书名：<DIY Financial Advisor—A Simple Solution to Build and Protect Your Wealth>作者：Wesley R. Gray部分有价值的内容如下：1、专家可能更短视，因为他们的出发点是保住饭碗（注：靠忽悠、欺诈、操纵和利益输送等赚黑钱的专家除外）书的正文被分成了两大部分，第一部分作者花了四个章节的内容举了很多例子，引用了四十多篇学术论文来反复强调一个论点，就是 “很多专家其实并不比个人投资者强”。大家不要有一种思维定势，就是专家一定就比我的知识面完善，比我在做投资的时候更理性。相反，很多所谓的专家、教授、学者，由于他们的出发点不一样，他们在做投资决策的时候甚至还不如我们个人投资者。2、小心！那些西装笔挺的基金经理！他们可能利用了 “权威偏差”第二点在学术界叫做权威偏差。就是说很多时候我们会觉得金融专家都是西装笔挺，穿着体面，头发也梳个大背头，似乎这样的着装会让我们觉得把钱交给他们特别放心，很佩服他们。而很多机构也在利用这样的行为学偏差做文章。这里作者举了一个还蛮有趣的例子：有两个基金经理，一个基金经理穿了一条牛仔裤和一件帽衫，跟你说标普500指数从1927年到2013年平均年化收益9.91%，这收益非常可观，如果你能坚持买入持有这么一个指数的话，你会很富有。“你就被动地买指数吧，不要去做一些什么别的操作了，回家睡觉吧”。另一个基金经理穿着一套意大利手工定制的西装，顶着金融学博士的头衔，身后还站着一群博士小弟做支持，跟你吹嘘说：“如果你把钱交给我打理，从1927年投入100块钱，到2013年您将获得37万有余的终值，您的财富整整增值了3600多倍”。这个时候你肯定很心动，会接着问，“哇，这么牛逼的策略，怎么选股的呀？”。基金经理会说：“你看，我们的策略是经过精心打造的15名博士团队历经30年的研究成果、呕心沥血的独家秘方。我们致力于在市场中动态地去买入并持有一些我们认为有前景的行业公司，根据我们的模型去超配一些表现较好的投资标的，定期再平衡从而达到长期财富保值增值的目的”。你一听完感觉就很酷炫，也不太听得懂什么“超配”、“定期再平衡”，已经被这个博士团队三十年呕心沥血的研究结果震惊了，如果这个人再拥有吴亦凡这样的颜值，你肯定就折服了。其实他做的事情跟买入持有标普500指数是一样的策略，只是换了一种说法。大家应该知道标普500其实是一个以公司市值来分配权重的指数，任何基于市值来配比的指数，都间接地包含了动量的因子。如果一个股票表现好，那么自然它的市值就大，它在指数里的配比就更大，也就是间接地得到一种超配的效果。但相信很多投资人面对实质同样的投资策略，都会选择第二个基金经理。这其实就是权威偏差，人性的弱点。那人们在面对权威的时候就会无意识地去服从或者支持，因此很多金融机构或者专家会利用这个行为学的偏差做文章，大家有兴趣的话可以去看一下《华尔街之狼》。3、同样的方法，听起来复杂的可能更好卖？第三点就是专家们在选择策略的时候会倾向于较复杂的策略，或者把某个策略包装得很复杂。原因也很简单，投资人更愿意为复杂的东西买单。比如同样是资产配置策略，如果我跟你讲一个策略运用的是诺贝尔奖得主马科维茨背书的最小方差组合配置法，另外一个是简单的平均配比法，你会选择哪个？可能90%金融系毕业的人都不知道怎么操作第一种方法，因为要对照教科书，参照相关系数、矩阵，包括对于预期收益的预测这些比较复杂的概念。而第二个方法，小学不用毕业都会了，平均配比法，给你10个资产类型，每一个就是10%。作为一个很有尊严的基金经理，训练有素，做路演跟投资者介绍这个产品的时候，如果推荐的是平均配比法，可能第二天就被解雇了。第一种方法肯定收的管理费更高，更容易卖，更容易糊弄人。当然，这倒不是说第一种方法不好，就是比较复杂的东西可能更容易被接受。因此我们可以看到，出发点不同可能导致很多所谓的专家、学者、教授在做投资选择的时候会把自身的利益放在投资人利益之前，说是帮你理财，可能只是想保住饭碗（财经钻注：靠忽悠、欺诈、操纵、利益输送等赚黑钱的专家除外），想着把你们的钱怎么变成他们自己的钱。当然也不能一概而论，不是所有的专家都没有职业操守，只能说可能是一个普遍现象，他们身在其中，根本就不知道自己有没有帮助客户创造价值。但是如今这些现状正在得到改善，很多行业变得更加透明。第一部分接下来的章节里面，作者继续举例、摆事实告诉大家，专家和我们个人一样，都会受到行为学偏差的影响，做一些很愚蠢的投资决定。4、这些典型的行为偏差可能会影响你的投资判断作者列举了一些比较典型的行为学偏差的表现，比如锚定偏差，叫anchoring bias，就是人们在做决定的时候，倾向于以最近的信息作为参照物。比如说指数最近来了一波行情，你手里有闲钱或者空仓，很多人会以最近上涨前的低位作为参照物，然后后悔没有在之前买进，就等着它往下调整的时候再买入，迟迟不敢建仓；反过来也一样，当指数一路下挫的时候，人们又会以最近的一个高点作为新的参照物，不舍得止损。这些都是锚定偏差一个很典型的表现。第二个叫做框架效应偏差，framing bias。就是人们对于同一个问题，如果面对逻辑上相同但不同的表述方式的时候，会做出截然不同的选择判断。比较经典的例子是一个医生跟你说一个手术有90%的机会可以生还，就等同于说有10%的机会可能死在手术台上，但是人们就比较倾向于听到前者那种表述方式。之前（第2条）所举的两个基金经理对于买入持有策略不同的描述也是一个框架效应的体现，虽然说两个人说的都是买入持有，但是大家会更倾向于第二种表述。因为“年化收益率9.91%”听上去没有很多，他用了另外一种表述方式，“1927年投了100块钱，到了2013年将会变成37万”。第三种叫可得性偏差，availability bias，人们往往会根据认知上的易得性去判断一个事情的可能性。比较典型的一个例子就是，当一个地方刚刚经历过地震，附近的居民会更倾向于去买地震方面的保险，或者地震方面保险的年费会猛增，其实从统计学上来说，当某一个地区刚刚发生强烈的地震之后，再发生第二次很强地震的可能性就已经很小了，那人们在那个时候就会做出一些不理性的判断和选择。