个人持有余额宝的最高额度再次下调。8月11日，天弘基金发布公告，自8月14日（下周一）零点起，个人持有余额宝的最高额度调整为10万元。在此前的5月底，余额宝的个人交易账户持有额度上限已经下调为25万元。 记者了解到，目前余额宝人均购买份额不超过4000元，而如果用户在余额宝里的钱目前已经超过10万，超过部分也不受影响，可以继续享受收益，只是不能再转入。 对于未来是否会继续下调个人最高持有额度，余额宝方面表示，没有继续下调额度的计划。 从今年5月开始，余额宝连续三个月投资收益在4%以上，主要是因为市场资金面偏紧。不过余额宝的收益率在近两周也出现了下滑，又重新回到了4%以下。 余额宝调整额度后，投资者也不用担心，市面上还有很多跟余额宝一样安全（低风险）且收益率更好的理财产品。 事实上，余额宝已经不止一次下调，接连两次下调后，余额宝的个人持有最高额度已经由100万元调整为10万元。5月26日，天弘基金第一次发布调整公告，自5月27日零点起，个人持有余额宝的最高额度调整为25万元。并表示，余额宝的已有存量、转出等其他服务功能均不受影响。 彼时，天弘基金表示，调整是为了让余额宝更符合作为个人小额现金管理工具这一定位，对绝大部分用户没有任何影响。 资料显示，截至今年一季度末，整个公募基金的规模为9.21万亿，余额宝一只基金就占到了12%。到6月底，余额宝规模已经增长至1.43万亿，成为全球规模最大的货币基金。 有分析表示，余额宝限制规模或出于放缓增速和的长期稳健管理的考量。值得注意的是，随着蚂蚁金服持续将平台和技术对金融机构开放，以前独占渠道优势的余额宝也面临更多的竞争，目前已有其他基金公司的货币基金产品上线蚂蚁财富平台。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

随着中报的陆续披露，私募二季度投资动向逐渐揭开面纱。在已披露中报的公司前十大流通股东中不乏像淡水泉、千合资本、星石投资等知名私募的身影。值得注意的是，今年以来不少私募重仓股表现亮眼，淡水泉持有的万华化学涨幅近90%，星石投资持有的水井坊今年涨幅也高达86%，而千合资本王亚伟二季度新进的联明股份则可能成为“雷区”。 同时，今年市场风格转换剧烈，不少未及时反应过来的知名私募出现了大面积亏损。一百亿级私募大佬对此表示：“我们有一些做法没有顺应时代的潮流，没有迅速调整改变，尤其是手里拿了不少‘小票’。” 一个新的现象是，不少私募开始加仓小市值个股，部分押注“小票”亏损的私募更是在静待风格切换。 王亚伟或 “踩雷” 目前，中报显示出私募界“风向标”王亚伟动向的仅有黑猫股份和联明股份两只个股。王亚伟自一季度新进“黑猫股份”后，在二季度末继续坚守该股，持股数并未有大幅调整。中报显示，千合资本旗下的“昀沣6号”和“昀沣”分别持有800万股和400万股成为黑猫股份第二大、第十大流通股东。今年以来，黑猫股份累计上涨近40%。 王亚伟“押宝”的黑猫股份虽然带来了不错收益，但另一只二季度新进的联明股份则可能会“踩雷”。数据显示，千合资本旗下产品“昀沣4号”在二季度新进“联明股份”前十大流通股东，持股104万股，位列第十大流通股东。但联明股份的股价在二季度上演了“断崖式”下跌，从5月下旬到7月下旬短短两个月时间，股价从30多元一路下跌到不足20元。 此外，王亚伟一季度重仓的三聚环保、大连热电等个股的中报数据还未发布，无法得知其是否退出。但三聚环保、大连热电在二季度均有较大跌幅，二者跌幅均超20%。 青睐“龙马” 今年以来，中国证券报记者与多家知名私募沟通了解到，鉴于监管趋严、风格转换，不少关注价值投资的大型知名私募主要持股是“龙马”股及大消费板块，而后期也开始介入部分周期股。 比如，星石投资旗下星石1号集合资产管理计划就钟爱白酒股水井坊，2016年中报开始进入前十大流通股东，但在2017年一季度又从前十流通股东中消失，而2017中报显示，星石投资从未彻底从水井坊抽身，持股439万股，二季度至今其涨幅达45%。 另一个披露持股数据较多的是淡水泉，目前歌尔股份、太极集团和万华化学的前十大流通股东都有淡水泉身影。除太极集团仅有65亿市值外，歌尔股份、万华化学两家的市值分别为640亿和915亿。 从目前的知名私募的持股数据来看，今年热门的周期化工板块也是他们的持股重点。除淡水泉重仓的万华化学、千合资本重仓的黑猫股份外，诸如民森投资重仓的天原集团、新价值投资重仓的光华科技均是化工板块。 对此，北京一大型私募人士表示，过去一年多最大的变化就是市场的估值体系和价值投资理念不断变化。“其核心无非是流动性收紧、转型方向明确、资金脱虚入实、市场监管有效、国际理念融合等。在这种情况下，龙马股自然是上半年私募追逐的热点。” 加仓“小票” 今年以来，除了那些有较多收益的私募外，也有不少持股理念与今年A股风格有较大分歧的知名私募陷入大面积亏损。值得注意的是，因为持股较为分散的原因，无法从中报数据了解这些机构详细的持股情况，但据中国证券报记者从一有较大亏损的百亿级私募了解到，他们今年亏损的最大的原因就是风格转换不及时，持有太多的中小市值股票。 目前，虽然仍有不少知名私募看好“龙马”股，但部分私募的切换动作正在发生。具体来看，自2016年三季度淡水泉投资旗下产品“淡水泉精选1期”新进太极集团第九大流通股东后，淡水泉对这一只仅有65亿市值个股的宠爱日益加深。今年以来，虽然该股整体表现较为弱势，但淡水泉投资依然坚定看好，一季度和二季度淡水泉均对该股进行了增持。截至二季度末，淡水泉投资旗下产品持有该股超过990万股。同时，知名私募神州牧辛宇二季度新进了金牛化工和南方轴承，二者也属于“小票”。而王亚伟二季度新进的联明科技同样是只有38亿市值的“小票”。 “部分成长股已经调整的比较充分，在减持新规和再融资新规发布之后，过去成长股讲故事、炒壳的投资方式成为历史，具有良好内生成长性的龙头公司将脱颖而出。继续拥抱白马股的同时，也可以适当关注业绩有支撑、真正具备内生增长能力的超跌成长股。”上述北京大型私募人士说。 在深圳一位私募人士看来，目前市场存在一定的错误定价。“一是成长股被严重低估，比如市场似乎忽略了创业板两年来30%以上的利润和净资本增长；二是小型公司的创造潜力被严重低估；三是‘漂亮50’类的白马股被严重高估。” 一位热衷于短线操作的知名私募人士则告诉中国证券报记者：“现在部分成长股已经进入超跌状态，我会静等风格切换。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

