12月18日，北京市第三中级人民法院（下文简称三中院）联合北京市金融工作局、中国互联网金融协会共同召开了题为 “P2P网络借贷中司法审判、行政监管和行业自律” 的新闻通报会，通报了三中院及其辖区内法院受理的P2P网络借贷平台纠纷的审理情况、P2P的行政监管情况和行业自律合规发展情况进行了通报。 根据通报，2015年1月至2017年12月，三中院及辖区法院共受理P2P网络借贷纠纷案件两万余件，自2016年起开始集中爆发，到2017年达到了高峰水平，截至12月中旬，已收案近一万五千件。该类案件呈现了较典型的互联网特征，如平台作为一方主体参与诉讼、案件标的额较小、约定管辖、电子合同等，并结合案件呈现的特征，深刻剖析了成因。 三中院宋毅庭长表示，当前法院审理涉P2P网络借贷平台民事案件中的难点，如平台角色的认定、债权连环转让诉讼主体资格的审查、刑民交叉问题突出、平台收费、借款人息费承担等问题，并对下一步司法审判提出了三项具体可行性的建议。 据了解，2015年1月至2017年12月，三中院及辖区法院共受理P2P网络借贷纠纷案件两万余件，以一审案件为主，案件整体呈现三大问题，包括呈现出集中爆发趋势、主要为借款合同纠纷、判决结案比例较高（一审案件中调解结案率仅为0.6%）等。 案件审理方面，P2P网络借贷纠纷案主要存在四大特性，分别为平台作为诉讼一方主体参与诉讼、案件标的额较小、案件管辖相对集中与缺席审理比例高，上诉率低等。 之所以呈现出上述特征，一方面应行业高速发展而监管相对滞后，主要表现在： 小额投融资需求旺盛催生行业发展动力； 监管环境由松至紧导致纠纷集中爆发； 社会信用体系不完善放大债务人违约风险。 另一方面，也受到了P2P网贷功能定位与互联网交易载体的影响。线上交易出借人与借款人并不见面，信息依靠平台审查和披露，一旦进入诉讼，送达非常困难，大量案件最终选择公告送达。因当事人未能到庭应诉，导致两个后果：一是无法开展调解工作，案件调解率低；二是开庭信息和一审判决均通过公告送达，当事人很难直接获取，案件的上诉率低。 P2P网贷纠纷案在实际审理过程中，存在三大难点： 涉及法律关系复杂，司法认定存在困难。这主要体现在：1、平台担当多种角色、形成多重法律关系；2、存在多次债权转让，诉讼主体资格审查困难；3、部分案件涉及刑民交叉问题； 司法对于电子证据的审查与认定经验不足。电子证据在审判实践中尚未普及，目前对于电子证据的形式、证明力如何确定尚未形成统一意见。一旦发生纠纷，当事人往往对于电子合同的真实性、效力以及电子证据的证明力产生质疑。 平台违规操作普遍，裁判尺度难以确定。监管规定将网络借贷平台定位为信息中介，以此为标准衡量，当前进入诉讼网络借贷平台基本都存在违规操作的情况，这些违规行为是否影响合同效力，是审判中的难点。 进入诉讼阶段的平台普遍存在的违规的问题主要体现在以下三个方面： 1. 平台归集出借人资金，形成资金池。 归集资金是网络借贷平台普遍存在的现象。例如，有的平台采取“多对多”的方式对出借人和借款人进行匹配，即每一借款人收到的资金来源于多个出借人，每一出借人的资金匹配多个借款人，借贷双方彼此都不清楚对方的信息，平台相对于双方都是一个“黑箱”，而该黑箱实际上是资金的蓄水池； 2. 平台提供担保并承诺保本付息。 为吸引客户，平台往往向出借人承诺保本付息，实际系刚性兑付，为当前的监管规定所禁止。主要情形包括：一是平台自身或者其关联公司为借款人提供担保；二是平台向出借人承诺在债权人违约时其回购债权、先行垫付本息；三是平台设立风险基金，当借款人违约时通过风险基金对出借人进行偿付；四是平台向出借人承诺承担风险，即当借款人出现违约时，平台对于出借人本息的最终受偿承担补充责任或者替代给付责任。 3. 借款人资金使用成本过高。 实践中，在出借人、平台、借款人三方之间，基于不同的协议往往存在多种费用，具体包括：一是平台向借款人收取咨询费、委托服务费、信用管理费、会员费等；二是出借人向借款人收取利息、逾期利息、违约金等；三是平台向出借人收取咨询费、信用管理费等。对于借款人而言，虽然每单项的费用或者利息并不违规，但各项息费加起来超过民间借贷利息保护上限24%的情形十分普遍，甚至多有超过36%的情形。 最后，正对上述问题，通报会给出了以下建议： 一是加强疑难问题研究，统一裁判尺度。 二是跟进监管政策，转变审理思路。 三是建立协调机制，形成监管合力。 在通报会现场，北京市金融工作局郝刚处长简单较介绍了北京市P2P网络借贷机构的专项整治工作，同时介绍了2016年4月以来北京市对P2P网络借贷行业整治的基本情况，具体包括三个阶段： 通过线上线下全覆盖、互联网金融风险管理系统和手机排查APP等方式开展摸底排查，初步构建了“一企一档”的企业金融风险电子档案； 通过现场核查、下发整改通知书、辖区网贷机构全覆盖等手段实施专项清理整顿； 起草制定验收与备案方法，推动验收与备案同步进行。 此外，中国互联网金融协会业务一部负责人沈一飞在通报会现场介绍了当前中国互联网金融协会的部分重点工作。 ...

