中国金融业的改革，正值互联网金融潮流的兴起。其快速发展的背后，应有监管规则的出现。 在“全国两会”期间，全国政协委员，国务院发展研究中心公共管理与人力资源研究所副所长、研究员李兰表示，互联网金融监管应该是一个“太极式”的管理，有效的监管是让更多的企业参与进来。在监管细则逐步制定的情况下，应循序渐进地放开股权众筹融资试点，为众多小微企业提供更完善的金融支撑服务。 互金需要“有效监管” 李兰称，所谓“太极式”就是，相关管理机构应发挥其最大作用，根据业务实际情况和国家法律人民利益制定出相关保护国家人民用户以及企业的各方权益，以调整各方结构达到最佳配置。比如，当监管需要企业的高度配合时，企业要主动，不断得给政府的监管更新自身动向和行为方式。 此外，有效的监管是让更多的企业参与进来，一起进行规则的推动，落实和完善相关政策措施，将“鼓励创新，防范风险， 趋利避害，健康发展”的总体要求落到实处。 同时，对像股权众筹这类新兴的互联网金融模式，李兰还表示：“在企业角度来讲，一开始合法行事、道德做事这两点就非常重要。“互联网企业不要因为过于关注利益，而忘记基本的原则。新兴互联网行业开始便误入歧途，最终会触犯了国家人民的根本利益，给国家带来巨大的损失。 其次，在合法性角度李兰还提到，互联网金融模式是个新的领域。众筹的公司应尝试提出各种在实际运营过程中的问题给专家学者、相关政府部门，集体探讨解决发展中会出现的问题，并听取意见不断改善自己。 对于互联网金融监管，因股权众筹服务于传统金融机构未能覆盖的空白人群，实现普惠金融。所以在其创新和发展过程中，监管机构应该包容失误，为行业发展预留一定空间，避免一步到位，在不同的监管步骤中不断完善监管规则。只有对此行业进行适度的、合理的监管，才能更好得发挥活力，为众多小微企业提供更完善的金融支撑服务。 建议放开股权众筹等互金新兴模式试点 相对于欧美发达国家因众筹的法规、知识产权保护较完善等因素，使得众筹发展较为顺畅。目前国内，股权众筹仍处在一个基础起步，但发展空间广阔阶段。但因场门槛低、流程操作灵活度高、融资成本和综合效率高等多方面优势，目前“股权众筹”平台正如雨后般春笋涌现。 据上海交通大学互联网金融研究所及京北智库联合发布的《2015中国股权众筹行业发展报告》统计数据显示，截至2015年底，国内共计有141家股权众筹平台，总融资额突破5000万的平台共计31家。 李兰还提出，互联网金融行业的健康发展对推动供给侧改革有着密不可分的直接关系。股权众筹作为互联网金融新兴模式之一，能很好地帮助初创企业渡过难关。其在监管细则逐步制定的情况下，应循序渐进地放开股权众筹融资试点，为众多小微企业提供更完善的金融支撑服务，更好得落实“大众创业、万众创新”政策。 ...
2016年3月5日，第十二届全国人民代表大会第四次会议在人民大会堂举行开幕会，国务院总理李克强向大会作了《2016年国务院政府工作报告》，报告中就创业创新做了进一步明确指示。 总理指出，一是要要强化企业创新主体地位，二是发挥大众创业、万众创新和“互联网+”集众智汇众力的乘数效应，打造众创、众包、众扶、众筹平台，构建大中小企业、高校、科研机构、创客多方协同的新型创业创新机制。建设一批”双创”示范基地，培育创业服务业，发展天使、创业、产业等投资。三是深化科技管理体制改革。 这是众筹首度被列入政府工作报告，在充分肯定了在双创大潮中众筹所起到的巨大作用之外，也预示着与众筹、众创相关的行业未来将大有可期。 作为立志成为国民企业的平台级互联网服务企业，京东早于2014年7月上线产品众筹平台，并于2015年3月31日上线私募股权融资东家平台，并整合京东内外各类优质资源搭建京东众创生态圈，为创业创新企业提供全方位服务，大力深化落实国家双创战略方向，为产业升级提供了强大助力。 不只是筹资 京东众筹“三位一体”模式深度体现“乘数效应” 众筹是普惠金融的一种表现形式，是“大众创业、万众创新”时代下的产物，是为促进创业创新服务而诞生的应时形态。京东众筹早在2014年成立之初，就不仅仅将自己定位于“筹资平台”，更加强调自己“孵化平台”的定位，从产品众筹到股权众筹再到不断完善的众创生态圈，始终将扶持创业创新视为自己的初心。 随着“大众创业、万众创新”高潮的到来，京东众筹及时打破产品众筹和股权众筹各自为战的局面，通过提出“产品众筹+股权众筹+众创生态圈“的三位一体模式进一步更好的扶持创业创新。京东众筹的“三位一体”模式是以扶持创业创新为基本出发点进行搭建的，京东内外资源的有效整合和灵活利用是其主要特点，通过众筹的形式为创业创新企业深度落实了筹资之外更能筹人筹智筹资源。