据财新最新消息，由中国互联网金融协会（下称互金协会）牵头成立的个人信用信息平台 “信联” 将正式确定名称为 “百行征信”，今年底将正式成立。 从今年年中传出“信联”以来，其近况一直吸引着各方的注意力。11月24日，在互金协会第一届常务理事会2017年第四次会议上，审议并通过了互金协会参与发起设立个人征信机构的事项，完成了程序上的重要一环。12月14日晚，“信联”董事会和股东大会已选出现任汇达资产托管有限公司董事长朱焕启出任董事长，并暂时兼任总裁。 距离报道中提及的“年底”已十分接近，数据共享机制等仍然是未知数。“信联”遭遇的难题并不少，比如如何平衡各方利益？因为即使在八家试点机构之间，数据价值也不能一概而论。再比如，如何确保各机构分享数据的积极性？如何提高数据的准确性、真实性？在获得各家层次不齐的数据后，还有复杂的数据清洗问题。 此外，针对参与分享企业的数量也有出入。财新11月报道此前称，接近“信联”人士表示，“信联”未来的数据来源瞄准与个人征信相关的金融数据，即200多家网贷，8000多家小贷、消费金融公司手中的数据，股东机构的数据（电商、社交等信息）不是“信联”主要目标所在。但在财新最新报道中，“主要信息来源是400多家网贷会员。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

广西金融办12月20日在其官网发布《关于做好小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治摸底排查工作的通知》（下称“通知”），根据《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》等要求，2018年1月31日前必须完成区内网络小额贷款经营情况的摸底排查工作。 网站显示，上述通知由广西互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发，要求各设区市领导小组办公室从紧从速开展摸底排查工作，于2018年1月20日前完成摸底排查工作，并将所属辖区摸底排查报告报自治区互联网专项整治领导小组办公室，自治区整治办汇总后，于2018年1月底报国家P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室。 对经营资质等11项工作进行重点审查 广西金融办在《通知》中还增加了附件，对从业机构基本情况、经营与管理、违法违规经营及风险、监管和摸底排查工作对网络小贷公司进行重点审查，包括严格管理审批权限；重新审查网络小额贷款经营资质、股东是否符合法律法规规定和监管要求；排查小额贷款公司是否主要以自有资金从事放贷业务。 报告包括但不限于以下内容： 一、从业机构情况 （一）基本情况 机构及人员情况（机构数量、布局，人员构成），获批网络小额贷款经营资质情况，资本情况（资本类型、资本分布），主要股东情况，互联网平台情况等。 （二）经营与管理情况 资产负债情况，盈利情况（成本、收入），拨备情况，贷款业务情况（结构、集中度、类型、逾期情况及不良），融资情况（渠道、规模），公司治理、内部控制及风险管理机制建设情况等。 （三）违法违规经营及风险情况 根据排查和整治重点，在股权管理、融入资金、综合实际利率、贷款管理、贷款催收、贷款范围、业务合作、信息安全等方面存在哪些不符合专项整治要求和有关规定的情况（主要类型、原因、典型案例、处置安排）；主要风险（信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、合规风险等），发生的风险事件及风险处置情况（典型案例）。 二、监管和摸底排查工作情况 网络小额贷款制度建设（是否有相关制度文件，如有请附后），监管架构（谁审批、谁监管），监管手段（准入、现场检查、非现场监管），摸底排查工作开展情况（投入人员，排查方式、工作量、工作进展）等。 广西尚未核准网络小贷牌照 广西省金融办11月10日曾下发《关于网络小额贷款公司筹建审批的紧急通知》。通知指出，自2017年8月10日下发《广西壮族自治区小额贷款公司开展网络小额贷款业务监管指引（试行）》以来，申请设立网络小贷公司的热情较高，但因申报企业审报材料很多不符合《指引》要求。因此，广西金融办决定在12月1日—7日安排一次网络小额贷款公司筹建联合集中审批。 不过，11月21日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发特急文件，要求各地立即暂停审批网络小贷公司。广西省金融办12月7日再次发出通知，称即日起暂停受理网络小额贷款公司设立申请及现有小额贷款公司开展网络小额贷款业务申请，同时停止执行 11月9日下发的《关于网络小额贷款公司筹建审批的紧急通知》。但通知没有披露12月1日—12月7日期间，广西是否集中审批过网络小贷公司。 此前整理的全国各省市网络小贷公司列表显示，广西地区目前尚没有落地的网络小贷公司。 附《关于做好小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治摸底排查工作的通知》： 关于做好小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治摸底排查工作的通知 桂互金整治办函〔2017〕13号 各设区市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室： 根据2017年12月13日全国P2P网络借贷风险专项整治规范验收暨网络小额贷款风险专项整治工作电视电话培训会议，以及《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》（网贷整治办函〔2017〕56号）的要求，1月31日前必须完成我区网络小额贷款经营情况的摸底排查工作。现就有关事项通知如下： 一、精心组织，全面掌握情况 各设区市领导小组要切实承担起领导责任，组织有关部门和单位，周密安排、认真准备、合理分工，抽调得力人员，以高度负责的精神，扎实开展摸底排查工作。对各小额贷款公司填报的信息和数据不得流于形式审查，对上报信息和数据的真实性、准确性、完整性进行实质调查、交叉验证，判断结果应当公正、客观，确保全面、真实掌握情况。 二、抓紧行动，确保按时完成 各设区市领导小组办公室必须严格按照《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》要求，紧抓重点，从紧从速开展摸底排查工作，各设区市于2018年1月20日前完成摸底排查工作，并将所属辖区摸底排查报告报自治区互联网专项整治领导小组办公室，自治区整治办汇总后，于2018年1月底报国家P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室。报告按照附件“编写说明”编写。 报告电子版请发送至自治区金融办小贷处邮箱xedk@gxjrb.gov.cn，纸质版同时寄送广西自治区金融办小贷处收。附件页数较多，不随文转发，已发送至各单位办公邮箱。 广西互联网金融风险专项整治工作 领导小组办公室 2017年12月15日 附《XX省（区、市、计划单列市）小额贷款公司网络小额贷款业务风险摸底排查情况报告》编写说明： 《XX省（区、市、计划单列市）小额贷款公司网络小额贷款业务风险摸底排查情况报告》由省（区、市、计划单列市）小额贷款公司监管部门根据本辖区网络小额贷款风险摸底排查情况编写，于2018年1月底前经当地银监局通过银监会内网转报至P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室。报告包括但不限于以下内容： 一、从业机构情况 （一）基本情况 机构及人员情况（机构数量、布局，人员构成），获批网络小额贷款经营资质情况，资本情况（资本类型、资本分布），主要股东情况，互联网平台情况等。 （二）经营与管理情况 资产负债情况，盈利情况（成本、收入），拨备情况，贷款业务情况（结构、集中度、类型、逾期情况及不良），融资情况（渠道、规模），公司治理、内部控制及风险管理机制建设情况等。 （三）违法违规经营及风险情况 根据排查和整治重点，在股权管理、融入资金、综合实际利率、贷款管理、贷款催收、贷款范围、业务合作、信息安全等方面存在哪些不符合专项整治要求和有关规定的情况（主要类型、原因、典型案例、处置安排）；主要风险（信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、合规风险等），发生的风险事件及风险处置情况（典型案例）。 二、监管和摸底排查工作情况 网络小额贷款制度建设（是否有相关制度文件，如有请附后），监管架构（谁审批、谁监管），监管手段（准入、现场检查、非现场监管），摸底排查工作开展情况（投入人员，排查方式、工作量、工作进展）等。 三、存在问题 各类机构经营管理、监管等方面存在的问题。 四、下一步整治安排 分类处置、整改验收、总结汇报等工作安排等。 五、有关建议 结合摸底排查工作中遇到的问题，对如何做好专项整治工作等方面提出意见和建议。 附《XX省（区、市、计划单列市）小额贷款公司网络小额贷款业务风险整治总结情况报告》编写说明： 《XX省（区、市、计划单列市）小额贷款公司网络小额贷款业务风险整治总结情况报告》由省（区、市、计划单列市）小额贷款公司监管部门根据本辖区网络小额贷款专项整治总体情况编写，于2018年4月底前经当地银监局通过银监会内网转报至P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室。报告包括但不限于以下内容（不涉及相关内容的可不提供）： 一、从业机构情况 （一）分类处置情况 主要分类依据和标准，就合格类、整改类、取缔类机构分别分析机构基本情况（机构数量、布局、人员构成、资本），经营与管理情况，整改措施等。 （二）整改验收情况 主要验收依据和标准；确认具备和不具备网络小额贷款经营资质的机构数量；确认不具备网络小额贷款经营资质的机构分为几种类型，处置方式，是否有效化解风险；是否存在未完成整改的情况（机构数量、整改问题、未完成原因、下一步工作安排）。 （三）确认具备网络小额贷款经营资质的小额贷款公司情况 1.基本情况 机构及人员情况（机构数量、布局，人员构成），资本情况（资本类型、资本分布），主要股东情况，互联网平台情况等。 2.经营与管理情况 资产负债情况，盈利情况（成本、收入），拨备情况，贷款业务情况（结构、集中度、类型、逾期情况及不良），融资情况（渠道、规模），公司治理、内部控制及风险管理机制建设情况等。 3.问题和风险情况 是否存在整改不到位等问题（机构名称、整改问题、整改不到位的原因、下一步工作安排）；主要风险（信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、合规风险等）；网络小额贷款经营管理、监管、外部环境等方面存在的其他问题。 二、专项整治工作情况 人员和资源配置，工作方式及工作量（现场检查、非现场监管），重新审查资质情况（审查方式、审查标准、机构数量变化），网络小额贷款制度建设情况（是否补齐相关制度文件，如已补齐请附后，摸底排查时已报送的可不重复报送），现行监管架构（谁审批、谁监管）等。 三、长效监管建议 针对全国范围内线上经营网络小额贷款业务的机构，跨区域线上、线下结合开展网络小额贷款的小额贷款公司以及在省级行政区域内经营线上贷款的小额贷款公司，分别提出定义、监管体制、准入条件（注册资本、股东资质等）、融资比例（表内、表外）、风控机制、信息披露、消费者权益保护措施等方面的监管建议；对已经批准筹建、暂停批准开业的小额贷款公司逐一提出评估和处置建议。 四、正反面典型案例 网络小额贷款经营的正反面典型案例（至少一正一反2个案例），列明机构名称、相关数据、处置方式、处置结果等。 ...

