“远在天边，借你一千” 的现金贷本是今年的新 “风口”、火得要命，然而在被冠以高利贷恶名、被骗贷所困、被监管快速管控的重重压力下，这个迅速遭遇劫难的风口还剩下多大机会？ “现金贷火得一塌糊涂”，去年年底时就有知名投资人如此总结现金贷的火热局面，“超过几十家公司在做Pay day loan（发薪日贷款），未来厮杀格局会变成什么样？我们积极地在看。” 投资案例从岁末年初就开始频频出现。今年2月，“现金卡”完成数千万元A轮融资；3月，用钱宝拿到C轮4.66亿元融资；4月，明特量化完成1亿元B轮融资。 业内共识是，现金贷就是今年Fintech的新“风口”。 狭义的现金贷是指小额、短期、不限用途的现金借贷，满足数亿低收入人群的短期应急需求——过去常由“寄卖行”来满足这种需求——民工抵押手机获得一两千现金，事后再加钱赎回手机，而现有现金贷产品以移动APP为放款载体，无需抵押和线下获客，相比传统业态，效率已大大提高。 51信用卡创始人孙海涛分享了他看现金贷的“30字口诀”：“胆子大，高定价；小金额，短周期；反欺诈，重催收；高复借，狂买新（用户）；资金足，可速成。”——一语道尽了现金贷生意的本质。 短短三个月内，资本急速向这个细分的信贷市场涌入，融资金额一家比一家大。创新工厂、华创、晨兴等多家一线风投机构都已出手投资现金贷企业，金融科技俨然已重回资本追逐的中心。 现金贷实际业务规模也出现爆炸式增长。 以“2345贷款王”这款产品为例，其在2016年度放贷总金额62.7亿元，较2015年度增长了20多倍。据网贷之家估测，原P2P公司所做的现金贷业务在过去一年增幅为12倍。而安卓市场现金贷APP下载量超过一千万的已有20家，论现金贷行业的规模，现在约在六千亿到一万亿元。 现金贷生意为何如此受到追捧？答案藏在上市公司的财报中。 主打现金贷的中银消费金融，2016年度净利润为5.37亿元，财务数字非常可观，而招商银行子公司招联消费金融2016年营收15.33亿元，净利润3.24亿元。 招联自成立以来，就主营纯线上的现金贷业务，团队规模仅600人，其获客主要依靠支付宝和招行两大流量入口，一个隐藏在手机APP页面里不起眼的推荐位，通向的是美妙的财报数字。 导航网站起家的2345同样凭借现金贷大发其财。2016年，“二三四五”公司营业收入和利润双高，净利润中有占比17%、总额为1.13亿元净利润都来自其现金贷子公司。 这样的业绩吸引了股票市场买方们的注意，3月份中旬它在短短一周内，就接待了公募基金等87家买方机构的调研，位居同期所有上市公司之首。 人员少、利润高、赚钱快，这种借贷生意可比投资实业性感得多。如果拿它跟工业企业比较，以中国最大的工程机械制造商徐工为例，其2015年全年营收为166.58亿元，净利润却仅为5059万元，这还是依靠一万五千名员工、调动厂房设施和供应链去实现的。 借贷生意，看起来就是这么轻松又赚钱。 监管不期而至 然而，看好现金贷的众多风投和互联网金融公司可能没有料到，就在数项融资消息刚公布不久，一个坏消息传来了。 4月10日，中国银监会发布《关于银行业风险防控工作的指导意见》，首次把“现金贷”纳入整治范围，并提出严格执行最高法院关于民间借贷利率的有关规定，不得违法高利放贷及暴力催收。 4月17日和18日，京深沪均下发“现金贷”排查方案。19日，广州互金协会要求会员单位自查自纠。短短数天内，北上广深四大互联网金融重镇，均已开始对“现金贷”业务展开行动。 “分类处置，立即叫停，存量业务逐步压降至零，及时移送公安机关”是监管行动中出现的关键词。 银监会认为，现金贷最大罪状就是利率畸高，据统计，市面上78家比较知名的现金贷平台，平均利率158%，有47家平台的年化利率超过100%，高于最高法院关于民间借贷利率上限为36%的规定。 更有不少企业还会从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费等不同名目的“砍头息”，使得借款人实收金额少于合同约定金额，变相提高借款利率。 一位投资了现金贷的业内人士分析，监管很可能会要求把利率降低至年化36%。这将大大压缩现金贷企业的利润空间，整体市场规模“腰斩”可能性也不小。 银监会的通知，无疑给火热现金贷行业当头泼来一盆冷水。 一位业内从业人士算了一笔账： 1000元的贷款，年化利率36%封顶的情况下，一个月利息为29元； 征信风控费用按照1%来算，需扣除10元风控费用； 在100%通过率、无坏账的情况下，实际年化利率已降为22.8%； 而如果考虑到现金贷机构获得资金的利率原就要11%，利率空间就只剩下11.8%； 再考虑获取用户要花费不少的营销成本，此外还有20+%的坏账率，所有系数加起来，现金贷已经基本毫无利润空间可言。 就像是在盛宴刚刚开始之时就收走了装酒的高脚杯，现金贷的风口才刚刚生成，一向滞后而迟钝的监管，却一反常态地提前出手了——过去，P2P野蛮生长了长达两年才引起监管动手，这一次，现金贷企业却并没有享受到太久的放养状态。 赶在监管动手之前融到钱的现金贷企业还在暗自庆幸，而极度渴求资金的初创公司很可能面临更差的融资环境，这直接阻拦了大量的新入场者。 监管阴霾笼罩之下，已经有一家大型互金企业选择了放弃。这家刚刚融完数亿元B轮的借贷企业介绍，“我们原本最后悔的是没有在2016年上线现金贷业务，结果就在我们正要上线现金贷产品的当天，监管文件就下发了，我们当天就停掉了这个筹备了数个月的项目。” 如果熟悉监管与金融创新的历史就不难发现，监管所到之处，要么行业丧失合法性，要么整体利润被压缩，要么出现牌照准入制度——总之门槛被大大抬高、弱者被加快淘汰的情形将不可避免。只需看看P2P和校园贷的遭遇——P2P中一大半平台开始退出历史舞台，而校园贷直接转入地下，就不难想象现金贷的前景。 一个远在日本的案例也可能预示着中国现金贷企业一个更糟糕的结局：一家名叫武富士的小额短期贷款公司，不仅涉嫌高利贷，还会上门向借贷人父母催收，却一度让其创始人武井保雄以78亿美元身家登顶“日本首富”。 然而，好景不长，日本最高法院2006年发布的《利息限制法》规定消费贷款公司年利率不得超过20%，且此前多收的利息要退还给借贷者——武富士须退还200万名借贷者共计约240亿美元。 很快，武富士就因为巨大的资金缺口而申请破产保护。至今，倒闭后的武富士网站依然保留着一条热线，等待借贷人致电并拿回曾经多付的利息。 而中国最高法的司法解释也规定，超过年化36%部分的利息约定无效，且法院支持借款人追回。“出来混，迟早要还”，不知会不会是中国现金贷行业的终局。 更何况，除了监管，借贷行业的生存环境因为骗贷群体的存在而依然危机四伏。 不仅短期现金借贷会被坏账拖垮，即使是针对商品服务进行分期的信贷业务，同样也逃不掉用户变卖实物套现不还的局面。不少现金贷公司会介入分期购物业务，一些做分期购物的玩家也会进入现金贷市场，现金贷与分期业务之间的界限不再明显，却面临着共同的敌人——恶意欺诈。 一位借贷公司创始人感叹，“你想赚的是一点利息，可这些团伙却想吞掉你的本钱。巨大的利益不平衡，驱使了很多人不顾信用、铤而走险。” 即将赴美上市的现金贷企业信而富在招股书中，把欺诈列为仅次于监管的风险，并提醒股市投资者：“虽然信而富采用欺诈预防措施，包括通过107个数据验证中心预防欺诈，但就目前能力来看，可能不足以准确检测和防止欺诈。” 黑产凶猛 “无论你是黑户、还是无业游民；无论你是想买电脑、还是想买手机！只需要简单填写资料，五分钟填写，半小时审核，最低三千，最高五万，直接下款！黑户实测下款两万！！骗贷技术已更新到内部群。别等口子废了再来问我有没有黑户业务。今日推荐“口子”：火分期。” 这样的内容充斥在中国互联网的阴暗角落，它们是骗贷者们洗劫借贷类创业公司之前发出的信号。 “口子”是对借贷公司的“风控漏洞”的业内俗称，几乎每家借贷公司在用户筛查机制中都存在漏洞，让骗子趁机套取贷款——这种刻意寻找漏洞的畸形生意已经形成一条产业链，大批骗贷团伙和贷款中介侵蚀着整个行业，让大量借贷类创业公司血本无归。 “中国的信用欺诈、黑产极其发达，做消费金融的第一要务是防欺诈，因为信用风险可忽略不计，而中国有500万人黑产从业者，就跟蝗虫过街一样”，乐信集团CEO肖文杰介绍，“曾经我一个朋友做了一个借款创业项目，上月开门，下月关门，坏账率80%，全是被那些黑产的人吸干净了。” 存活下来的借贷类公司，必然都经历过惊心动魄的反欺诈战争，也免不了付出巨大代价。持牌消费金融公司捷信十年前从捷克入华，据其一位离职高管透露，入华第一年，就亏损了3亿多。不过，现金贷业务占比过半的捷信在交了五年学费后，越过扭亏为盈的临界点，坏账曲线变得平稳，盈利越发可观，2016年，捷信中国盈利14.36亿。 用钱宝创始人焦可介绍，用钱宝上线第二天，在未做任何推广的情况下，突然涌进来两万笔借款申请，还来不及欣喜，就引起了焦可的警觉。“我们没有要求用户提交手持身份证照片，结果发现两万笔都是特别标准的手持身份证照片，这说明背后一定是有团伙参与的，他们持有几千张身份证和对应的手机号。” 就连中国网贷赴美上市“第一股”宜人贷也曾在黑产面前遭遇重挫。其在财报中披露，因为一款极速贷款产品遭遇“有组织欺诈”，2016年第三季度，计提了约8126万人民币的特殊风险准备。 一位熟悉情况的业内人士告诉笔者，在宜人贷这个案例中，欺诈团伙摸清了宜人贷会根据信用卡账单来决定是否批准放贷，因而批量化地制造假邮箱与假账单，冒充高质量用户，来欺骗风控系统，从而顺利套取了贷款。 “我推测是被了解信用审核的内部人员泄露了风控策略。如果按人均5万的额度，其实风控也只放了一千多个坏人进来——然而，损失掉的数千万，得靠以后再放出几十亿的贷款，才能填平。” 无论线上线下，很少有哪家借贷公司不曾被洗劫过。现金巴士创始人唐阳介绍，他创业初期“就被15万坏人只借不还，按笔均千元来算，大概交了一亿多的学费。”数额巨大的学费，就是大多数创业公司面临的入门难题。 稍有不慎就是亏损。唐阳算了一笔账，如果一百人在现金巴士借了1000元为期14天的短期借款（期满后按合同应还1100元）——现金巴士借出的本金共计10万元，但这一百人中哪怕只有10个人不还款，实收本息之和仅为9.9万元（1100×90）——最后的结果还是亏损。 而且，在欺诈与反欺诈的战争中，创业公司会在成长，但骗贷团伙同样见招拆招，甚至针对线上借贷的风控模型开发出了机器玩法——搜集大量手机号，每部手机再搭配一个身份证号，申请一个支付账号，去十几家机构同时注册账户，慢慢养好信用，从小额度开始慢慢提额，等额度变大后突然有一天提款跑路。 骗贷者甚至会让不同手机号以一定频次互相打电话发短信，从而编织出一张虚拟关系网，欺骗风控系统，几乎以假乱真。 一家独角兽互金公司的联合创始人也对笔者表示，欺诈的中小案件很多，每个公司都会遇到。