另外一个方面跟投资比较相关的例子就是，在美国有一个叫Franklin Templeton Investments的公司，它是美国的一家资产管理公司。截至2017年，它们管理了接近7400亿的资产，这个规模非常大了，它们每年都会做一个投资者情绪的大型调研，问题是怎么样的呢？比如，你觉得标普500在过去一年的表现如何？在2009年到2010年分别有66%、49%接受调查的人表示因为2008年刚刚经历过金融危机，他们觉得过去一年是跌了或者平盘，反正就是没涨。你要记住这个问题并不是要你预测大盘下一年的走势，而是让你对于过去已经发生的事情做一个判断，也就是说2010年年末的时候问你，你觉得2009年、2010年跌了还是涨了。其实事实如何呢？2009年和2010年标普分别涨了26.5%和15.1%，也就是说它从低谷完全反弹了，而且表现得非常不错，那为什么大家会有这种感觉呢？可见大家在经历了2008年的暴跌之后，相当长的时间之内还是没有缓过神来，还是心有余悸，因此那个时候大家所做的决定就会有一些偏差了，就会有一些可能不是很理性的决定。第四个就是过度自信偏差，叫做overconfidence bias，就是说人们总是倾向于会对自己掌握的东西过度自信，没有自知之明。一个例子，有一家金融机构，它截选了很多资产类型，其中包括能源板块、标普500这种大盘、包括固定收益类的美国国债，30年期国债、10年期国债，亚洲股市等等这些大类资产从1993年到2013年这20年的年化收益，他画了一个柱状图。标普500大概在这20年之内年化收益在9%多一点，你可以想一下，平均投资者的年化收益有多少。大家都觉得自己在做投资上面很有建树，那你怎么也得跟大盘差不多吧，不说比大盘要好特别多。但是在这个柱状图里可以看到平均投资者的20年的年化收益只有非常可怜的3%都不到，所以可以侧面地反映人是有多过度自信。...

首批基金中基金（FOF）的批复仍未落地，但业内早已对FOF期盼已久，近期市场曾传出多个版本的首批获批FOF名单，涉及多家基金公司。据记者了解到，相比市场仍在翘首盼望FOF的批复，近期有不少基金公司已经开始对同业进行摸底调研，为FOF落地做好准备。 基金经理是调研重点 沪上一家大型基金公司FOF团队负责人表示，近期对六家基金公司进行了上门调研，对基金经理持仓风格、调仓思路进一步地做出了提问，“我们一对一进行了多次摸底，内容包括基金经理核心持仓的逻辑，风格变化的思路，以及一些并不符合前期投资思路的选股背后的因素。” 据其透露，对于基金公司的选择在事前已经做过非常全面的大数据分析，不仅仅是通过业绩，一些进入观察的基金大多集中在大中型基金公司，无论是权益还是债券类，后续会进行多次调研。 华南一家基金公司产品部人士表示，目前基金公司对于同业调研的频率越来越高，大型基金公司直接上门调研的几率较高，小型基金公司更多地通过第三方预约，安排基金经理和多家机构同时见面路演，“我们公司安排了专门的销售人员对接外部基金公司调研的需求”。 在沪上一家小型基金公司人士看来，调研中除了投资逻辑，回撤控制、风控指标、业绩考核标准都会是需要深入跟踪的指标，业绩反而是次要的，毕竟业绩是可以通过外部数据得到清晰的判断，无需进一步调研。 华北一家大型基金公司FOF部门总监指出，面对全市场数千只基金产品，如何从中进行筛选是目前各家基金公司能否做好FOF的关键。在其看来，基金筛选的本质其实是对基金经理的选择，基金经理的投资风格、投资能力等重要信息都会隐含在基金产品的历史数据之中。“我们通过大数据分析对所有的基金经理给出了自己的判断，无论基金经理是离职还是跳槽，我们都会有一个尽职曲线跟踪，在牛市、熊市、震荡市的不同表现都包括在内，再通过大数据进行分析、对比和研究，通过这点可以看到基金经理最核心的竞争力，习惯、偏好也一清二楚。” 他说，之所以要跟踪基金经理的全部表现，是因为基金经理的变动率非常高，据他统计，满3年的基金经理有1/4跳过槽，满5年的基金经理是1/3跳过槽。“我们甚至评出了跳槽王、挂单王和变心王，即在投资过程中更换公司最多的基金经理、单人挂职最多的基金经理和成立以来变更数量最多基金经理的产品。” 记者了解到，目前不少大型基金公司已经调研了数十位基金经理，多的公司甚至在50位以上。 平台同样重要 不过，沪上一家大型基金公司人士指出，由于公司短期推进的是内部FOF基金，公司不对外进行任何调研，仅定期对公司内部基金经理进行会议以讨论逻辑变化及市场观点。 在一些基金公司看来，基金行业纷乱复杂的现状给基金投资、基金筛选带来了较多的困境，简单地选择基金经理变化较大，平台仍是需要关注的角度。“一个好的基金公司平台对基金经理的成长至关重要，很多时候个人的思维是有局限性的，在沟通中得到的很多逻辑、操作思路实际上在整个投资框架中变化也是相当大的，这时候对公司整体投资进行的考量就会优于对单个基金经理的判断。” 有基金公司产品部人士指出，希望FOF基金的出现，能把这些所谓的痛点统统消灭，带来一个良好的理财体验，这对于基金公司来说，是共同的目标。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

日前，中国互联网金融协会（下称“协会”）已向部分会员单位下发关于《互联网金融 个体网络借贷 资金存管系统规范》（下称“系统规范”）征求意见稿、《互联网金融 个体网络借贷 资金存管业务规范》（下称“业务规范”）征求意见稿。 据悉，系统规范征求意见稿共分为5大部分，提出了个体网络借贷资金存管的基本原则，规定了资金存管系统的账户、资金、交易等功能性要求以及安全性、可靠性、性能等非功能性要求。 同时，业务规范征求意见稿规定了存管人、业务管理、业务运行和风险监测的要求。 此前的8月24日，协会网络借贷专业委员会在北京召开工作会议，研究审议下半年度工作计划安排。其中，专委会委员审查讨论了《互联网金融 个体网络借贷 资金存管业务规范》《互联网金融 个体网络借贷 资金存管系统规范》《互联网金融 个体网络借贷 借贷合同要素》等协会团体标准（草案稿）。 以下为系统规范征求意见稿全文： 以下为业务规范征求意见稿全文： ...

