8月5日晚间，融钰集团（002622.SZ）公告终止与中核国财投资集团有限公司（下简称“中核国财”）签订的战略合作协议。 融钰集团表示，中核国财是否为央企身份的认定引发了市场广泛关注，经多方核实，其身份并非是国资中国核工业集团有限公司下属单位，与中核国财相关负责人确认的信息不一致，其违反了商业合作之诚信原则。言下之意，融钰集团在经过多方核实后发现被中核国财以央企子公司的身份欺骗，于是终止了双方此前签署的涉及百亿资金的战略合作协议。 证券时报7月18日发布报道《融钰集团百亿合作方身份扑朔迷离，疑似假央企“华宇公司”卷土重来》，对中核国财的央企身份提出质疑，融钰集团现在终止与中核国财合作，也证明了证券时报·e公司此前所提出质疑的正确性。 百亿战略合作成闹剧 回顾双方合作，宛如一场闹剧。 7月12日晚间，股价连续下跌的融钰集团抛出一份让股民振奋的公告，称拟引入中核国财投资集团有限公司作为战略投资方，合作方向包括双方今后交叉增资入股，在三年内打造100亿元基金投资平台和央民创新合作平台。相互利用对方的资质与资源，开发“一带一路”沿线国家的工程项目等。 但对此次涉及百亿战略合作，融钰集团公告对合作双方介绍多处语焉不详且诱导性强。融钰集团在接受证券时报·e公司记者采访时表示，中核国财向公司发送的章程显示，其是深圳中核集团有限公司（下称‘深圳中核集团’）的子公司，而深圳中核集团是中国核工业集团有限公司（中核集团）的子公司，中核国财是央企背景。 7月13日深交所向融钰集团发出关注函，要求融钰集团“以有效形式披露中核国财的产权及控制关系，披露中核国财从事的业务及最近3年的财务状况”。 证券时报·e公司对融钰集团此次战略合作进行了多方采访求证。在走访深圳中核集团时对方回应称：“深圳中核集团从未有‘中核国财投资集团有限公司’这样一家公司”。多次与融钰集团方面沟通采访后，证券时报·e公司发布了前述报道，公开质疑了此次合作的真实性。 翌日午间，融钰集团发布公告回应表示，基于地域限制和政策因素，暂无法确认公司战略投资方中核国财的产权及控制关系，将催促中核国财提供其产权及控制关系。 7月23日，深交所结合证券时报报道再次向融钰集团发布关注函，并要求独立董事作出相关回应。在证券时报记者的连续追踪及深交所的多封关注函追问下，融钰集团涉及百亿元合作方案的战略合作伙伴方中核国财，及其背后的股权关系终于浮出水面，中核国财“假央企”的身份被证实。 7月31日午间，融钰集团对深交所7月23日下发的关注函进行了回复。根据披露的“央民合作”合作对方中核国财的股权关系，证券时报·e公司记者发现，中核国财及其股东存在循环持股的情况，且与国资企业深圳中核集团有限公司、中核集团不存在关系。 融钰集团表示“受骗” 在融钰集团的多次回应中，公司似乎是受到了来自假央企的欺骗。 融钰集团在7月31日回复深交所关注函时表示，公司在磋商及签署《战略合作协议》过程中获取的中核国财的相关信息，中核国财的专职律师及中核国财洽谈业务的人员口头及非正式书面确认其与国资中核集团旗下相关主体存在关系，而公司委托公证人及香港律师出具的《公司资料（状况）证明》，表明了其股东为深圳中核集团有限公司，与公司取得的《中核国财投资集团有限公司章程》一致。 融钰集团表示，在《战略合作协议》签署日，融钰集团并不知悉上述主体之间的关系。 8月5日晚间，融钰集团发布的公告表示，经多方核实，其身份并非为国资中国核工业集团有限公司下属单位，与中核国财相关负责人确认的信息不一致，其违反了商业合作之诚信原则。融钰集团公告表明，公司遭遇了假央企的欺骗。 融钰集团似乎认定此事对投资者未造成损失，而只是一些“不便”。公司在公告表示，“公司与中核国财签署的战略合作协议未实际履行，未对上市公司造成任何损失，董事会郑重对因此而给广大投资者带来的不便深表歉意”。 证券时报·e公司记者在层层拨开中核国财及的关联公司的背景后发现，此前被中核集团打假的央企子公司“华宇公司”疑似卷土重来。而对于中核国财的最终控制人，融钰集团在此前公告中表示，无法通过中国公开网站及国家企业信用信息公示系统查询到中核国财的产权和控制关系信息。 至此，有关中核国财以及中核国财注册在香港的“深圳中核集团有限公司”背后实际控制人，以及与融钰集团抛出此次合作的意图仍无法确认。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

左手质押右手增持，资本大佬卢志强正在进行一场加杠杆式的股价维稳。 8月3日，卢志强实际控制的公司泛海控股（000046.SZ）公告称，泛海集团当日通过二级市场增持公司190.32万股，这是自今年6月20日以来泛 集团第10次增持。 长江商报记者发现，与大举增持形成鲜明对比，泛海集团也在频频质押股权。截至目前，其所持处于质押状态股份为35.26亿股，股权质押比为99.3785%。 泛海集团频频增持或与泛海控股股价大幅下跌相关。泛海集团首次质押股权始于2015年11月27日，彼时股价在12元左右，而在今年7月5日，股价跌至4.5元，创下2014年下半年以来新低，跌幅达六成。这意味着当初质押的股票触及平仓线。 泛海控股原本以地产起家，主打一二线热点城市黄金地段商业地产。2014年开始，公司通过内部整合与外部收购方式涉足证券、信托等多个金融领域，并逐一拿下金融牌照。 大肆转型与扩张，泛海控股的负债大幅飙升。近三年，其负债增加了570亿元，截至今年一季度末，其资产负债率85.66%，净负债率为345.6%。 上周，针对负债高企等问题，长江商报记者向泛海控股发去采访函并致电，但截至发稿时止，仍未获得回复。 25次增持难阻股价下跌，市值一年蒸发200亿 控股股东、实控人及董监高掀起的股价维稳正在泛海控股身上上演。 最新公告显示，8月3日，泛海集团出资1239万元增持泛海控股190.32万股。这是泛海集团自今年6月20日“2018年度第二期增持计划”实施以来的第十次增持。 泛海集团持续大幅增持泛海控股始于2017年11月20日，当时通过二级市场增持了410.50万股。自此，增持行动进入了持久战。至去年底，泛海集团就实施了11次增持。 今年5月，泛海集团延续去年底的密集增持。从5月21日开始至6月22日，短短一个月实施了14次增持操作，合计增持股份占总股本的0.7072%。据长江商报记者初步统计，这一个月的增持所用资金约为2.33亿元。 然而，持续7个月的增持并未阻止股价下跌。去年11月20日，股价收报7.52元，而在今年6月22日，股价跌至6.18元。而且，从今年6月20日开始，股价加速下探。至7月5日，股价最低下探至4.5元，创下了近四年新低。一年来，市值蒸发了206亿元。 从此时开始，包括实控人、董事长卢志强在内的泛海控股董监高及核心骨干等21人加入股价维稳阵营，这一行动持续了半个月。或许是董监高的增持给了市场信心，从这时开始，股价出现反转。至8月3日，股价收报6.49元，较7月5日的低点上涨了44.22%。 不过，总体而言，近三年来，泛海控股股价跌幅较大，2015年6月最高成大21.88元，此后一路下跌，以8月3日股价来看，跌幅也超过七成。 泛海集团持续增持仍然不能阻止股价跌势或与其左手增持右手质押密切相关。 长江商报记者查询发现，泛海集团将所持泛海控股股权进行质押始于2015年11月27日，至今累计实施了41次质押操作。去年以来，质押行为更为密集。从去年11月20日至今年7月26日，进行了23次质押操作，仅在7月26日一天，就质押了3.68亿股，占总股本的10.42%。而在近期，公司解除质押的股份约为3.3亿股。截至目前，累计质押35.26亿股，质押比高达99.3785%。 对此，市场人士认为，在股价跌幅较大之际，泛海集团或许是使用质押所融资金进行增持，左手增持右手质押，这种杠杆式救市并不被市场看好。 