论语中有这样一个典故：孔子的学生子贡问孔子，他的同学子张和子夏哪个更贤明一些。孔子说子张常常超过周礼的要求，子夏则常常达不到周礼的要求。子贡又问，子张能超过是不是好一些？孔子回答，事情做得过头，就跟做得不够一样，都是不合适的，即“过犹不及”。 过犹不及的例子在现代中国最典型的诠释就是“一放就乱，一管就死”。 13年互联网金融元年伊始，我国网络信贷迎来了爆发式的增长，遂集万千宠爱于一身，成了不断下行的中国经济的“救火队员”。更有甚者，把网络信贷捧到天上，送上了颠覆传统金融的“战旗”。中国一跃成为全球最大的网络信贷市场，各路大佬纷纷进军，一时风光无限，“钱”景无边。 然而，随着15年下半年e租宝等一系列风险事件的爆发，网络信贷行业仿佛瞬间被打入地狱，从万人追捧的明星到千夫所指的恶棍。多地暂停互联网金融平台注册，农行等数家银行开始关闭网络信贷支付通道，有报道称北京、无锡等多地的甲级写字楼要清退网络信贷，更有机构借机发难，给网络信贷扣上“莫须有”的罪名。一会儿被捧上天，一会儿又被打落在地，这不正是网络信贷版的“过犹不及”么？ 作为开拓者之一，拍拍贷经历过行业的大小风雨，迎来又送走了一批批网络信贷的过客。其中有的值得叹息，有的只配唾弃，有的也许直到退场都是外行，在网络信贷被捧上天时纵身跳入，结果成了历史的悲剧。时间证明，网络信贷和任何一个行业一样，捧杀和棒杀都对行业毫无帮助。 过去几年，网络信贷承受了太多言过其实的肉麻吹捧，而实质上网络信贷最大的意义在于在解决普通人的借贷需求，远没有纸面上那么高大上，也承担不起“救火”中国金融的重任。中国经济下行是因为“三架马车”中的投资和出口放缓，网络信贷可以为促进消费做贡献，但关键还是在于社会经济发展调结构、转方式。颠覆传统金融更是无从谈起，网络信贷和传统金融机构并不对立，大家是各司其职相互协作的关系。作为互联网金融的一部分，网络信贷最怕被捧，因为用户不在天上，而网络信贷和其他互联网行业一样，核心是以用户价值为依归。 至于因部分银行关闭支付通道就唱衰网络信贷，因一些“伪装者”问题爆发就给网络信贷贴上跑路、诈骗标签的行为，则是不折不扣的棒杀，对行业的危害更为严重。就银行暂停网络信贷支付通道而言，事实是，网络信贷行业之前普遍采取第三方存管，而第三方很可能将支付接口滥用，特别是提供给许多没有风控能力的所谓网络信贷平台，这才是引起监管和银行整顿的根本原因，其打击的是假网络信贷之名、行非法集资之实的情况。就此将舆论风向引向负面，把所有平台一棒打死，网络信贷行业冤，有真实借贷需求的用户更冤。 一个新兴行业的发展，需要回归其本质和价值来理性对待。网络信贷缘何而生？为服务草根群体、服务消费、服务实体经济而生。现在有很多重资金轻资产的网络信贷企业，走高端路线，向银行看齐，却遗忘了广大没有被传统金融服务好的草根群体，忘记了网络信贷作为互联网金融的一部分，本身的使命就是为了降低金融的门槛。 与银行走差异化路线，服务草根群体、服务消费是网络信贷应有之义。前段时间国务院出台的《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力(310328,基金吧)的指导意见》中提出，要支持互联网金融创新发展，强化普惠金融服务，支持发展消费信贷，不难看出网络信贷以及互联网金融承担着国家的期望。不过归根结底，网络信贷服务的还是实体经济，网络信贷是互联网与金融的结合，是投融双方的信息中介，服务于实体经济，才是互联网金融的本分。 网络信贷需要健康发展，需要大众、从业者和政府的共同努力。大众和从业者都要理性，避免过犹不及，政府更要把握好度，避免“一放就乱，一管就死”。美国是全球网络信贷行业中监管介入较早的，也是较严的，但给网络信贷的创新留足了空间，帮助其有序发展，催生了网络信贷上市第一股。其实政府的想法都是好的，希望完善现有金融体系短板，让大众享受改革红利。但在规范监管的同时，还要让“看不见的手”多发挥作用，否则网络信贷也许会成为下一个信托，市场化、自担风险岂不沦为空谈？ 借用狄更斯的话总结现在的状况：“这是最好的时代，也是最坏的时代”。在天上盘旋太久，又猛的进了冰窟窿，网络信贷对这两处不适合也不适应，而人间，才是它该待的地方。一方面，回归人间，让行业冷静下来并不是什么坏事，而正是一个去掉过犹不及的褒贬、剔除队伍中的害虫的好时机。 另一方面，网络信贷也可以借此机会重新认识自己，真正回归到普罗大众中来。网络信贷的产生是有历史使命的，理应有所担当，最重要的是普惠被传统金融所忽视的草根群体，服务5亿非信用卡互联网人群消费借贷需求，乃至在国家的长远发展中为实体经济出力。无论今后怎样主动或被动的调整，回归人间，服务百姓，才是网络信贷行业的未来。 ...