9月4日，微信支付开启新功能“零钱通”测试。新京报记者了解到，腾讯正在进行白名单测试，并向一部分客户推荐了零钱通，可以随时支付并享受收益。业内认为，零钱通将很快上线，并对近期不断降低限额的余额宝形成竞争。 直接挑战阿里余额宝 昨日，新京报记者了解到，“零钱通”正处在测试阶段，关注“腾讯理财通”公号的部分用户收到了限量体验邀请。 根据部分用户收到的微信通知，微信支付零钱通可以转账、发红包、还信用卡、扫码支付。同时零钱也能赚取收益，近七日年化4.135%。用户成功升级后会收到通知，显示“您的零钱理财功能已成功升级为零钱通”。 这款被外界认为直接面对支付宝的金融产品，能否挑战支付宝在移动支付领域的霸主地位？ 中央财经大学金融学院教授郭田勇认为，其实不仅腾讯、阿里在做类似业务，银行内的“宝宝系”理财产品也很多，在这片竞争红海市场获得很大市场号召力会比较难，很难像余额宝做到那么大的规模和份额。 郭田勇表示，腾讯零钱通的优势在于依托微信，用户基数大，可能给余额宝的用户造成一定的分流，这也要看用户的使用习惯是否愿意发生迁移。 不过业内也有观点认为，随着应用场景增多，微信支付也在不断发展。腾讯此时发布零钱通，如果推广手段到位，例如七日年化利率较高，可能会吸引一批用户转投零钱通。 监管趋严，专家称零钱通也将面临限额 腾讯和阿里在支付领域的竞争存在已久。 2011年阿里分拆支付宝，目前根据外媒披露的蚂蚁金服最新数据显示，其估值已经达到750亿美元，约合4080亿元人民币。 诞生之初，余额宝的7日年化收益一度在4%以上，随着余额宝不断壮大。根据天弘基金日前公告，截至2017年6月30日，余额宝基金规模达到了1.43万亿元，已经成为了全世界最大的货币基金。 监管层对货币基金的监管趋严。证监会在9月1日正式发布了《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，不仅监管从严，而且对于货币基金的风险准备金提出了较高的要求。 随着监管趋严，余额宝已将个人持有余额宝的最高额度由100万降至10万。那么，腾讯旗下的零钱通会设置同样的限额吗？ 腾讯从2005年起就推出财付通，如今财付通支付是继支付宝之后的第二大第三方支付平台；腾讯旗下微众银行首款产品“微粒贷”截至2017年5月累计发放贷款总金额3600亿元，腾讯官方理财平台理财通用户过亿。 郭田勇认为，腾讯的零钱通和阿里的余额宝都面临同样的门槛，未来也会有上限，限额不会太高。因为两者性质一样，本质上都是货币基金。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近年来，随着经济环境的变化，不少企业和银行的关系从早前的“亲密”转为“疏远”，单方面解约致双方打起“口水仗”甚至对簿公堂的案例已不鲜见。9月3日，保千里公司发布公告称，因汇丰银行深圳分行涉嫌恶意抽贷，公司已向深圳市中级人民法院提起法律诉讼。 根据保千里发布的公告显示，2016年12月和2017年4月，保千里下属公司分别向平安银行深圳分行和汇丰银行深圳分行申请了3亿元、1.5亿元综合授信额度，保千里为下属公司提供连带责任担保。近日，汇丰银行深圳分行以“有权随时单方面取消借款人的授信、有权随时要求借款人立即偿还相关贷款”等理由，单方面冻结了公司存放在平安银行深圳分行的非公开增发募集资金7272.8万元。平安银行深圳分行出于控制自身风险的考虑，也被迫连带冻结了公司部分资金及房产。 从保千里的表述来看，汇丰银行似乎有恶意抽贷之嫌。不过，汇丰银行相关发言人对北京商报记者回应称，汇丰银行在所有运营的市场都严格遵守当地的法律和法规。信贷方面，汇丰银行在符合相关合规要求的同时，还采取审慎严谨的信贷政策，通过实施稳健的风险控制机制，有效控制信贷资产的风险。 有分析称，保千里此次被取消授信，或与公司早前受到证监会调查有关。资料显示，公司曾于2016年12月27日收到了证监会的《调查通知书》，其中指出，由于保千里涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对该公司进行立案调查；2017年7月11日，保千里及控股股东、实际控制人庄敏及其一致行动人陈海昌、庄明、蒋俊杰又因存在提供虚假协议虚增评估值、中达股份信息披露存在虚假记载等违法事实而收到证监会的《行政处罚事先告知书》。 不仅如此，2017年8月，上交所也向保千里接连发出两份监管工作函。其中，8月11日下发的工作函显示，保千里前期重组上市虚构协议事项影响重大，上交所要求公司进行全面核实并向投资者公开致歉，尽快就虚构协议所造成的损失向相关方追偿并落实赔偿事项。然而，据8月23日上交所向保千里发出的问询显示，保千里仍未予以落实。 事实上，随着经济环境的变化或企业经营的转型等，近年来，已有不少企业因陷入资金困境而与银行关系转冷。仅今年以来，就有多家企业因为经营不善、债务危机等问题被银行、法院冻结资金或遭银行抽贷，例如柳化股份、乐视等。 被银行抽贷或冻结资产的企业，无疑都会陷入更深的债务危机中，银行的抽贷行为是否适当也引发了业内关注。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军介绍，一般情况下，在银行和客户达成贷款协议之后，银行会做出抽贷行为主要原因有三个：一是企业客户可能存在生产经营不善、与贷款协议里欠款不吻合的行为等情形。按照协议可中断贷款、收回贷款。二是银行自身出现了管理或流动性等方面的问题，可能要求客户提前归还贷款。三是一些不可抗力的作用使得原来的贷款合同执行不下去，可要求企业提前还贷。 中国人民大学国际货币所研究员李虹含进一步表示，银行抽贷主要有几个方面的考虑，第一个是风险，第二个是银行自身策略的调整，或者银行在授信这个环节发现自己可能有些疏漏，而这些疏漏是前面没有注意过的，所以也会出现抽贷的情况。对于银行来说，抽贷这种情况是时常有的，尤其是商业银行发现风险苗头的时候经常会有这种情况出现。对于出现风险的情况下，如果是商业银行在发现风险过程当中采取的做法是合规合理的，那么停贷、抽贷并不会承担过多的责任。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

