核心提示：近日，中央财经大学金融法研究所所长、中国互联网金融创新研究院长黄震教授等业内专家认为，要完善互联网金融创新生态链，推动互联网金融持续健康发展。 新华社记者胡璐 北京（CNFIN.COM / XINHUA08.COM）--近日，中央财经大学金融法研究所所长、中国互联网金融创新研究院长黄震教授等业内专家认为，要完善互联网金融创新生态链，推动互联网金融持续健康发展。 他们是在6日举办的第三届互联网金融全球峰会深圳论坛上作出这一表述的。 黄震说，当前互联网金融领域有三方面问题亟待解决，主要包括:如何针对百姓的金融需求来研发和开发新的金融产品、金融消费者的教育和金融消费者权益的保护亟需加强、我国互联网金融技术创新严重不足等。 他认为，互联网金融走出困境的唯一出路是持续创新，完善创新生态链，才能够推动互联网金融的持续健康发展。 微众银行外部独立监事曹龙骐表示，互联网金融最大的特征是普惠金融，微众银行的服务对象就是微小企业和老百姓们，单笔金额虽小，但基数巨大。金融业是一个服务性的行业，它未来的生存之本是服务质量。推动互联网金融的发展要在有针对性地创新产品，提高服务质量上下功夫。 互联网金融全球峰会是以全球视野研究和探讨互联网金融的发展趋势、促进互联网金融交流与合作为宗旨非官方论坛。据了解，第三届互联网金融全球峰会继北大论坛、深圳论坛之后，还将在硅谷、台湾、香港、伦敦等地陆续举办。 ...
5月初爆出国家电网搞了一个类似支付宝的软件，里面有个“金财贷”，当时就觉得国家电网很想往互联网金融发面发展。近日又爆出来一个“电网金融”，国家电网是不是真的走上了P2P的道路？ 国家电网在5月初就有P2P模式出现 5月3日，一则国家电网将“封杀”支付宝们的消息引发热议。据媒体报道，国家电网近期下发文件，要求各地推广国家电网自己开发的自有支付平台“电e宝”，并确立“电e宝”在线交纳电费的主导地位，甚至传出国家电网要封杀其他线上支付渠道。 5月4日，国家电网澄清称，不会封杀微信、支付宝，“电e宝”推出后，通过社会化第三方支付渠道缴费的客户仍可选择原方式不变。但是此举还是引发诸多争议，被诟病为重复建设，资源浪费。然而，事实并没有这么简单。 “交电费”服务不过是个幌子 “电 e宝”目前的推广，主打在线“交电费”的服务。乍一听很奇怪，市场上已有的线上渠道，覆盖人群广，已经能够满足人们的需求，而现在国家电网专门开发了一个 “交电费”的应用，实在费解，一来人们已经有固定的支付习惯，二来也完全没必要为了“交电费”这一小功能去下载安装一个新应用。不仅如此，还令人费解的 是，国家电网早就已经开发过一个电力服务的应用叫“掌上电力”，有缴费、信息查询等功能，不过看起来它的推广并不如意。 事 实上，“交电费”服务不过是个幌子而已。这款名叫“电e宝”的应用，有着和目前主流第三方支付相似的“山寨”界面，其中和电力服务相关的的项目只有交电 费，但是增加了很多与主要业务不相干的项目，比如理财、P2P业务等。资料显示，“电e宝”原本就是集支付结算、金融服务、线上线下服务于一体的第三方支 付平台。而它的所有者为北京汇通金财信息科技有限公司，这个名字听上去和国家电网八竿子打不着的公司，实际为国家电网旗下的全资子公司，全权负责“打造国 家电网第三方支付平台”。 这样一下子就明白，国家电网推广“电e宝”可能是在下一盘大棋，真正目的并非为人们提供便利的缴费渠道，而是借此来拉拢用户，推广自己开发的第三方支付，以及相关的互联网金融服务。 国家电网一直在低调疯狂扩张 “跨 界”是时尚，国家电网也赶了一趟“跨界”潮。国家电网在靠着输电、配电和售电核心业务赚钱的同时，早已大力拓展业务版图，触角延伸到更赚钱的金融领域。 2005年开始，国家电网就谋划进军金融领域，设想构建“金融帝国”。而如今，国家电网打造的“金融帝国”已经成型，以国网英大集团公司为核心的“英大 系”，不仅包含7家金融控股单位，还包含几十个参股金融机构。 既然已经有了垄断地位，为何还要大费周章地开疆拓土？问题即是答案，正是因为知道垄断带来的好处，所以才要想办法获得更多垄断利润。 互联网金融业务，就更前沿了，站在风口上猪也能飞，有着资源优势的企业也不会错过这个“风口”。于是国家电网又有了互联网金融的布局，就像电e宝下载介绍里所说的“面向用户提供一站式生活、出行、理财及电力特色服务，打造独具特色的电力互联网金融创新平台。” “电网金融”依靠国家电网的P2P，并非真正的国家电网下属P2P 电网金融APP上线 最近又在网上发现了一个叫做“电网金融”的P2P平台，据其在IOS下载界面的描述，居然是国资背景的互金平台，而且logo也非常类似国家电网的logo，是P2P独立出来了吗？ 只有自然人股东的“国资”平台 据其官网和APP介绍，电网金融隶属于深圳中电金融服务有限公司，是国内首家致力于电网供应链的国资背景互联网金融平台，目前累积交易额超5.5亿。 然而，根据工商信息搜索后笔者却得到了这样的信息： 可以看到，电网金融是一家在2015年年中注册的公司，之前的公司名称为“深圳前海亿宝玉器金融有限公司”，投资方中也不存在任何国资背景的机构。 再有值得注意的就是，虽然平台注册资本为3500万元人民币，但目前实缴金额还是0元。 也就是说，这家平台并没有任何的国资背景，只是一家打着国资旗号的互联网金融平台。 CEO不明标的并非“0风险” 据其官网介绍，电网金融CEO为李琦女士，但是同样是在电网金融的宣传中，其CEO又变成了其顾问团队中的裘黎剑。 回 转到网站标的上来看，电网金融的标的多为月标或半年标，标的项目多为避雷器企业的应收账款项目，借款公司大多源自河南南阳的一家避雷器生产企业，整体来看 风险较为集中。但是在这里电网金融和国资依旧没有任何实际上的关联，只是借款项目的原始债务方都来自全国各地的电力公司。 同时，这种标的也和宣传中所说的风险几乎为零不沾边。从目前平台所给出的信息来看，在借款标的中实际的资金流向是从投资人到借款企业，和其标注的原始债务方（国家电网）并没有任何关系，如果借款企业出现任何问题，原始债务方和投资人之间也不存在任何关系。 再者，标的中并没有表明实际的借款用途，只是说用来解决短期的资金流动性，也就是说实际上借款资金的用途没有明确。而且，作为原始债务方的国家电网公司也是将资金还给借款企业，这种应收账款项目很难确认每一笔还款都可以和项目做到一一对应，这里也存在着一定的风险。 投资人需深挖平台的信息背后 “国资”背景的电网金融存在以下问题： 1、虚假宣传 a.平台本身和国家电网和其他任何国资企业都没有关系，实际上只是民营公司。 b.标的项目和国家电网并无关系，国家电网作为该应收账款标的的原始债务方在该借款标中并不需要承担责任。 c.标的项目依旧存在风险，无法确认借款资金的具体用途，而且也无法确认还款资金确实来自于原始债务方，存在错配的可能性。 2、CEO不明团队介绍和媒体宣传中CEO完全不同。 投资人需深挖平台背后的信息，了解平台安全性 不难看出，国家电网确实有做P2P的意向，但不管是出于互联网金融的操作监管原则，或者是其他原因，国家电网有意向做P2P，可还没有大张旗鼓的开始做。“电网金融”只能算是一种供应商P2P，和网家电网自己做的P2P有本质区别，筒子人需要认真分辨，别被误导 ...
