沉寂两个月后，趣店再度发声。1月14日下午，趣店创始人、CEO罗敏在其个人微信公众号中发文，反思自己在趣店上市时面对媒体和公众时犯下的错误。去年10月，一篇《趣店罗敏回应一切》的文章把刚刚上市的趣店以及罗敏推上了风口浪尖，引发了市场对趣店催收、风控等诸多质疑。对于趣店的再度回应，有分析人士认为，此次回应虽然持反思态度，但 “避重就轻”，未谈及业务层面的问题。 罗敏千字文反思 1月14日下午，罗敏在其“我是罗敏”的微信公号上，发布首篇文章《〈趣店罗敏回应一切〉，我犯了哪些错》，向外界表达这两个月来对公关的所思所想。罗敏称，在2017年10月18日趣店IPO后，作为一家上市公司CEO，当时还没有做好面对公众的心理准备。 在文章中，罗敏表示，公关不仅仅是公关团队的事，也是自己的事。“作为一家公众公司的CEO，已经站在了聚光灯下，内心却又排斥和公众直接沟通，这是我在认知上的一个错误。” 罗敏总结了上市时面对媒体犯下的错误，不应该只接受一家媒体专访，而是应当在第一时间以召开媒体见面会的形式和尽量多的媒体朋友沟通。同时，《趣店罗敏回应一切》专访出来之后，取消了所有的采访，反而产生了更多质疑，得罪了更多朋友，本质上还是一种逃避。 罗敏反思后认为，“成为一家上市公司的董事长、CEO，在看到公众有人质疑我，有媒体diss我的时候就心里不爽，这完全是一种不成熟的表现，甚至一度有点抵触情绪，这是非常不对的”。 对于罗敏的再度发声，业内人士表示，作为一家上市公司的CEO，当时的言论十分不成熟，此次回应公开承认错误一定程度上加了分，同时也增加了公司新项目的曝光度。 不过，有分析人士指出，趣店的回应避重就轻。媒体此前对趣店的质疑，核心在于业务问题，不仅仅是公关不专业以及强硬的态度，但此次回应中并未回应业务方面的质疑，并不能打消市场的疑虑。 现金贷整改压力难减 趣店被推上风口浪尖，始于两个月前。2017年10月18日，趣店正式登陆纽交所，开盘价为34.35美元，较之24美元的IPO价格大涨43.1%。然而高调上市后，趣店遭受了持续盈利能力、现金贷争议等质疑。为此，罗敏选择通过自媒体的方式来回应所有质疑，然而却越抹越黑。 2017年10月22日晚间，罗敏接受科技媒体人程苓峰采访，回应了关于趣店的校园贷、催债、高利贷、与支付宝的关系、风控等多个问题。 罗敏在回答关于备受质疑的校园贷问题时表示，平台坏账率低于0.5%，并且不做催收。他指出，“凡是过期不还的，我们这里就是坏账，我们的坏账，一律不会催促他们来还钱。电话都不会给他们打。你不还钱，就算了，当做福利送你了”。罗敏的回应引来行业人士的质疑。 业内人士此前指出，如果数据真实，那么趣店的0.5%坏账率低得离谱，甚至比传统银行还低得多。从行业看，较好的公司坏账率在4%-8%，差的公司要超过10%。 趣店引爆的现金贷舆论也推动了现金贷监管的加速推出。2017年12月1日，央行联合银监会正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(以下简称《通知》)，划定了行业的三大门槛，综合利率36%以下、牌照和场景依托，之后监管又出台了一系列举措，收紧了助贷模式以及金融机构资金的监管。 转型汽车分期仍存挑战 随着现金贷风险的不断暴露，趣店亟须寻找新的业务增长点。 从财务数据来看，转型现金贷使得趣店营收猛增。招股书显示，趣店2014年、2015年的营收分别为0.24亿元、2.35亿元，净利润分别为-0.14亿元、-2.33亿元。而到了2016年，营收达到14.34亿元，比上年增长514%，净利润也达到5.77亿元。 在分析人士看来，现金贷监管收紧将对趣店持续盈利能力带来影响。趣店2017年三季报显示，趣店营收增速从上半年的393.3%降至三季度的308%，净利润增速从上半年的695.2%降至三季度的321.8%，营收和利润增速均下滑，尤其是利润增速下滑幅度较大。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
事件：2018年1月13日，银监会发布《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》（银监发〔2018〕4号文点评，以下简称4号文），在去年“三三四十”专项治理取得初步成效的基础上，继续深入推进整治银行业市场乱象的工作，文件对后期整治乱象工作的具体工作安排和要求、整治乱象的相关工作意见、整治乱象的工作要点进行了说明。 应对监管，首先要理解监管；既要从业务层面，更要从监管的出发点、立足点和最终目标去分析解读。4号文及其附件给我们透露出的监管思路和信息，需要重点把握以下的大方向： 一是，治理乱象取得了阶段性结果，但是防范化解系统性风险的工作仍未结束，还需进一步推进。2017年只是治理乱象的第一阶段，即“控制乱象增量”，2018年监管要更进一步，“解决乱象的根源” ；2017年监管问“有没有”，摸清底细后，2018年监管说“即刻整改”。从这个角度看，4号文就是“三三四十”的操作落地，未来深入整治工作的影响会来的更久更猛一些。 二是，新老划断的标准比想象的更严格，风暴模式即时开启。整治工作即时开始，且要向前追溯到2017年5月10日，对于整治工作开始后依然抱有侥幸心理，继续做大业务规模的机构，监管惩罚可能会来的更严厉一些，而整治工作的即时开展对市场造成的影响也会更显著一些。 三是，市场不要盲目担心“处置风险的风险”、“制约实体经济发展”、“金融创新停止不前”，这些都不是整治乱象的制约条件，监管都已细致筹谋，目前的工作是在充分考虑以上问题的基础上推出的，既然有了前一年专项治理和评估的基础，当前监管工作的推进只会更有底气。 四是，监管从多个角度劝解市场参与主体，正确理解当前更加严格的监管环境，树立新的长效化工作思路。从本质上看，监管已经从过去一手抓发展，一手抓监管的双重角色，开始回归到从严监管、防范和处置金融风险的定位，监管部门的职责更加明确，市场机构则应顺应而变，更快调整才能赢取未来更大的发展空间，逆势而动则将承担更惨痛的代价。 在细节操作层面，4号文附件2《2018年整治银行业市场乱象工作要点》，从8个维度，22个方面全面展开，对整治乱象工作进行部署。从公司治理到行业廉洁，从规范表内外业务到严格风险管控，从防范利益输送到消费者保护，提出了细致的要求，内容覆盖之广、标准要求之严，可以将其视为本轮金融监管升级的方向图谱和操作手册。并在最后，再次对监管自身履职方面提出了规范和整改的相关要求。 具体到债券市场，监管的影响将从前期的情绪为主，转为机构行为调整为主。由于市场对监管的目的、态度和要求更加熟悉，不再会像去年二季度一样产生由于情绪极度恶化带来的市场快速调整，监管所产生的情绪影响有所钝化。但是伴随着监管的执行力度加强，整改的内容具象化且逐步涉及业务本质，机构行为的调整将主导监管对于市场的影响过程。 在整改快速推进的阶段，机构仍要谨慎参与市场，保持负债端稳定和资产端短久期策略，多看少动，主动整改调整业务方向，首先顺利度过金融行业的大转型，才能迎来债券市场的大机遇。 事件：2018年1月13日，银监会发布《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》（银监发〔2018〕4号文点评，以下简称4号文），在去年“三三四十”专项治理取得初步成效的基础上，继续深入推进整治银行业市场乱象的工作，文件对后期整治乱象工作的具体工作安排和要求、整治乱象的相关工作意见、整治乱象的工作要点进行了说明。 一、接力2017“三三四十”，2018银行业整治乱象进入深水区 进入2018年，监管文件出台频率大幅提高，2017年“最严监管年”的称号眼看就要易主，回顾过去一年，监管对机构情绪和市场调整影响最大的阶段，莫过于2017年3、4月份银监会开展“三违反、三套利、四不当、十乱象”的专项整治的阶段，4月初至5月中旬债市收益率快速走高；而今年1月的4号文，则是接棒“三三四十”，将整治银行业市场乱象的工作推入深水区，开始针对造就市场乱象的更深层次原因进行梳理、纠偏和整治，这恰恰回答了市场的一些疑问，监管还会更严么？范围还会更广么？时间还会持续更久么？答案恐怕是肯定的。 应对监管，首先要理解监管；既要从业务层面，更要从监管的出发点、立足点和最终目标去分析解读。好在当前的监管不仅会告诉市场它要整治什么，也会告诉市场它在开展工作时候的整体思路和工作重点，做到监管的透明和信息传递有效，让市场形成“不能违规、不敢违规、不愿违规”的合规文化。4号文及其附件给我们透露出的监管思路和信息，需要重点把握以下的大方向： 1、治理乱象取得了阶段性结果，但是防范化解系统性风险的工作仍未结束，还需进一步推进。