充满魔幻现实主义的A股市场……　　最近一个段子大火。　　东方通信：我们和5G没有关系……　　股民：闭嘴，你们有！　　市北高新：我就是个搞房地产的……　　股民：闭嘴，你是创投老大！　　大智慧：我不想当券商老大……　　股民：闭嘴，你想！　　新五丰：我们公司今年亏损！　　股民 : 闭嘴，马上扭亏为盈！　　近来A股市场表现活跃，但部分大牛股的走强，颇有魔幻现实主义色彩，再度彰显了A股的神奇之处。数据宝小编梳理了目前A股市场发生的一些奇葩暴涨，以飨读者。　　1　　东方通信成5G龙头，股价暴涨十倍　　东方通信成为本轮行情最大牛股。K线图显示，该股在去年10月19日见阶段底3.7元，今年3月8日股价一度升至41.88元，短短不到5个月时间股价翻了十倍多。毋庸置疑的是，5G概念成为该股股价暴涨的最重要推手。但是无厘头的是，公司多次发布公告称，无与5G通信网络建设相关的营业收入。于是就有了上文中的那一幕，东方通信：我们和5G没有关系…… 股民：闭嘴，你们有！　　　　2　　饿死猪的雏鹰农牧一个多月股价翻倍　　今年1月末，雏鹰农牧披露业绩预告修正公告，预计亏损29亿元至33亿元，上年同期盈利4518.88万元。对于业绩修正原因，公司表示，2018年6月开始，公司出现资金流动性紧张局面，由于资金紧张，饲料供应不及时，公司生猪养殖死亡率高于预期。　　此公告引起市场一片哗然，没钱买饲料饿死生猪竟成公司业绩巨亏的原因之一。然而，该股在披露业绩修正预告后股价即开启持续飙升态势，短短一个多月时间股价涨超140%。　　　　3　　业绩亏10亿，计提一个涨停板　　中国平安发布年报后股民反应：竟然赚了1074亿，计提一个跌停，抬走，下一个。　　保利地产发布快报后股民反应：业绩竟然没亏损，计提一个跌停，抬走，下一个。　　业绩太好的上市公司，都不好意思发布年报，一旦发出来，可能导致股价重挫。相反，差等生却得到市场的青睐。有股民表示，只要你公司敢说亏损10个亿，保证给你一个涨停板。这不是段子，数据显示，今年以来亏损股指数累计涨幅高达35.26%，微利股指数涨幅只有30.13%，而绩优股指数涨幅不足25%。　　再来看巨亏股涨幅情况：　　赫美集团，巨亏近14亿元，年内股价涨106%　　华映科技，巨亏37亿元至55亿元，年内股价涨95.72%　　飞乐音响，预计亏损33.26亿元，年内股价涨92.88%　　领益智造，亏损7.2亿元，年内股价涨158.4%　　安控科技，亏损4.96亿元，年内股价涨137.5%　　东方网络，亏损4.47亿元，年内股价涨125.37%　　　　4　　正邦科技领涨"科技股"　　除了亏损股是当前A股市场一大热词外，科创板热度可能要更高。对此，新股民表示，虽然没有资格参与科创板，但A股科技股咱必须整两个。有个朋友去年买了一只科技股，据说收益颇丰，昨天还来问我要不要继续持有呢。　　科技股还可以持有吗？　　为什么不可以啊？现在才是小荷才露尖尖角的阶段。　　主要我的科技股涨了四倍了，实在有点慌……　　啊？哪个科技股这么牛X，都四倍了？？？　　去年看别人说看好科技股，就买了一个低位票，正邦科技。　　我…………　　你懂个锤子的科技！　　　　5　　股民中诞生众多科学家、养猪专业户　　在本轮上涨过程中，各种题材概念如雨后春笋般出现，这给股民朋友带来了不少困惑，当然，也得到了巨大的成长。　　不长时间，股民就搞清楚了5G技术推广与深度应用瓶颈、柔性屏、半导体周期与进化、PCB行业东进步伐、汽车电子与智能驾驶技术、电力行业物联网技术的应用等多个高精尖领域尖端知识，边缘计算、孪生数字、网络切片、异构计算等魔幻科技概念也能张嘴就来。自此，股民中诞生了大批科学家，还出现了一批养猪专业户。随着养猪概念股的飙升，不少人成了农业和养殖专家，比养殖户还关心猪仔价格、肉价、出栏量、能繁母猪的数量变化。　　股民纷纷表示，炒股除了能够治疗老年痴呆症外，还有助于自己成为全才。　　6　　比上市公司还了解自己的股民　　股民：听说贵公司的子公司的孙公司投资的基金持有某科创企业。　　公司：公司子公司的孙公司投资3%的基金持有0.1%该科创企业。　　股民：欧耶，10个涨停！　　公司：……　　股民：尊敬的董秘您好，请问贵公司是否有5G相关业务。　　公司：对于公司的业务，可详细查询过往年报。　　股民：董秘你好，满仓被锁半年，吃饭都没钱了，老婆吵着离婚呢。你就说公司跟5G有关吧。　　公司：这个真没有。　　股民：你有，你有，你就是有。　　公司：……　　　　即将而立之年的A股，竟有如此充满魔幻现实主义的事情，真真让人无限唏嘘感慨万分。A股炒作之风更甚以往，普通投资者可能深受其害。　　有分析人士表示，本轮上涨有估值修复成份在里面，但要注意价值和价格是否匹配的问题。价格是围绕价值上下波动的，不会一直高高在上，价格虚高越厉害，其向内在价值回归的压力就越大。历史一再证明，脱离基本面的炒作，最终会价值回归。...

