8月2日，中国证券投资基金业协会创业投资基金专业委员会工作会议在京召开。 协会党委书记、会长洪磊出席，协会秘书长贾红波主持会议。 创业投资基金专业委员会主席靳海涛，副主席单祥双、阎焱，秘书长陈浩，委员林向红、何小峰、等参加会议。 此次会议的主要内容之一，便是增补创业投资基金专业委员会的委员。 记者从基金业协会获悉，此次会议增补了卓福民、邝子平、汪超涌、宗佩民成为协会创业投资基金专业委员会委员 与此同时，本次会议还对会议对私募股权（含创投）信息披露格式与指引（征求意见稿）进行了审议。 与会代表表示，协会组织行业制定股权投资基金、创业投资基金的信息披露操作指引很有必要，有利于保护投资者，推动行业规范发展。此项工作要充分考虑私募股权投资和创业投资基金的行业规律和特性，注意保护投资者的个人隐私和机构的商业秘密，合理设计披露事项、披露频度和备份渠道，符合当前的行业实践。 另外，参会委员还建议，协会应在充分吸收行业意见的基础上，稳妥推进私募股权投资基金的信息披露内容与格式指引的制定工作。 注释： 创业投资基金专业委员会于2015年6月5日成立，由来自10家知名创业投资基金高管人员和1位大学教授组成，深圳市创新投资集团有限公司董事长靳海涛担任委员会主席。 ...
日前，中国汇源果汁集团有限公司宣布，与北京道口贷科技有限公司正式达成战略合作，双方将在果汁和现代农业供应链领域展开合作，通过道口贷互联网金融平台服务其上游中小微供应商，发展普惠金融。 根据合作方案，汇源果汁将作为道口贷校友核心企业，以其自身实力与信用做支撑，帮助上游中小企业通过道口贷平台进行应收账款转让融资、订单融资，解决供应链上中小微企业融资贵融资难问题，提高供应链资金流转效率，进一步巩固其在市场上的领先地位。 资料显示，汇源果汁是国内垂直一体化果汁生产商。道口贷由清华控股旗下公司发起，依托清华大学五道口金融学院互联网金融实验室研究成果创办，以“校友网络+供应链金融”为主要特色。 行业混杂模式开启，卖纯净水的、卖果汁的、卖房产的、搞制造的........ 纷纷跨足P2P行业 ...
7月28日网约车正式获得合法身份，这是对“车辆共享模式”的官方认可，同时也会促进“车辆运营模式”的组合升级，我们分析将会在以下几种情况出现新商机： 1、乘用车的商用属性加强，售后服务竞争升级。因为网约车对车况满意度和车辆出勤时间有一定的追求，一定程度上将会刺激年均单车维修费的支出上涨。网约车签约连锁维修机构的营销商机出现。 2、本地化运营监管服务需求出现。新规规定“网约车平台公司承担承运人责任”，责任无法虚拟，必须落地，但又删除了“征求意见稿”中关于“成立区域公司”的要求，这将放开第三方服务机构的合作空间，联合保障车辆运营的健康秩序。同时，新规对司机与网约平台劳动关系的规定也很灵活，也存在第三方服务机会。产权、运营权、使用权的“三权分离”将加速孵化新业态。 3、4S店和二手车商将深度思考“以租代售”模式。从市场角度，物权转移是最直接的商业逻辑，但在“使用权大于拥有权”的共享模式下，转移了物权反而可能损失了盈利机会，在网约平台和第三方监管机构的协同下，“以租代售”模式有了实操落地的土壤。同时，网约车合法化也将促使“次新车”提前进入二手车市场，改变传统的交易模式。 4、大型集会场所（如景区）与网约车的业务协同加强。因为新规鼓励拼车、顺风车，不用再担心遭遇钓鱼执法，会有不在少数的自驾车主提前备案网约平台。这些自驾车主的“回程共享”是对社会资源的合理配置使用，景区要做的就是提供宽松的合乘环境，必要的情况下做好车辆信息登记。 5、政府/国企车辆改革背景下，网约车合法化对于车辆和司机的安置提供了备选通道。目前的公车拍卖还没有完全市场化，存在一定灰色地带，从国资监管部门角度考虑，如果有一个平台可以盘活甚至提高资产增值空间，无疑也是值得考虑的通道。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
