8月19日，中国人民银行副行长殷勇在中国财富管理50人论坛2017年北京年会上表示，中国金融体系在快速发展过程中，也面临金融风险易发、多发和高发态势，金融风险防范日益成为较为紧迫的问题。金融风险一方面是实体经济面临三期叠加严峻挑战的形势的反映，另一方面金融体系积聚风险也的确是由于自身在建设和管理过程中还存在明显短板。　　 殷勇表示，在短板上，主要存在四方面：一是监管套利方面存在的制度短板；二是因金融体系关联复杂而产生的制度短板；三是乱办金融；四是刚性兑付。　 在监管套利方面，殷勇点名了六大套利行为：期限套利、信用套利、流动性套利、币种套利、资本套利和信息套利。 一、期限套利：短期资金成本低，长期投资收益高，但风险也高，因此过度借短买长，获取期限的溢价。　　 二、信用套利：信用高的产品相对预期收益会低，因为它的安全性高，信用低的产品风险高，预期的收益也可能高。在投资活动中不顾风险承受能力，过于追逐高风险的资产去获取信用溢价。　　 三、流动性套利：很多金融产品实际上需要有相当多的流动性准备，流动性越高，相应得损失的投资机会也会较多。但一些机构不顾可能的实际流动性需求，片面地追求非流动性资产，去获取流动性溢价。　　 四、币种套利：过去人民币有升值压力的情况下，很多机构进行负债的外币化、资产的本币化，现在又反过来操作，博取汇率利率之间的差异，进行币种套利。　　 五、资本套利：也就是经常说的以小博大，片面追求杠杆。　　 六、是信息套利：利用信息的不对称性，“买的不如卖的精”，通过复杂的产品设计，恶意侵犯消费者的权益。　　 殷勇表示，上述六方面恶意的监管套利行为，规避了监管制度和安排，利用了监管当中不完备的方面，结果会造成整个金融体系风险严重失控。今后在风险防范的过程中，防范监管套利方面有三个主要内容：一是要加强监管协调；二是要完善监管制度，三是要加大检查处罚力度。　　 对于制度短板中的刚性兑付，殷勇认为，一些投资者认为国有企业、地方政府和银行等都是国家的机构，不可能出现违约亏损，甚至参加一些乱集资等活动，出了问题也要求进行刚性兑付。但风险和收益实际上是一个硬币的两方面，或者说是矛盾的两面。所谓的风险实际上是预期收益的不确定性，因此刚性兑付本身这个制度安排并不能消除这种不确定性的本质，它只能是问题的转移，而且刚性兑付还会助长人们的不理性行为，最后造成问题更加严峻、更加扩大。　　 殷勇强调，下一阶段在我国金融监管体制完善的过程中，刚性兑付问题应是我们面临的一个重要课题。还是要让市场机制发挥主导作用，让价格波动去提示投资者和消费者投资有风险。同时，也要大力弘扬尊重契约和法律的精神，要践行卖者尽责、买者自负的制度安排。还要控制恶意逃债以及过度投机的道德风险。如果不能打破刚性兑付，则需在金融监管上就应该更加严格。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

香港特区政府18日公布，特区政府财政司司长陈茂波委任了10位金融领导委员会委员，他本人将任委员会主席，委员任期为两年，由2017年8月18日开始。此举旨在落实香港特区行政长官林郑月娥在竞选政纲中的提议。 根据当天公布的消息，金融领导委员会的主席是特区政府财政司司长，其委员包括财经事务及库务局局长、金融管理局总裁、证券及期货事务监察委员会行政总裁等，成员皆为金融界从业经历丰富的人士。财经事务及库务局将为金融领导委员会提供秘书处服务。 金融领导委员会的职能主要包括三项：在货币稳定、金融安全及提升市场素质的前提下，就发展和提升香港作为国际金融中心的地位进行讨论，提供策略性及前瞻性的政策指引和建议；备悉特区政府各部门及其他相关机构就上述建议的落实过程；讨论由特区政府财政司司长不时提出的其他议题。 中国银行（香港）经济及政策研究主管谢国樑表示，成立金融领导委员会凸显了本届特区政府对金融业发展的重视，委员会的成员覆盖了金融业界的各个领域，将会更好地发挥金融协调发展的功能，有利于规划金融发展的整体性战略，同时也强化了相关措施的落实力度。 林郑月娥此前曾表示，金融监管与领导需要达到平衡，金融领导委员会要综合监管者和发展者的角色，定期检视国际金融形势和香港相应的措施。金融领导委员会成立后，行政长官会与委员会定期见面。（记者 张欢） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

国家互联网金融安全技术专家委员会（下称“专委会”）官网《“全国互联网金融阳光计划”第六周资产透明度巡查报告》（下称“报告”）显示，在专委会阳光计划第六周资产透明度巡查中，10家互金企业存在资产不透明情况。具体为：温商贷、今金贷、龙商e贷、实在贷、融众网、长投在线、陇e贷、易金智慧、星金所、华人金融。 根据银监会下发的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定，网贷平台应当在其官方网站上向出借人充分公开借款人基本信息、融资项目基本信息、风险评估及可能产生的风险结果、已撮合未到期融资项目资金运用情况等有关信息。借款人信息公开的不充分，不仅使得投资者无法全面了解资产真实的状况，而且为网贷平台自融、虚假项目融资带来了便利，使得诈骗、跑路风险大为提高。 延伸阅读： 温商贷异相 借钱人担保人股东系同一拨人 http://www.wdcj.cn/plus/view.php?aid=19222 深扒国资背景的今金贷：自融、资产端盗图、老赖股东、虚假宣传 http://www.wdcj.cn/html/1/19089.html ...