尤其是做线下的，没有哪家跑得掉。而且只要是冲量，都要交不少学费，哪怕挖了很牛的CRO（首席风控官），也无法完全杜绝欺诈事件。 越是着急冲量的公司，越危险。“凭本事借来的钱，为什么要还” 是百度“戒赌吧”的一句名言。可一些信贷类创业公司为了做大业务量，甚至把目光投向了这样一个理直气壮高喊不还钱口号的贴吧，希望在这里完成获客——这里恰恰聚集着大量高风险客户。 上述联合创始人举例称，“比如2345现金贷依托于母公司的2345导航，有互联网入口，还能慢慢地调试风控系统，待成熟后才开始买流量，做大放贷量。而纯靠融资的创业公司，往往没耐心慢慢测试系统，一上来就着急冲量，最后就容易出事。” 内外勾结 比骗贷团伙猜中风控策略更可怕的是内外勾结，上述独角兽公司联合创始人介绍，“宜人贷那种情形应该是属于作业端的勾结了，销售人员跟审核部门人员搞好关系，约个饭套点信息，再去制作假材料骗贷。内外勾结是所有借贷公司面临的共同问题，销售人员连入职的资料都是假的，你怎么抓啊？” 如果一家信贷公司以线下方式从事分期业务，则更需注意防止业务员的操作风险。一家从事农机分期业务的创业公司为此煞费苦心。 其创始人李安庆（化名）介绍，他规定前端营销人员只获取用户购买意向，由中台人员去现场收集用户材料，再交给掌握审批权限的后端风控，后端的绩效考核与成单率无关。并且会为整个部门设置安全奖金池，会从中扣钱去覆盖逾期，让收益滞后，让一整个团队共担风险，也加强他们的互相监督。 李安庆在创业初期同样交过“学费”——他曾招聘了几个来自于某家大型借贷机构的资深从业人员——最后结论是——“全是人渣” 。 李安庆说，“我们现在规定了，民间放贷机构从业者一律不招。为了印证这个结论，我还派人去那家大型借贷机构卧底了半年，发现清一色地帮客户造假流水来骗贷，这些人一旦跑偏了一次，他们再跳槽就一定是一直走歪路。” 李安庆发现，这些人和其他正常的业务员不同，一来就做出了五十万的业绩，结果第二月还款就发现出问题了，最后一共骗走了六七十万。“因为他们上家的绩效统计标准是只要前三个月还款就算是全还，就可以拿到全部绩效奖金。所以这种利益机制设计下，业务员会教客户怎么骗钱，好人在那里是呆不住的。” 上述独角兽联合创始人介绍，“我听说捷信的信用审核人员跟销售人员在年会上打起来了。获客不容易，风控一句话就能毙掉一笔生意，但销售人员的利益机制决定他们一定会帮用户做假资料。” 所以，在李安庆看来，后端人员一定得是刚毕业的学生，人际关系单纯，不会有道德风险。诀窍就是“不能让他们过早熟悉一个地方，一个县城只能呆两三年，时间太久风险就会增加”。操作人员不停留在固定场地，而是基于系统派单，被随机安排到哪个县城，从而避免与相熟的经销商合谋骗贷。这颇有点类似北宋年间皇帝随意对调将领换防，制造“兵不识将、将不识兵”的效果。 “骗贷教程”和“陈老师” 除了内外勾结，还有大量贷款掮客会搜罗风控体系相对薄弱的平台，编成骗贷教程，帮助走入穷途末路的劣质用户群，找到代价高昂的资金，并收取不菲的中介费。 在微信中检索“黑户”（信用不良者），就有众多教黑户骗贷不还的公众号，在公众号“黑户网上小额贷款”、“黑户贷款”的底部导航栏可以看到，小花钱包、现金白卡、花无缺、信而富、平安普惠等产品均在列。 初级的掮客会建立多个QQ大群，采用“会员制”运营模式，借贷者缴纳数百元会费方可进群，成为会员，从而获得大量贷款平台的“口子”攻略；高阶一点的掮客则会帮会员定制假的身份材料，骗贷成功后从中收取一定比例的服务费。 笔者检索到了一个名为“黑户贷款1”的微信号，该公号还推送了一个“陈老师”的个人微信号。陈老师在朋友圈中介绍了自己的服务：放款方恒昌信贷，费用：前期付200元资料包装费，下款后再扣5%服务费（包装材料包括：一份假的征信报告，假流水，假工作单位）。在“陈老师”晒出的截图中，一笔八万元的贷款，陈老师收取了四千元的“教学费”。 根据新京报的报道，黑户当中还有一种“法人贷”，仅需要提供一张带磁的身份证，6张一英寸的蓝底照片。中介公司负责包装客户到南京或者上海某地去做法人，要往返两至三次。下款在20万到150万之间。中介公司收35%的服务费。下款以后会强制扣款三个月，然后客户再申请破产。 不仅骗贷群体的存在，让现金贷企业坏账居高不下，客群下沉同样也会，二者都是现金贷的魔怔。 蓝领借贷生意的难言之隐 针对高利率排山倒海的责难，让业界纷纷叫冤，认为年化高利率是一种误读。代表性的观点由央行原副行长吴晓灵提出，她曾表示，对低收入人群来说，融资机会比融资价格更重要，尽管年化利率高，但是因为借款期限短，实际利息的绝对额很低——用孙海涛的话来说，“不过一杯咖啡的价钱”。 想赚这一杯“咖啡的钱”，却要承受高利贷的指责，现金贷这门生意也有自己的难言之隐。 因为缺乏信用记录和特定数据，蓝领、农村人群这样的低收入人群原本从来不是金融机构的理想生意。焦可介绍：“在银行办理贷款或信用卡，都会被要求提供工资流水、工作证明、社保、征信报告等刚性材料。但国内很多人没有这些强特征数据，这是为什么传统金融只能服务到15%的人。” 但低收入人群的小额短期应急需求确实真实存在，而银行留出的市场空白，成为创业公司眼中的金矿，但悖论在于，若是优质人群，除了银行，还有蚂蚁金服这样互联网巨头，以相对低的利率去提供贷款，而低收入人群本身就是高风险的——信用意识淡薄，收入不稳定，征信数据不齐全——与生俱来就伴随着高坏账。 苏宁消费金融公司不良率被媒体曝光达10.37%，而这样的数字在业内已是相当“温和”。显然，低利率无法覆盖这个人群的整体风险和服务成本。 不仅如此，小额现金借贷是一门“远在天边，借你一千”的生意，借款公司无从识别借款人的真实意图，也给了无数骗贷团伙可乘之机。 如果没有技术壁垒，无法预先筛掉骗贷群体，就更加只能去用高利率去填窟窿了。飞贷网一位高管表示，很多几千块钱的小微贷，没有严格风控，纯粹就是用价格去覆盖成本，久而久之会有逆向选择，因为高利息吸引来的就是高风险人群，都是走投无路才会借这种钱，这也是现金贷毁谤缠身的根本原因。 厦门一位大二在校女生，因做微商生意亏了钱，频频从现金贷借入资金，反复拆解后，本息越滚越大，终被高额利息和恶意催债压垮而选择自杀。这样的恶性案例败坏了行业的整体名声，也是吸引监管注意的重要原因。 因此，这个行业除了饱受争议却又情有可原的高利率，应用新型风控技术挖掘出庞大低收入人群的真实需求并规避风险，才是借贷类创业公司的生存法则。 一些技术驱动型现金贷公司的思路是，既然没有信用记录这类强特征数据，那围绕每个用户搜集与其有关的一千多组弱特征数据，进行建模，比对不同特征用户的逾期表现，最终筛查出欺诈用户。 比如，用钱宝的焦可甚至搜集了用户们的星座数据，来判断不同星座与逾期率的相关度，发现相关度不高之后，焦可转而尝试寻找用其他数据来建模。“好几个模型同时放款，来验证哪个的表现更好，一周的模型的优化是二十多次”。 还有团队发现，电池电量是和风控是相关。电量比较低的，说明不太担心失联——通常意味着这样的用户并不优质，并且，如果通讯录里的通话都是单向性的，这种用户逾期率也会变高。诸如此类的数据，还有几百上千种，都是评价借款人的变量。 一般来说，数据来源分为四种，有些是用户直接提交的，其次是用户填写过程中的行为数据，欺诈用户的行为一定会和正常人不同，比如填写速度会不同。 第三种是设备数据，比如GPS位置、通讯录。第四种是从一些第三方平台获取的数据，包括运营商数据和银联数据、身份数据以及黑名单数据。正因此，一位创始人告诉笔者，他们不通过微信来放贷，因为通过微信App拿到的数据远没有自有app采集到的多。 这也让买卖数据本身成了现金贷行业的一门衍生的好生意，要么花钱买数据，要么花钱买坏账，成为创业公司面临的两难选择。在骗贷团伙和监管双重夹击之下，没有技术和资本壁垒的企业会被加快淘汰。 骗贷团伙眼中的肥肉，监管部门眼中的“嗜血高利贷”，投资机构眼中的新风口，在经历了数月的狂飙突进之后，灭顶之灾几近降临。现金贷速生速死的100天，就是一部微缩的中国金融创业史。 现在，所有人都在等待着监管下发的执行细则。现金贷的市场潜力究竟是大是小，是兴是衰，取决于监管机构的另一只靴子最终怎样落下地来。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

当前的中国风投与Cross point所处的时点何其相似，然而，中国却没有一家机构有Cross point的勇气，在利益及光环面前，没有人敢于捅破这层窗户纸。 近期GPLP君无意中浏览到一篇关于《一支顶级VC自杀》的文章，关于Cross Point终止这个基金是否正确呢? GPLP君也与大家一起探讨一下。 顶级VC的止步与风险投资的本质 事情追溯到2000年底，一支回报率曾高达 33.7倍的“神话”VC—— Cross point Venture Partners，决定取消一项10亿美元的基金，尽管其款项均来自一流的机构投资者，如哈佛大学和洛克菲勒基金会。 那么，这到底是否明智呢? 了解这个对与错，红与黑的话题，就必须了解风险投资是怎么一回事，然后我们才能做出一个准确回答。 那么，风投到底是怎么一回事? 以James的故事为例。 James想成立一只风投基金。然后很顺利的他找到了合伙人及LP，然后从自己积蓄中出资100-500万一同入股。 然后，基金开始运营了——他们每年按照总金额的2%-2.5%收取基金管理费，用于支付工资、办公费用、差旅费用等，比如投资人所住的五星级酒店的费用，就是从这个管理费提取的。 如果这十年基金业绩运营良好，那么GP还将获得退出收益的20%，也就是所谓的二八分成。 我们按照硅谷的规则来说James的运营方式，他的整个基金运营周期是10年，通常在前五年或六年属于投入期，俗称承诺期，用于投资新项目。 然后在第五年或第六年他们的投资行为将被限制在跟投所投资过的企业。当然，如果在第三年或者第四年创投没有找到足够多的好项目，那么他们可能就会非常焦虑。 那么这些基金的业绩如何? 据20世纪90年代后期的老派创投的实际运营经验显示，在硅谷，在他们投资组合当中，大概有1/3的投资项目会失败。换句话说，假如他们有1亿美元的基金，他们首先会损失3000万美元。 而另外1/3的投资，大概属于普通项目的范围，项目不会死，但是也不会给投资人提供成百上千倍回报，这个数字，通常而言，据这家老派创投的统计，大概会给他们提供1倍的现金回报，也就是6000万美元的现金，但是前提是他们的合伙人道德规范，大家认真投资，且付出了一定时间与努力才能拿到这笔钱。 最后那1/3的投资，则是整个投资当中最亮眼的那些项目，也就是所谓的独角兽的项目。这个项目保守估计会给投资人赚回9000万美元或者更高的收益，相当于给投资人带来40%的回报。 