摘要：市面上流传着新三板董秘惨得哭天喊地的传闻，但这个世界上本就不存在完美的工作，我们无法亲历各个行业，去衡量每个职业的性价比，但至少我们可以从他人的故事里获得一些感知。 作为新兴的资本市场，新三板曾被给予很多期待，无数人涌入其中。浩浩荡荡的浪潮中，新三板董秘们是不可忽视的群体之一。 他们中，有些人满载希望而来，如今却略显失望；有些人从销售转岗而来，对新三板甚为感激；有些人刚参加工作不久，渴望获得成长。然而，对大多数人来说，新三板董秘，就是他们职业的起点或者转折点。 市面上流传着新三板董秘惨得哭天喊地的传闻，但这个世界上本就不存在完美的工作，我们无法亲历各个行业，去衡量每个职业的性价比，但至少我们可以从他人的故事里获得一些感知。 读懂新三板采访了数位新三板董秘，去听听他们选择做新三板董秘的初衷，以及他们的经历和收获，或许对我们了解这个市场的生态有所帮助。 A董秘，性别女， 任期一年零七个月 上一份工作：某上市公司证代 “如果这家公司长久不上市，我会选择转行” 上一份工作，我在上市公司做证代，呆了差不多十年，惰性比较强，然后也没有特别多的激情去学习新的东西。 当时觉得新三板是一个很好的市场，恰好我也有拓展自己职业生涯的意愿。最关键的一点，我很想经历一次上市，之前那家公司已经IPO了，恰好这家新三板公司也有IPO的意愿，所以就过来了。 来了后感受很不一样。原来我在的公司，董秘是个非常神圣的职位，属于高管，他会参与经营公司所有的融资、对外投资、资本运作等，不仅是职业地位，还是技术含金量都非常高。 但是到了新三板，就发现区别很大。上市公司股东数量基本都是三五万起的，新三板的股东很少，我们公司还算多的有600-700个，有些挂牌企业只有十多个人，很有可能都是创始人的亲戚朋友，那么投资者关系这块就不用做了。 另外，像主板它每天成交量都是上千亿，新三板基本上就是没什么交易量，况且我们公司现在是亏损的状态，引进新的投资者也不大合适。 由于有一定的工作经验和阅历，如今我在公司还会担任一些别的工作，总体来说话语权和个人权限比较大。但最近也是在考虑换工作的事，我还是希望公司能够上A股，这也是我的一个梦想。 B董秘，性别男 公开任职7个月，实际任职超过2年 上一份工作：所属公司销售专员 “感谢新三板，我有了一个转行的机会” 听到很多市场中的人说这个行业、新三板董秘的负面看法，我不太认可。我觉得新三板对大家来说都是一个机会，至少对我来说，真的很感谢新三板。 我本身是工科出身专业的，毕业后一直从事贸易工作，这个行业现在前景有限，除了已经具备产能规模的上市公司，其他企业盈利情况都不容乐观。 在做贸易期间，我曾经见到了太多低层次的企业，缺乏基本的安全和环保意识，对劳动者没有充分的保护，靠牺牲环境和至人员健康于不顾来实现营收。尽管近几年情况有所好转，但整体依然不乐观。 来到这家公司后，最开始我只是个销售专员，但由于股转要求新三板企业必须配备一个董秘，公司就在矮个里边拔将军，把我给提上来了，因为董秘干的这个活儿也关键，一般人对我们行业真的不大了解。 带上董秘帽子的第一年，我帮助公司做了当年的年报，只是那个时候不挂我的名字，挂以前的那个，可能很多公司都有这种情况，就是挂头衔的一个，但干活却是另外一个。 作为董秘，我负责的内容很多：秘书、策划、外联、信披，会议筹建、商标注册、文稿撰写、年会策划、素材编排……因为企业确实比较小，没有那么多部门，所以很多事就落在了我头上，有段时间只要保证这个事情不漏就得了，根本没办法去干得出彩。 我接触了好多身兼数职的新三板董秘，都跟我这种路线差不多。我觉得董秘根本不是管理层，而是用来对外沟通的，董事长怕说错了让你去说。 其实直到现在，我还在适应董秘的工作，比如监管下发一些要求，可能有些老板特别听话、规规矩矩的，像我的老板就特别“有想法”，总想去走一些捷径，冒一些风险。 每当我想在这个位置上去做一些应该起到的作用时，只要往前迈一步，可能就会踩到老板的底价。他看不见亏损的业绩报表，就要把融资做大，让我想办法给他弄，这就叫“情人眼里出西施”，只看自己想看的东西，很难跳出这个圈子去看客观公正的看待。 不过，公司还是在股权激励的时候给了我一些，虽然很少，但也算是对我的肯定。现在我要是再转一个行业，由于有了金融或者管理方面的积累，可能会更加容易一些。 我希望的其实很简单，就是想踏踏实实做点事儿，董秘这个职业能达到一个平均水平，我就已经很满足了。 C董秘，性别女 任期一年零九个月 上一份工作：某老三板公司策划部经理 “董秘是个虚职，没有实权，它位列高管，却谁也指挥不动” 之前在一家老三板公司呆了4年，但由于那家公司成立时间已超过20年，职位、机会都有限，恰好这边的老板邀请我，就很自然的来到了这里工作。 刚来的时候，我就职的是业务部门，可由于公司股改上了新三板，需要有人去处理资本市场的事情，考虑到我之前的工作经历，就把我给挑选出来，放在董秘这个职位上。 平时工作中的信披，我会带一些刚毕业的小孩去做，这个只要做过几次的，都会很熟悉。此外，我平时会花到三分之一，甚至一半的时间精力，去整理跟我们这个行业有关的政策文件，因为很多时候法务只是了解一个规章制度的表面，但是行业高层能从政策中看到商机。 由于我是做业务过来的，所以能把公司的业务、行业大趋势都讲得很清楚，当面对一些投资人质疑公司业绩情况的时候，我就可以从整体去给他做解读，况且我们每年都会有新增的项目，这种东西不是这个行业的人确实很难讲透。 即使如此，我还是认为董秘是个虚职，哪怕在名义上属于高管，但实际上我谁都指挥不动，做年报跟财务部、人事部合作，都得我先细细地告诉他们具体该怎么做，不用他们多想，他们才会配合。任何公司最放到前面的肯定是业务岗，因为他们是给公司创造利润的。 对董秘这个工作，我真的没有特别执着的感情。跟一些上市公司的董秘相比，我的专业知识也肯定差了一些，只是因为我看好这个公司所在行业，也很佩服我们的老板，不管是法律意识还是经营能力都比较强，所以暂时担任这个职位。 等到公司要追求更高资本市场的时候，我觉得公司应该会再招一个更有经验的董秘过来。 D证代，性别男 任期一年零七个月 上一份工作：海外留学 “虽然是证代，但我扮演了其他大多数新三板公司董秘的角色” 我是公司证券部最早来的，那个时候公告、会议、投资者电话全是我干的，后来才陆续的把人招进来，组建了四个人团队的董秘办。公司的结构比较清晰，董秘和管理层做大部分决策性的东西，然后我去跑具体的执行层面。 但其实我就是在扮演其他大多数新三板公司董秘的角色，因为像一些投资者大会、路演活动什么的，如果其他公司派董秘去，我们公司就会派我过去。 从职位上讲，好像确实比别人矮了半头，但case by case，我有一个特别好的、值得学习的环境。像那些利润只有一两千万的新三板公司，董秘直接与老板沟通，看起来好像一个人承担了很多事情，但是会有明显的发展瓶颈。而我的职位稍微低了一点，其实这无所谓，毕竟我现在还是在一个学习的过程吧，而且公司的定位比较长远。 除了一些信披、融资的事务性工作，我也会经常跑到上海、深圳的研发中心去，时刻关注公司新产品游戏上线的情况。股东就盯着它们挣钱，可能我也就阶段性地看一看，他们是天天在看，看游戏的IOS排行榜，今天升了几名，明天又降了几名，升榜首的时候我就赶紧截图给他们发过去。 有时也比较锻炼人的毅力，因为跟不同的群体去交流，要尽量用对方理解的语言聊天。比如说去见了机构，就要经常把回报率挂在嘴边，他就会很高兴。但如果做见一个做实业的，可能就不一定理解这个东西。当见了研发商啊，他们可能整体脑子里就在想up值是多少。 很多时候觉得八竿子都打不着的人就可能会同时跑到同一个人下面点一堆赞，留一堆言，然后才发现原来他跟他认识，她跟她接触过，最后得出结论：新三板的这个圈子真的很小。 （ps.就在发布文章之际，B董秘告诉读懂君，他近期准备离职。） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

