近日，广西玉林警方破获了一起银行卡系列诈骗案，打掉了一个专门伪造银行卡的犯罪团伙。直到案件破获时，很多受害者还不知道自己卡内的资金被盗取，那么犯罪分子到底是怎么复制银行卡并盗取卡内资金的？ 男子深夜取款被查牵出银行卡犯罪团伙 2016年8月29日凌晨，一名形迹可疑的男子，戴着帽子和口罩，在广西玉林容县多个银行网点的自助存取款机上，用多张卡进行取款，这引起了银行监控中心工作人员的怀疑，随后报警。 接到报警后，玉林市容县公安局的民警立即组织警力赶往现场，并对可疑男子进行盘查，在其随身物品中，搜获91800元现金，以及42张带有磁条的某理发机构的会员卡。 引起警方怀疑的是，在嫌疑人身上搜获到的42张卡片，并不是银行卡，可银行的监控上，这名嫌疑人在自助存取款机上取出了现金，难道这些磁条卡能进行取款？经技术鉴定，警方证实这些磁条卡是伪造内蒙古某地方银行的银行卡，可以跨省跨行取现，其功能与正常的银行卡没有区别。原来就是把银行卡的信息弄到了美容卡里，然后用美容卡提现。 嫌疑人分多路逃窜警方跨省抓捕 随后，玉林容县警方成立了专案组对该案进行调查，初步掌握了这个犯罪团伙的信息。经查，负责取钱的男子黄某松是广西北流市人，2016年5月份与同事蔡某强、梁某龙等5人，因工作辛苦、工资低等原因，抱着侥幸心理，走上了犯罪道路。 正当警方掌握了其他犯罪嫌疑人的基本信息，准备实施抓捕的时候，却发现嫌疑人好像人间蒸发了一样，一下子全都找不到踪影。首次抓捕没有成功，警方再次提审了嫌疑人黄某松，他交代了同伙的去向。 警方通过几个月的排查，最终锁定了其他几名犯罪嫌疑人已逃窜至内蒙古、贵州、广东等地。2016年12月19日，另外4名犯罪嫌疑人被抓获归案，涉及的39起银行卡诈骗案成功告破，涉案的41万余元赃款全部被追回。 银行卡密码是如何被获取的？ 这个犯罪团伙是怎样取得受害人银行卡信息的？警方在审讯时发现，这个犯罪团伙结构清楚，分工明确，作案时嫌疑人专门利用晚上的空闲时间不断拨打银行客服电话，随意输入银行账号和简单的密码（由于同一银行卡号前面的几位数字都是一样的，犯罪分子只要碰后面的数字即可），只要碰对了，就伪造银行卡进行套现。 玉林市容县公安局刑侦大队教导员何健志：“这些简单的密码被他们套中之后，他们就可以获取银行卡里面的信息，进而查询里面的余额，然后进行复制伪造银行卡，还有一人是负责去异地取款，把这个伪造银行卡的钱从账户里面取出来。” 犯罪嫌疑人蔡某强告诉记者，他负责团伙里面的取钱环节，每次拿到伪造的银行卡以后，就分给自己的同学，让同学帮助自己取现。 警方提示：办理银行卡及时更改密码 根据犯罪嫌疑人的供述，他们拨打银行客服电话测试银行账号和密码，一般只能尝试输入两次密码，然后再随意试另一个账号，那么，什么样的密码容易被犯罪嫌疑人获取？ 玉林市容县公安局刑侦大队教导员何健志：“这个犯罪团伙，伪造银行卡的对象是针对一些批量办理的卡（相关信息可能获自于网络），像还贷卡、工资卡、扶贫卡，这种卡片都是在银行取出来之后，一直都没有改变过原始密码，所以密码很容易被犯罪分子所掌握。” 据警方介绍，直到这起案件破获时，多名受害者还不知道自己卡内的资金被盗取。 警方提醒，办理银行卡后，用户一定要及时更改初始密码，尽量使用带有IC芯片的银行卡，提升银行卡的安全等级，最好开通余额变动提醒功能，第一时间掌握银行卡的余额变动信息。 此外，用户要注意保存好自己的身份证和银行卡账号、密码，银行卡原始密码修改的时候，密码不能太简单。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

2016年12月下旬，蚂蚁金服旗下招财宝平台所售“侨兴电信”、“侨兴电讯”债券出现了到期未能兑付的情况，逾期金额高达3.12亿元，由于这些私募债被包装成“理财产品”，销售给一般普通投资者，使得许多投资者蒙受违约风险。实际上，近年来互联网金融消费者权益受到损害的例子屡见不鲜。从e租宝、泛亚到“中晋系”，每个案件都涉及几百亿资金，受害投资者遍布全国各地。 　　根据长尾理论，互联网金融服务的对象主要是“长尾市场”中的普通大众和小微经济体，是一种典型的“草根金融”。与传统金融机构服务于大中型企业和高端客户不同的是，互联网金融有助于消除“金融排斥”,让更多人参与和分享金融带来的好处，从而推动了金融民主化发展和普惠金融实践。互联网金融服务对象由精英阶层向普通大众的延伸，意味着社会大众的权益更易受到损害。从互联网金融的体量看，目前监管的核心应当不是防范系统性金融风险和避免“大而不倒”，而是应当重视互联网金融与社会层面的“关联度太大”问题，根据互联网金融的特殊性来加强互联网金融消费者权益保护。 　　从金融消费者到互联网金融消费者 　　金融消费者是互联网金融消费者的上位概念，因而，针对互联网金融消费者的概念讨论，应当在金融消费者的概念基础上进行。 　　相比而言，中国在很长一段时间内，由于金融消费者保护问题并不突出，对金融消费者缺乏明确的定义。由全国人大会议通过的1994年版与2014年版《中华人民共和国消费者权益保护法》，其中，第二条将“消费者”定义为“为生活消费需要购买、使用商品或者接受服务，其权益受本法保护”的人。显然，这一定义无法完全覆盖金融消费者。金融产品市场比一般消费品市场更加特殊，金融产品创新和复杂性带来的信息不对称问题更为严重，前述关于消费者的定义显然无法满足对金融消费者权益保护的要求。2015年11月，国务院办公厅发布了《关于加强金融消费者权益保护工作的指导意见》，这是我国首次从国家层面部署金融消费者权益保护问题，但是指导意见并没有界定金融消费者概念。2016年12月27日，中国人民银行印发《金融消费者权益保护实施办法》，把金融消费者定义为“购买、使用金融机构提供的金融产品和服务的自然人。”