（原标题：房价最高城市北上广深宁集体出手！楼市划时代的转折来了） 周五傍晚，南京楼市传来重磅消息！南京市政府发布新政《南京市住房租赁试点工作方案》，明确提出实行租购并举、培育和发展住房租赁市场，试点商业用房改建为租赁住房。 同一天，在南京刚提出“试点商业用房改建为租赁住房”的时候，上海在“优质地块商改租”方面再次出手。继浦东张江、嘉定新城以底价拍出两幅只租不售的租赁住宅地块后，上海又将静安区市北高新板块的两幅商业用地调整为租赁住宅用地，拟为园区就业人口供应近千套租赁住房。 周四晚上，北京出台“住房租赁新政”，集体户口可落户公租房，也让朋友圈炸开了锅。 再加上不久前深圳发布棚改新政，只租不售，新型租赁社区替代商品房，新型租赁社区呼之欲出。 广州7月17日在《加快发展住房租赁市场工作方案》中，提出房屋出租税收减免、允许满足条件的租房人群子女入读义务教育学校、允许将商业用房等按规定改造成租赁住房等接地气政策…… 小万有一位读者，一直在统计小万的楼市稿件中用了多少“震惊”、“变天”和“颠覆”……不得不说，随着中央层面和各大城市纷纷推出“租赁同权”的一系列政策，楼市消息要算得上“重磅”，标准是越来越严了。 房价前10位城市 数据来源：中国房地产业协会 上面这几大城市，可以说是占据了中国房价最高峰了，地产政策突破由它们开始，楼市的格局注定大变。 上海行动迅速！或将引发房价震动 8月18日上午，据澎湃新闻披露：上海把位于最优质地段的静安区两宗商业性质的土地改为社会租赁住宅。 而这已不是首例。此前，7月成交的浦东张江和嘉定新城两宗土地的成交价格分别为5569元/平方米和5950元/平方。按照规划，租赁住房用地，出让年限为70年，租赁住房物业“只租不售”。 公示显示，根据编号为沪府规[2017]40文件批准的《上海市静安区市北高新技术服务业园区N070501单元控制性详细规划1、2、15、16、17、18、21、22街坊局部调整》，02-16-A和15-02地块原规划为商业地块将变更为四类住宅用地（R4），规划为社会租赁住宅。 市北园区即市北高新技术服务业园区，所谓“市北”顾名思义位于上海市的北部，紧靠中环线，位置优越；同时，这里也是张江国家自主创新示范区的重要组成部分，以研发设计、服务外包、总部型企业为主导的生产性服务业集聚区，集聚了大量技术和服务性人才，由于地处上海市中心区范围，这里市场化的住房租金相对较高。 原规划中，02-16-A和15-02地块用地面积约3.78公顷和13.84公顷，容积率3.09和3.0，建筑高度分别为80米和60米，高度由80米提高到100米，并建一处幼儿园，建筑面积不小于3000平方米。 这其实是上海对8月11日提出的“商改租”方案的落实，直接商业用地转变为居住用地，具有先驱意义。 8月11日，上海住建委表示，将研究制订“商业用房改建为租赁住房”的实施细则，对于“类住宅”清理整治过程中尚未销售的项目，也可以考虑转型为租赁住房。 此外根据《上海市住房发展“十三五”规划》，未来上海还将在以下区域推出租赁住房用地，这些区域包括： 一，就业集聚地区，如陆家嘴、徐家汇等服务业集聚区，张江、紫竹等科技研发集聚区，临港等产业板块制造业集聚区。 二，交通便利地区，在轨交换乘枢纽、站点周边。 另外，上海还将出台存量商办用房转型为租赁住房的有关意见，多渠道增加租赁住房供应。“十三五”时期，上海预计新增租赁住房用地1700公顷、新增供应租赁住房约70万套。 越来越多的城市正在推行“商改租”。 此前，广州7月17日在《加快发展住房租赁市场工作方案》中，率先提出了“允许将商业用房等按规定改造成租赁住房”。 随后，住建部等八部门联合印发了《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》，将广州、深圳、南京、杭州、厦门、武汉、成都、沈阳、合肥、郑州、佛山、肇庆12个城市列入首批试点城市。这份《通知》明确提出鼓励“商改租”。 而本周五，南京也正式提出，试点商业用房改建为租赁住房。可以预见，一切才刚刚开始，其他试点城市也将接力推出“土地商改租”、“房屋商改租”等政策，而这一从供给端发力的打法，势必对房价和租金带来根本性的影响。 数据显示，2016年年末商业用房待售面积为1.58亿平米，同期商品房待售面积为6.95亿平米。闲置商业用房是待售商品房的1/5。 南京重磅楼市新政：商改租，租购同权，租房也可入学！ 周五（8月18日），南京市政府发布新政《南京市住房租赁试点工作方案》，明确提出实行租购并举、培育和发展住房租赁市场，试点商业用房改建为租赁住房。 方案要求，培育一批国有、混合所有及民营等多种供应主体的机构化、规模化租赁企业；到2020年底，基本形成供应主体多元、租赁房源充足、政府监管有力、租赁关系稳定有序的住房租赁市场，基本建成购租并举的住房制度，促进房地产市场持续稳定发展。 