总体而言，按照美元基金的规则，经过8+1+1的时间周期，也就十年投资，投资人的1亿美元获得了1.5亿美元的收益，算是非常不错的情况。 当然这是十分理想的情况，而且他们踩对了投资的时间点。但是即便1亿美元收回了2亿美元的现金，然后分给LP1亿美元或者1.06亿美元，然后双方在清算收益分成，创投开心拿到退出收益的20%，也就是剩余9400万美元的20%，计算为1880万美元。 听起来非常诱人，然而，我们还有计算一下获得1880万美元所需要付出的代价 1、必须耐心等待十年不能退出; 2、他们每年赚了180万美元+250万美元的管理费——LP他们需要为GP支付在旧金山湾区、纽约及伦敦的房租及其他运营成本。假如该基金有三四位合伙人共同需要分享这些收益分成和费用，那么每人可以分到626万美元，10年平均的话，每年的费用为62.6万美元，看起来非常可观。 然而，这是投资圈5%—10%基金的业绩，90%-95%的基金的业绩达不到这个标准。 那么，GP该怎么办呢? 有经验的GP并不傻，他们通常每年或者每三年都会募集一只基金，然后累计管理费，如果他们募集多只基金且交叉管理存在的话，管理费一年就可以达到1000多万美元。 怎么样，这样你就会理解为什么很多基金拼命的募集基金，而不是专注做好手头的基金的原因了吧，因为按照正常业绩投资方法，前三年的基金会亏损甚至他们会过苦日子，然而精明的GP不会让自己这样过日子的，他们可不会那么奉献爱心，过多年不拿奖金的苦行憎。 Cross point给投资圈扔下了一个炸弹 毫无疑问，Cross point算是有良心的基金，因为投资圈还有一句话，没有不好的项目，只是看你什么时间进入，换话话说，投资的时候踩点很重要。 事实证明，一段时间内，Cross point证明自己做对了——根据Venture Economics的统计，当时的美国风险投资行业正如火如荼，风险投资公司的数量一度从1980年的95家增至1989年的387家，到1999年已有620家之多。风险投资公司管理资本的数额，也从1980年的29亿美元增至1989年的295亿美元,到1999年底竟猛增至1345亿美元。VC火爆发展的背后却很少有公司意识到背后的泡沫。 直到2000年，泡沫破灭，纳斯达克指数跌去了一半，各家精英VC的投资组合在二级市场受到沉重打击。而此时Cross point的做法则显得异常明智，将新一期基金融资所得全部还给LP之后，并且无限期地暂停基金的募集，从此淡出市场，从而保全了自己。 让大家记住自己最美的时刻，Cross point做到了。 然而，他们为什么要怎么做? Cross point有自己的考虑，当然，业界人士也在揣测其背后的原因： 1、从专业角度考虑，连续取得高回报很难。 对此，一些人士猜测Cross point此举的原因是，觉得自己无法获得令投资者满意的回报，作为顶级投资人的Cross point内心一直焦虑而傲慢，这就如同一次投资成功可能很容易，但是连续获得高回报非常难。 2、基金的运营模式有两种，到底是管理费还是回报? Cross point让投资圈的业务模式别揭开了冰山一角，到底是靠管理费过好日子还是靠高质量的投资为LP创造回报过好日子，这取决于选择，更是考验GP的良心及道德。 3、投资行业到底怎么了? 从行业哗然的变现来看，Cross point的这种担心比取消基金本身更令风险投资界感到不安，因为这证明投资交易的质量和数量确实下降了。 显然经济形势的不确定性是Cross point作出此次决定的立足点。也许有人会说，风险投资公司不冒风险，那还叫风险投资吗?可是，冒风险的前提不是理性判断吗?资本狂热下须有一个冷静的头脑，看得清形势，理得清方向。 不管最终结局如何，他们的举动最终推动了整个行业的发展——此后，风险投资开始向制度化的迈进。 中国的风险投资行业怎么了? 从1985年9月，中国第一家官方性的风险投资公司——“中国新技术创业投资公司”成立至今，中国的风险投资走过了32年的风雨。 由早期的艰难、骗子到如今遍地都是风投人，中国的风投行业经历了典型的十年之痒，“十年河东，十年河西。” 中国证券业基金协会统计数据显示，当前，中国的投资机构数量为2万家，可谓空前火热，而对各个行业的投资也汹涌而来的海啸，每个人都想捞金。 以互联网行业的投资为例： 2014-2015年，伴随着“大众创业 万众创新”的热潮中国的VC投资互联网行业达到一个巅峰——大量的80后、90后创业者，只要有一个什么想法，就能有天使投资给多达数百万，到所谓A轮投资时，还会有出让5%股权得到1000万投资的故事。 2016年以后，在风投领域，出现了急躁化、加速争抢热点的趋势，其中以2016年下半年的共享单车为典型。我们可以从中看到风投行业的“晚期”特征，即诸轮融资的时间间隔急速缩短。每一轮融资之间的时间间隔甚至压缩到不到一个月。 综合起来，在非理性、追逐风险及盲目乐观方面，中国的风投过之而无不及。 “90%的司机都相信自己的车技要高于平均水平”，无论是VC的从业者还是创业各类人群，大家高度自信，然而，这个世界是残酷的，在规律面前，没有任何侥幸及如果。 与此同时，读史而知今。 当前的中国风投与Cross point所处的时点何其相似，然而，中国却没有一家机构有Cross point的勇气，在利益及光环面前，没有人敢于捅破这层窗户纸。 理性投资，成熟创业，GPLP君再一次老生常谈。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

从持续督导到IPO辅导，券商机构与其所服务的新三板挂牌企业之间的关系正越来越微妙，分分合合、另觅新欢渐成常态。特别是在A股IPO全面提速的背景下，新三板公司备战IPO的热度空前，截至4月中旬，一年之内已有400余家新三板公司加入了接受IPO辅导的行列。而这些公司选择IPO辅导机构的原则也很直白：“IPO对企业来说是大事，自然要选择实力强的投行。” 由此，券商机构的 “新三板蛋糕” 也正被快速地重新划分。 “分分合合” 成常态 总体来看，近期，新三板企业除了不断与主办券商曝出 “分分合合” 之事，进入IPO辅导阶段后更换辅导机构的现象也多了起来。 如2月15日，正和生态发布公告称，将更换IPO辅导机构，由原来的国信证券(002736)变更为招商证券(600999)。早在2012年7月，正和生态就与国信证券就公司IPO事宜签署辅导协议，聘请国信证券。然而，尽管双方 “结合” 已长达近五年之久，但仍以分手告终。 又如，3月30日，帝联科技发布了一则关于平安证券终止担任公司IPO辅导机构的公告。据公告，帝联科技与平安证券于2015年12月25日签署IPO辅导协议，但在2017年1月12日，双方又签署了解除该上市辅导协议的新协议，理由是：“(出于)公司战略发展需要”，双方充分沟通、友好协商并一致同意后，作出这一终止上市辅导的决定。 记者查阅帝联科技此前公告发现，该公司自2014年12月2日挂牌新三板后，还曾屡屡与主办券商 “闹分手”，在两年多的时间里，先后更换过申万宏源(000166)、国信证券、平安证券、国金证券(600109)等四家持续督导主办券商，还将这种 “习惯性分手” 行为复制到了IPO辅导中，其披露的公开理由皆为 “公司发展需要”。 相比帝联科技的 “极端案例”，挂牌新三板已达十年之久的指南针(2007年1月23日挂牌)，则是在2014年与“原配”主办券商申银万国(现“申万宏源”)出现“七年之痒”时，提出了“分手”要求，其原因是：由于指南针当时“正在积极筹备与天一星辰(北京)科技有限公司进行重组，负责公司重组业务的财务顾问为中信证券(600030)，公司变更主办券商后，能够为业务重组提供便利。” 在“分手”公告中，申银万国方面也曾强调：“指南针出于公司未来发展规划原因向我公司提出解除持续督导协议的申请，与我公司履行的持续督导职责无直接关联”。申银万国还就其持续督导期间发生的问题予以澄清，称2010年至2011年期间，指南针曾发生公司内部股权纠纷，导致其他矛盾并引发诉讼，后经包括申银万国等各方努力调停，使指南针得以最终解决矛盾，确保业务正常开展，除上述期间外，指南针的公司治理情况基本良好。 自去年6月起，指南针申报在创业板上市的材料获得证监会受理，其IPO辅导机构为“第二任”主办券商中信证券。然而，今年1月26日，指南针公告宣布，解除与中信证券的持续督导协议，又换成了国泰君安，理由则是“公司战略发展需要”，但IPO辅导机构不变，依旧为中信证券。 Choice终端统计：目前共有大承医疗、盛景网联、芯能科技、扬子地板等11家拟IPO的新三板公司更换过上市辅导机构；而类似指南针，即所聘持续督导主办券商与IPO辅导机构不一样的新三板公司，则多达135家，占比超过新三板接受IPO辅导企业总数的三分之一。 “另觅新欢”为哪般? 据Choice终端统计，自2015年4月5日到2017年4月5日的两年期间，共有73家券商参与新三板企业的IPO辅导。其中，辅导IPO对象超过20家的券商有7家，分别为国元证券(000728)25家、海通证券(600837)23家、光大证券(601788)22家、招商证券22家、国金证券22家、广发证券(000776)21家、中信建投20家;辅导对象数量在10家至20家之间的6家券商分别为长江证券(000783)15家、申万宏源13家、天风证券12家、安信证券11家、东北证券(000686)11家、中泰证券11家。上述13家券商辅导的新三板拟IPO企业的数量，占了整个新三板拟IPO集群的“半壁江山”。 此外，在国元证券辅导的25家企业中，仅有5家企业的主办券商并非国元证券;在海通证券辅导的23家企业中，有11家企业也是由海通证券持续督导的，占比近一半;而申万宏源持续督导企业数量超过600家，但其IPO辅导企业数量仅为13家。 由上述数据可见，主办券商持续督导的企业数量，与其在新三板IPO辅导中的“市场份额”并不成正比。那么，新三板企业上市辅导为何不选择比较熟悉的主办券商，转而“另觅新欢”呢? 机构的IPO辅导能力当然是第一位因素。 某新三板拟IPO公司董秘告诉记者：“我们的主办券商投行业务不行，团队配备、业务能力都有待提高。IPO对企业来说是大事，自然要选择实力强的投行。” 海通证券某投行部人士认为：“谁的行动力强，谁服务到位，企业就选择谁。当然，有些券商的新三板部门并未配备保荐人，而其投行部门又有自身项目做，因此新三板企业的IPO辅导项目被别的券商拿走，也是情理之中。” 由于保荐代表人离职或更换所就职投行而导致企业更换辅导机构或中止IPO审核的情况，也时有发生。 如捷昌驱动4月11日公告称，公司近日接到IPO保荐机构兴业证券(601377)关于更换保荐代表人的通知，兴业证券原委派的保荐代表人因离职不再负责公司的保荐工作，根据相关规定需要向证监会递交更换保荐代表人的申请，在此期间，公司IPO进程将进入中止审核状态，待更换程序完成后，恢复正常待审状态。 又如去年年末，在投行圈赫赫有名的国信证券投行部董事总经理魏其芳离职，其身份在2017年年初突然转变为盛势投资管理有限公司董事长，并在IPO即将井喷之际拉开架势、招兵买马。王牌保代的出走，无疑让国信证券IPO辅导项目受到一定的影响。在新三板企业更换IPO辅导机构的名单中，时代凌宇、正和生态即是于2016年年末到2017年年初从国信证券“流出”的IPO辅导项目。 还有部分企业更换IPO辅导机构颇为无奈。2016年6月，兴业证券因欣泰电气(300372)欺诈上市遭受证监会立案调查，其20个IPO项目全部被暂停受理。接受兴业证券IPO辅导的三家新三板企业——扬子地板、古城香业、捷昌驱动均受影响，其中，自2016年3月始接受兴业证券IPO辅导的扬子地板，在当年7月份更换IPO辅导机构，由国元证券接替辅导。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