4号文整体立意是在2017年各项专项治理工作全面评估的基础上，进一步对照2018年整治乱象工作给出的相关要点，梳理风险隐患并及时整改，形成“整改-评估-整改”的工作机制。在答记者问中，监管表示目前金融风险高发多发的形势依然严峻，这和去年十九大辅助读本周小川行长文章中对当前金融风险高发多发期的判断是一致的，尽管2017年治理乱象的工作取得了诸多阶段性成效，遏制了金融市场乱象和违法违规行为高发多发势头，但是“市场乱象生成的深层次原因没有发生根本转变，打赢银行业风险防范化解攻坚战的任务仍很艰巨”。可以看出，2017年只是治理乱象的第一阶段，即“控制乱象增量”，2018年监管要更进一步，“解决乱象的根源” ；2017年监管问“有没有”，摸清底细后，2018年监管说“即刻整改”。从这个角度看，4号文就是“三三四十”的操作落地，未来深入整治工作的影响会来的更久更猛一些。 2、新老划断的标准比想象的更严格，风暴模式即时开启。对于监管的影响程度，“新老划断”是市场关注的焦点，如果老业务持续且设置新业务整改的过渡期，市场往往容易对监管影响产生偏乐观的解读。4号文针对新老划断给予了及其透明的解释，且没有给予过渡期，并在附件一的工作意见中，监管表示对于治银行业市场乱象工作开展以后（2017年5月1日后）的新增业务，严格按照法律法规进行规范，依法查处。而针对2017年工作的评估报告提交时间是3月10日；2018年整治工作报告的提交时间是6月10日和12月10日。可见整治工作即时开始，且要向前追溯到2017年5月10日，对于整治工作开始后依然抱有侥幸心理，继续做大业务规模的机构，监管惩罚可能会来的更严厉一些，而整治工作的即时开展对市场造成的影响也会更显著一些。 3、不要盲目担心“处置风险的风险”、“制约实体经济发展”、“金融创新停止不前”，这些都不是整治乱象的制约条件，监管都已细致筹谋。市场机构对监管心存侥幸或叫苦连篇时，往往会拿出以上问题作为论战焦点，而4号文发提出的工作思路和答记者问中的具体阐述，针对这些问题一一说明，打破市场幻想。（1）监管已充分考虑“稳”和“进”的关系，会合理把握力度和节奏，预留政策空间，但是对于新增业务一定会严格规范、依法查处，但是对于“新增”的界定，前文已作解释，至少要追溯到大半年以前，说明监管对于“稳”的界定比市场要更宽松一些，“进”则可以做的更多一些。（2）服务实体经济是金融监管和金融工作的根本，整治乱象只会扭转资金脱实向虚的情况，对实体经济长期利好，既然是利好整治工作必然持续推进，况且是在坚决防范“处置风险的风险”的基础之上。（3）整治乱象并不是阻碍金融创新，相反合规发展才能更好的促进金融创新，而合理的金融创新更是提升银行业竞争力的重要推动力，但是以套利为目的的“伪创新”则是监管整治和取缔的重点，因此未来金融发展要回归正途，服务实体，至于创新的标准仍需由监管把控。总体来看，市场担心的问题监管早已有所思量，目前的工作是在充分考虑的基础上推出的，既然有了前一年专项治理和评估的基础，当前监管工作的推进只会更有底气。 4、监管从多个角度劝解市场参与主体，正确理解当前更加严格的监管环境，树立新的长效化工作思路。4号文及其附件和监管答记者向市场传递了很多信息，如果直白一点总结就是：监管环境变了，市场快醒醒吧。首先，从工作高度看，市场机构和监管自身都要提高思想认识，治理乱象是关乎国家安全和治国理政的，需要和党中央保持高度一致；其次，从监管的严格程度看，4号文强调处罚和问责，提出严查案件风险，按照“一案三查、上追两级”的要求触发问责，发挥“处罚一个、震慑一片”的警示作用；再次，从持续时间看，整治乱象具有长期性、复杂性和艰巨性，不可能一蹴而就，是当前及今后一段时期银行业改革发展和监管的一项常态化重点工作；最后，从监管自身变化看，未来要强调并表监管、功能监管、行为监管，监管部门之间会形成监管合力，提升监管有效性。从本质上看，监管已经从过去一手抓发展，一手抓监管的双重角色，开始回归到从严监管、防范和处置金融风险的定位，监管部门的职责更加明确，市场机构则应顺应而变，更快调整才能赢取未来更大的发展空间，逆势而动则将承担更惨痛的代价。 二、管什么？如何管？影响又几何？ 4号文附件2《2018年整治银行业市场乱象工作要点》，从8个维度，22个方面全面展开，对整治乱象工作进行部署，从公司治理到行业廉洁，从规范表内外业务到严格风险管控，从防范利益输送到消费者保护，提出了细致的要求，内容覆盖之广、标准要求之严，可以将其视为本轮金融监管升级的方向图谱和操作手册。并在最后，再次对监管自身履职方面提出了规范和整改的相关要求。 （一）整治“公司治理不健全”的工作要点 2017年11月4日，央行行官网刊发了周小川《守住不发生系统性金融风险的底线》的文章，并备注摘自《党的十九大报告辅导读本》，文章指出要科学分析金融风险的成因，而“当前的金融风险隐患是实体经济结构性失衡和逆周期调控能力、金融企业治理和金融业对外开放程度不足以及监管体制机制缺陷的镜像反映”，“在公司治理上，国有金融资本管理体制仍未完全理顺，资本对风险的覆盖作用未充分体现，金融机构公司治理仍不健全，股东越位、缺位或者内部人控制现象较普遍，发展战略、风险文化和激励机制扭曲。” （二）整治“违反宏观调控政策”的工作要点 银行业领域的宏观调控政策主要设计信贷投放的限制性/鼓励性领域、地方政府融资、促进环保、支持小微等，此外有关房地产行业的信贷和融资还需满足相关行业政策。 （三）整治“影子银行和交叉金融产品风险”的工作要点 影子银行是当前金融风险的集中体现，是金融市场乱象的“重灾区”，影子银行的不断扩张实际是过去分业监管环境下，不同金融子行业之间利用监管空白开展套利行为的表现。2017年监管多次提出，治理乱象的重点是“金融机构乱搞同业、乱加杠杆、乱做表外业务、违法违规套利”。针对同业、理财、表外业务的监管细则目前正在逐步落地过程中，未来或将出台更多针对“交叉金融产品”的监管文件。 （四）整治“侵害金融消费者权益”的工作要点 在整治金融乱象的工作中，维护金融消费者权益是一个关键问题，对此监管给出的指导意见是“严查乱设机构、乱办业务、违法违规销售、利益输送等行为，加强信息披露和金融产品适当性管理，规范市场竞争秩序，切实保障消费者合法权益，维护公众信心。”在工作药典中，则具体落实到销售和收费两个方面。 （五）整治“利益输送”的工作要点 治理利益输送实际也是保护金融消费者权益的重要内容，是从机构内部环节加强治理和监管，防止消费者权益被侵害。具体来看，未来公司股东、关系户通过其角色地位从银行谋私利的情况将难以持续。 （六）整治“违法违规展业”的工作要点 “展业”是正常业务的延长或延续，违法违规展业则是突破监管要求的行为，是明确违反当前监管要求的不当行为，有明确的判断标准，较之“治理同业、理财、表外”等问题更有据可循，在2017年“三三四十”的治理工作中亦是整改的重点，目前已取得初步成效。4号文给出继续整改的要点，特别是“未经审批设立机构并展业”对当前中小金融机构开展同业、理财、金融市场业务将产生较大影响。 （七）整治“案件与操作风险”的工作要点 严查案件风险，是监管给出的深入整治工作的重要意见，而操作风险也被提到了愈发重要的位置，监管对员工管理、内控管理和案件处置提出了更高的要求。 （八）整治“行业廉洁风险”的工作要点 行业廉洁亦是操作风险的延续，但是其风险点具有更强的“主观性”和“牟利色彩”，在金融反腐领域行业廉洁风险防范显得尤为重要。 （九）一个隐藏的治理要点：针对监管自身的要求 除了以上针对银行业乱象整治工作的要点以外，文件实际还隐藏了第23个整治要点，即对监管自身的要求，这与2017年4月银监发7号文《关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》要求一脉相承。本轮监管不仅对银行业务整改提出要求，更对监管自身提出了相关要求，将监管问责落地更显示出本轮监管的严格程度。 具体来看，存在监管不合规的情况包括：（1）越权或违反程序监管；（2）发现违法违规行为不处理或选择性执法；（3）未在规定时间内完成监管；（4）监管过程存在弄虚作假或不廉洁行为；（5）监管工作存在重大失误或造成严重影响和损失。 对于监管自身的严格要求，将导致各级监管在检查和执法过程中更加严格的履行监管职责，落地监管要求，确保监管效果，并将心存侥幸不及时整改的机构带来严重打击。 三、整改从现在开始，债市将持续承压 与2017年“三三四十”摸底式、询问式的监管要求不同，4号文对乱象的整治工作是有备而来，不设过渡期，整治随即开始。按照4号文的描述，2017年整改工作是官方认定开启日期为5月10日，但是考虑当时市场对监管尚未“适应”，机构情绪极为悲观，银监会在通气会上作出了相对柔和的表态，并对自查报告的提交进度给予了一定时间的宽限，但是2018年4号文在时间要求上则更为果断。 