近千家新三板公司股权质押 “哥仑步”式风险需警惕 股权质押最大的风险是实际控制人变更的风险。 最近半年来，新三板频频曝出因为股权质押导致公司出现大幅风险的案例。据wind统计数据显示，自2016年1月1日至2016年6月7日，共有843家新三板公司发布了股权质押公告。而截至2016年6月6日，在新三板挂牌上市的公司也不过只有7485家，进行股权质押融资的公司占比超过十分之一。这么多公司进行股权质押，其中也潜藏了不少风险。 1、股权质押风险频发 今年3月23日，因个人财产纠纷，枫盛阳公司实际控制人、董事长刘金玲持有的3428.16万股天津枫盛阳医疗器械技术股份有限公司股份被法院冻结。而据公司资料披露，刘金玲共持有枫盛阳3816万股，持股比例为62.74%，为公司第一大股东。被冻结的股份约占刘金玲所持股份的90%。 公司股价也受此影响大幅下跌，从去年最高点24.3元/股跌至最新的2.4元/股。随着股价下跌，由于需要增加股权质押以增信，质押股份比例达到刘金玲持有的全部股权，引发市场热议。 ST春秋实际控制人刘岩亦将股权全部质押，一旦发生纠纷，公司面临实际控制人变更风险。 无独有偶，哥仑布董事长魏庆华也被曝出质押股份失联新闻，更是将股权质押给公司带来的风险推向极致。5月17日，哥仑布发布公告称， “董事会近期通过快递方式收到魏庆华的辞职报告，因身体原因辞去董事长兼总经理职务，继续担任公司董事。” 其主办券商国泰君安也连续四次发布风险提示性公告，表示“多次电话联系魏庆华拟进行核实，但一直无法取得沟通确认”。而就在今年2月，魏庆华将所持有的42.72%股权全额质押。 2、股权质押是融资捷径 东方财富网Choice金融终端数据显示，约有三分之一的新三板股权质押是被银行接受了，合计股份36.71亿股。其中，中国银行(3.340,0.00,0.00%)共46笔合计3.31亿股，工农中建四大行共占62笔5.43亿股，位居前列。接受新三板股权质押的银行以股份制银行和城市商业银行为主。据中国新闻网报道，2013年12月20日全国股转系统与首批7家商业银行签署战略合作协议，到2014年9月合作范围进一步扩展为17家合作银行。 统计了质押方信息，可以看出，除了银行之外，信托公司、各类投融资担保公司也是接受新三板公司股权质押的重要组成方。此外，券商自营资金也在开展新三板股权质押业务。 “新三板企业用股权质押筹措过桥资金还是很方便的，不过融资成本并不低。“北京一位新三板业务部的券商人士唐维表示， 抵押率一般为 2-3 折，与A 股公司相比，抵押率低很多。 定价依据主要是每股净资产。对于公司风险评估也没有统一标准。 3股权质押风险如何防范？ 股权质押最大的风险是实际控制人变更的风险。 酒仙网此前在2015年年报中披露，酒仙网实际控制人郝鸿峰以其持有公司的全部股权进行质押，为公司向中国银行借款200，000，000元人民币的本息进行担保。若公司未能按照合同规定履行还款和支付利息的义务，中国银行有权处置质押标的，公司存在实际控制人发生变更的风险。今年4月26日，酒仙网公告宣布警报解除。公司表示，采用其它方式为中国银行的授信进行担保，实际控制人郝鸿峰解除对中国银行的股份质押。 哥仑步事件出现后，市场上出现了防止“为质押而挂牌”风险的呼声。上海天铭律师事务所宋一欣律师接受野马财经采访时提到，哥仑步式风险完全是骗钱，要防范此类风险还应该在做股权质押前实地评估财产价值，而不仅仅是看纸面的股份，最好有一些担保。 北京君本律师事务所律师吴学益就“为质押而挂牌”现象谈到：“是不是为质押而挂牌，是不是通过质押进行套现，事先难以判断，也难以防范，股权质押也是大股东的权利，本身并不违法。但是，近来单纯为质押而挂牌的事情确有发生，挂牌后恶意通过质押而跑路的也不是个例，投资新三板的风险大增，这个可能是需要股转公司完善新三板股权质押规则，限定质押比例，限定质押用途来解决的。” ...
进入8月，和气温一起升高的还有各地推进PPP（政府和社会资本合作）的热度。记者获悉，在国家级引导基金频频出手签约的同时，地方设立PPP引导基金的进程也在提速，市政、环保、交通等项目已经在全国各地全面开花。目前我国国家级和地方级引导基金规模合计已经超过7000亿元。业内预计，千亿基金将撬动起万亿规模的建设热潮。 近期，中央财政引导设立的1800亿元国家级PPP引导基金（中国政企合作投资基金股份有限公司）已正式“出手”，一周之内接连签约两笔，分别落在内蒙古1、2号线轨道交通项目和河南五个示范项目。其中，对内蒙古项目首单投资总额24亿元，对河南省内郑州棚户区改造、洛阳城乡一体化等五个项目投资20.5亿元，涉及项目总投资310亿元。 与此同时，地方级的PPP引导基金设立也在提速。根据清科研究中心的搜集整理，目前已公开披露的国内PPP引导基金注册资金总规模已经超过7000亿元。其中地方层面，黑龙江、新疆两地省级引导基金均在千亿规模，分别为1340亿元和1000亿元，山东、福建、浙江等省级基金都在百亿规模。此外，湖南、海南、陕西、甘肃等地也在筹备设立PPP引导基金。 清科研究中心分析师房瞻对记者表示，国家级和部分省级PPP引导基金设立中，明确表示会以社会资本身份参与投资PPP基金或PPP项目，“以社会资本”表明政府PPP引导基金对其出资身份定位为社会资金而非政府资金。 例如，贵州省PPP基金体系，是由省级财政出资10亿元，引导社会资本90亿元，设立100亿元的省级PPP母基金，在省级PPP母基金框架下，以股权投资为主要方式督促引导省级行业主管部门和市县设立子基金或直投项目。 业内专家表示，PPP引导基金的设立，通过政府部门的带动效应起到杠杆的作用，将助力于撬动国内价值万亿的PPP市场。 据了解，在引导基金的撬动下，新一波PPP热潮正在袭来，不少城市首个PPP项目于近期密集落地。仅8月第一周，就有中山、本溪等几个城市推出首个项目。此外，安徽新推出总投资达2662亿元的234个PPP项目，贵州民间投资和PPP项目合作推进会共引资546亿元等消息相继见诸报端。 其中，市政、环保、交通项目等成为热门领域。房瞻指出，目前来看，高投入、盈利模式清晰的市政交通建设、房产开发、医疗养老是目前PPP项目的热点所在，而社会保障、林业、科技等盈利模式不清晰、项目建成后特许经营期难获利的PPP项目热度并不高。类似问题也存在于地域分布之中，部分省份PPP模式发展速度慢。 有地方财政部门人士对记者指出，现有PPP项目的行业领域分布不均，真正适宜并能够实际进行市场化改革的医疗、养老、文化、水利、新能源、环境等公共服务项目储备不足，目前推出的PPP项目难以吸引社会资本的眼球。 记者采访的多位地方财政人士坦言，PPP模式在推进过程中，除了上述行业不均衡之外，还存在民间资本参与率低、落地率低、轻视后期运营等诸多问题，这与前期论证缺乏、项目运作不规范、部分地方政府急于短期出成果而盲目推进等都有关系。 在这一背景下，不少业内人士指出，希望通过引导基金来促进国内PPP产业高效和规范化发展，为社会资本参与PPP项目保驾护航。 在房瞻看来，引导基金PPP模式目前在我国尚处于广泛的探索尝试阶段，未来其投资策略可能包括：优先投入PPP示范项目以树立成功案例，为各方提供成功范例；重点投资于现金流良好、回报有保障、高收益的PPP项目，引导社会资本获利；优先投资于PPP模式发展的薄弱环节，起到宏观调控的作用，促进产业均衡发展等。 华泰证券研究报告指出，我国推进PPP一直受制于法律不完善和融资困难两个关键因素，目前自上而下的政策红利正在逐渐放松这两个约束。法制办的成立有助于协调立法之争，国家PPP基金首单落地呼和浩特轨道交通项目将启动下一波PPP热潮。宏观层面来看，全球陷入货币政策边际效应减弱的困境，下半年国内有望实施积极的财政政策，PPP作为供给侧改革重要推手和公共产品投融资制度创新，预计将成为下半年相对确定性的投资主线。 事实上，从去年5月顶层设计明确之后，地方就出现了一阵PPP启动的热潮，集中推介、招标，成立PPP引导基金，出台奖补办法等，推动PPP项目签约规模急剧攀升。据统计，仅去年下半年签约规模就已达近万亿元。业内预计，随着政策扶持不断加码，创新金融工具陆续推出，今年将是PPP项目推进过程中机遇与挑战并存的一年，PPP项目将开启商业化发展的新阶段，同时迎来落地执行阶段的大考。 ...