【研报要点】 1、投资有风险，入市须谨慎。在新三板市场，由于挂牌企业标的良莠不齐，以及交易涨跌幅度较大，风险更甚于A股。公准股份股价单日下跌51.78%给投资者敲响了警钟。 2、个股股价“闪崩”前夕往往有迹可循。一般而言，主办券商会及时发布风险提示，如遇到重大重组风险提示和持续经营能力的风险提示公告，就要高度警惕。所以要提前识别风险，认真阅读券商发布的风险提示尤为重要。 3、在做出投资决策前重点参考相关公司的审计报告，严格规避不出审计报告的公司。 一、主办券商提示风险 公准股份股价单日下跌51.78% 4月10日，华安证券一份关于公准股份风险提示的公告，引发了第二天(11日)该公司股价暴跌“血案”。 choice数据显示，公准股份早盘受风险提示公告的利空影响，股价直接低开近20%，以2.5元的股价开盘。随后股价急速下跌，时至中午最低探至0.98元/股，折合跌幅68.28%。午后股价有所企稳，但截至下午3点收盘，股价报收1.49元/股，跌幅仍达51.78%。 公准股份的股价经历“惊魂一刻”后，市值蒸发将近3.7亿元。根据2016年半年报和2015年年报的净利润测算，这次下跌共跌去了约三年半的净利润，惨烈程度不可谓不大。 另外，根据网贷财经研究，公准股份主要经营猪肉冷鲜肉和冻猪分割肉，如果按照目前约3,000元一头猪的价格计算，3.7亿元相当于12万头猪，由此可见，本次“黑天鹅”对于公准股份和投资人来说压力非常大。 二、“黑天鹅” 缘起收购 既然本次“黑天鹅”带给公司和投资人如此大的损失，那么究竟是什么原因引发的呢? 网贷财经研究中心通过查阅相关公告，发现本次风险事件主要有三： (1)原审计机构不再对2016年年度报告进行审计; (2)募资收购黑龙江省七合畜牧集团有限公司的事项未经审计和评估; (3)华安证券持续督导人员近日对公准股份进行了实地走访，通过现场核查发现公准股份的经营情况存在不确定性。 据从事过多年审计人士透露，公司一般不会随意更换审计机构，特别是如新三板这类公众公司在选择审计机构时更是倍加谨慎，原因是频繁变更审计机构容易给投资者留下不良印象。 而本次原审计机构“弃审”公准股份，可能是由于审计机构和公司管理层在某些重大事项上无法达成一致意见所致，同时某些重大事项又是审计机构无法回避的重点之一。因此为了避免出具非标准审计意见，故双方极有可能各让一步，并解除审计合约。 那么究竟是什么原因导致审计双方无法达成一致意见?我们可以从上述公告的第二条风险提示得到启发。针对此项收购事宜，华安证券早在2016年9月9日和2016年9月23日就分别做出了风险提示。 根据华安证券的风险提示公告，被收购对象黑龙江省七合畜牧集团有限公司尚未取得土地使用权证和房产所有权证，目前仍处于建设阶段，尚未开展生产经营活动。同时，本次收购黑龙江省七合畜牧集团有限公司未经审计、评估。 虽然被收购对象存在那么多的不确定性，但公司方面仍然坚持收购事宜。而一旦收购成功后，就面临着被收购公司的并表问题，通过表面线索来看，我们有理由猜测审计机构与公司管理层主要矛盾点应该就是，并表中如何处理被收购公司在合并报表中相关公允价值的列示问题。 根据查阅相关工商信息可知，黑龙江省七合畜牧集团有限公司的控股股东已经显示为公准肉食品股份有限公司。本次公准股份顶着被屡次风险提示的压力继续完成了收购，是否还有利益输送等问题，我们暂时不得而知，但从股价表现来看，多数投资者已经用脚投票来表示抗议了。 三、股价“闪崩”前夕有迹可循 公准股份的股价“闪崩”对于部分后知后觉的投资者来说，其损失已经是实实在在的了。那么我们是否有可能提前半步识别风险，从而减小这类损失的概率呢? 网贷财经研究中心通过梳理发现，公准股份在遭遇4月11日股价急跌之前，其主办券商就已经连续发出风险提示警告，而部分投资者却充耳不闻，这才导致了股价闪崩中遭受了巨大损失。 下文网贷财经研究中心将从如何识别风险以及风险发生后怎样补救，这两个角度来阐述我们的观点。 四、风险的识别 1、重大资产重组风险 从上文公准股份的案例分析可以看到，在股价发生“闪崩”前，券商已经屡次发布风险提示，只是投资者没有引起足够重视才导致了后面的损失。 所以提前识别风险，认真阅读券商发布的风险提示也比较重要。 根据网贷财经研究中心的统计，截至4月13日涉及风险提示的公告共有818份。其中按照风险类别，可以分为重大资产重组类、资金占用、信披、担保等。 从数量分析，重大资产重组类风险公告共有383份，占所有风险公告的47%，紧随其后的是资金占用风险、持续经营风险、信披和对外担保风险等。 此外，网贷财经研究中心还梳理了2017年以来被出具风险警告五次以上的公司，发现被提示次数最多的10家公司中最少的为13次，最多的为15次，平均一个月3次以上，频率相当高。 就其风险性质而言，风险警示次数前10的公司，全部属于重大资产重组类风险，由于重大资产重组涉及的报表问题以及合规问题，往往导致公司价值发生重大变化，因此无论从数量和性质上来说都属于重点关注对象。 2、持续经营能力风险 生存是企业的头等大事，如果一家企业面临着随时倒闭的威胁，那么其他展望和规划也就无从谈起了。所以对于风险性质的严重程度而言，持续经营能力存疑的企业，其投资风险也将高于其他企业。 根据choice数据，2016年6月至2017年4月17日，共有45家公司被出具了持续经营能力的风险提示公告。 连续亏损和资金链紧张是导致企业持续经营能力产生重大疑问的主要原因。同时，再进一步深入研究后，我们总结出了以下几种风险因素： (1)产品不适销 例如，盈美软装的风险提示公告中就提到：原库存家具产品未实现销售，造成公司现金流严重不足;且因行业环境和市场开拓力度的影响，公司当期订单量急剧减少，导致2016年度预计营业收入约为200万元，较上年同期下降约90%。 同样，爱科赛的风险提示公告中也提到：公司产品中变电站辅助系及火灾系统未能继续满足最新招标要求，因而影响了公司的销售业绩。 由以上两个例子可以看到，公司业绩下滑最大的因素是产品不再适合市场需求，从而业绩变差。如果公司没有发掘出新的赢利点，则很可能对公司生存造成重大危机。 (2)现金储备低 被风险警示的公司中，某些公司所持有的货币资金均不超过50万元。比如宏安翔(833381.OC)2016年报中显示的货币资金仅122.12元，按照2016年11,232.87元的日平均资金消耗量来说，122.12元资金连一天也坚持不到。 之所以资金会出现捉襟见肘的现象，与该公司所在行业有很大关系。据悉，宏安翔主要是为煤矿提供顶板安全监测设备的，而最近几年中小煤矿纷纷陷入危机，导致了公司业务减少，并且大量应收账款无法收回。这直接导致了宏安翔陷入困境。 (3)资金被占用无法收回 根据金洋新材的风险提示公告，公司存在750万元银行借款逾期未还，而同时公司董事、总经理桂贤友却占用公司资金1,913.71万元未予归还。 公司高管占用资金导致对银行借款违约，这不仅影响了公司诚信度还对公司的发展构成影响。通过查阅公司2016年中报，公司持有的货币资金只有91万元，而其他应收款却高达4,031万元，这些极大的影响了公司正常经营。以上种种都体现出公司管理上的不规范。 五、防范和补救措施 (1)不出审计报告的不能投 审计报告是注册会计师对财务报表合法性和公允性发表审计意见的书面文书。因此，审计报告不仅是对企业财务报告是否公允恰当的证明，还是投资者决策的重要参考依据。 审计报告是一项高保证度的鉴证业务，这是审计报告的性质和所需承担法律责任决定的。 一般来说，经过审计的财务报告如果发生虚假陈述或误导性的记载，会计师事务所也可能会承担不同程度的赔偿责任。所以为了保护自己，会计师事务所不会对风险过高的财务报告出具审计报告，这可以与公准股份原审计机构“弃审”相关联起来思考。 所以，在做出投资决策前可以重点参考相关公司的审计报告，从而降低投资风险。 (2)通过法律途径寻求救济 根据《证券法》第六十九条规定，发行人、上市公司的年度报告、中期报告、临时报告以及其他信息披露资料，有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人、上市公司应当承担赔偿责任。 虽然新三板挂牌公司原则上不属于上市公司，但是由于许多新三板公司已经处于股东人数大于200人的情况，在法律上已经具备公众公司的范畴特征。 早在2015年5月，新三板公司中海阳(430065)被证监会立案调查之时，国内即有在A股市场颇具投资者索赔代理经验的律师表示，公开征集投资者向中海阳发起集体索赔，后续因为并没有看到证监会对中海阳的立案调查进展，也就没有索赔事宜了。 根据相关规定，投资者针对新三板公司的索赔，必须以证监会的行政处罚或者法院有关信披犯罪的生效刑事判决作为前置程序。不管怎么说，只要公司的违法事实能够坐实，投资者还是可以得到法律救济的。 最后，网贷财经研究中心提醒投资者，防范措施也好、法律救济也好，都是最后不得已的办法。最好还是投资前擦亮眼睛，做足前期研究功课。 免责声明 本报告中所提供的观点及信息仅供参考，不构成任何投资建议。本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本研究中心不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本研究中心于本报告发布当日的判断。 在任何情况下，本研究中心不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本研究中心对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 ...