首先要求机构结合17年治理工作结果、对照18年工作要点进行问题和风险的梳理，银行业金融机构和监管部门就问题和整改情况进行评估，形成“整改-评估-整改”的工作机制。 其次，要求银行业金融机构即查即改、各级监管机构开展现场检查、银监会各机构监管部和各银监局加强督导指导。 再次，明确评估报告和整改工作报告的提交时间和报告内容。 最后，要求银行业金融机构、各级监管机构、各级纪检监察部门依法严肃处罚问责，切实落地整改要求。 从报告提交的具体时间安排来看，整改工作每半年上报一次，并将贯穿2018年全年，监管的影响也将继续成为影响市场的主线。 具体到债券市场，监管的影响将从前期的情绪为主，转为机构行为调整为主。由于市场对监管的目的、态度和要求更加熟悉，不再会像去年二季度一样产生由于情绪极度恶化带来的市场快速调整，监管所产生的情绪影响有所钝化。但是伴随着监管的执行力度加强，整改的内容具象化且逐步涉及业务本质，机构行为的调整将主导监管对于市场的影响过程。首先伴随监管落地机构进入被动去杠杆阶段，收益率仍有较大上行压力；紧接着机构行为逐步调整进入主动去杠杆阶段，收益率曲线开始出现平坦化的修复，但是由于新增配置力量不足，市场仍处于震荡环境；最后在新的规则下机构业务重新布局调整，市场回归本源，监管影响出清，债券也将回归基本面、流动性、供需关系的主导环境。因此，在整改快速推进的阶段，机构仍要谨慎参与市场，保持负债端稳定和资产端短久期策略，多看少动，主动整改调整业务方向，首先顺利度过金融行业的大转型，才能迎来债券市场的大机遇。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
1月12日晚，中国证券业协会发布修订后的《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》（以下简称“风险管理指引”），沪深交易所与中国结算发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）》（以下简称“业务办法”），自3月12日起正式实施。 此次股票质押新规的目的有三个：一是“进一步聚焦股票质押式回购交易服务实体经济定位”，二是“防控交易风险”，三是“规范业务运作”。 一、股票质押新规出台的背景：风险频发，部分业务脱实向虚 2017年以来，股票质押式回购业务频频拉响警报，风险屡屡引起市场关注。 2017年11月23日，皇氏集团公告，其董事徐蕾蕾女士的证券账户于2017年11月21日卖出公司股票649，187股，卖出原因为：徐蕾蕾因股票质押未能完成到期回购，且跌破最低履约保障比例后未能实施相应履约保障措施，构成违约，被东方证券强制部分平仓。 2017年7月24日，洲际油气公告，其第一大股东广西正和拟减持占公司总股本的3.83%的股份，而减持的原因是其股票质押的资金提供方平安银行要求强制平仓，同时向法院提起了诉讼，申请了冻结广西正和持有的公司其他股份。 2017年4月28日，浙江东阳市公安局披露，鹏起科技第一大股东鼎立控股集团股份有限公司涉嫌非法吸收公众存款罪，东阳市公安局对相关责任人依法采取了强制措施。之后鼎立控股集团进入破产清算程序，而其持有的股票绝大部分被质押，质权人为长江证券和国投泰康信托。 2017年12月26日，天马股份公告，公司控股股东喀什星河创业投资有限公司在华融证券的股份质押已于2017年12月18日到期，双方尚未签订正式的续质协议，喀什星河正与包括华融证券在内的金融机构协商股票再质押事宜，至今尚未有进一步信息披露。 与此同时，股票质押部分业务存在脱实向虚情况。 一些股票质押的融入方在融入资金后未用于实体经济生产经营，而是用于股票申购或二级市场投资，或投资于违反国家宏观条款政策、环境保护政策与产业政策的项目；一些金融机构及其管理的产品、从事贷款或个人信贷的机构、私募基金作为股票质押融入方进行融资，资金未完全流入实体经济。 如何解决这些问题，正是股票质押业务规定修订的目的所在。 二、新规对上市公司股东的八大影响 1、单只股票市场整体质押比例不得超过50%，数百家上市公司股东参与股票质押交易受限 新规规定，单只股票市场整体比例不得超过50%。截至1月12日，沪深两市130家上市公司（名单附后）市场整体质押比例超过50%；89家上市公司市场整体质押比例在45%与50%之间；110家上市公司市场整体质押比例在40%到45%之间。 新规实施后，上市公司股东做股票质押需要抢占额度，博弈模式开启。如果一支股票总股本质押比例超过50%，所有股东都无法新增股票质押融资。而总股本质押比例在40%到50%之间的，证券公司在进行业务评审时也会非常慎重，因为股东的滚动质押融资受限。目前的业务实践中，很多股东是通过股份滚动质押融资，借新还旧，但如果新增质押融资具有不确定性，这些股东的还款能力就会受到较大影响。 2、有业绩承诺股份补偿的股东融资受限 风险管理指引第13条规定，“质押股票有业绩承诺股份补偿协议的，证券公司应当识别和评估其特殊风险，……切实防范因质押股票出现股份补偿情形而产生的风险，不得以其管理的集合资产管理计划和定向资产管理客户作为融出方参与股票质押式回购交易。” 近年来上市公司并购重组非常频繁，大多数被并购重组方股东持有的股票均有业绩承诺股份补偿，补偿期限一般为3年，今后资管产品不再能此类股份的参与股票质押式回购，这类股票的质押融资大大受限。 3、资金用途不符合要求的股东不得融资 新规明确，融入资金要用于实体经济生产经营，不得直接或者间接用于下列用途：（一）投资于被列入国家相关部委发布的淘汰类产业目录，或者违反国家宏观调控政策、环境保护政策的项目；（二）进行新股申购；（三）通过竞价交易或者大宗交易方式买入上市交易的股票；（四）法律法规、中国证监会相关部门规章和规范性文件禁止的其他用途。 融资人在融资后，未按上述要求使用资金的怎么办？进入黑名单，后果很严重。 4、进入黑名单的，全行业融资禁入一年 新规要求证券公司建立股票质押式回购交易黑名单制度，并通过中国证券业协会向行业披露。对记入黑名单的融入方，证券公司在披露的日期起1年内，不得向其提供融资。 5、防止资金脱实向虚，明确融入方不得为金融机构或其发行的产品 新规要求融入方不得为金融机构或者从事贷款、私募证券投资或私募股权投资、个人借贷等业务的其他机构，或者前述机构发行的产品。符合一定政策支持的创业投资基金除外。 6、对融入方初始交易金额做了限制，小额股票质押业务被禁止 融入方首笔初始交易金额不得低于500万元人民币，此后每笔初始交易金额不得低于50万元。 7、股票质押率上限不得超过60%。交易所可以根据市场情况，对质押率上限进行调整，并向市场公布 对于之前进行股票质押融资时质押率超过60%的上市公司股东，杠杆率要被动下调。 8、利好：融入方担保物范围增加 新规之前，如果股东股票质押履约保障比例达到或低于约定数值的，只能补充质押股票或现金，如融入方无股票和现金可供补仓，就可能陷入违约的境地。新规规定，履约保障比例达到或低于约定数值的，融入方可以“补充其他担保物，担保物应为依法可以担保的其他财产或财产权利”，从而增加了融入方的担保物范围。 三、新规对证券公司的六大影响：规范业务运作强化管理人职责 1、明确禁止券商公募资管计划参与股票质押回购业务 业务办法第17条规定，“证券公司及其资产管理子公司管理的公开募集集合资产管理计划不得作为融出方参与股票质押回购。” 这里指的公开募集集合资产管理计划，除了申请公募牌照的券商资管发行的公募产品，还包括券商资管在2013年新基金法出台前发行的大集合产品。之前的法律法规中对公募资管计划参与股票质押式回购交易未做明确规定，此次新规正式做出了规定。 2、强化证券公司尽职调查要求，加强业务风险的事前控制 新规细化了尽职调查流程、人员、报告等内容，加强业务风险的事前控制，具体如下： 人员：证券公司对参与尽职调查人员和方式应当集中统一管理，应当成立尽职调查小组，调查小组至少安排两名人员，并指定调查小组负责人。 流程：尽职调查时应当以实地调查方式为主，辅助以其他必要的方式。证券公司应当对尽职调查获取的各项材料进行详细分析，形成尽职调查报告。 报告：尽职调查报告应当包括近三年融入方的财务状况、信用状况；融入资金用途、还款来源；质押股票的担保能力；质押股票的质押率、利率确定依据和考虑因素；存在的风险因素和应对控制措施等。尽职调查报告应当包括各部分分析内容的结论，并给出明确的整体结论意见。 3、要求券商资管参与股票质押式回购业务强化管理人职责 新规风险管理指引中专门增加一条（第30条），对资管计划参与股票质押作出规定，要求“证券公司以集合资产管理计划和定向资产管理客户参与股票质押式回购交易业务的，应当强化管理人职责，重点关注融入方的信用状况、质押股票的风险情况等，加强流动性风险管理，切实防范业务可能出现的风险。” 