互金监管风暴 部分券商通过P2P等互金平台开展股权质押项目，主要原因在于部分项目无法通过券商系统内部的项目风控，进而转给互金平台操作，因此此类风险也相对较高。 本报记者 李维 北京报道 福建证监局年前的一纸通知（《关于对P2P平台融资类业务进行自查的通知》），禁止机构以任何形式参与P2P平台融资业务，或正对证券期货经营机构（下称证监类机构）与P2P类业务间的联姻带来冲击。（详见本报2月19日《监管层叫停机构涉水P2P 互金类创新恐承压》） 然而，涉水P2P等互联网金融业务的券商、基金等机构并不在少数。据21世纪经济报道记者调查，当前证监类机构参与P2P的主要方式包括直投经营、参股投资、合作开发、推广合作等模式。 例如西南证券(8.370, 0.02, 0.24%)（600369.SH）、恒泰证券、天风证券、嘉实基金、网信证券等机构均对P2P等互联网金融业务有不同程度的涉猎，而在券商通过直投子公司直接经营的P2P业务中，从事类证券化、股权质押为方向的资产标的也并不在少数。 在业内人士看来，地方监管局严禁证监机构参与P2P融资业务的政策变化或并不止于特定地区，而相应监管的升级或将对部分机构的P2P业务带来冲击。 “直投+运营”为主流 据21世纪经济报道记者调查发现，目前券商参与P2P最多的一种方式为直投经营，即以子公司或二级子公司全资、控股直接经营P2P业务。 券商通过该模式涉水P2P业务的案例，包括并不限于西南证券（600369.SH）旗下的投融通、恒泰证券的恒富金融、天风证券旗下的甜菜金融等平台。 西南证券旗下的“投融通”于去年上线，其法人为重庆西正电子商务有限责任公司；工商资料显示，该公司全资股东为西南证券的直投子公司西证股权投资有限公司。 “西南证券早在2014年就有参与互金平台的打算，最后选择通过直投子公司开展，一方面是为了控制风险，另一方面也是能够更好控制平台。”一位接近西南证券人士透露。 而在其宣传上，“投融通”也明确强调自身同西南证券的股权关联，并强调其风控依托于“上市金融机构风控团队”。据其官网披露，其资金结算机构为当前网贷监管政策所要求的商业银行。截至记者截稿前，该平台已吸引投资者达12432人，累计投资金额达5.77亿元。 无独有偶，天风证券通过天风天盈投资有限公司、天风天睿投资有限公司设立的“甜菜金融”、以及恒泰证券通过恒泰先锋投资有限公司设立的“恒普金融”，以及华创证券联合证联支付等创设的“金汇金融”均为直投+运营模式。同时，也有部分基金通过子公司开设互联网金融平台从事类P2P业务，例如嘉实基金就通过嘉实资本出资设立嘉实金融信息服务有限公司，并运营“嘉石榴”互金平台。 此外，也有部分机构选择了与存在关联关系的P2P合作进行用户推广，例如先锋系旗下的网信证券就同网信理财开展合作，并曾针对“开户后，再开通网信理财账户并投资”的客户实施相应的现金奖励。 类证券化活动丛生 在诸多机构纷纷架设P2P平台的背后，是其模式各异的产品类别。 仅以西南证券的“投融通”为例，其产品主要包括投资、淘利、尊享、打新等七大类，而各类别的投资标的也分别象征了不同的业务模式。 21世纪经济报道记者调查发现，类证券化成为了上述业务类别中的主要形式——除其“淘利”类项目的标的主要为自然人借款项目外，其余项目标的均为资产收益权或资管计划的拆分投资。 例如“尊享”则为小贷资产收益权投资项目；“打新”则为打新配资项目；“好季金”为股权收益权项目；“好月盈”为信托收益权项目；“好周到”则为补充流动资金贷款项目。 其中，部分产品甚至存在资产委托管理行为，例如部分“投资”类项目就存在产品管理人，其中的“好年利5号（专户标）”项目，其产品管理人为重庆股份转让中心有限责任公司，而产品投向则为资产证券化、券商资管计划、信托产品、私募债产品等。 21世纪经济报道记者获得资料显示，“好年利5号（专户标）”的预期年化收益率为6.5%，起投金额仅为2万元，远远低于基金法针对私募产品设定的投资者适当性管理标准；而该产品计划募集总额为500万元，按照2万元计算，其投资者最多将达到250人，亦超过了私募产品的人数上限。 在业内人士看来，该类标的仍然属于利用互联网渠道，针对资管计划收益权或资管计划实施募集、拆分的再证券化模式。 “其实这个业务实质还是资管计划的再证券化处理，属于监管套利，像陆金所之类的P2P之前也在这么操作。”北京一位基金子公司中层人士表示，“这种业务在适当性管理、投资者人数上，既不属于公募，也没有从属私募的标准监管。” 事实上，如此的类证券化操作在机构类的P2P平台中并非个例。嘉实基金旗下的嘉石榴平台，其多数项目也为金融资产的转让拆分的类证券化业务。 “金融资产在互联网金融的拆分转让，只是没有等额，没有SPV，但事实上已经是证券化业务了。”前述子公司人士称。 “因为关于这块的监管规则一直没有出，所以我们也是抱着尝试的心态在进行这类金融创新。”嘉石榴一位有关负责人回应称，“如果出台相应的监管规则，我们也会积极去满足合规要求。” 涉及股权质押风险暴露 除类证券化外，一些券商旗下的P2P也开展了一些以股权质押作为风控手段的借款项目。 恒泰证券旗下的恒普金融正是该模式的典型，据恒普金融官网披露，其多数投资标的为股权质押项目，质押标的公司则以主板上市公司和新三板公司为主。 例如在其“川大智胜(47.60, -0.62, -1.29%)股权质押-151127”上，融资方深圳前海光彩资本管理有限公司以其所持有的111.72万股川大智胜（002253.SZ）进行质押担保。 资料显示，该笔融资发生在去年12月初，成本为年化7.8%，而借款期限为15个月，借款金额则高达2600万元，值得一提的是，当前主流P2P平台上单笔融资鲜有超过千万元级的融资项目；不过在起投金额上，该项目也设定了较高的投资门槛，其起投金额为100万元，即最多满足26个投资者参与。 而根据风控安排，该项目股权质押率为44.90%，每股融资23.3元/股，设定的补仓线为33.79元。需要注意的是，该类项目所承受的市场风险也较为明显：由于A股于今年年初出现大跌，因此导致川大智胜股价一度跌破补仓线，最低时跌至30.55元/股。 此外，恒普金融另有部分项目涉足新三板质押融资，例如其“枫盛阳（430431.OC）股权质押-151209”项目中，融资方为枫盛阳的主要股东，并以其持有的1000万股股权挂标融资3000万元，年化利率为8.1%，质押率则为30.04%。 “这个融资结构如果只以新三板股权作为质押，风险是比较明显的，虽然枫盛阳已经做市，但流动性仍然存在较大的问题。”华泰证券(15.580, 0.01, 0.06%)一位营业部负责人表示，“而且这个项目的质押率还是有些高，30%相当于一些创业板公司了。” 然而截至截稿前，于1月5日发布的该项目的3000万目标募集资金已经到位，但融资日起，枫盛阳股价也一路阴跌，截至2月23日，已累计下跌达46.12%，这或意味着融资方不得不对该项目进行补仓。 在业内人士看来，部分券商通过P2P等互金平台开展股权质押项目，主要原因在于部分项目无法通过券商系统内部的项目风控，进而转给互金平台操作，因此此类风险也相对较高。 “一些项目是因为风险，一些项目是因为监管政策，还有一些原因是券商可以通过这种方法节省资本金占用。”前述营业部负责人坦言，“但如果是能通过券商自身的资本中介业务开展，通常这类收益会留存给券商自己。” ...
中国证券网讯 2月23日，重庆市长黄奇帆在市属交易所调研时指出，要按照供给侧结构性改革要求，着力去杠杆、防风险，促进全市要素市场平稳健康发展。黄奇帆强调，作为全市金融系统的重要组成部分，重庆要素市场同样不能从事P2P，其所有金融创新产品都要确定合理的杠杆比，牢牢把握为实体经济服务的宗旨。 据重庆日报2月24日消息，在考察重庆联合产权交易所、重庆农村土地交易所、重庆药品交易所，听取重庆农畜产品交易所、重庆股份转让中心、重庆航运交易所、重庆文化产权交易中心、重庆外滩摩配电子交易所、重庆再生资源交易中心、重庆土特产品交易中心以及市金融办有关情况汇报后，黄奇帆说，近年来，重庆要素市场行业规模平稳增长，机构体系不断完善，产品种类更加丰富，市场参与主体稳步增加，推动市场化改革重组初见成效，同时大力强化监管和风险防控，推动要素市场规范有序发展。 黄奇帆说，“十三五”时期，要充分发挥要素市场资源配置、价格发现和集聚辐射等功能，更好助力重庆经济发展，关键是要按照供给侧结构性改革的要求，着力去杠杆、防风险。在金融领域，信用、杠杆、风险三者相互依存，有信用才能产生杠杆，但杠杆过高会产生风险，影响信用。重庆要素市场要高度重视在各个环节去杠杆，在运行过程中不搞高杠杆期货，不搞高息揽储，不搞乱集资，不把客户资金放在网站公司，不搞信用风险的叠加。要切实管控好交易所投资资金的来源，不但要审查其准入资格是否合规合法，还要对整个流程进行严格监管。同时，作为全市金融系统的重要组成部分，重庆要素市场同样不能从事P2P，其所有金融创新产品都要确定合理的杠杆比，牢牢把握为实体经济服务的宗旨。总之，要努力推动包括要素市场在内的各类金融业健康有序运行，保障全市经济社会持续健康发展。 ...