“粤式”产投模式 似与广州城市“粤式”气质一致，广州产业基金的发展路径更为务实。无论是金控平台还是市区级产业基金，其均与广州实业紧密结合，可直接为产业升级服务。而广州产业基金的模式，更开放而多元，这无疑让广州产业转型前景更具想象力。 截至2015年底，国资基金累计投资金额高达170亿元。这也意味着，从20亿元到170亿元，国资基金只用了两年的时间。 作为国企改革的前沿，广州的“基金+国企改革”模式是全国首创。而作为广州国资产业发展股权投资基金（下称国资基金）的管理人，越秀金控旗下的广州越秀产业投资基金管理股份有限公司（下称“越秀产投”）正将国资基金不断推向高点。 近日，国资基金二期更名为广州国资国企创新投资基金，首期拟募集16亿元，广百股份（002187.SZ）、珠江钢琴（002678.SZ）、广日股份（600894.H）等多家广州市属国企纷纷发公告称拟参与投资，其中不少国企此前也参与了国资基金一期的设立。 受一众国企欢迎的背后是国资基金一期的“成绩单”。 据21世纪经济报道记者最新了解，截至2015年底，国资产业基金一期累计投资项目10个，累计已退出项目4个，累计投资金额170亿，通过募集优先级撬动社会资金150亿，实现了巨大的杠杆效应，既为做大做强广州国资提供了支持，又为国资创造了良好的投资回报。 广州友谊（000987.SZ）最新公告显示，其“投资3亿元的国资基金2015年实际取得收益超过2270万元，年化收益率为7.5%”。 对于投资诀窍，越秀产投一位高管介绍称，“在国资基金的运作上，公司一直坚持越秀产投成立以来的稳健投资风格，优先其他产品投资好项目，以期获得更好的增值收益。” 撬动社会资金150亿元 越秀产投成立于2011年，彼时正值“全民PE式”的造富最高潮，第二年便随着国内IPO暂停成为“PE调整年”，2013年更是成为“PE洗牌年”。 越秀产投总裁方加春曾一度跟员工们开玩笑，“是不是在错误的时间进入了错误的行业”。不过，经历了三四年的行业寒冬，越秀产投管理的基金总规模已从最初的20亿元突破2015年底的200亿元，成为中国基金业协会公示的规模超100亿元为数不多的私募股权投资管理人之一。 由于风格稳健，2013年，在广州市国资委的指导下，越秀产投在广州市国资系统内发起设立面向城市发展关键领域投资的国资基金，通过综合运用“母基金+子基金”的投资模式，实现以多倍的杠杆撬动社会资本，发挥国有资金的杠杆放大效应。 公开资料显示，广州友谊、广百股份、珠江钢琴等多家广州国资旗下上市公司参与投资设立了该基金。截至2015年底，国资基金累计投资金额高达170亿元。这也意味着，从20亿元到170亿元，国资基金只用了两年的时间。 2015年，越秀产投交出的成绩单也令合伙人满意。“公司调动了3亿元自有资金投资国资基金，报告期内收益超过2270万元，提高了资金的使用效益，又保障了资金的安全，实现了股东利益最大化。”广州友谊一位管理层人士对21世纪经济报道记者表示。 稳健的收益取决于国资基金所投项目的质地。 “在股权投资领域，国资基金布局较早，投资了一些行业知名的标杆性的企业，比如投资的宁德新时代能源有限公司是国内动力电池的龙头企业，在世界范围内排名前五；投资的上海基美影业股份有限公司，是一家立足中国的国际电影投资、制作和发行公司。”上述高管表示，国资基金投资的是公司项目库里的“优质项目”。 资料显示，去年10月，越秀产投与上海基美影业股份有限公司共同发起设立“越秀基美文化产业基金”，总金额10亿元，首期2亿元，目前已完成首期募集；2016年4月，越秀产投与珠江电影集团签署《合作协议》，双方计划联袂发起设立珠影越秀影视文化产业发展投资基金，基金目标总金额50亿元，首期募集5亿元。 文化产业和生物医药是越秀产投聚焦的两大投资方向。上述高管认为，“无论从政策导向、资本驱动还是消费需求来看，生物医药和文化产业均已迎来巨大的发展机遇，投资时机已至。” 多方式积极退出 时至今日，国资基金的管理规模仍在急剧增加。 今年4月，越秀产投将国资基金二期更名为广州国资国企创新投资基金（下称国资创新基金），首期拟募集规模16亿元，并通过母基金直接投资或设立子基金的方式，最终实现200亿元的基金总规模。 根据公告，珠江钢琴拟出资9800万元参与投资设立国资创新基金，广日股份、广百股份分别拟出资2亿元、1亿元。 对于投资策略和方向，珠江钢琴公告称，国资创新基金将“以创新为投资策略，围绕广州市着力发展的关键优势产业进行投资，如新一代信息技术、生物医药、智能装备及机器人等，以资本的力量聚焦体制创新、产品创新、技术创新、营销创新、模式创新等”。 国资资金规模日益庞大，问题接踵而至：所投项目如何退出。 据介绍，国资创新基金将通过项目实现上市（IPO）、公司回购或管理人回购（MBO）、并购或者股权转让等方式实现退出。其中，母基金通过子基金或项目投资本金收回及收益分配实现退出，子基金投资标的通过被投企业挂牌新三板、公开转让股权、协议转让、IPO上市交易及并购等方式实现退出。 越秀产投提供的资料显示，公司旗下股权类投资基金共计投资了20余家企业，已有项目以并购方式实现退出，引力传媒（603598.SH）已于2015年5月主板挂牌，是其首单IPO项目。“另有多个项目已挂牌新三板，多个项目正在申报挂牌新三板”。 上述高管指出，利用国内多层次资本市场实现项目退出，提升投资效率对公司发展非常重要。当前，新三板面临分层的政策机遇，市场流动性及参与主体有望得到进一步改善，公司积极引导已投项目登陆资本市场，挂牌新三板。一方面要求企业自身规范经营，另一方面，公司也通过投后服务助力企业规范经营做强做大。 ...
