导语： 很多人都不明白为什么银行理财收益仅有4%-6%，而很多P2P却能达到10%以上?这导致很多奔着银行安全去的理财人都想转投P2P，但又觉得收益比银行高这么多有点难以理解进而有点担心：都是做理财的，为什么差距就这么大呢？ 一、因为“玩法”不一样 银行理财是这么玩的： 投资人购买理财产品本质上就是放贷，但是简单的借贷关系中由于加入了银行及影子银行（非标资产的通道），借款人实际付出的高利息，被中间的金融机构以手续费的形式层层剥夺，到投资者一端就所剩无几了。 而P2P是这么玩的： P2P是建立在互联网基础上的金融，投资人和借款人可以直接实现资金对接，借款人愿意支付的高利息可以直接转化为投资人的高收益，而P2P在其中只是担当了信息传递者的角色，收取少量的居间费用。 现在你应该豁然开朗了吧？所谓雁过拔毛，中间经手的环节越多，收益当然就会越少。其实，买银行理财就相当于去商场购物，而投资P2P就相当于逛天猫，少了许多中间环节，自然能获得更多实惠。 二、因为“门槛”不一样 银行的借贷门槛高是出了名了的，撇开理财端不说，单提借款端。首先一部分“嗷嗷待哺”的个人和小微企业直接被拒之门外，这叫“银行不是慈善家”；其次因为银行贷款需要经过诸多的抵押以及验证程序，流程冗长，于是又有一部分主动选择了放弃，这叫“远水解不了近渴”；再次即使通过了条条关卡，最终贷款的金额也非常有限，这叫“杯水车薪”。 而P2P门槛低，可以为更多的个人或小微企业“雪中送炭”；操作流程简洁，从而节省了时间成本，这点对于某些小微企业或个人来说，有时候就是“跳楼”与“不跳楼”的差别。为了融资，为了有更好的效率，从而让小微企业或个人愿意支付更高的利息成本来获得贷款。 简单来讲，不管门槛也好，效率也好，最终P2P的收益率是由市场决定的。好比当你正在厕所拉屎却发现没有手纸，这时有人跟你说“十块钱一张”，也许，你真的会买！ 三、因为“成本”不一样 在传统银行里，要完成“借贷”这个流程，必须面临高额的“运行”成本。这点从流程繁琐和时间漫长就可以看出来，不是他们不想快，而是快不了！就好像一个奔跑的胖子想要改变方向，肯定要耗费更多的体力一样。另外，银行理财产品的收益类型、资产投向、币种、发行期限、银行考核、市场利率等因素都会影响银行发行理财产品收益率。这就是“有钱人的烦恼”！而P2P平台是借款人与投资者之间的交易，没有那么多弯弯绕绕，这不仅提高了运营效率，也必然大大降低了运营成本 随着运营成本的降低，明智的P2P平台，一方面可以讨借款方的欢心，降低利息以获取优质项目；同时，也可以提高理财收益，让利投资人，从而为平台发展获取更持久的动力。...
天使和VC投资案例数同比降30%，在线旅游创业成功率不足2%。这半年，创投把大钱都砸给了互联网金融！ 2016年已过半，来看看创投圈的成绩单！在上周举行的2016中国股权投资中期论坛上，清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东指出，今年上半年天使和VC的投资案例数同比分别大降30%，很多著名基金今年到目前为止一个项目都没投。 记者采访了解到，旅游、教育、硬件、生活消费等一度热门的行业融资总额下降明显，在线旅游的创业成功率甚至不足2%；只有互联网金融等少数几个领域仍声势不减，融资总额持续增长。这“一减一增”预示着下半年怎样的创投趋势？ 在线旅游遇冷，旅游体验或有转机 在线旅游曾经是风投眼中的“香饽饽”，动辄百万千万美元地投资。但从去年下半年开始，市场热度开始降温，一线投资人纷纷收紧投资，令原本靠“烧钱”维持的创业公司一下子陷入经营危机。今年以来，淘在路上、拒宅网、脚丫旅游网、找好玩、周五旅行网等超过十家在线旅游行业公司倒下，当中不乏曾经的创业明星。 资本态度转淡固然跟整个资本市场的“寒冬”有关，但细心分析这些倒下的企业，其商业逻辑可能从一开始就值得商榷，只是之前市场热钱多，投资人“手松”而侥幸拿到融资。 以淘在路上为例，从移动游记(在路上APP)切入，聚集旅游爱好者。然而对于用户来说，要想做出高人气的游记内容需要投入大量精力，存在一定门槛，这导致看的人多、分享的人少。何况即使不用移动游记，微信朋友圈本身就提供了很好的旅游分享载体。一直关注在线旅游的戈壁创投合伙人蒋涛告诉南都记者，移动游记刚出来的时候他就不怎么看好，有多大市场需求值得打问号。 对于淘在路上探索商业化，导流旅游产品预订。淘在路上创始人陈伟曾这样描述：“如果说携程是旅游电商的百货商场，去哪儿是家乐福超市，我们想做的是贴身为旅游者服务的24小时便利店。”但在前端游记需求还不明确的情况下，再想把游记用户转化消费并不顺畅，因为如果仅仅是把旅游产品放到了手机端，跟传统OTA没有本质区别。淘在路上的倒下，被归咎于商业模式缺乏竞争力，尽管烧了很多钱，却没能给用户带来真正的价值。 淘在路上只是众多失败案例之一。根据股权转让服务平台潜力股的统计，2009-2016年近500起在线旅游行业融资事件中，成功IPO退出的只有3个，另有7家企业在新三板挂牌，在线旅游行业的创业成功率不足2%。数字一出，令资本更加谨慎。不在少数的投资人表示，这个阶段不会去重点关注在线旅游，如果创业者还想在这个领域创业，估计短期比较难拿到融资。 