2016年4月23日17：30分，当天财富副总裁徐凡博在全国市场部微信群中发布公告称，公司决定裁撤市场部和品牌部全部人员，并附被裁员工办理离职时间为五一前。 据介绍，徐凡博此前的身份是当天财富市场部总监，兑付危机事件过程中，徐升职成为了副总裁。 徐凡博表示，“根据公司目前的现状，作出下列决定：裁撤市场部和品牌部。这个显示状况可能让大家会很难过，从大方向讲是为了千千万万的客户，从小方向上讲也是为了大家的个人发展”。 网贷天眼注意到，公告中并未提到给相关被裁员工相关补偿，从裁撤市场部和品牌部的行动来看，公司显然已无暇估计品牌形象，而在力图通过减轻运营成本，获得生存下去的可能。 按照徐凡博的话说，裁撤两个部门，是为了公司客户的利益，果真如此的话，当天财富也算是业界良心。 当天财富网站目前已无法访问，页面显示403 Forbidden。 公开资料显示，当天财富隶属于上海当天财富投资管理有限公司，工商资料显示，当天财富成立于2014年9月12日，法人代表郑洋。公司共有两个股东，分别是程静悦、郑洋。 看到当天财富，很容易就让人联想到当天金融。那么，当天财富和当天金融到底有什么关系呢？ 公开资料显示，当天金融隶属于上海当天金融信息服务有限公司，工商资料显示，当天金融成立于2014年5月7日，法人代表邵永华。工公共有两个股东，分别是朱文靖、邵永华。 从法人和股东来看，当天财富和当天金融似乎没有什么关系，但是网贷天眼注意到，当天金融曾经的股东郑洋同时是当天财富的法人代表和股东。另外，当天金融的股东在变更之前，曾是邵永华、上海快鹿投资（集团）有限公司、上海当天资产管理有限公司、上海东虹桥金融控股集团有限公司。 这也证实了此前媒体报道的说法，快鹿集团虽然没有直接控制当天财富、当天金融，但确是采取代持的方式控制多家公司。 此外，电影《叶问3》上映前，当天财富与当天金融网站，都有推荐相关理财产品。 值得注意的是，当天财富正在断臂求生。那么，当天金融能否继续坚持？网贷天眼数据显示，当天金融累计贷款余额2.35亿元。...
望洲财富董事长杨卫国在自己的朋友圈发布《紧急告客户员工书》(以下简称“告客户员工书”)。《告客户员工书》中，杨卫国声明自己并没有跑路，只是关闭通讯，自驾车跑了一趟新疆戈壁大漠，来了一场“把自己放空十天”的旅行。同时，杨卫国表示“马上到就近的公安机关说明情况并配合调查，同时呼吁望洲财富的全体投资客户不要挤兑，对你们的投资款我和望洲集团会负责到底。” 4月23日，在望洲集团新闻发布会上，新上任的副总经理刘正晨曾喊话杨卫国“如果你有良心，给我回来”。 据媒体报道，刘正晨3月1日刚上任，在新闻发布会上，他表示，“集团没跑路，是杨卫国跑路了。人在做天在看，很多事情是逃不了的，杨卫国一个人的决定，导致了上万个人、上万个家庭面临家破人亡、面临崩溃的边缘，包括我们自己的。我现在很有礼貌地通知你，七天内回来，不回来我们将建立新的领导小组。如果你有良心的话，给我回来。” 以下为杨卫国朋友圈截图： 以下为《告客户员工书》原文： 《紧急告客户员工书》 尊敬的各位客户、各位员工： 我是望洲集团负责人杨卫国，4月15日上周五我为了让自己彻底放松一次，清静思考如何解决现阶段公司经营的几大难题，决定来一次“把自己放空十天”的旅行，关闭一切通讯，排除一切干扰，自驾车跑一趟新疆戈壁大漠，到自己曾经艰苦奋斗过的地方思考策略重树信心，周五上午出发时只给两位财务人员(张雯婷、吴梦)发了短信：“接下来几天资金工作你们自主安排”，没告知公司任何人我的旅行安排。过了九天，明天4月25日准备返程了，我已经憋不住想恢复通讯，首先打开的是最关切的望洲财富微信公众号，我惊呆了!也震怒了!我苦心经营的公司，几天内已面目全非，竟然有人污蔑我“卷款10亿潜逃”!一切资金都有 帐可查，这是凭什么这么说的?!这次旅行只带了三万多的现金和两张信用卡，我手头要是真有这么多钱公司的经营该多轻松啊?!部分不明真相的客户和员工已向公安机关报案，公安机关已以“非法吸收公众存款”名义立案，“维权催讨小组”要变卖公司资产。 尊敬的各位客户、各位员工，为了避免事态的进一步恶化，本人决定马上到就近的公安机关说明情况并配合调查，同时呼吁望洲财富的全体投资客户不要挤兑，对你们的投资款我和望洲集团会负责到底。如果我们的P2P借贷业务已经触碰了监管红线，我们可以放弃这项业务，专心做好有前景的健康服务、汽车服务等实业。如果本次事件已无法挽回并导致了“崩盘”和牢狱之灾，我也会勇敢面对，承担责任，绝不逃避，我仍会把还清公司债务作为余生的第一要务，直到生命终止!希望继续获得广大客户和员工的信任与支持!请全体望洲人各就各位，恢复公司正常运营为盼! 望洲集团董事长 杨卫国 2016年4月24日23:30...