“眼皮线条缝合不好，错位缝合，皱皱的，眼角形态怪异圆钝，都没法见人了，还不如修复前呢。”3月13日，眼角修复手术失败的李女士这样告诉21新健康记者。她认为自己上当受骗的重要原因是太急于修复了，“公办医院差不多要等一年才能修复，我去的这家整形诊所说三个月就可以。”事实上，医美行业的医疗事故常有发生。2018年1月3日，贵阳某大专院校护理专业学生小夏在利美康医院做隆鼻手术时发生意外，最终救治无效死亡。一时间，不规范的医美行业被推上了舆论的风口浪尖。在消费升级和社会办医的大潮下，医美行业快速发展。去年8月，新氧发布的2018年医美行业白皮书显示，2018年中国医美市场规模或达2245亿元，同比增速27.57%。但另一方面，问题也层出不穷。数据显示中国医美市场共有超过10万家非法执业的工作室、美容院等机构。而中国数据研究中心、中国整形美容协会、联合丽格第一医疗美容医院联合发布的《中国医美“地下黑针”白皮书》更是揭露了惊人的“黑医生”信息！数据显示，在“黑医美”市场中，每10名医美从业者中，就有9名“黑医生”！在中国医师协会美容与整形分会（候任）会长江华看来，近20年医美行业发展太快，以至于政府监管、人才培养、企业经营都难以跟上其发展速度。目前，医美市场上普遍存在的问题是假货泛滥、消费者盲从、医生队伍鱼龙混杂等。针对行业乱象，联合丽格第一医疗美容医院院长郭树忠在3月11日的“保障消费权益·医美行业共治”论坛上向21新健康记者表示：“医美行业的混乱局面是多方因素造成的，所以要共治。政府、行业、厂家、平台，要一起来做事。”01问题丛生2018年7月3日，家住青岛的李女士在当地一家整形医院进行了提肌、开内眼角和双眼皮切割手术。手术比较顺利，但在她看来，还有一些细节可以完善，于是她通过网络平台找到一家名为北京克莱美舍张冰洁医疗美容诊所的整形医院。“每次搜索都会看到所谓‘中国第一眼角修复张冰洁’的网络帖子。我在网络上和她家客服沟通，把照片发过去，客服就很自信地说没问题，张冰洁能修复好，让我百分百放心云云。因此我满怀希望地去了北京。”李女士告诉21新健康记者。2018年7月16日，李女士来到北京的张冰洁医疗美容诊所，感觉自己仿佛找到了“救命稻草”，但这恰恰是一切痛苦和纠纷的开端。事实上，像李女士这样通过网络平台搜索整形医院的求美者不在少数。MobData研究院发布的《2018医美行业研究报告》显示，医美行业官网营销渠道，60%以上的官网流量来自于搜索引擎，90%以上的官网流量来自于百度搜索。在面诊中，李女士与她的主刀医生张冰洁聊得很愉快，李女士感到自己遇见了救星，就这样跟着张冰洁进了手术室。两个小时手术结束后，张冰洁告诉她，做得很漂亮。“我天真地以为我终于恢复正常了。”但拆完线几天后，李女士发现“眼皮线条缝合不好，错位缝合，皱皱的，眼角形态怪异圆钝，都没法见人了，还不如修复前”。更令李女士气愤的是，“她家不给任何说法，要么再修复，要么没有解决办法。就是不退钱，还拉黑我。修复失败后我进了好多修复群，发现里面有好多被张冰洁修复失败的人，她们也都是被网络营销骗的。”为了修复，李女士先后5次来到北京，总计花费7万元左右，但时间和金钱的付出都没能换回一个满意的结果。2019年3月14日，21新健康记者联系到克莱美舍整形门诊，一位客服人员说：“张院长具有执业医师资格，门诊也有《医疗机构执业许可证》。”对于类似李女士的情况，该客服说：“可能是同行诋毁，再有就是顾客心理比较有问题的，这些事情我们已经交给律师处理了，每家医院都会有一定的负面新闻，如果什么负面都没有也是不正常的。”该客服还表示，如果顾客真存在实质性问题，医院会站在顾客的角度去处理，对于类似李女士的情况，已经交给法律处理，这需要一定时间。当21新健康记者问及补偿问题时，该客服表示，会修复到顾客满意为止，而且几乎顾客都很满意。对于该客服的说法，李女士告诉21新健康记者：“修复群里好多她修复失败的顾客，不满意就二调，二调又失败了，谁敢再去修复？我们不满意，她家就拉黑我们顾客，不给任何解决办法。她都给我修复失败两次了，一次比一次严重，我可能再去让她修复吗？这就是一锤子买卖。而且不管谁修复失败了要求退款，她家都会搬出律师。我就知道好几个这样的例子。”02心脏内科大夫做整容手术？在江华看来，最近20年医美行业发展太快，以至于政府监管、人才培养、企业经营都难以跟上它的发展速度。这就不可避免地导致了许多问题。“上世纪80年代初，我们开始当整形外科医生，专业人员还不足200人，而现在从业人员我想应该以百万来计。这个行业对技术要求很高，人才培养肯定跟不上。而且现在医美行业的医生来自各个科室，甚至有很多庸医假冒医生，导致整个行业的口碑和安全性都大打折扣。”江华告诉21新健康记者。郭树忠也表示，最极端的是心脏内科的大夫来做手术，进修三个月就能执刀了。江华认为，很多企业家和投资方，往往把医美看作快速获利的行业，所以他们的投资没有长期打算，都是短期行为，希望尽快赚钱。此外，水货、假货泛滥也是行业一大困扰。“消费者认为水货跟正规产品是一样的，价格上的差异只源于渠道不一样而已，不认为这是对他们有害的。但实际上，医美行业不存在水货的概念，那些‘水货’都被严格定义为假货，却有很多工作室在使用，他们的营销模式和价格也很有诱惑力。”华东宁波医药创始人兼执行董事冯幸福说。虽然假货泛滥给行业带来困扰，但治理起来却并不容易。冯幸福认为假货走私猖獗，但正规厂商在取证上相当困难，即使明知不是真货也难以证明。艾尔建中国企业事务部总经理吴伟农也认为，厂商在“打假”过程中扮演着为难的角色，“我们更多是在倡导一种‘三正规’的理念。去正规的医疗机构，找正规的医生，使用正规的产品。如果做到这一点，消费者基本上都能得到正规的服务。”03飞速发展的医美行业“我们这个行业的发展和经济发展密不可分。在吃不饱饭的时候绝对不会有人想要医美，就是因为吃饱饭有多余的钱了，人们追求更高的生活质量，这个行业才能发展起来。”江华说。《2018医美行业研究报告》显示，需求提升、技术进步、政策逐渐完善等因素，促进了医美行业红利期的到来。在需求方面，2017年，我国人均GDP超过8800美元，医美行业在消费升级的背景下进入快速发展期。女性的经济地位独立，也成为支撑医美市场高需求的源动力。技术上，随着医疗仪器的进步、手术方式的改进和填充物材料的发展，医美安全性显著提高，而且多数手术都可以控制在2个小时以内。微整形技术的出现更是让医美微创化、无创化成为可能。此外，国家卫生部门尝试通过对医美科目和医美机构的分类细化及对机构和医生认证的推进，对行业实施监管，政策呈现完善趋势。从2015年起，我国医美市场规模每年以40%的增速崛起，消费者对医美的认识正逐渐从“谈整色变”转为大方接受。中国医疗美容市场2015年的规模为870亿人民币，到了2016年增长为1250亿人民币，2017年达到了1760亿人民币，预测到2020年将达到4640亿人民币，消费者总量在5000万左右。与行业快速发展相对的，是规则和监管的滞后。江华告诉21新健康记者：“我从医30多年，应该说是改革开放以后医美行业发展的参与者和见证者。国家、政府制度越健全，监管越到位，医生行医才更安全、更顺利。目前出现的一些问题，就是监管和制度还没有完全到位而造成的。”2002年5月1日起，《医疗美容服务管理办法》（卫生部令第19号）开始施行，其中对医美机构设置、登记，执业人员资格以及执业资格，行业监督管理作出了规定。然而，“19号令有很多东西是滞后的，要进行修正。修了十几年，我们参加了多少次讨论，但直到目前还没有通过。主诊医师有还是没有，用还是不用，到现在也没有一个确切的说法。”郭树忠说。他认为，中国的医师是存在问题的，国外有严格的专科医师，整形外科需要考取资格证；而中国没有专科考核，只有执业医师法，医生什么专业都可以做。所以中国需要效仿发达国家，尽快建立专科医师制度。04谁为消费者安全负责？作为医美消费主体，消费者首先要提高自己的警惕性和安全意识。“医疗美容是以医疗为基础的，所以正规的机构，无论是公立还是私立，首先要有医疗资质，医疗资质是卫生行政部门有资格审查备案的。任何一家经过审核合格、可从事医美的机构都能在网上查到。”中日友好医院皮肤科主任医师张晓艳告诉21新健康记者。郭树忠也认为，消费者还是要找正规机构。医美行业发展很快，受过正规训练的整形外科医生非常有限，再加上监管滞后，问题丛生，所以选一个正规机构是最好的。在医生的选择上，张晓艳认为，从事医疗美容医师资质的人首先要有执业医师资格，这在国家网站和市卫健委网站都能查到。此外还要有主诊医师资格。而根据国家卫健委出台的医美管理办法，即使具备这两种资格，也不是所有医生都可以做医美，主要四类医生可以，即美容外科、美容牙科、美容皮肤科和美容中医科。北京市市场监管局网监处处长李崧从行业治理出发，认为应加强专业的制度规则建设，让相关制度规则尽量清晰透明、好操作，同时加强专业的政府监管，改善市场混乱的局面。除此之外，互联网平台也应履行社会责任，教育消费者，让消费者意识到应该选择什么。政企合作也要进一步加强，共同推进这个市场良性发展。“医美行业的混乱局面是多方面因素造成的，所以要共治。政府、行业、厂家、平台，要一起来做事。”郭树忠告诉21新健康记者。值得注意的是，信息不对称往往是导致消费者利益受损的重要原因。“过去大家会比较多地考虑如何辨别是真药还是假药，忽略对医生和医院的认证。所以这方面也应该是消费者需要关注的。一套认证体系的建立亦是有助于消费者的辨别工作。”医美平台新氧创始人兼CEO金星说。...

