以下案例，只是目前线下理财转型线上的一个缩影： 是继续扎根线下，还是转型线上，这个问题在某理财机构总裁廖世宏脑海里盘旋了很久。 直到去年，他做出了一个决定——将线下转型线上，将信贷模式向智能手机迁徙。 “这也是必然趋势，一方面移动互联网时代来临，催生了互联网金融的广阔发展前景，另一方面我们线下消费信贷业务经营近10年，累计贷款额超百亿，也面临发展瓶颈，需要寻找新的突破口。”廖世宏称。 然而，转型之路并不轻松。 “过去一年，我们不断增加后台技术人才，构建一个全自动、秒级审批速度的智能化金融业务操作流程，这或许是线下信贷机构向互联网金融转型的一个显著改变。”廖世宏表示。 在不少业内人士看来，此理财机构的转型历程，某种程度反映出线下信贷机构向互联网金融转型的艰辛征途。 目前，包括平安普惠、证大速贷、捷越、亚联财等线下信贷机构都在积极布局互联网金融业务。但他们面临的共同挑战，一是线下信贷机构的风控方法和模型调整不到位，难以跨越坏账风险较高的障碍；二是日益严格的监管要求，令不少信贷机构对进军互联网金融望而却步。 转型三部曲 起初，廖世宏觉得业务模式向互联网金融转型，主要涉及三大转变，一是风控模型调整，即评分卡对借款人还款行为的评估参数做出相应改善；二是业务模式转型，从大额、低频的贷款生意向小额、高频的贷款服务迁徙；三是适度收缩线下门店规模，将更多资源投入智能金融业务操作流程研发。 经历一番实践，他发现实际的转型挑战更大。 首先，客户增速远远超过预期，过去8年此理财机构累计发展了约10万名贷款客户，但在互联网时代，一个月新增贷款客户就能达到7-8万，对每个客户信用评级进行审核，势必会造成后台系统巨大的工作量，对每个客户信用评级进行审核，这无形间对智能化金融业务操作流程提出更高的要求。 其次，风控模式的调整力度远远高于预期。举例而言，按照线下业务操作模式，风控人员会在借款人签订借款合约时通过观察举止、恳谈沟通，来判断他是否有欺诈行为，从而降低坏账风险；但在互联网金融领域，风控人员根本完全看不见客户，很难把好最后一道关，自然提升欺诈风险的发生概率。 为此，廖世宏决定先开发一款用于信用卡余额代偿的产品，作为进军互联网金融的突破口。 他解释说，之所以先选择信用卡欠款代偿业务，一个重要原因是这类客户具有稳定收入与良好还款意愿，既能降低坏账风险，又能通过他们的还款行为数据分析，不断优化风控模型。 “每个月，我们都会尝试选取不同类型的借款人群体，分析他们不同的还款行为特征，从而找出哪些类型借款人坏账风险最低，哪些看似低风险的借款人群体其实具有高坏账隐患。”他说。 其实，这是一个相当冒险的尝试，若借款人群体类型的设定标准不够严谨，将会引发较高坏账率。 有了一定的数据积累，廖世宏迈出了互联网金融转型的第二步，即开发新产品将借款人群体扩展至没有信用卡的年轻大众消费者与大学生群体。 但他很快发现，按不同借款人类型研发互联网贷款产品，反而束缚了自身业务发展空间。真正的互联网金融业务，应最大限度融入各类在线消费场景，创造新的商业模式。 于是，此理财机构开始与中国电信翼支付、万达快线等多家互联网、电商机构开展合作，开发基于不同消费场景的在线快速信贷服务。 在他看来，将信贷服务嵌入在线消费场景，令互联网金融的发展变得生机勃勃。一方面它能配合消费者在线使用信贷服务的频率，解决传统金融服务客户粘性较差的瓶颈，另一方面它还能锁定消费用途，完善风控体系。毕竟，消费者的各种消费行为数据、社交关系数据、信用数据都有助于加强贷款坏账风险管控。 据悉，目前此理财机构贷款90%客户已经来自线上，业务占比超过60%，线上贷款余额超过10亿元。 “相比贷款规模，我更看重客户数，只有用户样本越多，才能确保风控模型越有效。”廖世宏坦言。 探索轻资本业务模式 随着业务模式向互联网金融迁徙，面临的另一个新挑战，是如何妥善应对信托、银行结构化理财产品的资金安全兑付问题。 不同于互联网金融机构寻找投资者募资，此理财机构主要借助劣后/优先份额结构化信托产品与关联融资担保公司担保等融资工具，从银行、信托机构获得数十亿元放贷资金。 廖世宏并不否认，部分传统金融机构会担心互联网金融业务的贷款安全问题，尤其是风控系统只要出现一个“缺陷”，就可能引来大量黑客“入侵”，造成不少欺诈性贷款产生。 “要打消他们的顾虑，我的做法是将所有经营与风控数据拿给他们看，让他们判断风控模型是否安全可靠。”廖世宏称。在试水互联网放贷业务初期，先用旗下互联网小贷公司开展运营，积累借款人数据和经验，待到风控模型逐步成熟后，才会吸引银行、信托资金向互联网金融提供放贷资金。 与此同时，也在酝酿发行消费信贷资产证券化产品，计划在上海证券交易所以公募产品形式发行。 在他的构想中，通过资产证券化形成风险出表的资本运作模式，能够发展出互联网金融机构的轻资本业务模式——随着业务规模增长，互联网金融机构无需向以往那般投入大量资金，同时还要留存大量资产和风险在表内。 令人意外的是，轻资本业务模式也引发资本市场的好奇，因为它令产业链各个环节都可能成为受益者，即借款人通过互联网金融降低借款利率成本，互联网金融机构能通过业务扩张收取服务费率，并生产相对低风险、稳健收益的互联网信贷资产证券化产品供机构投资者配置。 “转型互联网金融，我们还有很长的路要走。”他表示，随着互联网金融监管日益严格，他必须与监管部门保持沟通，让所有业务操作变得阳光化。...