历时一年半，在防止“脱实向虚”，有效降低杠杆率和控制金融风险的背景下，新三板挂牌私募机构的命运陆续揭晓。近期，据全国股转系统披露的审查结果，截至目前，5家挂牌私募机构将被摘牌，其中富海银涛、拥湾资产、银纪资产12月21日将摘牌，中科招商、达仁资管12月26日将摘牌。 在此之前，九鼎集团等10家公司的挂牌主体完成私募基金管理人登记证明注销，并变更了工商变更登记，主体性质已变成非私募基金管理人，因此不在此次自查整改范围。如九鼎集团于2015年12月22日名称由“北京同创九鼎投资管理股份有限公司”变更为“同创九鼎投资管理集团股份有限公司”，公司证券简称由九鼎投资变更为九鼎集团。 值得关注的是，今年12月12日，全国股转系统公布第一批摘牌私募机构之际，硅谷天堂发布了关于完成注销私募基金管理人登记的公告。公告称，硅谷天堂现已完成私募基金管理人登记证明注销程序。目前，挂牌主体的私募基金管理业务全部通过具有基金业协会管理人登记证明的全资子公司进行。 即将摘牌的达仁资管12月16日发声明称，“我们在母公司注销完私募基金管理资质之后，以实体控股集团的身份，相信会毫无疑问符合重新挂牌上市的条件，这次为了注销母公司的私募基金管理资质，已经或正在清算20多个产品和基金。” 另据全国股转系统10月份发布的《关于挂牌私募机构自查整改相关问题的通知》，在基金业协会登记为证券类私募机构（私募证券投资基金管理人）的挂牌私募机构，不得通过全国股转系统进行融资。 有业内人士表示，照此趋势发展，为了达到整改标准，以及融资受限，未来新三板市场挂牌私募机构将成为“稀有品种”，不排除私募机构通过注销私募基金管理人，实现转换主体身份成为趋势。 据了解，目前经进一步审查合格的挂牌私募机构已按要求披露自查报告及主办券商核查报告，除了已经确定摘牌的5家机构以外，其他挂牌私募机构是否符合整改要求仍在核查中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

记者今天从北京市交通委获悉，北京市交通委联合市公安交管局、市经济信息委等部门，制定发布了加快推进自动驾驶车辆道路测试有关工作的指导意见和自动驾驶车辆道路测试管理实施细则两个指导性文件。明确，在中国境内注册的独立法人单位，因进行自动驾驶相关科研、定型试验，可申请临时上路行驶。 根据指导意见和实施细则，在中国境内注册的独立法人单位，因进行自动驾驶相关科研、定型试验，可申请临时上路行驶。申请道路测试的车辆必须符合国家机动车运行安全技术条件，并且具备自动、人工两种驾驶模式，可在两种模式间随时切换；为保证安全，测试车辆在上路测试前，必须在自动驾驶封闭测试场进行过不少于规定里程与规定测试环境的测试，测试结果经专家评审认定，具备条件才允许上路测试；上路测试期间，车辆属于“有人驾驶”状态，每辆车都要配备有一定驾龄经验、熟悉自动驾驶系统的测试驾驶员，正常情况下，测试驾驶员监控车辆的运行，特殊或紧急情况下，由测试驾驶员接管测试车辆进行驾驶操作，确保车辆行驶安全，测试的车辆还必须安装监管装置，可以随时监测驾驶员的驾驶行为；上路后，测试单位必须购买交通事故责任保险或赔偿保函，如果测试车辆在测试期间发生事故，按照现行道路交通安全法及相关规定进行处理。 据了解，北京市交通委、公安交管局等部门将综合考虑道路技术条件和交通流量等因素，选择第一批可用于实际测试的道路，所选择的测试道路将包括城市主干道、支路、红绿灯路口等多种交通场景。 一、什么是自动驾驶车辆 自动驾驶车辆是指在符合《机动车运行安全技术条件》（GB7258）的机动车上装配自动驾驶系统的车辆。自动驾驶车辆不需要驾驶员执行物理性驾驶操作，自动驾驶系统能够对车辆行驶任务进行指导与决策，并代替驾驶员操控车辆完成安全行驶。自动驾驶包括自动行驶功能、自动变速功能、自动刹车功能、自动监视周围环境功能、自动变道功能、自动转向功能、自动信号提醒功能、网联式自动驾驶辅助功能等。 