目前我国网贷市场上平台倒闭的原因无非几种，经营不善，倒闭;违法犯罪，关停;被兼并收购，关停。然而大多数投资者却忽略了一个问题，如果是一个合法合规的正常p2p平台，还会因哪些问题而导致平台经营不下去呢?下面投解析（网贷财经 wdcjc.n 专栏作者）为大家介绍p2p平台还有哪些风险存在，并且如何来辨别这些骗局。 对P2P平台来说，属于互联网金融，导致公司关门的风险，还与技术和资金操作也有关，主要包括： 1、经营不善的风险：比如出现很多坏账，或者虽然没有坏账，但是持续亏损，那肯定是要破产的。 2、合规与法律风险：如果涉嫌非法集资、甚至集资诈骗，那就可能会被举报，被查处，平台也要关门。 3、重大的技术过失：比如数据严重外泄，甚至数据丢失，导致平台无法运营下去。 4、重大的操作过失：比如由于技术与流程不严密，导致资金的损失等。 5、重大的自然灾害和意外事故：比如地震、洪水、爆炸引起的重大损失。 下面就某些具体的风险，展开进行论述。 (一)平台负责人变故引发的风险 此类风险是由于平台的核心成员、尤其是公司创始人出现问题而产生的，比如身故、卷入司法诉讼，或者因过往的犯罪事实被揭露而铃铛入狱等等。 创始人的变故，将直接影响公司的信誉、品牌和持续经营能力，引发危机，导致平台停摆。 案例： 深圳有个私募基金公司，叫金赛银，其法人王维奇，一直是公安部通缉的经济犯罪逃犯，卖了60多亿的私募基金，最后跑路了。 “早在2002年，即14年前，王维奇的道富创业投资管理(深圳)有限公司冒充美国道富银行下属机构无照经营，美国道富银行投诉，被工商执法人员查封。让人称奇的是，王维奇先后多次诈骗，然后先后多次被通缉，被追逃。这样的人竟然在又成立了公司金赛银，好像无人监管。据金赛银公布的项目统计，金赛银在全国发行尚未兑付的基金产品共27只，公布拟募集资金额总计56亿元。截至2015年9月25日，根据金赛银委托的律师事务所统计，金赛银募集资金63亿元，尚未兑付的约30亿元。” 识别方法： 1、查阅股东的背景信息，包括学历、工作履历、网上是否有负面消息等; 2、主动参加与平台高管团队的见面会等活动，接触和观察其为人; 3、核查股东是否有未解决的诉讼纠纷。 (二)数据丢失和外泄引发的风险 此类风险往往是由于技术能力不过关或者技术防范措施不到位引起的。 数据是互联网企业的命脉，如果数据丢失或者外泄，很容易引起客户的信任危机，引发一系列连锁反应。例如2015年5月28日，携程网的网站、app全部无法打开，据说就是因为内部人员操作失当，数据库被物理删除所致。还好大公司机制相对健全，有补救的方案，但也造成了巨大损失。 但对很多P2P平台来说，有些甚至都没有自己的开发团队，网站也是花钱买现成的，必要的加密和防攻击措施也没有做，就会有很大的安全隐患。 案例： 据报道，2014年七八月份，轰动一时的乌云安全漏洞事件——深圳某软件公司服务的一百多家P2P公司都遭到了黑客的攻击，导致很大一部分被攻击的P2P平台损失惨重，光是深圳、浙江两地就有20多家跑路。 识别方法： 1、查阅网站是否做了基本的安全认证，例如SSL认证; 2、了解平台的开发能力，是否有自己的开发团队; 3、要求平台说明数据安全与保密方面所采取的措施和具体证据。 (三)利益相关方恶意攻击引发的风险 这类风险是由于与平台有利益关系的供应商、借款人、股东、员工或者出借人恶意报复所引起的，近年来也越来越多见。如果处理不好，加上本身基础不牢固，就容易出现问题。 攻击者往往抓住互联网金融企业不愿生事、惧怕负面的心理，通过拉横幅、发黑帖的形式，造出声势、扩大舆论，以达成某种目的。 案例： 关于员工维权引发的风波，可以看如下案例： 知情人士向某网贷第三方提供一段维权现场视频，画面显示“XXX金融高层违规操作，风控未能把控风险，导致逾期过高。现要底层员工承担责任风险，丧尽天良逼走员工。” 事后查明，“因个人金融部南京分公司辞退一名员工，导致其情绪激动而采取过激行为，目前分公司已恢复正常工作。” 关于借款人引发的风波，可以看如下案例： 有网友爆料称，X投资遭遇拉横幅维权，被指欺诈投资者，虚假融资和虚构抵押物。后来，平台通过论坛回应称，“这件事情是借款企业在催收还款中赖账恶意闹事，故意组织一些社会人弄这样的，为的就是让我们继续给他资金，我们已经交给警方处理，不用担心，我们决不怕事。” 识别： 此类风险，如果平台本身业务扎实、管理规范，并不会造成伤筋动骨的影响。所以识别方法，还是要从平台本身的业务上入手，比如项目的真实性、信息披露的透明度、资金的第三方托管等等。 (四)资金操作重大过失的风险 此类风险是来自于平台内部，是在资金的转账划拨过程中，由于流程和技术漏洞导致的重大资金损失。比如金额计算的错误导致钱多付，软件程序的漏洞导致的重复打款，内部人员未经批准挪用资金等等，都可能造成无法挽回的巨额损失，甚至直接导致平台停业。 案例： 2016年6月14日，X富资产端被爆出现重大漏洞。X富向借款人大规模发布短信通知称，“近期，个别离职员工，假借X富名义，要求客户将还款资金存到该等离职员工的个人账户，并谎称帮客户还款，但最终将该笔资金私吞。” 这说明该平台的还款流程，可能存在一定的不规范。如果严格执行流程，借款人是不可能与业务员发生资金往来的，即使收到短信，也不会理会。 识别： 1、考察公司的管理和运作是否规范，是否均有严格的流程; 2、要求公司就资金管理的办法和内部审核、控制流程，提供详细说明。 3、观察资金往来的银行账户，是否均是公司名义，还是有个人账户参与? (五)资金托管方出现重大问题引发的风险 此类风险，以往关注的人较少，但是一旦出现，损失也是巨大的。 现在很多平台都把资金交给第三方支付托管，其中如果有一些不规范、经营较差的第三方支付，发生违法犯罪行为倒闭，可能会造成巨大的资金损失。 即使交给银行做存管，也并不是万事大吉。地方中小银行，也存在倒闭的风险。 近日，有新闻报道某股份制银行董事长私分7000万公款，其中暴露出该银行存在的多种问题。而正是该银行，为很多P2P平台提供了资金存管。试想，如果该银行出现问题，势必会影响P2P平台的正常经营。 识别： 考察资金托管方的实力，尽量选择排名靠前或者有专业背景的。 (六)自然灾害等不可抗力引发的风险 此类风险是由于不可抗力引起的，也很难预测，一旦发生，也是伤筋动骨。对投资者来说，在投具体项目时，有必要看清借款人所处的地区、行业，是否容易受到天气等自然因素以及政治环境的影响。 笔者有一朋友，与人合伙在朝鲜罗先县租了大片海域，养殖扇贝，积蓄投入上千万，每年往返国内与朝鲜数趟，招募当地农民、与地方官员搞好关系，辛苦都不怕，就怕扇贝得病。眼见2-3年过去，扇贝都已长大，马上就可以收获了，结果传染病来了，扇贝全部死亡，所有投资打了水漂。类似的畜牧业、农业，其实都有这种问题，受到外部的自然因素的影响很大，也不可控，所以农业融资一直都是比较困难的。 案例： 震惊全国的天津港爆炸，蚂蚁金服的招财宝就中招了。 2015年10月28日，招财宝平台发公告称，由于8.12天津港爆炸事故影响资金周转，天津市中艺供应链管理有限公司企业贷项目的部分投资人未能按期收回投资本息。 据了解，融资企业系天津中艺供应链管理有限公司，其在天津港经营平行进口汽车贸易，因“8.12”天津港爆炸事故，天津中艺所到车辆短期内无法报关及销售，同时部分贸易应收账款尚未收回，影响了资金周转。 好在招财宝应对及时，1.2亿逾期本息及时进行的偿付。 之前，武汉遇到了凶猛的洪水，洪水过后，肯定有大批的汽车受损，一些主要做车贷的平台，也可能受到影响。 识别： 注意对具体的投资项目以及平台深耕的行业进行分析，看看是否容易受到外部环境自然与政治环境的影响。比如项目是去非洲、朝鲜投资等。 这些骗局的前提是一家合法合规的p2p平台， 所以投资者不要误以为监管之后的网贷行业就会百分百安全，网贷行业的风险不仅来自于打着“p2p平台”旗号行骗的骗局，更多的是行业发展尚未成熟时平台不间断暴漏出来的漏洞。 投资者在理财的过程中一定要仔细辨别平台数据、风控以及平台负责人个人信息等，全方面排查雷点。 投解析：网贷财经 wdcj.cn 专栏作者 ...