现金贷监管突然而至，对于消费金融的另一大军 “场景分期” 来说，到底是利好还是利空？ 在某种意义上，监管认可了场景分期，他们也算扬眉吐气，资金爸爸们都主动来敲门，他们不再有资金缺乏之虑。 但很快又出现了一些弊端。从现金贷涌过来大量的骗贷者和中介，他们喊着 “撸上一把好过年” 的口号在集结，导致最近行业欺诈倍增。 对于场景分期来说，他们最近真算得上“喜忧参半”…… 01骗贷大军来了 “最近的压力有点大”，某持牌消费金融公司的风控负责人赵冰捷发现，“异常的进件”在半个月内瞬间暴涨。 “我们公司出的一款装修贷产品，从未遇见过欺诈，最近是接二连三的欺诈和骗贷，天天不断。”赵冰捷带着团队加班加点，提高了风控等级，“严防死守”。 这是因为，现金贷退潮之后，靠着撸现金贷为生的中介、骗贷者都“资金链断裂”，而将场景分期视为“转型之路”。 中介杨晖最近开始频繁发布教育贷、医美贷的广告。“现金贷不行了，就要转型”，杨晖觉得，场景分期是一个好的出路。 相比较，场景分期的渗透要难得多——要和B端勾结，还要把握住用户，还得带着用户跑一次线上。 “好在是，场景分期单笔的钱，比现金贷高很多。”杨晖称，中介坐在家里就能挣钱的好日子结束了，也需要“深耕行业”。 往场景分期转型的，远远不止杨晖一人。 “撸上几把回家过年。”各大中介喊着口号，带领撸网贷的大军往场景分期涌动。 “压力最大的，是和现金贷用户比较重叠的平台，以年轻男性为主的场景。”赵冰捷称，而首当其冲的，是3C场景，因为套现容易，同时和现金贷用户重合近50%。 而教育、家装等场景的风控负责人也反映，最近的风控压力增大。 就连女性用户为主的医美场景，也受到了波及。 “我们加强了监控力度，最近的通过率下降了10%，商务人员和我都快撕逼了。”一医美平台的风控负责人陈志烨称，但这不可不为。 多位风控负责人提醒，场景分期最近出现很多自然流量，实际上是因为现金贷退潮和年关将至的双重影响，带来的“坏流量”，“万万不可掉以轻心”。 除了贷前压力暴增之外，逾期风暴也波及到场景分期。 “用户的逾期限明显拉长，以前是一两天，现在直接变成10几天，甚至一个月。”陈志烨称。 而用户重叠颇多的3C、教育场景，逾期压力则更大。 “因此整个行业都在严防死守，这场战争，乐观估计，也要持续到年后。”赵冰捷称。 02大劫逃生 尽管欺诈倍增，但现金贷监管之后，总体来说，对于场景分期是利好。 在监管的通知中，也在反复强调贷款必须要有场景。 “也就是说，场景分期是受到监管认可的。”几乎每个深耕场景的从业者都认为，终于守得云开见月明了。 “说自己没有动摇过，是不可能的，直到现在，我们的家装分期都还不挣钱。”赵冰捷称，他们在行业吭哧吭哧努力，却看着现金贷轻松暴利挣钱，多少有些不是滋味。 但大多抱有初心的创业者，一直坚持。 “从一开始，我就放弃了现金贷这个方向。”某车险分期创始人白露称，自己是风险厌恶型，宁愿少挣钱，也要踏踏实实。 创业研磨近一年，白露的业务只开拓了四川，月放款额数千万，“但马上就会全国拓展了”。 监管之后，各家现金贷公司也纷纷回归场景。 比如，趣店宣布将进入汽车消费金融领域，它在支付宝的入口变成来分期商城，其中有商品分期和汽车分期。现金贷款业务保留，但利率控制在24%。 而之前从场景分期转型到现金贷的玩家，又悄悄改了回去。 此前，蜡笔分期本是专注教育分期的平台，后上线了现金贷产品，在苹果商店的下载简介，也直接变成了“玖富现金借款，快至3分钟到账”，转型意图明显。 而12月8号蜡笔分期的公众号推送中，又开始强调“蜡笔分期，专注教育分期”。 另一方面，一直高冷的“资金爸爸”们来敲门了。 “最近有很多资金找我们，银行、信托、保理都有。”白露再次声称。另外，车险、租房、教育等几大场景，都感受到了资金方的热情。 当然，资金成本也会顺势而降。 “在我们教育领域，差不多能降1到2个点，拿到之前大机构才能拿到的资金成本。”笨鸟分期的风控负责人刘凯透露。 耐得住寂寞，才守得住繁华，整个场景分期的利好趋势，变得明显。 03竞争加剧 短期内，利好大于利空，但从长远来看，行业将不可避免面临竞争加剧。 很多现金贷玩家正在谋求转型，而一个重大的转型方向，就是场景分期。 “数千家现金贷平台，会淘汰90%，剩下10%会开始找寻出路。” 陈志烨颇为担心，哪怕一个场景新进来10个玩家，都可能让行业竞争加剧一倍。 未来一年，场景将可能从红海，变成人人争抢的“血海”。 而转型中，医美、教育、租房等热门场景，将成为首选。但大多的场景分期从业者却并不担心竞争。 “因为场景分期是一个门槛和壁垒都很高的行业。”陈志烨认为，从现金贷领域直接进入场景分期，“就是完全开启了新模式，与其说转型，不如说重生”。 首先，团队就是一大问题。 因为分期重人力、重运营，必须得有线下团队，需要一家家线下场景去谈，开疆拓土。 而早期基本很难签到大的机构，只能从小机构开始。 这就直接引发了第二个难题，和小机构的合作，欺诈问题就很难绕过。 场景的欺诈，是多方勾结的闭环，中介、B端、用户都参与其中，迷惑性极高。 “目前每一家做分期的机构，都要交学费，还没有听说谁能顺风顺水地过来的。”刘凯称。 “场景分期规模效应极难，也要做好深耕行业的准备。”陈志烨称，基本现在的场景分期都不挣钱，他们的目的，是用金融作为切口，先切入场景，未来再做更多布局。 比如在教育分期，玩家已开始提供SaaS、招生就业等服务；在医美领域的玩家，也已开始布局医院、医美设备的融资租赁等业务。 “我认为，绝大多数贸然进入场景分期的现金贷玩家，试图挣快钱的公司，都会折戟，这里不是沃土，是一片需要深耕的蛮荒之地。”陈志烨称。 其实，对于场景分期来说，未来最强大的竞争对手，不是现金贷的转型者，而是来自一个重量级杀手——银行。 最近数月，银行系动作频频，全面进入场景分期。 “已举起了镰刀，大有收割行业的架势。”陈志烨并不乐观地看到，以前互联网金融培育成熟的校园贷果实，在顷刻间被银行收割，他们十分担忧，这种命运将在他们身上上演。 就在近期，各大银行纷纷推出场景分期业务。 比如在广发信用卡的官网上显示，其已拓展了68家商户，涉及9大场景。 而浦发信用卡，也已拓展10大场景。 创业公司的空间正在被慢慢蚕食。 持牌机构、低成本的资金、逾期用户可上征信，银行有诸多创业公司难以匹敌的优势。 但也有一部分从业者对此持乐观态度。 “不要抵抗，可以和他们合作，让其提供资金，我们提供技术。”刘凯称，一味的抵抗，可能就会被消灭，不如找寻到差异化竞争之路。 落难逃至此处的现金贷大军，装备精良兵强马壮的银行玩家，2018年，场景分期将迎来史无前例的激烈竞争。 但是竞争之外，还有一条生路，寻找新的天地，并创新模式。 “这些熟悉的场景，已是红海，但是消费信贷的需求，无处不在，寻找新的场景，才可能避免抢食。”陈志烨称。 目前，分期模式出现了一些新的探索。 比如，保险产品的分期，变成了保险促销的一个新方式。 另外，还有一些玩家开发了新场景。 人的一生，最花钱的无非是生老病死。一些创新公司盯上了葬礼分期，甚至提供购买墓地的分期产品。 资金多元，业务也慢慢开花结果，对于现有玩家而言，这是利好； 前有追兵，后有猛虎，这又是挥之不去的担忧。 但只要小火慢熬，深耕行业，无论行业如何波动，都将安然无虞。 （应受访者要求，本文部分人名为化名|图片来源网络） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

今天，360公司决定主动、永久关闭水滴直播平台。水滴直播相关负责人表示，水滴直播本身是一个响应用户需求而出现的创新产品，在这个过程中，水滴直播平台的一些功能存在争议，也存在被恶意利用的可能。 “直播与安防监控，在360智能摄像机上完全是两件事，绝大部分摄像机的用户都是用来做监控的，做直播的用户，需要经过数道复杂的流程才能发布直播。当然，我们把这两种功能做在同一个硬件上，使得大家容易被误导，这是我们需要反思的。” “我们已经尝试了AI等技术，希望能够在满足部分用户直播需求的同时，也最大限度的保护用户隐私安全。”水滴直播产品经理张西胜表示，“但是经过技术团队的努力，我们发现技术不是万能的。出于对用户负责的态度和用户至上的理念，综合分析后我们决定关闭水滴直播平台。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

