在监管层积极化解A股股票质押风险的同时，更多资金也在寻找这一领域的增量机会。21世纪经济报道记者从多家券商人士及投资公司处独家获悉，部分机构资金开始重新对股票质押项目进行收揽承做，其主要方式以场外质押为主，同时可以不设置警戒线、平仓线，因此融资方也无需在价格持续下跌时进行补仓，目前从事该类业务的资金主要来自国企、银行等机构。值得一提的是，该类业务也对融资方设定了质押率、连带担保、最低折扣等诸多要求。有分析人士指出，在股票质押存量风险尚未化解时，资金趋利于该领域仍然要面临一定的不确定性。亦有业内人士认为，股票质押活动重燃一方面缘于当前A股市场整体估值较低，因此开展股票质押融资也具有相对较高的安全边际；另一方面部分上市公司股东具有较强的资金需求，这让出资方有机会获得较高的利息收益。场外质押重燃之路存量规模高达4.60万亿的股票质押盘风险，一直是悬在A股上空的达摩克利斯之剑，部分上市公司较高的质押率和“跌跌不休”，一度让不少机构对此类业务敬而远之。但据21世纪经济报道记者获悉，近期一些投资机构正在重新捡拾这一业务，并对增量项目进行开拓。“目前我们就在寻找股票质押融资项目，走场外质押，如果是单一股东，单笔放款最大规模可以到2亿-3亿元，资金主要来自国企和银行。”一位开展该类业务的投资公司人士黄峰（化名）表示，“但是项目也并不好找，很多有融资需求的项目本身的质押率都太高了。”黄峰所说的“质押率”，并非指单只A股的整体质押率，而是说部分上市公司股东所持股份的质押率。“我们的准入要求是希望融资人的质押比例不超过六成，也就是持有10亿股，至少还有4亿股以上是没有被质押的。”黄峰坦言。除质押率外，上述业务也对作为质押标的的上市公司提出诸多要求。“原则上必须是上市公司的控股股东，如果不是控股股东的话，让控股股东出担保函也是可以的，而且股票不能出现负面信息，业绩相对稳定。”黄峰坦言，“当然这些只是底线要求，具体还要看标的公司和融资方的资信状况。”记者了解到，上述股票质押的整体融资成本约为14%。“我们可以把包含财顾费的综合成本控制在14%，折扣最高也可以达到6-7折。”黄峰表示。此外，在上述场外质押模式下，可不设置警戒线及平仓线，这意味着当标的股股价跌破相应价格时，融资方无需追加担保，而融出方也不会对相关股票进行平仓。“现在也不鼓励强平，所以警戒线、平仓线也没有意义，融资不设置这些条件，同时我们也不会监管资金的用途、不监管银行账户。”黄峰指出。在开展A股质押融资的同时，港股市场的股票也可以进行质押融资业务。“主要目前港股的股价估值也不高，所以也有一定的质押价值，但必须还是业务在国内的公司。”黄峰告诉记者。记者同时了解到，在上述质押融资业务中，以港股为质押标的的借贷综合成本更低，其中最低可至10%。“最低可以年化10%以内，并且包含财务顾问费。”前述投资公司人士表示，“这个融资效率也比较快，如果所有资质、条件都没问题，可以一个月之内放款，最快甚至可以缩短至三周。”低估值或为安全垫股票质押业务的重燃之势，也被公开数据所佐证。21世纪经济报道记者据Wind数据计算发现，10月7日至11月6日一个月期间，沪深两市大股东的总质押股数参考市值合计约为1411.62亿元，环比上月（9月7日-10月6日）的1193.17亿元增长达18.31%。在业内人士看来，在股票质押风险警报尚未整体解除之时，部分资金大规模染指这一领域具有一定风险。据中国证券登记结算公司的统计数据显示，截至2018年11月6日，A股市场质押市值约为4.60万亿，其中大股东疑似平仓市值达3.01万亿元，占比达65.43%；值得一提的是，伴随A股指数的企稳，这一比例虽然已较上月降低了6.70%，但远未到实现整体化解的程度。“目前市场整体风险仍然存在，贸然进入股票质押领域，一旦一些股票业绩出现问题大幅走低，有可能会引发新的风险事件。”北京一家中型券商非银金融分析师指出。但另有业内人士认为，该类资金此时进入股票质押领域，一方面因为当下A股较低的估值水平为其资金融出提供了安全垫，另一方面也有助于存量股票质押风险的化解。“当前A股估值是比较低的，在目前这个基础上打折再融资遭遇爆仓的可能性非常有限，一些资金可能就是在捕捉这个机会。”北京一家TMT类上市公司董秘指出，“另外当下一些资金因为担心风险而离开股票质押市场，这也会间接扩大上市公司股东的流动性压力，此时该类资金的进入有助于稳定市场预期。”“目前市场这个点位，多数公司的价格是非常便宜的，所以我们提供质押融资更多也是看长期布局，不过具体放款，也要看公司的具体情况，不是一概而论。”黄峰指出。记者了解到，上述投资公司开展的股票质押只是其提供融资业务的一部分，其同时还针对上市公司及控股股东提供信用贷、项目抵押贷款等业务。“目前这些企业资金链比较紧，但一些优质公司和项目具有较好的偿债能力和投资价值。”黄峰说。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