股权融资是唯一找钱方式吗？ 对创业公司来说，股权融资是一个最主流的方式。原因之一是创业者通常会希望通过融资把投资人的利益绑定进来，希望投资人给自己的创业项目带来更好资源。但是我们要知道，投资人永远最愿意做的是锦上添花，不是雪中送炭。 虽说股权融资是一个最主流的方式，但这并不意味着股权融资是唯一的方式，事实上近年债权融资有很多的创新。 一个聪明的创业者要学会去剖析自己的项目，如果你的项目不太可能做成一个特别大规模的项目，但是它可以做一个小而美的公司的时候，其实这样的项目更适合考虑债权融资。 当然债权融资和股权融资各有各的优点和缺点，股权融资的好处它可以把投资人的利益绑定进来，让投资人跟你一条心，他会更愿意帮助你。债权融资这一点会弱很多，但是它的好处在于它对于创业项目股权结构完整性的保障非常强。 尤其是有两种比较新型的债权融资方式，是大家在融资的过程中可以考虑的。 第一，供应链金融。供应链金融是一种产业融资，也就是说你虽然可能公司目前资产规模不大，但是你有比较紧密的上下游合作关系，你可以通过预期收入等更容易接受的资产形态作为信用背书来融资。 第二，风险债（Venture Debt）。风险债实际上跟股权融资是联动的，也就是说当有一个有知名度的股权投资机构愿意给你投资的时候，实际上他已经为你的信用做了背书，这个背书其实是可以成为债权融资的基础。 风险债的特征是贷款方是联动方，它是基于股权投资方的决定来做决定的。在债务的具体架构上面，会有很多特定的安排，所以它需要取得股权投资人的同意，通常这种债权的安排才能往前走。 所以，像股债联动这样的融资方式，甚至是纯债权的融资方式，可以多考虑考虑。没有必要说因为其他的创业者都在做股权融资，所以我就必须要做股权融资，多去找一些股权融资之外的融资方式。最重要的是想清楚哪种方式是最适合自己的项目的，成本最优。尤其在目前这样融资相对紧张的环境下面，创业者在每一轮融资的时候可能都需要多做一些资金储备，这种额外的资金需求在纯粹的股权安排下面成本会太高，如果结合债权，成本会合理很多。 还有一个我特别想提醒创业者的是，除了债权融资之外，很多地方政府都提供了对创业者的这种扶持基金，尤其是当地政府特别想要扶持的产业方向上面。政府往往不太会来干预经营决策，而且融资成本很低，我觉得像这样的钱一定要去拿。经常出现所以我们在融资的时候应该多跟政府的机构接触，多去了解当地政府的创业扶持政策。大家可能不相信，其实经常出现政府的扶持基金投不出去的情况。 ...
种子轮融资的平均数据 创业过程是艰辛的。获得外部投资对于很多科技创业公司来说是必要的一步，但对于第一次融资的人来说，融资是一件非常煎熬和痛苦的事情。所以，我们将一个典型成功融得种子轮企业的数据呈现给大家。 以下是我们的主要发现： 融资进程 ：联系 58 个投资人——40 个融资见面会——130 万美元融资——12.5 周完成。 计划书：计划书平均长度 19.2 页 ；投资人阅读每份融资计划书平均时间为 3 分 44 秒。 DocSend 是一个提供安全、私密文件分享服务的创业企业，这些文件包括录用通知、法律协议等。DocSend 研究了 200 份以上的融资计划书，以求弄清楚创业企业从自力更生到种子基金，或者从天使轮到 A 轮的正确途径。 他们与哈佛商学院的教授 Tom Eisenmann 合作着眼于研究总融资超过 3.6 亿美元的企业。 不论怎样，他们发现一家公司平均需要参加 40 场投资人会面，并花费超过 12 周完成一轮融资。但投资人却不会花太长时间看融资计划书——大概平均是 3 分 44 秒。 别追求数量，追求质量 参加更多融资见面会与融到更多钱之间，实际上并没有相关关系。如果你联系更多的投资人，你可能会有机会参与更多融资见面会。但是就像前面所说的：更多的见面也不会让你的融资额上涨。 所以你最好还是把精力放在已经和你的企业有过合作关系的机构投资者身上吧。 机构投资：更少但更好 一般情况下，天使投资人领投种子轮比起机构领投的种子轮更为常见。据天使投资人 David S. Rose 说：机构投资者每年只会投大约 1500 家创业企业的种子轮，而天使投资人差不多每年要投 5 万家。这个差异产生的部分原因是：机构投资人一般从 400 家企业中挑选一家投资，而天使投资人一般从 40 家中挑选一家。这些数字是没有任何意义的，但他们确实说明了一些道理：如果你想得到机构投资者的注意，你必须有一份完美的融资计划书，而且你要会推销你的商业模式。 种子基金比天使投资人办事效率更高，还能提供更多的资金。从机构投资人那里获得一轮投资的平均时间比天使投资人短 4 周。机构投资者领投的融资一般有 36.8%的超额认购比例，而天使投资人领投的只有 18.9%。 完成一份成功的融资计划书 我们研究得出的结论是融资计划书的平均长度是 19 页，而且大部分拥有相似的格式。 如果你的公司处于种子轮的融资阶段，下面是你可能想在你的融资演讲中包含的 10 个板块。很显然，“团队” 是肯定要包含在内的。但你可能也想加入一些板块，如：公司愿景、市场规模、竞争对手等。 合理的顺序 DocSend 发现的最成功的演讲的板块顺序和红杉资本给创业者建议的顺序很相似。唯一的区别是 DocSend 给的顺序把产品和团队放到了更前的位置。 哪一页最重要？ 那么问题来了：投资人看计划书时时间分配是怎样的？如果你想花额外的时间修改你的计划书，那么哪一部分是你应该重点关注的？哪一部分又会出现疑问？ 根据投资人们研究时间的长短，融资计划书里最重要的部分是财务状况、团队、市场竞争情况。 有趣的是：尽管停留时间最长的是财务部分，但只有 57%成功的计划书有这一部分。这么低的比例最有可能是因为很多种子阶段的公司实际上没有完整的财务信息。几乎所有的种子阶段公司，还有很多 A 轮的公司，实际上都没有有价值的财务信息。 如果你的融资计划书准备加入财务信息，一定要认真思考包含的内容，因为投资人会花最多的时间来看这一部分。还有，不管你的团队信息放在最前还是最后，都要确保看起来很牛。 还有一件值得重点注意的是，没有一份计划书列出了他们的融资金额和融资目的。这些信息总是私底下解释比较好，而且应对不同的投资人应该有所变通。 完成一轮融资是一件需要耐心的事情。15%的融资需要 1 周到 5 周来完成，其他的差异就更大了。几乎有一半的企业用了 11 到 15 周的时间才完成一轮融资，更有 17%的企业用 16 周甚至更长的时间完成一轮融资。 A 轮 VS 种子轮 A 轮比起种子轮更不常见。在 DocSend 的数据里，9 家获得种子轮投资的企业里只有一家会得到 A 轮投资。说 A 轮艰辛还是有道理的。尽管我们数据量不够大，但我们还是尝试去搜集展现种子轮与 A 轮差异的数据。 下面是我们收集到的关键事实： 9.6 周：A 轮融资平均需要 9.6 周，比种子轮所需的时间减少了 24%；26 个投资人：在 A 轮融资时，企业平均接触 26 位投资人，而在种子轮这个数字是 58 位；30 场融资见面会：在 A 轮融资时，企业平均参加了 30 场融资见面会，而种子轮的企业平均要参加 40 场；130 万美元：种子阶段企业融资额略小于 130 万美元，而 A 轮融资企业平均获得 800 万美元融资。 非常有意思的是，尽管你可能读过 “A 轮的艰难”，但 A 轮完成的时间却比种子轮短。DocSend 数据库里的公司平均需要 9.6 周来完成 A 轮融资，而且平均只用联系 26 位投资者。当然，这个研究里的样品量太小，所以结论可能没有代表性，DocSend 的联合创始人 Russ Heddleston 这样告诉我。 消费者需求和市场情况都会影响融资环境，但商业模式是融资成功的关键。尽管市场趋势总在不断变化，但在过去的一年里，4 种类型的企业在种子轮融资里表现抢眼：消费品公司、企业服务公司、服务性平台公司和硬件公司。 平均来说，服务性平台公司在种子轮获得的融资金额最大。这类企业成功的很少，但一旦成功，它们往往非常庞大，如 Uber 和 Airbnb。服务性平台初创公司融资往往非常困难。尽管投资人愿意为它们投入巨额资金，但说服投资人相信你的企业会成功要花费你很长的时间。 消费品、企业服务和硬件领域的差异不怎么让我震惊。与企业服务公司相比，消费品初创公司融资额占据了总融资额的最大头，这可能是因为融资金额相对较小，以及这个领域推出最小化可行性产品的风险最小。企业服务和消费品领域初创公司的融资额比例大小相同，随后是服务性平台公司，最小的是硬件初创公司。 ...