年末“冲规模”之际，公募基金排名又迎来变数。 日前，基金业协会召开基金评价业务座谈会，会议提出，管理规模并不是评价投资管理能力的关键评价指标，基金评价机构应进一步弱化对公司管理规模的关注，不再公布包含货币市场基金规模的排名数据。 这无疑将对公募基金现有的排名格局产生影响。而在此之前，已经有公募基金公司开始通过券商等渠道，寻找帮忙资金冲货基规模。 据了解，不少基金评价机构已经开始筹谋在基金公司的规模排名中剔除货币基金数据。 而基金公司一端，则有人欢喜有人忧。 “协会希望大家多发展权益类基金，服务实体经济，而未来货币基金则会回归为一个配置型工具。”12月19日，北京某大型公募基金人士介绍。 格局重塑 事实上，一旦剔除货币基金规模进行排名，会对现在的市场格局造成比较大的冲击。 根据今年三季度的排名数据，天弘基金以1.71万亿的规模排在榜首，其次是工银瑞信基金、易方达基金和建信基金，规模分别为6444亿、5529亿和4546亿元。 同时，天弘基金、工银瑞信基金、易方达基金、建信基金的货币基金规模亦排在前四位，分别为1.68万亿、4616亿、2796亿、2721亿元。 而如果剔除货币基金，除易方达基金的规模将升到第一位外，工银瑞信基金、建信基金和天弘基金的排名均将下滑。其中下滑幅度最大的无疑是天弘基金，剔除1.68万亿的货币基金后，仅剩241亿规模。 “虽然剔除货币基金公司的规模排名会下降，但我们还是从业务考虑，不争‘面子’。”北京某公募基金人士介绍，“我们现在也更愿意用产品业绩来说话，而不是用规模说话，现在公司主动对外宣传也很少提货币基金了。” 该人士表示，“确实是我们现在货币基金规模比较大，因此一直强调精力要更大的倾斜到主动管理的产品上，包括组建的投研团队，引进的专家，确实是都有这方面的考量的。不过也不是因为政策的变化，只是公司未来战略的考虑。” 那么，规模排名不再考虑货基是否会使得基金公司发展货基的动力减弱？ 数据显示，10月以来还没有新货币基金成立，不过，从前三季度的数据来看，有155只货币基金成立，远超去年同期数据。 “这个政策对资管规模较大的公司都有一定影响，就我们公司来说，产品的发行和布局还是根据公司规划来的，货币基金作为固定收益投资里的重要产品，投资者的接受度高，比较受欢迎，还是会正常发展的。” 某公募基金人士介绍。 某第三方机构研究人士指出，“基金公司看重排名也是为了销售或者与机构的合作更便利，因此年末总会出现货币基金‘冲规模’的情形。” 三季度数据显示，剔除货币基金规模后，由易方达基金、博时基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金包揽前五名。 “我们公司一直是全产品线，货币基金只是其中的一环，各个部分发展也比较均衡，因此新的排名规则对我们影响不大。” 华南某公募基金公司人士介绍。 如果以三季度数据为例，该基金公司剔除货币基金规模之后的排名基本与此前没有变化。 对于之后发行货币基金的规划，该人士亦表示要根据客户需求来确定。 回归主动管理 根据基金业协会公布的数据，截至今年10月底，公募基金资产合计11.34万亿元，其中货币基金总规模为6.68万亿元，比9月底增长了5.86%，而货币基金占公募基金总规模的比例达到了58.91%。 在近日召开的基金评价业务座谈会上就指出，公募基金发展较快，但货币市场基金占比较大，存在结构不平衡的问题。 “今年以来，货币市场基金规模持续增加，对基金管理公司的规模及排名产生影响，市场及股东方关注短期排名的导向令基金管理公司较为重视货币市场基金的规模，进一步加快了其规模增长。” 会议指出。 据了解，12月以来就有部分基金公司寻求帮助资金，通过货币基金“冲规模”，而这种现象已经成为市场上公开的秘密。 不过，随着新的基金评价体系落地，基金公司通过货币基金扩大规模的动力必将减小。 据了解，银河证券基金研究中心已经提出2017年12月31日的基金管理人规模排名按照剔除货币基金之后的标准执行。 银河证券在近期的研讨会中指出，拟在基金公司规模评价、相关基金公司奖项、有关基金产品评价评奖中降低货币市场基金比例，提高股票基金的比例，相关数据报表、数据产品与评价结果正在抓紧调整之中。 事实上，在此前的座谈会上，除银河证券外，还有海通证券、招商证券、上海证券、济安金信、晨星中国、天相投顾等多家第三方机构出席了会议。 “剔除货币基金规模肯定会对排名产生影响，但我们还是早就转向主动管理，跟着监管政策来。”北京某公募基金人士介绍。 值得注意的是，监管层数次加码货币基金监管，也是严控其流动性风险。 “货币基金管理的核心是流动性管控，要求基金管理人具备与之相匹配的风险管理水平与风险防范能力。”座谈会提及。 此外，会议还提出基金管理人应不断提升以主动投资管理能力为基础的核心竞争力，根据自身风控能力合理发展货币市场基金，大力发展权益类基金，为广大投资者创造长期良好的收益，为我国实体经济的健康发展贡献力量；同时不再通过各类渠道宣传货币市场基金规模排名及收益率；而基金管理公司股东应设计更为科学合理的绩效考核体系，逐步弱化规模排名在考核体系中的作用。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

新三板的 “定增之王”、A股 “屯壳之王” 中科招商距离摘牌时间不到10天。 今日复牌的中科招商股价大跌22%，最终以0.6元/股收盘。而其市值由一度高达2300亿，缩水至不足65亿！被业内称为 “3天投出一个项目” 的中科招商为何最后走上了摘牌之路呢？ 新三板巨头中科招商的摘牌同时引发行业诸多思考。曾被寄予厚望的新三板市场做市指数自2015年以来跌跌不休，积极投资新三板的多数私募产品业绩惨淡。值得注意的是，多达六成产品成立于2015年，2018年新三板私募产品将迎大考。 新三板私募产品业绩糟糕变现难 新三板私募产品面临最大的风险毫无疑问就是购买或定增的挂牌公司踩雷。例如，重仓中科招商的原公募一哥王亚伟旗下昀沣3号基金。 公开资料显示，2015年5月，王亚伟通过其旗下产品“中铁宝盈资产-招商银行-外贸信托-昀沣3号证券投资集合资金信托计划”以18元/股的价格认购中科招商2777万股，投资总额近5亿元，是中科招商的第十大股东。 被强制摘牌的中科招商（832168）今日复牌，大跌22%，以0.6元/股收盘，照此计算，昀沣3号基金跌幅高达83%，5亿元的投入目前市值只剩下8270万。 事实上，市场上多数投资新三板的私募产品的业绩不仅表现惨淡，而且产品也将面临着集中到期以及如何退出的问题。 据私募排排网数据显示，11月份仍在更新净值的新三板私募基金一共有144只。平均收益率为-1.82%。最高收益率97.78%，为泉桥资产旗下的泉桥顶联新三板一期，最低收益率为-75.73%。 其中，亏损20%以上的产品共计14只，占比接近10%。其中取得正收益率的产品占比仅为37.88%，可见超过半数的新三板私募基金今年以来仍是负收率。 值得注意的是，目前市场上存续的新三板私募基金产品，大多成立于2013~2015年。目前仍在更新净值144只新三板私募中，有95只成立于2015年，占比达到66%。而其中又有一半私募产品都是在2015年4月和5月牛市最巅峰时成立。 由于新三板私募产品期限一般为“2+1”或“3+2”，也就是多数产品存续期一般为2-3年。那么，根据时间推算，2018年，产品将集中到期。 据了解，目前新三板基金产品到期退出一般有三种方式：一是直接在二级市场抛售；二是点对点协议转让或大宗交易；三是大股东或者其关联方回购。 “无论采取哪种方式退出，都要看公司的基本面，质地差的再便宜也难以找到接盘方。