京交会国际医疗健康服务板块重头戏之一的“互联网+相互保险暨医疗金融服务峰会”由中国医师协会主办、慈铭体检集团等单位支持。会议以“互联网+相互保险，拥抱健康”为主题，来自医疗健康、金融保险、互联网领域专家学者及相关行业及金融投资机构的代表围绕相互保险在中国的投资机遇以及未来将走向何方等问题进行了探讨。会上启动了中国医师总社和中国相互保险50人论坛筹备，开启互联网+保险+医疗结合的新模式——互助医疗保险。 互助医疗保险以“众筹”谋市 “相互保险”其实并不是新事物，它已成为当今保险市场上最主要的形式之一。中国医师协会秘书处主任王淑萍介绍，这是配合国家未来医改方向，推进建立广泛的医疗与保险合作。 据了解，相互保险是指具有相同风险保障需求的投保人，在平等自愿、民主管理的基础上，以互相帮助、共摊风险为目的，为自己办理保险的保险活动。相对于传统保险，相互保险对于国人来讲还很陌生，然而相互保险在美国、法国等欧美发达国家以及我们的邻国日本都已经拥有百余年悠久的发展历史及较为成熟的运营模式和运作体系。从中世纪起，在欧美国家就出现了一些成型的互助协会；19世纪工业革命爆发以后，相互保险进入了快速发展阶段，逐渐成为各国主要职业人群不可或缺的安全保障手段；20世纪末期，相互保险迎来了发展的巅峰时期。根据相关数据显示，2013年在美国、日本、德国、英国和法国全球五大保险市场中，相互保险公司的市场份额平均占到42%，日本相互保险公司的市场份额甚至达到3/4以上。根据国际相互合作保险组织联盟（ICMIF）统计，2014年全球相互保险保费收入高达1.3万亿美元，占整个全球保险市场的27.1%，覆盖人群9.2亿人。相互保险组织总资产达到8.1万亿美元，雇员超过110万人。 值得关注的是，国家政策已经出现利好倾向。2014年8月，保险业“新国十条”明确提出“鼓励开展多种形式的互助合作保险”，正式将互助保险的发展提上议程；2015年2月，中国保监会印发了《相互保险组织监管试行办法》，为相互保险的设立、运行提供了法规依据，扫除了相互保险的法规障碍，至此，相互保险的发展正式获得了“正统”身份；2015年9月，保监会启动三家相互保险组织的审批，据悉结果即将于近日分晓。 相互保险遇上“互联网+” 随着保监会《相互保险组织监管试行办法》和《相互保险组织管理暂行办法（征求意见稿）》的陆续出台，相互保险的政策红利逐步放开，借助“互联网+”的时代背景，业界掀起了一波筹办“互联网+”相互保险公司的热潮，相互保险逐渐进入公众的视野，引起更多人的关注。 中国医师协会副秘书长谢启麟表示，“我们统计，国际上30%多是互助型的保险公司，我国为什么没有，一个是我国政府或者行政部门承担风险，不用自己承担。随着国家大的管理思路的转变，因此，有了相互保险诞生的条件。”相互保险是互助、互惠、互利的概念。“我个人认为，因为是会员制的，那么保险的道德风险比较低，从风险管理上比较好管理。医疗风险的事前、事中、事后怎么管，我想，互助保险可能解决问题，比如说相互保险，我们是会员制，大家自己决定，会更多避免现在的保险里被保险人最不爱听的‘免责’。” 诞生时间不长的易安相互创始人兼CEO易辉的另一个新身份是中国相互保险50人论坛筹备组组长，他告诉北京商报记者，相互保险是由一些具有同一危险且有某种保障要求的人所形成的组织，组织里的成员需要交纳一定的保费形成保险基金，发生灾害时用这笔基金弥补损失，以互帮互助为目的，真正实现“收益共享，风险共摊”。相互保险不以盈利为目的，运营成本比股份制保险公司低。“互联网+”是一种全新的经济形态，它要求将互联网的创新成果深度融合于经济社会各领域之中，以互联网为依托，运用云计算、物联网、大数据等发展现代经济。 “在国外医生的收入中10%-15%是拿去买保险的，中国这一块业务还没有建立，我们现在就开始探讨这个领域的相互保险话题。一旦相互保险在医疗健康领域推广，一直困扰医疗健康服务规模化发展的费用支付和医师责任险等问题也有望取得突破性进展。可以说，相互保险的合作制比股份制保险公司的公司制更具有制度上的灵活性优势，互联网相比传统人海战术、线下模式更具有技术优势。相互保险互助共济，互联网互通共享，当相互保险遇上‘互联网+’，势必会激起一层奇妙的浪花。”易辉强调。 法律监管或成发展掣肘 快速汇聚海量会员、大幅度降低成本、满足多元化的保险需求，相互保险具有独特的发展活力和竞争优势，可以预见，未来随着相互保险组织的增多，相互保险将提供更专业化、差异化、特色化、多元化的保险产品和服务，用户通过互联网的保险产品分析、比较和测评系统快速找到适合自己保险需求的产品并加入成为会员，满足用户对保险多元化、多层次的个人保险需求。 然而，专家也担心，目前我国相互保险的发展和互联网保险的发展都处于探索阶段，“互联网+”的相互保险还有待时间和市场的检验。相互保险与互联网的深度融合也存在着风险和一些劣势。 首先，相关法律有待完善。虽说保险监管部门对相互保险和互联网保险都持看好和支持态度，也出台了一系列相关的文件，但具体涉及相互保险的相关法律还远远不够，相互保险的发展还需要保险法、税法、公平交易法及财务制度等法律和制度的规范。 其次，会员风险的存在。就国外经验来看，相互保险的会员多基于“熟人社会”，会员之间具有某种共同联结的关系，如相近的职业或共同的居住区域，这将降低相互保险经营的监督成本，从而提高相互保险组织经营上的效率。然而通过互联网聚集的会员来自天南海北，会员力量分散，潜在风险不易被相互保险组织知晓，不利于相互保险组织的管理和会员的筛选。 再次，信息安全风险不容忽视。依托互联网发展的相互保险在处理会员信息资料时应更加关注数据加密、硬件防护和防灾防损等应急救护方面的建设。 最后，欺诈风险不容小觑。相比传统的保险营销，互联网的相互保险营销监管更为困难，若有不法分子借着互助的旗号骗取投保人的保费，更是有损保险行业的整体形象。 相互保险遇上“互联网+”既有机遇又有挑战，这种新型的保险发展模式能在中国保险市场上占有一席之地，但为促进其健康发展还有大量工作要做。就监管而言，要尽快落实相关法律法规，使相互保险的发展有法可依。同时严格把控相互保险组织准入，遵循“循序渐进、风险可控”的原则，从源头上防范风险并利用“互联网+”的方式探索监管新路。就相互保险组织而言，可以选择从发展滞后、有痛点的保险险种出发，增加自主性、参与性、透明性，做到精准营销、精准定价、精细管理及精细服务，运用云计算和大数据更好地服务于会员。就消费者而言，要提高风险意识，认真甄别，选择保监会批准的相互保险组织投保，培养会员主人翁意识，合力促进相互保险的快速发展。 ...