昨日，易乾财富通过其官微发布公告称，分公司被封仅是易乾绍兴分公司接受了相关部门的例行检查，目前易乾经营一切正常。 日前，有爆料人称，南京易乾宁金融信息咨询有限公司涉嫌“庞氏骗局”，并列举了包括投资人资金去向不清、部分荣誉资质造假、在美关联公司和房产公司为空壳公司等多项直接和间接证据。 《中国经营报》报道，通过查询发现，易乾财富的美国合作企业没有工商信息记录，其官网宣传私募基金项目的基金管理人也并不具备相关资格。 昨日，易乾财富针对相关报道进行回应。易乾财富通过其官微发布公告称，此次事件仅是易乾绍兴分公司接受了相关部门的例行检查，分公司领导和检查人员进行了友好的沟通交流，效果良好。考核检查是整个互联网金融的行业行为，目的是让行业变得更加规范和健康，易乾会积极配合相关部门的检查与监督，共同推动行业的健康发展，目前易乾经营一切正常。有关《中国经营报》关于易乾的一些负面报道，更多的只是无良媒体的一些捕风捉影的猜测。 以下为公告全文： 尊敬的各位易乾人： 自银监会与工业信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等多部门联合制定的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》颁布以来，尤其是在3月份的两会过后，为了促进互联网金融行业规范发展，监管部门联合各地经侦部门加大了对互联网金融企业的检查力度。 一、易乾绍兴分公司接受了相关部门的例行检查，分公司领导和检查人员进行了友好的沟通交流，效果良好； 二、考核检查是整个互联网金融的行业行为，目的是让行业变得更加规范和健康，易乾会积极配合相关部门的检查与监督，共同推动行业的健康发展，目前易乾经营一切正常。 三、有关《中国经营报》关于易乾的一些负面报道，更多的只是无良媒体的一些捕风捉影的猜测。针对其中一些典型的错误，我们都可以用事实来佐证，比如： 1、FUND364的网站查询不到的问题，纯粹是记者专业技能缺失，无法得到事实情况，下图就是美国加利福尼亚州政府网站关于FUND364的真实信息，对于这种幼稚错误，希望今后纸媒详细考证。 2、关于易乾私募基金从业资质和项目的质疑，包括天寿园投资项目和地产投资项目，但真实情况是易乾当时并没有私募基金牌照，这两个项目并非私募基金项目，易乾在项目宣传时也从未使用过私募基金之类的字眼，只是易乾对于新兴产业的一种常规商业运作。这种乱扣帽子、偷换概念的说法，是没有节操的媒体惯用的手段，正所谓“一本正经的说瞎话”，目的就是为了博眼球、趟浑水，是很不负责任的。 四、易乾作为一家经营六年的老牌金融企业，我们将坚持规范化、制度化、透明化的企业原则，六年来无一起异常兑付的情况。目前易乾已经拥有私募基金牌照，我们将继续为广大投资人服务，打造金融行业的标杆企业。 五、请广大易乾人不要在行业正在迈入规范健康的过渡阶段轻信一些不实谣言，与易乾共同进步。 南京易乾宁金融信息咨询有限公司 2016年4月10日 中国经营报：又见百亿旁氏骗局！浙江绍兴易乾财富被查封！...
近日，随着股市回暖和银监会“58号文”明确结构化股票投资信托产品杠杆比例，阳光化的信托公司配资逐渐走向台前。 券商中国记者调查发现，不少信托公司开始公开“叫卖”二级市场信托配资业务，信托加杠杆呈现弱复苏迹象。不过，业内人士认为，尽管股市呈现回暖迹象，但是二级市场融资融券业务仍然不活跃，高净值客户入场信心仍然不够，单一结构化信托产品业务增长仍然较为缓慢。 2:1配资比例获监管认可 “二级市场信托配资阳光化，优先级劣后比2:1，一年期优先级资金成本6.2%，通过信托计划直接落地，简捷方便，5个工作日就放款，信托通道费、托管费还有优惠。”日前，记者看到不少信托公司人士大力进行信托配资业务推销。 业内人士认为，二级市场信托配资阳光化，所指的正是来自于3月18日银监会下发的“58号文”文件指导。 券商中国记者注意到，银监会在“58”号文中要求加强信托业务市场风控防控。银监会指出，各银监局要督促信托公司依法合规开展股票投资等信托业务，配备专业管理团队和信息系统支持，建立健全风险管理和内控机制。 此外，督促信托公司合理控制结构化股票投资信托产品杠杆比例，优先受益人和劣后受益人投资资金配置比例原则上不超过1:1，最高不超过2:1，不得变相放大劣后级受益人的杠杆比例。 南方一家大型信托公司高管表示，去年8月，应证监会要求，券商彻底清除违法违规配资账户，伞形信托产品全部被清理掉了，不少信托公司甚至将单一结构化信托产品也暂停了，而银监会58号文的发布相关杠杆比例相当于认可了信托公司的二级市场配资业务。 “在监管层面，由于此前监管层没有明确配资杠杆比例，大家也不敢公开推广业务，现在银监会明确了杠杆比例，等于是二级市场信托配资被认可了，大家可以放心进行推销业务。”华东一家信托公司研究部人士表示。 说完全复苏为时尚早 随着监管层对于信托配资杠杆比例的明确，加之近期股市的回暖，单一结构化信托产品业务由于阳光化推广有复苏迹象。 不过，业内人士认为，由于二级市场占主体的融资融券业务仍然不活跃，高净值客户入场信心不够，信托配资加杠杆大幅增长仍然需要等待。 “在市场方面，由于3月份以来，股市持续回暖，吸引不少投资者进入二级市场投资，加上当前指数点风险相对较小，单一机构化信托产品业务相比于去年年底确实有一些增长”华东一家信托公司研究部人士称，不过这与信托公司业务转型规划也有较大关系，如果注重证券市场信托业务的会比较积极推广这块业务。 第三方格上理财的统计数据或许佐证了这种现象。数据显示，从资金投向来看，今年3月发行成立的集合信托产品中，金融市场类产品发行数量占比33.45%，位列第一；基础产业类占比18.31%、工商企业类占比8.80%、房地产类占比8.45%。 