9月4日，21世纪经济报道记者独家获悉，融资租赁、保理、典当等类金融牌照或将划给银监会监管，地方由各地金融办监管。 “改革后的监管模式与小贷、P2P网贷等类似，由银监业务指导，具体是金融办来监管。”有接近地方监管机构的人士表示。 金融业是强监管行业，境内机构从事金融业务需取得执业资格，也即金融牌照。这些牌照一般由“一行三会”审批。其中，由银监会审批的包括银行、信托、金融租赁等，由央行审批的为第三方支付牌照，由证监会审批的包括券商、公募基金、期货、基金子公司、基金销售等，由保监会审批的包括保险、保险代理、保险经纪等。 除以上之外，还包括一批“类金融”牌照，但并无严格定义，一般指的是小贷公司、融资担保公司、融资租赁公司、商业保理公司、典当公司等具有金融属性的公司，但这些公司没有从“一行三会”等取得金融机构经营许可证。 “这将增加当地金融监管力度。”广州安易达互联网小额贷款有限公司总经理徐北表示，除“一行三会”审批的金融牌照外，包括地方AMC、融资担保、小贷等属于地方性金融牌照，由银监会等出具指导意见，发到各个地方，由金融办制定具体试点办法。 “全国金融工作会议之后，（租赁、保理等类金融牌照）归由银监会管理，落地在地方金融办或金融局。交接完成或落地，应该是明年底或年初。”华南某机构人士称。 目前，一行三会或地方金融办等监管机构尚未就租赁、保理、典当等“类金融”牌照下发监管文件。 不过，从金融监管角度，超2万家类金融公司将给监管带来巨大挑战。 根据商务部数据，截至2016年末，融资租赁、商业保理、典当等公司分别达6158家、5584家、8280家。而一般省级金融办往往只有十几至几十位编制人员。21世纪经济报道记者获悉，目前，已有地方金融办开始扩编招人，对租赁、保理、典当等成立专门监管科室。 2万亿融资租赁“转行”有待细则 7月以来，融资租赁业内一直有调整监管机构的传言。 “（金融租赁和融资租赁）审批阶段的差异太大，单独银监会来接，很难操作。要转也是金融办来接合理一些。”有租赁业内人士认为，类似当前证监对地方交易所的监管一样。 国内融资租赁类公司一共有三种。金融租赁公司是经银监会批准，是持有金融牌照的非银行金融机构。融资租赁公司分为内资融资租赁试点企业和外商投资融资租赁公司，前者由商务部和国家税务总局联合审批，后者由商务部审批，是一般工商企业。 目前，由于主管机构尚未发文，融资租赁监管机构调整的具体方案也尚未出台。尚不清楚是“商务部和国税总局批的内资试点融资租赁公司”还是外资租赁公司转由银监会监管。 这其中，外资租赁企业公司数量最多，增长最快。根据银监会数据，截至2016年三季度末，全国共开业52家金融租赁公司，行业资产总额1.94万亿元，不良租赁资产率0.93%。根据商务部数据，截至2016年末，我国登记在册的融资租赁企业共计6158家，比上年底增长70.3%，资产总额2.15万亿元，增长32.4%；其中，内资试点企业204家，增速7.9%；外资租赁企业5954家，增速73.8%。 若融资租赁公司转由银监会指导和金融办监管，则可能解决其融资难题。在融资渠道上，金融租赁公司资金来源除资本金外，还可吸收股东存款、同业拆借、同业借款、资产证券化、发行金融债券、应收租赁款转让等方式。融资租赁公司资金来源除了资本金以外主要是银行借款，也在探索优质租赁资产证券化、应收租赁款转让等方式。 不过，金融租赁公司准入门槛相对较高。 金融租赁公司要求：注册资本最低限额1亿元，发起人为商业银行的，最近1年年末总资产不低于800亿元。发起人为在中国境内注册的、主营业务为制造适合融资租赁交易产品的大型企业的，最近1年的营业收入不低于50亿元。发起人为在中国境外注册的具有独立法人资格的融资租赁公司的，最近1年年末总资产不低于100亿元。 华南某租赁人士表示，租赁公司事实上监管缺位，在此情况下，中小型租赁公司才有一定灵活性和生存空间。依靠灵活和创新的交易结构、信用结构争取到生存空间。而“严管会死一片”。 “由主体监管向功能监管和行为监管转型中，谁是监管主体并不是核心问题，关键在于要明确被监管主体的市场功能定位，对不同的市场功能定位，不同的交易方式实行不同的监管方式。”国内知名融资租赁专家屈延凯表示，“应该清楚地界定信贷是基于信用的融资（俗称：右边融资），而融资租赁、保理、典当是基于真实资产的投资（俗称：左边融资）。” 保理、典当行业阵痛 “如果是合法合规经营的公司，没有大的影响。打擦边球，为房地产、地方政府融资平台融资可能会被严查，受到影响。”对于调整保理监管机构，有保理机构人士认为，中国保理业务是从银行保理开始的，但银行保理做不好，才划分出商业保理业务。如果划归银监会管理，应当如何管理，哪些人管理，有无专业管理能力，都要打个问号。 其原因是，“类金融”公司中，相对于租赁行业资产规模的迅速扩大，银行保理和典当行业阵痛，商业保理则快速增长。 保理是指保理商（银行或商业保理公司）以受让企业因销售货物或提供服务所产生的应收账款为前提，所提供的贸易融资、销售分户账管理、应收账款催收、信用风险控制与坏账担保等服务。