负债4年激增1291亿，巨额财务费用吞噬净利 二级市场上股价的持续下跌或与泛海控股大幅度转型过程中负债急剧飙升有关。 2005年，泛海建设接盘光彩建设，晋升为第一大股东。直到2014年，随着泛海建设大幅度转型，由一家地产公司转型为涵盖“金融+房地产+战略投资”的综合性控股公司，公司更名为泛海控股。长江商报记者注意到，泛海控股转型的路径主要是内部金融资产整合及外部金融资产收购，二者同步推进。截至目前，其涉足银行、证券、信托、保险、基金、资管等多个金融领域，获得全部金融业务牌照。 大举转型扩张对资金的需求逐年增长。据不完全统计，仅在2014年至2016年，泛海控股在金融领域的投资就达到400亿元，包括证券行业120亿元、信托100亿元、保险90亿元。 此外，公司参股亚太环宇连同大股东泛海集团斥资27亿美元收购美国最大的长期护理保险公司Genworth金融集团，这一收购事项公司耗资约46亿元。去年年底。泛海控股收购香港全牌照券商华富国际控股有限公司51%股权，耗资约10亿元向金融领域转型之时，公司并未停止地产业务扩张。2014年，公司进军海外地产，相继收购了美国洛杉矶、旧金山、加利福尼亚、夏威夷等多个地产项目。截至2016年底，其海外地产收购成本已超过80亿元。 战略投资方面，泛海控股相继入股了万达影视、民生银行、北汽新能源、汇源果汁、中信股份、中信银行、广发证券等。 为此，公司大举融资。仅在2015年、2016年，泛海控股两次发债一次定增，合计募资227.50亿元。基于此，公司负债大幅攀升。 截至2017年底，公司负债总额达到1602.79亿元，较2013年底的310.87亿元增加了1291.92亿元，资产负债率为85.36%，净负债率为337.34%。今年一季度的负债继续攀升，其负债总额为1701.62亿元，短短三个月增加了98.83亿元，净负债率升至345.60%，增长了8.26个百分点。 负债的飙升带来的除了偿债压力外，巨额财务费用也吞噬了净利润。2017年，公司财务费用22.88亿元，较2016年增长1.16亿元。2015年，其财务费用只有11.89亿元。 存货周转需14.6年，大幅放缓考验偿债压力 负债攀升、存货周转大幅放缓，这些或将考验泛海建设的持续盈利能力及偿债能力。 8月3日，泛海控股发布全资子公司武汉中央商务区股份有限公司实施增资扩股公告，武汉公司注册资本由350亿元增至366.19亿元。参与认购股份的是杭州陆金汀，其以约1.85元/股价格，出资30亿元对武汉公司进行增资，完成后其持股比为4.42%。 此前的7月13日，泛海控股公告，浙江公司、武汉公司拟发行商业不动产抵押贷款资产支持证券，融资9.1亿元用于武汉中心项目开发建设。 频频融资投向武汉公司，源于武汉CBD项目开发进展缓慢。 资料显示，武汉公司成立于2002年，至今已有16年。根据年报披露，截至2017年底，武汉中央商务区项目待开发土地面积74.78万平米，总建筑面积358.86万平米。在建、部分竣工建筑面积819.42万平米，累计已竣工建筑面积350.4万平米，当年新开工建筑面积为0，预计项目总投资419.56亿元。 武汉中央商务区只是泛海控股存货周转速度慢的一个缩影。从公司披露的存货周转情况看，2016年，其周转天数为1957天，即5.44年。2017年，其周转天数则为5255天，即14.6年，大幅放缓。2017年的存货余额为845.14亿元，较2016年增加了176.69亿元，占总资产的45.01%。负债率较高、存货高企且周转大幅放缓，将考验泛海控股的偿债压力。 今年一季报显示，公司货币资金180.96亿元，流动负债1010.79亿元中，年内需要偿还银行借款为484.90亿元，二者之间差距达300亿元。2015年至2017年，公司经营现金流持续净流出，合计流出349.6亿元。今年一季度，公司现金净流入33.96亿元。 值得一提的是，今年上半年，泛海控股曾筹划剥离地产业务的资产重组，结果因市场环境发生变化而终止。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

以虚假购物平台为幌子诱导骗取受害人借贷，在取得相应违约金、保证金的情况下，以不利于受害人的合同虚增债务。 涉案公司人员组织架构 成都商报 图 大学生毛某从网络贷款7000元，从而陷入"套路"，最终"以贷养贷"产生36万元债务……8月6日，四川乐山警方召开新闻通气会，当地警方从两起网络诈骗小案入手，深挖线索破获了"5.21"特大网络诈骗案，辗转五省市抓获"套路贷"团伙共147人。 大学生网贷陷套路，无力偿还无奈报警 今年5月21日以来，乐山市公安局刑侦支队接到2起乐山某高校在校大学生关于被网络诈骗的报案。这两名大学生遭遇的正是"套路贷"。 22岁的沈某是眉山市东坡区人，在乐山某高校读书，他通过网络平台贷款2000元，实际拿到手只有1300元。高昂的利息让他越陷越深，最终沈某实际产生债务5万元。 无独有偶。乐山另一高校女大学生毛某，20岁，乐山市市中区人，她在一网络平台贷款7000元，实际拿到手4500元。为了偿还贷款，毛某只有拆东墙补西墙，陷入了 " 以贷养贷 " 的恶性循环，最终毛某所贷的7000元摇身一变，实际产生债务36万元。 因无力偿还，沈某、毛某两人受到网络贷款平台 " 催收人 " 的电话滋扰、恐吓、诽谤等不法侵害。无奈之下，两人先后报警求助。 抓捕嫌疑人 虚假购物诱骗借贷，恶意垒高借款金额 接到报警后，乐山市公安局刑侦支队民警发现该案涉嫌网络诈骗，虽然金额不大，但是群众利益无小事。通过大量的分析研判发现，这不是一起 通的小案，而是一起涉及面广、社会影响坏、涉及全国多地的特大网络诈骗案。 据专案组办案民警介绍，经初步侦查，发现案件线索共同指向 "52购物""100分购物 ""365钱包""任你花"等多个网络APP平台，通过分析，发现该平台涉及河南、浙江、江西、湖北、广东、江苏和四川自贡、乐山等7省多起网络诈骗案件，涉案金额巨大，受害人大多为高校学生。 经民警侦查发现，上述几个网络APP平台均由江西南昌赤之顿信息科技有限公司控制，以虚假购物平台为幌子诱导骗取受害人借贷，在取得相应违约金、保证金的情况下，以不利于受害人的合同虚增债务。 当受害人无力支付时，该平台便介绍贷款公司或个人给受害人贷款还款。受害人在犯罪嫌疑人多次威胁、滋扰、恐吓下产生恐惧，被迫与其他贷款公司或个人签订虚高借款合同，并被收取"违约金"、"保证金 "、"中介费"等各种名义的费用，而后被多个贷款公司或个人采用转账平单等手段，恶意垒高借款金额，以达到非法侵占受害人财产目的。 跨五省市集中抓捕，已刑事拘留125人 经民警调查，南昌市赤之顿信息科技有限公司由汤某、汪某、邓某3人为股东，该犯罪团伙呈树形结构，分5个层级，其中老总3人、总监7人、主管12人、组长和组员合计 192 人。至此，"5.21" 专案犯罪团伙组织架构清晰浮现，收网时机已经成熟。 随后，乐山警方从全市抽调 300 余名警力，奔赴江西、山西、浙江、重庆、四川成都五省市开展集中收网抓捕行动。7 月 23 日 14 时，5 个收网抓捕组在五省市统一行动，共抓获涉案人员 147 人，其中刑事拘留 125 人，取保候审 1 人，其余人员作其他处理；扣押涉案电脑 261 台、通讯工具 200 余部、涉案汽车 7 辆。 目前，125 名犯罪嫌疑人已被安全押解回乐山。经审讯，犯罪嫌疑人均对其实施诈骗的犯罪事实供认不讳。现初步查明，犯罪嫌疑人通过网络 APP 平台，以分期购物套现的形式诱导骗取有资金需求的受害人借贷，收取中介费、利息费、服务费等费用，并对不按期还款的受害人采用威胁、骚扰、恐吓的方式，以达到非法侵占受害人财产的目的。 据了解，此案是开展扫黑除恶专项斗争以来，乐山公安首例大规模异地用警，全链条打击网络诈骗犯罪的典型案件。目前，该案还在进一步深挖细查中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