泰信基金钱鑫：未来5年“互联网+”最值得投资 4月21日，国务院办公厅最新发布关于深入实施“互联网+流通”行动计划的意见，提出加快推动流通转型升级等12项要求。此外，国家最高层近期的频频发声，是将“互联网+”领域放在国策最前沿的又一次坚定表态。“结合近期行业整合创新大动作的接踵而至以及资本市场上相关板块的抢眼表现，‘互联网+’主题投资再度迎来风口。”业内人士分析认为。 《证券日报》基金新闻部记者发现，在此背景下，基金业掀起了新一轮“互联网+”主题基金的扩容潮，除正在发行的农银汇理物联网主题灵活配置混合、博时银智大数据100、前海开源人工智能主题混合外，4月25日起，泰信互联网+主题混合基金将加入这场发行潮中。 “放眼未来，互联网经济崛起，传统企业积极拥抱互联网，未来肯定会有越来越多的企业进军互联网市场，形成百家争鸣、百花齐放的竞争格局”。泰信基金旗下的少壮派基金经理钱鑫表示，“在当下我国经济转型和国家政策长期利好的大环境中，互联网产业将成为我国未来经济增长的重要支撑，‘互联网+’主题板块应当是未来5年最值得投资者重点关注和投入的方向之一。” 记者注意到，在政策的指引下，产业资本在“互联网+”领域的创新融合也正如火如荼。仅4月份以来，业内就先后曝出特斯拉model3火热预售近40万辆、乐视超级汽车LeSEE发布并首推无人驾驶功能、通化东宝与腾讯签署互联网+战略合作协议、蚂蚁金服拟年内上海上市、OTA龙头携程30亿元入股东航等一系列重磅消息，互联网+毫无疑问成为了资本市场的投资风向标。 据《证券日报》基金新闻部及Wind数据统计，“互联网+”相关板块在本轮A股的反弹行情中也表现极其抢眼。截至4月22日，人工智能、虚拟现实、智能交通、无人机、智能电视、智能汽车等互联网+相关板块近3个月平均最大涨幅近20%，领涨两市。截至4月15日，已公布年报的154家“互联网+”相关上市公司平均业绩增幅25.5%，其中105家2016年一季报平均预增高达64.7%，板块基本面支撑强劲。 钱鑫表示，目前“互联网+”板块很多优秀标的股价和去年相比仍处低位，这也将为下一波互联网成长股行情提供难得的介入机遇。宏观经济基本面等因素在现在时点下有明显改观，大盘依旧处于相对底部的盘整区间，“投资‘互联网+’大方向没有任何问题，目前正是相对安全的布局时点。”...
