随着大量新三板公司转战A股市场，一个隐秘的投资群体——新三板“集邮党”开始备受瞩目。 　　所谓 “集邮党”，指从二级市场买进那些拟IPO概念的新三板股票。由于A股与新三板有巨大的估值差，一旦押对宝获利不菲，少则2-3倍，多则4-5倍。IPO集邮曾经一度被视为 “新三板上唯一的投资逻辑”，不过，随着近期多只集邮概念股爆雷，这一盈利模式也暗藏风险。 　　曾经爱理不理，现在高攀不起 　　8月18日，三板做市指数报收1020.52点，从市场历史运行轨迹来看，2015年1月9日做市指数起基点为1000点，当年4月最高冲至2673.17点，而经过两年多的运行，目前已跌至起基点附近，这个资本轮回，难免让参与其中的投资者亏损明显。 　　尽管如此，新三板市场投资者仍在稳定增长。今年6月底，全国股转系统官网披露数据显示，去年新三板投资者账户数量总计334222户，其中机构投资者38499户、个人投资者295723户，均高于2015年的22717户、 198625户。分析认为，新三板市场投资者数量的增加，一方面得益于整体市场挂牌公司的增加带来更多符合新三板投资门槛的股东；另一方面，更多新三板公司积极进行IPO，不少投资者 “集邮” 式投资。 　　《金证券》记者注意到，申万宏源8月初发布的研究数据就显示，2017年上半年新三板公司家数净新增1151家，相比去年同期锐减55%；摘牌数量160家，是新三板历史摘牌数量总和的1.76倍。究其原因，IPO提速给企业摘牌提供了动力，上半年IPO辅导和申报公司共484家，数量环比去年下半年增逾70%。 　　虽然开户门槛比较高，南京市民张先生刚刚加入“集邮”大军，源于做投资的朋友在朋友圈发了这么一个段子：“曾经6元/股想买多少买多少，你却不愿意！现在20元/股，你却挤破脑袋去打新！” 　　这个段子，说的就是今年5月份转板成功的新天药业（002873），其每股发行价是18.41元。新天药业挂牌新三板之初，在册的股东共为145名，而其2014年至2016年年报显示，公司的在册股东分别为146名、171名 和172名。新天药业停牌前最后一个交易日为2015年6月17日，当日收盘价为23.81元/股，考虑到新天药业在挂牌后未进行过定增。意味着，这新增的27位投资者均来自于二级市场。 　　值得一提的是，新天药业登陆A股后连续涨停，股价最高冲到53.41元。这也让张先生跃跃欲试，而业内人士估算，新三板“集邮党”人数已超4万。 　　昔日获利丰厚，如今连连爆雷 　　不过，最近IPO集邮却频现悲剧。8月15日，证监会消息显示，拟登陆创业板的新三板企业耐普矿机IPO被否。从公开信息来看，发审委对耐普矿机的关注点集中在财务数据上，监管层关注的重点也聚焦盈利能力持续性、期间费用低等多个问题。此前，因为扶贫概念股，耐普矿机一直被“集邮党”寄予厚望，认为过会几率极大。 　　就在10多天前，新三板化工企业泰达新材同样首发申请未获通过，泰达新材采取做市交易，股东人数多达171名，被市场认为是第一只真正的“集邮股”。但公司董监高中薪资最高的总经理年薪只有7.62万元,引 起了发审委的关注。审查者质疑公司可能压缩管理费用和高管薪资以提高业绩表现。 　　从此前来看，集邮概念股一旦冲刺失败，股价将遭遇重创。比如，今年5月，撤回上市申请的新三板企业迈奇化学复牌首日暴跌69.23%。 　　《金证券》记者接触的券商人士表示，虽然目前IPO审核速度比较快，但很多新三板企业的持续经营能力和其规范性都有障碍，IPO难度比预想提高。首当其冲的，就是待解的三类股东问题。三类股东指契约型基 金、资产管理计划和信托计划等非公开募集的金融产品。这三类股东的共同点是信托关系和契约约定，对已投资的公司，由管理人代表三类股东行使股东权利，由此产生的收益归出资人，形成了事实上的委托持股， 不利于拟上市公司满足“股权清晰”的要求。 　　申万宏源研究员王文翌也指出，即使明确三类股东的审核政策，新三板企业转A股仍将受到证监会的严厉监管。因为它反映出新三板和A股两个市场的衔接问题，从深层次来看是两个市场管理思路、发展理念的差 异。从长远来看，新三板公司的出路不能完全依赖A股市场，只能靠新三板自身的发展。 　　张先生也对《金证券》记者表示，IPO集邮必须分散投资、谨慎决策、防止踩雷。前述券商人士更直言，有志向转板的公司多是新三板的“优等生”，在新三板交易低迷的背景下，如果投资者多去追逐“集邮”，一旦 拟IPO类股票因证监会受理而暂停转让或者摘牌，新三板市场的交易量和成交额更是雪上加霜。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