分级B的批量下折给市场带来的负面影响在于，一方面是批量下折对于情绪面的打压，另一方面是被动下折导致的母基金赎回。 8月6日，继上周五之后，分级基金跌停潮再度蔓延。截至当天收盘，沪深两市多达14只分级基金跌停，分别包括券商B（502055）、*创业股B（150304）、军工B（150182）、国防B（150206）、*新能车B（150212）等。 此前，继券商B级（150236）率先触发下折之后，截至8月3日收盘，*创业股B和*新能车B 双双触发下折。 另据集思录统计，截至8月6日，共有14只分级B距离下折只有不到5%的安全距离（即母基金再下跌不到5%，以下同），处于下折高危群体，而另有12只分级B距离下折的距离在5%到10%之间。如果本周市场不能企稳，可能将有更多分级B触发下折。 当天盘后，好买基金研究中心研究员雷昕对21世纪经济报道记者表示，分级B的批量下折给市场带来的负面影响在于，一方面是批量下折对于情绪面的打压，另一方面是被动下折导致的母基金赎回。 不过，当前分级基金的规模相比2015年已大幅缩水，下折导致的母基金赎回带来的对部分行业主题资金面的负面冲击相对有限。 批量下折潮起 集思录统计表明，截至8月6日收盘，14只高危分级B分别包括新能B （150280）、互联B级（150298）、创业板B（150153）、智能B （150312）、创业B（150244）、券商B（502055）、军工B（150182）、工业4B（150316）、信息安B（150310）、养老B（150306）、证券B级（150224）、转债进取（150189）、环保B（150185）、一带一B （502015）。 当天，创业板指数报收1440.80点，大跌2.75%。受此拖累，3只创业板分级B跌停，分别包括*创业股B、创业B（150244）、创业板B（150153）。除了*创业股B已触发下折以外，创业板B当天已触发下折，而创业B离下折的安全距离也仅剩下0.43%。 特别是*创业股B已是从2015年6月股市见顶以来，第三次触发下折，也是第三只熊市三年多触发三次下折的分级基金B份额，而且三只基金的第三次下折均发生在6月以来这波大幅杀跌中。此前，该分级B分别在2016年1月和2017年5月触发过下折。 另外，两只曾下折三次的分级B分别是传媒B级（150248）和传媒B（150204），第三次下折日期分别为今年6月22日和7月11日。 对此，雷昕称，在2015年市场巨幅波动时，情绪面和资金面的双重压力对于市场的下杀确实有一定的放大效应，但目前市场的成交量较低，市场情绪处于低位很长时间，情绪面的下杀无外乎是“差”到“很差”。 另据Wind数据显示，截至7月底，分级基金A、B份额合计为583.9亿份，环比减少15.2亿份，规模继续萎缩2.67%。而前7个月分级基金子份额已减少164.34亿份，缩水21.96%。自从去年5月1日分级基金新规实施至今，分级基金总规模减少了994.76亿份，规模急剧萎缩高达63.01%。 格上财富研究员张婷对21世纪经济报道记者表示，目前市场仍面临较大风险，接近下折的分级B杠杆达到4-5倍，跟踪指数跌2%，分级B净值可能会跌幅达到10%，二级市场也会接近跌停。尤其是对于目前的高溢价品种，一定不要碰，一旦触发下折，会带来巨亏，而且很难挽回损失。 “相比之下，对于分级A在市场较弱的情况下，可以适量进行买入，下折之后会有收益。但投资者成交量几乎为零的品种不要买入，可适当参与成交量较大的品种。”张婷称。 分级面临清盘或转型 “自从分级基金投资门槛提高至30万元之后，成交量持续下滑，日成交量达到1000万级别的分级基金仅十几只，不到全部存量分级基金数量的10%。”当天，张婷告诉21世纪经济报道记者。 对此，雷昕也称，资管新规下公募基金产品不能分级，分级基金未来大概率走向清盘或者转型，至于清盘还是转型，各家基金公司都在积极申报方案。 此前，继今年6月底基金公司提交完分级基金整改计划不久，就有基金公司陆续发布分级基金清盘或转型公告。 8月3日，这一天成为了长城久兆中小板300指数分级基金的持有人做出赎回、卖出等选择的最后一个交易日。7月初，该基金已经持有人大会表决，确定转型；8月2日，万家基金发布关于万家中证创业成长指数分级基金实施转型相关风险的第5次提示公告，7月16日持有人大会已表决通过转型事宜，7月17日至8月13日，基金持有人可以对持有的份额做出赎回、卖出等选择。 8月1日，建信基金公告称，建信中证互联网金融指数分级发起式基金自8月1日起进入清算程序，场内A份额、B份额也于同日终止上市。该分级基金也成为资管新规出台背景下，首只执行清盘程序的权益类分级基金。 另据证监会公布的公募申请变更注册核准进度表显示，不少公募也在对旗下分级基金申请变更注册，转型为指数基金或混合型基金如长城久兆中小板300指数分级拟转型为长城中证500指数增强型基金；万家中证创业成长指数分级拟变更为万家新机遇价值驱动灵活配置混合型基金。此外，华宝基金、工银瑞信基金等多家公司旗下分级基金也相继申报了转型方案。 可见，在市场和监管的双重压力下，清盘或转型已成为公募应对分级基金市场变局的不二选择。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

量化历史研究系列： “打治昏睡病的针太疼了 他们在头上给我们打针 他们在脖子上给我们打针 他们在背上给我们打针 …… 我稍微伸一伸脚 警察就猛击我的头部 打治昏睡病的针太疼了” ——传唱于中非共和国的民歌 最令医学工作者头疼的，无疑是各类广布于社交媒体的阴谋论式的谣言。然而，这些谣言地起源究竟在哪里？在《是绝育的疫苗，还是子宫的政治》一文中，Feldman-Savelsberg等学者记述了一则有关疫苗的谣言：1990年前后，非洲的喀麦隆共和国调整了疫苗政策。之前，孩子的父母可以自行选择是否接种。如果选择接种，具体的时间与地点也都由孩子的父母自行决定；政策变化以后，国家要求全体居民普遍注射疫苗，取消了个体在接种选择方面的灵活性。在部分地区，学校甚至以锁闭校门、禁止考试等方式，要求尚未接种的学生补打疫苗。 最令医学工作者头疼的，无疑是各类广布于社交媒体的阴谋论式的谣言 与疫苗相关的流言很快开始扩散。尽管注入的其实是破伤风疫苗，谣言却将接种与政府的生育政策联系起来。根据当事人的回忆，一方面，部分负责接种的医生也在提醒她们：“这个疫苗可能会损害你们以后生育的能力。不过，要打完三针才会达到这个效果。”其他版本的传言更是言之凿凿，称“疫苗运动是政府精心策划的结果，目的是让全体青年女性在15年内无法生育。”类似版本的阴谋论甚至还刊载于当地报刊，进一步放大了接种对象的恐惧。 女学生对此感到十分忧虑和恐惧。一位叫Eurika的当事人如此回忆： “我很苦恼，害怕让我整天吃不下饭。我总觉得自己以后就生不了孩子了。”甚至有学生直接从教学楼的窗户跳下，以逃避“绝育的药物”。此外，接种以后许多女学生主动施行不安全的性行为，以检验自己的生育能力是否仍健全。根据Feldman-Savelsberg的调研：接种疫苗的女学生中，有94%发生了此行为，41%成功怀孕。流言很快消散；怀孕的女性中，亦有一半比例选择了流产。 这一案例显示的是喀麦隆人的愚昧吗？医学知识的缺乏，或许是背后推手之一；然而，在实地走访中，学者们注意到：近30年前法国在当地开展的“治愈昏睡病”运动，与如此局面有撇不开的联系。