《战狼2》正不断刷新国产电影票房的新纪录。根统计截止8月11日凌晨，《战狼2》总票房已经突破40亿元。这意味着，它打破了周星驰执导电影《美人鱼》创下的33.9亿元票房纪录，成为国产电影票房冠军。 随着《战狼2》的大热，其背后的保底发行方、联合出品方北京文化股价水涨船高，一度达到今年最高价20.74元／股，成为资本市场热捧的“影视文化股”。 但在2013年转型影视文化前，北京文化只是一家以旅游为主业的上市公司，名为“北京旅游”，年度总营收长期徘徊在1.5亿元，净利润时正时负、忽高忽低。 北京文化的成功转型，与神秘富豪张峻旗下的富德生命人寿保险股份有限公司（下称“富德生命人寿”）存在千丝万缕的关系。 据了解，富德生命人寿不仅为北京文化第二大股东，“富德系”相关公司还屡次成为北京文化影视业务合作伙伴，同时北京文化董事长宋歌也与“富德系”关系密切。 除了“富德系”坐阵，北京文化目前的第一大股东背后是富商丁明山。不过在两大资本巨头的加持下，北京文化的实际控制方似乎变得耐人寻味起来。 “富德系”文娱版图 富德生命人寿与北京文化首次产生直接交集，来自2014年8月北京文化的一次非公开发行股票。该次非公开发行总募集资金总额不超过33.14亿元，用于收购世纪伙伴、星河文化经济和群像文化传媒3家公司100%股权等项目。 这次定增最大的认购方正是富德生命人寿。2016年4月1日该次非公开发行完成，富德生命人寿得以正式进入北京文化。 富德生命人寿的进入或来自于北京文化现任董事长宋歌的助推。2014年1月20日，宋歌加入北京文化任职副董事长。宋歌的个人履历，在此之前曾有“万达影视总经理”一笔。 宋歌与“富德系”的联系则可以追溯到2008年。公开资料显示，早在当年9月1日，宋歌曾获保监会批准任富德生命人寿独立董事。值得注意的是，2008年8月，张峻刚正式出任富德生命人寿董事长一职。 宋歌亦曾担任“厚德前海基金”的董事长和法人代表，“富德系”关联公司“深圳诚德投资有限公司”曾为其第一大股东。此外，宋歌还担任富德生命人寿一孙公司的董事、总经理。 而“富德系”正式持股北京文化前夕，北京文化董事会又新增了一名与富德生命人寿关系密切的董事。2016年3月29日，经宋歌推荐陶蓉任职北京文化副董事长。此前，陶蓉为传奇梦想(北京)文化传媒有限公司董事长，该公司与富德生命人寿共同投资了一家名为“富德文化传媒投资”的公司。此前曾有媒体称“陶蓉为张峻妻妹”。 一个有意思的细节是，“富德系”曾计划将其关联公司北京聚合影联文化传媒有限公司（下称“聚合影联”）注入北京文化。2016年8月13日，北京文化称计划收购聚合影联等标的。聚合影联这家股东几经变更的公司，在2015年7月到2017年1月期间，“富德系”相关公司重庆水木诚德文化产业基金曾为其股东之一。 聚合影联是北京文化重要的合作伙伴，《战狼2》即为其与北京文化共同发行。但耐人寻味的是，2016年8月19日，北京文化宣布终止这一收购计划。 谁真正实际控制？ “富德系”并非北京文化背后唯一一家资本大鳄。 2011年4月，中国华力控股集团有限公司（下称“华力控股”）通过非公开发行成为北京文化第一大股东，持股比例26.67%。华力控股董事长成为北京文化实际控制人。 丁明山，湖北应城人，其控制的华力控股版图涉及地产、医疗、矿产等多个领域，项目包括北京望京果岭里住宅区、南昌财富广场、南京康桥水岸、昆明滇池印象、三亚凤凰国际水城等。 外界对丁明山更多的认知是，他是地产大亨王健林的好友。丁明山不仅是万达商业地产及万达电影的自然人股东，华力控股还通过一股权投资合伙企业间接持有万达影视的股份。 丁明山入主北京文化后，也曾尝试系列资本运作扭转上市公司业绩颓势。2012年3月，北京文化宣布拟通过非公开发行将丁明山旗下资产“时尚之旅酒店管理有限公司”（下称“时尚之旅”）注入上市公司。作为万达商业地产的战略合作伙伴，时尚之旅酒店彼时已开业的5家酒店均位于各地的万达广场内，还有10家酒店也将在不久之后装修开业。 不过，2013年4月，这一非公开发行便被终止，原因是董事会认为酒店业务并非公司发展重点，且后续投入对上市公司产生较大资金压力。 几个月之后，北京文化便宣布转型影视文化业务，宋歌、富德生命人寿也由此登场。而关于北京文化的实际控制权或许也在发生变化。 笔者发现，2015年北京文化的董事会悄然洗牌。此前，北京文化6名董事中，4名董事有华力控股背景，其中董事长熊震宇、董事邓勇曾职华力控股或下属公司，董事丁芬为丁明山之女；董事丁江勇则为丁明山近亲。 2015年下半年北京文化董事会出现变动，丁芬离任北京文化，宋歌取代熊震宇成为董事长。不过，彼时华力控股扔持有北京文化29.30%股份，丁明山为实际控制人（2015年年年报数据）。 但随着富德生命人寿的正式入股，北京人寿在股权比例和董事会成员方面又一次发生了变化。根据北京文化2016年半年报显示，富德生命人寿一跃成为第二大股东，持股比例15.81%，而华力控股则为16.12%。此时，北京文化已无实际控制人。 另一方面，2016年3月开始，熊震宇和邓勇先后离开北京文化董事会。根据2016年年报，北京文化6名董事中，华力控股方面仅有丁江勇一人。 与之对比，北京文化董事会两名成员宋歌及陶蓉均与“富德系”存在交集。 除此之外，“富德系”相关公司也参与到北京文化业务中。比如，自2016年4月开始，富德生命人寿持股公司西藏北文与北京文化联合投资了《加油，美少女！》《高能少年团》和《开心俱乐部》3个电视栏目，而重庆水木诚德文化产业基金则与北京文化联合投资了《英雄本色4》和《一代妖精》两部电影。 耐人寻味的是，华力控股仍在继续增持北京文化试图拉开与富德生命人寿的持股差距。2017年6月28日和29日，华力控股通过大宗交易增持北京文化1.32%股份，目前总持股比例为16.997%。 有两大资本巨头加持的北京文化，究竟由谁实际控制，或是双方保持了一致的默契？对此，媒体联系北京文化，试图了解该问题及公司日后发展规划，但截至发稿并未得到回应。 影视行业的新入局者 在2013年转型旅游和影视业务双向发展前，北京文化业绩乏善可陈。 自1998年成立上市以来，北京文化一直以景区经营管理和酒店管理服务为主要发展方向。其下拥有的主要旅游资产为位于北京门头沟区的潭柘寺、戒台寺、妙峰山和龙泉宾馆。根据年报显示，2008年至2013年。北京文化年度总营收分别为1.56亿元、1.62亿元、1.65亿元、1.76亿元、1.66亿元和1.63亿元，归属于上市公司股东的净利润则分别为-3062万元、363万元、457万元、873万元、2704万元和3255万元。 2013年12月，北京文化首次宣布涉足影视行业，并在随后收购了宋歌旗下的摩天轮传媒文化与自然人李铁及潘杨名下的艾美影院投资。 北京文化转型更重要的一步，是2014年8月由富德生命人寿参与的非公开发行。该次非公开发行筹集资金收购的三家公司，为北京文化打下了进入影视行业的业务、人脉资本。 其中，收购标的“世纪伙伴”核心团队包括影视制作人边晓军、著名编剧严歌苓、著名导演张黎等，实际控制人娄晓曦则为前华谊兄弟影视剧负责人；标的“星河文化经济”旗下拥有50多名签约艺人、导演、编剧，公司实际控制人为“内地第一经纪人”王京花；另一标的公司群像文化传媒的实际控制人，则为前华谊兄弟知名监制陈国富。由于三家公司实际控制人均来自华谊兄弟，北京文化此举也被外界解读意在“再造华谊兄弟”。 影视文化资产先后正式注入，使得2016年北京文化实现营收9.27亿元，归属于上市公司股东的净利润则为5.22亿元。而随着《战狼2》的大热，北京文化在资本市场受到了空前热捧。电影上映后的三个交易日，北京文化收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。 但在股价大涨之际，8月7日，北京文化公告称,公司董事丁江勇、副总裁邓勇、副总裁杜扬、副总裁兼董事会秘书陈晨、财务总监于晓萍计划在公告披露之日起15个交易日后的6个月内,通过集中竞价或者大宗交易等方式减持公司股份合计不超1436525股(占总股本比例为0.1978%)。 此举导致北京文化股价应声下挫，值得注意的是，在此次参与减持的董、高、监中，丁江勇和邓勇均有华力控股背景。 业内人士表示，影视行业因为某一部作品大热是好现象，相关上市公司股价暴涨，说明有投资者对影视传媒行业看好，事实证明，影视行业的确存在巨大市场空间。不过，也应该反思这种现象的产生不应该是个案，应推动未来影视行业的良性发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