一位第三方支付机构人士分析，若按1年期活期存款利率0.35%测算，901.4亿元客户备付金每年为第三方支付公司带来至少3.16亿的利息收入。 时隔9年之后，非金融机构存款再现央行资产负债表。 过去两个月央行资产负债表的储备货币子目录里，新增了一项“非金融机构存款”，6月与7月的相关数据分别是840亿与901.4亿元。 一位接近央行的知情人士透露，所谓非金融机构存款，主要为第三方支付机构交存到央行的备付金存款。 “这意味着，央行已将第三方支付机构备付金纳入基础货币投放的考量范畴。”上述知情人士分析，若按照最新的货币系数5.5测算，目前第三方支付机构交存在央行的客户备付金足以衍生出约4950亿的广义货币。 这或许是央行将规模较大、具有系统重要性特征的互联网金融业务纳入宏观审慎评估的第一步。 上海一家第三方支付机构合规部负责人认为，在资产负债表新增非金融机构存款项目还有另一层含义，就是央行为了贯彻支付机构客户备付金制度而采取的信息披露行为。而第三方支付机构曾赖以生存的客户备付金利息收入，正在不断流失。 备付金或纳入宏观审慎评估 2008年以前，央行资产负债表一直设有非金融机构存款项目，但从2008年起，这个项目悄然消失。当时央行的解释是，2008年起央行资产负债表增设报表项目不再计入储备货币的金融性公司存款，因此删除原报表项目--非金融性公司存款及其子项活期存款。 如今，央行重设非金融机构存款栏目，预示第三方支付机构客户备付金规模的迅猛增长，已被央行纳入基础货币投放考量范畴。 值得注意的是，此前央行发布的《中国区域金融运行报告（2017）》首次提出，将探索将规模较大、具有系统重要性特征的互联网金融业务纳入宏观审慎评估。 上述知情人士介绍，按照年初出台的《中国人民银行办公厅关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》相关规定，假设第三方支付机构需按平均14%的缴付比例向央行交存客户备付金，7月已上缴的901.4亿元所对应的第三方支付机构客户备付金总额，高达约7200亿元。 以往，这笔巨额客户备付金缺乏监管，导致金融风险隐患迭起。其中包括部分第三方支付机构为了提高自身业绩，有的挪用或违规占用客户备付金，用于购买理财产品或其他高风险投资；有的变相行使央行或清算组织的跨行清算职能，给违规转移资金提供便利通道，并收取高额手续费。这些灰色操作举措一方面削弱了央行去杠杆与稳健货币政策的效果，另一方面也扩大金融风险传导辐射面。 在这位知情人士看来，此前央行已要求部分第三方支付机构陆续接入网联清算系统，其资产负债表里的非金融机构存款额度还将迅速增长。 “现在央行只是要求第三方支付机构按照比例交存客户备付金，但随着网联要求第三方支付机构将所有备付金都纳入交存结算范畴，此后央行资产负债表中非金融机构存款所反映的，将是客户备付金总额。”一家第三方支付机构人士分析，这对第三方支付机构而言，意味着备付金利息收入将彻底丢失。 利息收入损失浮出水面 另一方面，随着备付金被纳入央行资产负债表的非金融机构存款项目，第三方支付机构的利息收入损失也随之浮出水面。 上述第三方支付机构人士分析，若按1年期活期存款利率0.35%测算，901.4亿元客户备付金每年为第三方支付公司带来至少3.16亿的利息收入。 对部分中小支付机构而言，这笔利息收入足以支撑其日常经营的资金需求，现在失去了这笔利息收入，其整体营收可能变得捉襟见肘。 一家中小型支付机构负责人介绍，他们内部曾算过一笔账，按照当前整个行业向央行交存约10亿元备付金估算，若将这笔资金投向一年期大额存单，每年能创造约2600万元利息收入，相当于平台整体营收的13%。如今在失去这笔利息收入的压力下，他所在的平台只能借助开展互联网财富管理业务，减轻备付金的利息收入损失，另一方面寻找理财中间业务收入增长点替代原先的利息收入。 在他看来，当前受利息损失冲击更大的，主要是支付宝、财付通等市场份额占比较高的机构。数据显示，当前这两家支付机构的市场份额分别达50%与40%，假设他们向央行交存的备付金额度与市场份额占比相同，按照1年期活期存款利率0.35%估算，这两家机构每年利息收入损失至少分别达1.58亿和1.28亿元。 “原先大型支付机构备付金额度较大，足以开展不同期限的大额存单投资获得更高收益，如今他们面临的利息收入损失也远高于中小型支付机构。”上述中小型支付机构负责人直言，比如腾讯控股超过3个月的定期存款的实际利率为3.41%，随着大量备付金交存央行，其利息收入势必进一步缩水。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

面对严格的楼市调控，房贷利率上调态势蔓延。与加息周期时贷款人努力提前还款不同，近期，一些较早获批（彼时房贷利率还有八五折优惠）的贷款人表示，“且贷且珍惜，不考虑提前还款”；也有不少贷款人表示，“近期银行理财收益率可以跑赢房贷利率，有了闲钱，优先考虑买理财”。 提前还贷VS买理财 哪个更划算？ 《证券日报》记者计算发现，如果贷款人是在去年获批的八五折甚至最低八折的优惠利率，实际利率也就只有4%左右（如果是公积金贷款，利率则更低），有可能与个别中小银行的五年期定期存款利率持平。如果与银行理财产品的收益率相比，则相对较低。可以说，如果有了闲钱，投资银行理财产品的收益率可能高于房贷的利息，当然，前提是资金滚动理财，不出现长时间空档期。 