据投资者爆料，上海融宜宝积家投资管理（北京）有限公司上海浦东分部涉嫌“非吸”被上海浦东警方刑事立案。 据爆料者提供图片显示融宜宝上海办公室投资者聚集，已有警方到访。图片显示公司一片狼藉，各类文件散落一地，公司墙面已被红色颜料泼上“骗钱”、“还钱”“诈骗犯坐牢”等字样，公司楼下还有人打出“融宜宝还我血汗钱”等字样。 融宜宝是一家集财富管理、小额贷款于一体的机构，主营线下业务，号称专注于为"大众富裕阶层和高净值人群"提供全方位理财规划顾问服务。融宜宝总部设在北京，旗下有五家全资子公司，于北京、上海、南京、天津等全国40多个城市设有百余家分公司，至今已经累计服务上万名会员客户，为客户配置资产或超百亿。...

4月6日，上海市公安局官方微博称，中晋系相关联公司涉嫌非法集资诈骗而被查处，实际控制人徐勤等人在准备出境时被公安人员当场截获，其余20余名核心成员也在4月5日全部抓获。据了解，中晋系投资注册50余家子公司，并控制100余家有限合伙企业，以私募股权投资产出高收益率吸引投资者。数据显示，截至2016年2月10日，中晋合伙人投资总额已突破340亿元，涉及总人次超过13万。 值得一提的是，“中晋系”虽然被曝涉嫌非法集资诈骗，但直到被抓当日，该公司的相关产品的兑付从未出现过困难。有投资者向时代周报记者表示，“100多家子公司都在漕河泾的那幢国太单位，我现在只查了40多家，很多公司都一个地址”。 截至目前，上海公安机关并未公开最新进展；而有中晋内部员工向时代周报记者表示，“对于赔付问题，目前公司没有钱可以赔付，”另外有知情人士透露，“融资来的钱很多都已经洗出去了”。 面对一连串的兑付风波，易通贷总经理康文发文表示，“泛亚是贵金属交易所，快鹿系是众筹拍电影，中晋是做股权基金，事实上都不是P2P企业，P2P成为互联网金融企业非法集资的背锅侠”。 事实上，针对私募机构非法集资行为，中国证券投资基金业协会会长洪磊此前透露，《私募基金募集行为管理办法》（下称《管理办法》）将在本月发布。重点会在于非法集资的认定和禁止私募拆分的问题上。业内分析人士认为，私募管理办法的出台，以及近期有关部门的严打措施，预计调查风暴即将来临。上周，上海已全部暂停投资类公司注册。 中晋投资被查封 根据上海公安局的公告，4月4日，上海市公安局经侦总队根据群众举报，在本市浦东、黄浦、静安等地对涉嫌非法吸收公众存款和非法集资诈骗犯罪的国太控股、中晋股权投资基金管理、上海中晋一期股权投资基金等“中晋系”相关联的公司进行了查处，实际控制人徐勤等人在准备出境时被公安人员当场在机场截获，其余20余名核心组织成员在4月5日也被全部抓获。 公开资料显示，国太控股成立于2013年5月9日，注册资本19.5亿元，法定代表人陈佳菁，对外投资子公司多达90家。国太控股官网称，公司组建于2013年，目前已是多家上市公司的主要股东，一百多家非上市公司控股股东。集团下设有七大事业部，投资领域涉及交通运输、建筑、房地产、金融、批发零售、商业服务、信息技术等。工商变更显示，徐勤为该公司发起人股东。而“中晋系”的投资公司背后股东均为国太控股。 中晋系所推出的私募股权投资产品，投资标的均为中晋及国太控股自身注册并控制的企业，涉嫌自融。有投资者向时代周报记者表示，“后来我仔细查了一下，很多公司的注册地址几乎一样”。然而，多位投资者向时代周报记者表示，“中晋系的产品近年来未出现过兑付问题，这一次被查封感到非常突兀”。 港股股价暴跌，中晋系投资亏损 中晋系企业早在2015年开始登陆港股；据国太控股官网介绍，该公司于2015年底至2016年初，连续介入了三家港股上市公司，分别是华耐控股（01020 HK）、中国创新投资(01217 HK)和中国趋势(08171 HK)。然而，中晋系的被查封也引发其港股上市企业的股价暴跌。4月6日当天，华耐控股大跌14.19%，中国创新投资大跌26.32%，中国趋势下跌21.74%。 港交所资料显示，国太控股拥有华耐控股8.56%股权，曾是华耐控股的第一大股东。此外，公开资料显示，国太控股分别持有中国创新投资、中国趋势27.68%和17.825%的股权。不过有消息称，今年2月，国太控股清仓了中国趋势。 公开资料显示， 2015年12月28日，国太控股以0.07港元/股的价格买入中国创新投资17亿股，耗资1.19亿港元，持股比例为19.97%。2016年2月1日，再增持6.6272亿股，每股价格为0.067港元，总计金额4440.22万港元。截至目前，国太控股持有中国创新投资总计23.6272亿股，持股比例为27.75%。截至4月11日，中国创新投资股价为0.053港元/股左右。以当初的买入成本来计算，国太控股已亏损约3500万港元。 2015年12月28日，国太控股也同时入股了中国趋势，以0.07港元/股买入中国趋势12亿股，持股比例为17.82%。2016年2月1日，国太控股减持中国趋势，全部卖出，卖出价格相较买入价格折让47.14%。这意味着国太控股在这笔投资上亏损了4440万港元。 华耐控股公告称，国太控股此前共购入3亿股股份，相当于总股本的11.68%。 