需要注意的是，此次监管并未区分定向计划和集合计划（定向计划基本上为被动管理通道业务），均要求强化管理人职责，关注融入方的信用状况和质押股票的风险情况，而在过往的行业实践中，融入方信用状况和质押股票的风险（履约保障比例盯市除外）主要由定向计划的委托人来监控。此次新规可以说拉平了券商资管在通道业务和主动管理业务中的职责差异，或者说，在股票质押业务领域，新规并不认为有所谓的通道业务。 4、按照分类监管原则对证券公司自有资金参与股票质押回购交易业务融资规模进行控制 新规规定：分类评价结果为A类的证券公司，自有资金融资余额不得超过公司净资本的150%；分类评价结果为B类的证券公司，自有资金融资余额不得超过公司净资本的100%；分类评价结果为C类及以下的证券公司，自有资金融资余额不得超过公司净资本的50%。 截至2017年6月30日，129家证券公司净资本为1.5万亿元，远高于目前券商自有资金参与股票质押式回购业务余额，所以从整体上来讲，资本金对券商自有资金参与股票质押式回购业务目前无影响，个别公司（评级低的公司和资本金较少的公司）可能会受到限制。 5、增加暂停或停止证券公司股票质押回购交易权限的情形 与之前规则相比，增加了三种情形下，交易所可以暂停证券公司交易权限：一是未尽核查责任，导致不符合条件的融入方、融出方参与股票质押回购（之前为：未尽核查责任，导致不符合条件的集合资产管理计划或定向资产管理客户参与股票质押回购）；二是内部风险控制不足，股票质押回购发生较大风险；三是从事股票质押回购时，扰乱市场秩序。 新规增加了在如下两种情形下，交易所可以终止证券公司股票质押回购交易权限：一是内部风险控制严重不足，股票质押回购发生重大风险；二是从事股票质押回购时，严重扰乱市场秩序。 新增的这几种情形，体现了监管机构更严格的防控风险要求。股票质押回购发生风险，主要的风险类型是信用风险、流动性风险和操作风险，而信用风险的市场影响更大。而内部风险控制，既体现在事前的尽职调查和项目评审，也体现在事中的风险监测和持续管理。 如何理解“从事股票质押回购时扰乱市场秩序”，应至少包括两方面，一方面是开展股票质押业务未考虑国家宏观政策与产业政策，为大量不符合宏观调控政策与国家产业政策的融入方提供融资；另一方面是在违约处置时，因未遵守相关业务规则或者决策/操作不审慎，带来二级市场的非正常波动，严重影响了二级市场交易。 6、要求券商在股票质押回购业务中进行集中度控制 新规要求，证券公司作为融出方的，单一证券公司接受单只A股股票质押的数量不得超过该股票A股股本的30%。集合资产管理计划或定向资产管理客户作为融出方的，单一集合资产管理计划或定向资产管理客户接受单只A股股票质押的数量不得超过该股票A股股本的15%。 新规实施后，股票质押业务业务规范性大大提高，潜在的风险可以得到更有效的管控，为股票质押回购业务的进一步发展奠定了坚实的基础，也可以更好的服务实体经济。 附：沪深两市质押比例超过50%的股票 数据来源：中国结算网站，截至1月12日 （作者供职于某证券公司资管分公司。本文仅代表个人观点，不代表所在机构观点，并不构成投资建议。） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
（原标题：悄悄地干，打枪的不要？ 新年楼市松绑真相） 2018年刚刚开年，一场针对房地产调控的攻防战便悄然打响。 日前，兰州、合肥等地被曝取消部分区域住房限购或限价的政策，立即引发了业内的高度关注，甚至被解读为楼市调控松绑的“第一枪”。然而几天后，事情发生戏剧性“反转”，两地均发文解释并未放松调控，依然会坚持抑制投机。 不过，对一些人来说，这一契机他们已经等了许久。2017年，房地产调控全面加码，热点城市房价整体回落，“北京楼市的晴雨表”环京地区房价更以近25%的跌幅领跌全国，“楼市冰封”、“房地产寒冬”等词汇也因此时常见诸报端。 久旱盼甘霖。无论是捂紧棉被过冬的房企、中介等市场部门，还是部分持观望态度的投资者，都期盼调控政策的缺口能在2018年尽快打开，地方政府、银行、国企等参与或配合抑制房地产投资和投机的内在动力也已不足。 然而，“大幅调控松绑”的想象与当前政策指向明显相悖。2017年年底召开的中央经济工作会议提出，要完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制，保持房地产市场调控政策的连续性和稳定性，这被视为2018年房地产市场的主要基调。住建部部长王蒙徽在全国城乡建设工作会议上也指出，要继续严格执行各项调控措施，防范化解房地产市场风险。在此背景下，作为房地产市场调控的主体，地方政府的作为更关系到房地产调控和长效机制建设的成败。 松绑信号反转 这一次，楼市调控松绑的消息首先从兰州、合肥和南京三地传出。 1月5日，兰州住房保障和房产管理局发布了《关于加强房地产市场调控强化房地产市场监管有关工作的通知》，对西固区、九州开发区、高坪偏远区域等地部分取消限购，同时部分增加限售。并且，在较核心的城关区、七里河区、安宁区范围内继续实行非兰户籍家庭最多可购买一套、兰州户籍家庭最多可购买两套的限购政策，但不需再提供社保证明和纳税证明。 易居研究院研究总监严跃进分析认为，兰州此次松绑限购的地方是去库存效果不好的郊区市场，此前政策较为严厉，也带来了很多市场压力。而且附加了限售的政策，显示松绑也是有条件的。然而，政策中另一条取消社保证明和纳税证明被舆论认定为大幅松绑的信号，毕竟，不对社保和纳税作严格要求的限购政策并无太大意义。 3天后，在该政策实施的第一天，兰州又发布了对前述政策的说明，表示不再提交社保和纳税证明并非取消限制，而是改进审核方式，将原由购房人提供相关证明改为由房产部门通过社保及税务部门系统进行核查。并且，新增的限售区域涵盖了主城区等限购区域，在3年内限制转让。中国社科院财经战略研究院研究员邹琳华对《华夏时报》记者指出，从解释后的政策看，兰州主城区还要比以前调控更严了，不仅限购没有取消，还加入了限售。 与此同时，同样传出限购解绑的合肥也在官网发布公告称，此前媒体将其在12345政府服务直通车上回复的“政府价格部门不得核定商品房价格”解读为放开限价的说法均系误读，合肥仍将按照相关文件执行商品房价格备案。 唯一没有“反转”的是南京，其楼市松绑是通过宽松的人才政策来“曲线救国”。1月7日，南京市政府提出，高层次人才在南京买首套房不再受户籍限制，政府将在商品住房项目中筹集部分房源进行定向供应，且公积金最多可贷120万元，高校毕业生租房补贴年限可延长至5年。 中原地产研究中心统计数据显示，从2017年10月以来短短3个月时间，包括南京、兰州、合肥、郑州在内，全国有近20个城市与地区发布了引进人才的新政策，房地产热点城市天津和青岛最近也加入了“抢人大战”。中原地产首席分析师张大伟分析认为，部分城市人口引进的门槛过低，很大程度上不是为了吸引人才，而是为了吸引购房者，对于市场来说，容易引起非理性的判断。 土地财政阴影 中国人民大学国家发展与战略研究院城市与房地产研究中心主任况伟大向《华夏时报》记者表示，地方政府调控一松一紧之间，存在着与中央政府博弈的过程。十九大报告中“房住不炒”和长效机制，其重要的措施就是要限购。无论是在郊区还是核心区，第一套或第二套房子基本上是用来满足刚需的，买三套及以上的都不是刚需，都是投资或投机性的需求，与此前定位有冲突。 邹琳华也表达了类似的观点，他表示，调控政策时松时紧是造成房价波动的重要原因，保持政策的连续性与稳定性是很有必要的，当然也需要根据市场变化做些微调。 个中矛盾不言而喻，根源仍存在于土地财政这一住房相关性基础制度之中。 中国社科院城市与竞争力研究中心主任倪鹏飞曾指出，地方政府的作为是决定住房调控是否有效或失效，房地产风险泡沫是否扩大的一个重要的关键。它既是房地产市场的监管者，承担着维持当地房地产市场稳定健康发展的责任；另外一方面，它又是市场的参与者，是土地供应的主体，并且其收入来源过度依赖于土地出让收入及房地产相关税费。因此，从利益出发，地方政府执行房地产调控的坚决性是值得考虑的。 在各地的调控中，具体采取什么政策是由地方政府决定的，这也是住建部从去年下半年开始连续在重头会议上强调房地产调控不能“喘口气、歇歇脚”的原因。2017年11月21日，住建部、国土资源部和央行在武汉召开座谈会，要求坚持调控目标不动摇、力度不放松，保持调控政策的连续性稳定性，把稳定房地产市场、化解泡沫风险作为重中之重，引导好市场预期，防止出现大起大落。 况伟大表示，目前可以放松调控的宏观环境还没有出现，希望中央政府、执行部门和房管部门加大执法力度，一旦调控放松出现反复，房地产市场的健康和可持续发展，包括政策的连续性、稳定性就很难保障。 