提起互联网家装，通常都是用规模万亿来形容这个市场，这个规模的确很大，在互联网+的风口，互联网家装俨然成为了万众眼中的“香饽饽”，吸引了众多企业前来掘金。但是互联网家装发展近两年，也遭遇了行业内外不少质疑和猜测，认为家装行业之所以火更多原因在于资本机构在背后煽风点火，资本示好的信号引来了大批创业者踏足，造就了一片“虚假繁荣”的互联网家装。 但不得不提的是，在互联网家装还未成熟阶段，资本机构的认可或许能够帮助我们判别在未来互联网家装赛道上，谁会列在独角兽名单。对此，亿欧盘点了截止2016年7月获得B轮融资及以上的互联网家装企业： 显然，这份名单中绝大部分企业都较为熟悉，尤其是获得C轮及以上的企业在家装界已经深耕10年左右的时间，已然拥有了一套较为完善且成熟的市场计划，在行业内也占领了一定的市场份额；在资本认可度上面，齐家网在2015年3月完成了D轮融资，总融资额近2.5亿美金；另外，多彩饰家、神工007、美家帮、爱空间这些已经获得B轮及以上融资的企业成立时间并不长，也得到了资本的认可，尤其美家帮成立两年已经完成五轮融资，并且于2016年2月26日挂牌新三板成为了互联网家装第一股。 通过企业融资时间不难发现，相对于2015年受资本热宠的家装行业，2016年确实有些偏冷，但根据亿欧此前汇总2016年上半年融资情况发现，资本虽寒冬，并没有改变整体趋势，主要表现在：1）知名投资机构脚步虽有放缓，但以个人方式投资比例在增加；2）依托家装重度垂直属性，新锐企业增长速度并未减慢；3）市场多元化发展，资本关注度驶向后产业链；4）一、二线城市竞争激烈，三、四线城市逐渐被开发。 再转向传统家装，像东易日盛、实创、业之峰、轻舟装饰等传统家装近年来也逐渐开始向互联网转型，但转型步伐较为缓慢，一部分原因可能来自内部利益团体的阻碍，存在一些“老人”反对调整企业规划，思想较为封闭，依然固守原有利益渠道；另一部分是传统企业自身拥有的传统思维对踏步互联网产生一些影响，在与客户打交道方面依然惯用原有的谈单意识，服务意识不强。面对互联网家装突然崛起，对这个行业也产生了前所未有的波澜，而传统家装想要打破这种局面首先要去思考什么是真正的用户价值，如何去用自身的价值去变现，以原有“信息不对称”等获利方式显然难以熬过下个冬天。 以下为总结整理的B轮及以上互联网+家装上企业基础信息及近年发展规划 齐家网 齐家网于2005年3月成立，CEO邓华金，齐家网是一家以技术驱动的公司，2015年9月，齐家网从撮合交易装修1.0时代的“一推三”推向互联网装修新方式——装修2.0，从设计、施工、建材等方面为用户提供全套解决方案；为满足用户需求，齐家网还先后提出先行赔付、正品保障、金牌施工队、装修齐家保、装修顾问、免费监理、装修助手等特色服务。 2007年1月宣布完成苏州中新创投200万美元融资；2009年获广发信德A轮融资；2010年先引入鼎晖资本数千万美元B轮融资；随后完成百度战略投资近5000万美元的C融资。2015年3月齐家网获1.6亿美元D轮融资，投资方为苏州凯风创投，广发信德。截至2016年2月，齐家网已服务用户近1000万户，在全国180多座城市建立分支机构；2016年6月24日，亿欧举办的创业创新大会上齐家网CEO邓华金提出： “未来三年覆盖1000个城市，到今年年底满300个城市，把标准化的服务往全国复制，前面讲已经在局部市场里，我们已经证明能给用户提供一个好的服务能高效地提供服务，我们要把服务在全国领域进行拓展。” 土巴兔 土巴兔成立于2008年1月，总部在深圳，CEO王国彬，土巴兔作为互联网装修平台，为用户提供免费验房、免费设计与报价、免费监理、建材特卖、装修资金监管、装修贷款、保险等服务；另一方面，土巴兔跨界引入供应链专家完善供应链系统设计，打通安装入口、物流入口，建立标准研究院，从而实现F2C的直接供给，提高了供应链的资源配置效率。 2013年6月获得经纬中国数百万美元A轮融资；2014年2月获得亿元及以上B轮融资，由红杉资本领投，经纬创投跟投。2015年3月完成2亿美元C轮融资，由红杉资本、经纬创投、58同城等机构一起联合投资。截止目前，土巴兔服务全国250多个城市，其中在27个大中城市开设了分公司，汇聚全国7万多家装修公司，每天400万UV，每天新增订单3万。 2016年6月28日，土巴兔开启家装3.0生态时代，宣布上线“云工长”服务，目前已经在北京、上海、广州、深圳、南京等城市推广“云工长”服务，未来土巴兔将在更多城市铺开业务。 我爱我家 我爱我家成立于2003年5月25日，总经理马自强，我爱我家加强供应链体系升级，利用高效的运营管理体系和成熟的运营模式，通过运用VR技术、网上监理APP、智能家居等，让消费者真正感受到互联网家装的便捷、轻松、惬意，真正享受家装，真正地做到“我的装修我做主”。 2012年12月1日我爱我家获得时空五星基金数千万元A轮融资；2014年3月19日，上市企业宝鹰股份(002047,股吧)1.08亿元入股我爱我家，我爱我家完成B轮融资；2015年12月22日，我爱我家完成C轮融资，具体信息未透露。截至目前，我爱我家已经落地57城，总经理马自强表示，今年主要开发河北、河南、湖北、湖南、江西等城市，布局87个地级城市，并进一步加大同媒体、银行等方面的合作力度，建设京东、天猫旗舰店。 美家帮 美家帮成立于2014年8月，CEO戴洪亮，美家帮是一个O2O模式的装修服务平台，主要针对平层毛坯房精装，包含免费设计，主辅材的提供，以及工艺和监理的一站式合包装修服务。美家帮推出绿色环保家装777元/平，同时致力于打造让业主，设计师，装修公司，和商家实现了更高效更绿色更和谐的O2O交流方式。 2014年12月，美家帮获得坚果资本的千万元天使投资；2015年4月7日完成800万美金的A轮融资，由东方富海旗下富海铧创基金和移动创新基金联投；2015年5月获得了腾讯数百万美元A+轮融资，2015年9月28日，美家帮完成亿元及以上B轮融资；2015年12月22日获得朗玛峰创投数千万元B+轮融资；2016年2月26日，美家帮挂牌新三板引爆互联网家装第一股。 截止2016年8月1日，美家帮落地上海、深圳、厦门等16家城市运营商，预计下半年即将落地北京、天津、广州、杭州等15城。 爱空间 2014年9月互联网家装平台爱空间正式成立，CEO陈炜，爱空间作为早期开创者推出“699元/㎡，20天工期”从毛坯到精装、包设计、包主材、包施工的套餐服务，后续推出“119元/㎡，8天工期”的旧房改造套餐，通过“标准、极致、透明”的理念，整合知名品牌供应商，设立产业工人，致力于改变传统行家装不规范，不透明的现状。 2015年2月，爱空间正式获得顺为资本领投的6000万元A轮融资，2015年12月13日，爱空间宣布获得1.35亿元B轮融资，由景林资本领投，顺为资本、分享投资，疆域资本，弘溪投资跟投。截至2016年3月29日，爱空间全国15家分公司已经实现订单2600多单，北京单城实现订单600单，开工500单；截止2016年8月1日，爱空间已经在全国覆盖22个城市，陈炜透露，爱空间三年内城市合伙人计划将全国落地120个城市，一年服务10万个家装客户，营收规模达到100个亿。 多彩饰家 多彩饰家成立于2013年7月18日，CEO吴堂祥，多彩饰家最初以居家换新服务切入家装后市场，后从主打涂料定制服务的O2O企业转型为家居服务型电商，以全新的B2C、B2B结合O2O模式引领居家换新行业发展。多彩饰家旗下设有多彩饰家（北京）品牌管理有限公司、多彩饰家（上海）电子商务有限公司、多彩饰家（廊坊）职业技工学校，一线产品品质以及统一严格培训的专业施工人员，致力打造“你居家，我服务”的核心理念。 2014年10月，多彩饰家宣布获得纽信创投的数百万元的天使轮融资；2015年2月，获得由同渡创投领投惠达融创跟投的Pre-A轮千万人民币投资；2015年9月14日，获得创新工场领投，广联达(002410,股吧)、惠达志远跟投的1.5亿元B轮融资；2016年8月8日，完成数亿元B+轮融资，此次投资方包括麦星投资领投，创新工场、广联达、启斌资本跟投。 