两三年前，多数传统金融机构是没有足够的耐心和互联网金融机构谈合作的，更不用说将其视为“竞争对手”。而时至今日，已经没有人会小看这些对手。 蚂蚁金服、陆金所、京东金融、网商银行、微众银行、分期乐、美利金融……在一份民间统计的互联网金融50强榜单中，这些互联网金融机构赫然在列，上榜企业总估值8600亿元，均值172亿元，入围门槛10亿元。囊括了金融服务集团、互联网银行、互联网保险、互联网证券、财富管理、借贷、消费金融、征信等互联网金融细分行业。 尽管还未上市，但是这些互联网金融机构的估值已经可与不少A股上市公司争锋。可以预计的是，5年以后，将出现至少3-5家和股份制银行估值比肩的互联网金融超级“战舰”。 如果说，在发展的最初级阶段，大家还只是倚靠“拼爹、拼钱”这样粗放的竞争手段。那么，伴随着监管框架的愈发清晰以及行业格局的初步成型，中国的互联网金融行业竞争已经开始走向了合规化、专业化。 互联网金融不再是“小打小闹”，而是参与一些更加专业金融业务。比如，分期乐近日就宣布，与众安保险合作完成了首笔场外资产证券化融资。分期乐首席金融官乔迁表示，这意味着分期乐的资产质量正在得到各类金融机构认可，这也是分期乐近来不断接入各类持牌金融机构，打造平台生态的重要布局。 分期乐商城的各类数码产品、运动户外商品采用分期购买的方式销售给客户，因此，分期乐的债权天然具有小额、分散的特点，坏账率低于1%，是稀缺的优质资产。然而将小额分散的资产进行证券化却十分考验公司的大数据管理能力。为此，分期乐经过将近一年时间研发了一套融资管理系统，专门用于分期乐海量、小微债权管理。此外，分期乐还开发了一套SPV系统专门用以各类公募、私募资产证券化项目。通过SPV系统，合作方可以看到其项下资产包债权明细、基本情况、每日还款、风控数据、债权分布等情况，保证了债权透明性。此前在这套系统的支撑下，分期乐成为国内创业公司中最早成功发行标准ABS的公司，利率为5.05%，低于同业资金成本。 被许多机构投资者看好的不良资产处置，这一极其专业的领域也出现了互联网机构的身影。借助互联网平台“平等、开放”的基本功能，不良资产的处置方、投资方、第三方中介等各类市场主体，可以最大限度地减少信息不对称，降低时间、地域等因素的限制，实现市场资源的自动匹配。这既能有效提升不良资产处置效率，降低处置成本，也能满足众多市场投资者的投资需求而言，值得注意的是，在P2P和小贷机构等产生的不良资产之后，他们接下来的目标就将是商业银行、资产管理公司等传统金融机构的不良资产。 比如，互联网保险目前成为贡献保险业利润的新领域，迎来多方市场主体的介入。通过互联网，保险业可获取低价、稳定、长期的现金流即保费，投资端可以充分享尽复利带来的长期价值；市场进入低利率环境，利于保险吸纳低成本保费，投资端赚取利差得益于投资范围拓宽，而互联网轻资产低成本属性降低保险经营环节成本，从而增大费差；传统展业渠道被互联网替代，展业空间或被颠覆，互联网保险将获得巨大的发展空间。 互联网金融让市场和传统金融机构领教了自己的专业能力。接下来，需要做的，就是等待超级“战舰”真正到来。 ...