防范金融风险 中央经济工作会议提出，防范化解重大风险是今后3年要重点抓好决胜全面建成小康社会的三大攻坚战之一，其重点就是防控金融风险，促进金融和房地产良性循环更是当中要义。 中国社科院发布的《中国住房发展报告（2017-2018）》指出，虽然2017年的金融监管政策关闭资金流入房地产市场的灰色渠道，但是银行等金融机构依然加大以土地为抵押的开发商和住房为抵押的购房者的贷款投放，支持楼市尤其是三四线楼市的投资投机需求。 而住房投机和资产价格泡沫的炒作，是近年来居民部门杠杆率过快增长的主要原因。据测算，我国居民部门债务占居民可支配收入的比重从2007年的35%提升至当前的90%，参考其他老牌经济体的发展路径，这一数值已经接近比较危险的区间。 对此，况伟大的观点是，只有坚持长期调控不放松，才能实现“房住不炒”，资金脱虚向实，这对加快经济结构转型，防范系统性金融风险是最根本的措施。 张大伟则认为，由于信贷政策依然紧张，楼市并不存在全面爆发的可能性。房地产的发展要平稳健康而不是市场崩盘，平稳是主基调，托底盖帽也是分城市调控的主要内容。未来不仅仅是一城一策，而是一城多策。 住建部部长王蒙徽此前指出，2018年要抓好房地产市场分类调控，促进房地产市场平稳健康发展。坚持房子是用来住的、不是用来炒的的定位，完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制。将针对各类需求实行差别化调控政策，满足首套刚需、支持改善需求、遏制投机炒房。 城市与房地产研究专家孟祥远对此指出，差别化调控实质上就是稳定房地产市场发展前景，大起大落的市场行情不是调控政策的目标与目的。 变相松绑楼市？全国7城开启抢人大战政策一览表 南京 允许研究生以上学历及40岁以下的本科学历人才，以及持高级工及以上职业资格证书的技术、技能型人才先落户再就业。 郑州 非郑户籍人才购房，不论年龄和毕业年限，只要符合全日制本科(含)以上学历、副高级(含)以上职称、高级技师(含)以上职业技术资格，三个条件中的任意一个，不用审核社保或个税，即可按规定购买住房。 长沙 在长沙工作、具有专科以上学历、技师及以上职业资格的人才，首套房不受户籍、社保缴存的限制。 武汉 博士、硕士毕业生落户不受年龄限制，普通高校本科学历由年龄不满35周岁放宽至不满40周岁;普通高校专科学历、非普通高校本科学历由年龄不满30周岁，放宽至年龄不满40周岁。 济南 全日制大学本科(含本科)以上学历的购房者，与用人单位签定正式用工合同，且连续缴纳社保满半年以上，可享有济南市常住户口居民同等购房政策。 西安 全日制普通高等院校、中等职业学校(含技工学校)，国民教育同等学历和留学回国人员， 年龄在45周岁(含45周岁)以下，无论是否在就业择业期内，愿意在西安市区就业、创业并定居生活的，可持相应学历学位证书、身份证、户口簿(或集体户口卡)申请落户。硕士研究生及以上学历人员不设年龄限制。 成都 推行“先落户后就业”，普通全日制大学本科及以上毕业生凭毕业证即可落户。同时，在本市同一用人单位工作2年及以上的技能人才，可凭单位推荐、部门认定办理落户手续。成都今年还提出“蓉漂”计划，为前来成都找工作的人才提供7天免费住宿。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
（原标题：女博士被诈骗85万 称泡在实验室十年从不看朋友圈） 在广州某高校做科研工作的女博士饶源（化名）刚刚遭遇人生最昏暗的5天，1月6日下午5时，她接到一个陌生来电，对方自称是经侦民警，表示饶源在北京开的一张招商银行卡涉嫌洗钱，涉及金额128万元，要她向警方说明情况。此后，自称是“北京市公安局”和“北京市人民检察院的人”陆续和她通话，饶源由此被卷入一个“荒谬”的骗局，这些假冒的公检法人员要求饶源筹集128万元，打入所谓的“国家账户”，待查明真相后，返还给她，才能洗清嫌疑。而饶源信以为真，连续5天汇款85万元，等到1月11日，再也联系不上对方时，她才发觉受骗。 29岁博士毕业，也是入选2017年博士后创新人才支持计划中的三百人之一，饶源可以说是优秀青年科技创新人才的代表。然而，这场诈骗案件中，骗子固然可恶，科研人员的单纯也显露无疑。饶源说，自己这10年来都泡在实验室，生活圈子有限，她对新闻八卦没有兴趣，她的微信朋友圈功能是关闭的。而曾经惊动全国的“徐玉玉”电信诈骗案，她更是从来没有听说过。 “看到那张通缉令，我马上就蒙了” 1月6日下午5时，广州正在下着暴雨，正准备做实验的女博士饶源接到一个来自广州的陌生电话。对方是个女性，自称是经侦民警。她告诉饶源，饶源12月29日在北京开了一张招商银行的卡，涉嫌128万元的非法洗钱。 “她说帮我转接北京市公安局，给他们说明情况，要证明自己完全没有参与。”饶源说，本来以为这事很快就会结束的。 电话在没有断线的情况下，转接到一名男性，这名男性自称是北京市公安局的工作人员，他告诉饶源：“如果不是你干的，说明你的个人信息已被泄漏，所以你要找回所有的银行卡和密码。” 他还提醒饶源，这个电话不要断，如果断了也不要回拨，这是录音电话，系统会自动回拨。“每当断线后，10秒之内就打过来了。”饶源回忆说。 这名男性不断强调，事态的紧急，要求饶源把银行卡全部找回来。并且去宾馆开房，保证身边没有别人。“他问我身边有无传真机，要传两份文件给我看。”饶源说。 饶源放下了要做的实验，回家找回了所有银行卡，去东方宾馆开了房，但是身边并没有传真机。随后这名男性告诉她输入一个IP地址，页面弹出是所谓的“国家案件资料库”。“他告诉我案号，我让自己去查。还说这是一级保密案件，不要对别人说，泄密的话要追查。”饶源说。 网页弹出来两张文件，开头都写着北京市人民检察院，一张是“冻结管收执行命令”，第二张是“刑事拘捕令”。饶源的名字和身份证号都在那里写着。不过文件盖得红印，却是“中华人民共和国北京市最高人民检察院”。 这个印章显然不对，但是饶源并没有留意。“他说我现在是犯罪嫌疑人，每一步都要听我的。”饶源说，看到自己被通缉，直接就蒙了。 把骗子当成救命稻草 电话那头的男性，接着说饶源很幸运，称中央领导来亲自督办这个案件，接下来会有上级一位姓高的科长来处理，饶源接下来要做的，是把所有钱取出，等待检查。饶源信以为真，真的去取了10几万元。 随后饶源接到一个来自北京的电话，对方自称是高姓科长，他要求饶源把钱汇入四个所谓的“国家账户”接受检查，检查完会还给她。饶源之后就把10几万元全部存入了指定账户。“当时已经凌晨两点了，我第一次经受这么大考验，很犯困，没有心去分析是真是假。”饶源说。 高姓科长告诉饶源，她可以在宾馆休息，一会有检察官来接这个案子。一名女性冒充女检察官之后与饶源通话，她说自己相信饶源是受害者，但是法官需要两方面补充证据。一是不在场的证据，需要饶源12月29日的快递签收单、淘宝订单。二是财力证据，因为据这名“检察官”称，是一名银行内鬼指认饶源急需用钱，才去洗钱的。所以饶源需要通过其他渠道筹集128万元，来证明自己不需要通过非法手段筹钱。她们双方因此加了QQ进行联系。 “她说，如果能借到128万打入国家账户，就可以解除嫌疑。”饶源说，当时完全相信对方，甚至把对方当做救命稻草。 在QQ通话记录上，记者看到，饶源还不断感谢这些骗子，称“感谢公检法工作人员，为人民的清白，晚上加班加点。” 饶源随后称家里有急事。向哥哥以及朋友借钱。“我不敢说，因为他们说，一旦泄密，就以泄密最抓我。” 已经深陷其中的饶源随后把蚂蚁借呗、微粒贷等也借了个遍。这名所谓的检察官还称，饶源的信息是被泄漏的，为了防止犯罪分子有机可乘，应该把网络平台能借的钱全部借出来，等调查完毕后，利息由国家还。他们甚至还鼓动饶源去借小额贷款。 饶源一共把85万元打入四个所谓的国家账号，等到1月11日打入最后一笔25万元，她发现这些假的公检法人员都联系不上了，才发觉自己上当，并来到六榕派出所报案，派出所当场受理此案。 女博士自称社会经验很少，错误很低级 这场骗局，公检法陆续出现，营造出联合办案的场景。最高人民法院2013年已经出台《关于建立健全防范刑事冤假错案工作机制的意见》，禁止公检法联合办案，但是饶源说，她后来才知道这个道理。 饶源是2017年毕业的博士生，今年只有29岁，2017博士后创新人才支持计划资助名单中，她是300人中的一人，可以说是优秀青年科技创新人才的代表。 “我是做点科研成果的，牺牲和我老公团聚的时间，整天泡在实验室，平常的活动就在租的房子和单位方圆两公里的地方。”饶源，自己拿过两个国家奖学金，平常生活节省，3年存了十几万元，如今所有钱都被骗走了。 “我哥知道后，当天责骂我，说我读到博士，怎么那么蠢。我内心都已经崩溃了。”饶源说，自己和丈夫都是农村的孩子，都是看刻苦读书，才走到今天的。 饶源说，自己一心都扑倒工作上，微信号也只关注学术的，因为觉得看朋友圈浪费时间，就关闭了这项功能。“我承认自己是书呆子，太天真，特别天真，工作做得好，社会经验太少，犯那么低级错误。” 记者问饶源，是否知道2016年震惊全国的“徐玉玉案”。饶源摇了摇头。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