而这样的布局与创新，也令京东众筹在2015年成就非凡。 根据零壹财经最新发布的《中国互联网众筹年度报告（2015）》显示，截止到2015年年底，国内产品众筹累计规模达30亿元，股权众筹规模在50到55亿元之间，相比前两年有了数倍增长。在整个众筹大盘中，京东众筹位居行业第一，并以完整的生态布局与强大的落地能力远超同行。其中，京东产品众筹累积筹资额14亿，股权众筹超7亿，共计21亿元，极大的发挥了“产品众筹+股权众筹+众创生态圈”三位一体创新模式的优势。 众创生态圈有效整合全产业优质资源 双创孵化能力显著 尽管双创事业已上升至国家战略层面，但与之配套的基础设施建设不健全、相关服务业态零散等问题也在日渐凸显，而这也透露出打造创业创新协同机制、整合生态资源的必要性与迫切性。 实际上，在2015年大众创业万众创新的热潮涌起之际，大批创业创新企业浮出水面，而浮出水面之后也遇到了各种各样的创业瓶颈，单纯追求融资将产生大量的经济泡沫与资源浪费，因此必要的资源整合与量身定制的创业指导成为众筹乃至整个金融行业的大势所趋。 京东金融显然对于行业趋势与市场脉搏有精准的判断，以为社会提供长期价值为企业立足点之一，宣布搭建京东众创生态圈，明确众筹的核心是生态，此举令其成为行业领路人。 目前，京东众创生态圈已经覆盖京东资源、投资、服务对接、培训等四大体系。京东资源，包含京东商城、京东到家以及京东金融体系内的各个资源，涵盖渠道、物流、仓储、信息、支付等等；投资，包括京东众筹雏鹰计划以及京东众创基金，通过直接或者资源投资，助力企业渡过成长的瓶颈期；服务对接，涵盖京东金融线上B2B平台以及线下的赴筹者联盟，能够为创业创新企业对接营销、品牌、运营、设计、法律、财务、咨询等等，助力企业全面加速成长；培训体系则指的是京东众创学院，导师阵容豪华，社群建设体系完备，众创精神得到极致发挥。 京东众筹为创业创新企业提供的一整套资源生态型创业解决方案，成功帮助了很多创业者实现了品牌增值，并顺利走向资本市场。例如，三个爸爸空气净化器在成为产品众筹第一个破千万的明星项目之后，再顺利登陆京东私募股权融资平台“东家”，不仅在产品众筹平台表现夺目，在“东家”的认筹额超过三千万，是产品众筹+股权众筹联合孵化的重点项目，同时三个爸爸创始人还成为京东众创学院的学员，获得了京东众筹大量优质生态资源扶持。 扶持大学生创业支持工匠精神 众创孵化脚印遍及全国 总理在政府报告中指出要着力扩大就业创业。实施更加积极的就业政策，鼓励以创业带动就业。今年高校毕业生将高达765万人，要落实好就业促进计划和创业引领计划，促进多渠道就业创业。 在“大众创业，万众创新”的大背景下，90后创业势头正猛，据统计，全国约有近2亿90后人群，而作为互联网浸泡长大的90后一代，对网络的创新力与适应力相对于80后而言更具活力，90后创业份子更爱与互联网挂钩，纷纷投入互联网大潮。在90后趋向成熟的同时，，95后在校生力量正疯狂崛起。年轻人对于新鲜事物的接受力正在逐渐加强，对于梦想的追逐力也在日渐膨胀。 为了更好的孵化年轻力量，京东众筹早已瞄准校园进发，从宿舍里帮助大学生打造创业计划。据悉，京东众筹内支持创业创新的众创生态圈及高校孵化器资源将全面针对在校大学生开放，将京东体系内外的优质资源释放给有理想、有创新思维、努力创业的在校大学生，扶植好创意、好项目从校园得以顺利孵化，最终走向大市场。 此外，今年的政府工作报告中还明确鼓励企业开展个性化定制、柔性化生产，培育精益求精的工匠精神，增品种、提品质、创品牌。 对于京东众筹而言，众筹具备天然的C2B基因，这对于开展个性化定制起到了相当积极的促进作用。同时，京东众筹已于于2015年10月启动聚匠计划，将通过对中国匠人的全面梳理纪录匠心，通过投入大量资源挖掘匠人文化发挥匠心精神，争取更多“匠心国货”的品牌在京东众筹平台上得以孵化。 在扶持高校与珍惜匠心之外，京东众筹也针对全国的双创环境进行走访并支持全国各地的双创事业，其中京东众筹已在创业之都深圳市设立了分部，自此贯穿祖国南北。而京东众创学院日期也在苏州设立了分院，将众创培训能力输送至长三角地区，目前仅京东众创学院就已走访了北京、上海、广州、深圳、成都等地，已为包括大中小企业、微创企业的创业者，提供了专业的创业培训， 其中包括400多家国内优秀企业CEO，辐射双创领域高精尖人群近3000人。 截至目前，已有不少创业公司在京东众筹通过众筹以及享有京东众创生态圈的其他资源服务有效降低了创业成本，提高了创业效率，未来京东众筹会孵化更多创业创新企业，深度推动国家创业创新事业向前发展。 ...