目前来看，很多即将到期的基金产品确实存在变现难的问题。只能争取将产品延期，等待市场回暖，或者所投标的中有公司成功IPO。”一位研究新三板的券商分析师感叹。 虽然中科招商事件又一次将新三板的问题暴露出来，但是也不全是负面影响。 私募排排网研究员刘有华告诉券商中国记者，中科招商事件对新三板的影响需要分开来看，首先短期来看，利空因素肯定较大，最大的因素就是给投资者造成了巨大的损失，对其他投资者的投资热情肯定影响较大，这对本来就处于婴儿期的新三板打击更大，不排除部分稳健的资金会陆续撤离新三板，场外资金也忧心忡忡，今年来新三板的雷实在太多。 另一方面，长期来看，也反映了监管层有给新三板打造更好的投资环境下定决心，对不符合条件的公司坚决摘牌，优胜劣汰，再加上本周末出来的新三板转创业板机制的消息，所以长期来看，对于新三板的发展未必是一件坏事。 中科招商：3天投出一个项目 中科招商是如何走上摘牌之路的呢？一位和中科招商接触过的PE管理人表示，中科招商最先放松LP管理费，扩大LP话语权以达到募资目的。另一方面，中科招商大量使用基层员工，流水线作业PE投资。 在挂牌新三板之前，中科招商和九鼎一样，手上有大把项目等待退出。和九鼎类似，中科招商的辉煌，是在新三板刚起步的环境下，享受着监管宽松的红利。 “未来，中科招商这种大跃进股权投资方式，应该会告一段落。精耕细作、专业致胜的投资机构才能笑到最后。”上述PE管理人表示。 有业内人士总结中科招商的投资特点：3天投出一个项目，造就了中科招商的虚假繁荣。 然而，也有PE人士对于挂牌前的中科招商的投资风格表示赞赏。“和九鼎一样，中科招商崛起于2009至2011年间，那三年时间投出去两三百亿，这家机构对于项目和行业研究分析比较透彻，平均单笔投资金额在5千万以上，算是国内排名很靠前的PE机构。”新鼎资本董事长张弛告诉券商中国记者。 在他看来，中科招商的败笔在于挂牌新三板上市后豪赌壳资源。“中科招商在挂牌后融资超百亿，再之后PE业务投资并不多，而是在二级市场花了几十亿抄底新三板的壳公司，去年就开始陆续抛壳，大比例的投机性买卖壳资源令中科招商损失惨重，这是中科招商的最大败笔。” 中科招商的前身为中科招商投资管理有限责任公司，成立于2000年12月，于2014年9月改制为股份公司。截止至2015年3月20日挂牌前，中科招商完成了两轮定向增发：第一轮以单价10.83元发行，4570.6万股，募集资金4.95亿元；第二轮以单价18元定价增发1.026亿新股，募集资金18.5亿。两轮增发后，总股本达到13.3亿股。 “中科招商属于一个特例，私募新规出台后，中科招商基本没做整改。我认为核心原因在于心态问题，觉得公司是龙头，监管不会拿它怎么样，在与监管的博弈方面太过于自信。”张弛表示。 对于中科招商2713名股东而言，剩下的出路只有三条：一是这几天在二级市场上卖出中科招商，二是在中科招商摘牌后登陆别的资本市场后再退出，三是等待中科招商被收购。 “PE类机构不能挂牌主板，只能选择海外市场，也就是港股或者纳斯达克，那就需要先搭建VIE架构，这么繁杂的股东结构短时间内登陆其他资本市场无法推进。收购路径也并非中科招商所愿，所以只剩下二级市场交易，恐慌性抛盘就出现了。中科招商案例称得上是资本市场的经典事件，未来投资人对于新三板的投资将更为谨慎。”张弛表示。 新三板做市指数多日徘徊在千点之下 曾经被寄予厚望的新三板市场，已步入了寒冬。 做市指数一直以来被看作是“新三板”的晴雨表。在2015年4月7日，做市指数达到了历史最高点2673.17后，此后便开启了下跌模式。如今，该指数不仅跌破了1000点整数关口，并不断创出上市以来的新低。市场的低迷直接导致了新三板基金产品净值的不断缩水。 自11月13日，新三板做市指数首次跌破1000基点以后，该指数持续围绕千点关口震荡。 今日，新三板做市指数开盘后持续震荡下行。截至收盘，新三板做市指数报992.08点，跌1.67点，跌幅0.17%，成交2.14亿元。 “当越来越多的投资者发现，实行做市交易并不能令股价出现预期中的变化，而众多挂牌公司也对做市后的股价感到失望，甚至做市商也发现此项业务越来越鸡肋。因此，也就有了市场对做市交易的冷淡，以及做市交易本身吸引力的丧失。”申万宏源证券首席分析师桂浩明表示。 他认为，将做市商资格严格限制为券商，即便有限度地向私募基金开放，这种制度设计上的滞后显然是一个问题。另外，新三板发展方向不明朗，很多挂牌公司试图转板，甚至有的在转板之前还要求主动在新三板退市，这都表明了制度缺陷正在不断弱化新三板的市场吸引力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近日央行在《互联网金融风险专项整治工作实施方案》及《非银行支付机构风险专项整治工作实施方案》(112号文)的基础上，下发《关于进一步加强无证经营支付业务整治工作的通知》(银办发〔2017〕217号文，以下简称“217号文”)，加大对其整治和处罚力度。 业内人士透露，这是2016年10月以来支付行业专项整治工作的延续与进一步升级。随着217号文出台，未来央行将以持证机构为整治切入点，全面检查持证机构为无证经营支付业务机构提供支付清算服务的行为，严格清肃行业乱象。 多位支付领域业内人士表示，近年随着支付方式快速发展，也催生大量聚合支付模式，即机构通过将不同支付方式集合在一起，让商户、用户使用方便，但不少支付机构却打着聚合支付的旗号从事“二清”行为，就会产生较大的交易风险及资金安全风险。 由于这类二清机构是直接开展商户资金结算，自行控制和支配相关资金，所以他们经常找理由拖延结算时间，或将资金挪用，触发了不少支付风险事件。比如多家无证机构挪用商户结算资金或持卡人预付资金，干脆“跑路”。 另外，由于这些无证机构不受监管约束，还会形成“劣币驱逐良币”的局面，扰乱整个支付行业的良性有序发展。 一位熟悉217号文出台过程的知情人士透露，在央行前期打击‘二清’的过程中，发现有些无证支付机构依赖银行和支付机构违规提供清算通道，因此217号文以持证机构作为整治切入点，意在切断从银行、支付机构、清算组织及下属公司获得清算通道的可能。 业内人士普遍认为，在强监管的背景下，支付行业漏洞将得以补上，而包括“第四方支付”在内的支付市场，也将面临一场大洗牌。 出事公司频繁跑路 6月29日消息，北京聚合支付平台“买单啦”涉嫌跑路。 记者多次尝试联系其400客服均杳无音信。“买单啦”官网QQ联系也显示不在线状态，申请加好友也无人应答。 资料显示，“买单啦”成立于2015年，11月宣布获得500万元天使轮融资。2016年7月，“买单啦”又完成了新一轮注资，希望加快全国城市的地推。 8月16日，一条关于支付公司跑路的新闻刷爆了支付行业的朋友圈，名为“信掌柜”的聚合支付平台疑似已经“跑路”。 2017年6月，国家互联网金融安全技术专家委员会（下称“专委会”）曾发布《“全国互联网金融阳光计划”第三周对投资者声音的反馈》。公告表明，“信掌柜”官网（http://www.xinzhanggui.net）宣传其开展的第三方支付业务及相关产品，但技术平台发现其经营主体（深圳市天下谷电子商务有限公司）第三方支付资质存疑，该平台涉嫌无资质开展第三方支付业务。 盗刷容易查处难 刘新之所以对聚合支付心存担忧，是因为他曾遇到过支付盗刷的事情。 “我网购了一件衣服，还没发货，店家说后台出现了问题，要我提供收钱二维码给他，他把钱退给我。”刘新告诉本刊记者，退款是收到了，但是随后这个第三方支付里的几百元钱，却一并被盗刷了。 像这种盗刷，并非偶然事件。 2017年8月，浙江绍兴警方查获一起“第四方支付机构”涉嫌诈骗的案件。 办案民警黄警官告诉《瞭望东方周刊》，诈骗方开设网店，利用网购退款获得消费者收款二维码，并通过一家名为普尔云的聚合支付公司获得扫码枪等设备，直接用扫码枪提取消费者账户里的余额。 “有些收钱码和付款码是集成在同一个二维码里的，这就给不法分子留下了可乘之机。”