“理财有风险，投资需谨慎”，投资者都听过的一句话，但在真实地面临亏损、面临逾期、面临本金无法兑付风险的时候，还是会焦急慌张到失去冷静。尤其是，理财平台出现各种各样难以预料的问题。债转花样翻新就是其中典型的代表，债转股、债转房、债转股票都已经成为常态，连债转树、债转酒、债转代金券都已经不再“见怪不怪”，一些网贷平台仿佛摇身一变，成为一个个售楼处、售卡平台。从监管上看，根据2017年12月P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室下发的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（下称《57号文》，对网贷平台债权转让实行严格管控，划定禁止业务的政策红线。在具体验收工作指引上，《上海市网络借贷信息中介机构合规审核与整改验收工作指引表》明确要求，禁止开展可以调整原始债权收益率的债权转让业务以及开展以出借人所持债权作为质押的“净值标”借款业务。广东省、深圳市等地也发布相关说明，并强调禁止高频次转让，而在出借人之间进行的低频次债权转让，应认定为合规。以避免大规模折价“债转”出现，防止出借人恐慌性出逃、引发危机。但在平台与出借人之间，实际上并未形成债权，也并未直接产生债务关系。不过，网贷平台可以受让出借人债权，向借款人追偿。在这个基础上，平台也取代借款人，成为了“还款对象”，需向出借人（投资人）兑付本金及利息。债转股获益？至少等3年然而，由于经营不善、清盘退出，部分平台也产生了兑付不力的危机。这时候，为了让投资人能更快地获得本金兑付，网贷平台不得不“变卖”资产，同时，加强催收，来获取足够的资金应对。聚焦领域的不同，也导致网贷平台可“变卖”的资产，或者用以抵债的“等价物”也不尽相同。6月以来，多家平台选择清盘退出，并在兑付方案上选择了债转股（股权），债权人摇身变股东，甚至有平台给出了银行的股权。互联网金融领域某资深律师表示，“平台在合格经营的前提下，促成借贷双方从债权关系转为股权关系，在法律上是可行的。”实际上，多个民事判决案也显示，类似做法不违反法律规定。尽管平台债转股在法律上可行，但其在实际操作中却饱受争议。2018年年初，提出“50%债转股”清算方案的雅堂金融，其母公司雅堂控股的董事长杨定平等人因涉嫌违法犯罪投案自首，至今未完成投资者的资金兑付。据了解，平台债转股的兑付方式是将投资者的债权按出借金额转换成借款企业的相应股份，投资者原本需要的还本付息将转变为按股分红。而投资者如何获得股权，大致有两种解决办法。一是股权代持，平台公司或关联公司通过代持股协议为投资人持股。今年7月，宣布清盘退出的有融网、中再融都选择了股权代持方式进行债转股。有业内人士分析表示，股权代持的协议效力一般为法律所认可，但普遍被认为带有一定模糊性，是有很大风险的。“虽然司法解释肯定了股权代持协议的效力，但是投资权益并不等同于股东权益，投资权益只能向名义股东（代持人）主张，而不能直接向目标公司主张，存在一定的局限性。”二是成立股权投资基金。柒闻网注意到，爱投资等平台提出设立债转股有限合伙基金，这其实又设立了新门槛。首先，原本100元可以起投的P2P投资人，如今还要符合私募投资基金合格投资者标准。而根据《私募投资基金监督管理办法》（下称《私募管理办法》），投资于单只私募基金的金额不低于100万元。其次，《私募管理办法》还规定，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数，而私募基金的股东人数累计不得超过200人。此外，监管明确禁止私募基金份额拆分行为，股权代持方式更是行不通。如此一来，众多小额投资人都被阻拦在股权投资基金之外。