融360数据显示，上周（8月11日-8月17日）银行理财产品共计发行2547款，平均预期年化收益率为4.38%，较前一周小幅下降0.02个百分点，过去两个月以来，收益波动非常小，一直在4.4%附近窄幅调整；平均投资周期为5.2个月，近期平均期限也较为稳定。 从不同类型理财产品来看，上周保证收益类理财产品平均预期收益率为3.83%，保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为3.74%，非保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为4.67%。从不同期限理财产品来看，上周3个月以内理财产品平均预期收益率为4.31%，3个月-6个月理财产品平均预期收益率为4.43%，6个月-12个月理财产品平均预期收益率为4.39%，12个月以上理财产品平均预期收益率为4.67%。 从不同收益区间来看，上周预期收益率在3%（含3%）以内的理财产品150款，预期收益率在3%-4%（含4%）之间的理财产品439款，预期收益率在4%-5%（含5%）之间的理财产品1524款，预期收益率在5%-6%（含6%）之间的理财产品346款，预期收益率在6%以上的理财产品17款。 从不同银行类型来看，上周股份制银行理财产品459款，平均预期收益率为4.6%，城商行理财产品849款，平均预期收益率为4.59%，国有银行理财产品432款，平均预期收益率为4.41%，农商行理财产品709款，平均预期收益率为4.21%，邮储银行理财产品37款，平均预期收益率为3.88%，外资银行理财产品42款，平均预期收益率为1.05%。 综合上述数据来看，此前，部分贷款人获批的八五折、八折优惠利率可谓相当划算。 “以前总觉得‘欠钱’有心理压力，一有闲钱就想着提前还款，最近观念有了转变”，家住北京市朝阳区的李女士对《证券日报》记者表示，“我前年获批的贷款利率是基准利率的八八折，后来看到朋友们获批了八折优惠利率还想着提前还款，如今房贷收紧，就算利率上浮都不一定能申请到。” “本来想着先还清贷款，将来改善住房时再申请贷款，结果政策改变，即便还清贷款也不算首套房了。现在银行理财产品收益率还不错，手里的闲钱打算买理财了”，另一位市民张女士对本报记者表示。 提前还贷需精打细算 部分银行收取手续费 不过，仍有部分贷款人手头宽裕，想申请提前还贷减轻一下还款负担。《证券日报》记者咨询多家银行了解到，办理提前还款，贷款人有可能需要支付违约金。同时，本报记者了解到，每家银行的收费标准并不一样。 以某国有大行为例，该行规定，贷款不满一年提前还款的，收取提前还款金额的百分之五作为违约金。贷款满一年后提前还款，则不收取任何违约金。 某股份制银行则规定，贷款不满一年提前还款，收取最高不超过六个月利息违约金(按照提前还款日的贷款利率计算)。贷款满一年后提前还款，则不收取违约金。 还有部分银行的规定更加细化，例如，某国有大行规定，贷款不满一年提前还款，收取提前还款额的百分之三；贷款一年到两年提前还款，收取提前还款额的百分之二；贷款两年到三年提前还款，收取提前还款额的百分之一。 一般来讲，商业银行收取违约金的期限不会超过3年（还贷期限），期限过后，违约金会取消或逐渐减少。 在提前还款需要办理的手续方面，依据银行的规定，提前还贷的客户要提前一周到三个月提出书面申请,且约定好还款日期。而后依照约定的日期，携带身份证、与银行签订的贷款合同到银行填写还贷申请表与提前还贷协议，并依照银行的要求，把需要还贷的款项存到贷款人扣缴贷款本息的账户上，银行自动扣收。 值得一提的是，在本报记者咨询过程中，多位银行工作人员也建议，由于目前北京地区各大银行的首套房利率统一调整为基准利率甚至上浮，此前获批过优惠利率的贷款人，提前还款不如买理财划算。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　上海市浦东新区市场监督管理局官方微博在周一晚间发布公告称，近期对于一疑似传销的某全球区块链峰会进行突击检查，相关涉嫌违法情况正在调查。 　　浦东市场监管局微博标题为《突击检查疑似传销的某全球区块链峰会》。 　　近日，浦东市场监管局对辖区内疑似传销的某全球区块链峰会进行突击检查。经查，现场有35家企业设置展台推销科技金融产品，参会人员近2000人。主办方为上海某软件技术有限公司，参考“比特币”技术自行研发了一款数字加密货币ETP（熵），并在该公司平台上进行交易。执法人员责令立即停止会议进程，并约谈当事人。目前，该公司相关涉嫌违法情况正在进一步调查中。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