　　“天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往”。近期，不少资金积极涌入股票和基金市场。但在投资者情绪高涨之际，有些基金公司宣布暂停大额申购，其中还包括不少绩优权益类基金。　　“保护基金份额持有人利益。”选择闭门谢客的基金公司在公告中表示。　　绩优基金集中限购　　节假日还未到，部分基金公司高挂大额限购令，将众多情绪高涨的投资者拒之门外。　　数据显示，截至3月13日，3月份以来共有120只基金(份额分开计算)发布了暂停大额申购等公告。这些暂停大额申购的基金中有50只属于债券型基金，22只属于股票型基金，26只属于混合型基金，22只属于货币基金。　　一般而言，暂停大额申购多数是指暂停1000元以上的大额申购及定期定额申购申请，但在这次限购中，居然有部分权益类基金设定上限为100元甚至10元。根据公告，上述基金暂停大额申购的原因主要是根据监管政策，保护基金份额持有人利益。　　从已暂停大额申购的基金来看，单日申购额度上限不等，最低为10元，最高为3亿元，暂停大额申购期限最短为1天，最长为28天。目前还有34只基金将在3月14日之后恢复大额申购。　　通常，基金限制或暂停大额申购主要发生在节假日前，且主要发生在货基和债基等固收类产品上。主要原因是有些普通投资者在购买了固收类产品后，便不再随意赎回，其限额目的是为了防范机构投资者套利和流动性风险等。　　但《国际金融报》记者注意到，此次基金公司暂停大额申购潮的主角是权益类基金。据统计，设置单日申购上限低于1万元的基金有九成属于权益类基金，设置上限低于100万元的基金有五成属于权益类基金。　　而在暂停大额申购的权益类基金中，包括华安媒体互联网、华夏经济转型、诺德深证300指数分级等在内的多只绩优基金，年内收益率均大幅跑赢上证综指。　　其中，受益于市场反弹，净值得以大幅增长的分级基金被限制申购的额度更低。按照监管规定，处于转型过渡期的分级基金规模增长需限制，多数基金公司将该类基金申购额度限制在1000元和100元甚至10元以下。　　限购真的有利无弊？　　随着基金公司对规模、业绩和市场的态度愈加谨慎，导致越来越多的绩优基金暂停大额申购，投资者也愈发难买入。　　华南某公募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，受本轮市场行情推动，有些基金公司担心旗下绩优产品被大规模申购后，对大量涌入的资金做配置的难度也随之提高。但如果不进行配置，又会摊薄原基金份额持有人的收益。　　“之前看准了好几只绩优基金，但现在连FOF(基金中基金)也很难买入了。”沪上某负责FOF的公募人士向《国际金融报》记者表示，部分基金暂停大额申购，不仅让普通投资者很难买到，也影响到了机构旗下FOF的正常投资运作。　　该人士认为，权益类基金限制申购应该有成文的业务规则，否则可能只是维护了小部分投资者利益。比如，基金公司是否可在开放式基金信披里提前备注，当该只权益类基金规模和净值等参数达到某个条件后，开始限制申购。　　市场从来就不缺短期业绩好的基金，而是缺乏长期业绩持续稳定的基金。因此，投资者在筛选基金时，往往对历史业绩进行评估。　　上述人士向《国际金融报》记者表示，部分基金公司恰好利用了过往业绩这一点，将某只基金暂停大额申购的同时，放开其他几只由同一名基金经理管理的基金申购，但往往后者业绩并没有前者理想。...

“提供淘宝、天猫各大电商平台隐藏优惠券！享内部优惠价！海量优惠券免费领！”随着电商平台、购物节、优惠活动的兴起，形形色色的优惠券平台也进入消费者的视野。据柒财经旗下柒闻网不完全统计，在苹果商城中，与优惠券相关的电商APP共计118家，均宣称“海量优惠券任意领”。业内资深人士指出，确实存在商家单独授权给第三方优惠券网站的专属优惠券，但是大部分优惠券在电商平台都能领到，优惠券平台只是利用信息差收集和导流，宣称“隐藏优惠券”实际上是夸大了。柒闻网发现，优惠券平台的“服务”多样，除了能领优惠券、获得返利，还能“分享链接赚钱”，甚至还有优惠券平台开启“购物理财”服务。其中，在“分享赚钱”阶段，不少优惠券平台推销代理表示“购物返利是你的，通过你的链接的订单返利是你的，你的下线返利也是你的”。而发展上、下线的代理模式被指涉嫌传销。此外，优惠券平台还多次卷入薅羊毛、群控、大数据杀熟等事件。尽管有业内人士表示上述情况“非君之过”，但优惠券平台的价格风险、质量风险也需要消费者擦亮眼睛，提高警惕。优惠券在明据了解，市场上以优惠券为名吸引用户的电商平台数不胜数。在苹果商城中，与优惠券相关的电商APP共计118家，均宣称“有海量、大额优惠券、”“各大电商平台内部优惠价”或者“隐藏优惠券”。柒闻网发现，在“抢夺”优惠券方面，淘宝、天猫成为主要“被薅羊毛对象”，拼多多、京东等次之。苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁指出，优惠券平台实质上是利用消费者和电商平台信息的严重不对称，为消费者进行信息筛选的导购平台。“所谓的‘内部价格’、‘隐藏优惠券’有可能是真实存在的，是商家与特定平台合作推出的具有独特性的优惠活动，也有可能是利用信息不对称所鼓吹的噱头，实际上在电商商品购买页面就能领到。”陈嘉宁表示。值得注意的是，有的优惠券平台作为“二房东”，将薅到的优惠券作为装扮自己和吸引用户的资源。而还有的优惠券平台已经当起了“三房东”甚至“多房东”。以白菜优惠券为例，在汇集各大品牌商城的优惠券的同时，还能获得省钱快报、券妈妈、花生日记等“同行”薅来的优惠券，形成“你拿别人的，我拿你拿的别人的”的混杂现象。除了搜集、输送优惠券，各优惠券平台还开发了其它业务。一是“喜上加喜”，提倡领优惠折扣后还能返利。据了解，优惠券返利平台会与商家合作，完成产品出售后商家将利润或部分利润返还至平台，平台再将利润返还给消费者。