“截止目前，深圳106家网贷平台已收到风险整改函，国家、省及市也设有专门的监测中心实时监控。”深圳市市场监督管理局广告处相关负责人日前在“互联网金融行业广告合法合规专题培训会”上做了上述表述。 更为重要的是，会议透露，网贷机构不能在平台及所有露出渠道提及收益率或预期收益率，只能在合同中进行约定。 此外，深圳市市场监督管理局广告处吴钧做了“互联网广告的法律规则”主题讲座，对《互联网广告管理暂行办法》重点内容进行了解读。 吴钧在讲座中提及了两个违法案例，其中一个为“2016年7月19日，XX金融网站在首页频道发布投资理财广告。招商等有投资回报预期的产品或者服务广告，利用学术机构、行业协会、专业人士、受益者的名义或者形象做推荐、证明：违反了《广告法》第二十五条第一款、第一项、第二项的规定。另一个案例为“2016年7月20日，“XX投网站在首页频道以图片链接形式发布‘多多熊-新港城教学中心’投资理财广告。招商等有投资回报预期的产品或者服务广告，含有对未来效果、收益或者与其相关的情况作出保证性承诺，明示或者暗示保本、无风险或者保收益等;违反了《广告法》第二十五条第一项的规定。 据此前了解，2016年4月，国务院组织14部委召开会议，宣布将在全国范围内启动为期一年的互联网专项整治，并出台《互联网金融风险专项整治工作实施方案》。其中，在工商总局部署互联网金融广告专项整治工作之后，各地区互联网金融广告专项整治工作也已进入到实操阶段。 在互联网金融广告专项整治之下，虹亿金融、658金融、永宝力、雁鸿翔金融、右择股权投资基金等平台相继被查受罚。 而这些平台受罚的原因，多是因为做了虚假宣传。 据工商总局等十七部委出台《开展互联网金融广告以及以投资理财名义从事金融活动风险专项整治工作实施方案》、《互联网广告管理暂行办法》、新《广告法》等规定，互金广告中禁止出现“保本保息”、“高收益”、“零风险”等字样，并且也不许以个人名义或机构作为推荐和证明。除此之外，还禁止使用一些极限用语，例如国际级、最高、最高、首个等。 据了解，上海市工商局于2016年3月22日发布互联网金融广告审查要求。该局广告处根据《广告法》和人民银行等10部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》等文件精神，对媒体发布互联网金融广告作出四点审查提示。 另外，有消息称，北京市工商局下半年也要进行互联网广告专项整治工作。日前，北京市工商局已经出台了《互联网金融广告及以投资理财名义从事金融活动风险专项整治工作方案》，将大数据技术应用于相关企业具体违法行为的定位上，筛选出32家类金融企业涉嫌在企业网站发布违法广告及虚假宣传的类金融企业案件线索。 除此之外，贵州、南京、海南等地都相继开展互联网金融广告专项整治工作。 ...

华赢凯来借巴铁项目 数百家分公司集资 8月2日，河北秦皇岛北戴河区一条村道上出现一个庞然大物。一个号称我国自行设计研制，全面拥有自主产权的“空中巴士”，在铺着轨道的路面上缓慢滑行三百米。这个庞然大物下面的路面上，还有两辆小轿车出入其中。 8月2日，一位市民从正在进行路面测试的巴铁1号试验车旁经过。 新华社发 当天的消息被新华社报道后，立即引起全国关注。而另一种声音也随之被相关媒体披露：巴铁公司的投资方“华赢凯来”公司曾上过非法金融活动“黑名单”。 据新京报记者实地调查，巴铁和其背后的投资方“华赢凯来”公司，利用巴铁这个尚在测试阶段的试验品，在全国布局数百家分公司，打着地方政府拟建巴铁“PPP”项目的名义，面向公众集资。 据华赢凯来内部人士透露，巴铁项目借款方为“巴铁科技发展有限公司”，担保方为“中国建设企业联合集团公司”。据调查，这两家公司都是华赢凯来大股东白丹青控制的公司。 位于北京银河SOHO的巴铁科技有限公司展厅。新京报记者 王飞 摄 谁的巴铁 巴铁发明人宋有洲接受新京报记者专访称，他已将巴铁技术卖给巴铁科技发展有限公司，他在公司并不占股份，仅仅负责技术 北戴河火车站南面的富民路，南北走向，全长747米。8月2日，巴铁科技发展有限公司（以下简称巴铁公司）在这条路最南端的一侧，截取300多米，进行了巴铁的测试。 据富民路路口登记的资料显示，这条路原来是北戴河车站村村级道路，5年前，北戴河火车站改造工程中对其进行了重新翻修，路面被加宽。 这个投入测试的巴铁被称为“巴铁1号”，投入试验的，为其一节车厢，车长22米、宽7.8米、高4.8米，额定载客数为300人。 新京报记者在测试巴铁的施工现场看到，两条金属轨道笔直地镶嵌在富民路南端300米左右的路面上，铁轨宽度相当于车身的宽度。轨道一边，有两个相距100多米的简易两层站台，其中一个站台上，用LED显示“北戴河‘巴铁1号’全球首测”。 这辆巴铁总共测试两次，一次在2日下午6点多。另据附近市民回忆，另一次在半夜，“当时听到声音，挺大的。” 在围栏内，巴铁的蓝色车身周围还有几名工人在施工。参与巴铁设计的工程师王岩（化名）说，这辆巴铁腿部和底部还没有装完，暂时不让参观。 昨晚，工作人员正在对巴铁车体进行施工检修。新京报记者 王飞 摄 据内部人士透露，当天试验“巴铁”是由江苏常州今创集团有限公司制作。而该公司一王姓工作人员对新京报记者透露，今创集团在模型车制造、车辆内饰等业务上具有丰富的经验，也正因为此，“巴铁”方才主动上门，并下了订单。 王某说，他们公司是专门生产火车模型的公司，产品包括高铁、地铁等模型。此次曝光的“巴铁”，也是一辆模型车。“只是验证根据设计图，能否制造出样车，至于动力、牵引以及是否能够上路运行，并不在我们的工作范围内。” 这辆被称为“立体巴士”的巴铁6年前就已亮相。它的发明者宋有洲当年提出这个想法，就引起关注。 宋有洲对新京报记者透露，8月2日的试验，他并不清楚由谁承建，“这块不归我管，我只管车。” 对于巴铁的设计初衷，宋有洲说，是为了解决城市拥堵问题。 记者通过国家知识产权局查询，“立体巴士”这项专利的发明人为宋有洲。2014年1月16日申请，2016年6月22日申请进入实质审查阶段。