粗暴施行的接种行为，唤起了喀麦隆人关于当年运动的集体回忆：不注射的，要受粗暴的惩罚；注射者死亡比例很高，还有许多留下了严重的后遗症。当公共卫生运动以强硬手段铺向基层，此前的说明又不充分，将二者进行类比，是很自然的反应。 这一案例具有更加广阔的含义。仅以“昏睡病”运动为例：当年对互信的摧残种下恶果，严重阻碍了公共卫生事业在当地的开展。普通人既抗拒打针，也厌恶验血，甚至拒斥一切现代医学。类似的运动不是孤例：美国曾在黑人身上做过试验梅毒的塔斯基吉实验。也曾在巴基斯坦以“假疫苗”为诱饵，希冀确定本拉登的藏身之地。近年来量化历史学者的工作发现：这些举措，后来都成为了当地阴谋论的原型，也阻碍了当代提升当地居民健康水平的努力。 击毙自杀者：非洲各国的“治愈昏睡病”运动 直至今天，昏睡病仍是阻碍非洲地区健康水平改善与经济增长的大敌。分布于当地的采采蝇叮咬人畜、吸食血液时，有一定几率将携带的锥虫注入体内。这种寄生虫即是导致昏睡病的“罪魁祸首”：患者先是头疼脑热、伴有淋巴结肿大，且容易感到疲倦；之后，锥虫会侵入神经系统，导致极度的嗜睡。患者将很快死去。尽管14世纪时已有学者录得疑似昏睡病的病例；直到20世纪初，科学家才确定致病的病原及其宿主。 昏睡病仍是阻碍非洲地区健康水平改善与经济增长的大敌 20世纪20年代，法国在所管辖的殖民地开展了轰轰烈烈的“治疗昏睡病”运动。在中非、乍得、加蓬、喀麦隆、刚果等国，在当地护理人员及众多士兵的陪同下，法国军医走访各个村镇，确诊并治疗昏睡病。士兵首先强制聚集村民，验血以确定当地感染锥虫的平均比例；接下来，根据之前检验的结果，军医会组织集体治疗。直到20世纪50年代后期，这一行动才告终止。各地经历运动的时间有长有短，最长的历经近30年。 然而，治病未必等于救人。运动中使用的药物的特性，足以使当地人感到恐惧：初期，军医使用的药物是阿托益（Atoxyl，原意是“无毒的”，颇具讽刺意味）。尽管这种含砷化合物确实可以杀灭锥虫、治愈初期感染者，但有效地治疗剂量几乎与致死剂量相等。如此治疗方案，非常切合以下笑话：为了防止一个人自杀，警方抢在他动手之前将其击毙。除可能导致死亡外，这一药物还有近20%的概率导致失聪。 运动早期，法国医疗队的给药范围十分广泛：仅1928年，喀麦隆就有约66万人接受注射，其中只有17%是确诊的昏睡病患者。由于阿托益的副作用实在严重，后期的运动更换了药物：潘他米丁（Pentamidine）。然而，这种药物同样会带来严重的副作用。除剧烈疼痛、眩晕与低血压外，这种药物还有可能导致注射处长出坏疽，甚至死亡。讽刺的是，之后的医学评估发现：对预防昏睡病，这种药物的效果微乎其微。 实际上，即使是相对安全的潘他米丁，在当时的欧洲多地也是禁用药品，原因即是“太过危险”。 在法国推行运动的地区，当地人对抽血和注射都充满了敌意。原因无他：打针太疼，死人太多。开头的民歌，即是例证之一。 为了检验当地这种悲剧性的集体记忆的坚韧程度，Lowes和Montero整理了当年法国开展运动的档案材料，并与今天当地人的行为作比对。在2000年后多次进行的 “人口与健康调查”中，为了检测当地人患有艾滋病或贫血症的状况，调查员会请求采集受访者血样。然而，各地都会有一定比例的受访者拒绝采血。“拒绝采血者占整体受访者的比例”这一指标可以用来衡量今天当地人对医疗系统的信任程度。 二位学者的分析显示：当年法国医疗队活动的时间长短，与今天当地拒绝采血的受访者多少间存在非常显著的相关关系。具体而言，在控制地理、气候、疾病相关及多项其他特征的前提下，统计发现：1927年—1965年间，相比完全没有开展运动的地域，法国医疗队每年巡回的地区，拒绝取血的受访者比例要高60%。此外，相比老年一代，青年一代并没有因为时间推移变得更加信任医疗系统，背后可能有文化的作用。 二位作者还对此结果做了因果识别：他们选取了“相比小麦，当地更适合种植木薯的程度”以及“当地距离殖民地时首府的距离”的乘积作为工具变量。对英属殖民地的统计发现：这一变量与当地人拒绝采血的比例并无显著关联；然而，这两个变量，又会显著影响法国医疗队逡巡当地的时间长短：适重木薯的地区，灌丛及水塘分布更频，采蝇的数量也会更多。医疗队会因此更频繁到来；距离首府近，则是便利了医疗队的交通。 基于工具变量的分析确证了以上结论：法国当年推进运动的粗暴行径，确实导致了当地人对医疗系统的长期不信任。与此相呼应，法国医疗队当年停留更久的地区，今天当地孩童接种疫苗的比例也会因此更低。开头提到的中非的阴谋论，即是相关的阻力之一，此外，医疗队的停留时间，也会影响世界银行项目开展的成功率：停留愈久，医疗类项目验收时获得“成功”评价的比例就愈低；然而，其他类别的项目不会受到影响。 总之，通过比对分析历史档案与当代数据，量化历史学者确证：失败的公共卫生运动，确实在非洲多国造成了长期负面影响。技术的局限越出施害者与受害者本身，成为当地集体记忆的一部分。来自医疗人类学者的质性研究，则是揭开了如此文化向下传承的具体机制与情景。如果说，法国政府的措施尚且蕴涵了“好心办坏事”的成分，接下来的两个案例中，“作恶者”的意图更加明显，之后受到的抨击也更加深重。 人有病，天知否：塔斯基吉实验的漫长阴影 20世纪30年代初，坐落于亚拉巴马州的塔斯基吉大学中，展开了一项即使在当时，也是充满争议的实验。大学中专门研究梅毒的机构挑选了400余名感染梅毒的黑人男子，给予他们定期的治疗。机构同时与这些参与者达成协定：他们去世以后，要将遗体捐给机构研究；作为报酬，机构会为他们提供一个体面的葬礼所需的全部费用。治疗在当时还被称为“坏血”的梅毒颇为昂贵，每年需花费约300美元—1000美元。因此，许多患者毫不犹豫地接受了诊疗。 塔斯基吉实验被曝光后，1997年，时任总统克林顿正式为此道歉 然而，他们受骗了。中心给予他们的，并不是用来治疗梅毒的药物，而是毫无用处的阿司匹林和补铁剂。许多就医者最后死于梅毒，机构则对此守口如瓶。尽管研究中心内部对此多有争议，但直到实验结束后的几十年，此事一直不为公众所知。至1972年，一位美联社的年轻记者才以《40年来，美国的梅毒患者未获治疗》的题目刊发了这一消息。如此触犯医学伦理与种族平等的做法，在全美引起震动。1997年，时任总统克林顿正式为此道歉。 与法国的行为类似，塔斯基吉实验同样在美国各地、尤其是黑人聚集区域中引起了不少流言。最常见的版本之一，是援引一张“白人医生从黑人患者身上抽血”的图片，声称这是白人给黑人注入梅毒病毒的场景。嫌隙由此而生。1996年美国政府委任的调查委员会发布的报告称：“（塔斯基吉实验）为非裔美国人与生物医学职业的互信投下了长长的阴影，（实验）是导致非裔美国人不愿到诊所就医、拒绝捐献器官以至拒绝接受预防接种的重要因素之一”。 这一恶劣事件的影响，究竟有多大？在《塔斯基吉与黑人健康》一文中，Alsan和Wanamaker量化评估了当年研究对之后黑人健康的长期影响：这一丑闻的发酵，几乎完全逆转了美国公共卫生部门之前数十年的努力。1972年以前，尽管白人黑人间在生活水平上还存在差异，但二者的死亡率差异已接近消弭。仅1968年—1972年间，55岁—64岁间黑人男性每年每千人死亡数减去同龄白人男性每千人死亡数的差值，就从12降低到10；65岁—74岁间，这一指标从11降低到9。 信任的破灭掐灭了这一束希望的火光。1972年后，黑人与白人男性间死亡率差异的减少趋势几乎完全停止：仍以55岁—64岁间男性为例，从12到10只用了4年；然后，之后16年间，这一数字一直围绕着10波动。对65岁—74岁男性，结果更为惊人：1972年—1988年间，这一差值从9一直上升到16！总体而言，塔斯基吉实验，导致黑人男性的平均预期寿命折损了1.5年。此外，可以佐证这一结论的因素之一，是越靠近当年实验地区的地方，以上负面影响的幅度越大。 