目前，多彩饰家主要业务覆盖在北京、上海、深圳、南京、苏州、重庆6大城市，已经建立了21家线下直营门店，据商务战略部署，接下来将重点打造这六大城市的“门店合伙人”。 丽维家 丽维家成立于2012年7月，总部在成都，创始人周宇翔，前身是倍安心商城，2012年转型为丽维家，专注于定制家具O2O平台，提供卧房、厨房、书房、客厅、餐厅的全屋家具定制服务，通过线上商场，引导用户到自己的体验中心体验，并由线下的服务团队完成定制家具的设计和配送安装。 成立初期，丽维家曾获合力资本天使轮数百万元的投资；2014年9月，丽维家获得雷军旗下顺为基金超千万元的A轮融资；2015年10月27日获得1亿元B轮融资，投资方为联创永宣领投，顺为资本、新锐熊猫资本跟投。 据周宇翔透露，“丽维家现在在全国23个城市都有体验店，2016年将在管理运营，以及整个IT系统、供应链系统、生产迭代及服务等方面发力”。2015年丽维家业务实现三倍增长，总量超过一个亿，2016年计划实现3个亿。 酷家乐 酷家乐于2011年11月在杭州注册，2013年正式上线，董事长黄晓煌，酷家乐提供免费智能装修工具，用户可以在酷家乐快速完成户型改造、自行设计新家，10秒生成高清效果图，5分钟生成装方案和清单，酷家乐以分布式并行计算和多媒体数据挖掘为技术核心，为您提供一站式的互联网家装解决方案。 2013年5月酷家乐获IDG资本200万美元A轮投资；2014年6月获由GGV纪源资本领投、IDG资本、线性资本、云启创投跟投1000万美元B轮融资。截止2016年4月28日，拥有博洛尼、家装e站、齐家网、业之峰、红星美凯龙等战略合作伙伴已有超过2000家；据统计，在酷家乐每天访问网站的独立IP数达30万人次，而每周设计师的活跃量达15万。酷家乐董事长黄晓煌向亿欧透露，目前向企业收取定额的服务费用以及小部分来自提供设计的不到20%的佣金，酷家乐已达盈亏平衡状态。 酷漫居 酷漫居成立于2008年12月，创始人杨涛，酷漫居是一家文化创意产业与儿童居室环境相整合的创新型公司，提供儿童房一站式解决方案，专注儿童独立心智培养，首创“动漫+家具”，通过控制动漫品牌及创意设计的源头，及时把握消费者的需求及喜好，从而整合了传统产业和文化上的多方资源，形成了自己独特的互联网+体验中心线上线下O2O的渠道模式。 2010年12月1日酷漫居获得鼎鑫资本6000万元A轮融资；2013年9月1日获天图资本1亿元B轮融资。2015年11月11日，酷漫居在天猫旗舰店双十一销售额突破3700万； 2016年7月3日，酷漫居成立“家装类目电商代运营中心”，将从聚焦儿童家具跨越到家具、建材，以及家装行业。 神工007 神工007成立于2014年3月，创始人柯白华，神工主要深扎家装后市场，专注于建材家居的O2O移动服务平台，致力于提供建材家居安装、维修、维护以及一切围绕着家的延伸服务，用Uber的思维来管理工人为用户提供服务。 2014年11月份获得了晨兴资本千万美元A轮融资；2015年9月，获得顺为资本领投，晨兴资本跟投的近千万美元A+轮融资；2016年5月17日神工完成1500万美元B轮融资，主要投资为顺为资本与晨兴资本。CEO柯白华表示，截止到2016年5月20日,神工007现已覆盖全国300个城市，20000个县区，其专注于打造蓝领工人完整的用工体系已经逐渐完善，专业培训的蓝领技师达到10000位。 未来，神工007将以城市为单位，落地电商、品牌经销商的同城配送、安装、维修、更换体系。 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
“估值”不是“市值”！ 不知道从何时开始，创业类媒体把创业者获得融资当做一件成功的事情进行传播、接受采访，比如： “苦尽甘来，xxx三年坚持终获投资人认可！” “xxx成功完成1000万人民币的融资，文化创意领域创业的春天来临！” “拿到500万元天使投资，90后xxx成创业榜样！” 同时，创业者在完成融资之后，也会在朋友圈被各种祝贺、要求请客…… 我们假设创业者（其实是他的创业公司）拿到1000万人民币现金，出让公司10%的股权给投资人，按照投资圈的标准术语，有以下几个要点： 公司的融资额（投资人的投资额）：1000万人民币； 融资前估值（投资前估值）：9000万人民币； 融资后估值（投资后估值）：1亿元人民币； 出让股权比例（投资人占股）：10%； 这四个数字之间是有一个简单的、小学生都会运算的公式关联起来，知道其中两个数字，即可推导出其他数字： （1）出让股权比例＝融资额／融资后估值 （2）融资后估值＝融资额／出让股权比例 （3）融资后估值＝融资前估值＋融资额 对于创业者来说，他通常最关心的是公式1，即：我给公司定的估值是9000万，我要融1000万，核心意思就是我的公司值9000万，投资人的现金值1000万，融资完成合并在一起就是1亿，我占9000万（90%），投资人占1000万（10%）。 问题就出在创业者认为自己的公司“值9000万”这一点。创业者他做了什么、他的公司做到了什么，就可以觉得公司值9000万了呢？这可是北京宇宙中心五道口好几套房子了、新浪搜狐等好几家老牌互联网公司的年利润之和了……现在就值9000万，阶段性胜利到手，哥几个创业收益率还不差，下一步就是在忽悠下一位投资人，把宇宙中心的房子变成大庄园了。 为什么创业者喜欢估值这个数字（比如融资后1亿）？不是因为记一个数字（1亿）比记两个数字简单（1000万、10%），而是这个数字代表一种身价，容易被媒体记住和传播，容易被用来做横向比对（就好比他身高185cm，超过全国95%的成年男性，但不用管他体重是不是150kg，也超过95%的人），因为这个数字明示着他离独角兽的距离也暗示着他的身价地位与大佬的差距越来越近了... 对于投资人来说，他通常更关心的是公式2，即：我觉得公司发展到下一位投资人来接盘的阶段，需要1000万即可，我要获得10%的股份，这样以后再融资摊薄了还有比较多的份额，这样，公司的估值就是1000万/10%=1亿了。 投资人首先关注的是投进去的钱够不够公司使用，直到吸引到后续投资人继续跟进投资；其次关注的是自己的股份比例是不是太少了，这样没什么话语权。 投资人不关注投资后公司的估值，如果关注也是希望投资后的估值越低越好，这样给未来留下更多的回报空间。甚至有很多投资人把“投后估值低”当做自己谈判能力强、增资服务多来炫耀和宣传。 估值实际是怎么“算”出来的？ 有太多的创业者纠结于自己不懂得如何估值，四处打听和学习估值的“黑科技”。但实际上，投资人给出的估值通常并不是计算出来的！！！ 尤其是天使期的项目，FCFF、DCF、EBITA、P/E、P/S、P/B...这些各种模型工具统统用不上也不会用，直接就是拍脑袋！！！但拍脑袋也是有学问有讲究需要经验积累的，通常合伙人能掌握，投资经理VP们大多数还会用一用P/E和P/S比划比划，其他的要么当初读书的时候就没学会，要么还给老师教学弟学妹去了。 所以，早期项目的估值不是评估机构里的“价值评估师”或投资机构里的分析师算出来的。虽然有些PE投机构或涉及国有股份的项目需要资产或价值评估报告，但通常也只是满足流程上的需要。 当然，估值也不是真的直接拍脑袋决定，而是需要双方在拍脑袋的基础之上，进行反复的权衡利弊、谈判沟通。双方需要根据市场上同类项目的估值、各自的谈判地位、以及最简单的经济学原理中的供求曲线，确定最终的价格。好公司加上好价格才是一笔好的交易，跟菜市场买菜是一回事，创业者有自己的报价，投资人有自己的预期和砍价能力，100块一斤的白菜肯定不合适，1毛钱一斤也是欺负人，双方反复拉锯最终形成一致。 估值的来源其实是投资人的预期回报率，如果他要求在实现100倍的回报，按照二级市场的估值水平，拟投资的这家公司未来市值最多100亿（按照未来的预期收益及二级市场此行业P/E水平推算），那目前的估值就不会超过1亿。如果考虑投资人的股份会被后续融资摊薄一半，那公司的现在估值不会超过5000万。 