经历几年野蛮生长之后，互联网金融爆发出了许多复杂多变的风险。 面对监管不断升级和公众质疑，互联网金融企业的发展正处在一个转折点。在这种形势下，互联网金融产业如何发展，互联网金融治理的有效途径和办法都有哪些，就这些热点问题，在近日由中国经济报刊协会主办、善林金融协办、中国产业网承办的“2016互联网金融健康发展研讨会”上，业内专家学者们一一进行了探讨。 对此，中国财经大学金融法研究所所长黄震说：“实际上，出问题的一些互联网金融企业，只是打着互联网金融的名义，做一些金融诈骗或非法集资的勾当。”黄震说，在认识互联网金融时，一定要确定三个基本公式：第一个公式是互联网+非法集资不等于互联网金融，它还是非法集资；互联网+金融诈骗还是金融诈骗，第三个公式是互联网+金融创新才是互联网金融。 市场上出现互联网金融“失败论”、“替代论”等看法，对此，黄震认为“这么说是不妥的”。中国的互联网金融才刚刚起步，大浪初起，只是，互联网金融已经从观察期进入了监管期。 同时，黄震认为，互联网金融行业现在问题的核心不是创新过多，而是创新不足。 对于互联网金融的创新，黄震认为：“在新的技术革命驱动下的这一场金融创新，大家要允许它试错，同时要及时纠错和支持它改错。我们提出一个宽限期让它进行改正和自我纠错，这才能够迎来通过互联网思维不断迭代的方式找到未来的发展方式，最终可能实现普惠民生的目的。” 那么，互联网金融的治理有哪些效办法，整顿之后长效机制如何建立？ 黄震认为，就互联网金融行业来看，监管理念、思维和模式还没有能够跟上变革的脚步。如何实现新的监管模式，黄震提出了他的“十六个字”法：软法先行、硬法托底、刚柔结合、混合为治。 黄震解释说，所谓“软法先行”，即是用软法的理念探索创新的领域。“刚柔并济”则是指要注意柔性监管，比如增加第三方组织来进行柔性监管。而“混合为治”是，治理互联网金融依靠单一手段各管一段都不行，必须要打造一个新的综合体系出来。“如果‘一行三会’各管一段就会出现夹缝，所以要成立金融消费者保护机构，把金融消费者保护起来；要成立金融信息监管机构，将金融信息的传播监管起来等等。” ...
生存中，百姓或是微小企业暂时必要三五万元资金是常事，要是寻求银行贷款，必要抵押考核时间耗上好几周；选择民间财政公司，利息高得吓人，这铸成了P2P网络贷款平台融资来源。在小微企业贷款难配景下，P2P行业起到了对现行金融体系增补的作用。 P2P是传统金融机构的增补，提供的正是银行无法大概不乐意提供的办事。中小微企业从银行贷款感触有困难的占41.8%，比力难的占到31.03%，非常困难的占27.79%。 对贷款需求的小微企业或小我私家，银行不乐意大概确实也没有本领为他们提供融资，纵然有很好的现金流，但因缺乏财政报表，在银行框架下是不大概给提供贷款的。加上银行的高运营本钱也决定其不乐意做小额度的业务。P2P网贷行业实在是为小微企业或小我私家提供一个介于银行贷款和民间印子钱之间的融资渠道，从网贷平台得到资金的本钱高于银行，但远低于民间印子钱，且监管对付网贷行业利钱有上限不高于银行基准贷款利率四倍的要求。 数年生长下从事P2P行业的企业数量不下千家，而近半年多来，P2P行业时时传出有公司倒闭或跑路的消息，一粒耗子屎坏了整锅汤。 信贷考核、债权立室必要技能和履历，不是谁都能做。监管提出的包罗禁绝搞资金池、禁绝非法集资等“红线”，能有用扫除不是真正想恒久谋划这个行业的机构，对付行业恒久康健生长有利。 市场上的网贷公司风控本领差异很大。关于企业真实违约环境，以及投资人与企业可以负担的违约危害等，现在没有专门机构来观察宣布真真相况。信息不透明和不公然，容易造成投资人投资失误，并导致行业团体遭受丧失。 P2P行业需加大监管，尤其是促举行业企业进步谋划环境包罗出借方和资金方、违约等信息透明度，让投资者去选择符合的平台，这次专项整治后肯定会出实际质上的变革，点对点网络假贷生意业务的信息中介办事平台肯定会更多更好。 ...