随着资产证券化跃居万亿级市场，ABS（资产支持证券）的玩法也越发多样化。 8月15日，长租公寓自如宣布，成功发行首单房屋租金类ABS产品——“中信证券-自如1号房租分期信托受益权资产支持专项计划”。同日，暴风集团也发布公告称，拟发起“东方财富证券—暴风影音VIP会员费信托受益权资产支持专项计划”，并通过专项计划发行资产支持证券进行融资。 又一个收费权ABS？ 暴风集团8月15日发布的公告显示，拟发行的专项计划发行总规模不超3亿元，期限不超5年，底层资产为暴风影音未来5年VIP会员费收入，质押给中诚信托有限责任公司，并承诺质押财产产生的现金收入作为信托贷款主要还款来源。 同时，中诚信托作为受托人，西藏东方财富证券股份有限公司作为计划管理人，专项计划五档优先级产品预期期限分别为1年、2年、3年、4年和5年，目前五档优先级产品具体比例仍未确定。次级资产支持证券无评级，由发起人暴风集团全额认购。 按照次级不得低于10%的要求来看，除去利息和发行费用，暴风集团需要5年时间内需要支付2.7亿元。公开信息显示，2014到2016年，暴风影音会员收入分别为145.9万元、2145.6万元和7810.4万元。 8月19日，暴风集团再度发布的资产支持专项计划进展公告，称本次专项计划募集资金将主要用于购买优质影视等娱乐内容及补充公司营运资金。记者查阅暴风集团年报发现，公司2016年虽然实现盈利，但经营现金告负，净流出高达1.75亿。 一位券商分析师表示，网络视频付费领域的二八效应还是比较明显的。虽然暴风集团有扩充资源的意愿，但是3个亿对于优质资源扩充可以说是杯水车薪。以爱奇艺为例，目前在一年版权资源投入就高达100亿。 天风证券固收首席分析师孙彬彬认为，VIP会员费证券化是对基础资产的一大创新，但应关注会员费的不确定性带来的流动性风险。 孙彬彬表示，收费权一般选择高速公路、公用事业等项目，这些行业通常具有垄断特性，现金流较为稳定。当前视频网站处于高度竞争状态，用户切换视频网站的成本较低，因此会员费收入面临较大的不确定性。 几位接受记者采访的券商投行人士认为，市场可能不看好主体，但是资产仍是不错的资产。在此背景下，预计这个项目将采取双SPV（特殊目的载体）结构，如果这个项目最终能落地，创新性意义会比较大，同行业的类似产品也可能会不断涌现。暴风集团也在公告中提示，该项目为新型金融项目，申请、审批及发行均可能存在不确定性。 首单租房分期ABS面世 同样备受市场关注的，还有自北京自如资产管理有限公司发行的——“中信证券-自如1号房租分期信托受益权资产支持专项计划”（以下简称“自如1号”）。 “自如1号”于8月15日正式成立。发行规模5亿元，其中优先级获得AAA信用评级，利率为5.39%，金额为4.5亿元，占比90%；次级金额为0.5亿元。优先级共计超过14家机构投资者参与。 据了解，这是市场上首单房屋租金类ABS产品，也是第二单住房租赁ABS产品。住房公寓第一单ABS业务为魔方公寓信托受益权资产支持专项计划，该项计划今年于1月14日在上海证券交易所挂牌。 据了解，“自如1号”原始权益人为北京自如众诚友融信息科技有限公司，计划管理人为中信证券，信托计划受托人为中国对外经济贸易信托有限公司，差额支付承诺人为北京自如资产管理有限公司。北京自如资产管理有限公司成立于2015年10月，是链家集团内自如业务体系的控股平台。截至2016年末，北京自如资管已经成长为国内最大的品牌公寓管理和运营企业。 熟悉ABS业务的人士介绍，自如的资产质量较好，资金流稳定性较高。截至2016年12月底，自如资管业务的存量债权余额为9.95亿元，累计贷款剩余笔数为60766笔，其中仅发生33笔合计20.95万违约，违约率仅为0.02%，整体资产质量较好。 从基础资产来看，“自如1号”基础资产为信托计划受益权，在基础资产层面设置“合格标准”：房屋资产管理人已就标的资产分别与标的资产出租人、标的资产承租人签署《资产管理服务合同》、《房屋租赁合同》；信托贷款发放时，相应的借款人绝不能是失信被执行人；对应的基础资产到期日不早于2017年8月15日，且不晚于2019年6月28日。 “自如1号”的底层资产，则是信托计划项下通过循环放贷生成的房租分期小额贷款。在底层资产层面，由自如资管承诺底层资产的贷款条件：借款人有芝麻信用分或自如分，且芝麻信用分不低于550分或自如分不低于70分；借款人无失信被执行记录；自如友家合租产品新签承租人年龄限制为18-40岁，如借款人为续签或换租的承租人的，不受上述年龄限制，整租产品承租人为18岁以上。 7月18日，住建部会同证监会等九部门联合印发了《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》，贯彻落实《国务院办公厅关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》，鼓励银行业金融机构在风险可控、商业可持续的前提下，加大对租赁住房项目的信贷支持力度，同时支持金融机构创新针对住房租赁项目的金融产品和服务。 据了解，此单产品系证监会主管的企业ABS。截至2017年7月，企业ABS存量规模已达7825亿，而信贷ABS存量规模达到4135亿。日前，基金业协会正式公布，在基金业协会备案的资产证券化产品规模已突破万亿。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