有投资者对债转股方案表示担忧，“谁知道拿到的是什么样的公司的股权呢？”另有业内人士分析认为，“关于债转股，从开始到有收益的过程至少持续3年以上，再加上退出时间，起码要等3至5年。”网贷平台成卖场 投资变消费除了债转股，一些网贷平台还推出各种各样的债权换实物的兑付方案。8月底东方银座旗下平台债转卡，可换房产、住酒店、买阿玛尼Gucci；10月19日，前海航交所向投资人提供“退出本金兑换机票代金券”服务；10月22日，理想宝提出债转房、股票与银行股权……早在2016年，深圳P2P平台瑞银贷曾推出“债转树”方案，投资者可用黄花梨树进行资产过户的形式兑现；安徽P2P平台徽融通提出以酒抵债；广东平台快速贷除了以酒抵债，还提出以商品房、百色商铺冲抵债权。除了以上这些，据媒体报道，还有公司出现过“以珊瑚抵债”、“以蒜抵债”之类的案例。债转物无疑是在资金不足情况下，比较快的兑付方式，或将省去资产处置的环节，直接进行资产过户冲抵债权。部分投资者表示可以接受这样的处置方案，只不过投资变成了消费。在这样的情况下，网贷平台也摇身一变成为了大卖场，售楼、卖树、换酒，仿佛只有想不到没有换不到。“东方银座给了套房”，此前一名东方银座旗下网贷平台小微金融投资人表示，并称“拍板了”，6个月后网签。东方银座给出的债转方案显示，可以在东方银座旗下的酒店、商场、电影院等进行兑换消费。“住五星级酒店，吃自助餐”。还有投资者称，以前就是抱着“不还钱可以住酒店”的想法投资的小微金融，结果成了现实。实际上，这样的投资人并不在少数。目前，已经有不少投资人成功完成“债转卡”流程并获得东方银座提供的消费卡，或者兑换成其他服务，其所有花费项目均在东方银座体系下。有人止损 有人坚守面对各种债转花样，有人接受有人愁。前海航交所的退出本金兑换机票代金券服务遭到了众多吐槽，有人表示“按投的本金算，代金券飞一辈子也飞不完”；有人则认为平时出行都是公司预定，自己一般用不着机票代金券，或者代金券开不了发票。但在行动上仍有较多投资者表示可以接受，“止损吧，拿回点什么是什么。”对于反复变卦的理想宝所出垫付方案，投资者更是不买账。10月22日，理想宝分别提出了由担保公司垫付、债转房、债转股票、某国有控股银行股权股票与债转共享充电宝资产等多种债权处理方式。此外，理想宝还给出资产清算的处理方案，平台引入第三方资产管理公司进行清算，最终资产处置所得款项按比例偿付所有出借人，而处置完成时间由第三方资产公司处置进度而决定。不过，仅仅6天后，理想宝“变脸”，称所有兑付方案无效。目前，理想宝表示，等额兑付方案及第三方资产管理公司清算偿付方案作废，其它可继续执行或申请新方案。反复变卦的理想宝的兑付计划似乎并不顺利，柒闻网了解到，有部分投资者表示自己签了平台兑付协议，但并没有收到平台承诺的10%的本金。而理想宝反复“变脸”的行径也令投资者信任大减。不少理想宝投资者坚持平台退还本金，并坚决拒绝接受兑付方案，“合同执行执行一段时间就撕毁，又出新的无赖合同，不能让它得逞。”靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

近日，公安部非法集资案件投资人信息登记平台更新了22家立案平台信息，其中，惠人贷商务顾问(北京)有限公司(经营“惠人贷”平台)涉嫌非法吸收公众存款案被警方立案。今年7月，惠人贷被爆出现大面积逾期，8年17日，惠人贷发布逾期兑付公告给出两种承兑方案，一是分3年按月按比例兑付，二是平台将持有的借款人抵押物通过权益转让的方式兑付出借人本金。当时累计交易规模约为50亿元。但是平台并未公布逾期情况及涉及金额。蓝鲸财经尝试查阅惠人贷官网发现网站现已无法正常登录。据此前媒体报道，逾期标的多为个人借款且为信用标，官网显示借款人授信额度100万，但是借款额却高达几百甚至上千万元。此外，惠人贷还曾多次被爆卷入“租金贷”。企查查资料显示，惠人贷2014年9月成立于北京，注册资本仅为129.42万元，拥有多位“明星”股东。2015年3月，海航旅游集团通过其全资孙公司北京东方慧思信息科技有限公司入股惠人贷。同年7月，惠人贷在北京对外声称获得网易资本、金石投资、凯兴资本等3家机构千万美元的A轮融资。这也意味着丁磊99%控股的网易成为了惠人贷的第二大股东，现持股20.98%。事实上，惠人贷官网上也一直将“网易投资”作为其增信的背景。此外，SOHO中国董事长潘石屹的弟弟潘石坚也出现在惠人贷股东名单中，持股12.36%，为惠人贷第三大股东。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