只要有贸易和赊销，保理就可以存在，它适用于各种类型的企业。 根据中国银行业协会、国家统计局数据测算，截至2016年末，银行业协会保理委员会成员单位保理业务量折合人民币1.72万亿元，同比下降40.9%。 与之相比，我国商业保理企业注册数量、业务量和融资余额已连续四年实现成倍增长。据中国服务贸易协会商业保理专业委员会统计，截至2016年末，全国已注册商业保理企业达5584家（不含注销和吊销企业数量）。另据测算，2016年我国商业保理业务量超过5000亿元，融资余额超过1000亿元，服务的中小企业超过10万家。 21世纪经济报道今年1月10日报道，商业保理发展迅速，但面临繁荣以外的四种“痛”。包括：核心企业占有优势地位，不愿意为保理公司确权；保理企业融资困难；以及税制改革和同业恶性竞争挤压。 据中国服务贸易协会商业保理专业委员会测算，2016年全国已开业的商业保理法人企业数量将近1100家，开业企业比例达到20%。 商务部国际贸易经济合作研究院副院长曲维玺今年3月表示，商业保理行业业务稳定并达到一定规模的才有200到300家。还面临着商业保理市场认知度不高，业务开展难；征信资源不足，信用体系不完善，风控条件有限；信息交流不畅，阻碍企业间合作；人才短缺，政策、法规有待进一步完善等问题。 典当行业则面临资产总额和利润下滑的困境。 根据商务部全国典当行业监管信息系统显示，截至2016年12月，全国典当行业资产总额和典当总额有所下降，盈利水平下滑严重，企业经营风险整体处于较低水平。 具体为，截至2016年末，全国共有典当企业8280家，企业资产总额1646.4亿元，同比降低2.1%；净利润10.1亿元，同比降低60.2%。 商务部称，典当企业主要利用自有资金进行经营，风险传导性较低，典当企业从银行融资难度仍然较大。截至2016年12月底，全行业银行贷款余额37.7亿元，同比下降13.7%，占典当企业资产总额的2.3%，仍处于较低水平。典当行业逾期贷款余额122.5亿元，贷款逾期率为12.8%，较上年同期下降0.8个百分点。 对监管而言，庞大的被监管对象数量将考验其能力。 截至2016年末，融资租赁、商业保理、典当公司数量分别为6158家、5584家、8280家，总计超过2万家，总资产不及2.5万亿。 “地方金融办即使每天跑一家，也管不过来。”有机构人士指出，地方金融办监管能力不足，监管范围扩大，将是一个巨大的考验。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　新三板半年报披露季结束，11400多家公司交出了上半年 “工作总结”。 　　管理层关心的是企业业绩怎么样，但是员工们更关心的应该是自己拿到了多少钱。梳理了这一万多家新三板公司半年报，展现一个直观的新三板薪酬生态。 　　万家公司总薪酬1278亿 　　据东财Choice数据,有相关薪酬记录的新三板公司一共有11434家,共支付薪资1278亿元。 　　从新三板公司整体薪资结构看,按“(期末应付职工薪酬—期初应付职工薪酬+支付给职工以及为职工支付的现金)/员工数量”计算,上半年人均薪资超过30万元的有17家,10万元到30万元(不含,下同)之间的有469家,6万元到10万元之间的有1827家,其余公司人均薪资低于6万元,呈现出明显的金字塔形。 　　新三板上还有67家公司2017年上半年支付给员工的平均薪资低于1万元,这部分公司大多经营出现了问题,比如ST米米乐(833048)。 　　问题缠身的ST米米乐上半年营业收入不到300万元,比上年同期的3.1亿元下滑99%,员工也从2016年底的68人锐减到23人。公司运转不灵,收入大受影响,员工也被曝频频起诉讨薪维权。半年报显示,ST米米乐上半年支付给员工的薪资大约70万元,扣除2016年应付部分之后,人均拿不到4800元。 　　恒大淘宝人均超220万 　　支付薪资最多的是多次占据“亏损王”宝座的神州优车(838006)。Choice数据显示,神州优车上半年共支付薪资14亿元。但是从另一方面看,神州优车有着多达2.7万名员工,平均下来每人上半年只拿了5.2万元。所以虽然总额不低,但是平均下来还是有点黯然失色。 　　如果看人均薪资,最高的非恒大淘宝(834338)莫属。2017年上半年,恒大淘宝营业收入不到2.3亿元,同比下降9%;但是亏损却高达6.6亿元,同比扩大112%。之所以亏得这么多,薪资可能是一个重要因素,上半年恒大淘宝共支付薪资足足超过6.5亿元。 　　2017年半年报中,恒大淘宝披露的员工总数只有293人,据此计算,人均薪资达222万元。不过考虑到球员、教练员的高额薪资和奖金,恒大淘宝的普通员工估计被“平均”了不少。 　　除却恒大淘宝等少数企业,从整体行业来看,平均薪资最高的仍然是金融行业。数据显示,新三板人均薪资最高的十家公司,除了恒大淘宝,做营销策划的宗源营销,以及做广告运营、媒体运营的中视文化,其他七家都是金融或与金融有关的企业。 　　(注:统计计算人均薪资或单个公司数据时,剔除了有劳务派遣业务的,以及数据明显异常的,比如期初有379人,但期末只有4人而未有合理解释的新三板公司等。) 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