本文为李仁健（中信资本创投董事、深圳基金总经理）的公开演讲整理。其之前在阿里巴巴集团投资部任职，负责云计算、大数据、硬件相关投资。深圳市富海银涛资产管理公司创始成员，投资公司多家上市后退出。以下为演讲实录，内容有删改。 通用型的SaaS。所谓通用型是所有企业都可以用的，主要是管理流程上的。核心的业务逻辑，一个是提高工作效率，另外一个是非核心功能外包。 通用型SaaS的七大类型与机会 第一类也是最早做的是协同，第二类是做营销，像CDS这种营销算法还是很多机会的；第三类是最近很火的销售，因为中国企业没有流程，企业老板只对卖货感兴趣，所以他们有一堆做销售的公司。第四类是ERP，像金蝶的传统业务，当涉及到企业的柔性制造时，企业便能实实在在的挣钱了。第五类是财务、税务、法务。第六类是HR方面，包括招聘、培训、薪酬福利。比如现在的腾讯已经有企业在线教育和薪酬福利方面的SaaS服务。 第七大类非核心功能外包，把非核心功能外包再细分的话，要说第一类，肯定就是最近很火的机器人了。第二类是客服，也就是劳动密集型产业，加入了机器人概念，便有一点AI的感觉了，这方面我觉得还是有机会的。包括现在客服还有传统做Call Center的，另外我朋友在北京开了一家理财公司，专门使用客服机器人帮助用户做最简单的理财规划。现在还有做展会SaaS的。总体感觉，通用型SaaS在各个企业里面都有人做，但是我个人觉得非核心功能外包更有机会，重点是寻找企业需要的并且能做大规模的。 通用型SaaS创业的四大建议 第一是客户定位，到底是做大客户还是小客户。做大客户运作成本会比较多，也比较难规划；小客户推广其实很难。比如，我有一个朋友做创业协同的，运用免费的概念，但是都没有人用，所以小客户其实不好做。小客户有某些特性，一个是不用，另外是用了也不付钱，因为大家都习惯了羊毛出在猪身上。第二是产品需要多标准化，大家现在都希望SaaS做轻量级，因为轻量级便于推广，但这其实有很大的风险。我个人有一个逻辑，如果是轻量级的服务BAT早做了。我个人觉得如果像这种公司做的很轻量级，说不定哪天就被微信干掉了。第三是推广困难，面向消费者的免费策略在SaaS中不管用，并且传统软件公司有渠道，优势明显。第四是企业融资，保证公司可以正常运作。 垂直型SaaS五大类型与机会 垂直型SaaS第一类是软件免费，向上切入客户供应链。现在比较典型的是钢铁、塑料、五金、布料，包括大的原材料等等都有创业公司。第二类是酒店PMS。第三类是我认为还有机会的，国内电商分销和跨境电商分销。第四类是排队、点餐、扫码支付，目前这类变现还是比较困难。第五类是中小门店记账，比如说深圳有做中小企业记账服务的，还有做开放软件面向客户收取一定费用的，包括医院HIS，物业管理，统称是中小门店记账和客户管理。 针对垂直型SaaS的两大建议 选择垂直型SaaS创业，首选交易量大的行业做。比如说房地产，就算公司只能分一点汤羹，但对公司而言，还是会产生很大的影响。第二是尽量不要选择面向个人的市场，因为行业的竞争格局基本已定。 关于融资的四大问题 第一，美元还是人民币？如果你的公司长期挣不到钱你就拿美元，因为美元期限更长一点，容忍度更高一点。另外，如果你做大企业的生意，建议拿人民币，但是外国股东在开发某些业务上可能会受影响。 第二，要不要站队？拿BAT的钱会确实会增加创业公司的品牌背书，在吸引人员和开拓业务上有帮助。但是不要对BAT给的流量支持报太大期望，因为他们本身都是平台。另外不要卖给竞争对手。在国内的业务可以考虑阿里、腾讯、华为；在国外的业务可以考虑AWS、微软、谷歌。 第三，要不要拿上市公司的钱？拿上市公司的钱，主要是多一个退出渠道，但是有一个问题，现在证监会不准备跨界并购了，但现在不是跨界并购也可以算PE的 ，如果你算PS的，证监会肯定过不了。假设你是能挣钱的公司，可以选择拿上市公司的钱，如果你长期不挣钱，那也不要指望了。 第四，估值多高的问题？估值高了大家觉得心里舒服，账面上也好一点。融资能力是创业团队的核心竞争力，尤其是SaaS公司100%现在都赔钱，而且赔的很厉害，所以要看融资能力。个人看法是估值适当最好，不要上一轮估值太高，下一轮就难融了。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
近日，记者从江苏银行总行营业管理部获悉，该行于7月26日正式上线全新个人消费网贷产品——“金e融”。至此，南京成为继苏州、扬州及徐州之后，全国江苏银行系统内第四家上线该产品的地区。此番，江苏银行针对南京市住房公积金正常缴纳公积金的市民奉上了一款无抵押、无担保、纯线上个人信用的创新消费贷。 借力公积金数据实现线上秒贷 据江苏银行相关人士介绍，该行此次推出的“金e融”个人消费网贷其实是一项基于公积金信息、征信信息等大数据应用场景以及智能决策技术完成授信审批的无抵押、无担保的个人消费贷款业务。 本报记者获悉，“金e融”这款全新面向南京市公积金缴存人的产品有着几个显著优势：“金e融”是以公积金缴存数据为主要审批依据的，而纯线上操作、随借随还、按日计息、快捷秒贷的特色，也是吸引客户的亮点。 