目前状态仍为在审。 另外由宋有洲为发明人的“立体电动快巴”，申请专利日期与“立体巴士”申请时间一样，目前状态也为“在审”。 宋有洲说，6年来几乎都是他个人在研制，并没有相关部门和机构的支持，他非常需要社会资金支持，将巴铁推向实体市场。 “白志明是在我资金遇到问题时进入的。”宋有洲说，去年11月份，华赢凯来公司负责人白志明买断了巴铁这个项目，“我的专利已经卖给他们了，我不是股东，我只负责技术。” 华赢集团在2015年底曾公开对外宣称，宋有洲旗下的民营技术研发企业与华赢集团签订战略性合作协议。巴铁项目产业化由此告别发明人宋有洲和研发团队单打独斗的模式，携手强大的华赢集团。 华赢集团，此次被媒体认为是推动“巴铁”浮出水面的最大推手。 据了解，巴铁公司自去年12月24日注册成立，注册资金1亿元，白丹青认缴9000万，朱红斌认缴1000万。白丹青也是华赢凯来公司法人。 华赢凯来内部人士证实，白丹青与白志明为同一人。 政府项目？ 秦皇岛市相关部门透露，当地与巴铁公司签订过框架协议，并不清楚还有其他投资 8月4日，秦皇岛商务局第二招商处工作人员说，出现在秦皇岛的巴铁是从今年3月份开始洽谈的招商项目。当时，上级领导指派他们对接巴铁公司，后来双方签署了一个框架协议。 据巴铁公司资料显示，今年4月27日，巴铁公司和秦皇岛正式签署合作协议。秦皇岛市商务局局长赵文成和北戴河区区长陈秋华参加签约仪式。 巴铁公司的宣传资料上显示，此前，巴铁公司已经与天津市河北区和河南省周口市签署合作协议，秦皇岛是第3个合作的城市。秦皇岛方面承诺给巴铁公司提供一切便利条件，并为巴铁公司规划出1公里的试验段，还有120公里的示范线。 不过，8月4日，秦皇岛市商务局证实，这件事他们只负责签署框架协议，后面的具体工作，交给了北戴河那边。而北戴河区政府相关部门证实，他们并不清楚巴铁在当地有这个项目，一切事宜是由秦皇岛市相关部门负责。 对于巴铁北戴河项目的投入情况，两级政府均表示不清楚。 除了位于北京的巴铁科技发展有限公司之外，“巴铁”在河南周口以及河北秦皇岛相继注册成立了河南巴铁科技发展有限公司、秦皇岛市北戴河区巴铁科技发展有限公司。 巴铁公司此前也曾公开宣布与这两个地方政府合作。 记者发现，秦皇岛市北戴河区巴铁科技发展有限公司由巴铁科技发展有限公司全资入股，是巴铁公司的子公司。 位于周口的河南巴铁科技发展有限公司，除了有三个自然人股东之外，还有周口港发置业有限公司作为法人股东入股。 周口港发置业有限公司，是周口市港口物流园区建设开发有限公司的子公司，该公司为国有控股。而河南巴铁科技发展有限公司的执行董事汪峰，是国有企业周口港发置业有限公司的法定代表人。 据华赢凯来的公司董事长白志明说，他们和秦皇岛和周口政府签署协议，在两个城市有一段时间巴铁的特许经营权。 而昨日，华赢凯来另一高管透露，他们在周口实际上是准备投资建巴铁生产基地。目前已缴纳土地出让金，但尚未开工建设。 巴铁融资 只有投资100万以上，才能投到巴铁的项目。“保守估计，现在已经有三四百人投资这个项目”，其中1年的收益率是12%，2年则可以达到14% 华赢凯来公司租下朝阳门银河SOHO写字楼B座整个17层，昨日这里不时出现白发苍苍的老年人来咨询和签订合同。 而位于银河SOHO写字楼D座整个18层则是华赢集团总部。而在D座3层，巴铁公司位于其中一角。工商资料显示，华赢凯来、华赢集团、巴铁公司均由白丹青实际控制。 一位老人在业务员的带领下，从银河SOHO17层到三层参观巴铁公司的沙盘。四五百平方米的公司，一个大型沙盘占去大部分区域。沙盘上有巴铁的模拟站台。 业务员对老人说，投资者的资金将投到巴铁这个项目上。这个项目目前在国内多个城市以“PPP”的投资方式，由政府主导开建。 2016年5月18日，第十九届科博会在老国展举办。位于1B馆华赢凯来公司展出的“巴铁”也极具“人气”。 北京华赢凯来资产管理有限公司的执行董事、总经理白丹青招呼着员工发展“新客户”。 一名业务员向记者推销巴铁项目时称，“今天签了，下个月的今天就可以返利息，一年之后就可以还本金”。本金的返还时限可以自己约定，可以1年，也可以2年，其中1年的收益率是12%，2年则可以达到14%。 这名业务员向记者表示，由于巴铁项目属于“新型环保科技项目”，非常惹人注目，投资客特别多，所以门槛也相对较高，只有投资100万以上，才能投到巴铁的项目。“保守估计，现在已经有三四百人投资这个项目”，这名业务员向记者表示，她的好几个客户都投资了巴铁的项目。 昨日，在华赢集团总部副总裁办公室，一位中年男子称，他们的白丹青董事长目前不在公司。 对于巴铁的质疑，这位男子说，巴铁最近几天出名后，就会有人说一些废话，“这都属于绯闻”。 对于投给巴铁项目的投资款，这位负责人说，巴铁的投资者尽管放心，目前公司已有投资机构投来几个亿，乃至十几亿元的资金，个人的钱完全不用担心。“资金绝对安全，利息肯定会逐月照发。” 年逾七旬的投资者古青（化名）说，他把家底儿全投到这里，每月只留下1000多块钱的零花钱。 据了解，古青投入了50多万元投给华赢凯来。按照合同约定：2015年16%，2016年是14%（12%的利率加2%的红包）。古青表示，因为投资额不够100万，他还没有去秦皇岛、周口等巴铁试点实地考察的资格。 昨日，在华赢凯来办公室，一名销售人员向新京报记者介绍“巴铁基金”。这个基金管理方为北京天尔投资基金管理有限公司（以下简称天尔公司）。 据工商资料显示，天尔公司股东为李喜军，白志刚为监事。 而在华赢集团旗下的“山姆大叔餐饮管理（北京）有限公司”股东名单中，除了白丹青外，也出现李喜军的名字。另外在白丹青控股的公司中，白志刚也多次以股东或监事身份出现。 据工作人员介绍，该产品年化收益率为12%-14%，按季返息，每期募集金额为人民币五千万至一亿。从今年5月份开始发行第一期，现在已经募集到第三期。认购起点为人民币100万元。 