对比此前的数据，3月金融市场类产品占比有所上升；而基础产业类、工商企业类、房地产类项目成立数量均有所下降。 格上理财报告指出，3月证券市场出现回暖迹象，信托投向金融领域的力度有所加大，因此金融市场类信托占比进一步提升。 不过，在一些信托公司看来，信托加杠杆配资呈现的仍然是较弱的迹象。 “市场气氛上来说，肯定比去年年底好一些，比如某信托公司单一结构化信托产品去年年底全部停了，今年3月以来开展了几单，但这相比于去年同期来说，这种复苏根本不算什么，不是一个量级的，你以为有这么快马上复苏吗，根本没有这么快的！”南方一家信托公司高管称。 南方一家信托公司高管称，因市场的配资是多元化的，从市场整体来说，单一结构化信托产品的继续增长，还需要观察二级市场的融资融券业务情况。 “目前融资融券业务才是配资的主体力量，现在单一结构化信托产品的资金量相对市场来说影响还是较小。”上述信托公司高管表示，“我们也会看市场回暖情况和客户需求再进行推广，劣后级客户的门槛至少都在一千万元以上，比行业的平均门槛要高一些，预警线和平仓线根据各个信托公司风控条件也会不同，没法一概而论。”...
4月伊始，私募开始上交一季度成绩单。纵使过去这一季度A股市场跌宕起伏，私募业绩排行榜上依然是几家欢喜几家愁。 1月份，在人民币汇率剧烈波动、大股东减持禁令到期及注册制推进的预期压力、熔断机制等多方面因素当中，A股发生了恐慌性下跌，下跌止于2683点。2月份以来，随着市场情绪的稳定，政策预期的明朗，市场在2700-3000点之间反复震荡。3月份，市场的日均成交量也在逐步放大，沪深两市日均成交金额5736亿，较上月同比增长18%。 在这个没有硝烟的战场上，市场走势波云诡谲，私募基金们奋力竞跑当中，也拉开了差距。他们之中，有今年以来收益率达到123.7%的得意者，也不乏亏损65.7%的失意者。即便是股票策略榜上前三，成绩也是相差悬殊。 失意者 根据数据，经济观察报统计发现，位居所有策略前十的产品和股票策略收益前十的产品重合度较大。两大前十排行榜中，前三名均为“蓝海1号”、“国昌投资1号”和“华鑫信托-785号”，三只产品均为股票策略。 这背后原因在于，以股票为主要投资标的股票策略是目前国内的私募基金运作最多的投资策略，约有8成以上的私募基金采用该策略，该策略有股票多头、股票多空、股票市场中性三种子策略。 私募排排网所覆盖的4893只产品中，仅有1820只是非股票策略。它们虽然是少数派，却依然在前十大榜单中占有四席。深海石投资的“蓝金1号”为复合策略，今年以来的收益为41.3511%。广州大树投资的“大树多策略量化1号”和骐骏投资的“骐骏商品期货跨市套利1号”均是主策略为管理期货，子策略为系统化趋势。 从数据上看，事件驱动（爱基,净值,资讯）似乎成了最“失意”的策略。在国内，事件驱动策略主要以定增基金产品为主。收益垫底的十大产品中，定向增发的产品占了三席，分别是通晟资产的“锦松定增G号”、国华家里投资的“国华5号”和上海仁和智本的“仁和智本-新三板蓝天园林专项投资基金”。三者今年以来的收益率在-45%到-47%之间。 然而，收益最惨烈的却是复合策略产品。混沌投资旗下的“混沌价值一号”今年以来的收益率为-65.7253%。照理说，复合策略下，一个私募基金产品可以运用任何策略去操作。其中原因，只有期货大佬葛卫东才知道。 事实上，这只产品去年已危机重重，净值大幅下滑。去年9月，混沌投资曾发布公告称，在2015年9月30日向“混沌价值一号”基金追加资金5000万元。混沌投资还承诺，该公司此次申购至少持有一年，且在基金净值上涨到2.46之前不赎回。此外，混沌投资让渡该笔申购在基金净值上涨到2.46之间所获得的全部投资收益，该部分收益归混沌投资一号基金财产所有，由该时点（指基金净值为2.46的时点）留存的全体投资人分享。然而这一天还很遥远。据私募排排网数据，混沌价值一号在2016年3月25日的单位净值为0.676。 私募排排网所统计的私募产品共有4893只，涉及复合策略、股票策略、管理期货、宏观策略、事件驱动、相对价值、债券策略、组合基金八大主策略。截至4月7日，有463只产品今年以来的收益率尚未有数据。 “快刀八郎”夺冠 上周A股市场在3000点附近继续展开争夺，市场是反弹或是反转现在依然难以判断。不过，无论什么样的行情，总是有基金经理能够穿越牛熊，博取收益。 这次，苏思通成为了私募黑马。 在4893只产品中，蓝海韬略所管理的“蓝海一号”今年以来的收益率高达123.7%。该产品的投资经理为苏思通。经济观察报从私募排排网了解到，“蓝海一号”成立于去年12月23日，截至今年3月25日，净值为2.237元。成立短短四个月以来增长123.7%，同期跑赢大盘141.8%，最大周回撤为4%。值得推敲的是，私募排排网在宣传材料上写道：“泽熙旧部，重出江湖，快刀八郎，唯苏思通。操作手法，快进快出，极稳极狠。” 记者从格上理财的官网了解到，苏思通是中国蓝海金融控股有限公司董事长、投资决策委员会主任委员。苏思通先后任职于国有企业、外资企业和证券公司，具有多年国内外投资经验。在市场以出手犀利而闻名，人称“快刀八郎”。 位于东莞的领新投资凭借“国昌投资1号”位居第二，今年以来的收益率为95.1653%。仔细一看，3月份起了关键作用。该产品在近一个月的收益率为102.684%，与股市的行情不无关系。上证指数在2月底“二次触底”后，与1月底形成“双底”，随即市场在3月份进入反弹节奏。 股票策略中，排名前三的产品收益率差异悬殊。第三名“华鑫信托-785号”今年以来的收益率为51.768%，与第一名收益率相差71.9个百分点。第五名到第十名的产品今年以来的收益率则在23%到27%之间。 在3073只股票策略产品，垫底的是“粤财信托-穗富1号”。