然而，这一概念又无法完全涵盖互联网金融消费者。 　　就目前而言，互联网金融消费者的内涵并未经过法律的严格界定，但可以肯定，互联网金融消费者是金融消费者概念在互联网金融领域的延伸和拓展。互联网金融的消费者群体实现了向普通群众的转变，其交易强调快速、便捷、高效，呈现跨区域、跨市场、跨行业的特征，一旦爆发风险事件，往往出现传播速度快、影响范围大、受损害消费者多等特点。互联网金融产品在开发和设计时加入了互联网要素，产品本身更具有一定的复杂性和专业性，交易时由于主体之间信息不对称、地位不平等，使得互联网金融消费者处于更加劣势的地位，但其权益保障并没有专门的法律依据，加强互联网金融平台行为规范和保护互联网金融消费者的必要性日渐迫切。 　　互联网金融消费者权益保护的难点 　　1、维权成本高和举证难的问题。与传统金融机构不同的是，互联网金融平台通过互联网来销售产品和拓展业务，面对的互联网金融消费者人数众多，居住于全国各地，缺乏有效组织；互联网金融的交易通过非面对面的方式进行，从开立账户、条款说明到签署合同都是以无纸化方式在互联网空间中进行，最终这些电子合同和数据都保存在平台的服务器中，但这些电子数据易遭篡改和灭失。当互联网金融消费者权益受到损害时，由于空间距离和难以获得明确的合同证据，存在维权成本高、举证难的困境。 　　2、信息安全和隐私保护的问题。移动支付、P2P网贷、股权众筹、互联网理财产品销售等平台在给人们生活带来极大便利的同时，也存在泄漏个人信息的可能性。客户在最初使用互联网金融平台时，会涉及注册姓名、证件号码、联系方式、银行账户甚至密码等大量敏感信息，这些个人信息一旦泄漏给不法分子，可能造成客户资金损失。2015年11月，人民银行等十部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》专门要求，从业机构应当切实提升技术安全水平，妥善保管客户资料和交易信息，不得非法买卖、泄露客户个人信息。然而在实践中，个人信息受到侵害后几乎没有任何补救措施。 　　3、如何坚持适当性和普惠金融原则的问题。适当性就是指金融机构在提供金融产品和服务时，应当与客户的投资目标、风险偏好、资金状况、金融知识和经验等相适合。人民银行在2016年12月发布的《金融消费者保护实施办法》明确要求，（金融机构应）将合适的金融产品和服务提供给适当的金融消费者。互联网金融平台若坚持适当性原则，比如采取合格投资者制度，只将产品销售给具有风险判断能力和风险承受能力的消费者，但这一做法却违反了普惠金融原则。 　　4、分业监管模式对新型业态的监管不足问题。自2011年开始，我国相继在“一行三会”内部设立了金融消费者权益保护部门。但与英美等发达国家具有相对独立的行为监管与金融消费者权益保护机构相比，我国现有监管框架仍然是以审慎监管为主，而金融消费者权益保护被纳入审慎监管框架内，处于从属地位。在互联网金融的监管思路上，当前更趋向于根据业态加以分业监督，因而难以通过统一的保护机构对平台进行日常监督检查，使得在互联网金融这一新型业态的消费者权益保护方面存在漏洞或不足。 　　5、洗钱问题。互联网金融现在已成为反洗钱的重点治理领域之一，互联网金融由于交易双方的信息不对称、隐蔽性、突破了地域限制，给洗钱犯罪活动提供了便利，而互联网金融消费者很可能在毫不知情的情况下受到权益损害，陷入洗钱的麻烦。例如，互联网金融涉及到的一种典型的洗钱行为，是利用P2P网贷、第三方支付平台转移、清算非法集资或网络赌博等犯罪资金，而借款人则可能成为洗钱活动的受害者。 　　互联网金融消费者权益保护的对策 　　一是健全互联网金融纠纷处理机制、建立互联网金融网络仲裁机构。面对互联网金融企业的侵权行为，有的消费者承受了较大的财务损失，有的甚至因此失去了养老金和大部分资产，使得他们维权的财务实力减弱。为此，需要为互联网金融消费者提供一个权威、有效、经济和专业合适的争端解决机制，例如，在监管部门建立独立的互联网金融督察机构，健全纠纷处理机制。还可以考虑将我国目前已在广州、青岛等地建立的网络仲裁平台制度，引入到互联网金融领域，充分发挥网络仲裁低成本、高效率、跨地域的特点。 　　二是加强客户隐私和数据保护，建立电子证据第三方存管制度。信息安全和隐私保护一直是加强消费者保护的重要措施，得到了各国监管机构和国际组织的重视，例如，世界银行的《金融消费者保护的良好经验》提出，金融机构应当确保消费者信息的保密性，并采取相应的技术安全措施。借鉴这一做法，应促使互联网金融企业加强信息科技团队建设，不断实现技术漏洞的修补，采用数据加密等方式确保数据及客户信息安全，使用多重方式实现身份验证。此外，应建立数据保护与电子证据第三方存管方面的制度体系，加强对个人信息、数据及电子合同等内容的保护。 　　三是运用大数据实行互联网金融消费者分类管理。只有以客户为核心，互联网金融平台才能赢得市场，消费者分类管理有助于确保互联网金融平台的长期盈利和竞争优势。运用大数据是互联网金融平台的一大优势，平台可以在消费者授权的情况下，通过大数据技术和模型进行分析，使每个消费者都能获得与其风险偏好、财务状况和投资经验相适合的互联网金融产品，同时这也不违反互联网金融的普惠金融原则。 　　四是充分落实“穿透式”监管，发挥行业协会的权益保障作用。互联网金融的跨界和混业特性使得消费者保护越来越复杂，2016年10月，国务院办公厅发布的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》提出，对互联网金融采取“穿透式”监管方法，根据业务实质明确责任。“穿透式”监管可以透过互联网金融产品和业务把握经营实质，理清互联网金融企业应遵守的行为准则和监管要求。另一方面，中国互联网金融行业协会作为一个半官方性质的统一组织，在加强消费风险提示、建立透明的消费体系、处理投诉纠纷案件，以及保护互联网金融消费者权益方面将大有可为。 　　五是提高平台反洗钱能力，加强互联网金融消费者教育。互联网金融平台反洗钱需要监管机构、平台、消费者等多方努力。监管机构需指定针对互联网金融平台相关的反洗钱规则；互联网金融平台要弘扬行业诚信经营理念，加强与反洗钱监管机构合作，并接受监督，同时完善反洗钱机制，提高自身行为操守、行为规范和反洗钱水平；通过加强宣传教育，提高互联网金融消费者反洗钱意识和维权意识，引导科学理财和理性投资，以此营造良好的互联网金融生态环境。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