那么，在线旅游的下一个“春天”在哪里呢？ 眼下，OTA模式和电商化标准产品已被巨头盘踞，创业者再想进入，成本很高，也很难建立竞争壁垒。蒋涛建议，不妨把目光投向从旅游预订转向到真正改变旅行体验，用互联网改造如目的地酒店客栈、景区、当地地接产品等旅游实体运营，以创新体验、深度运营吸引消费者，市场空间十分巨大。 VC观点 ●戈壁创投合伙人蒋涛 标准化OTA电商式微 整体上我们依然看好在线旅游行业。最近的投资减少，既受到整个资本市场寒冬的影响，也与此前旅游投资过热而效果欠佳有关。目前来看，有关旅游预订体验的改善，几乎已经被巨头垄断，如果还是做标准化的OTA电商产品基本没戏。我更看好从休闲旅游的出行体验入手，用互联网思维改造旅游实体运营。 比如可以改善现有的地接。如今消费者在网上挑选、预订旅游产品已经很方便了，但到了当地以后，基本上还是传统的地接社提供服务，带游客坐大巴转转景点就直奔购物点，体验并不好。如果创业者能用互联网创新地接的组织方式，给予消费者有趣、独特的体验，相信会大有市场。 同样看好的还有对目的地酒店客栈的创新运营。时下越来越多人喜欢住个性化住宿，客栈、精品酒店备受青睐，但传统来说这是重资产业务，非标住宿很难做大规模，而借助互联网可以找到解决规模化和差异化成本结构的路径。我们投资的“游多多客栈”便是以轻资产的方式整合全国各地近100家客栈民宿。 既然OTA全部平台化，那么创业公司就做深体验和运营，以此建立门槛。尽管没法像OTA规模化那么快，但相比传统旅游已经有很大的提升。我们当年投资途牛，第一年就涨了10倍，而投资改造旅游实体运营的创业公司，一年涨3-4倍是比较现实的预估。 ●安速中国合伙人韩彦 休闲旅游产品风险小 不仅是在线旅游行业，今年整个融资环境比较冷，市场上不是没有钱，只是过去两年热钱比较多的时候，大家对很多案子的商业模式和创业团队的考察都比较松，相比之下，今年一线投资人都收紧投资了，对项目的商业模式要求很高。 目前，国内旅游行业无论流量产品还是平台方面越来越垄断和集中，这也是为什么投资人有些担心，如果创业者没能找到很好的突破口，很难独立成一个平台并且做大。在大家都没有找到太好的平台机会时，那么在产品方面，休闲旅游比较受关注，这是一个明确的市场需求，而且相对切入的风险较小。 对于创业者来说，当前比较重要的还是回归价值本身，从产品角度考虑，到底该服务哪一类人群，所提供的产品服务对用户价值多高，可触及的市场多大。在当前的资本环境下，更需要这些理性思考。最近国外一些旅游媒体开始探讨“未来的旅游是怎样的”，未来旅游体验、旅游产品怎样，如何满足更年青一代用户的需求。我认为创业者应该更多地把目光投向未来，而不是扎堆在现在的红海市场里。 互联网金融大热 众披“金融科技”马甲 在众多“互联网+”或“+互联网”的创业里，互联网金融无疑离钱最近，进入2016年以来，仍是创业与投资的风口之一。 根据上海交通大学互联网金融研究所、京北投资、IT桔子联合发布的《2016上半年中国互联网金融投融资分析报告》，2016上半年中国互联网金融投融资市场发生的投融资案例共计174起，一方面数量同比降低16.35%，另一方面投融资总额却同比大幅增长337%，单笔投融资额上升明显。这显示资本寒冬下的风投虽然变得相对谨慎，但对于优质项目绝不手软。 然而，风光下也有阴影。自去年年底以来，以e租宝500亿骗局为代表的P2P跑路、诈骗事件陆续爆发，令整个互联网金融行业蒙上阴影，政府的监管也不断收紧。南都记者留意到，近期一众P2P行业人士开始避谈互联网金融，纷纷以“金融科技(Fintech)”自居。一时间，仿佛国内涌现无数金融科技公司。 据悉，金融科技起源于美国硅谷，意为把互联网、大数据、智能化等技术与金融深度结合，用科技来驱动金融，提升金融服务的效率。理念固然好，但如果只为避开监管而换个马甲，并没触动运营模式的改变，那么对行业发展又有多少助益呢？正如全国人大财经委副主任委员吴晓灵在“第一届中国金融科技大会2016”上所提到，无论是互联网金融还是金融科技(Fintech)，其本质是信息技术在金融领域的应用，并没有改变金融业务的本质。 一位资深互联网金融人士指出，未来随着监管收紧和资本市场的冷却，只有那些产品、服务、技术、团队或者商业模式有明显差异化和创新性的企业才有机会，而把握金融科技类创业机会，需要真正在大数据运用、细分领域有创新或者技术上取得较大突破。 创业者说 ●京北金融创始人、上海交通大学互联网金融研究所所长罗明雄： “互金和金融科技区别不大” 从2013年以来，“互联网金融”就特别热，尽管到今年元旦之后突然变冷，但我仍然持续看好。不妨对比一下其他互联网领域，像之前很热的上门美发、上门洗车、上门送盒饭等等，也许流量能做得很大，但往往卡在商业化变现。而互联网金融则不一样，金融本来就离钱很近，从哪个角度提供服务都可以收费。作为投资人，诉求很简单，不管是“互联网+”还是“+互联网”，商业模式是核心，赚钱是第一要素。 最近很多企业已经不谈“互联网金融”了，换成“金融科技”。按我个人理解，其实没什么区别，金融的本质首先是信任和风控，很多新兴的互联网金融企业，明明是互联网公司，也要做很多线下网点，通过线下建立信任，并且做好风控。 