其今年以来的收益率为-54.8469%，投资顾问为穗富投资。在收益垫底的十大产品中，穗富投资占了两个名额。另一只产品为“粤财信托-穗富3号”，今年以来的收益率为-43.546，倒数第九。同样拥有两个垫底名额的是前海冰冷睿恒，其旗下“中信信托-冰冷2期”和“中信信托-冰冷1期”今年以来的收益率均在-44%左右。 加仓意愿有所缓和 根据格上理财数据，3月份阳光私募有235只产品清盘，重新回到了今年1月份的清盘规模。 1月共有259只阳光私募基金清盘，几乎为去年同期清盘数量的4倍，其中有明确投资顾问的私募产品共33只。3月份的清盘规模为何从2月份的81只猛增而上呢？除了一些到期清盘的产品，也不乏因投资不善导致提前清盘。 根据格上理财统计，历经2015年市场的火热与巨幅波动后，阳光私募机构存活率仅为84.87%，拉长时间来看，运行满3年的私募机构存活率更降至为69.60%。分析人士认为，倘若低迷行情进一步延续，中小私募的抗风险能力将面临严峻考验，存活率或将更低。 大量私募产品挣扎在生死线上之时，产品发行也有所下滑。据格上理财统计，3月份阳光私募发行了533只产品，环比下滑逾两成，而2月份发行的产品数量为685只。 这是否意味着私募资金入市的势头锐减？ 据机构调查显示，3月份，私募机构仓位一半达到五成或五成以上，受调查机构中，57.45%的仓位较2月末有了明显的提升，近四成对后市持乐观态度。 融智评级最新调查报告显示，4月私募基金经理对A股的乐观预期得以延续，50%的私募基金经理看好4月份会延续反弹，不过在仓位上，基于3月份的强烈加仓意愿之后本月有所缓和。 旭诚资产认为，二季度实际上可能是全年最好的一段时期。“从管理层近期发布的言论来看，对于股市的态度倾向于稳定为主，有利于市场的休养生息。”旭诚资产有关人士表示。 投资策略方面，旭诚资产认为主要还是侧重于防御为先，要在诸多的不明确中去寻找明确的逻辑。...
作为互联网金融的研究和从业者，笔者看到很多传统金融机构或其从业者做互联网金融平台不是在通往消亡的路上，就是正在消亡的路上。无论是P2P还是股权众筹，亦或是互联网金融门户网站，传统金融机构或其从业者做的互联网金融平台，无论从平台用户体验，还是从运营逻辑来看，都是非常糟糕的。 很多传统金融机构或其从业者进入互联网金融第一关就是得有自己的互联网平台，很多传统金融机构或其从业者都觉得非常简单，不就是一个网站，如果再考虑下安全性，就会选一个可靠的技术公司来提供标准版本。 第一种情况是，有些机构财大气粗，不在乎些小钱，几十万买个标准版本，照着同行平台稍作改动，就直接上线了。上线以后，才发现这套标准版本，这里不合适，那里不行，于是修修改改，最后招一批技术人员重新再来。这种情况，有财团支持可任性撑久点；没有，钱烧完了，也就完了。 第二种情况是，机构比较实际，直接就招技术人员，自己重新开发设计，折腾了大半年，没上线的平台直接就放弃了，上线了的，发现自己开发设计的已经跟同行差太远了，意义不是很大，又重新折腾起来。 第三种情况，聘请有前瞻性与预判性的专业人士，结合自身机构与行业特点，组成研发设计团队，从业务流程到规章制度全面互联网化，积极拥抱融合互联网，在此基础上深入挖掘自身资源再创新，这种情况比较少，但能这样做的，基本上都做得很好。因为它涉及到这个机构领导者是否具有互联网思维，深喑互联网金融的发展方向，而之前躺着就容易挣钱的金融机构领导，是不需要去考虑这事情的。 互联网金融发展的趋势，浩浩汤汤，势不可挡。很多传统金融机构或其业者振臂一呼，喊着互联网金融的本质是金融，金融的核心在风控，把风控做到位就行。传统金融机构或其业者拥有无可比拟的风控优势，要想开拓互联网金融不是难事。这种盲目的自信，简直是夜郎自大。也不想想现在是移动互联网时代，你还用几十年前的风控技术把握如今变幻莫测的信息时代，成本太高，竞争力太弱了。在那个信息极其不对称的时代，传统金融的风控技术是绝活。 但对比现代社会，君不见，早在2012年时候，就有某公司基于人们社交数据来评判风险，从多个维度测量企业和个人违约风险。再或者如阿里巴巴基于互联网大数据的"水文模型"批量化放贷的阿里小贷。如果这些技术经过多年数据采集，被广泛运用，估计无论是债权融资也好，股权投资也罢，都是颠覆性的变革，把传统金融机构或其从业者以把控风险自居的傲慢偏见送进历史的坟墓里。 传统金融机构或其业者做互联网金融，几乎少有做得好的，与其骨子里的傲慢与偏见不无关系。例如招聘平台从业者，动辄就喜欢招研究生、博士生，我不是反对招高学历的人才，而是讨厌唯学历论；有些领导觉得写一份尽职调查报告没有上百页都不好意思，试问在互联网领域谁会看动辄上百页，而且是一堆专业术语的报告；团队介绍里头不编出彩，好像不知道自己曾经存在过。平台企业，到处充斥着官僚主义，家长主义，喜好一言堂。试问，在互联网领域，一个不知用户体验为何物，一个不能与时俱进玩出新花样的平台，怎会是一个亲民的平台，又如何能得到互联网粉丝的喜爱呢。 更有甚者，连互联网金融是什么都说不清楚，还自诩互联网金融很简单，这样的传统金融机构或其业者也不在少数。一头栽进互联网金融的浪潮里，我看不见其矫健的英姿，却见其呛得咽不过气来。或许花的不是自己的钱，有试错的资本。 互联网金融产品与传统金融产品最大的区别，一定是更加人性化，可视化，普惠化，而不是从传统线下搬到线上那么简单。沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。 互联网金融平台，未来谁主沉浮，我深信互联网金融最后主沉浮的人，要么是深喑互联网发展方向的传统金融机构，要么是不断成熟的互联网金融企业，要么是真正具备创新精神的互联网金融企业新秀。 互金校尉：网贷财经 wdcj.cn 专栏作者...