　　最近一段时间，证监会密集通报了一系列案件的查处情况，同时还通报了2017年20起典型违法案例。业内人士表示，监管层以防范金融风险和服务实体经济为重点，依法全面从严打击证券期货违法违规活动，整治市场乱象，有利于保护投资者利益，净化市场环境，切实维护资本市场健康稳定发展。 　　廖国沛操纵15只股票价格案，这是证监会公布的2017年20起典型违法案例中的其中一例。据介绍，这是一起以“封涨停”为欺诈特征，制造交易活跃假象，诱骗投资者跟风买入的新型短线操纵案。 　　业内人士介绍，涨跌停板，其实质在于特定交易期间内，卖方或者买方力量居于绝对支配地位，在一定时间内形成了“无人买票”或“无票可买”的特殊市场心态。涨跌停板对股票买卖双方的交易心理会产生明显影响：股票涨停后，卖家自然惜售，引起二级市场上股票供需关系的进一步失衡，若买卖双方均看好后续股价上涨，则必然增强买家买入的决心和重新，不吝在更高的价位追高杀入，封涨停类短线操纵行为人利用涨跌停板制度，通过连续交易、虚假申报、封涨停等手法，人为制造股票涨停及交投或活跃继续上涨的“虚假趋势”，影响股票投资者心理，诱骗投资者跟风买入，并于往后交易日反向卖出获利。 　　封涨停类短线操纵核心在于人为制造涨停趋势，在即将涨停或涨停时，用资金清光卖盘后，用一笔或多笔大额买单，稳住涨停价至收盘，并在收盘时驻留大量涨停价买委托，这个过程需要大量的资金。 　　以廖国沛操纵15只股票为例，以成交金额和封涨停申报金额的合计为动用资金的统计口径，账户组单日交易单只股票动用资金超过1亿元的多达14次，平均每次动用资金2.11亿元。其中，在操纵“横店东磁”股票时，动用资金更是高达4.74亿元。 　　封涨停类短线操纵手法凌厉，封涨停后的次日，无论盈亏坚决卖出离场。业内人士介绍，操纵行为人趁前一交易日人为营造的上涨趋势仍在影响市场，一般投资者仍抱有股价持续上涨预期并高价追涨之时，开盘后立即大规模委托卖出，迅速清空前一日买入股票，大量抛售引发股价下跌，跟风投资者被套牢成为“接盘侠”。 　　这一点，在廖国沛操纵股票价格案中也体现得淋漓尽致：他在操纵15只股票时，均为T日买入，T+1日全部卖出。 　　此外，业内人士介绍，封涨停类短线操纵模式简单，手法粗暴，易于复制和反复使用，且获利概率大，单次操纵盈利明显，操纵行为实施人往往长期实施该操纵行为。 　　比如，廖国沛操纵市场的时间跨度为2014年1月份至2016年6月份，涉及16次操纵行为。 　　专家表示，证监会严厉打击封涨停类短线操纵等操纵行为，遏制市场非理性炒作，有利于推动市场回归价值投资理念。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

A股连续跌停板的个数创下了历史新纪录。 ST保千里（600074.SH）和此前18个交易日一样再度出现跌停，这让其成为A股有史以来连续跌停板数量最多的股票。 公开资料显示，资产重组中的造假问题、原实际控制人庄敏涉嫌侵占公司利益等事件，是导致ST保千里连续下跌的重要原因；但其相当规模的股权质押比例，也同样成为其连续下跌的助推器。21世纪经济报道记者根据Wind统计发现，截至ST保千里共有13.33亿股处于质押状态且未被解押，占比超过其总股本的54.68%。 大比例的股权质押在股价下跌时给市场带来的压力是双重的：其一方面容易引发质押项目爆仓，带来次生风险；另一方面也容易增加市场对于“爆仓事件”的恐慌情绪，进而导致跌幅扩大。 21世纪经济报道记者注意到，近期亦有ST信通（600289.SH）等带有质押盘的股票也出现了同类情况；同时，备受关注、刚刚复牌的乐视网（300104.SZ）也存在这一风险。日前中证登、中证协、沪深交易所均针对股票质押式回购交易出台了新管理指引和业务规则。 业内人士认为，在更大范围防范极端市场状态下的股权质押风险，仍然需要多个监管部门来强化协作。 多只个股风险显露 在公告宣布原实际控制人庄敏涉嫌侵占公司利益等问题后，ST保千里的股价下跌就一发不可收拾。据21世纪经济报道统计，自该公司复牌以来，其股价已累计下跌达60.25%，跌至4.13元/股。 在ST保千里断崖式下跌的同时，其此前的股权质押风险已然暴露。仅在2017年，ST保千里就发生了7笔，共涉及2.99亿股的股权质押活动，融资人均为原实控人庄敏和第二大股东深圳市日昇创沅资产管理有限公司，且到期日尚未到来。质押发生期间，ST保千里股价尚在10.39元-13.38元/股之间波动，这也意味着，当前股价仅为上述质押活动发生时的30%-40%。 “质押率通常要比原本市值打折扣，而如果按照质押融资的常规约定，这些质押盘其实已经触及警戒线和平仓线，诱发爆仓。”1月24日，一位接近保千里的券商人士表示，“但目前状态一方面是股份被司法冻结了，无法执行，另一方面股票不断下跌，不具备处置条件。” 21世纪经济报道记者发现，甚至有两笔股权质押发生在ST保千里去年7月份停牌之后，融资方和质押方机构分别是华融证券和湘财证券。 无独有偶，像ST保千里有着庞大“质押盘”的公司，还包括日前连续出现16个跌停的ST信通。Wind数据显示，仅2016年以来发生且未到期的ST信通质押股数合计就达1.3亿股，超过总股本的20%。 更受市场关注的还有复牌的乐视网，经过长达9个月的停牌和乐视系的资金链断裂后，市场对股价大概率发生连续“撞击”跌停板的现象亦有预期。另据Wind显示其股权质押总量达14.01亿股，占自由流通股的比例高达55.15%，如此规模的质押盘在连续跌停的风险预期下也显得摇摇欲坠。 分析人士认为，近来股权质押风险的抬头绝非偶然，与2015年的“千股跌停”的潜在系统性风险有所不同，此次质押风险更多暴露在个别股票上，其发生原因与市场资金交易偏好的转变有关。 “之前是整个市场都在跌，这次这些个股暴跌的原因更多是资金流向了蓝筹股、白马股，而一些高估值股票则受到了冷落，进而让一部分‘现出原形’的股票出现了暴跌甚至爆仓的问题。”