方案称，通过划拨方式，加大租赁住房供地力度，新增一批租赁住房房源。出让面积超过5万平方米的部分新增住宅用地出让时，将配建5%保障性住房（含租赁性住房）纳入出让合同条款；建成后与出让用地竞价达到最高限价后竞建的保障性住房（含租赁性住房）一并无偿移交给政府指定部门或机构。 试点商业用房改建为租赁住房。房地产开发企业提出改建方案，报经市政府批准后，允许将位于城市中心、副中心以外、库存量大、位于地铁站点周边、生活配套完善的已建成、未销售、未经营的商业用房，按规定可改为租赁住房，土地使用年限和容积率不变，按相关规定完善用地手续，调整后用水、用电、用气价格应当按照居民标准执行。 进一步加大政策支持力度。提供金融支持，引导、协调各银行业机构创新贷款方式，加大对住房租赁企业的信贷投入，发挥信贷支持主渠道作用。 官方解读7大亮点： 1、建设或筹集的租赁性住房将不低于50万平方米。鼓励开发企业“自持”，对外出租单次租期原则上不得超过10年。开发企业有望成为大房东。 2、试点“商改租”，但不是想改就能改。经评估后，区域内商业、商务办公总量确实过剩的情况下才予批准。 3、试点低效用地、集体土地建租赁住房。个人出租将获得奖励，出租住房月收入不超过3万元的，今年底之前可按规定免征增值税。 4、建承租人权利清单，推行“购租同权”：承租人享受的基本公共服务包括多方面内容，包括义务教育、基本医疗、计划生育、公共卫生、健康促进、基本养老、就业服务、社会保障、社区事务、科技申报、住房保障和公积金提取等各方面内容。 5、出租房间的人均建筑面积不得低于15平，每个出租房间居住成年人数不得超过2人，“群租房“将被大力度治理。 6、建全市住房租赁服务监管平台，挂牌房源核验。 7、租赁市场管理全面实行“3级政府4级网格化”。明确租赁当事人权利义务，将引入租赁市场法律救助。 实际上，过去一年多房价暴涨的南京，针对租赁市场已经出台了一些切实有益于民的政策。为让刚毕业的大学生在南京安心工作，南京市为毕业2年内的大学毕业生提供住房租赁补贴：博士每人每月1000元、硕士每人每月800元、学士和技师每人每月600元。去年7月到今年6月底，南京市共为2.5万名毕业生发放租房补贴9481万元。 北京楼市新政：集体户口可落户公租房 周三（17日），北京市住建委联合市发改委等部门发布《关于加快发展和规范管理本市住房租赁市场的通知（征求意见稿）》公开征求意见。 通知中有以下亮点： 1.承租人为本市户籍，承租公共租赁住房和直管公房的，可根据住房租赁监管平台登记备案的信息依法申请办理户口登记和迁移手续。 2.符合条件的京籍无房家庭租房，其子女可以享受在租房所在区接受义务教育。 3.非京籍家庭，可根据住房租赁监管平台登记备案的信息、北京关于非京籍人员子女接受义务教育具体规定，办理适龄子女在出租住房所在区接受义务教育的手续。 4.租房需在监管平台备案，信息变更需及时登记。 5.租房合同期内不许随意涨租金。 6.租金应当按月收取。 7.合同终止后3个工作日内房主就应退回押金。 8.出租期间不得采取暴力、威胁或者其他强制方式驱逐承租人，未经承租人同意不得擅自进入出租住房。 9.房东在租赁期间出售住房的，承租人享有优先购买权。 10.租赁期间房屋若买卖继承赠与，不影响租赁合同效力。 11.打击二房东。租户不得擅自转租、合租。 刷爆朋友圈的最重要个看点就是第一条，尤其对于有北京户口但是没有房子的群体来说，意义重大。 不过注意了，这里有一个前提，就是租的房子必须是公租房。 一线城市房租会上涨？ 从大的方面来看，房租与经济、通胀、供需有关。随着经济持续向好，一线城市外来人口众多，租房需求较旺盛。此外货币贬值和收入的增加，房租长期处于上涨中是必然。最近4年多，四个一线城市房租都出现急速上涨，但涨幅最大的上海已经开启回落，而且短线形成下跌趋势。 其次政策上，租售同权最先受益的肯定是有优质教育资源的区域，但政策设计合理，引起房租大幅上涨可能性也不大。 比如，北京租售同权中限制条件就比较多。承租人为北京户口无房产，可以通过租房落户，迁户口，并可以在长期工作所在的地区给孩子办理义务教育。不过这里有一个前提，就是租的房子得是公租房。而对于非北京户口的人来，上学基本上和以前的区别不大，依然是得“五证齐全”，落户还是得根据积分原则。 此外，最终本质上，大家争抢的还是落在优质学区上，即使在优质学区地租房满足上述条件，适龄子女可以在该区接受教育，但并不能保证就能上该区的名校。因为租房和购买学区房还是有差异，租房子女上学在该区内调配，如果学位满了，还会协调到其他学区。而对于优质名校来说，其资源有限，本身争抢的人就众多，学位爆满了。因此从现实和政策上，希望通过租房来争取到优质资源的可能性极小，而这些区域基本是配套完善，处于较好地段等，目前房租高就已经存在。在租售同权没有带来实质性资源争夺效果下，哄抢租房，房租再度大幅上涨可能性也不大。