对于很多消费者而言，二维码支付已经司空见惯，显而易见的好处有两点：一是省去了掏钱找钱的麻烦，二是经常有较高的折扣。而对于观望者而言，资金的安全性要大于便捷性与价格，对于他们而言，虚拟信用卡仍是当下的最佳选择。 在记者在蹲守某支付机构5月25日线下支付日活动的体验中，发现购物的人群中用该支付途径的消费者并不多，虽然这是该支付机构今年上半年最重要的活动之一，但是优惠名额一直到晚上都没有用完，更没有出现想象中的抢购场面，而该支付机构的线下支付推广已经做了一年有余，这足以看出线下支付的推广难度。 烧钱大战 与信用卡推广初期一样，移动支付的推广也正在经历消费者喜闻乐见的烧钱大战，在这场没有战火的斗争中，有细水长流型的支付宝、翼支付，也有京东金融的简单粗暴型，他们希望用手中的优惠争取客户的消费习惯，但是谁也无法预判一旦不再砸钱，市场又将会变成怎样。 根据易观国际2016年2月份的数据，排名在前10位的移动支付分别为支付宝、翼支付、财付通、京东钱包、壹钱包、易付宝钱包、拉卡拉、和包、即付宝和拉卡拉收款宝。 由于如今临近京东“618”狂欢日，京东钱包的烧钱力度可谓前所未有。客户只要开通了京东钱包，就能在线上领取到面值不等的各类型优惠券，大部分的折扣力度都可以达到99元减10元，也就是九折。而首次通过京东钱包进行线下二维码支付，还可以享受直降20元的优惠，这对于习惯了网购的人群而言，折扣力度已经不算低。 虽然京东钱包近期动作频频，但是对于烧钱市场而言，京东钱包只是新兵。翼支付能够做到移动支付的第二把交椅，与其常年的市场推广分不开。从2015年11月份起，翼支付将每月的5日、15日、25日定为翼支付日，在这三天，翼支付高级实名认证用户使用翼支付在线下合作商户消费即可享受五折优惠。活动的覆盖面相当广泛，全国数万家合作商户包括线下超市、餐厅、商场等都加入了翼支付日活动，涉及人们日常生活吃、穿、用、行、游等方方面面。 不过，虽然翼支付持续的市场活动已经赢得了不少客户，但是其与支付宝的差距仍显而易见。 虚拟信用卡当道 尽管去年虚拟信用卡业务被监管层叫停，但“虚拟信用卡”这个名词却已经被大众所熟悉。虚拟银行卡其实就是基于银行卡上的银联、VISA、万事达卡BIN码派生出来的虚拟账号，分为虚拟信用卡和虚拟借记卡两类。 对于一些客户而言，银行卡号的暴露涉及到隐私，尤其是类似优步这样的打车软件，实行的是直接扣费，因此也存在着一定的盗刷隐患。 一名持卡人告诉记者，虽然申请的是“虚拟信用卡”，但其同样具有实体信用卡的透支功能，还能参加各种刷卡活动。由于虚拟卡也能参加卡组织、发卡行的各种消费优惠活动，相当于增加了活动机会。此外，在用卡过程中，可以在实体卡可使用信用额度范围内自由设置消费额度和使用期限，也可随时暂停或开启卡片的使用，可最大限度地避免盗刷风险。 根据本报记者了解，目前，中行、浦发、工行、建行都有虚拟信用卡业务。其中，中行的虚拟信用卡功能最为强大。每名客户每张实体卡可最多申请20张有效虚拟卡，有效期可设最短一天，最长与实体信用卡相同。单笔最大支付限额1000元，电话客服申请可再加大。而工行的虚拟信用卡则限制较多，不过工行虚拟卡的网络安全性更高。 ...
P2P跑路后，投资者需要的不仅仅是将跑路的公司老板追回来，送进监狱。更重要的是如何追回投资款，挽回投资损失。 2016年初，互联网金融平台“e租宝”及其关联公司因涉嫌“非法集资”被深圳公安机关立案侦查。随后“e租宝”平台的21名涉案人员被检察机关批准逮捕，该平台在一年半内非法吸收资金500多亿元人民币，受害投资人遍布中国31个省市区。 其中，“e租宝”平台实际控制人、钰诚集团董事会执行局主席丁宁，被曝涉嫌集资诈骗、非法吸收公众存款、非法持有枪支罪等多个罪名。 随着网络时代的迅速发展以及民间小额贷款形式的蓬勃兴起，网络信贷也作为一种平台模式在互联网间扩展开来，比较常见的就是P2P借贷平台模式，它为借款人和投资人提供一个融资平台，为促进双方达成协议提供中介服务，这一过程中的资料、资金、合同、手续等全部通过网络实现。 这种新型的理财模式逐渐被大众所青睐，一方面是因为投资人获得了资金所孳生的较高的利息，另一方面借款人可以通过相对便捷的方式实现自己的资金需求，可以说民间网络借贷平台是市场经济自动调节的产物。 “e租宝”事件，并非第一起P2P平台涉案事件，相信也不会是最后一起。近几年来，有关互联网融资平台跑路或被查的案件不胜枚举，大批投资人也在前赴后继。平台出事，影响到的必然是大批投资人，很多投资人因此倾家荡产，甚至背负巨额债务。 而连续出现的平台跑路事件，无疑给互联网理财的投资人造成了巨大的心理冲击，投资人对融资租赁与P2P结合产生了强烈的担忧。那么，在今后的投资过程中，投资人应该注意些什么？遭遇P2P平台跑路之后，又该吸取哪些教训、采取哪些法律措施？ P2P平台为何频繁“跑路” 首先，P2P借贷平台缺乏完善的进入和退出机制。目前，我国的P2P借贷平台大部分均注册为投资咨询类有限责任公司和电子商务类有限责任公司。相较于小额贷款公司要求的对从业人员和注册资本的限制，其所受的监管要宽松得多，这就给很多希望建立小额贷款公司，但是没有足够资金和资质的人以可乘之机，可以以很低的注册资本成立P2P借贷平台，然后行小额贷款公司之实。 另一方面，很多以诈骗为目的的平台也掺杂其中，妄想利用P2P借贷平台这个新兴的平台进行诈骗。这就在一定程度上造成了P2P网络信贷行业的良莠不齐，急需一个准入的限制。 而缺乏相应的退出机制，也使一些P2P借贷平台在运营出现问题或是利润降低、经营困难时，缺乏可以借鉴的处理机制。在一定程度上，这也是很多P2P借贷平台在发生经营困难后，卷款潜逃的一个原因，因为没有相应的指引和范例以供参考如何解决危机。 而一旦P2P借贷平台发生倒闭，就会使贷款人与借款人失去交流联系的中介，借款人无从继续还款，贷款人也无从获得本息。更有甚者，一些P2P借贷平台的经营者，虚构借款人，然后引诱贷款人进行借贷。尔后，故意造成平台倒闭，以极低的折扣收购贷款人手中的债权。通过P2P借贷平台的成立、倒闭，从中获得不菲的得利。 第二个原因是中间账户缺乏监管存在风险。在P2P借贷平台上，当贷款人决定向借款人的投标时，先将款项由自己的账号转到平台账号，当此次借款成功后，再将账户上的资金转往借款人账号。 从资金转到平台账号，再到划拨给借款人，中间必定会有一个时间差，在这个时间段内，平台拥有对这笔资金的完全控制权。虽然很多平台引入了第三方支付机构，例如支付宝，但第三方支付没有监管个人账户的权限，依然不能改变这个局面，P2P借贷平台仍然能够轻易地将第三方支付账号里面的资金挪走。 这就意味着，在完全没有监管的情况下，P2P借贷平台对资金拥有完全的控制权。而且，P2P借贷平台完全可以虚构借款人的信息，从而获得贷款人的资金，将其投入其他领域。 第三个原因是担保与关联的风险。