基于以上逻辑，其实具体来说，估值会受到以下因素： 投资人的必要回报率 资本市场的环境(IPO市场/M&A市场) 财务预测 公司所在的行业与细分市场 所处的阶段 其他可比公司的估值 公司的竞争优势及市场地位 公司的核心团队 公司受资本市场追捧情况 公司的上一轮估值 公司的上一轮“融资后估值”，通常是作为下一轮“融资前估值”的底线，如果下一轮投资人的报价突破这个底线，上一轮投资人可不答应，处理方式也做了设计，按“反稀释条款”来补偿现金或股份，同时也会向市场释放一个非常不好的信号：这家公司发展得不怎么样，估值越来越低了！ 估值是创业者最关注的问题，也是投资协议中最重要的条款。估值条款有时候可以作为双方博弈的条件，比如创业者要求更高的估值，但接受投资人因此而设置的业绩对赌；也有创业者宁可要低一些的估值，但换取投资人在其他条款上的让步。 天使茶馆关于“估值与融资”的十条观点： 1. 创业公司的估值，在股份没有套现渠道之前，都是虚拟的数字，创业者和投资人拿来算算身价、算算账面回报可以，千万不可当真。创业者要关注两个问题：我需要多少钱走到下一步？最多能出让多少股权？投资人关注的是：什么时候能够套现退出，给出资人回报？ 2.公司过亿估值，也许会让创业者感觉好一些，但事实是用自己的信用和未来的口碑做担保的负债，表面上公司的资产增加了、现金增多了，但实际上创始人承担了比借款利息更高的回报压力（回购、清算优先、业绩对赌……）。 3. 股权融资的本质就是对人力资本的认可： 第一，投资机构从出资人LP哪里募集资金，实现投资收益之后，双方2:8分账，投资机构的投资人出资很少，但通过自己的劳动和智慧，获得20%收益，而出资人LP出绝大部分的钱，获得80%的收益； 第二，投资机构投资1000万给创业者，创业者可能只掏了很少的钱开始创业，但投资人只获得10%的股份，创业者90%。所以投资机构优先保障出资人LP的本金之后才2:8分账，创业者在公司不成功的情况下，清算剩下的资产优先补偿投资机构的投资款，也有其合理性。 所有说“融到钱就全职创业”的，所有说“融到钱其他几个合伙人加入”的，都是耍流氓坑投资人，都是完全没有理解“人力资本”的核心：你投入了人力，才能转化成资本，才有讨论融资的资格！ 4. 创业者创业是否掏钱了，没钱的话是否找家人朋友筹钱了，这是非常重要的事情。如果都没有做，是大家都真没钱，还是他不愿意掏钱、借钱？如果他连30、50万都拿不出、不敢借、借不到，凭什么信任他能够用好这1000万，凭什么信任他能够赚到一个亿？他又凭什么觉得自己融1000万那么理所应当呢？投资人的钱也不是慈善款或大风刮来的，也是投资人向出资人LP求爷爷告奶奶凑来的啊！都是在只有投资方向和原则，没有明确投资标的的情况下，靠投资人自身信用和历史业绩。 每一支几千万、几个亿的基金，都意味着背后有一批LP对投资人的信任。有多少投资人募完第一支基金之后，再也没机会募集第二支基金了！？他们一旦失去了LP的信任，什么都没有了。 5. 天使投资、VC都是高风险、低成功率的生意，90%的失败率是正常的，搏的是一个成功项目赚回10倍、100倍的回报。但是，在最初投资的时候，并不知道哪一个未来会是成功的那一个，因此，对所有项目都会要求有成功的潜质、有赚100倍的机会。不要指望因为高失败率的本质，投资人就会放松对每个项目的要求！ 6. 把“独角兽”这个词用于哪些估值奇高（十亿美元以上）、还没有上市的公司，这是美国人发明的吧？之所以用这个词，大概是因为独角兽属于稀有物种，十亿美元的非上市公司也是稀有物种。可是，最近几年，全世界的“独角兽”公司一半左右都诞生在中国了。这些独角兽背后的投资人都挺有面子的，媒体也天天曝光。可是他们真的赚到钱了吗？去年底到现在的资本寒冬，有多少“独角兽”变成“没角兽”或“独角尸”！这些投资人赔掉的钱才是真金白银。 7. 同行竞争对手完成2000万元的融资，他就不满意自己只能拿到1000万元，“他的产品没我好、业绩没我好，凭什么我的估值这么低？所以说，媒体有时候害死人，虚报的数字真的可以让竞争对手吓得乱了方寸！但是，对方估值的代价是什么？对方有没有你不知道的资源和能力？对方2000万的融资额对应出让了多少股权？不要眼睛里总是盯着别人！ 8. 每位投资人都会被自己投过的项目所感动，无论是投资之前，还是投资之后，会不遗余力得帮着它鼓吹！这么做是有一定风险的，因为一旦这家公司失败，投资机构赔掉的是投资本金，投资经理赔掉的是自己的别人对他能力的信任，甚至成为笑柄！做投后服务的时候，后续融资是重中之重，如果被投项目表现不佳，推荐给后续投资人也是挺丢人和败人品的事！对创业者来说，创业失败当然也很惨，大好时光白白浪费，心血汗水付诸东流，家庭愧疚无法弥补……他们尽管会被媒体当初捧完之后现在再踩几脚，但是发个朋友圈总结一下失败原因，道一声告别，还是可以取得一堆的转发和点赞，从创业者摇身一变就成为连续创业者，甚至投资人会继续投资他，因为交过学费的人，还是有很大吸引力的！ 9. 天使投资人的定义里，有个说法是“3F”，即家人、朋友和傻瓜。这个傻瓜指的是跟创业者之前并不熟悉的人，这样的人，不管给创业者的估值是多少、对公司有多少了解、能够给与公司什么帮助，都是对创业者莫大(博客,微博)的信任，VC机构也是如此。这样的信任，还是通过几次沟通，在比较短的时间周期内建立起来的，会面临很大的不确定性和风险，因此尤其难能可贵，也值得创业者的尊重。 如果创业者跟投资人在谈判过程中，达不成最终的一直，不要迁怒于他们，他们又不是你的家人、朋友，本来就没有给你雪中送炭的义务！ 10. 早期阶段的股权投资，有三个基本特征：长周期、低流动性、高失败率！因此投资人要基于这三个特征，选择的标的通常具有高回报潜力的特征！ “长周期”决定了任何项目的几轮融资、几轮估值都是过程，没有最后完成变现都是虚的；“低流动性”表明，即便公司的估值很高、发展不错，你也很难有机会找到买家接手，更不要说公司发展不好了！“高失败率”决定了，投资人每天面对的不是风光成功案例，而是一堆有困难的公司需要帮助、挽救，同时这些公司的命运更大的可能性就是死掉！因此，投资人不仅要去找到好项目，还要以合适的价格达成好的“交易”，保障项目成功之后能够实现“高回报”！ 靠谱众投kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
去小额借贷平台借钱，页面突然弹出“借款服务费打五折”，或者日利息只有原来的三分之一，是不是有种天上掉馅饼的既视感？近日，记者获悉，招联好期贷、来分期等三家小额借贷平台悄然上线了同一款新功能：借贷浮动利率与芝麻分挂钩，芝麻分高的用户，借钱就相对便宜。值得一提的是，早在2016年4月15日，央行发布《中国人民银行关于信用卡业务有关事项的通知》，首开信用卡透支利率可浮动的先河，下限可下浮30%。 记者随机找了两位朋友在招联好期贷借1000元。一位芝麻分850分的朋友，日利息约0.3元，另一位芝麻分600分的朋友，日利息接近1元。按借款3个月计算，两人要交的利息之间相差2.7倍。 据招联金融副总经理周春梅介绍，招联好期贷将芝麻分作为定价的重要根据，运用大数据技术，给芝麻用户个性化的定价和额度。让有信用的人享受到更好的利率优惠和服务体验，同时也可以更好的控制风险。 打开支付宝－芝麻信用－信用生活，可以看到招联好期贷的浮动利率新策：芝麻信用分在630～665分之间的用户，以及芝麻分在666分以上的用户，日息浮动区间分别是0.0495％～0.0625%，0.029%～0.0495%。为白领提供分期消费服务的来分期，芝麻分则与服务费折扣直接挂钩：芝麻分在600～739分之间的用户，服务费按原价收取；芝麻分分别在740～769分，770～799分、800分及以上的用户，享受到的服务费折扣分别是7折、6折、5折。 “芝麻分越高意味着风险越低，我们很欢迎并乐意为这样的优质客户提供优质优惠的服务。”来分期CEO罗敏告诉记者，“活动上线不到两天，用户授信数量明显上升了许多。” 据了解，芝麻分只是芝麻信用赋能消费金融，助其提高风控能力的产品之一。其今年年初上线的芝麻信用商家服务平台，为互金行业提供芝麻分、行业关注名单和IVS反欺诈系统，以提高其风控能力和反欺诈水平。迄今已有众多互联网金融机构成为其签约商户。 ...