“帮忙资金”几乎是一些基金的惯用帮手。这些为“求好看”出没的基金，或是为了新基金发行好看，或是为了年末基金公司规模排名好看而出没于部分基金公司规模中。而只是“求好看”的东西，自然在目的达到后迅速被赎回。 常言道，“潮退之后才知道谁在裸泳”。近日，随着基金公司一季报披露，疑似“帮忙资金”也瞬间显现。据基金一季报最新数据，农银汇理基金2016年一季度规模缩水逾二成，由去年四季度末的965.36亿元跌至742.77亿元，缩水222.58亿元，规模降低了23.06%。而其中货币市场型基金贡献了主要的净赎回量。业内分析人士表示，这或是又一出帮忙资金的裸泳戏码。 而早在2012年，“农银汇理基金利用帮忙资金注水基金规模被指涉嫌违规”就已被媒体广泛报道，而其四季度规模大幅上升而第二年一季度规模大幅下降的现象已延续三年。 疑用“帮忙资金” 已连续三年 《证券日报》基金新闻部记者根据WIND数据统计发现，近三年来，农银汇理基金规模虽然在不断增长，但四季度末规模“暴增”而第二年一季度末规模“猛降”的现象已持续三年。 2013年四季度，农银汇理规模增至362.28亿元，增长了84.24%，短短一个季度的时间，农银汇理规模迅速下跌了23.29%。一年之后，同样的一幕再次出现在农银汇理年报和一季报上，2014年四季度农银汇理规模增至569.93亿元，增长了73.07%，而次年一季度其规模将至463.91亿元下降了18.60%。 而据最新一季报数据，农银汇理2016年一季度末规模缩水了23.06%，由965.36亿元跌至742.77亿元，而降低的222.58亿规模，绝大多数是货币市场型基金“惹的祸”，短短一季度时间内，货币市场型基金规模缩水了逾200亿元。 “明明说好三年，三年之后又三年，三年之后又三年，都快十年了老大！”这句《无间道》中的台词，似乎亦适用于农银汇理的帮忙资金。已经被业内寻找大额帮忙资金三年之后又三年了，难道三年之后还三年吗？ 短期长期业绩均平平 作为第二批获准试点的银行系基金公司，农银汇理基金在其销售上与其他银行系基金同样，有着得天独厚的“地利”条件。 农银汇理基金公司的成立是农业银行走向综合化经营的重要探索。随着控股股东农业银行凭借其遍布城乡的营业网点和庞大的客户资源，为农银汇理基金公司旗下基金的销售提供了巨大支持。 记者走访上市公司银行营业部时，在农业银行中获推的多为农银汇理基金旗下基金。银行内部人士也多次向记者表示，推荐自家银行旗下的基金属于业内潜规则。 而在这种强力助推下，农银汇理屡屡寻找帮忙资金，似乎有其业绩原因。 据WIND数据统计，2015年4月24日以来截至上周收盘，农银汇理基金旗下基金平均跌去了16.53%，同期可比882只偏股基金，在一年的时间内下跌了15.63%。在可比85家基金公司中，农银汇理处在中等偏后水平。而从长期收益来看，农银汇理基金2013年4月24日以来截至上周收盘，旗下偏股基金平均上涨了62.69%，在同期可比70只基金中排第44位，排名亦中规中矩，较为偏后。...
今年以来，苏宁、百度相继布局股权众筹领域。而京东东家、阿里巴巴旗下的蚂蚁达客、36氪股权众筹平台早在去年就成为了这一市场的玩家。业内人士认为，互联网企业积极布局私募股权融资，是希望利用资源整合优势，集聚更多的高净值投资人和创新创业项目。 4月21日，百度新上线的私募股权投融资平台百度百众举行了首个项目“闪电刷新”的微信路演。百度百众方面表示，该项目募集开始时间为4月26日，募集金额为600万元。这意味着，百度正式进军股权众筹领域。 《国际金融报》记者登录网站发现，目前平台上已公布4个融资项目，均处于路演期。除了“闪电刷新”项目之外，“唱吧麦颂”项目也将于4月25日进行线上路演。 在微信路演群中，不少投资人表达了对投资周期和退出机制的关心。也有投资人表示期待，“百度第一个项目不会差吧？” 值得一提的是，一周前百度CEO李彦宏再次调整了公司业务架构。李彦宏表示，将把更多时间和精力放在互联网金融、无人车、人工智能等创新业务上，同时更多地从战略层面关注内容生态、服务生态、金融生态的布局和建设。 而进军股权投资领域，或许是百度打造生态圈的第一步棋。“百度其实不差钱，只是在布局。”一名业内人士直言。 股权众筹已成风口 在获知消息的第一时间，《国际金融报》记者联系百度方面进行采访，但截至发稿尚未收到回复。一位知情人士告诉《国际金融报》记者，百度方面比较低调，希望等项目募集成功后再进行报道。 这也从侧面反映出了股权众筹平台竞争激烈。今年以来，苏宁、百度相继布局股权众筹领域。而京东东家、阿里巴巴旗下的蚂蚁达客、36氪股权众筹平台早在去年就成为了这一市场的玩家。 4月11日，京东东家公布了一周年的“成绩单”：共帮助89个创业项目成功融资，总募集金额超过11亿人民币，其中23个项目正在登陆新三板。 据清科研究中心统计，截至2015年底，我国股权众筹平台数已有141家，其中2014年和2015年上线的平台数分别有50家和84家，占全部股权众筹平台数的35.5%和59.6%，2014年和2015年成为股权众筹行业“井喷”的年份。 