另一个加强结论的因素是男女之间的差异。当年的实验没有涉及女性，黑人女性对医疗机构的不信任相对也较轻。1968年—1972年间，55岁—64岁间黑人女性与白人女性每千人死亡率的差异从12降低到9；对65岁—74岁间女性，这个数字从15降低到13。二者的变化趋势都与同年龄段男性保持一致。1972年—1988年间，还是55岁—64岁间两族群女性的死亡率，差异从9继续下降到6；65岁—74岁间女性，差异从13进一步减少为9。信任危机较轻的女性群体，受到的负面冲击也较小。 为验证以上发现，二位学者还借用“普遍社会调查”中的数据，分析了美国各地不同族裔居民对医疗系统的信任程度。统计分析显示：黑人男性“不信任医生诊断”的比例要显著高于其他群体，且这一差异随受访者居住地与当年实验地点的距离减小而增加。与此同时，以上因素也会显著降低受访者就医的概率：居住地与实验地点的距离每减少1000公里，参与者当年前往医院的频率平均下降0.59次。距离的这一影响，同样只在作为实验对象的黑人男性中显著。 总之，以上严重违背医学伦理的实验，为美国的公共卫生健康事业带来了长远的负面影响。当年作为受害者的黑人男性，因此拒斥现代医疗系统，这又损害了他们自己的预期寿命。如Corbie-Smith所言，塔斯基吉实验，已成为了 “欺诈、阴谋、不端与冷漠的象征”，警醒着后来者注重伦理。然而，近80年后的今天，仍然有政府机构没有汲取之前的教训：这一次，他们以 “注射疫苗”之名，行追纠疑犯之实，再一次损害了民众与医疗系统之间脆弱的信任。 背弃希波克拉底：“假疫苗”如何败坏真疫苗的接种 2011年3月，一队医护人员来到巴基斯坦境内的阿伯塔巴德，为当地人 “公益”注射乙肝疫苗。他们广泛张贴海报，还向当地基层医务人员支付酬劳、以推进相关宣传。当地不少人参与了接种。3月进行第一次注射以后，按照这一疫苗的特性，接种者应当在1个月后再进行2次接种。然而，等到4月，这些当地人却发现：这一队医护人员，已经悄无声息地从当地消失了。再往后的5月，一个消息震惊了世界：美军在当地击毙了本·拉登。 2011年7月，来自《卫报》的重磅报道，解开了这几件事情间的关联。原来，这些医护人员受雇于美国中情局，目的是收集当地人的血样。之前，中情局已怀疑本·拉登藏身附近，需要进一步证据确认。借助接种时获取的少量血液，情报人员得以比对当地居民的DNA序列与2010年在美国去世的本拉登妹妹的序列，以此确定当地是否有本·拉登的近亲活动。 这一消息在全美掀起轩然大波：多所高校及社会组织联名抗议，最终迫使中情局承诺：不再假借接种疫苗之名，收集情报或基因样本。然而，在巴基斯坦，这一新闻带来的冲击或许更加令人震撼：在当地颇有影响力的原教旨主义政党，开始借机宣扬疫苗的危害。他们宣称：疫苗代表了腐化的“西方的生活方式”，会“破坏信仰的牢固程度”；此外，配合接种疫苗，有可能就是在配合美国派来的间谍。盘踞附近的塔利班势力，甚至直接开始暴力袭击推广接种的医护人员。 在《我们信任疫苗吗》一文中，Martinez-Bravo和Stegmann评估了以上负面新闻对当地疫苗覆盖率的影响。控制家庭收入、母亲教育程度、兄弟姐妹数量、所在地区、出生效应等变量后，统计分析的结论仍然颇为显著：丑闻爆发后，当地省份的儿童中，接种麻疹、百白破或百日咳的比例均大幅下降，具体幅度在9%—13%之间。在塔利班开始攻击接种人员前，这一变化已经非常明显。因此，家长的选择不太可能是因为惧怕伤亡，更多地是因为对疫苗失去了信心。当医护人员背离当年立下的誓词，不再“以病患的健康生命为首要顾念”，不再恪守“医学知识绝不与人道相违”的信仰，他们带来的伤害不仅加诸于病患的身体，也见诸恒久流传的观念与文化。 ...

在冲向资产证券化业务(ABS)的各路大军中，信托公司可谓自带光环，不过在实际操作中，作为新进者，信托公司开展ABS业务仍然面临一些困难，其中，信贷资产证券化费率的恶性竞争尤为典型。 中信信托结构融资部总经理施坚表示，其在从事银行信贷ABS业务的数年中，对信托公司间费率恶性竞争感触颇深。在主管机关和信托业协会的倡议指导下，中信信托曾认真实践了ABS产品信托报酬自律公约，虽然中信信托也有两个项目获得了发起人的支持，但更多的项目是丢失了。 有果即有因，在《每日经济新闻》举办的信托业资产证券化研讨会上，多位业内人士表示，多数信托公司ABS业务费率“跌跌不休”主要源于各家信托公司考核标准不一。 费率恶性竞争不止 现有数据显示，信贷ABS在信托公司的ABS业务中依然占据很大比例，交易商协会资产支持票据(ABN)虽然在2017年迅速增长，但占比不高。而在信贷ABS这个似乎信托公司可以大有作为的领域中，费率的持续低迷，使得资产证券化业务对大部分信托公司而言，食之无味弃之可惜。 施坚称，一般而言，ABS项目的信托报酬通常不应该低于千分之二，但前一时期，中信信托做的不少项目信托报酬费率都被挤压到了万分之一，这就产生一个问题：从事这项业务不挣钱，但这项业务又是金融热点和发展方向，过低的信托费率完全不能体现信托公司的作用和价值，不仅影响信托公司的积极性，而且直接影响了这个市场的健康发展。 不过，对于费率的低迷，信托业内也并非坐以待毙。施坚回忆到，在主管机关的推动和指导下，信托行业曾为解决费率过低问题进行过努力。信托业协会曾推行过ABS项目信托报价自律公约，当时有ABS业务资质的信托公司都签署了这一公约，然而美好的设计并没有变为现实。 自律公约在实施过程中遇到了两种现象，第一种是信托公司和发起人签署信托报酬远远低于自律公约的信托合同，然而在给信托业协会的报告中，却称信托费率在自律公约的区间里；第二种是以万分之一的最低价格恶意投标，使中标的信托公司被迫接受这种最低价格。 比如某政策性银行发行ABS产品，信托公司费率是万分之一，产品发行总额是100亿元规模的话，信托公司业务收入一年最多也就100万元，对于一个劳动量这么大的项目，信托收入难以覆盖人员成本。施坚说，“保护是为大家好，如果100亿元规模的产品信托费率能够达到千分之一(也不算高)，信托公司开拓市场的积极性会成倍增加。信托公司恶性竞争的结果不仅削弱了自身实力，而且还会引起误解，让更多的参与方看不起信托公司”。 对此，中融信托信托创新部副总经理刘畅深以为然。刘畅此前曾在一家银行的金融市场部负责资产证券化业务，一次偶然的经历让他对信托公司的费率问题有所了解。“当时刚从券商到银行，还没有完全适应环境，正好想做甲方，就有一个大券商过来报价，我说10亿元资产包你们报多少钱，千一加50万元材料制作费，当时就没缓过神来，本来想压一下价的，没想到不太好压，最后两家信托过来了，中标价比券商更低”，刘畅调侃道。 部分公司只考核规模 在业内人士看来，费率低迷的背后，主要是各信托公司考核的标准不一。建信信托资产证券化团队负责人杨黎寒表示，信托公司多数还是以通道的身份在恶性竞争，这个事情实际上很难解决，因为各家公司考核标准不一，有些公司只考核规模，只要规模冲上去就可以，不考虑收益，而考核收益的公司跟他们根本无法竞争。“而且他们的价格也不明白”，中航信托高级信托经理马倩补充道。 无休止的恶性竞争也带来了一些恶果，其中，不断被压低的费率带来的一个问题便是，在ABS业务整体工作量繁重的情况下，养不起人。“在工作内容和工作量基本一致的情况下，别人收一千万元你也是收一千万元，别人的政策是可以拿六百万组建团队，你的政策只能拿比较少的成本去养团队，最终的结果就是无法持续保持团队的专业水准和稳定性，从而导致对客户服务质量的下降”，刘畅称。 马倩在研讨会上补充到，就银监会信贷ABS来说，券商可以有四五个人坐在一家银行天天办公，全当自己的人，信托公司怎么会有四五个人坐在一个银行。