私募调查风暴将至 此前，公众视野一直将此前发生兑付危机的庞氏骗局，如泛亚、E租宝等机构认定为P2P企业。事实上，这些爆发兑付危机的企业实质上是非法的私募集资。 据介绍，两年来，私募基金行业发展迅猛，问题和风险也不断凸显。在协会已经登记的近2.6万家私募基金管理人中，有管理规模的仅有8414家，占比32.4%。2015年5月协会建立投诉登记制度以来，针对私募基金投诉事件有495件，占比高达85%。 时代周报记者发现，众多爆发兑付危机的企业多涉嫌私募拆分，并且私募产品也并未登记备案，投资者认定也并不合规。根据《募集办法》，合格投资者是指，近三年年收入大于50万元，金融资产不低于300万元的投资者。合格投资者身份确认后，单人购买私募基金的金额最低为100万元，不允许非法拆分转让。 早在2015年12月，针对市场上的私募非法集资行为，中基协出台《私募基金募集行为管理办法》，开始公开征求意见。中国证券投资基金业协会会长洪磊透露，《私募基金募集行为管理办法》将在4月发布。洪磊还提到，《募集办法》主要对募集机构资质、风险责任界定和合格投资者标准等进行明确细化。对于“谁能募集”，洪磊表示，私募基金销售机构需在协会登记产品备案的才有资格，否则有非法集资嫌疑。 据了解，公开征求意见4个月之久，其中最重头的在于“未登记备案视为非法集资”。业内有相关人士向时代周报记者表示，在刚刚爆出中晋资产被查事件的背景下，募集新规的实施无疑会在短期内快速规范私募基金非法集资、违规募集等乱象，同时私募基金销售机构也将面临大规模洗牌。 ...

流量时代正式变迁：2016年5月下旬基金淘宝店将正式将全部基金业务转移至蚂蚁聚宝。 “五月下旬的某一天，淘宝基金店将关闭基金申购功能。”此前，基金淘宝店下线的消息在市场上时有传出，2016年4月10日《第一财经日报》记者从蚂蚁金服财富事业群运营部副总经理杨震处正式确认了这一消息。 杨震同时还表示，伴随着未来基金产品将全部转移至蚂蚁金服旗下移动互联网理财平台蚂蚁聚宝，未来支付宝手机端也将提供基金产品的投资入口。 “随着互联网金融的快速发展，用户对移动端的投资粘性越来越高。”杨震称，蚂蚁金服在去年8月推出了移动投资理财平台蚂蚁聚宝，目前上线的基金产品已经超过1600只，同时，用户还可以获得财经资讯、市场行情、社区交流、智能基金推荐等服务。 这一消息在更多人看来似乎也顺理成章。 一方面，当初阿里巴巴上市，并没有将支付宝等与金融相关的业务纳入其中，金融作为另一个抓手和版块所产生的市场效应、市场规模便被期待，而这两年蚂蚁金服的发展也印证了当初的猜测，金融已经全部划归至蚂蚁金服旗下，同时，理财平台、理财产品也逐渐归集至移动互联网下的蚂蚁聚宝平台，基金当然也是其中的一部分。 另一方面，早在2015年4月24日蚂蚁金服便通过数米基金增资扩股的方式成为数米基金的第一大股东，基金代销业务的拓展箭在弦上。 对于未来蚂蚁聚宝上产品的布局，杨震表示，截至目前，蚂蚁聚宝基金代销平台的产品已有1600多只基金，合作基金公司超过60几家。“未来不会主推某一种基金，而是会上线全方位基金产品。”杨震表示，未来平台将会提供货币型基金、混合型基金、股票型基金、QDII基金、香港基金等，以平台化模式为主。 针对基金购买费率，用户购买基金，所付的费用包含申购费、管理费、托管费、赎回费等。杨震表示，在蚂蚁聚宝上，基金申购费最低可以实现1折起。“比如基金申购费用为千分之五，蚂蚁聚宝上打了1折则是万分之五。” 值得注意的是，随着基金产品和用户变迁的同时，改变的还有蚂蚁金服同基金公司合作的方式，由原先的基金直销变回了通过数米基金平台，基金公司最为熟悉、传统的基金代销模式。 2013年，余额宝所带来的鲶鱼效应，让公募基金触网成为一种基金发行的标配。同年的10月31日，淘宝网官方微博发布消息称，淘宝网今日获得证监会出具的无异议函，成为互联网首家为基金销售机构提供服务，开展业务的第三方电子商务平台。次日，2013年11月11日，首批基金淘宝店正式问世。本报记者从蚂蚁金服处获悉，截至目前淘宝基金已经累计入驻基金公司近40家，累计用户180多万。 但是，没有电商经验的基金公司从事互联网直销有一定的难度，从首日上线到目前两年多的时间，淘宝基金似乎并未带来预期的中的火热。对此，一位基金业内人士表示，淘宝用户群体是基于庞大消费需求，这样的用户群体能否在基金投资上也产生了同样规模效应、平台效应值得思考。“淘宝平台的总流量确实很大，但是归集到基金子频道时转化率并不高。”上述业内人士告诉第一财经。 针对流量问题，微盟CEO孙涛勇曾经对第一财经记者表示，在PC互联网时代，搜索、购物、社交、咨询基本上各占互联网平台流量的一个板块。彼此之间并没有哪一个领域拥有特别大的优势，相对流量高的一点的公司市值也随之高一点。 “但是在移动互联网时代，这一切都变了。”孙涛勇表示，移动与社交的天然属性导致移动流量被重新划分。移动社交所形成的流量黑洞把购物、社交、搜索等流量全部吞噬了。“以前看新闻通过门户，现在90%的阅读来自手机，把咨询的流量吞噬了，同样，以前没想过社交购物，现在实现了，此外，移动端搜索的功能也在减弱。”孙涛勇表示，流量已经被重新划分，产生了新的变迁。...