政策基本上为工作和住所平衡而设立的，即投机性租房出现的概率小。 租售同权带动房价下跌？ 政策利好能否带动租房人数增加，买房人数减少，导致房价下跌呢？ 北京市房地产法学会副会长兼秘书长、首都经济贸易大学教授赵池秀认为，新政对于抑制投机、平抑房价，是有作用的。因为以后通过租房就可以实现孩子上学的问题，大家就没必要买房。供求决定价格，房价就很可能平抑，房地产市场可以平稳健康发展。 中国房地产协会秘书长顾云昌认为，规范房屋租赁市场，促进房屋租赁与房屋销售经济效益平衡是大趋势。他认为，规范租赁市场，可以通过政策引导增加租赁房源，推动机构租赁房屋进入市场，实现“人人有所居”，而不是“人人有其屋”。 不过，从租售价格上看，一线城市尽管房租不断上涨，但对于过高的房价，租售比却在持续下降，即租金上涨远远跑不赢房价的上涨。Wind资讯统计显示，四个一线城市租售比一直处于下降通道中，目前最新租售比在1.37%~1.67%之间，创历史新低。如下图： 可见买房仍是资产保值增值的典型，能买则买仍是趋势。此外租售同权下，政策上也不可能形成绝对的同权，比如买学区房子女上优质名校的概率必然还是比租学区房概率大的多，这种权益不对等，对大家来说，必然还是能买肯定不会租。即使在政策影响下，租房市场形成必然也需很长时间，长期来看，对房价不理性上涨是有抑制作用的，但短期对房价影响不大。 房地产降温：新建住宅价格同比增速创10个月新低 统计局周五（8月18日）发布数据显示，7月70个大中城市新建商品住宅价格中，56座城市环比上涨，6月为60座。北京、上海、深圳环比分别跌0.1%、持平、跌0.2%。 与此同时，一度成为楼市领头羊的三四线城市房价涨幅正逐步放缓。受楼市全面企稳推动，7月新建商品住宅价格指数同比增速报9.1%，连续7个月下滑，并创去年10月份以来新低。 从成交面积来看，根据Wind资讯统计，7月一线城市商品房成交面积238.16万平方米，同比下降45.5%，环比降幅亦达16.9%，降温明显。 此外，1-7月全国房地产开发投资同比名义增7.9%，增速连续三个月放缓，1-6月增8.5%。 年内楼市如何走？ 开发投资、销售面积增速双双回落，加上利率上行，多头调控下，楼市走向引发市场关注。 平安证券魏伟此前研报分析，目前70大中城市中，新建商品房住宅涨幅居前的基本全部为三四线城市，热点城市需求被强力管控之下，三四线城市为当前房地产市场提供了较强支撑。 但之所以出现这种情况，是由于目前的房价调控政策多分布于一二线热门城市，且调控方式上以需求严控为主导，导致相当的购房热情向三四线城市转移。不过三四线城市购置热对于房地产市场的影响可能只是短期支撑。从目前来看，这种支撑已现疲态。 民生证券研报显示，7月新房销售数据中，东、中、西部和东北地区销售面积环比分别下降41.08%、43.14%、40.38%和33.5%，中部地区环比降幅最大。前期销售较好的中西部三四线城市回落较为明显。虽然销售回落会对房企形成考验。不过市场分析，龙头房企或在本轮调控中进一步巩固优势地位。 中信建投陈慎研报认为，考虑到2016年9月份开始的高基数以及信贷压力的持续显现，销售面积增速持续下行的趋势难以改变。下半年房地产投资下行趋势也依然难以改变，但是回落的幅度没必要过度悲观。 对于房企而言，房地产公司债的发行出现放开迹象，这有助于在一定程度上改善房企的现金流压力，但是依然值得强调的是，此次公司债品类的放开并不是一个普惠的结果，将进一步强化龙头房企的优势地位，行业分化继续加剧。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

（原标题：特朗普政府正式打响中美贸易战） 从竞选期间叫到现在，特朗普终于扣动了中美贸易战的扳机。 当地时间本周五，美国贸易代表办公室发布声明，宣布根据贸易保护法第301条款启动对中国的调查，判断中国有关技术转让、知识产权和创新的法律或政策是否对美国企业造成歧视。美国贸易代表Robert Lighthizer在声明中表示： “经过咨询股东和其他政府机构，我已认定，这些重要的问题值得彻底调查。” 这一声明揭开了中美贸易战的序幕。虽然公布决定的是Lighthizer，但特朗普是发动这场“战争”的主使。因为就在本周一，特朗普签署备忘录，指示Lighthizer考虑调查中国知识产权的政策，授权其可动用一切可支配选项。特朗普当时说：“这仅仅是个开始。” “301条款”是美国《1974年贸易法》第301条的俗称，被称为美国贸易保护的“核武器”。它赋予美国总统单方面实施关税或其他贸易限制的权力，以保护本国产业免受其他国家“不公平贸易做法”的损害。 此次Lighthizer援引301条款展开调查，最终可能导致特朗普政府对中国产品征收高额关税。 贸易战开打 美国可能损人不利己 特朗普在竞选总统期间就大力鼓吹保护主义，扬言要对中国、墨西哥等国采取贸易行动，“将工作带回美国”。