黄警官说。 据他介绍，由于不同第三方支付机构有每笔额度199元、499元等限制，聚合支付公司在后台是可以看到客户每次刷最高额度的异常资金流动情况的。 “但普尔云只是象征性地冻结诈骗方的账户，并且坐地起价要求诈骗方支付20%的手续费，这相当于‘黑吃黑’。”黄警官说。 此外，他还向本刊记者透露，一些“第四方支付机构”也会提供非法线上支付服务，比如给黄色网站提供支付服务收取8%的手续费，对赌博网站则是10%。 “像这样的‘第四方支付机构’很难查处。一方面，受害者与机构可能不在同一个地方，那么警方存在管辖权的困难；另一方面，因为他们有大量正常业务的掩盖，不好从头查起。”黄警官说，最后的取证也颇为凑巧，是通过普尔云员工与诈骗方未删除的聊天记录完成的。 国家信息中心网安研究院副院长叶红告诉《瞭望东方周刊》，钻互联网金融监管空子的事件频现，也与相关法律和规范不完善有关。 “在进行互联网金融违法犯罪行为调查时，因电子证据有效性和合法性尚有缺陷，造成了对违法犯罪事实认定的困难。我们要加强电子证据方面的研究，并在立法上推动电子证据的进一步完善。”她说。 “黑钱洗白”的秘密通道 当诈骗构成规模的时候，不法分子考虑的重点则是将黑钱洗白。在这个过程中，也出现了“第四方支付”的身影，不过他们凭借的介质不再是二维码，而是点卡、充值卡的密码。 需要了解的是，消费者通过微信支付、支付宝等第三方支付平台在线充话费，实际上是从消费者到第三方支付机构到聚合支付再到三大运营商。聚合支付在这一链条中，一面聚合第三方支付平台，一面聚合三大运营商，通过运营商提供的在线直冲程序接口实现充值。 2017年7月，江苏省宿迁市公安部门破获一起以手机充值卡的数字卡密为媒介的诈骗案件，发现手机充值卡所涉及的上游销售商、下游寄售商、耗卡商均有涉案嫌疑。 本刊记者了解到，2017年1月，江苏宿迁居民李刚（化名）做了份网络兼职，在“任信数卡商城”以110元价格购买一张100元面值的手机充值卡数字卡密，将卡密发给“商家”，获得返现115元。 李刚试了一把，立马收到了115元，顿时觉得“商家”可信，便以同样的价格购买了4840元手机充值卡数字卡密发给“商家”。而这次却没有收到返现，李刚发现被骗，于是报警。 这些诈骗而来的手机充值卡卡密急于变现，福建厦门人王军（化名）从中发现了“商机”，以96元、97元、97.5元的低价专门回收诈骗所得的100元面值的电信、联通、移动手机充值卡，然后再加价出售给聚合支付机构江苏欧飞网络公司（以下简称欧飞公司），由其消耗卡密。当然，这些卡密的售价还是低于正常渠道购买卡密的价格。 公安部门调查发现，月末、月初充值高峰期间，三大运营商服务器响应速度较慢，为确保充值质量，欧飞公司的系统会调用卡库里的密码为客户充值。这就给“黑钱洗白”提供了可乘之机。 公安部门了解到，欧飞公司从王军手中回收的卡密，不但不入卡库，且从回收到消耗至多2分钟，与平常10日左右的在库时长不匹配。公安部门进而调查发现，王军卖给欧飞公司的卡密金额总计9700余万元。 阿里巴巴集团安全部总监虞煜军向《瞭望东方周刊》透露，卡号和密码交易诈骗，占“第四方支付”整体犯罪的80%以上。 2017年8月，“浙江丽水615专案”收网，捣毁涉及全国12个省份的电信网络诈骗窝点40处，抓获涉案人员540人，刑拘犯罪嫌疑人414人，查封冻结涉案资金资产3035万余元，现场查扣现金567万元。经初步查明，全国近万人受害，涉案总额达1.6亿元。 个人信息贩卖成黑产 刘新对聚合支付的另一个担心在于，通过“第四方支付”，个人隐私是否会被泄露？ 目前，业界对市场上的聚合支付大致分为四大类：只做技术整合的技术集成类平台；涉及信息“二清”的机构转接类平台；有相关牌照的、做信息和资金清算的机构直清类平台；以及主要做资金“二清”类的平台。 事实上，2017年1月，央行下发《关于开展违规“聚合支付”服务清理整治工作的通知》，将聚合支付严格定位于“收单外包机构”，明确规定聚合支付不得采集、留存特约商户和消费者的敏感信息。 遗憾的是，仍存在一些聚合支付的灰色地带。有业内人士向本刊记者透露，在聚合支付平台上发生交易，要想获取消费者信息并不困难，甚至有不法机构贩卖获得的消费者信息。 阿里巴巴集团安全部总监连斌也观察到，随着互联网金融的迅速发展，不少线上互联网金融公司采取注册返现的形式吸引用户，让倒卖身份信息有利可图。 “一些不法分子抓住实名认证技术和制度上的漏洞，倒卖实名身份信息、利用实名认证进行欺诈等违法违规行为和事件频出。”连斌告诉《瞭望东方周刊》。 据他介绍，以前的安全防护主要是针对账号的管理，比如淘宝账户、支付宝账号、银行账号等，但账号跟本人的对应有时会出问题，就有了让人钻的“空子”，即便不是本人也能利用身份信息注册获利。 阿里巴巴集团身份认证部门相关负责人林晶晶告诉《瞭望东方周刊》，一般的实名认证采取本人持身份证照像上传的模式，这甚至衍生了专门收取持证照的黑色产业链。 “这条黑色产业链已经逐渐深入到农村地区。相关人员打着赠送保健品或者提供免费咨询的旗号，要求农村老人拿着自己身份证照相做记录，转身拿到网上卖钱，量极大，并且价格已从几十元一份卖到几百元一份。”林晶晶说。 虞煜军还向本刊记者透露，不少诈骗分子还会锁定学生群体，以兼职的形式骗取他们做认证，成本极低。 本刊记者了解到，互联网公司有几种进行身份管理的技术和措施，皆已成熟：一是通过大数据和云计算，进行身份风险的管控；二是利用人脸、虹膜、声纹、活体认证等生物识别技术，实现精准度更高的认证；三是进行生命周期的动态管理，以剔除“僵尸”身份认证。 “只有从实名认证转向实人认证，才能堵住漏洞，彻底解决隐私泄露、信息贩卖的难题。”阿里巴巴集团副总裁余伟民对《瞭望东方周刊》说。 　 监管的顾虑 “一直以来，聚合支付领域确实存在着监管真空。”在一位接近监管的人士看来，李紫建的冤枉可以理解，却也十分无奈。“经过我们的调研，大量聚合支付的服务商有些触碰了核心的交易信息，有些触碰了交易资金，还有一些是都碰了。触碰核心交易信息容易导致金融信息泄露，触碰交易资金就更加危险。许多二清机构首先将钱收到自身平台上，然后再转给商户，这中间涉及到资金沉淀，资金安全将会受到严重威胁，属于违规业务，一旦平台跑路，就会引发商户上访的社会问题。现行的收单管理办法对收单外包的业务范围是有明确界定的，只有持牌的商业银行和支付机构才可以接触到敏感信息。因此我们认为，整顿第四方支付市场是有效的也是必要的。” 大多数从事聚合支付的机构都是无牌经营的企业，这让央行可能怀疑自己看到了一个假的支付市场。虽然根据监管的要求，第三方支付之间不能互接通道，聚合支付供应商不具牌照似乎也并不奇怪。 “聚合支付的违规本质而言和前些年POS违规原理差不多。大量二清机构存在，然后资金挪用、变造交易、层层嵌套的现象依然层出不穷。”一位接近央行的支付专家告诉经济观察报，只是换了换上了二维码的马甲，乱象却依旧：“虽然没有权威的数据统计，但从调研结果来看，违规和正规的比例可能是在一半一半。包括第三方支付机构本身其实也并非与聚合支付的业务全无关系，我们了解到市场上也存在第三方支付通过设立一个专门团队，或者收购市场上从事聚合支付的机构来介入这个市场的情况。” 一家第三方支付人士告诉经济观察报，想要做聚合支付的门槛非常低。“自己做一个门户——H5、APP或微信号都行，接入支付宝和微信，卖给商户收手续费再融合一些营销资源，收点增值业务的费用，然后就可以违规做T+0，这样就涉及了备付金和结算资金挪用。从应用场景而言，违背了‘了解你的客户’的原则。”该人士透露，尽管没有详实的第三方数据，但以其了解，目前在灰色地带交易量巨大，如套现、洗钱、诈骗甚至黄赌毒等违法犯罪领域。 聚合支付不同于第三方支付公司，前者主要通过返佣分成获得利润。但是这一部分是相对比较微薄的收入，利润空间非常有限，真正盈利还要依靠其他增值服务或金融服务。目前主要的方法有，通过与消费金融公司合作推出面向消费者的分期消费服务，为商户提供SaaS软件、会员体系管理、营销系统，或者推出面向商户的金融服务等。