A股强势品种从智能驾驶、虚拟现实向传统行业的“互联网+”品种过渡的现象，反映出滞涨股补涨的需求。这可能也意味着那些仓位较低的机构资金在未能抓住弹性大的风口概念股后，会将资金转向那些弹性较小但仍在底部盘整的“互联网+传统行业”品种。 　　当前的A股行情已经逐步开始了“风水轮流转”，在今年2月底以来的第一波行情当中，弹性最大的互联网金融、虚拟现实、智能驾驶以及体育等概念股成为反弹急先锋，但热点的强势分化，使得其他板块并无显著的赚钱效应。 　　从近期的行情表现看，那些看起来弹性较弱的“互联网+传统行业”的品种似乎有意接棒市场的行情主导权。相对于具有更高技术和准入门槛的智能驾驶、互联网金融、虚拟现实等品种，“互联网+传统行业”的品种在前期市场反弹中表现较弱。而A股市场行情的特点往往是在反弹初期时，最为暴力的拉升由那些弹性较大的品种所左右，因此诸如联络互动(002280,股吧)、亚太股份(002284,股吧)、金证股份(600446,股吧)等一批极具弹性的品种成为前期反弹行情的主要受益者。 　　而近期市场的行情中，最为抢眼的品种则是那些有意拥抱互联网的“互联网+传统行业”品种，如昨日强势大涨超过8%的刚泰控股(600687,股吧)以“互联网+珠宝”的逻辑来讲述其业务模式，昨日一度涨幅超过7%的青岛金王(002094,股吧)则强力布局“互联网+化妆品”，至于在上周四涨停的报喜鸟(002154,股吧)则也从服装行业强势拥抱互联网。 　　诸如此类的“互联网+传统行业”品种在最近的异军突起可能表明了市场已经从弹性最大的品种转向那些有业绩、有故事的但弹性弱于当前风口概念的品种。基金经理认为，风口概念的品种前期涨幅过大，而资金兑现的压力使得存量资金开始关注那些具有补涨空间的“互联网+传统行业”品种。 　　诸如此类，除了资金在“互联网+化妆品”、“互联网+服装”、“互联网+珠宝”等领域的逐步布局，最近“互联网+户外领域”的探路者(300005,股吧)、“互联网+旅游领域”的腾邦国际(300178,股吧)、众信旅游(002707,股吧)、“互联网+图片领域”的视觉中国(000681,股吧)事实上在前期都处于底部盘整阶段，而在最近的市场震荡期间，此类品种相对强势的表现可能也意味着“互联网+”领域可能会迎来补涨行情，尤其是那些偏向大消费的领域。 　　南方新兴龙头基金拟任基金经理赵凤学最近看好消费行业。赵凤学认为与供给侧改革一样，关于促进消费升级的举措也已提升至国家战略层面。去年11月，《关于加快发展生活性服务业促进消费结极升级的指导意见》和《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力(310328,基金吧)的指导意见》两大文件助力消费升级。数据也显示，2012年我国第三产业GDP占比首次超过第二产业；而到2014年，服务性消费占比已提升至56.1%，“服务经济”主导的时代将不可避免到来，而在消费行业拥抱互联网的背景下，消费行业可能带来更大的机会和空间。...

每个国家经济的发展都各有各的不同，但你又总能发现他们之中相似的地方，未来经济也许和人口红利有一定关系，但也只是起到一个借鉴作用，不能决绝的说90后在将来就一定会拖中国经济的后腿。对于中国经济这条长河，也许历史会给我们答案。 ...