上述券商资管子公司副总指出。 全面“补漏”仍待协作监管 在近期频繁出现个股下跌背后的股权质押风险背后，监管层也在为这一活动进行补漏。 1月12日，中证协、交易所出台新的质押式回购交易监管规则，并对参与这一业务资金的融入、融出方强化门槛要求。 例如，新规明确提出，券商的大集合（公募集合资管计划）不得作为资金融出方，同时资金融入方不得为金融机构或类金融机构。 “这样安排是要提高投资者的准入门槛，让公募形式的资金远离这一风险。”1月24日，中银律师事务所一位证券律师解读表示，“同时也是在贯彻投资端的降杠杆，既不给私募基金等交易盘以股权质押方式来放大交易杠杆的机会，也能够引导这类业务资金更多用于实体经济。” 1月24日，亦有接近监管层的券商企业融资部人士告诉记者，当前约束主要针对质押式回购，而有大部分股权质押活动并非在这一系统内发生。 “股权质押也分场内和场外，目前的监管主要针对市场内。”上述券商企业融资部人士表示，“场内的质押式回购的系统比较好，走款、质押、托管等速度是非常快的，但也有很多股权质押是场外的，不走交易所这个系统。” 统计数据也呈现出质押式回购的“有限”。 21世纪经济报道按全口径统计，2017年全年A股市场共发生参考市值3.68万亿的股权质押规模，但如若只统计质押式回购规模，这一数字则为1.28万亿元，仅占全口径下34.78%。 在剧烈下跌导致爆仓风险高企的个股中，亦存在这一现象。以ST保千里为例，据记者根据Wind数据统计，其尚处于质押状态的13.33亿股中，仅有深圳日昇创沅资产管理有限公司于去年4月12日质押的1.48亿股属于质押式回购。 业内人士认为，考虑到股权质押业务的资金方、受益主体、通道方的多样化，要实现其风险防范进一步的全覆盖，显然要加强不同监管部门的沟通协作。 “因为质押式回购属于典型的机构业务，因此从这一业务着手也是对机构风险的重视。”上述券商企业融资部人士坦言，“但针对场外的股权质押风险，则需要多个监管部门系统加强合作，协同化解。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

（原标题：停牌九个多月的乐视回归 失信的承诺谁来兑现？） 刘慧、王都鹏、张萌 停牌九个多月的乐视网1月24日回归A股。截至收盘，乐视网收报13.8元，成交额3351.47万元。目前市值约551亿元。 伴随着跌停而来的不仅是市场对乐视网经营的高度关注，还有投资者无处安放的无奈。“贾老板”为乐视网许下的美好诺言还犹在耳畔，失信的承诺谁来兑现？ 乐视网在1月23日举行了投资者说明会，对公司经营情况、终止重大资产重组事项、公司债务事项等重大问题向投资者作了说明。 乐视网董秘赵凯表示，公司应收款项出现大面积回收困难，将导致公司现金流极度紧张，危及公司信用体系，致使融资渠道不畅，对公司经营构成不利影响。“公司管理层已认识到问题的严峻性和紧迫性，如果没有新的资金进入，公司将面临经营困难问题。” 那么，乐视网前“掌门”贾跃亭等大股东曾经承诺给公司的无息借款去哪了？ 2015年5月，乐视网公告称贾跃亭计划半年内减持约1.48亿股，占公司当时股份总数的8%左右。同时，贾跃亭作出承诺，将减持乐视网股票所得资金全部借给上市公司作为运营资金使用，借款期限将不低于60个月，免收利息。其实，早在2014年底，贾跃芳就曾作出类似承诺。 然而，这些承诺只是看上去很美，相关款项其实并未真正借给上市公司。 在2017年9月，乐视网收到深圳证券交易所发来的关注函，要求乐视网就贾跃亭等关于承诺将减持所得资金全部借予上市公司使用事项履行情况进行说明。 贾跃亭和贾跃芳在2017年11月向乐视网回函称，公司出现资金危机，贾跃亭本人出现资金危机，贾跃芳已将减持所得资金全部用于乐视公司业务发展及公司所涉及的债务偿付等，两人都已无力继续履行无息借款的承诺。 2017年12月7日，北京市证监局斥责两人在上市公司经营困难之际抽回全部借款，拒绝履行承诺，置公司风险于不顾，严重损害上市公司及广大中小投资者的切身利益，社会影响恶劣。 随后的12月25日，北京市证监局继续“喊话”贾跃亭，责令其2017年12月31日前回国，切实履行公司实际控制人应尽义务，配合解决公司问题，稳妥处置公司风险，切实保护投资者合法权益。 然而，监管的“喊话”并没有让相关大股东承担起应有的责任。乐视网的未来虽然还存在很多未知，但失信的大股东理应为自己的失信行为付出代价。 “乐视网不是个案，要在坚持法治监管的前提下，盘活法治资源，依法推进对相关案件的监管和处理。”中国人民大学商法研究所所长刘俊海说，只有这样才能维护资本市场的诚信建设，防止“破窗效应”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

导读：21世纪经济报道记者注意到，PE基金与乐视影业的沟通不畅，一度引发双方对簿公堂。 随着乐视影业注入乐视网(300104)失败，参与乐视影业股权投资的一家PE基金出资人王诚（化名）终于坐不住了。 “现在我们联合了约十个出资人，正要求PE基金管理团队对乐视影业项目退出给予明确规划的同时，还必须对这个风险极高的投资项目做出说明。”王诚称，这包括基金管理人（GP）需向出资人（LP）公布基金参与乐视影业股权投资的全过程，以便出资人了解其中是否存在违规操作或投资错误，以及基金管理人在乐视系出现资金链危机后，采取哪些措施推动项目退出维护出资人权益等。 但是，他目前得到的回复是，基金管理人即便暗示乐视影业最终投资失败，对整个基金业绩影响并不大。 王诚对此并不满意，目前他不再相信基金管理团队的单方面说辞，打算联合更多LP举行出资人大会，要求全面审查基金运作当前业绩状况，以评估乐视影业投资失败对整个基金业绩表现的具体冲击。 1月24日下午，21世纪经济报道记者致电这家PE基金合伙人求证，对方表示目前基金方面正想办法与乐视影业沟通新的项目退出规划。 在他看来，尽管乐视影业以98亿元估值注入乐视网失败，但这并不意味着这个项目注定失败。一方面当前乐视影业的估值约在70亿元，仍高于他们入股时的估值；另一方面他们正尝试与乐视影业新第一大股东融创方面加强联系，争取让这家企业早日重回发展正轨。 不过，在经历8个月等待、终告资产注入上市公司失败后，不少LP已经不愿再“等待”。 21世纪经济报道记者多方了解到，多位参与乐视影业股权投资的PE基金LP盯上了乐视控股拖欠乐视影业的17.1亿元，希望PE基金能出面迫使乐视控股与贾跃亭尽早偿还这笔欠款，用于项目清算返还部分本金，进而减轻投资损失。 “坦白说，我们基金也曾多次尝试联系贾跃亭，要求他针对乐视影业创投股东退出给予一个妥善方案，但至今我们尚未联系上他。”上述PE基金合伙人坦言。目前，基金主要合伙人的一项主要工作，就是安抚LP情绪。 问责与解释 2016年5月，乐视网曾公告称，作价98亿元收购乐视影业100%股权。 