“目前的中国房地产正站在珠穆朗玛峰，无论往哪个方向走，都没有 ‘高处’ 了。” 国泰君安证券首席经济学家林采宜表示。 “高处不胜寒”——在中国房地产市场打拼了近30年的王健林可能对此最有体会。最近几个月，通过一系列让人眼花缭乱且又让人惊掉下巴的资本运作（涉及总金额高达1000亿元以上），王健林掌舵的万达集团官方微信宣布：万达彻底告别了房地产！ 千亿资产大腾挪 最近1个月，万达集团给外界的关键词是：瘦身，变现，收缩，退出…… 先是7月19日，万达商业分别与融创中国、富力地产签署了转让协议，万达以637.5亿元的总价将77家城市酒店全部股权以及十三个文旅项目的91%股权分别转让给富力和融创。 “只要有万达，迪士尼十年到二十年之内盈不了利。”王健林的这番豪言壮语随着十三个文旅项目的易主随风飘散。就当大家错愕于首富忍痛割爱的决绝之时，王健林的大动作一个接一个。 从今年2月以来，万达集团密集收回至少400亿元万达广场项目公司的注册资本金。在已建成的万达广场中，至少有84家万达广场项目公司的注册资本金减少，累计减少401.63亿元。 7月25日媒体报道，柳南万达广场、枣庄万达广场、盐城万达广场及焦作万达广场这四个万达广场已经完全被中信信托持有；7月5日，南昌西湖万达广场被珠江人寿纳入麾下；北海万达广场、抚州万达广场、九江万达广场、雅安万达广场、辽阳万达广场则被民生信托持有。 万达最近的一项大动作就发生在8月9日深夜10时52分，万达酒店发展公布重大资产重组计划，将万达酒店管理公司和万达文旅集团注入香港上市公司，总金额达到了70.5亿元人民元。 综合上述信息计算，王健林已经完成了总金额高达1109.63亿元的资产大腾挪。 万达集团：彻底告别房地产 万达所有的动作，并非没有规律可循，其主线其实非常明确：轻资产。 今天，万达集团官方微信表示，注入上市公司万达酒店发展的万达文旅和万达酒管都是轻资产公司。万达文旅主要从事主题公园设计、建造及营运管理业务。万达酒管主要从事酒店设计、建设及营运管理业务。 万达卖掉的是酒店资产，但保留了酒店管理公司，卖掉的万达酒店仍归酒店管理公司管；万达卖掉了万达城91%的股权给融创中国，但是万达依然是万达城品牌拥有者和经营管理者。 按照万达的说法，“万达只卖掉了钢筋混凝土的肉身，而留下了轻资产的灵魂”。同时，万达集团在文章中表示，万达彻底告别了房地产，从此大步走上轻资产之路。 从今年年初，“轻资产”三个字就常常被万达方面和王健林本人提及。1月14日，在万达集团年会上，王健林宣布，万达商业2020年以后原则上不再搞重资产，全部为轻资产。 王健林还打趣道，万达商业不再是地产企业，所以我好几次建议，是不是在2017年底或2018年把商业地产名字改了得了，叫商业投资管理服务集团，别再当地产商了。 今年年初，王健林还称，万达商业“轻资产”转型成功，并且公开宣布，万达商业与中信信托、民生信托、富力集团等签约90个万达广场，投资合同达1050亿元，2017至2019年，每年开业交付30个万达广场给投资方，净租金双方分成。 收租子赚钱还是卖房子赚钱？看了以下数据就明白了： 1，租金的成长空间更大。2015年，万达商业的合同销售金额就已经只有小幅增长，2016年则是大幅下滑（王健林表示是主动下调了2016年600亿的销售额）；但租金收入增长明显，2015年增幅为30.7%，2016年再度增长30%。 2，租金回报更高。2015年，万达商业租赁收入的毛利率高达72.14%，远远超过物业销售37.95%的毛利率；全年租赁收入占比仅10.94%，但贡献了35.25%的税前利润。王健林表示，预计到2016年，租金收入贡献的净利润将达到55%。 楼市繁荣近20年，但这次不一样 万达用“轻资产”为口号，表达了不再做房地产的决心。与此同时，另一家房地产巨头万科早经开始在“卖房子”之外的业务上布局： 养老服务。目前万科已在多个城市开始运营养老项目，包括带长住床位的项目和社区居家服务及日间照料中心。 物流地产。7月14日，万科集团宣布，携手厚朴、高瓴等组成的财团，拟以总代价约159亿新元（约785亿元人民币），收购新加坡物流巨头普洛斯。 自持物业。据观点地产消息，截至今年6月8日，万科已经拿下五宗自持地块，合计付出约170亿的代价（不完全统计）。 无论是万达、万科，还是提出多元化、去房地产化的其他房地产企业，他们的行动是基于当前市场形势的理性动作。经历了将近20年的繁荣，中国的房地产市场确实来到了一个关键的十字路口——为住房而烦恼的新城市人，看到了房地产长效机制正渐行渐进： 1，抑制投机需求。“房子是用来住的、不是用来炒的”，去年以来，从中央到地方，限购、限贷、限售等诸多调控手段并用，已经将投机需求极大地抑制了下来。 国家统计局数据显示，今年6月份，70个大中城市中，一二线城市房价同比涨幅已连续回落。其中最典型的莫过于此前房价涨幅第一的深圳了，据央视财经8月5日报道，自去年10月至今，深圳房价已连续10个月下降，每平方米累计下跌7154元。 2，发展租赁市场。住建部会同发改委、公安部、财政部等八部门联合印发了《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》。这份通知要求，在人口净流入的大中城市，加快发展住房租赁市场。目前已选取了广州、深圳、南京、杭州、厦门、武汉、成都、沈阳、合肥、郑州、佛山、肇庆等12个城市作为首批开展住房租赁试点的单位。 在发展租赁住房方面，各地方政府也已有动作。比如上海首批公开出让的两块纯租赁住房用地于7月24日被两家地方国企竞得，这两块土地均采取“只租不售”模式，项目建成后将至少提供1897套租赁住房房源。这两幅地块的成交单价都不足6000元/平方米。而成都则提出了组建国有住房租赁公司、降低个人出租住房税率、建立租赁信用管理体系等一揽子支持政策。 3，租售同权。7月中旬，广州市明确，赋予符合条件的承租人子女享有就近入学等公共服务权益，保障租购同权；7月下旬新华网报道，住建部有关负责人说，将通过立法，明确租赁当事人的权利义务，保障当事人的合法权益，建立稳定租期和租金等方面的制度，逐步使租房居民在基本公共服务方面与买方居民享有同等待遇。 4，共有产权房。北京市住建委委会同北京市发改委等联合起草了《北京市共有产权住房管理暂行办法》，并征求意见。其中提到，30%的“共有产权住房”房源应该面向没有北京市户籍的“新北京人”。据悉，共有产权房的配置并不低，不仅公共交通便利，容积率也并不高，还有WiFi全覆盖、人脸识别等技术。 目前来看，新的房地产调控手段多停留于地方层面，但中央已经明确将建立房地产调控的长效机制，这一机制的出台只是时间问题。对那些寄希望于将来房地产政策“反复”的人来说，北京市住建委主任徐贱云在接受《经济参考报》采访时的一段话值得参考： “政策出台后，更重要的是坚持到底，严厉执行。北京市除了‘打补丁’，还发扬‘钉钉子’的精神。如果市场再有波动，还会有更多储备政策对外发布。‘稳定房价的决心不会变。’” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