无视监管禁令从事校园贷、变相收取“砍头息”、年化利率远超“红线”…… 近来，爱钱进母公司凡普金科旗下的钱站因一系列负面消息，深陷舆论“漩涡”之中。 变相收取“砍头息” 近日，有媒体曝出，一位在校大学生在钱站成功借款三笔，总共借款28000元，但是到期时需要偿还高达6万元。因无力偿还，该学生不得已退学，甚至一度想要轻生。 一时间，钱站被推向舆论漩涡之中。 记者注意到，网友在鞭笞钱站、爱钱进等平台的同时，也有人表示“作为成年人欠债还钱天经地义，要为自己的行为负责”。尽管这样的论调也没什么错，但是作为互联网金融机构必须有所为、有所不为，遵循监管的法律、法规以及政策是“底线”，而当下钱站等平台的“顶风作案”不禁令人咋舌。 一方面，在监管明令禁止网贷机构向在校学生放贷的情况下，钱站依旧向学生发放贷款。出现这种情况，要么就是钱站还在继续参与校园贷业务，要么就是该平台对借款人信息的甄别能力不足。 另一方面，即使撇开借款人学生身份这一点不谈，仅从钱站出借资金的费率水平来看，也不禁让人感叹其顶风冒进的“魄力”。有借贷者向《国际金融报》记者反映在钱站申请25000元贷款，但该网站最终给出的结果则是实际到账资金21500元，分24期偿还的话，每个月偿还金额为1736.19元。 对于贷款合同金额和实际放款金额之间的差额问题，钱站客服在回答《国际金融报》记者问题时表示：“钱站的贷款有一笔审核费用，这笔费用的额度大概是申请贷款金额的4%至14%之间。” 而这所谓的“审核费用”实际就是俗称的“砍头息”。所谓“砍头息”，是指放贷人在借款人取得借款前，从本金中抽走的一部分款项。 而在2017年12月1日，央行和银监会联合发布《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（下称《通知》），从业务整顿和监管统筹等方面对“现金贷”业务进行了规范，明确叫停金融机构的“助贷”模式、严禁砍头息与暴力催收。 除了砍头息，该平台还存在“高利贷”问题。 在被钱站收取了3500元的“砍头息”之后，借款人仍将需要以25000元的借贷本金来计算利息。也就是说，接下来的还款期限里，仍将需要为这笔已被扣除的3500元来支付利息。 该借贷者申请24期分期还款后，每个月等额本息还款金额为1736.19元。如果按照合同借款金额25000元为本金来计算的话，年化利率接近55%；而如果按照实际发放的借款金额21500元为本金来计算的话，那么年化利率高达近74%。 “在借款人每月的还款金额中，除了一部分本金和利息之外，还有一项‘期缴服务费’，至于‘期缴服务费’的利率区间则不清楚，每个人都不一样，是由公司来定的。”上述钱站客服表示，“我们的借款利率是在36%以下的，但是其他费用没有一个确定的数额。目前平台规定借款月综合费率为1.45%起，至于上限是多少则没有规定。” 而上述《通知》明确，网贷平台不得撮合或变相撮合不符合法律有关利率规定的借贷业务；禁止从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金以及设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等。另外，去年11月，北京互金协会正式下发了《关于成员单位开展业务自查工作的通知》（下称《通知》），其中自查内容包括综合年化利率上限不能超过36%。 高利贷定位冤不冤 或许，对于钱站、爱钱进以及他们的母公司凡普金科来说，借款利率高低以及借不借是一个“周瑜打黄盖，一个愿打一个愿挨”的过程。上述钱站客服就说：“合同金额多少、放款金额多少、每月还款金额多少都是明明白白显示给客户的，客户完全可以选择借或者不借。” 另一方面，迄今为止，监管机构也尚未确定正式的法律或法规来明确36%为网贷平台放贷的利率上限。 更甚者，他们或许根本就不认为自己从事的是现金贷业务。爱钱进客服表示：“爱钱进是专注于大数据处理和金融科技研发，为个人提供更高效的智能金融服务和解决方案，目前监管并未出台正式文件对现金贷进行明确定义，我们也需要根据更多的官方消息进行检查和完善。” 的确，目前凡普金科肯定不会承认自己从事的是现金贷业务，因为该公司根本就没有相关的网络小贷牌照和小额贷款牌照可以支持其合规开展业务。而如果说其是P2P话，那么爱钱进作为资金进口、钱站作为出口似乎也讲得通。 从钱站平台的借款合同来看，除了甲方为借款人，乙方、丙方和丁方均为凡普金科旗下公司，其中乙方为凡普金科企业发展（上海）有限公司负责提供借款信息咨询服务，丙方凡普金科集团有限公司负责对借款人进行评估分析，丁方为爱钱进（北京）信息科技有限公司负责为借款人提供信息和借贷撮合服务。 如此一来，凡普金科所赚取的可谓是“暴利”。目前，爱钱进上的理财产品的年化收益率基本都在10%以下，而钱站的贷款综合费率高达70%以上。而且，从钱站提供的借款合同来看，除了给投资人的投资回报之外，所有的钱都进了凡普金科的口袋。 如今，大部分P2P平台为通过监管机构的整改验收，纷纷将年化综合费率下调至36%以下，而凡普金科旗下爱钱进、钱站这样仍旧收着“砍头息”、超高利率的平台不知该怎样通过验收？ 而一旦完不成网贷备案登记，同时又没有网络小贷牌照，那么爱钱进、钱站究竟算什么呢？ “我们老板从来不说我们是现金贷平台，而且现金贷一般都是3000元以下的小额借贷，我们平台上目前多数都是1万以上的借款，算不上小额。”一位钱站内部的员工对《国际金融报》记者表示。 然而，多位律师在接受《国际金融报》记者采访时均表示，无论是什么性质的金融借贷机构，都必须严格执行最高人民法院关于民间借贷利率的有关规定，不得违法高利放贷及暴力催收。“因此，判定合法现金贷及非法高利贷除了看是否具有放贷资质外，也要看其借贷利率是否符合最高人民法院关于民间借贷利率的有关规定”。 目前，关于爱钱进及钱站能否通过P2P备案尚不得而知，但是从其放贷实际利率水平来看，“高利贷”这个定位应该并不冤。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
每年这个时候，都是大学生的求职旺季。为了能找到一份好工作，不少大学生选择了海投战术，在网络上频繁投递自己的简历。可是您知道吗？在电脑另一端 等待他们的，很可能并不是用人单位的垂青，而是精心设计的圈套。近日，多名求职大学生向记者反映，一场面试后，他们工作没找到，反而给招聘公司倒交了不少 钱。这究竟是怎么回事呢？ 几个月前，求职者小李在求职网站上，看到一家科技公司的招聘信息，优厚的待遇让小李有些心动，结果面试之后，不仅没有得到想要的工作，还向这家公司交了将近两万块钱。 记者：他们为什么收你钱啊？ 求职者 小李：就说因为没有什么工作经验，要进行一个岗前的培训，但是这个岗前培训是需要有学费的。 对不熟悉业务的新员工进行必要的培训，是个再正常不过的事情了，可却很少有还要收学费的。为了体现公司的正规，这家公司还拿出了一份合同，要求小李签署。 这就是公司要求签署的合同，是一份“岗前孵化”协议，其中写明，公司“对大学生及优秀社会人员组织技能培养”，提供“系统的网络课程”，培训学费18800元。 记者注意到这样一个细节，在这份协议中，求职者签名的身份并不是员工，而变成了学员，这家公司的身份也从用人单位变成了培训机构。也就是说，求职者和这家公司签订的只是一个培训合同，并不是雇佣关系合同。 交了高额的所谓岗前培训费，结果培训完成了，公司却不要他们。于是小李再次找到了这家公司。没想到，这个时候，公司的工作人员闭口不谈招聘工作的事，只是反复告诉她，想要回培训费，没门。 包就业高薪酬？求职陷阱套路深 用人单位，一下子变身成了“培训机构”，“岗前培训”变成了“收费课程”。短时间内上演了如此反转，那么这家所谓的科技公司，究竟在从事怎样的业务？又是什么样的诱惑让求职者纷纷参加了培训呢？ 一位求职者告诉记者，面试时这家公司声称，能在培训后包他们找到工作：要么直接来这家公司，要么被送进其他公司。还愿意把“保证就业”、“月薪不低于8000元”写进合同里。找工作心切的他们，就签了合同。为了了解更多情况，记者决定跟随一位求职者再次前往这家公司。 对于公司用招聘信息招揽学员，来搞培训，这位工作人员并不否认。但是他们并不认为这有什么问题，原因是公司的确能帮求职者解决就业难题，眼前的这些求职者找不到工作只是极个别的情况。 