P2P借贷平台作为一个中介机构，本来它的业务范围大部分集中在中介行业，其所面临的风险相对较小。但是，从我国目前P2P借贷平台的发展来看，除了中介职能，为了鼓励贷款人借贷，P2P网络借贷平台还开展了一系列其他的业务。 比如，缴纳一定的年费，或是借款数达到一定的金额、一定的用户就能够对其进行本金保障，对于过期没有得到偿还的坏账由平台负责偿还，等等。 这就使P2P借贷平台由一个单纯的中介平台，向一个具备一定风险综合性运营平台转变。而P2P借贷平台并没有大规模开展担保业务的能力。一般来说，P2P借贷平台的注册资金多为几百万，以其自有的资金作为偿还坏账的担保往往也是不现实的。而很多P2P借贷平台引入与之关联的担保企业，也不能起到担保的作用，一旦出现大规模坏账，提供担保的P2P借贷平台必定会产生系统性风险。 第四个原因是监管主体不明确。要成立一家经营型的P2P借贷平台，必须具有工商行政管理机关颁发的营业执照和通信管理部门颁发的许可证。但是目前来看，二者并不具备监管P2P借贷平台的可能性。 一是由于P2P借贷平台，主要补充的是信贷市场，提供的是在借贷双方之间中介服务的职能，而信贷业务一直是由银监会来进行监管的；二是P2P借贷平台本身的创新性，其自身定位的模糊性，都使原监管各方产生了疑虑；三是P2P借贷平台已经由传统的中介型向复合型转变，涉及的领域也扩大到了基金、信托、保险等，这更对监管的主体提出了挑战。 因此笔者认为，单纯由银监会、证监会、保监会单方监管显然是不现实的，但到底是多方联合监管，抑或是成立一个新的机构协同监管，目前还是一个需要解决的问题。 第五个原因是缺乏相应的监管法律法规。完善的法律法规框架和机制，不仅能够为整个行业的发展提供规制和指导，同时也可以保证行业发展的稳定，减少行业发展过程中遇到的不确定的阻力。 目前，我国P2P借贷平台，主要依据的是《合同法》和《公司法》的相关规定，但是其中并没有对其准入、业务发展、监管有明确的规定。这不仅造成了进入行业的P2P借贷平台良莠不齐，也使各个平台之间为了竞争，经常采取一些不甚合理的手段，例如“秒标”等。如果任由其野蛮生长，而不加以监督和规范，必将会在一定程度上影响现有金融体系的稳定，并造成一些难以解决的社会问题。 投资者如何选择P2P平台 当前，涉嫌非法吸收公众存款、非法集资的P2P平台不在少数，“e租宝”就是典型的案例。而p2p平台跑路事件也时常发生，大批上当受骗的投资人集体维权“抱团取暖”却仍有可能陷入“血本无归”的惨境。 因此，对于想要或即将进入p2p投资平台的投资人来说，避免上当的警钟就是学会识破骗子平台的骗术。 首先，切勿被p2p平台的名气和广告宣传蒙蔽双眼。 很多投资人认为，只要平台越大，募集的项目也就越安全可靠。这是大多数老百姓在选择投资平台时的普遍思维。正所谓“名人效应”，类似拍拍贷、宜信、人人贷等这种资历较老的P2P平台，成交额高、用户人数多，因此也就吸引着更多投资人的目光。 据数据统计，截至2015年12月8日，“e租宝”的总成交量约745亿元，总投资人数达到90.95万人，待收总额高达703.97亿元，而其每天的交易额更是达到了5亿元以上，很多投资人就是看到巨大的交易额，跟风投资，最终造成了巨大的损失。 除此之外，“e租宝”宣传广告相当惊人，上至央视、下至地方媒体，都曾经给这家企业发过宣传广告，然而就像不能轻信名人代言的产品一样，大平台的投标项目也需要进行具体的考察，这样才不至于盲目。投资者需要看平台是否有可靠的担保，观察其是否搞“资金池”，考察风险审计和贷后管理如何，不能简单地以平台大小来判断平台是否可靠。 其次，切勿被骗子公司给予的小恩小惠和虚假承诺引诱。 和固有稳定的大平台相比，很多新兴的小P2P网站为了拉拢客户，吸引更多投资人来投资，也是使出浑身解数，各种活动层出不穷。例如一些p2p平台的“注册即送50”“投资满1万返利1%”“注册送体验金”，“e租宝”的“保本保息，灵活支取”“1元起投，随时赎回，高收益低风险”等虚假承诺。 这些投资平台不仅在节假日期间大搞投资优惠，在平时的活动中大标题也在网站上不停地滚动刷新，让投资人眼花缭乱。因此就有一部分人为了获得小恩小惠而盲目投资，其实这是一种很危险的行为。P2P平台是否安全可靠不在于活动是否多样，营销手法再多也要落实到具体每个“标”上。 再次，切勿天真地认为投资平台的收益越高越安全。 收益往往是吸引投资者最终的字眼。据统计，在高达100余家的跑路平台中，超过50%的伪p2p平台最初所打出的标的收益都超过30%。而“跑路贷”正是看中投资人这一贪婪的心理，抛出超过20%的收益吸引投资者的关注。 现实中，一些投资者为了追求高回报，看到20%甚至10%的投资平台就已经异常心动，头脑失去冷静了。“e租宝”共推出过6款产品，预期年化收益率在9%至14.6%之间，远高于一般银行理财产品的收益率。一位投资人这样算到：“我拿10万块钱比较的话，在银行放一年才赚2000多块钱，放在‘e租宝’，它承诺的利率是14.6%，放一年就能赚14000多块钱。” 投资者盲目的追求高收益，而不重视平台的风控水平，承兑能力，从而让自己血本无归。因此投资人在选择平台投资时千万不要看到高收益就盲目投资，这会像赌博一样往里面砸钱。 最后，切勿盲目投资，投资者应做好尽职调查。 尽职调查分为两大部分：一是了解P2P平台的基本信息，二是认真研读与P2P平台签订的相关合同。 在了解P2P平台的基本信息方面，投资者应当查验P2P平台公司成立时间、注册规模、营业网点布局、模式等情况，进行初步分析选择。再看平台的创始人和股东实力，查询ICP注册备案，除了看是否有第三方支付平台的公司审核，还要确认平台宣传备案的股东和P2P平台之间的准确关系。成立时间比较久的平台公司，一般情况下，其风险控制能力较强，出现跑路的可能性会小一些，更容易取得投资者的信任。 除此之外，P2P平台的赢利模式也是需要考察的。多数P2P的盈利主要通过在平台上收取手续费，包括产品分销、资产承销等手续费，以及一些数据信息服务等费用。仅仅是这些赢利，P2P平台是无法承受高额的回报率，因此回报率过高的P2P平台存在诈骗的可能性较大，要注意防范。 在认真研读与P2P平台签订的相关合同方面，投资者更要特别注意。在将资金投入P2P平台之前，要与其签订相关的合同。不同平台，其合同的名称也不同，如咨询服务协议、投资协议、理财协议等。有些P2P平台提供的协议内容复杂、术语较多，非专业人士根本无法看懂，因此，为了维护自身合法权益，投资者在投资之前，可以寻求专业人士对合同进行审查，以了解此协议中对投资者不利的部分，对将来可能出现的风险做到心中有数。 同时，投资者要明确协议中对其权利约定是否明确，以及权利如何行使。如果投资者的权利无法保证，那么此类协议风险性较大，签署时要小心谨慎。 遭遇P2P平台“跑路”该怎么做 “e租宝”一年半内非法吸收资金500多亿元人民币， 遍布中国31个省市区，给投资者造成的损失巨大，更有甚者，家破人亡的事故也时常发生。