二、什么样的单位能申请自动驾驶车辆道路测试 在中国境内注册的，进行自动驾驶相关科研、定型试验，需要临时上路行驶的独立法人单位。 三、如何保证道路测试的安全 （一）对测试车辆有严格要求 测试车辆必须符合《机动车运行安全技术条件》（GB7258）标准。测试车辆具备自动、人工两种驾驶模式，并可随时切换；测试车辆必须安装相应监管装置，能监测驾驶行为和车辆位置。 （二）上路前必须通过严格的“考试” 测试车辆在上路测试前，必须先在封闭测试场内按相关标准进行测试和考核，考核结果经专家评审，通过后才允许上路测试。 （三）道路测试是处于“有人驾驶”状态 自动驾驶测试车辆需按规定悬挂号牌、标识，每辆车都要配备一名有一定驾驶经验，熟悉自动驾驶系统的测试驾驶员，随时监控车辆，保障车辆安全行驶，在任何情况下都可以随时人工接管车辆。 四、自动驾驶车辆都会在哪里测试 测试车辆将在指定区域、指定时段内测试。区域的选择将选取人流量少、车流量少的地段，时间段的选择将避开早晚高峰的时间段，不会对正常交通产生过多影响。 五、如何认定测试期间的交通事故 测试车辆测试期间发生交通事故或交通违法行为，认定测试驾驶员为车辆驾驶员，由市公安交管部门按照现行道路交通安全法律法规的规定进行处理，并由测试驾驶员承担相关法律责任。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

如果有一天，你发现——手机没中毒，就在身边，但关联手机的银行卡存款不翼而飞了，还被申请了小额贷款，这是一种什么感受？ 这背后，其实隐藏着一条名叫“撞库”的黑色产业链：黑客们通过“撞库”技术盗取各类网站上的用户账户与密码，并最终通过售卖、欺诈、刷单、套现等手段实现非法获利。 对于大多数用户而言，如果你使用不同的网站，用的却是相同的用户名和密码，那么你就有被“撞库”的风险。因为黑客收集到网络上已泄露的用户名、密码等信息后，会“碰运气”地去批量尝试登陆另一个网站，得到一系列可以登陆的用户。 黑客的这种“撞库”行为，为不少互联网用户带来了困扰。安徽的赵女士不久前就遭遇了这样的“撞库”事件： 赵女士的手机和银行卡一直在身边，也没有收到过密码短信，账户里的钱却被人转移了，一张信用卡还被申请了7万元的小额贷款。 经过警方判定，这是一起典型的由“撞库”造成的新型电信诈骗案件。黑客们利用用户喜欢使用相同账户名和密码的行为习惯，收集大量账户名以及密码，并“撞大运”地去“试”出一些可以登录的用户名、密码，再通过一系列黑客手段，对被害人卡内余额实施转账行为。 除了盗取用户银行卡中的存款进行金融犯罪之外，黑客还会通过将“撞库”成功的用户信息出售给第三方以获取暴利，或者利用盗取的账户进行刷单交易、黄牛交易等操作，对于盗取到的游戏账号，黑客甚至会售卖账户中的虚拟货币、游戏装备来进行变现交易。 显然，无论黑客怎样利用窃取来的用户信息，都会给用户的日常生活带来严重的困扰，甚至带来直接经济损失。每一个互联网用户，在享受快捷方便服务的同时，也将自己暴露在了风险之下。为了安全起见，咱们互联网用户可以学几个小技巧，降低被黑客“撞库”成功的风险。 技巧1：多设置几个账号和密码。一些支付类、财务类的网站，应该尽可能使用手机验证等安全验证方式，避免为了省事而直接登录。 技巧:2：定期修改密码，以确保账号安全。 技巧3：发现个人隐私泄露后，可以通过一些公开平台举报，在最短时间内实现个人账号信息保护。 最后，希望每一位看到这篇文章的读者都能重视“撞库”带来的危害，提高自己的防护意识。在下一次黑客“撞库”到来之前，做好充分准备，打赢这场用户信息安全守卫战。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