在“巴铁基金三期”招募说明书中，巴铁站台传媒广告，每年创收6亿元；客运运输净利润每年30亿元；站台物业出租，每年创收72亿元；全自动存车亭户外广告，每年4亿元；电动轿车出租，每年70亿元…… 招募书还显示，30年内，30个二线城市的巴铁项目，总计可创造约10.8万亿元的收益，这还未将停车位及电动出租车价值计算在内。 记者获取到已经发行的巴铁基金一期和二期基金代码，分别是天尔元丰（S65396）、天尔益通（S67628），经在中国证券投资基金业协会上查询，两只基金状态均显示为“正在运作”。 一位基金公司资深从业人员告诉记者，私募基金信息不对外披露，所以在资金的具体使用和流向上，记者未能获取更多信息。 涉嫌自融？ 在其借款合同中，华赢凯来为服务方出现，而借款方则为巴铁公司、担保方为中建联。专业人士称，三方同为白丹青投资的公司，涉嫌自融 新京报记者发现，2015年底，打击非法金融活动领导小组办公室曾公布互联网金融机构“黑名单”，华赢凯来榜上有名，涉嫌非法集资大案的e租宝也同时在列。 另据2015年《凤凰周刊》的报道，华赢集团旗下的北京世农科技发展有限公司，曾发明出一款“超级水稻”，号称一公顷最多可以达到24000斤的高产，而且这种水稻的蛋白质含量超过鸡蛋。宝清县的多位农民在县农业局的协调下，试种该“超级水稻”，最终颗粒无收。 在全国企业信用信息公示系统中，白丹青担任企业法人、高管或股东的公司超过40家，分布于北京、河北、上海、广东，遍及互联网、房地产、金融、餐饮、农业等多个领域，这些公司的名字中，有不少带有“天尔”、“华赢”的字样。经记者查证，这些公司的白丹青为同一人。 在白丹青控股的公司里，有一家名为“北京华赢凯来资产管理有限公司”的公司体量尤其庞大。其对外投资的公司多达12个，拥有31家分支机构。 白丹青为该公司的股东与执行董事，另一股东为孔艳霞，其与白丹青在多个公司同时担任股东。 北京市工商局的记录显示，华赢凯来资产管理有限公司在北京市各区均设有分公司，仅在朝阳区设立的分公司就超过25家，海淀区也超过10家，在全市有超过60家分公司。 记者查询发现，这些分公司大多在去年10月至今年6月间设立，其中在朝阳区的25家分公司，自今年1月7日设立第一家至4月27日设立第25家，时间上仅用了3个多月。 据华赢凯来内部人士透露，这些北京的数十家分公司都是实体门店，主营的业务就是开展借贷业务。近期主推的就是巴铁项目。 然而，在华赢集团的官网上，从未出现过任何有关白丹青的信息。 8月4日，华赢凯来内部人士向新京报记者证实，在公司网站和公开场合，白丹青以白志明的名字出现。而在签署借款协议时，则以其真名出现。 8月4日，这位内部人士给新京报记者拿出一整套华赢凯来的借款合同样本，这套借款合同包括《出借咨询与服务协议》、《协议履约担保函》、《债权转让列表》等。据他透露，还有一个《债权转让款项到账确认函》也会交给投资人。 这一套投资协议文件还原出华赢凯来集资的程序。 据其透露，投资人首先签订《出借咨询与服务协议》。出借人（投资人）为甲方，华赢凯来为乙方，责任是为甲方服务。而借款人由乙方推荐，但不在合同中体现。 投资者签订协议后，将钱款打入华赢凯来账户，然后由华赢凯来再借给某个借款人，而后给投资者出具《债权转让列表》。 在其出示的《债权转让列表》中，河北辛集某公司向白丹青借款400万元；白丹青则给某投资者受让债权20万元。担保方为中国建设企业联合集团有限公司（以下简称中建联）。 据这位销售人员说，目前华赢凯来的借款人主要是巴铁公司。投资人将钱打给华赢凯来，华赢凯来再把钱借给巴铁公司，担保方则是中建联。 在这位销售人员口中，中国建设企业联合集团有限公司固定资产1100多亿，作为独立担保方。 而据新京报记者调查，目前大陆并未有“中国建设企业联合集团有限公司”。 根据工商资料显示，白丹青名下，有一个“中国（香港）中国建设企业联合集团有限公司北京代表处”，地址显示也是在银河SOHO。 昨日，记者根据地图找到中建联也同样位于银河SOHO。据该公司工作人员证实，他们与巴铁公司一样同属于华赢集团。 据记者了解，中国建设企业联合集团有限公司为白丹青在香港注册成立的企业。北京代表处的注册信息显示其经营范围为从事与隶属外国（地区）企业有关的非营利性业务活动。 经华赢凯来内部人士证实：中建联是白丹青投资的公司，主要承接建筑工程，属于华赢凯来公司旗下的子板块。 据长期从事集资纠纷的律师张毅透露，同一家公司的子公司向社会不特定人群募集资金，而资金担保方为该公司另一子公司，这种自融行为，涉嫌非法集资。 而在今年4月，民政部公布的第四批“离岸社团”“山寨社团”名单中，由白志明担任会长的“中国建设企业联合会”也位列其中。 据媒体报道，这个“山寨社团”招募会员企业，通过与地方政府的关系，涉嫌帮助会员企业“走暗标”。 针对巴铁项目投资方“华赢凯来”涉嫌非法集资的消息，新京报记者4日向工商部门求证。朝阳工商透露，他们曾接到过举报“华赢凯来投资有限公司”公开募集资金。该公司由华赢凯来全资控股。 来自其登记机关朝阳工商分局的具体信息显示，今年4月29日曾接到过涉及该公司的一条举报，举报内容为“超范围经营，公开募集资金”。对此，朝阳工商分局回复表示“该公司不在注册地址从事经营活动，分局已于2016年3月15日移入异常名录”。 记者在北京市企业信用信息网查询到，“北京华赢凯来资产管理有限公司”的企业信息下方有3条警示信息。警示信息中包括2条行政处罚信息，其中一条提到该公司因“未依法登记为有限责任公司或者股份有限公司，而冒用有限责任公司或者股份有限公司名义”等，处罚内容为罚款1万元。此外，该公司还有一条“经营异常名录”信息，列入原因为“通过登记的住所或者经营场所无法取得联系”。 “北京华赢凯来投资担保有限公司”也有2条行政处罚信息。其中一条为“违规发放宣传品”。 昨日，巴铁的发明人宋有洲说，“我不想借巴铁赚什么钱。作为发明人，我只想解决问题。” “巴铁只是后期用钱比较多。前期试验阶段用不了多少钱，就是一个样车。”宋有洲说，他并不了解华赢凯来利用巴铁项目融资的事。 ...