方兴未艾的汽车金融吸引了大批淘金者加入。“汽车巨头布局多年的汽车金融领域，如今迎来新一波脚踩互联网祥云的竞争者，成为了从厂商到经销商，再到汽车金融公司、银行、保险公司等争相抢夺的山头。”一位业内从业人士如此描述。 去年下半年以来，行业对汽车金融的关注开度始直线上升，包括腾讯、京东和易车合资的易车车贷，由中信集团、北 汽集团等传统汽车金融产业链投资的第一车贷，入股Uber探索新车、二手车、汽车金融领域的广汽集团，各种势力不断涌入。同时，理财范、人人贷、陆金所等 多家网贷平台将汽车金融列为战略级发展产品。 汽车金融的投资热与国内消费习惯的变化紧密相关。最近几年，中国消费者在已经逐渐培养起贷款消费的习惯。尽管 如此，目前的汽车金融渗透率（即消费者通过贷款购车占中国汽车整体销量的比例）远低于世界平均水平，汽车金融还是一块待开发的处女地。德勤中国最近发布的 《2015中国汽车金融白皮书》显示，该数据还是只有20%。 对比成熟汽车市场美国80%以上的汽车金融渗透率，中国汽车金融市场还有相当大的想象空间。但越来越多的淘金者陆续加入，使得这个行业刚开始的“初级竞争”已经升级。后来者们通过各种模式创新，大举杀入并试图切走大块的市场蛋糕。 而现在，竞争又聚焦于渠道，并延伸至三四线城市——这是汽车金融此前几乎未曾触及的地带。 新切入点 从2004年首家汽车金融公司成立以来，十多年间，经银监会批准设立的专业汽车金融公司已有25家，而且外 资、合资、独立自主品牌皆有布局。互联网金融大行其道的背景下，传统汽车门户、二手车汽车电商、专注于汽车领域的P2P都纷纷入局汽车互联网金融领域。这 种竞争语境下，红海市场的形成也就是近一两年的事了。 不过，在三四线城市和农村这些互联网触及不深的地方，对于只布局了线上的阿里等互联网金融巨头公司们而言，移动互联网的优势就变成了劣势。而据了解，在这些地区，4S店和汽贸公司对地方性银行和国有银行大分、支行的汽车金融业务的支持力度普遍是超过一线城市的。 后来者们注意到了这一机遇。比如去年刚刚成立的车国O2O公共平台，由中安金控有限公司控股，其在成立之初就 表示，未来的优势是要依托于线下公司，主要服务三四线城市和农村。“2016年车国将持续发力线下布局，网点进一步向村镇下沉，资源投入向二手车按揭倾 斜，上线融资租赁产品。”车国CEO夏文佳对经济观察报记者表示。 三四线城市及农村地区布局的难点在于，随着市场的下沉，汽车金融提供商的经营成本也将增大。由于三四线城市的 店面覆盖区域加大，更多的销量需要在二级店完成，消费者个人授信越来越受限制，传统汽车金融市场的经营主体——银行、厂家金融、担保公司和融资租赁也需要 更多的人和中间商去满足用户需求，经营成本在不断升高，且由于授信的限制，业务扩展存在很大的挑战。 由此，夏文佳认为，汽车金融O2O的模式，看似重在线上的升级优化，实际上关键仍是线下的精耕细作。通过大数据征信、自动审批、人脸识别、远程面签可以提升汽车金融业务的效率，缩减人工成本，但作为劳动力密集型的行业，线下服务的满意度、覆盖面非常重要。 奇瑞徽银汽车金融股份有限公司董事长王师荣也认为，汽车金融仍无法绕过如面谈、面签等的线下流程。像车国这样的“后来者”，要想在竞争逐渐激烈的市场上能分得一分利，就必须从这样的市场空白切入。 全面竞争开启 而对于北上广深这样的一线城市，因为做汽车金融业务的公司众多，包括银行、抵押担保公司、个人消费金融、微小贷等公司都想分一杯羹。激烈竞争之下，品牌影响、放款速度、优惠力度等因素已经成为各方开始角力的方向。 在目前市场上已成型的经营模式中，由商业银行提供的汽车消费按揭是一种常见的模式。银行的优势在于充足的资金 和较低的利率，而在严格的银行风险控制下，贷款门槛则成为其不利因素。不过目前也有银行在尝试通过与有大量车辆需求的企业进行合作，突破个人汽车消费贷款 的瓶颈。 一个例子是今年1月26日滴滴出行与招商银行达成的战略合作，未来双方将在资本、绑卡支付、金融、服务和市场 营销等方面展开全方位合作。据滴滴方面透露，招商银行和滴滴也将合作试水汽车金融，招商银行将成为滴滴司机购车分期的合作银行，分期购车将对所有司机开 放，分期金额依据司机个人信用报告和滴滴数据来综合评估。 这样的合作也显示了近两年逐渐兴起的打车软件背后的汽车租赁公司的巨大能量。而由汽车厂商下设的汽车金融公 司，也是最重要的行业参与者之一。除了提供本品牌的购车分期服务，也有包括福特汽车金融、奇瑞徽银汽车金融等汽车金融公司获得了牌照，被允许提供其他品牌 车型的汽车金融服务。 互联网巨头也不甘心落后。阿里通过与50多家汽车企业达成合作，为雪铁龙、日产、别克、力帆等车型提供贷款服务。百度推出百度汽车平台，与各大银行、P2P理财平台等达成了贷款保险等业务方面的合作。 而腾讯京东入股易车网，也开始了汽车金融的布局，其腾讯理财通此前就与一汽-大众奥迪展开过品牌跨界合作，推出“奥迪A3，购车即理财”的活动。 一些实力比较强的连锁汽车经销商也会针对消费者推出自己的分期付款业务、保险业务等，有的也推出自己的线上电商金融平台。新年伊始，包括国机汽车、庞大汽车等近40家汽车经销商集团出资组建的汽车电商平台已经加速了步伐。 此外，理财范、人人贷、陆金所等多家网贷平台也将汽车金融列为战略级发展产品，使汽车金融领域竞争加剧。 ...