返还比例一般在1%-30% 之间。不过，有的优惠券返利平台实际上只是将返利作为一种促销手段，返利活动会有时间限制或者数量限制。二是鼓励“分享”，邀请好友购买并完成交易将获得提成，以分享获利催动裂变式营销。“分享链接”往往与“兼职”、“赚钱”、“赚佣金”联系在一起，并使平台的裂变推广营销日益分成两个阵营：一边是广大的用户基于体验或获利而自发推广，一边是步入“专业化”的销售代理团队。由此，优惠券平台还衍生出层层分级的销售代理，出现无限裂变倍增趋势。甚至有的平台规定，“下级推广的也是你的”，从自己培养的“粉丝”手中抽取佣金。最后，柒闻网还发现，米花、省钱淘、淘券吧等优惠券平台“开发”出理财项目，宣称可以“根据收益金额天天生钱”，或者“帮你把在淘宝花掉的钱存起来，每天赚取收益”。这意味着，通过优惠券平台获得的返利或者提成，都将被“强制理财”。代理在暗在优惠券平台的优惠券、返利、分享赚钱和理财4大业务当中，返利与分享赚钱成为了吸引代理的重头戏。据柒闻网统计，在苹果商城中与优惠券相关的118家电商APP中，共计85个平台简介显示可以返利或“分享拿提成”。分享赚钱无疑是优惠券平台推广营销的“杀手锏”，通过社交裂变和返利提成不断推广，营销效果甚至可能比拼多多“更上一层楼”。值得注意的是，新兴的优惠券导购行业属于“宝宝类”行业，新秩序、新模式、新价格导致不同优惠券平台的代理模式及具体运营差别极大。因此，优惠券平台代理当中，也是鱼龙混杂，暗藏猫腻。成为一位优惠券平台销售代理，首先要面临的就是收费门槛。据了解，成为代理一般需要得到一个特定的账号，只有通过该账号所促成的交易，才能为代理带来分享提成，优惠券代理一般将之称为“收佣金”。而该账号往往是付费申请，价格约几千元不等。由此，在价格不低的账号交易当中，也出现了以“卖账号”为主业的优惠券平台。而购买了账号的代理，却会因为无法完成规定的促成交易任务、前期花费太高、推广成效不佳而“将账号费打了水漂”。据济南日报报道，淄博市民盖女士就经不住优惠券平台的宣传推销，花5000元购买了一个代理账号，“但做了一个多月才发现并不是那么回事，能够邀请的人数很少，下单者更是寥寥无几，我只赚到了几百元。”“想要做到对方所说的最高代理，获得月返利近万元，需要邀请的人数高达千人以上，下单者还要超过500人，根本就是一件难以完成的任务。”被指涉嫌传销另外，成为代理往往需要有上线“带进来”，此时还需要向上线缴费。有报道显示，优惠券代理费用从几十元到近万元不等。值得注意的是，当成为代理需要向上线缴费时，那么发展下线代理往往也能获得奖励。显而易见，发展下线代理数量越多，收益越大，优惠券平台甚至还会鼓励此类发展态势，宣称做代理（运营总监）可以无限代推广返佣金，规定下线足够多的代理能够“升级”等等。某电商平台代理小娥告诉柒闻网，其平台代理就分为好几个等级，有初级、精英、核心，“做得好的话甚至能够上升到联合创始人。业绩得看自己的销售总额和合伙人数量。”高佣联盟APP也显示，“1个合伙人开通，即可申请成为高级合伙人，20个合伙人开通，即可申请成为超级合伙人。”陈嘉宁认为，优惠券平台运营是否涉嫌传销，要取决于该平台所售商品是否合法合规。如果提供的商品或者服务是正规合法的，那在运营模式上也没有什么大问题，“毕竟商户将售货利润让一部分给互联网线上渠道，也是很普遍的事情。”中国银行法学研究会理事肖飒表示，以推销商品、提供服务或纯资本运作等经营活动为名，要求参加者以缴纳费用或者购买商品、服务等方式获得加入资格，并按照一定顺序组成层级，直接或者间接以发展人员的数量作为计酬或者返利依据，引诱、胁迫参加者继续发展他人参加，骗取财物，扰乱社会经济秩序的活动行为，即构成组织领导传销活动罪。代理平台作为商户的优惠政策发布平台其推广运营本身不违法，获客盈利也属正常。“如果优惠券平台打着优惠券的幌子来吸引代理，靠获取代理费来牟利，这就涉嫌传销。”肖飒指出。成为代理后，“头等大事”是建群。有的优惠券平台会定期给新代理传授干货，培训内容多离不开建群、养群。不同的优惠券平台，其培训是否收取费用，其费用要收多少，都各不相同的。营收提现方面，有的平台可以到后台查看盈利状况并申请提现，有的则需要找上线发放。小娥对柒闻网表示，自己就是找上线拿佣金的，“佣金日结，今天完成的单报上去，在明天12点前，‘老大’会算钱结清。”不过，“发工资”的上线往往还是别人的下线，层层追踪，一旦“线头”失去联系，其下延伸出的无数条线可能都将“断线”。从联系上线成为代理、获得特定账号、参加培训、建群养群、得到发单等软件系统、盈利提现等等环节，这些代理都有可能成为“被薅”甚至被欺诈的对象。真实版螳螂与蝉除了部分优惠券平台本身的模式被指涉嫌传销，优惠券平台还容易引起灰产的注意。以拼多多薅羊毛事件为例，此前拼多多公告称，有黑灰产团伙通过过期的优惠券漏洞盗取拼多多数千万元平台优惠券，“夜薅300万元”的传闻不绝于耳。除了专业的“羊毛党外”，连普通用户也陆续到达战场。此类黑产对优惠券平台来说无疑是重大威胁，优惠券平台也往往成为专业羊毛党的聚集地，刷单返现、自充等词汇不绝于耳。有黑产瞄准优惠券平台，也有灰产瞄准了优惠券平台背后的商家，或者优惠券平台上的普通消费者。对于消费者而言，个人与各平台的信息严重不对称，大数据杀熟事件还历历在目，连优惠券平台也暗藏猫腻，风险四溢。前述业内人士指出，“关于优惠券平台，应该警惕的是价格风险和质量风险，有优惠券平台推销的商品以次充好，先提高价格再利用消费券进行‘降价’等，这些都是消费者需要提高警惕的。”陈嘉宁认为，尽管优惠券平台“四面楚歌”，但很多负面事件并不是优惠券平台的“锅”。发展下线、薅羊毛、群控及信息不对称下的大数据杀熟，并非优惠券平台所独有，而是互联网平台都面临的难题。“不过，在规则上优惠券平台可以加强风控，进行自我保护，从游戏规则上不给别人留漏洞，这样能够更好地抵御灰产的侵袭。”陈嘉宁补充道。...