财联社记者独家获悉，证监会清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室（以下简称“清整联办”）上月在北京组织召开的交易场所清理整顿工作专题会议，并近期形成文件下发，其中有条例要求金融资产类交易场所不得为其他金融机构（或一般机构）相关产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。“金融资产类交易场所应制定投资者适当性制度，且标准不低于《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》”。此次下发文件显示。另外，对于大宗商品类交易场所，《意见》则要求其继续“清退与当地产业无关的大宗商品类交易场所，妥善解决矛盾纠纷”。对于邮币卡类交易场所，清整联办要求：对邮币卡类交易场所的存量客户，要认真做好分类处置工作，在核实损失和厘清责任的基础上通过引导提货离场、庄家及发售人出资回购、督促交易场所及其分支机构给予合理补偿等方式逐步清退客户，不断压缩直至彻底化解存量风险。“继续做好对邮币卡类交易场所股东、高管、发售人、庄家以及会员、代理机构等相关责任人的管控工作，督促其配合风险处置和追赃挽损”，此次文件显示。另外，需要特别指出的是，《意见》是监管层首次明确提出邮币卡庄家应以回购等方式对投资人进行补偿的文件。同时，自2017年下半年以来，地方金融资产交易场所已成为城投债和私募债的必要通道，大量无法通过信托公司发行债券的城投公司通过金交所备案确认债权发售产品。此次清整联办明确禁止金交所为金融机构或一般机构提供通道。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

坐车能比飞机还跑得快，从广州到北京只用30分钟？这一幕有望在未来变成现实。本届航展，大波前沿科技亮相，其中中国航天科工集团首次向世界展示了其打造的“下一代交通工具”——高速飞行列车仿真平台。据介绍，高速飞行列车最高时速可达4000公里，未来将构建起中国一小时交通网络，推动城市群快速崛起。开幕式前夕，南都记者在珠海航展7号展馆探营时发现，中国航天科工集团展示了1：1高速飞行列车仿真平台、实体模型以及磁悬浮展示装置，外形与高铁相似，但在特制的“真空管道”内运行。巨型屏幕上还演示并模拟了高速飞行列车启动、加速、转弯、减速和停止等状态。中国航天科工集团工作人员介绍，高速飞行列车利用磁悬浮技术与地面脱离接触消除摩擦阻力，利用近真空管道线路大幅减小空气阻力，利用电磁推进技术提供强大的加速能力和高速巡航能力，从而实现超音速的“近地飞行”。据介绍，高速分型列车时速级别有1000公里、2000公里、4000公里，而目前民航客机飞行时速只有900公里/小时。以广州到北京的地理距离2100余公里计算，如果未来时速达到4000公里，仅需大约30分钟即可完成两地“穿越”。2017年8月，在武汉举办的第三届中国（国际）商业航天高峰论坛上，中国航天科工集团公司正式披露开展“高速飞行列车”的研究论证，研制新一代交通工具。时隔一年多后，相关仿真展示平台、车头等就在珠海航展正式亮相。南都记者获悉，高速飞行列车是航天科工2015年成立的“管道飞行器”双创团队于2017年孵化出的项目，目前全球只有美国的HTT公司、Hyperloop One公司以及中国航天科工集团公司对外宣布开展研究时速大于1000公里的运输系统，相比其他两家公司，航天科工起步较晚，但由于有着航天技术的支撑，在高速真空磁悬浮列车研究方面，航天科工已经具备较高的起点。按照计划，中国“高速飞行列车”拟于2020年前完成关键技术攻关并开展系统集成验证后，预计2023年前达到1000公里每小时的试验速度，2025年实现时速1000公里全系统载人设计能力。据介绍，本届珠海航展，中国航天科工集团携历史以来最大参展规模亮相，除了高速飞行列车，防空体系、海防体系、对地打击体系、无人作战体系、预警监视安防体系、商业航天体系、指挥通信与支援保障体系等七大装备体系共80余个展项悉数参展，其中40余型装备首次亮相航展。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