求职者小李：就这样问你们吧，通过你们公司你给多少学生解决了就业呢？ 工作人员：我知道的，目前赵森、苏某…… 事实真的如此吗？记者联系到这位工作人员所说的找到了工作的“赵森”。 记者：你的工作是他们帮你找的吗？ 赵森：我可以说他们这个是一派胡言，根本就没有替我们找任何工作。全是我们自己去网上投简历。寻求帮助他们就一句话，我们已经给你推荐了，你等着就行，无限期地拖着。 而这家公司工作人员提及的另外一位已经就业的苏某，也矢口否认公司帮她找了工作。 没钱也能培训 求职者莫名背负贷款 科技公司做起了培训业务，承诺的“包就业”又被学员接连否认。正当这家公司饱受质疑之时，另一个争议又开始发酵。随着调查的深入，我们的记者发现，为了让这些还没完全踏上社会的大学生，能交得起将近两万元的培训费，这家公司甚至打起了贷款的主意。 提到如何交款，这些求职者向记者展示了他们手机中的一款叫做“宜学贷”的软件，按照这家公司的要求，他们就是在这款软件上贷款，交的培训费。 记者看到，在软件上，赵森选择的贷款18800元，收款方是培训的凡德公司，目前需要偿还本息约22000元。没有找到工作，根本谈不上“从工资”里扣钱，这些求职者每个月都要自掏腰包，偿还贷款。 记者尝试下载了这款软件。这是一款面向教育机构和个人推出的软件，帮助学生解决资金压力。而这款产品的特色就是：在职、在校及无业人员均可申请，只需要身份证、银行卡就可以在线申请。 那么，一旦个人跟教育机构发生纠纷，软件方是否可以终止贷款？记者跟随一位求职者来到了这家贷款机构。 求职者李某：我们觉得他们(培训机构)是有欺骗的，想问一下这个事情怎么处理？ 宜学贷工作人员：不能因为您和培训机构的纠纷拒绝还款。这个还款是跟你们个人征信挂钩的，有逾期什么的，将来你们都会受影响。 这里的工作人员表示，软件仅仅是一个连接起培训机构和学员的桥梁，并不承担任何责任，在使用服务协议当中，记者看到这样的条款：课程培训质量与本公司无关，需保证在任何情况下履行按时还款义务。但与此同时，贷款机构与培训机构也的确存在合作关系。 宜学贷工作人员：因为现在我们去做这个这个模式的话，我们从中间也是有资金服务费能拿到，就是肯定也是会有一个利益关系。 办贷款交培训费 “培训贷”防不胜防 应聘不成，凭空多出了三四千元的利息。虽然这样的骗术并不高明，但这些受过高等教育的大学生却频频上当，为什么这些年轻人会轻易落入培训招聘的圈套呢？在北京通州的一个面试现场，我们的镜头记录下了整个过程。 北京浩特互联网科技有限公司，位于北京通州。得知这家公司的求职者也遭遇了培训贷之后，记者联系到了其中一位求职者，一同进入了面试现场。 在这位面试官的描述中他们公司大有可为。简单交谈后，她给求职者开了一张实训的试岗通知单。但是对于这个实训到底是实习还是培训，她却避而不谈。 第二天一大早，记者跟随求职者再次来到北京通州的这家互联网公司。今天的面试官是负责实训的项目经理。她告诉求职者，这个实训没有工资，但只要正式入职，情况就大不一样了。 北京浩特互联网科技有限公司 项目经理：想学个美发美甲还得半年一年当学徒没有薪资，所以说先苦后甜了，两到三个月之后我们正式工作，那我们的薪资呢，达到一个半年的话，你6到8K是没有问题的，那么一年以上的话达到市场的标准，市场的标准薪资是8K到10K。 可不一会儿，项目经理就话锋一转，大谈培养人才给公司带来的烦恼，向求职者提出了收费。 北京浩特互联网科技有限公司 项目经理：我就给你培养这些人，培养完以后，公司还没等怎么用就都跳槽了。所以说这样一来的话，公司损失会很大，那老板你要老板和咱换位思考一下，你要是老板肯定也是不愿意的，对吧？后期呢，我们也有一个技术服务返还的一个(费用)。防止咱们后期就是说老是跳槽，这种损失太大。 对于这笔费用，项目经理没有描述成培训费，而是换了一个委婉的名词“技术服务返还费”。紧接着，项目经理就让求职者下载一款名叫“课栈”的手机APP。 在项目经理的描述中，这款APP只是为了分期把钱转账给公司。可是打开这个APP的官网就会发现，它其实就是一个为学生提供无担保、无抵押的学费贷款服务的平台。但是项目经理却一再否认办贷款交培训费的事实。 教会求职者注册贷款APP后，这位项目经理拿来了一份孵化协议，希望求职者当天就立即签署。 项目经理：就是说咱们(培训学费)总共是22800。 记者：两万多呀？ 项目经理：这还多吗？关于互联网这是最少的了。 多种“套路贷”频发 如何监管？ 近年来，一大批套路贷款如雨后春笋般涌现，美容贷、整形贷层出不穷。而套路的背后都离不开这些在网络上放款的小额贷款公司。那么，针对越来越多的贷款陷阱，网络小额贷款公司应当如何监管？放款行为又应如何规范呢？ 长期研究网络金融的胡滨，在了解了记者采访的案例之后，告诉记者，新出现的“培训贷”其实就是过去校园贷的最新变种，在2016年监管部门叫停网贷公司的校园贷之后，教育类贷款平台开始寻找新的出路。 社科院金融所副所长胡滨看了这些“培训贷”公司的贷款流程之后，一下子提出三个疑问：有没有对借款需求的审核？有没有严格履行这样一个贷款的审核，尽职调查程序？对贷款的个人信用评价有没有调查清楚？ 而对于这些宣传“极速”“一小时到账”的网贷公司来说，显然有些困难。2017年12月，针对网络小贷的监管文件正式下发，文件(《小额贷款公司网络小额贷 款业务风险专项整治实施方案》)明确表示：“严格网络小额贷款资质审批，规范网络小额贷款经营行为，严厉打击和取缔非法经营网络小额贷款的机构。” 培训贷的利率一般较高，为了高额利润，贷款平台愿意铤而走险，由此带来的危害和风险则需要培训学员甚至全社会一起买单。而这些层出不穷的“金融乱象”可能需要多个部门的共同监管。 中国社科院金融研究所副所长 胡滨：中央金融工作会议所提到，通过行为监管的方式来打击各种类似的金融乱象。既要我们从对于贷款公司的小贷公司的监管方面加强监管，同时要从工商管理，虚假广告宣传市场秩序等方面，采取一种综合执法的方式来抑制这种非法的这种贷款乱象的出现。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
最新一期英国《经济学人》杂志发表封面文章，对脑机界面的前景和挑战进行了探讨，甚至认为这种技术可能改变 “人类” 的定义。 以下为原文内容： 提到科技，很多人都会想到变革。对威廉·克切沃（William Kochevar）来说，这种评价可谓实至名归。在遭遇一次自行车事故后，克切沃肩膀以下全部瘫痪，但仍然可以自主移动手臂。这要在一定程度上归功于植入他右手的电极，他可以通过这种方式来刺激肌肉。 但实际的效果更加神奇。克切沃可以使用思维控制自己的手臂。他的运动意图反映在运动皮质的神经活动中，这些信号会被他大脑中的植入物探测到，然后处理成指令，进而激活手臂中的电极。 这种解码思维的方式听起来很像科幻小说。但克切沃使用的BrainGate这样的脑机界面的确证明，思维控制确实可以实现。研究人员可以单纯凭借神经活动判断人们听到了什么话，看到了什么图。 还可以对信息进行编码，然后用来刺激大脑。超过30万人使用了人工耳蜗，通过这种设备将声音转换成电信号并发送给大脑，让他们重新听到转换后的声音。科学家已经把数据“注入”猴子的大脑，通过电脉冲让它们做出各种动作。 正如本期《经济学人》的Technology Quarterly所说，脑机界面的研究速度在加快和野心也在膨胀。美国军队和硅谷也都开始关注大脑。Facebook梦想着通过大脑直接输入文字。创业公司Kernel也向神经技术投入了1亿美元。 埃隆·马斯克（0Elon Musk）也成立了一家名叫Neuralink的公司：他认为，如果人类想要在人工智能出现时生存下去，就必须要升级。企业家都设想了这样一个世界：人类可以通过心灵感应与彼此和机器进行沟通，或者像超人那样听到极高频率的声音。 这些能力如果能够实现，也要等到几十年以后。但在此之前，脑机界面可以为我们打开一扇大门，让我们接触到全新的应用。试想，我们或许可以通过刺激视觉皮层帮助盲人重见光明，可以为中风患者建立新的神经连接，或者通过监控大脑找到抑郁症的信号。通过把神经元放电转化成可以利用的资源，脑机界面或许可以改变“人类”的定义。 障碍犹存 持怀疑态度的人将此视作笑柄。例如，想要把实验室里的医用脑机界面应用于临床，已经被证明是十分困难的。克切沃使用的BrainGate是在10年前开发的，但真正尝试过的人并不多。把移植物变成消费产品更是难以想象。通往主流人群的道路被3大障碍阻隔——技术、科学和商业。 首先是技术。脑电图等无创技术很难通过介入皮层、骨骼和薄膜来获取高清脑信号。目前已经取得了一些进步——借助脑电图帽子便可单纯借助思维运行虚拟现实游戏，或者控制工业机器人。 