本文作者是 Priyadeep Sinha，儿童个性化学习平台 GranLab 的 CEO。 做教育科技创业公司不容易，在世界各地都不容易。 即使有 1 亿美元融资，Knewton、Coursera、Udemy 和 Duolingo 这些教育科技创业公司仍处于 “摸索” 阶段。他们有知名度，在业内处于领先地位，但离收支平衡点还有很长一段距离，更不要说盈利了。 在印度，教育科技创业公司只有涉及某些领域才有成功的可能，比如应试、专业课程和学习管理系统（LMS）。除此之外，大部分教育科技的领域，比如学前教育、K-10 阶段教育和高等教育，还没看到拿得出手的成功例子。 有多种原因导致教育科技创业公司的成功率低。其中有多年来我通过观察得出的，也有威胁到公司存亡但被我们成功克服的。 1、对教育市场缺乏认识。 教育市场是一个非常独特的市场，可能只有少数行业的多样性可以与它匹敌。 比如，你把 B2B 的教材买给 K-12 阶段的学校（译者注：K-12 指从幼儿园到 12年 级的教育，是国际上对基础教育阶段的通称）。这意味着你的接触点（POC）是学校行政人员，你的消费者是学校学生和家长，你的买方是学校基金和董事会。除了实际上的消费者，其他人都是拍脑袋作决定，而你的销售成果取决于真正花钱买产品的人。 在 K-12 的 B2C 市场，大多数时候你要和成堆的产品服务竞争，它们的卖点和你完全雷同（或相似）。然而每天都有一个新的创业公司横空出世，其特色和现有的创业公司并无太大差别。即使特色有所改变，在价值主张上也没有显著的差别。 并且，永远有免费提供的相同产品和服务，抢夺你可以在市场中建立的任何优势。 2、缺乏耐心，一开始就期望超高速增长。 教育不是电商、出租车行业或超地方化经营（译者注：超地方化通常指面向某个或几个特定社区提供服务）。 教育业的创业是一场至少 15、20年 的持久战。在大部分其他行业，超高速增长是可能的。但在教育业，没人见过超高速增长。 你可能会说，可汗学院和 Duolingo 有百万级用户。好吧，我同意他们的用户很多。但是这些用户付费吗？可汗学院是非盈利性质的，Duolingo 还没发掘出盈利模式。在教育科技行业，找到正确的模式、价格和策略都需要时间。你不能随口放言要在五年内达到几百万用户。事实上，你可能得用五年时间才能找到产品和市场正确的匹配方式。 对聪明的教育科技创业者来说，耐心是有力的支撑。你在初期专注的重心应该是让公司活得足够长，尽量做各种尝试，这样你才能很快发现哪些有用、哪些没用。 在你找到产品的正确方向前，不要拿 VC 的钱，那样注定失败。耐心点——你挺过越久，你成功的机会就更大。 3、没找到正确的盈利模式。 这是我之前论点的延伸。 你应该了解各方消费者的行为特点，发挥自身的优势。父母喜欢物美价廉的产品，教育机构喜欢独特的产品，能从你这买入后以五或十倍价格卖出的那种。 每天都扪心自问：你能在不赔钱的基础上做到这些吗？ 教育没有质量问题，但它有价格问题（应试教育除外）。如果家长可以在两个在线学习平台中作选择，他们会选择更便宜的，因为他们非常缺乏经验，也没有能力区分两个产品的差异。当然，也有可能两个平台事实上并没有多大区别。 在找到正确模式之前拿机构的投资是非常不可取的。创业者一般有 8-10年 时间回报投资人。教育创业公司在短时间内找准模式、开始急速增长是不可能的。这会迫使你去做无意义的事情，只会给你带来更多的痛苦。如果你需要筹集资金，从天使投资人那里融资，他们懂你在做什么，对你想要解决的问题有同等的热情。 4、对早期发展势头（traction）的误解。 大多数早期发展势头不错的教育科技创业公司相信，他们的增长曲线会一直延续下去。 他们过于乐观地用早期发展势头的数字来描绘指数增长的曲线，这是大错特错的。 教育科技创业公司的早期消费者是最好的一种消费者。他们乐于尝试你提供的产品和服务，甚至能给你正确的反馈。这些人如你的布道者一般伟大，但仅此而已。 下一批消费者是关键。他们有怀疑心理，也有刚好足够的信念给你一次机会。成败在此一举。如果你能让这些特定的用户信服，你会找到扩大规模的灵药。你还得准备好接受一切批评和反馈意见，以帮助你更好地改善商业模式。 5、更多的用户 vs 更多的付费用户 大多数早期势头强劲的教育科技创业公司面临一个严肃的问题。 有许多公司的用户数量从未到达过一万或一万五千名。因此设置这样的节点对他们无意义。每个教育科技创业公司都会在增长中遇到瓶颈，必须继续开发更多的用户。 不过当他们这样做时，可能就开始准备用 VC 的钱了。这不是一步好棋。 寻求更多创新的方式，不要只为获得更多用户而免费提供服务。维持公司的不是用户，是付费用户。不要指望你平台上的用户到两千万以后就能开始利用数据了。极少的教育科技创业公司的用户能接近两百万，更别提两千万了。指望这些数据没用。 你可以靠建立可持续发展的商业模式存活下来，那种有独特价值主张的，使用户变得更好、更聪明，甚至更开心的商业模式。 那些试图打败你却没有打败你的事让你更强大，这是句真理。做教育科技创业公司意味着你得一直保持敏捷和朴实。找准你的利基市场并专注于此，如果建立一个真实的竞争壁垒太难的话，先建立一个准竞争壁垒。 Knewton 公司是建立准竞争壁垒的好例子。无论什么时候你想到 “适应型学习”，脑海中首先浮现的是 Knewton。实际上，他们根本不是这个领域的第一人。 不要一下子融太多钱，慢慢来。存活。存活才是关键。钱来得太容易你会死得很惨。在打持久战的领域，你一定会看到胜利的曙光。这可能是最残酷的市场之一，要成功不容易，机会永远属于那些知道在教育科技市场什么该做什么不该做的人。 ...