截至2015年底，我国股权众筹平台累计成功众筹项目数达2338个，其中2015年成功众筹项目1175个，占全部众筹数目的五成，股权众筹累计成功众筹金额近百亿元人民币，其中2015年成功众筹金额43.74亿元人民币，占全部众筹金额接近一半。 从分布区域看，股权众筹平台聚集在创业企业众多、创业氛围良好的城市，如北京、上海、深圳、杭州等。从行业维度分析，股权众筹平台上的创业项目主要分布在移动互联、消费生活、智能硬件等细分行业。 股权众筹热获得了监管部门的关注。中国人民银行金融研究所所长姚余栋曾公开表示，“股权众筹在本质上是主板、中小板、创业板、新三板和区域新股权交易市场的自然延伸，是中国多层次资本市场的重要组成部分，未来有希望成为我国的新五板市场。” 值得注意的是，“百度百众”网站归属天津百度百众科技有限公司。工商资料显示，公司于2016年2月在天津自贸试验区（中心商务区）注册成立。 为何选择天津自贸区内落户？百度方面并未作出回应。但《国际金融报》记者从天津自贸区中心商务区了解到，百度落户天津自贸区有两个主要原因，其一是看中了自贸区在跨境投融资方面的政策优势，便于后续开展海外募资活动。其二是认可当地的政府服务体系，包括在产业咨询、政策优惠、企业设立方面提供的便利。 此前，盈灿咨询行业研究员陈挚在接受《国际金融报》记者采访时表示，互联网企业打造的股权众筹平台，是其创投战略的重要组成部分。目的不仅仅是为了赚钱，而是通过平台获得更多的好项目和资源，大平台往往更追求长期价值和商业模式的良性循环。 众创孵化成主流 随着平台正式上线，百度百众也出台了相关的系列规则。据了解，百度百众采用了最常见的“领投+跟投”的模式，由专业投资机构来领投创业项目，经平台认证的合格投资人进行跟投，最终以有限合伙企业的形式来确认投资人权益。 与其他平台类似，百度百众也瞄准了“创业生态圈”的建设。根据平台方面的介绍，百度将全方位注入资源，为创业企业提供“基于百度生态的全生命周期服务”。比如，在品牌宣传方面，可以获得百度搜索、百度贴吧的支持。 此前，在京东东家一周年发布会上，其负责人孙肇昭反复强调了“众创生态圈”的概念。在他看来，股权众筹作为投资风险较高的行业，当前平台比拼的不仅仅是筹资能力，更加看重的是风控能力、项目孵化能力等。 从2009年众筹模式进入中国算起，众筹在中国已经发展了7年时间。但其成交量及市场热度，却始终不及P2P网贷、网络理财等其他互联网金融领域。 其中的一个原因是，股权众筹是一项高风险的投资活动。孙肇昭坦言，参与股权众筹融资多为初创企业，虽然成功创业的企业投资回报很高，但是其失败率也很高。 但长期以来，国内多数股权众筹平台一直扮演的是投融资双方牵线人的中介角色。这种定位虽然体现了互联网金融的精神，但却忽略了帮助创业企业成长的宗旨。 于是，股权众筹平台增加创业服务，似乎是一个自洽的逻辑。事实上，早期的股权众筹平台人人投、天使汇等都为创业者提供了预路演、创业约谈等服务。 陈挚认为，众创孵化的模式会成为未来股权众筹平台的主流，像京东东家一样具有电商背景的平台拥有更多的优势。“创业孵化服务一方面很吸引项目方，另一方面投资人也更放心。哪家平台都想做，只是看有没有能力和资源。”陈挚告诉《国际金融报》记者。 投资人最关心退出机制 在项目退出机制方面，百度百众规定企业新一轮融资、被并购、被回购、上市等，投资人都可以选择退出获得收益。百度百众还表示，当平台项目契合百度的发展方向，触到百度的需求点时，最终有可能被百度并购。 这与市面上主流的风险投资退出方式类似。但股权众筹与传统风险投资相比，其投资人更看重流动性。目前，风险投资的退出周期平均为4-6年。 而在百度百众的微信路演群中，投资人也表达了对退出机制的关心。一位投资人投资人表示“等到A轮或B轮能退出就退了，熬不到IPO”。而另一些投资人甚至以此判断项目的风险性，表示如果没有回购机制，而退出机制又含糊不清，则项目风险很大。 为了更好地吸引投资者，股权众筹平台一直在创新退出机制。之前，不少股权众筹机构与区域性股权交易中心合作，通过运作股权众筹企业挂牌股交中心，寻找合适的投资者接盘。 此外，一些股权众筹平台还创新了“是否进入下轮融资”的退出标准。 去年12月，36氪股权投资平台创新了“下轮氪退”的机制。按照规定，选择采用“下轮氪退”机制的融资项目在正式交割完成后，该企业在两年内的随后两次正式融资，本轮股东均有选择退出的权利；如最终交割后的两年内，融资公司未发生任何一次正式融资，则退出期延长至最后交割后的3年内。 京东东家创新了“返本退出”的模式。在发布会上，京东东家平台上的海尔小帅影院宣布获得B轮投资，之前的跟投人可以自主选择退出与否。在前一轮众筹融资的69位跟投人中，有32位投资人选择继续投资；37位投资人选择先拿回本金，其余股权继续跟随项目发展。 业内专家认为，创新退出方式、缩短投资周期，能够提高行业的的流动性，盘活整个私募股权融资市场的资金。任何一个投资市场，只有长期和短期资金的搭配才能更健康地发展。 ...