经过了一段时间的过渡和蛰伏，第二波转战互联网金融领域的银行业大佬终于逐一走向了台前。 在近期的数个财经论坛和媒体见面会上，包括陆金所控股董事长李仁杰、国美金控总裁陈伟、苏宁金服常务副总裁黄金老、乐视金融总裁王永利、蚂蚁金服集团总裁助理黄浩、百度公司副总裁张旭阳等前银行业高管，带着新的身份齐齐亮相。 他们身后的企业，无论是股东背景、资本实力，还是金融专业能力、资源整合能力，都是眼下新金融领域最具竞争力的一方势力。 脱胎于BATJP(百度、阿里、腾讯、京东、平安)的互联网金融第一梯队刚刚集结完毕，以万达、恒大为代表的地产企业，以360、乐视为代表的互联网企业，以国美、苏宁为代表的零售企业等也开始积极布局自己的互金版图，迎头赶上。 互联网金融的发展进入下半场，行业巨头、产业资本加速布局。这一批银行业大佬的入局是否会改写新金融的格局?金融、产业、互联网的加速融合会产生何种化学反应?相信答案很快可见分晓。 银行大佬的新战场 前段时间转投互联网金融平台的银行业大佬们终于带着新身份走到了台前，他们都曾在国有大行或股份行位居高位，并且在银行业内拥有不俗的口碑，当初的转型也曾引起不小的震动。 例如，李仁杰为兴业银行原行长，陈伟曾任招行副行长、平安银行副行长等职，黄金老为华夏银行原副行长，王永利为中国银行原副行长、黄浩离职前任建行网络金融部总经理，张旭阳为光大银行原资产管理部总经理。 作为中国银行业最资深的一批干将，在过去十几二十年的时间里，他们见证并参与了整个行业的崛起。而如今，他们又转投另一个新的领域，参与一个新兴行业的建立与发展。 从目前新金融的市场格局来看，除了王永利所在的乐视金融还未正式亮相外，李仁杰所在的陆金所、黄浩所在的蚂蚁金服起步较早，已经占据了先发优势，并打下较好的基础。 李仁杰加入大陆金所后的“首秀”演讲提到，陆金所未来的重要方向在于“财富管理的互联网化”。其中包括：资产端——全过程立体化风险管理架构、资金端——投资者风险承受能力精准画像、建立投资者与产品风险适配体系3个发力点。 而陈伟和黄金老掌舵的国美金控和苏宁金融都有诸多相似之处，母公司同为传统零售业巨头，而在金融板块，供应链金融、消费金融、财富管理都是其主要的业务发力点。 具体来看，国美金融是“金融+场景+互联网”的模式，即国美电器大量的线下门店、供应链体系，与互联网金融相结合。2016年，国美金融开始全面布局消费金融平台、供应链金融平台、资产交易平台、支付平台、数据云平台和传统金融平台等六大板块。 不过相比之下，苏宁金融起步更早一些。目前苏宁金融已经拿下11个金融及类金融牌照，基于业务性质，内部划分了七大业务线：支付账户、投资理财、消费贷款、企业贷款、商业保理、众筹、储值卡。 当中，苏宁金融的支付业务已经挤进互联网支付市场份额的前十;理财业务方面，截至目前，苏宁理财服务用户超千万，交易规模达1800亿元;另外，众筹业务的规模排名也较为靠前。 百度金融虽然起步早，但一直未能真正发力，直到2015年12月，百度宣布组建金融服务事业群组(FSG)，由消费金融业务、钱包支付业务、互联网证券业务为主体的整体框架基本稳定下来。 2016年6月，百度金融服务事业群组连续迎来三次人事调整，在银行业资管大佬张旭阳和陆金所前执委黄爽加盟后，朱光升为百度公司高级副总裁，顺带也提升了FSG在百度的地位。 随后7月，张旭阳第一次以百度金融副总裁的身份出现在大众面前，在演讲中他也谈及了对于科技金融的看法、百度金融未来的发展方向的规划，不过核心还是聚焦在他所熟悉的财富管理领域。 他提到，中国的财富管理、资产管理行业是一个非常庞大的市场，而百度在过去积累了大量的人工智能、金融云和大数据的先进技术，如果能够把技术与金融进行融合，将是一个很大的蓝海。 有意思的是，曾经在银行业对阵厮杀的他们如今又转换到了新战场。不过，这几位银行业大佬的新角色能带来多大的惊喜，在新战场的比拼胜负几何，尚需一段时日的检验。 双向选择的必然结果 金融业高管加盟互联网金融机构一度被解读为新金融行业崛起的风向标，在此之前，互联网金融行业已经迎来过一大批银行业人士，除了少数银行业高管，各业务部门骨干早已遍及各个互联网金融机构。 不过，从2015年下半年开始，这种银行业高管流入的速度明显加快，级别也越来越高。究其原因，一方面，银行业转型在即、风险加大、薪酬缩减带来的压力日益增大;另一方面，互联网金融新势力快速崛起、行业监管日趋明朗。 此外，多位转投互联网金融机构的银行业大佬也都曾对记者表示，希望突破自我、涉足新的领域也是其下定决心转换跑道的重要原因，因为在传统金融机构里的个人发展和业务创新已很难有大的突破和惊喜。 而从企业端，以及整个新金融的发展阶段来看，吸纳更多银行业大佬入局有一些必然的原因。 第一，在被互联网思维深深洗涤过一遍之后，互联网金融开始回归“金融的本质”。 尽管互联网金融行业的监管条例并未正式落地，但从监管的思路和趋势来看，越来越向传统的金融监管靠拢已是大势所趋，资质或牌照将成为一个关键门槛。当然，它可能以任何变相的方式存在，就比如P2P要求对接银行做资金存管。 最近，央行行长周小川与IMF总裁拉加德对话时也提到，“我们鼓励互联网公司发展，但当它们开展金融业务时，在当前的情况下，它们需要遵守现有规则。”只要涉及金融业务就需要牌照或遵照既有规则，这一点已经非常明确了。 资质或牌照是对能力的一种证明，对于互联网金融机构而言，未来如何证明自己在金融业务上的专业能力将变得愈发重要，而引入一流的金融业高管可以加强这一块。 第二，目前，互联网金融最核心的几块业务：理财、融资、支付，基本可以对应到传统银行的存、贷、汇。另外，包括互联网金融最核心的风险管理等很多重要岗位都与传统的银行业务有密切的联系。因此相对于其他传统金融机构，银行业机构一直是被挖角最多的地方。 不管是对于各家机构，还是整个行业而言，这些银行业大佬的加盟都被寄予厚望。毕竟从他们过往的经历来看，都是视野开阔、锐意创新的“改革派”，曾经在银行业的变革和发展过程中立下赫赫战功。 例如，李仁杰掌舵之下的兴业银行，以“黑马”之姿成为股份行中的佼佼者，拿下了“同业之王”的标签。张旭阳曾参与开发了国内第一款人民币个人理财产品“阳光理财B计划”，被视为银行资管变革的标志性人物。 王永利和黄金老则是出了名的学者型银行家，两位除了在学术研究上均颇有造诣外，也是业内知名的实干家。例如，前者曾是中行分管部门最多的副行长,分管着IT、财务等16个核心部门。 陈伟的经历则更丰富，从央行到招行、平安，再到陆金所、国美金融，从监管部门到商业银行，再到互联网金融机构，已经经历了多次转型。其中，在招行时期，她主导参与了“一卡通”的推出，为招行零售银行的地位打下了重要基础。 当然，过去的成功并不意味着他们在新的领域就会一片坦途。他们能否真正转换思维、适应新的节奏，能否撬动既有资源、快速做出成绩，都是横在他们面前的一道难题。 以乐视金融、国美金融、苏宁金融为例，它们均为乐视、国美、苏宁既有生态延展出的一块全新业务，金融板块的发展很大程度上倚赖于原有的资源。作为“后来者”，这些金融板块的掌门人能否很好地撬动和协调内部资源就成为关键。 而陆金所、百度金融、蚂蚁金服经过前几年的积淀，整个业务规模和布局，甚至员工人数都已经颇具规模，作为“后来者”，李仁杰、张旭阳、黄浩的挑战可想而知。 毕竟，在他们之前，因为无法适应新的环境、难以撬动既有资源而立足的案例并不在少数，中国进出口银行原副行长曹彤、兴业银行原副行长郑新林就在加盟微众银行后不久便选择了离开。 最近一个案例是，工商银行原电子银行部总经理侯本旗，今年3月，他离开工行低调加盟正在筹备的民营银行“中关村银行”，拟任行长一职，不过还未等到银行开业，他便黯然离场。 ...