21世纪经济报道记者查询公开信息发现，“夸克驾车风险互助计划”由“保保集”旗下的“夸克联盟”提出，而二者均由上海卓保网络科技有限公司运营，但保监会并无关于其保险经营及保险中介资质的批复。 日前，21世纪经济报道记者获悉，作为涉嫌非法经营车险业务的典型案例，“夸克联盟”的名字出现在监管机构的一份关于建议关注互联网公司涉嫌非法经营保险业务存在风险的文件中。 据悉，夸克联盟被监管机构点名的原因主要有三：涉嫌非法经营保险业务；可能侵害消费者利益；扰乱车险市场经营秩序。 事实上，“受关注的不仅仅是‘夸克联盟’事件本身，还有相互保险互联网商业模式中的‘监管风险’。”一位保险业资深人士对21世纪经济报道记者表示，“保监会支持发展相互保险的方向没有变，但现有市场主体不能逾越现有监管要求，保险业务经营者必须取得保险经营资质或中介资质，而且也要注意不是所有保险都适合发展成相互保险。” 此外，多位受访的创投界人士告诉21世纪经济报道记者，由于相互保险互联网平台的监管办法尚不明确，加之社会诚信、金融安全等问题，目前做出投资的意向？尚不明确。 主体无保险经营及中介资质 事起“夸克驾车风险互助计划”。 3月22日，微信公众号“保保集微服务”发布“夸克驾车风险互助计划”，宣布消费者支付9元初始加入费用即可成为会员。如果会员驾驶车辆发生交通事故，在交强险和三责险赔付后，超额部分可以享受最高80万元车损和人伤保障额度。 “夸克驾车风险互助计划”以“会员费”名义向社会公众收取费用，承诺出险时对超出商业车险限额部分区分人伤和车损分别给予30万元和50万元赔付，其承保、理赔活动已经基本符合商业保险特征。 然而，21世纪经济报道记者查询公开信息发现，“夸克驾车风险互助计划”由“保保集”旗下的“夸克联盟”提出，而二者均由上海卓保网络科技有限公司运营，但保监会并无关于其保险经营及保险中介资质的批复。这一点，保监会也在前述风险提示文件中予以证实。 一位财险公司人士告诉21世纪经济报道记者，在剔除运营主体无资质、经营过程无监管的前提下，“夸克驾车风险互助计划”所宣传的车辆保障完全与现行商业车险无异，如果消费者被其所宣传的“超低价”、“产品创新”等口号所吸引，而不清楚背后的运作模式，可能误以为这是保险机构推销的保险产品，从而摒弃规范的车险经营行为。不仅如此，这种“超低价”经营车险的行为还会严重扰乱车险市场秩序，可能引发行业内外共同参与恶性竞争。 根据21世纪经济报道记者了解，监管机构认为，车险涉及广大社会公众利益，保险公司开展车险业务均依法受到严格监管。如果互联网公司从事如“夸克驾车风险互助计划”等活动可以脱离保险监管，部分保险公司将有动力借助类似通道进行监管套利，变相开展违法违规活动，扰乱车险市场正常秩序。 相互保险资金管理隐患 一些业内人士认为，“夸克驾车风险互助计划”是一种相互保险形式。 所谓相互保险，即具有同质风险保障需求的人，通过订立合同成为会员，并缴纳保费形成互助基金，由该基金对合同约定的事故发生所造成的损失承担赔偿责任，这类组织不以营利为目的。 “因为投保人和保险人利益一致，并由双方共同参与管理，所以相互保险可以在一定程度上避免保险人不当经营和被保险人欺诈所导致的道德风险。此外，相互保险有利于降低展业费用，提高核灾定损准确度，从而控制经营成本。”一位保险公司合规部门人士对21世纪经济报道记者如是说。 不过，该人士强调，“按照《保险法》规定，保险业务经营者必须取得保险经营资质或中介资质，《相互保险组织监管试行办法》也重申了这一规定，因此无保险经营及中介资质的前提下经营保险业务即为违法。更为重要的是，有些发起者可能一开始就动机不纯，以相互保险名义骗取公众钱款，扰乱正常金融秩序，而不是出于为参与者提供风险保障的目的。” 因此，辨识此类平台公司的“真伪”及设立目的、在运行中是否始终保护投保人利益，也对监管者提出考验。 其实，保监会的担忧也大抵如此。具体体现在三个方面，首先是公司持续经营能力存疑。 按照商业车险经营的一般规律，“夸克驾车风险互助计划”所收取的9元会费无法满足车险赔付之需，其赔付资金来源一般存在两种渠道，一种是依靠持续不断吸收新会员来扩大资金池，用后期会费满足前期会员的赔付申请；另一种是通过超低价格做大客户规模，然后博取新一轮风险投资，将投资款用作赔付。 一位大型保险公司人士对21世纪经济报道记者表示，“这样的平台不比保险公司，一旦增员、融资遇到困难或因其他原因导致现金流断裂，后期赔付承诺无法兑现，实际控制人可能把平台一关，卷款跑路。” 