据悉，在线办理的客户，最快几十秒便能完成整套流程。“在线办理其实就是几个步骤，准确填写了个人信息，填写好支用额度、还款方式及入账信息后也就完成了整套流程。这两天尝鲜使用过‘金e融’产品的客户都反馈其快速便捷，值得信赖！” 办理门槛低亲民实用 江苏银行人士还告诉记者，当前因为市面上同类型产品较少，所以或许大家对于“金e融”的办理还会有所顾虑，担心准入门槛过高。但是实际上，“金e融”真正做到了亲民、实用。 据他介绍，“金e融”以市民公积金缴存数据为主要审批依据，只要申请业务的客户公积金连续缴存12个月，月公积金缴存总额（包括个人和单位缴纳部分）达到一定数额，便拥有了申请该业务的资格。其他的办理条件也并不苛刻，例如年满22周岁至57（含）周岁的持有二代身份证的中国公民，拥有连续缴存公积金满一年的记录且征信记录良好者便足够资格办理“金e融”。免抵押、免担保的办理模式，更是为申请人省下了时间和精力，最大程度节约了成本。 对于大家普遍关心的额度及贷款期限问题，江苏银行相关人士也给出了答案。据介绍，经过线上资质审核，申请人纯信用贷款额度最高可达30万元；贷款期限方面也可自由选择1—36个月还清，“值得一提的是，‘金e融’产品的贷款利率也是在线审批实时反馈给申请人的，高透明度的数据显示提升了用户体验。” 江苏银行相关人士还提示，作为贷款产品，必须保证客户信息的真实可信以及客户意愿的传达，所以办理时都需要登录专业版个人网上银行、使用江苏银行ukey。“为了更好地服务于广大市民，当前我们也推出了特别优惠。办理专业版网银、ukey的费用一概减免，最大限度的做到惠民、便民。” 记者了解到，“金e融”自7月26日正式上线面向客户以来，短短几日贷款发放总额已超千万。该产品凭借其方便、安全、便捷的特点广获好评。江苏银行总行营业管理部相关负责人表示，“金e融”产品是江苏银行践行普惠金融的一次有益尝试，未来该行将继续坚持深挖客户需求，切实打造王牌产品以满足客户不断发展的金融需求。 ...
8月2日，银行业信贷资产登记流转中心（下称银登中心）发布信贷资产收益权转让的两项细则，即《信贷资产收益权转让业务规则（试行）》（下称转让规则）和《信贷资产收益权转让业务信息披露细则（试行）》（下称信披细则）。 这是为了落实4月28日银监会下发的《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》（下称82号文），和1月全国银行业监管工作会议提出的开展不良资产收益权转让试点。 据悉，正常信贷资产收益权转让和不良资产收益权转让，均将按照转让规则和信披细则执行。 目前看来，转让规则和信披细则体现了较为审慎的风险管理思路，信贷资产收益权出让方银行需全额计提资本，不得用本行理财资金对接，通过实施穿透原则严禁个人投资者认购不良资产收益权。 知情人士称，在监管资本不出表、无监管套利空间情况下，银行并没有多少动力做正常信贷资产收益权转让，尤其是在优质资产难寻、资产荒的背景下。 招商证券大金融研究团队也认为，不能节约资本金、不能藏不良、不能用自己的理财对接，另外还附带把个人投资者参与不良资产收益权的路径堵了，信贷资产收益权转让这条路基本没有太大意义了。 不过，值得注意的是，合格投资者认购的银行理财产品投资信贷资产收益权，按82号文规定在银登中心完成转让和集中登记后，相关资产不计入非标准化债权资产统计，而是在全国银行业理财信息登记系统中单独列示。 银行业内人士表示，这对银行而言是一则利好，“相当于非标转标，为银行理财投资非标腾挪了空间。” 按照最新的银行理财新规征求意见稿，银行理财投资者非标仍是35%和4%的监管红线，即投资非标资产余额在任何时点不得超过理财产品余额的35%或银行上一年度总资产的4%。 防止风险藏匿 转让规则指出，出让方银行应当根据《商业银行资本管理办法（试行）》，在信贷资产收益权转让后按照原信贷资产全额计提资本。 这意味着，无论正常信贷资产收益权转让还是不良资产收益权转让，均按照监管资本不出表原则处理。因为只是资产收益权的转移，资产处置权都还留在出让方银行。 会计处理方面，根据信贷资产风险和报酬的实际转移情况，区分为“完全终止确认”、“完全不能终止确认”和“继续涉入”三种情形。 不良资产收益权转让中，若属继续涉入情形，应根据银行对于不良资产的风险报酬继续涉入比例，将继续涉入部分纳入不良贷款余额、不良贷款比例和拨备覆盖率等监管指标的统计口径。 