堪称高风险的网贷行业，投资者频频踩雷，保险公司也未能幸免，承保的平台项目违约，动辄数亿的赔付使保险公司陷入生死难关。 保险公司与网贷平台合作的履约保险业务，在借款人还不起钱时进行全额赔付。记者调查发现，投保了履约保险的平台当中，有的项目涉及私募债拆分公募化、债权转让当中的超级债权人等高风险区域，创新以及层层交易结构掩盖了项目风险，为之投保的保险公司浑然不觉从而陷入危险。 “承保网贷项目不是不能做，关键要看怎么做才是低风险。”一家总部位于华南的财险公司产品负责人说，网贷经营的是次级资产，本身就具有高风险性，同时产品设计越复杂、交易链条越长风险越大，如果保险公司不具备甄别平台和项目的能力，就很容易踩雷。 肥肉还是地雷？ 网贷平台非常热衷与保险公司合作，“有保险”成为强有力的背书。那么，网贷对保险公司来讲，究竟是块大肥肉还是一颗地雷呢？ 据记者不完全统计，目前声称有保险的平台有100家左右，涉及的保险产品包括账户资金安全险、人身安全保险、财产保险和信用履约保证保险。这当中只有履约保证险才是真正保证投资人“兑付”，即借款人还不起钱了，保险公司对平台上的投资人进行先行赔付。而在声称“有保险”的100家网贷平台当中，有履约保险的平台只有10家左右。 “很多投资者看到‘有保险’便投资，实际上有履约保险的平台不多。”深圳某网贷平台总经理说，从前段时间债务违约来看，履约保险也涉及了一些高风险领域。 目前，履约保险承保的网贷平台项目有三种模式，一种是保险公司自己开网贷平台，为自家平台提供项目，并为其提供履约保险，这种模式风控牢牢把握在保险公司自己手中，同时通过平台二次风控，风险进一步降低；而且项目小而分散，对风险有强有力的把控能力。另一种是为其他无关联的平台项目提供履约保险，该平台上的产品多种多样，不乏私募债产品通过拆分以公募形式出售。第三种保险承保的平台项目，表面上看是分散的投资人，但是实际上采用超级债权人的做法，即债权转让模式。 上述深圳网贷平台总经理认为，保险公司与投资人想要避免踩雷，可以把复杂问题简单化，即参考网贷的监管规定，看看平台上的项目是否小而分散，是否有拆标、资金池等行为，项目与投资是否真实一一对应。 然而，一些不符合规定的产品，通过种种“创新”变魔术的手法，合规合法到平台上进行销售，但是背后高风险的本质没有改变，所以保险公司一不小心就会踩雷。 比如私募债，是指与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，发行和转让均有一定的门槛。说白了就是私下针对比较有钱、风险承受能力强的人，而不是风险承受较弱的普通大众。但是互联网金融平台通过“创新”，把单笔私募债进行多期拆分，从而使得每一期投资人不超过200人限制，投资门槛却从数十万元降至1万元，门槛大降之后，普通大众就可以购买私募债了。 “一个数亿甚至数十亿的大项目，经过拆分成无数个小项目，但是实际上背后对应的是一个债权人，一旦违约保险公司要面临巨额赔付，一些小型财险公司会因此倒下。”上述财险公司产品部负责人说。 风险引发监管 面对高增长的网贷行业，保险公司就只能袖手旁观，不能从中分一杯羹吗？上述深圳网贷平台总经理说，“如果平台本身具有较强的抗风险能力，项目小而分散，不良率和逾期率低，资产质量高，财险公司与之合作履约保险，就会形成双赢。” 其认为投资者要自己多做功课，比如看平台项目是否小而分散；保单是否直接保到投资人，即投资者名字是否出现在保单上，是否对本息进行保障；最好是平台上所有项目都进行投保，“部分进行投保，说明其他项目并不那么可靠，又或者平台只是以少部分项目投保作为噱头，来吸引投资者。” 那么，作为投资者要如何识别“有保单”的平台，保险公司的机会又在哪里？ 多米网创始人陈雄分析说，一要看保单保的是谁？直接保障投资人、即履约保险相对安全，如果是保中间商（比如保理公司、贷款中介等），则存在一定风险，中间商拿到保险赔偿之后可能不会把钱交给投资人。二要看保单的真实性。保单都会有保单号，可以用这个保单号到保险公司官网查询其真实性。三要看保险保什么？保本金还是本金和利息一起保，是全额保还是只保一定比例（比如九成、七成等）。这些在保单的“保险责任”部分的条款里会有约定，投资的时候需要留心查看。四看免责条款合理与否？如果有不合理的免责条款，保险人就可能因此拒绝赔付，所以投资人要留意免责条款是否合理。五看赔付是否及时？项目逾期之后什么时候赔付，关系到投资人什么时候能收回资金，也非常重要。有的约定逾期数天甚至第二天就赔付，有的约定3个月之后才能赔付，其中差别很大，可能会影响到投资人的资金流动性。 面对如此复杂的保险知识，投资者估计要搞清楚不容易，好在监管层利剑出鞘。 1月9日，证监会公告了清理整顿各类交易场所部际联席会议的召开情况。证监会在官网通知中指出，一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让变相突破200人界限，涉嫌非法公开发行；“微盘”交易涉嫌聚众赌博。