中国证券投资基金业协会金融科技专业委员会21日在杭州成立。协会副会长钟蓉萨表示，金融科技专业委员会旨在通过建立行业内外部多元、有效的交流沟通机制，促进新业务的规范与发展，提高行业整体竞争力。 钟蓉萨表示，中国证券投资基金业协会持续关注新技术对行业产品创新、流程再造、成本节约和效率提升等方面的推动作用，以及在这个过程中可能发生的风险外溢、系统关联和监管套利等不良影响。成立金融科技专业委员会，就是期待行业客观和理性地探讨如何应用新的IT技术改变提升传统的金融效率，解决传统金融的痛点，促进新业务的规范和发展，提高行业整体竞争力。 新一届金融科技委员会是在原互联网金融专业委员会与信息技术专业委员会基础上合并成立的，成员包括互联网企业、基金公司、资管公司、商业银行、基金销售机构等各类主体。该委员会将拟定与金融科技有关的业务规则和标准，组织业内外、境内外业务交流、经验推广和培训，协助解决行业金融科技领域的共性问题等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

证监会4月21日正式发布《期货公司风险监管指标管理办法》（下称《办法》），将期货公司最低净资本要从1500万元提升至3000万元，并按变现能力调整净资产扣减比例。新规将于今年10月1日起施行，部分期货公司面临增加净资本的压力。 证监会表示，随着期货市场规模扩大，期货公司用于防范结算风险的资本规模也应随之增加。本次修订，将最低净资本要求由1500万元提高至3000万元。根据中国期货业协会发布的2015年度期货公司财务信息，目前149家期货公司中，仅有上海东方、山西三立、天鸿期货、时代期货的净资本少于3000万元。 《办法》还规定，期货公司净资本与净资产的比例由现行的 “不得低于40%” 调整为 “不得低于20%”，业内人士对此表示，这意味着资本金充足的期货公司能够盘活更多资金用于发展业务。 关于资产的扣减比例，《办法》按照净资本反映期货公司流动性水平的原则也作了调整：一是按市场风险进一步细化标准化金融资产的调整比例，按照市场风险大小对股票、债券、基金等金融资产进一步细分，市场风险越大，金融资产调整比例越高；二是将自用房产、土地使用权等长期资产全额扣除，房产、土地使用权在内的长期资产流动性较差，全额扣减净资本。 针对期货公司的资产管理业务，一同下发的《期货公司风险监管报表编制与报送指引》 （下称《指引》），也将此块业务规模纳入风险资本准备计提范 围，计提标准为资管业务收入的 15%。《指引》按规模计提风险资本准备比例，定向资管业务1%、非结构化集合资管业务1%、结构化集合资管业务2%。 《指引》还明确了期货公司次级债计入净资本的具体规则，规定剩余到期期限在 5 年、3 年、2 年、1 年以上的长期 次级债务原则上分别按 100%、90%、70%、50%的比例计入净资本 ，并要求次级债务计入净资本的数额不得超过净资本(不含次级债务累计计入净资本的数额)的30%。 证监会新闻发言人邓舸在去年发布《办法》的征求意见稿时表示，期货市场与期货行业近年来发展较快，现行净资本监管制度逐渐呈现出一些不适应的状况：一是部分期货公司建立起期货及衍生品综合服务体系，但现行制度对期货公司风险覆盖不够全面，部分关键监管环节把控不足，难以适应新形势下依法、从严、全面监管的需要；二是期货公司集合资产管理业务放开后，期货资管产品种类增多，风险特征各异，现行风险计算方式不能准确反映期货资管业务风险状况；三是部分监管指标标准与当前市场容量及行业实际承担的风险不相匹配，不能充分满足现阶段加强系统性风险防范的需要。 邓舸称，《办法》的修订主要是针对上述已经不适应市场发展的相关规定，从而更好地引导期货公司稳健经营，增强行业整体竞争力。 证监会表示，期货公司应根据自身资本结构与业务发展需要，建立与风险监管指标相适应的内部控制制度，建立动态的风险监控和资本补足机制，完善风险管理体制，全面提升风险能力。证监会将坚持依法、全面、从严监管的原则，加强对期货公司的监管，促进期货行业健康发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

现今自称在做 “征信业务” 的机构层出不穷，然而真正符合 “征信” 定义实际上并不多。全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示，征信只与资金借贷、延迟支付等有关，要把征信与普通数据收集区分开。 “社会诚信与征信是两回事，与钱有关的才叫征信。” 吴晓灵在4月21日 “个人信息保护与征信管理” 国际研讨会间隙对记者表示，征信是对信贷客户还款意愿的评估，来自信用历史的积累。“征信市场其实是个很小的市场。” 吴晓灵在上述场合发言中指出，要解决中国征信市场面临的问题，就要明确个人征信机构的独立第三方地位。她认为，独立第三方地位的特征是指机构的股权独立、公司治理独立、征信业务独立和风险分析模型与数据源独立。其中，风险分析模型与数据源独立是指，征信机构不能自己也是数据源，征信与数据服务无关。 “大数据的行为分析与还款意愿的关联性还有待验证。” 吴晓灵表示，要对相关活动有所区分，对个人征信市场建立分类监管框架。 具体而言，就是对从事基础的消费者信贷信用服务的机构采用征信业务全牌照监管；对利用消费者数据进行信贷信用风险分析服务的机构采用征信业专项牌照；而对于从事个人数据服务的机构，且规模较大的，建议采用事后备案管理，积极推动行业自律。 吴晓灵指出，尽管 “十三五” 规划中提出了实施国家大数据战略，但中国个人数据保护仍处于初步阶段。目前来看，国内个人数据保护面临缺乏个人信息保护顶层设计，个人数据保护专项立法滞后，数据保护无明确的监管机构，尚无个人数据保护的国际合作机制，以及数据保护制度体系不完善的五大问题。 因此，吴晓灵提议要构建个人数据保护体系。即要在民法体系中确立个人信息权，要尽快制定《个人信息保护法》，设立数据保护监管机构，简历数据保护国际合作制度，以及健全数据运转保护制度体系。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

4月21日，山东省金融工作办公室在其官网发布“山东省地方金融监督管理局关于印发《山东省小额贷款公司分类评级办法》的通知”（下文简称“分类评级办法”），对省内小额贷款公司进行分类评级，评级结果作为监管机构对小额贷款公司实施分类监管、重点监管的依据。 分类评级办法称，其出台的目的是促进全省小额贷款公司长期稳定健康发展，使监管机构识别、判断小额贷款公司的风险状况及严重程度，合理配置监管资源，实施分类监管，为评价小额贷款公司经营情况提供依据。 根据该分类评级办法，评级依据计算得分共分为五个等级，包括I级（得分≥90）、Ⅱ级（80≤得分＜90）、Ⅲ级（70≤得分＜80）、Ⅳ级（60≤得分＜70）、Ⅴ级（得分＜60）。在全面了解小额贷款公司相关信息的基础上，评级将采取定量与定性相结合的原则，每年进行一次。 评级依据包括公司治理情况（10分）、业务开展情况（35分）、风险防范情况（35分）、合规经营情况（20分）。 值得一提的是，当小额贷款公司出现非法集资和吸收公众存款；抽逃注册资本；使用非法手段催债或者指使他人非法催债；洗钱行为;非法经营；其他违法行为等行为时，经有关部门认定后，分类评级直接评为 Ⅴ⑵ 级，这也意味着，小贷公司越过红线即会被淘汰。3月份，山东聊城市冠县爆出因高利贷引发的“辱母杀人案”，再度引发全国舆论对高利贷及民间小贷的关注。 有惩当然也有奖，办法中提出小额贷款公司出现下列情形的，可提出申请，经监管机构确认后，酌情予以加分。 (一) 典型经验在全省推广的 。( 5 分) (二)当年受到 地市(厅)级 以上文件表彰的。( 5 分) ( 三 )专门经营 50 万元以下贷款的(贷款单户余额均不超过 50 万元且贷款比例不低于 70% 的)。( 5 分) 分类评级办法规定，分类评级周期为每年的1月1日至12月31日，办法自2017年5月1日起施行。 附通知全文： 鲁金监字〔2017〕15号 山东省地方金融监督管理局 关于印发《山东省小额贷款公司分类评级办法》的通知 各市地方金融监督管理局： 现将《山东省小额贷款公司分类评级办法》印发给你们，请遵照执行，并尽快传达至县级监管机构和辖内小额贷款公司。 山东省地方金融监督管理局 2017年3月30日 山东省小额贷款公司分类评级办法 第一章总则 第一条为引导小额贷款公司服务“三农”和小微企业，确保其依法经营、合规运作，促进全省小额贷款公司长期稳定健康发展，使监管机构识别、判断小额贷款公司的风险状况及严重程度，合理配置监管资源，实施分类监管，为评价小额贷款公司经营情况提供依据，制定本办法。 第二条根据《中国银行业监督管理委员会中国人民银行关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发〔2008〕23号）、《山东省人民政府办公厅关于开展小额贷款公司试点工作的意见》（鲁政办发〔2008〕46号）、《山东省人民政府办公厅关于印发〈山东省小额贷款公司监督管理暂行办法〉的通知》（鲁政办发〔2009〕82号）、《山东省人民政府办公厅关于进一步推进小额贷款公司试点工作有关问题的通知》（鲁政办发〔2010〕18号）、《山东省人民政府办公厅转发省金融办等部门〈关于促进小额贷款公司规范健康发展的意见〉的通知》（鲁政办发〔2012〕21号）、《山东省人民政府办公厅关于鼓励和支持小额贷款公司发展有关事宜的通知》（鲁政办发〔2013〕34号）、《山东省地方金融监督管理局关于印发〈山东省小额贷款公司（试点）管理办法〉的通知》（鲁金监字〔2016〕9号）、《山东省地方金融监督管理局关于开展山东省小额贷款公司创新业务试点工作的指导意见》（鲁金监字〔2016〕30号）等有关文件规定，制定本办法。 第三条监管机构每年对上一年度1月1日之前开业的小额贷款公司进行分类评级。本办法所称小额贷款公司是指以服务“三农”和小微企业为宗旨、主要经营小额贷款业务的地方金融组织。 第四条山东省地方金融监督管理局（以下简称省监管局）制定小额贷款公司分类评级办法。