国泰君安银行业研究团队的分析认为，监管并没有对“继续涉入”有明确定义，执行中存在一定变通的余地。 转让细则还规定，出让方银行不得通过本行理财资金直接或间接对接本行信贷资资产收益权，不得以任何方式承担显性或者隐性回购义务。 监管资本不出表、会计上按真实风险报酬转移情况处理，与82号文的规定一致，目的是为了防止银行监管套利和隐匿风险。 此前，银登中心副总裁成家军在解读82号文出台背景时指出，此前金融机构开展信贷资产收益权转让业务过程中，存在踩监管“红线”的地方，如通过本行理财资金直接对接本行信贷资产、以收益互换或者回购协议等方式承接信贷资产等。“上述操作结果是，出让方并没有将风险转移出去，但是在计算监管资本和拨备时却从账面上扣除了，从而减少了监管资本和拨备成本，存在套利情况。” 财新记者获悉，此前已经做的信贷资产受益权转让，也将根据转让规则加以规范。 信息披露方面，信托公司和出让方银行对信息披露承担主体责任。在信贷资产收益权产品转让前，出让方银行要对资产包五级分类、担保状态、资产处置状态等质量信息进行充分披露；在信贷资产存续期间，出让方银行和信托公司对于信贷资产收益权价值投资有实质性影响的重大事件，应及时、完整、准确信披，最晚不得在事发后或知晓后3个工作日内披露。 信披细则强调，因未及时信披或者信披不完整、不准确造成投资者利益受损的，信披责任人要承担相关赔偿责任。 ...
进入8月，互联网金融摸底排查工作接近尾声。据此前业内人士爆出的互联网金融专项整治时间表，7月底之前，各省级政府要制定本行政区域内清理整顿方案，第二阶段从8月到11月底，将实施清理整顿，有业内人士预计，此次整顿后行业或将淘汰1000多家平台。 平台告别盲目扩张阶段 事实上，从去年开始，不少互联网金融企业已经开始探索转型。随着监管逐步加码和市场竞争的日益激烈，越来越多的P2P平台告别盲目扩张。数据显示，从今年4月份开始已经陆续有18家平台转型。除了专注于资产开发外，还有不少平台转型做电商、细分领域分期、股权众筹等。 业内人士对新快报记者表示，目前全国正常运营的平台为2349家，随着监管深入，行业门槛逐渐提高，“预计今年的专项整治会淘汰出1000多家平台。”最终行业中能保留1000多家稳健的投资平台是正常水平。 “虽然互联网金融的发展已延伸至区块链，但不管互联网金融裂变出何种新形态，其本质还是金融，核心还是风险管理，还是要遵循金融业的一些基本规律和内在要求。”广州互联网金融协会会长方颂表示，对于一个平台来说，风险控制的重要性优先于自律，只有做好风控，即便将来达不到监管部门的自律门槛要求，也能实现良性退出，不给社会带来负面影响。 地方探索“批量存管模式” 而作为风控监管重点之一，能否与银行达成资金存管一直是平台的“心头大事”。据不完全统计，截至2016年7月10日，真正与银行完成资金存管系统对接平台只有48家，仅占行业正常运营平台数量的2.04%。有业内人士评估，按照目前银行设置的资金存管门槛，现阶段能直接接入银行资金存管系统实现资金存管的平台不到5%。 针对此，新快报记者了解到，广州互联网金融协会研究出了一套互金专项整治过渡性产品“网贷存管通”。在此方案中，银行为网贷平台开通专用的企业一般结算账户，并授权“网贷存管通”向银行该账户的资金划拨指令，网贷存管通系统负责发起账户资金及交易核验，支付公司提供支付通道。 协会则通过核验网贷存管通交易数据与银行实际资金交易和余额数据，对风险进行监督及预警，实现平台资金存管，监管风险监控。方颂表示，“P2P行业少数符合银行条件的平台，可以直接接入银行存管系统；剩下的95%无法达到银行条件的P2P平台，与其让他们失去控制、不断发生恶性事件，不如批量纳入网贷存管通系统进行风险管理。” ■链接 互金协会对行业信披管理纳谏 近年来，由于信息不对称，平台刻意隐瞒信息、捏造虚假信息的行为时有发生。昨日，中国互联网金融协会(下简称“互金协会”)向各会员单位下发了《互联网金融信息披露标准——个体网络借贷》及《中国互联网金融协会互联网金融信息披露自律管理规范》的征求意见稿，对网络借贷、个体网络借贷、出借人、借款人、融资项目、融资人、投资人、信息披露义务人、逾期等信息披露关键术语进行了定义，并提出办法的适用对象等内容。 据了解，互金协会制定的信披标准及配套自律制度中，制定了信息披露标准并规范了86项披露指标，对从业机构信息、平台运营信息、项目信息都做出了明确的披露要求。 ...