但上台后半年多过去，特朗普并没有兑现将中国 列为操纵汇率国的承诺，也没有推翻北美自由贸易区，而是重新进行相关谈判。 此前提到，特朗普有五大理由不会真的实行全面的保护主义，比如不符合WTO规则、与中国还需共同处理朝核问题、全面保护主义同样伤害美国的企业与消费者。 但如果特朗普不顾一切发动贸易战，假设美国对其他国家进口品征收20%的额外关税，则美国明年的经济增速将比预期的2.4%降低1.4%，且导致更高进口价格，诱发通胀和利率上行，影响内需和本国投资，并因美元升值而降低全球对美国产品的需求。 假设其他国家同样对美国出口品征收额外20%的进口税加以报复，美国GDP将下降3%，陷入经济衰退。 华尔街见闻另有文章提到，特朗普若向中国“宣战”，最受伤的可能是美国企业，比如代工厂商在中国且严重依赖中国需求的苹果、从中国进口原材料或中间产品的美国制造企业、从中国进口低价产品的美国零售商、美国农业和运输设备公司。 在特朗普签署备忘录当天稍早，本周一中国外交部发言人华春莹重申，打贸易战没有前途，没有赢家，只会双输。她说，中方多次强调，中美经贸关系本质是互利共赢的。中国政府一贯重视知识产权的保护，成绩是有目共睹的。任何世贸组织成员采取的贸易措施都应该遵守世贸组织的规则。 ...

不知道你们小时候有没有做过一个实验—— 用放大镜烧蚂蚁。。。 我想这可能是大多数人认识凸透镜的第一课！ 凸透镜有聚光作用，经过镜面后光路发生改变，聚集到一点，热量高且集中，更容易达到物体燃点。 不过大多数人可能就跟我一样，觉得这东西玩玩儿蚂蚁就够了，但是总有牛人想搞事。。来自德国的建筑设计师Andre Broessel就根据这个原理做了个超屌的发电器—— Rawlemon 水晶球太阳能发电器 别说，其实还挺好看 看上去就是一个超大的“水晶球”！是不是比普通的太阳能发电器好看多了！ Rawlemon 也不只是颜值高，它的发电功率比普通太阳能发电器要高 35%！即使在阴天，发电功率仍然能比同类高 4 倍。。。这是因为通过“水晶球”，可以将聚光能力提高10000倍！ 太阳能光伏电板所收集到的能量也大幅提升。。。 因为聚光能力的提升，Rawlemon 在晚上也能从月光中收集到能量！ 很强大！！ 再结合双轴支点跟踪技术，随时追踪太阳的运动，Rawlemon 对于光伏电板面积的需求只需普通太阳能发电器的 1%！ Rawlemon 还有不同的尺寸，最大的一款直径 180cn 。 每天可以发电 3.4kwh，大概够你笔记本电脑用一周！！ 而最小的尺寸直径只有 10cm，可以用来给手机充电。。 想象一下家里整面墙都是它。。。简直就是一个小型发电站啊！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

（原标题：国务院办公厅转发国家发展改革委商务部 人民银行外交部关于进一步引导和规范境外 投资方向指导意见的通知） 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 国家发展改革委、商务部、人民银行、外交部《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》已经国务院同意，现转发给你们，请认真贯彻执行。 国务院办公厅 2017年8月4日 （此件公开发布） 关于进一步引导和规范 境外投资方向的指导意见 国家发展改革委　商务部　人民银行　外交部 近年来，我国企业境外投资步伐明显加快，规模和效益显著提升，为带动相关产品、技术、服务“走出去”，促进国内经济转型升级，深化与相关国家互利合作，推进“一带一路”建设和开展国际产能合作发挥了重要作用。当前国际国内环境正在发生深刻变化，我国企业开展境外投资既存在较好机遇，也面临诸多风险和挑战。为加强对境外投资的宏观指导，进一步引导和规范境外投资方向，推动境外投资持续合理有序健康发展，有效防范各类风险，更好地适应国民经济与社会发展需要，现提出以下意见： 一、指导思想 全面贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会精神，深入贯彻习近平总书记系列重要讲话精神和治国理政新理念新思想新战略，认真落实党中央、国务院决策部署，统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局，坚持以人民为中心的发展思想，坚持稳中求进工作总基调，牢固树立和贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，坚定奉行互利共赢的开放战略，不断创造更全面、更深入、更多元的对外开放格局，以供给侧结构性改革为主线，以“一带一路”建设为统领，深化境外投资体制机制改革，进一步引导和规范企业境外投资方向，促进企业合理有序开展境外投资活动，防范和应对境外投资风险，推动境外投资持续健康发展，实现与投资目的国互利共赢、共同发展。 