在这种情况下，一个真正的优秀互联网公司应该具备怎么样的配置，我个人认为在整个互联网金融当中，首先会有资产端，同时还有对应的资金端，因为有互联网的属性，再加上互联网端，同时还有支撑板块。 如果做投资的话，可以很好地围绕这四端来做投资。比如说有的企业只做资金端，类似余额宝、农信社；有的企业不做任何资金端，也不做资产端，只做互联网端，比如现在被称为独角兽的融360，还有以互联网银行为代表的网上银行。支撑板块则包括互联网金融领域培训、研究、第三方支付、征信等等，相关的软件开发也支撑板块。 在互联网金融里，大家对P2P网贷关注最多，也是争议最大。比如前段时间e租宝盗走500亿，把市场好不容易对互联网金融的信任摧垮了，对500亿的资本政府可以慢慢追，这个我认为问题不大，重要的是对信心的打击。今年对于互联网金融是一个洗牌年，政府开始监管，这对于行业发展是好事，因为整个行业开始进入市场化，有了充足的资金来发展互联网金融，2016年政策层面也是良币驱逐劣币，所以优秀的企业还是很有优势的。 ●金斧子创始人兼CEO张开兴： 金融科技兴起水到渠成 当下互联网金融创业领域，面临着监管收紧和资本寒潮的双重困境，给新形势下的互联网金融创业者提出了更大的挑战，对创业的影响，我认为可以归纳为两个方面： 首先，对于过去不规范经营、资质不健全、盈利模式不清晰、互联网和金融属性不均衡的创业团队，会是比较巨大的挑战和压力，政策面的收紧体现出政府对于互联网金融的发展空间趋于谨慎规范，资本市场在互联网金融领域的布局也已经进入中后期阶段，因此对这块的创业冲击会比较大。 其次，对于互联网金融创业领域，具备了相关金融资质和牌照，互联网和金融结合程度较好、团队配置良好的创业企业，反而是蓄势待发的一个良机，这些创业企业，在这个时期，可以苦练内功，优化公司治理、提升效率、聚焦主营优势业务，静待金融市场的下一波行情机会。融资方面，受政策和行情因素的影响，我认为互联网金融领域近期也会越来越困难。 关于近期金融科技的兴起，我的感觉是情理之中、水到渠成，金融科技行业是金融和科技的高度融合，未来科技和金融的融合会更加深入，同时，金融和科技的结合也会给传统金融行业带去“新金融”生态。我认为，凡是通过科技和互联网工具，提升金融市场效率的都可以归纳到金融科技的范畴，这里所说的金融市场效率的提升，可以是使金融信息更加透明化、金融营销更加精准、通过互联网平台提升获客能力、通过大数据优化风控体系、依靠互联网产品工具优化客户服务和员工管理等。金融科技最大的优势在于能通过提供更丰富、便利、定制化的产品和服务，更好地满足客户需求。在这点上，金斧子做互联网财富管理就是金融科技，通过金融科技服务手段，为高净值客户提供全面的资产配置解决方案和服务。 风言风语 技术驱动迎来资本春天 从去年下半年至今，VC、PE投资速度在减慢，创业公司融资也比一两年前困难。在2016中国股权投资中期论坛上，不少投资人表示，相比去年热衷的“互联网+”，今年更看好技术驱动的创业方向。 同创伟业董事总经理、合伙人唐忠诚：投技术类的创新公司已经是我们投资圈当下的一种趋势，因为以阿里巴巴为代表的互联网已经发展到了高潮顶点，往后互联网创业要想建立竞争壁垒会越来越难。相比之下，掌握技术创新的公司会更加靠谱。 英诺天使合伙人李小丽：技术驱动型的科学类企业是我们的重点关注方向之一，尽管周期比较长，需要的资金量比较大，但是我们也看重它未来长期性的价值回报。 软银中国资本执行董事潘政荣：我们接下来也会特别关注技术升级这一块，这跟党中央倡导的供给侧改革一致，供给侧改革除了去产能之外，更重要的是生产出更高质量的产品。这个情况下我们要继续不断地升级，从互联网的技术到传统很多新型制造业都要技术升级。除了看国内以外，可能还要把眼光拓展到海外去，找到真正能够引领我们的产品变化，或者引领我们企业能在全世界竞争的技术创新型企业。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
一方面新的产品代替了原有的产品，一些产品在逐渐消亡，另一方面，新的生活方式不断诞生，并扩散至大众人群。从物质品质的提升，到精神层面的满足，消费升级也在诞生新的消费品牌，人们从中找到属于自己的价值观或精神认同。 抛开行业视角，从2006年到2016年，回想一下，我们经历的这十年，消费升级是什么样的?有什么样的具体表现?我们看看知乎数据爱好者何明科的回答。 1、必需追上潮流 比如：出行工具，完成了自行车向汽车的全面升级，号称自行车之都的北京，短短几年间在马路上几乎看不到自行车;自行车不再是代步工具，而更多是一种锻炼方式。其他的案例还有，山寨机及小灵通等向智能手机的全面升级，现金支付全面转型信用卡及移动支付(移动支付方面甚至领先于全球)。 2、山寨衰，正牌兴 2015年，中国的出境旅游购物市场规模已达6841亿元人民币，从下图的人均及笔均来看，目标是正品奢侈品。2015年，中国的出境旅游购物市场规模已达6841亿元人民币，从下图的人均及笔均来看，目标是正品奢侈品。 3、越来越少的将就，越来越多的讲究 最明显的就是吉芬商品(Giffen Goods，比如：土豆、方便面等等)的销量下跌，甚至在这些为了将就而生的产品，自己也在不断努力向上攀升，方便面的单价提升反映这个趋势，简简单单塞满肚子不再能满足消费者。 