其次是赔付的可靠性存疑。“夸克联盟”只在网站上通过广告进行单方面承诺，未与会员签订保险合同，保障范围、免责事项及其他具体权利义务关系均不做事先约定。如果该公司事后拖赔或无理拒赔，消费者将很可能面临投诉或起诉无门的窘境。 三是资金的安全性存疑。由于其收费、开户等所有经营行为，脱离金融保险监管，如果存在非法集资或其他诈骗行为，消费者利益将受到极大侵害。 值得一提的是，2015年以来，保监会曾两次发出相互保险方面的风险提示。一位保险业资深人士对21世纪经济报道记者表示，“保监会支持发展相互保险的方向没有变，但现有市场主体不能逾越现有监管要求，而且不是所有的保险都适合发展成相互保险，重疾险还比较合理。” 尚需厘清“法”与“非法”的边界 事实上，以“夸克联盟”为代表的互联网相互保险平台，除面临监管窘境外，或还面临融资难题。公开信息显示，“夸克联盟”的10余名工作人员均为IT及互联网从业背景，无金融保险从业经验。“夸克联盟”在首轮获得雷军1000万元投资后，正在积极寻找后续融资。 多位创投界人士对21世纪经济报道记者表示，“我们更偏好先天具有保险基因的互联网保险平台，即有保险公司从业经验的人士创立或有保险公司背景的互联网保险平台，这样既懂保险原理，又可以为平台提供一定的资源。” 一位专注于保险领域的创投公司人士告诉21世纪经济报道记者，“之前接触过相互保险平台，但考虑到目前监管办法尚不明确，并考虑社会诚信、金融安全等问题，因此最终并未有更多合作。未来，还是希望监管能够尽快明确相关管理办法，避免此类事件再度出现。” 为此，保监会在前述风险提示文件中表示，鉴于互联网保险没有改变保险的根本属性，应确立互联网保险业务监管与传统保险业务监管的一致性原则，避免互联网成为“法外之地”，避免出现大量监管真空和监管套利。同时，及时对运营“夸克驾车风险互助计划”等此类互联网风险保障业务是否构成非法经营保险业务进行研究认定，厘清“法”与“非法”的边界。...

“银行理财产品收益率继续走低，由于年内仍有降息空间，因此，常规产品收益率将继续下行，但下行幅度较小。“数据显示。 　　去年在经济下行压力加大的背景下，金融行业各个领域都受到了不同程度的冲击。银行理财行业作为大资管行业中最为重要的子行业，在规模上仍然保持了较快的增长速度，但是在收益率上，全年呈现单边下跌的趋势。今年开年理财产品收益率以4.12%创新低，3月份更是低至3.89%，再创新低。 　　数据显示，2016年3月份银行理财产品的平均预期收益率为3.89%，预期收益率继续下滑。其中，保证收益类理财产品平均预期收益率为3.17%，保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为3.28%，非保本浮动收益类理财产品平均预期收益率4.24%。短期内，低利率时代并不会结束，包括银行理财在内的各类理财产品收益仍会小幅下跌。 　　从发行产品的类型看，3月份保证收益类理财产品703款，占比9%，保本浮动收益类理财产品1949款，占比25%，非保本浮动收益类理财产品5035款，占比63%。理财产品收益类型分布较为稳定，超六成理财产品不保本。非保本类理财产品的风险等级大多为R2级别，与保本类理财产品的资金投向差别不大，风险相差不大，而收益优势明显，通常情况下能达到预期率，因此较受投资者欢迎。收益排名前三的银行分别为南京银行、大连银行及浙商银行，平均预期收益率分别为4.76%、4.74%、4.52%，与2月份前三名的银行相比均有所下降。 　　数据显示，3月份43款理财产品未达到最高预期收益率，收益未达标率为0.5%，较2月份增加了5款。 　　对于未来银行理财产品市场走势，分析师表示，一是常规产品收益率将继续下行，但下行幅度较小。宏观经济疲软导致企业融资需求降低，“资产荒”将继续存在；货币环境宽松，债券收益率仍在下行并将维持低位；股票、期货市场回归常态仍需一段时间。 　　二是理财产品风险与收益将更加匹配。刚性兑付极大限制了理财投资的风险偏好，使得理财投资的整体收益大幅降低；各类创新产品的推出，同时伴随着风险和收益，净值型产品低位将逐步上升。 　　三是理财市场将更加多元化。产品类型和投资对象将极大丰富，理财产品的设计与投资对象的选择将逐步从银行供给主导变为客户需求主导。 　　四是年内仍有降息的空间，投资者购买银行理财要注意期限宜长不宜短，另外一些结构性产品收益不确定性很大，要谨慎购买。...