二、基本原则 ——坚持企业主体。在境外投资领域充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用，以企业为主体、市场为导向，按照商业原则和国际惯例开展境外投资，企业在政府引导下自主决策、自负盈亏、自担风险。 ——坚持深化改革。创新体制机制，提高境外投资便利化水平，深入推进简政放权、放管结合、优化服务改革，坚持以备案制为主的境外投资管理方式，在资本项下实行有管理的市场化运行机制，按“鼓励发展+负面清单”模式引导和规范企业境外投资方向。 ——坚持互利共赢。引导企业充分考虑投资目的国国情和实际需求，注重与当地政府和企业开展互利合作，创造良好的经济社会效益，促进互惠互利、合作共赢。 ——坚持防范风险。坚持稳中求进工作总基调，统筹国家经济外交整体战略，坚持依法合规，合理把握境外投资重点和节奏，积极做好境外投资事前、事中、事后监管，切实防范各类风险。 三、鼓励开展的境外投资 支持境内有能力、有条件的企业积极稳妥开展境外投资活动，推进“一带一路”建设，深化国际产能合作，带动国内优势产能、优质装备、适用技术输出，提升我国技术研发和生产制造能力，弥补我国能源资源短缺，推动我国相关产业提质升级。 （一）重点推进有利于“一带一路”建设和周边基础设施互联互通的基础设施境外投资。 （二）稳步开展带动优势产能、优质装备和技术标准输出的境外投资。 （三）加强与境外高新技术和先进制造业企业的投资合作，鼓励在境外设立研发中心。 （四）在审慎评估经济效益的基础上稳妥参与境外油气、矿产等能源资源勘探和开发。 （五）着力扩大农业对外合作，开展农林牧副渔等领域互利共赢的投资合作。 （六）有序推进商贸、文化、物流等服务领域境外投资，支持符合条件的金融机构在境外建立分支机构和服务网络，依法合规开展业务。 四、限制开展的境外投资 限制境内企业开展与国家和平发展外交方针、互利共赢开放战略以及宏观调控政策不符的境外投资，包括： （一）赴与我国未建交、发生战乱或者我国缔结的双多边条约或协议规定需要限制的敏感国家和地区开展境外投资。 （二）房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等境外投资。 （三）在境外设立无具体实业项目的股权投资基金或投资平台。 （四）使用不符合投资目的国技术标准要求的落后生产设备开展境外投资。 （五）不符合投资目的国环保、能耗、安全标准的境外投资。 其中，前三类须经境外投资主管部门核准。 五、禁止开展的境外投资 禁止境内企业参与危害或可能危害国家利益和国家安全等的境外投资，包括： （一）涉及未经国家批准的军事工业核心技术和产品输出的境外投资。 （二）运用我国禁止出口的技术、工艺、产品的境外投资。 （三）赌博业、色情业等境外投资。 （四）我国缔结或参加的国际条约规定禁止的境外投资。 （五）其他危害或可能危害国家利益和国家安全的境外投资。 六、保障措施 （一）实施分类指导。对鼓励开展的境外投资，要在税收、外汇、保险、海关、信息等方面进一步提高服务水平，为企业创造更加良好的便利化条件。对限制开展的境外投资，要引导企业审慎参与，并结合实际情况给予必要的指导和提示。对禁止开展的境外投资，要采取切实有效的措施予以严格管控。 （二）完善管理机制。加强境外投资真实性、合规性审查，防范虚假投资行为。建立境外投资黑名单制度，对违规投资行为实施联合惩戒。建立部门间信息共享机制。指导境内企业加强对其控制的境外企业的监督和管理，建立健全境外投资决策、财务管理和违规责任追究制度。建立国有企业境外投资资本金制度。完善国有企业境外投资审计制度，维护境外国有资产安全。 （三）提高服务水平。制定境外投资经营行为规范，引导企业建立健全境外合规经营风险审查、管控和决策体系，深入了解境外投资合作政策法规和国际惯例，遵守当地法律法规，合法经营。加强与有关国家在投资保护、金融、人员往来等方面机制化合作，为企业开展境外投资创造良好外部环境。支持境内资产评估、法律服务、会计服务、税务服务、投资顾问、设计咨询、风险评估、认证、仲裁等相关中介机构发展，为企业境外投资提供市场化、社会化、国际化的商业咨询服务，降低企业境外投资经营风险。 （四）强化安全保障。定期发布《国别投资经营便利化状况报告》，加强对企业赴高风险国家和地区投资的指导和监督，及时警示和通报有关国家政治、经济和社会重大风险，提出应对预案和防范措施，切实维护我国企业境外合法权益。督促企业开展境外项目安全风险评估，做好项目安全风险预测应对，建立完善安保制度，加强安保培训，提升企业境外投资安全风险防范能力。 各地区、各部门要按照本意见要求，合理把握境外投资的方向和重点，切实加强组织领导和统筹协调，落实工作责任，抓紧制定出台配套政策措施，扎实推进相关工作，确保取得实效。 ...