8月3日，惠州警方通过官方微信号“平安鹅城”通报了“e速贷”涉嫌非法吸收公众存款案的最新进展。公告称，8月2日，警方已经提请惠州市人民检察院批准，对“e速贷”非法吸收存款案件涉案犯罪嫌疑人郑某郴以非法吸收公众存款罪依法执行逮捕。郑某郴是“e速贷”公司股东、董事之一。 非法吸收公众存款罪 随着P2P网络融资平台的发展，一些P2P融资平台已经严重偏离了金融中介的定位，由最初的独立平台逐渐转变为融资担保平台，进而又演变为经营存贷款业务的金融机构，这实际上已经远远超出了P2P融资平台发展的界限。根据《刑法》第一百七十六条规定：非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款，扰乱金融秩序的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照前款的规定处罚。 根据法律规定，很多P2P网络集资平台的经营模式完全符合非法吸收公众存款罪的基本特征。其一，P2P网络集资平台在未经相关部门依法批准的情况下便擅自开展集资活动，这符合了非法吸收公众存款罪的“非法性”特征。其二，从宣传方式上看，P2P网络集资平台以互联网为媒介，向社会公众公开宣传相关集资业务，这符合了非法吸收公众存款罪的“公开性”特征。其三，出资人的出资收益并不与借款人的经营状况相关联，而完全是由P2P网络集资平台依据事先承诺的收益，向出资人还本付息。这符合了非法吸收公众存款罪的“利诱性”特征。其四，P2P网络集资平台往往是针对社会不特定公众吸收资金，这符合了非法吸收公众存款罪的“社会性”特征。 在“e速贷”案中，经初步查明，“e速贷”公司打着网络“P2P”旗号，以自融、设立资金池、发虚假标等形式进行非法吸收存款犯罪活动。犯罪嫌疑人郑某郴从2014年1月至2016年5月期间，利用该公司股东和董事身份，通过“e速贷”平台以发虚假标的非法形式，向投资人募集资金达2600多万元，非法获利数400多万元，完全符合非法吸收公众存款罪的基本特征。 P2P风险防范 非法吸收公众存款犯罪大多属于高智商犯罪，作案手法的共同点是虚假承诺、高额回报、骗取群众资金。最终因被告人无法承受高额利息，引起资金链断裂，导致案发。犯罪嫌疑人会在初期及时兑付，以获得信任，致使一些不明真相的群众不计风险，纷纷加入其中，并常常会拉身边的亲朋好友入伙，而被告人将非法吸收的公众存款用于高息拆借资金牟利、投资实业等。 至于网贷平台运营存在的众多风险，归结起来，主要有以下三种：一是流动性风险。简单说，流动性风险容易导致资金链断裂，平台自融出现问题，资金周转失灵。实质就是P2P网络借贷平台没有办法及时以合理价位获取充足资金支付到期债务。二是借款违约风险。其中特别需考虑的是P2P网络借贷问题平台的出现，将会导致一些融资项目出现违约。大数据分析技术以及合理的计量模型，则有助于确定P2P网络借贷平台上的借款违约风险溢价，从而促进P2P网络借贷平台健康发展。三是操作风险。由于平台数据获取主要是基于业务的交易数据，形成维度单一，再加上实际操作中还存在"刷信用"、"改评价"等行为，使得互联网金融的大数据风险控制在操作中存在风险"有偏"隐患。 这三种风险更多是由于平台建设不完善导致，不过真正爆发问题的平台则更多集中于诈骗模式的平台。 对投资者而言，要擦亮眼睛识别真伪p2p。。一要提高识别能力，自觉抵制各种诱惑。坚信“天上不会掉馅饼”，对“高额回报”“快速致富”的投资项目进行冷静分析，避免上当受骗。二要正确识别非法集资活动，主要看主体资格是否合法，以及其从事的集资活动是否获得相关的批准；是否是向社会不特定对象募集资金；是否承诺回报，非法集资行为一般具有许诺一定比例集资回报的特点；是否以合法形式掩盖其非法集资的性质。三要增强理性投资意识。高收益往往伴随着高风险，不规范的经济活动更是蕴藏着巨大风险。因此，—定要增强理性投资意识，依法保护自身权益。四要增强参与非法集资风险自担意识。非法集资是违法行为，参与者投入非法集资的资金及相关利益不受法律保护。因此，当一些单位或个人以高额投资回报兜售高息存款、股票、债券、基金和开发项目时，一定要认真识别，谨慎投资。 ...
潜规则！互联网金融圈！爆料人不仅说了公司名称，公司所在位置，还说了当事人的名字，侦探隐去了这些关键信息来谴责一下这个事情。 不过那家沪上P2P公司貌似最近事情很多，原本很多人是从陆金所出来的，但是最近P2P公司受到互联网金融政策打压，人员也很动荡。 屋漏偏逢连阴雨，COO亦被曝出行为不端。COO和女同事在北京出差期间，只开了一间房，女同事拒绝之后，另找酒店开了房间，COO还追去女同事酒店堵，闹得最后报了警，女同事还将此事告知了家人、朋友。当事人在朝阳区新源里派出所发了朋友圈。 上图为当事人朋友圈 不料，剧情逆转。当晚COO先是给女同事转账1060元，还大言不惭，说自己行事坦荡。反口咬女同事勾引他，还打电话给女同事爸妈，威胁人家。 爆料人提供的当事人对话截屏 上图为知情人士在侦探小污群里爆料 侦探还是要给这位勇敢的女士点个赞的，舍得一身剐敢把皇帝拉下马，更何况只是一个COO，还没有什么工作值得卖身争取。 很多职场新人，遇到这种职场潜规则后碍于女士比较珍惜名誉的原因只会忍气吞声，反而助长了坏人的嚣张气焰。侦探比较鼓励这位女士的报警处理方式，合理合法的给这种职场色狼以教训。 ...