房客都希望直接找到房东，但房东却懒得直接跟房客对接。这也是中介存在的最重要土壤，租一套房子，可能有10多个房客来看，最后还不一定租出去，房东因为看房太麻烦，所以通常宁可花点钱委托给中介。 在杭州租房，以后可以不再需要“押一付六”“押一付三”等，只要信用好，不仅能免押金，租金还可以按月来付。 8月9日，阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团与杭州住保房管局在杭州市人民政府会议中心就合作搭建智慧住房租赁监管服务平台举行签约仪式。 根据杭州公布的方案，杭州全城的租赁房源将全面引入芝麻信用，利用其实人认证、信用评估、免押月付及信用黑白名单能力，为房东、租客、中介建立诚信档案。杭州也由此成为全国第一个明确提出要把所有租赁房屋都纳入信用体系的城市。 未来，杭州市的每一套可租房源、每一个租客、每一个房东，以及每一个中介服务人员，都将对应一套完善的信用评价体系。在杭州租房，以后可以不再需要“押一付六”“押一付三”等，只要信用好，不仅能免押金，租金还可以按月来付。 根据浙江在线的报道，战略合作达成之后，阿里具体会从7个方面切入租赁平台： 一是实人认证。租赁平台将通过实名身份验证及人脸识别等技术确保中介、房东、租客的身份真实性和操作真实性。 二是全方位核验。租赁平台将通过住保房管局房屋权属核验与阿里巴巴验真服务相结合的方式，对挂牌房源实行全方位核验。 三是一站式服务。租赁平台注重管理与服务并举，将与公安、工商、公积金、教育等相关部门互联共享，实现人口流动备案、居住证办理、住房公积金提取等在线办理服务，为租赁各方提供一站式便民服务。 四是评价系统。租赁平台将结合“杭州市二手房交易监管服务平台”管理体系和阿里提供的线上评价体系，通过评价一方面鼓励租赁主体自觉履约，规范租赁行为；另一方面将评价纳入租赁主体的整体信用状况，供平台用户参考评估。 五是信用体系。租赁平台将结合“杭州市二手房交易监管服务平台”管理体系和芝麻信用，全新打造租客、房东及租赁机构的信用体系，未来，杭州市的可租房源、租客、房东以及中介服务人员都将对应一套完善的信用体系。 六是网上支付。租赁平台将利用蚂蚁金服网上支付技术，实现租金、押金、佣金等完全线上化支付，同时严格保障资金支付安全。 七是多通道在线预约。租赁平台开放创新地打造“一个平台两个服务通道”。房东、租客可以使用电脑或移动设备，通过住保房管局或阿里巴巴其中任一通道实现智能网签，极大提升效率、优化个人体验。 作为全国首批开展住房租赁试点的12个城市之一，杭州住房租赁行业正在推动一场意义非凡的创新，阿里巴巴作为互联网巨头，此次高调进入住房租赁市场，将成熟的互联网产品输出给政府，有望解决困扰租赁市场多年的顽疾，有助于房地产市场长效机制的建立，进而对未来整个房地产市场的格局产生影响。 不久前，住建部联合八部委在全国选取了12个房价压力大、人口净流入的城市，作为首批住房租赁试点，杭州是其中之一。此次全城引入信用租房，正是杭州试点方案的一记“重拳”。随着试点方案的落地，信用租房的杭州经验有望进一步在全国推广复制。 信用租房未来会给租客、房东、中介带来哪些影响？ 房东 对房东来说，在租房中最担心的问题是什么呢？房东对信用租房评价体系有什么看法？《中国企业家》找到几位房东询问了他们的想法。 北京的刘女士表示，目前自己在天津有一处正在出租中的房产，关于租房时最担心的问题，其一是遇到非常麻烦的租客，自己不方便过去，最希望遇到的尽可能是省心事少的人；其二是租客在合同期未满时违约的问题，一般会扣留押金作为双方保障，“但其实通常遇到相处比较好的租客，即使违约，我也不会扣押金了，还是会退给人家。” 那么，信用租房能不能解决房东的问题？ 作为房东，林先生告诉《中国企业家》，如果这个信用体系能在北京推广，他可以接受，“我的房子就曾经发生过租客跑了的情况”，林先生认为，信用租房可以省事很多，房主可以挑选信用分高的租客。 回龙观的90后房东小秦也对《中国企业家》表示，他很愿意使用这种方式租房，“房东当然希望能预先知道房客的信用信息，招募优质房客。要是再有专业宿管，作为房东那就更加无忧了。” 但也有的房东表示不赞同这种方式。此前曾有过几年房东经历的王女士则告诉《中国企业家》，她不会把自己的房子纳入这个体系，一方面是可追溯，会被查税；另一方面，这种不留押金、月付的方式，就等于还是要承担租客跑路的风险，给自己带来一些麻烦大于好处，“这就是个花头，锦上添花。” 从现实层面考虑，芝麻信用分虽然显示了个人的信用评级，但信用分高并不能代表有了100%的保障，也不具有绝对的约束作用。如果只看信用分，没有押金，租客擅自违约的情况并不能完全避免。 当被问到是否担心这个问题，上述90后房东小秦认为，“如果信用值能够完全运转起来，并且平台能够提供第三方的资金监管、评价、申诉等机制的话，我觉得大家可能会像爱惜钱一样爱惜信用值的。现在的电商平台也是先发货才从平台收账，不也一样运转的挺好？”不过他也表示，“顾虑肯定是会有的，就看平台能不能有好的机制和流程来规避双方风险。” 租客 离家在外工作，许多上班族都有过租房经历，对租客来说，最担心的几个问题大概有： 租不到合适的、性价比高的房子； 找不到房东，只能联系中介，还要付中介费； 租房合同期未到，就被房东或中介轰走； 房屋状况出现问题，房东或中介推诿、无视等。 如果信用租房上线，租客即可从租房信用评价体系中查看房东的信用分、评价等信息，来权衡是否选择租房。 如果房东的房屋图片与实际不符，或中途轰走租客，系统就会对房东的信用评分做出相应处罚或处理。 那么，在该信用租房平台，租客就可以跳过中介，与房东直接建立联系，寻找适合自己的租房；另外，信用评价体系可以在一定程度上对房东起到约束作用，房东也会顾忌信用分过低带来的影响。 中介是不是要失业了？ 如此看来，信用租房确实是一个房东和租客皆大欢喜的方案，房东不愁找不到好租客，租客也不愁找不到好房东了。所以，租房市场是不是没中介什么事儿了？ 我爱我家的租房中介小赵认为，阿里巴巴这个信用体系还不能完全替代中介，他认为，“互联网企业只是会促进客户与业主之间的交流 ，并不能完全取代中介的地位。这个对客户来说很好，但是并不绝对安全，金融记录良好能说明一个人的全部么？ ”但他不否认，这确实会对租房中介市场产生一些冲击。 中企哥了解到，目前许多租房平台已经在推出过信用租房的项目，同样是免押金、月付等模式。 