由此可见，网贷平台通过拆分收益权违规上线私募债的做法被叫停。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　在冲击赴港IPO的关键时刻，近日中国银监会山东监管局（以下简称“山东银监局”）的一张罚单使山东信托上市之路再起波澜。 　　行政处罚决定书显示，由于未按规定及《信托合同》约定向受益人定期披露信息；未按规定及《信托合同》约定方式向全体受益人披露临时信息。山东银监局依据《信托公司集合资金信托计划管理办法》第五十条的相关规定。对该公司作出罚款20万元的行政处罚决定。 　　山东信托于2016年10月初向港交所递交上市申请，按照常规流程应该在今年2月份就可以完成IPO，在这关键节点收到的罚单会对公司上市产生影响吗？业内人士认为“影响不大”，因为赴港上市的关键还取决于企业的资质。 　　记者还注意到，山东信托IPO招股书显示，2016年以来，公司多项业绩指标出现下滑，还有多达26个问题项目。对此，记者致函山东信托，公司信息披露负责人未给出明确答案，只给记者短信回复称，“除了招股书外，目前还没有对外披露的信息。” 　　另辟蹊径奔H股 　　有分析指出，山东信托上市进程得到大股东和当地政府的大力推动。此前山东银监局也曾公开表态称：如果山东信托能够实现上市，将有利于其优化股权结构、建立可持续的资本补充通道，同时进一步强化市场约束，促其提升公司治理和规范化运营水平。 　　与其他公司借壳曲线上市不同，山东信托另辟蹊径。2016年10月3日山东信托正式向港交所递交了主板上市申请。 　　招股书显示，山东信托首次公开发行H股股票，发行规模不超过6.47亿股，若行使超额配售权，则发行规模不超过7.44亿股，所募集资金若扣除发行费用，将全部用于补充资本金；山东信托本次发行募集资金扣除费用后，应全部用于补充资本金。 　　由于港股中没有信托上市公司，记者参照已发行H股的券商股市盈率，H股较A股平均折价在20%左右；安信信托与陕国投A的市盈率分别为27.83倍和23.65倍，信托行业平均市盈率为25.74倍。 　　由此，记者估算，山东信托H股市盈率折价20%之后约为20.6倍，以人民币计算，2015年山东信托净利润为9.23亿元，发行6.47亿股，每股收益为1.43元，每股发行价格大概在29.45元左右。 　　假如山东信托成功发行6.47亿股，募集资金约为190亿元人民币，如果行使超额配售权发行7.44亿股，记者推测，其募集资金约为219亿元人民币。不过，山东信托最后拟募集资金规模尚未可知，香港联交所发行人相关资料一栏也未显示山东信托的相关发行申请。 　　一位信托公司内部人士在接受记者的采访时曾表示，“信托公司希望通过上市来增强其融资能力、资本实力并扩大销售业务，这对信托公司品牌形象的树立大有益处。随着信托增资扩股潮的涌现，上市意味着可以从资本市场上获取更多的资金，对于其自身的业务发展和减缓资本金的压力而言均大有裨益。” 　　上市之路存隐忧 　　不过对于山东信托而言，赴港上市尚有不确定性。比如，香港联交所等监管机构是否同意，境外投资者对山东信托价值的认可度情况等。实际上，山东信托在行业内并不算特别出众。 　　山东信托2015年年报显示，其2015年收入为18.40亿元，其中信托业务收入为11.73亿元，占比72.58%。营业收入与净利润以及信托资产规模分别位列行业24名、23名和20名。 　　根据山东信托递交的招股书显示，2016年1~5月，公司净利润达2.83亿元，同比下降50.91%。经营收入为3.78亿元，同比下降62.15%。而在此之前的2013年至2015年山东信托的总经营收入分别为15.37亿元、17.66亿元和17.86亿元。同样的，2013年、2014年和2015年，山东信托归属于母公司净利润分别为8.90亿元、9.86亿元、10.76亿元。 　　此外，山东信托平均实际信托报酬率逐年下滑，且远低于信托行业平均报酬率。数据显示，山东信托平均实际信托报酬率从2013年的0.48%下跌至2014年的0.41%，并从2015年的0.37%下跌至2016年前5个月的0.31%，这也使得山东信托的信托手续费及佣金收入有所减少，由2014年的12.85亿元减少至2015年的10.52亿元。 　　对此山东信托认为，这主要由于央行基准贷款利率下降，以及对中国高素质投资项目的竞争，不同金融机构及其他融资来源中大型机构及高净值个人客户的竞争，导致中国经济增速放缓及融资成本降低。 　　截至递交招股书时，山东信托共产生26个问题信托项目。其中固有资金向18个项目提供流动性支持。2013年至2015年及2016年前5个月，为问题信托项目提供流动性支持所用固有资金分别为0.51亿元、3.42亿元、8.88亿元、7.4亿元。 　　对此，山东信托称会采取市场化、个性化的风险处置方案，每个风险处置方案都是特备定制的，因此每个方案之间存在差异。据悉，常用的处置方法包括：加强催收力度或强制执行抵押品，并采取法律行动；将信托项目延期；出售问题项目资产；使用固有资金向问题项目提供流动性支持等。 　　此外，虽然山东信托理论上可以在全国开展业务，但是由于和山东省的特殊关系，其相当一部分委托客户来自山东。截至2016年5月31日，其有16266名来自山东的委托客户账户，占委托客户账户总数的36.5%。 　　记者注意到，在招股书风险提示中，山东信托称：“公司股份日后在公开市场大量出售可能会对H股当时市值和日后筹集额外资金能力造成重大不利影响。”山东信托赴港上市前景几何，记者将继续关注。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