近日，脸书（Facebook）遭遇史上最长宕机，无奈转战推特，发布相关公告。（图源：BBC）　　据英国广播公司(BBC)报道，脸书正在遭遇史上最严重的一次死机：从英国时间13日下午4时开始，脸书开始出现大规模宕机故障。全球范围内的用户无法使用脸书和Instagram的主要服务。截至目前，死机状态已持续近14个小时。　　报道称，用户反应出现的问题有：脸书无法加载内容或发送用户报告、Instagram无法加载内容或上传动态、Facebook Messenger 桌面版无法正常使用、WhatsApp消息无法发送等。　　除此之外，使用脸书帐号登入的第三方如 Spotify 和 Tinder 等服务也出现了拒绝服务。　　此次发生服务器宕机的国家包括印度、阿根廷、巴拉圭、孟加拉、巴西、美国、加拿大、土耳其、菲律宾等。据统计，脸书宕机事件共收到来自全球各地共1万多条错误反馈。　　上一次脸书遭遇大范围宕机发生在2008年，那时候网站每月活跃用户仅为1.5亿人，而今天，这个数字已经上升到了23亿。　　目前，Facebook和Instagram均已关闭，无奈之下，脸书只能通过竞争对手推特来对外发布消息。　　对于服务器大范围故障，脸书在推特上发文称：“我们知道一些用户无法正常使用脸书以及其他几个同公司的APP,我们正在尽可能快地解决这个问题。”（脸书回复截图）　　对于这个回答，网友似乎不太满意。　　在一条热门回复中，是下面一段对话：　　我：Facebook和Instagram都死机了。　　妻子：哦，不，你要和别人面对面的交流了。　　我：不，我还有推特。（网友评论）　　2 小时后，脸书再次发文，“我们正努力尽快解决问题，目前只能确认，这个问题与DDoS攻击无关。”（脸书回复截图）　　这一条回复似乎是针对早些时候网上的传言。有网友称停电是分布式拒绝服务(DDos)攻击的结果 - 一种攻击者淹没公司网络的黑客行为。　　有网友调侃说，“你有尝试过关机重启吗？”?（网友评论）　　现在，在推特上，“脸书死机”(#FacebookDown)和“InstagramDown死机”(#InstagramDown)的话题已经刷屏，相关发帖已经超过15万条。　　一些以脸书为主要工作平台的用户在推特上表达了他们的恐慌。一位用户发帖说，“当你的工作中涉及社交媒体的内容，而Facebook和Instagram又同时死机了，那真的是太糟糕了......”（网友评论）　　另一些用户则调侃社交媒体崩溃后所导致的“社会崩塌”。有人这样说道，“今天是2019年3月14日，在‘Facebook死机’24小时之后，人们无法在社交媒体上发布更新内容，这让很多人忘记了应该如何与亲人联系和吃东西，全球经济也随之崩溃了。少数迁移到推特上的Facebook用户是仅有的幸运者，他们得以(与这个世界)重新连接”。（网友评论）　　更有网友将人们从脸书转移到推特的过程比作“男友分心”，并且制作出了形象的图片来展示这一过程。（网友评论）　　当然，这其中也有“理智”的网友开始反思，是不是对社交网络太过依赖了？一位网友脑补出她与Instagram的对话。　　我：Instagram和其他社交软件太有毒了，我需要远离他们，你知道吗？　　Instagram：关机，不要工作了。　　我：......（网友评论）　　Emmm……关于脸书，如果你有什么想知道的事情，赶快去推特上面看看吧!...

　　主持人沈明：今天是第37个“国际3·15消费者权益日”，在资本市场上，曾经造假上市的大忽悠们有哪些，下场怎样？各方对投资者保护有哪些谏言？专家学者是如何看待资本市场投资者环境建设的？　　日前，全国人大代表朱建弟的一份议案，引发市场强烈关注。他建议，修改《证券法》第一百九十三条——上市公司财务造假，监管机构罚款金额60万元的处罚规定，上调罚款金额，同时追加上市公司高管的刑事责任。　　据悉，全国人大常委会已经正式采纳了朱建弟的议案。这意味着，重罚财务造假将纳入全国人大立法工作。　　对于财务造假的上市公司，监管部门已经打出组合拳，这是保护中小投资者合法权益和维护市场稳定健康发展的重要举措。那么，当初市场上那些财务造假的上市公司，现在的处境又是如何？　　雅百特财务造假一事进入公众视野，源自证监会发布的一份行政处罚决定书。证监会称“这是一起上市公司借跨境业务进行隐蔽造假的典型恶性案件”。　　2017年12月份，证监会对雅百特做出顶格罚款，对相关责任人员依法采取证券市场禁入措施。2018年7月份，证监会称，专门与公安机关进行了会商，决定将雅百特及相关人员涉嫌证券犯罪案件移送公安机关依法追究刑事责任。　　欣泰电气则开创了A股史上因欺诈发行被强制退市先河。　　证监会依法对欣泰电气及其17名现任或时任董监高及相关人员进行行政处罚，并对欣泰电气实际控制人、董事长温德乙，时任总会计师刘明胜采取终身证券市场禁入措施。　　如今，欣泰电气已经被强制退市。而根据《深交所退市公司重新上市实施办法》规定，深交所创业板不接受公司股票重新上市的申请。同时，根据证监会相关规定，欺诈发行的违法行为，其影响无法消除，也无法纠正，不符合《重新上市办法》的要求。这意味着，欣泰电气是无法重新上市的。　　在证监会公布的2018年二十大典型稽查案例中，*ST华泽信披违法违规案赫然在列。这是一起上市公司实际控制人为掩盖资金占用的事实，指使上市公司违规披露的典型案件。2018年1月份，证监会依法对华泽钴镍作出行政处罚；同年8月份，将相关人员涉嫌证券犯罪移送公安机关依法追究刑事责任。同时，证监会对两家中介机构及其从业人员做出行政处罚。　　金亚科技为得到发行上市条件，通过虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润，骗取IPO核准。证监会依法对金亚科技2014年度报告虚假陈述给予60万元顶格罚款，对董事长、实际控制人周旭辉合计给予90万元顶格罚款，对多名直接责任人员给予处罚。　　此外，证监会专门与公安机关进行了会商，决定将金亚科技及相关人员涉嫌欺诈发行等犯罪问题移送公安机关依法追究刑事责任。...