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近日，网上流出了一段投资人聚集宜信公司总部的视频，视频显示数名身穿印有“宜信还钱”字样红马甲的投资人在维权。这段视频让公众视线再次聚焦在宜信财富代销“喆颢诺德定增1号私募证券投资基金”（以下简称喆颢诺德定增1号）的亏损事件上。 宜信财富是宜信公司旗下财富管理业务品牌，为高净值人士提供专业的全球资产配置服务和财富管理与投资咨询服务。 据经济观察报报道，目前喆颢诺德定增1号净值在0.61。宜信品牌部负责人告诉记者，宜信财富属于代销。 据了解，在今年三四月喆颢诺德定增1号投资者已有过维权行为，试图让宜信财富刚兑。 宜信财富在7月31日发表声明称，近日，有少数“诺德定增产品”投资人因该产品净值浮亏前往宜信公司职场，严重扰乱职场秩序，造成恶劣的网络影响，宜信公司已报警并已全权委托专业的律师事务所处理该事宜。 “诺德定增产品”为投资于资本市场的净值型私募产品，将于2019年12月31日到期，其净值表现受到外部环境及资本市场整体状况的影响。在该产品的运作中，宜信公司严守合法合规的底线，秉承专业和尽职精神，基金信息披露过程规范、完备。宜信公司同时保留对一切失实性报道追究其法律责任的权利。 宜信公司创始人、CEO唐宁就此事件回复称，“中国市场上净值型产品打破刚兑任重道远，咱们作为领军企业应有责任担当。投资发生亏损，没人愿意看到，但这和刚兑不应有任何关系，也不应成为个别投资人扰乱企业正常经营秩序的理由。” 资料显示，喆颢诺德定增1号是宜信财富、喆颢资产与诺德基金于2016年2月合作发行的。其中，宜信财富是销售方，喆颢资产为基金管理人，通过诺德基金将资金投向二级市场，托管方为招商证券。该定增基金类型为“契约型基金”，起投金额为100万元人民币。 照该基金“18+6”的项目期限，喆颢诺德定增1号最晚可延至2018年3月11日，在2017年8月发布《关于基金存续期限变更的公告》，向1号基金全体份额持有人明确展期至2019年12月31日并进行了信息披露。 今年4月，今日财富杂志报道称，投资人王明（化名）介绍，喆颢诺德定增1号是宜信财富主推的总募资近5亿的一款定增基金产品，有400余位投资人投了该基金，目前已亏损近1.8亿。基金已过了锁定期限，但直到现在仍未兑付。 该基金宣传初期表明定增标的为5只（海航投资、甘肃电投、奥飞动漫、浪潮信息、桐君阁），且明确分散平均投资。但事实上只投资了4只标的（探路者、海南海药、湖南黄金、鸿路钢构），而探路者一只股票就占比52%，所投四只标的无一是拟定标的。投资者认为这样的安排风控严重不合规，这也直接导致因探路者的单边下跌造成了净值的巨大损失。 中国经济网记者发现，天眼查显示，喆颢资产成立于2014年1月，注册资本为1000万元，法定代表人为唐宁。 诺德基金的大股东清华控股有限公司持股51%，宜信惠民投资管理有限公司持股49%。唐宁持股后者93.1%。唐宁为诺德基金的董事。 因此，喆颢诺德定增1号的核心公司其实就是宜信财富。媒体质疑称，宜信财富同时做资产管理和第三方财富管理，可能存在利益冲突。 中国经济网记者针对此事采访宜信公司，对方把官网声明发给了记者，对于维权事件的最新进展，没有回复记者。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

AI在未来如何实现真正的“智能”？这个问题似乎遭遇瓶颈。目前深度学习对人类大脑的模拟仍然处于初级阶段，是否应该沿这条路继续走下去？吴恩达认为，通过深度学习模拟大脑，未来的AI能够比人类更快地完成精神层面的任务。也有研究人员认为，应从大自然中寻找灵感，让AI建立关于世界的“心理模型”。 现在，我们已经将AI技术应用在自动驾驶和医疗上，甚至10多亿中国公民的社会信用评分都可以依靠AI技术，现在我们已经在讨论如何让AI学会自己不会做的事情。AI技术曾经仅仅是一个学术问题，而现在已经成为高达数十亿美元的人才和基础设施的产业，而且关系到人类的未来。 关于这个问题的讨论焦点是，目前构建AI的是否足够。我们能够通过对现有技术的调整，利用足够强大的计算力，来实现被认为仅存在于人和动物身上的真正的“智能”？ 关于这个问题，辩论的一方是“深度学习”的支持者 - 自2012年多伦多大学三位研究人员的一篇具有里程碑意义的论文以来，深度学习已经大受欢迎。虽然它远非人工智能的唯一方法，但已经证明了我们能够实现以前的技术无法实现的成就。 “深度学习”中的“深度”是指其网络中人工神经元的层数。生物学上的“神经元”一样，具有更多层神经元的人工神经系统能够进行更复杂的学习。 吴恩达：模拟人脑，未来AI完成精神层面任务只需几秒 要理解人工神经网络，可以想象一下空间中的一堆点，就像我们大脑中的神经元一样。调整这些点之间连接的强度，就是在大致模拟大脑学习时发生的事情。模拟结果产生一幅神经连接图，图中包括达到期望结果（比如正确识别出图像）的最佳途径。 今天的深度学习系统还达不到我们的大脑的复杂度。它们充其量看起来就像视网膜的外表面，只有少数几层神经元对图像进行初始处理。 这种网络不太可能胜任我们大脑能完成的所有任务。因为它们并不能像真正的“智能”生物那样了解世界，所以网络显得很脆弱，容易造成混淆。比如，研究人员能够只改变图像中的单个像素，就可以成功欺骗流行的图像识别算法。 尽管存在局限性，深度学习还是为研发图像和语音识别、机器翻译和棋类游戏中击败人类的黄金标准软件提供了强大动力。深度学习是谷歌研发定制化AI芯片和这些利用这些芯片运行的AI云服务的动力，Nvidia的自动驾驶汽车技术也是如此。 吴恩达 人工智能领域中最具影响力的人之一、曾在谷歌大脑工作并担任百度前人工智能首席科学家的吴恩达表示，通过深度学习，计算机应该能够完成普通人在一秒或几秒内就能完成的任何精神层面的任务。而且计算机的完成速度甚至可以比人类更快。 推进AI需要从大自然中寻找灵感 而这场讨论中同样有研究人员持相反观点，比如Uber公司人工智能部门的前负责人、现纽约大学教授Gary Marcus认为深度学习远不足以完成我们能够完成的各种事情。他认为，深度学习永远无法取代全部的白领工作，无法引领我们走向全自动化的、“奢侈化共产主义”的辉煌未来。 Marcus博士表示，要获得“通用智能”需要具备推理能力，能够自己学习，建立关于世界的心理模型，这些都超出了现在AI的能力。 “目前我们利用深度学习取得了很多里程碑式的成就，但这并不意味着深度学习是建立思维理论或抽象推理的正确工具。”马库斯博士说。 为了进一步推进人工智能，“我们需要从大自然中获取灵感。”Marcus博士说。也就是说要建立其他类型的人工神经网络，并在某些情况下为其提供与生俱来的预编程的知识，就像所有生物都具备的天生本能一样。 纽约大学教授Gary Marcus 研究人员还在努力让AI建立关于世界的心理模型，一般婴儿在一岁时就能建立这种模型了。因此，就算一个AI系统已经见过一百万张校车的图片，但当它第一次见到一辆翻车的校车时，可能还是认不出来。如果AI能够构建一个心理模型，其中包括校车的车轮、黄色底盘等，认出翻车的校车可能就没那么难了。 人工智能促进协会（AAAI）前主席Thomas Dietterich表示，努力寻找其他类型人工智能的深度学习是很好的做法，但重要的是，不能在总体上忽视深度学习和机器学习的神奇之处。 “对于机器学习研究来说，我们的目标是看看能在多大程度上让计算机系统从数据和经验中学习，而不是手工构建这些系统。”Dietterich博士说，问题不在于人工智能中的先天知识不好，人类一开始就根本不知道自己掌握了哪些先天知识。 Duvenaud博士说：“原则上，我们在研究如何构建未来的AI时不需要参考生物学。” 但他也表示，那些能够成功实现以深度学习为重点的、更复杂的系统目前还没有取得成功。 Marcus博士说，在弄清楚如何让AI变得更智能、更强大之前，我们仍必须向AI系统中输入大量现有的人类知识。也就是说，像自动驾驶软件这样的AI系统中的许多“智能”根本就不是“人工”的。虽然很多企业需要在尽量多的真实道路上训练自动驾驶车，但现在，使这些AI系统真正获得自驾能力，仍然需要人工输入大量的逻辑，这些逻辑反映了构建和测试自动驾驶车辆的工程师们做出的决策。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