近日，号称重庆最大民营P2P平台易九金融被曝出现了2.5亿的项目逾期——与其合作的国有担保公司贵州省能源担保公司在其网站上发布的57个项目全部逾期，随后各家媒体也对此事件作出了相应的报道引起广泛关注。在去年河北融投出现破产危机的时候，易九金融也出现在了被涉及平台的名单上。然而，易九金融官方却在宣传自己是“依托国有担保的互联网金融信息服务平台”的同时始终坚持不兜底。 而在昨天，事情有了喜剧性的转折。知名微博网友“曹山石”发布微博曝料称，维权投资人发出了贵州省能源担保公司高管的朋友圈截图，该高管竟然称投资人贪婪，活该!笔者作为投资人，想说一句：天雷滚滚，人在做，天在看!吐槽归吐槽，一些方法论还是要说的。 安全之神 银监会就提出了“四条红线”，其中之一就是P2P平台本身不得提供担保。“去担保”的呼声将P2P平台的目光吸引到了第三方担保平台的身上，一时间第三方担保在P2P行业风生水起，受到热捧，国资系担保似金龟婿! 一些新平台为了提高平台交易量，就必须上线大量项目，于是直接将借款项目交给那些具备项目资源担保公司，虽然不少担保公司有大量急需融资的项目，但这些项目是难以从银行获得贷款的。反过来，担保公司看中平台掌握大量投资人手中的闲散资金，依靠平台为手中的项目融资。一种是担保公司直接对P2P平台的借款项目进行审核、担保;另一种是由担保公司提供债权项目资源，并且担保公司对项目进行担保，然后在P2P平台上进行融资。 弱位弱势——附庸傀儡 区别于银行，许多互联网金融平台掩盖资金池业务的真实情况。主要是平台拆标引起的期限错配，造成平台“拆东墙补西墙，借新债还旧债”的现象，一旦某一环节出现问题，资金链就会断裂，运营过程中资金流动性风险不断累积出现流动性风险，基于背靠大树好乘凉的逻辑，扯得上关系的三方担保显得很关键。 平台变成了担保公司的理财渠道，平台收取利差，变成了担保公司的“傀儡”。而很多平台对担保公司十分信任，不进行尽调，见到保函就将项目上线，最后担保公司无法兜底，受害最大者就是平台和投资者。当担保对于P2P平台来说是摆设时，其在行业存在的意义也就不复存在了。 担保模式作为P2P资金保障的一个砝码，当其失去应存的价值时，相信离“世界末日”也不远了。 面对现实，我想说 互联网金融走到今天实属不易，假设违背初衷，缺乏自律，那么结局一定会很惨。如果忘记当初为什么做金融创新，抑或是标榜的普惠金融，盲目的自欺欺人，蝇营狗苟，夜郎自大，最终留下的只能是几千具烈士的皑皑白骨。望州财富、e速贷事件的发生，已经在给互联网金融这一行业敲醒了警钟，互联网金融需要重塑自身的形象。 之前的互联网金融作为一种英雄人物出现的，敢于打破所谓的金融垄断，敢于创新，敢于愤世嫉俗，像烈士一样前赴后继，虽万死而吾往矣。 反观时下出于生存和资本逐利的本能，很多P2P平台一直游走于法律合规边缘，出现了形形色色的自融、设资金池、平台承诺保本保息、传销、高利贷、非法集资及洗钱等行为。还有一些平台实质上并不是真正的网贷平台，而是打着网贷旗号从事非法理财的平台。 商业模式决定风控系数，一旦风控体系出现问题，P2P模式再炫、再新颖都是妄谈。他们不再尊重金融风险规律，只图平台规模大而全;不思于自身合规运营，平台风控问题，只图炫耀，成名，炒作，挥霍，失败只是时间的问题! 前行，犹如蜀道，但有光 P2P本质还是金融，要想真正控制风险，最重要的风控关未来还是要把握在自己手中，就需要从项目源头抓起，把控好资产质量。在竞争白热化的P2P市场拼的是自身内功。 其实，现在P2P正处于大浪淘沙阶段，就模式而言，很多平台也在寻找适合自己未来方向。而其最终选择的都是抵质押模式，所谓抵质押模式，就是借款人借款需要提供足额的固定资产来做质押或者抵押以保障安全，这也是传统金融运用最普遍的一种业务模式。 行业内践行抵质押模式的平台越来愈多，行业内做的较好的平台都在实行这一模式，而相对担保模式的被动局面，抵质押模式在主动性方面将占据绝对的优势，成为未来行业的新宠也在情理之中。 老生常谈的是金融领域的新兴的事物本就会伴着争议成长，P2P平台难以摆脱诸多风险的阴影，本就无可厚非。互联网金融作为一个全新的朝阳业态，需要整个社会给予客观公正的认识。大浪淘沙阶段，低调做事，修炼内功才是王者之道! ...