巴铁一号投资项目又是e租宝式骗局？ 相信我们大家每个人都已经听说过“e租宝”事件。这个当年被各大主流媒体热捧的融资平台，打着年收益平均14%的惊人数字，成功忽悠了大量普通的中国人给他投资，结果血本无归！其中90%的受害者，都是老年人，损失的都是他们的养老金！ 可今天，我们却看到很多媒体并没有吸取教训，又在吹捧一个极有可能成为下一个“e租宝”的产品。 这个产品，就是所谓的“巴铁一号”。 视频：http://v.qq.com/x/cover/qgpo5bxymx1a18e.html?vid=m0318w35s2v “巴铁”，是一种横跨两条街道，行驶在小轿车头顶上的大型“立体巴士”。相信很多人都应该见过下面这张最为直观形象的“巴铁”概念图了。 看着确实挺唬人的吧？其实早在三个月前，乃至早在6年多前，当中国一些主流媒体的记者看到了这个概念时，也都被唬住了，甚至不遗余力地给这个项目做起了推广。 可同样是在3个月前，耿直哥却曾揭露过这个所谓的“中国最前沿的黑科技”的一些内幕（全国媒体都在热捧的这个酷炫中国制造，我们必须提醒大家小心：http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MDk1NzQzMQ==&mid=2653237944&idx=1&sn=2aea059b80a990dc64a4c666bec98c2f&scene=21#wechat_redirect），比如： 1、这个项目在2010年时就曾炒作过，当时是因为这个项目的“概念”被美国《时代》周刊评选为当年的全球50大最佳发明。可是，“巴铁”的实用性却一直饱受各种专业人士质疑，特别是中国极为复杂的路况。而且在过去的6年里，“巴铁”项目也一直只是停留在概念上，没有任何实质的突破。另外，“巴铁”的总设计师宋有洲只有小学文化水平... ▲“巴铁”总设计师宋有洲 2、美国人其实早在1969年就构想出过类似于“巴铁”的概念，但同样因为实用性存在很大问题，所以即便在美国这样一个敢于发明和尝试新事物的国家，也没人真的愿意去实现这个构想... 3、虽然“巴铁”曾经在宣传材料中宣称项目得到了“上海交大汽车研究院”可行性认证。可交大方面却一直不想与这个项目有任何联系，而且还一直想撇清关系，甚至透露这个项目只是学院的教授带着几个学生做的“私活”，而且论证的过程主要还是学生来操作的。 4、最重要的是，“巴铁”项目的背后其实是一个理财公司在运作，而且该公司一直在吸纳投资人的存款，并承诺回以高额利息，但其资金链风险很高.. 所以，当时耿直哥就提醒大家，不要盲目地被一些主流媒体影响，太过“轻信”巴铁的报道，一定要谨慎——特别是普通的百姓家庭，千万不要拿自己的钱去投资这个项目。 不幸的是，我们的报道似乎并没有引起某些媒体同行的注意。结果，今天当“巴铁”搞出来的一台模型车在河北的秦皇岛市举行了一个所谓的“路面测试”后，几个月前吹捧这个项目的主流媒体又都纷纷跳了出来，继续鼓吹起这个项目来... 可是，根据耿直哥的观察，以及我的一位曾经亲自去现场参观过巴铁项目的同事透露，今天的这个“模型车”的水平，根本就是游乐场的水平。其中我那位上个月刚去“巴铁”的模型车上参观的同事就说，当时她看到的车内没有任何新的科技，就是生搭出来的一个模型车，而且甚至连轮子和轨道都没有。 ▲图为7月我们的记者去“巴铁”项目实际探访时拍摄 而且，我们的记者当时就问了“巴铁”项目人员很多专业的问题，比如过去6年“巴铁”都进行了什么工作，当时工作人员回答说我们进行了“技术的优化”。可当我们的记者进一步追问是哪些技术的优化时，对方就答不出来了... 甚至之后工作人员让我们记者别再问这些在他们看来与项目“无关”的问题了... 所以，在耿直哥看来，今天这个“巴铁”模型车和一个月我们记者看到的相比，恐怕唯一的进步就是在他们的模型车上装了轮子和轨道。然后在下面塞了两辆小轿车，从而营造出了一个概念图上的样子，在观感上可以忽悠忽悠“吃瓜群众”罢了。 ▲有网友说，巴铁其实就是一个大号的龙门吊，龙门吊也可以开动。 ▲巴铁一号的行走机构和龙门吊是不是很像？ 除此之外，我们都没有看到这个“巴铁”有任何创新之处，也看不到这个“巴铁”如何适应中国复杂的路况，更别提它如何确保下方的车辆不会超高；如何应对事故；以及如何避免遮挡下方行驶小轿车的视线等更为细节的问题了... 不过，“巴铁”项目的那个只有小学文化水平的总设计师宋有洲却表示，这些问题在1年-1年半就可以解决。可就在那篇耿直哥3个月前所撰写的文章中，我就已经和大家说过，一般这样的项目，从研发到初步实验就需要大约5年的时间，而从初步实验到投入市场，同样需要大约5年的时间！ 另一方面，就当所有人都被“巴铁”的噱头所忽悠之时，我们却注意到那家“巴铁”背后问题不断的理财公司“华赢凯来”，已经在出售捆绑了“巴铁”项目的投资理财产品了！！！ 为什么说华赢凯来问题不断？就拿这两年的报道来说吧，比如在2015年11月的一篇报道中，《北京商报》的记者就曝出这家公司许诺给投资者过高的年收益回报，从10%-13%不等，可该公司投资的项目基本上都是一家来自“中国建设企业联合集团有限公司”的企业。 而更神奇的是，这家企业的老总与华赢凯来老总，还是同一个人！——这也就是说，一旦该公司发生跑路事件，那么从法律方面来看的话，该公司的理财项目一般都会被界定为“非法吸收公众存款”！ 而搜狐财经今年4月28日的一篇文章更指出，华赢凯来为了忽悠钱财，成立了一个名为“中国建设企业联合会”的社团，然后就到处找人缴纳数百万的“会费”。至于好处，按照华赢凯来的说法，就是承接他们手上“上千亿”的地方政府的工程不用再走正规的招投标，仅仅需要走个“形式”就可以拿到项目，无需任何审核。 