互联网公司越来越青睐投资互联网金融公司，行业战线拉长。 近日，小米科技收购了第三方支付公司捷付睿通股份有限公司（以下简称捷付睿通）65%股权。过去一年，小米科技以及雷军的投资基金公司顺为基金正大力投资互联网金融领域。 老牌互联网公司盛大集团在去游戏化后，转型投资公司，媒体称陈天桥对互联网金融青睐有加，盛大资本在近两年投遍了互联金融项目。 做社交的人人公司也喜欢投资互联网金融公司，在今年年初，人人公司董事长兼首席执行官陈一舟公开表示，人人已经转型成一家互联网金融公司。 此外，以游戏为主业的A股上市公司昆仑万维在过去一年，投资的领域包括互联网金融、社区、电商、工具软件、O2O等等，但其投资最多的为互联网金融公司。 1、小米公司 小米系投资的互联网金融公司 小米科技CEO雷军在去年曾公开表示：“小米做互联网金融是很自然的延伸，我们动手比较晚，主要是在看场地，看经验。去年我们的主要精力还是要成为中国智能手机市场的老大，所以它从优先级角度就排在后面了。但我们投了几个互联网金融的公司，正在了解赛道，了解赛场，积累经验。”同时，雷军对媒体表示，他“坚信在未来三五年时间里，小米会成为互联网金融的主要平台”。 小米布局互联网金融由来已久，其2013年成立支付子公司，2014年小米开始申请支付牌照，但暂时未拿到牌照。 2015年小米加快对金融的布局，3月，悄然上线“小米钱包”；4月，小米生态链企业华米科技与支付宝合作推出小米手环免密支付；5月，小米金融正式上线，并推出互联网金融产品“小米活期宝”；6月小米金融发布基金理财产品“小米基金宝”；9月小米金融又上线公测“小米贷款”。围绕“用户—电商—支付—金融”的逻辑打造品牌生态闭环。 对外投资上，小米系投资了积木盒子、草根投资网、老虎证券、公牛炒股、多彩投、合道融通等公司，这些互联网金融公司涉及债券投融资、有互联网券商、互联网投资理财等。 也有消息称，去年7月，A股化工企业邦股份发表公告称，公司与小米科技有限责任公司、新希望、红旗连锁等企业共同发起设立民营银行（筹），首期注册资本30亿元人民币，不过消息未得到证实。 此外，关于传言将收购第三方支付企业，今年也尘埃落定，弥补了支付牌照的短板。 2、人人公司 人人公司投资的互联网金融公司 人人公司在2015年就透露要从社交网络平台向在线金融公司演进，开拓互联网金融的相关业务，在2016年年初，人人公司董事长兼首席执行官陈一舟又公开表示，人人已经转型成一家互联网金融公司，并可能涉足学生贷款、个人信用贷款等六大互联网金融垂直门类。实际上，2011年已经开始投资互联网金融平台，目前布局已经涉及P2P、众筹、 资管平台等多方面。 人人公司在2012年9月和2014年3月，2015年1月，2月多次参与了在线借贷平台Social Finance（以下简称SoFi）的融资，共花费7000万美元截至2014年12月31日，持有该公司24.64%的股权。最新数据显示，2015年10月，人人公司向SoFi追加1.5亿美元投资，持有24.8%的股权。传言称SoFi能在2015年上市，然而并没有。 2014年5月，人人公司领投了房地产众筹网站Fundrise 3100万美元融资，据悉获35.6%的股权。 2014年11月，陈一舟入股雪球3500万美元，每股0.9988美元，并且享有1.6906美元购买887万股的权利。 2015年1月，人人公司1500万美元购买Credit Shop Inc 公司25%的股权。 2015年1月，人人公司4000万美元购买Motif的10%的股权，同时享有以18美元每股购买620万股的权利。 2015年2月，人人公司领投了美国投票预测初创企业FiscalNote大约1000万美元的融资项目。 2015年3月，人人公司6584万购买LendingHome 14.72%的股权。 2015年6月，人人公司2000万美元投资互联网票据公司票据宝。 2015年7月，人人公司5000万美元领投互联网理财平台金斧子的B轮融资。 值得注意的是，人人公司以及陈一舟所投资的互联网金融公司大多是美国的公司，大多数都是领投，包含P2P平台，在中国未投资P2P，而是选择了雪球、 金斧子等此类理财平台。陈一舟今年1月对媒体表示，对P2P行业的前景仍看好，但是从投资的角度来讲，创业团队也很重要，当前国内从事P2P行业的公司并不完全懂互联网和金融才是他未出手的原因。 3、盛大集团 盛大资本投资的互联网金融公司 盛大集团在今年1月发布声明称，已经盛大游戏公司所有股权，集团将全面转型做投资，而担当这个使命的是盛大资本。 盛大资本于2011年初脱胎于盛大集团投资部，据媒体报道称，互联网金融将是陈天桥的资本世界关注的重头戏，盛大资本过去两年几乎把互联网金融各类型的公司都投了一遍。除此之外，此外，盛大集团还拥有着自营金融公司：盛大金融服务公司、盛大网贷、第三方在线支付平台盛付通、盛大小额贷款公司。 实际上，盛大资本对互联网金融业的布局始于2013年，微贷网、爱钱帮、网贷天眼、钱景财富、保保网、钱先生等是盛大资本在该领域内的几个核心标的。 4、昆仑万维 昆仑万维投资的互联网金融公司 昆仑万维作为一个游戏起家的互联网公司，被媒体称为A股最能折腾的公司，在过去一年，昆仑万维投资了许多项目，其中最多的是互联网金融。 上周，新浪科技也曾进行梳理，2015年2月，昆仑万维以1500万人民币投资信达天下，取得15%的股权。 2015年4月，昆仑万维共1649万美元投资随手科技，持股比例8.25%。 2015年4月和8月，昆仑万维约8729万美元投资趣分期，直接和间接持股比例合计23.85%。 2015年6月，昆仑万维以2000万美元获得银客网20%股权。 同样在2015年6月，昆仑万维以3408万美元投资英国伦敦P2P平台Lendinvest，持股比例20%。 2015年11月，昆仑万维9300万人民币投资洋钱罐，占股20%。 昆仑万维CEO周亚辉和人人网陈一舟都来自千橡集团团队，因此很多人认为周亚辉在投资方面受到陈一舟影响。周亚辉近日在接受新浪科技等媒体采访时回应称：“投资互联网金融不受陈一舟影响，因为2012年时他介绍SoFi时没听懂，到2014年才懂，比陈总晚两年。”并且，在他看来，“外界有点贬低陈一舟和陈天桥了，他们只是避开了比较激烈的市场”。 周亚辉指出，昆仑万维2016要还要投资互联网金融公司，在国外市场在日韩投资P2P平台，在国内可能投资互联网保险、互联网券商。他对新浪科技表示：“中国互联网金融最大的问题不是线上这些，是大量的在线下开店的那种模式，在三四线城市开小店，打着P2P的名义，骗大爷大妈的钱，那个风险很大，实际上，真正的线上互联网金融平台还是不错的。但P2P这一块儿，国内风口已经过去了，所以我们会去日韩做，那里才刚开始。而国内到中期了，要进入到细分市场，互联网保险、互联网券商等是新的风口。” 除了小米、盛大集团、人人公司以及昆仑万维这几家互联网公司外，在科技领域中，许多巨头很早就涉足互联网金融，阿里和京东以及58同城早已成立了独立的金融事业部，百度也在2015年12月宣布组建金融服务事业群组（FSG），腾讯也有自己的金融业务，但暂时未成立独立的金融部门。 未来，互联网金融领域的竞争将更加激烈且复杂。 ...