18日记者从蚂蚁金服方面独家获悉，为了继续支持场景化的消费金融健康发展，蚂蚁金服即日起将对旗下重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司、重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司两家小贷公司增资82亿元，将其注册资本从现有的38亿元，大幅提升至120亿元。 蚂蚁金服方面表示，此次增加注册资本是为了进一步增强蚂蚁小贷服务客户的能力，更好地满足消费者合理的消费金融需求。“后续将视业务开展情况和相关的监管要求，继续增加注册资本和资金实力。” 近期，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室先后发布《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》、《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》等新规。 “监管部门规范现金贷业务、清理整治行业乱象的举措，更加坚定了我们规范发展场景消费金融、支持消费升级和服务实体经济的决心，并将采取切实措施落实各项监管要求。”蚂蚁金服方面人士介绍，蚂蚁小贷一直以来都坚决杜绝“四无”现金贷业务、规范发展场景消费金融业务，坚持普惠、小额和支持消费的定位，严格依法合规经营，严守不非法集资和吸收公众存款、不发放利率超过司法部门规定上限的贷款和不采取暴力、恐吓等手段收贷收息等“三条红线”。 据了解，目前蚂蚁金服旗下的花呗、借呗依托电商场景和支付宝APP，是国内最受用户欢迎的消费金融服务之一。其中花呗基于电商消费支付场景推出的信用消费产品，用户在淘宝、天猫等商家购买商品或者接受服务，通过支付宝可以选择花呗直接支付给商家。而借呗则是基于支付宝APP，由客户明确用于个人消费用途，随借随还的消费金融产品。 公开数据显示，目前花呗的户均消费金额约为700元，用户可享受最长41天免息期及分期还款服务。借呗的笔均贷款金额约3000元，日利率在万分之2.5至万分之4之间，年化利率低于14.6%，小额、分散、低利率特点鲜明。基于明确场景和完备的风控能力，花呗、借呗上线三年，不良率保持在1%左右。 在打击“四无”现金贷方面，蚂蚁金服旗下的芝麻信用也发挥了重要作用。早在今年8月份，芝麻信用就开始排查与现金贷公司的合作，持续追踪商户资质、产品和服务情况，针对个别消费金融领域商户存在超过法定保护利率以上的各类费用、不当催收、没有按照协议履约等问题，及时采取了终止合作的措施。 此前，针对“现金贷”、P2P等互联网金融乱象，蚂蚁金服董事长彭蕾曾公开表示支持打击各类互联网金融犯罪，杜绝劣币驱逐良币现象，从而形成有序竞争、扶优限劣的发展环境。她说：“风险甄别和消费者保护，是行业永远的立身之本”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

杭州的小金姑娘反映，她明年1月20号有事要到香港去一趟，结果重复订了两张去香港的机票，现在想退掉其中一张，有点难。 重复买了机票，退票要倒贴？ 小金：“12月5号买了一班杭州到香港的飞机，当时买了，因为时间有点长，12号的时候，我又记起来要买，我又去买了一班，杭州到香港往返的。” 小金是在手机网络平台飞猪上订的机票，5号那天，她订了一张杭州到香港的单程机票，明年1月20号早上8点10分出发；可到了12号那天，她又订了明年1月20号杭州到香港的往返机票，也是早上8点10分出发。这样一来，等于同一个时间有两张去香港的机票，而且乘坐的都是香港航空的同一个航班。 “飞猪” 客服：“它这边退票规则是，航班起飞两小时之前，申请退票，是收取一千元的手续费，然后航班起飞两小时之后，退票也是收取一千元的手续费。” 小金觉得自己并不胖，不需要订两个位置，她想把去香港的那张九百多块的单程机票退掉，可退票要收取一千块钱的手续费，这样一来，不但退不了钱，还要再倒贴几十块钱。 “飞猪”：重复购票，系统无法识别？ 