2016年4月7日，长期关注P2P行业的笔者正浏览一家P2P网站。正应了一句老话——来得早，不如来得巧。浏览到一半的时候，这家平台的网站突然就无法打开了！ 笔者心下一惊，难道继金鹿、中晋之后，又一家P2P平台跑路了？而且还正好就让我给赶上了？难道这就是传说中的“活久见”？为此，笔者火速联系了该平台的客服人员，询问具体情况。 原来，这家叫理财屋的P2P平台正在遭受网络黑客的攻击与勒索。 从理财屋的客服提供的图片信息来看，黑客不是单个人，而是一个以此为业的黑客小组，并要求和平台老板直接对话。 最近几年，互联网金融行业发展势头迅猛，迎来了行业的风口。2014年以来，政府的两会工作报告连续三年提及促进并规范发展互联网金融。短期内的爆发性发展，既为互联网金融行业吸引了众多投资者，也令其成为了大批网络黑客的攻击目标，人们不得不对互联网金融平台自身的安全再捏一把汗。 其实，黑客攻击勒索P2P平台并不是最近才有的现象，许多著名平台都曾有过被黑客“盯上”的历史。 2015年3月21日，国资系平台博金贷网站遭到黑客攻击勒索，造成平台网站无法访问。 2015年3月21日，国资系平台融通资产受到黑客连续大规模恶意攻击，造成平台官网和app均无法使用。 2015年1月20日，红岭创投遭到黑客攻击，被迫关停网站访问。 2014年8月9日，金海贷发布公告称，因遭遇黑客攻击，网站不能正常运行。 2014年7月7日，新联在线发布关于遭受黑客占用宽带攻击的公告。 2014年3月16日，网贷之家遭到了黑客持续多日的恶性攻击。与此同时，网贷天眼、第一网贷等多家第三方网贷资讯平台，均表示遭到了来自黑客的严重攻击。其中部分网站称，收到了来自黑客的勒索。 2014年1月9日，人人贷对外宣布获得了1.3亿美元融资，两个小时之后，其官方微博就发布了平台遭到黑客攻击的公告。 2013年12月，e速贷、通融易贷、快速贷、融易贷、融信网等多家平台遭到黑客攻击。据业内资深人士分析，此番针对P2P平台的大范围攻击属有组织的黑客群体行为，而非单个黑客团队可以操作。 2013年1月9日，拍拍贷、好贷网遭到了黑客的恶意流量攻击。 据了解，黑客攻击网站的主要方式有溢出攻击、传输数据窃取、SQL注入、目录穿越、短信轰炸和流量攻击。 溢出攻击是一种利用程序设计缺陷的攻击。传输数据窃取，这类攻击出现的原因则是针对平台未对要传输的数据进行传输加密这一漏洞。短信轰炸利用的依然是程序设计缺陷，攻击一般都出现在用户注册获取短信验证码之时，改变短信验证码设计流程或加页面验证码即可解决。 流量攻击，即DDOS攻击（拒绝服务攻击）才是黑客攻击P2P平台最常用的方式。所谓流量攻击，就是指在短时间内，通过大量合法请求占用大量网络资源，以达到瘫痪网络的目的。 2013年1月，拍拍贷和好贷网受到的攻击就是流量攻击。笔者从理财屋微信公众号发出的公告看到，黑客攻击理财屋网站使用的也是这一方式。 P2P行业作为互联网金融重要的一环，长久以来一直承受着污名化的压力。此次理财屋遭到黑客攻击事件，无疑给本就“负重前行”的P2P行业又增加了一击。希望广大投资者客观、中立地看待P2P行业，给予行业以理性的信任，不要让不法分子利用了投资者的心理，给不法分子以可乘之机。因为，黑客选择P2P平台作为攻击目标，利用的正是投资者的恐慌心理。 笔者从理财屋客服处了解到，该平台的网站已恢复正常。 后续情况如何，我们将继续关注。 ...