吉芬物品(Giffen goods)是一种特殊的低档物品。作为低档物品，吉芬物品的替代效应与价格呈反方向变动;而收入效应与价格呈同方向变动。简单说就是，收入越高，销量越低;收入越低，销量越高。 国内方便面的销量从2010年开始连续5年下跌，而因为方便面品类不断创新而拉升价格(下图右方反应单价的走势) ，销售额从2012年开始连续3年下跌，这个走势很好说明大家越来越不将就一餐饭。 4、远离盗版，追求体验 这主要指盗版的内容产品，与山寨货有一定区别。 山寨货无论怎么宣传超A货以及原厂转出，购买者终究是清楚其与品牌货是有区别的，与人分享的时候总是低人一等。而盗版产品就不一样了，本质上无区别。 BT下载的高清美剧和腾讯视频上的，完全一致，而且甚至BT下载的还提供了更好的离线播放及字幕等等多重体验;分享的时候，也不会细究是在电影院看的还是哪个视频网站看的。 盗版类产品销量的降低，一方面是国家法律法规严格，也说明对创意工作者的保护和提升他们的回报;另一方面是消费者为便捷付费(buy for convenience)，说明消费者更在乎自己的时间和不在乎一些小钱，恰恰也反映了这十年消费者对较为虚拟的体验的追求。与这个消费升级的是中国一飞冲天的电影票房，见下图。 5、洋凤凰回归鸡窝 曾几何时，凡是洋品牌来到中国就会被奉为奢华或潮流，哪怕是在本国贱为低端或者大路货的肯德基或者沃尔玛。于是肯德基或者麦当劳在某地开业(21世纪初的四五线城市)，就会演变成当地消费者的重大节日，吸引众人盛装出席。也于是有了仿造洋品牌的美国加州牛肉面等品牌，将地地道道的国产食品包装成洋品牌以吸引用户。 而随着中国市场的开放以及国人的走出去，对洋货洋品牌的崇拜也回归理性和常规。麦当劳肯德基在中国也成为速食品和普通品，星巴克也不再是装13利器。下图就展示了肯德基和所有餐饮的人均消费走势图，在餐饮人均消费逐年攀升的同时，肯德基保持了平稳落后于均值的态势。 6、“简单其精神，野蛮其体魄” 无论是正统宗教还是其他各种类型的精神产品(包括气功、成功学书籍等等)，或多或少让人忘记凡身的不如意及痛苦，保持幻想或者梦想，寻求精神世界的解脱和宁静。富裕程度与信教比例的负相关性，越富裕的国家信教的人群越少，只有中美两个奇葩。很明显这十年练气功及信各种x教的人减少了，因为人们的生活越发富裕了，不需要精神产品的慰藉和安抚，而不断增多的人群专注于健身。 看到这些表现，每个人都多多少少感同身受。应该说，消费升级的进程才刚刚开始。作为用户的你，你有哪些消费升级的直接感受?未来，你认为哪些领域还存在消费升级的投资和创业机会? 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
今年以来，央行牵头各部委开展了互联网金融的专项整治。可以说，对前几年大红大紫的互联网金融来说，2016年的主题是“整治”和“规范”。有从业人士称，互联网金融已被“污名化”。 与此同时，金融科技（Fin-tech）这一名词开始悄然走热。许多公司急于撇清与“互联网金融”的关系，称自己是金融科技公司。 中国工商银行前行长杨凯生昨日在“第六届上海新金融年会暨第三届互联网金融外滩峰会”上表示，要摒弃对于新名词的追逐，不要围绕着名词和概念兜圈子。互联网金融的创新，要避虚就实，控制好试错的成本，不能超出社会可承受的范围。 摒弃对新名词的追逐 杨凯生强调，任何进步都是在不断试错中实现的，因此在互联网金融发展的过程中，发生一些波折和问题是难免的，不能因此简单否定创新，但关键是要控制好试错的成本，不能超过社会可以承受的范围。 前一阶段，在互联网信贷和理财领域，出现了一些问题平台，一些公司卷款跑路，e租宝事件更是极大地冲击了金融秩序。 对此，杨凯生认为：“对于其中蓄意诈骗及涉嫌犯罪的公司和人员，当然应该由司法部门依法处理，但我认为其中一些人最初也许并没有主观恶意。当时，他们就是以为自己站在了风口，以为自己真的是可以随风起飞了。他们的思想方法出现了偏差，把对金融规律的漠视及背离当成了开拓和创新，他们把忽悠和鼓吹当成了营销和宣传。” 互联网金融在前一阶段被请上了神坛，在一系列风险事件和专项整治后，迅速被“污名化”。对于以Fin-tech替代互联网金融的做法，杨凯生指出：“一些人希望通过提法的改变来实现与原有一些问题的切割，这还是没有改掉思想方法的片面性和绝对化，我认为既无必要，也没有实际意义。” 有一些业内人士认为，互联网金融的落脚点在金融，Fin-tech的落脚点在科技。杨凯生指出，一定要摒弃那种莫名的对于新名词的追逐心理，不要一味地追时髦、赶风头，要透过表象看问题的实质。无论叫什么名称，只要是从事金融业务，就要按现行金融从业规则来，就要接受必要的金融监管。如果还是在名词概念上兜圈子，就不利于总结经验教训，也不利于控制和减少发展过程中的试错成本。 区块链发展应避免浮躁 伴随着比特币的热度，区块链的概念开始广为人知。简而言之，区块链是一种具有不可篡改特性的数字账簿，任何写入区块链的记录都不可篡改，便于公众监督及审计。瑞银就发布报告说，未来20年，区块链及相关技术给世界带来的影响，将和互联网在过去20年里产生的影响同样深远。 