SOHO3Q新征程广州·媒体见面会20日在广州万豪酒店举行，SOHO中国董事长潘石屹在约一小时的时间里回答了众多媒体记者的提问，涉及中国房地产市场方向、SOHO轻资产战略、共享办公模式、SOHO3Q在广深的落地等。 近期房地产市场最大的新闻之一，要数王健林将万达集团部分酒店和文化旅游项目以600多亿元出售给了融创中国；与此同时，潘石屹也在“卖卖卖”，SOHO中国旗下光华路SOHO和凌空SOHO纷纷被卖出，潘石屹先后将300多亿资金收入囊中。一时间，“王健林、潘石屹接连甩卖资产，房地产市场要变天” 的传闻充斥网络。 潘石屹在20日的发布会中对此作出回应，潘石屹表示：“最近，关于我们负面新闻比较多，说我们跟王健林、李嘉诚一样把资产都抛了、我们要跑了。请问我们往哪里跑？我的护照还是中华人民共和国护照，我还是北京市人大代表，我能往哪里跑？” 谈及对中国房地产的看法，潘石屹认为，经过过去20多年的快速发展和建设，中国已经不缺房子了，但“满足不了的是人们的贪欲”；在与王健林曾共同提倡的“轻资产”方向上，潘石屹说，可能一部分的思考跟王健林的思考是一样，一部分思考跟王健林的思考是不一样的，可是正确道路只有一条，“我也不知道我这个思考对不对”。 潘石屹该次广州媒体见面会重点是围绕着SOHO当前重点市场策略3Q来进行的，潘石屹表示，当前对中国经济和社会带来最大改变的就是互联网；而互联网第三次浪潮中带来的共享经济将带来伟大的前景；SOHO3Q的共享办公理念因此而来。 潘石屹透露，近期做出了一个重要的决定，就是把自己的办公室消灭了。他双肩背着黑颜色的包，走到什么地方，什么地方就是他的办公室，这样他跟员工之间工作效率提高了。另外，他经常出差，办公室就经常会闲置，他认为这就是资源浪费。 在北京、上海获得了3Q共享办公的宝贵市场经验后，潘石屹确定下一步将把共享办公这一模式放到广州、深圳来发展，不过他强调不会与地产商合作共享办公；他表示，目前中国很多城市办公楼空置率很高，不会继续买地自己盖商业地产，空置率这么高还盖会成为自己和银行的负担，在广州等地会选择租场地做共享办公市场。 作为最早进入房地产市场的一批人，潘石屹表示，自己之所以进军共享办公这一领域，是因为必须跟上时代变化的角度，他强调SOHO3Q还只是个实验室，当前社会进步、行业进步非常快，每个人都要适应社会变化，之前的BB机、摩托罗拉手机、爱立信手机都是高科技的代名词，可现在都纷纷远离我们的生活了。 在媒体问及SOHO3Q的利润周期时，潘石屹笑称要理解开发商的心理，房地产市场里的都是赚过大钱的人，他对3Q项目目前的要求是不亏钱，没打算一定要赚多少钱，关键是做成规模，如二十万座位以上，到时看效果如何，模式起来了，钱就自然而然来了。 SOHO近期通过卖出几个项目拿到300多亿的资金，潘石屹表示不会把这些钱都拿来发展共享办公，他强调，现在很多事是钱多了就乱了，如共享单车，卖掉的300多亿都用来做3Q就过了，市场承受不了；不过SOHO所有重点要放在新业务上，新业务就是SOHO3Q。 据悉，SOHO3Q创立于2015年，SOHO3Q迄今为止拥有19个中心、1.7万的座位。在北京SOHO3Q主要坐落于CBD、二环沿线的朝阳门、中关村、望京。在上海，SOHO3Q主要集中在外滩、新天地、虹口、静安寺等等。 广州的GDP总量占全国第三，人均GDP也是排名第三。世界五百强企业当中有接近300家在广州设有办事处、工厂。SOHO3Q方面表示，广州很适合3Q的发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

这五个大器晚成的中国企业家，你认识几个？ 都说，三十而立，于是如今的九十后开始慌张，因为他们马上奔三。 但是很多企业家却大器晚成，这说明了一个道理，只要你肯努力，什么时候都不算晚！ 马云35岁离职创办阿里巴巴 说到马云，我们再熟悉不过了，他小时候非常调皮，曾经还因为打架而转了学，他学习也很差，高考两次落榜，数学成绩都是个位数。去找工作，却因长相不好被拒绝，就这样迷茫了一段时间，直到高考之后马云的命运轨迹发生了奇迹般的逆转。尤其是卖掉中国黄页，从公职岗位上辞职之后的1999年35岁的马云创办了阿里巴巴，他的逆天之路也越走越顺利。 如今马云是阿里巴巴集团主要创始人之一，马云创立的阿里巴巴被国内外媒体、硅谷和国外风险投资家誉为与Yahoo、Amazon、eBay、AOL比肩的五大互联网商务流派代表之一。他创办的个人拍卖网站淘宝网，成功走出了一条中国本土化的独特道路，从2005年第一季度开始成为亚洲最大的个人拍卖网站。 马云是最早在中国开拓电子商务应用并坚守在互联网领域的企业家，他和他的团队创造了中国互联网商务众多第一。他开办中国第一个互联网商业网站，他提出并实践面向亚洲中小企业的B2B电子商务模式，他于2002年3月10日起在中国网站全面推行“诚信通”计划，从而在全球首创企业间网上信用商务平台，他发起并策划了著名的西湖论剑大会，使之成为青年企业家交流与成长的平台。 马云是中国大陆第一位登上美国权威财经杂志《福布斯》封面的企业家，哈佛大学两次将他和阿里巴巴经营管理的实践收录为MBA案例。