一直被视为“黑色产业链”的银行卡盗刷，如今已近乎行走在阳光下。 “盗刷的人在各种渠道公开叫卖盗取的银行卡信息，然后拿到银行卡的人通过游戏点卡、手机充值卡、景点门票、机票等各种渠道把卡里的钱洗走，”来自北京、被盗刷了近万元的张先生告诉记者，“被盗刷的受害者，要小心谨慎地在银行、支付平台、商家平台之间沟通、交涉，却始终担心自己的钱要不回来。” 2016年7月，张先生工商银行卡被盗刷。经工行出具材料证明，该卡通过易宝支付的支付渠道，先后在去哪儿消费接近4000元、在携程消费约5000元，均为景区门票，此外尚购买了300元话费充值卡。其中，仅2000元交易被拦截，其余交易均已完成消费，且难以追回。根据第三方投诉平台21CN聚投诉统计，2015年3月至2016年3月，聚投诉平台共接到1.7万件投诉，其中涉及盗刷的投诉共1046件，占总投诉比值超过6%。聚投诉平台主编潘俊珺告诉记者：“每天，都会新增很多盗刷投诉，增速也越来越快。” 庞大的盗刷产业链 盗刷银行卡，滋润着庞大的产业链。 在QQ群中检索“CVV”，可以得到3651个QQ群。其中，千人规模以上的群超过60个，500人以上的QQ群超过200个，且均保持极高的活跃度。此外，100人以上的CVV群则超过800个。几乎每个群的简介中都备注着“CVV、洗料通道、银行四大件、拦截”等盗刷产业中的常用语。 CVV是指信用卡安全码。一个包含卡号、日期、CVV完整信息的信用卡在这个行业称为“料”，“料”的种类包括各国信用卡、各行银行卡、支付宝、微信钱包，且大多具备银行卡、身份证、手机号、密码等关键信息。 “料”的来源多种多样，360网络攻防实验室负责人林伟告诉记者：“国内很多线上平台或者支付机构都存储用户银行卡的基本信息，但安全机制却普遍存在漏洞，一旦发生信息泄露，就会流出大量完整的用户信息。”除此之外，电信诈骗、手机木马也造成大量银行卡信息的泄露，而目前很多带有闪付功能的银行卡，也可以在近距离接触的情况下通过特定终端读取用户信息。 一些具备余额、短信拦截、密码的“料”被不断叫卖。而少数已经过时或者没有余额的“料”，被以excel的形式上传到群文件中，记者通过此类文件中信息尝试联系当事人，所标注的银行卡、身份证、家庭住址、职业、手机号、姓名基本完全正确，而当事人却不知道自己信息已经泄露。 出售优质“料”，“料”主可以拿到卡内余额的30%-50%。当然，也有“料”主按照余额1%左右的比例收取费用。 剩余金额，则流入了各种“洗料”人的手中。传统的转账、提现、POS机盗刷等形式因为监管机构长期打击而成本越来越高，绝大多数“洗料”人会通过国内多种第三方支付平台将到手的银行卡销赃。 “国内各类混乱的支付渠道缺乏有效安全监管，或多或少都存在一些风险控制上的漏洞，”猎豹移动安全专家李铁军举例告诉记者，“以我们去年跟进的一个‘洗料通道’案件为例，北京某第三方平台的支付渠道被黑产团伙利用，短短数月的时间内受害用户多达数千人，损失金额从几十到数万不等。”从受害用户追查的消费记录来看，资金流包括购买游戏币、彩票、话费充值、机票门票等多种 “洗料”方法，有些信用卡还被发现通过境外消费划走资金。 在众多QQ群中，随时会有一些商户批量收点卡、充值卡、门票、酒店、机票等产品，而“洗料”人则通过第三方平台购买此类产品，以5-7折的价格出售给商户，而商户则以略低于正规渠道的价格出售给最终消费者。 虽然环节看似繁琐，但事实上从“洗料”人购买产品到该产品到达最终消费者手中几乎都在极短的时间内实现，而从各QQ群中公开信息可见，行业默认所有环节完成分赃的时间基本在25分钟到2个小时之内。 艰难赔付 “这种盗刷渠道，金额小、销赃快、难追回。”聚投诉平台主编潘俊珺告诉记者，在投诉平台上，单笔最大的消费也就是购买一台电视。但大多被盗刷用户的账户都是短时间内在银行网关、快捷支付、第三方支付平台上、在多个电商平台上产生多次交易。 