一些国家的政府和监管机构也开始投入相当的精力研究区块链，国际上一些银行在去年已经形成一个新的技术联盟，中国平安(32.370,-0.08,-0.25%)是国内首家加入R3分布式分类账联盟的公司。中国人民银行也对外表示，要争取早日推出央行发行的数字货币。 杨凯生认为，如果区块链技术能实现互联网的功能从信息传递转化为价值传递，将对人们的经济生活、金融生活乃至社会生活产生远比一般意义上的互联网金融更加巨大的影响和改变。 但事实上，区块链在金融领域的应用还未真正起步，目前应用于一些社会生活领域，比如慈善捐赠和医疗服务等。蚂蚁金服日前将区块链技术应用于爱心捐赠领域。以往，公众在捐款后不知道款项在何时给到受捐者，但通过区块链技术支撑的公益项目，每个环节都可被公开查询，能看见善款如何拨付发放。 蚂蚁金服首席技术官程立对记者表示：“我们首先将区块链技术应用于公益场景，因为它能增加信任。区块链技术的本质就是利用分布式技术和共识算法重新构造一套信任机制。但目前区块链还支撑不了支付宝的高频并发交易，蚂蚁金服也没有想过用区块链技术研究虚拟货币。” 区块链技术屡被提及的优势，是去中心化、任何活动可追溯以及点对点直接交易。杨凯生指出，这当中还有许多值得进一步讨论的因素，比如说相关区块链的技术标准、交易指令的格式，以及涉及金融活动实名制所带来的区块链交易参与方的身份认证和准入许可等，是不是还需要一种中心化或类中心化的机构去制定和规范呢？ “我们对区块链的认识，不能再像互联网金融一样，陷入片面性的误区，从而增加发展过程中的试错成本。应该避虚就实，抓住事物的本质，这是减少金融创新试错成本的关键。”杨凯生总结道。 ...
7月30日，第六届上海新金融年会暨第三届互联网金融外滩峰会今天在上海举行。国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠出席并发表了关于“P2P网络借贷的风险防范”的主题的演讲。 在谈到金融科技监管方面，张承惠表示，应该有统筹的设计。不能说P2P公司接受监管，做网贷接受监管，有些类似金融机构的类似活动就不受监管，或者说原有的监管架构、监管力度比较小，监管的触角覆盖不到监管架构，因为他们对未来的性质基本趋同了。所以在设计金融监管架构方面，应该有一个统筹考虑。 张承惠认为互联网金融监管架构，应该是立方体，不是某一个监管部门制定一个管理办法就可以解决的问题。未来这个立方体应该是多个主体相互协调，各有分工，各自有明确的职能配置，而且是要有效的、有机协作的体系。 值得一提的是，张承惠认为金融监管部门应该有一个功能监管，在互联网金融领域率先推行功能监管，而不是现在的分业监管。互联网金融的行业协会，现在有中央级、省级、市级的，分层了。行业协会实行一些自律监管，这有几个监管点抓住，就可以有效的控制风险。一是指标的统一性，各机构的相关金融业务指标不规范，也是不统一的。二是行为的规范性，哪些能做、哪些不能做。三是信息的透明度，有些机构做得很大，行业的名声也很响，但是信息部透明，你无法判定它是高风险还是低风险。四是消费者保护(投资人保护)，几个要点抓住，就可以有效约束互联网金融的行为。行业自律规范，应该由行业协会做，不宜由监管部门做出很具体的硬性规定。 此外，张承惠强调了征信体系。例如法律的、征信的、审计的、会计的，一些基础性的措施也应该在互联网金融当中发挥作用。 最后，加强区域性的预警性监管。张承惠认为现在监管架构，很大程度上是赋予地方政府监管的职责。地方政府怎么做?做什么?应该要有一种预警性的监管。通过大数据等技术，把快要冒烟、起火的苗头抓住，而不是地方金融办盯着每个机构进行现场和非现场的监管。 ...
获客成本高至千元，网贷平台少有盈利，为求生存积极谋求转型。多家平台加码资产端、进军企业理财，对平台背景、运营、风控等综合素质要求更高 伴随着网贷行业监管进入深水区，以及经济下行时期的风险，网贷平台的生存面临越来越多的挑战。以小微、分散的特点激活最广大投资者的网贷行业，如今正面临着获客成本“入不敷出”的难题。目前网贷平台的获客成本有的平台甚至达到了千元，可是实际上的转化率却不尽如人意，此前有数据显示为30%。 《投资者报》试图核实上述数据，被采访的网贷企业均表示“问得太细了”，但对获客成本从几百到千元甚至更多的范围表示认同。被问及转化率的问题，一家网贷行业第三方统计机构的人士表示，由于目前缺乏明确统一的监管和规范，所以近期的报告还在“观望”待出。 尽管数据仍待详细研究，然而近期网贷平台的“变化”，业内与投资者有目共睹。美利金融停止线上理财平台的运营，开鑫贷进军企业理财，还有的企业在采访中向记者透露，已经与合作机构接洽，未来会推出企业理财业务。 网贷财经行业分析师指出，在网贷行业成熟的过程中，各平台将会逐渐注意发挥自身的比较优势，集中资源去做自身具有竞争力的业务环节，如营销能力强、品牌公信力好的平台，会继续扩大用户规模、改善投资人操作体验。而资产发掘占优势的平台，未来的业务重点将会集中在资产端。 高昂的获客成本搅局 当被问及“因为什么注意到网贷投资呢”，多位投资者告诉记者，地铁、电视和楼宇广告、小区摆摊（现在监管不允许了）、朋友邀请、自己搜索等等，都是最初关注网贷投资的契机。