P2P奇葩公告盘点："老板被火化了"，"有本事来抓我" 在网络贷款（P2P）从野蛮长进入存量淘汰阶段的时候，行业心态之脆弱令人咋舌，其特征之一就是频出奇葩公告。 1 鑫利源发布跑路公告 最新的一个例子是二度发布奇葩公告的山东日照P2P平台鑫利源。该公司2月18日公告称：“本人刘永欣，老子今天在这高调宣布，鑫利源正式跑路，老子就是来骗钱的！有本事去抓我呀！接下来我将公布我的身份证和家庭住址，挑战所有投资人，挑战新闻界各位朋友，挑战日照金融界各位朋友，挑战日照公安系统各位朋友，有本事你们来抓我啊”。该公告一经网友发现，便被调侃为史上最嚣张的“跑路公告”。 而在去年11月23日，该公司就发布过一则跑路公告，尽管随后澄清声称是被黑，前员工所为，但真实情况到底怎样，未见权威部门介入调查。 似乎也正因此，鑫利源又有了这次的嚣张公告。不过，可惜的是，这次碰上了较真的日照警方。 2月18日当天，日照公安官方微博就发布消息称，经日照市局有关部门调查核实，鑫利源已于去年10月份停业，未发现公司及其法人代表刘永欣违法犯罪信息。经查，该公司尚欠部分员工3个月工资。相关情况正在进一步调查中。 2月20日下午，山东日照市公安局东港分局通报称，2月19日，东港公安经侦大队在青岛市黄岛区将涉嫌合同诈骗罪的犯罪嫌疑人刘某抓获归案。经查，刘某在经营日照鑫利源投资咨询有限公司期间，伪造虚假合同，骗取投资人资金。刘某现已被依法刑事拘留，案件正在进一步侦办中。 全国企业信用信息公司系统发现，鑫利源全称山东日照鑫利源投资咨询有限公司，法人代表正是刘永欣，成立时间是2014年12月26日，已于2015年7月15日被列入经营异常名录。 事实上，鑫利源绝不是孤例。在前几年，由于几无门槛，全国P2P平台如雨后春笋吧冒头，与之伴随的，则是每个月都有成批的P2P平台倒下。第三方平台网贷之家发布的行业报告显示，截至2015年12月底，网贷行业运营平台达到了2595家，相比2014年底增加了1020家，绝对增量再创历史新高。与此同时，2015年全年问题平台亦达到896家，是2014年275家问题平台的3.26倍。 为此，澎湃新闻也特意自制了一张P2P公告“自黑榜”，让各位看看他们到底有多奇葩，当然，这些公司有的已经倒下。 NO.8 董事长誓与平台共存亡 自黑指数：★☆ 1 2月17日一早，深圳惠卡公众微信号发布一份《投资理财平台应急调整政策方案》，规定旗下产品惠信钱包、零钱包锁定30天不能提现，脱贫宝、惠信宝平台账户可提现金额自动变为不可提现金额。 亮点是，文章严厉指出存在“居心叵测的造谣诬陷攻击惠卡的无耻之人”，要求投资者“保持清醒的头脑”，千万不要“恐慌提现”，更附上董事长的个人信誉担保——“只要有我何正松在惠卡就不会有问题，是的，我们都在，未来属于我们。” 惠卡世纪成立于2013年4月8日，注册资本5亿元，公司总部位于深圳，注册资本5亿元人民币，董事长正是“誓与平台共存亡”的何正松。 NO.7 “某宝”应该背这个锅！ 自黑指数：★★ 去年12月23日，三农资本（对，就是最近跑路的安徽P2P平台）发出公告，称由于“某宝”事件爆发，引起市场恐慌，打乱了他们的既定发展规划，投资人大量申请赎回自己的投资款。这样一来，三农资本把自己扮演成了一个受害者，然而维权者发现，发公告的那一阵，该公司就已经人走茶凉了。 挤兑风波之后，三农资本被合肥警方查封。截至案发时，“三农资本”的累计交易金额超过22亿元，而拖欠投资者的赎回款总额已高达约6亿元。目前，合肥警方已刑事立案调查，涉嫌非法吸收公众存款罪的8名公司高管被批准逮捕。 NO.6 100块就不给你们 自黑指数：★★☆ 1 去年6月，深圳众金在线在微信公告中反击了一次羊毛党，公告称：“拟从2015年7月1日起，预收100元账户管理费，该笔费用可用于投资”。这100元将留存在众金在线的账户里，无法提现，但是这100元可以作为投资使用。 让人无语的是，众金在线公告的名字是闪亮的几个字：“我们决定，真的100块就不给你们！” NO.5 你追我，如果你追上我，还是不给你，嘿嘿嘿！ 自黑指数：★★★ 1 在2014年6月14日，一份嚣张的跑路公告吸引了众多人的眼球，公告的署名是漳州汇霖投资管理有限公司，公告中的言辞是绝对的赤裸裸：这点小钱不可能退还给你们，再说也没差你们多少钱，我要东山再起，需要这个钱，不可能还你们，我现在先回老家，不用来找我，找我也不会给你们，特此公告！ 该公司成立于2014年9月5日，注册资本金100万元，并于2015年5月12日在厦门开设分公司。这公告对于漳州汇霖法定代表人、出生于1991年的朱振霖是完全有可能的，“嚣张”是他带给多数人的印象。 NO.4 如果报警一分钱也不会拿到 自黑指数：★★★☆ 一家平台饱含威胁的清盘公告吓坏了所有投资人。安徽宿州易贷去年6月发布的清盘公告中标注到：“忠告那些妄想报警的人员，按照此方案，你虽然只是暂时拿到一部分，但以后会拿到完全的本金甚至更多的利息，如果报警一分钱也不会拿到，孰重孰轻自己考量。” 根据这家平台制定的最终清盘方案，对不同投资金额的投资人按照3折、2折、1折的等级进行债权转让，其中，待收1万元（不含）以下，3折收购；待收1万-5万元，2折收购；待收5万元（含）以上，1折收购。这样的回收方案无异于让投资者割肉。根据测算，该平台现有200多万元待收，经过此次债权转让后，凭借该平台现有的资金，30万-50万元就能完全化解此次危机。 NO.3 我们被雷劈了 自黑指数：★★★★ 去年6月，山东百益贷平台公告限制提现，原因除了平台续标情况不佳之外受“股市影响”、“年关行业形势低迷”影响也就罢了，居然还有一条写道：“受所在雷区影响”。还好平台态度不至于太恶劣，信誓旦旦要尽快追回逾期款项，坚决不跑路。 NO.2 老板被火化了 自黑指数：★★★★☆ 0 就在春节前，澎湃新闻曾经报道过一份“老板被火化了”的奇葩P2P跑路公告。 2月3日，位于山东泰安的P2P网贷平台同鑫创投发布了一个悲伤&奇葩的公告：老板被火化了。 这家名为同鑫创投的P2P平台在官方网站发布了一份官方公告，公告没有文字，只有两张照片。其中一张照片为居民死亡医学证明书、另一张照片为火化证明。公告显示，死者是苏卫东，生于1973年2月，死亡原因为心脏骤停。 工商登记信息显示，苏卫东是同鑫创投的法人代表，而且是唯一的自然人股东。 NO.1 有本事你们来抓我呀 自黑指数：★★★★★ 就在“老板被火化”荣登头条没多久之时，大家突然发现，在P2P公告的自黑界，一山更比一山高。让我们来欣赏一下这份嚣张公告的文案： 只跑步，不跑路？你们做梦吧！本人刘永欣，老子今天在这高调宣布： 鑫利源正式跑路，老子就是来骗钱的，骗了你们又咋地？？？有本事你们来抓我啊，有本事你们去告我啊！ 老子开创了日照P2P跑路先河，接下来我将公布我的身份证和家庭住址，挑战所有投资人，挑战新闻界各位朋友，挑战日照金融界各位朋友，挑战日照公安系统各位朋友，有本事你们来抓我啊！啦啦啦！ 鑫利源自黑是有前科的。在去年11月23号，就曾匪夷所思地发布了一条“跑路公告”。跑路公告中的图片显示，办公区已经空空荡荡，办公设备都被搬走 ...