可就是这个忽悠人缴纳数百万会费的“社团”，却在搜狐报道刊发的当月，就被民政部认定为了是一个彻头彻尾的“山寨社团”！！！ 另外，在知乎上，也有曾经在该公司工作的网友表示：“华赢凯来”随时都会成为下一个E租宝。请广大投资者慎重！ 还有网友向耿直哥爆料：“自己家里人就有曾在那家公司供职的，作为技术人员。本来被忽悠过去也是因为觉得希望中国汽车工业能进步所以去了。到了之后第一个项目还可以，比较脚踏实地的做汽车，也拿到了中字头的企业投资。后来转空巴项目后他就异常失望。领导决策层都是在讨论如何忽悠风投砸钱，根本不考虑技术可行性。技术研发人员待遇差也就算了，厂房里做设备和调试，基本的安全防护措施都没有，现场涉及到电气这块没有专工，还有不少大学毕业生被骗过去做项目，连实操经验也没有。很多带电操作都很危险，但是现场连双绝缘鞋都看不到，去年实在看不到希望就跳槽了。空巴项目前后忽悠了两轮投资。这次是第三轮了。” 恐怖吧？！ ▲近日最新的“巴铁”试跑图片 所以，耿直哥今天必须要得罪同行了：我请你们不要再给“巴铁”做宣传了，不仅因为这个项目太不靠谱，更因为这个项目所捆绑的理财公司太让人难以信任，漏洞一扒就是一大堆！ 如果你们真的很看好众多专业人士都不看好的项目，那么请你们自己去投钱，但别让老百姓拿自己的养老钱去冒险！ 我更希望每一个看到这篇文章的人，把这篇文章转给你的朋友和家人，尤其是家里的老人！因为这种“理财产品”专门喜欢拉轻信媒体的老人来“投资”！ ...

相比2015年，今年以来互联网金融行业融资骤减，进入C轮融资的平台更是少之又少。 据不完全统计，目前互联网金融行业获得C轮融资的平台不到20家，其中网贷平台约13家。 近日，记者注意到，9月以来，有3家互联网金融平台宣布获得C轮融资，分别是团贷网的3.75亿元、51信用卡的3.1亿美元、网信理财的7000万美元融资。 “获得C轮风投的平台都有很大的客户量和部分稳定的客户资源，多为经营小额易复制业务，且合规。”业内人士分析指出，当然，获得C轮风投并不代表就是行业内的领头羊，部分领头羊平台也并未达成C轮融资。 与此同时，记者注意到，无论是获得A轮还是B轮、C轮融资之后，包括网贷等在内的互联网金融企业的估值也在不断上升。来自第三方机构艾瑞咨询发布的《2016年中国独角兽企业估值排行榜TOP300》数据显示，位列其中的44家互金“独角兽”企业估值1287.4亿美元。对此，多位业内人士向记者表示，高估值反映了资本市场对互联网金融企业发展潜力的认可。不过，其估值存在较大的不确定性，容易产生泡沫。 资本热情趋向理性 去年以来，资本对互联网金融概念的热情趋向理性，尤其对C轮投资格外谨慎。 “预计还会有更多的企业获得C轮及以后更多的融资，因为互联网金融正在得到政策层面越来越多的认可，特别是网贷机构，最新公布的《管理办法》明确了其合法身份，扫清了行业发展的一个重要障碍，可预期的前景非常广阔，自然引起资本市场的竞相布局。”理财范CEO申磊分析指出。 团贷网创始人兼CEO唐军则向记者坦言，其个人认为，目前绝大部分融资的平台，并非真正意义上的融资，只是为了给平台背书。此外，融不融资其实不是一件特别重要的事情。 其实，关于融资，投融资圈里一直流传着一个“C轮死”的说法，认为90%的公司在B轮融资后活不到C轮。由此可见，走到C轮甚至D轮并非易事。 “能够拿到（C轮甚至D轮融资）的互联网金融企业应该具备一些特征，比如合法合规，这是基础；再如，持续金融创新，只有金融创新才能做到引领潮流发展，掌握市场主动权；另外，随着牌照的价值飙升，资本市场也会看重有牌照的平台。”申磊表示。 张叶霞也分析指出，那些专注细分领域、迎合热点（如消费金融、金融科技、金融场景等）、潜在市场规模大、优化投资体验以盘活现有用户、合规等类型的平台会获得进一步融资。 银客理财创始人林恩民亦向记者坦言，未来只有在合规上做得比较突出，特别是类似基金代销、网络小贷、商业保理等相关牌照的互联网金融公司更能够获得C轮甚至D轮融资。 平台估值不断提升 与获得资本青睐相对应的，自然是互联网金融平台估值的不断提升。 来自第三方机构艾瑞咨询发布的《2016年中国独角兽企业估值排行榜TOP300》数据显示，位列其中的44家互金“独角兽”企业估值1287.4亿美元，平均估值高达29.26亿美元。分别包括蚂蚁金服、陆金所、京东金融、拉卡拉、拍拍贷、微贷网、分期乐、人人贷等；其中，蚂蚁金服以600亿美元估值排名第一，陆金所以185亿美元排名第二。 艾瑞方面分析指出，虽然P2P理财、网贷平台一直争议不断，但互联网金融的发展趋势依然良好，未来互联网金融将向垂直化、移动化、大数据化等方向发展。 申磊也向记者分析指出，“高估值反映了资本市场对互联网金融企业发展潜力的认可，对互联网金融行业的持续看好，也为准备融资的其他企业创造了有利环境。” 唐军则坦言，互联网金融平台高估值的根本在于、也应该在于平台的科技含量，是否用科技手段解决了银行不能解决的问题。 值得注意的是，伴随着互联网金融投融资数量的增加，这个行业估值的“泡沫”亦正在逐渐增大。 “估值存在一定的泡沫，每个风口行业都会有一定的泡沫，互联网行业生存依赖于尽快地扩展客户群，平台几乎连续产生年损，故很难通过传统的营收盈利方法来估值，估值存在较大的不确定性，容易产生泡沫，但是随着行业逐渐正规，投资人趋于理性，泡沫将可能被挤破，届时，真正的‘独角兽’企业将突显。”张叶霞分析指出。 申磊也向记者表示，过高的企业估值会限制互联网金融企业的发展，会让投资者和有意收购它们的大公司望而却步，建议企业对自身估值进行合理定价。 林恩民亦坦言，互联网金融真正的价值是通过互联网的技术手段，弥补了传统金融的不足，同时向传统小微企业和有需求的个体提供了更为便捷的金融服务，因此，“一定不要被估值吹起来”，实际价值比估值更重要。 ...