自成立以来，短期消费贷款平台Avant基本没出现过什么负面新闻。但是最近我们却听说，Avant决定减员60人，以此应对近日萧条的借贷市场。有报道指出，2016年第一季度，该平台借贷总量下降了27%。除裁员外，Avant可能还准备放弃原来的产品类型拓展计划。 今年3月，Avant贷款总量成功突破30亿美元。借此机会，Avant宣布进军担保汽车贷款市场，同时还准备推出一款信用卡产品。这款车贷包括担保贷款、直接面对消费者的汽车再融资项目（不过与Zopa最近推出的车贷再融资产品并不一样）以及汽车通用融资产品。但是这些想法可能暂时是要搁置了，至少目前来看是这样的。 对于此次裁员，Avant首席执行官Al Goldstein表示：”我们最大的竞争对手刚刚倒下了，整个在线借贷行业目前正处于拐点时刻。”（我们都知道Goldstein指的是上周Lending Club首席执行官Renaud Laplanche引咎辞职风波。） 不过对于Avant的长期发展Goldstein还是充满信心的，他认为：”今年起，资本市场的确发生了变化。而我们是首家采用恰当应对措施的在线借贷平台。而那些没有应时而动的公司，大家都知道他们经历了什么。” 我们也不能确定上述说法到底有多少可信度。但是我们看到，消费借贷平台Prosper同样也在5月早些时候进行了裁员，幅度高达28%。 不过，Avant应该是会在近期获得大笔融资的。因为其实早在2015年9月，Avant就完成了3.25亿美元的E轮融资，公司总市值更是达到15亿美元。此外，Avant还在加拿大和英国分别开设了分公司，并在本月早些时候成功在资本市场为这两个分部融资1.3亿美元。...
近日接到用户爆料称，去年在好投金服投资了二千多元，2016年1月1日到期，现在还没打款到银行卡，打客服电话却不接。 小编尝试登陆好投金服官网http://haotou100.com.cn/，发现网页已经无法打开。随后融360小编拨打好投金服400电话，被告知拨打电话暂停服务。 提现门槛层层叠加 1、新用户上传手持身份证照片 经过一番梳理，小编发现好投金服早在去年年底就曝出提现困难，有一些投资人论坛上进行了曝光。有的帖子得到了好投金服的回复，以其中一个帖子为例，好投金服给出的原因是，由于有大量不法分子在平台套利，要求新用户上传手持身份证照片，最新一次回复是2016年1月6日。 2、老用户也无法提现 好投金服方面给出的理由看似合理，但发现在另一个帖子中，有爆料人于2016年1月19日表示，2015年12月21日提现还未到账，除了新手受到限制，老用户也无法提现。 3、提现需50000元起 小编在论坛中看到有投资人晒出提现操作截图，截图显示好投金服要求投资人提现金额不得低于50000元！关于这一说法，另一媒体晒出的平台公告也得到了印证。 提现需50000元起是什么？小编投过的P2P平台提现最高要求是100元起，而且对于P2P投资人来说，很多人在一个平台投入的钱不会超过50000元，达不到门槛又想要提现，投资人只能再给平台充值！ 试问你会给一个已经出现提现困难的平台充钱吗？ 好投金服发羊毛或引套利不法分子 对于P2P行业来说，平台发羊毛是再正常不过的了，为了吸引投资者好投金服也派发过羊毛。2015年平台推出注册送1万体验金和50元红包的羊毛，1万元体验金可以直接投资3天标后获利5.8元，充值500元投资15天标后50元红包也可以提现。相当于在好投金服注册并投资500元，15天后可以赚取超50元的收益，羊毛还是很厚的，自然就吸引了一大批投资者。 要知道如果平台实力不够，很容易承受不了羊毛党的挤兑，出现提现困难。好投金服最初给出的说法是，“大量不法分子采用盗取或购买他人身份证及银行卡信息等手段在我司平台非法套利”，限制提现是“为确保不损害理性投资人的权益，并杜绝此非法套利行为”。但对于老客户也进行限制，并提高提现门槛，好投金服这一说法并不具备很强的说服力。 ...