市级监管机构依照分类评级有关规定，根据日常监管情况，结合小额贷款公司实际运营和合规经营情况，每年对辖区内小额贷款公司提出初步分类评级结果，报省监管局评定，由省监管局在一定范围内公布。 第五条分类评级应坚持以下原则： 全面性原则。全面了解小额贷款公司相关信息，整体分析小额贷款公司经营及风险状况。 持续性原则。分类评级根据评级周期，每年进行一次。 定量与定性相结合的原则。综合定量因素与定性因素对小额贷款公司进行评级。 第六条分类评级原则上按照第二章分类评级依据计算得分确定，共分Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ五个等级：得分90（含）分以上为Ⅰ级，80（含）-90分的为Ⅱ级，70（含）-80分的为Ⅲ级，60（含）-70分的为Ⅳ级，60分以下为Ⅴ级。其中，Ⅴ级又分为Ⅴ⑴级和Ⅴ⑵级，40（含）-60分的为Ⅴ⑴级，40分以下为Ⅴ⑵级。 第二章分类评级依据 第七条公司治理情况（10分） （一）设立股东会、董事会、监事会，确立董事会领导下的总经理负责制的管理体制，明晰职责边界、履职要求等治理制衡制度的，得4分。股东、董事长、总经理不按公司章程规定履职的，该项得0分。（4分） （二）按照《公司法》和公司章程规定召开股东会、董事会、监事会，实现所有权、经营权、监督权三权分离的，得6分。不按章程规定召开的，每次扣2分；召开会议未留存会议记录，无法反映公司重大事项的决策过程的，每次扣2分；股东、董事、监事无故缺席且不派出授权代表参会的，每次扣1分。（6分） 第八条业务开展情况（35分） （一）围绕服务“三农”和小微企业开展业务情况（10分） 涉农贷款和小微企业贷款余额合计占贷款余额的比例（扣除交叉的贷款数值）达到80%的，得10分，每下降1个百分点，扣0.5分。其中：贷款余额、涉农贷款余额、小微企业贷款余额均按各个季度末平均值计算。 本办法所称涉农贷款是指按照《中国人民银行中国银行业监督管理委员会关于建立〈涉农贷款专项统计制度〉的通知》（银发〔2007〕246号）口径统计的以下贷款：农林牧渔业贷款、农用物资和农副产品流通贷款、农村基础设施建设贷款、农产品加工贷款、农业生产资料制造贷款、农田基本建设贷款、农业科技贷款及其他贷款。 本办法所称小微企业按照《工业和信息化部国家统计局国家发展和改革委员会财政部关于印发中小企业划型标准规定的通知》（工信部联企业〔2011〕300号）的划分标准执行。小微企业贷款包括小额贷款公司向小型、微型企业发放的贷款，个体工商户贷款以及小微企业主贷款。 （二）坚持“小额、分散”原则情况（15分） 单户贷款余额不超过200万元的占比达到60%的，得15分；占比介于50%（含）-60%的，每下降1个百分点扣0.5分；低于50%的，每下降1个百分点扣1分，扣至0分为止。 贷款余额按照各个季度末平均值计算。 小额贷款公司单户贷款余额超过注册资本5%的，每发生1笔扣3分，扣分上限15分。 （三）资本周转情况（4分） 小额贷款公司资本周转倍数（本年贷款累计额／注册资本）达到2的，得4分；介于1.5（含）-2的，得3分；介于1（含）-1.5的，得2分；介于0.5（含）-1的，得1分；小于0.5的，得0分。 （四）放贷比例情况（3分） 小额贷款公司放贷比例（各个季度末贷款余额平均值/各个季度末注册资本与融入资金余额之和的平均值）达到70%的，得3分；每下降1个百分点扣0.2分，扣至0分为止。 （五）资本收益情况（3分） 小额贷款公司资本收益率（净利润/注册资本）达到6%的，得3分；3%（含）-6%的，得2分；0-3%的，得1分；小于0（含）的，得0分。 第九条风险防范情况（35分） （一）建立信息披露制度（20分） 及时向省小额贷款公司监管系统报送经营情况、融资情况、变更事项信息的，得10分。未接入山东省小额贷款公司监管系统，或接入后不及时准确完整报送数据的，直接评为Ⅴ⑴级。（10分） 按时向监管机构报送月度报表和具有法定资格的会计师事务所出具的年度审计报告的，得5分。（5分） 按照监管要求使用行业统一标识，将省金融办批复成立的文件、营业执照、自律承诺内容、县级监管机构的监督电话及主监管员联系方式等在经营场所显著位置进行公示的，得5分。（5分） 向监管机构报送的材料、数据有严重错误，或故意瞒报错报虚报的，本项得0分。 （二）建立健全管理制度（5分） 小额贷款公司建立健全贷款风险管理制度、贷款损失追偿制度、内部风险控制制度、内部激励约束制度等各项管理制度，内部部室职责清晰，运作流程规范，实施审贷分离制度的，得5分，每缺一项扣1分。 （三）严控贷款风险（10分） 小额贷款公司建立审慎规范的资产分类和拨备制度，准确进行资产分类，充分计提减值准备金，确保资产损失准备充足率始终保持在100%以上的，得5分；低于100%的，本项得0分。（5分） 小额贷款公司年末不良贷款占比（不良贷款余额/净资产）小于3%的，得5分；介于3%（含）-5%的，得3分；5%（含）-10%的，得1分；超过10%（含）的，得0分。超过30%的，最高可评为Ⅳ级，超过50%的，最高可评为Ⅴ⑴级。（5分） 小额贷款公司不得超越经批准的经营区域经营。违反此规定的，倒扣5分。未在规定时间内按监管机构要求整改的，最高评为Ⅴ⑴级。 小额贷款公司不得向股东直接或变相发放贷款。违反此规定的，倒扣5分，未在规定时间内按监管机构要求整改的，最高评为Ⅴ⑴级。 第十条合规经营情况（20分） （一）小额贷款公司与借款人自主协商确定贷款利率和综合有效利率，不得违反法律法规的有关规定。应当在贷款合同中明示贷款种类、期限、利率水平、收费项目和标准、收（计）息收费方式，严禁利用各种不合理的计息、收息方式变相提高贷款利率。符合上述规定的，得6分。违反上述规定，发现一笔扣3分，此项扣分不设上限。（6分） （二）小额贷款公司严格执行有关财务会计制度的，得6分。未按规定执行的，每违规一项扣2分，在规定时间内未按监管机构要求整改的，直接评为Ⅴ⑴级。（6分） （三）小额贷款公司有效规范公司注册、变更登记等事项的，得4分。每违规一次扣2分，在规定时间内未按监管机构要求整改的，直接评为Ⅴ⑴级。（4分） （四）小额贷款公司注重客户的权益保护，规范债务催收行为，在与客户签订书面合同时，尽到明确的告知义务的，得4分。小额贷款公司侵犯客户权益，每违规一次扣2分，在规定时间内未按监管机构要求整改的，直接评为Ⅴ⑴级。（4分） （五）小额贷款公司开展创新业务不符合监管规定，每违规1次扣5分。在规定时间内未按监管机构要求整改的，直接评为Ⅴ⑴级。 第十一条小额贷款公司出现下列情形之一的，最高只可评为Ⅴ⑴级： （一）经批准开业后无正当理由未在规定时间内开展业务，或者开业后自行停业连续六个月以上； （二）没有固定的经营场所或没有在岗履职的从业人员； （三）未按有关规定申请或备案，擅自变更重大事项； （四）拒绝或阻碍监管机构监督检查和调研； （五）高级管理人员拒绝监管机构约见会谈； （六）无故不参加行业年审和分类评级； （七）未按照监管机构要求进行整改； （八）虚假广告宣传等不当行为。 第十二条小额贷款公司凡是出现下列情形之一的，经有关部门认定后，分类评级直接评为Ⅴ⑵级： （一）非法集资和吸收公众存款； （二）抽逃注册资本； （三）使用非法手段催债或者指使他人非法催债； （四）洗钱行为； （五）非法经营； （六）其他违法行为。 第十三条小额贷款公司出现下列情形的，可提出申请，经监管机构确认后，酌情予以加分。 （一）典型经验在全省推广的。（5分） （二）当年受到地市（厅）级以上文件表彰的。（5分） （三）专门经营50万元以下贷款的（贷款单户余额均不超过50万元且贷款比例不低于70%的）。（5分） 第十四条各市级监管机构可综合小额贷款公司接受停业整顿、通报批评、高管约谈等情况及其他日常监管中发现的重大问题对小额贷款公司进行扣分，扣分上限为10分。 第三章组织实施 第十五条分类评级数据依据：监管机构应从小额贷款公司报表、账簿等有关会计资料中获取经营数据，有关会计资料须经过中介机构审计认定；定性指标涉及的公司情况须经市级监管机构认定；涉及违法行为的须经有关部门认定。 第十六条小额贷款公司分类评级周期为每年的1月1日至12月31日。 第十七条市级监管机构每年按照要求组织市、县两级人员对小额贷款公司进行初评。在综合分析信息的基础上，切实发挥主监管员的作用，提出辖区内小额贷款公司分类评级初步意见，及时将初评意见及工作底稿报送至省监管局。市级可以组织县（市、区）开展交叉评级工作。鼓励有条件的市聘请第三方中介机构（会计师事务所）进行审计。 第十八条省监管局根据监管检查情况，参照第三方中介机构审计结果，对初评意见进行评定，必要时，省监管局可以对部分小额贷款公司进行抽查。 第十九条评级结果由省监管局向各级监管机构、小额贷款公司进行反馈。如有异议，小额贷款公司在10个工作日内对评级结果提出意见，并提交相应证明材料、依据。 第二十条评级结果由省监管局在一定范围内予以公布。 第二十一条评级工作结束后，省监管局做好评级工作底稿、评级结果、评级结果反馈材料等文件、资料的存档工作。 第四章结果运用 第二十二条评级结果作为监管机构对小额贷款公司实施分类监管、重点监管的依据。 第二十三条对达到Ⅰ级的小额贷款公司，由省监管局对其进行表彰，并优先享受扶持政策、进行新业务试点等。 第二十四条对列入Ⅱ、Ⅲ级的小额贷款公司，各级监管机构督促公司自主采取改善性措施并努力为其发展创造良好环境。 第二十五条对列入Ⅳ级的小额贷款公司，各级监管机构给予监管关注，适当提高非现场监管和现场检查的频率和深度，关注其经营态势变化，督促其加大管理力度，采取有效措施，切实降低经营风险。 第二十六条对列入Ⅴ⑴级的小额贷款公司，监管机构予以重点监管，责令限期整改。逾期未达到要求的降入Ⅴ⑵级。 第二十七条对列入Ⅴ⑵级和连续2个年度Ⅴ⑴级的小额贷款公司，责令限期改正直至撤销经营许可。有违法行为的，由监管机构移交相关部门处置。 第五章附则 第二十八条本办法由省监管局负责解释。 第二十九条本办法自2017年5月1日起施行，有效期至2020年5月1日。 ...