如果用一个字来描述科创板的最新情况，那就是“快”。不仅从3月18日起科创板电子申报系统正式对外受理项目的申报，拟上市科创板公司也摩拳擦掌，而且科创板基金也进入到“第一次书面反馈阶段”。从材料申报到第一次书面反馈，算上周末也仅仅8天。截至目前，共有43只科创板基金上报，上报了产品的基金公司都在紧锣密鼓筹备中，上报了产品的基金公司对科创板基金产品的定位、研究方向、团队配置等均有了较为详细的规划，对科创板流动性风险的认识、科创板基金的投资运作等也都有了一套成熟的想法。业内人士表示，从产品层面来看，公募基金可通过设立产品、资管计划以及子公司私募基金等各种方式参与到科创板投资，将极大丰富公募基金的产品线和投资渠道。从参与方式看，除了传统的申购和市场交易之外，还可通过战略配售的方式进行参与，这是跟过去的较大不同之处。“快”2月22日，首批6只科创板基金上报，3月8日，这六只基金都获得了书面反馈。从接收科创板基金材料到第一次书面反馈，算上周末2天，也仅仅用了8天。证监会官网显示，截至3月13日，共有43只科创板基金申报，其中万家基金共申报了5只，数量最多；另外华夏和广发均上报了3只，富国、易方达、工银瑞信、嘉实、招商、鹏华、华安、博时、大成等均上报了2只。第一财经了解到，上报了产品的基金公司都在紧锣密鼓筹备中，上报了产品的基金公司对科创板基金产品的定位、研究方向、团队配置等均有了较为详细的规划。北京一家上报了科创板基金的公募基金认为，科创板基金的产品定位是聚焦细分领域，如新能源、新材料、信息科技、人工智能、半导体、创新药等方向，形成对各细分领域的前沿、深度基本面研究，能够更加充分的分享经济转型带来的收益和成果。该公司认为，科创板是一次增量改革和对于科技创新的引领，对相关行业的引导能够加速科技创新型企业的孵化和落地，促进整个净资产收益率水平的提升，有利于投资人分享创新企业发展成果。其表示，科技行业是公司战略布局的六大研究方向之一，公司对科技行业进行全产业链和全产业周期研究，研究领域跨越创投、一级市场以及二级市场，长期跟踪的公司也拟在科创板上市，具备先发优势。“我们公司的投研团队经过多年积累具备跨市场、跨风格的投资经验，旗下聚焦科技行业的两只产品经过了跨市场的检验。”某上报了科创板基金的公募称。科创板各项工作正快马加鞭向前推进。按照相关流程推荐的时间规定，受理审核期限为3个月，那也就是说，第一批科创板通过审核的时间最早将出现在6月中旬。如果证监会上市批文发放迅速，上半年就会有科创板股票出现。此前有券商预计，最早今年7-8月科创板开板，第一批企业上市。这也意味着，首批科创板基金有望在此之前就募集完成。为了迎接科创板，券商也是加足马力。第一财经不完全统计，截至目前超过30家券商都可以进行科创板的开户，为了吸引投资者，券商也是使出浑身解数，“免预约快速线上办理”等都已经推出。业内人士也指出，从市场层面来看，公募机构的参与或将有助于稳定市场，且引入了向机构投资者非公开转让股票、做空等各种交易机制，规避了过去一些由于制度因素而导致扭曲的交易价格。“稳”目前科创板的发行原则是市场化定价，很多目前拟登陆科创板的标的实际上具有一定的稀缺性，市场的一大热议是，市场化定价会不会因为机构博弈而给出比较高的溢价，如果溢价较高，基金的投资风险会不会加大。“我们认为采用市场化定价是适合科创板发行原则的定价方式，这是市场真实的供需状况决定的。尽管拟上市标的有一定稀缺性和政府扶持，但科创板公司也会受到A股中对标科技公司的估值束缚。而且从机构参与科创板战略配售的角度，由于有锁定期的限制，机构也会对最终定价做出更多合理的预测，而不是采取博弈策略最终给出比较高的溢价。”博时投研一体小组负责人、博时特许价值混合基金经理曾鹏分析。“连续5天不设涨跌幅限制，即使没有T+0约束，对首日爆炒者也是存在巨大市场风险的；5个交易日的无涨跌幅限制，意味着在5个交易日内新股已经实现了充分换手，新股市场合理价格已经可以大概率形成了；而第6个交易日20%的涨跌幅限制，也意味着第5个交易日尾盘操纵的风险大幅提高。”曾鹏表示。“公司有研究员、有基金经理，投研团队配置好后，不管上市的企业是什么，投资团队肯定会对价值进行判断，包括与国际进行对比等。价格的判断都是相对的，到底能不能买就要看对各个公司的判断等。”一家申报了科创板基金的公募副总与记者交流表示。与此同时，对科创板流动性风险的认识、科创板基金的投资运作等也都有了一套成熟的想法风险方面，曾鹏坦言更多需要控制回撤风险，主要有几方面防范措施。一是参考海外科技股和国内一级市场的定价标准，多维度评估科创板上市公司的合理价值区间；二是在合理定价区间之下分批建仓，均化买入成本；三是将流动性风险纳入重要考量，对流动性差的标的要严格控制持仓金额。该公募基金副总称，对于公募科创板基金而言，作为专业的投资机构，为避免此类风险，首先需要充分研究科创板新规中的具体退市准则，并制定相应的风控标准。“公募基金应回归基本面研究驱动的价值投资理念，以挖掘企业成长性为初衷，分享企业成长带来的资本回报红利；总体而言，真正专注于企业成长的投资方法论，需要适当增加风控意识，以规避所谓的最严退市风险。”曾鹏进一步表示。业内人士也称，在基金运作方面，认为引入新的交易机制，有利于吸引价值发现者入市，从而在一定程度上减少新股上的投机行为，继而尽快形成市场公允定价。而发现价值并给予合理定价正是公募基金行业管理人的长处所在。...

为推动银行保险机构持续改进小微企业金融服务，进一步缓解小微企业融资难、融资贵问题，3月13日，银保监会发布《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》（以下简称《通知》）提出，在目前小微企业信贷风险总体可控的前提下，将普惠型小微企业贷款不良率容忍度放宽至不高于各项贷款不良率3个百分点。《通知》围绕切实增加银行信贷在小微企业融资总量中的比重、带动小微企业融资成本整体下降的指导思想，提出三大目标。在信贷投放方面，强调对普惠型小微企业贷款（单户授信总额1000万元及以下），全年要实现“贷款增速不低于各项贷款增速、贷款户数不低于上年同期”的“两增”目标。在成本管理方面，银保监会要求银行保持“量”、“价”平衡， 2019年继续将普惠型小微企业贷款利率保持在合理水平。风险管控方面，在目前小微企业信贷风险总体可控的前提下，《通知》提出，将普惠型小微企业贷款不良率容忍度放宽至不高于各项贷款不良率3个百分点。值得关注的是，抬高对小微企业不良贷款容忍度不是第一次被监管提及。银保监会副主席周亮3月11日在全国政协经济界别小组讨论发言时就表示，在尽职免责方面，监管提了要求，但是基层银行仍担心终生追责，今年可能还要增加对小微企业不良贷款容忍度。为进一步提升巩固银行保险机构服务小微企业的动力和能力，《通知》还明确督促银行深化专业机制建设。综合考虑资金成本、运营成本、服务模式及担保方式，完善差别化的贷款利率定价。通过内部资金转移定价优惠、降低利润指标考核权重、安排专项费用，提升基层服务小微企业的积极性。将落实授信尽职免责与不良容忍制度有机结合，对小微企业不良贷款率未超过容忍度标准的分支机构，在无违法违规行为的前提下，对相关业务责任人可免于追责。在优化信贷服务技术和方式方面，《通知》支持银行在加强合规管理和风险控制的前提下，进一步加强与互联网、大数据的融合，探索全流程线上贷款模式。加强续贷产品开发推广，合理提高续贷业务在小微企业贷款中的比重。根据小微企业融资特点，进一步优化贷款支付方式和对资金流向的监测分析手段，不将发票作为认定贷款用途的唯一要件。此外，银保监会还明确，商业银行申请发行小微企业专项金融债不以完成小微企业信贷投放的监管考核指标为前提，鼓励商业银行拓展支持小微企业的信贷资金来源。研究修订商业银行资本管理相关监管法规，适度降低普惠型小微企业贷款的资本占用。来自银保监会数据显示，截至2018年末，全国全口径小微企业贷款余额33.49万亿元，占各项贷款余额的23.81%。其中，普惠型小微企业贷款余额9.36万亿元，较年初增长21.79%，较各项贷款增速高9.2个百分点，有贷款余额的户数1723.23万户，比年初增加455.07万户。贷款利率稳步下降，2018年四季度银行业新发放普惠型小微企业贷款平均利率7.02%，较一季度下降0.8个百分点，其中18家主要商业银行较一季度下降1.14个百分点，较好地实现了普惠型小微企业贷款“两增两控”目标。在苏宁金融研究院宏观经济中心主任黄志龙看来，银保监会此次《通知》实际上是对2019年两会期间政府工作报告提出金融机构支持小微企业贷款目标的进一步细化。“在具体政策方面，监管也希望金融机构通过一些金融科技，包括智能风控的手段来提升金融机构服务小微企业的能力。”黄志龙说道。中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼则指出，对金融机构而言，缓解小微企业融资难、融资贵问题，不仅要做好“加法”，还要做好“减法”，如退出对“僵尸企业”、“三高”行业等金融支持。对持续亏损三年以上且不符合产业结构调整方向的“僵尸企业”，应坚决掐断对其金融供给。金融机构和地方政府不应通过补贴和贷款等方式继续为其“输血”，而是要拿出“壮士断腕”的决心，采取关闭破产等方式予以“出清”。将从“僵尸企业”退出的资金用于服务具有成长性的小微企业，也有助于降低小微企业的融资成本。...