近年来，财富管理成为中国家庭普遍关注的问题，而女性理财需求也呈现出爆发式增长的态势。尤其是随着互联网金融的普及，这种低门槛高效率的理财方式深受女性青睐。 女性互联网理财用户有哪些特点呢？有利网近日发布的《2016有利网女性理财报告》对女性投资人所在的区域、投资偏好、投资额度等数据进行了深入的分析。 85后成互联网理财主力军 90后势不可挡 报告显示，85、90后投资人在女性理财群体中的人数占比达到45%，相比去年增长7.6%，而60、70后女性投资人的占比下降8%，投资热情有所下降，互联网金融的女性投资人正呈现年轻化趋势。 具体来看，85后女性在总体女性投资人中的占比达到31%，比2015年增长5.3%，进一步奠定了在互联网理财中的主力地位。 而在人们印象中初出茅庐理财意识薄弱的90后们，却显现出超出其他年龄群体的“财商”。虽然90后投资人的投资额度普遍不高，但是投资人数增长很快，在女性投资人总体中的占比已经达到14.6%，比2015年增长2.3%。 与传统的以家庭理财为核心的女性理财群体相比，年轻的女性投资人更加注重产品的流动性。数据显示，每个月收回等额本息的月息通更加受到85、90后女性投资人的青睐。而随着年纪渐长、收入增加，女性投资人对于资金流动性的需求下降，因此转而把目光投向收益可观、回报稳定的定期理财产品。 “富女”理财时代到来 “60后”地位不可撼动 报告显示，虽然“60后”女性在女性投资人中的占比只有14%，数量上还不及90后，但却是互联网理财中的真“土豪”。她们的人均投资额为12.9万元，是90后人均投资额的9倍，是85后人均投资额的3倍多，比同龄男性投资人的平均水平高出2.5万元。 从投资金额增长的幅度来看，46岁以上女性投资人的人均投资额在一年里增长了4.8万元，增长幅度同样远高于其他年龄段。同时，60后女性继续展现了在投资理财领域的决断力，无论是与年轻女性投资人相比还是与男性相比，她们在注册后到首笔投资的犹豫期最短，下手稳准狠。 值得注意的是，新生代女性正在逐渐掌握更多财富，“富女”理财时代已经到来。《2015年有利网女性理财偏好报告》显示，除60后女性以外，其他年龄段女性投资人的人均投资金额都远低于同龄男性。但是2016年数据显示，女性投资人的人均投资额与同龄男性之间的差距正在逐渐缩小，85后男女平均投资额已经基本持平，90后的男女平均投资额差距缩小至3200元，而70后和85前女性投资人已经实现逆袭。 长假收益绝不放过 “剁手节”诱惑无法阻挡 对于投资人来说，假期是最考验一个人理财能力的时候，有经验的投资人会在长假之前做好投资规划，防止冲动消费。同时在这期间平台也会开展相应的加息活动，吸引投资人提前锁定高收益。有利网数据显示，在国庆节、元旦之前平台上都出现了充值高峰，尤其是60后、70后女性投资人，出现了一年中的投资峰值。 不过有时候理财经验老道也不能抑制“买买买”的冲动，在全民陷入购物狂欢的“双十一”、“双十二”的购物季以及圣诞节、元旦前夕，各年龄段的女性投资人都有明显的赎回趋势，尤其是70后一马当先。她们作为“家庭总管”掌握着家庭财富，相较于其他年龄段的女性有更多置 女性理财更爱用APP “60后”跟不上节奏 随着智能手机的普及和年轻理财群体的迅速增加，通过手机APP进行投资已经是大势所趋。有利网相关数据显示，从2015年3月开始，移动端用户数量飞速增长，超越PC端成为最主要的投资方式。到2016年1月，通过手机APP进行充值的投资人人数已经是PC端的6倍，投资额度达到PC端的3倍以上。 相较于男性，女性投资人更加偏好移动端的投资方式。尤其是85后、90后女性投资人，在使用APP的女性用户中占比过半，对于她们来说，理财和购物一样，是一件随时随地都可以完成的事情。而“60后”女性因对智能手机操作不熟练，对移动网络的安全性有所担忧，因此没有跟上移动化的大潮流，在女性APP用户中占比只有9%。 北上深广女性投资人继续领跑 西南地区理财意识增强 最新排名显示，在女性投资人最多的20个城市中，北京、上海、深圳、广州四地依然排在前四位。从地域分布来看，一线城市女性投资人最多，二线沿海城市、中部、西南地区紧随其后。与去年相比，苏州、成都等地区理财意识增强，排名大幅上升，去年未入榜的无锡、石家庄今年投资人数大幅上升，成为榜单上的黑马。 结合人均投资额的数据来看，两份榜单有着一定的相关性。北京、上海、南京等地的女性投资人人数比较多，人均投资额也普遍偏高。这与她们的收入水平息息相关，在经济发达地区工作与生活的女性有更多的财富可以用于投资理财，对于互联网理财方式的敏感性和接受度更强，因此成为了互联网理财“重镇”。 北京是女性投资人数与人均投资额的“双料冠军”，人均投资额达到10.5万元，上海、南京的人均投资额也直逼10万元大关。其他城市的人均投资额密集分布在5到8万元之间，榜单上排名最末的郑州，女性人均投资额也达到了3.8万元。 ...