而在遭遇P2P平台跑路之后，投资者如何合法有效的维权、最大限度地挽回自己的损失，则是重中之重。 P2P跑路后，投资者需要的不仅仅是将跑路的公司老板追回来，送进监狱。更重要的是如何追回投资款，挽回投资损失。 笔者认为，应对P2P跑路风险还是应以事前防范为主，事后救济为辅，建议引入专业团队，共同防范。 如果投资人或借款人在投资或借款之前没有真正意义上的法律担保，就为后来的损失带来了极大的风险，近年来的网贷平台，更足以说明，一个优质、良好的、真实可靠、禁得起调查的平台和担保才是可以考虑进行借款或投资的平台。从目前“e租宝”发生的跑路案件而言，实际控制人名下的资产不足以偿还投资人的本金，有的甚至在跑路消失之前已经完全将资产进行了转移或者因为经营不良，资产、资金所剩无几。 针对P2P平台诈骗事件，从律师的角度而言，如何能真正地保护投资人的利益，防范风险，净化P2P网贷平台，一个有效的方式就是：由专业律师或专业会计师一起，做尽职调查，设计担保的模式、担保环节，由律师事务所、会计师事务所与网贷第三方监督平台一起，做好前期的尽职调查分析，防范风险，确保投资本金和利益回收。这是一个可以尝试的防范，目前，笔者处理的单个大额借款合同，都是采用的这种模式，这种模式让投资人放心投资，让借款人、资金使用人有压力，既满足了资金方的资金需求，又活跃了民间资金的借贷。 而针对P2P平台跑路案件已经发生的损失，从法律的角度维权主要涉及到民事维权和刑事维权。投资者可以向公安机关及法院寻求法律救济，减少自己的损失。 首先可以追究责任人的刑事责任，向公安机关寻求救济。 P2P跑路事件发生后，投资者应当尽快向公安机关报案，公安机关应当立案侦查。以查明相关案件事实，包括但不限于公司存在情况、被害人数量及金额、相关投资项目的真实情况、相关负责人的情况等。如果其涉嫌构成犯罪的，会追究相关责任人的刑事责任。如果属于民事案件，那么投资人只能向法院诉讼解决。 跑路行为可能涉嫌构成的犯罪包括诈骗罪、合同诈骗罪、集资诈骗罪、非法吸收公众存款罪等，公安机关会根据案件事实以及相关证据，确定相关罪名，以移交检察院，最后向法院提起公诉。 另外，事件发生后，投资者一般都急于收回投资本金，因此往往认为，公安机关介入是追回财产损失的最快途径。但往往事与愿违，公安机关介入后，需要进行侦查，一般案件的侦查期限为2个月，复杂案件的侦查期限最长为7个月。这类案件，由于涉及的投资人数比较多，案件侦查起来比较困难，因此短时间内追回损失的可能性不大，特别是在没有任何抵押物或资金去向成谜的情况下，追回损失会更加困难。 因此，投资者在报警时要分情况来进行，如果P2P平台就是诈骗的，那么应当迅速报警；如果P2P平台只是暂时资金链断裂，而且其有相关自有资产或其他项目资产进行偿还的，那么投资者可以暂缓报警，给其适当的时间，看其是否能够偿还，如果能够偿还的，对双方而言则是皆大欢喜。 其次是向法院诉讼维权，及时查封相关财产。 在投资者与平台公司的协议是合法有效的情况下，事件发生后，投资人应当尽快向法院提起诉讼，并申请法院采取相关财产保全措施，以查封平台公司的现有资产。 P2P平台在往外出借资金时，一般需要借款人提供相应的担保，即有抵押物，当然前提是抵押物是真实的。在这种情况下，投资者的相关款项还是有保证的，但如果抵押物是不真实的，或者没有办理抵押登记，或者存在一物多抵的情况，那么投资者的款项能否收回则存在疑问。 P2P跑路事件所涉及的受害者往往范围广，损失重。损失已经造成的情况下，如何正确地维权至关重要。投资者的维权道路漫长且充满困难，投资者在投资时需要理性与慎重考虑，全面了解借款人的信息，做出正确的、客观的信用评价，熟悉法律常识，向法律专业人士寻求帮助，做好事前防范工作。投资过程中则应注意证据的保存，以备不时之需。事后救济，维权之路多是“持久战”。维权者也要做好相应的思想准备，务必摆正心态，保持冷静，理性维权。 投解析：网贷财经 wdcj.cn 专栏作者 ...
据了解，互联网金融行业是一个“跨学科”行业，融合了金融、通讯、信息和it等行业，但目前金融和互联网行业具备这类跨行业复合型人才较少，互联网金融综合人才已经成为香饽饽。有关互联网金融行业人才发展趋势的调查报告显示，16%的人员从事独具金融特色的风控岗位。从业人员呈现年轻化、高学历特点：年龄在18－30岁占比61%；大学本科学历占50.6%，硕士及以上学历占1.4%。 调查报告显示，58.5%的从业者对互联网金融发展有信心，认为不会迎来寒冬。因为看好行业前景而选择加入互联网金融行业的人员占比54.9%，超过半数。同时，该行业从业者稳定性较好，近期没有明确跳槽计划者占到34%，近期确定无跳槽计划者占到31%。这意味着，经过近一两年的调整与规范，互联网金融业将步入稳定。 据介绍，由于互联网金融人才紧缺，互联网金融行业大部分人才都是从其他行业跨界而来。根据中国智库发布的《2016年中国互联网金融人才白皮书》显示，互联网金融行业85%的人才是从其他的行业转行而来，行业中凝聚了计算机、金融、管理专业等人才。其中，互联网金融人才中有34.8%的人才在互联网金融行业从事的是工程或信息技术，这说明在互联网与金融的融合过程中，互联网技术人才对于互联网金融行业的发展十分重要。 互联网金融的创新公司对于人才具有很大的吸引力，因为这一类公司通常会制定一些中长期的激励机制，让他们可以从公司价值的增长过程中，实现个人价值增长。对于传统企业中高管而言，互联网金融无疑是转型的一个新突破口。 另外，互联网金融行业对专业金融人才的需求依旧很坚挺。而与传统金融公司相比，互联网金融行业员工收入提高速度最高，所以也吸引很多金融人才转行到互联网金融行业当中。 ...
随着监管力度的加大，互联网金融转型的步伐也在加快。今年以来，尤其是在春节后，随着监管效果的显现，互联网金融行业的规范发展成为市场共识，而从目前，智能理财、消费金融、供应链金融三大业务方向受到业内青睐，受到的关注也越来越多。 跑道一：积木盒子转型智能金融集团 6月2日，定位于智能金融服务商的PINTEC(品钛)集团在北京宣布成立。PINTEC专注于金融大数据处理和金融科技开发，为企业和消费者提供高效的智能金融服务解决方案。PINTEC旗下拥有读秒、一点基金、积木盒子、企乐汇等子公司，并将于近期成立智能投顾公司。PINTEC集团成立后，创始人董骏将出任集团CEO，此前董骏为积木盒子的CEO。 董骏表示，“创业四年来，中国金融市场已经发生了巨大变化。我们从专注于大数据征信的企乐汇起步，到借贷撮合平台积木盒子的崛起，再到智能信贷引擎读秒的上线和一点基金的成立，我们走出了一条‘数据—交易—数据’的金融创新之路”。他表示，PINTEC集团和旗下企业将专注于技术驱动的金融创新业务，用科技解决传统金融的痛点。 