“土地规模、资金支持、管理团队、市场环境”四大问题一直制约着农业现代化的发展，作为具体解决路径，黑土地集团希望通过机械化、科学化的管理，以“农业+金融+互联网”的方式来改造农业。 从美国华平投资集团董事总经理、北亚区主席的位子上离开后，孙强并没有成立新的股权投资基金，而是建立了一个农业平台。 2003年，孙强在华平内部牵头组织了题为《中国未来10年的十大趋势》的调研，并在其后的10年间对报告中“十大趋势”中的绝大多数进行了布局，“农业现代化”几乎是唯一的空白。 看了很多农业项目，但一直未能找到适合投资的企业，最终，孙强决定自己创业来做。 “现在做股权投资的人太多了，但专注做农业投资的机构还很少。这时候灯火阑珊处可能更有意思一点。”在之前的采访中，孙强曾对21世纪经济报道记者说。 孙强认为，中国的农民群体收入很低、百姓担忧食品安全问题，究其原因是缺乏规模性、现代化的管理。只有把产业链打通、从源头上解决问题，才能享受到放心的食品。 2016年3月22日，北大荒黑土薯业有限公司合资签约仪式在哈尔滨北大荒国际饭店举行。 根据协议，黑龙江省农垦总局将在合作的过程中探索在垦区西部拿出100万亩耕地，由北大荒马铃薯集团有限公司、北京黑土地基金管理合伙企业、东北投资有限公司三方新成立的合资企业承租。 黑龙江农垦总局将力争用3年时间把100万亩原料基地统一流转到合资企业，通过这种方式把原料基地和龙头加工企业有机地结合起来。 操刀北大荒薯业混改 黑土地集团与北大荒薯业的首次接触是2015年7月，两家公司的董事长孙强和李顺经人介绍首次见面。 “我们在北京一拍即合，既有缘分，也有我们寻找生存出路的问题。”李顺回忆，尽管北大荒薯业集团在马铃薯淀粉领域颇具优势，但在整个马铃薯淀粉行业危机重重的大环境下，“能生存主要是因为马铃薯淀粉的反倾销政策，一旦这个政策没有了，企业就会面临灭顶之灾。” “企业如何发展、能不能活下去？不能让企业死在我的手里。”李顺感慨。 这次的合作不单纯关乎北大荒薯业集团的发展，同样对北大荒集团的发展意义重大。 北大荒集团经过多年发展，除了种植业以外，已经形成了比较完备的农产品加工体系，这体系中包括米、面、油、肉、乳、酒、水、马铃薯等加工企业，而且很多企业就规模和影响力来讲，在全国同行业中占有一定地位。 “这些企业自身也存在一些问题，主要表现在企业中多数是纯国有或者是国有绝对控股企业，导致企业在经营过程中缺乏活力。同时由于这些企业股权结构比较单一，导致企业的治理结构也不是很科学。”黑龙江农垦总局党委书记王兆力表示。 王兆力介绍，黑龙江农垦总局既把此次合资合作作为北大荒薯业集团改革的一个突破口，来做大做强北大荒马铃薯产业，也将其作为农垦总局所属国有企业进行深化改革的有益探索和试验。 引入黑土地基金后，北大荒薯业踏上了改革之路：愿意进入新薯业的员工重新竞聘上岗、每个岗位均实行岗位责任制。更多的改革进程也陆续启动。 3月22日的签约仪式发布会现场，除黑龙江农垦总局和各管理局的领导外，出席的还有垦区部分龙头企业的负责人。 当21世纪经济报道记者问及“与北大荒薯业的合作初见成效之后，是否会继续跟北大荒集团旗下其他的板块继续合作”时，孙强回应：“今天他们让旗下这么多企业来也是有含义的，其中有几家我已经接触过了。” “自建”样本：到响水种米 与以基金的形式参与北大荒薯业的混改、与产业公司共同打造薯业产业链不同，黑土地集团自2015年开始以“自建”的方式进行米业生产、加工、销售工作。 2015年3月25日，黑土地集团通过土地流转的方式，获得响水石板米产区近4万亩土地的经营权，开始了水稻种植的工作。到2016年4月，预计将完成合计12万亩以上的土地流转。 孙强认为，订单式的种植运营无法进行严格的标准化管理，黑土地集团的解决之道是融资用于土地使用权流转，对土地进行各种提升、把农民变成工人。 从销售端看，线上和线下结合，对于消费品来说是很好的切入方式，黑土地集团正在尝试在销售方式上进行探索。 “做消费品最重要的是赢得消费者的信任。通过好的产品吸引一批人，大家口口相传，销量很快就上去了。我们正在和一些互联网和移动互联网平台讨论合作。”孙强说。 据21世纪经济报道记者了解，黑土地集团希望通过“年度定制”的方式销售大米：黑土地米业每月将新近脱壳加工的新鲜大米从原产地送到用户的餐桌上。 资本投入方面，黑土地米业项目目前主要由孙强个人出资。截至2016年3月，孙强个人已经向黑土地米业投入1.5亿元，加上通过借款方式获得的资金支持，黑土地米业的资金投入累计为2.5亿元。 对于整个公司的未来发展，孙强说：“我们尽量提高自己的成功概率，至于到底能不能成功，咱们三五年以后再见。” 据了解，黑土地集团计划在三年内推动旗下的两家农业种植公司在国内上市。 农业投资“黑土地”模式 “土地规模、资金支持、管理团队、市场环境”四大问题一直制约着农业现代化的发展，作为具体解决路径，黑土地集团希望通过机械化、科学化的管理，以“农业+金融+互联网”的方式来改造农业。 具体而言，黑土地集团的运营模式是从食品源头入手，以长期土地流转为依托，从土壤质量、灌溉水源、粮食种子、种植方法、田间管理到加工处理、物流仓储、渠道分销，实现全产业链封闭式管控，通过规模化、集约化和机械化，实现农业效率、质量和效益的全面提升。 