在湖北金融行业工作的贺女士的工商银行卡在2016年3月被盗刷4.5万元，消费记录显示，该账号通过易宝支付、快钱支付、拉卡拉、京东网银在线、百度钱包等十三个第三方支付平台产生了78笔消费，“其中最大的消费来自京东平台，以每分钟3笔的速度，在京东连续刷了48笔490元的游戏币”， 贺女士告诉记者：“找每一个渠道投诉，他们一开始都说这是因为你自己的原因造成的盗刷，平台不赔付。”其中，易宝支付同意赔付50%，但要求贺女士承诺“不向媒体曝光、不投诉”等条件，遭到贺女士拒绝。 在之后公开投诉的过程中，贺女士希望京东提供交易商家信息，但被京东以“保护商家隐私”为由拒绝，并要求贺女士报警立案调查。“不过，5万的金额，报警连报案材料都拿不到，更不用说到经侦、跨省调查了”，贺女士告诉记者。目前，贺女士盗刷款基本已经追回，尚有一笔工商银行答应赔付的9000元尚未到账。“但我仍然不知道我的卡是在具体哪些商家刷掉的。” 此类案例不胜枚举，前文所述张先生告诉记者：“目前，国内有非常多的关于银行卡被盗维权的QQ群，多则上千人，少则几十人。” 不过，绝大多数人维权不利，并未能追回盗刷款。在聚投诉平台上，2015-2016年度的1046件投诉中，仅332件得到解决，投诉解决率30%。 事实上，根据中国人民银行制定的《非银行支付机构网络支付业务管理办法》第十九条规定：支付机构应当建立健全风险准备金制度和交易赔付制度，并对不能有效证明因客户原因导致的资金损失及时先行全额赔付，保障客户合法权益。 根据蚂蚁金服提供信息，蚂蚁金服会通过账户、身份、交易、行为、关系、设备、位置、偏好8个维度进行风险扫描，识别并拦截大量盗刷行为。“目前，蚂蚁金服的资损率为十万分之一，Paypal的资损率约千分之二，是我们的200倍。” 不过，不同机构的风控机制不同。记者在京东、携程上测试，同一张信用卡，在北京、美国两个IP地址的不同终端登录，产生消费，却没有出现任何需要额外验证的环节。 目前，国内第三方支付牌照接近270张。2015年下半年至2016年初，包括畅购支付在内的三家支付机构因为挪用客户储备金被央行注销支付牌照。7月25日，央行宣布对存在未落实商户实名制、变造银行卡交易信息、外包服务不规范的通联支付和银联商务两家第三方支付公司处以1110万元和2653.7万元的罚款。 不过，刚刚开始的整顿并未能立竿见影。根据聚投诉平台统计，2016年3月-7月，新增盗刷投诉915件，5个月时间的增长量，接近2015-2016年全年的投诉量。 ...
*欣泰昨日再度打开跌停，换手率高达50%，令不少此前博傻买入的资金有了认赔出局的机会。然而，对于停牌前持有*欣泰10%股权跻身第二大股东的创势翔来说，这只是公司产品净值与声誉如流星般继续坠落的又一天。 与曾经无限风光的创势翔相似，明星辈出的私募界总会不时出现一些短暂的“流星”，在一时璀璨之后遇到各种问题，最终被市场遗忘或淘汰。私募基金经理固然遭遇了事业的挫折，而给予他们信任的投资者更是蒙受直接损失。 有资深业内人士指出，在竞争激烈的私募行业中，有不少技巧能让一家机构在短时间内声名鹊起。投资者选择私募不应该仅看其短期业绩，更应该注重其长期业绩，如果仅冲着明星私募的光环而去，则可能会遭遇“流星”私募。 私募黑马频频失手 所谓“只有在退潮后才知道谁在裸泳”，自去年年中市场由牛转熊，花团锦簇的私募界就接连飞出不少“黑天鹅”。以创势翔为例，其掌门人黄平在*欣泰提示退市风险后执意大举进场豪赌监管层“网开一面”，先后投入2亿多元，使创势翔成为*欣泰第二大股东。 目前，*欣泰自7月12日复牌以来，跌幅已经超过70%，创势翔在该股上的2亿多元投资损失惨重，这一切的始作俑者黄平在此关键时刻却没有与其投资者共进退，据报道，其已经全部转让了创势翔股份。 部分明星私募除了业绩堪忧，更是曝出与投资人利益不一致的行为。今年3月，猛犸资产陈扬帆被指在提取业绩报酬时存在瑕疵。有投资人认为，其在提取报酬时使用了缩份额的非常规做法，令投资者无法直观看到产品资产已经缩水。事件发酵之后，中国基金业协会曾作出回应，称对有关情况高度重视，已经要求相关机构作出说明，并按程序启动调查工作，对有关情况予以全面核实。 