但这些项目大多采用的方式为，租房平台与金融平台、支付宝三方合作：支付宝先对租客的信用资质进行审核，如果信用分足够即可在第三方金融平台中办理借贷；手续办好后，金融平台将付给租房平台一整年的房租，然后租客将按月付房租，但实际就是按月还贷，从而实现了免押金、月付房租。 这不是阿里第一次介入租房市场 2016年10月15日，在阿里巴巴旗下的二手交易平台闲鱼APP上，“闲鱼租房”的功能正式上线。房东可直接在上面发布房屋租赁信息，租客可在评论区直接与房东留言沟通；另外，租客还可在评论区对房东进行评价、点赞、打标等。 如果在闲鱼上预约看房后，房东索要中介费，用户即可在看房印象中对该房源信息打标“收中介费”，系统会对其进行处理。 如果房屋图片与实际不符，用户还可进行打标“和照片不一致”、“假房源”等。 此外，其中还有“实人认证是否通过”“芝麻信用是否授权”等点亮标的提示。这些功能都是为了保障租客实现在租房过程中的正当权益。 另外，专门打造房东直租的平台也在更早之前就出现过，如蘑菇租房、蚂蚁租房等APP都是以打造房东直租平台为主，但其中租房中介依然无处不在；58同城的租房平台上也分有“中介”和“个人”两种信息类别，可供用户自由选择，但打开“个人”的信息页面，其中大部分都是中介发布的信息。 房客都希望直接找到房东，但房东却懒得直接跟房客对接。这也是中介存在的最重要土壤，租一套房子，可能有10多个房客来看，最后还不一定租出去，房东因为看房太麻烦，所以通常宁可花点钱委托给中介。 因此，只要这个问题持续存在，那么房东直租的平台出现多少，就会被中介攻占多少。 同理，如果信用租房解决不了这个行业痛点，那么，它的作用就不是切入租房市场，而只是扩大了支付宝和芝麻信用分的使用范围，让越来越多的人在更多场景下频繁使用支付宝而已。 据住建部统计，目前我国约有1.6亿人在城镇租房居住，占城镇常住人口的21%。其中以新就业的大学毕业生和外来务工人员为主要群体。每年6月到8月是房屋租赁的高峰期，正值大学生毕业、中小学生择校的时间段。黑中介、假房源、恶意违约等租房市场的乱象，正是伴随着租房市场的火爆而生。 阿里和腾讯为何都“死磕”信用分？ 今年7月初，网上有传言称，地下黑市有人通过伪造十几项个人信息，来帮人刷高芝麻信用评分，轻松就能超过750分，收费仅为400元。 7月10日，芝麻信用对此回应表示，这样的“涨分”手段是完全不可信的。对这类黑产机构，芝麻信用的态度是“零容忍”。并称，这些机构主要是通过伪造个人学历、车辆信息等手段来进行涨分，但芝麻信用会对此进行技术校验，并结合多种渠道进行交叉验证，确保真实可信之后才会上调芝麻分。 如果用户提交的是虚假信息，不仅不会涨分，还会对自己的信用产生负面记录，可以说是得不偿失。 据媒体报道，有记者亲自尝试了这一方法，发现芝麻信用分并未提升，而在一些讨论这一方法的群里，大部分用户也反馈说，分数并没有提升。 随着支付宝用户群体规模不断扩大，芝麻信用分的影响越来越大。今年6月6日，蚂蚁金服旗下芝麻信用发起的“66信用日”，“66信用日”是阿里为了推广芝麻信用新造的一个节，消费者在当天可以通过信用享受诸如免押金租车、租房、租手机数码产品等服务。 那么，有了芝麻信用分之后，会有哪些用处呢？ 有了芝麻信用分，从信用卡、消费金融、抵押贷款到酒店、租房、租车、婚恋等等，芝麻分都能派上用场。举个例子，当你准备出国时，自己跑去大使馆办签证不仅消耗时间，而且各种手续相当麻烦。有了芝麻信用分之后，就能到飞猪旅行上快速办理签证了。比如，芝麻信用分700以上可以申请新加坡签证，不用再提交资产证明、在职证明或者户口本等复杂资料。芝麻信用分750以上可以申请卢森堡签证，同样不用再提交资产证明、在职证明或者户口本等复杂资料。是不是很贴心省事呢？ 随着分数的增加，芝麻信用分也开始进入更多的生活场景：如果芝麻分够高，可以开通花呗、借呗，用于借款；或者“信用住”，先住酒店，再付款；甚至免押金，骑走一辆小蓝车。 由于很多人希望能够尽快涨分，于是专门的“刷分”机构应运而生，在一些社交平台上，时不时地有人会打出帮助提高芝麻信用评分的广告，甚至流传陌生人互打借条或互相转账可以刷分。 进入8月以来，腾讯也悄然开放了“腾讯信用分”的查询通道，被认为是“死磕支付宝”。但其最终目的也都是在争夺支付场景，简单说就是采用一种新的方法，提升对客户的服务，让越来越多的人使用微信支付。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近日，九泰基金旗下的九泰锐益、九泰锐智两只定增基金因发布中止受限开放申赎业务的公告引发市场关注。在今年5月27日减持新规影响下，定增基金是否会面临到期无法应对赎回的情况？尤其是今年内即将到期的基金们。 据统计，今年内将会有7只定增主题基金封闭运作到期，截至二季度末这7只基金的资产净值规模达123.45亿元。基金君统计分析，除了2只基金持有的定增股相对较多之外，其余5只则流动性压力不大。 而两只持有定增股较多的信诚鼎利定增与国投瑞银瑞盛二季度末前十大流通受限股（定增股）仓位超过60%，不过到期前都会解禁，但按“527减持新规”，定增股解禁后12个月内减持不得超50%。意味着这两只基金到期后仍会有至少30%的股票仓位无法及时卖出。 对于目前持有定增股较多的基金，若是一般性的净赎回，流动性压力也不大；但若是到期出现70%及以上的净赎回，那将产生流动性应对的压力。 7只定增基金年内到期规模逾百亿元 据统计，今年内将有财通多策略升级、博时睿远定增、国投瑞银瑞盛、信诚鼎利定增、国泰融丰定增、招商增荣以及博时睿利定增等7只定增主题基金陆续迎来到期日。 而这7只基金的规模合计高达123.45亿元。按照基金合同规定，届时，这7只定增基金将转型为LOF（上市型开放式基金），完全打开申赎，意味着极端情况下，投资者原则上是可以赎回所有份额。 然而在今年5月27日颁布的《上市公司股东、董监高减持的若干规定》，提出“定增股东限售期解禁后，集合竞价12个月内减持不得超过50%”的规定。这意味着在定增限售股解禁后首年，基金通过集中竞价最多只能减持50%所持股份。 简单来说，就是到期后基金通过定增买的股票没办法立刻全部卖出，因此一些即将到期的定增基金持有的定增股解禁后，并不能完全卖出，很多可能只能卖出50%。 比如今年内到期的7只基金，截至二季度末仍持有不少定增股未解禁，很多都是在下半年基金到期前解禁，原本打算的解禁后全部卖出，只能卖出50%的比例。因而在到期后转型时，可能还有部分股票无法卖出。 70%及以上净赎回将考验基金的流动性管理能力 那么问题来了，上述7只年内即将到期的定增基金，届时是否能应对资金赎回？基金君特地找了找这7只基金二季报进行分析，其流通受限部分占基金净值比多少？如若占比高，到期后投资者是否会面临无法赎回的尴尬局面？ 据记者观察，虽然截至2017年6月底，上述7只基金的股票仓位较高，有5只股票市值占比超70%，但其参与限售股的比例分化却很严重，这7只基金中，招商增荣参与定增的资金规模为0，不存在流动性压力；而根据二季报披露的前十大限售股仓位占基金净值比超60%的有两只，国投瑞银瑞盛和信诚鼎利定增。 