广州民企迎来国资驰援“及时雨”。11月6日晚间，总部位于广州的摩登大道（002656.SZ）一口气发布三份公告，其中尤为引人注意的是引入国有战略股东的公告。根据摩登大道披露的《关于控股股东签署战略合作框架协议的公告》，其控股股东瑞丰集团与某国有基金管理有限公司签署了《战略合作框架协议》。瑞丰集团意向将其持有公司不超过1亿股股份（占其持股的49.14%，占公司总股本的14.03%） 转让给上述某国有基金管理公司。后者受让相关股份后成为摩登大道的战略股东，并为摩登大道的健康稳定发展提供支持。摩登大道公告中并未披露该国有战略股东的名字，其介绍称“为一家在中国境内设立并合法存续的私募基金管理人，为积极响应党中央、国务院关于打好防范化解风险攻坚战的决策部署，拟筹备发行扶持民营企业发展的私募基金。”公告显示，摩登大道特别说明该战略合作的前提是“不涉及上市公司控制权变更”。21世纪经济报道记者注意到，摩登大道引入国有战略股东虽然不造成其控制权发生变更，但国有股东受让股份依然很可观。三季末，瑞丰集团持有摩登大道合计20353万股，1亿股转让给国有股东，相当其持股于近一半的股权被转让出去。跟诸多上市公司重要股东境遇相仿，摩登大道的大股东也陷入了资金紧张困局。10月25日，林永飞在申万宏源证券办理了280万股的股票质押，占总股本的4.22%，用途是“为其一致行动人翁武游补充担保”。这笔股权质押后，林永飞合计质押的股票为3480万股，占其所持摩登大道总股份的52.42%。另据摩登大道披露，“公司实际控制人林永飞及其一致行动人翁武强、翁武游、严炎象及广州瑞丰集团股份有限公司持股累计质押数量为 226,122,080 股，占公司总股本的比例为 31.74%，占其合计持有公司股份的比例为 73.69%。”“因为双方签订了严格的保密协议，暂时不方便对外说明具体情况，以公告为准。事项有进一步进展，我们会披露进展公告。”一位摩登大道人士表示。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

11月6日，成都市公安局锦江区分局官方微博发布关于华夏万家金服的警情通报。通报显示，近期，成都市锦江警方陆续接到群众报案，称华夏万家金服P2P平台相关人员涉嫌违法犯罪。锦江警方已于2018年9月依法立案侦查。目前，黄某等11名犯罪嫌疑人已被依法采取刑事强制措施，案件正在进步侦办中。警方将依法办案，全力追赃挽损，并按照法定程序适时公布案件进展。公开资料显示，华夏万家金服成立于2014年10月，注册资本16.6亿元，法人代表为吕军华，2017年6月获得A轮融资1.2亿。目前华夏万家金服官网已经无法打开。柒闻网了解到，9月26日，华夏万家金服通过APP发布《华夏万家金服整体兑付方案》（下称“方案”）。方案指出针对目前华夏万家金服平台大量借款人逾期造成出借人提现困难的情况，华夏万家金服决定全面清理平台所有借款人存量资产，并出台了未兑付余额兑换企业股权、未兑付余额兑换电商平台积分、联合第三方机构分期兑付3种兑付方案。但方案还未实施，华夏万家金服已被警方立案侦查。值得注意的是，华夏万家金服与联璧金融、斐讯“关系匪浅”。华夏万家金服与联璧金融均通过斐讯“0元购”获客，而联璧金融于今年6月被立案侦查，8月7日联璧金融法人侬某被押解回国，斐讯创始人顾国平也已被采取刑事强制措施。此外，据企查查，2017年5月24日，联璧金融运营主体变更信息记录显示，金伟、陈海东和韩凌退出，上海柏雪信息科技有限公司、上海松崖信息科技有限公司、上海彩杉信息科技有限公司、宁波梅山保税港区融壁股权投资合伙企业为新增股东。而在2天后，华夏万家金服的变更信息显示，上海柏雪信息科技有限公司、上海松崖信息科技有限公司同时成为华夏万家金服股东。据柒闻网此前报道，联璧金融的3大股东为陈海东、金伟和韩凌。陈海东是斐讯员工；金伟是斐讯旗下3家持股公司上海勃奈电子有限公司、上海映碧投资有限公司和上海通木投资有限公司的法人代表；而韩凌为斐讯旗下持股公司上海通木投资有限公司的监事。企查查数据还显示，陈海东与金伟名下均有20多家公司，多家公司与斐讯创始人顾国平控制的公司预留的联系方式完全一致。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