（原标题：从逆向选择到正向选择，P2P正在大浪淘沙(图)） 改变都是需要阵痛的。经历了过去3年“野蛮生长”式的迅猛发展，在2016新旧年交替之际，在政府监管细则征求意见稿发布之后，P2P行业呈现出了一幅明显不同于往日的景象。近期行业内问题平台被查等恶性事件的爆发，多家商业银行宣布关闭第三方支付P2P接口，乃至于其他一些P2P平台被指为“非法集资”，一时间寒流扑面而来，甚至在许多人眼里，P2P业仿佛又陷入风雨飘摇中。 然而现象背后往往会有出其不意的效果。当我们透视眼下的动荡，去了解许多P2P平台的运行情况，我们会发现另一番繁荣景象，一些品牌美誉度高、资历深厚的P2P平台，用户数不减反增，抢标的热度不降反升，逆境上扬。是政府监管给了用户信心？还是银行策略被有所误读？亦或是用户对优质平台的需求更加迫切？这些变化让我们看到了这个行业的希望，以及中国人理财观念的变化。 逆风上扬 优质平台现集合效应 2015年底，某平台东窗事发，非法集资真相大白于天下。随后，另外一家平台也因无法兑付遭到投资者围堵，最终被查封。这些问题平台的倒下对于P2P行业来说不啻巨浪来袭，其引发的负面效应让P2P这个正蓬勃发展的行业也经历了一次不小的动荡。投资者信心受挫是这次危机带来的最直接的后果，不少平台因投资者集中申请资金赎回正经历着兑付危机。而2016年初，深圳、上海等地方相继暂停互联网金融企业注册，则证明了为避免大规模行业性危机，监管收紧似乎正成为趋势。而在羊年结尾，多家商业银行被传关闭第三方支付P2P支付接口，更是让许多投资者对P2P的热情降到了冰点。 从表面上看，P2P行业貌似正经历着寒冬，因为不少平台因投资者的撤资和消极的投资行动而门庭冷落，而监管的收紧又让创业者望而却步。但也应注意到，寒潮之下，P2P行业却有另一股暖流正逆势而上，那就是优质平台正稳步崛起。例如，在2015年年底监管细则征求意见稿发布不久，优质的、合规的平台因满足了硬性的政策要求而具备了诸多资质，从而投资者的号召力提升，投资者集合效应显著。 这也反映在春节期间和过后的投资热潮中，许多P2P行业的元老级平台的日均满标的速度已缩短到几分钟。甚至不少项目实现了10秒内满标。毫无疑问，在监管加强，市场重新洗牌的格局下，合规的、专业的平台正逆风上扬，在新一轮的行业震荡中稳步获得投资者垂青。 在看似严酷的行业环境下，优质平台“逆势”集结投资者的现象，与监管的跟进、行业内部的自我调整、平台本身对底线的坚持，以及投资者的日趋成熟是分不开的。 首先，从监管方面看，2015年底P2P监管细则征求意见稿发布，其中规定的P2P平台必须选择银行做资金存管、对P2P平台的信息中介功能的严格界定、严禁资金池等硬性规定，使得许多不合规的中小平台面临着被淘汰的危机，而合规的平台却经受住了考验，成为投资者在海量平台中首选的合作对象。可见，监管的加强将会带来自上而下的重新洗牌，使合规的平台脱颖而出，成为投资者信心的有力支撑。 其次，行业内部的自我调整，如银行端加强对第三方支付、P2P平台的审核和管理也使得P2P行业迎来了一次优胜劣汰的洗礼机会，良币战胜劣币已是大势所趋。近期，农业银行、招商银行等接连关闭部分第三方支付的P2P平台的充值接口，表面看来，这对P2P平台带来了不小的冲击，实则或许是对整个行业的净化。事实上，处于高风险、不合规、盲目扩张阶段的平台一旦被大面积切断充值端接口，外界资金供给跟不上资产端扩张速度，加之可能出现的期限错配问题，很快就会暴露流动性风险，从而面临出局的境地。而银行方面与合规平台持续展开的合作，将强化投资者对此类平台的选择倾向。所以，大规模的投资者迁徙到优质P2P平台上，亦在情理之中。 不应忽视的是，许多合规平台对监管的积极响应成为拉动投资热者热情的另一动力。以资金存管为例，某某贷即将完成的银行资金存管，为每一位用户在民生银行生成独立的个人账户，由银行端来监控每一步在人人贷WE理财完成的资金流转动作，大大提高了用户资金的安全可控。可以说，是否做好银行资金存管已逐渐成为投资者选择P2P平台的重要依据。合规平台将以积极拥抱监管的姿态重塑P2P投资者信心，并以专业化的服务赢得投资者信任。 这里特别值得一提的是投资者心智的变化。我们欣喜地看到，广大投资者的投资理念在市场环境不确定的因素下逐渐走向成熟，并自动向合规、专业、安全、风险可控等理念靠拢。从单纯关注高收益率而忽视相应的风险承担，到理性分析平台资质、权衡产品收益和风险，投资者在2016年也开始了一次质的蜕变，迈向理性。我们在分析用户的反馈、新增投资人数、投资满标速度、论坛端问题征集等指标时，都可以看到这一明显的趋势。最近三个月内，平均每月有超过五万新用户在某某贷上注册，并且每月有10亿元左右的新增活跃资金在平台上进行交易。监管约束的是企业，而企业则在运营用户，当自上而下的政策及自下而上的投资者同时发生剧变时，企业自律与淘汰才会真正出现。 荡涤糟粕 大浪淘沙始见金 千淘万漉虽辛苦，吹尽黄沙始到金。2016年对P2P行业而言注定是不平凡的一年，随着监管的逐步落地，行业自我净化步伐的加紧，优质平台必然会经受住考验并脱颖而出。可以想见，未来被淘汰出局的劣质平台的过往用户也将会经历大规模的平台迁徙，而优质平台也将成为吸纳迁移性投资力量的赢家。从这个角度讲，现阶段的行业动荡也许是个荡涤糟粕的过程，包括人人贷在内，优质平台也将获得新一轮成长机遇，在有效沉淀的过程中迈向新的高峰。同时，在对优质资产实行严格的风险控制基础之上，P2P作为一款独特的爆款理财产品，在国人日益增长的财富管理需求当中，也会逐渐回归理性，成为众多品类中的一类，而如何做好多元产品的配比，为理财人提供更加优质的投资及顾问服务，将成为一个全新的话题，人人贷也将在这一领域展开深耕。 ...