不过据统计，国投瑞银瑞盛和信诚鼎利定增持有的定增股，均会在到期前解禁，但由于解禁后12个月内卖出不得超过50%，意味着这两只基金至少还有30.31%和34.53%的仓位在基金到期前（限售股解禁距基金到期不够12个月）无法卖出。即一旦这两只基金出现超过70%的净赎回，便面临着较大的流动性压力。 下面将目前到期日最近的财通多策略升级和定增股占比较高的两只基金信诚鼎利定增和国投瑞银瑞盛的详细情况列举如下。 1.财通多策略升级 距离到期日最近的基金，到期时间为今年9月8日，且该基金规模为当前定增基金规模最大的一只。 虽然该基金所投股票市值高达72.9%，不过数据显示，流通受限部分占基金资产净值为13.4%，且目前持有的5只定增股都会在到期日之前或到期日当天解禁，也就是到期时实际流通受限股持仓比例将下降到6.7%。 作为新规后最先到期的定增基金，对于流动性问题，财通基金向基金报记者表示，527减持新政出台后，在监管指导下，我司已进行多项压力测试，确保旗下公募定增基金不存在流动性风险。我司旗下即将开放的公募定增基金——财通多策略升级将于9月8日封闭期结束，在我司公告开放日后的每个工作日均可进行申赎操作，目前来看不存在任何流动性问题。 2.国投瑞银瑞盛 今年11月24日到期的国投瑞银瑞盛，所投的前十大非公开发行股占基金净值比高达60.62%（仅前十大，实际上在前十大之外可能还有定增受限股）。这意味着，在新规下，如果采用二级市场集中竞价的方式减持，该基金至少还有31.32%定增股无法及时卖出。 庆幸的是，从它所投资的前十大非公开发行股份来看，解禁日期均在基金到期前。不过只要超过7成的资金赎回，那么该基金就还是会面临流动性风险。 国投瑞银瑞盛前十大非公开发行股 3.信诚鼎利定增 今年11月24日到期的信诚鼎利定增，所投的前十大非公开发行股占基金净值比高达69.06%（仅前十大）。这意味着，在新规下，如果采用二级市场集中竞价的方式减持，该基金至少还有34.53%，同国投瑞银瑞盛一样，该基金二季度末股票仓位85.64%，因而理论上估计基金到期后不会超过42.82%仓位无法卖出。 同样，从它所投资的前十大非公开发行股份来看，解禁日期均在基金到期前。不过只要超过6成的资金赎回，那么该基金也会面临流动性风险。 信诚鼎利定增前十大非公开发行股 实际上，在定增新规发布之后，基金投资定增热情大幅下降，一些基金甚至放弃了参与定增，而存量定增基金也一度跟监管层沟通如何适用新规，但目前似乎并没有明确说法，如果严格按照新规执行，个别定增基金确实会在到期后面临一定流动性问题。相关公司需要提前做好预案。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

“近日，我们完成了一单家族信托，将一家非上市公司股权纳入家族信托资产范畴。” 一家信托公司人士介绍。 具体操作是，信托公司按照家族信托业务操作流程，将某位富豪（委托人）的股票、存款、债券、非上市公司公司股权等资产纳入家族信托资产，并遵循他的意愿，将家族信托资产未来收益权分配给他指定的受益人。 不过，在非上市公司股权纳入家族信托的操作环节，信托公司通过直接购买这部分企业股权，再纳入家族信托资产范畴。 毕竟，现行法律尚未允许房地产、非上市企业股权纳入家族信托资产范畴，而前述操作，只是个别信托公司“绕道”的另类解决方案。 这种做法的最大特点就是绕开了现行《物权法》等相关法规对国内家族信托资产归属权与收益权不得分割的相关规定。 “按照类似的操作流程，其实房地产也可以被纳入家族信托资产范畴。”前述人士介绍，但这得付出相对较高的操作成本。 多位信托公司人士也介绍，不少信托公司都在尝试通过“收购”委托人的房地产与非上市公司股权，通过某种“代持”形式将这类资产纳入家族信托。但除非高净值人群有迫切需求，信托公司通常不大会主动推荐上述操作模式。 这是因为，一方面这种收购模式的运作成本相对较高，另一方面它更像是一个过渡性做法。 “此前，中国信托行业协会向相关部门征求意见，能否将房地产、非上市公司股权纳入家族信托同时，实现相关资产所有权与受益权的分割，目前没有取得新进展。”一位知情人士透露。这需要工商管理部门、税务部门、信托机构、房地产交易管理部门共同协商制定相应的操作细则。但可以预见的是，随着相关法律不断完善，房地产、非上市公司股权被纳入家族信托资产范畴的合规操作空间会越来越高。 “目前，个别信托公司已经将艺术品成功地纳入家族信托资产，实现了相关产品所有权与收益权的分割。”他表示。 高昂的操作成本 按照欧美国家的家族信托运作流程，通常富豪（委托人）将旗下房地产、非上市公司股权、股票、存款、债券、艺术品等资产交给受托人，形成家族信托的资产组合。这意味着这部分资产的所有权，从委托人转交给受托人，再由受托人按照委托人意愿，将相关资产本金收益分配给委托人所指定的受益人。这种操作模式的优势主要体现在三个层面，一是通过资产所有权的转移，实现个人财富与企业风险的隔离；二是起到规避遗产税作用；三是最大限度确保富豪资产的私密性。 不过，按照中国现行的物权法等法规规定，房地产、非上市公司股权还难以实现所有权与收益权的“分割”，因此这些资产类别还无法纳入家族信托资产范畴。 这也倒逼个别信托公司改变家族信托业务操作模式，通过向富豪（委托人）收购非上市公司股权、房地产，再将其纳入家族信托，从而绕过《物权法》的相关规定。 以非上市公司股权为例，当信托公司收购这类资产时，富豪（委托人）需缴纳相应的所得税和增值税，造成这部分家族信托资产变相“贬值”。 “其实，多数富豪还有其他顾虑，比如这部分非上市公司股权尚未套现，甚至存在投资风险，自己却要先缴纳不菲税负，有点不划算。”上述信托公司人士透露。 至于信托公司在收购房地产纳入家族信托环节，富豪（委托人）除了支付房地产交易契税，还要替信托公司每年缴纳不菲的房地产税。 按照相关规定，机构持有的房地产，每年需按照房地产原值×（1-10%或30%）作为应纳税额，按1.2%税率缴纳房地产税，由于信托公司通过收购方式，替委托人“代持”房产并纳入家族信托，这笔税费得由委托人买单。 有机构做过估算，假设委托人存活30年，他替信托公司缴纳的房地产税总额，接近当前房地产总价的50%左右，意味着家族信托的房地产资产估值面临大幅缩水。 “目前，不少高净值人群听说这种操作模式面临高税负，直接打了退堂鼓。”上述信托公司人士认为，只有相关部门开始面向个人征收房地产税，机构持有房地产所缴纳的税负压力相应减少，或许才能吸引不少高净值人群愿意通过信托公司出面购买并代持的方式，将房地产纳入家族信托资产范畴。 留意三大操作风险 尽管面临较高的费用支出，但总有一些富豪愿意为此买单。 究其原因，不少富豪希望能以此规避财富传承分配过程的某些隐患。比如有位女富豪打算将房地产、非上市公司股权等巨额资产赠予自己女儿，又担心万一女儿离婚导致这笔财富被分割流失；此外，有位富豪鉴于父子之间存在矛盾，打算将旗下商业地产出租收益权分配给儿子，但商业地产所有权则划归孙子所有。 “起初，富豪主要采取遗嘱的方式，对自身房地产、非上市公司股权进行个性化财富传承与收益权分配，但子女因为财富分配不公而诉诸法律的案例屡见不鲜，令他们意识到遗嘱未必是行之有效的办法。”一位家族信托领域专家介绍。