最终下决定投资，除了对平台的收益感兴趣之外，各项优惠政策也让人动心。 投资者动心的背后，网贷平台的营销推广投入不断增加，开发一个客户所付出的成本（获客成本）越来越高。营销投入一部分花在对用户的回馈补贴上，一部分花在线上推广、户外广告、电视广告以及平台评奖等方面。一位不愿具名的网贷从业者对记者表示，行业的获客成本在千元左右。对此，她表示困惑，烧钱烧不起，不烧钱又怕平台被甩在后面。 既然如此，有的网贷公司试图通过广告快速获客。“不过这样的方式虽然覆盖面更广，展现更广，但有效客户少，直接客户教育成本高，但转换率低，导致获客成本直线上升。”合力贷CEO刘丰如此认为。 此外，值得一提的是，早期网贷平台的补贴政策相当划算，注册送红包、新手标贴息、加息券、现金券，不一而足，吸引了蜂拥而至的客户，其中不乏“羊毛党”。这些人专挑活动期间投资，等优惠活动到期就撤资，转化成为优质用户的几率微乎其微。这无疑又推高了网贷平台的获客成本。 有数据显示，如此高昂的获客成本，实际转化率仅有30%。然而，网贷从业者认为，获客的线下推广成本基本只有线上获客成本的一半，也已经被监管明令禁止。 事实上，让人们对大平台的获客成本有了数值化的认识，要从陆金所的亏损说起。陆金所CEO计葵生在谈及2015年的亏损时曾透露，陆金所接近4亿元的亏损金额中，百分之八九十是获客成本及系统投入。 个人资金不再“吃香” 近期以来，网贷行业风险事件不断、监管政策逐渐收紧，加之网贷平台获客成本居高不下，使得网贷平台为求生存积极谋求转型。上周美利金融宣布停止理财业务，让业界为之一震。 美利金融是一家专注消费金融的互联网金融平台。7月20日，美利金融主动停止线上理财业务，清算平台到期以及仍在存续期的本金收益返还用户，对投资者的本息结算具体为投资者自投资之日，至7月20日止计算本息。 对清算理财业务的原因，“理财端现在的获客成本较高，我们希望集中精力在资产端。”其公关总监方芳坦言，之前理财端利率在8%~11%，最近降息调整后为7%~10%。相比之下，机构资金成本更低，但不同机构具体资金价格不同。业内人士推算，使用机构资金降低平台资金成本2%至4%左右。 就在同一天，以农业金融为主的深圳互联网金融平台农金圈，将资金端与资产端拆分为两个独立品牌运营，线上理财平台“理财农场”和“三农”金融借贷品牌“农发贷”，二者同隶属于深圳农金圈金融服务有限公司。 当天，农金圈还宣布获得4000万元人民币的A轮投资。这之后，“理财农场”与“农发贷”将形成投融资线上线下闭环，理财端+资产端将全面发力。 农金圈联合创始人郑伟博告诉记者，目前农发贷的资金来源有一半来自资金端理财农场募集的投资者资金，另一半来自于机构资金。 那么，为什么个人资金在网贷平台不再吃香？前述分析师张宁认为，由于个人理财具有获客成本高、转化率低、用户黏性不足等特点，所以对网贷平台来说，有非常大的成本负担。 多位业内人士告诉记者，网贷平台异军突起，得益于较高的收益率和方便的服务。但当整体经济环境欠佳，且在激烈的市场竞争中需要支付高昂的获客成本时，一旦平台出现坏账，网贷平台多数选择“刚性兑付”。在这样的现状之下，很多平台一直表示“未盈利”，是在“赔本赚吆喝”。在这样的市场背景下，平台选择加码资产端，以便获取更“便宜”的资金，获得利差收入。 据布谷TIME研究统计，在全国3000家左右的网贷平台中，只有宜人贷、红岭创投、开鑫贷等14家平台宣布盈利，这其中仍有数家平台只表明盈利，未透露具体数目。 进军企业理财新蓝海 在个人理财市场艰难前进的情况下，记者了解到，一些在个人理财业务耕耘多年的网贷平台，纷纷进军企业理财市场。开鑫贷总经理周治翰认为，“一方面，在不影响企业运作情况下，企业用闲置资金进行中、短期理财投资，可以实现公司资金的保、增值。另一方面，还可以缓解其他企业资金需求，实现资金供给侧的调整优化。” 根据2015年中国银行(601988,股吧)业理财市场年度报告，2015年机构专属类理财产品累计募集资金36.41万亿元，占全市场的比例近22.98%，环比上升1.48%；存续余额7.2万亿元，占比30.64%，环比上升1.07%。 另Wind数据显示，2015年A股625家上市公司宣布投资理财产品，共计约5482亿元。而这一数据在2012年和2013年仅分别为146.5亿元和1434.9亿元。 由此可见，国内企业理财的市场十分广阔。开鑫贷提供的数据显示，截至7月15日，累计成交额已经超过207亿元，余额超过77亿元，目前借款融资成本只有6%~9%，其中新拓展的企业理财业务已经成交了3亿元。“企业理财的获客成本还没有进行普遍统计。但是，经营企业理财业务的成本应低于个人理财业务。” 除此之外，今年5月份，京东金融也曾推出企业理财产品“企业金库”。近日宜信发布“翼启云服”平台，向中小微企业提供供应链融资、定制理财及现金管理等服务。 “企业理财市场相较于个人理财市场的进入门槛会更高，平台背景、产品、运营、风控等综合素质要求更高。”周治翰说，互联网金融平台开展企业理财，既要发挥方便快捷、灵活、定制化等优势，也要重视其对合规性的要求，这对平台从事企业理财业务的人员的专业素质提出了更高要求。 ...