原本可以成为Google、Facebook的“爸爸”，或者微软的“儿子”，最后却像“孙子”一样被贱卖，沦为互联网浪潮的“弃子”。 最近，卖身之后的雅虎（Yahoo！）宣布，正式改名为“Altaba”，被中国网友戏称为“阿里他爸”。 一颗巨星，就此陨落；一个时代，正式终结。 对“互联网原住民”的90后、00后来说，雅虎是一个陌生的名词。 但在70后、80后心中，雅虎才是真正的互联网“老司机”，只是，好久没有发车了。 从互联网的拓荒者，到现在的拾荒者；从本可以收购Google、Facebook，到被Verizon收购。从1000亿美元的市值，到48亿美元卖身；长江后浪推前浪，雅虎死在沙滩上。雅虎之败，败在哪里？ 01. 互联网“帝国”，等于互联网的一切 1995年，斯坦福大学的两个毕业生，“华裔”杨致远和大卫·费罗联手创立的雅虎正式上线。 雅虎创始人杨致远与戴维·费罗 最初，雅虎只是对网站站点进行了简单分类的分级目录，让网站资源变得有序，便于用户查询和使用。 早期的雅虎页面 随后，雅虎逐步扩张，建立了集搜索引擎、电子邮箱、即时通讯、网页广告和网站建站平台于一体的生态系统，覆盖人们生活的方方面面，成为了世界上最大的互联网门户网站。 2016年的雅虎页面 1999年，互联网刚刚起步阶段，雅虎就拥有了1.2亿独立用户，其中1亿用户至少在雅虎的某一个频道或特色服务中注册过。 以电子邮箱为例，雅虎邮箱曾在全球范围内拥有2.43亿用户，很多中国网民的第一个邮箱即是后缀为@yahoo.com的雅虎邮箱。 曾经的雅虎邮箱 创立仅1年多后，雅虎就登陆纳斯达克。上市当天股价上涨了154%，市值达到8亿美元。2000年1月3日，雅虎的市值一度达到1280亿美元。 雅虎上市 当年的雅虎，到底有多牛？ 它是全球第一家提供互联网导航服务的网站。 它开创了互联网免费模式，即内容免费，广告收费。 2000年～2006年，它一直霸居全球互联网排名第一的宝座。 2006年全球互联网公司前20名中，它独霸3席，雅虎、雅虎日本和雅虎中国分别位列第1、第7和第14。 　　 美国的Google、Facebook，中国的新浪、搜狐和网易三大门户网无一不是它的追随者和模仿者。 当年的雅虎“帝国”，几近无敌，甚至可以说，等同于整个互联网。 难怪一些专家不无夸张地说：“Internet有朝一日将改变整个世界，但若没有YAHOO！，恐怕连门还摸不着呢。” 02. 那些年错过的爱情，能买却不买，能卖却不卖 Internet摸到门了，正在改变着世界。先驱者雅虎，却迷路了。 ①错过Google 1997年，斯坦福大学的两个学生，搞了一个叫“BackRub(网络爬虫)”的研究项目，想要以100万美元卖给雅虎，这就是Google的雏形。 Google1998年的页面，标识后面也有个惊叹号，可能在模仿Yahoo! 高冷的雅虎却无动于衷，到了2002年，雅虎幡然悔悟，开始认真考虑收购Google，才发现已经买不起了。 今天，Google的市值是5000亿美元。 ②错过Facebook 2006年，雅虎报价10亿美元准备收购Facebook。扎克伯格和Facebook的投资者几乎同意了这个交易。 Facebook早期的页面 当时正值Facebook内忧外困，雅虎便趁火打劫，在最后关头砍价至8.5亿美元，倍感羞辱的扎克伯格，在董事会上当着所有人的面撕烂雅虎递交的协议书。 过了几个月，雅虎又提出10亿美元甚至更高的收购价，被Facebook拒绝。 今天，Facebook的市值是3000亿美元。 ③错过微软 2008年2月1日，微软开出450亿美元的高价，溢价60%，向雅虎抛出橄榄枝，希望通过两者的联姻，打破谷歌在搜索和在线广告市场的垄断地位。 雅虎却认为报价大大低估了雅虎的市值。 3个月后，微软又将报价提高到了500亿美元，不过依旧被后者拒之门外。 微软洽购雅虎，各方一直看好，最后却不了了之 错失了这次高价卖身的机会，雅虎犹如货架上的打折商品，无奈地等待着讨价还价，煎熬地期待着买家光临。 2016年7月25日，美国通讯巨头Verizon宣布以48.3亿美元收购雅虎。 对于曾经的互联网巨人来说，这个结局更像是一场羞辱。48亿美元的售价还不到巅峰时期千亿估值的一个零头。 03. 老司机，为什么翻车了 与雅虎同年上线的亚马逊，始终保持稳步上升，成为市值仅次于苹果、谷歌、微软的科技圈第四强。 只比雅虎年轻两岁的谷歌，在走过18年历史之后，依然处于持续上升通道。 雅虎这位互联网“老司机”，为什么就翻车了呢？ ①迷失在产业更替中 仅仅错过搜索引擎，并不致命。 致命的是，雅虎在电商、视频、社交网络、游戏、微博等兴起的时代也鲜有建树，导致其地位日益边缘化。 2012年，“硅谷女神”玛丽莎·梅耶尔出任雅虎CEO，先后收购了50多家公司，涉及社交网站、轻博客、视频、游戏、电话会议系统等领域。 雅虎收购的部分公司 结果，不少公司在被收购后不久便关停了业务或逐渐消失，雅虎因此被称为“创业公司杀手”。 ②大公司病上身 随着规模越来越大，雅虎官僚作风日盛，造成组织资源的大量浪费。 迄今为止，互联网领域最成功的公司基本都是创始人主导，唯独雅虎是职业经理人主导。 更加奇葩的是，雅虎22年换了7任CEO，最长的任期6年，短的仅4个月就被董事会赶下台。 互联网发展日新月异，雅虎却在管理层频繁的变动与更迭中，摩擦内耗、左右摇摆，与其他互联网巨头的差距越来越大，最终走向衰落。 原本可以成为Google、Facebook的“爸爸”，或者微软的“儿子”，最后却像“孙子”一样被贱卖，沦为互联网浪潮的“弃子”。 雅虎之败，时也，命也？抑或，作也？ 雅虎倒下了，我们不用太过悲伤。 毕竟，柯达、诺基亚，也是这样倒下的。 毕竟，时代的新浪潮，总是要踩着几块鹅卵石，继续向前奔涌的。 雅虎CEO玛丽莎·梅耶尔 事实证明，某一时间的行业领袖，并不能成为下一个时期的领袖。雅虎的落败似乎也意味着一个时代的谢幕。处于相似的互联网环境下，国内每个互联网公司都应该深思：一波波浪潮洗牌后你是否还存活？ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