黑土地米业和薯业两块业务的尝试即正在按照“农业+金融+互联网”的思路进行。 当然，创业过程中自然不是一番风顺。 此前，有媒体报道称孙强将募集两只总额为10亿美元的PE基金，用于向中国农业领域的投资。 接近半年的尝试过后，黑土地集团暂缓了基金募集计划。 六个月中，孙强见了100多家投资机构，投资人听到“农业”就想到了“周期长”、“靠天吃饭”等关键字，最终拒绝投资。 要好的朋友对孙强说：“如果你说要做PE，我闭着眼投。这么多年的业绩在那，信得过。但是农业方面你能拿出一个成功案例给我看么？没有，那对不起。” “大家不愿意投资，我就拿自己的钱先做起来，用成绩说服大家。”孙强说。 目前黑土地就做两件事，米和马铃薯。将来有没有可能纵深去发展？ “做投资的时候不能把自己束得太死，通过对两个企业的投资了解这个行业、积累了一些关系之后，有好机会来的时候为什么不参与一下呢。”孙强说，希望参与更多的好机会，但前提会是把现有的两个企业做好。...
今年以来，A股市场先抑后扬，截至8日收盘，沪综指自1月末的低点已经反弹了接近10%，但距离年初高点还有15%的空间。目前大盘在3000点附近陷入震荡。有投资者来电询问，“我手上持有的几只股基是不是该先抛掉，等后面跌下去后再买回来？”“现在是买指基的好时候吗？”“哪些债基风险大？” 为此，大众证券报和财信网记者特别采访、整理了一些券商基金分析师的最新观点，希望为大家在3000点附近的投基提供参考。 灵活配置型基金成唯一惊喜 数据显示，今年以来，偏股型基金中取得正收益的基金数量占比较低，唯一的惊喜来自于灵活配置型基金。846只此类别基金一季度平均净值增长-0.19%，有45.8%的品种获得了正收益。不过，通过对其中季度净值增幅在10%以上的11只基金分析可以发现，除长盛新兴成长、前海开源一带一路C、景顺长城低碳科技主题3只基金外，其余都属于打新基金 ，靓丽的业绩背后是遭遇巨额赎回的结果，此类盈利可以说并没有持续性可言。 截至4月7日的数据显示，主动偏股型基金中，业绩最好的要数国泰大健康，累计净值增长率为13%，此外，同期净值增幅在10%以上的此类基金仅剩创金合信量化多因子一只，涨幅为11.4%。 与权益类基金相比，今年一季度，债券型基金倒是实实在在为投资者带来了稳健收益，正收益基金数目超过了七成，不过，相对于往年来看业绩增幅下滑明显，业绩最好的新华安享惠金一季度净值增幅也只有4%。 二季度权益类基金或迎转机 展望后市，不少券商分析师认为二季度的权益类基金市场将迎来转机。 财富证券研究发展中心分析师皮辉娟指出，偏股型基金连续下降的绝对低仓位，已经积累了较强的做多动能，基金仓位在二季度见底回到增仓通道是大概率事件。“对于基金投资者而言，现在正是适当增加偏股基金配置的好时机。”数据显示，一季度末，主动管理型基金的平均仓位为62.79%，处于最近一年中枢之下的低仓位区域。 上海证券基金评价研究中心刘亦千也认为，在内外围市场环境均对A股有一定利好的条件下，4月市场走低的可能性较低，建议投资者转向中性偏乐观，高风险投资者可逐渐提高风险偏好，适当增加权益型基金配置比例。 在具体基金品种的选择上，刘亦千推荐能适时把握结构性机会及局部热点的混合型基金。“现阶段不宜过分看重择时能力，不妨配置相对均衡，但可适当提高具备真正选股能力的中小盘成长风格基金的配置比例以增厚组合收益。”主题方面，他推荐投资者关注大消费和大健康主题，以及互联网和绿色环保相关机会。 皮辉娟则建议投资者可从左侧、底部和右侧分步骤建仓，或者是直接采取定投免却择时烦恼。“指数型基金中精选宽基，比如华夏上证50ETF；现在上证50指数已具备充足投资价值。灵活配置型基金中，推荐兴全有机增长和汇添富医疗服务 。” 中短期、高评级债基可关注 固收类基金方面，刘亦千明确表示不看好债基。 他指出，美联储鸽派信号利好汇市稳定，货币政策有望打破目前偏紧的格局，利率水平下移仍可期。而经济低迷以及企业业绩普遍下降导致信用债券违约频发，债基踩雷风险正在提升。同时债市面临去杠杆压力、市场风险偏好回升导致资金分流影响，预计短期债市难现牛市行情。但他同时指出，在流动性相对充裕、监管趋严的条件下，债市出现系统性风险的可能性也较低。 “我们判断债市短期面临震荡，但长期向上的预期不变。”刘亦千建议密切关注债基近期发布的季报，警惕持有产能过剩行业的高收益信用债违约的风险，缩短投资期。在配置品种上，他表示更加看好重仓期限为中短期、高评级券种的债券型基金。 与刘亦千持类似观点的还有光大证券分析师张美云，她同样建议投资者把未来的资产投向中降低债基的配置。 货币基金方面，皮辉娟指出作为仓位控制和现金管理工具来说，既可以在场内直接进行T+0交易，也可以在场外进行正常申赎的场内货币型基金，优势明显。“具体品种选择时，流动性要素重于业绩要素，如果过于强调业绩上的小优势反而有可能遭遇流动性风险，现金管理的目的反而无法达到。”结合流动性和业绩预期，推荐华宝兴业现金添益、易方达保证金A和汇添富收益快线A。 ...