作为中国第一家消费金融公司、曾经的国内最大的消费金融公司，北银消费金融出身显赫，在早些年的辉煌之后，近年来却走向了乱象与失控，如今深陷困境，令人叹息。 2010年3月1日，北银消费金融有限公司正式揭牌。北京市市长郭金龙，商务部副部长姜增伟，中国人民银行副行长苏宁，北京市常务副市长吉林、副市长程红等出席揭牌仪式。 2014年9月25日，在国务院总理李克强和西班牙首相拉霍伊的见证下，北银消费金融公司与全球知名的桑坦德消费金融公司签署深度战略合作协议。在此之前，桑坦德消费金融公司出资3亿元战略入股北银消费金融。 2017年9月1日，北京银监局公布了对北银消费金融公司的行政处罚信息，这是有史以来监管部门对持牌消费金融公司开出的最严厉的一张罚单。北银消费金融被罚900万元，总经理、两名副总经理及一名业务负责人均被处罚，其中两人被禁业。 在北银消费金融遭受监管严厉处罚的同时，10家持牌消费金融公司的中期业绩于近期陆续披露，其中9家公司业绩大涨，与北银消费金融同期开业的中银消费上半年净利润6.45亿元，同比增长192%；后起的招联金融上半年营业收入22.97亿元，同比增长2602.35%，净利润5.41亿元，同比增长982%。 根据北京银行财报披露的信息，2016年北银消费金融给北京银行带来了4.76亿元的权益损失，目前该行持有北银消费金融的股权比例为35.29%，据此估算，北银消费金融在2016年很可能出现了巨额亏损。 眼下无疑是中国消费金融市场的黄金时代，作为中国第一家消费金融公司，在其他持牌机构和新兴互联网消费金融公司高歌猛进之时，北银消费金融却跌落了——它曾是国内最大的消费金融公司，资产规模大于行业其他三家公司资产规模总和。 新金融琅琊榜还发现，在2015年和2016年，北京银行向北银消费金融拆出资金分别达到44.9亿元和153.6亿元，余额分别达到21.8亿元和67.4亿元，此举很可能违反了同业拆借的限额规定。 北银消费金融何以沦落至此？这家贷款余额超过200亿元的消费金融公司，究竟造成了多大的窟窿？ 而在当前迅猛扩张的消费金融行业，北银消费金融的溃败，真的只是个案吗？ 史上最严厉罚单 北银消费金融到底犯了什么事，遭受北京银监局如此重罚？ 刊登在北京银监局网站的处罚公告显示，北银消费金融的贷款和同业业务严重违反审慎经营规则、并超经营范围开展业务、提供虚假且隐瞒重要事实的报表、开展监管叫停业务等，相关责任人为宋文昌、袁耀璋、顾弢、尹峥。 北京银监局处罚公告 据北京银监局公告，北银消费金融的上述违法违规事实违反了《个人消费贷款管理办法》第四十二条、《中华人民共和国银行业监管管理法》第四十五条、第四十六条、第四十八条。 按照《个人消费贷款管理办法》第四十二条，北银消费金融很可能涉及：发放不符合条件的个人贷款；将贷款调查的全部事项委托第三方完成；超越或变相超越贷款权限审批贷款；授意借款人虚构情节获得贷款；对借款人违背借款合同约定的行为应发现而未发现，或虽发现但未采取有效措施等。 北京银监局责令北银消费金融改正，并对其给予合计900万元的行政处罚；对宋文昌给予警告并处50万元罚款的处罚；对袁耀璋给予取消10年的董事、高级管理人员任职资格，禁止2年内从事银行业工作的处罚；对尹峥给予禁止12年内从事银行业工作的处罚；对顾弢给予警告并处20万元罚款的处罚。 公开资料显示，宋文昌为北银消费金融总经理，他曾任北京银行办公室主任、行长助理兼零售业务总监；袁耀璋与顾弢均为北银消费金融副总经理，其中袁耀璋来自台湾，曾任北京银行信用卡中心总经理，更早时任职于招商银行信用卡中心；尹峥应为北银消费金融大兴分公司业务经理。 这并不是北银消费金融第一次被罚。2016年6月30日，北银消费金融曾因违规发放贷款等问题被北京银监局罚款150万，引起行业哗然。 从辉煌到巨亏 作为中国第一家消费金融公司，北银消费金融也曾有过高光时刻，2015年底以来却遭受监管重罚和巨额亏损。我们从北京银行年报可以管窥一二。 据北京银行2011年年报，当年北京银行深化与北银消费金融的全面业务合作，联合推出定制化产品，业务触角进一步延伸，为客户提供多种综合金融服务。 据北京银行2012年年报，当年北银消费金融“经营发展状况良好”，其消费贷款余额突破19亿元，客户突破4万户。年报称，北银消费金融公司消费贷款余额实现高速增长，显示消费金融的巨大潜力。 2013年，北银消费金融进行增资扩股，引进了包括全球知名的桑坦德消费金融公司以及联想控股和万达集团在内的 9 家股东，注册资本金从3亿元增至8.5亿元。此次入股涉及投资总额为9.9亿元，溢价高达1.8倍，是当时国内消费金融公司引进股东家数最多、入股比例最高、涉及金额最大的一宗交易协议。此后，北京银行持股比例降至35.29%，桑坦德消费金融持有20%。 据北京银行2013年年报，当年北银消费金融“经营发展状况良好”，并且为北京银行带来了1.18亿元的收益。从这份年报开始，北京银行再没有披露北银消费金融的具体业务数据。 2014年，北银消费金融发行了国内首支消费金融公司资产证券化产品。北京银行2014年年报继续称“该公司经营发展状况良好”，并通过北银消费金融获得收益1.12亿元，持有的股权账面价值升至6.26亿元。 北京银行2015年年报仍没有披露有关北银消费金融的业务数据，持续“该公司经营发展状况良好“这一口径。北银消费金融这一年为北京银行贡献了1.69亿元的收益，北京银行持有的股权账面价值上升到7.95亿元。 2016年，形势急转直下。北京银行2016年年报显示，这一年北京银行持有的北银消费金融股权账面价值大幅缩水至2.97亿元，比当年投入的3亿元资本金还要低，而北银消费金融不仅没有带来收益，还导致北京银行出现了4.76亿元的损失。 在这份年报里，对于北银消费金融的具体业务情况，北京银行没有说一个字，连以往的“该公司经营发展状况良好”之类的套话都没有了。 北京银行2016年年报截图 “拉人头”骗贷乱象 那么，到底发生了什么，令北银消费金融在2016年栽了个大跟头？ 