但至少在一段时间内，最具野心的应用模式还是需要借助移植物与神经展开直接交互。而现有的设备存在很多缺陷，需要一些线路才能实现，这便会触发排异反应，而且只能与人脑的850亿神经元中的几百个交互信息。 不过，这种现状很快就会改变。得益于微型化技术的进步和计算能力的提升，研究人员正在开发安全的无线移植物，而且可以与数十万个神经元交换信息。其中一些可以解读大脑的电信号，另外一些则能感应光照、磁力和超声波。 扫除技术障碍后，还要克服另一个困难。大脑仍是一个未知世界。科学家对它的运作方式知之甚少，尤其是涉及到记忆形成等复杂的功能。针对动物展开的研究更加全面，但却很难进行人体实验。 然而，人类如今对运动皮质等大脑区域的了解更加深入。而且未必非要完全了解相关知识。机器学习可以识别神经活动形态，而大脑本身也能轻而易举地摸清脑机界面的控制方式。神经科学将揭开更多有关大脑的秘密。 在脑袋上开孔 第三个障碍则来自商业化。想要让医疗设备获得审批，需要投入时间、金钱和技术，而消费应用只需要为人们提供有用的功能即可取得成功。 有些脑机界面应用根本没有必要——使用语音助手来代替手指，比在大脑中移植元件更加简单。为了享受这种服务而为普通消费者提供开颅手术似乎也不现实。然而，脑内移植已经在某些情况下成为了一种特定的治疗方案。全球约有15万人接受了脑深层刺激手术，通过电极帮助他们控制帕金森症。择期手术会像激光眼科手术一样成为常规手术。 这一切都表明，虽然神经科学先驱们设想的未来场景非常艰辛，但却是可以实现的。当人类动用自己的聪明才智来解决一个问题时，无论这个问题有多么困难，都不应该看衰最终的结果。 几年之内，技术进步有可能打开全新的渠道与大脑展开交流。初期的应用有很多都有着明确的目标，为的是让人们恢复运动和感觉。但随着各种应用逐渐开始增强人们的能力（无论是在军事领域还是在消费领域）大量的担忧都开始涌现。 隐私就是最明显的一条：人们可能再也无法隐藏内心的想法。安全同样令人担忧：如果大脑能够介入互联网，那同样可能会被黑客入侵。不平等问题也存在隐忧：如果能够获得超人般的认知能力，那就可以成为永久的精英。伦理学家已经开始质疑在神经回路中引入机器后引发的身份和代理问题。 这些问题并不急迫，但也绝非杞人忧天。科技改变了人们的生活方式。我们的颅骨之下便是新的前沿。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
2018年，商业航天将会有许多大事件发生。 由 Google 创始人拉里·佩奇（Larry Page）和 Braintree 创始人布赖恩·约翰逊（Bryan Johnson）等互联网大佬投资的 Planetary Resources 最近对外宣布，他们太空挖矿的方案近期取得了进展。 Planetary Resources 成功发射了一颗立方星“Arkyd-6”，主要任务是对地外星体的水资源进行探测。 Arkyd-6 是一颗带有遥感载荷的立方星，Planetary Resources 希望通过这颗卫星的试运行与让公司真正具备回收地外星体矿产资源的能力。 Planetary Resources 的总工程师Chris Voorhees 表示，如果所有系统运转成功，Planetary Resources 将先通过Arkyd-6 获取地球表面目标的遥感图像，包括农业用地，资源勘探区域以及采矿和能源基础设施，通过这些信息，积累自身经验是第一步。第二步，会从低轨道的有利位置对其他特定天体进行观测。 公司希望从 Arkyd-6 获得的经验与教训能为公司未来的的长远目标打好基础，与此同时，Planetary Resources 会对未来的空间资源勘探任务中，对小行星进行科学和经济评估。 事实上，Arkyd-6 的发射主要是为了下一代遥感卫星 Arkyd-301 做铺垫。 Arkyd-301计划于2020年，通过一箭多星的方式发射多颗上天，每颗卫星将访问各自不同的小行星，从远处测量物体的含水量，并借助探测器，进入行星岩石的表面进行近距离观察。 众所周知，水是生命之源，有H和O元素构成，而这也是火箭燃料来源，未来不排除将在有水资源的行星上去补充动力。 当然，外界质疑的声音同样络绎不绝，业内人士认为，这件事情的总成本远远超过了对小行星采矿而带来的潜在收益，在商业上来讲，是完全行不通的。 对于这些质疑，Planetary 认为，眼前的短期利益并不是他们现阶段会去担忧的事。商业航天发展至今，所有成功案例都得前期投入巨大的人力财力。虽然成本是当下桎梏行业快速奔跑的主要原因，但只要拐点到来，成本结构的改变将带来商业模式的改变。 当下而言，Planetary 希望通过前期的实验与探测任务，将各项核心技术掌握在手。比如探测时的核心技术 —— 中波红外成像仪。这是一个定制的光学元件，用于收集像素级数据的商用传感器。据悉，这款设备将成为太空中首个被商业公司使用的MWIR仪器，该技术将用在 Arkyd-301的平台上。此外，Arkyd-6还将测试其他技术，比如电能补给，高度测定，仪器操作和双向通信。 Planetary Resources总裁兼首席执行官Chris Lewicki在一份声明中表示，随着空间资源探测任务的进一步推进，公司希望能够将 Arkyd-301 送到更远的宇宙中去。 此前，包括I2BF Global Ventures、Space Angels Network、Dylan Taylor、Galvanize Ventures、Peter Livingston、Panos Papadopoulos、Conversion Capital、Larry Page、Grishin Robotics、、腾讯投资、创新工场、Vast Ventures、真格基金、Seraph Group、Space Angels Network、OS Fund 等国内外主流基金都有投资 Planetary Resources， 共获得超过2250万美元的股权融资。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
据外媒Futurism报道，很多人可能都知道比尔盖茨一直对癌症治愈技术的研究寄予着厚望，但盖茨的期许或许远不止我们所想象得那么简单。在盖茨看来，这些医学研究者们正在研发的癌症治愈技术，或许终有一天能被用来 “攻克所有的传染性疾病”。 日前，盖茨在摩根大通于旧金山举办的年度医疗大会(Annual Healthcare Conference)上，发表了他的这一看法。 盖茨在向听众分享他的看法时表示，目前许多发达国家用来治疗癌症患者的免疫疗法，终有一日将被用来控制诸如艾滋病、肺结核病以及疟疾这样的，常在世界贫困地区出现的传染性疾病。 不幸的是，根据盖茨的说法，那些主导着这些治疗技术研究的制药和生物科技公司，或许对这样的应用毫无兴趣，但他们应该这样去做。 “在医疗领域——像其它与生活有关的领域一样——自由市场倾向于为那些有支付能力的客户卖力...但对那些无力支付的人来说，市场对他们并不友好，”盖茨这样说道。“但在过去的十年里，我们所经历的事告诉我们，我们应当扩大市场力量所能触及的范围，这样的话，那些私企所研发出的激动人心的创新，也能惠及到那些最需要这些新技术的贫困人士。” 盖茨告诉听众，鉴于发展中国家的成长速度要比发达国家快得多，私企是可以从全球健康技术的突破中获益的。除此之外，盖茨相信他的盖茨基金会可以通过向私企提供 “更好的预测能力” 来帮助减小那些私企所面对的风险，盖茨基金会还将投资那些拥有能解决全球健康问题技术的公司。 在2016年的时候，大约有44.5万人死于疟疾，有100万人死于与艾滋病有关的疾病，有170万人死于肺结核病（其中也包括40万与艾滋病有关的病例）。如果癌症治愈技术能阻止这些疾病的传播，幷能帮助治愈那些已经感染上这些疾病的病患，我们将看到这些死亡数据的大幅下降。 但我们目前对癌症治愈技术的研究还只是刚刚起步。就如同盖茨在他的分享中所说的那样，那些为“富人市场”治疗健康问题的研究，也能帮助医生们解决“穷人世界”的问题。 举个例子，对诸如阿尔兹海默病（老年痴呆症）这样的神经变性疾病的研究，对数千万因在贫困环境中长大而患上认知障碍问题的孩子们来说，也是非常有帮助的。与此同时，在非洲和南亚地区试图解决营养不良问题的研究者们，或许也能从那些治疗肥胖症的研究中，收集到有价值的新发现。 通过在发达国家的私人健康领域和全球健康社群中，建立起一个沟通的桥梁，我们就能确保世界上的所有公民都能接触到他们所能得到的最佳治疗技术。 正如盖茨在总结他的发言时所说的那样，在我们的有生之年里，要实现健康平等基本是一件不可能会发生的事情，但我们势在必行。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