在2002年1月发布的阿里巴巴第二份MBA管理案例，哈佛引用了马云对阿里巴巴的核心价值的阐述，“马云认为阿里巴巴的价值不在于每天的浏览量是多少，而在于能否给客户带来价值。”以此来表明对阿里巴巴迅速发展的认可。马云于2002年5月成为日本最大的《日经》杂志的封面人物。 柳传志40岁创办联想 有一位企业家，富豪榜的前几名不见他的名字，却是众多知名企业家心中的前辈，兄长，真正的企业家领袖。王健林说他真正有企业家领袖的范儿，正派而公正。马云赞他脑力、体力、心力都很好。雷军称他为中关村人的教父。这个人就是柳传志，联想创始人。柳传志是联想集团的创始人，1944年出生于江苏镇江，曾经做了13年的研究员，1984年下海创立的联想，那年他已经40岁了。 然而，砸锅卖铁凑出了20多万元去创业，结果不到半年就被骗了14万，1987年，又被一家私人的进出口公司骗走了300万元。已经四十多岁的人了，他没有放弃，就这样坚持了下来，最终苦尽甘来，公司也从一个亿发展到了十个亿，扛起民族的大旗，再到香港成功上市。如今联想已经跨越成为了千亿级的企业，已经73岁的柳传志依然有生命力，还在继续学习。 宗庆后44岁创办哇哈哈 宗庆后，男，1945年11月16日出生，浙江杭州人。娃哈哈的创始人，现任杭州娃哈哈集团有限公司董事长兼总经理，浙江省饮料工业协会会长。被誉为中国饮料大王的宗庆后，1991年，44岁的宗庆后开始创业成立了娃哈哈。创业初期，带领两名退休老师，靠着14万元借款，每天蹬着三轮车卖汽水、棒冰及文具纸张一分一厘赚钱起家。 1988年，凭借娃哈哈儿童营养液在市场上迅速走红，产品畅销全国，最终在激烈的市场中站稳了进步。如今已经建立起了一个庞大的饮料王国，宗庆后4年间3次问鼎中国内地富豪榜首富，在2016年又以1120亿元的财富，位列第五名。2007年，娃哈哈遭遇达能强行并购，宗庆后辞职引发员工抗议，商标终审判归娃哈哈。2010年，宗庆后首次荣登胡润全球百富榜内地榜首。2012年10月12日，《福布斯》发布2012年福布斯中国富豪榜单，娃哈哈董事长宗庆后以100亿美元的净资产重新登上首富的宝座。2013年接受记者采访时表示全家人已经注销了美国绿卡，自己已经没有美国绿卡和任何外国国籍，也没有移民计划。 2015年以103亿美元位列福布斯华人富豪榜第18名。2015年10月24日，被聘为浙商总会第一届理事会荣誉会长。2015年10月24日，被聘为浙商总会第一届理事会顾问。2016年3月2日，全国人大代表宗庆后随团抵达北京，出席全国人代会。2016年10月13日，2016年胡润百富榜发布，宗庆后家族以1120亿元财富，位列第五名。 任正非43岁创办华为 被称为中国高科技企业的“教父”的任正非是华为的创始人，1944年出生在贵州安顺一个贫困的小山村。创业之前，他当过兵，也做过技术员，28岁来到深圳工作，后来因工作不顺被人骗了，200多万打水漂了。43岁靠借来的2.1万元成立了华为，和50名员工开始了充满艰辛和未知的征程。他们挤在不大的房间里坚持着自己创业的梦想。如今，华为的年营业收入达到了2882亿，净利润已达279亿，员工总数也达到16万人，从两万元资金起步，到2000亿销售额，华为用了28年时间。 褚时健75岁二次创业，褚橙名扬天下 褚时健，曾经是有名的中国烟草大王，把红塔集团做到了亚洲第一，世界前列的大型烟草企业。后来，从人生的高峰跌倒了谷底，因受贿被判无期徒刑，获得保释后，75岁高龄重新创业，和妻子承包了一片2400亩的荒山，种起了橙子，以褚橙红遍大江南北，再一次让自己成为了传奇。如今褚时健已经是一个89岁的人了，还在摸爬滚打着。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

相当长的是一段时间内，信托公司充当着银行、券商等金融机构的通道，产品销售、资金募集等在一定程度依赖业务渠道，财富管理、客户均相对薄弱。随着市场和政策变化，信托资金募集难度增加，成立异地财富中心，向财富管理转型，成为信托公司的普遍做法。 8月16日，中江信托深圳财富管理中心正式开业。而在过去三天时间里，该公司连续已成立两家异地财富中心。此前的8月13日，其苏州财富中心也已开业。而这也是中江信托首次走出其注册地江西，在外地设立财富管理中心。 中江信托注册地在江西南昌，此前尚未设立异地分支。中江信托总裁易勤华称，在深圳设立分支机构，只是该公司向全国布局的一步，未来将在西南、西北、中南等地建立财富中心，实现由局部市场优势向区域性市场进军。 不少信托公司已将设立分支机构，作为获取项目、客户的触手。2016年以来，中信信托已在北京、上海、广州、天津、杭州、厦门等地陆续设立财富管理分支机构。而平安信托早在2015年开始在就在部分省会、经济发达城市设立了区域事业部。平安信托此前就曾表示，其区域事业部起提供信息，维护客户关系、产品的设计的作用，充当业务发展的触角，风控、合规则由垂直体系的部门独立完成。 易勤华也表示，通过在各地设立财富管理中心直接面对高净值客户，可以深耕财富管理条线。中江信托人士称，按照计划，该公司未来的产品、业务要更多转向直销，设立异地财富中心的目的，是为了服务于其业务转型。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