成立之初，北银消费金融发展不温不火。数据显示，开业一年，截至2011年2月28日，北银消费金融累计发放消费贷款6532万元，贷款余额为5696万元。 从2011年开始，北银消费金融逐渐进入高速扩张阶段。据《金融时报》2014年4月报道：截至2013年年底，北银消费金融公司贷款余额接近60亿元。 据《金融时报》2015年12月报道：截至2015年9月末，我国消费金融行业市场总额510多亿元，贷款余额460亿元。其中，北银消费金融公司，截至2015年11月末，公司贷款余额近200亿元，累计发放贷款超350亿元。这意味着，以贷款余额计算，北银消费金融在持牌消费金融公司中的市场份额超过43%。 看起来，一直到2015年，北银消费金融都在蓬勃发展。北京银行年报的财务数据亦显示，2013-2015年，北银消费金融连续三年盈利。 浮华背后，乱象逐渐显现。从2015年开始，社会上针对北银消费金融的投诉和举报越来越多，最终引发银监部门介入。 根据网络公开信息，许多受害者声称，他们在不知情或者被欺骗的情况下，被中介公司从北银消费金融申请了消费贷款，也就是“拉人头”贷款，此后被北银消费金融追债，乃至央行征信被影响。 时至今日，网络上相关帖子并不鲜见。 举例来说，一名受害者在北银消费金融百度贴吧发帖称，“手续只需一张身份证，其他资料全是假的就能贷款20万，钱到账就被转走，现在逾期已经上征信。希望北银给个说法，被骗的留下联系方式。” 北银消费金融百度贴吧截图 2016年5月28日，《中国经营报》报道：北银消费金融与一些中介公司合作拓展客户，部分合作公司借此从北银消费金融违规套取资金，贷款客户并非实际资金使用人，资金用途和去向不透明。 2016年6月30日，北京银监局网站发布处罚公告，第一次正式揭露了北银消费金融的经营乱象，而作出处罚决定的日期是在2015年月2日。公告显示，北银消费金融存在以下违法违规事实：变相突破监管规定发放贷款；贷款管理存在严重问题，造成个人消费贷款用途不真实，部分资金被挪用；无合理理由和充分证据的情况下上调贷款风险分类，资产质量严重不实。 综合公开信息，这些中介包括国创控股、中宇慧通、鼎信投资、新晋开元、金管资产等多家机构，它们被指“骗取贷款人信息，违规放贷，买人头，顶名放贷，几百亿资金进入担保公司使用，给贷款人造成黑名单”。 另有举报者声称，北银消费金融纵容中介公司违法开展业务，以及部分内部员工与中介公司存在勾结。对此，2015年以来，北银消费金融有限公司多次在官网发表声明，称有不法分子冒用公司名义招募代理、开展非法金融活动。 百亿资金拆借之谜 除了“拉人头”骗贷，新金融琅琊榜发现，北银消费金融的同业拆借业务，很可能违反了监管规定。 据北京银行财务报表，2015年，北京银行向北银消费金融拆出资金44.9亿元，期末余额21.8亿元；2016年，北京银行向北银消费金融拆出资金153.6亿元，期末余额67.4亿元。 北京银行-北银消费金融2015年拆借情况 北京银行-北银消费金融2016年拆借情况 北京银行-北银消费金融2017年中期拆借情况 而到了2017年上半年，北京银行向北银消费金融的拆出资金下降到了7.76亿元，期末余额为5亿元。 为什么北京银行对北银消费金融的拆出资金在今年上半年骤然大降？ 究其原因，很可能是违反了《消费金融公司试点管理办法》第二十三条规定：消费金融公司同业拆入资金余额不高于资本净额的100%。 在2013年的增资扩股之后，北银消费金融注册资本8.5亿元，实收资本12.9亿元，按照该公司的经营情况，该公司资本净额不可能暴增至67.4亿元的水平，这还是假定北银消费金融没有其他同业拆入的前提下。 那么，问题来了，这样一笔明显违规的同业拆借业务，真的和北京银行没有关系吗？ 另一个疑惑是，北银消费金融这两次被处罚，其违法违规行为发生之时，该公司法定代表人、董事长均为严晓燕。不过，尽管这次总经理与两名副总经理均被重罚，严晓燕并没有受牵连。 据公开资料，严晓燕是一位资深银行家，早年在工商银行工作近20年，1996年起出任北京银行副行长，2002年起升任行长，一直到2013年去职。她还曾担任北京市十二届人大常委、中国金融学会常务理事。 自2013年从北京银行退休之后，严晓燕一度将主要精力放在了北银消费金融，屡屡在公开场合和媒体为该公司发声。今年5月，北京银监局核准北京银行南昌分行行长胡宝全接任北银消费金融董事长，自此严晓燕正式退休。 关于北京银行和北银消费金融，最新的一个细节是，据北京银监局网站披露：2017年8月25日，北京银监局党委书记、局长苏保祥会见北京银行党委书记、董事长张东宁一行，“听取北京银行参与投资设立有关子公司风险处置情况汇报”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

一款投资期限长达十年的银行理财产品，近日引发市场关注。 南都记者昨日了解到，为了打破“刚性兑付”，监管层近两年来力推净值型理财产品，但由于净值型理财产品收益的不确定性导致客户接受程度相对较低。对此，不少银行推出了介于预期收益型和净值型理财之间的“准净值型”理财产品。 “我们行最近基本不发行预期收益型理财产品，主要发一部分管理型的理财”，某大型股份制银行广州分行财富管理部负责人昨天向南都记者表示，这类理财就是属于准净值型，没有预期年化收益率，但有参考的业绩比较基准，主要目的是逐步打破刚兑。 市场：部分银行发力准净值型理财 一般的银行理财产品投资周期大多在一年之内，但近日南都记者发现，广东华兴银行推出了一款名叫“映山红”天添高跳板理财，其投资期限长达十年。 对此，华兴银行相关负责人解释，这不是一款固定期限达到10年的产品，而是可以实时申购赎回的开放式理财。