“敏感信息和资金是最重要的两项，商户的拓展、协议的签订和资质的审核、密钥pos终端，网络西溪加解密，交易监控、交易处理。其中，只要是非核心业务都是可以外包的，比如商户拓展、提供商户培训、为商户获客引流等等。” 支付创新似乎总是隔着一层看不见的玻璃墙，真正意义上的创新十分匮乏，变相的违规却总是无孔不入地寻找突破点，假借“创新”的名义层出不穷。无论是POS还是二维码生态，似乎都与生俱来的存在争议——既带来了操作上的便捷，也带来了违规的空间。“安全与便捷的平衡其实是一个伪命题，安全的层层把控必然是要让渡一部分的便捷的，反之也一样。” “监管本意是希望在最大程度上扶持创新的，但核心业务不能外包，这是创新的底线和红线，这是监管在反复强调重申的。违规机构如果在规定的时间窗口内没有完成相应的整改工作，面向聚合支付的整顿工作就有可能被纳入今年的互联网专项整治工作中去。”上述支付专家表示。该人士判断，目前聚合支付乱象只是一个市场整顿过渡期的阶段性现象，随着互联网金融整治工作的推进，违规会慢慢减少。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

证监会消息显示，12月19日四家企业IPO上会，仅一家获通过，单日通过率低至25%。其中来自新三板的河南金丹科技首发申请未获通过，这家头顶IPO扶贫光环、在新三板掀起无数风雨的公司，暂时以被否的姿态结束了这场IPO大戏。 发审会提出询问5个主要问题，包括：向农户个人或经纪人采购玉米涉及的现金支付情况、糖化渣销售收入不高但毛利率过高、出口销售收入占比过高、部分原材料采购价格与市场存在差异、政府补贴比重较高。 被否超200名集邮党很心塞 金丹科技是2016年新三板最受关注的公司之一，其股价43天疯涨300%的经典操作至今仍为人“津津乐道”，IPO扶贫新政无疑是其中最强效的催化剂。 在IPO扶贫概念未闪亮登场之前，金丹科技的资本轨迹可简单概括如下：二级市场股价不动如山，无奈 “曲线救国” 申报IPO，投资者兴致缺缺不理睬，管理层着急又无力。 情况在2016年9月发生了变化，证监会发布重磅扶贫文件，符合条件的企业IPO可享受绿色通道。这股扶贫风也刮进了新三板，业绩本就亮眼的金丹科技在政策催化下，股价一飞不可收拾。 股东人数也伴随股价一路飙涨，半年时间从60位增加至232位，剔除金丹科技原始股东，超过200名集邮党参与了这场IPO大戏。如今公司遗憾被否，不知会扎伤多少投资者的心。 2017年1月3日，金丹科技主板上市申请获受理，从受理至上会，享受绿色通道的金丹科技IPO排队时间仅为360天。 业绩下滑大额政府补贴惹关注 金丹科技主营乳酸及其系列产品的研发、生产和销售，根据招股说明书，目前全球乳酸及聚乳酸产能超过10万吨的企业只有三家，金丹科技是亚洲地区唯一一家上榜企业。 2014年至2017年上半年，金丹科技实现营收分别为6.12亿元、5.7亿元、5.86亿元、3.14亿元；归母净利润分别为3715.04万元、3631.14万元、5373.37万元和2596.78万元。 归母净利早已跨过3000万大关，只是在2015年和2017年上半年，公司业绩出现了两次不同程度的下滑。 2015年，金丹科技营收和归母净利润分别同比下滑6.96%、2.26%，对于下滑的原因，发行人解释主要是国内市场竞争激烈，加之主要原材料玉米价格下降，致使产品价格下降，同时多数国家汇率贬值，也导致出口产品售价降低。 这次业绩小幅下滑并未引起投资者的担忧，但是2017年上半年IPO前夕的业绩大变着实令投资者不解。今年上半年发行人营收同比增长9.6%，归母净利润却同比下滑23.15%。 对于净利润下滑的原因，公司认为主要是能源及原材料上涨、政府补助减少以及环保投入增加导致。2016年上半年金丹科技收到政府补贴2000.54万元，今年却只收到435.97万元，下降比例超过78%。 高额的政府补贴引起了证监会的注意，反馈意见中两大问题均涉及于此。发审委要求金丹科技补充披露报告期各期各项政府补助的明细情况、确认依据、补助单位及原因、款项来源和资金到账时间等情况；同时要求保荐机构和发行人律师对金丹科技是否对税收优惠和政府补助存在重大依赖发表明确意见。 2014-2017年上半年，金丹科技计入营业外收入的政府补助金额分别为1608.28万元、1866.45万元、2360.67万元和435.97万元，公司表示尽管盈利增长不依赖于政府补贴收入，但存在因政府补贴政策变化而影响盈利增长水平的风险。 向农户现金采购财务核算引质疑 金丹科技所需原材料玉米主要来源于周边地区的农户种植，公司表示由于交易对象大部分为自然人，受农村金融网点偏少及交易习惯的影响，大部分玉米销售农户偏好于现货现款交易，因此存在向个体农户现金采购的情况。 金丹科技属于农产品深加工行业，天然地存在财务核查方面的障碍和不确定性，如现金支付、第三方支付等财务核算的老大难问题。发行人向个人以现金采购和支付的情况具体涉及到：公司内控制度是否能够保证财务核算的真实性和准确性。 此前被否的仲景大厨房也存在向个人现金采购的情况，而针对金丹科技向个体农户现金采购的情形，发审委在反馈意见中分别从两个角度提出了问题，最终考察的是现金核算的真实性。 1、要求发行人补充披露报告期各期各个阶段现金支付、银行转账等各类型支付方式的支付金额及比例、采购内容、采购数量及采购金额；以及披露发行人为减少现金交易比例所采取或拟采取的措施，现金交易相关内部控制制度及执行情况。 2、要求发行人说明公司与农户签订协议的主要内容，收购价格和数量的确定方式，是否存在最高/最低收购价或收购量方面的约定，协议的约束力和协议双方的违约责任，各期向农户采购、进口采购等采购模式下的采购金额和占比。 境外销售难核查业绩真实是重点 除了现金支付情况，金丹科技境外销售的真实性也是考察的重点。发行人销售分为境内销售和境外销售，境内销售以直销为主，境外则以买断式经销为主。在IPO审查中，要彻底核查海外销售本就存在一定难度，经销模式下更是难以下手。 发审人员要求金丹科技补充说明境外销售的主要产品、客户类型、区域构成等；同时要求说明境外经销商的基本情况、境外销售最终销售去向，以及说明不同销售模式下，发行人与客户之间就未完成销售任务或撤销时剩余产品的风险承担的具体约定等。 另外，发审委还要求保荐代表人和会计师结合物流运输记录、资金划款凭证、出口单证与海关数据等对金丹科技的境外销售进行核查，包括实地走访客户、电话访谈客户等。 发审人员对业绩真实性的担心还体现在对金丹科技收取客户保证金的关注。反馈意见显示，2013年至2016年6月30日，发行人其他应付款分别为1470.60万元、1487.20万元、1288.68万元和1283.52万元，主要是收取的客户采购糖化渣、煤渣等的保证金。 发审委要求金丹科技补充披露保证金的明细构成及金额占比，说明糖化渣、煤渣销售收取保证金的原因及合理性、发货政策和收款政策。但在预披露招股书中，解读君未找到金丹科技对该问题的回答。 剥离房地产业务摘牌清理“三类股东” 为清除上市路上的障碍，金丹科技在受理停牌前和停牌后都动作频频：剥离房地产业务、做市商退出、摘牌清理“三类股东”。 【剥离非主营业务】2016年12月5日，金丹科技发布公告，河南鑫鑫房地产受让金丹置业100%股权一事已完成工商变更登记手续，转让价款860万元，此时距离金丹科技获证监会受理不足一个月。 上市前夕剥离非主营业务是老司机的常见做法，发审委对此也给予了关注，要求保荐机构和律师核查转让价格是否公允、是否存在纠纷和潜在纠纷、金丹置业是否与发行人存在业务或资金往来、河南鑫鑫房地产开发是否与发行人的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其亲属存在关联关系等。 【做市商退出】截止今年1月停牌前，金丹科技8位做市商只剩下保荐机构国金证券仍在坚守，目前国金证券持有金丹科技4.24万股。 【摘牌清理“三类股东”】早在今年年中，金丹科技就计划摘牌，目前仍未拿到终止挂牌通知书，当时公司证券办人士对外透露，“摘牌是为清理三类股东”。 不过发行人预披露的招股书并未披露停牌后是否存在股份转让事项，无法得知是否进行过清理活动。根据公开信息得知，截止今年年中，金丹科技股东人数232名，而招股书披露231名，缺失的一名不知是否是清理结果。 然而，也有业内人士推测可能金丹科技的“三类股东”持股比例较低，公司未进行清理。此前网上曾流传关于“三类股东”的审核指导意见，持股比例最高不超过5%，因客观原因无法进行100%穿透核查的也可以个案单独处理。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