巴铁们得以利用市场信息不对称，一边赖旧账，一边筹新款。 据报道，作为“巴铁”输血方——华赢凯来公司的资产管理模式，一个多月来饱经媒体质疑，如今其多笔早期理财计划已经到期。公司不仅不予兑付，还通过承诺年化20%的高收益率要求投资者续签3个月。更有甚者，据称华赢凯来的一些营业网点还在继续宣传巴铁项目，1万元起步的投资计划依然在销售。 这个年化收益率20%的项目值不值得续签不言而喻。其盈利模式不清晰，存在多处虚假宣传；之前的扩张具有借新还旧色彩；在各地成立的诸多项目公司以PPP工程名义，假借国家信用来集资。但这些项目多数尚未立项或亏损累累。作为一个前期投入巨大，但资金回流渺茫的财务项目，已经足够不靠谱。 然而，在货币流动性高度宽松，居民投资保值增值需求高涨的中国市场，我们几乎可以断言仍会有不少缺乏经验的投资者受惑掏钱。但这背后又将承载着多少“接盘侠”的血泪。 我国一向对非法集资管制甚严。十多年前，即便是孙大午这样的正经实业家，在求贷无门之余，向职工乡亲募集资金，也酿成了刑事大案。而这几年在互联网金融的大潮裹挟下，另一个现象陡然出现：部分恶意理财产品、种种乱象肆意妄为，令人惊诧。 像华赢凯来已经明确发生了投资计划不能到期兑付的情况，甚至员工工资都出现了拖欠，如果还在发售新项目，实为怪谈。须知《证券法》规定：若对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态，即便是上市公司、中央国企也无权继续发行债券。有欠债不还记录的公司在申请贷款时自然也很难不被拒绝。相比之下，巴铁们得以利用市场信息不对称，一边赖旧账，一边筹新款，法律法规亟需完善。 巴铁项目的主要毛病在于资金运用合理性、自融自保等基本面，并非遭遇意外导致投资失败的商业问题。而其理财产品也多为期限性产品，不存在会诱发恐慌、触发挤兑等“可以不倒也要倒”的情形。管理此类理财机构乱象，也是当务之急。 缪因知（中央财经大学法学院副教授） ...

中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）昨日消息称，为推动外资机构登记政策实施，协会日前举办了外资私募证券基金管理人登记工作座谈会。记者了解到，外资机构私募备案政策已经基本明确。 本次座谈会共有贝莱德、富达国际、安本资管、瑞银海外、摩根资管、标准人寿、道富集团、威灵顿、英仕曼、法国安盛投资管理、德意志资管、惠理海外、邓普顿国际、未来资产、韩华集团、富敦投资咨询、亨德森资管、全球另类投资管理协会（AIMA）等20余家国际知名机构以及上海市金融办、天津自贸区管委会金融局等机构共40余人参加会议。 协会副会长张小艾表示，关于外资机构登记备案的相关政策已基本明确，协会的准备工作已基本就绪，欢迎符合条件的外商独资和合资私募证券基金管理机构来协会进行登记备案。记者注意到，今年6月30日，证监会新闻发言人张晓军表示，欢迎符合条件的外商独资和合资企业申请登记成为私募证券基金管理机构，并开展包括二级市场证券交易在内的私募证券基金管理业务。基金业协会随后发布《私募基金登记备案相关问题解答（十）》，提出了针对外资机构的注册登记要求。 此外，9月初，摩根大通在上海自贸区设立了独资资管公司——摩根资产管理（上海）有限公司（以下简称“摩根资管”），被视为首家获批的、可投资境内二级市场的外商独资资管公司。值得注意的是，截至目前，基金业协会公示系统中并无摩根资管；现有的10家外商独资私募证券投资基金管理人，都是此前经上海市金融办批准的QDLP机构，它们只能在境内募资后投资于海外二级市场。 ...

　　提到“大病医保”很多人想必不会陌生，这是国家统筹的一个覆盖城市和农村人口的大病医疗保险，其特点是缴费非常便宜，而且能保障的金额也比较高。 改革中的大病医保（重庆） 　　不过随着前段时间兰州交通大学博文学院年轻女教师刘伶利事件的爆发，大病医保的诸多bug也再次成为公众关注焦点。 　　为此，记者对2002人进行的调查问卷显示，有39.6%的受访者对大病医保机制表示满意，24.1%的受访者不满意。67.4%的受访者表示大病医保报销范围窄，许多药品器材不在社保目录上。68.9%的受访者希望政府提供兜底医疗保障。 　　调查的受访者的地域分布为，北上广深30.4%，其他一线城市15.8%，二线城市32.0%，三四线城市20.4%，具有一定的全国代表性。另外，还有66.6%受访者认为解除合同时应有具体条款保障员工利益。 　　大病医保实惠，但不如想象的那么“美” 　　尽管国家有这样的保障，但是民众对于这样的统筹保障显然有更多的期待，这同时也反映了民众的潜在保险需求。 　　其中，一个较为突出的问题是，许多器材、药品都不在社保目录里，有时报销的药品还有进口和国产的区分，这让民众觉得大病医保的实惠，并不如想象中的那么“美”。 　　网贷财经分析师表示，像对于医疗保险，建议民众还是不要全指望在国家统筹的大病医保上，因为在医保控费下，这种情况可能会继续，而想要享受更好的医疗服务、用药水平和更高的保险获赔，可能需要商业保险来补充。 　　商业保险，是否又太贵呢？ 　　还是要区分来看。如果不局限于内地保险的话，那么“价廉物美”的海外保险，可能是民众一个新的选择。像目前，香港的保险就非常受到内地人士的欢迎。据香港方面的相关数据，目前香港的四张新增保单中就有一张来自大陆，可见香港保险的受欢迎的程度。 　　价格方面据介绍，同样的医疗保险，保障程度类似，香港保险的缴费大概比大陆便宜30%左右，因此对内地投保人士来说，香港保险非常具有吸引力，而且投保起点也不算高，一年5000美金起即可。在理赔上，香港保险的理赔服务在内地三甲医院基本都处于保障范围内，而且理赔手续也很简单。此外，投资类的香港保险，还更是具有投资预期收益率高的特点。 　　故从方方面面来看，尽管国内的商业保险及国家统筹的保险也是不错，比如大病医保，但如果民众要考虑得到更好的医疗服务，更高的性价比，不妨可配置一部分的海外保险（香港保险）作为补充。 　　由于保险和海外保险的专业性都比较强，如果配置的话建议要找专业的机构咨询。 ...