　　据美国媒体报道，私募股权巨头德州太平洋集团（TPG）周二宣布，其高管比尔-麦格拉汉（Bill McGlashan）因卷入美国有史以来最大大学招生舞弊丑闻，已被公司无限期停职。　　麦格拉汉是TPG旗下中等规模和成长型企业股权投资平台TPG Growth的创始人和董事总经理，曾领导对优步和Airbnb的投资。他是硅谷最著名的私募股权投资者之一，也是美国科技界倡导道德投资的最著名声音之一，因此他被卷入这起丑闻颇具讽刺意味。　　美国检方表示，麦格拉汉是数十名向中介机构行贿以将他们的子女送入顶级大学的的家长之一。麦格拉汉据称同意支付5万美元，以修改他的儿子的ACT考试成绩，并花了25万美元，给儿子伪造体育特长生身份，将其送入南加州大学。　　这一丑闻对TPG的形象造成了严重损害，因为麦格拉汉一直将自己定位为硅谷倡导社会责任的领军人物。除了领导TPG Growth之外，他还是TPG旗下专注社会影响、增长、风险投资和小型投资收购机会的Rise Fund的首席执行官。　　TPG周二宣布，已让麦格拉汉“无限期行政休假，立即生效”中，他在TPG Growth和Rise Fund职位将由TPG联席CEO吉姆-库尔特（Jim Coulter）暂时接替。...

　　To B or Not to B，越来越不再是一个问题。　　没有什么能比活下去更重要的事情了——这是年度大戏《流浪地球》的末世启示录。尽管如今的商业世界，远没有到如此惊悚的境地，但空气中弥漫的“活下去”的空气，重量已经压塌了不少企业。　　我们都喜欢用数字表达准确性和确切性。比如，在“活下去”这件事情上，2018年沪深两市中，股票被减持公司家数为1 350家，占当年解禁公司家数1 720家的比例为78.49%，家数为历史第2多，仅次于2015年的“股灾”数据。套现成了企业避灾的一项重要战略。　　而在被减持的1 350家公司中，被减持市值在1亿元以上的公司有339家，10亿元以上的有12家；被减持股票比例在5%以上的公司有50家，10%以上的公司有3家。这些被减持的企业，包括了长期被资本看好的制造、零售、大数据、人工智能等概念股。可谓是，风声鹤唳草木皆兵。　　可惜数字不会说话，人们也经常为了迎合自己隐藏的预期而对事实进行随意注释。数字不会告诉你“活下去”之外，为什么减持，它也不会告诉你，减持的资金去了哪。这就像每个企业的A计划之下，都压着一个B计划。它可能是逃跑计划、救命计划、替代计划、超车计划……　　安全比利润更重要　　从投资乐视、到接盘万达，种种过往，这两年孙宏斌的身影始终摇摆在商界的前沿。2018年5月、6月、12月，孙宏斌分3次创立了家族离岸信托，将其价值459亿元的融创股份全数装到了离岸信托里。　　所谓离岸信托，简单解释就是，企业主在中国之外，设立一个信托机构。这个机构相当于海外法人，企业主把自己名下的动产不动产，反正是所有资产，都免费送给这个信托机构。企业主变成了“身无分文”的普通人，然后他可以再通过制定信托受益人和管理人等办法，实际掌控信托资产。　　如此一拉就很清楚了。离境信托就相当于在企业主和他的财产之间树了一道防火墙，一旦情况有变，可以避税、可以避免司法诉讼财产归零、可以避免离婚财产分割、可以让二代低税继承财富……　　仅在去年12月，包括融创孙宏斌、龙湖吴亚军、达利园许世辉、周黑鸭唐建芳，共离岸信托了170亿美元的资本。李嘉诚家族、马云家族、刘强东家族……仅根据公开资料查询，仅在2018年，仅在香港上市的内地商人，在3个“仅”做限定词的情况下，就有15家设立了离岸信托，总计转移了285亿美元的资产。可以说，中国顶级富豪的背后，几乎都存在一个离岸信托机构。　　感觉每个曾经腰缠万贯的企业家们一夜之间都成了“普通群众”。于是，有人给这类企业家起了一个不太雅的名字“裸商”；把他们的离岸信托计划，解读为“逃跑计划”。　　从法理上讲，他们确乎接近于“裸商”。但无论是从法理，还是企业正常治理上讲，这些举措，确乎又合情合理。　　一方面，财产信托规避了中国企业家族传承中的财产争夺；另一方面，信托可以像贾跃亭一样，避免多年积累的司法诉讼波及到财产；再一方面，信托的离岸化，可以避免复杂的继承程序和高额继承税。并且，离岸信托，可以更好地让企业资本全球范围内投融资，也可以帮助企业家在局部经济局势不确定的情况下，全球范围内寻找标的，减轻心理负担，“轻装上阵”打理公司。　　这些优点对于现今的中国企业来说，可谓是再好不过了。　　当年李嘉诚收缩全球投资时，面对外界的质疑他说了一句话：“我已经是古稀之年，安全比利润对我来说更重要。”资本市场冷却的环境下，现金流作为企业的生命线，没有多少企业家敢随意踩踏。以信托的方式，对资金的运用趋近于保守，也是寻找安全感的方式之一。　　里子比面子更重要　　关于B计划，没有哪个企业会公开说他们要实行B计划了。这么说就等于昭告天下他们原来的路走不通了。简单来分，那些表面看起岁月静好，突然来个公告之类的说要转型升级、战略升级、商业模式调整等，那么十有八九他们是要执行B计划了。但有时，遇到紧急情况或者监管严格，修饰的功夫都被抛弃了。　　2018年年底到2019年1月中旬，可能是听到商誉政策将要有所变化的风声，也有可能是对企业未来现金流看衰，不少上市公司在做新一年财报预案的时候，都纷纷计提了商誉减值，导致了资本市场商誉爆雷潮。　　雏鹰农牧作为A股“养猪第一股”，公告称猪粮不够，导致大量“猪被饿死”，预计会有亏损，并需要计提商誉减值。这个听起，比当年獐子岛饲养的“扇贝集体逃跑”看起来更荒诞的理由，外界却找不出多少破绽。计提了商誉减值后，雏鹰农牧2018财年预计亏损29~33亿元，并计划部分债务本息“以肉偿还”。而上一年，雏鹰农牧同期净利润2 000多万元。　　商誉，一般是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力。而通俗地讲，商誉就好比是企业的面子。商誉大规模计提，抛开有预谋地玩套路外，说明了企业主觉得企业日后的面子不那么值钱了，需要提前把这个亏损提出来。　　换句话说，为了能够踏实地经营企业，企业开始抛开面子追求里子了。　　雏鹰农牧以养仔猪、肉猪起家，2014年7月却同许多传统企业一样，玩起了多元化和互联网+、粉丝经济等概念，成立了微客得科技，主营电竞及互联网业务，拥有3家电竞公司。2017年9月28日，雏鹰农牧公告称，微客得(北京)信息科技有限公司拟将所持有的控股子公司噢麦嘎(上海)网络科技有限公司36%的股权以不超过2 700万元转让予雏鹰农牧创始人之子侯阁亭。