近年来,P2P网络贷款深陷“非法”漩涡。随着P2P借贷网站数量和贷款规模迅速飙升,兑付危机、倒闭、卷款跑路现象也频频出现,有的平台甚至涉嫌非法吸收公众存款。为此,中国人民银行等十部门发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,对P2P网络借贷、互联网支付、股权众筹等业务范围进行界定,并明确了各领域监管部门职能职责。与此同时,监管部门也对P2P网贷涉嫌非法吸存进行严厉打击。如2015年12月初,因e租宝及关联公司涉嫌非法集资,e租宝实际控制人、钰诚集团董事长丁宁被警方控制。 《法制日报》案件版今日选取的三起案例,亦是监管部门打击P2P网贷违法行为的典型案例。 □ 本报通讯员 鹿轩 浙江省温州市“顺顺贷”推出P2P网络借贷服务平台,对外界宣称管理团队具有多年的金融借贷领域经验、完善的风险控制体系,并有第三方资金监管,投资者以“利息+奖励”模式收益。然而,运营仅3个多月,其经营者便主动向公安机关投案,175名投资者合计339.9万余元款项未收回,这是为何? 今天上午,温州市鹿城区人民法院开庭审理原温州顺顺贷民间融资信息服务有限公司总经理林某涉嫌集资诈骗一案。 化工行业“转行”金融行业 今年39岁的林某是浙江温州人,高中文化。 站在被告人席的林某戴着一副黑框眼镜,面容清秀,回答问题思路清晰。 林某说,在做“顺顺贷”P2P网贷平台之前做了多年化工批发,认识不少做生意的人还有银行的人,逐渐发现“生意人”有时会资金周转困难,无法及时归还银行欠款,他在中间撮合做“垫资还贷”的生意,可以赚钱。 2014年,林某从陈某等人处借款从事“垫资还贷”生意,并欠款数百万元。在此之前,林某名下的房产已经向中国银行抵押贷款,其妻子名下的房产也在2015年3月20日,向金华银行抵押贷款人民币258万元。 除了做“垫资还贷”的生意,林某还从事介绍贷款业务。他介绍丁某、许某(另案处理)、张某(另案处理)等人至金华银行、浙江稠州银行贷款,并让张某某伪造相关证件,其中张某获得贷款20万元给林某使用,并约定贷款由林某归还。 涉足网贷利润高前景好 林某在做“垫资还贷”的生意时候,接触到了“P2P”网络借贷服务平台这种“互联网+金融”的新生事物。 “我听人说做这个利润高,发展前景好。”林某说,虽然自己对P2P网贷行业不太熟悉,之前也毫无相关经验,但大概了解相关规定。在看到别的P2P网贷平台的盈利模式后,他对这个“互联网+金融”模式很看好,跃跃欲试。 当时林某的资金因为“垫资还贷”被客户占用,名下房产也抵押了,他便把获取利润的希望都寄托在了“顺顺贷”上。 2014年12月3日,林某注册成立温州顺顺贷民间融资信息服务有限公司,找来张某当公司法定代表人,自己实际对公司负责。公司注册资本1000万元仅是认缴金额,未实际缴纳。 林某找人模仿其他P2P平台,制作推出了网络服务平台“顺顺贷”,宣传“顺顺贷”是由上述公司运营打造的个人借款与出借提供服务的网络服务平台,为有资金需要的借款人和有理财需求的投资人搭建的中介平台。 “顺顺贷”在2015年1月4日正式运营,以年利率18%、20.4%及奖励金(首充奖、续投奖、推荐奖等)吸引投资客户。 “这些营销模式都是模仿别的平台做的。”林某在法庭上说。 据公诉机关指控,至2014年4月20日止,该平台发布81个信用标(包括压岁钱红包天标、奖励标、新手特权标、VIP专享标等),用于提升网站人气和自融资金。 亲朋注册内部账号充人气 “顺顺贷”P2P网贷平台还推出了74个抵押标(房标、车标、金标等),大部分抵押借款人均不是真实的以“顺顺贷”为中介平台借款的人,而是顺顺贷员工、亲友、欠林某钱款的债务人。 让这些人注册内部账号去发布信息、投标,是为了提升公司业务量、充人气。 公诉机关指控,至2015年4月20日止,“顺顺贷”平台共计注册会员649人,其中真实投资人为272人,虚拟投标注册会员377人,该377人均是顺顺贷公司内部进行注册,用于投标提升人气。 272名真实投资人以线上充值(丰付、宝付、支付宝)或线下充值(直接转入顺顺贷银行账户)的方式,共计投资人民币575.4万余元。 平台运营两个月资金吃紧 272名真实投资者投入的575.4万余元到了“顺顺贷”公司账户后,由“顺顺贷”公司人员转入林某私人账户,林某将这些钱用于归还个人欠款和“顺顺贷”公司运营成本。 “我没有想到运营这个平台成本这么高。”林某在法庭上称,P2P网贷平台需要的营销、广告费用庞大,他之前估算太理想化,为了扩大业务量与影响力,只有不断加大投入用于营销广告、支付员工工资、投资者收益。 “3月下旬资金开始紧张。”林某说,因为网贷平台上的有些“标”到期了,客户集中提款,给他造成很大资金压力。一方面自己从事“垫资还贷”借给别人的钱尚未回笼,另一方面他还要支付投资者利息、奖励及公司营运成本。 “这种恶性循环已经无法收场。”林某说,“顺顺贷”P2P网贷平台到底赚了多少钱,自己也不是很清楚,因为这个行业太新,专业的财务人员招聘不到,公司找的财务做不了账,个人账户和公司账户混同。 思前想后,2015年4月20日,林某向公安机关主动投案。 “我投案时,这个平台运营还是正常的。”林某说。 据公诉机关指控,至2015年4月20日,有97名真实投资人已结清投资款,仍有175人共计人民币339.9万余元欠款未收回。 员工证言揭开真实面目 法庭上,公诉机关出示了“顺顺贷”公司的14名员工的证言。他们均证实,“顺顺贷”的实际老板是林某。风险管理人员仅有1人,其按照林某的指使将借贷信息上传“顺顺贷”平台而不负责审核内容,并非对外宣传的“完善的风险控制体系”,而且这个平台没有第三方资金监管。 “我对指控的事实没有异议,但是对于罪名希望法院按照法律规定判决。”法庭上,林某对公诉机关指控其涉嫌构成“集资诈骗罪”的罪名有异议,其当庭表示,欠175名投资者的339.9万元自己还是有能力偿还的,如果之前的债权都可以如数收回,即便无法收回,他以后还可以继续干老本行,做化工批发生意,把钱还了。 截至发稿,庭审尚在进行中。鹿城区法院将另定时间继续开庭审理此案。 ...