今年2月份的再融资新规及5月份的减持新规，让此前快速膨胀的定增市场受到限制。数据显示，今年前七个月，定增融资规模7183亿元，同比下降28.36%；定增项目整体收益相对之前高位下滑约九成。在这样的市场环境下，陆续有约100家私募退出定增市场，前七个月的产品发行量也减少了近千只。 万亿定增市场缩水近三成 多年来，定增一直是上市公司股权融资最重要的渠道。从2012年开始，定增募集资金规模占上市公司股权融资总规模的比重一直保持在70%以上。根据江苏汇鸿汇升投资的统计，2014年到2016年期间，定增规模快速扩张，年增速分别为93%、77%和38%。经过几年的高速增长，定增规模在2016年达到了1.69万亿的历史最高点，占上市公司股权融资总规模的比重高达80%。 面对快速膨胀的定增市场，监管层出台多项政策以保障市场的稳定。今年2月的定增发行新规和5月的减持新规更是从上市公司发行和投资者减持两个源头着手引导定增市场适度扩张和理性投资。新规后的几个月时间，定增规模受到影响，截至7月底，规模缩水至7183亿元，较去年同期的10025.9亿元规模下降了三成，占上市公司股权融资总规模的比重随之下滑至75%。 北京某百亿私募定增投资经理表示，新规出来以后，也出现过一些不错的项目，折价却很大。说明定增市场的参与热度降低。同时，投行方面也反馈项目发行不再像以前那么容易。“过去发一单定增项目，有几十人来报价，现在报价人数很多，也很少人会溢价拿项目。” 银叶投资权益投资副总监秦怀宝表示明显感觉到定增市场整体趋冷。“定增市场现在比较低迷，5月份以后比之前3个月的发行规模更低，只有四五百亿的样子，相比去年的数据落差非常大。”上海一位私募投资经理则直言，预计定增市场规模会大幅萎缩，从万亿级别降到两三千亿，从以前再融资项目最大的市场变为一个比较小的市场。 收益大幅下滑 上百家私募撤离定增市场 事实上，定增规模不仅受限于政策的趋严，更是由于定增市场收益的大幅下滑。上述百亿私募人士表示，2015年至今，定增投资缺乏赚钱效应。数据表明，非竞价类定增的平均收益从2014年的145%急速下滑至目前的15%，下降幅度近9成。与此同时，竞价类的定增收益从2014年的90.7%下降至今年的1.5%，下降幅度达到98%。 对此，江苏汇鸿汇升投资表示，2014年是定增投资大年，定增市场处于发展初期，折扣较高，并且大盘处于一个绝对低位。一年后解禁适逢五千多点大牛市，定增享受了大盘趋势性上涨带来的超高行情收益；随后的2015年与2016年，大量资金涌入定增市场，使得定增项目折扣大幅收窄，加之股市2015年6月以后经历了多次极端行情，大盘进入一路下跌的震荡趋势，定增投资收益率迅速大幅回落至10%以内。 同样受制于折扣收窄以及整体市场行情走弱，参与定增的私募机构所获得的收益甚微。2015年和2016年，参与定增的私募的加权收益率为5%和3%，2016年有过半数私募的定增投资出现了亏损，近三成私募定增投资亏损幅度超过了10%。 今年以来，市场虽然呈现震荡上行的趋势，但前7个月私募参与定增的加权收益率却继续下跌，目前仅有2%左右。而此前私募参与定增市场投资的收益率曾一度高达92%。 私募参与定增的热情大幅下滑，不少私募快速撤离，转战二级市场。据获得的有效数据显示，今年前7个月，仅有62家私募参与定增，规模为279亿元；而去年参与定增的私募机构数量为163家，规模达到1305亿元。据朝阳永续数据统计，今年前7个月，定增发行数量仅有321只，同比去年的1315只减少了将近一千只。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　翼龙贷债转风波，已经持续近半个月了。 　　继投资人爆料翼龙贷累计接近800个标的难以转让之后，又有媒体报道翼龙贷在新手标中也出现了逾期项目。 　　转让债转标的是平台提升流动性的一大工具，如果债转标的“居高不下”，则意味着平台流动性欠缺，很可能失去一部分注重流动性的投资者。 　　而新手标是P2P平台的常规配置，目的吸引用户体验投资流程，并增强用户的使用黏性。新手标体验的好坏，直接影响着平台好不容易拉来的新用户，会不会留下来继续投。因此，新手标的项目质量都较好。若在新手标中出现逾期，可能意味着平台整体项目质量欠缺。 　　作为全国最大的“三农”P2P平台，翼龙贷一直专注于农村金融。此次债转风波究竟是受制于相关监管的影响，还是农村金融后劲不力呢？ 　　风波不断 　　翼龙贷的债转风波始于8月初。 　　8月7日，有媒体报道称，翼龙贷上债权转让成灾，每天有超过50页的转让债权，实际上根本无法实现债权转让。累计待转让的债权标的已经接近800个。 　　另据媒体报道统计，截至8月13日，翼龙贷债权转让专区的私人转让标的24个，芝麻转让标的477个，累计标的依然超过500个。 　　