以前人们的理财观念不强，有点钱也是老老实实地存银行。可是，随着我国加入WTO，市场经济蓬勃发展，再加之现在CPI猛如虎，现在把钱放银行的确是下下策。可是，“术业有专攻”，面对市场上形形色色的投资理财产品，真的让人无从下手，到底应该把钱放到哪里呢？怎么投资理财呢？投资理财方式有哪些呢？下面来详细介绍下： 储蓄 储蓄或者说存款，是深受普通居民家庭欢迎的投资行为，也是人们最常使用的一种投资方式。储蓄与其它投资方式比较，具有安全可靠(受宪法保护)、手续方便(储蓄业务的网点遍布全国)、形式灵活、还具有继承性。储蓄是银行通过信用形式，动员和吸收居民的节余货币资金的一种业务。银行吸收储蓄存款以后，再把这些钱以各种方式投入到社会生产过程，并取得利润。 基金 基金一直备受国内个人投资者的推崇，截至2012年，基金已经明显超过存款，成为投资理财众多看点中的重中之重。据有关资料，今国内基金净值已在2000亿元以上。据调查，2013年，许多投资者们依然十分看好基金的收益稳定、风险较小等优势和特点，希望能够通过基金的投资以获得理想的收益。 炒股 有专家分析，今后资金供求形势相对乐观，这对于资金推动型的中国股市无疑是打了一剂强心针。再加上中国证监会对上市公司的业绩计算、融资额等提出了更加严格的要求，加强了对股市的调控，这将给投资者带来赢利的机会。 国债 目国债市场品种众多，广大投资者有很多的选择。对国债发行方式也进行了新的尝试和改革，进一步提高了国债发行的市场化水平，以尽量减少非市场化因素的干扰。另外，国债的二级市场也将成为2013年的发展重点。由此可见，国债的这一系列创新之举，必将为投资者们带来更多的投资选择和更大的获利空间。 债券 债券市场的火爆令人始料不及。种种迹象表，2013年企业债券发行有提速的可能，企业可转换债券、浮息债券、银行次级债券等都将可能成为人们很好的投资品种。再加上银监会将次级定期债务计入附属资本，以增补商业银行的资本构成，使银行发债呼之欲出，将为债券市场的再度火爆，起到推波助澜的作用。 外汇 随着美元汇率的持续下降，使越来越多的人们通过个人外汇买卖，获得了不菲的收益，也使汇市一度异常火爆。各种外汇理财品种也相继推出，如商业银行的汇市通、中国银行和农业银行的外汇宝、建设银行的速汇通等供投资者选择。 保险 与不温不火的保险市场相比，收益类险种一经推出，便备受人们追捧。收益类险种一般品种较多，它不仅具备保险最基本的保障功能，而且能够给投资者带来不菲的收益，可谓保障与投资双赢。因此，购买收益类险种有望成为个人的一个新的投资理财热点。 P2P “P2P”即“个人对个人”，是一种与互联网、小额信贷等创新技术、创新金融模式紧密相关的新生代民间借贷形式，它最大限度地为熟悉或陌生的个人提供了透明、公开、直接、安全的小额信用交易的可能，年轻、创新、谨慎、低调。 众筹 大众创业，万众创新，已经上升为国家战略，众筹很有前景，可作为投资选择之一。 ...