　　又一家外资私募新发行基金产品，而且一发就是两只。　　中基协公示信息显示，11月5日，元胜投资管理(上海)有限公司备案了两只基金产品——元盛中国多元化金选一号私募基金、元盛中国多元化金选二号私募基金。　　元胜投资即全球知名CTA策略管理人元盛资本在中国境内的独资公司。　　4个月内连发三只境内私募基金　　公示信息显示，元盛中国多元化金选一号私募基金、元盛中国多元化金选二号私募基金分别在10月10日、11日相继成立，于11月5日同时在中基协完成备案。两只基金都是人民币基金，受托管理方均为招商证券。　　目前，元胜投资名下共有3只正在运作的私募证券基金。另一只“元盛中国多元化一号私募基金”成立于今年7月31日，9月14日登记备案。　　元胜投资是元盛资本的在华独资公司，成立于2012年3月26日，今年6月29日拿下私募基金管理人牌照。仅一个月后，元胜投资便成立了在中国的第一只基金。加上近期成立的2只，四个月内已连发3只基金。　　元胜投资的母公司元盛资本(WintonCapital Management Ltd。)由大卫·哈丁(David Harding)1997年在英国伦敦成立，目前是全球管理规模最大的CTA策略对冲基金，管理规模超300亿美元。　　2012年，元盛资本曾与华宝兴业基金共同成立了一只基金专户产品，但只在其中提供期货研究技术。2013年，元盛资本作为首批试点境外对冲基金之一，获批QDLP额度。今年6月，元盛资本拿下私募牌照，不过因“元盛”被注册，因此取用谐音“元胜”。　　深耕10年，对中国的机遇感到兴奋　　10年前，元盛资本就开始研究中国大陆市场，收集市场数据，研究交易策略，目前已经为中国期货市场的投资者提供了8年咨询服务。　　元盛资本在全球运用的CTA旗舰策略称作“全球多元化策略”，进入中国市场后推出“中国多元化策略”(CDP)。目前备案的3只基金均采用这一策略。　　CDP策略能分散投资国内四大期货交易所的30多个品种，实现国内全市场覆盖。在中国的策略中，元盛设定的波动率目标大于发达国家市场，因为在美国、欧洲、日本等发达国家，无风险利率很低，通常是0到0.5%，而中国的情况并非如此。　　元盛的中国策略与全球策略共享研究力量。为打造最强大的量化投资团队，元盛聘用了很多科学家，在牛津大学科学园、西伦敦、苏黎世和香港均设有研究部门，研究人员占总员工人数的一半左右。在元盛，95%的交易都是程序化的，只有5%通过人工完成。　　元盛的CDP策略历史业绩亮眼，从2010年成立至2016年的7年间，每年都盈利，从无失手，平均年化收益率超过20%。　　此前，元盛中国首席执行官杨敏坦言，“对中国的机遇感到兴奋。”元盛资本新任CEO托尼·芬纳-莱陶(Tony Fenner-Leito)也表示，对中国的CTA业务充满期待。　　“虽然目前中国的期货市场还不是很完善，但表现不俗。未来整个CTA行业将更加透明化，能将更多的流动性、强大的经济实力、日益成熟的投资者、优秀人才等因素更好地融合起来，中国CTA的绝对回报很可能会高于世界其他区域。”芬纳说。　　外资私募今年以来大举布局中国　　随着2016年外资私募基金开闸，近一两年来，外资私募大量进军中国，布局中国市场。　　中基协信息显示，截至目前，已经有富达、瑞银、富敦、英仕曼、惠理、景顺纵横、路博迈、安本、贝莱德、施罗德、安中、元盛、桥水、毕盛14家外资机构，登记备案为私募证券投资基金管理人。　　据统计，目前外资私募发行的私募基金已达24只，其中发行3只以上基金的包括富达、瑞银、惠理和元盛。仅有毕盛1家暂未发行基金。　　上述信息显示，今年以来，外资私募布局中国的力度明显加大。24只基金中除了6只发行备案于2017年及之前，其余18只均在今年发行并备案，且多集中于下半年。　　刚刚过去的10月至今，便有来自瑞银、惠理、桥水和元盛的5只基金成立备案。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