这也是他们宁愿承担较高税负，执意将房地产、非上市公司股权纳入家族信托资产的主要原因之一。此外，部分富豪还担心，一旦企业经营出现风险，旗下非上市公司股权和房地产可能受到牵连，被列入偿债范畴，因此他们也愿意未雨绸缪，以较高成本开支为代价，也要将这些资产列入家族信托，达到个人财富与企业经营风险隔离的目的。 多位业内人士提醒说，尽管这类操作模式存在一定市场，但富豪们必须留意其操作风险。 首先，在现行法律尚未允许房地产、非上市公司股权纳入家族信托的情况下，这种做法似乎在打政策擦边球，相应的合规操作风险不容忽视；其次，信托公司在收购这些资产并纳入家族信托后，有没有能力通过合理资本运作，将这些资产收益最大化（甚至覆盖相对较高的操作成本），也是富豪们需要考量的重要环节； 最后，若将来相关法律得到完善，房地产、非上市公司股权无需通过信托公司收购等方式，可以直接纳入家族信托，由此带来的资产赎回估值确定，以及相应的操作成本，可能给富豪（委托人）带来额外的费用支出。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

银行年中揽储大考已经告一段落，但银行理财产品的平均预期收益率却并没有回落。最新数据显示，7月银行理财产品平均预期收益率为4.43%，相比6月进一步上涨。至此，银行理财收益率实现从2016年12月以来的八连涨，并创22个月新高。对此，业内人士指出，预计未来银行理财收益率将会在一个相对较高的水平窄幅波动。 预期收益率八连涨 从2016年12月以来，银行理财产品的收益率开始逐渐上涨，到2017年7月银行理财产品平均预期收益率实现八连涨。 数据显示 ，7月银行理财产品平均预期收益率为4.43%，较6月上升了0.03个百分点。虽然在度过年中时点后，7月初的银行理财预期收益率出现短暂回落，但从全月来看，7月平均预期收益率仍要略高于上月。 媒体走访多家银行网点后了解到，今年以来，银行理财产品收益率整体呈上升趋势。其中，一家国有银行大堂经理表示，该行理财产品的收益率主要受今年市场利率的影响而持续走高。另外一家国有银行产品经理也表示，今年以来银行理财产品收益率在一定幅度内波动，但总体还呈上升的趋势。一家股份制银行理财经理提到，理财产品收益率普遍处于较高的水平，直追该行代销的信托产品预期收益率。 自2016年12月开始，商业银行理财产品平均预期收益率出现八连涨。其中，2016年12月银行理财产品的平均预期收益率为3.85%，环比2016年11月上升0.19个百分点。而到了今年7月，理财产品平均预期收益率已经达到4.43%，相较于2016年11月增长幅度达到21%。 MPA考核推动收益率上行 以往，每逢6月、12月的关键揽储时点，银行理财产品收益率普遍都会水涨船高，揽储时点过后又往往会出现回落。然而，在今年年中的揽储大考之后，7月新发理财产品平均预期收益率仍保持上升势头。对此，分析人士表示，这与目前的稳健中性货币政策背景下，市场资金的紧平衡状态有关。 普益标准研究员李明珠指出，7月初理财产品预期收益率的下降是年中考核冲高后的正常回落表现。但是由于货币政策仍是稳健偏中性，资金流动性在中长期仍将处于一个紧平衡状态，因此理财产品收益率在冲高回落之后并未延续大幅下滑的态势。 业内人士表示，之前市场预料，年中节点过后银行理财产品收益率有可能会下降，但事实是理财产品收益率仍然在一个相对较高的水平小幅波动。虽然短期资金压力得到一定释放，但是市场利率仍然维持高位，银行的资金成本依旧很高，所以银行理财并没有出现收益大幅下滑的现象。 MPA考核也是推高理财产品收益水平的重要因素。李明珠提到，银行理财产品预期收益率连续上涨的另一个原因就是MPA考核，上半年银行同业理财受到较大冲击，同业理财规模大幅下降，这使许多银行在同业理财方面由“量”向“质”转型，在同业理财规模缩减的同时进一步提升同业理财收益率。 “同时，为了保证正常的流动性，大部分银行加大了零售理财业务方面的推广力度，通过提升零售理财产品收益率来吸引顾客资金。加上互联网金融、宝宝系产品的压力，各家银行为了保持自身产品竞争力也需要将理财产品收益率维持在一定水平上。这些原因交织在一起，最终促使7月银行理财收益率进一步上涨。”李明珠补充道。 有望维持较高水平 对于未来一段时间银行理财产品市场的收益情况，业内普遍认为，银行理财收益率目前已是“易上难下”，预计未来还会在相对较高的区间浮动，不会跌回年初水平。 在这一过程中，央行在公开市场方面对资金的调节态度和市场利率变动情况尤为值得关注。业内人士认为，今年整体的货币政策将保持“不松不紧”的节奏，去杠杆和防风险仍将是政策重要的考量因素。从市场流动性角度来看，在经历7月央行频繁开展逆回购操作形成大额资金净投放，释放了充足的流动性后，8月资金面面临压力较小，整体资金面保持稳定状态是大概率事件。李明珠预计，在十九大召开之前，市场资金面将会保持较为稳定的状态。因此，未来一段时间，银行理财收益率将维持在目前水平附近，不会出现大幅涨跌的情况。 数据显示，2017年以来，我国的上海银行间同业拆借利率（Shibor）基本实现上升。刘银平表示，从Shibor利率可以看出，除了1个月和3个月期，其他期限利率与年初相比都维持在高位，未来货币政策的稳健偏中性立场不变，今后资金紧平衡将是新常态，在这种情况下，未来银行理财收益率将会在一个相对较高的水平窄幅波动。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

“目前网络小贷牌照有很多人都在问，市场上炒作热情很高。现在最低的报价可能有1500万，高的到了3000万以上。业务做得好的，可能价格要上亿。”一位业内人士告诉《经济参考报》记者，此前网络小贷牌照很少有人重视，但自从监管从严，尤其是今年2月银监会表示在网络小贷尚未出台全国性意见和办法之前，希望各地能够慎重批设后，网络小贷牌照并不是那么好拿了，报价也越来越高。 该人士表示，由于目前网络小贷牌照的变更手续比较麻烦，因此很多公司都是通过出资来进行股权变更、达到控股目的，从而间接拿到牌照，用牌照开展业务。比如此前中国民生金融花费2.78亿元购百联投资74.33%的股权，就是为了开展互联网小贷业务。 另外，无论是报价2000万元还是3000万元，都只是一个转让门槛的费用，加上一些隐形的成本，要真正拿到牌照开展业务，远不止这个价格。“就像买一块支付牌照，如果报价6个亿，还需要再花1亿备付金；如果对方有团队还要把团队收过来，这些隐形成本也很高。网络小贷牌照也是这个道理。”上述匿名人士说。 据了解，目前网络小贷牌照的专业并购方不太多，大多是掮客，很多信息都是二手三手的信息。而且，牌照的转让不是一个完全合规的地带，比较隐蔽，很多都是在私底下进行交易和沟通。 网贷第三方数据显示，截至7月底，全国累计已经发放网络小贷牌照153张（含已获地方金融办批复未开业的公司），主要分布在19个省市，其中，有29家是早期成立的传统小贷将经营范围变更为网络小贷。 据了解，目前不少互金公司都在积极申领网络小贷牌照。“网络小贷牌照有很强的市场需求。