无论是微客得还是噢麦嘎，都是连年亏损。2017年，噢麦嘎上半年营收318.97万元，净利润为-1 496.47万元。股权转让完成后，噢麦嘎不再纳入上市公司合并报表，免去了雏鹰农牧财务报表和转型的尴尬。　　正是从2014年左右，货币宽松政策的刺激下，资本的烈火烹油之势开始。与雏鹰农牧类似，传统企业在常规计划之外，开始实行互联网思维、多元化、国际化等B计划，短贷长投、重杠杆、脱实向虚等动作频繁。　　可以说，在企业借助“大势”，纷纷转型升级的这些年中，鲜少看到借助资本和概念的力量，成功完成一跃的企业。企业盲目地实行B计划，自主权、控制权和自由度增大，变量也会随之增大。当变量变得不可控，选择不再自由，B计划无疑就是“自杀计划”。以至于，到最后如万达、三胞、雏鹰农牧、华谊等企业一样，或“卖身保命”、或“自断手足”、或“不要面子”。　　近十年，A股上市公司的总资产增长挺快 (从60万亿元到224万亿元，增长3.7倍)，但商誉增长得更快(从0.08万亿元到1.3万亿元，增长16倍)。2013年以前，商誉占总资产的比重还在1‰多点，从2014年开始大幅增长，到现在这2年上了5‰。　　商誉的增长是来自于企业间的疯狂投资并购而产生。它的大规模爆雷可能也是个信号，可以让企业开始认清自己核心竞争力，回归冷静、回归主业。　　前进，前进前进　　腾讯为何成为今天的腾讯？很多人做结果归因，包括腾讯内部，都会把原因归结到当年的“3Q”大战。可以说，这次大战也改写了当年的互联网格局，以及日后的中国互联网走势。自那次大战开始，腾讯开始改变封闭战略，做“连接一切”的平台共享。　　2010年左右，是BAT为标志的中国互联网发展的关键节点。腾讯的“3Q”大战，谷歌退出中国。2011年6月，阿里巴巴集团将淘宝网分拆为一淘网、淘宝网、淘宝商城(后来的天猫)3家公司。腾讯自不必说，百度开始变得霸权，阿里构成了淘宝、天猫为主要骨架的电子商务平台。它们都被动或主动地脱离了原来的战略轨迹，完成了迭代。　　如今的互联网市场复杂性比之有过之而无不及。在顶端优势的笼罩下，无论是BAT还是京东、今日头条、美团、滴滴这些后来之秀，都出现了A计划瓶颈。　　2019年春节，百度拿下了央视春晚独家红包互动合作权益，计划大撒币5亿元以上进行互动。但它的参与方式并不像支付宝的那么纯粹：用户(权且这么称呼)需要下载一款最新版百度App，然后通过下载好看视频、全民小视频、百度贴吧、百度极速版、百度网盘、百度地图、宝宝知道等百度系App，以及分享链接，获得集好运卡，参与互动。　　这种捆绑互动方式，被网友们诟病不少。结合后来的红包限期体现，否者收回，这几波操作下来，百度又获得黑粉无数。　　比之AT，百度最先遇到了战略瓶颈。但几乎它做出的所有尝试，都沦为了空谈。从组织内部来讲，或许百度的核心竞争力更固化，因此公司就更难在身份认知及核心架构和流程上做出改变。　　开展新业务必定会触及旧利益，因此规模越大的公司越难改，因为它们很难削弱已有的业务，去尝试低回报的新业务模式。而恰恰新的道路往往就是在触及权力、利益、组织结构以及老业务的惰性后，才走得通。　　这些年来，AT的不断突破，让人对百度的原地踏步乃至倒退都痛心疾首。客观来说，对李彦宏做出的任何尝试或努力，大众都会用更苛刻的眼光去挑剔。然而，是百度努力的不够，还是大众的要求太高，对比产生的落差，比任何的主观判断都更有说服力。　　2018年第三季度财报，尽管销售额再创新高，腾讯和阿里的问题也越来越大。对于腾讯来讲，微信过10亿的用户量、QQ下滑的用户数以及《王者荣耀》单点突破的游戏变现，都显示出了它在既定战略上的天花板已经出现。对于阿里来讲，尽管业务多点开花，钉钉也实现了2B市场的突破，但从整个数据上看，核心业务增速收窄，大数据、云服务等新业务扭亏周期或放大。　　因此，在2018年，腾讯、阿里等巨头纷纷调整战略，从消费互联网向产业互联网转型，从流量思维向场景思维转变，从用户争夺到用户时长的竞争，从互联网公司到科技公司转型。产业互联网、人工智能、大数据，阿里与腾讯领衔，正在进行中国互联网下半场的转型与升级。用本文的话语体系来讲，就是在实施B计划。　　这是直道的挑战更是弯道的机遇。B计划作为发展计划、超车计划，无论是对现在的互联网产业，还是传统制造、零售等企业来讲，面对去产能、供给侧改革以及从量到质的转变，都是到了不得不实施的时候。　　从A到Z　　埋单，这个词几乎是现阶段企业对中国商业近些年的疯狂，做得最多的事情。　　疯狂的一个特征就是企业不再为用户服务，而是为资本服务；久而久之就形成了一个误区：融资能力比产品运营能力更重要、谁的估值高谁就能形成行业马太效应、谁融得钱多谁就能最后胜出……　　但这个泡沫正在被不断戳破：靠资本实现指数级发展的网约车行业，随着美团等新玩家的进入而出现新的裂痕，2019年新年刚过，滴滴就传来5 000人以上的大规模裁员；当两年前纯流量生意已经变得寡头，头条、抖音、拼多多的出现让这个生意变得更拥挤。大洗牌、大裁员、大变革……山雨欲来风满楼。　　据中国信息化百人会报告统计，2017年，中国数字经济规模达27.2万亿元，超过日本和英国之和，占GDP的比重达到32.9%，位列全球第2位。　　如今似乎所有人都认为，过去的人口红利、流量红利和资本红利正在逐渐消失，人工智能、大数据、5G、物联网、协同等是属于未来的大趋势；又或者像罗振宇所说的那样，专注到某一领域，做“影响趋势的趋势，带来改变的改变”的小趋势。　　四面八方都是路。今年除夕夜，王兴发布全员邮件表示，“无论外界环境如何风吹浪打，我们都要保持平常心，通过科技和创新为我们的用户、商户和社会持续创造价值，要始终遵循商业规律，坚持做正确的事情。”“在互联网上半场，基本功不太好，还可以靠红利、靠战略、靠资源带动快速发展，但到了下半场，基本功不过关，活下去都很难”。　　做正确的事和苦练基本功，王兴说出了众多巨头面对未来共同的认知。无论是求安全、求里子还是求发展，To B or Not to B里的B不是问题，问题是To。我们站在2000年，无法想象如今的互联网格局；我们站在现在同样无法想象，未来的中国商业会发展到什么样的格局。A计划之后，可以有B计划、C计划……Z计划。会背字母歌，不一定认得单词。如果没有“做正确的事”的态度，解读计划、实施计划的能力，仍然解决不了最现实的“活下去”问题。这才是大问题。...