上个月，一部名叫《工作细胞》的动画传遍朋友圈。里面一群群呆萌的血小板俘获了无数人的心，让不少人迷上了自己的血小板。 血小板的主要功能是止血。因疾病等各种原因导致的血小板数量偏低，都会威胁到生命安全。和《工作细胞》里展现的不同的是，血小板的寿命只有7-14天，体外的血小板保存5天就不能使用了。 每年的夏冬两季，基本全国很多地方都会出现血小板荒，今年尤甚，具体原因我想大家一定是知道的。 和献全血不一样，血小板的捐献认知度更低，每次捐献需要的时间也更长。市场的需求正逐年递增。 科学家和医务人员早就注意到，依靠人类捐献的血小板，肯定是无法满足患者的需求的。因此，人工合成血小板就成了科学家解决问题的方向。 然而，经过多年的不断尝试，人工生产的血小板始终达不到临床使用的标准。这严重阻碍了人工生产血小板的临床使用。 近日，来自京都大学大学的Koji Eto团队终于解决了这个问题。首次实现了临床应用级别的人工血小板生产。Eto教授更是不无自豪地说，“我们的这个发现是人造血小板走向临床应用的最后一个科学步骤。” 近日，Eto团队的这一重要研究成果发表在顶级期刊《细胞》上[1]。 通讯作者Koji Eto 血小板来自骨髓和肺中的巨核细胞产生的碎片[2]，这两个来源是去年年初才正式确定的。 科学家很早就想到了通过体外培养巨核细胞生产血小板。不过巨核细胞的获取并没有那么容易。人诱导多能干细胞（hiPSCs）技术的成熟，让这个问题迎刃而解。 近年来，已经有科学家利用人诱导多能干细胞（hiPSCs），分化出永生化的巨核细胞系（imMKCL），再用这些巨核细胞生产血小板[3-5]。 但是，现实总是残酷的。正常情况下一次治疗需要2000-3000亿个血小板。可无论研究人员花了多大的心思，他们的血小板生产规模一直达不到临床使用的数量级。 背后的原因，研究人员百思不得其解。 直到有一天，Eto团队的研究人员在做实验的时候偶然发现，晃动培养瓶能增加血小板的产量。这似乎暗示水平摇动引起的物理应力增强了血小板的生成。 观察到这个现象之后，研究人员很快就在一个20L的波动系统中进行了实验。虽然巨核细胞能持续在里面增殖，但血小板产量和质量并没有提高。他们猜测，可能还是流体参数不对。 实际上，早在2007年，就有研究表明，小鼠骨髓中的巨核细胞受到的血流剪切应力，对血小板的生成非常重要[6]。 于是，基于之前的探索性成果，他们尝试在生物反应器中重现巨核细胞在骨髓中承受的血流剪切应力。遗憾的是，他们改进的反应器生产水平仍旧非常低。每个巨核细胞只能生产14个血小板。而在体内，一个巨核细胞产生血小板的量在500-1000个左右。 如此看来，单独的剪切应力似乎并不是决定性因素啊。他们认为，一定漏掉了什么东西。 使用双光子活体成像观察血小板的脱落过程 于是，他们决定在回到体内一探究竟。 研究人员首先给小鼠骨髓中的巨核细胞做了绿色荧光标记，然后用双光子显微镜和粒子成像速度场仪（PIV）观察了小鼠颅骨骨髓中的血小板生成过程。结果发现那些大量产生血小板的巨核细胞处于湍流之中，而处于静息状态，不产生血小板的巨核细胞周围则是层流。 血小板竟然是被湍流乱棒“打”下来的！ 在湍流中血小板从巨核细胞上脱落图中绿色的是血小板和巨核细胞，红色是血流，蓝色是细胞核 湍流和层流是流体流动的两种状态。当流速很小时，流体分层流动，互不混合，称为层流。随着流速的增加，流体的分层结构被破坏，不同流层间相互混合，称为湍流。Koji Eto说：“已经有很多人在生物反应器上下功夫了，但他们都是用的层流，没人想到用湍流。” 随着流速变快，水流由层流变成湍流 在回头去看他们之前用到的反应器，确实缺少足够的湍流，而这可能就是血小板脱落的关键。 发现湍流的重要性之后，研究人员又开始寻找新的反应器。通过各种模拟测试之后，他们发现一种叫做VerMES的垂直往复运动式液体培养生物反应器似乎能行。 在2.4升的反应器里，当VerMES的叶片以300毫米/秒的速度做上下往复运动时，每个巨核细胞能产生70-80个血小板，产量比原来提高5倍。而且，这种条件下产生的血小板质量也特别好。 进一步分析显示，VerMES生物反应器不仅能形成剪切应力，还能产生足够水平的湍流和涡流。 VerMES生物反应器 有了这个初步的成功，研究人员就要计算出背后的模式了。于是他们又做了一个0.3升的反应器，探索出了这个体积的反应器，叶片的最适运动参数。 有了这两组数据，研究人员很快就摸索出在8升的生物反应器中叶片的运动距离和速度。最终他们发现，叶片的上下运动范围是40毫米，叶片的运动速度是150毫米/秒。在这样的参数条件下，Eto团队成功在8升的生物反应器中生产了1000亿个血小板。 终于达到了临床使用的规模。 当然，仅生产出来血小板是不够的，还得看看血小板的功能怎么样。接下来研究人员又比较了生产的血小板和志愿者捐献的血小板的功能。 电镜下iPSC生产的血小板 研究人员首先在电镜下观察了两种血小板，imMKCL产生的血小板比捐献的要大，而且大小更不均匀，但也有完整的血小板结构以及α颗粒（血小板中的可分泌蛋白储存在α颗粒中）。体外的血小板聚集实验中，两者的表现也相似。 为了进一步确认生产的血小板在体内的功能，研究人员又在两个动物模型中进行了实验。 研究人员首先用2.4Gy的电离辐射照射小鼠，以抑制它的造血功能。在照射后第9天，也就是自身血小板最低的时候，研究人员给小鼠分别输入了生产的血小板和志愿者捐献的血小板， 比较了血小板的动力学和出血时间，两者都是相似的。 两种血小板都能在血管内形成血栓 然后，研究人员又在能更好评价血小板止血能力的兔模型中进行了实验。研究人员先用白消安抑制动物自身的血小板生成，在2周后注射棕榈酸乙酯以抑制网状内皮系统，避免输入的血小板被破坏。之后输入两种血小板，并切开耳缘静脉，比较出血时间。两种血小板显示出的止血能力还是相似的。 有了以上的数据和表现，Eto认为，“我相信，我们的这个发现是人造血小板走向临床应用的最后一个科学步骤。”[7] 目前，Eto团队正在通过设计自动化生产方案，进一步扩大生产规模，以期进一步提高产量、降低成本。 此外，他们还顺手解决了配型的问题。他们开发了一种通用血小板，这种血小板表面没有人类白细胞抗原，输入人体不会产生免疫排斥反应。尽可能的扩大人工生产血小板的适用人群。 据Eto估计，在未来的1-2年，他们将开展临床研究。或许在2020年之后，血小板荒有望解除 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