（原标题：李克强力促给互联网科技企业更大政策支持） “我们已经进入‘互联网时代’，跟不上这个浪潮，就可能被永远甩在后面。”4月20日的国务院常务会议上，李克强总理说，“推动大众创业、万众创新很大程度上需要依靠互联网，因此更要加强对互联网企业的支持力度。” 总理此番表态，源于一个月前在博鳌亚洲论坛上与企业家的一场对话。当时，一位互联网企业创始人向总理提出，希望对科技创新企业采取更加灵活的期权税收制度。 “我们已经出台了政策，在中关村国家自主创新示范区开展股权奖励个人所得税试点政策。但配套政策文件出台比较晚，导致最后只有很少一部分企业能享受这项政策。”4月20日的常务会议上，李克强谈及此事时加重语气说道，“这怎么能调动创新创业企业的积极性呢？” 总理说，互联网创新企业要发展，要吸引人才，很重要的一个手段就是股权期权激励。但现在，不仅配套政策文件出台较晚，“高科技企业”认定的过程还出现了“鸡生蛋、蛋生鸡”的循环证明，让企业无所适从。 “大量互联网企业都通过‘互联网+’，提升实体行业的效率效益。”李克强说。他当即请有关部门抓紧研究，对互联网软件等行业的企业实施股权期权激励的相关政策。 长期以来，李克强始终高度重视互联网企业的发展。他曾多次表示，推进“互联网+”是中国经济转型的重大契机，势必将深刻影响重塑传统产业行业格局。在此前一次部署“互联网+”的国务院常务会议上，总理说：“我们过去常说，在信息尤其是互联网领域，发展中国家和发达国家站在了同一条起跑线上。现在，我们很可能就站在这样一条起跑线上。” 今年是中国接入互联网的第22个年头。互联网正在深刻地将中国与世界融为一体。总理对互联网在“培育中国经济新动能”等方面寄予厚望。在4月20日的国务院常务会议上，李克强明确要求有关部门要进一步解放思想，为互联网、大数据、云计算、物联网等相关高科技企业发展提供更有力的政策支持。 “要充分激发科技人员大众创业、万众创新的更大热情，以发展新经济，催生更多新技术、新产业、新业态。”总理最后说。...
从“穷人银行家”尤努斯创办格莱珉银行，到Zopa、Prosper、Lending Club在欧美声名鹊起，再到本土互金平台遍地开花，互联网时代催生出新金融的星星之火，如今已在中华大地呈燎原之势。作为国内互金主力军的网贷行业，毅然扛起了普惠金融的实践大旗，在监管、自律与投融资两端面临深刻变革的当下，终于走到了自我探索和救赎的十字路口，“下一步该如何走”成为悬在整个行业心头的思索与拷问。 笔者认为，理财需求多样化、资产类型综合化、全球资产配置风生水起等多种因素推动下，一站式综合理财平台将成网贷行业转型的方向，在用户、品牌、资产、风控等方面拥有过硬实力的平台或将实现华丽转身。 路向何方 综合理财引领变革 若从第一家网贷平台在中国落地生根算起，互联网金融在中华大地已走过了第九个年头。这一全新的服务模式甫一面世便引发无数镁光灯的聚焦，历经野蛮生长、风险频发、监管收紧、行业自律、投资者壮大成熟等一系列事件后，脱胎于民间借贷的网贷行业，在当下急剧变革的国内外理财市场中迎来了关键的转型机遇。 一方面，历经数轮互联网理财教育与风险洗礼，投资群体已日渐壮大成熟，他们不再仅仅满足于单一的P2P产品与服务，理财需求更为多样化，全方位的资产配置和增值服务成为众多人的需求所在，对多层次产品体系的呼声也日趋高涨； 另一方面，国内大资管时代已经来临，财富管理市场勃然兴起，P2P、银行理财、基金、信托、保险等各类产品争芬斗艳，资产类型更加丰富，天然带着理财基因的网贷平台，也必然在这股浪潮中有所动作； 再者，全球资产配置风生水起，中国的高净值人群对财富管理及资产配置的需求日益强大且多样化，他们更希望参与到全球资本和金融市场的投资浪潮中，这客观上为众多互金平台和财富管理机构提供了广阔的发展空间。 