政信信托欠款催收惊现新玩法。近日，中原信托针对四川省巴中市土地储备中心（下称土储中心）和巴中市财政局推诿信托贷款偿还问题，向巴中市委书记冯健写信告状，并希望冯健过问安排。随后，巴中市人民政府信访局受理了中原信托信访内容，并责令巴中市土地土地储备中心如期偿还了信托贷款。 财新记者发现，在巴中市政府网站“市委领导”栏目中，巴中市委书记冯健的简介下方设有“书记信箱”一栏，点击即可给冯健写信。中原信托工作人员詹恒阳即通过此渠道解决了信托贷款如期偿还问题。 根据詹恒阳3月25日写给冯健的书信（下称书信），中原信托于2013年底和2014年初向土储中心合计发放3亿元信托贷款，用于黄家沟安置房建设项目。对于上述融资，巴中市政府和巴中市财政局均出具了安排财政资金偿还信托贷款的承诺函，并将上述债务纳入政府性债务。 2015年9月25日，巴中市财政局通过发行市政债方式向中原信托提前偿还信托贷款本金1.02亿元。剩余未到期信托贷款情况为：2016年4月2日到期本息合计5160.51万元和4月25日到期本息7740.77万元。 然而，对于上述剩余债务，土储中心和财政局出现了互相推诿情况，使得由巴中市政府信用做背书的政信信托项目存在到期无法兑付风险。詹恒阳表示，在信托贷款即将到期的一个多月前，中原信托已经多次向土储中心主任余江沟通，余江称，“财政资金安排有困难。”随后，中原信托又联系巴中市财政局局长孙辉，孙辉则让中原信托继续找土储中心解决还款资金。 詹恒阳在书信中质疑，首先，信托贷款已纳入政府性债务，前几笔贷款都有财政局资金偿还；其次，2016年2月四川省发行的市政债亦将中原信托上述债务纳入置换范围。因此，詹恒阳恳请冯健过问安排信托贷款兑付问题。 除上述事实陈情外，詹恒阳在书信中还表示了刚性兑付潜规则下，如果信托项目到期未偿还，投资人一旦将违约曝光，将对巴中市政府信用造成严重影响，并暗示4月2日到期的5000万元本金，已有投资人比较敏感。 针对上述书信陈情，在巴中市人民政府信访局责成限期办理要求下，土储中心于4月1日回应称，已经于3月31日和4月1日将4月2日应偿还本金5000万元、利息160.51万元转至中原信托账户. ...
近日广州警方通报P2P网贷平台“365金融”特大非法吸收公众存款案进展，通报称，已抓获3名该案主要犯罪嫌疑人。 广州市某公司于2012年注册成立，法人曾某，多次变更注册地址。公司实际办公地址在广州天河区体育西路某大厦B塔48楼，经营范围包括资产管理、投资服务等，公司旗下经营“365金融”网络借贷平台业务。 广州市某公司对外宣称旗下“365金融”平台是P2P网络借贷款中介平台，只赚取中介服务费用。实际上，该公司使用曾某(男，32岁，山东荷泽人，公司法定代表人、董事长)、黄某(男，35岁，广东丰顺人，公司总经理办公室负责人兼财务部负责人)个人银行账户收取事主投资款，然后建立“资金池”自融自用。 2014年初，为保证到期的“借款标”及时兑付，曾某等人通过平台发布高额回报虚假标，大肆非法敛财。为提高事主的投资积极性，曾某授意黄某以其个人身份资料、银行资料向深圳某电子支付科技有限公司广州分公司申请安装POS机，并授意其他业务员鼓动“资金紧张”的投资人，通过信用卡消费刷卡套现的形式，到公司平台投资。 2015年6月底开始，“365金融”网络借贷平台出现“限制提现”情形，7月出现投资人“恐慌挤兑”情形，部分投资人到广州世某公司交涉催收无果。至2016年3月21日，广州天河警方累计收到155名事主报案，涉及3842.69万元人民币投资款。 2015年10月，广州天河警方抓获嫌疑人黄某。2016年3月7日，警方在山东省荷泽市抓获嫌疑人曾某。3月21日，在广州抓获嫌疑人李某(男，43岁，陕西渭南人，公司总经理兼营运总监)。目前3名犯罪嫌疑人已被警方依法逮捕。 ...