此外，也有部分明星私募基金经理在巨亏之后，存在对投资者隐瞒净值、一言不合就拉黑投资者的极端行为。 事实上，在国内不长的私募行业发展史中，不时有曾登上过年度私募排行榜的黑马私募被发现存在长跑能力和风控水平堪忧的现象。曾荣膺2013年期货私募冠军的刘增铖出现爆仓事件；2010年的私募冠军世通资产常士杉也因为看错行情和风控失当导致旗下两只产品在2012年被强制清盘，世通资产此后改名为康庄资产；多次出现在私募排行榜上的倚天投资叶飞则因为夸大宣传等事项被出示监管函。 细辨“流星”私募成长轨迹 深入分析这些“流星”私募的成长轨迹，可谓其兴也勃焉，其亡也忽焉。默默无闻的私募管理人通常在管理资产规模较小时奋力一击，通过亮眼的业绩辅以第三方推手登堂入室，享受高知名度带来的溢价。而在身处聚光灯下之后，自身内功不足的管理人就容易由于能力与资产规模无法匹配、心态浮躁失衡等原因而遭遇业绩“滑铁卢”。 以创势翔为例，此前一直默默无闻的创势翔在2013年和2014年突然爆红，正是因为其发行的第一只产品粤财信托-创势翔1号连续两年荣登私募排行榜冠军，创势翔和其董事长黄平得以名噪天下，并借助2014年启动的牛市大肆扩张。 包括创势翔在内的诸多草根私募也深知一次私募冠军所带来的宣传效应，在起步之初着力打造一只吸引眼球的旗舰产品。高到离谱的投资业绩在市场情绪亢奋时往往带来同样离谱的销售业绩。 2014年创势翔1号曾以3倍的收益率摘得年度私募冠军，但2015年更爆出某私募排行榜的冠军年度业绩高达15倍，这种业绩显然非正常投资可以取得，也就不具备可复制性和可持续性，但经过媒体宣传，这些私募罩上了一层神秘的光环，吸引了大量资金前来追捧。此次踩雷*欣泰的创势翔就曾凭借其私募冠军的身份在2014年创下过10分钟大卖超过2亿元的纪录。 据接近创势翔的人士透露，创势翔1号的起始资金仅为千万元级别，小资金极易辗转腾挪，通过激进投资易于做出漂亮的业绩，但在管理规模急剧扩大之后，原先的投资模式面临失效，投资业绩也就大失水准。创势翔1号尽管蝉联了两届私募冠军，但此后发行的多只产品均业绩平平，此次踩雷*欣泰更让这些产品处于被清盘的边缘。 私募排行利益链 由于缺乏公开的业绩披露渠道，第三方理财平台各种私募年度排行榜，是私募“造星”最快捷的舞台，创势翔、刘增铖等均是通过年度私募排行榜单进入媒体和大众视野的。 但事实上，第三方平台也是盈利机构，其盈利模式更多是通过销售私募产品，并通过提取前端的销售佣金和后端的业绩分成获利。通过与私募机构贴身合作，包装出一只“明星”产品并独占其代理销售权。这样的操作套路对于第三方平台来说有着太多难以拒绝的利益诱惑，而年轻的私募管理人也能因此走过最艰难的创业积累期，双方各取所需。 第三方理财平台的私募年度排行榜单经过媒体报道之后，私募黑马的业绩广为人知，年度私募冠军成为各路资金追捧的对象，产品规模迅速上升，部分私募冠军管理的产品规模迅速从几千万元提升至数十亿元，甚至上百亿元。而在这样的操作中，由于第三方理财平台与私募新星之间有着包括发售私募产品等在内的千丝万缕的商业合作，往往会导致第三方平台过于强调年度私募冠军的业绩，而忽略了对私募的职业操守和风控水平进行综合考量。 对于这样的行业“潜规则”，不少老牌私募颇不以为然。 不过根据私募新规，募集主体不得公开宣传私募产品和业绩，可以公开宣讲的有公司品牌、发展战略、投资策略、管理团队、高管信息等，部分第三方平台推送的私募排行榜已经将上榜私募的具体业绩隐去。 投资私募“追星”需谨慎 令人炫目的私募黑马刺激着人们的财富梦想，受到各路资金的广泛追捧。“钱来了挡都挡不住，我也对投资者说过我可能不会延续上年度的业绩，甚至可能会亏损，但各路资金照样蜂拥而至。”某年度私募冠军坦陈。 然而，仅看到明星私募的业绩，不去了解私募管理人的职业操守、风控水平和投资业绩背后承担的风险，投资者将可能遭受预料之外的伤害。 据介绍，在海外成熟市场上，投资者对私募管理人的考察会细致到其婚姻状况、财务状况、消费习惯、对公益事业的参与程度等。