借贷宝副总裁曾军接受了记者采访，曾军透露，为了让一部分用户解套，借贷宝内部正在研发“销账”功能，但该功能具体何时上线还没有明确的时间表。 逾期60天将上央行征信 根据借贷宝的最新规定，用户在发起借款或赚利差的同时，要签署《委托贷款借款协议》，也正是这份协议，为借贷宝用户画下了一条为期60天的“生死线”。 在一份借贷宝用户提供给记者的《委托贷款借款协议》中，记者看到，关于银行委托贷款是这样规定的：如果在平台上累计应支付的逾期管理费达到10元以上，并且任何一笔借款逾期超过30天仍然未能还清时，银行会向该借款人发放期限为30天、贷款利率为零的委托贷款，这笔委托贷款仅限用于预付借款人在平台上应支付的逾期管理费。 这个最新的规定意味着，一旦借款人逾期30天以后未能清偿债务，那么银行会自动发放一笔委托贷款用于支付逾期管理费，根据协议，这笔贷款将通过平台合作的支付机构全部划付至人人催在平台合作的支付机构的商户账户中。在接下来的30天里，如果借款人清偿了所有的本金、利息、罚息和逾期管理费，那么这笔贷款也自动偿还。相反，如果30天内，借款人尚未还款，那么他的逾期记录将直接上传央行。 如果银行先还掉了逾期管理费，债务基数变小，是否意味着银行发放贷款之后的30天里，借款人获得了一个相对的宽限期？面对记者的疑问，曾军表示，新签订的《委托贷款借款协议》的目的主要是为了上央行征信，相当于一个过桥的贷款，逾期管理费的规则同样有效，而且银行发放贷款并不是全部逾期管理费的额度，只是部分，这笔贷款也不能单独偿还给银行。 “只要本金和利息罚息没有还清，逾期管理费会一直存在，会随着违约时间的增加一直增加。”不过曾军同时解释，从结果来看，借款人的压力会相对小一点，因为后面算逾期管理费时，基数会相应有所减少。 曾军也告诉记者，新规对新人，因此此前的历史遗留问题诸如长时间逾期不还、催收不见成效，还是要通过法律途径解决。 平台将上线“销账”功能 针对投诉人希望借贷宝出相关规定改变现状的诉求，曾军向记者透露，目前平台内部正在研发“销账”功能，根据曾军的描述，该功能上线之后，只要出借人和借款人之间达成一致将双方的账一笔勾销，那么双方的借贷协议就立马解除。 曾军表示，借贷宝推出“销账”这个功能主要是为了给一部分人解套。当借款人逾期之后，他需要支付的除了本金利息罚息，还有逾期管理费。借款人和出借人在平台上使用该功能销账之后，借款人和出借人就没有关系了。“但至于双方如何达成这样的销账，是线下还款还是抵押房子车子，平台不会过问，只要双方同意即可。” 但曾军同时也表示，推出这样的销账功能虽然可以让一部分用户解套，但也可能会带来借款人倒逼出借人的情况，“一笔勾销之后，借款人钱不还怎么办？这时候借贷宝不会帮出借人催收了，甚至有的出借人会用一些暴力手段去逼迫出借人。” 此前借贷宝并不允许线下还款。然而此处还有一个疑问，那就是如果借款人已经逾期很多天，他需要支付的逾期管理费也能同样一笔勾销吗？ 答案是否定的。曾军告诉记者，即便债务已经一笔勾销，但是借款人和平台之间的协议依然有效，也就意味着借款人和平台之间逾期管理费依然存在，只是随着债务的终止，这笔逾期管理费不会再继续增加。 如果销账功能上线，有的借款人和自己的出借人一笔勾销，但还不起平台高额的逾期管理费怎么办？曾军表示，“用户可以赖这笔钱不还，我们也会想办法催，账依然存在，并不是所有的东西都一笔勾销了。” 新规能打破僵局吗？ 可以看出，不管是已经公告了的过桥贷款，还是即将推出的“销账”功能，对于逾期管理费借贷宝始终没有松口。曾军明确表示，借贷宝不会取消逾期管理费。 在记者看来，借贷宝的新规定带来的影响是二方面的，一是对在借贷宝上借钱的人形成一种威慑力，对于一个要办信用卡或者买房买车的人来说，逾期记录上了央行征信的影响很大，但对老赖或许无法形成预想中的效果；二是当借款人和出借人使用“销账”功能一笔勾销以后，一些深陷逾期泥潭的人或许可以得到解套的机会，但依然面临平台的逾期管理费，这笔钱，有些人或许能负担，也有人或许会因为还不上，继续破罐子破摔。或者，再出现新的问题？ ...

9月23日，上海快鹿投资（集团）有限公司公布了阶段性兑付方案。公告称，首期兑付启动时间为9月26日。 快鹿在上述公告还制定了2016年的兑付计划，具体而言，快鹿将实行T+6兑付，即到期债权延迟6个月进行兑付。在兑付比例方面，每月兑付金额为到期本金的5%。网贷财经从投资人处了解到，已有部分投资人收到快鹿兑付的5%本金。 最后，快鹿还呼吁债权到期的投资人通过“快鹿债权登记平台”（www.kuailuonline.com）进行债权登记。据了解，该登记平台将于2016年10月1日正式上线。快鹿方面强调，自2016年10月起，公司将对已在平台登记的债权人经确认后开展兑付。 下图为公告原文： ...