PINTEC旗下子公司坚持合规先行和技术驱动的发展方针。企乐汇拥有央行企业征信牌照，在传统征信基础上，注入了大数据基因，开展大数据征信业务； 读秒则定位于智能信贷服务解决方案提供商，其核心产品是读秒智能信贷决策引擎； 一点基金拥有中国证监会颁发的第三方基金销售牌照，专注于场景式基金销售技术解决方案； 积木盒子是全线上网络借贷信息中介平台； 而即将上线的智能投顾则是PINTEC旗下的新一代智能化投资解决方案提供商。 在PINTEC集团成立后，旗下子公司将在集团领导下独立运营。读秒CEO由周静担任，一点基金CEO由胡伟担任，谢群将出任积木盒子CEO，即将上线的智能投顾业务的CEO则是郑毓栋，他们在各自领域拥有数十年的从业经验。 “我们的智能信贷公司读秒，已经推出读秒个人版、读秒企业版、POWERED BY DUMIAO 三大类服务，每月交易量呈现倍数增长，但是人员投入并没有增加，边际成本递减，这得益于我们前期在大数据上的投入和研发；即将上线的智能投顾，其背后的支撑也是大数据与金融科技的能力”。 而在此前，京东金融、宜信财富也发布了类似战略，智能投顾的影响力越来越大。 跑道二：消费金融竞争激烈 近日，蚂蚁花呗联手支付宝，在7个省市推出电费代扣功能，这是互联网消费金融在场景拓展上的又一创新。 用户只要通过支付宝的服务窗，选择相应的电力公司服务窗，进行“电费代扣”签约，并选择“蚂蚁花呗”进行支付，可以实现每月电费的自动缴纳。 蚂蚁花呗是蚂蚁金服推出的一款消费信贷产品，用户在消费时，可以预支蚂蚁花呗的额度，享受“先消费，后付款”的消费体验。 今年开始，蚂蚁花呗深入多个线下场景，继上个月推出医疗分期付款后，蚂蚁花呗又进入了生活缴费领域，在浙江、上海、天津、重庆、湖北、深圳、吉林等7省市推出电费代扣功能，探索基于生活服务结算场景的消费金融。 这是继蚂蚁花呗进军医疗行业后的又一场景创新，“互联网金融时代做消费金融一定要有场景，蚂蚁花呗希望通过不断的场景创新，服务更多的消费者，”蚂蚁花呗产品总监郝颖说。据悉，依托支付宝推出的公共事业缴费平台，蚂蚁花呗预计在年內为20个省市自治区的用户提供水电煤、有线电视费等代扣服务，哪怕足不出户，哪怕账户里余额是零，用户也无断水断电之忧。 同样，在消费金融领域，浦发银行信用卡近期推出创新金融解决方案——“梦享贷”系列产品，以满足新消费背景下的差异化消费金融需求。据悉，“梦享贷”是一系列创新消费信贷产品的总称，旗下包括九款现金分期产品，针对不同人群的生活消费场景，把消费者的多元化需求进行场景式分解，深度融合并嵌入消费者在新时代背景下的消费金融服务需求。 例如“二宝贷”专为国内二胎政策放开之后的年轻父母设计、“健康贷”则考虑到了在外工作无瑕照顾父母但又想尽孝的年轻人群，而“环保贷”则适用于身体力行践行环保理念的环保达人，用于购买新能源车及其它环保产品。 跑道三：供应链金融受青睐 日前，国有控股的沪上票据理财平台——小狗钱钱在上海举办了供应链金融发展研讨会。在会上，小狗钱钱还与韩中交流协会中国总会签署了战略合作协议。 “下一步平台将与韩中交流协会中国总会进行全方位的深度合作。以协会为切入点，依托会员企业的优质资源，并整合上下游供应链企业的资金流和物流等大数据信息，为协会实体经济产业链上的各大企业提供更便捷的融资渠道。而在实现产业链整体增值的同时，公司也将充分挖掘出供应链金融的内在潜能，完成自身互联网金融平台的产品创新及业务升级。”小狗钱钱创始人CEO甘俊杰表示。 近日公布的《2016年互联网+供应链金融研究报告》 中显示，截至目前，P2P网贷圈涉足供应链金融的企业有20余家，涉及到的行业主要有、房地产、农业、制造业等。 报告中还指出，相比其他网贷模式，供应链金融呈现出了资金周期短、利率低于行业均值、融资额度小、贷款余额增速远高于行业、借款人融资频繁、新增投资人投资金额高于行业水平等特点。经济形势下行，资产荒愈演愈烈，网贷投资人对供应链金融产品的投资倾向更强。 而京东金融副总裁王琳介绍，京东金融在为企业提供融资方面已搭建完整的链条，主要包括信贷融资领域的“京保贝”“京小贷”和“动产融资”三大核心产品，能满足企业在信贷场景下的不同融资需求。 “京保贝”是集京东基因、大数据基因和互联网基因为一体的一款互联网保理产品，同时也是京东金融第一款产品。“京保贝2.0”并不是单一的融资产品，而是适用多种供应链模式、将链条上各种融资需求运用的金融工具整合为新一代的供应链金融解决方案。 ...
近期，互联网金融行业“商战”不断。恒生电子与金证股份“隔空”喊话刚完，同花顺与万得的“拉锯战”又现新剧情。再联想到此前大智慧与彭博社的纠纷，外界不禁要问，互联网金融到底怎么了？ 互联网金融始于渠道革命，相对于传统金融机构，互联网企业最直接，也是最大的优势在于边际成本几乎为零的渠道。在银行、保险、基金等高昂的销售成本面前，互联网是天然的革命者。两者结合体现的爆发力，唤起市场对互联网金融强烈的看好预期。 互联网金融的局部市场示范效应，吸引了大家的关注和产业投入，金融数据、金融软件、P2P等互联网金融异军突起。在国内的金融信息领域，涌现出万得、同花顺、东方财富、大智慧等知名企业，恒生电子和金证股份等企业借助资本市场的大潮成为了国内金融IT服务商代表。 我国已成为世界第二大经济体，不论是横向比较西方国家，还是纵向自身比较，产业资本都有足够理由看好互联网金融。根据中登公司最新统计，投资者数量持续增加，截至2016年2月，期末投资者数为1.02亿户。同时，根据中国证券投资基金业协会的统计数据，截至2015年12月底，我国境内共有基金管理公司101家，管理的公募基金资产合计8.4万亿元。 崛起的中国蕴藏着巨大的财富管理市场。但是，我国的互联网金融服务行业发展时间较短，从业人员以技术人员为主，构成较为单一，人才积累较为欠缺，缺乏通晓金融、互联网及编程知识，又具备IT运营经验的复合型人才，而上述复合型人才需要较长时间的持续培养。为此，在互联网金融领域，相互挖人组建团队，临摹行业先行者，比资产收购更为盛行。 从产品而言，互联网金融行业存在较为严重的同质化竞争。万得、同花顺、大智慧等面向机构用户的金融数据业务，基本都采取“宏观经济+行业分析+上市公司基本面及财务数据”的产品组合。围绕着证券IT业务，恒生电子和金证股份采取“软件+服务”模式抢夺市场。 处于快速发展阶段的互联网金融行业，谁都输不起。但是，互联网金融说到底是服务竞争。既然各家的产品都差不多，对于用户来讲，价格将是决定采购的重要因素。更何况，目前我国互联网金融行业市场份额集中度不高，竞争激烈。在此背景下，出现相互诋毁等不正常竞争，也是意料之中。 随着维权意识的提升，我国互联网金融势必将经历一场大浪淘沙，优胜劣汰。创新能力不强、后续发展动力不足、缺乏竞争力的企业，将被排挤出市场，市场份额将重新划分，业内优秀企业有望迎来更大发展的机会。 ...
