融产品的门槛高低，基金排在首位，其次分别是证券、银行、保险、信托和投行业务。二是根据与生活场景的融入度和接触频率，支付、征信、健康管理等非传统业务，更易于与生活场景形成对接，增加服务频次。 组建多元化的精英领导团队。平安组建的互联网金融核心高管团队，具有互联网、国际化、精英人士等特点。平安选聘人才的风格，一方面是请最优秀的行业专家，能够帮助平安快速成长；另一方面，从聘请阿里巴巴资深副总裁王涛担任健康险董事长可以看出，在人员任命上不拘一格，同时也意味着，平安将加速进入互联网领域。 第三步，通过纵向与横向打通内外部资源，重塑企业组织架构、流程与客户体验。平安内部正在发生的自我颠覆，就是将原本分散的各个业务单元进行纵向打通，并对外部资源进行横向整合，大数据流转与互联网平台化主要表现为“两个抓手”，即积分互通和平台对接。 积分互通，整合业务线。2008年，平安金科推出的积分网站“万里通”，对接了国内大部分的电商主流网站，覆盖商户超过15万家，实现了平安旗下各子公司的积分互通，以纵向打通了各个业务线，广泛的服务意味着用户的粘性和交互性都进一步增强。 平台对接，整合账户。2014年12月，“一账通”作为一站式综合资产账户管理工具正式上线，资金与信息的互联互通，整合了平安19家互联网和金融账户，以及平安之外的29家银行账户，用户用一个账户、一套密码、一次登录，来实现保险、银行、投资等账户管理与资产管理的多种需求。超级账户“一账通”是平安战略中“任意门”理念的重要体现，实现了多样的入口，平台的对接，被平安视为非传统业务用户向传统金融客户迁徙转化的关键枢纽。 另外，平安通过内部并购加强线上线下协同能力。2015年8月，陆金所收购平安普惠金融。普惠金融是陆金所平台的合作方和产品供应方之一，其与陆金所成为陆金所控股旗下并立的兄弟公司。此举将加快互联网金融业务的战略部署。 (3)客户迁徙见成效，协同推广促盈利 依托于平安强大的个人综合金融业务，海量客户转化为互联网金融用户，互联网金融业务公司围绕平安用户“医、食、住、行、玩”等需求，协同推广的效应日益显现。下述表格列示2014年平安互联网用户在互联网金融业务与核心金融业务直接相互迁徙的情况。 平安集团作为金融行业中互联网金融模式的不断突破创新的开拓者，其“线上获客+线下迁徙”的互联网金融模式创新进展显著。截止2015年6月，平安集团个人客户数量达9658万亿，半年新增客户8.1%，其中产险用户数占44%，零售银行客户占15.5%。 2015年上半年实现归属于母公司股东的净利润，346.49亿元，较去年同期增长62.2%。集团总资产达4.63万亿元，综合竞争力日益提升。 金融机构互联网金融战略成功推进的启示 1.高层领导的绝对支持 从工行和平安等国内先进金融机构转型经验看，在互联网金融转型组织推动过程中都离不开高层领导的绝对支持。因为互联网化创新并不是按照原有内部的传统规则、流程行事的，高层领导对试错文化的态度、转型变革部门由谁来负责、由谁来直接确定薪酬、由谁来扫除推进过程中的障碍等问题的态度至关重要。 2.一致明晰的战略方向 集团与业务部门形成一致且明晰的战略方向，有助于为创新业务模式赢得更高的成功率。互联网金融战略本身就是一个崭新的业务模式，创新模式能否成功与集团能否提供相配套的保障机制有很大关系，这需要集团与创新业务部门形成一致且明晰的战略定位。例如，平安集团传统金融业务，定位就是客户迁徙，贡献利润；非传统金融业务，定位海量获客，积累客户数据，贡献价值。 3.跨越领域的工作团队 工行和平安在推进互联网转型中无一例外都打破了刚性的工作组织，建立了多职能多领域的工作团队。比如工行融E购采取了项目组的筹建方式，平安传统金融IT与互联网金融IT合并办公，甚至领导互相交叉任职，加强了部门之间与员工之间的协作，提高了沟通效率。跨部门的员工都可以自由、无阻地讨论或者解决问题，相互合作排除困难，而不是必须通过“正式的官方渠道”。 4.聚焦优势的产品布局 工行采用体制内升级模式，在互联网金融布局上还是以传统产品为主；平安采用体制外创新模式，在互联网新业务模式上表现更为积极。不论哪种方式，其共同点是聚焦传统业务优势的产品布局。如工行拥有大量线下客户以及信息化银行优势，因此E-ICBC围绕电子商务和大数据信贷开展业务,侧重在平台、数据方面的业务布局。平安集团依托车险、产险、寿险、银行、投资等传统领域的优势，互联网金融子公司布局聚焦医疗健康、汽车、房地产、财富管理等重点领域。 ...