8月18日，《国际金融报》记者登陆翼龙贷官网债权转让区发现，目前网页已经不再显示转让项目的具体数量，此举被不少投资人诟病“此地无银三百两”。 　　造成这一现象的原因，与翼龙贷理财端的人气下跌不无关系。据其官网信息披露页面，与2016年下半年相比，翼龙贷2017年上半年出借人数出现一定程度的下跌。 　　一波未平一波又起。在翼龙贷深陷债转危机的同时，又被发现新手标中也存在逾期项目。有媒体报道称，在翼龙贷8月14日发布的“新手专享876期”中，仅第一页就存在两个逾期项目，逾期金额分别为900元和7500元。 　　不过，根据翼龙贷向中国互联网金融协会报送的平台运营信息，截至今年5月底、6月底、7月底，平台逾期金额与项目逾期率都为零。其中，截至7月31日，平台融资人总数为260059人，投资人总数为386262人，待偿金额为1378515.15万元。 　　对此，某网贷平台前运营人员告诉《国际金融报》记者，平台的新手标通常收益率较高，期限也较短，都是“优中选优”的项目，“先把用户吸引过来再说”，如果出现了逾期的项目，那么基本可以体现项目质量一般。 　　人气不足 　　针对翼龙贷债权转让成灾的现象，投资者之间也出现了不一样的观点。 　　《国际金融报》记者了解到，有投资者认为该现象正常，因为“得有投资人来接才能转让出去”。但是今年以来，网贷行业投资人与借款人人数此消彼长，活跃投资人数稳中有跌，而活跃借款人数一直保持上升态势。今年7月，网贷行业首次出现单月借款人数超过投资人数的现象。 　　零壹智库发布的7月份网贷行业月度报告显示，7月网贷行业活跃借款人数达到466万人左右，环比增长5.2%，投资人数453万人左右，环比减少1.0%。 　　上述报告分析，整个网贷行业来看，2017年上半年，由于大量平台加速开发小额资产，交易规模同比大幅增长的同时，借款人数量增长到645万，已经超过2016年全年活跃借款人；投资人则有830万，约为2016年全年的90.1%。 　　报告指出，特别是2017年3月开始，随着各大平台陆续对接大量小额信贷资产，借款人数量呈现迅猛增长，最终导致了单月借款人数超过投资人数的现象。 　　事实上，投资人人气下跌在翼龙贷理财端上也表现得比较明显。据其官网信息披露页面显示，与2016年下半年相比，翼龙贷2017年上半年出借人数出现一定程度的下跌。 　　另外，债权转让规则较为严格也是导致流动性不足的一个原因。有投资人表示，债权标的转让困难的原因是“平台为转让标设定的预期利率不占优，但又没有折价转让功能，投资者不能按市场情况自由设定转让价格”。还有投资人表示，翼龙贷上单个债权只能一次性转让，不能进行拆分转让。 　　事实上，最近一段时间关于平台债转业务究竟如何开展引发了不少争议。此前，广东省金融办传出禁止所有个人债权转让的规定。8月初，广东互金协会下发的《关于规范我会广东省（不含深圳）网络借贷信息中介机构会员单位出借人之间债权转让业务的通知》（征求意见稿），对会员单位出借人之间的债转业务予以规范。 　　根据《征求意见稿》规定，债权持有人可申请将符合条件的单个债权在平台转让，不得将债权打包进行转让；债权持有人应一次性将债权转让给债权受让人，债权受让人数需与债权持有人数相同。 　　风控之难 　　翼龙贷所遭遇的风波，或许折射了目前农村金融风控的操作难度，即在缺乏征信数据的情况下，如何筛选出合格借款人。 　　打开翼龙贷官网，可以看到大多数借款人来自农村及三四线城镇，而且借款用途也十分接地气，包括购买种子、鸡苗等生产物资，或是扩大经营规模。 　　根据中国社科院2016年发布的《“三农”互联网金融蓝皮书》，自2014年起，我国“三农”金融缺口超过3万亿元。而在学生、白领等人群被逐渐攻陷的情况下，农村金融的市场潜力依然巨大。 　　但农村金融也是一块难啃的骨头。其中，最大的问题在于征信数据缺失。沐金农创始人王曾认为，农村企业和农户贷款难很大程度上掣肘于不完善的征信体系，对信贷和金融交易而言，存在严重的信息不对称问题。 　　这意味着，互联网金融公司所擅长的大数据征信，在面对农村金融业务时，不那么好使了。反而一些传统的、更接地气的征信方式行之有效。 　　山水普惠CEO张翼认为，传统的种养殖客户，长期生活在一种非正式、非标准化的环境下，因此传统金融机构没有严苛的标准可以去衡量他们的收入，但这并不代表此类用户的信用状况不好。 　　重庆海尔小额贷款有限公司总经理汪传国此前在接受《国际金融报》记者采访时指出，农村金融需要对交易场景进行控制，确保每个环节都有风控手段，“要么控制现金流，要么控制物流或者是信息流”。 　　“比如养猪户需要买饲料，那我把饲料钱直接打给饲料公司，而不会直接把现金交给农民。等到猪卖掉后优先偿还借款，剩余的钱再打给农民。”汪传国告诉《国际金融报》记者。 　　宁夏贷CEO王治强认为，短期内，农村金融的风控，恐怕只能如此之重，早期这些传统的玩法，反而更有优势。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...