记者从基金业协会官方网站获悉，协会公布了第十一批失联私募机构的名单，包括光大金控（陕西）资产管理有限公司、深圳金赛银基金管理有限公司、平安信托有限责任公司等在内的106家登记的私募失联。 值得注意的是，此次协会公布失联私募数量创历史新高，而协会在2016年合计公布有126家私募失联。此外，协会还表示，将优化失联私募机构自律机制，被列入失联名单的私募管理人，如果满3个月没有主动联系协会并提供有效证明材料，协会将注销其管理人登记。 106家私募失联单次数量创历史新高纪录 记者注意到，协会在1月13日发布了第十一批失联私募机构名单，其中自律核查工作涉及光大金控（陕西）资产管理有限公司在内的106家私募公司。而据了解，协会通过登记的私募公司在私募基金登记备案系统预留的固定电话、手机号码、电子邮件等均无法与公司取得联系，公司亦未在限定时间内回复相关情况说明，因此这类公司被列入失联名单予以公示。 同时协会表示，对于此次公布的失联私募名单上的公司，请上述私募机构于本公告发出后5个工作日内来函对公司经营情况及风险情况予以书面说明，逾期则被认定为“失联机构”。被认定为“失联机构”的私募机构，协会将在官方网站的“私募基金管理人分类公示”栏目中予以公示，同时在私募基金管理人公示信息中予以标示。新列入失联机构名单的私募基金管理人，满三个月且未主动联系协会并提供有效证明材料的，协会将注销其私募基金管理人登记。 值得注意的是，此次是协会在2017年首次公布私募失联名单，涉及106家私募公司，创下了单次公布涉及私募数量的最高纪录。据记者了解，协会在2015年两次公布失联名单，合计涉及16家私募公司，其中2015年11月23日公布12家，2015年12月14日公布4家；2016年公布8次失联名单，合计涉及126家私募，其中部分私募基金管理人资格已经被注销，部分私募管理人通过及时联系协会，管理人资格得以保留。 据协会数据显示，截至2016年12月，基金业协会已将河北九杉股权投资基金管理有限公司等69家机构列入失联机构名单，并在协会官网私募基金管理人分类公示栏目中予以列示。依据协会2016年2月5日发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，上述69家机构中，有42家机构已被注销登记；有1家机构已自行注销管理人登记。 平安信托回应“失联”事件 值得注意的是，此次还有一些失联私募此前已经展开对外募集资金业务，旗下有私募证券产品在运营中，不过从披露的数据看，这类私募产品亏损严重。比如广州摇钱树1号证券投资基金。数据显示，截至2016年3月11日，其累计净值仅为0.08元；深圳市融尚圆资产管理有限公司旗下有1只备案产品--融尚圆融兴1号私募投资基金，数据显示，截至2016年2月29日，其累计净值为0.6235元。此外部分失联私募出现兑付危机，比如深圳金赛银基金管理公司前两年深陷兑付危机。 此次公布的失联私募中，光大金控（陕西）资产管理有限公司是注册在陕西的股权私募，法定代表人阮长斌，公司总经理与合规风控总监均是阮长斌一个人。此外，平安信托有限责任公司也赫然在列，在协会登记的是证券投资基金，注册地在深圳，法定代表人为张金顺，目前公司旗下没有备案私募产品，法律意见书状态也为空。 平安信托在回应记者采访时表示： 1、平安信托主动回应并不属于“失联”的私募基金管理人，公司于2015年9月向中国证券投资基金业协会申请私募基金管理人资格，但未使用该管理人资格备案和发行私募基金产品，我司已于2016年8月接到基金业协会正式通知，确定该私募基金管理人资格已注销。 2、平安信托为银监会及其派出机构监管的持牌金融机构，其发行的阳光私募产品为证券类信托产品，与私募基金产品属不同监管体系的不同产品形态。 3、平安信托的证券类信托产品均已在银监会属地监管局备案和正常发行，已存续的证券类信托产品亦正常运行，不受在基金业协会备案的基金管理人资格注销的影响。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

2015年，全球对冲基金行业遭遇全球金融危机以来最大损失，全年投资回报率为-0.72%。时隔一年后，2016年全球对冲基金仍未摆脱阴霾。过去一年，全球投资者从对冲基金行业中撤离了超千亿美元资金，让该行业遭受自2009年以来最惨重的资金流出。 近八年最惨重资金撤离 “紧随着全球对冲基金2015年的糟糕表现，2016年该行业其实录得了5.34%的回报率，是自2013年以来的最好成绩了，甚至是最近五到十年中，年度回报率很高的年份。”对冲基金研究公司HFR（HedgeFundResearch）总裁肯尼斯·海因茨（KennethHeinz）表示。“但回暖不少的行业业绩却仍不能挽回投资者对对冲基金行业的失望。”海因茨如此回忆过去一年全球对冲基金深陷的信任危机。 记者注意到，投资追踪公司eVestment的数据显示，2016年，全球投资者大幅度从对冲基金中撤资，高达1060亿美元的资金从对冲基金中流向了交易所交易基金（ETF）等低费率、稳回报的被动投资类型。 “从投资者资金流向来看，对冲基金行业陷入了自2009年以来（包含2009年）最大信任危机”。eVestment在报告中提到，具体来看，全球对冲基金的管理资金已经连续五个季度净流出。仅是2016年最后三个月，全球对冲基金就遭投资者赎回了432亿美元，其中最后一个月流出237亿美元。这是2009年一季度以来，投资者撤出资金最大的一个季度。