据阜阳日报报道 近日，市政办印发《阜阳市互联网金融风险专项整治工作实施方案》，决定在全市范围内深入开展互联网金融风险专项整治，促进互联网金融规范有序发展。 此次专项整治，将在我市互联网金融风险集中领域，集中力量对第三方支付、P2P网络借贷、股权众筹、互联网金融资产管理和跨界金融业务、互联网金融广告宣传和以投资理财名义从事金融活动等重点风险领域进行专项整治，同时兼顾互联网金融各种业态和各项业务运行，整治各类违法违规行为。 股权众筹重点整治内容：股权众筹平台不得发布虚假标的，不得自筹，不得“明股实债”或变相乱集资，应强化对融资者、股权众筹平台的信息披露义务和股东权益保护要求，不得进行虚假陈述和误导性宣传。未经批准不得从事资产管理、债权或股权转让、高风险证券市场配资等金融业务。第三方支付业务重点整治内容：非银行支付机构不得挪用、占用客户备付金，客户备付金账户应开立在人民银行或符合要求的商业银行。开展支付业务机构应依法取得相应业务资质，不得无证经营支付业务，开展商户资金结算、个人POS机收付款、发行多用途预付卡、网络支付等业务等。互联网保险业务重点整治以下问题：保险公司通过互联网销售保险产品，进行不实描述、片面或夸大宣传过往业绩、违规承诺收益或者承担损失等误导性描述。保险公司与不具备经营资质的第三方网络平台合作开展互联网保险业务等。 目前，我市已成立专项整治工作领导小组，督促指导各地各有关部门落实专项整治工作要求，协调推进各领域专项整治工作。 ...
中国的互联网金融，在政策红利下迅速发展壮大，甚至形成倒逼传统金融改革之势，越来越多的观点认为，体量已经不容忽视的互联网金融，应该和传统金融机构受到同样的监管。同时，央行正在安徽、江西两省试点，将互联网金融等相关统计，纳入金融业统计。 7月30 日，在第六届上海新金融年会暨第三届互联网金融外滩峰会上，互联网金融的监管成为热议的话题。 一位来自传统金融机构的人士甚至吐槽：“同一业务，证券公司禁止去做，银行机构有限制地去做，互联网金融平台却可以放开手脚去做。” 众所周知，对于互联网金融，监管层很早就定下了“创新监管、适度监管、分类监管、协同监管”的基本原则。但在交通银行首席经济学家连平看来，从互联网金融近几年的发展来看，已经不光产生了经营风险，占比更大的是道德风险，“这说明必须进行严格审慎的监管，而不是适度的监管。”他认为，良莠不齐会使得行业被破坏。 浙商银行行长刘晓春也补充道，从国外的监管经验来看，不管是通过什么渠道、手段，只要业务相同，监管方式、监管指标、监管要求应该一致。此外，他还建议，监管应该根据技术的发展而进行及时的调整。例如人脸识别技术、远程开户的技术，是否还需要工商执照、工商编号等等？ 作为中国互联网金融的代表，蚂蚁金服副总裁黄浩坦承，在过去十年间，中国的互联网金融发展比欧美更快一些，很大程度上是得益于中国的监管。与此同时也出现了一些问题，从平台的角度而言，一是期望控制住系统性风险，二是清晰规则，打击“伪和劣”的互联网金融，去扶持那些真正为社会、民众提供好福利的机构。 中国人民银行南昌中心支行行长王信则认为，即便当前互联网金融出现了一系列问题，正在进行专项整顿，还是应该强调，对互联网金融的监管，不能回到传统的事前审批、行政审批模式，可采用登记、注册方式，让监管层掌握相关的信息。 他透露，目前央行正在试点把互联网金融相关统计纳入到金融业的统计。此外，体量越来越大的互联网金融，是否也应该作为系统性重要机构，在资本金、流动性上是否应有更高的要求，这些都还在探讨之中。 中国银监会上海监管局局长廖岷提到，金融风险的管理有三个支柱：一是机构内部的管理，包括内控、内审等等；二是监管部门的审慎监管要求；三是市场纪律，包括行业协会、信息披露等，来自社会的监督和市场的检验。 廖岷介绍，目前监管还在讨论互联网金融到底是信息中介，还是信用中介。如果是信用中介，审慎监管所需的资本拨备、征信、风险等指标都需要加上去，而纯粹的信息中介是否会跟信用中介一样的要求？“这有一定的难度，需要再考虑。” ...