　　原标题：摸不着、够不到、看不见…… 一些地方中小企业扶持优惠政策为何“空转”？　　新华社“新华视点”记者李劲峰、韩振、马剑、黄鹏飞　　近日，党中央提出要不断为民营经济营造更好发展环境，帮助民营经济解决发展中的困难。“新华视点”记者调查发现，近年来，中央和地方出台了一系列鼓励扶持中小企业发展的优惠政策，但部分中小企业反映，在一些地方，优惠政策因缺乏配套细则、门槛过高等问题无法真正落地，存在“空转”现象。漫画：“空转” 新华社发 徐骏 作　　相关“绿色通道”政策推出３年只有个别地方落实　　雷鸣是湖北沙洋县一家回收秸秆的再生资源加工厂负责人，每年秋天收购季节，他都为运秸秆的高成本发愁。　　雷鸣说：“国家发改委等部门在２０１５年就明确，各地应出台方便秸秆运输的政策措施，提高秸秆运输效率。生物质燃料行业多数都是中小企业，可是，相关‘绿色通道’政策盼了好多年，目前却只有个别省份落实到位。”　　雷鸣给记者算了笔账：从沙洋运输一车３０吨压缩秸秆到广东汕头，一车秸秆总运费为１．６万元。高速公路里程在１２００公里左右，按每公里收费１．５元保守估算，光高速公路运输费就要１８００元，仅此一项就占运费总成本超过１０％。　　还有中小企业反映，一些优惠政策出台了，但申请不到。重庆一家从事“互联网＋政务”业务的科技企业负责人说，市里一个行政部门提供了１８类扶持的项目，企业一一比对后发现，限制条件太多，没有一项可以享受到。“这个扶持项目原计划覆盖３００家企业，实际后来享受到的只有８０家。”　　此外，中小企业融资难问题仍然突出。审计署２０１８年第二季度国家重大政策措施落实情况跟踪审计发现，陕西省西安投资控股有限公司发行的小微企业增信集合债券资金已发放的委托贷款中，有５１．９％共计３．７５亿元发放给９家大中型企业，未能发挥支持小微企业发展的作用。漫画：“空转” 新华社发 徐骏 作　　缺配套、门槛高、透明度不高　　记者调查发现，造成中小企业优惠政策“空转”主要有以下几个原因：　　——缺乏执行细则或配套措施，造成政策看得见却“摸不着”。重庆市委统战部近期调研发现，自２０１２年以来，重庆市出台上百个涉企扶持促进政策，但一些民营企业反映获得感不强，主要是相关优惠政策重制定轻落实。有的政策针对性操作性不强，甚至出现部门之间政策“打架”现象；有的政策仅仅是为了完成上级任务，简单复制上级文件，缺乏必要的细化执行方案。　　——政策门槛过高，让企业“够不着”。湖北一家生物质燃料企业负责人说，近年来，国家出台了一些扶持生物质能源产业发展的政策。公司在向当地发改委、环保等部门申请优惠政策或补贴资金时，常被卡在“在当地拥有自有厂房和设备”这条地方制定的附加条件上。企业资金紧张，租用厂房生产，短期很难自建厂房。“就因这个条款，企业投产三年来，除获得农机部门的３万元政策补贴外，其余优惠政策都没能享受到。”　　——政策透明度不高，企业“看不见”。国家统计局常州调查队的一项调查显示，３０．８％的企业认为优惠政策宣传不到位，有些企业不了解可以享受哪些优惠。　　重庆一家科技公司负责人表示，国家各项优惠政策尤其是各地具体操作细则，应通过官网等公共信息平台进行公开，“但实际操作中，往往需要找熟人才能了解到，一般关系还不告诉你。”　　服务意识亟待加强，把政策藏着掖着是权力思维作祟　　中央近期多次会议强调，各地要提高认识，加强组织保障和监督问责，切实抓好政策落实。必须高度重视中小微企业当前面临的突出困难，采取精准有效措施大力支持中小微企业发展。　　最近，国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室、全国工商联等将到各地了解基本经济制度的落实情况和中小微企业的发展情况。　　一些业内人士介绍，中小企业扶持优惠政策摸不到、够不着、看不见等问题，主要是一些地方对中小企业的服务意识不到位。　　有基层干部坦言，服务好一家大企业和服务好一家中小企业，时间、精力成本差不多，但做好１０家中小企业带来的政绩，却不如服务好一家大型企业带来的ＧＤＰ更显眼。　　此外，“支持中小企业政策藏着掖着，背后还是权力思维在作祟。”有受访企业负责人说，原本就应公平竞争、平等享受的扶持政策，演变成看企业与相关职能部门关系远近，再选择是否告知、是否给予扶持，“就是把公共政策变成部门或个人的权力资源”。　　湖北省社科院经济研究所所长叶学平等专家表示，应建立健全中小企业优惠政策落实的长效机制，加强对各地配套方案、门槛设置等情况的督导、检查，进一步提升政策信息透明度，让中小企业能够通过政策释放活力、得到发展。...