银行紧急收紧 P2P输血成新三板股权质押“接盘侠”，警惕开展此类业务的P2P网贷平台出现投资人兑付风险 一：背景 从扩容到分层，新三板市场流动性不足的僵局仍然难破，投资人及机构离场也让此前定增融资遭遇冰冻效应。为解决日益庞大的资金需求，不少新三板企业逐渐将融资途径转向股权质押。 然而，随着新三板市场股权质押业务日渐火爆，其背后隐藏的风险也开始集中暴露。一方面，大股东质押股权后套现跑路、企业债台高筑无法抵偿借款、挂牌公司融资后遭遇摘牌等事件频发，令质权方承担巨大的融资风险；另一方面，由于二级市场交易的清淡以及前期估值虚高，部分质押股股价下跌凶猛，爆仓风险加剧。 风险事件频发令此前主导新三板质押融资业务的银行等传统金融机构态度开始转向谨慎，股权质押业务出现明显收紧迹象。与此相应，寻找多元资产端资源的互联网金融平台则取代银行等机构，成为挂牌公司股权质押新的出资方。 1、定增难解“资金饥渴” 质押融资业务井喷 新三板市场流动性困局难解，令此前受到各类投资机构追捧的定增融资遭遇了持续的冰冻效应，与去年机构频发定增产品、定增融资市场火爆的场景相比，今年的融资规模开始大幅下滑，参与定增项目的投资人机构也开始转向谨慎或离场，令不少资金需求旺盛的企业备感煎熬。 一家新三板投资机构相关负责人坦言，从今年5月开始，新三板定增融资市场出现了明显降温的情况，投资者对定增项目的热情也出现明显的下降，定增产品的回报收益变得糟糕，难以吸引新的资金进场。“从近期情况来看，一些三板企业的定增方案中途流产的例子越来越多，很多公司因为各种原因不得不延期认购或者直接中止定增方案，整个定增融资的市场并不乐观。” 不过，和日渐趋冷的定增融资相比，新三板股权质押业务从今年开始出现逆市井喷迹象，越来越多挂牌企业的实际控制人或大股东方选择通过股权质押方式获得融资。广证恒生研究统计，仅2016年1月1日至7月8日就有691家新三板挂牌企业的股东进行过1360次股权质押，与2015年同期的280次相比，增长达385.71%。随着挂牌数的增加，股权质押总数将呈现稳定增长趋势。 安信证券研究显示，目前有股权质押公司占总数的比例超过10%，从质押市值来看，2015年新三板股权质押出现飞跃式增长，达到412.92亿元，而在2014年其规模仅为50.79亿元，一年时间股权质押市值增长了7倍有余。“考虑到质押企业中约占三分之一比例的企业无成交记录，市场没有给出其市值，据此推测新三板实际股权质押市值或已超千亿，平均质押率约三成，股权质押实际资金规模或超400亿。”安信证券新三板分析师诸海滨表示。 “对于新三板企业而言，整体发展的速度较快、对资金的需求庞大，且部分存在现金流不足的问题，在庞大的资金压力面前，很多企业会选择股权质押的方式。对于类似银行等传统机构而言，能够接受挂牌公司的股权作为担保物，从而出让资金，因此质押融资业务也是其顺利切入新三板市场的重要通道，在这两类需求的刺激下，新三板股权质押业务一下子就变得非常火爆。”上述新三板投资机构负责人说。 另有新三板挂牌企业公司方面透露，在融资市场不乐观的情况下，很多挂牌企业无法通过定增来满足融资需求，且不少定增融资方案也面临时间消耗过长、中途夭折，无法解决公司短时期补足资金缺口的需求。相比而言，股权质押融资的时间较短、方式比较灵活，也不存在稀释股权的情况，对企业而言，只要有机构出资方参与，这种融资方式更容易操作。 有第三方机构统计，今年1月至7月29日，新三板上共有1546则质押公告，较2015年同期的347则大幅增加3.45倍，这也意味着除了挂牌公司数量快速增长之外，股权质押融资实际上也正逐渐取代定增融资，成为企业选择的融投主要通道之一。 2、风险频现 部分质权方“深套其中” 由于对外部融资需求的旺盛，多数新三板企业选择股权质押的方式筹资，若单次质押比例不高、融资规模不大，股东方或将选择多次解押质押的方式进行融资，部分股东通过股权质押融资方式退出新三板市场的意愿较强。 比如，从质押的比例看，新三板股权质押率普遍集中在10%至30%左右，部分“僵尸股”企业的质押率甚至低于10%。根据choice数据，截至2016年7月8日，2016年新三板发生的1360起股权质押案例，选取其中的40例股权质押案对质押率进行分析，质押折价率超过50%的有11起，占27.5%，质押率超过30%的累计19起，占47.5%。 “质押率跟质押企业的企业资质和所属行业有关。通常情况下净资产多和流动性强的企业质押率更高。质押率的高低也因质押权人对风险的承受能力和质押标的物的流通性而异。”广证恒生首席分析师袁季表示，新三板挂牌企业属于成长型创新企业，未来发展相对主板企业不确定性更大，加上新三板企业流动性整体不高，估值难度相对主板较大，故质押率较低。 不过，随着企业股权质押业务的增长，其背后隐藏的风险也开始逐渐暴露，一方面挂牌企业公司本身道德风险和财务风险的出现，令一些机构出资方面临难收回款的尴尬境地；另一方面，由于估值虚高和股价下挫，质押股开始出现爆仓，质押权方难免“深套其中”。 “从很多挂牌企业看，业务运营和资产情况实际比较糟糕，但由于质押融资给企业提供了一种资金获取的渠道，这也让很多有资金需求的企业为了质押而去新三板挂牌，股权质押的比例也会比较高，套现走人的意图比较明显。”深圳一位熟悉新三板业务的资深律师分析，目前质押业务的火爆，从某种角度鼓励了部分企业在挂牌之前虚增收入或挂牌做市后抬升估值，即便机构给出的质押率较低，但仍然可以套取高额现金。有些企业大股东或实际控制人甚至采取质押全部股权的方式来获得现金，却并未将所获融资投向公司运营，最终令企业沦为“僵尸”或者空壳。 实际上，近日来新三板市场爆出的风险案例，越来越多集中在股权质押业务方面，在一定程度上也拉响了股权质押业务的警报。比如新三板企业ST哥仑步原董事长兼实际控制人将其持有的42%以上股权质押给第三方资产管理公司后套现跑路，导致质押权人无法追回借款；枫盛阳实际控制人刘金玲的股权质押在股价下跌后补仓仍然难逃爆仓风险，随后因个人财务纠纷其所持股份被司法冻结，公司市值也出现大幅缩水；东田药业股东方质押公司100%股权后选择终止挂牌，令出资方意外踩雷。 袁季认为，新三板股权质押对质押权人的风险主要有三个方面，包括因过高估计质押股权价值，股权质押期间股价下跌，质押股权折价收回款不足以清偿债务；质押股东信用缺失，有道德风险，质押权人无法追回借款；质押企业出现流动性困境无法按时偿还借款等。作为质押权人，建议需要客观评价企业经营现状和财务状况、考察质押股东的资金用途，对挂牌企业做好尽职调查，选择对质押股权合适的评估方法，从而降低出资的风险。 二：大机构收紧 互联网金融平台“盲目补位” 由于股权质押“黑天鹅”频出，作为出资方的银行等金融机构态度转向谨慎，不少机构开始重新审查新三板企业的资质、抬高质押标准和门槛、收紧相关质押业务，以确保回避新三板市场股权质押集中暴露的风险。 “从去年下半年开始，券商对融资业务采取比较谨慎的态度，即便是上市公司的股权质押业务都会采取相对比较严格的风控标准。而对流动性不佳、营业状况不确定的新三板企业，其质押比例和年化收益会要求更严，总体而言，股权质押业务的参与度并没有很高，业务量也不大。”某券商相关负责人表示。 部分深度参与股权质押业务的商业银行反映，受新三板个别企业风险事件的影响，其已经开始逐步收紧或暂停针对新三板的股权融资业务，并对新三板股权质押业务提出了更高的门槛要求。据悉，有银行对新三板股权质押要求明确为，公司上年销售收入1500万元以上，过去三年销售收入年均增长15%以上，授信额度按上年销售收入最高20%确定；另有地方银行明确，对新三板客户股权质押的质押比例进行控制，已挂牌企业质押率最高50%，拟挂牌质押率最高30%。 值得注意的是，在银行券商收缩股权质押业务的同时，部分互联网金融平台开始替代传统金融机构，成为新三板企业新的股权质押业务的出资方。 在业内人士看来，由于对资产端资源开拓的需求旺盛，不少P2P平台会将新三板股权质押业务作为新业务拓展的方向之一。相比银行等传统机构，P2P公司作为质押权人，在质押借款审核流程方面消耗时间更少、门槛更低、借款期限也更为灵活，对于很多急需融资的公司来说，不失一个更好的选择。不过，由于部分P2P公司的风控体系不如传统机构严格，对于新三板股权质押暴露的风险，平台是否有能力承担，也值得重视。 业内人士表示，新三板股权质押融资业务，首先面临的是来自市场的风险，其次是流动性风险。流动性不足一直以来是新三板被外界所诟病的原因之一，一旦发生风险事件，受制于新三板流动性问题，质权方平仓操作困难。数据显示，目前对接新三板股权质押资产端的P2P网贷平台近10家，需要注意的是：他们是盲目补位？还是和股权质押公司是关联方？如果是盲目补位，需要加强风控，设置相对安全的质押率以及合理的补仓线和平仓线，降低爆仓风险，以免介入不良新三板股权质押企业踩上“地雷”，危害P2P投资人权益；如果P2P平台是股权质押公司关联方，则为自融或恶意套现圈钱，风险尤甚！ ...