“互联网+”概念深刻影响着传统金融的各个行业,多数证券公司先后尝试互联网化的转型。正是在这样的背景下,有着保险、银行深厚从业经验的谢永林于2013年底加入平安证券,开始对公司的传统业务架构进行大刀阔斧的改革,同时不断引进金融和互联网的高端人才团队,围绕互联网的新战略进行深度转型。 截至2015年底,平安证券经纪互联网转型与海量获客成效显著,其设计的大投行业务“1+N”模式基本落地,战略优势初步显现。在2016新战略版图中,平安证券将力图以互联网牵引、经纪业务驱动的方式来打通投行、销售、投资、交易等业务模块,将互联网基因贯通至各个业务链条之中。 “互联网就是一个工具,它可以催生新的业务模式,关键是看是否能够利用得好,从而产生可观的效果。”平安证券董事长谢永林日前接受记者采访,详解了平安证券互联网化转型的战略思路,及其在人才建设、公司制度创新和业务模式改造上的诸多突破。 互联网技术“升级”大经纪 2015年,平安证券在互联网券商的布局方面发力迅猛,不仅在技术团队、产品技术设计上进行全套配备,同时在互联网转型的整体资源的投入力度也超出过往。从结果看,2015年新增客户量达历史存量客户2倍以上,其中网络渠道获客占比超过4成,新增客户市场占有率超过10%,位居行业前茅。 “去年我们经纪业务的交易量与收入份额两项指标均创历史最高水平,创新业务收入也出现大幅提升,可以说,互联网的基因深入业务骨髓,使我们创新的空间非常大。”平安证券董事长谢永林表示,去年平安证券业务指标的大幅抬升,与这两年业务模式的互联网化改造密切相关。 谢永林强调,平安证券打造的经纪互联网转型,和其他券商有着明显的差异性。“用互联网思维改造传统业务,首先是大规模启用互联网人才引入平安证券,与传统经纪业务人员进行充分磨合,形成良好的团队基础;其次借助我们在平安集团的优势,搭建账户体系,打造一站式综合理财平台;第三是建立共享原则,寻求与集团成员企业和外部互联网公司的合作;第四,在监管许可的前提下,通过保单开户的方式将客户进行引流。” 在谢永林看来,互联网经纪转型不仅仅是概念上的“升级”,而是真正在内部实现投行、固收等条线和经纪业务的直接对接,在建立内部防火墙的前提下,要求对公业务的资产向私人业务输送产品,从而形成内部的循环机制。“零售是未来重点发展方向,通过互联网的方式,我们可以将投行的能力、研究所能力输送给互联网的线上客户,从而实现联动,将此前被动、分离的业务架构变为主动、循环式的连接和服务推送。” “1+N”改造传统投行生态 除了经纪业务的互联网转型之外,平安证券在传统投行业务运作机制的改造也十分彻底。“传统投行模式是事业部+飞行大队,一个产品专家服务多个客户,有需求就飞过去,见面沟通频度低,而客户需要是多层次的。为解决传统模式下单一专家局限性的问题,我们提出‘1+N’的模式,即一个客户经理背后,N个产品经理提供支持,协同提供解决方案。”谢永林表示,“1+N”的模式将可以针对每个客户提供专属的客户经理进行对接,提高沟通效率,同时也让投行业务平稳行走在风控与业绩之间。 “我们把客户经理与产品经理进行分离,让客户经理负责客户日常沟通,产品经理负责设计与解决方案,产品经理嵌入到分公司里,他们的考核排名由总部决定,但收入由分公司决定。这种存在一定冲突性的制度安排,可以让产品经理和客户经理既会有相互独立的观点,完成风控指标,同时必须共同完成业务目标。”谢永林说。 在新的“1+N”模式的驱动下,去年平安证券的投行业务得到快速恢复。数据显示,平安证券股票承销业务快步复苏,2015年IPO承销数量已在行业中排名第三。 此外,谢永林提出,未来平安证券最大的布局将在债券市场。据悉,平安证券将利用自身在固收交易方面的优势,率先搭建全电子化、透明化的自动报价系统,同时内嵌多个交易策略和风控模式,来形成高频、丰富的收益率曲线。按照谢永林的规划,平安证券通过在债券业务上的提前布局,有望发展成为国内最专业的债券交易商、做市商。 组建互联网金融豪华阵容 在谈及平安证券的转型战略时,谢永林频频提及自己从海外及互联网、金融行业引进先进人才的诸多案例,并陈述人才战略对公司未来的重要意义。“比如在债券交易布局上,我们就从美国华尔街引进两个分量很重的人,来参与债券及衍生品做市业务,同时还从美国招聘专职IT团队负责,配套自主开发电子做市系统。为了让海外人才团队尽快熟悉国内市场,平安证券还配备专业的本土交易、风控人员,并聘请专业律师进行系统性培训。” 不难看出,国内外优秀人才的大量引进以及人才激励机制的成熟运作,成为平安证券转型过程中的重要特征。仅从新的领导班子体系来看,14人里有6名是2015年新加入,两名2014年加入的,新增成员既有来自国内的交易所、机构;亦有来自华尔街大行、龙头互联网公司。 以互联网转型的技术团队配置为例,短短两年时间平安证券便投入大量资源和成本充实其IT团队。据谢永林介绍,去年底,公司仅经纪业务技术人员就已接近300人,债券交易条线也扩充到150人,目前技术人员已经占到员工数量的三分之一左右。 在谢永林看来,平安证券未来战略的大布局,其核心要素就是体现在“人才”方面,人才引进后,需要明确公司未来对于岗位的要求和目标,并且需要候选人来给出明确的业务规划和相对具体的行动计划,通过“竞争、激励、淘汰”机制,令优秀人才创造成倍的价值。“好的战略最终还是需要人落地实现,人才是平安证券公司最宝贵的资源。对于人才的吸引、培养和激励是我们目前非常重要的工作之一。” ...
全国政协第十二届四次会议已于3月3日在人民大会堂盛大开幕，至此，2016年全国两会已入进行时。而在此前，地方两会也拉开序幕，据悉地方两会对P2P的监管态度相比年前出台的暂行方法更加多样。作为我国十三五规划开局之年，一系列经济热点将在今年两会上被提上日程。对广大P2P网贷投资者来说，大家都希望通过两会能为P2P网贷行业带来新的发展气息，将一直以来弥漫在行业上空的“霾”彻底根除掉。 回顾P2P的发展历程，2007年，P2P拉开历史帷幕。2013年互联网金融概念普及，P2P也进入高速发展期。2014年互联网金融首次写入政府工作报告，专门针对P2P网贷的提案也出现在深圳两会上。2015年，互联网金融一度成为各方相互争鸣的热门议题，或支持金融创新，或强调严格监管。2016年，地方两会关于P2P的提案层出不穷。此次全国两会再谈P2P，克强总理提到了要加快改革完善现代金融监管体制，提高金融服务实体经济效率，实现金融风险监管全覆盖。规范发展互联网金融，大力发展普惠金融和绿色金融。