这让王诚看到PRE-IPO短期获取丰厚投资回报的机会，于是毫不犹豫地认购上述PE基金份额，参与这场投资盛宴。 然而，乐视影业资产注入的曲折历程，大大超过王诚的意料。 当年10月乐视网突然发布公告称，与乐视影业的重组仍存在较大的不确定性，一度让他认为PRE-IPO梦想破碎，加之当年底乐视系曝光资金链危机，令他发现这笔投资已经“深陷泥潭”。 去年4月17日，乐视网突然宣布停牌准备酝酿新的重组方案，却让他看到“顺利上岸”的希望。 在等待8个月后，随着乐视网一纸公告，令乐视影业上市再度梦碎，彻底打碎他全身而退的愿望。 “23日晚有4-5个基金出资人联系我，打算联合起来向PE基金问责。原先他们募资时表示乐视影业注入上市公司铁板钉钉，现在一波三折无功而返，还导致估值下滑，基金管理团队却在这个过程无所作为。”他回忆说。经过一晚的讨论，目前这些LP的诉求主要集中在两大方面，一是基金管理团队需做出解释。即为何在乐视影业项目尽职调查时没有发现其业务模式存在风险，就贸然投资；二是在乐视系遭遇资金链危机后，PE基金有没有主动采取相应措施运作项目退出，确保LP权益不受损失。 在王诚看来，PE基金理应对乐视影业注入乐视网的运作风险做出评估，包括对影响资产重组成败的各个因素。比如第一大股东乐视控股所持有的大量乐视影业股份被冻结、乐视影业关联网乐视控股等机构欠乐视网17.1亿元等进行分析，向LP给予风险提示。但是，PE基金管理团队选择无动于衷。 上述PE基金合伙人称，1月24日一早，他接到多位LP的问责电话。但由于乐视影业高管频繁调动，加之资产重组处于保密阶段，他们有一段时间没能与乐视影业方面进行深入沟通。 “至于个别LP提出的乐视影业项目投资决策过程，由于此前负责这个项目的高层在乐视系爆发资金链危机后就辞职，当前要梳理整个投资过程需要不少时间。”他解释说。 21世纪经济报道记者注意到，PE基金与乐视影业的沟通不畅，一度引发双方对簿公堂。 去年10月，北京市怀柔区法院公布的一份民事裁定书显示，参与乐视影业B轮投资的创投机构思伟投资曾要求乐视影业提供2015年6月11日以来的会计账簿、公司章程、股东会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议和财务会计报告等，由于乐视影业方面拒不回应也不允许查阅，因此他们将乐视影业诉至法院。 对此，乐视影业发布澄清公告称，因公司处于重大资产重组期间，基于对内幕信息披露的管理要求，乐视影业在2017年5月应思伟投资要求，及时向其提供了财务报表、会计账簿及公司治理文件等必要资料。 在王诚看来，PE基金管理人的解释未必“站得住脚”。 上述PE基金合伙人坦言，其实他们曾联系过一些PE基金转让乐视影业项目股权，但由于资产重组正在进行，加之乐视系项目估值因资金链问题而出现较大幅度下滑，潜在买家将价格压得很低，令基金管理团队始终下不了决心赔本出局。 另类退出方案操作太难 21世纪经济报道记者多方了解到，随着乐视影业注入乐视网失败，不少PE基金出资人开始为实现项目尽早退出“出谋划策”。其中一项颇具创意的方法，就是让PE基金出面要求乐视控股与贾跃亭尽快偿还17.1亿元欠款，然后通过乐视影业破产清算，偿还出资人部分本金。 上述PE基金合伙人对此坦言，这个想法看似“合理”，但实际操作难度不小。首先，贾跃亭与乐视控股何时还款仍然是一个未知数，这也不是PE基金出面就能妥善解决的问题。其次，即便乐视影业进入破产清算环节，其资金资产可能需先偿还其他债务，加之破产清算导致企业估值大幅下调，基金出资人真正能得到的本金将相当低。 “目前我们正尝试与乐视影业新大股东融创进行沟通，希望能够调动各方资源让乐视影业重新走向发展正轨，以此逐步摆脱资产注入被否阴影并提升项目估值。”他直言。 值得注意的是，相比这些PE基金只能选择“自力更生”，有些PE机构却已经全身而退。 乐视影业工商资料显示，去年10月12日乐视影业的出资人数目从46位减少为45位，北京融信行基金管理中心(有限合伙)从乐视影业股东名单中消失。 资料显示，北京融信行基金管理中心注册于2015年5月15日，股东为刘秋平、王高华、赵江和段洪军4位自然人，段洪军为执行事务合伙人。 “听说北京融信行基金管理中心属于B轮投资机构，但他们如何能全身而退，目前还不得而知。”这位PE基金合伙人透露，对此，PE基金管理团队相当羡慕，“至少，他们无需应对LP频繁的问责压力。” 他透露，其实2017年初，他们曾悄悄联合2家投资乐视体育等项目的PE基金，采取多种渠道尝试联系贾跃亭，要求他对乐视系项目退出规划给予一个明确的安排以及相应的对赌机制。由于没能联系到贾跃亭，这个努力最终也不了了之。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

核心观点 1、和银行签的理财协议，一定要认认真真仔仔细细地看完！ 2、理财产品是不是假的？去中国理财网查一查就知道！ 3、短信、微信、陌生电话、亲朋好友推介的理财产品，都得提高警惕性！ 新闻背景 2018年1月12日，中国银监会网站公布了黑龙江银监局一系列行政处罚单，对黑龙江省工行6支、金额54.7亿元理财产品涉嫌违规进行处罚。通过监管部门检查和该行自查发现，自2015年6月以来，工行黑龙江省分行辖内13家分支机构多次违规销售对公理财，对相关分行及责任人予以累计3400万元罚款，其中机构罚款3310万元，高管人员罚款90万元，给予15名高管人员取消任职资格、警告等处罚。2017年11月30日，北京银监局发布四张罚单，分别对民生银行北京分行下辖航天桥支行、中国农业银行北京市分行、中国农业银行北京海淀支行、浙商银行北京分行罚款2750万元、50万元、50万元、30万元。如此之大的处罚金额，加之“虚构理财产品”的事件，一时之间令许多投资者大跌眼镜，银行居然会凭空捏造理财产品来诓骗客户。网上除了一边倒质疑民生银行行为的声音之外，更多的投资者表示确实应该对金融市场“严管严查”。 中国民生银行，这几个字有很多朋友很熟悉，但是我相信有150位私人高端银行的高净值客户心里看到这六个字的时候心里充满了满满的痛，为什么？2017年的时候有一个惊天大案，那就是中国民生银行的北京分行的航天桥支行销售了一款假的理财产品，号称叫保本保息，卖了30亿元，好家伙，这么大的钱！我们简单回顾一下这个案例，当时民生银行的北京分行的航天桥支行搞了一个俱乐部，叫做鲸钻俱乐部。鲸钻俱乐部的成员一般都是高净值客户，每个人随随便便地拿出几百万、1000万、2000万、3000万来，都不是什么太难的事，为了这个客户群体，这个支行经常搞一些活动，打高尔夫出国旅游，吸引大家来投资。 但是当这些客户盲目地信从了原来一直信任的民生银行航天桥支行的一个负责人张颖的游说之后，他们购买了这样一款产品，每一个人最少掏了2000到3000万，最多的一个哥们花了6000万元来购买这款保本保息的理财产品。