（原标题：加快建立现代财政制度（认真学习宣传贯彻党的十九大精神）） 财政部部长肖捷 《 人民日报 》（ 2017年12月20日 07版） 习近平同志所作的党的十九大报告从全局和战略的高度强调加快建立现代财政制度，并明确了深化财税体制改革的目标要求和主要任务。我们要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，不断增强“四个意识”，坚定“四个自信”，进一步健全财政体制、预算制度和税收制度，为夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利不懈奋斗。 加快建立现代财政制度 党的十八大以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，现代财政制度建设取得重要阶段性成果。面对新时代新要求，必须加快改革步伐，完善体制机制，更好发挥财政在国家治理中的基础和重要支柱作用。 加快建立现代财政制度是实现党中央关于深化财税体制改革重大部署善作善成的必然要求。过去5年，财税领域改革多点突破，不断向纵深推进。现代预算制度主体框架基本确立。新预算法颁布施行。在推进预算公开、实行中期财政规划管理、完善转移支付制度、加强地方政府性债务管理等方面，一系列重大改革举措密集推出、落地实施。税收制度改革取得重大进展。实现增值税对货物和服务全覆盖，开征66年的营业税告别历史舞台。资源税从价计征改革全面推进。环境保护税法制定出台。房地产税立法、个人所得税改革、健全地方税体系改革工作稳步推进。财政体制进一步完善。出台推进中央与地方财政事权和支出责任划分改革的指导意见，重点领域财政事权和支出责任划分改革积极推进。全面推开营改增试点后调整中央与地方增值税收入划分过渡方案出台实施。站在新的更高起点上，进一步落实好党中央确立的深化财税体制改革重大部署，必须坚持一张蓝图绘到底，巩固和拓展已取得的改革成果，再接再厉，久久为功。 加快建立现代财政制度是完善和发展中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化的题中应有之义。党的十九大报告深刻洞察世情国情党情变化，科学作出“中国特色社会主义进入了新时代”的重大政治判断。要在迅速变化的时代中赢得主动，在新的伟大斗争中赢得胜利，必须进一步完善和发展中国特色社会主义制度，为党和国家事业发展、人民幸福安康、社会和谐稳定、国家长治久安提供一整套更完备、更稳定、更管用的制度体系。财政制度体现政府与市场、政府与社会、中央与地方关系，涉及经济、政治、文化、社会和生态文明建设各个方面，是国家治理体系的重要组成部分。加快建立现代财政制度，是更好发挥财政在国家治理中的基础和重要支柱作用的客观需要，有利于加快国家治理体系和治理能力现代化进程。 加快建立现代财政制度是决胜全面建成小康社会、实现中国梦的重要保障。党的十九大报告明确指出，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾，作出了实现第一个百年奋斗目标和向第二个百年奋斗目标进军的战略部署。适应我国社会主要矛盾新变化，贯彻新时代中国特色社会主义发展的战略安排，支持打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战，深化供给侧结构性改革，要求加快建立有利于转变经济发展方式、维护市场统一、促进社会公平正义的可持续的现代财政制度，充分发挥其在优化资源配置、提供公共服务、调节收入分配、保护生态环境、维护国家安全等方面的职能，促进更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的发展，更好推动人的全面发展、社会全面进步。 建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系 科学规范的中央和地方财政关系必须具有清晰的财政事权和支出责任划分、合理的财力配置和明确的目标导向，事关区域均衡发展和国家长治久安。当前和今后一个时期中央和地方财政关系的构建，权责清晰是前提，财力协调是保障，区域均衡是方向。要科学界定各级财政事权和支出责任，形成中央与地方合理的财力格局，在充分考虑地区间支出成本因素的基础上将常住人口人均财政支出差异控制在合理区间，加快推进基本公共服务均等化。 权责清晰，就是要形成中央领导、合理授权、依法规范、运转高效的财政事权和支出责任划分模式。在处理好政府和市场关系的基础上，按照体现基本公共服务受益范围、兼顾政府职能和行政效率、实现权责利相统一、激励地方政府主动作为等原则，加强与相关领域改革的协同，合理划分各领域中央与地方财政事权和支出责任，成熟一个、出台一个，逐步到位。及时总结改革成果和经验，适时制定修订相关法律、行政法规。同时，合理划分省以下各级政府财政事权和支出责任，适合哪一级政府处理的事务就交由哪一级政府办理并承担相应的支出责任，省级政府要加强统筹。 财力协调，就是要形成中央与地方合理的财力格局，为各级政府履行财政事权和支出责任提供有力保障。结合财政事权和支出责任划分、税收制度改革和税收政策调整，考虑税种属性，在保持中央和地方财力格局总体稳定的前提下，科学确定共享税中央和地方分享方式及比例，适当增加地方税种，形成以共享税为主、专享税为辅，共享税分享合理、专享税划分科学的具有中国特色的中央和地方收入划分体系。因地制宜、合理规范划分省以下政府间收入。同时，继续优化转移支付制度，扩大一般性转移支付规模，建立健全专项转移支付定期评估和退出机制，研究构建综合支持平台，加强转移支付对中央重大决策部署的保障。 区域均衡，就是要着力增强财政困难地区兜底能力，稳步提升区域间基本公共服务均等化水平。从人民群众最关心、最直接、最现实的主要基本公共服务事项入手，兼顾需要和可能，合理制定基本公共服务保障基础标准，并适时调整完善。根据东中西部地区财力差异状况、各项基本公共服务的属性，规范基本公共服务共同财政事权的支出责任分担方式。按照坚决兜住底线的要求，及时调整完善中央对地方一般性转移支付办法，提升转移支付促进基本公共服务均等化效果。省级政府要通过调整收入划分、加大转移支付力度，增强省以下政府基本公共服务保障能力。 建立全面规范透明、标准科学、约束有力的预算制度，全面实施绩效管理 内容完整、编制科学、执行规范、监督有力、讲求绩效和公开透明是现代预算制度的基本要素。要立足于已确立的预算制度主体框架，进一步提升预算的全面性、规范性和透明度，推进预算科学精准编制，增强预算执行刚性约束，提高财政资源配置效率。 全面规范透明。推进全口径政府预算管理，全面反映政府收支总量、结构和管理活动。强化政府性基金预算、国有资本经营预算、社会保险基金预算与一般公共预算的统筹衔接，严控政府性基金项目设立，加大国有资本经营预算调入一般公共预算力度，加快推进统一预算分配权。深入实施中期财政规划管理，提高中期财政规划的科学性，增强对年度预算编制的指导作用。进一步完善跨年度预算平衡机制，严格规范超收收入的使用管理。