还未到月末，资金面却已经“红灯预警”。本周以来，不少交易员(尤其是非银机构)呈现出“跪求”资金的状态。资金面究竟怎么了? 据统计，从8月14日至8月17日，Shibor(银行间同业拆借利率)隔夜总计上涨了609bp，本周前四日基本每天跳升幅度高于150bp，且银行间市场质押式回购利率大幅攀升、成交量收窄。有交易员对记者表示，直到8月18日（周五），资金面紧张的情况才得到缓解。 “缴税叠加超储率太低，这估计是月中资金面趋紧的主要原因，今天好一点了。” 某非银机构交易员表示。8月18日，shibor隔夜报2.8355%，基本与上日持平。 除了上述两个原因， “6月部分机构开始‘抢跑’加杠杆。同时考虑当下银行体系超储水平仍处于相对低位，若流动性稍趋紧，资金融入难度就将大幅提升。” 兴业研究分析称。可见 “加杠杆” 也是原因之一。“近期央行可能也是主动通过偏中性的操作, 警示部分杠杆过高的机构。随着缴税因素的消退以及下旬财政支出的部分补充，预计资金面极度紧张的情况不会延续。 ” 多重因素导致“资金紧” 近期资金面的紧张确实受到了税期以及逆回购与 MLF(中期借贷便利)操作到期、央行操作偏中性的扰动。 首先，就季节性因素来说，自7月以来，市场机构明显感受到中旬资金会紧张。数据显示，以DR007(存款类机构7天期质押式回购利率)波动率为例，大部分时间段中旬资金波动有所放大。 央行在近期公布的《第二季度货币政策执行报告》(下称“《报告》”)中也明确提到，“近年来财政收入与支出、金融机构法定存款准备金缴纳与退缴、现金投放和回笼、市场预期等因素对流动性的影响放大，不同因素还容易叠加。如每月中旬往往是多个因素叠加收紧流动性的时点”。 其实，自5月中旬开始，央行在其对应的央行公开市场小纸条中，会给出逆回购操作的相关解释，其中提到最多对于流动性的制约因素就是“税期因素”以及“逆回购与 MLF操作到期因素”。 兴业研究分析称，缴税因素的扰动约为4个工作日。税务机构会公布各月申报纳税期限，但是由于税收实际上缴可在报税后的连续几天时间内，同时考虑到缴税金额的不确定，因此税期因素通常会在申报截止日之后扰动市场。统计发现，缴税因素对于资金利率的扰动大约会有4个工作日。考虑到8月纳税申报截止日为 8月15日，因此本周资金面出现了波动，预计缴税因素对资金面的影响最晚将在下周消退。 其次，每月15日，银行都需要看自身准备金账户里的余额是否满足法定存款准备金的要求，如果过低，就要用超储资金补缴法定存款准备金。 然而，近年来，超储率低已是一个趋势，因此2017年银行自身缺乏稳定的中长期资金。而超储又来源于四方面：外汇占款、央行投放、过多的法定存款准备金转为超储、财政存款。联讯证券首席研究员李奇霖测算，7月超储率可能在1.1-1.2%左右，属于低水平。 《报告》中提及，2001年超额准备金率超过 7%，之后总体呈下降态势，2003-2008 年平均超额准备金率在3.5%左右，之后进一步下行，目前超额准备金率在1.5%左右。这种趋势性下降与几大因素有关：一是支付体系现代化大大缩短了资金清算占用时间，二是金融市场快速发展使得商业银行有更方便的融资渠道，三是商业银行流动性管理水平和精细化程度不断提高。 但央行也强调：“这种下降并不意味着银行体系流动性收紧和货币政策取向发生变化。”不过在实际操作层面，可能金融机构仍会不定期感到资金面的扰动。 再者，央行本周有近万亿的OMO+MLF+国库定存到期，但8月以来，央行操作明显偏中性，逆回购净投放量维持在低位。8 月17日，早盘资金明显极度紧张，尤其是隔夜 资金。但是央行在 9点45 分公布的公开市场交易公告中，却未向市场传递“小纸条”。 机构加杠杆或放大资金紧张 中旬的各类因素导致资金面紧张可以理解，但7月以来这种紧张态势尤为突出，这可能与其他因素相关——加杠杆。 兴业研究发现，“我们对近期数据的分析来看，6月部分机构交易杠杆出现明显上行，同时考虑到银行体系超储仍维持在低位，这使得中旬流动性水平下降之时，资金面波动会被放大，利率水平被推高。此时央行相对中性的操作更是为资金的极度紧张添了一把火。” 利用各类机构债券托管以及待购回债券余额计算的杠杆数据显示，6月份非银机构杠杆上行较快。7月份杠杆读数虽然出现了小幅下行，但是剔除季节性效应后，交易杠杆水平并没有出现明显的回落。 各机构狭义债市杠杆率 交易杠杆水平越高，机构就越需要用短端资金(通常用隔夜和 7 天资金加杠杆)来“续命”，而在整体银行体系超储水平仍处于相对低位、资金也难言充裕之时，流动性稍有些趋紧，资金利率波动就容易放大，资金融入难度也将随之提升。 同时，广义基金杠杆抬升的同时，资金利率中枢水平的上行以及 R (银行间市场质押式回购利率)与 DR(存款类机构质押式回购利率) 利差走阔。“据此，我们认为近期央行可能也是在通过偏中性的操作，警示部分逆势加杠杆的机构，给机构相对应的提示，不希望杠杆上行过快。”兴业研究表示。 广义基金狭义杠杆率与 R-DR 利差走势图 央行强调“削峰填谷” 伴随着去杠杆进程的推进，近年来央行对公开市场操作的把握更为精准，总体维持“稳货币”的态度，“削峰填谷”也是主导未来的操作思路。 近期也在《报告》中具体解释了“削峰填谷”。