　　据最高人民法院网站消息，5日上午，最高人民法院党组召开会议，最高人民法院党组书记、院长周强主持会议并讲话。　　会议指出，各级人民法院要牢固树立“四个意识”，坚定“四个自信”，始终做到“两个维护”，切实把思想和行动统一到讲话精神上来，牢牢坚持“两个毫不动摇”，找准工作结合点、切入点，认真总结加强产权司法保护、甄别纠正涉产权冤错案件经验，查找差距和不足，进一步加大产权司法保护力度，依法平等保护企业家合法权益，切实维护企业家人身和财产安全，为企业家创新创业营造良好法治环境。　　会议强调，要坚持各类市场主体诉讼地位平等、法律适用平等、法律责任平等，依法保护诚实守信、公平竞争，严格落实罪刑法定、疑罪从无等法律原则和制度，坚决防止将经济纠纷当作犯罪处理，坚决防止将民事责任变为刑事责任，让民营企业家专心创业、放心投资、安心经营，让财产更加安全，让权利更有保障。要全面清理、完善司法政策和司法解释，凡是有悖于平等保护民营经济的条款，要及时废止或调整完善。要加强调查研究，高度关注民营企业股权质押、三角债、互联互保等所涉法律问题，合理和准确把握资金借贷的裁判尺度，立足司法职能促进解决民营企业融资难融资贵问题。　　会议指出，要充分发挥司法职能作用，运用司法手段鼓励支持引导民营企业发展壮大，为民营经济发展提供更加有力的司法服务和保障。要继续加强产权司法保护，妥善审理各类涉产权案件，进一步加大涉产权冤错案件依法甄别纠正力度，进一步强化以案释法工作，及时公布依法保护民营企业和企业家合法权益的典型案例和好做法、好经验，推动形成企业家健康成长的良好法治环境和社会氛围。要妥善审理企业破产案件，发挥破产重整程序特殊功能，优化资金、技术、人才等生产要素配置，帮助和支持民营企业恢复生机、重返市场。要充分发挥司法保护知识产权主导作用，加大对侵犯知识产权行为的惩治力度，鼓励民营企业通过技术进步和科技创新实现产业升级，提升核心竞争力。要加强反垄断案件审理，依法制止占有市场支配地位的市场主体滥用垄断地位，为民营经济发展营造统一开放、竞争有序的市场环境。要加大力度推进“基本解决执行难”工作，综合运用各种强制执行措施，保障民营企业债权及时实现。在中央政法委领导下，深入开展涉党政机关执行清积专项行动，促进党政机关带头履行生效判决。要强化公正执行、善意执行、文明执行理念，依法审慎适用强制措施，禁止超标的、超范围查封、扣押、冻结涉案财物，最大限度减少司法活动对涉案民营企业正常生产经营活动的不利影响。要教育引导广大法院干警将依法保护企业家人身和财产安全的各项要求落实到立案、审判、执行全过程，以零容忍态度严肃查处利用审判执行权侵害民营企业和企业家合法权益的行为，努力让人民群众在每一个司法案件中感受到公平正义。...