坚持以公开为常态、不公开为例外，不断拓展预算公开的内容和范围，完善预算公开的方式方法，加强预算决算公开情况检查，全面提高预算透明度，强化社会监督。 标准科学。遵循财政预算编制的基本规律，根据经济社会发展目标、国家宏观调控要求和行业发展需要等因素，明确重点支出预算安排的基本规范。扩大基本支出定员定额管理范围，建立健全定额标准动态调整机制。深入推进项目支出标准体系建设，发挥标准对预算编制的基础性作用。加强预算评审结果运用，及时总结不同项目的支出规律，探索建立同类项目的标准化管理模式。 约束有力。严格落实预算法，切实硬化预算约束。坚持先预算后支出，年度预算执行中，严格执行人民代表大会批准的预算，严控预算调整和调剂事项，强化预算单位的主体责任。严格依法依规征收财政收入。构建管理规范、风险可控的政府举债融资机制，明确各级政府对本级债务负责，增强财政可持续性。地方政府一律采取发行政府债券方式规范举债，强化地方政府债务预算管理和限额管理。层层落实各级地方政府主体责任，加大问责追责和查处力度，完善政绩考核体系，做到终身问责，倒查责任。 全面实施绩效管理。紧紧围绕提升财政资金使用效益，将绩效理念和方法深度融入预算编制、执行和监督的全过程，注重成本效益分析，关注支出结果和政策目标实现程度。绩效管理覆盖所有财政资金，体现权责对等，放权和问责相结合。强化绩效目标管理，建立预算安排与绩效目标、资金使用效果挂钩的激励约束机制。加强绩效目标执行动态监控。推动绩效评价提质扩围，提升公共服务质量和水平，提高人民满意度。 深化税收制度改革，健全地方税体系 深化税收制度改革的目标是形成税法统一、税负公平、调节有度的税收制度体系，促进科学发展、社会公平和市场统一。要围绕优化税制结构，加强总体设计和配套实施，推进所得类和货物劳务类税收制度改革，逐步提高直接税比重，加快健全地方税体系，提升税收立法层次，完善税收法律制度框架。 着力完善直接税体系。建立综合与分类相结合的个人所得税制度，优化税率结构，完善税前扣除，规范和强化税基，加强税收征管，充分发挥个人所得税调节功能。实行代扣代缴和自行申报相结合的征管制度，加快完善个人所得税征管配套措施，建立健全个人收入和财产信息系统。密切关注国际税改动态，审慎评估和研判国际税制发展趋势，进一步完善企业所得税制度。适应经济全球化发展和“一带一路”建设的需要，加强国际税收协调，提升我国税制的国际竞争力。按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则，推进房地产税立法和实施。对工商业房地产和个人住房按照评估值征收房地产税，适当降低建设、交易环节税费负担，逐步建立完善的现代房地产税制度。 健全间接税体系。按照税收中性原则，深入推进增值税改革，进一步健全抵扣链条，优化税率结构，完善出口退税等政策措施，构建更加公平、简洁的税收制度。结合增值税改革进程，推进增值税立法，最终形成规范的现代增值税制度。结合实施中央和地方收入划分改革，研究调整部分消费税品目征收环节和收入归属。 积极稳妥推进健全地方税体系改革。调整税制结构，培育地方税源，加强地方税权，理顺税费关系，逐步建立稳定、可持续的地方税体系。一是完善地方税种。根据税基弱流动性、收入成长性、征管便利性等原则，合理确定地方税税种。在目前已实施的城镇土地使用税、房产税、车船税、耕地占用税、契税、烟叶税、土地增值税等为地方税的基础上，继续拓展地方税的范围，同时逐步扩大水资源费改税改革试点，改革完善城市维护建设税。二是扩大地方税权。在中央统一立法和税种开征权的前提下，根据税种特点，通过立法授权，适当扩大地方税收管理权限，地方税收管理权限主要集中在省级。三是统筹推进政府非税收入改革。加快非税收入立法进程。深化清理收费改革，继续推进费改税。在规范管理、严格监督的前提下，适当下放部分非税收入管理权限。 全面落实税收法定原则。按照党中央审议通过的《贯彻落实税收法定原则的实施意见》的要求，新开征税种，一律由法律进行规范；将现行由国务院行政法规规范的税种上升为由法律规范，同时废止有关税收条例。力争在2019年完成全部立法程序，2020年完成“落实税收法定原则”的改革任务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

网贷备案进程正不断提速。继厦门、广东、上海、深圳、北京等地之后，浙江也发布了备案办法。比较各地版本，浙江在备案登记权方面有所放松，此外，继上海、深圳之后，浙江也明确了银行存管属地化管理。数据显示，超半数平台是与在本地未设分支机构的银行签订存管协议。 12月8日，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，要求网贷平台于明年6月完成备案，10天之后，12月18日，浙江金融办发布《浙江省网络借贷信息中介机构业务活动管理实施办法（试行）》（征求意见稿）与《浙江省网络借贷信息中介机构备案登记管理实施细则（试行）》（征求意见稿）。据悉，这两份文件对除宁波市之外的浙江省其他地区网贷平台进行监管约束。 对于浙江金融办的举动，业内人士表示，在监管明确平台于明年6月完成备案后，浙江很快就推出地方的网贷机构监管细则和备案办法，显示出地方对网贷备案提速的响应。 事实上，自2016年11月，银监会联合工信部、国家工商总局发布《网络借贷信息中介备案登记管理指引》之后，厦门、广东、上海、深圳、北京等地相继发布了备案管理细则。 紫马财行CEO唐学庆表示，京沪浙粤一直是P2P网络借贷发展的四大重镇，之前北京、上海、广东三地已经各自出台管理办法和备案管理细则，此次浙江推出管理办法和备案管理细则，意味着P2P网络借贷的主要发展地区完成了政策的全覆盖。地方政府出台这些政策，有利于消除辖区内平台在合规建设方面的疑虑，加快合规整改的步伐。 值得一提的是，继上海、深圳之后，浙江也明确了银行存管属地化管理。浙江要求平台要与浙江省辖内符合条件的商业银行（含分支机构）签订资金存管协议。 唐学庆表示，虽然此前有消息传出，银监会打算叫停存管银行属地化政策，更加重视存管工作的质量而非银行属地，但在浙江的意见稿里，这一政策仍被保留下来。 在六地中，上海首个提出银行存管属地化要求——“选择在本市设有经营实体且符合相关条件的商业银行进行客户资金存管”，深圳则将这一要求进一步细化，其明确网贷平台必须与在深圳市行政辖区内设有分行以上（含）级别机构的商业银行达成资金存管安排，平台主要资金结算账户(包括网络借贷资金专用账户)应当开设在商业银行在深圳市行政辖区内的分支机构。而北京要求比较模糊，提出“选择由本市监管部门认可的银行业金融机构签订资金存管协议”。广东、厦门则未提及上述内容。 而网贷存管属地化的要求影响面很大。据不完全统计，截至2017年9月底，全国共有418家P2P网贷平台是与在本地未设分支机构的银行签订存管协议，占同期签订银行存管协议平台总数的53.87%。 不过，浙江规定，实施细则发布前已经签订资金存管协议的，应于备案登记后一年内完成存管银行更换。于百程认为，浙江虽然也提出存管属地化要求，但相对人性化。根据《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，这些存管银行还需要通过中国互联网金融协会的测评。 据了解，虽然不少网贷平台签订了平台上线存管，但背后仍存在不少猫腻，如部分存管、存管隐身等问题。针对这一状况，在11月末，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室联合中国互联网金融协会向各省市网贷整治办及多家银行下发《关于开展网络借贷资金存管测评工作的通知》，据了解，本次测评主要针对已开展网贷资金存管业务且已存在上线网贷机构的商业银行。首批测评对象为截至2017年10月31日已开展网贷资金存管业务且已存在上线网贷机构的商业银行。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...