业内人士对此均表示高度期待，爱钱进创始合伙人杨帆表示：“我们期待此届两会不仅可以再次给予互金行业肯定的态度，令处于阵痛期的市场得以提振，还能够从顶层设计上推进完善行业法制监督，让行业中的好与坏各有所属。” 全民呼吁监管、发展“两条腿走路” 3月2日，全国政协委员、原新疆建设兵团司令员华士飞在答记者问中表示，目前的金融优惠政策还不够普遍，对于互联网金融，特别是P2P网贷，“口子”放的很开，但是监管却没有跟上。此前，杨帆在人民政协报社主办的第13期财经智库主题座谈会以行业参与者的角度，给予本届监管层高度认可。他表示：“本届监管层对于网贷行业监管一直保持着非常开放的态度，广泛听取行业声音，在行业风险可控的前提下充分鼓励创新，展现出国家层面对金融创新的支持。” 有媒体报道，全国政协委员、中国人民银行重庆营业管理部党委书记、主任白鹤祥将在2016年全国“两会”上就规范互联网金融健康发展等问题递交4项提案。白鹤祥认为，需要完善市场准入管理，加强经营监管和市场自律;加强互联网金融行为风险监管，划定“安全港”。在机构监管的基础上，加强互联网金融业务的行为监管，按照实质大于形式原则，明确创新业务的业务属性、风险控制点及行为边界，防止“监管真空”。 同时，白鹤祥还建议，建立完善投资者保护机制和资金存管机制，建立客户资金安全“防火墙”。充分借鉴国外互联网金融立法对投资者权益保护的经验;完善相关配套体系建设，建立完善互联网安全、个人信息保护等行业及国家标准，对互联网金融从业主体形成有效约束及信用惩戒机制，逐步扩大央行征信系统对互联网金融业态的覆盖面。 大数据让“柔性监管”和“执法治理”并行 全国政协委员、中国电子学会副理事长徐晓兰在此次两会的提案中表示，应统筹建立多维立体的互联网金融行业大数据平台，构建全面有效的信用体系。徐晓兰认为：“我国全民的信用体系正在建设中，但对于互联网金融发展更急需建设行业大数据信用评估监管体系，探索从‘园丁式’监管向大数据监管管理方式转变。从而实现政府监管、行业自律和主体自治的三者有机结合。” 2016年全国两会开幕前，全国政协委员、中南财经政法大学教授刘惠好教授经过深入调研，带来了一份《关注进一步加强互联网金融监管的建议》。刘惠好建议，应该尽快建一个公共信息大平台，用大数据监测相关互联网金融平台的运作，这样就可以及时了解相关平台、公司的动向，通过大数据监测，可以事先防范违规违法的现象。 作为国内拥有行业领先的大数据风控技术的P2P平台，爱钱进已经利用独有的大数据分析系统，先行设计完成投资人风险评估体系，现处于内测阶段，不久就会在平台上推出。未来，爱钱进将会根据投资人的风险承受能力，推荐不同风险级别的融资项目，不仅从融资信息披露上令投资人掌握更多信息，也帮助投资人在平台上寻找到更为合适的借款对象。杨帆认为：“作为金融行业的“新生力量”，互联网金融发展需要恪守合规经营和业务创新‘两手抓、两手硬’的思路，坚持“在创新上互联网化，在业务操作上金融化”，充分控制金融风险、巩固核心竞争力，发挥行业在推动供给侧结构性改革方面的重要作用。” 由此可见，P2P网贷的监管元年，在2016年将正式到来。两会之后，互联网金融监管之于P2P网贷，有业内人士借用雷锋同志日记中的一个句式来比喻就是：“对待‘真创新’平台像春天般温暖，对待‘伪创新’平台像秋风扫落叶一样无情。” ...
冰与火 2015年，中国P2P行业迅猛发展的同时，平台频繁爆发风险事件，这也让加强互联网金融监管、引导行业规范健康发展，成为今年两会期间的热点话题。 在过去的一年里，网贷行业的状况可以用“僧多粥少”来形容，甚至出现了“资产荒”。其原因有两方面：一，我国M2连年高增，市场上有海量的资本无处可投，大家都在寻找好项目、好出口，资金供给丰富；二，经济困难使企业融资意愿萎靡，银行、信托、P2P等无处寻找优质资产。 同时，针对去年出现的大量P2P问题平台跑路的恶劣事件，随着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》的出台，P2P的前景也日益明朗，逐渐趋向规范化发展。 根据管理暂行办法，再次重申网络借贷平台不得突破四条红线：一、要明确平台的中介性；二、明确平台本身不得提供担保；三、不得搞资金池；四、不得非法吸收公众存款。“资产荒”以及趋严监管之下，诸多网贷平台进入低迷“寒冬”，亟待找寻生机的方向。 让我们来看另一番景象。 从总体状况上看，国内产业结构将继续优化，消费市场将作为经济新引擎，潜力巨大。根据波士顿咨询分析，假设GDP复合年均实际增长率保持在5.5%，中国消费市场到2020年达到 6.5万亿美元。2015-2020增量达2.3万亿美元。 政策方面，根据《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》中，将坚持扩大内需战略，保持经济平稳较快发展作为重要的战略指导意见，并将在未来较长时间内持续。而消费金融作为扩大内需的催化剂，获得政策上的支持。2009年，首批4家消费金融公司成立；2013年，消费金融公司试点城市扩容，一地一家，总数达16个；2015年，试点范围推广至全国，成熟一家、审批一家。 在消费金融市场方面，2015年中国信贷规模余额超92万亿元，其中消费信贷规模余额超18.96万亿元，增长23.32%，但信贷人口人数约为3.7亿，占比不足三成，市场空间巨大。 网贷行业法规的完善使得网贷平台和消费金融建立合作共赢成为可能，一方有强烈互联网基因，具备很强的获客融资能力；另一方具有专业的金融方面风控和运营能力和经验。例如，成立具有放贷资格的金融机构（如消费金融公司、小贷公司、保理公司等）先审批放款，再通过网贷平台转让债权，确保时效性。 