人民日报刊文《卷款跑路没那么容易了（政策解读·聚焦）》为P2P正名。文章指出，真正的P2P平台，只是借钱人和投资人的信息中介平台，不做资金收付和集中投资业务，即资金池业务。因此，不是所有互联网金融公司都是P2P平台，不具备上述特点，特别是涉足资金池业务，就不能称之为P2P。 十部门去年7月联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》首次明确，从业机构应选择银行建立第三方资金存管制度。之后，央行在《非银行支付机构网络支付业务管理办法》中要求支付机构不得为金融机构及从事金融业务的非金融机构开立支付账户。 监管政策渐明，直接与银行进行资金存管合作，成为P2P行业的风向标。P2P第三方资金存管运行情况怎样？记者日前展开调查。 P2P（点对点）网络贷款的交易规模持续增长，各类资本涌入互联网金融机构。然而，就在行业高速发展的背后，风险也在不断攀升。据专家介绍，P2P模式存两大风险点。防控平台卷款逃跑风险，P2P第三方资金存管的推出备受关注。银行存管对整个P2P行业意义重大。 真正的P2P只做信息中介，不涉资金池 理解第三方资金存管，先得理解什么是P2P？它是指投资人直接投资给借款人。P2P的特点是在线上发生交易。打开拍拍贷网页，显示着两大板块：投资信息和借款信息。19—55岁的个人，都可以成为投资人或借款人。“投资人和借款人互不认识，但在网上一对一、点对点地完成了借款。”拍拍贷CEO张俊说。 在网页上，借款人A借3000元，借期7个月，发布后，先后有5人参与投标，利率12%。借款人B借7000元，借期12个月，利率7.07%，记者采访时，已有22人投标。张俊说：“P2P的投资人投资金额单笔很小，投资人和借款人都可以快速得到服务。投的项目没有中间环节，而且很分散。根据供款人信誉可以自主选择，每个项目可以只投几十元到几百元不等。” 不同的P2P平台定位有别，但都做银行不做的小散客户群。维信集团创始人、总裁廖世宏认为，真正的P2P平台，只是借钱人和投资人的信息中介平台，不做资金收付和集中投资业务，即资金池业务。因此，不是所有互联网金融公司都是P2P平台，不具备上述特点，特别是涉足资金池业务，就不能称之为P2P。 P2P模式两大风险点 那么，P2P模式风险点在哪呢？ 专家介绍，风险之一在于，借款人到期不能还款，投资人收不回投资。因此，评价一个P2P平台好坏，就看能否最大限度控制到期不还款事件的发生。 P2P平台的服务对象会包括没有信用卡、没有贷过款的人。门槛低，如何实现信用评价，减少风险？规范的P2P平台会有一套借款人的征信评价体系——为每位借款人打分。不同信用等级的人，还款的利率不同：分值高信用高，利率低；分值低则信用低，利率高。记者在一家P2P平台的网页上看到，借款人发借款标时，会出现带有A级字样的评级。拥有AAA级的借款人，年化利率只有7.7%，而只有1个A的人，年化利率有的达到10%以上。 记者采访时，有一个借款人要借623元，借期6个月。根据评级，他只有E级，级别低，利率就高，达到18%。几个小时里，有10个人给他投钱，最低50元，最高的投了100元。 评判信用等级的信息很多，包括工资收入、社保资金缴纳数、公用事业费交纳情况等，数据提供和审核全部在网上进行。投资人根据这些信用等级情况自愿投资，风险偏好高的人，可以选择信用低但回报高的标的，而风险偏好低的人，可以选择评级高，但收益低的标的。 P2P的另一个风险在于，投资人参与P2P投资，需要将钱打入P2P平台，然后再投入选择的标的。P2P平台交易频次高、资金流量大，几分钟内在P2P平台账户停留的资金就可积累至可观的数量。平台管理者是否有可能卷款而逃？这正是推出P2P第三方资金存管的原因。 银行存管对整个P2P行业意义重大 P2P第三方存管的目标类似证券账户的第三方存管。以往，股票投资人将钱投到证券公司。后来，为防范风险，投资人都与银行签订第三方存管协议，买入卖出的钱在自己账户，证券公司并不掌握。目前，P2P平台走出了第一步。 拍拍贷去年11月底与招商银行就P2P交易资金存管服务达成合作协议，汇付天下与恒丰银行、你我贷与广发银行等也陆续推出银行存管业务。P2P平台会在银行设立一个归集账户，在这个账户下，设立个人实名账户，个人投了多少钱、收回多少钱，P2P平台并不掌握。这有效隔离了P2P平台与客户资金。 据介绍，未来客户资金将逐步脱离拍拍贷，由招商银行提供一系列账户资金划付服务。 为什么只做资金存管，而不做托管？恒丰银行资产托管部总经理刘金平以为，存管只需管理大账目，更具操作性，而托管较复杂，要管理每一笔交易。P2P平台数量多、交易量大，如果要让银行管理每一笔交易工作量太大，成本高，效率低，同时影响投资人体验。 银行存管对整个P2P行业意义重大。“这有利于行业发展，起到正向激励作用，”刘金平说，“银行和P2P平台合作，能够把双方的比较优势有效结合，给客户更良好的体验，让市场健康对接。” 延伸阅读：网贷健康发展需多方合力 规范经营的P2P平台，只作为信息中介存在，不能监守自盗，把资金挪作他用。第三方资金存管将用户资金与平台隔离，能够降低P2P平台卷款跑路的风险，减少违规涉足资金池业务的可能性。 报道显示，因为P2P平台风险事件频频暴露，部分银行之前暂时关闭部分第三方支付机构涉P2P交易的接口。银行审慎排查P2P企业风险很必要，但若因此划清界限互不往来，恐怕P2P行业也难借力发展。 此外，卷款跑路只是P2P平台风险的一种，银行存管也只是防洪堤的一段。P2P行业需要建立公开透明的数据系统，对借款人信用和债务情况进行登记、分析和评级，解决标的造假、过度负债等问题，辅助投资者判断，降低借款人偿付能力不足的风险。 普通投资者则须对高收益产品保持警惕，谨慎选择P2P平台，辨别平台超越许可范围的违规业务，多借助信用评级等信息对借款人进行风险识别，切莫上了高收益的当。...
近日，武汉长江职业学院电商物流学院举行拒绝“校园网贷”签名活动，吸引全校万余师生签名。 4月6日起，该校要求各院系、各个班级开展“校园网贷”安全教育警示，教学生算法律风险账和经济成本账。签名活动现场，同学们认真观看抵制“校园网贷”的宣传展览，共有万余师生签名响应。该校党委书记李永健称，将认真排查参与“校园网贷”的学生，拿出预案，及时消除安全隐患。同时，要加大对大学生的教育管理力度。...