去年底，银监会发布了关于《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》。随后，我国P2P网贷业步入了一个合规化的过渡期。近日，部分网贷平台暂停了一度风靡的“标配”产品——自动投标，而被称为网贷业“揽客利器”的活期理财产品也被一些平台陆续下架。这些P2P活期理财产品和自动投标业务因何出现？其背后存在哪些风险？下架后将会对平台产生什么影响？而自动投标业务会不会就此逐渐退出网贷业的舞台？对此，《每日经济新闻》记者做了深入采访调查。 今年以来，网贷平台自动投标的合规性问题再次受到关注。近日，《每日经济新闻》记者了解到，部分平台下线了自动投标类的产品。 银客网总裁林恩民表示，其平台已经下线了这类产品“银客宝”，今年3月7日起就不再发售了。与此同时，另一家北方网贷平台日前也称，从3月31日24点后，暂停使用自动投标，具体恢复使用时间另行通知。 “下线自动投标应该是对于监管导向的响应，以增强自身平台合规性的考虑。”易观智库金融行业研究中心分析师沈中祥分析指出。 不过，尚未暂停自动投标的多家平台则向《每日经济新闻》记者坦言，每家平台的自动投标模式不一样，希望监管层不要一刀切，能不能分情况监管。此外，毕竟监管意见稿也给了18个月的调整期。 沈中祥亦表示，未来是否会下线自动投标还得看监管层面对于该行为的界定与规范。增强自动投标透明度，加强该工具的规范化，并积极加强与监管层面的沟通将有助于该工具的保留。 ●部分平台暂停自动投标 早在去年底，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（征求意见稿）第25条规定，“网络借贷信息中介机构不得以任何形式代出借人行使决策。每一融资项目的出借决策均应当由出借人作出并确认。”一时间，不少业内人士认为，网贷自动投标类产品将受到影响。 近日，林恩民告诉《每日经济新闻》记者，其平台今年3月份下线了自动投资计划“银客宝”。同时，另一家北方网贷平台也从3月31日24点开始暂停使用自动投标。 “在自动投标与短期标的结合后，高频的交易模式下，产品的本质更加难以辨别，公众对于安全性的质疑随之而来。对于视安全信誉为生命的平台而言，下线该功能便不难理解。”网贷315首席信息官李子川表示。 九斗鱼CEO郭鹏也分析指出，对于下线自动投标，网贷平台可能是基于目前的政策环境、自身的发展规划等方面的考虑决定的。 记者注意到，绝大多数平台并未急于下线这类自动投标计划。 “目前平台相关自动投标的产品没有停，主要是因为监管意见稿给了18个月的调整期。”一家南方网贷平台相关人士表示，之所以没有下线，主要和投资者的需求有关。而该平台上的标的以短标为主，为了方便用户理财，才推出了这款产品。“很多平台也都在向监管层反应自动投标方面的情况，希望监管不要一刀切，看能不能再分情况监管。当然，我们也是要看监管部门的最终规定，如果是规定要一刀切的，我们也会马上停止。” 一家北京的互联网金融平台人士也坦言，对于自动投标每家做的不一样，不过活期是基本都停了。 另一家大型平台相关人士亦表示，“没有停，我们这边一切正常。” ●自动投标退出“网贷”舞台？ 那么，下线了自动投标产品对网贷平台会产生哪些影响？ “新的业务模式调整不会对（用户）之前的银客宝购买项目，包括回款、收益、积分、合同效力等产生影响。”林恩民指出，由于这类产品量不大，仅占整个平台量的15%~20%左右，而且这些用户回款之后，还会再去投平台上的散标，所以对整个平台来说也完全没有影响。但用户的体验可能会大大下降。 郭鹏则向《每日经济新闻》记者分析指出，“有些平台设置自动投标功能后，会根据投资人预先选择的投资金额来安排资产端项目；对于这些平台来讲，如果下线自动投标功能，很有可能会出现用户资金站岗的情况。” 值得注意的是，未来自动投标类产品是否会最终退出“网贷”舞台？ “长远来看，我认为，自动投标产品不会消失。自动投标的设定，其实是为了给投资者更多的便利。未来，随着监管细则的落地、平台及行业自律的提升，平台可以在合法合规的前提下，不断优化自动投标产品，做好信息披露，提升用户体验。”郭鹏坦言。 李子川也向《每日经济新闻》记者分析指出，自动投标方式本身并没有错，可以继续为投资人服务，不过应当具有约束条件。该投资方式下平台推荐匹配的相应标的比例不宜过高；另外，由于仅是投资方式的转变，平台不能将其视作一种全新安全、便捷“产品”推广，否则会有因偏离交易本质而产生投资误导的问题出现。 林恩民亦坦言，监管办法最重要的目的是降低行业风险，尤其是真实性风险，因为采用自动投标对于用户来说是被自动选择，所以监管层可能担心其中的信息不透明等问题。不过，监管意见稿并没有细化什么是自动投，什么不是自动投。如果网贷平台提前告诉用户未来投资的方向，用户在投资的时候也已确认好投资方向和投资意图，那么这种自动投标应该在未来或许会被开放的。 林恩民进一步分析指出，这种开放有利于互联网交易的效率，因为用户希望交易更简单、操作更方便，而且对于高净值用户来说，如果保证资产披露真实的情况下，他们愿意接受这个资产，那么这种方式实际上是可以不断的重复下去。当然，这样的前提是保证信息是真实的。 ...