监管风向也是一大考量因素。中国金融市场正在经历“经济金融化”和“金融信息化”的叠加发展，互联网金融则深化了金融综合化经营趋势，在统筹协调监管已成金融改革重要方向的大背景下，网贷平台顺势而为，朝一站式综合型理财平台转型也成必然。 谁主沉浮 大型平台或成功突围 目前来看，国内涉足普惠金融的主要有四类。一是电商系平台，如阿里、京东、苏宁等，具备流量和场景优势；二是银行系平台，专业背景较深，但门槛较高，将不少群体拒之门外；三是其它传统金融机构转型而来的平台，以陆金所、PPmoney万惠为代表，通过合理运作资本，进行精益化的资产布局，它们并不是严格意义上的网贷，发力速度或许不如互联网公司，但金融从业经历丰富，在品牌影响力、用户基础等方面也打下了坚实基础，核心竞争力较强；四是实业系平台，拥有商业场景和用户基础，但金融背景较弱。 一站式综合型理财已站上风口，那么是不是所有的网贷平台都能实现华丽转身呢？答案是否定的。笔者认为，唯有在品牌、用户、流量、风控等方面拥有深厚积累和先发优势的网贷平台，方能在转型的当下从容拥抱机遇与挑战，从硝烟弥漫的金融战场中突围而出。 首先是用户规模。投资群体庞大而多样化的理财需求，是网贷转型为一站式综合平台的关键推动力，因此，唯有庞大的用户规模和基础，方能产生巨量的理财需求，消化平台多样化的产品和服务。一个用户基础薄弱、流量较少的平台，连基础的产品都无法消化，谈何开展综合理财业务？ 其次是品牌影响力。品牌的知名度与号召力，很大程度上决定了一个平台在资金端与资产端能否获得足够多的用户和资产，带来可观的流量与规模。 再次是资产种类。一站式综合理财要求平台产品和资产种类必须丰富多样，可包括P2P产品、基金、信托、资管计划以及海外资产，乃至为高净值人群提供在教育、财富传承、人文关怀、税收规划等方面的增值服务，打造更为全面的理财平台。 最后是风控能力。一切的资产配置和投资，均要以扎实的风险控制为前提，平台必须在做好风控的基础上，为投资者提供在投资品种、期限、预期收益率等方面更为灵活和多样的产品，与广大投资者分享国内外金融创新所带来的成果。 事实上，海外也早已有了成功转型的案例。如美国第一家P2P公司Prosper，平台仅有20%的资金来自个人投资者，其余80%来自银行、家庭办公室、对冲基金等，此外还有来自欧洲、亚洲和拉美的投资机构。Prosper还拥有一个名叫Prosper Daily的手机端金融服务平台，为用户提供包括信用分数查询、个人资产负债表生成、信用卡支付、识别可疑交易等增值服务。在Prosper创始人RonSuber看来，这是P2P转型的重要方向，因为它可以将客户牢牢黏住。 回到国内，我们也不难发现，在群雄逐鹿的普惠金融领域，一批在用户、品牌、资产类型、风控能力等方面具备较大优势的平台已脱颖而出，引领整个行业转型升级。其中，陆金所注册用户已超两千万，正打造一站式理财服务平台；PPmoney万惠则已上线了基金超市，并提出“产品分类、用户分层、智能推送、全球配置”十六字方针，将目光对准了海外市场。未来，这类平台的发展与转型值得期待。 ...