8月1日，对私募机构来说是一个不平静的日子。中国证监会宣布在这一天公布私募注销结果，业内人士初步估计约有8000家私募机构或被清理掉，包括万达公子王思聪的普思投资。这一天，空壳私募机构会有什么话想说？业内专家对私募的“保壳”行动有什么看法？基金业协会的这场合规整改行动会如何演进？直面私募清理大限，让我们来听听相关机构、业内专家怎么说。 8月1日，私募清理大限如约而至。中国证监会在7月29日的例行发布会上表示，8月1日公布私募注销结果。 记者查阅中国证券投资基金业协会最新公示信息发现，截至7月31日晚间，备案的私募机构24742家，其中管理规模为零的有12579家，占比超过半数。接近基金业协会人士估算，“到8月1日被清理的机构约8000家，最终私募机构将剩1.7万家左右。”而“国民老公”王思聪管理的普思投资由于既无备案产品又无从业资格，这次被注销已是铁板钉钉。 约8000家空壳私募被清理 据基金业协会官方网站私募基金管理人分类公示信息，截至7月31日晚间，登记一年以上管理规模为零的私募机构共5590家；管理人实缴资本低于注册资本25%的私募机构共6970家；管理人实缴资本低于100万元的私募机构共4405家。 今年2月5日，基金业协会发布公告要求对三类私募基金实施注销备案：第一类是新登记的私募基金管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只私募基金产品的；第二类是已登记满12个月且尚未备案首只私募基金产品，在2016年5月1日前仍未备案私募基金产品的；第三类是已登记不满12个月且尚未备案首只私募基金产品，在2016年8月1日前仍未备案私募基金产品的。 以此来看，登记一年以上管理规模为零的5590家私募机构在注销行列，而第一类与第二类私募机构会有多少家，目前尚未得知。 业内人士对记者表示，如果严格实施注销备案的话，初步估计约有8000家私募机构或被清理掉。 王思聪“两无”被注销铁板钉钉 王思聪有很多称号，国民老公、中国首富之子、万达公子、普思投资老总、分答上最火的网红……也正是因为头上有这么多称号，在这次基金业协会的私募清理行动中格外引人瞩目。 记者查阅基金业协会官方网站公开信息后发现，王思聪的普思投资仍无备案产品，而且普思投资的一众高管均无基金从业资格。备案资料显示，普思投资于2009年12月4日成立，注册资本2000万元，于2015年8月20日在基金业协会备案。该公司在暂行办法实施前后均未有成立的基金。 从业资格方面，基金业协会规定，从事非私募证券投资基金业务的各类私募基金管理人，至少2名高管人员应当取得基金从业资格，其法定代表人执行事务合伙人(委派代表)、合规风控负责人应当取得基金从业资格。而普思投资共有15人，董事长王思聪为法人，基金业协会的特别提示信息显示，王思聪与公司总经理何志坚、副总经理张寒、投资部主管杨涛均无基金从业资格。 根据这两条规定，普思投资必须在8月1日前备案首只产品，作为法人的王思聪也必须拥有基金从业资格，否则将被基金业协会注销备案。该公司既无首只产品，最近一次的基金从业人员资格考试是在9月份。所以，普思投资无法满足上述两条规定，8月1日被注销已是铁板钉钉。 ...
网贷行业的借款人，他们是怎么来骗平台的？如果平台风控不严，是不是风险最后都会转嫁到我们投资人身上？今天来和大家说说。 对于坏账，平台要么撑不住倒下了，要么就得咬牙刚兑 这一两年来，一些体量规模巨大的平台，也纷纷陷入坏账、逾期事件中。这也让投资人都逐渐意识到：P2P平台并非是越大越靠谱、越大越安全，从来都没有什么“大而不倒”的神化存在。 红岭创投作为老牌P2P平台，就曾屡现坏账。2014年8月，平台董事长周世平就曾发帖称“利空来了，慢慢消化吧”。按照周世平的说法，红岭创投那次1亿元巨额坏账的原因是“企业与仓库物流合伙犯罪，将货物重复抵押给银行进行骗贷”。 而到2015年年末，红岭创投已经垫付了5个多亿的坏账。虽然不少平台在遇到坏账和逾期时，都和红岭创投采取了同样的处理方式，都是咬碎钢牙往肚子里咽，以刚性兑付的方式来补偿投资者，也都回应称投资者权益不会受到影响，但这还是一次次给P2P行业敲响了警钟。 对于P2P平台来说，拼爹、拼规模的时代不再像之前那样能够独领风骚，现在已然进入了拼风控的时代。风控能力的强弱，是P2P平台未来成败的关键。 但是，现在面对着低廉的线上造假成本，还有层出不穷的信用诈骗手段，大大降低了网贷申请过程中的诈骗难度，而这，恰恰给P2P平台的风险识别带来了巨大挑战。 有相关机构曾做过数据统计，每100个拒贷案件中，就有16起涉及不同程度的蓄意造假或欺骗，欺诈行为已经成为P2P平台风控要面对的大敌之一。这其中，相当一部分诈骗行为，是由专业代办公司承办，由一些熟悉P2P审核流程的人员组成，专门帮助蓄意骗贷者信息包装。 骗贷的花招可谓五花八门，列个表格大家看一下： 造假又可以大致的归为以下这几类： 鉴于目前国内经济面临比较大的下行压力，且整体信用环境差，征信体系建设也不完善，越来越多的P2P平台，开始主动寻求转型、或是不得已被动转型，从主营做大额企业贷，逐渐向信用贷，再到车贷、房贷进行转变。 而随之而来的，则是不少P2P平台频繁遭遇车贷、房贷骗局。 仅拿车贷举个例子，借款人的骗贷路径也许是这样的：把已在一个平台抵押的车子，再拿到另一个平台去做质押，或是进行重复抵押借款，再或者干脆直接把已经抵押的车子低价卖掉，然后就玩起了人和车同时消失，再也找不到的把戏。 有位车贷平台老总曾表示，他们一个工作日需要完成贷款受理—评估—初审—审批—签订合同—更改保险受益人—抵押登记—安装GPS—放款这一系列过程。还有的平台甚至要求3、4个小时内就必须完成。 在这么短的时间内，需要贷款的笔数一多，有时平台就很难进行详尽地调查工作，甚至一些平台手续刚办到一半，就会先进行放款操作了。而这，会在一定程度上，拉低风控把关程度。 而如果平台持续性地风控不严，借款人的骗贷风险，则随着时间的推移，会转嫁到投资人身上。因此，问题的核心还是在于平台的风控能力强弱。 这也就是我们一再强调的观点：风险不是一个定值，会随着时间的变化而不断变化。你今天认为安全、可靠的平台，不见得以后一直都安全、可靠。 借款人可能会骗平台，平台可能自己还会发假标，因此在对平台进行风险评估时，除了对诸多关键数据进行分析以外，还必须定期的去到平台现场做尽调工作，并对平台做出未来一段时间的评估结果。注意！这里说的只包括未来一段时间，而不是仅凭一次评估，就把平台未来一两年的风险状况都给定性了。 ...