而2009年的彼时，遭遇金融危机的世界经济正从大萧条中艰难恢复。也就是说，去年最后一季度全球对冲基金的惨状堪比全球金融危机。截至2016年末，全球对冲基金管理着3万亿美元的资产。 值得注意的是，投资者撤离对冲基金有着多方面的原因。eVestment研究主管彼得·劳伦理（PeterLaurelli）就认为，这符合最近几年被动投资相对主动投资更受欢迎的全球背景。记者注意到，去年标普500指数有着超10%的年回报率，几乎是对冲基金年回报率的一倍，因此投资者投向ETF等被动型投资的怀抱也不足为奇。 明星基金大佬未能幸免 在eVestment研究主管彼得·劳伦理看来，资产管理本就是件残酷的事情。投资者主动青睐管理得好、回报率高的基金，同时也就会及时离开管理差、回报率低的基金。 记者注意到，因最近几年投资者倾向于选择指数跟踪与ETF等被动投资基金，许多对冲基金界大佬因此苦不堪言。而去年一整年，全球股市受到英国退欧、特朗普当选美国总统等多重“黑天鹅”事件的影响，风险波动极高的股市让一些对冲基金界的明星管理人损失惨重。 曾带领SAC资本享誉全球的史蒂夫·科恩（SteveCohen）就是其中的“受害者”之一。这位传奇基金巨头带领的SAC资本在2013年因证券欺诈罪遭到关闭，此后SAC资本化身为资产管理公司Point72，但目前仅打理科恩的家族资产，且主要投资美股。就在2016年，Point72的年回报率仅有1%，是这名传奇巨头投资人生中业绩表现第二差的一年。其曾经管理的SAC资本常年回报率稳定在30%左右，只在2008年，因过差的全球环境而损失28%。 而黑石集团旗下的对冲基金Senfina则更是损失惨重，2016年-24%的回报率让黑石集团直接做出了关闭该基金的决定。FolgerHill资产管理公司是史蒂夫·科恩前得力干将索尔·库名（SolKumin）于2015年设立的对冲基金，继2015年损失3%，该基金在去年再度损失17%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

梅西百货的实体店看起来总是一成不变。而在数字化方面，它们一直处于防守状态。 据外媒报道，过去一周以来，美国最大的几家百货公司生意惨淡，梅西百货尤其有日暮途穷之感。1 月 4 日，梅西百货公布的假日销售结果令人大失所望，这家大型零售商同时还宣布裁员数千人，其股票也因此下跌了16％。 梅西百货表示，他们太多商店表现不佳。目前已经关闭了 100 家商店，这个数字在未来几年继续增长也不足为奇了。 梅西百货也指将失败原因归结于“改变客户行为”的做法，就像亚马逊的兴起和电子商务购物普遍采用。此外，相比实物商品，新一代的消费者更注重消费的体验。 虽说亚马逊确实在梅西百货的衰败中参了一脚，但从内部分析梅西百货的困境，我们会发现就算不是亚马逊，总会有其他公司给梅西百货造成巨大威胁，利用其过去十年里的自满情绪将其压垮。 这个假日季节逛梅西百货的感觉就像是参观一个青少年的卧室：尤其是在 Paramus 和 N.J.，商品摆放的乱七八糟。即使在一家商品摆放整齐的梅西百货，消费者也无太多选择上的优势，毕竟大多数商品都能在别处买到。 电子商务的兴起之前，梅西百货确实无需考虑这方面的威胁。但现在无论是从亚马逊或品牌自己的网站，消费者可以在很多地方买到相同的东西，而且比价也更容易了。 总而言之，在 2016 年逛梅西百货让人有置身在 2006 年的错觉。这种感觉确实很怀旧，但不适合商业经营。现实就是很好的证明，梅西百货的市值在 2006 年达到了 240 亿美元的巅峰，而今只有 90 亿美元。 梅西百货正在想办法解决这些问题。在数字化运营方面，公司将数亿美元投入进军电商市场，利用其品牌优势在中国开设了网店。在实体店方面，该公司试图同时保留从高档至低价的各层次商品。 2015 年，梅西百货宣布了一个后台零售商店的概念，称为“梅西的后台（Macy’s Backstage）”，以低价商品与 T.J. Maxx 和 Nordstrom Rack 以及 Marshalls 等折扣商竞争。 此外，梅西百货曾在 2015 年表示，它将在 150 家商店推出更多高档商品，一直经营中端品牌很难保持竞争优势。亚马逊一直都是虎视眈眈，其商品范围不断扩大，并鼓励卖家自创品牌。据估计，亚马逊今年的服装销售将超越梅西百货。 说到底，梅西百货的实体店看起来总是一成不变。而在数字化方面，该公司一直处于防守状态。 硅谷的电子商务行业因为这家老牌百货公司的没落而欢呼鼓舞。但梅西百货以及其他实体百货公司若能重整旗鼓，积极寻找解决办法破局，正面迎战电子商务才是最能让消费者受益的结果。 随着困境的加剧，外界预测梅西百货可能会换帅，身居公司最高管理层 14 年之久的 CEO Terry Lundgren 可能被公司总裁 Jeffrey Gennette 接替。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