小金：“我信息都在上面的，你为什么没有帮我拦截一下，如果我买的是不同，就算是同一天，不同航班的，那是我的问题了。” “飞猪”客服：“当时，只要你提交信息，代理商这边，就会给你安排出票的，有关问题的话，它这边系统，是没办法跟踪识别的。” “飞猪”表示，是航空公司的规定？ 小金觉得，自己把票买重了，有点马大哈，但是飞猪作为订票平台，让她用同一个名字、同一个身份证号码订了同一个航班的两张机票，也有一定的责任。 小金：“问题是你们没有排查的缘故，让我用同样的护照，买了相同的机票，我觉得你们也是有责任的，凭什么我还要倒贴。” “飞猪”客服：“确实很抱歉了，因为一旦出票成功之后， 按照航空公司规定，执行退改签操作的。” 小金：“但是我打过航空公司电话，他们没有这样子的。” 航空公司答复：以代理那边为准 觉得不合理，是霸王条款？ 九百多的机票，要退就得交一千块钱手续费，飞猪说是航空公司规定的，航空公司又说是飞猪自己定的，小金感觉自己被踢了皮球，但不管谁定的规定，她都觉得有点不合理。 小金：“我既然买了两遍了，已经是双倍的价格，那退和不退，其实没什么两样了，我自己反而要倒贴，我觉得很不合理，简直是霸王条款。” 九百多的机票，要退就得交一千块钱的手续费，小金姑娘认为这是霸王条款，各方会怎么看呢？ 律师：要具体问题具体分析 杭州中河路上有香港航空公司的杭州营业部，带着小金的疑问，记者赶到了这里。 香港航空公司杭州营业部 工作人员：“（她认为你们是霸王条款，你们怎么看？）这个是乘客，我尊重她的自己的一个想法和她的感受，但是你具体要我说什么，我觉得我说的东西，不代表公司，所以我可以拒绝回答你的问题。” 买特价机票，就要承担更大的风险？ 香港航空公司杭州营业部 工作人员：“每一家公司都是这样的，你在买到便宜机票的时候，你所承担的改期和退票的规则，肯定是比那些正常的票价，或者比较贵的票价，会有更大的风险在。” 小金决定，继续向市场监管部门反映情况 小金还认为，她想退掉的那张去香港的单程机票，要到明年1月20号才能用上，现在提出退票，等于提前了一个多月。 香港航空公司杭州营业部 工作人员：“因为从行业内和行业外，考虑的角度都不同，如果你想得到详细的咨询，或者有其它采访的意愿的话，你最好是跟我们预约一下，我们通过企业传讯部，接受你的采访。” 浙江丰国律师事务所 陈松涛律师：“有些航空公司，就是用低价票， 让大家来买，买完发现自己行程有改变或者没时间去，然后又要退票， 他们一方面要收违约金，另一方面退好了，它又可以重新去卖，它双重获利了，一个月前退的票，它肯定能处理掉，又不是今天要起飞了，我今天要退。” 听了陈律师的分析后，小金决定继续向市场监管部门反映自己的遭遇。 网友热评： @哎哟喂：这不是霸王条款是什么？！ @方灵儿：还是12306好，同一个身份证不能订同一个班次。 @蒙西：之前在这平台上也预定过酒店，体验极差。到现在都没有解决好问题。 @句号：飞机票还是自己和航空公司订，酒店也一样，第三方平台不靠谱。 @起舞：说到底退票提前了1个多月，给航空公司会带来什么损失吗？！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

俗话说 “破镜不能重圆”。但日本研究人员最新发明了一种可以自我愈合的玻璃材料，有望用于开发新型玻璃制品。 和通常以二氧化硅为主要成分的无机玻璃不同，东京大学教授相田卓三等人最新发明的可以 “破镜重圆” 的玻璃是一种半透明高分子材料，属于有机玻璃。 研究人员在实验中使用了长约2厘米、宽约1厘米、厚约2毫米的这种玻璃材料。将两块破裂的玻璃原样拼接在一起，在室温下只需30秒就能恢复原状，几个小时后就能恢复到破碎前的强度。 目前常用的玻璃一旦破裂就无法修复。这种新型有机玻璃材料能够实现自我修复，今后有望用于开发新型玻璃制品。研究论文日前已发表在美国《科学》杂志网络版上。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