互相借势 从定位上来讲，同为普惠金融，尤其是小微、个人消费、三农等方面，政策上允许与传统金融机构错位竞争，作为传统金融行业的有效补充。 在2015中国普惠金融国际论坛上，银监会副主席周慕冰表示，“小贷公司和P2P网贷公司，作为专业的民间放贷机构和互联网贷款平台，鲜明体现了普惠金融供给的包容性和多样性。” 首先在针对客群方面，网贷平台投资者主要是小微投资者，消费金融借款人主要是小微借款人。十三五规划建议指出，互联网金融行业将作为传统金融行业的有效补充，为发展普惠金融、覆盖传统金融行业难以覆盖的人群和地区贡献力量。这就意味着，未来国家将会进一步出台鼓励和规范互联网金融行业发展的政策，最大限度发挥互联网金融在服务中小微企业，发展普惠金融，促进实体经济方面的优势。 其次，对于金融风险，网贷平台能够接受消费金融的风险，在信贷风险方面有更高的风险容忍度，网贷平台的门槛较低，服务银行不能或者不愿意覆盖的客户，他们一般风险较高，也接受较高的资金成本（包括利息、手续费等），通过高收益覆盖高风险。故此，网贷平台的风险承受度较传统金融机构高。银行的消费贷款不良率水平达到2%是属于高水平。网贷平台的贷款不良率在5%、甚至10%以下已经属于低水平。 再者，网贷平台由于其与生俱来的互联网基因，其对应的消费场景日趋互联网化、移动化，比传统银行更具备互联网优势，更贴近消费场景，也更愿意开发系统接口对接新兴的互联网消费企业，响应速度比传统金融机构更加迅速,，更能满足消费金融的快速审批决策的用户需求。 最后，消费金融资产标的由于其小而分散的特点，更易于网贷平台投资者分散投资，从而降低平台贷款集中度风险。我们可以看到，网贷平台投资者投资金额相对较少，一般为几万元甚至几千元的金额，如果标的是几十万或几百万的贷款，在投资人数限制下，单笔投资金额较大，投资者在投资时只能投少量项目。单一项目出现逾期，会对整个投资组合造成重大亏损。消费金融资产标的贷款金额低，低至几千元甚至几百元，标的拆分后，投资几千元的投资者也能充分分散风险。此外，不少网贷平台因为个别标的逾期无法兑付而倒闭，而消费金融资产标的单笔金额少，除非风控模式出现问题，否则，网贷平台不会因为贷款过度集中而出现风险事件。所以，消费金融产品更加符合小额分散的要求，将有利于提升平台的分散度水平。 转型的关键 原本，消费金融是银行内的一项业务，但在互联网+时代，分工变得更细，对于具备了场景的消费行为，消费金融变得更贴近用户，更能及时有效地满足用户的金融需求，消费金融这项业务也比以前有了更强的生命力。 首先，在资金方面，近期京东的第一笔ABS证券化，突破了原来纯粹以自有资金作为贷款主要资金成本的方式，变成以信贷资产质量说话，从资本市场获取源源不断的资金，以此作为支撑的方式。可以从这次资产证券化案例看出，其亮点之一在于并没有提供差额补足承诺，优先级债券的评级纯粹依赖白条资产的内部增信。京东白条为针对C端（消费者）的消费金融，相比B端（供应链上的商家）来说基础资产高度分散，每笔金额小、期限短、不良贷款率低，整体质量好，风险分散。通过内部增信，不提供差额补足承诺，没有利用京东的企业信用，单纯使用资产本身的收益，通过持有次级，对优先级进行保障，成功摆脱了刚性兑付。 然后，在消费场景方面，消费场景是消费金融的核心环节。商户在消费金融中的角色，直接影响着商业模式和盈利模式。传统的借贷场景通常为两方交易，借与贷的关系非常简单。其贷款利息收益直接来源于贷款客户，是羊毛出在羊身上的普通商业模式。而消费金融引入了商户的角色，商户的出现改变了游戏规则。商户可以贴息，客户的成本降低了，客户质量提升了。但商户也可以多收费，客户的成本上升了，客户质量下降了。这还是羊毛出在羊身上的模式。所以，商户是双刃剑，善用商户，可以突破困境，获得更大收益，反之，则跌入死胡同。 再之，从效率方面看，消费金融的贷款申请特点是快捷、简单，不需要太多申请材料。例如，在进行线下消费时，不会要求提供银行流水、工资单等材料，因此避免了客户先跑银行后才能到消费场景的问题。否则容易大量流失客户，尤其是优质的客户，整体客户的质量会降低。但是，不需太多资料并非意味着获取的信息少。通过鉴别客户所处的消费场景，从场景中获取其他如商户、商品标的物、商品送货地址等补充信息。同时，通过连接第三方征信机构，从大数据角度获取更多与贷款申请客户相关的参考信息，从而进行授信审批。而在审批效率方面，能自动化的尽可能自动化，一劳永逸，借助评分卡逐渐提高自动化审批比率。例如身份证验证、电话号码验证、人脸识别等，很多相关科技都可以加以应用。 接下来是风控。风控是金融永恒的主题，风控的强弱和其策略的正确性直接影响到金融机构经营成败问题，风控的能力主要包括金融产品定制能力、场景流程改造能力、客户准入能力、商户准入能力、反欺诈能力、催收能力六种。不同的金融产品定制对应了具备不同风险承受能力的客户群，同时也对应于不同的消费金融场景，可以按消费金额与频次两个维度分类：大额高频的，消费者一般不缺钱，不需要分期；大额低频的，适合分期产品，降低付款压力，摊分到每月支付，提供的是现金流管理功能，根据现金流判断风险；小额的，不论高频低频，比较适合提供信用额度，一次申请，多次使用，控制资金支用风险。小额的信用额度，为消费者提供了便利，可以收取金额较少的服务费，根据其资金购买用途进行风险定价。场景流程改造上，可以从流程入手，控制贷款资金用途或者固定其还款来源，如直接放款到商户账户以及滴滴司机贷款、从收入直接扣掉。 最后，从资金、场景、效率和风控几个方面都可以看出，消费金融和网贷平台在具有很强互补性的基础上，也具备了网贷平台向消费金融转型的很大可能性和可行性。并且，相较于传统金融机构，具备互联网基因的网贷平台在这个互联网时代更有活力、竞争力和潜力。 ...