人民日报今日刊文《该给网贷平台念念紧箍咒了》，文章以江苏互联网金融协会出台的首个网贷产品事前备案办法为例，分析了如何加强P2P网贷监管促进行业健康发展，并解释了网贷行业协会出台的监管办法究竟有没有法律效率。 近年来，P2P网贷平台跑路事件频发，平台自融及庞氏骗局屡见不鲜，老百姓难以辨别投资风险。网贷行业快速发展的同时，也是鱼龙混杂、良莠不齐。如何分辨真假平台？如何加强监管促进行业健康发展？ 4月，江苏省互联网金融协会在全国率先出台《江苏省网贷平台产品模式备案管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），要求其会员单位对其所发行的互联网金融产品类别、业务模式等进行事前备案。 日前，开鑫贷融资服务（江苏）有限公司已经收到了试用管理办法。自4月下旬起，属于该协会会员单位的P2P企业都已开始受到《办法》约束。 事前备案—— 发行新产品需在协会先行报备 “互金行业内有几类经营机构，第一种机构不懂风控、不懂金融，加之产品结构本身很复杂，风险也随之加剧；第二种机构则认为创新就得突破现有法律；第三种机构则是恶性主体，进入行业的目的就是圈钱。”中国政法大学金融创新与互联网金融法制研究中心主任李爱君说。 如何汰劣留良？《办法》规定：网贷平台在发行新的产品类别、推行新的发展模式前5日内，要将产品或模式说明、风险提示和合法合规性说明等相关材料报协会备案。 李爱君认为：“备案制可以倒逼那些不专业的平台去聘请专业人士来设计科学合规的产品，将违法违规的产品扼杀在源头，从而对投资者多一重保护。” 江苏安家贷金融信息服务有限公司总经理李晓羽认为，备案制度给会员企业提供了一个标准化的操作流程。 此外，《办法》还规定：网贷平台要按照协会要求定期履行信息披露义务。 “P2P行业要长久发展必须进行信息披露，实现舆论和监管部门的他律。大部分出现问题的P2P平台都是因为没有信息披露，从而导致自融或庞氏骗局发生。”第三方资讯平台网贷之家创始人徐红伟认为，《办法》实际上是对去年12月发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》的落地。 审查P2P投资人—— 需告知投资人风险，资金投入比例等 姜先生是南京本地的一名P2P投资的“熟手”，南京乃至全国的P2P企业他都有过投资，被问及为何如此青睐P2P时，姜先生回答：“如果能够控制风险，P2P这个模式其实很好，它实现了普惠金融。” 听闻江苏省网金协会出台的相关管理办法，姜先生更安心了。“从源头上把控了协会会员单位所开展的金融服务，让我们广大投资人在投资P2P时有了强有力的一道保障。” 对投资人的关注是《办法》的一大重点。 《办法》规定：协会对产品投资者适当性进行审查，重点关注网贷平台是否已按照法律法规及自律规则要求建立和执行投资者适当性管理制度；投资者的风险承担能力与产品的风险是否匹配；风险揭示或营销推广材料是否客观、准确，是否符合产品的实际情况。 对此，徐红伟表示，在法律没有明文规定的情况下，网贷企业都只讲好的一面，比如“保本保息”，但实际上，P2P投资的风险很大，必须事先告知投资人。“除了告知投资风险，还要告知投入资金的比例，比如一些大叔大妈不该把所有积蓄都投进去，就算投的是正规平台也是有风险的。” 李晓羽认为，《办法》规定发行金融产品、创新业务发展模式需先经协会备案，这将增加协会与P2P会员单位的信息交互，协会可以第一时间掌握关键产品的数据。同时，备案制度将进一步保障投资人的利益，“有些平台目前信息还不够透明，没有完全公示资金的投向。如果备案，相当于强制地披露资产状况，这将让投资人能更加深刻地了解到对应的资产是什么，也更能甄别资产的优劣。” 协会自律—— 协会出台的办法究竟有没有法律效力？ 数据显示，截至今年2月底，江苏共有127家P2P平台，其中属于江苏互金协会会员单位的有16家。这16家平台的交易额和借款余额占江苏网贷交易额、借款余额的比例分别为83%和85%。 