两者原本在不同的领域各自精彩，有一天突然发力同一领域并且还各有千秋，是竞争还是合作就成为一个关键性问题。2016年，消费金融的大潮汹涌而来，这其中电商与网贷是两个举足轻重的派系，前者拥有消费场景，后者拥有信贷审核及风控体系，显然这些都是消费金融不可或缺的元素，若各自自行补足缺少的元素则成本不菲，若双方联姻又存在如何磨合和谁主导的问题。因此，在消费金融面前，电商与网贷的关系何去何从非常值得业界来探讨。记者就此问题采访了近期宣布已进军消费金融领域的某平台。 在采访中，业内人士告诉记者，已经涉足消费金融领域的电商企业和网贷企业，一般存在以下几种状态：一，少数电商巨头因为实在“不差钱”，所以选择自己研发信审风控体系，然后与其现有的消费场景结合，从而十分顺利地开展了消费金融业务，但它们存在一个瓶颈——与外部平台合作的可能性较低;二，部分网贷企业选择自建分期商城，这种模式看似是网贷一方在战斗，但其实背后是与以电商为主的各类互联网平台合作，当用户在分期商城下了订单，由网贷平台为其提供分期服务，由电商平台提供商品;三，一些电商平台为用户提供消费分期服务，并且有自己的金融产品，但它们将信审、风控全部交给网贷企业来做，不过在其界面上网贷品牌往往不能露出，此时网贷扮演的角色是电商背后的消费分期管理专家。 从这几种状态来看，好像电商在消费金融领域的话语权略高于网贷，那是不是意味着电商的竞争力更强呢？此前，另一家网贷公司的创始人曾对此作了分析。一方面，网贷比电商更早进入消费金融领域，只不过之前是以消费场景之外的信贷形式存在的，对此姚亮也表示认同，因为他们在对手机贷用户的调研中发现有约80%的人是用于消费。另一方面，不是所有的借贷需求都依赖电商的消费场景，在电商之外，还有很多其它的个人消费场景需求，如线下购物、读书学习、买房装修、结婚养孩子等，因此，部分网贷公司选择了在线下提供消费信贷服务。 消费金融发展的核心因素是能否对个人用户精准有效的信用风险评估，电商主要通过其体系里的用户消费数据来进行风险决策，上述创始人指出，消费数据并不能够完全反映一个人的信用状况，如果要和还款意愿、还款能力、逾期概率建立起逻辑关系，需耗费大量时间成本和财务成本。而在姚亮看来，对传统金融体系未覆盖人群的信用风险评估也是网贷的一大优势，在电商平台上经常购物的用户通常都是有信用卡的，他们只是消费金融产品目标用户的一部分，还有数亿潜在用户是“未被银行照顾好”的人群，需要通过搜集其它各类数据以及建立相应的信贷审批模型才能为他们提供消费金融服务。 在消费金融面前，电商与网贷究竟谁更占优势目前尚难定论，但业内普遍认为两者合作能获得一加一大于二的效果，据业内人士介绍，截至2015年12月，“应花分期”用户达到50万，成交金额累计超过15亿元，对品牌不能露出的问题，他的看法是：“只要产品足够好，在业界的知名度自然而然就会上升，而且，为B端服务主要依靠的是口碑营销。”...
红岭创投成立之时还是P2P概念刚在国内登陆的时候，当时它就凭借“兜底”举动获得了大量的投资人气；在之后的几年内，红岭创投的“大单”模式又挑战了网贷行业的神经，也发生过诸如“广州纸业”等坏账案例，着实让投资人捏了一把冷汗。一路走来红岭创投的任何新闻从来都是网贷行业的焦点，业内或外界对红岭创投的讨论从来没有停止过，本篇文章谈到的几点问题，也可能是之前已经有过讨论的，在此结合当下的新环境新形势，拿出二三点来与读者共享探讨。 一、专接“大单”，风控难把关 在运营上，红岭很突出的一个特色模式是专接“大单”。所谓“大单”，在网贷行业内，就是指对单一企业放款金额达数千万甚至上亿级别的业务。从红岭的论坛上，找到了论坛网友统计的红岭目前待还的企业借款统计，详见下图： 图1. 红岭创投论坛统计待还情况帖子截图 来源：红岭创投论坛 根据该帖内容，整理如下：红岭待还标的数为172单，待还余额总金额达120.27亿元，其中对单一企业借款金额达到1亿元及以上的待还标的有30单，这部分标的待还余额占整体待还的比例达52.75%，而其他标的即使是较小的金额，最低也达到了1000万元。 这种全部经营大单的模式，尤其是单个企业借款金额达到上亿级别的借贷情况在网贷平台中非常少见。一般来讲，在银行体系外，涉足此类较大金额借款的类金融机构也通常会借用银行放款的流程和模式。但从网贷行业的实际情况来看，网贷平台的风控制度和人员配备也很难达到银行的标准，在风控流程执行中难以保障风控水准和相关人员的操守。