财联社引述彭博社报道称，知情人透露，中国央行、银监会等金融监管部门，正密切关注部分地区房地产行业融资风险，将打击部分中介机构、开发商、小额贷款公司、互联网金融平台等发放用于购房首付款的贷款的行为。 目前涉及首付贷业务的有链家、搜易贷、小牛在线等，如果一旦实行，或许对这几家公司业务造成影响。 客观来讲，首付贷增加了房地产杠杆，对于个人购房者及商业银行来说，都造成了一定的冲击。有许多互联网金融平台，通过向个人购买者提供首付贷款，甚至可以做到一成首付购买房产。 可以看出，首付贷产品相当于变相降低了首付比例，许多互金平台提供的首付贷产品最长也只有3年，对于收入不足的购房者，在短期内要还银行贷款和首付贷的按揭，将面对很大的还款压力。 自去年年底以来，北上广深等一线城市的房价出现了一轮飙涨，政府打击首付贷的实行意愿度很大。在两会上，已经有多名高官发表了对房价快速上涨不满的言论。 上海市委书记韩正昨日在北京表示，上海楼市最近出现了非理性的过热的市场情绪，这种情绪抬高了房价，不利于房地产市场的健康发展，必须加强调控。 而住建部部长陈政高表示，近期多地出现房价暴涨现象，住建部对此高度关注，正和北上广深四个城市密切联系沟通。 对这种情形，大家是不是有种似曾相识的感觉？只是今年打击的是房地产行业，去年是股票配资。 去年上半年，在牛市诱惑下，股票配资业务曾火爆一时，“我出钱、你炒股”等口号标语吸引了大批投资者，P2P平台为了争抢用户，一度传出放出高达1：10的配资杠杆据的消息。据了解，此前共有40多家P2P网贷平台涉及股票配资业务，包括纯配资平台的米牛网、658金融等，含配资业务的PPmoney、团贷网等。 但从6月开始，股市出现股价暴跌极端情况，不断有投资人曝出配资平台强制平仓、穿仓、交易废单，平台也不断缩减配资业务，调低杠杆比例。 7月12日，证监会网站发布公告要求继续严查场外配资，以防违法交易卷土重来，网信办也对此次清理场外配资给予大力支持。7月13日，米牛网、658金融网分别发布公告称，从即日起，停止股票质押借款的中介服务业务。其中，米牛网的股票配资业务已全部停止。 如今越来越多的人开始将当下的楼市和去年的股市相提并论，并认为楼市将重蹈。甚至有人认为“现在买房相当于去年在5100点买股票”。 而在今年楼市疯狂、去年股市疯狂这两种极端的市场环境下，却都出现了P2P企业的身影。今年的首付贷，是否又是去年股票配资的重演呢？ 变幻莫测的股票市场属于高风险投资，一旦配资人出现亏损，或者股票连续跌停，配资人无法及时平仓，那么投资者的资金安全就会受到严重威胁。 而同样，在房地产行情环境好的情况下，风险还可控。一旦楼市下滑，信用类首付贷的购房人发生违约事件的概率或将增大。不久前鑫琦资产公司的兑付危机正与楼市泡沫相关。此外，借助互联网金融的模式“加杠杆”进行购房，可能驱使一些收入较低或不稳定人群、高风险倾向人群涉足住房融资，容易产生“次级贷款”，加大房地产金融风险。 ...
继农业银行于1月22日宣布对第三方支付机构进行排查，要求第三方支付禁止提供给P2P在内等各类网络贷平台以任何网络支付接口，招商银行与交通银行相继跟进之后，昨日平安银行也宣布对P2P类公司代扣业务进行排查，暂停直接或间接向P2P类公司提供的代扣类业务。 据悉，平安银行此次排查P2P类公司的代扣业务主要包括网上代收付业务（含批量代扣和直联单笔代扣）、移动收款和橙e收银台（本次排查不涉及客户以主动付款方式进行投资的行为），而排查的对象主要包括P2P类公司、合作的第三方支付公司。 银行机构切断网贷行业的资金入口是否符合监管意向，目前业内也有争议，此前在鼓励互联网金融发展时，指导意见有明确提出银行应该是互联网金融平台资金的存管，二者应该是合力促进行业的发展。广州一家P2P平台负责人接受信息时报记者采访时表示，银行暂停接口不应一刀切，合规发展的平台在此事件中蒙受了较大损失。“希望监管部门尽快明确监管细则和接入标准，引导行业规范化、健康化发展。” ...
与草根P2P平台相比，银行系P2P算是出身名门，他们有着值得自豪的出身，有着严谨的风控，不用太费劲就能找到相对优质的项目，他们更容易被投资者所信任，也正因此，银行系P2P从出生起就被寄予厚望（2月23日《证券日报》）。 如今，包商银行的原小马bank经过1年多停摆，重新整合升级为有氧金融，民生银行的民生易贷也逐渐自谋出路，平安集团对陆金所持股减少，招商银行小企业E家也在数月修整后重新定位，在这两年时间里，也有国开行的开鑫贷选择了坚守。 停摆、自谋生路、持股减少、重新定位等，其背后都是出现了这样那样的问题罢了。比如，停摆1年多后升级为有氧金融的原小马bank，其实成为了包商银行的直销银行，也等于P2P性质的机构彻底消失了。 本来对银行系P2P寄予厚望。投资者希望可以借助银行的信用背书获取高于市场回报率的安全投资理财产品；融资借贷的中小微企业希望获得虽比银行贷款利率高但却低于民间金融机构和民营P2P利率的融资贷款。从整个宏观融资环境看，希望银行系P2P能够在监管笼子外独辟蹊径，支持中小微企业发展。 当然，曾几何时？也有民营P2P企业担忧银行系P2P企业“崛起”后，对其构成致命威胁，挤压其生存空间。笔者曾经接到一些电话对此表示过忧虑。然而，银行系P2P企业让各界大失所望，经营时间如此之短就马放南山、刀枪入库了。 ...