但是有一个客户偶然间去询问说到底有没有这款产品，结果答案令所有人都瞠目结舌，原来真的没有这款产品！这比咱们原来提到的ICO代币发行的那个空白的项目招股书都显得更加令人瞠目结舌！你是一家银行，一个理财产品原来却是假的，合同都是假的，章难道也是假的吗！截止到目前，最悲催的一位客户，数额少的也有近1000万元，尚未能够兑付到手，对此，在去年的11月30号，北京银监局就发布了诸多罚单，其中有一张罚单就是针对民生银行北京分行航天桥支行的罚款2750万元。 同时在去年的四张罚单里，还有针对中国农业银行北京分行的，还有中国农业银行北京海淀支行，还有浙商银行北京分行，他们分别被罚款了50万元、50万元，还有30万元！无独有偶，在整个中国银行业卖假理财产品或者叫飞单理财产品的案例还在不断地涌现。比如说在今年的1月12号，中国银监会的网站又公布了黑龙江银监局的一系列行政处罚单，对黑龙江省的工行，工商银行的六支产品总金额达到54.7亿元的理财产品涉嫌违规进行了处罚。自2015年6月以来，工行黑龙江省分行辖内13家分支机构多次违规销售对公理财，对相关的分行及责任人予以累计3400万元的罚款！前几年的时候，华夏银行也曾集中爆发出了几起假理财的飞单事件的案例。当时有一个叫我们就叫他X先生，他在2012年的时候分三次购买了华夏银行东单支行的2800万元也是叫保本保息的产品，当时年化收益率号称达到11%，然而直到今日，到了2018年可以说过了5、6年的时间，该先生还未拿到他的投资本金，也就是说2800万元的本金始终没拿到。 据这位先生回忆，以及相关的媒体的报道显示，曾经负责他的华夏银行的相关客户经理还曾经一度跟他在勾兑，甚至于提出威胁，威胁他签署一份不再追讨他投资的相关的投资款的免责声明，说你要想拿到本金你就得签这个东西。当这个X先生被迫签署之后，他的客户经理被银行给开除掉了，结果这就成了一屁股的烂账，最后追不出个结果来！其实大家想一想，这个事情真的很可怕，因为我们现在虽然说是金融越来越开放，金融行业的介入者主体角色越来越多，各种各样的金融产品，包括传统的、包括互联网的金融产品满天飞的时候，但是多少我们心中还对于有一个主体，有一类主体，就是银行，充满了信任。因为银行毕竟是，大家总是觉得有政府的背书，有国家的背书，有很好的信用背书。为什么银行也会开始贩卖假的理财产品？当然我们还要说一个前提，纵观全国的银行业来说，真正出现这种假的理财产品还是极个别的极少数的，毕竟有一个非常严格的风控制度，有一个非常严格的行业管理制度，还有一个非常严格的事后的追罚制度。像刚才我们提到那个民生银行的张颖，她的处罚除了要接受相应的刑事责任调查之外，她已经接受的行政处罚就包括但不限于终身禁止进入银行业，也禁止担任相关的企业的高管，包括对她个人也做出了高额的罚金。害群之马，那些蛀虫只是极少数，但是这些极少数却也造成了实实在在的损失。 比如说我们还是以民生银行的假理财来看，为什么张颖有如此的胆子，胆子如此之大，会将一个30亿元价值的这样一个完全是空气一样的带引号的理财产品推销给了150名客户，有人说是什么？一是为填补航天桥支行的正常业务运行中的窟窿，还有一种猜测说是张颖涉嫌非法挪用资金。不管是说张颖涉嫌非法挪用资金，还是说来填补它正常业务区间内的窟窿，其实这都有两个非常大的疑问，对于每一个与银行签约的客户，无论我是只买了一个1万块钱的小理财用户，还是我买一个一千万两千万元的这样的大理财的客户，我都要签署一系列的投资理财的协议，也就是合同。银行要盖章，本人要签字，这些手续是一个都跑不了的。如果说银行盖的章是真的的话，那么至少民生银行的北京分行的相关的领导，或者相关的业务部门的主管，也参与到了这起假理财的事件之中。 假如说这个章是假的，那么也就是说，支行有可能是拿柜台业务章在糊弄客户，这个倒是有可能的，因为往往是这种所谓的私人银行的高端净值客户，走到哪都被捧着，包括到银行里都是在贵宾室里头单独地一对一地进行产品的推销，进行游说，然后再签约。而我们从暗中发现这些高级用户之前，也都是在所谓的一些俱乐部里的鲸钻俱乐部里的，可能心中也存有了一直以来的对于这个支行的信任，这种信任感，加入现场的游说，没仔细看，那么一堆的理财文件，啪啪一签字就上了钩上了套！如果说这些客户蒙受了这么大的损失，还是由于他投资净值比较高，其实还有更广大的一个群体，就是我们今天的老年的用户，其实也是一个庞大的屡屡受到银行假理财单或者是说代销产品单的这样一个受害的群体。 银行现在发售理财产品有两类，一类是什么？一类是银行自营的理财产品，一类是银行代销的理财产品。先说代销，既然是代销，其实银行就是一个农贸市场，它卖的黄瓜卖的西红柿卖的各种各样的理财产品，其实不是它自己的，只是通过它这个销售平台向用户来进行推介的。很多的我们看到的所谓的债性质的这样的投资，还有很多的所谓的高风险的这种的投资，实际上都是银行代销的产品。因为我们按照银行的有关规定，由其按照国家的相关的行业有关规定，银行业在自己进行自营理财产品的时候，不能将客户的资金、理财金投向具有高风险的，比如说二级股票市场，说白了就是拿去炒股，这是风险非常大的，不行的，然后拿去放债，这个可能也是不行的，往往是投资一些现金类的银行间的这种拆借，现金拆借类的，对于本金安全性具有非常高保证的这样一类产品。 这类产品它的收入，预期的收入和收益值肯定不会太高。根据最近一两个月，按照中国理财网上的很多信息，我们可以看一看全国银行行业自营的理财产品的平均收益率在多少，在4.65%左右，也就是不超过5%。如果说端出一个理财产品给你忽悠说，您看我们有11%，15% ，18%甚至20%这样的收益率的话，这个首先您就要在脑子里上紧一根安全的弦，应该说这肯定不是银行的自营性的理财产品。那我们再仔细看看，如果它是代销型的理财产品的话，代销的这个理财产品的发布的主体，它的发行的主体，它的资质，它的这个产品的安全性，产品设计是否有漏洞，恐怕就非常值得深究了。 新闻背景 理财、票据等业务一直是银监会的重点整治领域。根据银监会披露，2017年银监系统大力整治市场乱象，对信贷、票据、同业和理财等领域的突出问题进行了重点整治，全年共罚没金额近30亿元。被点名处罚的银行里，违规代销第三方产品、经营性物业贷款业务、资产非真实转让等行为，均严重违反审慎经营规则。可以预见的是，严监管和防风险仍将是2018年金融领域的重中之重。 如果您非常追求高收益率的话，又自己能够承受住相关的本金损失预期风险，并且顺利地通过股票的，证券公司相关的关于证券投资者的风险评估调查，那么你可以直接去投资股市，对不对？干嘛还把自己的钱交给一个银行去做理财。交给银行去做理财，实际上我们追求的还是一个收益性与安全性中间的均衡点或者是平衡点。签约的时候不管银行或者是其他金融机构给你提供这样的投资协议合同有多厚，一定要认认真真仔仔细细地看完，而且每一项如果一旦有疑问立即要提出，还有一种最简单的方法给您推荐一下，就是说不管银行推荐的这种理财产品是自营的还是代销的，甚至于是不是合法的，您还都可以及时通过互联网，登录中国理财网。 