这些细节貌似与投资并无直接联系，但却能反映出私募管理人是否谨慎行事、勤勉尽责，在关乎投资者利益的重大事项上能否以投资者利益为重。分析人士认为，那些婚姻美满、已经实现财务自由的老一代阳光私募可能比刚刚出道，准备借助短期业绩光环大干一票的私募黑马更值得托付。 在中国市场中，并不缺乏将客户利益放在首位的优秀私募管理人。私募大佬葛卫东在去年股市异常波动期间，自掏腰包投入混沌价值一号和二号，与投资者共进退，就赢得了客户和投资界人士的好评。同样，在去年市场异常波动期间，福建滚雪球三号被击穿了止损线，但福建滚雪球将自有资金1000多万元注入该产品，把净值提高到0.7元以上，得到了客户的普遍谅解。 某新财富冠军分析师“奔私”之后，去年年中出于对市场未来的悲观判断，主动建议投资者赎回。当时，其管理产品的多只重仓股停牌，托管方要求以停牌前收盘价作为计算产品净值的依据，而管理人则认为此举将有损未赎回投资人的利益。最终，管理人联系到了所有投资人，统一赎回20%。尽管产品规模与管理人的收益受到了影响，但其保护投资者的敬业态度得到了业界肯定。 业内人士表示，除了了解管理人的职业操守，投资人在选择业绩亮眼的明星私募时，还需要关注其业绩是如何取得的，其业绩在后续的市场中是否具有可复制性。创势翔虽然是两届私募冠军，但其投资业绩大部分却是靠赌重组押宝壳资源获得的。创势翔踩雷*欣泰也许只是偶然，赌博式投资遭遇“黑天鹅”却是一种必然，一次这样的失败投资就足以致命。 此外，投资人还需要关注私募的投资风格能否适应变化的市场。2014年的上涨行情带来一波“公转私”高潮，王茹远、陈扬帆等明星公募基金经理纷纷下海，但这些明星基金经理“奔私”之后业绩均不是特别理想，也受到了投资者的一些质疑。分析人士认为，这批明星基金经理的投资风格均偏向成长股，而成长股行情从2013年开始持续了将近三年的时间，市场不可能一直保持单一风格，当市场偏好从成长股向价值股转化时，这些曾经的明星基金经理的业绩便开始落后于市场。 一位资深从业人士说得更为直白，“明星基金经理一般都是在其声名最盛之时决定奔私，但此时往往是其所擅长的投资风格见顶之时，因为每一种投资风格不可能单边持续下去。冲着明星基金经理辉煌业绩而去的投资者往往会感到失望。” ...
全国互联网金融风险专项整治之下，如何控制P2P网络借贷风险成为业界最为关注的问题之一。在第六届上海新金融年会暨第三届互联网金融外滩峰会上，业内人士和专家就P2P网络借贷风险的防范及监管各抒己见。专家提醒，P2P风险防范不仅是监管机构和从业机构的职责，投资者也应充分理解风险和责任。 数据显示，截至7月26日，我国共有网贷问题平台共2090家，其中山东省问题平台数最多，为364家，占比17.42%。广东省问题平台数紧随其后，为346家，占比16.56%。排名第三的为上海市，问题平台数220家，占比10.53%。北京市问题平台154家，占比7.37%。 国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠表示，我国对P2P监管的难点在于监管面很广，P2P平台经过前几年的爆发增长，虽不断有问题平台关闭，但存量和增量依旧可观。 张承惠建议，监管部门可将不同层次的主体结合起来，构建有效的互联网金融架构，在互联网金融领域率先推行功能监管，取代现有的分业监管。此外，应建立区域性的预警性监管，“通过大数据等技术，把快要冒烟、起火的苗头抓住，而不是地方金融办盯着每个机构进行现场和非现场的监管。”张承惠说。 目前，金融行业内的银行、期货业务、基金等领域都有从业人员资格考试，业内人士猜测，未来或许也将推出互联网金融行业高管的从业考试，进一步进行行业规范。“我认为，所有的互联网金融服务都应该有门槛。互联网金融的门槛和银行不一样，银行是硬门槛，资本金10亿等；互联网金融更多应该是软门槛，风险管理能力、对互联网技术的了解程度等。我觉得很有可能对高管或者是主要骨干进行从业资格考试。”张承惠说。 ...