2016年，网贷行业历史累计获得融资的平台数量已达到131家，其中有21家平台自称获得融资后爆雷，今后投资不能把有无融资作为重要标准。 新旧交替之际，互联网金融领域的融资消息络绎不绝。据有关媒体报道，从2016年12月1日以来，40天内有33家平台获融资（不完全统计），金额普遍少则千万、多则数亿元，保守估计行业融资总金额已超60亿元。 融资消息传出，看似是对互联网金融平台实力的认可。然而，据记者实地采访珠宝e贷投资者了解到，他们正是因为该平台A轮融资的消息，对平台的信任加强，结果却落得现在求助无门的地步。 自从互联网金融行业发展以来，不断有平台获得融资。与此同时，互联网金融机构虚报融资、以及被融资方打脸的事件不时传出，导致行业内与懂行的投资者都对此类消息半信半疑。 据本报记者部分统计，此前有21家网贷平台宣布获得融资后爆雷。也就是说，与珠宝e贷投资者遭遇相同的投资者还有不少。 对此，业内人士陈智诚表示，并不是获得融资的机构都更值得投资，还得看机构获得融资的方式、投资机构类别、融资后发展模式变化等。但是大体来讲，能够获得融资，起码可以当做是有一个专业机构为自己把过一道关，相对来说还是更具优势的。这就是为什么会有互联网公司虚构融资的核心原因——证明自己经过了专业投资机构的评估及认可。 融资真实性需谨慎辨别 在资本追逐互联网金融机构的同时，业内人士也担心对资本的过度追捧带来两个负面效应：一是投资方往往只看重平台的客户规模而非盈利能力，导致众多互联网金融机构竞相采取“烧钱”模式做客户流量，对于市场定位和可持续的盈利模式却鲜有长远考虑；二是投资方纷纷追捧行业排名靠前的机构，致使很多“小而美”的平台难以获得资本支持，不利行业良好环境的形成。 此外，融资消息此起彼伏，导致部分别有用心的平台想要急于用融资增信。有的只是签署投资意向书（没有法律效力），但是融资还没有完成；有的是融资合同已经签署完毕，但钱还未到账；有的确实获得风险投资，但融资数额夸大。这些融资信息在公开时，对不知情投资者着实有吸引力，但知情人士对其真实性持保留意见。 一位业内人士对记者表示，为什么这个阶段大家都在融资呢？背后的原因难道不值得推敲吗？融资金额真有那么多吗？他认为，除非投资方是上市公司，需要公开财务信息，平台方无法在融资数额上做假。除此以外，否则很难判断一家平台获得融资的信息真实性。他还称，不排除平台与上市公司取得一致意见，为平台增信。一旦问题爆发时，各种关系又很难说清。 近日，鼎立股份否认投资有融网的消息引起行业内关注。公告称，互联网上出现的关于公司鼎立股份入股一家P2P平台有融网的报导失实。而此前有融网曾以此事宣传。背后真实原因，值得深思。 记者所统计的21家宣传获得融资后爆雷的平台，有自己投自己的、有虚构融资信息的，都看重了融资对于平台增信的作用。另外一些获得融资后提现困难、跑路的平台，更是坑害了一大批投资者。 针对这些现象，业内人士张宁指出，:是否获得融资只是企业经营状况的现象之一，但不能说获得融资的企业更值得投资。投资的依据还是企业未来的价值，这点从未发生改变。值得投资的企业都是能够解决用户需求痛点的，用户痛点的解决主要在三个方面：改善体验、降低成本、提高效率，然后再考虑企业的可替代性问题，以及如何建立对其他竞争对手的竞争优势。 21家宣传获得风投后爆雷的平台（见下图） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　看不见的挪用与占用问题严重。 　　2016年，央行会同有关部门加大了对2015年客户备付金执法检查中发现问题的整改力度，督促挪用、占用备付金的支付机构限期补足资金,监督备付金存管银行和支付机构落实整改要求。近日央行公布了对2015年非银行支付机构客户备付金管理专项检查中暴露的问题。 　　有关专项检查结果显示，在第三方支付机构的备付金管理方面存在四类问题:备付金账户开立不规范、备付金账户使用不合规、未建立有效的备付金核对校验机制、备付金存管银行未有效履行监督责任等问题。同时，存在一些严重违规问题，突出表现在部分支付机构挪用与占用备付金、部分备付金存管银行未履行备付金监督责任或流于形式。 　　该检查结果凸显的四类问题包括:备付金存管银行账户开立和管理不规范。主要表现为四个方面：备付金存管账户和收付账户的账户名称、开立数量等不规范；备付金协议内容不完善，缺少损失责任承担等重要条款；选择未备案的银行机构开展备付金存管业务；备付金账户的开立、变更和撤销未及时向人民银行报备。 　　备付金账户使用不合规。比如使用一般存款账户存放备付金；备付金存管账户、收付账户与汇缴账户使用不规范，如使用收付账户办理跨行支取、汇缴账户日终未全额划转至存管账户或收付账户等。 　　未建立有效的备付金核对校验机制。个别支付机构和备付金存管银行核对校验机制仍未建立；部分支付机构和备付金存管银行未完成业务系统改造，无法实现系统自动核对校验。 　　挪用、占用备付金。部分支付机构通过一些违规手段刻意挪用、占用备付金，比如赊销预付卡、将结算资金划转至特约商户以外的其他机构、长期占用售卡资金不入账、长期占用商户结算资金不划转、直接向自有资金账户及关联方账户划转客户备付金等。 　　对于存在挪用备付金违规行为、截至目前仍未补齐资金缺口的支付机构，央行严令限期补齐资金缺口，并对照备付金管理制度落实整改，切实保障备付金安全。央行曝光了其中四家问题比较突出的支付机构，这四家支付机构挪用、占用备付金的金额最低的2000多万元，最高的则高达近亿元。 　　这四家机构分别是： 　　西安银信商通电子支付有限公司挪用、占用备付金3,393.73万元，备付金资金缺口2,325.04万元。 　　安易联融电子商务有限公司挪用、占用备付金9,462.13万元，备付金资金缺口3,300万元。 　　湖南星广传媒有限公司挪用、占用备付金2,363.56万元，备付金资金缺口2,355.32万元。 　　广西支付通商务服务有限公司挪用、占用备付金9,953.91万元，备付金资金缺口6,661.28万元。 　　此外，央行还曝光了三家挪用、占用备付金情节严重，并引发兑付风险和群体事件的支付机构，浙江易士、广东益民、上海畅购。前述三家支付机构均案发于2014年，其中浙江易士各类民间借贷等各类债务高达1.4亿元，严重资不抵债;广东益民造成资金风险敞口达6.6亿元;上海畅购造成资金风险敞口达 7.8亿元，涉及持卡人5.14万人。央行已于2015年注销了这三家支付机构的牌照。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...