近期红岭主动披露的关于内部腐败的问题也暴露了其在风控和内控方面的难题。另外借款企业地区分布较为分散，在贷后跟踪上也较为困难。 二、逾期若集中，资金垫付压力大 根据上述论坛披露的信息，融360网贷评级课题组对近一年的待还到期时间统计如下： 图2. 红岭创投每月待还到期金额统计（2016.4-2017.3） 数据来源：红岭创投论坛，融360整理 上图显示，最近一个项目集中到期的时间将发生在6-7月，随后年底11月开始，有连续4个月的单月待还金额超过6亿，单月待还压力非常大。这里面还不考虑未来可能发生的新借款会增加待还金额的影响。 之前数据中，提到“在2015年下半年至2016年上半年期间，大额标的到期较多，需要考虑平台的垫付能力，重点关注平台的大额标的项目的进度和回款情况”，已经对红岭这批项目集中到期的问题和可能发生逾期集中的情况有过分析和关注。值得关注的是，红岭创投于去年10月27日发布公告，从2015年11月1日起，风险准备金计提比例将由原1.2%提高至2%，应该是跟彼时增加的逾期和坏账风险有关。 红岭创投的借款项目大多有抵押模式，据红岭方面介绍，抵押率一般在6成以下，能够对借款逾期和坏账实现覆盖。但从最近几笔坏账处理情况来看，抵押物一般是和房地产挂钩，即使实现了抵押物处置，抵押物的资质、抵押物价格波动等因素的影响，最终是否能满足贷款覆盖是个疑问。加上这类抵押物的处置期大多较为漫长，万一这类贷款逾期在某一阶段集中爆发，对承诺垫付的红岭来讲，将极大地考验其资金实力。 三、净值标虚抬的成交量 了解红岭借贷规则的投资者们可能知道，红岭有一类借款标的称为“净值标”，是指投资人以个人在P2P平台的净投资作为担保，在一定净值额度内发布的借款标。简单说就是投资人在平台投资，然后用投资的钱作担保来借钱。 净值标这一玩法的出现，使得红岭借款体系内一部分借款人以旧投资借新款，实现了杠杆投资，赚取收益率的息差。 考虑净值标的存在，平台的成交金额在相当长的一段时间内一直位于行业前几位，体量惊人，以2016年1季度数据为例： 图3. 红岭创投论坛2016年1季度季报（成交量和借款标的类型） 由上图可见，2016年1季度红岭的成交量达到了242.62亿元，而净值标成交223.87亿元，净值标比例达到了92.27%。而事实上净值标只是平台体系内的资金周转杠杆，考虑真实借款标的的体量，以及红岭对净值标借款也垫付的规则，无疑给投资人架上了大比例的资金杠杆。 目前的情况来看，净值标虽然一定程度上解决了投资人资金流动性，也确实对红岭的投资氛围有极大的推动，但处在当前监管趋严的大环境下，净值标的模式未来是否具有合规性和可持续性是一个无法回避的问题。...
导读：打开网络，搜索投资、理财相关新闻，随手可见P2P投资理财平台躺枪的新闻，但点进去细读之后发现，其实和P2P投资理财平台没有半毛钱的关系，可为什么就能牵连到P2P网贷呢?如果要把线下理财平台与P2P投资理财平台划等号，这黑锅P2P投资理财平台坚决不背。一时间，别让线下理财坏了P2P投资理财平台名声的呼声高涨。 线下理财≠P2P投资理财平台 线下理财平台，是指非正规金融机构开办的，在线下以高收益吸引人投资的理财机构，即不能等同于第三方理财机构，更不是P2P投资理财平台。而P2P投资理财平台指的是专门从事网络借贷信息中介业务活动的信息中介机构。开展线下业务活动理财平台绝对不是P2P投资理财平台 P2P投资理财平台和所谓的线下理财平台有着天壤之别，是完全两类的机构。真正的P2P投资理财平台，其交易过程，包括信息流、资金流必须同时在线上完成，而且也只能在线上完成。两者在交易模式、支付方式、客户群、资产项目额度、分散度、信息披露度、风险及监管可操作性上都是不同的。 是线下坏了P2P 有些平台实质上是线下理财平台，但自称是P2P投资理财平台，打着P2P网贷的旗号干着与P2P网贷毫不相关的事情，爆出问题后，社会舆论几乎本能的选择P2P网贷作为背锅侠。还有些出问题的线下理财平台即没有从事P2P网贷相关业务，也没有打着P2P网贷旗号，甚至和互联网金融都没有什么太大的关系，但不少媒体和舆论依然将这口黑锅扣向了P2P网贷，这个对P2P网贷来说实在是太冤了。 小编认为：监管和自律只是其一，最根本的还是要让社会正确认知P2P投资理财平台，而媒体机构更应起到带头作用，正确引导社会舆论。不经研究或者是仅为博取眼球、骗取点击率的想当然新闻报道，即是对投资人的不负责任，也是对P2P投资理财平台行业规范发展的一种无形损害。...