一方面，网络小贷的业务不受注册地限制，可满足企业全国范围内的业务需求，实现跨区域经营，一定程度上可以减少获客成本；另一方面，随着消费金融市场的扩大，网络小贷行业前景更加光明。”开鑫金服总经理周治翰说。 理财范CEO申磊表示，互联网金融规范发展是大势所趋，很多公司都已将布局牌照业务提上日程，包括互联网小贷牌照更是在考虑之中。当前金融监管部门从中央到地方对于互联网小贷牌照的管理已经比较规范，对于新兴金融机构，申请互联网小贷牌照的难点在于，监管普通要求申请互联网小贷的企业必须拥有实体业务作为支持，有的甚至要求必须是电商企业，这些是多数新兴金融机构不具备的。 加之，近日银监会《关于就联合贷款模式征求意见的通知》亦首次明确提出，只有经银监会批准设立的持牌金融机构才能从事互联网联合放贷业务。业内人士称，若把目前的26家持牌消费金融公司和拥有网络小贷牌照的公司都计算在内，也仅有约200家公司符合要求。因此，如果想与银行开展联合贷款业务，平台必须持有牌照。 “随着各平台对网络小贷牌照价值的水涨船高，各地区网络小贷牌照申请的门槛也在提高。这其中既包括实缴注册资本金，也包括对平台经营水平、高管团队软实力等要求。”据美利金融相关负责人介绍，在注册资本金方面，大多数要求平台注册资本达到3亿元到5亿元不等，而且大多要求必须一次性足额缴纳。要想达到上述要求，平台要具备强大的股东背景和资金实力。这对先天不足的一些中小平台来说，存在非常大的难度。而即便有了注册资本金，如果平台资质不够好也不能够顺利申请。比如各地方一般会对申请企业的技术能力、风控能力、运营能力，平台高管的学历、从业背景、专业能力等提出软性要求。 “网络小贷牌照的申领关键是看申请主体自身资质是否符合监管规定。根据目前监管日趋收紧以及网络小贷行业前景来看，获得网络小贷牌照的难度也会不断提升。”周治翰说。 从已获批网络小贷牌照的名单来看，其中不乏阿里巴巴、京东、百度等互联网巨头，也不乏唯品会、拉卡拉、途牛等上市公司，申请企业如果综合实力不足，则基本申请无望。 不过，在周治翰看来，机构盲目跟风去争抢网络小贷牌照也是不可取的，企业还是应该按照监管规定，在满足自身业务发展需求以及符合监管规定的资质基础上进行合理布局。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

市场人士普遍认为，这一系列市场 “大扫除” 行动还会继续，也可能有更多公司接到除牌 “警告”。不过梁杰文指出，市场上类似华多利这样年收入只有几百万港元规模的公司本身很少，最多也就10家，市场影响更多在心理层面。 港股监管机构正加速整顿困扰市场多年的“老千股”、“僵尸股”问题。7月31日以来，已有三只股票被港交所勒令退市，其中华多利集团（1139.HK）更是第一只被要求除牌的主板股份。投资者对监管机构清理市场环境表示欢迎，不过也希望有更明确的执法规则可以参考。 7月31日起，港交所在几天之内罕有的接连向创业板的万亚企业（8173.HK）、中国生物资源（8129.HK）及主板上市的华多利集团（1139.HK）发出除牌通知，理由均为业务不足以维持上市。除了首次涉及主板上市公司之外，市场人士认为此举不寻常之处还在于中国生物资源与华多利集团在接获除牌通知时均为交易状态。 去年以来港股监管机构已多次释放信号并采取措施打击市场违规，市场对清理长期停牌的“僵尸股”早有预期，不过直接向正在交易中的股份“下手”出乎不少人的预料。 华多利集团8月7日发出被要求退市公告后，当天股价暴跌45%，至10日收盘已距公告前一个交易日收盘价下跌近七成，市值仅1.51亿港元；中国生物资源7月31日当日暴跌49.3%，至10日收盘累跌六成，市值只剩8619万港元。不少“细价股”（指股价低的股票）因寒蝉效应也受压下跌。 港交所发言人对传媒表示，在相关《上市规则》的执行上，对于股票尚在交易中的发行人，只有在极端情况下才会强制其停牌。港交所行政总裁李小加9日在港交所业绩发布后对传媒表示，不评论有关华多利的除牌事宜，但他强调，港交所上市科一直针对市场监管，形容港交所是“不叫的狗不代表不咬人”，对有问题的公司不会咬错，市场可拭目以待。而更早前在回应6月末“细价股”暴跌潮时，李小加也曾强调，除非涉及违规违法，港交所不会直接针对“存量”（即已上市公司）进行严厉的执法行动，但对违规行为将“见招拆招、绝不手软”。 “大扫除” 行动还会继续 宏高证券投资经理梁杰文表示，尽管他个人并不同情这些公司，也乐见市场秩序获得整顿，但有一些投资者对此难以接受，理由是，《上市规则》条款中就“发行人须有足够的业务运作或拥有相当价值的资产，其证券才得以继续上市”并没有给出清晰的量化定义来解释如何才是“业务不足够维持上市”，因此担心执法权滥用。 港交所发言人亦指出，在执行这一规则时，港交所目前重点监察少数业务运作规模极低的上市公司；而近期港交所曾对少数公司引用此规则，这些公司的主要特征包括：（1）近期业绩报告显示，业务活动极度低迷，营业收入极低，业务入不敷出，出现亏损和营运现金流为负；（2）业务长期极度低迷和亏损，过去数年间，公司生意已经严重恶化；（3）公司无法证明其拥有足够价值的资产维持上市地位，其资产已经无法产生足够的收入和利润来证明该公司拥有切实可行的、可持续发展的生意。 凯源资本董事总经理陆修泉（Brock Silvers）表示，“市场应该为港交所要求华多利除牌的行动鼓掌”，这家公司无论在规模与盈利能力上都不足以保持上市状态。“扫除了灰尘房间才有更好的‘风水’。”他说。 市场人士普遍认为，这一系列市场“大扫除”行动还会继续，也可能有更多公司接到除牌“警告”。不过梁杰文指出，市场上类似华多利这样年收入只有几百万港元规模的公司本身很少，最多也就10家，市场影响更多在心理层面。 “港交所的此次行动显示出了一种在监管方面更加激进的立场。”陆修泉指出。 而梁杰文认为，近期的行动是监管方面对市场违规行为的全方位打击和监管的一个部分，相信是希望起到“杀一儆百”的作用。 香港与内地监管层联手合作 梁杰文继指，关于香港市场“僵尸股”、“老千股”的抱怨几年前就有出现，但没有得到监管层很好的回应。近年得益于内地与香港金融市场的“互联互通”，香港股票市场希望提升自己在内地投资者心中的形象；同时也令香港和内地证监会有机会联手整顿市场，解决跨境犯罪问题，例如以前港股市场上一些财务造假的内地民企，对香港证监会来说难以实施监管，但现在情况有所改善。 在今年6月的一次采访中，香港证监会主席唐家成对媒体表示，内地证监会很关注香港的市场质量、主席刘士余也对香港如何控制“老千股”问题表示了关心。唐家成透露， 以往内地与香港证监会合作，绝大部分都是单方面的，即是香港要求内地证监会协助提供资料，但目前内地证监会也会要求香港证监协助提供资料。 早前市场消息指，港交所已开始进行非正式咨询，最快在今年内启动咨询，寻求修改上市规则以严管上市公司供股、合股、配股等带来高度摊薄效应的集资活动。 而日前香港传媒引述市场消息指，港交所已大致完成有关加快长期停牌公司除牌程序的咨询文件，其主要针对除牌程序，未涉及除牌条件或准则上的改动，该文件正待拍板决定推出日期。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...