货币基金流动性新规的影响正在逐渐发酵，为了改善持有人集中度或是防止持有人利益被摊薄，部分场内货币基金近期纷纷暂停大额申购。 值得注意的是，上交所近日印发《关于加强场内货币市场基金持有人集中度管理的函》，要求各相关基金公司加强场内货币基金持有人集中度和流动性风险管理。业内人士认为，场内货币基金暂停大额申购或与交易所这项规定有一定的关联。 部分场内货基 暂停大额申购 临近年底资金面趋紧，货币基金收益率走高，正是基金公司规模收益双丰收的好时机。不过，或受新近出台的货币基金流动性管理新规影响，部分场内货币基金逆势暂停大额申购。 12月15日，平安大华交易型货币基金发布公告称，即日起将暂停单日每个基金账户累计申购金额超过500万元以上的大额申购。无独有偶，农银汇理日日鑫交易型货币基金于12月13日起暂停单日单个账户单笔或累计高于300万元的申购，嘉实快线货币基金也自12月7日起暂停1000万元以上的大额申购。 在业内人士看来，场内货币基金暂停大额申购，或与部分基金持有人集中度偏高有关。Wind数据显示，截至今年年中，平安大华交易型货币基金前十大持有人持有比例合计超过80%，嘉实快线前十大持有人占比合计也达到43.57%。 “货币基金流动性管理新规规定，货币市场基金前10名份额持有人的持有份额合计超过基金总份额的50%时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过60天，平均剩余存续期不得超过120天。这也意味着货币基金前十大持有人持有份额超过50%之后，基金收益会受到很大影响。公司有一只货币基金近期也因为前十大持有人占比接近50%，决定采取暂停大额申购的措施。”上海一位基金公司产品部总监称。 年底关注流动性管理 去年年末逆回购收益率飙升，一度引发投资者赎回场内货基转而参与国债逆回购，场内货币基金折价套利机会显现，引发大额赎回，今年货币基金流动性新规出台，也为年末场内货币基金规模走势增添不确定性。 今年8月份，平安大华交易型货币基金公告称，自2017年8月10日起 E类份额可根据基金运作情况、市场变化、投资者需求等设置基金申购上限、赎回上限。上交所公布的交易型货币基金公告申购赎回清单显示，华宝现金添益、银华日利、建信现金添益等多数场内货基不设申购赎回上限，但也有华安日日鑫、招商财富宝、中融日盈等部分场内货基设置申购赎回上限。 “未来场内货基也需要满足货币基金流动性新规，年末场内货基出现大额赎回概率上升，投资者更需注意场内货基的申购赎回上限。”上海一位基金公司人士称。 “交易所出台的《关于加强场内货币市场基金持有人集中度管理的函》并没有在货币基金流动性管理规定之外提出新的要求，只是从场内货币基金角度敦促基金公司落实流动性管理规定，基金公司要综合考虑持有人集中度情况，最终是否要设置申购赎回上限还是取决于基金公司。”上述上海基金公司产品部总监称。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

今年以来，上市公司“壳”行情一路下滑，打折出售甚至清仓甩卖的情况频频出现。业内人士表示，随着监管趋严，“壳”交易已由卖方市场变为买方市场，卖“壳”方须提供资产干净、整合难度小的“净壳”，“壳”炒作降温是大势所趋。 壳行情下行 “今年以来，‘壳’行情一路下行，不管是买‘壳’还是卖‘壳’，都没以前那么容易。”最近正在找“壳”的张华（化名）表示，自己受一位朋友委托，想找一家市值40亿元以内、资产干净的上市公司借“壳”。 “好‘壳’会挑收购方，会考虑其资金实力、产业规模、市场地位、所处地域等。差‘壳’受限于监管环境，现在想的是如何脱手。”张华说，他的朋友有一块农药供应链资产，手握10亿元现金，希望借壳上市，但接洽了四五个“壳”卖家，均未谈成。 今年A股“壳”交易明显降温。Wind数据显示，截至14日，今年以来仅有6家企业发起借壳上市，其中1家通过发审会，1家被否，1家宣布终止，3家仍在推进。 