摘要：只有将更深层次的体验感放在首位，加强差异化设计、IP深度运营和自制优质内容，才是互联网电视在内容战场中的关键突破点。 近几年来，互联网电视在经历了大起大落之后，逐渐开始趋向平稳发展，而在平静的表面之下，仍是暗流涌动，各大品牌的竞争仍未停息。比如世界杯上斥巨资做广告的海信；另创品牌希望迎来第二春的的乐视；还有最近与拼多多在维权方面打的火热的创维，也是推出了最新旗舰产品S9A，再度升级客厅观影体验；包括康佳集团以4.55亿元购得新飞家电有限公司全部股权，扩大白电领域产业规模等等。 如今，互联网电视在经历了多轮厮杀之后，开始变得更加理性，已经进入了一个难以破局的红海市场，而在硬件同质化严重的当下，科技的力量正在不断凸显，以内容为代表的“软服务”逐渐成为了互联网电视行业的竞争壁垒。不过，现在夹在政策监管与市场化运营之间的互联网电视商业模式仍不明朗，前景也并不是那么美好。 互联网电视的崛起：价格收买人心，功能提高粘性 在消费升级的大背景下，智能化、在线化、互联网化充斥在人们的生活里，人们变得越来越习惯这些东西。互联网电视产品凭借着超低的价格和优质的可选择性片源，在电视市场中可谓是风生水起。数据显示，在2016年中国彩电市场互联网电视渗透率就已经达到了84.7%，基本上成为了家庭的标配，用户的消费习惯也逐渐趋于成熟。而乐视“硬件免费，服务收费”的思路致使整个互联网电视在起步的时候就陷入价格战，几乎所有的企业都要做好流血入局的准备，一度掀起了惨烈的价格战。 在今年的618大促期间，各大品牌电视厂商都出现了不同幅度的降价，小米、酷开、康佳等电视厂商的32寸智能电视最低达到了799元、55寸电视低至2000元、65寸价格下探到2899元，70寸的液晶电视更是5000元就能够买到。一部智能手机的价格就能够买到一台70寸的品牌电视，不得不让许多用户为之心动。 而这些电视之所以能够如此便宜，关键在于三点。 一是互联网品牌电汇走线上渠道，能够降低整体成本，减少了是经销商、运输、库存、门店等一些列线下的渠道所原有的成本，而线上渠道的电视经营和销售成本能够得到有效控制。另外一点就是以互联网内容来实现增值收益，从而能够填平成本，具体来说分为三个部分，一是向品牌广告主收取广告费； 二是向用户收取观看特定内容的会员费 三是向智能电视App厂商，包括游戏、电商、教育、医疗等收取应用分发的费用。 除了低价的诱惑，令用户心动的还有许多在线观看的功能，对传统电视而言，更多的是充当一个传输“管道”的作用，用户对于自己想要看哪一期节目并不能做主，而互联网电视给了用户更多的选择空间，利用与视频网站的聚合和丰富的在线内容，可以让用户在网络影片库中有了更多的可选择性片源。 而且随着许多电视的功能不断增多，已经有许多电视支持手机游戏的投射，在当下智能手机为了增强手游体验而大力发展全面屏的阶段，一个几十寸的大屏幕无疑对用户有着不小的吸引力，加上人工智能和语音交互功能的不断完善，都成为了用户选择互联网电视的重要因素。可以说，现在的用户已经从之前的“看电视”，逐渐演变为“用电视”和“玩电视”了。 一半海水，一半火焰：互联网电视的“死穴”仍未解开 其实，现在的互联网电视并不像表明上那么光鲜，目前，中国家庭电视总保有量大概5.35亿台。而最近10年，每年的电视销量都在4000万到5000万之间，这等于要11-13年左右才能完成一次更新换代。而且，家电类产品普遍会受到房地产市场的影响，房地产的预冷，也直接导致了电视销量的下滑。而在市场趋于饱和的当下，互联网电视要抢夺存量市场难度巨大，单纯依靠线上渠道和低价策略很难得以持久的发展。 虽说互联网电视不靠硬件盈利，靠内容、软件和服务赚钱，但在目前看来，还只是个美好的愿望而已，用户的付费习惯没有形成，无法真正实现落地。拿较为成熟的智能手机市场来说，也没有几家企业能够成功的建立起这样的商业模式，比如口口声声说自己是互联网公司的小米，其超过90%的收入还是来自于硬件的销售，只有不到10%的收入来自于软件和服务。 而智能手机硬件虽然毛利低，但出货量比互联网电视大一个数量级。反观互联网的电视，当面板等上游原材料成本发生价格变动后，就意味着硬件硬件成本在升高，利润被不断拉低，而新的盈利模式又无法在短期内建立起来，这就造成了一个十分危险的局面。根据数据显示，今年上半年，我国电视企业的利润普遍下滑，全行业净利润估算起来还不足1%。 可见那些没有雄厚资本依靠或者融资能力跟不上市场需要的企业，将会逐渐在这场马拉松比赛中掉队、淘汰。而通过价格战来占领市场似乎是绝大多行业必经的一个阶段，比如外卖领域、打车行业、共享单车等等，都是经过资本的洗牌留下了少数的巨头企业主导市场。 除此之外，互联网内容同质化和版权付费等问题，也是互联网电视难以逾越的一道鸿沟。 如今，几乎所有的互联网电视都可以满足用户观看各种VOD视频、教育、音乐等优质内容的需求，所提供的在线内容大多大同小异。而那些被视为传统电视厂商的电视品牌，也在和各个视频企业展开合作后基本补齐了内容短板。再加上大多数热播剧尚无法做到与电视台同步播放，电影大片也要等全国公映后才能上线播放。这一系列的体制限制，让互联网电视在内容上失去了先同。 而想要扭转内容严重同质化的局面，就需要优酷、腾讯视频等视频网站发力于自制类稀缺性内容资源，但受限自有体量不足、产能有限，互联网电视要想摆脱内容严重同质化的格局，仍有一段艰辛的路要走。 另外，生活压力和娱乐需求增长也使得电视的开机率越来越低。 随着社会和整个时代的发展，生活的压力正在不断增大，物价和房价无情的上涨使得现在都市人能够自由支配的时间变得非常少，看电视逐渐变成了一种奢侈的行为。而且，伴随着消费升级的浪潮，人们的娱乐需求也从以往单一的看电视，变为了看演唱会和旅游等其他物质和精神文化消费。现在在家看电视除了和家人维持情感联系之外，其实已经很难满足现代人的更高层次的娱乐需求，所以现在打开电视的频率可以说是越来越少了。 更关键的是，近几年来智能手机、平板电脑、视频网站和各种直播APP的崛起已经完全能够满足用户看电视剧、综艺节目的需求，并且随着国内运营商的流量套餐资费的不断降低，不限流量套餐的推行，更是可以让人们随时随地观看到想看的内容，可以说在很大程度上削弱了电视机的功能和存在感。 内容为基础，打造“客厅经济”的核心入口 虽然目前电视受移动端设备的影响很大，但电视仍然有着存在的价值，互联网电视作为向智能场景延伸的绝佳载体，所扮演的角色不能再是仅仅的视频窗口，而是智能家庭互联中的一个关键入口。对于互联网电视企业来说，大力发展电视硬件终究是为了布局其自有的生态，从而在接下来的智慧场景中掌握话语权。 当然，想要掌握话语权，首先要有足够的用户体量和规模来支撑，这就需要加强互联网电视加快在内容资源和技术能力方面的布局。要知道，内容为王、技术至上在互联网电视市场上是发展的基础，而内容永远是用户关注的第一位。只有将更深层次的体验感放在首位，加强差异化设计、IP深度运营和自制优质内容，才是互联网电视在内容战场中的关键突破点。 而在具备内容之后，技术壁垒的优势也同样举足轻重，当下，OLED、QLED这些重要的显示屏技术仍是测试版，不能为用户带来绝佳的视觉体验，包括目前的一些人工智能技术在互联网电视领域的应用也相对初级，深度学习、语音交互等功能仍然有很大的挖掘空间。一台电视的优势往往由某些特定技术或部分零部件决定，而只有掌握核心技术的厂商，才有机会能主导产业，甚至影响行业发展进程。 不过，想要真正的占领市场，没有长时间的技术和理念的沉淀不可能实现突破式的发展。单单通过价格战更是不可能烧出用户规模，短时间井喷的市场销量只是一场诱人的数字游戏，对于那些仅仅看中低价而消费的用户来说，忠诚度基本不存在，而且现在的人们更加注重的是产品所带来的更深入的体验感，价格已不是选择的唯一标准。 所以，国产电视厂商的如果真要在智能电视上开拓一个新时代，必须专注高端电视技术领域的创新，变价格战为产品创新战，整合终端、内容、平台等多维优势、跨域连接，实现有序而充分的价值流动，才能真正激发行业的创新活力，推动市场的健康增长。 总的来说，互联网电视仍处于爆发期，万亿级的家庭电视大蛋糕仍然有切分一份的可能，互联网电视已经吹响了智能家居终端之战的号角，究竟谁能够在这场智能家居终端之战中独树一帜，我们拭目以待。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...