这两天，华兴资本包凡的一篇《警惕风投散户化带来的“劣币驱逐良币”》的文章在朋友圈转得很火，文章的观点大概可以总结为：风投散户化的趋势有危害，“散户”参与风投会引起系统风险。但事实上，这篇文章存在对“散户”的定义不清晰的问题，甚至对“散户”的歧视。 我作为一个众筹平台的创始人，经历了从投资经理、创投机构合伙人到互联网股权投资平台创业者，面对过的LP有从腾讯这样的机构到包凡总所说的“散户”，也想就这个问题谈谈自己的观点。 本文所说的“散户”是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，符合私募基金管理办法的合格投资人，这部分人有一定的行业经验，对高科技新兴行业感兴趣，正是中国正在崛起的天使投资人后备军。像这样的“散户”和专业靠谱的股权平台相结合，会深刻改变风险投资的未来，也是必然趋势。 散户有投资一级市场的需求 不应被扼杀 风险投资起源于美国，如今美国的天使投资俱乐部、协会组织已经非常普遍，根据创新工场的数据，北美天使投资人组织在近7年暴增3倍，这意味着已经有越来越多的美国中高收入的个人参与到风险投资。 中国近几年来，互联网第一代、第二代创业者当中，已有相当一部分人通过企业上市或出售等方式实现了财务自由，开始涉足天使投资。银行理财、股票等旧有投资方式已不能满足高净值人群的需求，越来越多中国高净值人群愿意在股权投资上“小试身手”。 中国的中高收入个人要想实现财富自由的方式，无非两种：一是靠创业；二是靠投资。包凡总在文中提到散户参与一级市场投资会出现血本无归的情况不可控，一级市场投资的确是高风险高收益，但投资本身即对应着风险，二级市场不乏一日亏损上百万的故事，而无论炒黄金、原油、期货，哪一种投资方式没有血本无归的风险，但这并不意味，有风险就阻止散户进场。 新事物的产生和发展本身就是一个由弱到强、逐步成长壮大的过程，一开始会受到很多人的怀疑甚至否定也很正常。我认为风投散户化就是这么一种新事物，风投散户化是必然趋势。散户也有和精英资本一起分享的权利，只是市场条件、体制确实不够完善，但不能因为不够完善就扼杀，就变成了忤逆市场的行为。我们应该做的是如何建立专业的项目投资团队，对上线平台的项目进行严格把关和审核，建立有效的风控机制和退出机制。 解决信息不对称 散户风投时代终会来临 私募股权投资行业在中国市场从开端至今，已经走过了20余年的发展历程，而传统创投机构运行机制存在的问题，也屡屡被公开讨论。这其中就包括LP之间的信息不对称，LP投了钱进机构基金，很难及时全面地了解到自己的资金具体投了哪个项目、基金投资项目的后续发展等等。当然现在不少基金也开始设立俱乐部，让自己的LP参与直投。 除此之外，传统创投机构的从业人员普遍比较精简，合伙人再加上几位投资经理，就可以展开运作。当机构投了几十个项目后，很难为所投项目提供投后服务以及资源对接。传统创投机构在投资前往往会向创业者标榜手上有丰富资源，吸引创业者接受投资入股，但事实上即使是国内排名前十的知名机构，投后服务都难以落地，更难谈及投后服务的个性化和数据化。 尽管散户参与风险投资的需求在快速扩大，但传统的风险投资机构，很难接受和几十万、百万的”散户“一起投资，因为传统创投机构人少，管理的项目众多，没法服务成千上万的散户投资人。在这种需求下，服务于”散户“群体的互联网股权投资平台顺势而生，成为散户股权投资的入口。 散户通过平台参与风投 风险照样可控 包凡的文章中，着重强调的是风投散户化的风险，一是一级市场流动性低；二是目前一级市场缺乏追责、监管的环境。诚然，这确实是目前散户参与风投面临的问题，但这样的风险可以通过加强监管机制和投资教育来降低、化解。 从我们平台的投资人来看，散户投资人往往分为金融机构从业人员和非金融机构从业人员两类。金融机构从业人员包括创投、券商、银行、会计师事务所等机构，本身就在行业之中，或多或少都接触过股权投资，懂得投资的风险和逻辑。但这类人也缺乏优质的项目渠道，上股权投资平台投资挑选项目就成为了他们的选择。 而对于非金融机构从业的投资人来说，他们属于高收入人群，但对于金融产品、投资流程了解程度确实较低，这部分人群就需要加强投资教育和风险防范。参考美国的天使投资俱乐部，他们定期组织同城的会员们一起对同城项目进行讨论，每次3-5个，这种众人集智、避免知识盲点、技能互补的形式在中国也应该被普及。我们会在平台上建立投资学院，定期开展线上投资课堂和线下分享交流活动。在这样的投资教育中，散户投资人应尽量选择自己熟悉的行业领域进行投资，通过优化自己的投资组合，合理分散投资来降低股权投资的投资风险。除此之外，充分地提示风险，让投资人阅读并确认接受风险揭示书，也是我们在项目投资中必经的一环。 徐小平老师说投资就是投人，而对于散户来说，投资就相当于投平台。选择专业度高、投资团队靠谱、有优质项目的平台是增加投资成功的关键。而对于平台的规范和监管，也是目前政府机构正在着手做的事情。 互联网非公开股权投资在国内作为一个新生事物，站在了“大众创业万众创新”风口上，用互联网技术、大数据等为高收入人群打开一个窗口，给了更多人和精英机构分享投资的机会，称之为一场风投革命也不为过。 ...