张华认为，随着“壳”交易由卖方市场向买方市场转变，买方话语权提升，他不愁买不到“壳”。“现在每天看着‘壳’市场行情下滑，着急的是高杠杆、资金压力大的‘壳主’。”张华说，为了回笼资金或趁早卖个好价钱，不少“壳主”设法先把“壳”洗净。 “一些‘壳主’会想方设法把上市公司资产处理干净，包括剥离绩差业务，处理好坏账、债务及员工安置等问题。”深圳一位私募人士认为，资产干净、负债率低、整合难度小、员工人数少等是优质“壳”的几大指标，不少“壳主”会按此先把“壳”洗净。 腾挪资产“净壳” 部分上市公司通过出售或剥离资产实现“净壳”时，大多采用现金对价方式。某大型券商投行分析人士介绍，采用现金对价主要有两方面原因，一是现金出售不涉及发行股份，操作相对简单；二是回笼资金有助于满足上市公司后续运作需要。 对于后续操作，深圳某大型私募人士指出，上市公司将资产处理干净、实现现金回笼后，可以用现金收购标的进行战略转型，也可以通过发行股份购买外部资产的方式卖“壳”。 有投行人士指出，随着IPO常态化，“壳”资源的估值处于下降通道中，收购方需重新评估“壳”资源价值与自身运作能力。一方面，“壳”股市值下降是大趋势；另一方面，资本系将旗下资产装入上市公司的算盘很难打，势必加快资本系处理“壳”的步伐。 壳炒作难以为继 “净壳”行为已引起监管层关注，近期多家拟订出售或清算旗下公司的上市公司被交易所问询，需做出更详细的信息披露。 “现在卖‘壳’方脱手的意愿相对更加强烈，但市场上愿意接受的买家不多。”前述私募人士指出，在买方市场中，折价卖“壳”的情况将进一步增多，“净壳”行为也将越来越多。借壳上市的需求依然会有。例如，部分中概股回归A股会选择借壳上市，一些受行业或自身因素制约而希望尽快上市的公司也可能选择借壳上市。 预计未来“壳”市场生态将进一步变化。上述投行人士表示，监管趋严，“壳”交易降温。毕竟借壳上市难度与IPO趋同，只有少数有特殊需求的资产会选择借壳上市。越来越多持有优质资产的“壳”买家可能转道IPO，纯粹的“壳”炒家日益难以为继。在目前偏重价值投资的环境下，如果公司借壳上市后无实际利润支撑，只能炒概念，则市场很难认同。 “从目前情况来看，未来监管将继续从严，‘壳’价值将进一步下降，‘壳’炒作将继续降温。”深圳某大型私募机构人士表示，无论上市公司、资产方还是投资机构，更倾向于提升并购重组的质量和效益，短期借壳炒作套利的动机大大减弱，价值投资理念在未来的并购重组中将占据主流。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　停牌5个多月后，神州信息上周五复牌交易，不过受到机构投资者集体做空拖累，当天该股大跌，跌幅超过8%。 　　龙虎榜数据显示，上周五买入神州信息金额最大的前五席均为营业部席位，买入金额分布在267万元-480万元之间；与之相对，上周五卖出神州信息金额最大的前五席中，有四家为机构专用席位，具体卖出金额分别为4165.53万元、785.70万元、755.39万元和665.94万元，仅有中信建投北京朝外大街营业部卖出999.69万元，排位第二。 　　机构投资者集体离场对神州信息走势带来极大压力，也令上周五该股成交显著放量。相比停牌前一周日均6000万元的成交额，上周五该股成交额激增至3.81亿元。当天神州信息虽然明显高开，但之后震荡下行，上午收盘时几乎贴近平盘，午后加速跳水，连续两轮明显下行后，股价一度触及15.18，创出半年来最低股价。最终该股报收15.30元，跌幅为8.55%。 　　消息面上，神州信息12月14日晚间发布公告，公司重大资产重组事项获董事会审议通过。考虑到近期该公司并无黑天鹅事件爆发，且停牌期间市场中枢明显上移，预计随着机构离场步伐放慢，有望走出一轮反弹行情。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...