中国理财网实际上是一个官方授权的信息非常完善的网站。一查有没有这个产品，有没有这个理财项目，如果没有的话，那么对不起，千万不要信。根据银监会的相关的规定，从去年的10月份以后，银行不管是卖自营还是代销的理财产品，都要进行双录，即录音和录像。这一点我觉得真的是举双手赞成，为有关部门的监管的部门要点声赞，为什么？因为事后追索和索赔的时候，尤其是针对大额的高端的高净值的私人客户销售理财产品的时候，我如果去索赔的话，如果没有当时签约的证据，如果没有当时对方的促销人员、银行的工作人员忽悠我的一些证据的话，我很难在法律的意义上、司法的层面上取得完美的取证效果，有了双录以后我们就好多了！ 如何合理选择理财产品.还需要根据自己对预期风险的承受能力。其实现在银行理财产品分为五个风险等级，可以说风险等级为一级和二级的理财产品基本不存在本金风险，但是风险等级为三的产品就存在了一定的预期风险。不过还是那句话，风险和收益总是成正比的，不合理的预期收益率一定把它抛在脑后，对于非在银行的柜台的场景内，对于互联网上给你发送的大量的短信、微信、陌生的电话，甚至于不排除所谓的亲朋好友的口口推介这样一些理财产品，我个人建议一定要再提高10%甚至20%的警惕性。为什么？因为在今天的这样一个环境中，如果不在一个规范的官方的场景化来接触到这样的产品的时候，很有可能它是一个类似于传销性质或者类似于什么假单飞单性质的这样一种蛊惑人心的骗术。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

财联社1月24日讯，今日，海航投资（SZ.000616）宣布临时停牌。至此，海航系旗下10家A股上市公司中，已有7家处于停牌状态，另6家分别为供销大集、海航控股、天海投资、渤海金控、凯撒旅游、海航基础。 而不久前，海航集团董事局主席陈峰公开承认，海航因进行了大量并购出现了流动性问题。但他亦表示，海航能够解决现金短缺问题，今年将继续获得银行及其它金融机构的支持。 事实上，自去年6月中旬金融监管部门要求银行排查对部分企业的授信及海外融资后，海航系的风波就未断。期间，海航系高息、高杠杆举债等问题引发市场颇多质疑。 “海航系旗下多家非上市公司，通过股权质押、贷转存等方式，从一些银行获取小额度的信贷。这些小额信贷流向部分海航集团旗下上市公司，为其扩张提供了一定弹药。”一位曾任职于海航系旗下国付宝信息科技公司（下称“国付宝”）的知情人士向财联社表示，一旦海航系资金链出问题，这些不透明的负债就会凸显出来。 国付宝疑违规“贷转存” 据上述知情人士透露，国付宝是轻资产公司，虽然支付公司有支付牌照，估值很高，但盈利并不高，仅能维持生存。公司的经营模式是通过给个人和公司进行付款收款，赚取手续费收入。其中，交易额的不足千分之一，就是国付宝的营业利润。 “由于国付宝是支付公司，手上压着客户的备付金。有段时间监管并不严格，客户的钱在手上压着，可以存起来挣利息，但是不可以挪出账户。国付宝备付金户上每天资金量大，可以留存的量也大，所以银行比较放心，于是公司利用了当时的监管漏洞，将这笔一直循环往复的备用金存在银行做理财产品，从而获得银行贷款。”上述人士称。 他补充道，“例如，国付宝从北京银行贷款2000万元，但条件是国付宝需在账户上存2000万元做理财，这样北京银行才愿意放贷。行业内都知晓贷转存是银行业严重违规行为，风险很高。如果钱还回来就没事，如果钱不回来风险可想而知。另外，国付宝贷款所得也并非用作购买机器设备。当时通过这种贷转存方式，国付宝每年至少给集团3000万元。” 一位银行人士则表示，通常的“贷转存”操作存在两种情况，一是银行由主导，银行为了完成任务来主动联系企业，找并不缺钱的企业来贷款，再把贷来的钱存到银行，帮银行完成任务；二是由企业主导，企业因不符合要求而难以获得贷款，在满足银行开出的相关条件下，比如说贷款2000万元，在银行存1000万元，剩下1000万元企业拿走用。 对于上述行为，多位互联网金融从业人士告诉财联社记者，根据支付机构客户备付金存管办法第四条规定，客户备付金只能用于办理客户委托的支付业务和本办法规定的情形。任何单位和个人不得擅自挪用、占用、借用客户备付金，不得擅自以客户备付金为他人提供担保。对于银行而言，风险在于，贷款后能不能收回钱。对于国付宝而言，如果利用备付金为理财产品，获取贷款，则明显存在违规行为，风险很大。 广东一家知名律师事务所合伙人称，“如果情况属实，备付金还是客户的，未经客户同意处置，则是违规的。如果购买的理财产品不够安全，若出现亏损，那亏损谁来承担，客户的利益将直接遭到损害；如该公司贷款后无法正常还贷的情况，也有可能会影响到客户储备金的安全。” 另一位资深互联网金融业人士则表示，用备付金做理财产品是否违规，需要看支付类公司具体与银行签订的协议，如果明确贷款逾期抵扣备付金，则明显违规。 “贷转存正常情况下现在应该没了，因为备付金账户已经不能再做理财。备付金不能再做抵押。”上述知情人士透露，现在支付公司的客户备付金需要按比例上缴央行监管，钱的利息也不能记作支付公司的收益。 财联社了解到，央行曾于去年12月下发文件称，2018年起，支付机构客户备付金集中交存比例将由现行20%左右提至50%左右。至于剩余部分备付金如何处置，并未给予明确规定。 “在当时，国付宝的业务是合规的，资金留存在当时监管下也是合规的。但用这笔钱贷款、操作银行贷转存，并将贷款所得给予集团使用，存在较高风险。而这些还只是一部分问题，如果海航资金链出现问题，部分藏在水面下的海航系非上市公司也会受牵连。”该知情人士补充称。 财联社查阅工商登记资料显示，国付宝属于海航集团旗下四级子公司，由北京智融信达科技有限公司联合国富通信息技术发展有限公司持有，前者为海航旗下海南易建科技股份有限公司的子公司。 根据海航官网资料，国付宝为一家以第三方支付为基础的科技金融综合服务平台，于2011年12月22日获得央行颁发的互联网络支付、移动电话支付业务许可，2015年1月获基金支付业务许可，2016年5月获跨境人民币支付业务许可。 另据该人士透露，股权质押也是国付宝获取银行贷款的方式之一。据国家企业信用信息公司系统显示，于2016年12月21日，国付宝曾被三方出质人分别操作了股权出质。 自融及逾期风波 上述海航系前员工还表示，除国付宝违规运作外，海航系旗下包括聚宝汇、天溢盈等在内的其他P2P理财产品也存在违规运作的情况。 “天溢盈这个理财利率2015年时高达12%，2016年降低了，也有8.5%。”上述知情人士续称，“按照P2P行业的规定，应该由一家公司发标，P2P公司为发标公司融资，融来的钱给发标公司，发标公司到期还钱。而天溢盈找的发标公司仅是个壳公司。” 相关资料显示，在投资中，发标多用于P2P网贷平台，指一个借款人或投资人发出贷款请求或投资请求，即创建一个借款项目或投资项目的行为。放标一般是指发放投资的请求的行为。 “我确定的，2017年找了一家公司，即哈尔滨航空假日国际旅行社，以这个公司发标。融资来的钱，通过华夏银行的备付金账户进行收款，转给海航资本。当时每个月的钱在3000万元左右。P2P理财的钱，非上市公司股权质押贷款的钱，都或多或少转给了海航集团。其中P2P发标公司为壳公司的情况，并不是个例。”上述人士称。 据华尔街日报消息，海航旗下P2P平台聚宝滙产品兑付出现逾期，平台曾于1月2日通过电子邮件告知员工，将推迟兑付他们此前所投资的产品。但1月17日，聚宝滙董事长夏骜毖回应称，目前聚宝匯平台所有到期项目兑付正常，平台运营以来，没有产生过一笔投资者资金损失。 而在曝出逾期之前，聚宝滙产品被不少媒体质疑存在自融问题。不过，夏骜毖对此予以否认：“我们没有涉及自融。正式发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中规定‘不得为平台自身或变相为自身融资’，但要求对关联企业的真实融资项目应进行信息披露，这充分考虑了互联网金融行业现状。” 据了解，2014年5月，海航集团旗下海航云商创立P2P平台呼啦贷之后，海航系一共开设了4家P2P平台，分别为金牛座、立马理财、聚宝匯、前海航交所。其中，金牛座已于2017年12月关停。 “非上市公司愿意融资给海航集团使用，是因为公司的领导是海航集团派来的，领导会经常在海航系各家公司换岗。为集团融资，一定程度上也是考核标准之一。”上述人士表示。 另据媒体报道，截至目前，海航集团境外总资产逾3300亿元，拥有境外企业45家，员工近29万人。叠加境内的资产，目前海航的总资产逾万亿元。官网资料显示，2016年海航集团实现收入逾6000亿元。 不过，海航万亿资产究竟是如何撬动起来的，一直是外界关注的焦点。业内人士认为，海航近几年在境内外大举扩张，需具备较强的借助杠杆放大融资的能力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　千山药机1月23日晚公告，公司第一大股东、实际控制人之一刘祥华，实际控制人之一邓铁山和实际控制人之一黄盛秋分别质押给国泰君安的部分股票均跌破平仓线。此外，刘祥华持有的华泰远见5号集合资产管理计划跌破平仓线未补仓，所持份额被调整。 　　股权质押跌破平仓线 　　刘祥华直接持有公司股票5160.03万股，占公司总股本的14.28%。截至目前，刘祥华共质押了4980.80万股公司股份，占公司总股本的13.78%。刘祥华质押给国泰君安的2000万股股票已跌破平仓线，其累计跌破平仓线的股票数量为4980.80万股，意味着刘祥华所质押的公司股票全部跌破平仓线。 　　邓铁山持有公司股票1185.60万股，占公司总股本的3.28%。截至目前，邓铁山共质押了943.57万股公司股份，占公司总股本的2.61%。邓铁山质押给国泰君安的943.57万股股票已跌破平仓线。 　　黄盛秋持有公司股票789.36万股，占公司总股本的2.18%。截至目前，黄盛秋共质押了696.65万股公司股份，占公司总股本的1.93%，其质押给国泰君安的11.83万股股票已跌破平仓线。 　　公告称，公司目前正在被证监会立案调查，根据规定，公司在被立案调查期间大股东不得减持（包括股权质押平仓）公司股份。因此，刘祥华、邓铁山、黄盛秋质押的股票跌破平仓线不会导致公司实际控制权发生变化。 　　刘祥华此前已进行过两次补充质押。2017年12月6日刘祥华曾将129万股千山药机股票，补充质押给国泰君安；2017年11月24日，刘祥华曾将340万股公司股票补充质押给国泰君安。截至目前，刘祥华所质押的股票占其持有的公司股票比例达96.5%。意味着刘祥华本人可供补充质押的筹码已经不多。 　　资管计划份额调整 　　公司同日公告，公司22日收到华泰证券（上海）资产管理有限公司的通知，由于公司股价下跌，刘祥华未按合同约定补足产品资产净值缺少部分，刘祥华作为进取级份额委托人不可撤销、不可恢复地永久性地不再享有“华泰证券资管－南京银行－华泰远见5号集合资产管理计划”的所有本金及收益，上述资产管理计划持有公司股票198.31万股，占公司总股份的比例为0.55%。 　　2017年12月25日，千山药机公告称因“重大事项”停牌。2018年1月18日，千山药机公告，公司收到证监会的调查通知书，称因信息披露违法违规，决定对公司进行立案调查。 　　一纸调查通知书让千山药机停牌原因浮出水面。公司实际控制人正在与其他方商谈转让其持有的公司股份事宜，这份转让计划可能导致公司实际控制权变更。不过，因为被证监会立案调查，千山药机实控人的股权转让事宜也宣布终止，公司股票在1月18日开市起复牌。复牌之后，千山药机股票连续4个一字跌停，这也直接导致了大股东质押股票和资管计划爆仓。 　　近期围绕千山药机的麻烦事不断。千山药机1月20日还公告，公司及子公司共9个银行账号被法院冻结，共被采取冻结强制措施的资金超1.62亿元。千山药机表示，公司尚未收到任何相关的法院民事裁定书等法律文书，公司将尽快核实具体原因。 　　此外，1月22日，公司发布公告称撤回申请定增的文件，这意味着公司自2016年12月筹划的募资逾18亿的定增事项又落空。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

曾经的私募大佬叶飞，进入2018年又遭遇了烦心事，投资者史薇（化名）昨日对新京报记者表示，其在北京市西城区人民法院起诉了叶飞，及其控股的投资公司淮北市倚天投资有限公司（下称“倚天投资”），要求叶飞等相关方赔偿损失约435.5万元。该案已经于昨日开庭。 委托炒股出现亏损 史薇一方提供给新京报记者的民事起诉状显示，2015年7月29日，史薇和倚天投资签订《资产管理业务合同》，由叶飞对其资金账号内的720万元资金进行操作管理，产生的利润由叶飞一方和史薇三七分成。 起诉书称，该资金账号预警线为账面资产612万元，止损线为账面资产612万元。在合同期结束时，若还是跌破止损线，则倚天投资一方承担止损线以下的损失，合同期限为6个月。 史薇提供的起诉书称，合同签订之后，其存入了720万元，将账号交给倚天投资操作管理。2015年11月20日，倚天投资称股市行情好让史薇追加资金，后者又存入了414.4万元。 2016年初，托管的账号资金出现损失。史薇称，倚天投资让其续签合同。 2016年2月22日，史薇和倚天投资续签了期限为6个月的《资产管理业务合同》，约定倚天投资管理账户内的1160万元，预警线、止损线皆为账面资产986万元。合同显示，在合同结束时，若还是跌破止损线，则倚天投资承担止损线以下的损失。 史薇称，2016年8月22日，其账户资产为724.5万元，损失已达435.5万元。在产生亏损后，其多次要求倚天投资和叶飞赔偿损失，但都被拒绝。 叶飞一方管理资金账户时，恰逢2015年6月中旬之后，A股震荡下行，7月初曾出现一波反弹。2016年初股市熔断，个股普遍下跌。 