徐红伟提出，《办法》针对会员单位生效，如果谁不遵守，就有可能被踢出协会，这也向外界透露出这个平台可能不合规。 4月24日，该协会进一步公布了《关于对网络借贷平台高管人员的管理指引办法（暂行）》，要求会员单位的高管人员必须实行信息报备和监督管理，降低金融风险。 “会员单位能够自我约束自我管理好，江苏的P2P行业也就稳定了。”江苏省互联网金融协会秘书长陆岷峰透露，该协会还将出台更完善的管理政策。 那么，由协会出台的办法究竟有没有法律效力呢？法律界人士表示，协会本身是民间机构，不是行政组织。因此，协会出台的办法其约束力在协会内部，在会员单位之间，更类似于一种行业内部的管理规范。 一位不愿具名的江苏政府部门人士表示，通过协会进行产品备案，将对行业产生净化作用。他说，在平台跑路事件频发、属地化监管职责还不是特别明确的时候，协会能主动作为是难能可贵的。“政府监管是有法律授权才可为，而协会是法无禁止即可为，协会自律管理与政府监管是配合和互补的关系。”该人士也谈到，协会是为会员单位服务的，只要会员愿意让渡一部分权利给协会，遵守协会章程，参与协会内部重大事件讨论并签字，那么，他们之间是有约束力的。 实际上，除江苏外，不少地区的互联网金融协会都已有所动作。3月15日，上海市互联网金融行业协会宣布，将建立较为完善的P2P巡查机制，建立互联网金融产品库。业内人士透露，广东等省份的互金协会正在拟定类似的办法。 ...
相比传统的债权融资，基于互联网技术的中国的股权众筹平台正在整合投资人的力量，为推动实体经济发展、特别是助力科技型初创企业的成长提供资金帮助。但与此同时，伴随着监管层正在全国范围内开展的互联网金融专项整治工作，股权众筹行业也面临合规发展的大考…… 助力科技型企业： 众筹看重高至百倍的收益能力 业界人士普遍认为，互联网股权众筹模式对初创企业的前期融资起到了重要作用，有效解决中小微企业融资难问题。同时，还丰富了投资者的投资渠道，利于盘活民间资本。但在中国经济转型升级背景下，股权众筹该如何发挥优质企业的筛选器作用？助力科技型企业，众筹参与者最看重的又是什么？ “当前，推动供给侧结构性改革，要加快实施创新驱动发展战略，不断提高全要素生产率，基于此背景，民间资本通过各种渠道助力科技含量较高的创业创新，也迎来了新的发展机遇。”5月19日，在第十九届中国北京国际科技产业博览会中关村(000931,股吧)创新论坛上，中关村管委会副主任王汝芳这样介绍。他同时表示，“天使投资+合伙人制+股权众筹”构成了新的企业股权模式，其中合伙人制度从制度层面上承认了人才和智力的价值，而天使投资和股权众筹共同成为具有核心竞争力企业快速发展的催化剂。 “如果一家企业需要100万元资金，在传统的融资逻辑里，其中70%左右来自基于抵押物的银行贷款，10%来自类似信托的非银贷款，10%左右来自企业发行的债权融资，留给资本市场的融资额度往往不足4%。而这种融资模式对初创企业而言是行不通的。当前，我国鼓励‘双创’，而‘双创’企业多数是初创企业，让他们获得贷款，最为直接的方式或许就是股权众筹。”在接受本报记者采访时，中国政法大学法和经济学研究中心教授胡继晔这样表示。 京北金融总裁罗明雄表示，在中国经济转型发展大趋势下，科技型创新企业大有作为，而这些企业由于轻资产等特点，需要得到系统的资金扶持。这几年，随着我国多层次资本市场的不断完善，尤其是风险投资体系的逐步建立，为这些企业带来了良好的发展环境。 在罗明雄看来，现在创业企业的融资环境要比上世纪八九十年代好很多，“改革开放后的第一批本土创业者，大多数没有获得国内的资金支持，而被动接受了国外的创业基金，现在，只要有好的想法、技术和产品，企业在本土找钱并不难，无论是天使投资还是风险投资，这些资本能够为企业的快速成长提供帮助。”罗明雄这样表示。 什么样的企业能够被民间资本看重，又如何通过股权众筹方式获得资金支持？ 在接受本报记者采访时，清科研究中心研究总监姬利表示，与债权众筹相比，股权众筹投资企业看重的并非稳健收益，而是企业的市场空间和规模化的发展，因为一旦成功，这样的投资所获得收益将是10倍甚至100倍的。