FOF新设“双20%”红线，专家称具备FOF投资能力的基金公司并不多 　　9月23日，证监会正式发布并实施《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》，标志着基金中基金（FOF）正式开启规范化发展阶段。记者通过多方采访发现，业内对FOF指引十分关注，尤其大型的公募基金公司均在紧锣密鼓地准备着自己的“内部FOF”。华夏基金内部人士明确对记者表示，公司已经成立了跨部门的资产配置小组，目前已经准备了多只产品。 　　但记者注意到，部分业内专家对此却忧心忡忡，认为内部FOF有可能长不大，且严防内幕交易和利益输送是关键。 　　FOF新设“双20%”红线，发展初期影响不大 　　根据指引，基金中基金应当将80％以上的基金资产投资于其他公开募集的基金份额，基金管理人应及时披露基金中基金份额净值；基金中基金应在定期报告和招募说明书中设立专门章节，披露所持有基金的相关情况，并揭示相关风险。 　　记者重点观察了FOF指引中的投资限定，且大部分是征求意见稿中所没有的。其中，新设“双20%”红线最引人注目。 　　据FOF指引，FOF持有单只基金的市值不得高于FOF资产净值的20%，同一管理人管理的全部基金中基金持有单只基金不得超过被投资基金净资产的20％。而目前，普通公募基金设定的是“双10%”红线。从2016年基金半年报来看，绝大多数公募基金均符合“双10%”要求。 　　“FOF正式指引跟此前的征求意见稿变化并不大，主要是增加了一条20%的限制，不过这条规则初期影响并不大，当未来FOF规模大了之后，可能就要注意这一条规则的影响。”国泰基金就此表示。 　　此外，基金管理人运用FOF财产投资于股票、债券等金融工具的，投资品种和比例应当符合基金中基金的投资目标和投资策略。对比征求意见稿，正式稿增加了FOF投资股票、债券等金融工具的规定。在流动性风险管理方面，正式指引还明确，FOF可投资于封闭运作基金、定期开放基金等流通受限基金，但应当合理设置投资比例，制定专门的风险管理制度。 　　多只公募FOF产品整装待发，引发公募行业五大变化 　　9月24日，华夏基金有关人士向记者透露，证监会下发征求意见稿后，华夏基金就成立了跨部门的资产配置小组，相关团队已就FOF基金进行了充分的专业研究储备，在战略战术资产配置、资产配置模型、基金优选等各层面均有丰厚的积淀，目前已经准备了多只产品。 　　“FOF基金在美国等成熟市场近10年来迅速增长，占有10%的市场份额。随着投资者理念逐步成熟，国内投资者对资产配置的需求越来越迫切，FOF基金很可能在中国快速发展。”华夏基金有关人士表示，不同于传统基金专注于选股，FOF基金更侧重大类资产配置，不只投资股票，还投资于债券等不同资产大类。这不仅有利于满足投资者多样化配置投资需求，有效分散投资风险，并有利于壮大机构投资者。 　　天弘基金副总经理周晓明近日在接受记者采访时表示，“天弘基金首只FOF产品将以‘内采’的方式来做，以天弘容易宝和公司其他一些简单清晰的产品为主要投资标的，以比较简单清晰的投资策略来进行投资。”据记者了解，天弘基金内部已经准备了多套FOF的策略，目前正在最后的实测和选择定型阶段。 　　据记者了解，广发基金已经发行多只专户FOF产品，目前正在积极准备FOF公募基金。鹏华基金则在数年前便开始关于公募FOF产品，并借助外方股东的资源，对海外的FOF市场及产品做了较为深入的了解和研究，并探索国内FOF可能的产品方向。前海开源基金投资副总监聂守华表示，目前为止，前海开源基金有成立独立的FOF部门，拟任公募FOF基金经理以及相关的投研团队和支持人员都已经成型。当前筹备的面对全市场投资的FOF产品会很快报送证监会审批，随着公司公募产品线在各大类资产类别中的逐渐丰富，未来也会考虑发行内部FOF产品。 　　富国基金就此做出五大预判：一是小基金公司如果有更好的FOF管理理念和业绩，有机会扩大规模；二是绩优股基和债基更有可能进一步获得资金青睐；三是ETF类、指数类产品的规模未来可能会激增；四是机构理财或保险资金对FOF也更为渴求，可能未来将更多通过FOF方式进入市场；五是公募基金的分工将更为专业化，基金公司和产品的差异化也会越来越大。 　　业内专家冷眼看FOF，防范内幕交易和利益输送 　　虽然，公募FOF的前景非常值得看好，不仅会公司产品管理规模，也可能在FOF时代促进公募基金公司及产品的特色化发展路径，但业内专家还是忧心忡忡，认为内部FOF有可能长不大，且严防内幕交易和利益输送是关键。 　　财经评论家水皮也表示，在现在这个市场背景下，FOF的发行估计也不会特别乐观。短期地看，能够发出来超过百亿元的基金就算相当不错了。 　　济安金信副总经理、基金评价中心主任王群航此前对记者表示，目前基金公司主流想做内部FOF，但原料少，很难做出一个好的FOF产品。“所有的基金公司里，如果剔除规模低于1亿元、成立时间不足1年、分级基金、定期开放基金、封闭基金、机构定制基金等，没有基金公司的产品数量超过100只。内部FOF相当于把FOF当成了新型的‘联接基金’，前途是有的，但大概率的长不大。” 　　王群航还提出两点担忧：如果内部FOF买的都是自己公司旗下的好产品，如何防范“内幕交易”？如果内部FOF买的都是公司旗下不好的基金，如何防范“利益输送”？“如果有基金公司利用内部FOF涉嫌利益输送，申购了绩差基金，将一定会被全市场集体鞭笞。” 　　网贷财经分析师认为，公募FOF发展有两大挑战：一是国内基础市场的状态、投资者结构都与成熟市场很大差异，美国公募FOF解决的是机构客户养老低费率和分散配置资产的需求，这个需求在国内并不完全一样；二是公募FOF所需要的大类资产配置能力和基金选择能力等核心能力行业都相对稀缺，业内真正具备FOF投资能力的基金公司并不多。 ...