请求判定合同无效 史薇请求法院判决《资产管理业务合同》无效，其理由是合同有保底条款，保底条款属于无效条款，并要求倚天投资赔偿其损失435.5万元，叶飞承担连带赔偿责任。 史薇的代理律师昨日对新京报记者表示，因为有兜底条款的存在，所以这个合同是无效的，希望法院判处合同无效后，按照合同法的相关规定，根据双方的责任认定来进行赔偿。 该律师介绍，昨日法庭未进行宣判，也未明确表示是否会再一次开庭。 第三方独立证券律师王智斌对新京报记者表示，这样的委托合同是无效的。 王智斌认为，首先，阳光私募公司通过委托协议，管理他人资金账户炒股，是规避私募监管的形式，私募只能通过发产品的形式向适合的投资者募集资金；第二，由于合同中存在保底条款，也会导致该合同无效。 王智斌表示，当合同无效后，按照合同法就需要恢复原状，需要看双方承担的责任来进行认定赔偿。 昨日下午，叶飞未接听新京报记者的采访电话，也未就采访短信做出回复，倚天投资的电话无人接听。 叶飞曾因操纵市场被罚没2600万 叶飞算是阳光私募界的名人，倚天投资官网显示，叶飞毕业于南京大学多媒体专业，担任公司投资总监兼首席分析师，CCTV证券资讯频道投资联合会理事、培训中心特聘讲师，中国社科院特聘MBA研究生导师。 叶飞同时是倚天投资的法人代表、控股股东和实际控制人。 官网称，2015年，叶飞管理的倚天雅莉3号基金收益351%，为全国阳光私募半年度冠军。也正是2015年，叶飞被证监会认定操纵市场。 2015年9月18日，证监会披露5宗操纵证券市场案件，叶飞赫然在列。 证监会披露，叶飞于2015年5月13日至6月30日集中资金优势在尾盘阶段买入信威集团、晋西车轴、江淮汽车、奥特迅、中青宝等5只股票，影响相关股票价格与交易量，继而反向卖出，获利663.79万元。证监会决定没收叶飞违法所得，并处以1991.37万元罚款，合计约2600万元。 自2015年6月股市震荡以来，叶飞多次出现在证券市场的“头条”中。 除了被证监会罚款之外，他还曾被客户起诉，部分财产被冻结，公司被监管层要求整改，本人也被监管约谈。 2016年7月，倚天投资曾被安徽证监局出具警示函，主要因为其部分私募基金产品公开和夸大宣传、未按合同约定管理、公司内部管理制度不健全、全员合规风控意识不强，部分资料、合同未按要求保存。叶飞被安徽证监局要求接受监管谈话。 根据私募排排网的统计，叶飞的代表产品倚天雅莉3号，自2017年1月13日以来，截至2018年1月12日，区间收益为8.46%，沪深300在该区间的收益为27.26%。 叶飞管理的倚天七剑下天山7号证券投资基金，自2015年6月成立以来，截至1月12日，区间收益为-39.10%；倚天鸳鸯刀17号和倚天雅莉4号，自成立以来，截至1月12日的区间收益分别是-45.4%和45.81%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　众诚汽车保险股份有限公司(下称“众诚保险”)股权大腾挪，粤财信托出清，灵秀实业接盘! 　　日前，中国保险行业协会发布的一条股权变更公告引起了《国际金融报》记者的注意。公告称，广东粤财信托有限公司(下称“粤财信托”)出于自身经营战略调整需要，已出清全部所持众诚保险的股份。 　　发起股东沽清股权，是溢价出手，还是无奈离场? 　　缘何出清 　　根据公告，众诚保险在2016年6月于全国中小企业股份转让系统挂牌，股份转让方式为协议交易。2017年11月2日，粤财信托出于自身经营战略调整需要，在上海联合产权交易所挂牌转让众诚保险2.25亿股，占总股比15%。 　　1个月后，2017年12月5日，上海灵秀实业发展有限公司与粤财信托签订股权转让协议，约定粤财信托向上海灵秀转让其持有的众诚保险2.25亿股股份，总价款为4.545亿元。 　　交易完成后，粤财信托不再持有众诚保险股份，上海灵秀所持有股份由25274000股增至250274000股，占总股比由1.685%增至16.685%，从众诚保险第十一大股东，一跃成为第四大股东。 　　出清离场，真的只是自身经营战略调整? 　　《国际金融报》记者注意到，市场上有一种声音认为：“众诚保险连年亏损是其股东选择撤出的主要原因。” 　　那么，众诚保险的“成绩”究竟如何? 　　成立于2011年6月的众诚保险，是首家总部设在广州市的中资保险法人机构，由广汽集团、粤财信托、粤科金融、长隆集团共同发起创立，注册资本为5亿元，粤财信托投资1亿元，占股20%。2015年9月，公司注册资本变更为15亿元，粤财信托股权比例降至15%。 　　根据众诚保险披露的2017年半年报数据：公司保险业务收入5.85亿元，比上年同期增长9.23%;归属于挂牌公司股东的净利润为-2845.87万元，比上年同期锐减280.74%。另有公开数据显示：众诚保险净利润连年为负，截至2016年，粤财信托在众诚保险上的投资亏损超过8900万元。 　　对此，众诚保险有关负责人在接受《国际金融报》记者采访时表示：“股东转让股份属于正常市场行为，对公司经营运作不会造成负面影响。目前我司一切运营良好，按照事业计划正常推进，并且公司正在积极推进新一轮增资计划，已有不少投资方有投资意向并与我们保持密切的沟通。另外，我司正在进行IPO路径的研究工作，目前正按计划推进中。” 　　保险“生意” 　　当然，粤财信托出清众诚汽车并非意味着退出保险市常事实上，前者手上还握有一张保险牌照——珠江人寿保险股份有限公司(下称“珠江人寿”)。 　　2012年，粤财信托与另外4个发起人联合设立了珠江人寿，每个股东出资1.2亿元，持有珠江人寿20%的股份。 　　根据珠江人寿发布的2016年年报数据：2016年，公司保险业务收入151亿元，比上年同期增长126%;2016年净利润5.38亿元，上年同期仅为4230万元。与此同时，珠江人寿的保费结构出现巨大调整，原保费占比由2015年的1%左右，提升至2016年的65%。 　　“在万能险占比大幅下降的行业背景下，珠江人寿对于银邮渠道的依赖程度备受关注，原保费来源99%来自银邮渠道，并且以趸缴为主。这应该是其保险业务收入猛增、净利润高企的主要原因。”一位保险业内人士在接受《国际金融报》记者采访时说。 　　那么，粤财信托在珠江人寿的投资是否赚钱?至《国际金融报》记者截稿时，尚未联系上粤财信托有关负责人。 　　不过，《国际金融报》记者注意到，经过数次注资，珠江人寿的注册资本从6亿元猛增至67亿元。最新资料显示：粤财信托在珠江人寿的持股比例已经减至1.79%，仅为珠江人寿第七大股东。 　　对于险企遭遇股东减持，北京工商大学保险研究中心主任王绪瑾曾表示：“保险公司盈利都有个过程，产险的话一般都要两三年，寿险则要在七八年左右。目前保险牌照依旧是稀缺资源，一般情况下，都会给予一定的溢价。” 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...