因此，投资人对于众筹项目的考量也趋于苛刻。 “就目前而言，有两类众筹在圈里很火：一种是专注消费类的众筹项目，比如很多人一起众筹开咖啡馆，或者其他的类似B2C（“Business-to-Customer”的缩写，即商家对客户）的业务，这种众筹更像是很多人在一起做生意，单个投资人承担的风险并不大；另一种则是现在业界追捧的科技类创新企业，投资人在决定扶持企业之前，通常会考虑企业团队的专业背景和能力，项目技术门槛的高低，技术是否能在市场上领先对手一步、形成业务‘护城河’等，这些条件都具备，投资人才通常会认为，这个企业在未来有机会脱颖而出、做强做大，进而掏出真金白银交给领投人。”姬利这样说。 对此罗明雄也表示，由于资本本身的逐利性，在风险承受能力可控的前提下，资本拥有预判并提前介入成长性企业的能力，“但必须强调的一点是，无论是股权众筹还是债权融资，资本的目标都是锦上添花，投资企业并不是因为企业缺钱，而是它看重你未来良好的经营、盈利能力。一旦资本发现你具备这样的素质，就会调动资金和人脉，为企业保驾护航，并且在未来寻求理想的退出通道。” 行业竞争激烈： 股权众筹平台如何可持续发展？ 在助力实体的同时，股权众筹行业内部的竞争也异常激烈。有业内人士提出，相比草根云集的互联网金融债权融资（即P2P网贷平台），诸如京东、阿里、平安等巨头以及众多专业机构已经占据了股权众筹领域的较大地盘，缺乏资源、背景及专业能力的草根股权众筹平台基本上没有太大的生存空间。 外部竞争激烈，内部运营也存在挑战。就行业自身而言，股权众筹也面临着优质项目少、估值定价难、建立信任久、退出周期长这四大难点，仅退出周期长这一点，就成了考验投资人的关键一环。据罗明雄认为，短则2－3年，长则7－8年甚至更长的股权投资退出周期考验投资人的耐心。 如何才能让股权众筹平台获得长期持续的发展？罗明雄表示，股权众筹平台只有确保自身有合理的收入及利润，才能为项目方、投资人等提供持续优质服务，保障投资人权益。“股权众筹本质应该是‘FA(即财务顾问)+投资’，以京北众筹为例，我们收取5%的融资顾问费、3%的跟投管理费及20%的收益分配，就是投资管理公司的常规收益。” 可持续发展的另一个关键话题是投资人保护。 “股权众筹一直游走于法律边缘，一不留神就有滑向非法集资泥潭的危险，因此我建议通过加紧立法对投资人进行保护。”胡继晔表示。 去年7月18日，中国人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，明确股权众筹的监管归口是证监会。去年8月7日，证监会发布了《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》、《中国证监会致函各地方政府规范通过互联网开展股权融资活动》，决定对通过互联网开展股权融资中介活动的机构进行专项检查。 今年2月，《国务院关于进一步做好防范和处置非法集资工作的意见》发布，该意见要求，加快民间融资和金融新业态法规制度建设。尽快出台非存款类放贷组织条例，规范民间融资市场主体，拓宽合法融资渠道。尽快出台P2P网络借贷、股权众筹融资等监管规则，促进互联网金融规范发展。 而谈到监管与投资人保护，罗明雄认为，股权众筹的核心就是打理别人的资金，因此必须接受适度监管，牌照制或许是未来公募股权众筹平台的监管逻辑，而对于私募股权众筹而言，在不碰自融、不设资金池、合规适度披露信息等底线之上，从业者资质也需严审，要保护投资人利益，就先要加强对从业者的教育。 姬利认为，科技创新需要金融创新来服务，但股权众筹纯粹是投资概念，完全不同于债权投资的逻辑。“投资科技型企业的风险不低，天使投资的成功率往往不到10%，换句话说，投资10个企业、最终只有一家企业登上创业板的情况在股权众筹圈内屡见不鲜，因此这并非是‘全民投资’的乐园，在金融创新监管方面，建议明确行业底线，通过对平台资质、内部风控等提出具体要求，更好地保护投资人的合法权益。众筹平台同样肩负着提示风险、教育投资人的责任，而非一味扩大会员规模。”姬利称。 ...