当强劲的牛市到来时，似乎哪儿都是赢家。任何一个创企，但凡披着某种商业模式的外衣，都能值8、9、10位数。并购活动也达到了历史新高，诸如谷歌和微软都在以前所未有的速度收购创企。硅谷的风投们现在轻松就能获取高回报。 结合风投合伙人的多元背景，似乎有理由认为挑选优质的公司是个可以被训练的技能，不像歌手运动员那般倚重于才华。事实真是如此吗？DN Capital的联合创始人Steven Schlenker给出了他的答案： 在世道还算景气的时候，每个人都相信自己可以成为一个优秀的VC；而当日子不景气时，又没人愿意当VC了。在1999年末，经过2年的时间经济开始缓慢复苏，大量来自收购界、运营机构的人群涌入风投市场，甚至还有初出校园的后生。一小部分人成功了，绝大多数人失败了。在2002年到2004年期间，我们习惯用B-to-B（“回归银行业”）和B-to-C（ “回归咨询业”）指代那些在风投行业到此一游的伪风投资本家。实际上，那些认为风投是件容易事的人注定会在不景气的市场里表现不佳，除了极少数踩狗屎运的人。 不论市场好坏，风投都很难做到始终表现良好。就像在公共市场中，你自然想在没有人买的时候低价买入，在大家都过度支出的时候高价卖出。然而，当没有人愿意买的时候，除非你能够充分信任你的投资人，而你的投资人又相信他们的投资人，否则你很难寻求到资本打入混乱市场。而当每个人都在过度支出时，如果你没能在机遇出现前找到库存良好的公司进行投资，那么经济繁荣时你投的公司就会因为不够成熟而难以立足（当市场热起来时，投资价格往往偏高而很难产生回报）。 来看看以下这些事实： a）在时机良好时，是个人都认为他们有能力创办一家成功的企业； b）即便市场景气，大多数风投公司也会有20-30%的总损耗率，而在不景气时，这个比例会超过40%； c）除了特别热门的领域，即便市场运作良好，你也要预留出至少7年的时间，让一家公司发展成熟； d）现在把一家公司培养成熟需要的钱达到了前所未有的多（当然，和创办一家公司需要的钱比还差了点）； e）受限于《萨班斯奥克斯利法案》，筹备IPO的公司的最低收入门槛还没有下降，失去了IPO的置信威胁，很多企业都不能将销售价值最大化； f）在很多领域，产业整合最后都导致了更少的创企收购大多数的公司； g）技术发展趋势正在加快，所以当你投资组合中的公司发展到一定规模时，它所处的领域可能也不再热门了； h）由天使投资人低息借贷而引发的竞争，会导致很多领域的毛利下降（如市场推广、广告创企等），同时客户获取成本上涨利润降低； i）如果你所在的风投公司不是行业中排名前10的佼佼者，那些企业精英和被抢着收购的大公司都不会看你一眼，这就是来自风投世界的挑战。 有些在经济低迷中受损的有限合伙人，以及那些糟糕的经理挑选者，会写出一些给市场带来巨大负面影响的建议。比如： 1.减少管理支出。但这样一来你就很难和其他公司竞争优秀人才，而这些人在风险调整期后可以在收购、对冲基金以及企业融资中帮你赚到更多钱； 2.提高普通合伙人的最低投资贡献，以期能调整利率。但实际的效果是，你把重心转移到之前已经做得够多的普通合伙人身上，还会打压基层员工的积极性； 3.将投资人的门槛比率进行分层。这样一来当一笔投资快要结束时，普通合伙人和有限合伙人的收益会产生严重偏差； 4.加速流动性交易的进程。后果是：要么普通合伙人为了发展阶段的投资而放弃早期投资，要么过早出售手头的优质企业使得整体的投资内部收益率受损。 最后，哪怕你打算把所有的时间都花在你最看好、最有回报潜力的创企身上，仍不可避免会遇到随着时间消耗濒临破产的公司，这就需要你： a）找到一个愿意接手这笔买卖，承担其不确定性和低交易费的金融家； b）进行团队股权分离谈判，将其脱手卖出，而不是祈祷救星出现； c）说服管理层更换一个更有经验更优秀更适合的企业家，来接替负责事务； d）时常浏览你的资金库，准备好停产成本，这样当你和合伙人一起并肩作战寻找更好的机会时员工才不会被舍弃不顾。 说到寻找更好的机会进行投资，完成这个当务之急你需要： a）让每个合伙人每周要筛选出2打新的交易； b）当你想达成一笔交易时，做出详细的内部备忘录和PPT； c）定期向你的投资人发送报告，让他们知晓动态； d）打理好你公司的业务（风投基金也算企业，毕竟也有银行户头、保险、税收和薪金等等）； e）训练你的员工； f）募资。 对我们的公司而言，尽管创始合伙人都有着20多年的行业经验，但每天工作至少14小时、每周工作70-80小时（除非有特殊行业事件发生）已是一件稀疏平常的事。只有这样才能不落于人后。 那么问题来了，想要成为一个优秀的VC，该怎么做？ 1.耐心打好基础 事情永远没有看上去的那么好，也不会有看上去的那么糟。不要急着找好公司，也别忙着否定那些优秀经理人创办的企业，仅仅因为它们需要二次转型或三次转型。保持冷静，根据你先前累积的经验做出行动。 2.参考过去的历史数据 最好的投资人是那些曾经赔过钱的，他们的脑中有历史留下的模板，告诉他们什么该做，什么不该做。风投行业是一个不停实习的行业，不要因为你完成过不错的天使投资，或自己打造过一家成功的创企，或帮助公众投资人在相关领域赚过一大笔，就假定你可以利用这些技能合理部署有限投资人的资本，把它们投入私企早期的风险仓位。 3.对企业家有同理心 从根本上来讲，企业家们才是舞台上的演员，风投们只是背后的推手，掌控着幕布的升降。一旦风投认为自己是舞台的中心，傲慢就会引发他们做出愚蠢的决定，不仅浪费有限合伙人们的资本，还会惹怒真正创造价值的企业家们。 4.要有创造力 不仅是为了完成交易，也是为了你的合伙人。找到一个特别的方式，既能让有限合伙人更快获得流动性资产，又允许赢家继续前行。这个方式也许是直接交易，也许是交叉交易。及时告知你的有限合伙人结构化的信息，这样当他们受到来自上头的压力，才知道该如何解释必须坚守投资你的这个资产类别。 5.保持战略一致性 不要今天投资生命科学领域，明天加入清洁技术，后天又捯饬物联网。你这样会搞乱自己、搞乱市场，也会弄晕你的合伙人。除非天降奇迹，否则你是不可能得到回报的。 6.打开你的人脉（前提是先构建人脉） 对某个企业家说“我可以为你的公司增加价值”这种话毫无意义，除非你能接触到他接触不到的人，可以将他们的演讲稿转变成能吸引别人投资的实际价值，以及有一批足够信任你、愿意帮助你和你投资的企业家的支持者。 7.当好军师，但也别害怕站到有争议的立场 既然最后是由企业家们来运行公司，除了上述的情况他们会期待你挑战他们的设想，这会让他们认真思考为什么要以这样的方式投入时间和管理资产负债表。一些精彩的投资故事里面的公司都是以投资人的建议为展开点，我手上就有几个这样的例子，如果那几家公司没有听从我们在董事会上积极讨论出来的结果，现在估计已经死无葬身之地了。 8.搞好和投资人以及联合投资人的关系 一家风投公司不会仅仅因为错误的战略、有限的市场、技术不到位或是企业家不靠谱而死掉（尽管这些原因也会起到推波助澜的作用）。风投死亡的原因是因为——他们没钱了。要确保你和其他的风投培养出了良好的关系，这样你才可以利用你有限的资金去帮助你最看好的公司实现它的潜力。 9.做好风险管理 预先备好小额支票，尽量帮公司融更大轮的资金。一旦发现公司失败的苗头就及早收手，把最多的资金留给你最好的候选公司，哪怕这样会导致平均成本上升。你的目标不仅是帮助企业家创建好公司，更是要让投资人们获取巨大的回报。 10.回报 通过投资组合，你必须要能为你的投资人带回收益。如果你的公司不能在连续两轮投资后，更好地获得风险调整和流动性调整收益，那它就很可能会破产；如果你个人不能连续两轮投资都获得收益，那你的合伙人就可能（也应该）离开你。 上述的所有都是为了说明，想要挣钱除了当风投，还有很多更加简单的方法，不要仅仅因为在天时地利时它看起来像个简单的活，就假定它是一个好做的职业。风投们可以说是我认识的最聪明的商业人士，但他们往往只是做出理智清醒的决定，而不是为了个人利益哪里钱多往哪钻。 终身学习的机会、结识优秀的企业精英和合伙人、持续的智力挑战和激发，以及在低调帮助别人后得到的快感，这些才是一个风险投资家真正想获取的益处。 众筹行者：网贷财经 wdcj.cn 专栏作者 ...