一方面， 6月7日重启到期日跨过半年末的28天期逆回购，此后连续操作，对冲税期、金融机构缴纳法定存款准备金、央行流动性工具到期等影响流动性的客观因素， 以中性适度的取向对流动性总量进行“填谷”。 另一方面，考虑到每月下旬财政支出可大量投放流动性，为引导流动性总量向中性适度水平收敛，6月23日起，公开市场业务操作室连续12个工作日暂停操作，利用央行逆回购到期对流动性总量进行“削峰”。 不过，尽管如此，资金面也难免时而出现紧张。中信证券固定收益首席分析师明明称，由于市场资金面本身也受到预期等因素影响，即便央行也难以准确预测每日市场精确的资金需求量。“如果在8月17日1800亿净投放后市场资金面仍然偏紧，不排除央行后续继续增加OMO短期资金净投放力度，以保证资金利率及市场预期平稳。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

据银监会网站消息，近日，银监会与财政部、人民银行、保监会和国务院扶贫办联合印发了《关于促进扶贫小额信贷健康发展的通知》(银监发〔2017〕42号)(以下简称《通知》)。 当前，扶贫小额信贷已成为精准扶贫、精准脱贫的金融服务品牌，但也存在资金使用不合理、贷款发放不合规、风险管理不到位等苗头性倾向性问题。为进一步加强扶贫小额信贷管理，切实纠正各地扶贫小额信贷工作中出现的偏差，更好地发挥其在精准扶贫、精准脱贫中的作用，银监会等五部委联合印发了《通知》。 《通知》进一步明确扶贫小额信贷有关政策要点，要求各地在发展扶贫小额信贷过程中要坚持精准扶贫，坚持依法合规，坚持发展生产，切实提高贫困户脱贫内生发展动力。 据了解，扶贫小额信贷是为建档立卡贫困户量身定制的金融精准扶贫产品。《通知》要求，扶贫小额信贷要始终精确瞄准建档立卡贫困户，各银行业金融机构要加大对信用良好、有贷款意愿、有就业创业潜质、技能素质和一定还款能力的建档立卡贫困户支持力度。对已经脱贫的建档立卡贫困户，在脱贫攻坚期内保持扶贫小额信贷支持政策不变，力度不减。同时，各地扶贫部门要加强对扶贫小额信贷和贴息对象的审查。 《通知》要求各单位要认真落实工作责任，强化激励约束机制，加强贷款风险管理， 各地财政和扶贫部门要积极推动建立和完善风险补偿和分担机制；积极稳步推进扶贫小额信贷服务创新，加强贷款风险管理。 其中提到，适当提高不良贷款容忍度。对于银行业金融机构扶贫小额信贷不良率高出自身各项贷款不良率年度目标2个百分点以内的，可以不作为监管部门监管评价和银行内部考核评价的扣分因素。 《通知》还强调各单位要加强统计监测和评估考核，做好政策宣传解读，确保贫困户真正把握“免担保、免抵押、基准利率放贷、财政贴息”等政策要点。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

8月17日晚间，深交所在官网发布了对格力电器（000651）董事徐自发的公开谴责公告，被谴责的原因主要是在敏感期交易和进行短线交易。对于徐自发的违规行为和深交所给予的处分，将记入上市公司诚信档案。 从具体情节来看，徐自发卖完格力电器的股票后，公司股价继续连续大涨，属于卖在了“低点”，而且短线交易只差了两天。与此同时，因为违规减持，减持获得的收益要上交公司，而且还遭到深交所的公开谴责和广东证监局的行政监管。 据深交所发布的公告显示，徐自发的配偶韩凤兰于2017年4月5日卖出格力电器股票73.08万股，交易金额2307万元，而格力电器2016年年报的预约披露时间为2017年4月27日，以上行为构成敏感期交易，徐自发未能督促其配偶遵守相关规定。 2016年11月24日，徐自发委托券商营业部以26.39元/股的价格买入格力电器股票57.53万股，成交金额1518万元。2017年5月22日，徐自发再次委托该营业部以33.45元/股的价格卖出格力电器股票40.08万股，成交金额1340.76万元。徐自发卖出股票的时间距离前次买入的时间间隔不足6个月，构成短线交易。 2017年来，格力电器作为白马股一直受到资金的青睐，截至2017年8月17日，格力电器收盘价38.08元/股，2017年来累计涨幅为66.87%。而区间的累计最高涨幅是从2017年初到2017年7月11日间的81.99%。 从徐自发配偶韩凤兰卖出格力电器股票的时间来看，不仅因为在敏感期卖出股票而被公开谴责，还卖错了时间点。韩凤兰卖出格力电器后，格力电器又一路上涨了40%，少赚了900多万元。同样短线交易卖出股票的时间节点也是属于卖早了，卖完之后，格力电器股价又涨了29.7%。 据广东证监局7月26日向徐自发下发的行政监管措施决定书，徐自发因短线交易产生的收益283万元已经收归公司所有。又少赚了钱，又被交易所公开谴责，徐自发有点“赔了夫人又折兵”的感觉。 徐自发今年63岁，其持有的格力电器股票主要是靠在二级市场上增持所得，公开履历上看，徐自发1999年7月-2011年6月，任河北新兴格力电器销售有限公司总经理；2011年7月至今任河北盛世欣兴格力贸易有限公司总经理，2006年至今任格力电器二股东河北京海担保投资有限公司董事，2015年6月至今任格力电器董事。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...