2016年以来，消费金融的风险频发，从裸条、暴力催收再到校园贷自杀事件，都折射出了消费金融这个行业的分化，一些机构在拼命增加风控的防火墙，另一些机构却在拼命找漏洞。如今，消费金融的风险从很多民营的互联网金融平台蔓延到了正规的消费金融持牌机构身上。 2015年12月，东北小伙儿李强（应本人要求化名）想办几张大额信用卡用于周转，经朋友介绍，一家名叫国创控股集团有限公司的中介找到了李强，表示“把个人资料交给国创，他们可以通过一家名为北银消费金融有限公司（下面简称“北银消费”）的机构帮他申请大额信用卡，额度可以高达20万，前期不需要缴纳任何费用，不过要在放款后徐收取30%费用”。30%的费用虽然不少，但是李强当时急需资金周转，而且根据当地银行的规定，办下来第一张，在其他银行办理大额信用卡的难度就降低了。 这是李强第一次接触到北银消费，在了解到北银消费是国内首批四家持牌消费金融试点公司之一，其股东为北京银行、万达集团等大型企业、上市公司，主要产品有 “轻松付”、“轻松贷”、“Mini循环消费贷” 之后，就同意了国创控股的方案。 随后，国创控股还 “指导” 李强在合同中伪造工作单位、房产等信息。对于伪造信息一事，李强也担心过，不过国创控股的工作人员说 “没事，只是为了提高额度”。 2016年1月，李强申请的贷款批下来18万，但是却没有到李强手上。他对笔者表示，国创控股以帮助办理手续为名拿走了李强的身份证，之后以李强名义去银行办了一张新的银行卡，贷款打到了这张卡上，却告知李强信用卡没有办理下来。后来李强忽然收到了催收信息，才发现这笔贷款已经下来，而且本金加利息待还金额已经滚至23万余元，已经影响到了自己的征信记录。详见下图： 李强后来了解到，这家骗了自己的国创控股竟然还是北银消费的合作方。他认为，北银消费有重大责任，首先，风控形同虚设，对于真实资产的审核完全没有；其次，对于贷款去向亦不监控。再次，对于合作方的审查不合格，疏于管理。 多少人“被骗贷” ？ 苦闷的李强想到了通过互联网来维权，上了网他才发现。北银消费的骗子合作方远不止国创控股一家。他加入了一个名为 “北银消费维权群” 的微信群，在这个181人的微信群内，都是和李强类似的被骗者，而同样的骗局在全国各地上演，受骗时间最早的是在2014年，受骗者反应有部分与北银消费合作的中介机构已经失联。 群成员Linda介绍，北银消费合作的这些中介公司骗贷手法各不相同，但步骤的 “套路” 大同小异： 首先，骗取信任，获得受骗者身份信息。中介公司会号称推出新的贷款产品或通过熟人介绍、拉人头凑业绩等名义骗取受骗者信任，获取信任后，中介公司一般都会要求暂时拿走其身份证等，以方便中介公司以其名义办理银行卡，来获取贷款。 第二，要求借贷者配合编造资产信息。因为借贷者的金额普遍在10—20万，北银消费对借贷者的资产和收入有一定要求，此时中介公司会将受骗者包装成在北上广深等地拥有数套房产或年收入几十万的白领，因为中介公司贷款前一般都为受骗者提供担保，所以受骗者为了放大额度会配合中介。 第三，贷款发放，中介拿钱。被包装后的受骗者的贷款普遍都能通过审核，但是因为放款的银行卡在中介公司手里，所以贷款发放后，受骗者一分钱没见到，中介公司一般会告知受骗者未通过审核。维权群中有人反映贷款发放他们连短信通知都没有收到过，被催收了才知道贷款已经下来了。 第四，签承诺书，安抚受骗者。受骗者意识到自己负债后，开始聚集讨说法，此时国创控股等中介一般都会提供一个免还协议、承诺书之类的协议来安抚受骗者，然而贷款并没有归还，依然影响受骗者的征信。问题依然没解决。承诺书详见下图： 上图为国创控股为李强提供的保证书 笔者注意到，2015年12月南宁新闻综合频道曾对北银消费的中介公司涉嫌骗贷一事展开调查，并在报道中指出仅南宁一地被欺骗的金额就达3000多万。有受骗者在“北银消费维权群”中指出，全国以这类手段被欺骗的总人数和贷款总额应该是一个惊人的数字。 北银消费的风控漏洞 李强们介绍，除了他们提供的身份证信息是真实的，其他资产信息都是骗子中介为了获取贷款伪造的，而且还有好几个人用一套房产信息贷款的情况，而北银消费在审核的时候居然都通过了。 “我们怀疑存在北银消费与骗子中介内外勾结，联手诈骗的情况” 维权群成员对笔者表示。 不论是否真的存在受骗者怀疑的 “内外勾结，联手诈骗” 的情形，至少，受骗者的虚假资产信息能够通过审核，说明北银消费存在严重的风控漏洞。 首先是贷前审核，没有线下的真实性审核，各种造假的资产信息可以轻松通过审核，拿到单人10—20万的额度。 其次是重复担保。此前《中国经营报》曾报道出，骗子中介向北银消费提供一套房产作为担保，用于做5个人的抵押申请，换到近100万元的贷款，贷款比例接近100%，而市面上其他的金融机构一般采用的方式是贷款最大额度为抵押房产银行评估价的70%左右。 再次是贷后管理。从受骗者反应的情况来看，北银消费的贷后管理几乎没有。 第四是绕开监管。《消费金融公司试点管理办法》规定，向个人发放消费贷款不应超过客户风险承受能力且借款人贷款余额最高不得超过人民币20万元。但骗子中介通过 “拉人”，绕开监管，上限管理形同虚设。 第五是合作方管理。“北银消费维权群”内的王女士对笔者表示，骗他们的公司就是一家北银消费的合作商，就在他们维权已经惊动了公司时，仍不断有人通过这家中介被骗，北银消费竟然还未中断与这家中介的合作。这个案例也证明了北银消费对于合作方疏于审核和管理。 笔者发现，北银消费的问题爆发之后。北京银监局对北银消费做出150万元的行政处罚决定，主要违法违规事实（案由）是“当事人变相突破监管规定发放贷款；贷款管理存在严重问题，造成个人消费贷款用途不真实，部分资金被挪用；无合理理由和充分证据的情况下上调贷款风险分类，资产质量严重不实。”详见下图： 模式之殇？ 追究北银消费“骗贷门”的根源，还要追溯至其业务模式上。北银消费是通过与担保公司和资产管理公司等中介机构合作去开拓客户，由于自身的风控漏洞，出现了部分中介套取资金的行为，真实的资金去向不明，不仅潜藏极大的风险，还给众多被盗用身份信息的人带来了征信污点，影响其购房、购车等贷款。 笔者查询了北银消费官网，发现事件发生后，公司对这一模式进行了修正。合作方从过去的担保机构为主变成了商家，但是这类通过合作方获客的模式依然存在。详见下图： 图片来源：北银消费官网 笔者也注意到，维权群内投诉的北银消费的合作中介机构，除了此前被卷入“骗贷门”风波的国创控股这类担保、资产管理公司外，还有电缆厂和部分科技公司。这一情况的出现，说明北银消费并未从根子上堵上合作方骗贷的漏洞。 笔者就是否存在 “违规放贷，合伙诈骗” 的情形，以及风控为何出现漏洞等问题向北银消费求证，但是截至发稿前，北银消费方面表示，目前不能予以书面回复。 谁来埋单？ 虽然受骗者被骗一事的始作俑者是国创控股这类中介公司，但目前被推向风暴中心的却是北银消费，因为既然是骗贷，有合作中介机构已经失联，这部分坏账的损失该有谁来承担？ 北京众鑫律师事务所谢罡律师表示，成年人已经具有了为自己行为负责的能力，都清楚从银行贷款应付什么责任，从目前的资料来看，虽然可能有部分人被欺骗了，但是还款的责任和义务是无法逃避的，虽然有担保协议或免还协议，但只在中介公司和贷款者之间有效，和北银消费没有什么关系，此外，部分协议也显示很多受害人是为了获取利益而提供自己的资料，贷款者对于过程、后果都是明知的，应担负还款的义务。 上海申拓律师事务所朱敬律师也表示，受害人对于办理贷款是明知的，又应对了北银消费的审核，责任应当自负，同时因贷款者是否被欺诈的判定过程复杂，中介机构的责任追究起来比较困难。 不过，业内人士邹纯认为，如果能证明是用欺诈手段签订的贷款合同，根据合同法，应该是无效的；但实际情况不太好证明，合同是贷款机构和借款人签的，很难证明贷款机构在其中有欺骗，最后可能是两层关系，一是借款人对贷款机构有偿付责任，中介机构对借款人有赔付责任。 虽然从法律角度律师们都认为，贷款者应该承担债务，但是由于被欺骗的人数太多、涉及金额太大，持续发酵对北银消费及其背后的北京银行、大连万达等股东的形象和品牌影响极大；若免除这些受骗者的债务，这规模可能达到几亿甚至几十亿的逾期，谁来埋单？ 北京银行、万达被卷入？ 虽然受骗者和贷款总额还没有权威机构进行过详细统计，不过从骗贷风波首次爆发至今已近1年，北银消费尚没有解决掉这个问题，足见问题的复杂性。 而持续维权的受骗者在苦苦维权未果之后，也将目光投向了北银消费的股东们。 据全国企业信用信息公示系统显示，北银消费的大股东为北京银行，其余股东还有大连万达集团等大型企业、上市公司；详见下图： 受骗者们在维权群中表示：“北银消费解决不了问题，就会找其大股东、小股东。” 4月20日，受骗者们付诸行动，找到了北银消费的大股东北京银行，该行相关人士接待了他们。 笔者也与北银消费最大股东北京银行以及持股5%的万达集团取得联系，询问 “股东对此事是否知情，会否为其兜底” 等问题，但在发稿前均未获得官方回复。 万达集团方面知情人士称：“万达集团在北银消费中持有股份只有5%，没有什么话语权，这笔投资是通过参股方式布局消费金融的一种方式，持股比例很低，是财务投资，北银消费的问题对万达不会有什么太大的影响。” 不过笔者注意到，大股东北京银行与北银消费资金往来频繁。 2015年北京银行与北银消费的拆借资金总额为44.9亿元，2016年上半年拆借资金为56.1亿元，详见下图： 也就是说北京银行在一年半的时间里为北银消费提供了101亿元的资金，若北银消费骗贷风波持续发酵，北京银行会出手干预吗？目前还不得而知。 期待监管层关注 值得一提的是，据李强等人透露，他们已经像北京市银监局提交了诉求书，详情如下： 受骗者在维权群公示的诉求书 上文提及，此前北京市银监局也对北银消费做出了150万行政处罚，这也说明了，监管层已经关注到了此事。 而且，新任银监会主席郭树清履新之后。银监会频出监管大招，2017年4月10日，印发《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》，提出，在全国范围内进一步加强银行业风险防控工作，切实处置一批重点风险点，消除一批风险隐患，严守不发生系统性风险底线。 2017年4月12日，又发布了《中国银监会关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》，在弥补银行业监管制度短板的26个工作项目中，有19个是与金融风险相关的。 对金融风险的监管趋势让北银消费 “骗贷门” 的受骗者们看到了希望。通过处置、消除金融风险，可以消灭掉 “骗贷” 的土壤。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近日，中国银监会在其官网发布“一季度经济金融形势分析（电视电话）会”主要内容，银监会主席郭树清出席会议并讲话。 会议指出，要更加主动防范金融风险，要规范理财和代销业务，规范销售行为，充分披露产品信息和揭示风险，严格落实“双录”要求，做到“买者自负”，切实打破 “刚性兑付”。 会议同时指出，针对当前互联网金融相关风险，要加强互联网金融与信息科技风险防控，持续推进网络借贷平台（P2P）风险专项整治，在做好清理整顿工作的同时，要加强商业银行对大学生的金融服务。 