根据合同显示，这款产品根据资金以及存放时间的长短靠档计息，利率每两周更新一次，属于T+0，每月固定在21日返息。 事实上，除了华兴银行以外，不少银行也推出了投资周期10年甚至长达30年的银行理财产品。比如招商银行的“聚益生金系列”，其最长的投资期限可达30年。 华兴银行的理财合同显示，“映山红”天添高跳板理财的产品类型属于非保本浮动收益型。但融360分析师刘银平昨天向南都记者分析，这类理财产品实际上就是所谓的净值型理财。这类产品的期限比较长，往往为5年、10年或是更长。 对此，上述股份行相关负责人向南都记者解释，这类理财产品应该属于“准净值型”，所谓准净值型理财产品是预期收益型理财向净值型理财过渡的中间产品，不同于净值型理财没有预期年化收益率，收益只能参考比较基准，银行会按照比较基准来管理业绩，“并且在合同中已经明确表示不保证本金和收益，并且亏损由客户自行承担”。 比如，招商银行近期发行的“聚益生金系列”、“日益月鑫系列”等银行理财产品大多都是属于准净值型理财产品。 “虽然这类准净值型理财产品没有预期年化收益率，但是有给出业绩比较基准”，上述股份行相关负责人表示，在刚兑尚未打破之前，现在准净值型产品的实际到期收益基本上就等于业绩比较基准收益。 观点：打破刚兑是必然趋势 银行理财产品逐步向准净值型产品转型也表明，银行理财产品正由传统的封闭式、预期收益型向开放式、净值型产品转型，未来真正实现“买者自负、卖者有责”的日子或将不远。 银行理财要做到“买者自负、卖者有责”，后半句更为重要。中信银行金融市场部总经理孙莉表示，作为“卖者有责”，银行既然向投资者转嫁了市场风险，就必须引入交易元素，承担起主动管理市场风险的责任，而净值型产品的差异化竞争就来源于各机构主动管理能力的差别。 华夏银行个人业务部总经理王耀增表示，现在正处于由预期收益型产品向净值型产品转变的过程，能否延续之前的发展态势，关键在于能否打破刚性兑付。 “净值型理财确实有利于打破刚性兑付，但刚性兑付短期内很难打破”，刘银平认为，实际上打破刚性兑付不能仅靠发行净值型理财，不管是传统的预期收益类理财，还是净值型理财，不管资金运作得如何，只要你出现亏损或是收益很低，以后投资者就不会再去买了。 孙莉认为，净值型产品并不是将原本的预期收益型产品换个外壳，将部分资产用市价估值，然后像ETF基金一样被动地守望其随波逐流这么简单，银行应将资产管理模式从过去的简单配置、买入并持有到期，逐渐向交易与配置均衡发展的模式转变。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

各位用苹果手机的青 最近你们有没有接到这种电话 ↓↓↓ 这是来自163.com邮箱的FaceTime视频电话 只有苹果手机才有的功能! 提醒大家： 千万别接这种电话 否则可能会出现三大风险： 1、账号被盗、手机被锁、资料被盗! 2、利用视频被骗钱! 3、会接收到视频广告! 这件事情非常重要 是专门针对苹果用户的新骗局 请赶快提醒身边用苹果手机的朋友! 现在 让我们来盘点一下苹果手机新骗局 骗局一：锁定Apple ID 如果你的苹果手机出现了下面这个画面，那一定要小心了，因为一般人下意识的点击解锁账户，然而事实上无论你点击哪个选项，手机都会被黑客锁死，锁死之后的事情相信你们也都听说过了，锁住之后基本上在邮箱里就会收到骗子发来的解锁邮件，不给钱别想解锁!所以大家遇到这种情况，一定要直接关机，再开机，切勿点击任何选项。 骗子弹窗 不过有用户不幸中招了，也千万不要傻傻的听骗子的话打钱解锁，因为骗子给你解锁完全看心情，也许你钱打过去了，他还想着敲诈你。所以这个时候应该拿着购买凭证或者购买发票到正规苹果店，请求店员的帮忙。 骗局二：冒充好友诈骗 首先，盗号后假装是你的朋友，向你发出求救：声称自己的iPhone被偷了，需要你的帮忙，还表现出一幅很急的样子。 骗子冒充好友 在使用了自己的iPhone登录了盗号者发来的苹果账号之后，你的手机就会自动关机，继而显示进入丢失模式。很明显，这就是骗子利用苹果安全性的漏洞，诱导你一步一步走进全套，进而对你进行敲诈，可是为时已晚，只能拿着购买凭证去找客服了。 解决方法 骗局三：垃圾广告诈骗 如果说上面这两种骗术可以预防，那下面这个则有些防不胜防了，因为遇到这种骗术，虽然不容易上当，却会让人觉得束手无策。如今iPhone日历的沦陷为骗子们提供了可乘之机，如果你的iPhone突然跳出这样的弹窗，请一定要做好排雷准备! 日历弹窗 在显示信息该弹窗的信息以后，底部会给出系统提供的三个选项：“接受”、“可能”和“拒绝”，可是无论用户选择了哪个选项，都不能让你摆脱垃圾广告的困扰，反而会向对方确认了这个邮箱是绑定了Apple ID的邮箱，那么对方会更加频繁的发送这些垃圾钓鱼广告来轰炸你的iPhone。骗子那边会收到用户之前在手机中设置的个人信息，包括真实姓名、邮箱、电话等。 关掉日历推送 解决方法也是有的，首先，我们可以先打开系统【设置】，点开【iCloud】点击关闭日历同步(你可以保留也可删除同步的日历存档)。这样，我们就可以与这些垃圾广告说“拜拜”了，不过即使关闭了日历同步，iCloud calendar还是会收到消息，这样只是做到眼不见为净。也可以更换Apple ID关联的QQ邮箱，或者注销目前使用的邮箱，使用新的邮箱登录。 科技在进步，骗子的骗术也在升级，然而套路都差不多，只要大家平时多注意这些情况，提高警惕性，可以有效的防止这些情况发生。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...