网贷财经此前曾报道，针对校园分期、校园贷等金融乱象，4月10日，《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》（下称“指导意见”）要求，重点做好校园网贷的清理整顿工作，网络借贷信息中介机构不得将不具备还款能力的借款人纳入营销范围，禁止向未满18岁的在校大学生提供网贷服务，不得进行虚假欺诈宣传和销售，不得通过各种方式变相发放高利贷。 除了规范校园贷之外，该指导意见针对“互联网金融风险治理”提出其他的要求，包括持续推进网络借贷平台（P2P）风险专项整治，做好“现金贷”业务活动的清理整顿工作等。 此次是银监会首次点名“现金贷”，并提出相应的监管要求。 附《中国银监会召开一季度经济金融形势分析会》全文： 近日，中国银监会召开一季度经济金融形势分析（电视电话）会，传达贯彻党中央、国务院有关决策部署，分析银行业运行情况，提出下一阶段工作要求。银监会党委书记、主席郭树清出席会议并讲话。 会议指出，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，经济运行实现良好开局，一季度国内生产总值增长6.9%，金融运行总体保持平稳，银行业延续良好的运行态势。 一是各项贷款保持稳步增长。3月末，金融机构本外币各项贷款余额116.6万亿元，比年初增加4.5万亿元，比去年同期多增1026亿元，余额同比增长12.3%。二是信贷结构发生积极变化。3月末，银行业金融机构用于小微企业的贷款余额27.8万亿元，同比增长14.4%，比年初增加1.1万亿元，同比多增2632亿元；涉农贷款余额29.2万亿元，比年初增加1.4万亿元，同比增长8.9%；保障性安居工程贷款余额3.5万亿元，同比增长52.2%，比年初增加3392亿元，同比多增313亿元。一季度住房按揭贷款增量占比为26.2%，比去年全年下降13个百分点。三是同业和理财业务增速放缓。3月末，银行业金融机构境内同业资产和同业负债余额分别为21.7万亿元和30.3万亿元，比年初分别下降1.4万亿元和1.9万亿元，同比增速分别为-2.2%和12.6%。银行理财产品余额29.1万亿元，比年初增加958亿元，同比增长18.6%，增速比去年同期大幅下降34.8个百分点。理财资金投向非标准化债权类资产的余额4.93万亿元，占全部理财资金的比重为15.4%，比2013年高峰时期大幅下降20.6个百分点。四是商业银行经营基本稳定。初步统计，一季度商业银行累计实现净利润4933亿元，同比增长4.6%。不良贷款增速放缓，3月末，不良贷款余额1.58万亿元，比年初增加673亿元，同比少增504亿元。不良贷款率为1.74%，比去年同期下降0.01个百分点。商业银行损失抵补能力比较充足，3月末，贷款损失准备金余额2.8万亿元，拨备覆盖率178.8%。 会议指出，当前经济金融发展仍面临多重挑战，全球经济金融体系的复杂性、不稳定性、不确定性仍然在增加，国内经济运行中还面临不少困难。银行业各类风险传染共生的特征更加突出，传统领域信用违约与流动性风险叠加共振，非传统领域风险可能波及多个市场和环节，部分重点风险涉及面广、影响大，外部冲击风险极易向银行体系传导，金融乱象与案件风险暴露相互交织，总体风险形势仍然复杂严峻。 会议强调，党中央、国务院高度重视金融风险问题。习近平总书记在中央经济工作会议上明确要求要把防控金融风险放到更加重要的位置，在中央财经领导小组第十五次会议上又进一步对防控金融风险专门作出重要指示和部署。李克强总理在《政府工作报告》中指出，对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。会议要求，银行业要坚持稳中求进的总基调，不折不扣贯彻落实中央部署的重点工作任务。 ——更加主动地防控金融风险。坚决按照“把防控金融风险放到更加重要的位置”的总体要求，严守不发生系统性风险底线。按照落实责任、突出重点、排查风险、稳妥有序、强化问责、标本兼治的要求，做好重点领域风险防控。一是加强信用风险管控，切实摸清风险底数，客观反映不良贷款状况，坚决纠正掩盖不良贷款的行为。合理控制房地产融资业务增速，有效防范集中度风险，严禁银行资金违规流入房地产领域。防范政府性债务风险，严格落实新预算法。二是完善流动性风险管理，将交叉金融业务等纳入流动性风险监测范围，定期开展压力测试，合理控制期限错配水平。三是规范交叉金融业务，落实穿透原则，根据基础资产性质足额计提资本和拨备，不得对新开展的同业投资业务实施多层嵌套。四是规范理财和代销业务，规范销售行为，充分披露产品信息和揭示风险，严格落实“双录”要求，做到“买者自负”，切实打破 “刚性兑付”。五是加强互联网金融与信息科技风险防控，持续推进网络借贷平台（P2P）风险专项整治，做好清理整顿工作的同时，加强商业银行对大学生的金融服务。六是加强外部冲击风险防控，提升外汇风险管理能力，提高跨境并表风险管理水平，确保国别风险准备金计提充足，有效防控海外合规风险。 ——大力治理金融乱象。一是以解决突出问题为导向。以回归本源、服务实体、防范风险为目标，全面排查，列出清单，逐一整改。二是统筹推进各项工作。市场乱象整治和系列专项治理工作任务量大、涉及面广，而且内容上有交叉，对象上有重合，实质上有共性。银行业金融机构和各级监管部门要统筹谋划，结合自身实际统一布局资源，落实责任，有序推进。三是严格开展自查和检查。各银行业金融机构要严格开展全系统自查及“上对下”抽查，对于查出的问题，严肃处理责任人和责任机构，充分发挥警示作用。四是注重问题整改。要认真剖析问题原因，坚持边排查边整改，边整改边教育，全面增强银行业员工遵纪守法合规意识。如对于票据等重大案件要举一反三，通过技术、法律、管理等手段堵塞漏洞，坚决遏制违法违规案件高发势头。 ——切实弥补监管短板。贯彻落实中央财经领导小组第十五次会议作出的“及时弥补监管短板”的决策部署，弥补当前银行监管中存在的缺陷和不足。一是抓紧补齐制度短板。经过制度漏洞排查，目前已确定三大类、26项监管制度短板工作项目。要及时补充完善银行股东管理、交叉金融产品等暂缺的监管制度，尽快研究制定一系列急需的监管制度，进一步修订完善仍存在漏洞的监管制度。银行业金融机构要全面对标监管制度，抓紧梳理各项内部管理制度空白和漏洞，逐步增补完善。二是着力强化股东监管。强化股东资质审查、关联关系审查和资金来源审查，加强股东准入监管。强化对股东行为的持续监管，严禁不当干预经营决策，严禁通过关联交易获取不当利益。银行业金融机构要全面梳理主要股东及关联方情况，掌握其重大变化，强化股东授信审查，防止套取银行资金。三是持续创新监管方式。各级监管部门要围绕银行业务结构和风险变化状况，锁定高风险机构开展现场检查，提升现场检查的针对性和有效性。加强非现场和现场检查工作的协调配合，进一步加大监管处罚力度，坚持纠罚并重、罚没并举、机构人员“双罚制”，充分发挥监管处罚的震慑作用。四是强化信息披露要求。要不断扩展风险信息披露范围，建立规范的金融产品信息披露制度，以消费者是否能充分理解产品作为衡量标准，不得隐瞒风险，不得误导消费者。 ——进一步提升服务水平。银行业系统要深刻认识金融与实体经济同生共荣的本质，以支持供给侧结构性改革为主线，以体制机制改革创新为抓手，持续改进金融服务。一是大力支持“去产能、去库存、去杠杆”。切实发挥好债委会作用，确保成员银行一致行动，避免“一刀切”抽贷断贷。要牢牢把握住房的居住属性，支持居民自住和进城人员购房需求。加大不良贷款处置力度，按照市场化、法治化原则开展债转股。二是持续提升薄弱领域和关键环节金融服务水平。持续深化普惠金融机制改革，进一步提高金融服务的覆盖率、可得性和满意度，鼓励大中型商业银行建立普惠金融事业部。提升金融精准扶贫效率，发挥好政策性开发性金融作用，强化农村信用社服务“三农”功能，创新产业扶贫、易地搬迁扶贫等授信服务和融资模式，拓宽金融扶贫的覆盖面。积极满足重点领域金融需求，支持“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等国家重点战略，有力有序对接河北雄安新区建设。三是积极稳妥开展业务和产品创新。要切实改变“垒大户”、“傍大款”的粗放发展模式，在客户选择和业务拓展上多下功夫精耕细作。积极运用现代信息科技手段，缓解银企信息不对称，创新有利于医疗、养老、教育、文化、体育等社会领域发展的金融产品。四是切实改善金融服务。银行业要强化“以客户为中心”和“服务创造价值”的理念，全心全意为客户提供优质金融服务。在理财产品销售过程中，必须向客户全面、充分披露信息和风险，使客户真正了解产品业务特征，明确自身所要承担的风险和可能的损失。五是强化收费与价格管理，切实推动降成本。严格落实服务价格相关政策法规，大力整治不当收费行为。 ——加强党的领导和队伍建设。坚持党的领导历来是银行业健康发展的根本保证。近年来的市场乱象、风险事件和违法违规行为，与党的领导弱化、党的建设缺失和从严治党不力有直接关系。要充分发挥党组织的领导核心和政治核心作用，切实增强“四个意识”，深入开展“两学一做”教育，全面加强队伍建设，统筹推进银行业防风险和反“四风”反腐败工作。一是从讲政治顾大局的高度，强化监管协调。各级监管部门要主动与其他金融部门协调配合，开展联合查处，防止监管套利，消除监管真空。二是坚持“要治行先治党”的原则，把党组织嵌入银行现代公司治理结构。畅通党组织与董事会、监事会、高管层的协调机制，把党的领导自然有机地融入公司治理各环节。三是严格执纪执规，强化责任追究。要强化责任意识，做到履职负责、失职问责。四是把中央大政方针真正体现在经营管理中。各机构要把中央精神和监管要求融入内部规章制度，并在日常经营管理中执行到位。整治行业风气和反“四风”反腐败，杜绝不良行业作风和行业廉洁风险，确保中央方针政策有效贯彻落实。五是提高政治觉悟和专业能力，全面加强干部和员工队伍建设。各单位负责人要按照政治家加专门家的要求，增强政治意识和政治能力，提升专业思维、专业素养和专业方法。倡导为民务实清廉，做到忠诚干净担当。弘扬银行业的“三铁”传统，为党和人民群众看好“钱袋子”。六是各级监管部门要坚决实行公私分开和履职回避。打铁还需自身硬，监管部门要坚持党建监管一起抓，把纪律和规矩挺在前面。要研究出台制度，并坚决落实，做到公私分开和履职回避，防范监管道德风险，使监管者敢于亮剑，敢于执纪执法。严禁公权私用、公干私活、公财私占，做到地域回避、任职回避、公务回避，杜绝设租寻租，使各级监管人员成为党和人民放心的看门人和守夜人。 会议强调，今年是实施“十三五”规划的重要一年，也是供给侧结构性改革的深化之年。银监会系统和银行业金融机构干部职工要更加紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围，思进取、接地气、抓落实、敢担当，要善始善终、善作善成，一环扣一环，一步一个脚印，不出成效，绝不罢手，为党的十九大胜利召开创造良好的金融环境，以优质的金融服务促进国民经济持续稳健发展。 银监会党委委员、副主席王兆星主持会议，银监会领导出席会议。主要银行业金融机构和会管金融机构主要负责人，银监会机关各部门负责人等参加会议。会议在银监局和银监分局设分会场。 ...